新能源行業(yè)深度研究報(bào)告

新能源行業(yè)深度研究報(bào)告一、硬科技所富含的時(shí)代要義由工業(yè)革命到電氣革命，再到數(shù)字革命，技術(shù)進(jìn)步的車輪已轉(zhuǎn)過了三個(gè)多世紀(jì)，此間全球產(chǎn)業(yè)的格局由割裂到融合，又由全球化向?qū)俚鼗较蜃兓覀兛吹?1世紀(jì)特別是貿(mào)易爭(zhēng)端、疫情重復(fù)以來，確保供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性成為了各國(guó)的當(dāng)務(wù)之急，無論是疫苗、芯片還是資源，都是風(fēng)波不停。烏云終會(huì)散去，重要的是當(dāng)如何作為，能夠轉(zhuǎn)危為機(jī)。全球的產(chǎn)業(yè)分工有原料、制造和研發(fā)設(shè)計(jì)，對(duì)應(yīng)著科技含量不停提高，中國(guó)加入世貿(mào)組織后，快速發(fā)展成為全球的制造工廠，這其間原創(chuàng)突破性的技術(shù)革新仍不多，更多的是國(guó)際先進(jìn)技術(shù)/產(chǎn)線的引入，結(jié)合本土人工能源市場(chǎng)等優(yōu)勢(shì)，所打造的強(qiáng)強(qiáng)模式。其所產(chǎn)生的虹吸效應(yīng)已經(jīng)引得海外加稅等舉措，對(duì)應(yīng)力拼成本的模式愈發(fā)難覺得繼，如何“補(bǔ)足短板、占得先機(jī)、去蕪存菁“，將是國(guó)內(nèi)將來發(fā)展的時(shí)代要義，而這都劍指硬科技。過去數(shù)十年，全球的主基調(diào)之一是發(fā)展，體現(xiàn)為推動(dòng)GDP的持續(xù)增加，而將來則會(huì)更多著眼于穩(wěn)定，諸如氣候環(huán)境、醫(yī)療健康、社會(huì)就業(yè)等方面，這其中“碳中和”、“制造業(yè)”是兩大抓手。近年來工業(yè)化對(duì)應(yīng)的能源消耗加劇了全球溫升，-全球平均氣溫已比工業(yè)革命前高出1℃，按照現(xiàn)在的排放趨勢(shì)和各國(guó)現(xiàn)有行動(dòng)力度，2040年左右將達(dá)成1.5℃，2065年左右將達(dá)成甚至超出2℃，可能引發(fā)更多的生態(tài)災(zāi)難和公共衛(wèi)生事件等。為應(yīng)對(duì)氣候變化，我國(guó)推出“碳達(dá)峰、碳中和”發(fā)展戰(zhàn)略。海外諸多國(guó)家也制訂了碳中和時(shí)間表。年12月，新一屆歐盟委員會(huì)公布《歐洲綠色合同》（EuropeanGreenDeal），明確2030年碳減排目的從40%提高到50%-55%，將2050年的80%-90%減排目的上調(diào)為碳中和；日本、韓國(guó)、美國(guó)等國(guó)家計(jì)劃在2050年實(shí)現(xiàn)碳中和。氣候環(huán)境的考量之外，另一根本則是核心技術(shù)的突破，3月，國(guó)務(wù)院公布《國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目的綱要》，提出到2035年我國(guó)核心核心技術(shù)實(shí)現(xiàn)重大突破，進(jìn)入創(chuàng)新型國(guó)家前列：以國(guó)家戰(zhàn)略性需求為導(dǎo)向推動(dòng)創(chuàng)新體系優(yōu)化組合，加緊構(gòu)建以國(guó)家實(shí)驗(yàn)室為引領(lǐng)的戰(zhàn)略科技力量；聚焦量子信息、光子與微納電子、網(wǎng)絡(luò)通信、人工智能、生物醫(yī)藥、當(dāng)代能源系統(tǒng)等重大創(chuàng)新領(lǐng)域組建一批國(guó)家實(shí)驗(yàn)室；進(jìn)一步實(shí)施制造強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略，實(shí)施產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)再造工程，加緊補(bǔ)齊基礎(chǔ)零部件及元器件、基礎(chǔ)軟件、基礎(chǔ)材料、基礎(chǔ)工藝和產(chǎn)業(yè)技術(shù)基礎(chǔ)等瓶頸短板，推動(dòng)首臺(tái)（套）裝備、首批次材料、首版次軟件示范應(yīng)用；立足產(chǎn)業(yè)規(guī)模優(yōu)勢(shì)、配套優(yōu)勢(shì)和部分領(lǐng)域先發(fā)優(yōu)勢(shì)，鞏固提高高鐵、電力裝備、新能源、船舶等領(lǐng)域全產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)力，從符合將來產(chǎn)業(yè)變革方向的整機(jī)產(chǎn)品入手打造戰(zhàn)略性全局性產(chǎn)業(yè)鏈。實(shí)施領(lǐng)航公司哺育工程，哺育一批含有生態(tài)主導(dǎo)力和核心競(jìng)爭(zhēng)力的龍頭公司。推動(dòng)中小公司提升專業(yè)化優(yōu)勢(shì)，哺育專精特新“小巨人”公司和制造業(yè)單項(xiàng)冠軍公司；發(fā)展壯大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，著眼于搶占將來產(chǎn)業(yè)發(fā)展先機(jī)，哺育先導(dǎo)性和支柱性產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)融合化、集群化、生態(tài)化發(fā)展，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重超出17%。聚焦新一代信息技術(shù)、生物技術(shù)、新能源、新材料、高端裝備、新能源汽車、綠色環(huán)保以及航空航天、海洋裝備等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，加緊核心核心技術(shù)創(chuàng)新應(yīng)用，增強(qiáng)要素保障能力，哺育壯大產(chǎn)業(yè)發(fā)展新動(dòng)能。電力設(shè)備新能源行業(yè)承載了達(dá)成國(guó)家“制造強(qiáng)國(guó)”和“碳達(dá)峰、碳中和”戰(zhàn)略的雙重使命，無論是已競(jìng)逐全球市場(chǎng)的新能源汽車、風(fēng)光新能源，還是在奮力追趕的工業(yè)自動(dòng)化領(lǐng)域，都在技術(shù)迭代中不停扎實(shí)“硬科技”。