電力工程行業(yè)研究報(bào)告

電力工程行業(yè)研究報(bào)告1.投資聚焦經(jīng)濟(jì)發(fā)展、供應(yīng)構(gòu)造調(diào)節(jié)、電網(wǎng)完善等有望驅(qū)動(dòng)電力投資長(zhǎng)久穩(wěn)定增加，奠定電力工程行業(yè)穩(wěn)固發(fā)展基礎(chǔ)，新能源發(fā)電占比提高及智能化運(yùn)維興起則為電力工程行業(yè)帶來(lái)重大變革，電源、電網(wǎng)、儲(chǔ)能、用電及運(yùn)維等電力系統(tǒng)各環(huán)節(jié)面臨諸多機(jī)遇，具體看：1）電源端關(guān)注電力工程公司加緊新能源發(fā)電運(yùn)行投資。2）電網(wǎng)端關(guān)注行業(yè)改革推動(dòng)下市場(chǎng)化加速，民營(yíng)公司逐步打破壁壘，分享行業(yè)改革紅利的機(jī)遇。3）儲(chǔ)能環(huán)節(jié)關(guān)注電力工程及設(shè)計(jì)公司憑借客戶項(xiàng)目渠道資源和行業(yè)整合能力，并與儲(chǔ)能設(shè)備、電池及逆變器等多方合作進(jìn)展。4）智能運(yùn)維興起背景下，輸、變、配、用各環(huán)節(jié)智能運(yùn)維市場(chǎng)均具潛力，看好技術(shù)產(chǎn)品領(lǐng)先、客戶資源豐富、模式可復(fù)制、含有異地?cái)U(kuò)張能力的龍頭公司。我們認(rèn)為將來(lái)需要重點(diǎn)把握電力工程行業(yè)智能運(yùn)維崛起與新能源快速發(fā)展兩大根本：1）電力智能運(yùn)維領(lǐng)域重點(diǎn)推薦EPCO配電全產(chǎn)業(yè)鏈布局，運(yùn)維端快速增加的龍頭蘇文電能，關(guān)注聚焦于輸電線路智能可視化運(yùn)維龍頭智洋創(chuàng)新、聚焦變電領(lǐng)域智能運(yùn)維的杭州柯林、布局用電智能節(jié)能運(yùn)維的安科瑞、達(dá)實(shí)智能等。2）新能源快速發(fā)展帶來(lái)電源、電網(wǎng)、儲(chǔ)能等環(huán)節(jié)的新機(jī)遇，重點(diǎn)關(guān)注加大新能源發(fā)電運(yùn)行投資力度的電力工程央企龍頭中國(guó)電建、中國(guó)能源建設(shè)（葛洲壩）；引入寧德時(shí)代合作開發(fā)儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的永福股份。2.電力工程行業(yè)概覽電力工程屬于建筑工程的細(xì)分行業(yè)，即與電能的生產(chǎn)、輸送、分派、使用有關(guān)的工程及有關(guān)服務(wù)。其重要驅(qū)動(dòng)力為電力行業(yè)固定資產(chǎn)投資。根據(jù)有關(guān)公司的業(yè)務(wù)分布與我們的理解，行業(yè)涉及的環(huán)節(jié)重要有：電力設(shè)備、電源建設(shè)、電網(wǎng)建設(shè)、儲(chǔ)能、用電及運(yùn)維等五個(gè)方面。電力設(shè)備：電力設(shè)備是工程的上游環(huán)節(jié)，重要涉及發(fā)電設(shè)備和供電設(shè)備兩大類，發(fā)電設(shè)備重要是電站鍋爐、蒸汽輪機(jī)、燃?xì)廨啓C(jī)、水輪機(jī)、發(fā)電機(jī)、變壓器等，供電設(shè)備重要是多種電壓等級(jí)的輸電線路、互感器、接觸器等。部分電力工程公司由于施工業(yè)務(wù)需要涉及有關(guān)設(shè)備的制造與供應(yīng)。電源建設(shè)：重要指發(fā)電廠及設(shè)施的建設(shè)環(huán)節(jié)，根據(jù)發(fā)電能源的不同分為火電、水電、風(fēng)電、光伏、生物能等類型。電源建設(shè)涉及勘察設(shè)計(jì)、施工、檢測(cè)與調(diào)試等細(xì)分環(huán)節(jié)，是電力投資的最重要構(gòu)成之一。電網(wǎng)建設(shè)：重要指電力系統(tǒng)中多種電壓的變電所及輸配電線路構(gòu)成的系統(tǒng)的建設(shè)工程，包含變電、輸電、配電三個(gè)單元。與電源工程類似，電網(wǎng)工程也能夠分為勘察設(shè)計(jì)、施工、檢測(cè)與調(diào)試等具體環(huán)節(jié)，也是電力投資最重要構(gòu)成之一。儲(chǔ)能環(huán)節(jié)：儲(chǔ)能重要指電能的儲(chǔ)存。由于風(fēng)電、光伏等新發(fā)電方式整體都呈現(xiàn)間歇性與不穩(wěn)定性，需要使用儲(chǔ)能技術(shù)來(lái)增加電力系統(tǒng)中的“儲(chǔ)放”功效，使得電力系統(tǒng)從“剛性”變得相對(duì)“柔性”，來(lái)平抑新能源發(fā)電大規(guī)模接入電網(wǎng)帶來(lái)的波動(dòng)性與沖擊性。儲(chǔ)能能夠應(yīng)用在發(fā)電側(cè)、輸配電側(cè)、用電側(cè)多個(gè)階段，將來(lái)有望隨著風(fēng)電、光伏等新能源的快速增加迎來(lái)暴發(fā)。電力工程有關(guān)公司也從儲(chǔ)能設(shè)施的設(shè)計(jì)咨詢、施工安裝、調(diào)試等多個(gè)環(huán)節(jié)參加其中，與儲(chǔ)能系統(tǒng)供應(yīng)商、電池及逆變器制造商等共享儲(chǔ)能行業(yè)發(fā)展機(jī)遇。用電及運(yùn)維：電力工程公司由于建設(shè)了有關(guān)的輸配電網(wǎng)與設(shè)施，并且對(duì)顧客的用電行為比較理解，能夠切入用電服務(wù)環(huán)節(jié)，協(xié)助顧客進(jìn)行供電設(shè)備的檢測(cè)維護(hù)、用電設(shè)備監(jiān)控管理、節(jié)能服務(wù)等，從工程施工延伸到用電側(cè)的運(yùn)維服務(wù)。除用電側(cè)運(yùn)維服務(wù)外，電力工程公司還可切入輸電、變電、配電等全過(guò)程的運(yùn)維服務(wù)，如輸電線路智能可視化運(yùn)維、變電站的智能化運(yùn)維、配電網(wǎng)智能運(yùn)維等。3.電力投資：經(jīng)濟(jì)發(fā)展與供電構(gòu)造調(diào)節(jié)驅(qū)動(dòng)長(zhǎng)久穩(wěn)定增加3.1.電力投資驅(qū)動(dòng)電力工程，保持長(zhǎng)久穩(wěn)定增加電力工程的核心驅(qū)動(dòng)是電力行業(yè)的投資。電力投資重要涉及電源投資與電網(wǎng)投資兩部分，分別對(duì)應(yīng)電源工程與電網(wǎng)工程。我國(guó)電力投資隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展持續(xù)增加，根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，年我國(guó)電力基本建設(shè)投資完畢額9943億元，同比增加11.5%，近10年復(fù)合增速為3%。其中電源基本建設(shè)投資5244億元，同比增加29%，增速較快。電網(wǎng)基本建設(shè)投資為4699億元，同比下滑3.2%，持續(xù)兩年出現(xiàn)下滑，重要因特高壓等電網(wǎng)建設(shè)進(jìn)度放緩，以及35千伏及下列電網(wǎng)投資下滑。預(yù)計(jì)將來(lái)隨著“新基建”戰(zhàn)略推動(dòng)，特高壓與電力物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)有望加緊，電網(wǎng)建設(shè)投資有望出現(xiàn)反彈。展望十四五期間，我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增加趨勢(shì)不變，電力供應(yīng)構(gòu)造中風(fēng)電、光伏等新能源占比持續(xù)上升，電網(wǎng)系統(tǒng)中特高壓及配電網(wǎng)不停完善，多因素將驅(qū)動(dòng)電力投資保持復(fù)合5%-10%的持續(xù)穩(wěn)定增加。3.2.經(jīng)濟(jì)發(fā)展、供應(yīng)構(gòu)造調(diào)節(jié)、電網(wǎng)完善等驅(qū)動(dòng)電力投資持續(xù)增加3.2.1.經(jīng)濟(jì)基本面長(zhǎng)久向好，是電力投資的最根本支撐我國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面對(duì)好，全國(guó)電力供應(yīng)與需求保持穩(wěn)定增加。