基金基礎(chǔ)知識(shí)培訓(xùn)課程

基金基礎(chǔ)知識(shí)Talentscomefromdiligence,andknowledgeisgainedbyaccumulation.|務(wù)實(shí)|高效|存真|創(chuàng)新|2023/11/7基金概述私募基金股權(quán)投資基金專(zhuān)業(yè)術(shù)語(yǔ)01020304——CONTENTS——目錄2023/11/7定義Companyintroduction01——CONTENTS——基金概述分類(lèi)2023/11/7定義從廣義上說(shuō)，基金是指為了某種目的而設(shè)立的具有一定數(shù)量的資金從狹義上看，人們平常所說(shuō)的基金主要是指證券投資基金中國(guó)的基金也稱(chēng)為證券投資基金2023/11/7分類(lèi)——根據(jù)募集形式（1）公募基金PublicOfferingofFund受政府主管部門(mén)監(jiān)管的，向不特定投資者公開(kāi)發(fā)行受益憑證的證券投資基金。（2）私募基金PrivateFund通過(guò)非公開(kāi)方式，面向少數(shù)投資者募集資金而設(shè)立的基金。2023/11/7分類(lèi)——根據(jù)法律基礎(chǔ)和組織形態(tài)（1）公司型投資基金corporate-typefund指依據(jù)公司法成立，以盈利為目的，用通過(guò)發(fā)行股票集中起來(lái)的資本投資于各種有價(jià)證券的投資公司。（2）契約型投資基金contractual-typefund是依據(jù)信托契約，通過(guò)發(fā)行受益憑證而組建的投資基金。2023/11/7分類(lèi)——根據(jù)運(yùn)作形式（1）封閉式基金closed-endfund事先確定發(fā)行總額，在封閉期間內(nèi)基金單位總數(shù)不變，基金上市后，投資者可以在證券市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓、買(mǎi)賣(mài)基金單位的投資基金。（2）開(kāi)放式基金opened-endfund開(kāi)放式基金是指發(fā)行基金單位總數(shù)隨時(shí)增減，投資者可以按基金報(bào)價(jià)，在規(guī)定的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所申購(gòu)或贖回基金單位的投資基金。2023/11/7分類(lèi)——根據(jù)投資對(duì)象股票基金債券基金貨幣市場(chǎng)基金混合基金基金中的基金2023/11/7ProductsandServices02——CONTENTS——私募基金市場(chǎng)上理財(cái)產(chǎn)品對(duì)比定義和公募基金區(qū)別特點(diǎn)2023/11/7定義所謂私募基金，是指通過(guò)非公開(kāi)方式，面向少數(shù)投資者募集而設(shè)立的基金。由于私募基金的銷(xiāo)售和贖回都是通過(guò)基金管理人與投資者私下協(xié)商來(lái)進(jìn)行的，因此它又被稱(chēng)為向特定對(duì)象募集的基金2023/11/7特點(diǎn)僅面向特定的少數(shù)投資者籌集資金投資起點(diǎn)通常較高，參與的客戶都要求具備特定規(guī)模的財(cái)產(chǎn)不得公開(kāi)吸引和招徠投資者操作靈活，監(jiān)管相對(duì)寬松投資回報(bào)相對(duì)較高2023/11/7和公募基金區(qū)別公募基金私募基金募集對(duì)象社會(huì)不特定投資者少數(shù)特定投資者，包括機(jī)構(gòu)和個(gè)人（高凈值對(duì)象）募集方式公開(kāi)發(fā)售通過(guò)非公開(kāi)發(fā)售的方式募集信息披露要求對(duì)信息披露有非常嚴(yán)格的要求，其投資目標(biāo)、投資組合等信息都要披露對(duì)信息披露的要求很低，僅定向披露，具有較強(qiáng)的保密性監(jiān)管部門(mén)證監(jiān)會(huì)僅屬于普通的投資者投資限制在投資品種、投資比例、投資與基金類(lèi)型的匹配上有嚴(yán)格的限制投資限制完全由協(xié)議約定業(yè)績(jī)報(bào)酬不提取業(yè)績(jī)報(bào)酬，只收取管理費(fèi)收取業(yè)績(jī)報(bào)酬，一般不收管理費(fèi)投資限額公募基金申購(gòu)限額一般1000元，定投更低有的可以100元，滿足一般中小投資者都能參與私募基金對(duì)投資人的金額限制比較高，目前一般要達(dá)到100萬(wàn)才準(zhǔn)購(gòu)買(mǎi)2023/11/7市場(chǎng)上理財(cái)產(chǎn)品對(duì)比理財(cái)產(chǎn)品種類(lèi)時(shí)間起點(diǎn)收益風(fēng)險(xiǎn)銀行理財(cái)35-365天5萬(wàn)年化3%-5%低信托1-3年100萬(wàn)年化6%-8%中低公募基金隨時(shí)退出1000元浮動(dòng)收益高私募基金陽(yáng)光私募隨時(shí)退出100萬(wàn)浮動(dòng)收益高PE3-5年100萬(wàn)浮動(dòng)收益高固定收益類(lèi)1-3年100萬(wàn)8-10%/年不定2023/11/7Cultureandhonor03——CONTENTS——股權(quán)投資基金分類(lèi)概念特點(diǎn)收益分配方式退出方式企業(yè)融資的時(shí)間軸2023/11/7概念廣義的股權(quán)投資為涵蓋企業(yè)首次公開(kāi)發(fā)行前各階段的權(quán)益投資，即對(duì)處于種子期、初創(chuàng)期、發(fā)展期、擴(kuò)展期、成熟期和Pre-IPO各個(gè)時(shí)期企業(yè)所進(jìn)行的投資。狹義的股權(quán)投資基金主要指對(duì)已經(jīng)形成一定規(guī)模的，并產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成熟企業(yè)的私募股權(quán)投資部分，主要指創(chuàng)業(yè)投資后期的私募股權(quán)投資部分。2023/11/7特點(diǎn)投資期限長(zhǎng)、流動(dòng)性較差投后管理投入資源較多專(zhuān)業(yè)性較強(qiáng)投資收益波動(dòng)性較大2023/11/7嬰兒期延遲符天使投資青春期VC成長(zhǎng)期PE成熟期IPO發(fā)展期公開(kāi)增發(fā)定向增發(fā)配股企業(yè)融資的時(shí)間軸分類(lèi)——按投資領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)投資基金由一群具有科技或財(cái)務(wù)專(zhuān)業(yè)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)的人士操作，并且專(zhuān)門(mén)投資在具有發(fā)展?jié)摿σ约翱焖俪砷L(zhǎng)公司的基金狹義是指投資于處于各個(gè)創(chuàng)業(yè)階段的未上市成長(zhǎng)性企業(yè)的股權(quán)投資基金并購(gòu)基金專(zhuān)注于對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)的基金定向增發(fā)投資基金參與上市公司定向增發(fā)為主的基金，即主要投資于上市公司非公開(kāi)發(fā)行的股票的投資基金影視投資基金泛指投資影視項(xiàng)目股權(quán)、版權(quán)購(gòu)買(mǎi)2023/11/7分類(lèi)——按組織形式公司型基金基金公司本身為一家股份有限公司，公司通過(guò)發(fā)行股票或受益憑證的方式來(lái)籌集資金。由公司法人實(shí)體自行或委托專(zhuān)業(yè)基金管理人進(jìn)行管理的股權(quán)投資基金我國(guó)公司法人實(shí)體可采取有限責(zé)任公司或股份有限公司的形式合伙型基金普通合伙企業(yè)由普通合伙人組成，合伙人對(duì)合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任，由基金管理人具體負(fù)責(zé)投資運(yùn)作的股權(quán)投資基金參與主體主要為普通合伙人、有限合伙人及基金管理人契約型基金又稱(chēng)單位信托基金，把投資者、管理人、托管人三者作為當(dāng)事人，通過(guò)簽訂基金契約的形式發(fā)行受益憑證而設(shè)立的基金。不具有法律實(shí)體地位2023/11/7運(yùn)作流程

投

