2022-2023年福建省三明市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理重點(diǎn)匯總（含答案）

2022-2023年福建省三明市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理重點(diǎn)匯總（含答案）學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(40題)1.關(guān)于企業(yè)價(jià)值評(píng)估的“市銷率模型”，下列說(shuō)法正確的是（）

A.市銷率的驅(qū)動(dòng)因素有營(yíng)業(yè)凈利率、增長(zhǎng)率、股利支付率和風(fēng)險(xiǎn)，其中關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素是營(yíng)業(yè)凈利率

B.不論本期市銷率還是內(nèi)在市銷率都可能出現(xiàn)負(fù)值

C.目標(biāo)公司股權(quán)價(jià)值＝可比公司平均市盈率×目標(biāo)企業(yè)的每股收益

D.該模型主要適用于需要擁有大量資產(chǎn)、凈資產(chǎn)為正值的企業(yè)

2.

第14題

下列關(guān)于β系數(shù)，說(shuō)法不正確的是（）。

3.李明向銀行借入140萬(wàn)元購(gòu)置婚房，和銀行商定的借款期為10年，每年年末的還本付息額為20萬(wàn)元，已知（P/A，8%，10）＝6.7101，（P/A，6%，10）＝7.3601，則其房貸利率為（）

A.7.25%B.6.94%C.7.45%D.7.11%

4.某企業(yè)生產(chǎn)淡季時(shí)占用流動(dòng)資金50萬(wàn)元，固定資產(chǎn)i00萬(wàn)元，生產(chǎn)旺季還要增加40萬(wàn)元的臨時(shí)性存貨，若企業(yè)權(quán)益資本為80萬(wàn)元，長(zhǎng)期負(fù)債50萬(wàn)元，其余則要靠借入短期負(fù)債解決資金來(lái)源，該企業(yè)實(shí)行的是（）。

A.激進(jìn)型籌資政策B.穩(wěn)健型籌資政策C.配合型籌資政策D.長(zhǎng)久型籌資政策

5.單一產(chǎn)品的固定成本不變，單價(jià)和單位變動(dòng)成本等比例上升，則盈虧臨界點(diǎn)銷售量（）

A.上升B.下降C.不變D.三種情況都可能出現(xiàn)

6.

第

2

題

下列訂貨成本中屬于變動(dòng)性成本的是（）。

A.采購(gòu)人員計(jì)時(shí)工資B.采購(gòu)部門管理費(fèi)用C.訂貨業(yè)務(wù)費(fèi)D.預(yù)付訂金的機(jī)會(huì)成本

7.以下?tīng)I(yíng)運(yùn)資本籌資策略中，臨時(shí)性負(fù)債占全部資金來(lái)源比重最大的是（）。

A.適中型籌資策略B.激進(jìn)型籌資策略C.保守型籌資策略D.緊縮型籌資策略

8.某投資項(xiàng)目年?duì)I業(yè)收入為180萬(wàn)元，年付現(xiàn)營(yíng)業(yè)費(fèi)用為60萬(wàn)元，年折舊額為40萬(wàn)元，所得稅稅率為25％，則該項(xiàng)目年?duì)I業(yè)現(xiàn)金毛流量為()萬(wàn)元。

A.81．8B.100C.82．4D.76．4

9.某企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)淡季時(shí)占用流動(dòng)資產(chǎn)50萬(wàn)元，長(zhǎng)期資產(chǎn)100萬(wàn)元，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)旺季還要增加40萬(wàn)元的臨時(shí)性存貨需求，若企業(yè)股東權(quán)益為80萬(wàn)元，長(zhǎng)期負(fù)債為50萬(wàn)元，其余則要靠借入短期負(fù)債解決資金來(lái)源，該企業(yè)實(shí)行的是()。

A.激進(jìn)型籌資策略B.保守型籌資策略C.適中型籌資策略D.長(zhǎng)久型籌資策略

10.下列有關(guān)債券的說(shuō)法中，正確的是（）。

A.當(dāng)必要報(bào)酬率高于票面利率時(shí)，債券價(jià)值高于債券面值

B.在必要報(bào)酬率保持不變的情況下，對(duì)于連續(xù)支付利息的債券而言，隨著到期E1的臨近，債券價(jià)值表現(xiàn)為一條直線，最終等于債券面值

C.當(dāng)必要報(bào)酬率等于票面利率時(shí)，隨著到期時(shí)問(wèn)的縮短，債券價(jià)值一直等于債券面值

D.溢價(jià)出售的債券，利息支付頻率越快，價(jià)值越低

11.在發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券時(shí)，設(shè)置按高于面值的價(jià)格贖回可轉(zhuǎn)換債券的條款（）。A.A.是為了保護(hù)可轉(zhuǎn)換債券持有人的利益，以吸引更多的債券投資者

B.減少負(fù)債籌資額

C.為了促使債券持有人轉(zhuǎn)換股份，并鎖定發(fā)行公司的利率損失

D.增加股權(quán)籌資額

12.

第

11

題

作為利潤(rùn)中心的業(yè)績(jī)考核指標(biāo)，“可控邊際貢獻(xiàn)”的計(jì)算公式是（）。

13.某零件年需要量18000件，日供應(yīng)量90件，一次訂貨成本25元，單位儲(chǔ)存成本10元／年。假設(shè)一年為360天。需求是均勻的，不設(shè)置保險(xiǎn)庫(kù)存并且按照經(jīng)濟(jì)訂貨量進(jìn)貨，則下列各項(xiàng)計(jì)算結(jié)果不正確的是（）。

A.經(jīng)濟(jì)訂貨量為450件B.最高庫(kù)存量為200件C.平均庫(kù)存量為200件D.與進(jìn)貨批量有關(guān)的總成本為2000元

14.下列關(guān)于變動(dòng)制造費(fèi)用差異分析的說(shuō)法中，正確的是（）。

A.效率差異是變動(dòng)制造費(fèi)用的實(shí)際小時(shí)分配率脫離標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)生的

B.價(jià)格差異是按照標(biāo)準(zhǔn)的小時(shí)分配率計(jì)算確定的金額

C.效率差異反映工作效率變化引起的費(fèi)用節(jié)約或超支

D.效率差異應(yīng)由部門經(jīng)理負(fù)責(zé)

15.某公司的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為1．8，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1．5，則該公司銷售額每增長(zhǎng)1倍，就會(huì)造成每股收益增加（）。

A.1．2倍B.1．5倍C.0．3倍D.2．7倍

16.有一項(xiàng)年金，前3年無(wú)流入，之后5年每年年初流入100萬(wàn)元，假設(shè)年利率為6%，（F/A，6%，5）＝5.6371，則其第9年年初終值和遞延期為（）A.697.53萬(wàn)元和3年B.597.53萬(wàn)元和2年C.597.53萬(wàn)元和3年D.697.53萬(wàn)元和2年

17.企業(yè)從銀行借入短期借款，不會(huì)導(dǎo)致實(shí)際利率高于名義利率的利息支付方式是()。

A.收款法B.貼現(xiàn)法C.加息法D.分期等額償還本利和的方法

18.某公司普通股當(dāng)前市價(jià)為每股25元，擬按當(dāng)前市價(jià)增發(fā)新股l00萬(wàn)股，預(yù)計(jì)每股發(fā)行費(fèi)用率為5％，增發(fā)第一年年末預(yù)計(jì)每股股利為2．5元，以后每年股利增長(zhǎng)率為6％，則該公司本次增發(fā)普通股的資本成本為()。

A.10．53％B.12．36％C.16．53％D.18．36％

19.甲公司設(shè)立于2011年12月31日，預(yù)計(jì)2012年年底投產(chǎn)。假定目前的證券市場(chǎng)屬于成熟市場(chǎng)，根據(jù)優(yōu)序融資理論的基本觀點(diǎn)，甲公司在確定2012年籌資順序時(shí)，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先考慮的籌資方式是（）。

A.內(nèi)部籌資B.發(fā)行債券C.發(fā)行普通股票D.發(fā)行優(yōu)先股票

20.某人預(yù)儲(chǔ)備養(yǎng)老金，計(jì)劃于每年年末存款1000元，若存款年利率為10%，則10年后，其養(yǎng)老金總數(shù)為（）。

A.2590元B.10000元C.15480元D.15937元

21.以下關(guān)于普通股的說(shuō)法中，正確的是（）。

A.公司向法人發(fā)行的股票，應(yīng)當(dāng)為記名股票

B.始發(fā)股是公司第一次發(fā)放的股票

C.無(wú)記名股票轉(zhuǎn)讓仍需辦理過(guò)戶手續(xù)

D.無(wú)面值股票不在票面上標(biāo)出金額和股份數(shù)

22.

第

24

題

財(cái)務(wù)控制中為了實(shí)現(xiàn)有利結(jié)果而采取的控制，指的是（）。

A.偵查性控制B.預(yù)防性控制C.補(bǔ)償性控制D.指導(dǎo)性控制

23.下列關(guān)于項(xiàng)目投資決策的表述中，正確的是（）。

A.兩個(gè)互斥項(xiàng)目的初始投資額不一樣，在權(quán)衡時(shí)選擇內(nèi)含報(bào)酬率高的項(xiàng)目

B.使用凈現(xiàn)值法評(píng)估項(xiàng)目的可行性與使用內(nèi)含報(bào)酬率法的結(jié)果是一致的

C.使用獲利指數(shù)法進(jìn)行投資決策可能會(huì)計(jì)算出多個(gè)獲利指數(shù)

D.投資回收期主要測(cè)定投資方案的流動(dòng)性而非盈利性

24.某公司已發(fā)行在外的普通股為2000萬(wàn)股，擬發(fā)放10％的股票股利，并按發(fā)放股票股利后的股數(shù)支付現(xiàn)金股利，股利分配前的每股市價(jià)為20元，每股凈資產(chǎn)為5元，若股利分配不改變市凈率，并要求股利分配后每股市價(jià)達(dá)到18元。則派發(fā)的每股現(xiàn)金股利應(yīng)達(dá)到()元。

A.0．0455B.0．0342C.0．0255D.0.265

25.假設(shè)資本市場(chǎng)有效，在股利穩(wěn)定增長(zhǎng)的情況下，股票的資本利得收益率等于該股票的（）。

A.股利增長(zhǎng)率B.預(yù)期收益率C.風(fēng)險(xiǎn)收益率D.股利收益率

26.甲公司于2年前發(fā)行了可轉(zhuǎn)換債券，期限為10年，該債券的面值為1000元，票面利率為10％，每年支付一次利息，市場(chǎng)上相應(yīng)的公司債券利率為12％，假設(shè)該債券的轉(zhuǎn)換比率為25，當(dāng)前對(duì)應(yīng)的每股價(jià)格為45元，則該可轉(zhuǎn)換債券當(dāng)前的底線價(jià)值為（）元。

A.900．66B.1000C.1125D.936．45

27.

第

19

題

股票股利和股票分割的共同點(diǎn)不包括（）。

A.所有者權(quán)益總額均不變B.股東持股比例均不變C.所有者權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu)均不變D.均會(huì)導(dǎo)致股數(shù)增加

28.

第

2

題

下列說(shuō)法正確的是（）。

A.通常使用標(biāo)準(zhǔn)成本評(píng)價(jià)費(fèi)用中心的成本控制業(yè)績(jī)

B.責(zé)任成本的計(jì)算范圍是各責(zé)任中心的全部成本

C.不管使用目標(biāo)成本還是標(biāo)準(zhǔn)成本作為控制依據(jù)，事后的評(píng)價(jià)與考核都要求核算責(zé)任成本

D.如果某管理人員不直接決定某項(xiàng)成本，即使對(duì)該項(xiàng)成本的支出施加了重要影響，也無(wú)需對(duì)該成本承擔(dān)責(zé)任

29.某公司股票的當(dāng)前市價(jià)為13元，有一種以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為15元，到期時(shí)間為三個(gè)月，期權(quán)價(jià)格為3元。下列關(guān)于該看漲期權(quán)的說(shuō)法中，正確的是（）

A.該期權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)B.該期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為2元C.該期權(quán)的時(shí)間溢價(jià)為5元D.買入一股該看漲股權(quán)的最低凈收入為0元

30.下列關(guān)于股票的說(shuō)法中，不正確的是（）。

A.我國(guó)目前各公司發(fā)行的都是記名的普通股票

B.股利的資本化價(jià)值決定了股票價(jià)格

C.股票本身是沒(méi)有價(jià)值的，僅是一種憑證

D.始發(fā)股和增發(fā)股股東的權(quán)利和義務(wù)是不同的

31.