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，近年來(lái)我國(guó)全社會(huì)發(fā)電和用電量保持穩(wěn)定增加態(tài)勢(shì)。年全國(guó)發(fā)電量為41998.8億千瓦時(shí)，年為75110億千瓦時(shí)，10年復(fù)合增速為6%。年全國(guó)用電量為41412.6億千瓦時(shí)，年為74170.4億千瓦時(shí)，10年復(fù)合增速為6%。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)增加降速及行業(yè)構(gòu)造的調(diào)節(jié)，預(yù)計(jì)全社會(huì)用電增加已經(jīng)放緩，但長(zhǎng)久穩(wěn)定增加的趨勢(shì)沒(méi)有發(fā)生變化。中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定向好將驅(qū)動(dòng)電力行業(yè)將來(lái)投資繼續(xù)保持長(zhǎng)久增加。根據(jù)GIH預(yù)測(cè)，按照現(xiàn)在中國(guó)投資的強(qiáng)度及趨勢(shì)預(yù)測(cè)，-2040年基建總投資將為26.5萬(wàn)美元，存在著1.9萬(wàn)美元的缺口，表明整體看中國(guó)基建投資強(qiáng)度是局限性而非過(guò)剩。但具體看各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，這些缺口重要集中在電力（缺口1.45萬(wàn)億美元），闡明現(xiàn)在中國(guó)電力投資將來(lái)仍有很大空間。3.2.2.電力供應(yīng)構(gòu)造調(diào)節(jié)，新能源占比提高帶來(lái)投資動(dòng)力隨著“碳中和”政策的提出，將來(lái)以太陽(yáng)能和風(fēng)電為代表的清潔能源在整個(gè)電力裝機(jī)占比將繼續(xù)提高。十三五”時(shí)期，全國(guó)全口徑發(fā)電裝機(jī)容量年均增加7.6%，其中非化石能源裝機(jī)年均增加13.1%，占總裝機(jī)容量比重從年終的34.8%上升至年終的44.8%，提高10個(gè)百分點(diǎn)。根據(jù)國(guó)家能源局預(yù)計(jì)到“十四五”末，可再生能源發(fā)電裝機(jī)占我國(guó)電力總裝機(jī)的比例將超出50%，可再生能源在全社會(huì)用電量增量中的占比將達(dá)成2/3左右。清潔能源發(fā)電有關(guān)的投資將持續(xù)快速增加，變化現(xiàn)有行業(yè)投資構(gòu)造，為電力投資持續(xù)增加帶來(lái)動(dòng)力。3.2.3.電網(wǎng)不停完善，配電網(wǎng)與特高壓建設(shè)有望加緊我國(guó)電網(wǎng)通過(guò)長(zhǎng)久的大規(guī)模投入建設(shè)，整體看已經(jīng)處在全球領(lǐng)先水平。但隨著我國(guó)都市化進(jìn)程不停加緊，經(jīng)濟(jì)不停發(fā)展，居民生活品質(zhì)和電氣化程度不停提高，用能需求也越來(lái)越個(gè)性化、多樣化、智能化，配電網(wǎng)是保障和改善民生的重要基礎(chǔ)設(shè)施，也需要跟隨全社會(huì)的用電需求不停升級(jí)和完善。特高壓含有遠(yuǎn)距離、大容量、低損耗、少占地的綜合優(yōu)勢(shì)，是推動(dòng)電力科技升級(jí)，確保能源供應(yīng)安全、經(jīng)濟(jì)和環(huán)保的戰(zhàn)略性技術(shù)，被列入國(guó)家新基建行列，將來(lái)也是電網(wǎng)建設(shè)的重要方向。配電網(wǎng)的不停升級(jí)完善，電網(wǎng)的智能化升級(jí)，以及特高壓線路的建設(shè)也是將來(lái)電力投資持續(xù)增加的驅(qū)動(dòng)因素。4.電源工程市場(chǎng)：電力供應(yīng)構(gòu)造變革，新能源發(fā)展帶來(lái)新機(jī)遇4.1.電源建設(shè)投資：新能源推動(dòng)近兩年來(lái)不停加速年我國(guó)電源建設(shè)基本投資為5244億元，創(chuàng)出近10年新高，同比增加29%。-年我國(guó)電源建設(shè)投資基本保持穩(wěn)定，在3700-4000億元之間。-年由于宏觀去杠桿，經(jīng)濟(jì)發(fā)展降速，新能源補(bǔ)貼退坡等多因素影響，電源建設(shè)投資持續(xù)下滑。年-年融資環(huán)境寬松，新能源政策預(yù)期穩(wěn)定，光伏風(fēng)電等快速發(fā)展，整體電源投資增加加速，/年增速分別為49%/29%。電源建設(shè)投資構(gòu)成：新能源、火電等設(shè)備投資占比高，水電施工投資占比大。水電建設(shè)由于主體構(gòu)造施工復(fù)雜，因此施工在總投資中占比較高，普通可達(dá)成50%-70%，而設(shè)備投資占比在5%-20%。傳統(tǒng)火電設(shè)備投資普通在總投資中占比為40%-60%，施工部分占比25%-45%。新能源如風(fēng)電、光伏等，發(fā)電設(shè)備在投資中的占比更高，普通可達(dá)50%-70%，施工部分則占比較小。4.2.供應(yīng)構(gòu)造變化，新能源快速增加非化石能源發(fā)電裝機(jī)容量占比持續(xù)上升。從總裝機(jī)容量上看，年全國(guó)全口徑非化石能源發(fā)電裝機(jī)容量累計(jì)9.8億千瓦，占總發(fā)電裝機(jī)容量的比重為44.8%。煤電裝機(jī)容量10.8億千瓦，占比為49.1%，初次降至50%下列。“十三五”時(shí)期，全國(guó)全口徑發(fā)電裝機(jī)容量年均增加7.6%，其中非化石能源裝機(jī)年均增加13.1%，占總裝機(jī)容量比重從年終的34.8%上升至年終的44.8%，提高10個(gè)百分點(diǎn)；煤電裝機(jī)容量年均增速為3.7%，占總裝機(jī)容量比重從年終的59.0%下降至年終的49.1%，下降近10個(gè)百分點(diǎn)。新能源新增裝機(jī)成為主力。年新增裝機(jī)中火電占比約為30%，非化石能源裝機(jī)占比約為70%，其中風(fēng)電為37%，太陽(yáng)能為25%，累計(jì)約62%，新能源裝機(jī)已經(jīng)成為主力。相較于年，風(fēng)電和太陽(yáng)能累計(jì)新增裝機(jī)占比提高約29個(gè)pct，火電新增裝機(jī)占比則下降21個(gè)pct?；痣娡顿Y持續(xù)五年下滑，預(yù)計(jì)將來(lái)仍處在下降通道。年火電投資額為553億元，同比大幅下滑27%，創(chuàng)出近10年新低。自年起，火電投資已經(jīng)持續(xù)5年出現(xiàn)下滑，現(xiàn)在僅為年高峰時(shí)的47.5%。將來(lái)火電投資可能在低基數(shù)上出現(xiàn)小幅反彈，但展望十四五期間，由于“碳中和”政策的約束，新能源裝機(jī)的快速增加，火電投資整體預(yù)計(jì)仍處在下降通道中。水電投資存在波動(dòng)，預(yù)計(jì)后續(xù)平穩(wěn)。年我國(guó)水電投資1077億元，同比增加19%。水電投資整體看存在一定波動(dòng)，-年持續(xù)四年出現(xiàn)下滑。年水電投資僅為617億元，為高峰年的50%。年后，水電投資呈現(xiàn)持續(xù)回升的態(tài)勢(shì)，-年持續(xù)四年正增加，年已經(jīng)重回1000億元以上。由于水電屬于清潔能源，仍有一定開發(fā)需求潛力，但受限于優(yōu)質(zhì)水利水電資源的稀缺性，后續(xù)整體投資預(yù)計(jì)保持平穩(wěn)。新能源發(fā)電投資快速增加，風(fēng)電暴發(fā)成為最大電源投資類別。十三五期間，以風(fēng)電和太陽(yáng)能發(fā)電為代表的新能源電源投資快速增加，特別是風(fēng)電投資在-出現(xiàn)暴發(fā)。-年風(fēng)電投資分別為1535/2618億元，同比分別增加138%/71%。風(fēng)電投資已成為每年電源投資中最大類別，年占據(jù)電源投資量的50%。新能源發(fā)電投資占比較年提高近20個(gè)pct。風(fēng)電等新能源投資的快速增加推動(dòng)電源投資在-年出現(xiàn)明顯回升。根據(jù)國(guó)家能源局預(yù)計(jì)到“十四五”末，可再生能源發(fā)電裝機(jī)占我國(guó)電力總裝機(jī)的比例將超出50%，可再生能源在全社會(huì)用電量增量中的占比將達(dá)成2/3左右，將來(lái)風(fēng)電、光伏為代表的新能源發(fā)電投資將繼續(xù)保持快速增加。4.3.