2023年太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)鏈單晶硅棒和單晶硅片分析報(bào)告

2023年太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)鏈單晶硅棒和單晶硅片分析報(bào)告目錄一、行業(yè)概況 PAGEREFToc346208887\h41、太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)簡(jiǎn)介 PAGEREFToc346208888\h4（1）太陽(yáng)能電池工作原理 PAGEREFToc346208889\h4（2）太陽(yáng)能電池分類 PAGEREFToc346208890\h4（3）硅片分類 PAGEREFToc346208891\h4（4）太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)鏈 PAGEREFToc346208892\h5（5）太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)鏈各子行業(yè)發(fā)展概況 PAGEREFToc346208893\h62、行業(yè)主管部門(mén) PAGEREFToc346208894\h83、行業(yè)主要法律法規(guī)及政策 PAGEREFToc346208895\h9（1）建立了促進(jìn)可再生能源發(fā)展的法律制度 PAGEREFToc346208896\h9（2）建立了促進(jìn)可再生能源發(fā)展的政策體系 PAGEREFToc346208897\h13（3）提出了可再生能源的發(fā)展目標(biāo) PAGEREFToc346208898\h13（4）提出了建立資源節(jié)約型和環(huán)境友好型社會(huì)的主張 PAGEREFToc346208899\h14二、行業(yè)的現(xiàn)狀及其發(fā)展前景 PAGEREFToc346208900\h141、光伏行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀 PAGEREFToc346208901\h14（1）各國(guó)的光伏補(bǔ)貼政策 PAGEREFToc346208902\h14（2）中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r PAGEREFToc346208903\h16（3）中國(guó)硅棒、硅片產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局和主要企業(yè) PAGEREFToc346208904\h182、全球光伏行業(yè)的發(fā)展前景 PAGEREFToc346208905\h19（1）光伏發(fā)電將成為能源供應(yīng)主體 PAGEREFToc346208906\h19（2）光伏市場(chǎng)增長(zhǎng)情況 PAGEREFToc346208907\h20（3）光伏行業(yè)發(fā)展動(dòng)態(tài) PAGEREFToc346208908\h213、進(jìn)入本行業(yè)的主要障礙 PAGEREFToc346208909\h22（1）技術(shù)壁壘 PAGEREFToc346208910\h22（2）資金壁壘 PAGEREFToc346208911\h22（3）人才壁壘 PAGEREFToc346208912\h23（4）供應(yīng)商資質(zhì)壁壘 PAGEREFToc346208913\h23三、影響光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的有利和不利因素 PAGEREFToc346208914\h241、有利因素 PAGEREFToc346208915\h24（1）能源危機(jī)迫使人類尋找替代能源 PAGEREFToc346208916\h24（2）環(huán)境保護(hù)和可持續(xù)發(fā)展的重要性 PAGEREFToc346208917\h25（3）政府的激勵(lì)政策 PAGEREFToc346208918\h25（4）成本優(yōu)勢(shì)使得太陽(yáng)能電池制造業(yè)向中國(guó)大陸轉(zhuǎn)移 PAGEREFToc346208919\h27（5）日趨成熟的國(guó)產(chǎn)化設(shè)備使得我國(guó)單晶行業(yè)具有全球優(yōu)勢(shì) PAGEREFToc346208920\h27（6）我國(guó)發(fā)展太陽(yáng)能的資源條件優(yōu)越 PAGEREFToc346208921\h282、不利因素 PAGEREFToc346208922\h28（1）金融危機(jī)導(dǎo)致補(bǔ)貼政策力度階段性減弱 PAGEREFToc346208923\h28（2）光伏發(fā)電成本較高 PAGEREFToc346208924\h29四、行業(yè)特點(diǎn) PAGEREFToc346208925\h291、硅棒硅片行業(yè)技術(shù)水平及發(fā)展趨勢(shì) PAGEREFToc346208926\h292、行業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式 PAGEREFToc346208927\h303、行業(yè)的季節(jié)性特征 PAGEREFToc346208928\h31五、行業(yè)與上下游行業(yè)之間的關(guān)系及上下游發(fā)展對(duì)本行業(yè)發(fā)展前景的影響 PAGEREFToc346208929\h321、與上下游行業(yè)之間的關(guān)系 PAGEREFToc346208930\h322、上下游發(fā)展對(duì)本行業(yè)發(fā)展前景的影響 PAGEREFToc346208931\h32（1）上游行業(yè) PAGEREFToc346208932\h32（2）下游行業(yè) PAGEREFToc346208933\h33一、行業(yè)概況1、太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)簡(jiǎn)介（1）太陽(yáng)能電池工作原理太陽(yáng)能電池是將太陽(yáng)光的輻射能轉(zhuǎn)化為電能的能量轉(zhuǎn)換器。太陽(yáng)能電池工作原理的基礎(chǔ)是半導(dǎo)體PN結(jié)的光伏效應(yīng)。所謂光伏效應(yīng)就是當(dāng)物體受到光照時(shí)，物體內(nèi)的電荷分布狀態(tài)發(fā)生變化而產(chǎn)生電動(dòng)勢(shì)和電流的一種效應(yīng)。（2）太陽(yáng)能電池分類按照電池片的材質(zhì)，太陽(yáng)能電池大致可以分為兩類，一類是晶體硅太陽(yáng)能電池，包括單晶硅太陽(yáng)能電池、多晶硅太陽(yáng)能電池；另一類是薄膜太陽(yáng)能電池，主要包括非晶硅太陽(yáng)能電池、碲化鎘太陽(yáng)能電池以及銅銦鎵二硒太陽(yáng)能電池等。目前，以高純度硅材料作為主要原材料的晶體硅太陽(yáng)能電池是主流產(chǎn)品。根據(jù)PHOTONConsulting的數(shù)據(jù)，2023年晶體硅太陽(yáng)能電池占全球太陽(yáng)能電池90%的市場(chǎng)份額。本公司的產(chǎn)品用于制造單晶硅太陽(yáng)能電池。（3）硅片分類①按材料結(jié)構(gòu)分類硅片按材料結(jié)構(gòu)可分為單晶硅片和多晶硅片。②按尺寸分類硅片尺寸通常表示為C×D×ΦE。不同的用戶可能尺寸上會(huì)略有差異，除C、D、E外的其他參數(shù)都是客戶用于控制加工精度的。硅片的尺寸越大，對(duì)設(shè)備和工藝的要求越高。目前市場(chǎng)上硅片的主流尺寸是6英寸、6.5英寸和8英寸。本公司的主要產(chǎn)品為6英寸、6.5英寸和8英寸的太陽(yáng)能級(jí)單晶硅片。（4）太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)鏈一個(gè)完整的晶體硅太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)怯筛呒兌嗑Ч柚圃?、硅片的切割、太?yáng)能電池芯片封裝、光伏發(fā)電組件封裝、系統(tǒng)安裝及服務(wù)等環(huán)節(jié)組成的。硅棒硅片產(chǎn)業(yè)是整個(gè)晶體硅太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)鏈的中間部分，它從上游多晶硅生產(chǎn)企業(yè)購(gòu)買(mǎi)原材料，加工成硅片后出售給下游的太陽(yáng)能電池制造和系統(tǒng)集成企業(yè)。（5）太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)鏈各子行業(yè)發(fā)展概況①多晶硅原材料2023年之前，全球多晶硅產(chǎn)業(yè)發(fā)展平穩(wěn)，年產(chǎn)量在3萬(wàn)多噸，其中70%以上用于集成電路等傳統(tǒng)半導(dǎo)體器件行業(yè)，隨著光伏產(chǎn)業(yè)在2023年之后的規(guī)?；焖侔l(fā)展，多晶硅的供應(yīng)一度極為緊缺，價(jià)格從40美元/公斤左右暴漲到2023年的近500美元/公斤，成為光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的瓶頸和暴利環(huán)節(jié)，眾多企業(yè)看到生產(chǎn)多晶硅有利可圖，開(kāi)始巨資進(jìn)入。隨著多晶硅擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能的陸續(xù)釋放，2023年多晶硅價(jià)格從年初的近100美元/公斤降至年底的30美元/公斤以下。