第

14

題

下列各項(xiàng)中，不會(huì)引起無(wú)形資產(chǎn)賬面價(jià)值發(fā)生增減變動(dòng)的是（）。

A.對(duì)無(wú)形資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備B.租出無(wú)形資產(chǎn)的攤銷C.企業(yè)內(nèi)部研究開發(fā)項(xiàng)目研究階段的支出D.轉(zhuǎn)讓無(wú)形資產(chǎn)所有權(quán)

32.下列關(guān)于內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格的表述中，不正確的有（）。

A.在中間產(chǎn)品存在完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)時(shí)，市場(chǎng)價(jià)格是理想的轉(zhuǎn)移價(jià)格

B.如果中間產(chǎn)品沒(méi)有外部市場(chǎng)，則不采用內(nèi)部協(xié)商轉(zhuǎn)移價(jià)格

C.采用變動(dòng)成本加固定費(fèi)作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格時(shí)，供應(yīng)部門和購(gòu)買部門承擔(dān)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)不同

D.采用全部成本加上一定利潤(rùn)作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格，可能會(huì)使部門經(jīng)理作出不利于企業(yè)整體的決策

33.甲公司的銷售人員每月固定工資3000元，此外每銷售一件提成5元，這種人工成本屬于（）A.階梯式成本B.半固定成本C.半變動(dòng)成本D.延期變動(dòng)成本

34.下列關(guān)于短期償債能力的表述中，正確的是（）

A.營(yíng)運(yùn)資本是流動(dòng)負(fù)債“穿透”流動(dòng)資產(chǎn)的緩沖墊

B.國(guó)際上通常認(rèn)為，流動(dòng)比率在100%一200%區(qū)間內(nèi)較為適當(dāng)

C.現(xiàn)金比率表明1元流動(dòng)負(fù)債有多少現(xiàn)金資產(chǎn)作為借款保障

D.影響速動(dòng)比率可信性的重要因素是應(yīng)收款項(xiàng)的償債能力

35.利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型確定股票資本成本時(shí)，有關(guān)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的表述正確的是（）。

A.選擇長(zhǎng)期政府債券的票面利率比較適宜

B.選擇國(guó)庫(kù)券利率比較適宜

C.必須選擇實(shí)際的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率

D.政府債券的未來(lái)現(xiàn)金流，都是按名義貨幣支付的，據(jù)此計(jì)算出來(lái)的到期收益率是名義無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率

36.下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證與股票看漲期權(quán)共同點(diǎn)的說(shuō)法中，正確的是（）。

A.兩者行權(quán)后均會(huì)稀釋每股價(jià)格

B.兩者均有固定的行權(quán)價(jià)格

C.兩者行權(quán)后均會(huì)稀釋每股收益

D.兩者行權(quán)時(shí)買入的股票均來(lái)自二級(jí)市場(chǎng)

37.某人現(xiàn)在從銀行取得借款20000元，貸款利率為6％，要想在5年內(nèi)還清，每年應(yīng)該等額歸還（）元。

A.3547．92B.3835．68C.4747．89D.14946

38.某公司現(xiàn)在有一幢廠房，賬面原值300萬(wàn)元，已計(jì)提折舊80萬(wàn)元，目前市價(jià)為280萬(wàn)元，如果利用該廠房興建安裝一條生產(chǎn)水線，應(yīng)（）。

A、以300萬(wàn)元作為投資分析的機(jī)會(huì)成本考慮

B、以220萬(wàn)元作為投資分析的機(jī)會(huì)成本考慮

C、以280萬(wàn)元作為投資分析的機(jī)會(huì)成本考慮

D、以200萬(wàn)元作為投資分析的沉沒(méi)成本考慮

39.下列有關(guān)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的說(shuō)法中，不正確的是()。

A.一般情況下，財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)把銷售數(shù)據(jù)視為已知數(shù)，作為財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的起點(diǎn)

B.制定財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)時(shí)，應(yīng)預(yù)測(cè)經(jīng)營(yíng)負(fù)債的自發(fā)增長(zhǎng)，這種增長(zhǎng)可以減少企業(yè)外部融資的數(shù)額

C.在不存在可動(dòng)用金融資產(chǎn)的情況下，凈利潤(rùn)和股利支付率共同決定所能提供的資金數(shù)額

D.銷售預(yù)測(cè)為財(cái)務(wù)管理的一項(xiàng)職能

40.

第

25

題

已知企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)中長(zhǎng)期債務(wù)的比重為20%，債務(wù)資金的增加額在0～1000071范圍內(nèi)，其利率維持5%不變。該企業(yè)與此相關(guān)的籌資總額分界點(diǎn)為（）元。

A.5000B.20000C.50000D.200000

二、多選題(30題)41.甲公司制定產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本時(shí)采用基本標(biāo)準(zhǔn)成本。下列情況中，需要修訂基本標(biāo)準(zhǔn)成本的有()。

A.季節(jié)原因?qū)е虏牧蟽r(jià)格上升B.訂單增加導(dǎo)致設(shè)備利用率提高C.采用新工藝導(dǎo)致生產(chǎn)效率提高D.工資調(diào)整導(dǎo)致人工成本上升

42.某批發(fā)企業(yè)銷售甲商品，第三季度各月預(yù)計(jì)的銷售量分別為1000件、1200件和1100件，企業(yè)計(jì)劃每月月末商品存貨量為下月預(yù)計(jì)銷售量的20％。下列各項(xiàng)預(yù)計(jì)中，正確的有()。

A.8月份期初存貨為240件B.8月份采購(gòu)量為1180件C.8月份期末存貨為220件D.第三季度采購(gòu)量為3300件

43.下列關(guān)于債券價(jià)值的說(shuō)法中，正確的有（）。

A.當(dāng)市場(chǎng)利率高于票面利率時(shí)，債券價(jià)值高于債券面值

B.當(dāng)市場(chǎng)利率不變時(shí)，隨著債券到期時(shí)間的縮短，溢價(jià)發(fā)行債券的價(jià)值逐漸下降，最終等于債券面值

C.當(dāng)市場(chǎng)利率發(fā)生變化時(shí)，隨著債券到期時(shí)間的縮短，市場(chǎng)利率變化對(duì)債券價(jià)值的影響越來(lái)越小

D.當(dāng)票面利率不變時(shí)，溢價(jià)出售債券的計(jì)息期越短，債券價(jià)值越大

44.下列關(guān)于債務(wù)成本估計(jì)方法的表述，不正確的有（）A.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法下，稅前債務(wù)成本為政府債券的市場(chǎng)回報(bào)率與企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率之和

B.在運(yùn)用財(cái)務(wù)比率法時(shí)，通常會(huì)涉及到風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法

C.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法的應(yīng)用前提是沒(méi)有上市的債券

D.可比公司法要求目標(biāo)企業(yè)與可比公司在同一生命周期階段

45.下列屬于酌量性固定成本的有（）。

A.科研開發(fā)費(fèi)B.固定資產(chǎn)折舊C.職工培訓(xùn)費(fèi)D.財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)

46.下列關(guān)于作業(yè)成本法局限性的說(shuō)法中，正確的有（）

A.采用作業(yè)成本法是一件成本很高的事情

B.作業(yè)成本法不符合對(duì)外財(cái)務(wù)報(bào)告的需要

C.作業(yè)成本法的成本庫(kù)與企業(yè)組織結(jié)構(gòu)不一致，不利于提供管理控制的信息

D.采用作業(yè)成本法，確定成本動(dòng)因比較困難

47.下列各項(xiàng)中，屬于約束性固定成本的有（）。

A.管理人員薪酬B.折舊費(fèi)C.職工培訓(xùn)費(fèi)D.研究開發(fā)支出

48.在以實(shí)體現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)計(jì)算項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)時(shí)，下列各項(xiàng)中不屬于項(xiàng)目投資需考慮的現(xiàn)金流出量的有（）。

A.利息B.墊支流動(dòng)資金C.經(jīng)營(yíng)成本D.歸還借款的本金

49.某產(chǎn)品需經(jīng)過(guò)兩道工序加工完成，原材料隨加工進(jìn)度陸續(xù)投入，原材料消耗定額為500千克，其中第一道工序的原材料消耗定額為240千克，第二道工序原材料消耗定額為260千克。月末在產(chǎn)品數(shù)量350件，其中：第一道工序在產(chǎn)品200件，第二道工序在產(chǎn)品150件。

則下列說(shuō)法中正確的有。

A.第一道工序原材料完工率24％

B.第一道工序在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量為48件

C.第二道工序原材料完工率74％

D.第二道工序在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量為111件

50.甲公司采用隨機(jī)模式確定最佳現(xiàn)金持有量，最優(yōu)現(xiàn)金返回線水平為7000元，現(xiàn)金存量下限為2000元。公司財(cái)務(wù)人員的下列做法中，正確的有（??）。

A.當(dāng)持有的現(xiàn)金余額為1500元時(shí)，轉(zhuǎn)讓5500元的有價(jià)證券

B.當(dāng)持有的現(xiàn)金余額為5000元時(shí)，轉(zhuǎn)讓2000元的有價(jià)證券

C.當(dāng)持有的現(xiàn)金余額為12000元時(shí)，購(gòu)買5000元的有價(jià)證券

D.當(dāng)持有的現(xiàn)金余額為20000元時(shí)，購(gòu)買13000元的有價(jià)證券

51.已知某公司上年財(cái)務(wù)費(fèi)用為120萬(wàn)元（全部為利息費(fèi)用為120萬(wàn)元），資本化利息為30萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為450萬(wàn)元，所得稅費(fèi)用為120萬(wàn)元。則下列說(shuō)法正確的有（）

A.息稅前利潤(rùn)為570萬(wàn)元B.息稅前利潤(rùn)為690萬(wàn)元C.利息保障倍數(shù)為4.6D.利息保障倍數(shù)為3.8

52.下列關(guān)于股票公開間接發(fā)行和不公開直接發(fā)行的有關(guān)說(shuō)法中，錯(cuò)誤的有（）

A．向累計(jì)達(dá)到l00人的特定對(duì)象發(fā)行即屬于公開發(fā)行股票

B．不公開發(fā)行可以采用廣告的方式發(fā)行

C．公開發(fā)行股票易于足額募集資本

D．非公開發(fā)行手續(xù)繁雜，發(fā)行成本高

53.關(guān)于平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法，下列表述中正確的有（）。

A.各步驟可以同時(shí)計(jì)算產(chǎn)品成本

B.能夠直接提供按原始成本項(xiàng)目反映的產(chǎn)成品成本資料

C.不必進(jìn)行成本還原，能夠簡(jiǎn)化和加速成本計(jì)算工作

D.能全面反映各步驟產(chǎn)品的生產(chǎn)耗費(fèi)水平

54.甲公司2011年的稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)為250萬(wàn)元，折舊和攤銷為55萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本凈增加80萬(wàn)元，分配股利50萬(wàn)元，稅后利息費(fèi)用為65萬(wàn)元，凈負(fù)債增加50萬(wàn)元，公司當(dāng)年未發(fā)行權(quán)益證券。下列說(shuō)法中，正確的有（）。

A.公司2011年的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金毛流量為225萬(wàn)元

B.公司2011年的債務(wù)現(xiàn)金流量為50萬(wàn)元

C.公司2011年的實(shí)體現(xiàn)金流量為65萬(wàn)元

D.公司2011年的資本支出為160萬(wàn)元

55.

第

38

題

下列有關(guān)期權(quán)價(jià)格套利邊界表述正確的有（）。

56.