競(jìng)爭(zhēng)格局：水電火電施工雙寡頭，新能源市場(chǎng)尋機(jī)水電和火電建設(shè)領(lǐng)域呈現(xiàn)雙寡頭局面，中國(guó)能建與中國(guó)電建兩家央企累計(jì)占據(jù)90%以上份額。由于歷史的因素，水電和火電兩大重要電源建設(shè)市場(chǎng)由兩家央企中國(guó)電建與中國(guó)能建主導(dǎo)，呈現(xiàn)雙寡頭競(jìng)爭(zhēng)局面，其它少部分（低于10%）市場(chǎng)由省屬國(guó)有電力施工公司參加建設(shè)。以完畢的合同額計(jì)算，火電建設(shè)市場(chǎng)中中國(guó)能建市占率為58%，中國(guó)電建市占率為34%，兩者累計(jì)市占率為92%，其它公司市占率累計(jì)僅為8%；水電建設(shè)市場(chǎng)中中國(guó)電建市占率為70%，中國(guó)能建市占率為23%，兩者累計(jì)市占率為93%，其它公司累計(jì)市占率僅為7%。由于水電和火電項(xiàng)目普通投資較大，技術(shù)難度較高，投資業(yè)主也較為集中，另首先中國(guó)電建和中國(guó)能建直接承接了原計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下電力建設(shè)與設(shè)計(jì)的最核心資產(chǎn)，技術(shù)實(shí)力領(lǐng)先，也擁有央企的資金和規(guī)模優(yōu)勢(shì)，因此其它公司難以與這兩家央企競(jìng)爭(zhēng)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局預(yù)計(jì)很難發(fā)生變化。風(fēng)電整機(jī)制造商與投資業(yè)主集中度高，風(fēng)電施工市場(chǎng)大型國(guó)企優(yōu)勢(shì)較為明顯，市場(chǎng)份額較高。風(fēng)電設(shè)備成本在投資中占50%-70%，占據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值核心，該環(huán)節(jié)集中度較高。根據(jù)CWEA的數(shù)據(jù)顯示，截止年終，中國(guó)風(fēng)電有裝機(jī)的整機(jī)制造公司近70家，金風(fēng)科技市占率排名第一，達(dá)24.3%，前五大累計(jì)市占率57.5%。投資風(fēng)電運(yùn)行的廠商眾多，重要參加者為中央電力集團(tuán)、中央能源公司、國(guó)有地方電力能源公司、民企及外資等。其中中央電力集團(tuán)為最重要參加者，據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院不完全統(tǒng)計(jì)，年終中央電力集團(tuán)投資風(fēng)電裝機(jī)占比65%左右。參加風(fēng)電項(xiàng)目施工的公司重要分為中國(guó)電建旗下子公司、中國(guó)能建旗下子公司、大型國(guó)企旗下公司、主機(jī)廠、民企EPC公司五個(gè)類別，由于風(fēng)電投資業(yè)主集中在大型發(fā)電集團(tuán)手中，因此大型風(fēng)電EPC項(xiàng)目也基本由央企、國(guó)企及實(shí)力強(qiáng)大的主機(jī)廠商拿到，而由民營(yíng)公司投資或者較小型的風(fēng)電施工市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，民營(yíng)風(fēng)電EPC公司有更多機(jī)會(huì)參加。光伏EPC市場(chǎng)相對(duì)分散。由于光伏發(fā)電行業(yè)投資主體更加多元，且單個(gè)項(xiàng)目體量較小，造成光伏電站EPC市場(chǎng)相對(duì)于火電與水電等傳統(tǒng)電源建設(shè)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)相對(duì)分散，央企、國(guó)企、民企都有較多機(jī)會(huì)參加，競(jìng)爭(zhēng)比較激烈。根據(jù)IHSMarkit統(tǒng)計(jì)的全球光伏EPC和集成商排名，年中國(guó)非住宅光伏EPC市場(chǎng)中，陽(yáng)光電源安裝量市占率約6%，中國(guó)電建約4%，新疆特變電工約3%，前三名累計(jì)市占率約13%，行業(yè)整體來(lái)說(shuō)相對(duì)分散。4.4.電力工程公司切入新能源運(yùn)行布局將來(lái)電力工程公司對(duì)于電力項(xiàng)目建設(shè)各環(huán)節(jié)都比較熟悉，資源整合能力強(qiáng)，并且部分央企國(guó)企資金實(shí)力雄厚，憑借投資、設(shè)計(jì)、施工、運(yùn)行一體化的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，將來(lái)切入新能源電力投資運(yùn)行市場(chǎng)潛力較大。中國(guó)電建與中國(guó)能建兩家電力建設(shè)的龍頭公司就是其中典型代表，兩公司已經(jīng)投資運(yùn)行了規(guī)模較大的清潔能源電力項(xiàng)目。中國(guó)電建：電力投資與運(yùn)行業(yè)務(wù)是公司的重要業(yè)務(wù)，與工程承包及勘測(cè)設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)緊密相連，是公司產(chǎn)業(yè)鏈的延伸。截至年終，公司控股并網(wǎng)裝機(jī)容量1,613.85萬(wàn)千瓦，其中：太陽(yáng)能光伏發(fā)電裝機(jī)129.16萬(wàn)千瓦，同比增加7.77%；風(fēng)電裝機(jī)528.34萬(wàn)千瓦，同比增加6.12%；水電裝機(jī)640.36萬(wàn)千瓦，同比增加9.19%；火電裝機(jī)316萬(wàn)千瓦，同比持平。清潔能源占比達(dá)成80.42%。截至年終，公司累計(jì)投運(yùn)和在建裝機(jī)容量達(dá)2,008.85萬(wàn)千瓦。公司年實(shí)現(xiàn)電力運(yùn)行收入189億元，同比增加11%，占總收入的比例為4.69%；毛利率達(dá)成47.85%，占毛利潤(rùn)總額的15.8%。中國(guó)能建：公司下屬清潔能源業(yè)務(wù)涉及清潔高效的火電、水電、風(fēng)電、光伏等電源的投資和運(yùn)行，年清潔能源運(yùn)行收入實(shí)現(xiàn)14.57億元，同比增加3.7%?？毓裳b機(jī)容量2866兆瓦，同比大幅增加87%。根據(jù)公司近期公布的戰(zhàn)略白皮書，公司計(jì)劃在十四五期間加大對(duì)清潔能源的投資力度，提高清潔能源運(yùn)行收入在總收入中的占比。5.電網(wǎng)工程市場(chǎng)：配網(wǎng)加緊建設(shè)，市場(chǎng)化程度提高5.1.電網(wǎng)投資近兩年增速較低，有望在十四五回升年我國(guó)電網(wǎng)基本建設(shè)投資為4699億元，同比下滑3.2%，持續(xù)兩年出現(xiàn)下滑，主要因特高壓等電網(wǎng)建設(shè)進(jìn)度放緩，以及35千伏及下列電網(wǎng)投資下滑。預(yù)計(jì)將來(lái)隨著“新基建”戰(zhàn)略推動(dòng)，特高壓與電力物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)有望加緊，配網(wǎng)建設(shè)不停完善，電網(wǎng)建設(shè)投資有望出現(xiàn)反彈。近10年來(lái)電力投資構(gòu)造發(fā)生較大變化。-年電網(wǎng)投資不小于電源投資，但兩者相差不大，年起電網(wǎng)投資開始較快增加，占比不停上升。-年電網(wǎng)投資占整個(gè)電力投資的比例達(dá)成66%，幾乎是電源投資的兩倍。但后續(xù)電網(wǎng)投資在-年出現(xiàn)持續(xù)下滑，電源投資則在風(fēng)電等清潔能源帶動(dòng)下實(shí)現(xiàn)了較快增加。年，電網(wǎng)投資占比下降至47%，較年下滑7個(gè)pct。5.2.將來(lái)配網(wǎng)和特高壓建設(shè)有望成為投資重點(diǎn)5.2.1.客戶需求多元，配電網(wǎng)建設(shè)將不停完善配電網(wǎng)建設(shè)是電網(wǎng)建設(shè)投資重點(diǎn)方向。配網(wǎng)作為電力系統(tǒng)中與電力顧客聯(lián)系最為緊密的最后環(huán)節(jié)，在電網(wǎng)中占據(jù)重要作用，海外發(fā)達(dá)國(guó)家配網(wǎng)投資普通超出輸網(wǎng)投資。