基金銷售在互聯(lián)網(wǎng)金融中的應(yīng)用研究論文設(shè)計(jì)

PAGE1基金銷售在互聯(lián)網(wǎng)金融中的應(yīng)用研究摘要互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代正在醞釀的新生態(tài)金融，主要由阿里巴巴等科技公司付諸實(shí)踐，其內(nèi)涵和外延還在不斷的進(jìn)化中。Web3.0又叫即時(shí)網(wǎng)絡(luò)，所謂即時(shí)網(wǎng)是大規(guī)模網(wǎng)民同時(shí)在線產(chǎn)生數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)經(jīng)過(guò)處理使互聯(lián)網(wǎng)本身成為一個(gè)巨型數(shù)據(jù)庫(kù)，一切數(shù)據(jù)可以方便地得到使用。這又被稱為“大數(shù)據(jù)”時(shí)代。互聯(lián)網(wǎng)金融將社交網(wǎng)絡(luò)、網(wǎng)上交易產(chǎn)生的數(shù)據(jù)進(jìn)行整合，作出對(duì)客戶的資信判斷，使用電子支付手段完成信用消費(fèi)、貸款等借貸行為。互聯(lián)網(wǎng)與金融行業(yè)的另一個(gè)交叉點(diǎn)是作為互聯(lián)網(wǎng)本質(zhì)的“網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)”：一個(gè)網(wǎng)絡(luò)的效用與其規(guī)模的平方成正比。越大的網(wǎng)絡(luò)便越有用，互聯(lián)網(wǎng)和金融行業(yè)莫不如此。值得注意的是，互聯(lián)網(wǎng)金融的落腳點(diǎn)依然是金融。互聯(lián)網(wǎng)金融的重點(diǎn)并非是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對(duì)傳統(tǒng)金融的替代，而是便捷的通訊技術(shù)對(duì)傳統(tǒng)支付手段的豐富、互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)生的大量數(shù)據(jù)和數(shù)據(jù)挖掘手段，以及由此產(chǎn)生的互聯(lián)網(wǎng)信用對(duì)傳統(tǒng)金融工具和金融服務(wù)的有益補(bǔ)充。但金融行業(yè)的本質(zhì)是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)帶給金融行業(yè)的另外一面就是金融行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的外部性，因此金融行業(yè)必須被納入嚴(yán)厲的監(jiān)管。由于強(qiáng)烈的風(fēng)險(xiǎn)外部性，互聯(lián)網(wǎng)金融公司很難在擴(kuò)大規(guī)模、被納入金融體系監(jiān)管后仍然保持足夠的安全性。換句話說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)金融公司未來(lái)可能不會(huì)變成直接從事一線業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，而更可能成為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)提供金融數(shù)據(jù)和數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)的金融數(shù)據(jù)服務(wù)商。事實(shí)上，作為互聯(lián)網(wǎng)金融的模板公司，阿里巴巴和亞馬遜今年來(lái)大力建設(shè)云服務(wù)和數(shù)據(jù)基地，已經(jīng)為這種發(fā)展前景奠定了基礎(chǔ)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融由商業(yè)實(shí)踐引出，本文便以阿里巴巴公司的商業(yè)實(shí)踐作為切入點(diǎn)，總結(jié)了阿里巴巴成立以來(lái)的五個(gè)發(fā)展階段，著重分析了阿里巴巴當(dāng)前營(yíng)造的“商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)”的內(nèi)在機(jī)制。接著從兩個(gè)緯度回顧了互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展史，分析出互聯(lián)網(wǎng)與金融的內(nèi)在聯(lián)系和互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展為金融的路徑。最后對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的兩種商業(yè)模式（電子支付、在線小額貸款）作了分析，對(duì)其發(fā)展方向做了判斷。本文創(chuàng)新之處在于：第一，研究對(duì)象新?；ヂ?lián)網(wǎng)金融作為最新發(fā)展的商業(yè)模式，現(xiàn)有的研究多位對(duì)其對(duì)各種零散模式進(jìn)行分析，而缺乏對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融這一業(yè)態(tài)整體的分析。第二，歸納方法新。從阿里巴巴公司的商業(yè)實(shí)踐入手對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的模式進(jìn)行歸納，符合互聯(lián)網(wǎng)金融的特殊發(fā)展路徑，避免了研究中過(guò)于理論、缺乏實(shí)際。