第

33

題

有關(guān)企業(yè)價(jià)值評(píng)估的WACC法、APV法和FTE法，下列說(shuō)法正確的有（）。

57.以下廣義利益相關(guān)者的具體分類，正確的有（）

A.資本市場(chǎng)利益相關(guān)者B.產(chǎn)品市場(chǎng)利益相關(guān)者C.公司內(nèi)部利益相關(guān)者D.公司外部利益相關(guān)者

58.關(guān)于直接分配法的下列說(shuō)法中，正確的有（）

A.對(duì)各輔助生產(chǎn)車間的成本費(fèi)用進(jìn)行兩次分配

B.不考慮輔助生產(chǎn)內(nèi)部相互提供的勞務(wù)量

C.輔助生產(chǎn)內(nèi)部相互提供產(chǎn)品或勞務(wù)全都進(jìn)行交互分配

D.和交互分配法相比計(jì)算工作較為簡(jiǎn)便

59.某企業(yè)的波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)為120萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債為20萬(wàn)元，短期金融負(fù)債為100萬(wàn)元。下列關(guān)于該企業(yè)營(yíng)運(yùn)資本籌資政策的說(shuō)法中，正確的有（）。

A.該企業(yè)采用的是適中型營(yíng)運(yùn)資本籌資政策

B.該企業(yè)在營(yíng)業(yè)低谷期的易變現(xiàn)率大于1

C.該企業(yè)在營(yíng)業(yè)高峰期的易變現(xiàn)率小于1

D.該企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)淡季，可將20萬(wàn)元閑置資金投資于短期有價(jià)證券

60.下列關(guān)于內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格的表述中，正確的有()。

A.在中間產(chǎn)品存在完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)時(shí)，市場(chǎng)價(jià)格是理想的轉(zhuǎn)移價(jià)格

B.如果中間產(chǎn)品沒(méi)有外部市場(chǎng)，可以采用內(nèi)部協(xié)商轉(zhuǎn)移價(jià)格

C.采用變動(dòng)成本加固定費(fèi)作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格時(shí)，供應(yīng)部門和購(gòu)買部門承擔(dān)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)不同

D.采用全部成本加上一定利潤(rùn)作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格，可能會(huì)使部門經(jīng)理作出不利于企業(yè)整體的決策

61.下列屬于有關(guān)優(yōu)序融資理論表述正確的有（）。

A.優(yōu)序融資理論考慮了信息不對(duì)稱和逆向選擇的影響

B.將內(nèi)部融資作為首先選擇

C.將發(fā)行新股作為最后的選擇

D.企業(yè)籌資的優(yōu)序模式首先是內(nèi)部融資，其次是增發(fā)股票，發(fā)行債券和可轉(zhuǎn)換債券，最后是銀行借款

62.下列關(guān)于全面預(yù)算中的利潤(rùn)表預(yù)算編制的說(shuō)法中，正確的有()。

A.“銷售收入”項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，來(lái)自銷售預(yù)算

B.“銷貨成本”項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，來(lái)自生產(chǎn)預(yù)算

C.“銷售及管理費(fèi)用”項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，來(lái)自銷售及管理費(fèi)用預(yù)算

D.“所得稅費(fèi)用”項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，通常是根據(jù)利潤(rùn)表預(yù)算中的“利潤(rùn)”項(xiàng)目金額和本企業(yè)適用的法定所得稅稅率計(jì)算出來(lái)的

63.下列關(guān)于彈性預(yù)算的的說(shuō)法中，正確的有()。

A.彈性預(yù)算是按一系列業(yè)務(wù)量水平編制的，從而擴(kuò)大了預(yù)算的適用范圍

B.存在適應(yīng)性差和可比性差的特點(diǎn)

C.彈性預(yù)算是按成本性態(tài)分類列示的，在預(yù)算執(zhí)行中可以計(jì)算一定實(shí)際業(yè)務(wù)量的預(yù)算成本，以便于預(yù)算執(zhí)行的評(píng)價(jià)和考核

D.一般適用于經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)穩(wěn)定的企業(yè)

64.下列關(guān)于期權(quán)價(jià)值的表述中，正確的有（）。

A.期權(quán)價(jià)值由內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間溢價(jià)構(gòu)成

B.期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值就是到期日價(jià)值

C.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值是“波動(dòng)的價(jià)值”

D.期權(quán)的時(shí)間溢價(jià)是一種等待的價(jià)值

65.在下列各項(xiàng)中，可以直接或間接利用普通年金終值系數(shù)計(jì)算出確切結(jié)果的項(xiàng)目有()。

A.償債基金B(yǎng).先付年金終值C.永續(xù)年金現(xiàn)值D.永續(xù)年金終值

66.下列關(guān)于財(cái)務(wù)管廳則的說(shuō)法中，不正確的有()。

A.有價(jià)值的創(chuàng)意原則主要應(yīng)用于間接投資項(xiàng)目

B.比較優(yōu)勢(shì)原則的一個(gè)應(yīng)用是“人盡其才、物盡其用”

C.有時(shí)一項(xiàng)資產(chǎn)附帶的期權(quán)比該資產(chǎn)本身更有價(jià)值

D.沉沒(méi)成本的概念是比較優(yōu)勢(shì)原則的一個(gè)應(yīng)用

67.企業(yè)的整體價(jià)值觀念主要體現(xiàn)在（）。

A.整體價(jià)值是各部分價(jià)值的簡(jiǎn)單相加

B.整體價(jià)值來(lái)源于要素的結(jié)合方式

C.部分只有在整體中才能體現(xiàn)出其價(jià)值

D.整體不是各部分的簡(jiǎn)單相加

68.如果兩項(xiàng)資產(chǎn)收益率之間的相關(guān)系數(shù)為0，那么下列說(shuō)法中正確的有（）。

A.投資組合的風(fēng)險(xiǎn)最小

B.投資組合可分散的風(fēng)險(xiǎn)效果比正相關(guān)的效果大

C.兩項(xiàng)資產(chǎn)收益率之間沒(méi)有相關(guān)性

D.投資組合可分散的風(fēng)險(xiǎn)效果比負(fù)相關(guān)的效果小

69.下列關(guān)于全面預(yù)算中的資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算編制的說(shuō)法中，不正確的是（）

A.編制資產(chǎn)負(fù)債預(yù)算的目的，在于判斷預(yù)算反映的財(cái)務(wù)狀況的穩(wěn)定性和流動(dòng)性

B.資產(chǎn)負(fù)債表期末預(yù)算數(shù)額面向未來(lái)，通常不需要以預(yù)算期初的資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)

C.通常應(yīng)先編資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算再編利潤(rùn)表預(yù)算

D.存貨項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，來(lái)自直接材料預(yù)算、產(chǎn)品成本預(yù)算

70.在最佳現(xiàn)金持有量確定的隨機(jī)模式中，下列說(shuō)法正確的有（）。A.A.最優(yōu)現(xiàn)金返回線與交易成本正相關(guān)

B.最優(yōu)現(xiàn)金返回線與機(jī)會(huì)成本負(fù)相關(guān)

C.最優(yōu)現(xiàn)金返回線與現(xiàn)金流量的波動(dòng)性正相關(guān)

D.最優(yōu)現(xiàn)金返回線與現(xiàn)金控制下限正相關(guān)

三、計(jì)算分析題(10題)71.A公司是深圳證券交易所上市公司，目前總股本5000萬(wàn)元，每股面值1元，股價(jià)為56元。股東大會(huì)通過(guò)決議，擬10股配4股，配股價(jià)25元/股，配股除權(quán)日期定為2011年3月2日。假定配股前每股價(jià)格為56元，不考慮新投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價(jià)值的變化。

要求：

（1）假設(shè)所有股東都參與配股，計(jì)算該公司股票的配股除權(quán)價(jià)格、配股后每股價(jià)格以及配股權(quán)價(jià)值；

（2）假定投資者李某持有100萬(wàn)股A公司股票，其他的股東都決定參與配股，分別計(jì)算李某參與配股和不參與配股對(duì)其股東財(cái)富的影響，并判斷李某是否應(yīng)該參與配股；

（3）如果把配股改為公開增發(fā)新股，增發(fā)2000萬(wàn)股，增發(fā)價(jià)格為25元，增發(fā)前一交易日股票市價(jià)為56元/股。老股東認(rèn)購(gòu)了1500萬(wàn)股，新股東認(rèn)購(gòu)了500萬(wàn)股。不考慮新募集資金投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價(jià)值的變化，計(jì)算老股東和新股東的財(cái)富增加。（增發(fā)后每股價(jià)格的計(jì)算結(jié)果保留四位小數(shù)，財(cái)富增加的計(jì)算結(jié)果保留整數(shù)）

72.某投資者擁有A公司8%的普通股，在A公司宣布1股分割為兩股拆股之前，A公司股票的每股市價(jià)為98元，A公司現(xiàn)有發(fā)行在外的普通股股票30000股。

要求計(jì)算回答下列問(wèn)題：

(1)與現(xiàn)在的情況相比，拆股后投資者的財(cái)產(chǎn)狀況會(huì)有什么變動(dòng)(假定股票價(jià)格同比例下降)?

(2)A公司財(cái)務(wù)部經(jīng)理認(rèn)為股票價(jià)格只會(huì)下降45%，如果這一判斷是正確的，那么投資者的收益額是多少?

73.某工業(yè)企業(yè)大量生產(chǎn)甲產(chǎn)品。生產(chǎn)分為兩個(gè)步驟，分別由第一、第二兩個(gè)車間進(jìn)行，該企業(yè)采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法計(jì)算產(chǎn)品成本，各步驟完工產(chǎn)品與月末在產(chǎn)品之間，采用定額比例法分配費(fèi)用；原材料費(fèi)用按定額原材料費(fèi)用比例分配；其他各項(xiàng)費(fèi)用，都按定額工時(shí)比例分配。其他有關(guān)資料如表所示：

要求：

(1)登記產(chǎn)品成本明細(xì)賬。

(2)編制產(chǎn)品成本匯總計(jì)算表。

74.A公司是一個(gè)高增長(zhǎng)的公司，目前股價(jià)15元／股，每股股利為1．43元，假設(shè)預(yù)期增長(zhǎng)率5％?，F(xiàn)在急需籌集債務(wù)資金5000萬(wàn)元，準(zhǔn)備發(fā)行10年期限的公司債券。投資銀行認(rèn)為，目前長(zhǎng)期公司債券的市場(chǎng)利率為7％，A公司風(fēng)險(xiǎn)較大，按此利率發(fā)行債券并無(wú)售出的把握。經(jīng)投資銀行與專業(yè)投資機(jī)構(gòu)聯(lián)系后，投資銀行建議發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌資，債券面值為每份1000元，期限10年，票面利率設(shè)定為4％，轉(zhuǎn)換價(jià)格為20元，不可贖回期為9年，第9年年末可轉(zhuǎn)換債券的贖回價(jià)格為1060元。要求：

確定發(fā)行日純債券的價(jià)值和可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換權(quán)的價(jià)格。

75.