我國(guó)早期電網(wǎng)投資重視電源及輸網(wǎng)方向，配網(wǎng)發(fā)展相對(duì)滯后，難以保障供電的可靠性，因此配電網(wǎng)建設(shè)是電網(wǎng)投資建設(shè)的重點(diǎn)方向。國(guó)家能源局年公布《配電網(wǎng)建設(shè)改造行動(dòng)計(jì)劃（—年》，從7大方面對(duì)配電網(wǎng)建設(shè)改造任務(wù)提出目的?！缎袆?dòng)計(jì)劃》明確提出，—年，配電網(wǎng)建設(shè)改造投資不低于2萬(wàn)億元，其中年投資不低于3000億元，“十三五”期間累計(jì)投資不低于1.7萬(wàn)億元，年均投資為3400億元。據(jù)此計(jì)算十三五配電網(wǎng)建設(shè)占電網(wǎng)投資的比例達(dá)三分之二（年配網(wǎng)建設(shè)占比58%），是電網(wǎng)投資的重點(diǎn)方向，增速高于電網(wǎng)投資整體。隨著我國(guó)新能源、智能電網(wǎng)、智慧城市、物聯(lián)網(wǎng)、分布式能源、微網(wǎng)、電動(dòng)汽車和儲(chǔ)能裝置快速發(fā)展，終端用電負(fù)荷呈現(xiàn)出增加快、變化大、多樣化的新趨勢(shì)，配電網(wǎng)改造升級(jí)需求持續(xù)提高，將來(lái)有望加緊發(fā)展。5.2.2.特高壓列入新基建，投資有望加緊特高壓被列入新基建方向之一，投資有望加緊。特高壓由1000千伏及以上交流和±800千伏及以上直流輸電構(gòu)成，是現(xiàn)在世界上最先進(jìn)的輸電技術(shù)，含有遠(yuǎn)距離、大容量、低損耗、少占地的綜合優(yōu)勢(shì)。由于中國(guó)能源分布不均，而特高壓正好能夠通過(guò)搭建遠(yuǎn)距離高效的能源運(yùn)輸網(wǎng)來(lái)解決這一問(wèn)題。我國(guó)特高壓建設(shè)大致可分四個(gè)階段。第一階段為試驗(yàn)階段（-年），第二階段為特高壓發(fā)展第一輪高峰（-年），第三階段為特高壓發(fā)展的第二輪高峰（-年），以前三階段累計(jì)投資規(guī)模達(dá)成5012億元。年特高壓被列入國(guó)家新基建重點(diǎn)方向之一，將來(lái)建設(shè)有望加緊。至年，我國(guó)共建成投運(yùn)30條特高壓線路。其中，國(guó)網(wǎng)共26條特高壓，分為14條交流特高壓和12條直流特高壓；南網(wǎng)有4條直流特高壓。5.3.競(jìng)爭(zhēng)格局：市場(chǎng)化程度不停提高5.3.1.電力改革進(jìn)一步推動(dòng)，電網(wǎng)市場(chǎng)化程度不停提高因歷史因素，我國(guó)電網(wǎng)施工與設(shè)計(jì)服務(wù)區(qū)域化特性明顯。由于我國(guó)是逐步由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，電力行業(yè)也經(jīng)歷過(guò)國(guó)家獨(dú)家經(jīng)營(yíng)階段，因此我國(guó)電力工程施工與設(shè)計(jì)服務(wù)行業(yè)形成了明顯的條塊分割和地辨別割的市場(chǎng)格局。在年以前，各省電網(wǎng)公司下屬有各省級(jí)電力勘察設(shè)計(jì)院與施工單位從事我省的電網(wǎng)的勘察設(shè)計(jì)和施工工作，含有很強(qiáng)的地區(qū)性和行業(yè)性壟斷。電力改革進(jìn)一步推動(dòng)，電網(wǎng)建設(shè)市場(chǎng)化程度不停提高。年國(guó)家推動(dòng)了電網(wǎng)公司主輔分離改革及電力設(shè)計(jì)、施工公司一體化重組，剝離了國(guó)家電網(wǎng)公司、南方電網(wǎng)公司省級(jí)（區(qū)域）電網(wǎng)公司所屬勘測(cè)設(shè)計(jì)公司、有關(guān)施工公司和修造公司等輔業(yè)單位，與四家中央電力設(shè)計(jì)施工公司重組，組建了中國(guó)電建和中國(guó)能建兩家設(shè)計(jì)施工業(yè)務(wù)一體化的綜合性電力建設(shè)集團(tuán)，至此電力建設(shè)行業(yè)省間壁壘被初步打破。我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不停發(fā)展，各行業(yè)市場(chǎng)化程度都在提高，電力行業(yè)隨著體制改革的進(jìn)一步，市場(chǎng)化程度也在不停提高，民營(yíng)公司逐步參加到電網(wǎng)勘察、設(shè)計(jì)、施工、運(yùn)維等各個(gè)環(huán)節(jié)中。部分民營(yíng)電力工程公司經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的積累，也開始了跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)，憑借著更靈活的機(jī)制獲得了一定發(fā)展成績(jī)，行業(yè)的地區(qū)性特性呈現(xiàn)出逐步被削弱的趨勢(shì)。配電網(wǎng)建設(shè)環(huán)節(jié)政策激勵(lì)民營(yíng)資本參加。年國(guó)務(wù)院公布《進(jìn)一步深化電力體制改革的若干意見》（9號(hào)文），明確提出“按照管住中間、放開兩頭的體制架構(gòu)”、“激勵(lì)社會(huì)資本投資配電業(yè)務(wù)”。后續(xù)我國(guó)激勵(lì)社會(huì)資本參加配電網(wǎng)絡(luò)建設(shè)政策持續(xù)出臺(tái)：1）年《配電網(wǎng)建設(shè)改造行動(dòng)計(jì)劃（-年）》、《有關(guān)加緊配電網(wǎng)建設(shè)改造的指導(dǎo)意見》都明確提出“激勵(lì)社會(huì)資本參加配電網(wǎng)投資”，《有關(guān)增進(jìn)智能電網(wǎng)發(fā)展的指導(dǎo)意見》中也提出“激勵(lì)社會(huì)資本進(jìn)入，激發(fā)市場(chǎng)活力”；2）年《有序放開配電網(wǎng)業(yè)務(wù)管理措施》奠定民企參加配電網(wǎng)絡(luò)建設(shè)制度基礎(chǔ)；3）年《有關(guān)提高電力系統(tǒng)調(diào)節(jié)能力的指導(dǎo)意見》提出“激勵(lì)社會(huì)資本參加電力系統(tǒng)調(diào)節(jié)能力提高工程”；4）年《有關(guān)營(yíng)造更加好發(fā)展環(huán)境支持民營(yíng)公司改革發(fā)展的意見》，再度明確“支持民營(yíng)公司以控股或參股形式開展發(fā)電配電售電業(yè)務(wù)”。政策激勵(lì)下，配電網(wǎng)建設(shè)環(huán)節(jié)民營(yíng)資本參加較多。5.3.2.輸電網(wǎng)建設(shè)由大型國(guó)企主導(dǎo)，民企在配網(wǎng)市場(chǎng)加緊拓展全國(guó)行業(yè)參加者眾多，大型國(guó)有公司占據(jù)高資質(zhì)主體。行業(yè)第一梯隊(duì)重要由擁有電力工程設(shè)計(jì)綜合資質(zhì)的中國(guó)電建、中國(guó)能建下屬設(shè)計(jì)院及部分省級(jí)電力設(shè)計(jì)院構(gòu)成，該類企業(yè)全國(guó)共有115家，其中電力工程設(shè)計(jì)綜合和行業(yè)甲級(jí)資質(zhì)90%以上為大型國(guó)企掌握，因此民營(yíng)公司無(wú)法在大型項(xiàng)目中與國(guó)有公司競(jìng)爭(zhēng)，普通在低壓、小型項(xiàng)目中發(fā)揮本身優(yōu)勢(shì)；行業(yè)第二梯隊(duì)為擁有電力工程設(shè)計(jì)專業(yè)甲級(jí)和乙級(jí)資質(zhì)公司，全國(guó)從業(yè)公司數(shù)量達(dá)1,300余家，重要為地市級(jí)設(shè)計(jì)院及部分已經(jīng)含有一定規(guī)模實(shí)力的民營(yíng)公司；行業(yè)第三梯隊(duì)為擁有電力工程設(shè)計(jì)專業(yè)丙級(jí)資質(zhì)公司，全國(guó)公司數(shù)量達(dá)1,600余家，數(shù)量眾多，在某些技術(shù)含量有限的小型項(xiàng)目中競(jìng)爭(zhēng)較為激烈。輸電網(wǎng)等大型項(xiàng)目重要由中國(guó)能建、中國(guó)電建及部分國(guó)企承當(dāng)。