關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融，基金銷售、電子支付，支付寶，阿里巴巴；AbstractInternetFinaneceisanewecologicalfinancialbrewingintheTinternetera,andputintopracticebytechnologycompaniessuchasAlibaba,itsconnotationanddenotationareconstantlyevolving.Web3.0isalsocalledinstantnetwork,theso-calledinstantnetworkislarge-csaleInternetusersareonlineatthesametime,generatingdata,andtheseprocesseddatamakesInternetitselfbecomesagiantdatagase,alldatacaneasilybeused.Thisisalsoknownastheeraof“bigdata”.Internetfinancialsocialnetworking,onlinetransactiondatatomakecustomercreditjudgment,useofelectronicmeansofpaymentotcompletethecreditconsumerloanlendingpractices.AnotherpointofintersectionofInternetandFinancialissectorasthenatureoftheInternet–“networkeffect”:theeffectivenessofanetworkisproportionaltothesquareofitssize.Thelargerofanetwork,themoreusefulitis,InternetandFinancialbothhavetheeffect.ItisworthnotingthatthepurposeofInternetFinancialisFINANCE.INTERNETFinancedoesnotfocusontheinsteadofInternettechnologytotraditionalfinancial,butontheadditionalthatcommunicationtechnologybringstotraditionalpayment,theInternetgeneratedalargeamountofdataanddataminingtoolstheInternetgenerates,andaresultingusefulcomplementofInternetcredittothetraditionalfinancialtoolsandfinancialservices.ButthenatureofFinancialisriskmanagement.Anotherresulethatnetworkeffectbringstofinancialindustryisexternalrisk,sothefinancialindustrymustbeincludedinthestringentregulation.Duetothestrongexternalrisk,Internet-Financialcompanyisdifficulttoremainsadequatesecurityafterexpandingthescaleandincludinginthesupervisionofthefinancialsystem.Inotherwords,thefutureofInternet-Financialcompanymaynotbecomefinancialinstitutionsdirectlyengagedinfront-linebusiness,butmorelikelytobecomeafinancialdataserviceprovidersthatprovidethebasicdataanddataminingtechnologyfortraditionalfinancialinstitutions.Infact,asmodelInternet-Financialcompanies,AlibabaandAmazongreateffortstobuildcloudservicesanddatabasesinrecentyears,whichhaslaidthefoundationforthisdevelopmentprospects.InternetFinanceisdrawnbythecommercialtratice,sothisarticletakethecommercialtracticeofAlibabaasastrtingpoint,summedupthefivestagesofdevelopmentsincethefoundingofAlibaba,andanalyzedtheinternalmechanismofAlibabacreated,called“businessecosystem”.AfterthatrecalledthehistoryofthedevelopmentoftheInternetintwodimensions,analysistheinternalrelationsofInternetandFinance.Finally,thetwobusinessmodelsoftheInternetFinance(electronicpayment,onlinemicro-credit)wereanalyzedtodetermineitsdevelopmentdirection.Theinnovationsofthisarticle:First,thenewstudyobject.InternetFinaceisalatestdeveloped-businessmodel,sothemostofexistingresearchesareforitsvariousscatteredmodes,butnotasawhole.Second,thenewinductivemethod.ThearticlestartsanalysisfromAlibabacompany’sbusinesspractices,wicthcorrespondstothespecialdevelopmentpathofInternetFinance,avoidstootheoreticalandtheawayfrompractical.Keyword：InternetFinance,ElectronicPayment,Alibaba,OnlieMicro-Credit;目錄第1章緒論1.1選題背景及研究意義1.1.1選題背景與問(wèn)題的提出互聯(lián)網(wǎng)或許是20年來(lái)最能深刻改變?nèi)祟惿鐣?huì)的技術(shù).在短短的20年里,互聯(lián)網(wǎng)從無(wú)到有,從實(shí)驗(yàn)室里計(jì)算機(jī)專家們的玩具到當(dāng)今成為每個(gè)人生活中不可或缺的部分。截至2012年底，我國(guó)網(wǎng)民數(shù)量保持高速增長(zhǎng)，達(dá)5.64億，互聯(lián)網(wǎng)滲透率達(dá)到了42.1%。而手機(jī)網(wǎng)民數(shù)量則超出了整體網(wǎng)民的增長(zhǎng)情況，手機(jī)網(wǎng)民達(dá)到4.2億，較2011年底增幅達(dá)18%。2012年我國(guó)中小企業(yè)B2B電子交易規(guī)模達(dá)4.3萬(wàn)億元，保持26.7%的高速增長(zhǎng)，達(dá)到了2012年全年GDP的8.28%。