二、電動(dòng)車：領(lǐng)跑硬科技通過數(shù)年發(fā)展，中國(guó)形成了全球最完善、最具競(jìng)爭(zhēng)力的鋰電產(chǎn)業(yè)鏈，重要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：1）產(chǎn)業(yè)鏈最完善：從上游的金屬開采冶煉和化工原料、中游的鋰電材料和三電系統(tǒng)、下游的整車和充電樁，國(guó)內(nèi)每個(gè)環(huán)節(jié)都有大量的公司從事專門的研發(fā)和生產(chǎn)，專業(yè)化分工使得各環(huán)節(jié)含有較強(qiáng)的技術(shù)敏感性和成本控制能力；而國(guó)外從事鋰電行業(yè)的公司普通是體量較大的金屬或者化工集團(tuán)，從事多元化經(jīng)營(yíng)，鋰電業(yè)務(wù)占比相對(duì)較小。2）中國(guó)公司含有最高的全球份額：全球鋰電產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)歷了日本一家獨(dú)大、韓國(guó)搶占份額再到中國(guó)后來居上的發(fā)展歷程，現(xiàn)在中國(guó)公司在大部分細(xì)分環(huán)節(jié)都含有最高的全球份額。具體來看，三元前驅(qū)體和負(fù)極的全球市占份額近80%，為產(chǎn)業(yè)鏈中最高的兩大環(huán)節(jié)（不考慮磷酸鐵鋰）；電解液、動(dòng)力電池和隔閡的全球市占率在60%-70%，三元正極材料的份額低于60%。2.1產(chǎn)業(yè)技術(shù)業(yè)態(tài)創(chuàng)新更勁技術(shù)催動(dòng)變革，量能的積累將引發(fā)質(zhì)的突破。從絕對(duì)數(shù)量來看，通過數(shù)年的發(fā)展，全球新能源汽車的產(chǎn)銷量已突破300萬臺(tái)/年，產(chǎn)值突破3000億元，產(chǎn)業(yè)規(guī)模蔚為可觀，且造就出如Tesla、寧德時(shí)代一眾的明星上市公司。然而，相比于已發(fā)展了一百數(shù)年的燃油汽車，新能源汽車技術(shù)業(yè)態(tài)的革新仍遠(yuǎn)未停息，無論是造車新勢(shì)力、固態(tài)/燃料電池、SiC器件、大功率/無線充電等都尚處在起步階段，新技術(shù)的萌生到茁壯將一次次顛覆產(chǎn)業(yè)格局，新的賽道即意味著新的可能。技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)：材料與工藝并進(jìn)新能源汽車的發(fā)展需要解決續(xù)航里程、充電速度和成本較高等痛點(diǎn)，動(dòng)力電池作為核心零部件，長(zhǎng)期承當(dāng)著能量密度提高以及成本下降的重任，重要涉及兩個(gè)方面：1）材料體系的升級(jí)，如高鎳正極、快充負(fù)極、硅基負(fù)極、固態(tài)電池、鈉離子電池等；2）工藝的改善和升級(jí)，如大容量電芯、CTP技術(shù)、CTC技術(shù)、刀片電池等，重要涉及物理層面的變化。高鎳正高鎳為正極材料主流發(fā)展方向之一。鎳含量的提高能夠提高正極材料的克容量，從而提高電池能量密度?，F(xiàn)在量產(chǎn)NCM811的電芯能量密度普遍在240-260Wh/kg之間，成組后系統(tǒng)能量密度超出170Wh/kg，而NCM523的能量密度普通在200-210Wh/kg，隨著鎳含量的增減，能量密度尚有進(jìn)一步提高的空間。但高鎳低鈷化減少了電池的倍率性能和穩(wěn)定性，電池公司需要在高能量密度和安全穩(wěn)定性之間做出取舍、兼顧和平衡。另首先，高鎳體系由于減少價(jià)格昂貴的鈷金屬用量，能夠降低電池生產(chǎn)成本。車企加緊高鎳電池裝機(jī)。盡管現(xiàn)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)磷酸鐵鋰有回潮趨勢(shì)，但在高端車型和海外市場(chǎng)方面，高鎳三元仍然是主流的發(fā)展趨勢(shì)。海外車企在高鎳電池方面的裝機(jī)較早。特斯拉從Model系列開始便采用松下的NCA電池，隨著供應(yīng)商的多元化，NCM811和NCMA等其它高鎳路線也相繼被采用；當(dāng)代KonaEV早在便公布了搭載LG8系電池的版本；國(guó)內(nèi)蔚來等造車新勢(shì)力從開始搭載國(guó)內(nèi)大廠的8系電池；之后大眾、飛馳等歐洲車企以及福特、通用等美系車企也相繼推出采用高鎳電池的新車型。從車企動(dòng)向來看，高鎳已是大勢(shì)所趨。電池廠材料廠跟進(jìn)，頭部公司率先受益。日本公司在高鎳方面布局較早，松下重要采用NCA體系；國(guó)內(nèi)寧德時(shí)代、比亞迪等頭部公司則采用NCM811路線；韓國(guó)公司相對(duì)多樣化，SKI以NCM為主并持續(xù)提高鎳含量，三星SDI研發(fā)NCA和NCM，LG化學(xué)則采用NCM和NCMA兩條路線。在較為核心的正極材料方面，中日韓公司都選擇先與本土的正極材料廠商合作，并且電池廠本身也含有一定的技術(shù)積累和量產(chǎn)能力，這也造成全球正極行業(yè)在短期內(nèi)仍將維持相對(duì)分散的格局。硅基負(fù)極現(xiàn)在普遍采用的人造石墨/天然石墨材料能量密度已經(jīng)靠近理論上限372mAh/g，提高空間不大，理論上限能量密度達(dá)4200mAh/g的硅材料產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程進(jìn)入提速期。純硅作為負(fù)極材料時(shí)體積膨脹大，多次充放電會(huì)引發(fā)顆粒粉化、SEI膜重復(fù)生長(zhǎng)消耗電解液，最后影響電池的循環(huán)穩(wěn)定性，行業(yè)內(nèi)普通采用納米化、復(fù)合化和體系匹配改善等改良方案。相比于晶體硅材料，氧化亞硅材料在嵌鋰過程中的體積膨脹大大減小，因此循環(huán)性能也得到了極大的提高，是現(xiàn)在行業(yè)內(nèi)較為成熟的應(yīng)用方案。日韓技術(shù)較為領(lǐng)先，中國(guó)已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。硅基負(fù)極材料于1996年由日立化成初次發(fā)明，現(xiàn)在技術(shù)較為領(lǐng)先的廠家多集中在日韓，涉及日本日立化成、日本信越化學(xué)、韓國(guó)加德士、韓國(guó)大洲、美國(guó)安普瑞斯等。貝特瑞是國(guó)內(nèi)最早量產(chǎn)硅基負(fù)極的公司，其它公司如杉杉股份也含有較強(qiáng)的技術(shù)積累和量產(chǎn)能力。鈉離子電池鈉離子電池有望成為新能源領(lǐng)域補(bǔ)充的技術(shù)路線。鈉離子電池含有下列特性：1）能量密度弱于鋰電，強(qiáng)于鉛酸。鈉離子電池的電芯能量密度為100-150Wh/kg，遠(yuǎn)高于鉛酸電池的30-50Wh/kg，與磷酸鐵鋰電池的120-200Wh/kg有重疊的范疇，與三元鋰200-300Wh/kg的水平有較大差距。