根據(jù)PHOTONConsulting提供的數(shù)據(jù)，2023年全球共生產(chǎn)超過(guò)21萬(wàn)噸太陽(yáng)能級(jí)多晶硅料，前四大生產(chǎn)商產(chǎn)量之和占總產(chǎn)量的57%，其中：Hemlock（美國(guó)）的產(chǎn)量占總產(chǎn)量的17%；Wacker（德國(guó)）的產(chǎn)量占總產(chǎn)量的14%；保利協(xié)鑫（中國(guó)）的產(chǎn)量占總產(chǎn)量的13%；OCI（韓國(guó)）的產(chǎn)量占總產(chǎn)量的13%。②硅棒、硅片單晶硅棒、硅片的制造是光伏產(chǎn)業(yè)鏈中的中間環(huán)節(jié)。單晶硅棒是由多晶硅原料加熱熔化，利用長(zhǎng)晶技術(shù)制成；硅片是將硅棒經(jīng)過(guò)線切割機(jī)進(jìn)行切割加工制成，是制造太陽(yáng)能單晶硅電池的基礎(chǔ)原材料。在2023年以前，國(guó)內(nèi)從事太陽(yáng)能單晶硅生產(chǎn)的企業(yè)極少，年產(chǎn)量也只有幾百噸，在全球市場(chǎng)占比很低；由于國(guó)內(nèi)太陽(yáng)能電池企業(yè)規(guī)模和產(chǎn)量的迅速擴(kuò)張，導(dǎo)致對(duì)單晶硅片的需求成倍增長(zhǎng)，加之中國(guó)生產(chǎn)單晶硅有人力成本的優(yōu)勢(shì)，國(guó)內(nèi)的單晶硅棒、硅片生產(chǎn)企業(yè)不斷增多，產(chǎn)能迅猛增長(zhǎng)，目前中國(guó)已成為世界太陽(yáng)能單晶硅片產(chǎn)量最大的國(guó)家。單晶硅棒生長(zhǎng)設(shè)備的單機(jī)產(chǎn)能較低，對(duì)資金需求較大、技術(shù)工人需求較多，即使市場(chǎng)供應(yīng)緊缺，企業(yè)短期仍難以完成大規(guī)模的擴(kuò)產(chǎn)，多數(shù)企業(yè)規(guī)模較小，尤其我國(guó)更為突出，目前全球仍沒(méi)有產(chǎn)生1吉瓦產(chǎn)量的單晶硅企業(yè)。由于行業(yè)發(fā)展迅速，高水平技術(shù)人員極其缺乏，很多單晶企業(yè)對(duì)技術(shù)的前瞻性把握不足，購(gòu)買(mǎi)的設(shè)備主要適合生產(chǎn)6英寸單晶，目前這部分設(shè)備占市場(chǎng)總產(chǎn)能的35%左右，在市場(chǎng)逐步轉(zhuǎn)向8英寸單晶后，現(xiàn)存的市場(chǎng)產(chǎn)能將大打折扣。③太陽(yáng)能電池及組件太陽(yáng)能單晶硅棒、硅片產(chǎn)業(yè)的下游是太陽(yáng)能電池行業(yè)。近年來(lái)，由于中國(guó)在生產(chǎn)太陽(yáng)能電池及組件方面有配套完善、人工成本低等諸多優(yōu)勢(shì)，加上技術(shù)與國(guó)際同步，太陽(yáng)能電池和組件產(chǎn)業(yè)得到飛速發(fā)展。全球太陽(yáng)能電池產(chǎn)業(yè)仍在快速發(fā)展中，中國(guó)無(wú)疑是擴(kuò)產(chǎn)最快的國(guó)家，目前太陽(yáng)能電池產(chǎn)能已經(jīng)遠(yuǎn)超硅片的產(chǎn)能。④光伏行業(yè)各環(huán)節(jié)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率變化特點(diǎn)根據(jù)PHOTONCONSULTING以往的研究結(jié)果，在光伏行業(yè)各環(huán)節(jié)中，若以營(yíng)業(yè)潤(rùn)率進(jìn)行排序，則有如下順序：多晶硅料>硅片>電池芯片>電池系統(tǒng)安裝及服務(wù)>電池組件。2023年金融危機(jī)之后，多晶硅料價(jià)格迅速回落，盡管2023年又有上漲的趨勢(shì)，但“硅料難求，擁硅為王”的局面已經(jīng)徹底改觀，多晶硅料的供求關(guān)系和價(jià)格趨于平衡。多晶硅料子行業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率已經(jīng)從2023年的39%下降至2023年的14%。2023年太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)鏈中營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率最高的是硅片子行業(yè)。另外，值得注意的變化是，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中最末端的系統(tǒng)安裝及服務(wù)子行業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率保持了良好的上漲勢(shì)頭并且在未來(lái)仍有進(jìn)一步提升的空間。2、行業(yè)主管部門(mén)行業(yè)的主管部門(mén)是國(guó)家發(fā)改委能源局，根據(jù)《中華人民共和國(guó)可再生能源法》第五條的規(guī)定，“國(guó)務(wù)院能源主管部門(mén)對(duì)全國(guó)可再生能源的開(kāi)發(fā)利用實(shí)施統(tǒng)一管理。國(guó)務(wù)院有關(guān)部門(mén)在各自的職責(zé)范圍內(nèi)負(fù)責(zé)有關(guān)的可再生能源開(kāi)發(fā)利用管理工作”。能源局的主要職責(zé)是：研究國(guó)內(nèi)外能源開(kāi)發(fā)利用情況，提出能源發(fā)展戰(zhàn)略和重大政策；研究擬定能源發(fā)展規(guī)劃、提出體制改革的建議；實(shí)施對(duì)石油、天然氣、煤炭、電力等行業(yè)的管理，指導(dǎo)地方能源發(fā)展建設(shè)；提出能源節(jié)約和發(fā)展新能源的政策措施；管理國(guó)家石油儲(chǔ)備；履行政府能源對(duì)外合作和協(xié)調(diào)管理。本行業(yè)主管協(xié)會(huì)是中國(guó)可再生能源專業(yè)委員會(huì)和中國(guó)光伏協(xié)會(huì)。3、行業(yè)主要法律法規(guī)及政策我國(guó)目前基本形成了發(fā)展可再生能源的法律和政策體系，我國(guó)政府高度重視能源安全和可持續(xù)發(fā)展問(wèn)題，高度重視可再生能源的發(fā)展問(wèn)題。（1）建立了促進(jìn)可再生能源發(fā)展的法律制度2023年3月，我國(guó)正式頒布了《中華人民共和國(guó)可再生能源法》（中華人民共和國(guó)主席令33號(hào)）。該項(xiàng)法律于2023年1月1日正式開(kāi)始實(shí)施執(zhí)行。該法明確指出所稱的可再生能源，是指太陽(yáng)能、風(fēng)能、水能、生物質(zhì)能、地?zé)崮堋⒑Ｑ竽艿确腔茉?。同時(shí)，該法明確了可再生能源的法律地位，將可再生能源作為能源發(fā)展的優(yōu)先領(lǐng)域，為可再生能源的發(fā)展創(chuàng)造了良好的法律環(huán)境。2023年3月23日，財(cái)政部與住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部共同發(fā)布了《關(guān)于加快推進(jìn)太陽(yáng)能光電建筑應(yīng)用的實(shí)施意見(jiàn)》（財(cái)建[2023]128號(hào)），首次提出了實(shí)施我國(guó)“太陽(yáng)能屋頂計(jì)劃”的概念，在條件適宜的地區(qū)，組織支持開(kāi)展一批光電建筑應(yīng)用示范工程，突破與解決光電建筑一體化設(shè)計(jì)能力不足、光電產(chǎn)品與建筑結(jié)合程度不高、光電并網(wǎng)困難、市場(chǎng)認(rèn)識(shí)低等問(wèn)題，從而激活市場(chǎng)供求，啟動(dòng)國(guó)內(nèi)應(yīng)用市場(chǎng)。2023年3月23日，財(cái)政部發(fā)布了《太陽(yáng)能光電建筑應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)助資金管理暫行辦法》（財(cái)建[2023]129號(hào)），其中最重要的一點(diǎn)是首次明確了財(cái)政補(bǔ)助的標(biāo)準(zhǔn)，2023年補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)原則上定為20元/瓦(具體標(biāo)準(zhǔn)將根據(jù)與建筑結(jié)合程度、光電產(chǎn)品技術(shù)先進(jìn)程度等因素分類確定)。2023年7月16日，財(cái)政部與科技部、國(guó)家能源局聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于實(shí)施金太陽(yáng)示范工程的通知》（財(cái)建[2023]397號(hào)），明確提出金太陽(yáng)示范工程是指光伏發(fā)電技術(shù)在各類領(lǐng)域的示范應(yīng)用及關(guān)鍵技術(shù)產(chǎn)業(yè)化，原則上每?。ê?jì)劃單列市）示范工程總規(guī)模不超過(guò)20兆瓦。2023年4月1日，修改后的《中華人民共和國(guó)可再生能源法》開(kāi)始實(shí)施。依據(jù)法律，中國(guó)將設(shè)立可再生能源發(fā)展基金、實(shí)行對(duì)可再生能源發(fā)電的全額保障性收購(gòu)，為可再生能源的發(fā)展構(gòu)筑“綠色通道”。財(cái)政部、能源局等有關(guān)部門(mén)已在財(cái)政支持、具體細(xì)化措施方面做好準(zhǔn)備，盡最大努力推動(dòng)該法的有效實(shí)施。2023年9月27日，財(cái)政部出臺(tái)《關(guān)于加強(qiáng)金太陽(yáng)示范工程和太陽(yáng)能光電建筑應(yīng)用示范工程建設(shè)管理的通知》，在2023年7月份《關(guān)于實(shí)施金太陽(yáng)示范工程的通知》的基礎(chǔ)上進(jìn)行了補(bǔ)充和提升，促進(jìn)我國(guó)用戶側(cè)并網(wǎng)光伏市場(chǎng)良性增長(zhǎng)。