近年來(lái)，結(jié)合移動(dòng)通訊等技術(shù)的超常規(guī)發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)有了更為廣泛的內(nèi)涵和外延，大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、電子商務(wù)、新媒體、語(yǔ)意網(wǎng)等新概念此起彼伏，作為這些新生概念的組合，“移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)”展現(xiàn)出席卷全球之勢(shì)。早在20世紀(jì)末，微軟總裁比爾蓋茨就斷言，“傳統(tǒng)商業(yè)銀行會(huì)成為新世紀(jì)的恐龍”。如今，隨著互聯(lián)網(wǎng)為代表的電子信息技術(shù)發(fā)展，我們真真切切地感受到了這種趨勢(shì)：移動(dòng)支付、電子銀行早已進(jìn)入我們的日常生活，而在2013年2月底，一則平安、騰訊和阿里巴巴將合資成立眾安保險(xiǎn)公司的消息則徹底點(diǎn)燃了一個(gè)陌生的概念:互聯(lián)網(wǎng)金融。以典型的互聯(lián)網(wǎng)與金融交叉產(chǎn)品第三方支付為例，2012年中國(guó)第三方互聯(lián)網(wǎng)在線支付市場(chǎng)交易額繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)，全年交易額規(guī)模達(dá)38039億元，相比2004年的72億有著超過(guò)500倍的飛躍，如此高的增長(zhǎng)速度說(shuō)明了互聯(lián)網(wǎng)金融的巨大潛力。而監(jiān)管層也沒(méi)有漠視這一趨勢(shì)，從2011年5月6日到2013年1月8日，中國(guó)人民銀行先后6次累計(jì)頒發(fā)了223張支付機(jī)構(gòu)牌照，正式將眾多第三方支付公司納入監(jiān)管。那么，究竟什么是“互聯(lián)網(wǎng)金融”，將“互聯(lián)網(wǎng)”、“金融”兩個(gè)概念聯(lián)系到一起的是雙方的哪些特質(zhì)，“互聯(lián)網(wǎng)金融”以后會(huì)有怎么樣的發(fā)展前景，就成為一個(gè)值得研究的命題。1.1.2選題的意義雖然互聯(lián)網(wǎng)與金融的交叉產(chǎn)品是當(dāng)今的一大熱點(diǎn)，但互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)一向是風(fēng)險(xiǎn)投資的主戰(zhàn)場(chǎng)，是各類資金、思維模式的創(chuàng)新試驗(yàn)田，因此各種商業(yè)模式層出不窮，很難用一套固定的思維去分類、界定。但同時(shí)要看到，業(yè)界已經(jīng)崛起了一批有著“互聯(lián)網(wǎng)金融”概念的公司，主要是電子商務(wù)企業(yè)。作為國(guó)內(nèi)和國(guó)外電子商務(wù)的標(biāo)桿企業(yè)，阿里巴巴和亞馬遜在“互聯(lián)網(wǎng)金融”方面也已經(jīng)有了相對(duì)清晰的發(fā)展邏輯。對(duì)于這樣一片可能在短時(shí)間內(nèi)改變世界的巨大藍(lán)海，是非常值得投入精力去理順其發(fā)展脈絡(luò)、從現(xiàn)有的商業(yè)模式中發(fā)現(xiàn)其發(fā)展前景的。1.2國(guó)內(nèi)外發(fā)展與研究現(xiàn)狀在互聯(lián)網(wǎng)的眾多分支和概念中，與互聯(lián)網(wǎng)金融概念關(guān)系最為密切的當(dāng)屬電子商務(wù)。當(dāng)今互聯(lián)網(wǎng)金融的概念，如電子支付和網(wǎng)絡(luò)貸款，多由電子商務(wù)派生而來(lái)；而互聯(lián)網(wǎng)金融模式得核心玩家?guī)缀醵际请娚瘫尘埃缑绹?guó)亞馬遜河中國(guó)的阿里巴巴。因此研究互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，實(shí)質(zhì)上也是研究電子商務(wù)和電商的發(fā)展。電子商務(wù)是一種新型的商業(yè)運(yùn)作和維護(hù)模式，由買(mǎi)賣(mài)雙方通過(guò)網(wǎng)絡(luò)達(dá)成交易，包括網(wǎng)上購(gòu)物、商家間的網(wǎng)絡(luò)貿(mào)易、網(wǎng)上支付手段以及其他配套服務(wù)。根據(jù)不同的交易對(duì)象,電子商務(wù)可以分為B2B(商家對(duì)商家)、B2C（商家對(duì)消費(fèi)者）、C2C(消費(fèi)者之間)幾種類型。而隨著web3.0的興起，一些電商提出了C2B的概念，即由消費(fèi)者需求驅(qū)動(dòng)企業(yè)供給，類似于團(tuán)購(gòu)定做的模式。B2C模式包括亞馬遜、京東商城、蘇寧易購(gòu)、天貓等；B2B模式包括阿里巴巴、慧聰網(wǎng)、敦煌網(wǎng)等；C2C模式有淘寶、ebay、拍拍網(wǎng)等；C2B作為最新的模式，主要有阿里巴巴旗下的聚劃算。在發(fā)達(dá)市場(chǎng)，B2C在電子商務(wù)中占比重一直比較大。在美國(guó)，B2C在電子商務(wù)中占比達(dá)80%，韓國(guó)則達(dá)到60%。而我國(guó)情況不同，由于易趣和淘寶發(fā)展較早，則一直是以C2C為主流，直到近年京東商城的快速崛起、淘寶的轉(zhuǎn)型和蘇寧、國(guó)美等傳統(tǒng)零售商的觸網(wǎng)，B2C占比開(kāi)始逐年增長(zhǎng)。2012年網(wǎng)上零售市場(chǎng)交易規(guī)模達(dá)13018.4億元，較2011年增長(zhǎng)47.5%。預(yù)計(jì)未來(lái)B2C市場(chǎng)會(huì)持續(xù)高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。以下是關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的研究現(xiàn)狀：由于互聯(lián)網(wǎng)金融的概念幾乎完全由商業(yè)實(shí)踐得來(lái)，目前研究多集中在對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的具體模式上，較少對(duì)該課題的系統(tǒng)研究?