僅從能量密度考慮，鈉電池有望首先替代低速電動(dòng)車、儲(chǔ)能等市場(chǎng)，但較難應(yīng)用于電動(dòng)汽車和消費(fèi)電子等領(lǐng)域。2）安全性高，高低溫性能優(yōu)秀。鈉離子電池?zé)崾Э販囟雀哂阡囯姵?，含有更高的安全性，高低溫性能?yōu)于其它二次電池。3）倍率性能好，快充含有優(yōu)勢(shì)。依賴于開放式3D構(gòu)造，鈉離子電池具有較好的倍率性能，能夠適應(yīng)響應(yīng)型儲(chǔ)能和規(guī)模供電；在快充能力方面，鈉離子電池容量20%-80%的充電時(shí)間只需要10分鐘左右，快于鋰電池。4）資源豐富，材料成本較低。鈉資源地殼豐度是鋰資源的440倍，并且分布相對(duì)廣泛；鈉離子電池不使用鋰、鈷等價(jià)格較昂貴的金屬，鈉鹽價(jià)格遠(yuǎn)低于鋰鹽，負(fù)極集流體用鋁箔替代銅箔，材料成本含有較大優(yōu)勢(shì)。鈉離子電池產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用有望加速。之后，由于大規(guī)模儲(chǔ)能市場(chǎng)的場(chǎng)景逐步清晰以及產(chǎn)業(yè)界對(duì)將來鋰資源可能面臨供應(yīng)瓶頸的擔(dān)憂，鈉離子電池重新進(jìn)入人們的視野。之后十年時(shí)間，全球頂尖的國(guó)家實(shí)驗(yàn)室和大學(xué)先后大力開展鈉離子電池的研發(fā)，部分公司也開始跟進(jìn)。涉及國(guó)際代表Faradion公司、國(guó)內(nèi)代表機(jī)構(gòu)中科海鈉和鈉創(chuàng)新能源以及鋰電池代表公司寧德時(shí)代等。近期寧德時(shí)代公布旗下第一代鈉離子電池，電芯能量密度達(dá)成160Wh/kg，低溫和快充性能優(yōu)秀，并計(jì)劃形成基本的產(chǎn)業(yè)鏈。在鈉離子電池方面，國(guó)內(nèi)公司和機(jī)構(gòu)相比海外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手有研發(fā)和專利方面的優(yōu)勢(shì)。CTP與大電芯構(gòu)造創(chuàng)新層出不窮，CTP和大電芯成為研發(fā)方向。除了材料本身的化學(xué)升級(jí)以外，通過做大電芯、做大模組尺寸乃至完全去除模組的物理變化也是重要辦法之一。比亞迪刀片電池通過將單體電芯尺寸做大且在有限的空間內(nèi)放置盡量多的電芯單體、壓縮多出連接件和構(gòu)造件的數(shù)量的方式，提高整個(gè)電池包的容量、電壓、空間運(yùn)用率，最后兼顧高體積能量密度、高安全性和低成本。寧德時(shí)代采用高電壓鎳55+大模組/CTP的方式將系統(tǒng)能量密度提高至超出180Wh/kg，同時(shí)減少成本，成為高鎳電池技術(shù)完全成熟之前的短期替代方案。LG化學(xué)已經(jīng)完畢了一種全新的"模塊包集成平臺(tái)"的開發(fā)，能夠在沒有模塊的狀況下構(gòu)建電池組，蜂巢能源推出了自己的CTP技術(shù)和產(chǎn)品，大眾也計(jì)劃研發(fā)和使用CTP和CTC技術(shù)。特斯拉計(jì)劃自產(chǎn)4680電芯，也是繼1865切換成為2170之后，電芯體系和容量的又一次提高，有助于提高能量密度，減少構(gòu)造件成本。2.2動(dòng)力電池規(guī)模加速擴(kuò)容，國(guó)內(nèi)公司競(jìng)相出海全球動(dòng)力電池裝機(jī)量處在快速增加的階段。在全球新能源汽車滲入率持續(xù)提高的背景下，動(dòng)力電池裝機(jī)量迎來快速增加。年全球動(dòng)力電池裝機(jī)量?jī)H為43GWh，年增加至136GWh，期間復(fù)合增速約33%。和年由于中國(guó)新能源汽車市場(chǎng)放緩造成動(dòng)力電池需求增速較低，從開始全球電動(dòng)車市場(chǎng)共振帶來需求的強(qiáng)勢(shì)回暖，上六個(gè)月裝機(jī)量達(dá)成114GWh，同比增加154%；預(yù)計(jì)2025年全球動(dòng)力電池裝機(jī)量將超出1TWh。中日韓瓜分全球市場(chǎng)。從年開始，寧德時(shí)代已經(jīng)持續(xù)四年成為全球動(dòng)力電池銷量冠軍，年市場(chǎng)份額達(dá)成25%，21年上六個(gè)月進(jìn)一步提高至30%。隨著歐洲市場(chǎng)的崛起，韓系廠商近年來增長(zhǎng)快速，LG化學(xué)市場(chǎng)份額已超出20%，全球動(dòng)力電池市場(chǎng)呈現(xiàn)出“兩超多強(qiáng)”的格局。除了寧德和比亞迪之外，上六個(gè)月中航鋰電、國(guó)軒高科、遠(yuǎn)景AESC等國(guó)內(nèi)公司也進(jìn)入行業(yè)前十，5家中國(guó)企業(yè)的市場(chǎng)份額累計(jì)達(dá)成43.2%，而韓國(guó)3家累計(jì)占比34.9%。動(dòng)力電池行業(yè)資金壁壘高，技術(shù)迭代快，龍頭優(yōu)勢(shì)明顯。在資本開支方面，1GWh電池產(chǎn)線需要投資3-4億元，普通需要建設(shè)5GWh以上的產(chǎn)能才干達(dá)成較好的規(guī)模效應(yīng)，全球主流電池公司的產(chǎn)能規(guī)劃都已經(jīng)達(dá)成了100GWh以上的規(guī)模。電池的技術(shù)迭代較快，意味著需要不停地投入研發(fā)才干保持技術(shù)的領(lǐng)先性和前瞻性，中小公司在技術(shù)研發(fā)和資金方面存在劣勢(shì)，龍頭的先發(fā)優(yōu)勢(shì)有望長(zhǎng)久維持。國(guó)內(nèi)公司寧德時(shí)代在產(chǎn)能和出貨規(guī)模、盈利能力、客戶群體方面已經(jīng)比肩甚至超越競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，在技術(shù)研發(fā)和專利方面也在加緊布局。海外主機(jī)廠爭(zhēng)奪優(yōu)質(zhì)電池資源，國(guó)內(nèi)二線廠商迎來發(fā)展良機(jī)。為保障大規(guī)模電動(dòng)化計(jì)劃順利實(shí)施和供應(yīng)鏈的安全穩(wěn)定以及提高議價(jià)權(quán)，海外主流車企率先打破原有的單點(diǎn)或AB點(diǎn)的供應(yīng)格局，逐步向多點(diǎn)供應(yīng)拓展，并通過合資、入股、訂立長(zhǎng)協(xié)等方式與國(guó)內(nèi)的二線電池廠商進(jìn)行更加進(jìn)一步的綁定。