募退管（1）尋找項(xiàng)目（2）篩選項(xiàng)目（3）初步評(píng)估（4）盡職調(diào)查（5）設(shè)計(jì)投資方案（6）投資決策（7）投資協(xié)議簽署（1）上市退出（2）轉(zhuǎn)讓退出（3）減資清算（4）其他退出方式（5）投后總結(jié)（1）品牌宣傳（2）特定對(duì)象確定（3）投資者適當(dāng)性匹配（4）推介私募基金（5）基金風(fēng)險(xiǎn)揭示（6）合格投資者確認(rèn)（7）簽署基金合同（8）投資冷靜期（9）回訪確認(rèn)（1）參與股東大會(huì)、董事會(huì)、

監(jiān)事會(huì)（2）關(guān)注被投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況（3）日常聯(lián)絡(luò)和溝通工作（4）進(jìn)行項(xiàng)目監(jiān)控（5）為企業(yè)提供增值服務(wù)（6）基金凈值披露2023/11/7收益分配方式股權(quán)投資基金的收入主要來(lái)源于所投資企業(yè)分配的紅利以及實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目退出后的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得。基金的收入扣除基金承擔(dān)的各項(xiàng)費(fèi)用和稅收之后：首先用于返還基金投資者的投資本金剩余部分為基金利潤(rùn)2023/11/7退出方式首次公開(kāi)發(fā)行在證券市場(chǎng)上首次發(fā)行對(duì)象企業(yè)普通股票的行為，一般被認(rèn)為是退出的最佳渠道買(mǎi)殼上市或借殼上市間接上市方法；通過(guò)收購(gòu)上市公司一定數(shù)量股權(quán)取得控制權(quán)后，再將自己所投資的企業(yè)通過(guò)反向收購(gòu)注入該上市公司，實(shí)現(xiàn)公司間接上市管理層回購(gòu)將其所持有的創(chuàng)業(yè)企業(yè)股權(quán)出售給企業(yè)的管理層從而退出二次出售將其持有的項(xiàng)目在私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)出售的行為破產(chǎn)清算投資企業(yè)運(yùn)營(yíng)失敗，項(xiàng)目以破產(chǎn)告終，被迫退出2023/11/7優(yōu)勢(shì)及價(jià)值私募基金的組織結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單、操作靈活，投資決策的自由度高私募基金一般是封閉式的基金，不上市流通，資金贖回壓力小。私募基金能為客戶量身定做投資服務(wù)產(chǎn)品，滿足客戶的特殊投資要求私募基金在信息披露方面比公募的要求低得多，投資更具隱蔽性、專(zhuān)業(yè)技巧性、收益回報(bào)通常較高私募基金代表一種高端的集合理財(cái)方式！2023/11/7Planningandfuture04——CONTENTS——基金數(shù)值參與人各種日期限相關(guān)專(zhuān)業(yè)術(shù)語(yǔ)2023/11/7對(duì)沖基金（HedgeFund），意為“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖過(guò)的基金”，原意是利用期貨、期權(quán)等金融衍生產(chǎn)品，對(duì)相關(guān)聯(lián)的不同股票空買(mǎi)空賣(mài)。風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的操作，在一定程度上可規(guī)避和化解證券投資風(fēng)險(xiǎn)。指數(shù)基金（IndexFund），顧名思義就是以特定指數(shù)（如滬深300指數(shù)、標(biāo)普500指數(shù)、納斯達(dá)克100指數(shù)、日經(jīng)225指數(shù)等）為標(biāo)的指數(shù)，并以該指數(shù)的成份股為投資對(duì)象，通過(guò)購(gòu)買(mǎi)該指數(shù)的全部或部分成份股構(gòu)建投資組合被，以追蹤標(biāo)的指數(shù)表現(xiàn)的基金產(chǎn)品。各類(lèi)基金（1）2023/11/7QFII基金：在QFII制度下，合格的境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）將被允許把一定額度的外匯資金匯入并兌換為當(dāng)?shù)刎泿?