第

42

題

有一面值為1000元的債券，票面利率為8%，2004年5月1目發(fā)行，2009年5月1日到期，半年支付一次利息(4月末和10月末支付)，假設(shè)投資的必要報(bào)酬率為10%。該債券在2007年11月初的價(jià)值為972.73元。

要求：

(1)計(jì)算該債券在發(fā)行時(shí)的價(jià)值；

(2)計(jì)算該債券在2007年7月1日的價(jià)值；

(3)如果2007年11月初的價(jià)格為980元，計(jì)算到期名義收益率和實(shí)際收益率。

(P/A，5%，10)=7.7217，(P/S，5%，10)=0.6139，(P/A，4%，3)=2.7751

(P/A，5%，3)=2.7232，(P/S，5%，3)=0.8638，(P/S，4%，3)=0.8890

(S/P，5%，2/3)=1.0331，(S/P，5%，1/3)=1.0164

76.已知，ABC公司預(yù)算期有關(guān)資料：

(1)預(yù)計(jì)5—10月份的銷售額分別為5000萬(wàn)元、6000萬(wàn)元、7000萬(wàn)元、8000萬(wàn)元、9000萬(wàn)元和10000萬(wàn)元；

(2)各月銷售收入中當(dāng)月收現(xiàn)20%，次月收現(xiàn)70%，再次月收現(xiàn)10%；

(3)每月的材料采購(gòu)金額是下月銷貨的70%；

(4)各月購(gòu)貨付款延后1個(gè)月；

(5)若現(xiàn)金不足，可向銀行借款(1000萬(wàn)元的倍數(shù))；若現(xiàn)金多余，可歸還借款(1000萬(wàn)元的倍數(shù))。每個(gè)季度末付息，假定借款在期初，還款在期末；

(6)期末現(xiàn)金余額最低為6000萬(wàn)元；

(7)其他資料見(jiàn)現(xiàn)金預(yù)算表。

要求：完成第三季度現(xiàn)金預(yù)算的編制工作。

77.ABC公司是商業(yè)批發(fā)公司，經(jīng)銷的一種商品原信用政策為n，／30，每天平均銷量為20個(gè)，每個(gè)售價(jià)為75元，平均收賬天數(shù)40天；公司銷售人員提出了新的政策，以便促銷，新的政策包括改變信用政策：“2／10，n／50”，同時(shí)以每個(gè)60元的價(jià)格銷售，預(yù)計(jì)改變政策后每天能多售出60個(gè)，估計(jì)80％的客戶會(huì)享受折扣，預(yù)計(jì)平均收賬天數(shù)為45天。企業(yè)資本成本率為10％，存貨單位變動(dòng)年儲(chǔ)存成本是9元，每次訂貨變動(dòng)成本為225元，單位變動(dòng)成本為50元。(1年按360天計(jì)算)

要求：

(1)計(jì)算該商品改變政策前后的經(jīng)濟(jì)訂貨量、最佳訂貨次數(shù)和與批量有關(guān)的存貨總成本；

(2)若單位缺貨成本為5元，存貨正常平均交貨期為10天，延遲交貨1天的概率為0．2，延遲交貨2天的概率為0．1，不延遲交貨的概率為0．7，分別計(jì)算改變政策前后合理的保險(xiǎn)儲(chǔ)備和再訂貨點(diǎn)；

(3)計(jì)算該商品改變政策前后的平均庫(kù)存量以及存貨占用資金的應(yīng)計(jì)利息；

(4)按照第(1)和第(2)問(wèn)所確定的經(jīng)濟(jì)訂貨量和再訂貨點(diǎn)進(jìn)行采購(gòu)，綜合判斷應(yīng)否改變政策。

78.B公司上年財(cái)務(wù)報(bào)表主要數(shù)據(jù)如下：要求回答下列互不相關(guān)的問(wèn)題：(1)假設(shè)該公司今年計(jì)劃銷售增長(zhǎng)率是10％，其他財(cái)務(wù)比率不變，銷售不受市場(chǎng)限制，銷售凈利率涵蓋了增加負(fù)債的利息，并且公司不打算發(fā)行新的股份或回購(gòu)股票。計(jì)算收益留存率達(dá)到多少時(shí)可以滿足銷售增長(zhǎng)所需資金。(2)如果計(jì)劃銷售增長(zhǎng)率為15％，不變的銷售凈利率可以涵蓋增加負(fù)債的利息，銷售不受市場(chǎng)限制，并且不打算改變當(dāng)前的資本結(jié)構(gòu)、收益留存率和經(jīng)營(yíng)效率。計(jì)算應(yīng)向外部籌集多少權(quán)益資金。

79.某期權(quán)交易所2013年3月1日對(duì)A公司的期權(quán)報(bào)價(jià)如下：

股票當(dāng)前市價(jià)為52元，預(yù)測(cè)一年后股票市價(jià)變動(dòng)情況如下表所示：

要求：

(1)若甲投資人購(gòu)入1股A公司的股票，購(gòu)人時(shí)價(jià)格52元；同時(shí)購(gòu)入該股票的1份看跌期權(quán)，判斷該甲投資人采取的是哪種投資策略，并確定該投資人的預(yù)期投資組合收益為多少？

(2)若乙投資人購(gòu)入1股A公司的股票，購(gòu)入時(shí)價(jià)格52元；同時(shí)出售該股票的1份看漲期權(quán)，判斷該乙投資人采取的是哪種投資策略，并確定該投資人的預(yù)期投資組合收益為多少？

(3)若丙投資人同時(shí)購(gòu)入1份A公司的股票的看漲期權(quán)和1份看跌期權(quán)，判斷該投資人采取的是哪種投資策略，并確定該投資人的預(yù)期投資組合收益為多少？

(4)若丁投資人同時(shí)出售1份A公司的股票的看漲期權(quán)和1份看跌期權(quán)，判斷該投資人采取的是哪種投資策略，并確定該投資人的預(yù)期投資組合收益為多少？

80.計(jì)算第9年年末該可轉(zhuǎn)換債券的底線價(jià)值。

四、綜合題(5題)81.高盛企業(yè)計(jì)劃從國(guó)外引進(jìn)生產(chǎn)一新項(xiàng)目，該項(xiàng)目分兩期進(jìn)行：預(yù)計(jì)第一期新項(xiàng)目產(chǎn)品在2007年年初投資，市場(chǎng)適銷期為4年，新產(chǎn)品的生產(chǎn)可利用原有舊設(shè)備，該設(shè)備的原值220萬(wàn)元，稅法規(guī)定的使用年限為6年，已使用1年，按年數(shù)總和法計(jì)提折舊，稅法規(guī)定的殘值為10萬(wàn)元。目前變現(xiàn)價(jià)值為150萬(wàn)元，4年后的變現(xiàn)價(jià)值為0。生產(chǎn)新項(xiàng)目的產(chǎn)品需墊支經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本50萬(wàn)元。預(yù)計(jì)新產(chǎn)品投產(chǎn)后本身每年會(huì)為企業(yè)創(chuàng)造20萬(wàn)元的稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，但新產(chǎn)品的上市會(huì)使原有老產(chǎn)品的價(jià)格下降，致使老產(chǎn)品的銷售收入每年減少2萬(wàn)元，從而使老產(chǎn)品本身所能為企業(yè)創(chuàng)造的稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)減少。

該公司目前的資產(chǎn)負(fù)債率為60%，投產(chǎn)新項(xiàng)目后資本結(jié)構(gòu)不變，負(fù)債的稅前資本成本為11．67%(平價(jià)發(fā)行、分期付息，無(wú)手續(xù)費(fèi))；該公司過(guò)去沒(méi)有投產(chǎn)過(guò)類似項(xiàng)目但新項(xiàng)目與一家上市公司的經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目類似，該上市公司權(quán)益的β值為1．6，其資產(chǎn)負(fù)債率為50%。目前證券市場(chǎng)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為8%，證券市場(chǎng)的平均收益率為18%。兩個(gè)公司的所得稅稅率均為40%。

假定第二期項(xiàng)目投資決策必須在2009年年底決定，二期投資額估計(jì)為300萬(wàn)元，而可實(shí)現(xiàn)的凈流量現(xiàn)值(貼現(xiàn)到該投資的年份)為280萬(wàn)元，第二期項(xiàng)目的價(jià)值為對(duì)數(shù)正態(tài)分布，生產(chǎn)該項(xiàng)目可比公司股票價(jià)格的標(biāo)準(zhǔn)差σ=40%。

要求：

(1)計(jì)算類比企業(yè)不含財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的β值。

(2)計(jì)算目標(biāo)企業(yè)含財(cái)務(wù)杠桿的β值。

(3)計(jì)算目標(biāo)企業(yè)的股東要求的報(bào)酬率。

(4)計(jì)算目標(biāo)企業(yè)的加權(quán)平均資本成本。

(5)計(jì)算第一期項(xiàng)目每年的折舊額。

(6)計(jì)算第一期項(xiàng)目的投資額。

(7)計(jì)算第一期各年與項(xiàng)目相關(guān)的稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。

(8)計(jì)算第一期項(xiàng)目結(jié)束時(shí)回收的資金數(shù)額。

(9)計(jì)算第一期項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期各年的實(shí)體現(xiàn)金流量。

(10)在不考慮期權(quán)的前提下，按照實(shí)體現(xiàn)金流量計(jì)算項(xiàng)目的凈現(xiàn)值，并判斷是否應(yīng)該投產(chǎn)第一期項(xiàng)目?

(11)在考慮期權(quán)的前提下，計(jì)算并分析第一期投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性?

(12)依據(jù)買賣權(quán)平價(jià)計(jì)算上述對(duì)應(yīng)的看跌期權(quán)的價(jià)值。

82.某企業(yè)全年生產(chǎn)并銷售A半成品500件，銷售單價(jià)為1000元，單位變動(dòng)成本為600元，全年固定成本總額為50000元，若把A半成品進(jìn)一步加工為B產(chǎn)品，則每件需要追加變動(dòng)成本100元，B產(chǎn)品的銷售單價(jià)為1200元。（1）企業(yè)已經(jīng)具備進(jìn)一步加工500件A半成品的能力，該生產(chǎn)能力無(wú)法轉(zhuǎn)移，且需要追加專屬固定成本30000元（2）企業(yè)只具備進(jìn)一步加工300件A半成品的能力，該能力可用于對(duì)外承攬加工業(yè)務(wù)，預(yù)計(jì)一年可獲得邊際貢獻(xiàn)35000元。

請(qǐng)分別針對(duì)上述兩種情況，分析公司是否應(yīng)該進(jìn)一步深加工A半成品

83.某公司擬投產(chǎn)一新產(chǎn)品，需要購(gòu)置一套專用設(shè)備預(yù)計(jì)價(jià)款900000元，追加流動(dòng)資金145822元。公司的會(huì)計(jì)政策與稅法規(guī)定相同，設(shè)備按5年折舊，采用直線法計(jì)提，凈殘值率為零。該新產(chǎn)品預(yù)計(jì)銷售單價(jià)20元/件，單位變動(dòng)成本12元/件，每年增加固定付現(xiàn)成本500000元。該公司所得稅稅率為40%；投資的最低報(bào)酬率為10%。

要求：計(jì)算凈現(xiàn)值為零的銷售量水平(計(jì)算結(jié)果保留整數(shù))。

84.G公司是一家生產(chǎn)保健器材的公司，生產(chǎn)兩種產(chǎn)品：傳統(tǒng)產(chǎn)品和新型產(chǎn)品。公司只有一條生產(chǎn)線，按照客戶訂單要求分批組織生產(chǎn)。公司實(shí)行作業(yè)成本管理，有關(guān)資料如下：（1）作業(yè)同質(zhì)組G公司建立了五個(gè)作業(yè)同質(zhì)組，有關(guān)說(shuō)明如下：①生產(chǎn)準(zhǔn)備作業(yè)：包括設(shè)備調(diào)整和材料發(fā)放，屬于批次水準(zhǔn)的作業(yè)，公司以產(chǎn)品投產(chǎn)的批次數(shù)作為作業(yè)動(dòng)因。②機(jī)器加工作業(yè)：該項(xiàng)作業(yè)屬于單位水準(zhǔn)作業(yè)，由于生產(chǎn)機(jī)械化程度較高，設(shè)備折舊在成本庫(kù)中所占比重較大，公司使用機(jī)器工時(shí)作為作業(yè)動(dòng)因。③產(chǎn)品組裝作業(yè)：該項(xiàng)作業(yè)屬于單位水準(zhǔn)作業(yè)，由于耗用人工工時(shí)較多，公司使用人工工時(shí)作為作業(yè)動(dòng)因。④質(zhì)量檢驗(yàn)作業(yè)：傳統(tǒng)產(chǎn)品的技術(shù)和質(zhì)量都已穩(wěn)定，每批產(chǎn)品只需抽檢10%，新型產(chǎn)品則需逐件進(jìn)行檢查。公司以檢驗(yàn)時(shí)間作為作業(yè)動(dòng)因。⑤市場(chǎng)推廣作業(yè)：由于傳統(tǒng)產(chǎn)品已進(jìn)入成熟期，公司不采取廣告方式擴(kuò)大市場(chǎng)；新型產(chǎn)品尚處在成長(zhǎng)期，公司每月通過(guò)廣告方式擴(kuò)大市場(chǎng)份額。（2）單位產(chǎn)品成本預(yù)算G公司預(yù)先取得的長(zhǎng)期資源是與機(jī)器加工作業(yè)相關(guān)的機(jī)器設(shè)備和廠房。機(jī)器加工作業(yè)每月可提供的加工工時(shí)為650小時(shí)，公司按此預(yù)算的單位產(chǎn)品成本預(yù)算如下：位制造成本傳統(tǒng)產(chǎn)品新型產(chǎn)品耗用量單價(jià)（元）成本（元）耗用量單價(jià)（元）成本（元）直接材料2kg20401.2kg4048作業(yè)成本：生產(chǎn)準(zhǔn)備0.025次300.750.08次302.4機(jī)器加工1小時(shí)15151.5小時(shí)1522.5產(chǎn)品組裝2小時(shí)5103小時(shí)515質(zhì)量檢驗(yàn)0.1小時(shí)60.61小時(shí)66市場(chǎng)推廣0200000.01200020單位成本合計(jì)66.35113.90銷售單價(jià)（元）100160（3）公司2月份實(shí)際生產(chǎn)情況公司2月份生產(chǎn)傳統(tǒng)產(chǎn)品400件，新型產(chǎn)品100件，月初、月末均無(wú)在產(chǎn)品。傳統(tǒng)產(chǎn)品發(fā)生直接材料成本16050元，新型產(chǎn)品發(fā)生直接材料成本4820元。2月份實(shí)際作業(yè)量和作業(yè)成本發(fā)生額如下：作業(yè)名稱生產(chǎn)準(zhǔn)備機(jī)器加工產(chǎn)品組裝質(zhì)量檢驗(yàn)市場(chǎng)推廣合計(jì)作業(yè)成本（元）55884155566868195017357作業(yè)動(dòng)因數(shù)量1855011001401其中：傳統(tǒng)產(chǎn)品耗用1040080040新型產(chǎn)品耗用81503001001（4）G公司3月份預(yù)測(cè)銷售情況：公司根據(jù)長(zhǎng)期合同和臨時(shí)訂單預(yù)計(jì)的3月份的最低銷售量為500件，其中傳統(tǒng)產(chǎn)品390件，新型產(chǎn)品110件；最高銷售為602件，其中傳統(tǒng)產(chǎn)品452件，新型產(chǎn)品150件。要求：（1）采用實(shí)際作業(yè)成本分配率分配作業(yè)成本，計(jì)算填列G公司傳統(tǒng)產(chǎn)品和新型產(chǎn)品的產(chǎn)品成本計(jì)算單（計(jì)算結(jié)果填入答題卷第13頁(yè)給定的表格內(nèi)）。（1）產(chǎn)品成本計(jì)算單（按實(shí)際作業(yè)成本分配率計(jì)算）單位：元產(chǎn)品名稱直接