由于輸電網(wǎng)屬于電網(wǎng)中的骨干支柱，普通投資較大，且技術(shù)難度較高，如特高壓等項(xiàng)目，因此輸電網(wǎng)的建設(shè)重要由第一梯隊(duì)中的中國(guó)能建、中國(guó)電建及部分大型國(guó)企參加設(shè)計(jì)和施工。在330Kv以上的輸電線路設(shè)計(jì)市場(chǎng)中，中國(guó)能建市占率為53%，中國(guó)電建市占率為28%，國(guó)家電力投資集團(tuán)市占率為11%，國(guó)家電網(wǎng)附屬單位市占率為4%。在特高壓市場(chǎng)中，中國(guó)能建市占率為74%，中國(guó)電建為17%，國(guó)家電力投資集團(tuán)市占率5%。配電網(wǎng)建設(shè)市場(chǎng)化程度逐步提高，民營(yíng)公司參加機(jī)會(huì)增加。由于配電網(wǎng)投資主體較多元，涉及電壓等級(jí)多、覆蓋面廣、項(xiàng)目繁雜、單個(gè)工程規(guī)模小，同時(shí)又直接面對(duì)社會(huì)，與城鄉(xiāng)發(fā)展規(guī)劃、顧客多元化需求、新能源和分布式電源發(fā)展親密有關(guān)，市場(chǎng)更加分散，因此，配電網(wǎng)建設(shè)需要精細(xì)化規(guī)劃和精益化管理，民營(yíng)公司憑借著靈活的特性能夠充足發(fā)揮相對(duì)優(yōu)勢(shì)，為顧客提供差別化的建設(shè)和運(yùn)行服務(wù)，從而獲取更大的市場(chǎng)份額，享有市場(chǎng)化程度逐步提高帶來(lái)的改革紅利，有望迎來(lái)更快增加。以民營(yíng)配網(wǎng)EPCO龍頭蘇文電能為例，公司重要市場(chǎng)在江蘇省，近三年業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)高速增加，-年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)42%/48%/38%，歸母凈利潤(rùn)增加37%/91%/87%，預(yù)計(jì)隨著外省市場(chǎng)拓展，將來(lái)配網(wǎng)設(shè)計(jì)及施工業(yè)務(wù)有望繼續(xù)保持快速發(fā)展。6.儲(chǔ)能環(huán)節(jié)：需求快速增加，多方合作共贏6.1.新能源發(fā)展促儲(chǔ)能需求快速提高新能源發(fā)電存在間歇性，對(duì)電網(wǎng)存在沖擊。電力作為即發(fā)即用型能源，需要維持相對(duì)的平穩(wěn)可控，以保障電網(wǎng)的安全。而以風(fēng)電、光伏為代表的新能源發(fā)電均存在較強(qiáng)的間歇性發(fā)電特性，存在較大的不可預(yù)測(cè)和多變性。如果新能源發(fā)電直接大規(guī)模并入電網(wǎng)時(shí)，可能會(huì)對(duì)電網(wǎng)造成沖擊。碳中和目的下新能源發(fā)電占比快速提高，儲(chǔ)能將最大程度解決新能源發(fā)電消納問(wèn)題，推動(dòng)能源革命更進(jìn)一步。儲(chǔ)能即能量的儲(chǔ)存，在多出的時(shí)候把部分電能儲(chǔ)存起來(lái)，在需要的時(shí)候釋放出來(lái)，從而平抑新能源發(fā)電的間歇性和不穩(wěn)定性。碳中和目的下，我國(guó)新能源發(fā)電占比將持續(xù)提高，對(duì)電力系統(tǒng)的影響將成為亟需解決的問(wèn)題。而儲(chǔ)能系統(tǒng)的引入能夠從根本上解決新能源發(fā)電的波動(dòng)性，增加可調(diào)節(jié)性，消除對(duì)電網(wǎng)的沖擊?，F(xiàn)在新能源發(fā)電成本持續(xù)下降，逐步進(jìn)入平價(jià)發(fā)電的階段，儲(chǔ)能的引入解決了新能源發(fā)電的不穩(wěn)定問(wèn)題，從而推動(dòng)能源革命更進(jìn)一步。儲(chǔ)能在電力系統(tǒng)中應(yīng)用場(chǎng)景廣泛，能夠用在發(fā)電側(cè)、輸配電側(cè)以及用電側(cè)等全環(huán)節(jié)。在發(fā)電側(cè)，儲(chǔ)能系統(tǒng)能夠?qū)崿F(xiàn)電力調(diào)峰，平滑新能源發(fā)電的不穩(wěn)定性，減少對(duì)電網(wǎng)的沖擊，實(shí)現(xiàn)其順利并網(wǎng)。在輸配電側(cè)，能夠緩和電網(wǎng)的阻塞，延緩輸配電擴(kuò)容升級(jí)的節(jié)奏。在顧客側(cè)，儲(chǔ)能系統(tǒng)能夠協(xié)助顧客實(shí)現(xiàn)電力自發(fā)自用，峰谷價(jià)差套利從而減少用電成本，同時(shí)在發(fā)生停電故障時(shí)，儲(chǔ)能能夠?qū)?chǔ)藏的能量供應(yīng)給終端顧客，避免了故障修復(fù)過(guò)程中的電能中斷，以確保供電可靠性。國(guó)內(nèi)政策不停加碼，儲(chǔ)能市場(chǎng)有望迎來(lái)快速發(fā)展。年5月19日，國(guó)家能源局公布《有關(guān)建立健全清潔能源消納長(zhǎng)效機(jī)制的指導(dǎo)意見（征求意見稿）》，提出要激勵(lì)建設(shè)新一代電網(wǎng)和諧型新能源電站，探索市場(chǎng)化商業(yè)模式，開展源、網(wǎng)、荷一體化運(yùn)行示范，通過(guò)合理優(yōu)化風(fēng)電、光伏、電儲(chǔ)能配比和系統(tǒng)設(shè)計(jì)。年4月21日，國(guó)家能源局發(fā)改委公布《有關(guān)加緊推動(dòng)新型儲(chǔ)能發(fā)展的指導(dǎo)意見（征求意見稿）》，明確提出到2025年，實(shí)現(xiàn)新型儲(chǔ)能從商業(yè)化早期向規(guī)?；l(fā)展轉(zhuǎn)變，實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)能3000萬(wàn)千瓦的發(fā)展目的。此外儲(chǔ)能的發(fā)展也被寫入“十四五”規(guī)劃，國(guó)家層面激勵(lì)在氫能、儲(chǔ)能等前沿科技領(lǐng)域，組織實(shí)施將來(lái)產(chǎn)業(yè)孵化和加速計(jì)劃、籌劃布局一批將來(lái)產(chǎn)業(yè)，提高清潔能源消納和儲(chǔ)存能力。各地方政府也紛紛出臺(tái)細(xì)化政策，貫徹頂層規(guī)劃規(guī)定，內(nèi)蒙古、新疆、遼寧等地公布支持儲(chǔ)能建設(shè)的文獻(xiàn)，建議或者激勵(lì)風(fēng)電光伏能夠適配儲(chǔ)能電站來(lái)配合電網(wǎng)調(diào)度。在政策的支持和引導(dǎo)下，儲(chǔ)能需求有望迎來(lái)快速發(fā)展。6.2.十四五化學(xué)儲(chǔ)能裝機(jī)有望擴(kuò)容10倍，2025年投資有望達(dá)650億元儲(chǔ)能技術(shù)路線多樣，電化學(xué)儲(chǔ)能短期內(nèi)或?yàn)樽罴逊绞?。?chǔ)能重要方式多樣，從大類上可辨別為電儲(chǔ)能、熱儲(chǔ)能、氫儲(chǔ)能，其中電儲(chǔ)能是現(xiàn)在最重要的方式。電儲(chǔ)能也可進(jìn)一步分為電化學(xué)儲(chǔ)能與機(jī)械儲(chǔ)能。電化學(xué)儲(chǔ)能是使用各類電池技術(shù)，重要是鋰電池、鉛蓄電池、鈉硫電池等。機(jī)械儲(chǔ)能重要涉及抽水儲(chǔ)能、壓縮空氣儲(chǔ)能、飛輪儲(chǔ)能等。電化學(xué)儲(chǔ)能相比于傳統(tǒng)的機(jī)械儲(chǔ)能，對(duì)場(chǎng)地建設(shè)條件規(guī)定低，建設(shè)周期短，并且能夠用于電力系統(tǒng)中的多個(gè)使用場(chǎng)景，隨著將來(lái)電化學(xué)成本的不停下降，將來(lái)需求有望大幅提高。根據(jù)國(guó)家文獻(xiàn)規(guī)劃，我國(guó)新型儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)?！笆奈迤陂g”有望迎來(lái)10倍擴(kuò)容。年4月21日，國(guó)家能源局發(fā)改委公布《有關(guān)加緊推動(dòng)新型儲(chǔ)能發(fā)展的指導(dǎo)意見（征求意見稿）》，明確提出到2025年，實(shí)現(xiàn)新型儲(chǔ)能從商業(yè)化早期向規(guī)?；l(fā)展轉(zhuǎn)變，實(shí)現(xiàn)新型儲(chǔ)能30GW以上的發(fā)展目的。截止至年終，我國(guó)累計(jì)儲(chǔ)能裝機(jī)35.6GW，除抽水蓄能以外的儲(chǔ)能裝機(jī)為3.81GW，鋰電池儲(chǔ)能裝機(jī)為2.9GW。