此方案的出臺(tái),將有效避免項(xiàng)目申報(bào)過(guò)程中虛增輔助設(shè)施投資額,避免大小項(xiàng)目一窩蜂上報(bào),避免設(shè)備招投標(biāo)過(guò)程流于形式，從而擠壓光伏發(fā)電成本中的水分,利于培育用戶端光伏市場(chǎng)的真正市場(chǎng)化崛起。2023年10月10日，國(guó)務(wù)院頒布《國(guó)務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》（國(guó)發(fā)[2023]32號(hào)），明確提出根據(jù)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的特征，立足我國(guó)國(guó)情和科技、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，現(xiàn)階段重點(diǎn)培育和發(fā)展節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物、高端裝備制造、新能源、新材料、新能源汽車(chē)等產(chǎn)業(yè)。其中，關(guān)于太陽(yáng)能光伏發(fā)電的發(fā)展的重點(diǎn)方向和主要任務(wù)是“開(kāi)拓多元化的太陽(yáng)能光伏光熱發(fā)電市場(chǎng)?！?023年12月2日，財(cái)政部、科技部、住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部、國(guó)家能源局等四部門(mén)聯(lián)合在北京召開(kāi)會(huì)議，對(duì)金太陽(yáng)示范工程和太陽(yáng)能光電建筑應(yīng)用示范工程的組織和實(shí)施進(jìn)行動(dòng)員、部署，加快推進(jìn)國(guó)內(nèi)光伏發(fā)電規(guī)?；瘧?yīng)用。本次會(huì)議公布了首批13個(gè)光伏發(fā)電集中應(yīng)用示范區(qū)名單。會(huì)議明確，2023年、2023年國(guó)內(nèi)光伏發(fā)電規(guī)模化應(yīng)用示范工程建成投產(chǎn)后，明后兩年將因地制宜進(jìn)一步擴(kuò)大示范，力爭(zhēng)2023年以后每年國(guó)內(nèi)應(yīng)用規(guī)模不低于1,000兆瓦，形成持續(xù)穩(wěn)定、不斷擴(kuò)大的光伏發(fā)電應(yīng)用市場(chǎng)。本次會(huì)議強(qiáng)調(diào)，大力推進(jìn)國(guó)內(nèi)光伏發(fā)電規(guī)?；瘧?yīng)用意義重大，影響深遠(yuǎn)。當(dāng)前重點(diǎn)要抓好以下五項(xiàng)工作：一是要加大政策支持力度，對(duì)金太陽(yáng)和太陽(yáng)能光電建筑應(yīng)用示范項(xiàng)目，中央財(cái)政對(duì)關(guān)鍵設(shè)備按中標(biāo)協(xié)議價(jià)格給予50％補(bǔ)貼，其他費(fèi)用按不同項(xiàng)目類型分別按4元/瓦和6元/瓦給予定額補(bǔ)貼。二是要加快集中連片示范，探索建立有效的光伏發(fā)電商業(yè)模式，把開(kāi)發(fā)區(qū)和工業(yè)園區(qū)作為國(guó)內(nèi)擴(kuò)大光伏發(fā)電應(yīng)用的重點(diǎn)，進(jìn)一步增加示范區(qū)數(shù)量，爭(zhēng)取使園區(qū)內(nèi)具備條件的企業(yè)廠房上都安裝光伏發(fā)電系統(tǒng)。三是保障項(xiàng)目并網(wǎng)運(yùn)行，國(guó)家電網(wǎng)將進(jìn)一步規(guī)范和簡(jiǎn)化并網(wǎng)程序，完善相關(guān)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和管理制度，及時(shí)為項(xiàng)目單位提供并網(wǎng)服務(wù)；落實(shí)示范項(xiàng)目自發(fā)自用政策，對(duì)富余電量按國(guó)家核定的當(dāng)?shù)孛摿蛉济簷C(jī)組標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)實(shí)行全額收購(gòu)。四是建立“財(cái)政-科技聯(lián)動(dòng)新機(jī)制”，通過(guò)實(shí)施示范工程啟動(dòng)市場(chǎng)，支持企業(yè)加大新產(chǎn)品和新技術(shù)應(yīng)用，促進(jìn)科技成果產(chǎn)業(yè)化和規(guī)?；构夥l(fā)電成本持續(xù)大幅度下降，盡早實(shí)現(xiàn)光伏發(fā)電“平價(jià)”上網(wǎng)。五是采取集中招標(biāo)，讓優(yōu)秀企業(yè)脫穎而出，做大做強(qiáng)，打造具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的光伏發(fā)電生產(chǎn)企業(yè)和電站建設(shè)、施工、運(yùn)營(yíng)企業(yè)，促進(jìn)光伏發(fā)電產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。2023年7月24日，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布了《國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于完善太陽(yáng)能光伏發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)政策的通知》（發(fā)改價(jià)格〔2023〕1594號(hào)），指出2023年7月1日以前核準(zhǔn)建設(shè)、2023年12月31日建成投產(chǎn)、尚未核定價(jià)格的太陽(yáng)能光伏發(fā)電項(xiàng)目，上網(wǎng)電價(jià)統(tǒng)一核定為每千瓦時(shí)1.15元（含稅，下同）；2023年7月1日及以后核準(zhǔn)的太陽(yáng)能光伏發(fā)電項(xiàng)目，以及2023年7月1日之前核準(zhǔn)但截至2023年12月31日仍未建成投產(chǎn)的太陽(yáng)能光伏發(fā)電項(xiàng)目，除西藏仍執(zhí)行每千瓦時(shí)1.15元的上網(wǎng)電價(jià)外，其余?。▍^(qū)、市）上網(wǎng)電價(jià)均按每千瓦時(shí)1元執(zhí)行。今后，國(guó)家發(fā)改委將根據(jù)投資成本變化、技術(shù)進(jìn)步情況等因素適時(shí)調(diào)整。該通知制定了全國(guó)統(tǒng)一的太陽(yáng)能光伏發(fā)電標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià),是我國(guó)光伏市場(chǎng)逐步大規(guī)模啟動(dòng)的標(biāo)志性政策。（2）建立了促進(jìn)可再生能源發(fā)展的政策體系為了貫徹落實(shí)可再生能源法，國(guó)家制定了可再生能源電價(jià)政策、上網(wǎng)收購(gòu)制度、稅收減免制度，建立了可再生能源專項(xiàng)發(fā)展基金，基本形成了較為完整的支持可再生能源發(fā)展的政策體系，為可再生能源的快速發(fā)展創(chuàng)造了良好的政策環(huán)境。（3）提出了可再生能源的發(fā)展目標(biāo)2023年6月，國(guó)務(wù)院審議通過(guò)了《可再生能源中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃》，明確了可再生能源的指導(dǎo)思想、基本原則和發(fā)展目標(biāo)，明確將進(jìn)一步加強(qiáng)太陽(yáng)能、風(fēng)能、水電和生物質(zhì)能的開(kāi)發(fā)利用，促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)發(fā)展，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，不斷提高可再生能源在能源消費(fèi)中的比重。2023年1月6日，國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局在北京召開(kāi)全國(guó)能源工作會(huì)議，明確了“十四五”發(fā)展思路?！笆奈濉逼陂g的能源發(fā)展思路是：以轉(zhuǎn)變能源發(fā)展方式為主線，合理控制能源消費(fèi)總量，大力調(diào)整能源結(jié)構(gòu)，積極開(kāi)展能源國(guó)際合作，推動(dòng)能源生產(chǎn)和利用方式轉(zhuǎn)變，構(gòu)建安全穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)清潔的現(xiàn)代能源產(chǎn)業(yè)體系。關(guān)于“十四五”期間我國(guó)能源工作的推進(jìn)，國(guó)家發(fā)改委副主任、國(guó)家能源局局長(zhǎng)張國(guó)寶在題為《轉(zhuǎn)變能源發(fā)展方式增強(qiáng)供應(yīng)保障能力，構(gòu)建安全穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)清潔的現(xiàn)代能源產(chǎn)業(yè)體系》的工作報(bào)告提出，“穩(wěn)定發(fā)展太陽(yáng)能光伏發(fā)電，‘十四五’末達(dá)到500萬(wàn)千瓦”。