；ヂ?lián)網(wǎng)金融這一概念首先由謝平（2012）提出，他在《互聯(lián)網(wǎng)金融模式研究》中率先提出了互聯(lián)網(wǎng)金融的概念，并對(duì)其內(nèi)涵和外延進(jìn)行了闡述，指出互聯(lián)網(wǎng)金融是不同于商業(yè)銀行和資本市場(chǎng)的“第三種”融資模式。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的幾種模式，電子支付方面，李尤（2006）系統(tǒng)分析了電子商務(wù)中的幾種支付方式及發(fā)展前景。王利鋒（2010）著重研究了第三方支付的發(fā)展，實(shí)證分析了第三方支付對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)的影響。楊彪、李冀申（2012）針對(duì)第三方支付獨(dú)特的風(fēng)險(xiǎn)機(jī)理，探討將其納入宏觀審慎監(jiān)管框架的理論依據(jù)，并借鑒歐美經(jīng)驗(yàn)提出監(jiān)管對(duì)策。孫蕾（2012）運(yùn)用SWOT分析法對(duì)第三方支付行業(yè)進(jìn)行了分析，試圖探討當(dāng)下行業(yè)的發(fā)展方向和策略。在線小額貸款方面,潘意志(2012)探討了阿里肖貸模式的內(nèi)涵、優(yōu)勢(shì)和問(wèn)題，提出了監(jiān)管是解決阿里小貸未來(lái)發(fā)展的關(guān)鍵因素。楊文菲（2012）對(duì)阿里信貸業(yè)務(wù)進(jìn)行了SWOT分析，指出阿里金融信貸業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)在于其在貸款形式的創(chuàng)新，并依托電子風(fēng)控體系與電商平臺(tái)、支付平臺(tái)有機(jī)結(jié)合。P2P貸款方面，彭傳金（2012）著重分析了P2P網(wǎng)絡(luò)貸款的風(fēng)險(xiǎn)。安信證券（2012）在分析報(bào)告中分析了P2P網(wǎng)貸的發(fā)展現(xiàn)狀，為P2P網(wǎng)貸歸類，并指出“網(wǎng)貸收益率”可以作為觀察民間借貸利率的窗口。孫之涵（2010）對(duì)國(guó)內(nèi)外七家P2P小額信貸網(wǎng)站做了描述、分析，針對(duì)網(wǎng)站運(yùn)營(yíng)及發(fā)展的機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn)提出合理化對(duì)策建議。1.3論文總體結(jié)構(gòu)及創(chuàng)新點(diǎn)1.3.1論文總體結(jié)構(gòu)本文先簡(jiǎn)單介紹了互聯(lián)網(wǎng)金融代表公司阿里巴巴集團(tuán)，回顧了阿里巴巴的成長(zhǎng)史，將阿里巴巴公司的發(fā)展分為信息服務(wù)商、B2B平臺(tái)、綜合電子商務(wù)平臺(tái)、“新商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)”運(yùn)營(yíng)商、以數(shù)據(jù)處理為核心的平臺(tái)和金融服務(wù)提供商五個(gè)階段，著重分析了現(xiàn)在阿里巴巴著重營(yíng)造的“商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)”的內(nèi)在機(jī)制，歸納為阿里巴巴商業(yè)模式的核心。其次從兩個(gè)緯度回顧了互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展歷程，概括出互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展到當(dāng)今的一些關(guān)鍵技術(shù)，分析了這些技術(shù)對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)出現(xiàn)金融屬性的作用，并結(jié)合當(dāng)前的商業(yè)實(shí)踐歸納出三種相對(duì)已成熟的互聯(lián)網(wǎng)金融模式，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的概念做了簡(jiǎn)單概括。隨后，分別詳細(xì)介紹了基金銷售在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的發(fā)展現(xiàn)狀，特別是以天弘基金推出的“余額寶”等各種寶寶出現(xiàn)后給基金銷售帶來(lái)的變化，以及未來(lái)基金公司在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代迎來(lái)的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。1.3.2論文的創(chuàng)新“互聯(lián)網(wǎng)金融”屬于最新的業(yè)態(tài)形式，對(duì)于基金銷售在互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行系統(tǒng)闡述和分析的文獻(xiàn)很少，因此本文選擇基金銷售在互聯(lián)網(wǎng)金融為題，選題較新。本文根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)實(shí)踐性較強(qiáng)的特點(diǎn)，從天弘基金的實(shí)踐為邏輯切入反向分析基金銷售在互聯(lián)網(wǎng)金融的幾種模式，在分析方法上具有一定的創(chuàng)新性，具有較強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。第2章基金銷售在互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)例-余額寶2.1天弘基金介紹天弘基金管理有限公司成立于2004年11月8日，是經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)成立的全國(guó)性公募基金管理公司之一。2014年年底，天弘基金公募資產(chǎn)管理規(guī)模5898億元，排名行業(yè)第一。天弘基金被公認(rèn)為是最具互聯(lián)網(wǎng)精神的基金公司。2013年，天弘基金通過(guò)推出首只互聯(lián)網(wǎng)基金——天弘增利寶貨幣基金（余額寶），改變了整個(gè)基金行業(yè)的新業(yè)態(tài)。截至2014年年末，余額寶規(guī)模5789億元，穩(wěn)居國(guó)內(nèi)最大單只基金。2.2余額寶成長(zhǎng)史2.2.1余額寶大事記余額寶是支付寶打造的余額增值服務(wù)。