材料直接

人工作業(yè)成本成本合計(jì)生產(chǎn)

準(zhǔn)備機(jī)器

加工產(chǎn)品

組裝質(zhì)量

檢驗(yàn)市場(chǎng)

營(yíng)銷傳統(tǒng)產(chǎn)品1605031061204048248026776新型產(chǎn)品482024822951518620195011451（2）產(chǎn)品成本計(jì)算單（按預(yù)算作業(yè)成本分配率計(jì)算）單位：元項(xiàng)目直接

材料直接

人工作業(yè)成本成本合計(jì)生產(chǎn)

準(zhǔn)備機(jī)器

加工產(chǎn)品

組裝質(zhì)量

檢驗(yàn)市場(chǎng)

營(yíng)銷傳統(tǒng)產(chǎn)品：已分配作業(yè)成本－30060004000240010540作業(yè)成本調(diào)整額－101204880186合計(jì)1605031061204048248026776新型產(chǎn)品：已分配作業(yè)成本－2402250150060020006590作業(yè)成本調(diào)整額－8451820－5041合計(jì)482024822951518620195011451生產(chǎn)準(zhǔn)備作業(yè)差異調(diào)整率＝[558－（0.75×400＋2.4×100））]/（0.75×400＋2.4×100）＝

85.東寶鋼鐵公司現(xiàn)有一個(gè)投資機(jī)會(huì)，有關(guān)資料如下：

(1)利用東方公司的技術(shù)生產(chǎn)汽車零件，并將零件出售給東方公司(東方公司是一個(gè)有代表性的汽車零件生產(chǎn)企業(yè))，預(yù)計(jì)該項(xiàng)目需固定資產(chǎn)投資750萬(wàn)元，可以持續(xù)五年。會(huì)計(jì)部門估計(jì)每年固定成本為(不含折舊)40萬(wàn)元，變動(dòng)成本是每件180元。按照稅法規(guī)定，固定資產(chǎn)折舊采用直線法，折舊年限為5年，估計(jì)凈殘值為50萬(wàn)元。會(huì)計(jì)部門估計(jì)五年后該項(xiàng)目所需的固定資產(chǎn)變現(xiàn)凈收入為8萬(wàn)元。營(yíng)銷部門估計(jì)各年銷售量均為40000件，東方公司可以接受250元/件的價(jià)格。生產(chǎn)部門估計(jì)需要20萬(wàn)元的凈營(yíng)運(yùn)資本投資；

(2)東寶公司的資產(chǎn)負(fù)債率為50%，東方公司的β系數(shù)為1．1，資產(chǎn)負(fù)債率為30%；(3)東寶公司不打算改變當(dāng)前的資本結(jié)構(gòu)，稅后債務(wù)資本成本為8%；

(4)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)報(bào)酬率為3．3%，市場(chǎng)組合的必要報(bào)酬率為9．3%，所得稅稅率為25%；要求：

(1)計(jì)算評(píng)價(jià)A項(xiàng)目使用的折現(xiàn)率；

(2)計(jì)算A項(xiàng)目的凈現(xiàn)值；

(3)假如預(yù)計(jì)的固定成本(不含折舊)和變動(dòng)成本、固定資產(chǎn)變現(xiàn)凈收入和單價(jià)只在±10%以內(nèi)是準(zhǔn)確的，計(jì)算A項(xiàng)目最好和最差情景下的凈現(xiàn)值是多少?

(4)假設(shè)最好和最差的概率分別為50%和10%，計(jì)算A項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值的方差和變化系數(shù)。

參考答案

1.A選項(xiàng)A正確，市銷率的驅(qū)動(dòng)因素有營(yíng)業(yè)凈利率、增長(zhǎng)率、股利支付率和風(fēng)險(xiǎn)，其中關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素是營(yíng)業(yè)凈利率；

選項(xiàng)B錯(cuò)誤，市銷率估價(jià)模型的一個(gè)優(yōu)點(diǎn)是不會(huì)出現(xiàn)負(fù)值，所以不論本期市銷率還是內(nèi)在市銷率都不可能出現(xiàn)負(fù)值；

選項(xiàng)C錯(cuò)誤，市銷率模型下：目標(biāo)公司股權(quán)價(jià)值＝可比公司市銷率×目標(biāo)公司的營(yíng)業(yè)收入，而市盈率模型下：目標(biāo)公司股權(quán)價(jià)值＝可比公司平均市盈率×目標(biāo)企業(yè)的每股收益；

選項(xiàng)D錯(cuò)誤，市銷率估價(jià)模型主要適用于銷售成本率較低的服務(wù)類企業(yè)，或者銷售成本率趨同的傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)。市凈率估價(jià)模型主要適用于需要擁有大量資產(chǎn)、凈資產(chǎn)為正值的企業(yè)。

綜上，本題應(yīng)選A。

市銷率模型的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)及適用范圍

優(yōu)點(diǎn)：首先，它不會(huì)出現(xiàn)負(fù)值，對(duì)于虧損企業(yè)和資不抵債的企業(yè)也可以計(jì)算出一個(gè)有意義的市銷率；其次，它比較穩(wěn)定、可靠，不容易被操縱；最后，市銷率對(duì)價(jià)格政策和企業(yè)戰(zhàn)略變化敏感，可以反映這種變化的后果。

缺點(diǎn)：不能反映成本的變化，而成本是影響企業(yè)現(xiàn)金流量和價(jià)值的重要因素之一。

適用范圍：這種方法主要適用于銷售成本率較低的服務(wù)類企業(yè)，或者銷售成本率趨同的傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)。

2.Aβ系數(shù)用來(lái)衡量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)(市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn))的大小，而不能用來(lái)衡量非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)(公司特有風(fēng)險(xiǎn))。

3.D本題已知借入的金額（現(xiàn)值）及每年應(yīng)還款的金額（年金），考查利用內(nèi)插法求利率；

由題目可知現(xiàn)值P＝140萬(wàn)元，年金A＝20萬(wàn)元，期限n＝10，則140＝20×（P/A，i，10），所以（P/A，i，10）＝7；

利用內(nèi)插法有（6%－i）/（8%－6%）＝（7.3601－7）/（6.7101－7.3601）解得i＝7.11%。

綜上，本題應(yīng)選D。

4.A【解析】激進(jìn)型籌資政策的特點(diǎn)是：臨時(shí)性負(fù)債不但融通臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要，還解決部分永久性資產(chǎn)的資金需要。

5.B盈虧臨界點(diǎn)銷售量＝固定成本÷（單價(jià)－單位變動(dòng)成本）＝固定成本÷單位邊際貢獻(xiàn)，單價(jià)和單位變動(dòng)成本等比例上升的情況下，單位邊際貢獻(xiàn)也等比例上升，那么盈虧臨界點(diǎn)的銷售量將下降。

綜上，本題應(yīng)選B。

6.C訂貨業(yè)務(wù)費(fèi)屬于訂貨成本中的變動(dòng)性成本，而采購(gòu)人員計(jì)時(shí)工資和采購(gòu)部門管理費(fèi)用屬于訂貨成本中的固定性成本；預(yù)付訂金的機(jī)會(huì)成本屬于儲(chǔ)存成本。

7.B本題的主要考查點(diǎn)是營(yíng)運(yùn)資本籌資策略的特點(diǎn)。在適中型籌資策略下，臨時(shí)性負(fù)債等于波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)；在保守型籌資策略下，臨時(shí)性負(fù)債小于波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)，相比其他策略，臨時(shí)性負(fù)債占全部資金來(lái)源比重最?。辉诩みM(jìn)型籌資策略下，臨時(shí)性負(fù)債大于波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)，相比其他策略，臨時(shí)性負(fù)債占全部資金來(lái)源比重最大。

8.B年?duì)I業(yè)現(xiàn)金毛流量：稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)+折舊=(180-60-40)×(1-25％)+40=100(萬(wàn)元)。

9.A本題的主要考核點(diǎn)是激進(jìn)型籌資策略的特點(diǎn)。激進(jìn)型籌資策略的特點(diǎn)是：臨時(shí)性負(fù)債不但融通波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要，還要解決部分穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要，本題中，長(zhǎng)期性資產(chǎn)=50+100=150(萬(wàn)元)，而股東權(quán)益+長(zhǎng)期負(fù)債=80+50=130(萬(wàn)元)，則有20萬(wàn)元的穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)靠臨時(shí)性負(fù)債解決，該企業(yè)實(shí)行的是激進(jìn)型籌資策略。

10.B當(dāng)必要報(bào)酬率高于票面利率時(shí)，債券價(jià)值低于債券面值，因此，選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確；對(duì)于分期付息的債券而言，當(dāng)必要報(bào)酬率等于票面利率時(shí)，隨著到期時(shí)間的縮短，債券價(jià)值會(huì)呈現(xiàn)周期性波動(dòng)，并不是一直等于債券面值，所以，選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確；溢價(jià)出售的債券，利息支付頻率越快，價(jià)值越高，所以選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。

11.C【答案】C

【解析】本題是考查贖回條款的影響，贖回條款對(duì)投資者不利，而對(duì)發(fā)行者有利。設(shè)置贖回條款是為了促使債券持有人轉(zhuǎn)換股份，因此又被稱為加速條款；同時(shí)也能使發(fā)行公司避免市場(chǎng)利率下降后，繼續(xù)向債券持有人支付較高的債券票面利率所蒙受的損失。

12.C選項(xiàng)A是制造邊際貢獻(xiàn)，選項(xiàng)B是邊際貢獻(xiàn)，選項(xiàng)D不全面，變動(dòng)的銷售費(fèi)用也屬于變動(dòng)成本，所以只有選項(xiàng)C是正確的。

13.C【解析】根據(jù)題意可知，日需求量為18000÷360=50(件)，本題屬于存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用，根據(jù)公式可知，經(jīng)濟(jì)訂貨量為450件，最高庫(kù)存量為450×(1-50÷90)=200(件)，平均庫(kù)存量為200÷2=100(件)，與進(jìn)貨批量有關(guān)的總成本為2000元。