根據(jù)本文獻(xiàn)規(guī)劃，如果最后文獻(xiàn)與征求意見稿一致，-2025年我國(guó)新型儲(chǔ)能裝機(jī)有望迎來(lái)10倍增加，空間廣闊。根據(jù)兩部委規(guī)劃目的，預(yù)計(jì)我國(guó)2025年新增電化學(xué)儲(chǔ)能投資規(guī)模有望達(dá)成650億元，十四五間復(fù)合增速達(dá)39%。按照國(guó)家能源局與發(fā)改委規(guī)劃，到2025年我國(guó)累計(jì)新型儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模達(dá)成30GW計(jì)算，20-25年累計(jì)裝機(jī)年復(fù)合增速為56%，年新增裝機(jī)量從年的1.56GW增加至2025年的10.8GW，年復(fù)合增速為47%。假設(shè)儲(chǔ)能系統(tǒng)投資（包含施工）從年的2元/WH下降至2025年的1.5元/WH，則每年電化學(xué)儲(chǔ)能投資由年的125億元增加至2025年的650億元，年復(fù)合增加率為40%。如果按照顧客側(cè)占比46.5%計(jì)算，2025年顧客側(cè)儲(chǔ)能系統(tǒng)投資達(dá)303億元，電源與輸變電等其他環(huán)節(jié)儲(chǔ)能投資為347億元。電池系統(tǒng)成本占儲(chǔ)能系統(tǒng)投資總投資重要部分。根據(jù)彭博新能源公布的數(shù)據(jù)，包含EPC等施工成本，年一種四小時(shí)放電電站級(jí)儲(chǔ)能系統(tǒng)的成本約為235-446美元/kwh，均價(jià)為299美元/kwh，其中電池系統(tǒng)成本為165美元/kwh，占比達(dá)55%，EPC施工部分成本為31美元/kwh，占比為10.4%。預(yù)測(cè)至2025年，儲(chǔ)能成本將下降至209美元/kwh，其中電池系統(tǒng)成為降為101美元/kwh，占比為48%，EPC成本為28美元/kwh，占比提高至13.9%。如果按照此比例計(jì)算，結(jié)合上述2025年國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能市場(chǎng)規(guī)模達(dá)650億元計(jì)算，電池系統(tǒng)市場(chǎng)規(guī)模為312億元，EPC施工市場(chǎng)規(guī)模為90億元，其它部分市場(chǎng)規(guī)模為248億元。儲(chǔ)能系統(tǒng)以電池及逆變器等類型公司為主，現(xiàn)在競(jìng)爭(zhēng)格局未定。由于電池系統(tǒng)在整個(gè)儲(chǔ)能成本中占比在50%以上，電池公司成為主導(dǎo)儲(chǔ)能市場(chǎng)的玩家類型之一，如寧德時(shí)代、國(guó)軒高科等。另外，PCS（儲(chǔ)能逆變器）是儲(chǔ)能系統(tǒng)的核心部件之一，許多PCS公司憑借有關(guān)技術(shù)優(yōu)勢(shì)也切入儲(chǔ)能市場(chǎng)，如陽(yáng)光電源。尚有一類公司做儲(chǔ)能系統(tǒng)的整合，如比亞迪、派能科技等。但電池公司與PCS公司也逐步進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈延伸，擴(kuò)展到整個(gè)儲(chǔ)能系統(tǒng)的整合?，F(xiàn)在整個(gè)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展還處在較早期階段，參加公司較多，競(jìng)爭(zhēng)格局尚未定型。6.3.電力設(shè)計(jì)與工程公司在儲(chǔ)能市場(chǎng)面臨重要機(jī)遇即使儲(chǔ)能市場(chǎng)中現(xiàn)在重要由電池類、逆變器類等公司主導(dǎo)，占據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈重要價(jià)值空間，施工環(huán)節(jié)占比較小。但電力設(shè)計(jì)與工程公司也含有某些明顯優(yōu)勢(shì)，與儲(chǔ)能系統(tǒng)提供商強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，有望在儲(chǔ)能市場(chǎng)暴發(fā)的過(guò)程中獲得重要發(fā)展機(jī)遇，拓展盈利空間。具體看電力設(shè)計(jì)與工程類公司含有下列優(yōu)勢(shì)或者機(jī)遇：1）項(xiàng)目集成能力強(qiáng)，含有設(shè)計(jì)、施工一體化全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)。由于電力工程和設(shè)計(jì)類公司承接EPC項(xiàng)目較多，含有較強(qiáng)的設(shè)計(jì)、施工、安裝、集成的能力。而單純的電池公司與逆變器公司在施工、安裝、集成各方資源方面能力相對(duì)欠缺。因此電力工程和設(shè)計(jì)公司能夠與優(yōu)勢(shì)儲(chǔ)能系統(tǒng)的供應(yīng)方對(duì)接，合作進(jìn)行儲(chǔ)能EPC項(xiàng)目開拓。2）電力設(shè)計(jì)與施工公司含有豐富的客戶資源和項(xiàng)目信息。電力設(shè)計(jì)與施工公司通過(guò)過(guò)往的項(xiàng)目積累，直接面對(duì)較多的業(yè)主客戶，與客戶建立了較深的關(guān)系，相較于電池類與逆變器類公司含有更豐富的客戶和項(xiàng)目信息資源。3）電力設(shè)計(jì)與施工公司對(duì)整個(gè)電力系統(tǒng)整體更加熟悉，能夠做好儲(chǔ)能系統(tǒng)與電力系統(tǒng)的銜接部分，以及儲(chǔ)能與電力系統(tǒng)結(jié)合有關(guān)技術(shù)的開發(fā)儲(chǔ)藏，更加含有針對(duì)性的滿足電力系統(tǒng)的各類顧客需求。4）部分大型電力工程央企資金實(shí)力雄厚，含有投資儲(chǔ)能電站拓展運(yùn)行盈利空間的能力和訴求。中國(guó)能建與中國(guó)電建在電力工程領(lǐng)域?qū)嵙π酆瘢诳蛻糍Y源、資金、技術(shù)等方面優(yōu)勢(shì)明顯，含有投資儲(chǔ)能系統(tǒng)進(jìn)而拓展盈利空間的能力和訴求，能夠和儲(chǔ)能系統(tǒng)的供應(yīng)商，如電池類、逆變器類公司合作，加緊儲(chǔ)能市場(chǎng)的開拓和投資運(yùn)行。寧德時(shí)代入股電力設(shè)計(jì)公司永福股份，與中國(guó)能建簽訂儲(chǔ)能戰(zhàn)略合作合同。寧德時(shí)代是國(guó)內(nèi)鋰電池龍頭公司，主動(dòng)布局儲(chǔ)能市場(chǎng)，年儲(chǔ)能系統(tǒng)收入為19億元，已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能系統(tǒng)裝機(jī)第一名。年12月，寧德時(shí)代受讓永福股份8%的股份，雙方在“光伏+儲(chǔ)能”領(lǐng)域進(jìn)行戰(zhàn)略合作。年6月，央企中國(guó)能建公示與寧德時(shí)代簽訂戰(zhàn)略合同，雙發(fā)擬在儲(chǔ)能系統(tǒng)開發(fā)、設(shè)備制造、儲(chǔ)能電站運(yùn)行等方面發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì)，進(jìn)行戰(zhàn)略合作。從這兩個(gè)案例能夠看出，電力設(shè)計(jì)與施工公司在儲(chǔ)能市場(chǎng)也面臨諸多機(jī)遇，核心是發(fā)揮本身在客戶資源、渠道、項(xiàng)目信息、施工集成、電力系統(tǒng)技術(shù)等優(yōu)勢(shì)，與儲(chǔ)能系統(tǒng)供應(yīng)商進(jìn)行充足合作，既能夠快速獲取更多儲(chǔ)能有關(guān)工程收入，也能夠憑借資金等優(yōu)勢(shì)切入儲(chǔ)能電站的投資運(yùn)行，擴(kuò)展盈利空間和業(yè)務(wù)模式。7.智能運(yùn)維：智能電網(wǎng)快速興起，智能運(yùn)維前景廣闊7.1.智能電網(wǎng)對(duì)運(yùn)維提出全新規(guī)定，智能運(yùn)維發(fā)展趨勢(shì)明確7.1.1.智能電網(wǎng)對(duì)運(yùn)維能力提出全新規(guī)定近十余年來(lái)政策持續(xù)推動(dòng)智能電網(wǎng)發(fā)展。年，國(guó)家電網(wǎng)在“特高壓輸電技術(shù)國(guó)際會(huì)議”上提出了“堅(jiān)強(qiáng)智能電網(wǎng)”的發(fā)展規(guī)劃，并設(shè)定于年全方面建成統(tǒng)一的“堅(jiān)強(qiáng)智能電網(wǎng)”。