（4）提出了建立資源節(jié)約型和環(huán)境友好型社會(huì)的主張2023年黨的十七大報(bào)告中指出，要加快發(fā)展現(xiàn)代能源產(chǎn)業(yè)，發(fā)展清潔能源和可再生能源，提高可再生能源的比重，建立生態(tài)文明，基本形成節(jié)約能源資源和保護(hù)生態(tài)環(huán)境的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、增長(zhǎng)方式、消費(fèi)模式等，這些新的理念具有時(shí)代氣息和創(chuàng)新精神，對(duì)可再生能源發(fā)展提出了新的要求，注入了新的活力。二、行業(yè)的現(xiàn)狀及其發(fā)展前景1、光伏行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀（1）各國(guó)的光伏補(bǔ)貼政策由于傳統(tǒng)化石能源儲(chǔ)量有限及其對(duì)地球環(huán)境造成的嚴(yán)重破壞，以太陽(yáng)能為代表的可再生能源得到了極大的關(guān)注與發(fā)展。同時(shí)，在技術(shù)進(jìn)步帶來(lái)的成本降低和激勵(lì)性的上網(wǎng)發(fā)電電價(jià)等政府鼓勵(lì)政策的共同推動(dòng)下，全球光伏產(chǎn)業(yè)進(jìn)入了快速發(fā)展時(shí)期。光伏發(fā)電還未完全實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化，產(chǎn)業(yè)和市場(chǎng)的發(fā)展依賴于政府制定的激勵(lì)政策和相關(guān)法律。2023年德國(guó)政府新能源政策的實(shí)施，極大地帶動(dòng)了歐洲乃至全世界的太陽(yáng)能發(fā)電市場(chǎng)，使全世界范圍內(nèi)太陽(yáng)電池組件供不應(yīng)求，并極大地促進(jìn)了世界光伏市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)的飛速發(fā)展。各國(guó)的補(bǔ)貼政策主要分為兩類：一類是對(duì)安裝光伏系統(tǒng)直接進(jìn)行補(bǔ)貼，如日本；另一類是對(duì)光伏發(fā)電的上網(wǎng)電價(jià)進(jìn)行設(shè)定，如德國(guó)、西班牙等國(guó)。而美國(guó)加利福尼亞州，則是將兩種政策混合執(zhí)行。目前光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展較好的國(guó)家都有相應(yīng)的優(yōu)惠政策。下表列舉了德國(guó)、日本、美國(guó)、西班牙、意大利、法國(guó)、希臘、韓國(guó)政府的具體政策與激勵(lì)方式。（2）中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r①迅速崛起的市場(chǎng)地位經(jīng)過(guò)近幾年的快速發(fā)展，我國(guó)太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)形成了以生產(chǎn)光伏太陽(yáng)能電池為龍頭的企業(yè)群，產(chǎn)業(yè)規(guī)模、產(chǎn)業(yè)集中度和市場(chǎng)占有率進(jìn)一步提高。根據(jù)PHOTONConsulting提供的數(shù)據(jù)，2023年全球前5大晶體硅太陽(yáng)能電池組件廠商全部來(lái)自中國(guó)，2023年全球前10大晶體硅太陽(yáng)能電池組件廠商中有7家是中國(guó)廠商，顯示出光伏行業(yè)持續(xù)向低成本的亞洲地區(qū)轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)。中國(guó)太陽(yáng)能電池企業(yè)的迅速崛起帶動(dòng)和促進(jìn)了國(guó)內(nèi)硅棒硅片產(chǎn)業(yè)的健康快速發(fā)展。②中國(guó)光伏企業(yè)上市情況自2023年12月無(wú)錫尚德首先在紐約交易所上市，隨后相繼有多家中國(guó)光伏企業(yè)在中國(guó)及海外上市，初步帶動(dòng)并形成了一個(gè)高起點(diǎn)、國(guó)際化的光伏產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈。③具備加快發(fā)展的技術(shù)條件經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，我國(guó)太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)在硅材料純化、光伏材料生產(chǎn)、光伏電站建設(shè)等領(lǐng)域具備了一定的經(jīng)驗(yàn)，形成了自己的技術(shù)隊(duì)伍和專業(yè)人才，因此我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)具備了加快發(fā)展的技術(shù)條件。④促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售額將近900億元，就業(yè)人數(shù)超過(guò)8萬(wàn)人；2023年我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售額超過(guò)2,000億元，就業(yè)人數(shù)達(dá)到20萬(wàn)人；2023年我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售額將近1,100億元，就業(yè)人數(shù)達(dá)到22萬(wàn)人，為促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了良好的作用。（3）中國(guó)硅棒、硅片產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局和主要企業(yè)受金融危機(jī)影響，2023年國(guó)內(nèi)太陽(yáng)能單晶硅產(chǎn)量4,786噸，比2023年相比略有下降；2023年國(guó)內(nèi)單晶硅產(chǎn)量有較大幅度反彈，全年產(chǎn)量8,272噸，同比增長(zhǎng)73%。2023年，受?chē)?guó)外新能源政策補(bǔ)貼變動(dòng)的影響，國(guó)內(nèi)太陽(yáng)能硅材料市場(chǎng)異?；馃?，單晶硅棒、硅片價(jià)格均有一定幅度的上漲。受此影響，國(guó)內(nèi)單晶硅企業(yè)紛紛擴(kuò)產(chǎn)，產(chǎn)能產(chǎn)量迅速擴(kuò)大。目前，我國(guó)太陽(yáng)能級(jí)單晶硅棒、硅片的主要生產(chǎn)企業(yè)有河北晶龍、陽(yáng)光能源、卡姆丹克、江蘇順大：河北晶龍，始建于1996年，主要生產(chǎn)太陽(yáng)能光伏系列產(chǎn)品，是世界最大的晶體硅生產(chǎn)基地、世界最大的單晶硅太陽(yáng)能電池制造商，旗下晶澳太陽(yáng)能于2023年2月在美國(guó)納斯達(dá)克上市。陽(yáng)光能源，成立于2023年9月，主要產(chǎn)品是太陽(yáng)能級(jí)硅片、電池片、組件，2023年3月在香港聯(lián)交所主板上市?？返た?，成立于2023年7月，主要產(chǎn)品是太陽(yáng)能級(jí)硅片，2023年10月在香港聯(lián)交所主板上市。江蘇順大，成立于2023年10月，主要產(chǎn)品是太陽(yáng)能級(jí)單晶硅棒、硅片及多晶鑄錠、硅片。2、全球光伏行業(yè)的發(fā)展前景（1）光伏發(fā)電將成為能源供應(yīng)主體從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，光伏發(fā)電在不遠(yuǎn)的將來(lái)會(huì)占據(jù)世界能源消費(fèi)的重要席位，不但要替代部分傳統(tǒng)石化能源，而且將成為世界能源供應(yīng)的主體。根據(jù)歐盟聯(lián)合研究中心的預(yù)測(cè)，到2030年可再生能源在總能源結(jié)構(gòu)中占到30％以上，光伏發(fā)電在世界總電力的供應(yīng)中達(dá)到10％以上；2040年可再生能源在總能源結(jié)構(gòu)中占到50％以上，光伏發(fā)電在世界總電力的供應(yīng)中達(dá)到20％以上；到21世紀(jì)末可再生能源在能源結(jié)構(gòu)中占到80％以上，光伏發(fā)電占到60％以上。（2）光伏市場(chǎng)增長(zhǎng)情況根據(jù)PHOTONConsulting提供的數(shù)據(jù)，從2023年到2023年，全球光伏產(chǎn)量將從24.2吉瓦增加到46.3吉瓦；全球新增光伏安裝量將從19.2吉瓦增加到46吉瓦。（3）光伏行業(yè)發(fā)展動(dòng)態(tài)產(chǎn)品價(jià)格方面，光伏行業(yè)在2023年爆發(fā)性增長(zhǎng)之后，2023年市場(chǎng)需求增長(zhǎng)速度有所放緩，光伏產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格也出現(xiàn)較大幅度的下調(diào)。由于本輪光伏行業(yè)波動(dòng)是從下游環(huán)節(jié)逐步向上游環(huán)節(jié)傳導(dǎo)，上游多晶硅料價(jià)格的下跌有一定的滯后性，壓縮了公司的毛利率空間。補(bǔ)貼政策方面，德國(guó)按2023年3至5月計(jì)算的年化裝機(jī)規(guī)模小于3.5GW，未觸及上述補(bǔ)貼下調(diào)規(guī)定的安裝上限，2023年7月1日不下調(diào)上網(wǎng)電價(jià)，意大利政府于2023年5月6日正式頒布了《第4號(hào)能源法案》，兩國(guó)的補(bǔ)貼政策內(nèi)容已經(jīng)確定，雖然政策內(nèi)容總體上偏于中性或負(fù)面，但政策的不確定性因素消除，市場(chǎng)投資政策明確，投資風(fēng)險(xiǎn)減小，同時(shí)由于光伏產(chǎn)品經(jīng)過(guò)前期的大幅調(diào)整，使得按照目前補(bǔ)貼政策計(jì)算的光伏項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率顯著上升，投資已具有較高的吸引力。