把錢(qián)轉(zhuǎn)入余額寶即購(gòu)買(mǎi)了由天弘基金提供的余額寶貨幣基金，可獲得收益。余額寶內(nèi)的資金還能隨時(shí)用于網(wǎng)購(gòu)支付，靈活提取。截至2013年6月30日24點(diǎn)，余額寶累計(jì)用戶數(shù)已經(jīng)達(dá)到251.56萬(wàn)，累計(jì)轉(zhuǎn)入資金規(guī)模66.01億元。三季度與余額寶對(duì)接的天弘增利寶貨幣基金規(guī)模達(dá)到556.53億元，比二季度末的42.44億元增加了1211.33%，已經(jīng)成為市場(chǎng)上規(guī)模最大的基金；排名第二的是華夏現(xiàn)金貨幣基金，規(guī)模為470.24億元。至2014年2月27日，余額寶用戶量已突破8,100萬(wàn)戶。3月2日，余額寶7日年化收益率降至5.9710%，自2013年12月26日以來(lái)首次跌破6%。天弘增利寶基金經(jīng)理王登峰就曾表示，余額寶的收益是跟著資金利率走的，2013年12月資金利率再度走高，余額寶的收益也高了。之前資金利率低，余額寶的收益也降低。如果貨幣市場(chǎng)走弱，余額寶的收益回歸將是一個(gè)穩(wěn)定地回歸過(guò)程，不會(huì)突然掉下來(lái)。天弘增利寶貨幣基金（余額寶）的規(guī)模突破1000億元，用戶數(shù)近3000萬(wàn)戶。天弘增利寶成為國(guó)內(nèi)基金史上首只規(guī)模突破千億關(guān)口的基金，在全球貨幣基金中排名51位。旗下天弘增利寶貨幣基金由9月底的556.53億元，1個(gè)多月規(guī)模增長(zhǎng)近一倍，此時(shí)距離余額寶上線才剛剛5個(gè)月。至2013年12月31日，余額寶的客戶數(shù)已經(jīng)達(dá)到4303萬(wàn)人，規(guī)模1853億元，余額寶自成立以來(lái)已經(jīng)累計(jì)給用戶帶來(lái)17.9億元的收益，自上線以來(lái)，日每萬(wàn)份收益一直保持在1.15元以上，在所有貨幣基金中萬(wàn)份收益最為穩(wěn)定，自成立以來(lái)的總收益水平穩(wěn)居同類貨幣基金的第2位。至2014年1月15日，余額寶規(guī)模已超過(guò)2500億元，15天規(guī)模增長(zhǎng)35%。如果按1:6.10的匯率計(jì)算，2500億元相當(dāng)于409.84億美元。根據(jù)彭博資訊統(tǒng)計(jì)的截至1月14日最新的全球基金規(guī)模數(shù)據(jù)，天弘增利寶基金的規(guī)模在全球貨幣基金中可排名第14位。2014年一季度，余額寶(對(duì)接天弘增利寶貨幣基金)以202.17元的收益高居榜首，微信理財(cái)通對(duì)接的其中一只貨幣基金華夏財(cái)富寶貨幣基金165.85元的收益居其次，蘇寧零錢(qián)寶對(duì)接的一只貨幣基金匯添富現(xiàn)金寶貨幣基金以160.25元的收益位居第三。雖然微信理財(cái)通和蘇寧零錢(qián)寶都是2014年1月份才推出的理財(cái)產(chǎn)品，但因?yàn)閷?duì)接的貨幣基金1月份之前已經(jīng)成立，所以這一收益比較仍有參考價(jià)值。2015年4月，數(shù)據(jù)余額寶“全球第二”規(guī)模逆市增千億。天弘基金一季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，余額寶對(duì)接的天弘增利寶貨幣基金一季度規(guī)模再增1327.88億元，達(dá)7117.24億元，這也是余額寶規(guī)模首次突破7000億元。受益于余額寶的強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)，天弘基金公司截至一季末的總規(guī)模為7274.04億元，穩(wěn)坐基金市場(chǎng)頭把交椅。此外，余額寶也順利晉升全球第二大貨幣基金。2.2.2天弘基金的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型阿里巴巴宣布出資11.8億認(rèn)購(gòu)天弘基金51%的股份，電商與基金對(duì)接是一次革命性突破，這次阿里控股天弘，在互聯(lián)網(wǎng)金融上能遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩開(kāi)對(duì)手，促使基金公司等金融機(jī)構(gòu)尋求與互聯(lián)網(wǎng)合作，對(duì)于天弘基金的發(fā)展起到了巨大的推動(dòng)作用。2.3余額寶“商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)”分析面對(duì)以“余額寶”為代表的“寶寶軍團(tuán)”的咄咄攻勢(shì)，不少銀行都挺不住了，紛紛推出類似“余額寶”的高收益理財(cái)產(chǎn)品，7日年化收益率多在6%以上。由互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)起的這場(chǎng)以“收益率”為主要賣(mài)點(diǎn)的理財(cái)爭(zhēng)奪戰(zhàn)，大有“星火燎原”之勢(shì)?；ヂ?lián)網(wǎng)的力量總是超出想象。從“余額寶”到“理財(cái)通”，從“零錢(qián)寶”到“百度金融”，2013年開(kāi)始至今，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)異軍突起，動(dòng)輒6%到9%的7日年化高收益率，對(duì)城鄉(xiāng)居民的“錢(qián)袋子”極具誘惑力,也對(duì)傳統(tǒng)的金融格局產(chǎn)生了難以估量的影響。錢(qián)能“生”更多的錢(qián)，對(duì)老百姓來(lái)說(shuō)當(dāng)然是好事。以前，將錢(qián)存入銀行，活期收益聊勝于無(wú)。現(xiàn)在，一切都在發(fā)生變化，比活期存款高幾倍乃至幾十倍的互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品，一個(gè)一個(gè)都冒了出來(lái)，想進(jìn)就進(jìn)，想出就出，收益高，快捷方便，選擇余地也多。這并不是說(shuō)互聯(lián)網(wǎng)金融就前景無(wú)憂了，目前的高收益能否持續(xù)就頗成問(wèn)題。現(xiàn)在，互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)最典型、最具影響力的一種賺錢(qián)方式，就是流向貨幣市場(chǎng)基金，再由它主要投資協(xié)議存款和國(guó)債、商業(yè)票據(jù)、企業(yè)債券等短期有價(jià)證券。