年，“加強(qiáng)智能電網(wǎng)建設(shè)”被寫入當(dāng)年的《政府工作報(bào)告》，上升為國(guó)家戰(zhàn)略。年《電力發(fā)展“十三五”規(guī)劃》中特別強(qiáng)調(diào)了要大力發(fā)展智能電網(wǎng)建設(shè)。年，國(guó)家能源局公布《年能源工作指導(dǎo)意見》，提出要研究制訂《智能電網(wǎng)2030戰(zhàn)略》，推動(dòng)建立智能電網(wǎng)發(fā)展戰(zhàn)略體系。年國(guó)家電網(wǎng)印發(fā)了《年重點(diǎn)工作任務(wù)的告知》，具體規(guī)劃了年國(guó)家電網(wǎng)涉及做好新型冠狀病毒感染的肺炎疫情防控、電力物聯(lián)網(wǎng)、綜合能源服務(wù)、電網(wǎng)建設(shè)、特高壓引入社會(huì)資本、營(yíng)配調(diào)貫穿、線損、輸配電價(jià)、輸配電成本、增量配電等全方面改革的十大類31項(xiàng)具體工作內(nèi)容。智能電網(wǎng)是全新一代電力系統(tǒng)，對(duì)運(yùn)維能力提出全新規(guī)定。電力系統(tǒng)由發(fā)電、輸電、變電、配電及電力顧客構(gòu)成，智能電網(wǎng)是在傳統(tǒng)電力系統(tǒng)基礎(chǔ)上，通過(guò)集成新能源、新材料、新設(shè)備和先進(jìn)傳感技術(shù)、信息技術(shù)、控制技術(shù)、儲(chǔ)能技術(shù)等新技術(shù)，形成的新一代電力系統(tǒng)，含有高度信息化、自動(dòng)化、互動(dòng)化等特性，能夠更加好地實(shí)現(xiàn)電網(wǎng)安全、可靠、經(jīng)濟(jì)、高效運(yùn)行，使得電網(wǎng)在發(fā)生事故時(shí)能夠部分自愈，抗壓性強(qiáng)，能夠適應(yīng)各類能源隨機(jī)接入等。智能電網(wǎng)投資范疇廣、覆蓋地區(qū)范疇大、包含的電力環(huán)節(jié)長(zhǎng)、涉及產(chǎn)品品類眾多，大力發(fā)展智能電網(wǎng)，需要大量的配套智能化運(yùn)維監(jiān)測(cè)設(shè)備，對(duì)于電力系統(tǒng)運(yùn)維能力提出更高規(guī)定。傳統(tǒng)電力運(yùn)維系統(tǒng)存在諸多痛點(diǎn)。電力系統(tǒng)運(yùn)維管理是對(duì)電力設(shè)備的運(yùn)行狀態(tài)進(jìn)行監(jiān)測(cè)或檢測(cè)，獲取設(shè)備狀態(tài)信息，及時(shí)發(fā)現(xiàn)多種劣化過(guò)程的發(fā)展?fàn)顩r，并在可能出現(xiàn)故障或性能下降到影響正常工作前，及時(shí)進(jìn)行維修、更換，從而保障電力設(shè)備安全，實(shí)現(xiàn)整個(gè)電網(wǎng)的安全穩(wěn)定運(yùn)行。傳統(tǒng)電力運(yùn)維行業(yè)仍存在諸多痛點(diǎn)：輸電環(huán)節(jié)痛點(diǎn)：我國(guó)電網(wǎng)線路日益增加，線路巡檢和維護(hù)所面臨的分布廣、距離長(zhǎng)、環(huán)境復(fù)雜、難度高、人員少等難點(diǎn)日益凸顯；傳統(tǒng)監(jiān)控設(shè)備功效單一，僅能實(shí)現(xiàn)單純的監(jiān)控和簡(jiǎn)樸的邏輯判斷，且重量大、功耗高、不易于安裝，推廣難度大；缺少有效的告警信息，難以精確判斷真正的隱患狀況。變電環(huán)節(jié)痛點(diǎn)：運(yùn)檢模式以定時(shí)巡檢為主，需要大量人力資源投入，存在巡視空白期；變電站內(nèi)設(shè)備種類多，隱患狀況復(fù)雜不易發(fā)現(xiàn)，巡視效率低；站內(nèi)各專業(yè)監(jiān)控系統(tǒng)種類較多，顧客需要操作、維護(hù)多個(gè)系統(tǒng)，應(yīng)用不便。配電環(huán)節(jié)痛點(diǎn)：分布較為分散，點(diǎn)多面廣，且分支構(gòu)造復(fù)雜，運(yùn)維工作量大；受外部影響因素多，更易發(fā)生故障，且故障難以及時(shí)精擬定位?！盃顟B(tài)檢修”模式獲得電網(wǎng)公司大力推廣，奠定電力智能運(yùn)維產(chǎn)業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)。電力系統(tǒng)運(yùn)維管理行業(yè)的發(fā)展歷經(jīng)了“被動(dòng)”運(yùn)維管理、“主動(dòng)”運(yùn)維管理、“狀態(tài)檢修”方略三個(gè)發(fā)展階段。隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，電網(wǎng)規(guī)模不停擴(kuò)大，設(shè)備數(shù)量急劇增加，技術(shù)水平的提高、運(yùn)行原則規(guī)定的日趨嚴(yán)格以及電網(wǎng)智能化發(fā)展的快速推動(dòng)，使得傳統(tǒng)的電力設(shè)備計(jì)劃?rùn)z修制度已不能適應(yīng)電力網(wǎng)絡(luò)和公司發(fā)展方式的需要，狀態(tài)檢修模式獲電網(wǎng)公司大力推廣，奠定智能運(yùn)維發(fā)展的環(huán)境基礎(chǔ)。美國(guó)電力研究院和施工規(guī)范協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，在電力系統(tǒng)實(shí)施狀態(tài)檢修能夠提高設(shè)備運(yùn)用率2%~10%，節(jié)省檢修費(fèi)用25%~30%，延長(zhǎng)設(shè)備使用壽命10%~15%。智能運(yùn)維是電力運(yùn)維發(fā)展重要方向。隨著著電力系統(tǒng)的日益復(fù)雜，堅(jiān)強(qiáng)智能電網(wǎng)與電力物聯(lián)網(wǎng)深度融合，我國(guó)電力系統(tǒng)向高度信息化、智能化和自動(dòng)化方向發(fā)展，對(duì)電力運(yùn)維的精確性和及時(shí)性提出了更高的規(guī)定，迫切需要通信、計(jì)算機(jī)、人工智能、大數(shù)據(jù)等技術(shù)互相結(jié)合在電網(wǎng)中應(yīng)用，以實(shí)現(xiàn)在線監(jiān)測(cè)、狀態(tài)診療、智能巡檢等目的。在此背景下電力系統(tǒng)智能運(yùn)維應(yīng)運(yùn)而生，智能運(yùn)維通過(guò)引入人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等先進(jìn)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)對(duì)電網(wǎng)運(yùn)行的實(shí)時(shí)感知、全息互聯(lián)、自主預(yù)警、智能處置，克服傳統(tǒng)模式下存在的勞動(dòng)強(qiáng)度大、主觀因素多等問(wèn)題，有助于減少運(yùn)維人員需求并提高巡檢質(zhì)量和效率，為輸電線路、變電站、配電網(wǎng)提供了嶄新的監(jiān)測(cè)運(yùn)維手段和安全保障，實(shí)現(xiàn)堅(jiān)強(qiáng)智能電網(wǎng)和電力物聯(lián)網(wǎng)的深度融合與全方面提高。7.1.2.輸、變、配、用環(huán)節(jié)是電網(wǎng)智能化的重要領(lǐng)域智能化投資占電網(wǎng)總投資規(guī)模的11%，且占比逐階段提高。根據(jù)國(guó)家電網(wǎng)公司年公布的《國(guó)家電網(wǎng)智能化規(guī)劃總報(bào)告》，國(guó)家電網(wǎng)公司將“堅(jiān)強(qiáng)智能電網(wǎng)”的建設(shè)計(jì)劃劃分為-年、-年、-年3個(gè)階段，3個(gè)階段國(guó)家電網(wǎng)規(guī)劃總投資達(dá)3.45萬(wàn)億元，其中智能化投資3841億元，占總投資的11.13%，占各階段電網(wǎng)投資規(guī)模的比例持續(xù)上升，3個(gè)階段智能化投資占電網(wǎng)總投資的比例分別為6.2%/11.7%/12.5%。輸、變、配、用環(huán)節(jié)是電網(wǎng)智能化的重要領(lǐng)域。3個(gè)階段的智能電網(wǎng)建設(shè)累計(jì)看，輸電、變電、配電、用電4個(gè)領(lǐng)域分別投資239/748/892/1185億元，占比6%/20%/23%/30%，占據(jù)重要比例，是電網(wǎng)智能化建設(shè)的重要領(lǐng)域，且越往電網(wǎng)后端投資額越大。