貿(mào)易摩擦方面，10月中旬，7家美國(guó)光伏企業(yè)向美國(guó)商務(wù)部和美國(guó)國(guó)際貿(mào)易委員會(huì)提出申訴，要求美國(guó)政府向中國(guó)出口美國(guó)的光伏產(chǎn)品征收100%的反傾銷(xiāo)和反補(bǔ)貼關(guān)稅（以下簡(jiǎn)稱“雙反”）。在中國(guó)機(jī)電產(chǎn)品進(jìn)出口商會(huì)的組織下，14家中國(guó)光伏企業(yè)聯(lián)合抗辯美國(guó)“雙反”。目前美國(guó)商務(wù)部不斷推遲對(duì)中國(guó)光伏企業(yè)反補(bǔ)貼調(diào)查的初裁時(shí)間。3、進(jìn)入本行業(yè)的主要障礙（1）技術(shù)壁壘降低制造成本和提高品質(zhì)是企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵因素。降低成本，對(duì)單晶硅片而言，主要是指提高單晶硅的一次成品率，減少硅片切割的截口損耗以及降低硅片的切割厚度。提高品質(zhì)主要是指通過(guò)改善單晶硅的品質(zhì)從而提高光電轉(zhuǎn)換效率。而提高單晶硅的一次成品率、減少硅片切割的截口損耗、改善單晶硅的品質(zhì)等方面具有很高的工藝技術(shù)要求，有一定的技術(shù)壁壘。（2）資金壁壘像其他制造行業(yè)一樣，規(guī)?；a(chǎn)是降低成本的必要手段，這已經(jīng)成為硅棒、硅片制造行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)和必然。規(guī)模化意味著需要大量資金投入用于購(gòu)買(mǎi)設(shè)備和其他固定資產(chǎn)。同時(shí)，企業(yè)為了獲得穩(wěn)定、廉價(jià)的多晶硅原材料，通常會(huì)和上游的原材料供應(yīng)商簽訂長(zhǎng)期的供貨合同，這種長(zhǎng)期供貨合同一般會(huì)要求企業(yè)根據(jù)訂單的大小支付預(yù)付款，這也會(huì)對(duì)企業(yè)的流動(dòng)資金造成一定的壓力。（3）人才壁壘光伏產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)是技術(shù)涉及面廣，是一個(gè)集物理學(xué)、化學(xué)、材料學(xué)等多學(xué)科知識(shí)于一體的行業(yè)，綜合性要求高，目前無(wú)專門(mén)對(duì)口學(xué)科。我國(guó)發(fā)展光伏產(chǎn)業(yè)的時(shí)間還很短，2023年以前整個(gè)單晶硅棒、硅片行業(yè)不超過(guò)10家企業(yè)且規(guī)模較小，具備相關(guān)理論知識(shí)和行業(yè)經(jīng)驗(yàn)的人才相對(duì)匱乏。2023年后隨著我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展加劇了對(duì)高技術(shù)人才的渴求，進(jìn)而形成了人才的瓶頸。（4）供應(yīng)商資質(zhì)壁壘目前本公司的上游多晶硅料的生產(chǎn)及技術(shù)一直以來(lái)被德、美、日三國(guó)的五家巨頭壟斷，而下游太陽(yáng)能電池及組件生產(chǎn)也基本已被以無(wú)錫尚德為代表的公司所控制。獲得上述上下游國(guó)際大廠商的資質(zhì)認(rèn)證，一般要求在技術(shù)優(yōu)勢(shì)、專業(yè)化程度、信用等級(jí)、資金實(shí)力等方面具有較為明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，而且資質(zhì)認(rèn)證周期較長(zhǎng)，新進(jìn)入者的各方面資質(zhì)若達(dá)不到相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，其原材料采購(gòu)、產(chǎn)品銷(xiāo)售等生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)將會(huì)面臨較大的不確定性，短期內(nèi)將難以大規(guī)模地開(kāi)拓市場(chǎng)。三、影響光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的有利和不利因素1、有利因素（1）能源危機(jī)迫使人類尋找替代能源根據(jù)世界能源權(quán)威機(jī)構(gòu)的分析，按照目前已經(jīng)探明的化石能源儲(chǔ)量以及開(kāi)采速度來(lái)計(jì)算，全球石油剩余可開(kāi)采年限僅有45年，國(guó)內(nèi)剩余可開(kāi)采年限為15年；全球天然氣剩余可采年限61年，國(guó)內(nèi)剩余可開(kāi)采年限為30年；全球煤炭剩余可采年限230年，國(guó)內(nèi)剩余可開(kāi)采年限為81年；全球鈾剩余可開(kāi)采年限71年，國(guó)內(nèi)剩余可開(kāi)采年限為50年。傳統(tǒng)化石能源的有限儲(chǔ)量迫使人類加速尋找可替代再生能源的步伐。我國(guó)的一次性能源資源的儲(chǔ)量遠(yuǎn)低于世界的平均水平，我國(guó)可再生能源的替代形勢(shì)比世界其他國(guó)家要更加嚴(yán)峻、緊迫。太陽(yáng)能資源不因使用而減少，對(duì)環(huán)境沒(méi)有不利影響，大力發(fā)展太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)正是解決當(dāng)前我國(guó)能源供需矛盾，調(diào)整能源結(jié)構(gòu)的重要措施和途徑。同時(shí)，大力發(fā)展太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)也是應(yīng)對(duì)氣候變化，實(shí)現(xiàn)未來(lái)能源可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略選擇，因此具有十分重要的意義。（2）環(huán)境保護(hù)和可持續(xù)發(fā)展的重要性化石能源的過(guò)度開(kāi)采與使用，已經(jīng)對(duì)人類賴以生存的地球環(huán)境造成了巨大的污染和破壞。二氧化碳的大量排放導(dǎo)致了全球溫室效應(yīng)，進(jìn)而引發(fā)了極地冰川的融化和海平面的上升；工業(yè)廢氣和汽車(chē)尾氣的大量排放導(dǎo)致了空氣質(zhì)量的嚴(yán)重惡化并引發(fā)呼吸道疾病的流行。人類已經(jīng)意識(shí)到保護(hù)環(huán)境和可持續(xù)發(fā)展的重要性。與此同時(shí)，太陽(yáng)能以其可再生性和對(duì)環(huán)境的友好得到了廣泛的關(guān)注與應(yīng)用，各國(guó)政府積極采取各種措施來(lái)鼓勵(lì)和發(fā)展太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)，加大研發(fā)的投入，使太陽(yáng)能光伏技術(shù)進(jìn)步的步伐明顯加快，產(chǎn)業(yè)規(guī)模迅速擴(kuò)大，市場(chǎng)需求不斷上升，經(jīng)濟(jì)效益、環(huán)境效益和社會(huì)效益日益明顯。（3）政府的激勵(lì)政策2023年12月2日，財(cái)政部、科技部、住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部、國(guó)家能源局等四部門(mén)聯(lián)合在北京召開(kāi)會(huì)議，對(duì)金太陽(yáng)示范工程和太陽(yáng)能光電建筑應(yīng)用示范工程的組織和實(shí)施進(jìn)行動(dòng)員、部署，加快推進(jìn)國(guó)內(nèi)光伏發(fā)電規(guī)?；瘧?yīng)用。會(huì)議公布了首批13個(gè)光伏發(fā)電集中應(yīng)用示范區(qū)名單。會(huì)議明確，2023年、2023年國(guó)內(nèi)光伏發(fā)電規(guī)?；瘧?yīng)用示范工程建成投產(chǎn)后，明后兩年將因地制宜進(jìn)一步擴(kuò)大示范，力爭(zhēng)2023年以后每年國(guó)內(nèi)應(yīng)用規(guī)模不低于1,000兆瓦，形成持續(xù)穩(wěn)定、不斷擴(kuò)大的光伏發(fā)電應(yīng)用市場(chǎng)。德國(guó)于2023年制定了《可再生能源法》并于2023年實(shí)施了《上網(wǎng)電價(jià)法》，開(kāi)始大力發(fā)展光伏市場(chǎng)，2023年德國(guó)市場(chǎng)年裝機(jī)容量接近3,900兆瓦，成為全球最大的光伏市場(chǎng)。2023年日本宣布“陽(yáng)光屋頂計(jì)劃”，并通過(guò)新能源法，采用“補(bǔ)貼法”來(lái)推進(jìn)屋頂發(fā)電計(jì)劃（首年補(bǔ)貼50%，逐年遞減的方法），使得日本在2023年前光伏發(fā)電裝機(jī)容量一直位居世界首位。2023年10月，日本開(kāi)始試行溫室氣體排放量交易制度，并決定在公立中小學(xué)新推行光伏發(fā)電，計(jì)劃到2023年實(shí)現(xiàn)光伏發(fā)電量達(dá)到2023年的10倍，并逐步推動(dòng)公共設(shè)施光伏發(fā)電的應(yīng)用，由此日本光伏市場(chǎng)有望實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇。2023年7月，美國(guó)參議院能源委員會(huì)通過(guò)了“千萬(wàn)太陽(yáng)能屋頂提案”，要求對(duì)私人住宅及商業(yè)樓宇安裝的單機(jī)容量小于1兆瓦的光伏系統(tǒng)進(jìn)行補(bǔ)貼。該提案計(jì)劃2023年投入2.5億美元，從2023年到2023年將每年投入認(rèn)為是必要的資金量，目標(biāo)是在未來(lái)10年至少在1,000萬(wàn)套住房上安裝太陽(yáng)能系統(tǒng)。（4）成本優(yōu)勢(shì)使得太陽(yáng)能電池制造業(yè)向中國(guó)大陸轉(zhuǎn)移由于中國(guó)在勞動(dòng)力成本和測(cè)試封裝領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)日趨明顯，全球太陽(yáng)能電池終端產(chǎn)品的制造也在逐步向國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移。出于降低成本的考慮，終端產(chǎn)品制造商一般采取就近采購(gòu)、就近組裝的原則，盡量從本地采購(gòu)零部件。因此，下游制造產(chǎn)業(yè)的遷移也將對(duì)處于中游的硅棒硅片產(chǎn)業(yè)的布局產(chǎn)生直接影響。中國(guó)太陽(yáng)能電池產(chǎn)量的增加必然會(huì)增加對(duì)國(guó)內(nèi)太陽(yáng)能硅棒硅片的需求，進(jìn)而帶動(dòng)整個(gè)太陽(yáng)能硅棒硅片產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展。（5）日趨成熟的國(guó)產(chǎn)化設(shè)備使得我國(guó)單晶行業(yè)具有全球優(yōu)勢(shì)太陽(yáng)能單晶硅棒硅片的生產(chǎn)設(shè)備主要包括單晶硅拉晶爐、帶鋸、線鋸。單晶硅拉晶爐是生產(chǎn)單晶硅棒的核心設(shè)備，帶鋸的功能是將硅棒切割成300毫米的小段，線鋸的功能是將小段切割成厚度為180微米至220微米的硅片。隨著國(guó)內(nèi)太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)的飛速發(fā)展，以前存在較高壁壘的裝備制造業(yè)，也取得了很大的發(fā)展。單晶硅拉晶爐的國(guó)產(chǎn)技術(shù)已經(jīng)非常成熟，國(guó)內(nèi)的生產(chǎn)廠家超過(guò)十家。國(guó)產(chǎn)設(shè)備在價(jià)格上具有非常明顯的優(yōu)勢(shì)，在制造、工藝水平及自動(dòng)化程度上逐步接近合資公司的設(shè)備。國(guó)產(chǎn)設(shè)備的另一大優(yōu)勢(shì)是產(chǎn)品的定制能力和適應(yīng)能力較強(qiáng)。單晶硅拉晶爐及其配套設(shè)備的國(guó)產(chǎn)化極大地促進(jìn)了中國(guó)單晶硅硅棒硅片產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。（6）我國(guó)發(fā)展太陽(yáng)能的資源條件優(yōu)越在我國(guó)遼闊的土地上，有著豐富的太陽(yáng)能資源。我國(guó)地處北半球，南北距離和東西距離都在5,000公里以上，三分之二的國(guó)土面積年日照小時(shí)是在2,200小時(shí)以上，年太陽(yáng)能輻射總量大于每平方米5,000兆焦，屬于太陽(yáng)能利用條件較好的地區(qū)，太陽(yáng)能資源開(kāi)發(fā)利用的潛力非常廣闊。我國(guó)硅資源豐富，可以為大力發(fā)展太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)提供原材料支撐。利用荒漠和每年新增的房屋建設(shè)面積，可以提供大量的邊際土地及屋頂和墻面面積用以發(fā)展太陽(yáng)能光伏電站。2、不利因素（1）金融危機(jī)導(dǎo)致補(bǔ)貼政策力度階段性減弱光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展具有政府政策性行為特征。整個(gè)產(chǎn)業(yè)如何發(fā)展以及發(fā)展到何等規(guī)模將在很大程度上取決于政府相關(guān)政策。由于日本、德國(guó)、西班牙等國(guó)家對(duì)于太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)實(shí)行經(jīng)濟(jì)補(bǔ)貼政策，使得全球太陽(yáng)能光伏工業(yè)得到迅速發(fā)展。然而，為了應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的影響，一些國(guó)家開(kāi)始相應(yīng)下調(diào)光伏補(bǔ)貼額度。從2023年開(kāi)始，西班牙政府將以不危及可再生能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的方式來(lái)削減針對(duì)光伏電廠的補(bǔ)貼并控制電價(jià)，未來(lái)3年西班牙政府對(duì)已經(jīng)開(kāi)始運(yùn)轉(zhuǎn)的太陽(yáng)能發(fā)電站補(bǔ)貼將削減10%－15%，補(bǔ)貼年限將另外延長(zhǎng)3年作為補(bǔ)償。從2023年7月開(kāi)始，德國(guó)對(duì)屋頂光伏系統(tǒng)、開(kāi)闊地光伏系統(tǒng)、針對(duì)軍用地區(qū)和工業(yè)廠址安裝的光伏系統(tǒng)的上網(wǎng)回購(gòu)電價(jià)分別在2023年上半年的基礎(chǔ)上削減13%、12%、8%，從2023年10月開(kāi)始，各項(xiàng)補(bǔ)貼將在7月的基礎(chǔ)上再下調(diào)3%。在光伏發(fā)電成本逐年下降的背景下，德國(guó)政府適當(dāng)降低補(bǔ)貼力度，可避免市場(chǎng)激化增長(zhǎng)，有利于光伏市場(chǎng)的可持續(xù)發(fā)展。（2）光伏發(fā)電成本較高目前，完全商業(yè)化運(yùn)作的并網(wǎng)光伏發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)成本為0.8-1.3元/千瓦時(shí)，約為國(guó)內(nèi)火力發(fā)電價(jià)格的2.8-4.5倍，短期內(nèi)由于價(jià)格因素在商業(yè)化運(yùn)作上無(wú)法與火電競(jìng)爭(zhēng)。隨著光伏產(chǎn)業(yè)的技術(shù)進(jìn)步，預(yù)計(jì)在2023年光伏發(fā)電的成本將達(dá)到0.6元/千瓦時(shí)，但仍然高于傳統(tǒng)化石能源發(fā)電的成本。四、行業(yè)特點(diǎn)1、硅棒硅片行業(yè)技術(shù)水平及發(fā)展趨勢(shì)整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心問(wèn)題就是如何降低成本，使光伏發(fā)電的性能價(jià)格比能夠優(yōu)于傳統(tǒng)的化石能源發(fā)電方式。更重要的是，整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)未來(lái)的命運(yùn)也取決于光伏發(fā)電的性能價(jià)格比是否能夠快速地下降到一個(gè)具有競(jìng)爭(zhēng)力的水平。光伏產(chǎn)業(yè)面臨的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，不但包括傳統(tǒng)的化石能源，而且包括其他的可再生能源。晶體硅太陽(yáng)能電池占整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)的80%以上，從技術(shù)角度講，目前降低成本主要通過(guò)兩種方式：提高晶體硅太陽(yáng)能電池轉(zhuǎn)換效率、減少硅用量。轉(zhuǎn)換效率方面，單晶硅電池的實(shí)驗(yàn)室效率已經(jīng)達(dá)到24.7%（即單晶硅電池的最佳輸出功率與投射到其表面上的太陽(yáng)輻射功率之比為24.7%）。單晶硅電池效率無(wú)論實(shí)驗(yàn)室或量產(chǎn)都是商用太陽(yáng)能電池中最高的。提高電池效率首先依賴于提高單晶硅的質(zhì)量，包括降低單晶硅中氧含量以有利于提高電池的轉(zhuǎn)化效率等，這是單晶硅的發(fā)展趨勢(shì)。減少硅用量有兩種選擇：使用其他替代物或者降低電池片的厚度。從經(jīng)濟(jì)性上看，硅與其他替代材料相比，硅用于制造太陽(yáng)能電池是最經(jīng)濟(jì)的。在保證硅片強(qiáng)度的情況下，降低硅片厚度就成了節(jié)省材料的現(xiàn)實(shí)選擇。目前主流厚度是200±20微米，有薄片化趨勢(shì)；同時(shí)，為了降低后道工序成本，提高后道工序產(chǎn)能，有大片化趨勢(shì)，市場(chǎng)將過(guò)渡到以8英寸硅片為主。未來(lái)5年中國(guó)單晶硅硅片的價(jià)格將保持下降趨勢(shì)。這其中有四方面的原因。第一，來(lái)自太陽(yáng)能電池價(jià)格保持下降趨勢(shì)的壓力，硅片廠商也相應(yīng)下調(diào)價(jià)格以維持訂單；第二，隨著未來(lái)多晶硅料生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張，多晶硅料價(jià)格將處于一個(gè)合理的價(jià)格水平，從而將進(jìn)一步推動(dòng)硅棒和硅片價(jià)格的下降；第三，技術(shù)革新帶來(lái)的生產(chǎn)成本下降；第四，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇要求硅片廠商提供物美價(jià)廉的產(chǎn)品。