全球車企對(duì)優(yōu)質(zhì)資源的爭(zhēng)奪為二線電池廠商帶來了良好的發(fā)展機(jī)會(huì)，含有技術(shù)研發(fā)以及產(chǎn)能規(guī)模優(yōu)勢(shì)的公司有望得到海外客戶的承認(rèn)和訂單機(jī)會(huì)，例如國(guó)軒和大眾、孚能和戴姆勒之間都有較進(jìn)一步的股權(quán)綁定關(guān)系；欣旺達(dá)、蜂巢能源、遠(yuǎn)景AESC等公司也開始供貨海外主機(jī)廠。通過過去十年的戰(zhàn)略哺育，國(guó)內(nèi)電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)已在產(chǎn)業(yè)鏈體系、產(chǎn)能規(guī)模、成本客群上積累了較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，在下一種十年，來自歐美日韓等技術(shù)強(qiáng)國(guó)的追趕亦將愈演愈烈，在行業(yè)的高景氣增加下，建議更多關(guān)注以技術(shù)研發(fā)見長(zhǎng)，含有科技硬實(shí)力的成長(zhǎng)型公司。三、光伏跟蹤支架：國(guó)內(nèi)公司加緊搶占全球份額3.1跟蹤支架快速增加，歐美公司主導(dǎo)跟蹤系統(tǒng)含有更加好的發(fā)電效率，助力度電成本下降光伏支架可重要分為固定支架及跟蹤支架，固定支架重要涉及最佳傾斜角固定式以及固定可調(diào)式，跟蹤支架重要涉及平單軸、斜單軸和雙軸支架。相對(duì)固定支架，跟蹤支架能夠根據(jù)太陽位置，間歇驅(qū)動(dòng)電機(jī)帶動(dòng)機(jī)械機(jī)構(gòu)，使光伏組件全天跟隨太陽位置運(yùn)動(dòng)，從而減小太陽光的入射角度，提高光伏組件對(duì)太陽能的吸取率。跟蹤支架具體選型與項(xiàng)目所在地維度和地形等親密有關(guān)，平單軸跟蹤光伏支架因性價(jià)比較高，得到了廣泛的應(yīng)用，特別在中低緯度地區(qū)，平單軸跟蹤光伏支架能夠明顯提高光伏發(fā)電系統(tǒng)的發(fā)電量。跟蹤支架更多地應(yīng)用于集中式地面電站，分布式光伏電站項(xiàng)目地往往存在項(xiàng)目場(chǎng)地有限、光照條件普通等問題，安裝跟蹤支架的經(jīng)濟(jì)性偏弱。和傳統(tǒng)的固定式光伏系統(tǒng)相比，普通平單軸跟蹤技術(shù)能為光伏電站帶來15%~20%的發(fā)電量提高，在某些光照資源豐富的低緯度地區(qū)，甚至能帶來20%以上的發(fā)電量提高。從成本端看，與固定支架相比，跟蹤支架系統(tǒng)的構(gòu)造更為復(fù)雜，投資成本相對(duì)更高。據(jù)統(tǒng)計(jì)，年美國(guó)100MW的光伏地面電站的單瓦投資約1.01美元，較固定支架系統(tǒng)高7%；具體到構(gòu)造平衡系統(tǒng)（StructuralBOS），跟蹤支架成本較固定支架高約4美分/W。以中信博的跟蹤支架和固定支架的單瓦收入為例，-，跟蹤支架單瓦價(jià)格約固定支架的2倍及以上。除了投資成本相對(duì)較高以外，后期的運(yùn)費(fèi)成本也相對(duì)略高；據(jù)統(tǒng)計(jì)，美國(guó)100MW地面電站采用跟蹤系統(tǒng)的運(yùn)維成本較固定支架系統(tǒng)高1美分/W。采用跟蹤支架即使會(huì)增加初始投資和運(yùn)維成本，但由于含有明顯的發(fā)電增益，能夠?qū)崿F(xiàn)更低的度電成本。參考中信博參編的發(fā)表在能源期刊《Joule》的論文研究結(jié)論，對(duì)全球大部分地區(qū)的光伏開發(fā)商而言，雙面組件+單軸跟蹤器的組合能夠有效的減少度電成本，是經(jīng)濟(jì)性較優(yōu)的方略。根據(jù)彭博新能源的統(tǒng)計(jì)，上六個(gè)月采用跟蹤支架系統(tǒng)的光伏電站項(xiàng)目的全球平均度電成本約38美元/MWh，明顯低于采用固定支架的光伏項(xiàng)目。我們估算，-2024年全球跟蹤支架需求的復(fù)合增速（按容量）有望達(dá)成34%，美國(guó)以外地區(qū)的跟蹤支架需求增速有望達(dá)成45%。美國(guó)主導(dǎo)全球跟蹤支架需求，新興市場(chǎng)有望興起近年，隨著光伏需求的增加以及跟蹤支架性價(jià)比的提高，全球跟蹤支架出貨量呈現(xiàn)快速增加。根據(jù)WoodMackenzie統(tǒng)計(jì)，全球光伏跟蹤支架出貨量44.4GW，同比增加26%；跟蹤支架市場(chǎng)需求的快速的增加也推動(dòng)了重要跟蹤支架公司出貨量的快速增加。美國(guó)是全球最大的跟蹤支架市場(chǎng)，按照彭博新能源的統(tǒng)計(jì)，全球跟蹤支架出貨47.5GW（與WoodMackenzie統(tǒng)計(jì)口徑略有差別），其中美國(guó)市場(chǎng)需求23.4GW，占比約50%；據(jù)估算，年約有11.7GW的跟蹤支架以囤貨的方式用來鎖定投資稅收抵免優(yōu)惠，這部分支架將用在年之后的項(xiàng)目建設(shè)，推算美國(guó)實(shí)際應(yīng)用的跟蹤支架約11.7GW，相稱于美國(guó)地面電站新增裝機(jī)的80%。除了美國(guó)和中國(guó)以外，拉丁美洲、西班牙、澳大利亞、印度、中東等光照條件比較好的地區(qū)的跟蹤支架需求也較為旺盛，整體看美國(guó)以外地區(qū)跟蹤支架滲入率遠(yuǎn)低于美國(guó)。根據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，年國(guó)內(nèi)跟蹤支架滲入率達(dá)20%，較年提高12個(gè)百分點(diǎn)，重要由于大量領(lǐng)跑者項(xiàng)目使用了跟蹤支架；年中國(guó)光伏電站市場(chǎng)跟蹤支架占比為16%，年跟蹤系統(tǒng)市場(chǎng)占比相較年上漲2.7個(gè)百分點(diǎn)；將來國(guó)內(nèi)跟蹤支架的滲入率有望持續(xù)提高。3.2相比海外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，國(guó)內(nèi)公司制造能力優(yōu)勢(shì)突出在技術(shù)層面含有逐步實(shí)現(xiàn)超越的有利條件與NEXTracker、ARRAYTechnologies等美國(guó)跟蹤支架巨頭相比，國(guó)內(nèi)跟蹤支架公司起步相對(duì)較晚；近年，國(guó)內(nèi)公司通過加大研發(fā)投入，聚焦高端產(chǎn)品，跟蹤支架快速迭代，產(chǎn)品質(zhì)量已能比肩海外龍頭，以中信博為代表的國(guó)內(nèi)跟蹤支架公司正在快速崛起。，中信博跟蹤支架出貨量全球排名第四，在亞太、中東等市場(chǎng)，公司的市占份額處在領(lǐng)先地位，反映了國(guó)內(nèi)公司的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。