14.C選項(xiàng)A錯(cuò)誤，價(jià)差是指變動(dòng)制造費(fèi)用的實(shí)際小時(shí)分配率脫離標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)生的，按實(shí)際工時(shí)計(jì)算的金額，反映耗費(fèi)水平的高低，故稱為“耗費(fèi)差異”；選項(xiàng)B錯(cuò)誤，價(jià)差是按照實(shí)際的小時(shí)分配率計(jì)算確定的金額，變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異(價(jià)差)=實(shí)際工時(shí)×(變動(dòng)制造費(fèi)用實(shí)際分配率-變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率)。選項(xiàng)D錯(cuò)誤，效率差異應(yīng)由生產(chǎn)部門負(fù)責(zé)，而耗費(fèi)差異是部門經(jīng)理的責(zé)任。

15.D解析：總杠桿數(shù)=1.8×1.5=2.7，又因?yàn)榭偢軛U數(shù)=所以得到此結(jié)論。

16.B

由于之后5年是年初流入，故第4年初（即第3年末）開始流入，則本年金即為遞延期為2年的遞延年金，則其第9年年初終值即為第8年年末終值，則第8年年末終值相當(dāng)于期數(shù)為5期的預(yù)付年金終值，即F＝100×（F/A，6%，5）×（1＋6%）＝100×5.6371×1.06＝597.53（萬(wàn)元）。

綜上，本題應(yīng)選B。

遞延年金的終值與遞延期無(wú)關(guān)，與普通年金終值相同，但是注意現(xiàn)金流入到第7年末就停止了，而題目要求的是第9年初（即第8年末）的終值，故相當(dāng)于期數(shù)為5期的預(yù)付年金終值。

17.A解析：企業(yè)可以用三種方法支付銀行短期貸款利息。收款法是借款到期時(shí)向銀行支付利息的方法,在這種付息方式下,實(shí)際利率等于名義利率,故選項(xiàng)A正確;貼現(xiàn)法是銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時(shí),先從本金中扣除利息部分,而到期時(shí)借款企業(yè)要償還貸款全部本金的一種計(jì)息方法,在這種付息方式下,企業(yè)可利用的貸款額只有本金減去利息后的差額,因此貸款的實(shí)際利率高于名義利率;加息法和分期等額償還本利和的方法是同一種方法,由于貸款分期均衡償還,借款企業(yè)實(shí)際上只平均使用了貸款本金的半數(shù),而卻要支付全額利息,這樣,企業(yè)所負(fù)擔(dān)的實(shí)際利率高于名義利率。

18.C普通股資本成本=D1／[P0X(1-F)]+g=2．5／[25X(1-5％)]+6％=16．53％。

19.B根據(jù)優(yōu)序融資理論的基本觀點(diǎn)，企業(yè)的籌資優(yōu)序模式首選留存收益籌資，然后是債務(wù)籌資，而僅將發(fā)行新股作為最后的選擇。但本題甲公司2011年12月31日才設(shè)立，2012年年底才投產(chǎn)，因而還沒(méi)有內(nèi)部留存收益的存在，所以2012年無(wú)法利用內(nèi)部籌資，因此，退而求其次，只好選負(fù)債。

20.D已知年金為1000元，利率為10%，期限為10年，終值F＝A(F/A，i，n)＝1000×(F/A，10%，10)＝15937(元)。

21.A選項(xiàng)B，始發(fā)股是指公司設(shè)立時(shí)發(fā)行的股票；選項(xiàng)C，無(wú)記名股票的轉(zhuǎn)讓、繼承無(wú)需辦理過(guò)戶手續(xù)，只要將股票交給受讓人，就可以發(fā)生轉(zhuǎn)讓權(quán)力，移交股權(quán)；選項(xiàng)D，無(wú)面值股票不在票面上標(biāo)明金額，只載明所占公司股本總額的比例或股份數(shù)的股票。

22.D按照財(cái)務(wù)控制的功能可分為預(yù)防性控制、偵查性控制、糾正性控制、指導(dǎo)性控制和補(bǔ)償性控制。預(yù)防性控制是指為防范風(fēng)險(xiǎn)、錯(cuò)弊和非法行為的發(fā)生，或減少其發(fā)生機(jī)會(huì)所進(jìn)行的控制；偵查性控制是指為及時(shí)識(shí)別已存在的風(fēng)險(xiǎn)、已發(fā)生的錯(cuò)弊和非法行為，或增強(qiáng)識(shí)別能力所進(jìn)行的控制；糾正性控制是對(duì)那些通過(guò)偵查性控制查出來(lái)的問(wèn)題所進(jìn)行的調(diào)整和糾正；指導(dǎo)性控制是為了實(shí)現(xiàn)有利結(jié)果而進(jìn)行的控制。

23.D【正確答案】：D

【答案解析】：互斥方案中，如果初始投資額不同，衡量時(shí)用絕對(duì)數(shù)指標(biāo)判斷對(duì)企業(yè)是否有利，可以最大限度地增加企業(yè)價(jià)值，所以在權(quán)衡時(shí)選擇凈現(xiàn)值大的方案，選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確。內(nèi)含報(bào)酬率具有“多值性”，計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率的時(shí)候，可能出現(xiàn)多個(gè)值，所以，選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確。獲利指數(shù)即現(xiàn)值指數(shù)，是未來(lái)現(xiàn)金流入現(xiàn)值與現(xiàn)金流出現(xiàn)值的比率，具有唯一性，所以C的說(shuō)法不正確。

【該題針對(duì)“投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)的基本方法、現(xiàn)金流量的估計(jì)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

24.A股利分配前的凈資產(chǎn)總額=5×2000=10000(萬(wàn)元)股利分配前的市凈率=20／5=4派發(fā)股利后的每股凈資產(chǎn)=18／4=4．5(元)股利分配后的凈資產(chǎn)總額=4．5×2000×(1+10％)=9900(萬(wàn)元)由于派發(fā)股票股利股東權(quán)益總額不變，而只有現(xiàn)金股利引起股東權(quán)益總額減少，所以，股東權(quán)益總額減少數(shù)=10000-9900=100(萬(wàn)元)，全部是由于派發(fā)現(xiàn)金股利引起的，派發(fā)的每股現(xiàn)金股利=100／[2000×(1+10％)]=0．0455(元)。

25.A

26.C該可轉(zhuǎn)換債券純債券的價(jià)值=1000×10％×(P／A，12％，8)+1000×(P／F，12％，8)=100×4．9676+1000×0．4039=900．66(元)，轉(zhuǎn)換價(jià)值=25×45=1125(元)，所以底線價(jià)值為1125元。

27.C發(fā)放股票股利會(huì)引起所有者權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，但是進(jìn)行股票分割不會(huì)引起所有者權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。

28.C通常使用費(fèi)用預(yù)算來(lái)評(píng)價(jià)費(fèi)用中心的成本控制業(yè)績(jī)，因此A錯(cuò)誤；責(zé)任成本計(jì)算范圍是各責(zé)任中心的全部可控成本，因此B錯(cuò)誤；某管理人員雖然不直接決定某項(xiàng)成本，但是上級(jí)要求他參與有關(guān)事項(xiàng)，從而對(duì)該項(xiàng)成本的支出施加了重要影響，則他對(duì)該成本也要承擔(dān)責(zé)任?！驹擃}針對(duì)“成本中心”,“責(zé)任成本”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

29.D選項(xiàng)A錯(cuò)誤，當(dāng)前股票市價(jià)小于執(zhí)行價(jià)格，期權(quán)處于虛值狀態(tài)；

選項(xiàng)B錯(cuò)誤，看漲期權(quán)內(nèi)在價(jià)值＝當(dāng)前市價(jià)－執(zhí)行價(jià)格，而當(dāng)前市價(jià)為13元，執(zhí)行價(jià)格15元，因此該看漲期權(quán)內(nèi)在價(jià)值為0；

選項(xiàng)C錯(cuò)誤，時(shí)間溢價(jià)＝期權(quán)價(jià)值（價(jià)格）－內(nèi)在價(jià)值＝3－0＝3（元）；

選項(xiàng)D正確，當(dāng)前市價(jià)小于執(zhí)行價(jià)格，看漲期權(quán)買方不會(huì)行權(quán)，買入一股該看漲期權(quán)的最低凈收入為0元。

綜上，本題應(yīng)選D。

買入該股看漲期權(quán)的凈損益＝買入該股看漲期權(quán)的凈收入－期權(quán)購(gòu)買價(jià)格＝0－3＝-3（元）

30.D始發(fā)股和增發(fā)股的發(fā)行條件、發(fā)行目的、發(fā)行價(jià)格都不盡相同，但是股東的權(quán)利和義務(wù)卻是一樣的。故選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。

31.C對(duì)無(wú)形資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備和攤銷、轉(zhuǎn)讓無(wú)形資產(chǎn)所有權(quán)，均會(huì)減少無(wú)形資產(chǎn)的賬面價(jià)值。企業(yè)內(nèi)部研究開發(fā)項(xiàng)目研究階段的支出應(yīng)計(jì)人當(dāng)期損益，不影響無(wú)形資產(chǎn)賬面價(jià)值。

32.A

33.C題干描述的銷售人員的工資通過(guò)成本分析可以理解為：銷售人員的人工成本在3000元的初始基數(shù)上，每銷售一件產(chǎn)品將增加5元的成本，隨著銷售量正比例增長(zhǎng)。屬于半變動(dòng)成本的成本類型。綜上，本題應(yīng)選C。

混合成本類別：

34.A選項(xiàng)B，不存在統(tǒng)一的、標(biāo)準(zhǔn)的流動(dòng)比率數(shù)值，不同行業(yè)的流動(dòng)比率，通常有明顯差別；選項(xiàng)C，現(xiàn)金比率假設(shè)現(xiàn)金資產(chǎn)是可償債資產(chǎn)，表明1元流動(dòng)負(fù)債有多少現(xiàn)金資產(chǎn)作為償還保障；選項(xiàng)D，影響速動(dòng)比率可信性的重要因素是應(yīng)收款項(xiàng)的變現(xiàn)能力。

35.D選項(xiàng)A、B，應(yīng)當(dāng)選擇上市交易的政府長(zhǎng)期債券的到期收益率作為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的代表；選項(xiàng)C，一般情況下使用名義貨幣編制預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表并確定現(xiàn)金流量，與此同時(shí)，使用名義的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率計(jì)算資本成本。只有在存在惡性的通貨膨脹或者預(yù)測(cè)周期特別長(zhǎng)的兩種情況下，才使用實(shí)際利率計(jì)算資本成本。

36.B看漲期權(quán)執(zhí)行時(shí)，其股票來(lái)自二級(jí)市場(chǎng)，而當(dāng)認(rèn)股權(quán)證執(zhí)行時(shí)，股票是新發(fā)股票，選項(xiàng)D錯(cuò)誤；認(rèn)股權(quán)證的執(zhí)行會(huì)引起股份數(shù)的增加，從而稀釋每股收益和股價(jià)?？礉q期權(quán)不存在稀釋問(wèn)題，選項(xiàng)A、C錯(cuò)誤。

37.CC【解析】本題是已知現(xiàn)值求年金，即計(jì)算年資本回收額，A=20000/(P/A，6%，5)=20000/4.2124=4747.89(元)。

38.C答案:C

解析:在進(jìn)行投資分析時(shí)，應(yīng)將使用的公司的廠房作為機(jī)會(huì)成本考慮。因?yàn)楣倦m然不需動(dòng)用現(xiàn)金去購(gòu)買，但若公司不利用該廠房，則它可將該廠房移作他用，并取得一定收益。應(yīng)特別注意的是，在確定相關(guān)的現(xiàn)金流量時(shí)，應(yīng)以廠房現(xiàn)行市價(jià)作為機(jī)會(huì)成本考慮，而不是當(dāng)初購(gòu)入的賬面價(jià)值，也不是目前的折余價(jià)值。

39.D銷售預(yù)測(cè)本身不是財(cái)務(wù)管理的職能，但它是財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)，銷售預(yù)測(cè)完成后才能開始財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)。