按國(guó)內(nèi)外經(jīng)驗(yàn)，貨幣市場(chǎng)基金一般和國(guó)債投資的收益水平差不多;而如今的收益承諾，已遠(yuǎn)遠(yuǎn)脫離國(guó)債的收益率，也脫離了貨幣市場(chǎng)收益率的正常水平。金融產(chǎn)品的收益，說(shuō)到底取決于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的利潤(rùn)率。銀行的也好，各種“寶”的也好，貨幣市場(chǎng)基金也罷，收益只能靠實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造出來(lái)。但眼下的實(shí)體經(jīng)濟(jì)有這么高的利潤(rùn)嗎?又有哪些行業(yè)能承受如此高成本的資金?反過(guò)來(lái)說(shuō)，如果我國(guó)大部分資金利率如此居高不下，實(shí)體經(jīng)濟(jì)怎么發(fā)展?中國(guó)經(jīng)濟(jì)又將何去何從?探討高收益率能不能持續(xù)的問(wèn)題，實(shí)質(zhì)探討的是當(dāng)下互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式的問(wèn)題。在金融脫媒大背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融有著明顯優(yōu)勢(shì)，給傳統(tǒng)的儲(chǔ)蓄、貸款和消費(fèi)模式帶來(lái)了不小的挑戰(zhàn)，倒逼銀行業(yè)作出改變。但目前這種靠貨幣市場(chǎng)基金賺吆喝的“高息”模式，絕非它們的長(zhǎng)處，也非互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展成熟的表現(xiàn)，只能作為其培養(yǎng)客戶使用習(xí)慣的一種臨時(shí)性手段。發(fā)展模式?jīng)Q定前途命運(yùn)，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融如此，對(duì)傳統(tǒng)銀行業(yè)如此，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)同樣如此。不管是老百姓還是機(jī)構(gòu)投資者，抑或是政府部門(mén)，都應(yīng)該牢記這一點(diǎn)。2.3.1利益協(xié)調(diào)機(jī)制CCTV證券資訊頻道首席新聞評(píng)論員\o"財(cái)經(jīng)人物_鈕文新"鈕文新日前稱，\o"余額寶"余額寶沖擊了中國(guó)全社會(huì)的融資成本，扭曲了市場(chǎng)利率，所以應(yīng)該被取締。今日下午，其在博客上在發(fā)文稱，我之所以呼吁“取締余額寶”，是出于國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)利益的立場(chǎng)。鈕文新表示，所謂的“互聯(lián)網(wǎng)金融”僅僅停留在貨幣市場(chǎng)當(dāng)中，它們通過(guò)構(gòu)建很高的收益預(yù)期和方便的互聯(lián)網(wǎng)通道，從銀行把老百姓存款吸出來(lái)，制造銀行系統(tǒng)的流動(dòng)性緊張，拉高存款利率，然后再以協(xié)議定存方式把錢(qián)存給銀行，并從中漁利。鈕文新稱，老百姓歡迎余額寶，因?yàn)樽约韩@得了更多的存款收益；余額寶及\o"財(cái)經(jīng)知識(shí)_貨幣基金"貨幣基金高興，因?yàn)樗鼈兯查g獲得了巨額集資，并以越來(lái)越大的基數(shù)獲得贏利；銀行哭了、渴了，是因?yàn)樗鼈兊睦麧?rùn)被蠶食了。鈕文新在博文中表示，判斷市場(chǎng)問(wèn)題，我們不僅需要從參與主體各方利益的立場(chǎng)出發(fā)，同時(shí)還需要有一個(gè)更重要的立場(chǎng)，那就是：國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)利益的立場(chǎng)。我之所以呼吁“取締余額寶”，正是出于國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)利益的立場(chǎng)。此前，工商銀行前行長(zhǎng)楊凱生在談到互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)稱，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品要依法合規(guī)，他說(shuō)：一些非銀行機(jī)構(gòu)宣傳任何產(chǎn)品的時(shí)候都必須本著對(duì)社會(huì)公眾負(fù)責(zé)的態(tài)度。既宣傳你的收益，當(dāng)然是在依法合規(guī)的前提下既宣傳你的收益，恐怕也要揭示你的風(fēng)險(xiǎn)，否則是不行的。像銀行業(yè)的\o"財(cái)經(jīng)事件_理財(cái)產(chǎn)品"理財(cái)產(chǎn)品，你現(xiàn)在去看，銀行業(yè)的理財(cái)協(xié)議上，把風(fēng)險(xiǎn)都是寫(xiě)一二三都寫(xiě)清楚的，甚至客戶還要自己抄一遍，以保證確實(shí)你是了解了。2.3.2關(guān)系協(xié)調(diào)機(jī)制余額寶的橫空出世讓人們認(rèn)識(shí)到，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，屌絲用戶群的需求力量可比人民戰(zhàn)爭(zhēng)，是不能忽略的。它也給金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)點(diǎn)亮了一個(gè)方向--得用戶平臺(tái)者得天下。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代爭(zhēng)奪用戶平臺(tái)的極強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)者，但非唯一競(jìng)爭(zhēng)者。在銷售模式上，余額寶可類比為互聯(lián)網(wǎng)團(tuán)購(gòu)。只不過(guò)我們之前見(jiàn)到的都是餐廳酒店等團(tuán)購(gòu)，而這回團(tuán)購(gòu)到銀行里去了。余額寶這種團(tuán)購(gòu)，讓屌絲級(jí)別個(gè)人用戶也能享受到金融機(jī)構(gòu)對(duì)機(jī)構(gòu)級(jí)別客戶的“豐厚”議價(jià)待遇。