近年，組件端的技術(shù)迭代加緊，其中大型化趨勢(shì)尤為明顯。組件的技術(shù)迭代會(huì)推動(dòng)跟蹤支架的技術(shù)升級(jí)，例如，大尺寸組件對(duì)跟蹤支架而言意味著更重的荷載、更長(zhǎng)的支架長(zhǎng)度和寬度，需要跟蹤支架含有更牢固的構(gòu)造以及結(jié)實(shí)的橫截面，以支撐額外的重量并保持對(duì)抗風(fēng)效應(yīng)的穩(wěn)定性；由于一排中裝配的組串?dāng)?shù)量變化，支架的電氣配備也會(huì)受到大尺寸組件的影響。因此，為應(yīng)對(duì)組件的大型化，需要對(duì)跟蹤支架進(jìn)行機(jī)械和電氣參數(shù)進(jìn)行重新配備，確保最優(yōu)可靠性和最佳發(fā)電量。由于全球頭部的組件公司基本在中國(guó)，國(guó)內(nèi)的跟蹤支架公司擁有與全球頭部組件公司更便利、更深度的互動(dòng)，從而有望更快捷地響應(yīng)組件技術(shù)迭代，進(jìn)而有望在跟蹤支架技術(shù)層面獲得領(lǐng)先。在生產(chǎn)制造優(yōu)勢(shì)層面含有明顯競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)跟蹤支架屬于鋼材加工制品，其經(jīng)營(yíng)模式大致能夠分為三種：研發(fā)設(shè)計(jì)+生產(chǎn)制造；研發(fā)設(shè)計(jì)+委外生產(chǎn)；生產(chǎn)代工。研發(fā)設(shè)計(jì)+生產(chǎn)制造：采用這類經(jīng)營(yíng)模式的公司集產(chǎn)品研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)于一體，該模式有利于公司掌握產(chǎn)品研發(fā)、設(shè)計(jì)的核心技術(shù)、生產(chǎn)環(huán)節(jié)的核心工藝，確保產(chǎn)品質(zhì)量及產(chǎn)品交付時(shí)間，控制生產(chǎn)成本。研發(fā)設(shè)計(jì)+委外生產(chǎn)：采用這類經(jīng)營(yíng)模式的公司將重要資源集中于公司的研發(fā)設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)，而將生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)委托給外部廠商。采用這類模式的重要是國(guó)外支架供應(yīng)商，為控制生產(chǎn)成本，在生產(chǎn)成本較低的國(guó)家及地區(qū)尋找代工廠商。生產(chǎn)代工：采用這類經(jīng)營(yíng)模式的公司只從事光伏支架的生產(chǎn)制造工作，專門為大型支架供應(yīng)商提供代工服務(wù)，公司的生產(chǎn)附加值較低?，F(xiàn)在，中信博采用“研發(fā)設(shè)計(jì)+生產(chǎn)制造”的經(jīng)營(yíng)模式，而海外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手以歐美公司為主，普遍采用“研發(fā)設(shè)計(jì)+委外生產(chǎn)”的經(jīng)營(yíng)模式；相對(duì)而言，中信博經(jīng)營(yíng)模式含有生產(chǎn)成本低、產(chǎn)品質(zhì)量可控性高、交付能力強(qiáng)等優(yōu)點(diǎn)。隨著國(guó)內(nèi)外重要跟蹤支架公司技術(shù)水平的拉近，海外重要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手“研發(fā)設(shè)計(jì)”的優(yōu)勢(shì)不再明顯，制造方面的劣勢(shì)就會(huì)凸顯。年，中信博完畢常州生產(chǎn)基地四期建設(shè)，支架產(chǎn)能達(dá)成6.4GW；另外，正在開展IPO募投項(xiàng)目建設(shè)，擬在安徽繁昌生產(chǎn)基地投資約5億元建設(shè)2.8GW產(chǎn)能。年，中信博印度公司成立，主營(yíng)光伏支架的生產(chǎn)與銷售，有望在海外設(shè)立生產(chǎn)基地，以更加好地拓展海外市場(chǎng)。四、大功率風(fēng)電機(jī)組：國(guó)內(nèi)公司加速趕超海外4.1厚積薄發(fā)，陸上風(fēng)機(jī)大型化速度加緊風(fēng)機(jī)大型化對(duì)應(yīng)的是零部件制造能力的升級(jí)。風(fēng)力發(fā)電機(jī)組發(fā)電是運(yùn)用葉輪接受風(fēng)能，將風(fēng)能轉(zhuǎn)化為機(jī)械能，再將機(jī)械能轉(zhuǎn)化為電能的過程。整體來看，葉輪吸取的風(fēng)能與葉輪掃風(fēng)面積成正比，與風(fēng)速的立方成正比，因此，在相似的風(fēng)速條件下，提高葉輪吸取的風(fēng)能需要增大葉輪直徑，即對(duì)葉片的長(zhǎng)度提出更高的需求；在風(fēng)切變較高的區(qū)域，通過增加塔筒高度能夠提高輪轂處的風(fēng)速，從而在相似的葉片長(zhǎng)度下能夠提高葉輪吸取的風(fēng)能。葉輪吸取風(fēng)能增加后，通過傳動(dòng)構(gòu)造的匹配設(shè)計(jì)，能夠提高風(fēng)電機(jī)組的額定功率，從而實(shí)現(xiàn)風(fēng)機(jī)的大型化。因此，在同樣的風(fēng)資源條件下，風(fēng)機(jī)的大型化往往對(duì)應(yīng)的是更長(zhǎng)的葉片以及傳動(dòng)裝置（軸承、齒輪箱、發(fā)電機(jī)等）的功率大型化，也就對(duì)應(yīng)核心零部件更高的制造難度。風(fēng)機(jī)大型化是風(fēng)電產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)久以來的發(fā)展趨勢(shì)。根據(jù)中國(guó)風(fēng)能協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，我國(guó)新增裝機(jī)的風(fēng)電機(jī)組平均單機(jī)容量為2.18MW，2.0-2.5MW機(jī)型是主流機(jī)型；-，國(guó)內(nèi)單機(jī)容量整體處在2-2.5MW機(jī)組替代1.5-2MW機(jī)組的進(jìn)程，單機(jī)功率逐步提高；海外也呈現(xiàn)了類似的單機(jī)功率逐步提高的狀況。但是，過去十年，國(guó)內(nèi)風(fēng)機(jī)大型化的速度并不快，參考國(guó)內(nèi)風(fēng)機(jī)龍頭金風(fēng)科技年的風(fēng)機(jī)出貨狀況，2S機(jī)組仍然是主力機(jī)型。