2、行業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式目前，硅棒、硅片企業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式有如下三種：（1）獨(dú)立的采購(gòu)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售模式，硅棒、硅片企業(yè)自主采購(gòu)多晶硅原材料進(jìn)行加工，直接銷(xiāo)售給下游電池片及組件廠商；（2）來(lái)料加工模式，下游廠商負(fù)責(zé)提供多晶硅原材料，硅棒、硅片企業(yè)根據(jù)客戶的要求進(jìn)行加工，并收取加工費(fèi)，采用這種模式的企業(yè)要求具有較強(qiáng)的產(chǎn)品加工能力；（3）配套生產(chǎn)模式，電池片及組件廠商建立自己的配套企業(yè)生產(chǎn)硅棒、硅片，生產(chǎn)出來(lái)的硅棒、硅片直接內(nèi)部供應(yīng)，進(jìn)入下一道電池片生產(chǎn)工序，實(shí)現(xiàn)一體化整合。需要指出的是，這三種模式不具有排他性。一家硅棒、硅片企業(yè)可能同時(shí)采用多種經(jīng)營(yíng)模式。隨著未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，專業(yè)化和垂直一體化兩種生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)模式將體現(xiàn)出各自的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，由于太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)是一個(gè)資金技術(shù)密集型的產(chǎn)業(yè)，多個(gè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)均呈現(xiàn)資金技術(shù)密集的特點(diǎn)，全產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)會(huì)使企業(yè)的資源分散。隨著未來(lái)本行業(yè)利潤(rùn)率水平逐步降低到社會(huì)平均化水平，大部分企業(yè)將向?qū)I(yè)化生產(chǎn)轉(zhuǎn)變，少數(shù)資金技術(shù)雄厚的大型企業(yè)集團(tuán)可能形成垂直一體化的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)模式。3、行業(yè)的季節(jié)性特征目前我國(guó)太陽(yáng)能電池及組件的銷(xiāo)售市場(chǎng)主要集中在歐美日地區(qū)。一般在每年的四季度至次年的一季度，上述地區(qū)大部分進(jìn)入冬季。由于受惡劣氣候的影響，光伏產(chǎn)品的需求量和安裝量通常會(huì)比較低迷，銷(xiāo)售情況有所放緩，產(chǎn)能無(wú)法得到完全釋放，各家光伏企業(yè)都會(huì)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整，這種情形在最主要的光伏市場(chǎng)德國(guó)尤其明顯。每年的二、三季度是太陽(yáng)能電池及組件生產(chǎn)銷(xiāo)售的旺季。五、行業(yè)與上下游行業(yè)之間的關(guān)系及上下游發(fā)展對(duì)本行業(yè)發(fā)展前景的影響1、與上下游行業(yè)之間的關(guān)系硅棒硅片產(chǎn)業(yè)是整個(gè)晶體硅太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)鏈的中間部分，它從上游多晶硅生產(chǎn)企業(yè)購(gòu)買(mǎi)原材料，加工成硅片后出售給下游的太陽(yáng)能電池制造和系統(tǒng)集成企業(yè)。2、上下游發(fā)展對(duì)本行業(yè)發(fā)展前景的影響（1）上游行業(yè)我國(guó)多晶硅2023年總產(chǎn)量為4,745噸，而同期我國(guó)多晶硅消耗量約為16,000噸，國(guó)內(nèi)多晶硅產(chǎn)量根本滿足不了硅棒硅片生產(chǎn)廠家的需求，絕大部分多晶硅原材料從國(guó)外進(jìn)口。多晶硅材料如此緊張主要是由市場(chǎng)供求矛盾造成的產(chǎn)業(yè)鏈不暢，并不是資源性緊缺，在一定時(shí)間內(nèi)必將會(huì)緩和。從2023年開(kāi)始，主要大廠陸續(xù)實(shí)施硅料擴(kuò)張計(jì)劃，包括Hemlock、Wacker、MEMC及REC等。國(guó)內(nèi)也有近60家企業(yè)正在建設(shè)、擴(kuò)建和籌建以西門(mén)子改良法為技術(shù)路線的多晶硅生產(chǎn)線，總建設(shè)規(guī)模超過(guò)10萬(wàn)噸，總投資超過(guò)1,000億元人民幣。預(yù)計(jì)未來(lái)幾年內(nèi)全球光伏市場(chǎng)將保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，隨著全球多晶硅產(chǎn)能的釋放，多晶硅料供應(yīng)短缺的局面將基本不存在。（2）下游行業(yè)2023年全球太陽(yáng)能電池市場(chǎng)供不應(yīng)求，在國(guó)際大環(huán)境的影響下，全球市場(chǎng)需求增長(zhǎng)，尤其是歐洲市場(chǎng)的爆發(fā)性增長(zhǎng)，這給中國(guó)太陽(yáng)能光伏行業(yè)帶來(lái)了巨大的成長(zhǎng)空間，我國(guó)太陽(yáng)能電池產(chǎn)業(yè)大規(guī)模迅速發(fā)展，許多企業(yè)紛紛新建、擴(kuò)建太陽(yáng)能電池生產(chǎn)線，產(chǎn)業(yè)規(guī)模及技術(shù)水平都有很大提高。下游產(chǎn)業(yè)在我國(guó)的高速發(fā)展，有利于發(fā)行人所處硅棒、硅片產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大。

2023年電子行業(yè)智能化分析報(bào)告2023年9月目錄一、消費(fèi)電子發(fā)展趨勢(shì)：智能性和便攜性 3二、谷歌眼鏡開(kāi)創(chuàng)可穿戴設(shè)備先河 4三、智能手表將續(xù)寫(xiě)可穿戴設(shè)備輝煌 51、第一代智能手表缺乏外觀設(shè)計(jì)和生態(tài)系統(tǒng)支持 52、第二代智能手表側(cè)重運(yùn)動(dòng)和健康監(jiān)測(cè) 53、即將出現(xiàn)的第三代智能手表功能更強(qiáng)大 6（1）蘋(píng)果iWatch有望年底亮相 7（2）三星有望發(fā)布多款產(chǎn)品 7四、智能手表+眼鏡解放雙手，埋葬智能手機(jī) 8五、硬件變革大，投資機(jī)會(huì)多 91、水晶光電：光學(xué)龍頭，智能眼鏡最顯著受易標(biāo)的 102、環(huán)旭電子：設(shè)備連接的無(wú)線紐帶，微小化貼片工藝先鋒 113、歌爾聲學(xué)：聲學(xué)龍頭，小空間實(shí)現(xiàn)高音質(zhì) 114、共達(dá)電聲 12六、附錄—可穿戴設(shè)備近期新聞匯總 121、屏幕有點(diǎn)小蘋(píng)果智能手表iWatch要來(lái)了 122、Google智慧手錶具雙觸控板、能無(wú)線上網(wǎng) 133、三星ProjectJ計(jì)劃曝光：智能手表不讓蘋(píng)果專美 14一、消費(fèi)電子發(fā)展趨勢(shì)：智能性和便攜性消費(fèi)電子沿著智能性和便攜性兩個(gè)維度發(fā)展。在過(guò)去幾年，市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)在于智能性維度，即設(shè)備從功能型向智能型的演變；直至最近，谷歌眼鏡才引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)便攜性維度的關(guān)注。在便攜性的維度，我們把電子產(chǎn)品分為四種類型：固定型、可攜帶型、可穿戴型和嵌入人體型。我們認(rèn)為，消費(fèi)電子產(chǎn)品從可攜帶型向可穿戴型的演變剛剛開(kāi)始，未來(lái)甚至?xí)蚩汕度胄脱葑?，投資機(jī)會(huì)將非常豐富。JuniperResearch預(yù)計(jì)：至2023年，整個(gè)可穿戴電子設(shè)備市場(chǎng)將會(huì)超過(guò)150億美元，比2021年將近翻一倍，可穿戴智能設(shè)備的銷(xiāo)量至2022年預(yù)計(jì)將達(dá)到7000萬(wàn)臺(tái)。正如應(yīng)用的成長(zhǎng)促進(jìn)了智能手機(jī)市場(chǎng)的興盛，可穿戴技術(shù)領(lǐng)域也會(huì)出現(xiàn)類似的成長(zhǎng)：做到應(yīng)用生態(tài)系統(tǒng)與可穿戴設(shè)備同步增長(zhǎng)，各種新功能的產(chǎn)品將層出不窮。谷歌、蘋(píng)果、三星等大廠商均已在可穿戴電子設(shè)備領(lǐng)域有所布局，期望能把握下一輪移動(dòng)技術(shù)變革的行情。當(dāng)前各大廠商關(guān)注度較高的可穿戴式智能設(shè)備主要是智能眼鏡和智能手表。二、谷歌眼鏡開(kāi)創(chuàng)可穿戴設(shè)備先河谷歌眼鏡給硬件行業(yè)帶來(lái)了重大變革和機(jī)遇，其對(duì)硬件的要求體現(xiàn)在四個(gè)方面：1）人機(jī)互動(dòng)友好性（包括信息輸入和輸出）；2）續(xù)航時(shí)間長(zhǎng)；3）連接性；4）輕薄微型化。谷歌眼鏡在硬件方面的創(chuàng)新主要體現(xiàn)在信息輸出和續(xù)航時(shí)間上，信息輸出的創(chuàng)新之處在于采用微投和反射顯示屏的圖像輸出方案以及骨傳導(dǎo)耳機(jī)的聲音輸出方案，通常的微投具有功耗高的問(wèn)題，谷歌的創(chuàng)新能夠大大降低功耗，延長(zhǎng)續(xù)航時(shí)間。