40.C籌資總額分界點(diǎn)＝某種籌資方式的成本分界點(diǎn)/目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)中該種籌資方式所占的比重＝10000/20%＝50000(元)。

41.CD需要修訂基本標(biāo)準(zhǔn)成本的條件有產(chǎn)品的物理結(jié)構(gòu)變化、重要原材料和勞動(dòng)力價(jià)格的重要變化、生產(chǎn)技術(shù)和工藝的根本變化。選項(xiàng)A屬于是由于市場(chǎng)供求變化導(dǎo)致的價(jià)格變化，選項(xiàng)B屬于由于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力利用程度的變化，不屬于生產(chǎn)的基本條件變化，對(duì)此不需要修訂基本標(biāo)準(zhǔn)成本。

42.ABC8月份期初存貨實(shí)際上就是7月份的期末存貨，即8月份預(yù)計(jì)銷售量的20%：1200×20%=240（件），選項(xiàng)A正確；8月份采購(gòu)量=1200+1100×20%-240=1180（件），選項(xiàng)B正確；8月份期末存貨=1100*×20%=220（件），選項(xiàng)C正確；因?yàn)闊o(wú)法預(yù)計(jì)第三季度末產(chǎn)品存量，所以無(wú)法計(jì)算第三季度的采購(gòu)量，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

【點(diǎn)評(píng)】本題難度不大。

43.BCD【考點(diǎn)】債券的價(jià)值

【解析】當(dāng)市場(chǎng)利率高于票面利率時(shí)，債券價(jià)值低于債券面值，此時(shí)債券應(yīng)該折價(jià)發(fā)行，所以選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確。

44.CD選項(xiàng)A表述正確，選項(xiàng)C表述錯(cuò)誤，如果本公司沒(méi)有上市的債券，而且找不到合適的可比公司，那么就需要使用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法估計(jì)債務(wù)成本。按照這種方法，債務(wù)成本通過(guò)同期限政府債券的市場(chǎng)收益率與企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償相加求得：稅前債務(wù)成本＝政府債券的市場(chǎng)回報(bào)率＋企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率；

選項(xiàng)B表述正確，運(yùn)用財(cái)務(wù)比率法需要知道目標(biāo)公司的關(guān)鍵財(cái)務(wù)比率，根據(jù)這些比率可以大體上判斷該公司的信用級(jí)別，有了信用級(jí)別就可以使用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法確定其債務(wù)成本；

選項(xiàng)D表述錯(cuò)誤，運(yùn)用可比公司法，可比公司應(yīng)當(dāng)與目標(biāo)公司處于同一行業(yè)，具有類似的商業(yè)模式。最好兩者的規(guī)模、負(fù)債比率和財(cái)務(wù)狀況也比較類似。

綜上，本題應(yīng)選C

45.ACAC【解析】酌量性固定成本是為完成特定活動(dòng)而支出的固定成本，其發(fā)生額是根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方針由經(jīng)理人員決定的，如科研開發(fā)費(fèi)、廣告費(fèi)、職工培訓(xùn)費(fèi)等。因此，該題正確答案為選項(xiàng)A、C，選項(xiàng)B、D屬于約束性固定成本。

46.ABCD作業(yè)成本法的局限性包括：①開發(fā)和維護(hù)費(fèi)用較高；（選項(xiàng)A）②作業(yè)成本法不符合對(duì)外財(cái)務(wù)報(bào)告的需要；（選項(xiàng)B）③確定成本動(dòng)因比較困難；（選項(xiàng)D）④不利于管理控制。（選項(xiàng)C）。

綜上，本題應(yīng)選ABCD。

47.AB固定成本分為約束性固定成本和酌量性固定性成本。約束性固定成本是指為維持企業(yè)提供產(chǎn)品和服務(wù)的經(jīng)營(yíng)能力而必須開支的成本，如廠厲和機(jī)器設(shè)備的折舊、財(cái)產(chǎn)稅、房屋租金、管理人員的工資等。而酌量性固定性成本是指企業(yè)管理當(dāng)局在會(huì)計(jì)年度開始前，根據(jù)經(jīng)營(yíng)、財(cái)力等情況確定的計(jì)劃期間的預(yù)算額而形成的固定成本，如新產(chǎn)品開發(fā)費(fèi)、廣告費(fèi)、職工培訓(xùn)費(fèi)等。因此選項(xiàng)AB正確。

48.AD

【答案】AD

【解析】實(shí)體現(xiàn)金流量法下，投資人包括債權(quán)人和所有者，所以利息、歸還借款的本金不屬于固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目現(xiàn)金流出量。

49.ABCD第一道工序原材料完工率=240×50^/500×100%=24%,第一道工序在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量=200×24%=48(件）；第二道工序原材料完工率=(240+260×50%)/500×100^=74%,第二道工序在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量=150×74%=111(件）。

50.ADH=3R-2L=3×7000-2×2000=17000(元)，現(xiàn)金余額為5000元和12000元時(shí)，均介于17000元和2000元之內(nèi)，不必采取任何措施，所以選項(xiàng)B、C不正確；當(dāng)現(xiàn)金余額為1500元時(shí)，低于現(xiàn)金持有量下限，應(yīng)轉(zhuǎn)讓有價(jià)證券7000-1500=5500(元)，使現(xiàn)金持有量回升為7000元，選項(xiàng)A正確；當(dāng)現(xiàn)金余額為20000元時(shí)，超過(guò)現(xiàn)金持有量上限，應(yīng)購(gòu)買有價(jià)證券20000-7000=13000(元)，使現(xiàn)金持有量回落為7000元，所以選項(xiàng)D正確。

51.BC息稅前利潤(rùn)＝凈利潤(rùn)＋所得稅＋利息費(fèi)用＝450＋120＋120＝690（萬(wàn)元）

利息保障倍數(shù)＝息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用＝690/（120＋30）＝4.6

綜上，本題應(yīng)選BC。

利息保障倍數(shù)公式中。

分子的“利息費(fèi)用”是指計(jì)入本期利潤(rùn)表中財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息費(fèi)用；

分母的“利息費(fèi)用”是指本期的全部應(yīng)付利息，不僅包括計(jì)入利潤(rùn)表中財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息費(fèi)用，還包括計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表固定資產(chǎn)等成本的資本化利息。

52.ABD向累計(jì)達(dá)到200人的特定對(duì)象發(fā)行證券屬于公開發(fā)行，所以選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確；非公開發(fā)行證券，不得采用廣告、公開勸誘和變相公開方式，所以選項(xiàng)8的說(shuō)法不正確；公開發(fā)行手續(xù)繁雜，發(fā)行成本高，而非公開發(fā)行由于只向少數(shù)特定的對(duì)象直接發(fā)行，所以發(fā)行成本較低，因此選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。

53.ABC平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法的優(yōu)點(diǎn)是：各步驟可以同時(shí)計(jì)算產(chǎn)品成本，平行匯總計(jì)入產(chǎn)成品成本，不必逐步結(jié)轉(zhuǎn)半成品成本；能夠直接提供按原始成本項(xiàng)目反映的產(chǎn)成品成本資料，不必進(jìn)行成本還原，能夠簡(jiǎn)化和加速成本計(jì)算工作。缺點(diǎn)是：不能提供各步驟的半成品成本資料；在產(chǎn)品的費(fèi)用在最后完成以前，不隨實(shí)物轉(zhuǎn)出而轉(zhuǎn)出，不能為各生產(chǎn)步驟在產(chǎn)品的實(shí)物管理及資金管理提供資料；各生產(chǎn)步驟的產(chǎn)品成本不包括所耗半成品費(fèi)用，因而不能全面反映各步驟產(chǎn)品的生產(chǎn)耗費(fèi)水平(第一步驟除外)，不能更好地滿足這些步驟成本管理的要求。

54.CD營(yíng)業(yè)現(xiàn)金毛流量=250+55=305（萬(wàn)元），所以選項(xiàng)A不正確；債務(wù)現(xiàn)金流量=65-50=15（萬(wàn)元），所以選項(xiàng)B不正確；

55.AB看跌期權(quán)的價(jià)值不會(huì)超過(guò)它的執(zhí)行價(jià)格；看漲期權(quán)的價(jià)值不會(huì)高于股票本身的價(jià)格。

56.ABCD見(jiàn)教材。

57.ABC廣義利益相關(guān)者包括：

（1）資本市場(chǎng)利益相關(guān)者（股東和債權(quán)人）；

（2）產(chǎn)品市場(chǎng)利益相關(guān)者（客戶、供應(yīng)商、所在社區(qū)和工會(huì)組織）；

（3）公司內(nèi)部利益相關(guān)者（經(jīng)營(yíng)者和其他員工）。

綜上，本題應(yīng)選ABC。

58.BD選項(xiàng)A、C表述錯(cuò)誤，交互分配法對(duì)輔助生產(chǎn)費(fèi)用進(jìn)行兩次分配，先在輔助生產(chǎn)車間內(nèi)部進(jìn)行交互分配，再將分配后的費(fèi)用分配給輔助生產(chǎn)車間之外的其他受益部門；

選項(xiàng)B、D表述正確，直接分配法是直接將各輔助生產(chǎn)車間發(fā)生的費(fèi)用分配給輔助生產(chǎn)車間以外的各個(gè)受益單位或產(chǎn)品，即不考慮輔助生產(chǎn)內(nèi)部相互提供的勞務(wù)量，即直接分配法指進(jìn)行對(duì)外分配比交互分配法計(jì)算工作較為簡(jiǎn)便。

綜上，本題應(yīng)選BD。

59.BCD根據(jù)短期金融負(fù)債(100萬(wàn)元)小于波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)(120萬(wàn)元)可知，該企業(yè)采用的是保守型籌資政策，即選項(xiàng)B、C、D是答案，選項(xiàng)A不是答案。

60.CD選項(xiàng)A錯(cuò)誤，在中間產(chǎn)品存在完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的情況下，市場(chǎng)價(jià)格減去對(duì)外的銷售費(fèi)用，是理想的轉(zhuǎn)移價(jià)格；

選項(xiàng)B錯(cuò)誤，如果中間產(chǎn)品存在非完全競(jìng)爭(zhēng)的外部市場(chǎng)，可以采用協(xié)商的辦法確定轉(zhuǎn)移價(jià)格；

選項(xiàng)C正確，采用變動(dòng)成本加固定費(fèi)作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格時(shí)，如果需求量超過(guò)了供應(yīng)部門的生產(chǎn)能力，變動(dòng)成本不再表示需要追加的邊際成本，則這種轉(zhuǎn)移價(jià)格將失去其積極作用。反之，如果最終產(chǎn)品的市場(chǎng)需求很少，購(gòu)買部門需要的中間產(chǎn)品也變得很少，但它仍然需要支付固定費(fèi)。在這種情況下，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)全部由購(gòu)買部門承擔(dān)了，而供應(yīng)部門仍能維持一定利潤(rùn)水平，顯得很不公平；

選項(xiàng)D正確，采用全部成本加上一定利潤(rùn)作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格，會(huì)鼓勵(lì)部門經(jīng)理維持比較高的成本水平，并據(jù)此取得更多的利潤(rùn)。

綜上，本題應(yīng)選CD。

61.ABC考慮信息不對(duì)稱和逆向選擇的影響。管理者偏好首選留存收益融資，然后是債務(wù)融資，而僅將發(fā)行新股作為最后的選擇，這一觀點(diǎn)通常被稱為優(yōu)序融資理論。

62.AC“銷貨成本”項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，來(lái)自產(chǎn)品成本預(yù)算，選項(xiàng)B錯(cuò)誤；“所得稅費(fèi)用”項(xiàng)目是在利潤(rùn)規(guī)劃時(shí)估計(jì)的，并已經(jīng)列入資金預(yù)算。它通常不是根據(jù)“利潤(rùn)總額”和“所得稅稅率”計(jì)算出來(lái)的，因?yàn)橛兄T多的納稅調(diào)整事項(xiàng)存在，此外如果根據(jù)“利潤(rùn)總額”和“所得稅稅率”重新計(jì)算所得稅，會(huì)陷入數(shù)據(jù)循環(huán)，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