十四五期間，國(guó)內(nèi)陸上風(fēng)機(jī)單機(jī)容量增加曲線將快速陡峭。首先，從以金風(fēng)科技為代表的風(fēng)機(jī)企業(yè)在手訂單構(gòu)造能夠看出，大兆瓦的產(chǎn)品訂單明顯提高，截至底金風(fēng)3MW以上產(chǎn)品訂單占比達(dá)54%，較交付的大兆瓦產(chǎn)品比例明顯提高。另首先，從招標(biāo)狀況看，單機(jī)容量4MW及以上機(jī)組逐步成為三北及西南地區(qū)主力機(jī)型；國(guó)家電投第十二批集中招標(biāo)采購的風(fēng)電機(jī)組約2.4GW，其中單機(jī)容量4MW以上的容量占比達(dá)63%。能夠預(yù)期，自年起，國(guó)內(nèi)陸上風(fēng)機(jī)的單機(jī)容量增加速度將明顯加緊。風(fēng)機(jī)招標(biāo)機(jī)型快速大型化是數(shù)年技術(shù)積累的成果，并非技術(shù)的突變。即使從應(yīng)用端看，風(fēng)機(jī)的大型化趨勢(shì)明顯加速，但其中重要因素是搶裝的陸上風(fēng)電項(xiàng)目重要為及以前核準(zhǔn)的項(xiàng)目，風(fēng)機(jī)選型往往采用的老機(jī)型，-年風(fēng)機(jī)公司推出的新機(jī)型并未在年搶裝中得到大規(guī)模應(yīng)用。事實(shí)上，近三年風(fēng)機(jī)加緊迭代，風(fēng)機(jī)公司加緊推出新產(chǎn)品，新的陸上風(fēng)機(jī)單機(jī)容量逐年提升，在的北京國(guó)際風(fēng)能展上，明陽等風(fēng)機(jī)公司已經(jīng)推出單機(jī)容量超出6MW的新品，但整體看，風(fēng)機(jī)公司推出大兆瓦機(jī)型是一種漸進(jìn)的過程。近年風(fēng)機(jī)技術(shù)的快速迭代是風(fēng)電行業(yè)去補(bǔ)貼倒逼的成果。從近年的北京國(guó)際風(fēng)能展上主流風(fēng)機(jī)公司推出的新機(jī)型能夠看出，風(fēng)機(jī)技術(shù)進(jìn)步的速度在加緊，葉輪直徑和單機(jī)容量快速增加，其中因素包含風(fēng)電行業(yè)去補(bǔ)貼倒逼的影響。從-年，風(fēng)電標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)保持穩(wěn)定，年小幅減少一至三類地區(qū)標(biāo)桿電價(jià)，年以來，風(fēng)電標(biāo)桿電價(jià)快速下降，年國(guó)家發(fā)改委公布《有關(guān)完善風(fēng)電上網(wǎng)電價(jià)政策的告知（發(fā)改價(jià)格〔〕882號(hào)）》，明確年新核準(zhǔn)陸上風(fēng)電項(xiàng)目不予補(bǔ)貼；在此背景下，風(fēng)機(jī)公司不得不加緊技術(shù)創(chuàng)新的步伐，單機(jī)容量的大型化則是風(fēng)機(jī)公司應(yīng)對(duì)行業(yè)快速去補(bǔ)貼的成果。另外，近年光伏行業(yè)迅猛發(fā)展，也一定程度倒逼風(fēng)機(jī)加緊技術(shù)進(jìn)步步伐。海上風(fēng)電的快速發(fā)展助推陸上風(fēng)機(jī)的大型化。風(fēng)機(jī)大型化的核心是零部件制造能力的提高，近年，國(guó)內(nèi)海上風(fēng)電在政策支持下快速發(fā)展，海上風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈逐步成熟。海上風(fēng)電采用相對(duì)陸上風(fēng)電單機(jī)容量更大的機(jī)組，例如，明陽批量交付的海上風(fēng)機(jī)單機(jī)容量超出5.5MW、葉輪直徑超出155米，因此，海上風(fēng)電的發(fā)展一定程度助推了陸上風(fēng)電機(jī)組的快速大型化。4.2風(fēng)機(jī)大型化推升國(guó)內(nèi)風(fēng)機(jī)公司的全球競(jìng)爭(zhēng)力國(guó)內(nèi)風(fēng)機(jī)公司參加海外市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的力度較小。海外長(zhǎng)久以來，海外風(fēng)機(jī)市場(chǎng)由海外的以維斯塔斯、GE、西門子-歌美颯為代表的風(fēng)機(jī)巨頭把持，國(guó)內(nèi)風(fēng)機(jī)公司較少參加海外市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，金風(fēng)科技十三五期間風(fēng)機(jī)出口規(guī)模約2.9GW，同比增加約204%，約占公司十三五對(duì)外銷售總量的8%左右。年，全球風(fēng)電重要的海外市場(chǎng)是美國(guó)和歐洲，累計(jì)約占海外市場(chǎng)總量的75%，這兩個(gè)大的海外市場(chǎng)重要由海外風(fēng)機(jī)公司主導(dǎo)。全球化布局成就海外風(fēng)機(jī)巨頭。海外重要的風(fēng)機(jī)公司涉及維斯塔斯、GE、西門子-歌美颯等，其中丹麥公司維斯塔斯是全球最大的風(fēng)機(jī)公司，風(fēng)機(jī)出貨達(dá)成17.2GW，根據(jù)WoodMackenzie的統(tǒng)計(jì)，維斯塔斯在海外陸上風(fēng)機(jī)市場(chǎng)的份額達(dá)33.7%。整體看，維斯塔斯在全球的布局較為均衡，年風(fēng)機(jī)銷往全球40個(gè)國(guó)家和地區(qū)。長(zhǎng)久以來國(guó)內(nèi)風(fēng)機(jī)單機(jī)功率低于海外重要國(guó)家，不利于國(guó)內(nèi)風(fēng)機(jī)公司參加海外競(jìng)爭(zhēng)。長(zhǎng)久以來，受技術(shù)、風(fēng)資源條件等因素影響，國(guó)內(nèi)風(fēng)機(jī)單機(jī)容量偏小，，國(guó)內(nèi)平均單機(jī)容量2.18MW，約德國(guó)平均單機(jī)容量的67%。年，維斯塔斯新增風(fēng)機(jī)訂單中，4MW平臺(tái)產(chǎn)品（單機(jī)容量3.45-4.2MW）訂單的占比約三分之二，2MW平臺(tái)產(chǎn)品訂單占比約三分之一，闡明當(dāng)時(shí)海外的陸上風(fēng)機(jī)需求已經(jīng)以3-4MW機(jī)組為主，而如上所述，年金風(fēng)交付的風(fēng)機(jī)產(chǎn)品中，2S產(chǎn)品（單機(jī)容量2-3MW）容量占比超出80%。