谷歌眼鏡硬件的創(chuàng)新關(guān)鍵在于微投和反射顯示屏。關(guān)于谷歌眼鏡的詳細(xì)論述請(qǐng)參見(jiàn)我們3月25日專題報(bào)告《谷歌眼鏡--無(wú)邊界創(chuàng)新時(shí)代的開(kāi)啟》。三、智能手表將續(xù)寫(xiě)可穿戴設(shè)備輝煌1、第一代智能手表缺乏外觀設(shè)計(jì)和生態(tài)系統(tǒng)支持最早面市的智能手表是精工Ruputer在1998年推出的一款兼容Win95、售價(jià)達(dá)330美元的智能手表，其后陸續(xù)有其他公司推出智能手表，但均未引起普通消費(fèi)者的關(guān)注。我們認(rèn)為，在智能手機(jī)尚未普及的時(shí)期，消費(fèi)者對(duì)智能終端和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)認(rèn)知度低，創(chuàng)新跨度過(guò)大的智能手表不可能取得勝利。此外，第一代智能手表在外觀設(shè)計(jì)和生態(tài)系統(tǒng)支持等方面都較為薄弱。2、第二代智能手表側(cè)重運(yùn)動(dòng)和健康監(jiān)測(cè)摩托羅拉在2020年發(fā)布了MotoActv智能手表，主打運(yùn)動(dòng)監(jiān)測(cè)功能。產(chǎn)品內(nèi)臵8GB空間，配有1.6寸彩色觸控屏幕，采用強(qiáng)化玻璃，可以防汗、防雨及防刮；可與Android2.1系統(tǒng)或以上的智能手機(jī)同步；采用了MotorolaAccuSense技術(shù)，也內(nèi)臵了GPS系統(tǒng)，可以讓用戶在運(yùn)動(dòng)時(shí)可以準(zhǔn)確追蹤所在位臵及記錄時(shí)間、距離、速度、心跳及熱量消耗；內(nèi)臵258mAh鋰電池，不夠非常理想，運(yùn)動(dòng)時(shí)可連續(xù)使用5至10小時(shí)。2022年面市的Pebble智能手表是第一款完全支持iOS功能的智能手表。產(chǎn)品允許多個(gè)程序同時(shí)運(yùn)行，搭載iOS或Android2.3以上系統(tǒng)。配有分辨率為144x168的1.26寸黑白背光屏幕，采用e-paper電子紙技術(shù)，可以通過(guò)藍(lán)牙2.1+EDR與其他設(shè)備連接；內(nèi)臵震動(dòng)馬達(dá)和三軸加速度計(jì)，可安裝位運(yùn)動(dòng)專門(mén)設(shè)計(jì)的程序。3、即將出現(xiàn)的第三代智能手表功能更強(qiáng)大第二代智能手表在功能上還無(wú)法與智能手機(jī)相媲美，但蘋(píng)果、三星、谷歌等巨頭的動(dòng)向讓我們堅(jiān)信第三代智能手表功能將更為強(qiáng)大，有望與智能手機(jī)相當(dāng)。（1）蘋(píng)果iWatch有望年底亮相消息稱，蘋(píng)果已經(jīng)建立了一支100的團(tuán)隊(duì)來(lái)研制智能手表iWatch，已經(jīng)開(kāi)始試產(chǎn)，富士康已經(jīng)收到了蘋(píng)果的訂單，并有望在年底面市。蘋(píng)果的iWatch智能手表具有步程計(jì)和健康指標(biāo)傳感器等第二代智能手表的功能，也能通過(guò)連接智能手機(jī)來(lái)顯示電子郵件、IM和其他數(shù)據(jù)，此外，還能夠?qū)崿F(xiàn)手機(jī)的通話功能，并通過(guò)內(nèi)臵地圖實(shí)現(xiàn)導(dǎo)航。在硬件配臵方面，iWatch將采用1.5寸OLED屏幕（臺(tái)灣錸寶科技RiTdisplay）和OGS觸摸屏，內(nèi)臵的電池僅可續(xù)航1-2天（蘋(píng)果的目標(biāo)是續(xù)航4天至5天）。（2）三星有望發(fā)布多款產(chǎn)品科技網(wǎng)站SamMobile報(bào)道：三星的ProjectJActiveFortius的智能手表有以下配件：針對(duì)Fortius開(kāi)發(fā)的臂帶、固定在自行車(chē)上的裝臵以及囊狀態(tài)。三星也設(shè)計(jì)了健康軟件SHealth，預(yù)示著運(yùn)動(dòng)和健康監(jiān)測(cè)將是三星可穿戴電子設(shè)備的重要賣(mài)點(diǎn)。媒體也傳出三星智能手表將命名為GALAXYAltius，屏幕分辨率為500x500。四、智能手表+眼鏡解放雙手，埋葬智能手機(jī)智能手機(jī)在功能手機(jī)通話和短信功能的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)了上網(wǎng)、安裝應(yīng)用程序、收發(fā)郵件等功能。智能手機(jī)和平板電腦在很大程度上替代了便攜性較差的電腦，我們判斷，便攜性更強(qiáng)的可穿戴設(shè)備智能手機(jī)+眼鏡將埋葬智能手機(jī)。智能手機(jī)、智能手表和智能眼鏡三種設(shè)備各有優(yōu)缺點(diǎn)：1.智能手機(jī)是最成熟產(chǎn)品，功能豐富，但屏幕較小，并需要手持操作，約束了在駕車(chē)等場(chǎng)合的使用；2.智能眼鏡輸出畫(huà)面大，視覺(jué)效果較好，但裝在鏡腳的觸摸屏面積小，僅僅具有簡(jiǎn)單動(dòng)作識(shí)別功能，信息輸入不方便，不適合復(fù)雜的操作；3.智能手表具有合適輸入的觸摸屏，操作方便，可以完成復(fù)雜的信息輸入，但屏幕太小，不適合人眼長(zhǎng)時(shí)間觀看。我們認(rèn)為，智能眼鏡和智能手表具有信息輸入和輸出優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的特點(diǎn)，兩者的結(jié)合將兼具各自優(yōu)勢(shì)，能夠?qū)崿F(xiàn)在手表上輸入復(fù)雜內(nèi)容，在眼鏡上觀看大的畫(huà)面，從而實(shí)現(xiàn)較好的視覺(jué)體驗(yàn)。智能眼鏡+手表的硬件組合也具有智能手機(jī)所不具備的優(yōu)點(diǎn)：一方面，眼鏡和手表持續(xù)與人體接觸，并可以通過(guò)傳感器自然地獲得人體信息，從而提供更加智能化的服務(wù)；另一方面，眼鏡和手表都不需要手持操作，解放了雙手，適合在各種不同場(chǎng)合的應(yīng)用，更勝于必須手持操作的智能手機(jī)，有望替代智能手機(jī)，從而帶來(lái)消費(fèi)電子的革命性變化。五、硬件變革大，投資機(jī)會(huì)多可穿戴設(shè)備的外在形態(tài)完全不同于智能手機(jī)等傳統(tǒng)硬件產(chǎn)品，這些產(chǎn)品在硬件方面的變革很大，其中，智能眼鏡側(cè)重于光學(xué)方面的創(chuàng)新，智能手表是智能手機(jī)的縮小版，并加入更多傳感器以讀取人體脈搏等信息，部分廠商也可能在腕帶處采用柔性化硬件設(shè)計(jì)。此外，智能眼鏡+手表的硬件組合也需要兩個(gè)產(chǎn)品之間頻繁的信號(hào)互聯(lián)，勢(shì)必增加對(duì)無(wú)線模組的需求。我們認(rèn)為，水晶光電、環(huán)旭電子、歌爾聲學(xué)等公司將顯著受益于可穿戴設(shè)備的高速發(fā)展。1、水晶光電：光學(xué)龍頭，智能眼鏡最顯著受易標(biāo)的公司是手機(jī)鏡頭用紅外截止濾光片和數(shù)碼相機(jī)用光學(xué)低通濾波器的領(lǐng)先廠商。公司在產(chǎn)品升級(jí)和新產(chǎn)品拓展兩個(gè)維度實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。光學(xué)低通濾波器的單價(jià)隨著從卡片機(jī)升級(jí)為單反微單而增長(zhǎng)10倍以上，隨著攝像模組對(duì)像素和成像質(zhì)量要求的提高，紅外截至濾光片材質(zhì)從普通光學(xué)玻璃升級(jí)為藍(lán)玻璃，單價(jià)和市場(chǎng)空間有10倍的提高。公司不斷拓展微投、Kinect產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)產(chǎn)品等新產(chǎn)品。我們?cè)?月25日專題報(bào)告《谷歌眼鏡--無(wú)邊界創(chuàng)新時(shí)代的開(kāi)啟》中討論到，谷歌眼鏡硬件的創(chuàng)新關(guān)鍵在于微投和反射顯示屏，而微投的核心技術(shù)是光學(xué)加工、光引擎設(shè)計(jì)和鍍膜。水晶光電在這三方面均具有深厚的技術(shù)積累。在光學(xué)加工方面，水晶光電具有十來(lái)年的經(jīng)驗(yàn)積累；在光引擎設(shè)計(jì)方面，水晶光電與芯片設(shè)計(jì)商奇景及LCOS專利持有人合作；鍍膜更是水晶光電的核心優(yōu)勢(shì)，其光學(xué)鍍膜的產(chǎn)能規(guī)模位居全球第一。水晶光電當(dāng)前已進(jìn)入某海外客戶的智能眼鏡產(chǎn)業(yè)鏈，踏上了智能眼鏡技術(shù)創(chuàng)新的第一波浪潮。2、環(huán)旭電子：設(shè)備連接的無(wú)線紐帶，微小化貼片工藝先鋒環(huán)旭電子是蘋(píng)果無(wú)線模組的兩大供應(yīng)商之一，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于MacBook、iPhone和iPad上。如我們?cè)?月25日專題報(bào)告《谷歌眼鏡--無(wú)邊界創(chuàng)新時(shí)代的開(kāi)啟》討論，智能眼鏡的重量是一般智能手機(jī)的1/3,輕薄化要求遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)絕大多數(shù)手機(jī)，智能手表的面積和體積也大約是智能手機(jī)的1/6至1/8，但功能上卻相差不大，這就對(duì)元器件和組裝工藝的微小化提出較高要求，公司