貨幣基金本來(lái)是機(jī)構(gòu)級(jí)別客戶才能買(mǎi)的，機(jī)構(gòu)級(jí)別客戶是有VIP服務(wù)，與銀行的交易價(jià)格是可“協(xié)議”的?，F(xiàn)在余額寶讓個(gè)人用戶也“借船出海”了。當(dāng)然，由于商業(yè)銀行不是鐵板一塊，大米缸里還有好多個(gè)不同品牌的或大或小的米缸。余額寶的漏斗歪一歪，會(huì)引起米在米缸內(nèi)部的分布變化。因?yàn)殂y行之間一直存在對(duì)存款資源的競(jìng)爭(zhēng)，才給了余額寶協(xié)議存款的議價(jià)空間。2.3.3信息協(xié)調(diào)機(jī)制2.3.4運(yùn)作協(xié)調(diào)機(jī)制2.4余額寶商業(yè)模式的核心第3章從互聯(lián)網(wǎng)到金融到基金銷售3.1互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展3.1.1Web1.0web1.0時(shí)代是一個(gè)群雄并起，逐鹿網(wǎng)絡(luò)的時(shí)代，雖然各個(gè)網(wǎng)站采用的手段和方法不同，但第一代互聯(lián)網(wǎng)有諸多共同的特征，表現(xiàn)在技術(shù)創(chuàng)新主導(dǎo)模式、基于點(diǎn)擊流量的盈利共通點(diǎn)、門(mén)戶合流、明晰的主營(yíng)兼營(yíng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、動(dòng)態(tài)網(wǎng)站。在WEB1.0上做出巨大貢獻(xiàn)的公司有Netscape，Yahoo和Google。Netscape研發(fā)出第一個(gè)大規(guī)模商用的瀏覽器，Yahoo的楊致遠(yuǎn)提出了互聯(lián)網(wǎng)黃頁(yè)，而Google后來(lái)居上，推出了大受歡迎的搜索服務(wù)。一、web1.0基本采用的是技術(shù)創(chuàng)新主導(dǎo)模式，信息技術(shù)的變革和使用對(duì)于網(wǎng)站的新生與發(fā)展起到了關(guān)鍵性的作用。新浪的最初就是以技術(shù)平臺(tái)起家，搜狐以搜索技術(shù)起家，騰訊以即時(shí)通訊技術(shù)起家，盛大以網(wǎng)絡(luò)游戲起家，在這些網(wǎng)站的創(chuàng)始階段，技術(shù)性的痕跡相當(dāng)之重。二、web1.0的盈利都基于一個(gè)共通點(diǎn)，即巨大的點(diǎn)擊流量。無(wú)論是早期融資還是后期獲利，依托的都是為數(shù)眾多的用戶和點(diǎn)擊率，以點(diǎn)擊率為基礎(chǔ)上市或開(kāi)展增值服務(wù)，受眾群眾的基礎(chǔ)，決定了盈利的水平和速度，充分地體現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)的眼球經(jīng)濟(jì)色彩。三、web1.0的發(fā)展出現(xiàn)了向綜合門(mén)戶合流現(xiàn)象，早期的新浪與搜狐、網(wǎng)易等，繼續(xù)堅(jiān)持了門(mén)戶網(wǎng)站的道路，而騰訊、MSN、GOOGLE等網(wǎng)絡(luò)新貴，都紛紛走向了門(mén)戶網(wǎng)絡(luò)，尤其是對(duì)于新聞信息，有著極大的、共同的興趣。這一情況的出現(xiàn)，在于門(mén)戶網(wǎng)站本身的盈利空間更加廣闊，盈利方式更加多元化，占據(jù)網(wǎng)站平臺(tái)，可以更加有效地實(shí)現(xiàn)增值意圖，并延伸由主營(yíng)業(yè)務(wù)之外的各類服務(wù)。四、web1.0的合流同時(shí)，還形成了主營(yíng)與兼營(yíng)結(jié)合的明晰產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。新浪以新聞+廣告為主，網(wǎng)易拓展游戲，搜狐延伸門(mén)戶矩陣，各家以主營(yíng)作為突破口，以兼營(yíng)作為補(bǔ)充點(diǎn)，形成拳頭加肉掌的發(fā)展方式。五、web1.0不以html為語(yǔ)言，在1.0時(shí)代,動(dòng)態(tài)網(wǎng)站已經(jīng)廣泛應(yīng)用，比如論壇等。3.1.2Web2.0WEB2.0營(yíng)銷是指對(duì)blog營(yíng)銷、rss營(yíng)銷、維基百科（Wikipedia）、SNS營(yíng)銷等WEB2.0應(yīng)用、技術(shù)、理論的一個(gè)綜合的表現(xiàn)。它的核心是注重用戶的交互作用，讓用戶既是網(wǎng)站的瀏覽者，也是網(wǎng)站內(nèi)容的建設(shè)者。由于用戶能夠方便地暢達(dá)地為自己所消費(fèi)的產(chǎn)品表達(dá)意見(jiàn)，因此這些內(nèi)容先天具備再次推廣產(chǎn)品的價(jià)值。內(nèi)涵一1、一種創(chuàng)新的媒介形式作為一種全新的媒體工具，和傳統(tǒng)的web1.0不同，web2.0改變了網(wǎng)絡(luò)瀏覽信息獲取的方式，RSS信息聚合技術(shù)的出現(xiàn)，使網(wǎng)絡(luò)使用者可以非常便捷地獲取到相關(guān)主題的內(nèi)容信息。像《紐約時(shí)報(bào)》和《華爾街日?qǐng)?bào)》這類傳統(tǒng)媒體的網(wǎng)站，現(xiàn)在都已經(jīng)開(kāi)始借助聚合技術(shù)把新內(nèi)容“推送”給用戶。而以blog、RSS和SNS等為代表的Web2.0，使互聯(lián)網(wǎng)用戶改變了旁觀者的地位。在web2.0時(shí)代，突出的不是純技術(shù)，而是“參與”和“互動(dòng)”。它與以往門(mén)戶網(wǎng)站相比，面對(duì)的是相對(duì)少但卻更加細(xì)分的人群。傳統(tǒng)的門(mén)戶網(wǎng)站經(jīng)營(yíng)者依靠龐大的編輯體系組織內(nèi)容，以吸引更多用戶，幾乎將所有的東西一網(wǎng)打盡，而Web2.0市場(chǎng)定位非常清晰，對(duì)特定的用戶群，有著自己核心的業(yè)務(wù)。內(nèi)涵二2、一個(gè)集中的社群環(huán)境作為一個(gè)新興的社群環(huán)境，web2.0使得具有特殊個(gè)人喜好或者共同用戶體驗(yàn)的顧客群體可以通過(guò)虛擬社群的形式，建立起某種經(jīng)常性的聯(lián)系。當(dāng)網(wǎng)絡(luò)社群的參與者分享個(gè)人喜好或者共同體驗(yàn)，并通過(guò)網(wǎng)絡(luò)跟貼或發(fā)表新貼表述意見(jiàn)時(shí)，瀏覽信息所獲得的用戶體驗(yàn)可以得到提高。