因此，由于國(guó)內(nèi)主流風(fēng)機(jī)產(chǎn)品單機(jī)容量相對(duì)較小，國(guó)內(nèi)風(fēng)機(jī)企業(yè)參加海外市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)面臨一定劣勢(shì)。國(guó)內(nèi)風(fēng)機(jī)公司在風(fēng)機(jī)單機(jī)容量方面已經(jīng)呈現(xiàn)趕超海外之勢(shì)。隨著近年國(guó)內(nèi)風(fēng)機(jī)技術(shù)迭代的加緊，國(guó)內(nèi)風(fēng)機(jī)公司面對(duì)市場(chǎng)的產(chǎn)品已經(jīng)全方面升級(jí)，從單機(jī)容量角度來看，2MW級(jí)別的產(chǎn)品已經(jīng)基本退出，單機(jī)容量3.6MW以上的產(chǎn)品成為主流產(chǎn)品，單機(jī)容量6MW以上的產(chǎn)品開始涌現(xiàn)并獲得訂單。而海外市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局相對(duì)穩(wěn)定，以美國(guó)為代表的重要海外風(fēng)機(jī)市場(chǎng)基本處在由GE、維斯塔斯、西門子歌美颯三家寡頭壟斷的格局，近年風(fēng)機(jī)產(chǎn)品迭代速度相對(duì)較慢?，F(xiàn)在，海外風(fēng)機(jī)巨頭在單機(jī)容量方面相對(duì)國(guó)內(nèi)公司不占優(yōu)勢(shì)，而從葉輪直徑來看，國(guó)內(nèi)陸上主流風(fēng)機(jī)產(chǎn)品的葉輪直徑即將邁入以160米及以上為主流的時(shí)代，大概率將在將來一兩年超出海外。單機(jī)容量趕超的同時(shí)，價(jià)格優(yōu)勢(shì)將會(huì)更明顯。如上所述，國(guó)內(nèi)風(fēng)機(jī)大型化帶來較明顯的招標(biāo)價(jià)格下降，從維斯塔斯披露風(fēng)機(jī)訂單價(jià)格來看，海外風(fēng)電機(jī)組價(jià)格近三年穩(wěn)定在0.7-0.8歐元/W（折合人民幣5.3-6.1元/W）之間，明顯高于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格。因此，從成本端看，國(guó)內(nèi)風(fēng)機(jī)公司的競(jìng)爭(zhēng)力也呈現(xiàn)邊際提高。國(guó)內(nèi)風(fēng)機(jī)有望加速出海，驅(qū)動(dòng)海外風(fēng)電市場(chǎng)加緊發(fā)展。整體看，全球風(fēng)電市場(chǎng)較為集中，中國(guó)、美國(guó)、歐洲占據(jù)全球絕大部分新增裝機(jī)，新興市場(chǎng)的裝機(jī)占比較小。隨著國(guó)內(nèi)風(fēng)機(jī)公司競(jìng)爭(zhēng)力的提高以及擴(kuò)大風(fēng)機(jī)出口力度，海外風(fēng)電市場(chǎng)在風(fēng)機(jī)供應(yīng)方面將呈現(xiàn)明顯變化，中國(guó)的優(yōu)質(zhì)供應(yīng)有望帶來海外市場(chǎng)風(fēng)電投資成本的快速下降，進(jìn)而刺激海外風(fēng)電裝機(jī)需求。五、工業(yè)自動(dòng)化：技術(shù)逐步追平外資，份額加速提高5.1產(chǎn)品技術(shù)壁壘高，涵蓋軟硬件多門類技術(shù)工業(yè)自動(dòng)化是指在工業(yè)生產(chǎn)中應(yīng)用各類自動(dòng)控制、驅(qū)動(dòng)和采集設(shè)備，實(shí)現(xiàn)機(jī)器替代人工進(jìn)行生產(chǎn)制造的技術(shù)，重要產(chǎn)品涉及變頻器、伺服系統(tǒng)、步進(jìn)系統(tǒng)、HMI、PLC、傳感器及有關(guān)儀器儀表等。工業(yè)自動(dòng)化控制產(chǎn)品作為高端裝備的重要構(gòu)成部分，是發(fā)展先進(jìn)制造技術(shù)和實(shí)現(xiàn)制造業(yè)自動(dòng)化、數(shù)字化的核心。工業(yè)自動(dòng)化產(chǎn)品下游應(yīng)用行業(yè)廣泛，能夠分為過程控制工業(yè)和離散控制行業(yè)兩大類別：（1）過程控制工業(yè)：以流程行業(yè)為主，涉及石化、冶金、電力、市政等多個(gè)行業(yè)，重要應(yīng)用產(chǎn)品涉及大型PLC、HMI、高/低壓變頻器、各類傳感器及儀器儀表；（2）離散控制工業(yè)：以工廠自動(dòng)化技術(shù)為核心，下游行業(yè)涉及機(jī)床、半導(dǎo)體、鋰電、紡織、印刷、包裝等多領(lǐng)域，重要應(yīng)用產(chǎn)品涉及中小型PLC、HMI、伺服系統(tǒng)、低壓變頻器、各類傳感器及儀器儀表。從工業(yè)自動(dòng)化的系統(tǒng)構(gòu)造來看，一種完整的工控系統(tǒng)涉及控制層、驅(qū)動(dòng)層和執(zhí)行層三個(gè)層級(jí)，對(duì)應(yīng)的產(chǎn)品能夠分為驅(qū)動(dòng)類、控制類、反饋類、執(zhí)行機(jī)構(gòu)類等。從市場(chǎng)份額和應(yīng)用范疇來看，低/高壓變頻器、伺服系統(tǒng)、PLC&HMI為現(xiàn)在應(yīng)用最為廣泛的核心工控產(chǎn)品。從技術(shù)層面來看，工業(yè)自動(dòng)化領(lǐng)域的核心技術(shù)涉及電力電子技術(shù)、現(xiàn)場(chǎng)通訊技術(shù)、控制技術(shù)等，分為產(chǎn)品硬件構(gòu)造設(shè)計(jì)和軟件算法開發(fā)兩個(gè)方面。另外，基于通用技術(shù)平臺(tái)，在部分特定行業(yè)應(yīng)用產(chǎn)品中，還需要產(chǎn)品廠商對(duì)生產(chǎn)工藝有足夠認(rèn)知、積累較多的行業(yè)工程經(jīng)驗(yàn)。從技術(shù)壁壘來看，近年來隨著電力電子技術(shù)的成熟，與電機(jī)驅(qū)動(dòng)有關(guān)的控制技術(shù)難度有所減少；但是應(yīng)用于高動(dòng)態(tài)響應(yīng)、高精度定位場(chǎng)景的運(yùn)動(dòng)控制技術(shù)和應(yīng)用于大型復(fù)雜系統(tǒng)的控制技術(shù)仍然含有較高的技術(shù)壁壘。盡管硬件方面的技術(shù)在逐步成熟，但是由于控制系統(tǒng)的復(fù)雜程度加大和智能化需求上升等趨勢(shì)，對(duì)于軟件控制算法方面的技術(shù)難度在上升，整體來看，現(xiàn)在工業(yè)自動(dòng)化仍然是一種高技術(shù)壁壘的行業(yè)，業(yè)內(nèi)如匯川技術(shù)、信捷電氣、偉創(chuàng)電氣等領(lǐng)先公司均保持著7-10%之間的高研發(fā)費(fèi)用率。