63.AC固定預(yù)算方法存在適應(yīng)性差和可比性差的缺點(diǎn)，一般適用于經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)穩(wěn)定，生產(chǎn)產(chǎn)品產(chǎn)銷量穩(wěn)定，能準(zhǔn)確預(yù)測(cè)產(chǎn)品需求及產(chǎn)品成本的企業(yè)，也可用于編制固定費(fèi)用預(yù)算。BD錯(cuò)誤。與按特定業(yè)務(wù)量水平編制的固定預(yù)算相比，彈性預(yù)算有兩個(gè)顯著特點(diǎn)(1)彈性預(yù)算是按一系列業(yè)務(wù)量水平編制的，從而擴(kuò)大了預(yù)算的適用范圍(2)彈性預(yù)算是按成本性態(tài)分類列示的，在預(yù)算執(zhí)行中可以計(jì)算一定實(shí)際業(yè)務(wù)量的預(yù)算成本，以便于預(yù)算執(zhí)行的評(píng)價(jià)和考核。AC正確。

64.ACD期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值，是指期權(quán)立即執(zhí)行產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，由內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間溢價(jià)構(gòu)成，期權(quán)價(jià)值一內(nèi)在價(jià)值+時(shí)間溢價(jià)。由此可知，選項(xiàng)A的說(shuō)法正確。內(nèi)在價(jià)值的大小取決于標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)行市價(jià)與期權(quán)執(zhí)行價(jià)格的高低。內(nèi)在價(jià)值不同于到期日價(jià)值，期權(quán)的到期日價(jià)值取決于“到期日”標(biāo)的資產(chǎn)市價(jià)與執(zhí)行價(jià)格的高低，只有在到期日，內(nèi)在價(jià)值才等于到期日價(jià)值。所以，選項(xiàng)8的說(shuō)法不正確。時(shí)間溢價(jià)有時(shí)也稱為“期權(quán)的時(shí)間價(jià)值”，但它和“貨幣的時(shí)間價(jià)值”是不同的概念，時(shí)間溢價(jià)是“波動(dòng)的價(jià)值”，而貨幣的時(shí)間價(jià)值是時(shí)間的“延續(xù)價(jià)值”，由此可知,選項(xiàng)C的說(shuō)法正確。期權(quán)的時(shí)間溢價(jià)是一種等待的價(jià)值，如果已經(jīng)到了到期時(shí)間，期權(quán)的時(shí)間溢價(jià)為零，因?yàn)椴荒茉俚却?。由此可知，選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。

65.AB償債基金=普通年金終值×償債基金系數(shù)=普通年金終值／普通年金終值系數(shù)，所以選項(xiàng)A是答案；先付年金終值-普通年金終值×(1+i)=年金×普通年金終值系數(shù)×(1+i)，所以選項(xiàng)B是答案。選項(xiàng)C的計(jì)算與普通年金終值系數(shù)無(wú)關(guān)，永續(xù)年金不存在終值，所以選項(xiàng)C、D不是答案。

66.AD有價(jià)值的創(chuàng)意原則主要應(yīng)用于直接投資項(xiàng)目，沉沒(méi)成本的概念是凈增效益原則的一個(gè)應(yīng)用，所以選項(xiàng)A、D的說(shuō)法錯(cuò)誤。

67.BCD企業(yè)的整體價(jià)值觀念主要體現(xiàn)在以下三個(gè)方面:1.整體不是各部分的簡(jiǎn)單相加.2.整體價(jià)值來(lái)源于要素的結(jié)合方式。3.部分只有在整體中才能體現(xiàn)出其價(jià)值。

68.BCD此題暫無(wú)解析

69.BC選項(xiàng)A不符合題意，編制資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算的目的，在于判斷預(yù)算反映的財(cái)務(wù)狀況的穩(wěn)定性和流動(dòng)性。如果通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算的分析，發(fā)現(xiàn)某些財(cái)務(wù)比率不佳，必要時(shí)可以修改有關(guān)預(yù)算，以改善企業(yè)未來(lái)的財(cái)務(wù)狀況；

選項(xiàng)B符合題意，編制資產(chǎn)負(fù)債預(yù)算要利用本期期初資產(chǎn)負(fù)債表，根據(jù)銷售、生產(chǎn)、資本等預(yù)算的有關(guān)數(shù)據(jù)加以調(diào)整編制；

選項(xiàng)C符合題意，資產(chǎn)負(fù)債表中的未分配利潤(rùn)項(xiàng)目要以利潤(rùn)預(yù)算為基礎(chǔ)確定，故先應(yīng)編制利潤(rùn)表預(yù)算再編制資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算；

選項(xiàng)D不符合題意，存貨包括直接材料、在產(chǎn)品和產(chǎn)成品，所以，資產(chǎn)負(fù)債表中“存貨”項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，來(lái)自直接材料預(yù)算和產(chǎn)品成本預(yù)算。

綜上，本題應(yīng)選BC。

70.ABCD根據(jù)，可以得出結(jié)論。

71.【正確答案】：（1）配股前總股數(shù)＝5000/1＝5000（萬(wàn)股）

配股除權(quán)價(jià)格＝（5000×56＋25×5000×4/10）/（5000＋5000×4/10）＝47.14（元）

或：配股除權(quán)價(jià)格＝（56＋25×4/10）/（1＋4/10）＝47.14（元）

由于不考慮新投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價(jià)值變化，所以，配股后每股價(jià)格＝配股除權(quán)價(jià)格＝47.14（元）

配股權(quán)價(jià)值＝（47.14－25）/（10/4）＝8.86（元）

（2）如果李某參與配股，則配股后每股價(jià)格為47.14元，配股后的擁有的股票總市值＝（100＋100×4/10）×47.14＝6600（萬(wàn)元），李某股東財(cái)富增加＝6600－100×56－100×4/10×25＝0

如果李某不參與配股，則配股后每股價(jià)格

＝[5000×56＋25×（5000－100）×4/10]/[5000＋（5000－100）×4/10]＝47.27（元）

李某股東財(cái)富增加＝47.27×100－56×100＝－873（萬(wàn)元）

結(jié)論：李某應(yīng)該參與配股。

（3）由于不考慮新募集資金投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價(jià)值的變化，所以，普通股市場(chǎng)價(jià)值增加＝增發(fā)新股的融資額，增發(fā)后每股價(jià)格＝（增發(fā)前股票市值＋增發(fā)新股的融資額）/增發(fā)后的總股數(shù)。

增發(fā)后每股價(jià)格＝（5000×56＋2000×25）/（5000＋2000）＝47.1429（元）

老股東財(cái)富增加＝47.1429×（5000＋1500）－5000×56－1500×25＝－11071（萬(wàn)元）

新股東財(cái)富增加＝500×47.1429－500×25＝11071（萬(wàn)元）

72.(1)拆股前投資者持股的市價(jià)總額=98×30000×8%=235200(元)因?yàn)楣善眱r(jià)格同比例下降，所以拆股后的每股

市價(jià)為98／2=49(元)，拆股后的股數(shù)為30000×2=60000(股)，所以拆股后的投資者持股的市價(jià)總額=49×60000×8%=235200(元)，所以，投資者的財(cái)產(chǎn)狀況沒(méi)有變化。

(2)拆股前投資者持股的市價(jià)總額=98×30000×8%=235200(元)拆股后股票的每股市價(jià)

=98×(1—45%)=53．9(元)拆股后投資者持股的市價(jià)總額=60000×8%×53．9=258720(元)

投資者獲得的收益額

=258720—235200=23520(元)

73.(1)登記產(chǎn)品成本明細(xì)賬

74.0發(fā)行日純債券的價(jià)值=1000×4％×(P／A,7％,10)+1000×(P／F,7％,10)=40×7．0236+1000×0．5083=789．24(元)可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換權(quán)的價(jià)格=1000-789．24=210．76(元)

75.(1)每次支付的利息=1000×8%/2=40(元)，共計(jì)支付10次，由于每年支付2次利息，因此折現(xiàn)率為10%/2=5%發(fā)行時(shí)的債券價(jià)值

=40×(P/A，5%，10)+1000×(P/S，5%，1O)

=40×7.7217+1000×0.6139

=922.77(元)

(2)該債券在2007年7月1日的價(jià)值

=(972.73+40)×(P/S，5%，2/3)

=980.32(元)

(3)980=40×(P/A，k，3)+1000×(P/S，k，3)

當(dāng)k=5%時(shí)，

40×(P/A，k，3)+1000×(P/S，k，3)=972.73

當(dāng)k=4%時(shí)，

40×(P/A，k，3)+1000×(P/S，k，3)=1000

因此：(5%-k)/(5%-4%)

=(972.7-980)/(972.73-1OOO)

解得：k=4.73%

到期名義收益率=4.73%×2=9.46%

到期實(shí)際收益率；

=(1+4.73%)×(1+4.73%)-1=9.68%

76.銷貨現(xiàn)金收入與直接材料支出預(yù)算(2分)

說(shuō)明：7月末現(xiàn)金余額的計(jì)算：

350+借款≥6000借款≥5650借款=6000(萬(wàn)元)

則：期末現(xiàn)金余額=350+6000=6350(萬(wàn)元)8月末現(xiàn)金余額的計(jì)算：

7550-還款≥6000還款≤1550還款=1000(萬(wàn)元)

則：期末現(xiàn)金余額=7550-1000=6550(萬(wàn)元)9月現(xiàn)金余額的計(jì)算：

4400+借款-[5000×(12%／12)×3+1000×(12%／12)×2+借款×(12%／12)×1]≥6000

借款≥1787．88借款=2000(萬(wàn)元)

利息=5000×(12%／12)×3+1000×(12%／)×12+2000×(12%／12)×1=190(萬(wàn)元)

則：期末現(xiàn)金余額=4400+2000-190=6210(萬(wàn)元)

77.(1)原政策：

年銷量=20×360=7200(個(gè)）

經(jīng)濟(jì)訂貨量=(2×7200×225/9600(個(gè)）

訂貨次數(shù)=7200/600=12(次）

與批量有關(guān)的存貨總成本=(2×7200×225×9)1/2=5400(元）

或=600×9=5400(元）

新政策：

年銷量=80×360=28800(個(gè)）

經(jīng)濟(jì)訂貨量

=(2×28800×225/9)1/2=1200(個(gè)）

訂貨次數(shù)=28800/1200=24(次）

與批量有關(guān)的存貨總成本=(2×28800×225×9)1/2=10800(元）

或=1200×9=10800(元）

(2)改變政策前：

每天需要量20個(gè)，

正常平均交貨期內(nèi)需要量=10×20=200(個(gè)）若延期交貨1天，則

平均交貨期內(nèi)的需要量=11×20=220(個(gè)）

若延期交貨2天，則

平均交貨期內(nèi)的需要量=12×20=240(個(gè)）不設(shè)保險(xiǎn)儲(chǔ)備（即B=0)時(shí)：

再訂貨點(diǎn)=200+0=200(個(gè)）

缺貨量

S=(220-200)×0.2+(240-200)×0.1=8(個(gè)）相關(guān)成本TC(S,B)=5×8×12=480(元）保險(xiǎn)儲(chǔ)備為20個(gè)（即B=20)時(shí)：

再訂貨點(diǎn)=200+20=220(個(gè)）

缺貨量S=(240-220)×0.1=2(個(gè)）

相關(guān)成本TC(S,B)

=5×2×12+20×9=300(元）

保險(xiǎn)儲(chǔ)備為40個(gè)（即B=40)時(shí)：

再訂貨點(diǎn)=200+40=240(個(gè)）

缺貨量S=0

相關(guān)成本TC(S,B)=40×9=360(元）所以合理保險(xiǎn)儲(chǔ)備為20個(gè)，再訂貨點(diǎn)為220個(gè)。改變政策后：

每天需要量80個(gè)，

正常平均交貨期內(nèi)需要量=10×80=800(個(gè)）若延期交貨1天，則

平均交貨期內(nèi)的需要量=11×80=880(個(gè)）若延期交貨2天，則

平均交貨期內(nèi)的需要量=12×80=960(個(gè)）不設(shè)保險(xiǎn)儲(chǔ)備（即B=0)時(shí)：

(4)

再訂貨點(diǎn)=800+0=800(個(gè)）

缺貨量S

=(