這種用戶體驗(yàn)分享的方式，達(dá)到的效果已不僅僅是單個(gè)的累加，而是幾何級(jí)數(shù)的增長(zhǎng)?！吧缛骸钡母拍铋_(kāi)始在互聯(lián)網(wǎng)的環(huán)境里比以往任何時(shí)候都更加盛行。而今，這種網(wǎng)絡(luò)社群正在逐步在向線下轉(zhuǎn)移，進(jìn)入到我們現(xiàn)實(shí)的生活中。個(gè)人喜好與用戶體驗(yàn)此刻也開(kāi)始真正成為市場(chǎng)細(xì)分的標(biāo)準(zhǔn)，而不再是傳統(tǒng)意義上市場(chǎng)營(yíng)銷專家們一再?gòu)?qiáng)調(diào)的收入或地域原則什么的一種營(yíng)銷。Web2.0的網(wǎng)絡(luò)社群的盛行正在使地域概念變得越來(lái)越模糊。內(nèi)涵三3、一套全新的營(yíng)銷理念I(lǐng)nternetVisionary公司的ChrisTinney說(shuō)，“Web2.0與目前通行的商業(yè)理念，存在沖突?！彼o網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷商的勸誡是“不變革，就淘汰”?！叭绻^續(xù)沿用你以前的方式，很快你的網(wǎng)站就會(huì)失去新意，與世隔絕、呆板無(wú)趣?！彼詫?duì)于Web2.0項(xiàng)目的投資，都是基于一個(gè)非常理想的觀念:利用互聯(lián)網(wǎng)的力量引誘人們聚到一起來(lái)創(chuàng)造內(nèi)容、分享專業(yè)知識(shí)，以及通過(guò)社會(huì)互動(dòng)來(lái)尋求平衡。web2.0的出現(xiàn)使得企業(yè)比以往任何時(shí)候都要在乎消費(fèi)者切身的感受也切切實(shí)實(shí)的利益?！案訉Ｗ⒌膽B(tài)度，更加個(gè)性化的服務(wù)”。作為一種全新的經(jīng)營(yíng)理念和服務(wù)態(tài)度，web2.0非常注重可用性和用戶體驗(yàn)，要求營(yíng)銷工作人員提供區(qū)別于傳統(tǒng)服務(wù)的創(chuàng)新態(tài)度，更加注重表達(dá)個(gè)性化的體驗(yàn)，設(shè)計(jì)個(gè)性化的操作功能以及簡(jiǎn)潔友好的界面，不斷激發(fā)用戶產(chǎn)生強(qiáng)烈的互聯(lián)意愿。3.1.3Web3.0Web3.0只是由業(yè)內(nèi)人員制造出來(lái)的概念詞語(yǔ)，最常見(jiàn)的解釋是，網(wǎng)站內(nèi)的信息可以直接和其他網(wǎng)站相關(guān)信息進(jìn)行交互，能通過(guò)第三方信息平臺(tái)同時(shí)對(duì)多家網(wǎng)站的信息進(jìn)行整合使用；用戶在互聯(lián)網(wǎng)上擁有自己的數(shù)據(jù)，并能在不同網(wǎng)站上使用；完全基于web，用瀏覽器即可實(shí)現(xiàn)復(fù)雜系統(tǒng)程序才能實(shí)現(xiàn)的系統(tǒng)功能;用戶數(shù)據(jù)審計(jì)后，同步于網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)。web3.0的倡導(dǎo)者和實(shí)踐者－－土豆先生談“什么是web3.0”，是目前最好的關(guān)于web3.0的闡述。我知道很多人在有人提到web2.0的時(shí)候就說(shuō)，還會(huì)有web3.0。但他們并不知道web3.0是什么，會(huì)在什么時(shí)候?qū)崿F(xiàn)，如何實(shí)現(xiàn)，web3.0有哪些特點(diǎn)。我在這里簡(jiǎn)單闡述一下我對(duì)3.0的理解，假如說(shuō)web1.0的本質(zhì)是聯(lián)合，那么web2.0的本質(zhì)就是互動(dòng)，它讓網(wǎng)民更多地參與信息產(chǎn)品的創(chuàng)造、傳播和分享，而這個(gè)過(guò)程是有價(jià)值的。web2.0的缺點(diǎn)是沒(méi)有體現(xiàn)出網(wǎng)民勞動(dòng)的價(jià)值，所以2.0很脆弱，缺乏商業(yè)價(jià)值。web2.0是脆弱的，純粹的2.0會(huì)在商業(yè)模式上遭遇重大挑戰(zhàn)，需要跟具體的產(chǎn)業(yè)結(jié)合起來(lái)才會(huì)獲得巨大的商業(yè)價(jià)值和商業(yè)成功。web3.0是在web2.0的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的能夠更好地體現(xiàn)網(wǎng)民的勞動(dòng)價(jià)值，并且能夠?qū)崿F(xiàn)價(jià)值均衡分配的一種互聯(lián)網(wǎng)方式。總體而言，web3.0更多的不是僅僅一種技術(shù)上的革新。而是以統(tǒng)一的通訊協(xié)議，通過(guò)更加簡(jiǎn)潔的方式為用戶提供更為個(gè)性化的互聯(lián)網(wǎng)信息資訊定制的一種技術(shù)整合。將會(huì)是互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展中由技術(shù)創(chuàng)新走向用戶理念創(chuàng)新的關(guān)鍵一步。3.2 互聯(lián)網(wǎng)出現(xiàn)金融屬性的幾個(gè)關(guān)鍵技術(shù)3.2.1支付方式的實(shí)現(xiàn)3.2.2信息處理——網(wǎng)絡(luò)基金銷售的實(shí)現(xiàn)3.2.3資源配置——支付寶與天虹的合作3.3 互聯(lián)網(wǎng)金融的定義和模式第4章電子支付4.1傳統(tǒng)基金銷售模式：銀行卡在線轉(zhuǎn)帳支付4.2央行推動(dòng)的：第二代支付系統(tǒng)（超級(jí)網(wǎng)銀）4.2.1超級(jí)網(wǎng)銀的功能4.2.2超級(jí)網(wǎng)銀的優(yōu)勢(shì)和問(wèn)題4.3非金融機(jī)構(gòu)推動(dòng)：第三方平臺(tái)結(jié)算支付4.3.1第三方支付平臺(tái)的定義4.3.2第三方支付平臺(tái)的優(yōu)點(diǎn)4.3.3第三方支付平臺(tái)的不足4.4電子支付手段對(duì)比和未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)第5章互聯(lián)網(wǎng)基金銷售——各種寶寶5.1“寶寶”們的發(fā)展歷程5.2“寶寶”們的地ＳＷＯＴ分析5.2.1“寶寶”們的優(yōu)勢(shì)5.2.2“寶寶”們的劣勢(shì)5.2.3“寶寶”們面臨的機(jī)遇5.2.4“寶寶”們業(yè)務(wù)面臨的威脅第6章