從產(chǎn)業(yè)鏈上下游來看，工業(yè)自動(dòng)化的下游為工業(yè)生產(chǎn)的各個(gè)行業(yè)，在過程控制工業(yè)與離散控制工業(yè)中都有大量應(yīng)用；上游則為功率半導(dǎo)體器件、芯片、電子元器件及金屬構(gòu)造件等，具體涉及IGBT模塊、電容電感電阻、鈑金件、MCU、DSP芯片、PCB板、磁性器件、低壓電器、連接器、光電器件、傳感器、編碼器等。現(xiàn)在IGBT模塊、DSP芯片等電子零部件仍然以外資供應(yīng)商為主，其它零部件重要均可由國(guó)產(chǎn)品牌提供。從技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)來看，現(xiàn)在工控行業(yè)正處在由自動(dòng)化向數(shù)字化轉(zhuǎn)型的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，對(duì)于軟件能力的需求在快速上升。從外資公司現(xiàn)在實(shí)施的數(shù)字化項(xiàng)目案例來看，制造業(yè)的數(shù)字化重要涉及制造規(guī)劃、機(jī)電一體化概念設(shè)計(jì)、生產(chǎn)線設(shè)計(jì)、人體/機(jī)器人仿真、工廠仿真、過程仿真這幾大環(huán)節(jié)，需要自動(dòng)化公司對(duì)具體行業(yè)的生產(chǎn)工藝流程、機(jī)電設(shè)備原理、產(chǎn)線布局、物流設(shè)計(jì)、自動(dòng)化調(diào)試等方面都有深入的理解。我們總結(jié)，在現(xiàn)在階段如果要實(shí)現(xiàn)向客戶提供數(shù)字化解決方案的能力，需要自動(dòng)化公司含有三方面的能力:（1）軟件開發(fā)：涉及工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的搭建，底層設(shè)備與上層應(yīng)用的數(shù)據(jù)交換，與MES、ERP等系統(tǒng)的融合等，需要公司含有較強(qiáng)的PLM、ALM等工業(yè)軟件能力。（2）自動(dòng)化技術(shù)：伺服、變頻器、PLC等產(chǎn)品作為主流的自動(dòng)化設(shè)備，是工業(yè)界向數(shù)字化轉(zhuǎn)型的基礎(chǔ)，例如西門子的新一代工控產(chǎn)品，均為將來的數(shù)字化升級(jí)做了一定的準(zhǔn)備，涉及S7-1500PLC能夠無縫集成到TIA博途中并且含有獨(dú)立IP端口將數(shù)據(jù)上傳網(wǎng)絡(luò)，在電機(jī)等執(zhí)行設(shè)備上加裝smartbox進(jìn)行數(shù)據(jù)采集及傳輸?shù)?。?）行業(yè)工藝?yán)斫猓簼M足客戶需求的數(shù)字化方案是建立在自動(dòng)化公司對(duì)不同行業(yè)生產(chǎn)工藝的深入理解之上的，若沒有對(duì)不同行業(yè)制造流程的理解，在前期項(xiàng)目評(píng)定咨詢階段就很難設(shè)計(jì)出真正符合客戶需求的數(shù)字化方案。頭部自動(dòng)化公司在自動(dòng)化技術(shù)和行業(yè)工藝?yán)斫馍隙加猩詈竦姆e累，但是軟件能力始終是傳統(tǒng)自動(dòng)化公司的相對(duì)單薄項(xiàng)。在近十年，我們能夠看到西門子、施耐德等龍頭公司通過外延并購，在大幅提升軟件能力，以引領(lǐng)工業(yè)界的數(shù)字化轉(zhuǎn)型趨勢(shì)。西門子在35億美元收購了UGS，其開發(fā)的NX、Teamcenter工業(yè)軟件是西門子PLM軟件的重要構(gòu)成部分，現(xiàn)在西門子已成為全球前三的工業(yè)軟件公司；在，作為實(shí)現(xiàn)公司Vision愿景舉措的一部分，西門子收購了ALM軟件公司Polarion，該公司是業(yè)內(nèi)第一種提供基于瀏覽器的應(yīng)用程序生命周期管理公司解決方案的廠商，西門子通過在PLM軟件組合中加入Polarion，進(jìn)一步提高了公司提供數(shù)字化解決方案的能力。施耐德在近年內(nèi)收購了Invensys、AVEVA等多家出名工業(yè)軟件公司，使得公司在已有的配電和自動(dòng)化技術(shù)上，研發(fā)了多款含有互聯(lián)互通功效的下一代產(chǎn)品，并且推出合用于工業(yè)、電力、數(shù)據(jù)中心等多個(gè)行業(yè)數(shù)字化解決方案的EcoStruxure工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)。展望將來，從技術(shù)能力上看，國(guó)產(chǎn)品牌與外資公司在自動(dòng)化領(lǐng)域的驅(qū)動(dòng)技術(shù)、控制技術(shù)等方面的差距在日趨縮小，對(duì)應(yīng)的在例如低壓變頻器、伺服系統(tǒng)和PLC等主流產(chǎn)品市場(chǎng)，我們預(yù)計(jì)國(guó)產(chǎn)品牌產(chǎn)品的性能參數(shù)將逐步追平外資。但是在數(shù)字化賽道上，外資現(xiàn)在產(chǎn)品布局和技術(shù)儲(chǔ)藏相對(duì)領(lǐng)先，國(guó)內(nèi)公司仍然需要加大在數(shù)字化技術(shù)領(lǐng)域的投入。5.2市場(chǎng)空間廣闊，國(guó)產(chǎn)品牌加速實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代根據(jù)睿工業(yè)的數(shù)據(jù)，20年國(guó)內(nèi)工業(yè)自動(dòng)化市場(chǎng)規(guī)模為2502億元，其中項(xiàng)目型市場(chǎng)規(guī)模為1560億元，OEM市場(chǎng)規(guī)模為942億元。按照中國(guó)市場(chǎng)占全球市場(chǎng)規(guī)模約四分之一左右進(jìn)行估算，則工業(yè)自動(dòng)化的全球市場(chǎng)規(guī)模超出1萬億元。近年來隨著國(guó)內(nèi)制造業(yè)的自動(dòng)化升級(jí)及半導(dǎo)體、鋰電等新興行業(yè)的大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)，工控行業(yè)呈現(xiàn)較高的景氣度，從行業(yè)增加的驅(qū)動(dòng)因素來看，短期因素涉及新基建投資落地和新興產(chǎn)業(yè)的快速擴(kuò)張，長(zhǎng)久因素則是疫情之后機(jī)器替代人工的趨勢(shì)進(jìn)一步強(qiáng)化以及政策對(duì)芯片等短板行業(yè)的扶持力度加強(qiáng)。從