7.1.3.泛在電力物聯(lián)網(wǎng)與能源互聯(lián)網(wǎng)打開行業(yè)更廣闊成長(zhǎng)空間電力物聯(lián)網(wǎng)是智能電網(wǎng)建設(shè)的進(jìn)一步深化。電力物聯(lián)網(wǎng)通過(guò)感知層實(shí)現(xiàn)對(duì)現(xiàn)有電網(wǎng)設(shè)備投資的全覆蓋，網(wǎng)絡(luò)層和平臺(tái)層則會(huì)持續(xù)增加新的內(nèi)涵，而應(yīng)用層將來(lái)則是基于電力大數(shù)據(jù)增值服務(wù)的應(yīng)用場(chǎng)景。電力物聯(lián)網(wǎng)是在現(xiàn)在智能電網(wǎng)的基礎(chǔ)上，繼續(xù)加強(qiáng)電網(wǎng)信息化的建設(shè)，本質(zhì)是智能電網(wǎng)建設(shè)的進(jìn)一步深化。國(guó)家電網(wǎng)擬在2024年建成泛在電力物聯(lián)網(wǎng)。年初，國(guó)家電網(wǎng)提出打造“樞紐型、平臺(tái)型、共享型”公司，建設(shè)運(yùn)行好“堅(jiān)強(qiáng)智能電網(wǎng)、泛在電力物聯(lián)網(wǎng)”，即“三型兩網(wǎng)”發(fā)展戰(zhàn)略。年4月，《泛在電力物聯(lián)網(wǎng)年建設(shè)方案》公布；年10月，《泛在電力物聯(lián)網(wǎng)白皮書》公布，將泛在電力物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)分為兩個(gè)階段，第一階段到年初步建成泛在電力物聯(lián)網(wǎng)，基本實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)協(xié)同和數(shù)據(jù)貫穿，初步實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一物聯(lián)管理，各級(jí)智慧能源綜合服務(wù)平臺(tái)含有基本功效，支撐電網(wǎng)業(yè)務(wù)與新興業(yè)務(wù)發(fā)展；到2024年建成泛在電力物聯(lián)網(wǎng)，全方面實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)協(xié)同、數(shù)據(jù)貫穿和統(tǒng)一物聯(lián)管理，公司級(jí)智慧能源綜合服務(wù)平臺(tái)含有強(qiáng)大功效，全方面形成共建共治共享的能源互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)圈（能源互聯(lián)網(wǎng)=堅(jiān)強(qiáng)智能電網(wǎng)+泛在電力物聯(lián)網(wǎng)）。根據(jù)國(guó)家電網(wǎng)《泛在電力物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)大綱》，截至年終，國(guó)家電網(wǎng)接入電網(wǎng)的終端設(shè)備超出5.4億臺(tái)，日采集數(shù)據(jù)量超出60TB。按照國(guó)家電網(wǎng)規(guī)劃，預(yù)計(jì)到2025年接入終端設(shè)備數(shù)量將超出10億只，到2030年將超出20億只，年復(fù)合增加約12%，電網(wǎng)智能化投資規(guī)模有望持續(xù)增加。7.2.輸電運(yùn)維：智能運(yùn)維方式較多，靜態(tài)估算市場(chǎng)規(guī)模463億輸電線路智能運(yùn)維管理根據(jù)實(shí)現(xiàn)方式的不同，重要分為通道可視化及本體狀態(tài)監(jiān)測(cè)、無(wú)人機(jī)巡檢及機(jī)器人巡檢等方式。通道可視化及本體狀態(tài)監(jiān)測(cè)是能夠全天候全時(shí)段在線自動(dòng)運(yùn)行監(jiān)測(cè)的方式，能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)輸電線路通道的安全隱患及對(duì)本體整體運(yùn)行狀態(tài)進(jìn)行評(píng)定；無(wú)人機(jī)巡檢作為線路特巡的一種手段，對(duì)線路進(jìn)行巡視，用于發(fā)現(xiàn)線路較為細(xì)節(jié)的缺點(diǎn)，需要專業(yè)人員在現(xiàn)場(chǎng)操控才干完畢對(duì)線路的巡視；機(jī)器人巡檢重要用于電纜隧道場(chǎng)景應(yīng)用，按照設(shè)定的線路或鋪設(shè)的導(dǎo)軌對(duì)重點(diǎn)點(diǎn)位進(jìn)行巡視。3種輸電線路智能運(yùn)維管理方式應(yīng)用于不同的具體場(chǎng)景，互相補(bǔ)充，共同參加完畢整個(gè)輸電線路的智能運(yùn)維管理。我國(guó)輸電線路里程呈持續(xù)增加態(tài)勢(shì)，孕育廣闊輸電運(yùn)維市場(chǎng)。據(jù)國(guó)家電網(wǎng)《年度社會(huì)責(zé)任報(bào)告》顯示，年國(guó)家電網(wǎng)110（66）千伏及以上輸電線路累計(jì)長(zhǎng)度已達(dá)114萬(wàn)公里。南方電網(wǎng)輸電線路總長(zhǎng)度則約25萬(wàn)公里，累計(jì)約139萬(wàn)公里。由于輸電線路含有運(yùn)行線路長(zhǎng)、分布范疇廣的特點(diǎn)，輸電線路一旦遭受自然災(zāi)害及外力破壞，存在引發(fā)大電網(wǎng)事故風(fēng)險(xiǎn)，電網(wǎng)公司對(duì)輸電線路智能巡視的需求日益提高，孕育廣闊市場(chǎng)機(jī)遇。輸電運(yùn)維市場(chǎng)靜態(tài)市場(chǎng)規(guī)模約463億元。110kV輸電線路桿塔間距普通約為250米、220kV輸電線路桿塔間距約為330米，電壓等級(jí)越高輸電線路桿塔間距越遠(yuǎn)，我們假定桿塔間距平均300米，能夠測(cè)算出全國(guó)可安裝智能運(yùn)維設(shè)備的桿塔數(shù)量為463萬(wàn)個(gè)，若每個(gè)桿塔安裝智能運(yùn)維設(shè)備1萬(wàn)元，則輸電市場(chǎng)智能運(yùn)維市場(chǎng)規(guī)模約463億元。7.3.變電運(yùn)維：新建變電站智能化普及度高，智能運(yùn)維需求穩(wěn)步增加我國(guó)變電站數(shù)量逐年穩(wěn)步增加。近年來(lái)，我國(guó)變電站數(shù)量持續(xù)增加，據(jù)國(guó)家電網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，其變電站數(shù)量由年的9738座增至年的2.3萬(wàn)座，年復(fù)合增速8%；變電容量從年的22.5千億伏安增至年的52.3千億伏安，年復(fù)合增速9%。據(jù)中國(guó)電力公司聯(lián)合會(huì)統(tǒng)計(jì)及預(yù)測(cè)，國(guó)內(nèi)110kV及以上變電站數(shù)量超出2萬(wàn)座，預(yù)計(jì)至年將超出3萬(wàn)座。傳統(tǒng)變電站巡檢方式存在諸多弊端，巡檢機(jī)器人、可視化監(jiān)測(cè)是重要發(fā)展趨勢(shì)。變電站是各級(jí)電網(wǎng)的核心樞紐，對(duì)站內(nèi)設(shè)備例行巡檢是確保電網(wǎng)安全運(yùn)行的核心技術(shù)手段。傳統(tǒng)的變電站巡檢重要通過(guò)人工方式，綜合運(yùn)用感官以及某些配套的儀器對(duì)變電設(shè)備進(jìn)行簡(jiǎn)樸定性的判斷檢查，這種方式不僅對(duì)于人力規(guī)定較高，同時(shí)還存在巡檢不到位、巡檢成果無(wú)法量化的缺點(diǎn)。在此狀況下，能克服人工勞動(dòng)強(qiáng)度大、檢測(cè)質(zhì)量分散、主觀因素較多等缺點(diǎn)的智能巡檢機(jī)器人和可視化監(jiān)測(cè)設(shè)備成為變電站智能運(yùn)維的重要發(fā)展方向。電網(wǎng)公司大力推動(dòng)變電站智能化轉(zhuǎn)型。根據(jù)電網(wǎng)公司發(fā)展規(guī)劃，將來(lái)我國(guó)110kV及以上變電站將逐步實(shí)現(xiàn)智能化和無(wú)人值守。據(jù)國(guó)家電網(wǎng)公司資料顯示，智能變電站于年啟動(dòng)第一批