，通過(guò)嚴(yán)格監(jiān)督管理的專(zhuān)門(mén)賬戶投資當(dāng)?shù)刈C券市場(chǎng)，包括股息及買(mǎi)賣(mài)價(jià)差等在內(nèi)的各種資本所得，經(jīng)審核后可轉(zhuǎn)換為外匯匯出，實(shí)際上就是對(duì)外資有限度地開(kāi)放本國(guó)證券市場(chǎng)。QDII基金：經(jīng)該國(guó)有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)從事境外證券市場(chǎng)的股票、債券等有價(jià)證券業(yè)務(wù)的證券投資基金。和QFII一樣，它也是在貨幣沒(méi)有實(shí)現(xiàn)完全可自由兌換、資本項(xiàng)目尚未開(kāi)放的情況下，有限度地允許境內(nèi)投資者投資境外證券市場(chǎng)的一項(xiàng)過(guò)渡性的制度安排。各類(lèi)基金（2）2023/11/7交易型開(kāi)放式指數(shù)基金（ETF）：是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種開(kāi)放式基金。交易型開(kāi)放式指數(shù)基金屬于開(kāi)放式基金的一種特殊類(lèi)型，它結(jié)合了封閉式基金和開(kāi)放式基金的運(yùn)作特點(diǎn)，投資者既可以向基金管理公司申購(gòu)或贖回基金份額，同時(shí)，又可以像封閉式基金一樣在二級(jí)市場(chǎng)上按市場(chǎng)價(jià)格買(mǎi)賣(mài)ETF份額，不過(guò)，申購(gòu)贖回必須以一攬子股票換取基金份額或者以基金份額換回一攬子股票。由于同時(shí)存在證券市場(chǎng)交易和申購(gòu)贖回機(jī)制，投資者可以在ETF市場(chǎng)價(jià)格與基金單位凈值之間存在差價(jià)時(shí)進(jìn)行套利交易。套利機(jī)制的存在，使得ETF避免了封閉式基金普遍存在的折價(jià)問(wèn)題。各類(lèi)基金（3）2023/11/7上市型開(kāi)放式基金（LOF）：LOF的投資者既可以通過(guò)基金管理人或其委托的銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)以基金凈值進(jìn)行基金的申購(gòu)、贖回，也可以通過(guò)交易所市場(chǎng)以交易系統(tǒng)撮合成交價(jià)進(jìn)行基金的買(mǎi)入、賣(mài)出。保本基金（GuaranteedFund）：就是在一定期間內(nèi)，對(duì)所投資的本金提供一定比例的保證保本基金，基金利用利息或是極小比例的資產(chǎn)從事高風(fēng)險(xiǎn)投資，而將大部份的資產(chǎn)從事固定收益投資，使得基金投資的市場(chǎng)不論如何下跌時(shí)，絕對(duì)不會(huì)低于其所擔(dān)保的價(jià)格，而達(dá)到所謂的「保本」作用。各類(lèi)基金（4）2023/11/7基金中的基金（FOF）：與開(kāi)放式基金最大的區(qū)別在于基金中的基金是以基金為投資標(biāo)的，而基金是以股票、債券等有價(jià)證券為投資標(biāo)的。它通過(guò)專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)基金進(jìn)行篩選，幫助投資者優(yōu)化基金投資效果。多管理人基金（MOM）：基金經(jīng)理不直接將基金資產(chǎn)投資于諸如股票、債券等證券產(chǎn)品，而是用來(lái)投資于其他基金或者直接將基金資產(chǎn)委托給其他基金經(jīng)理來(lái)管理。這類(lèi)基金的特點(diǎn)是專(zhuān)業(yè)篩選優(yōu)秀基金或者基金經(jīng)理，形成實(shí)質(zhì)上的投資決策權(quán)限外移和分散化，標(biāo)志著基金從專(zhuān)業(yè)管理其他資產(chǎn)進(jìn)入了專(zhuān)業(yè)管理基金的新階段。各類(lèi)基金（5）2023/11/7專(zhuān)向基金（SpecialtyFunds）：將資金專(zhuān)門(mén)投資與某一特定行業(yè)領(lǐng)域的股票基金產(chǎn)品。相對(duì)與一般股票基金而言，專(zhuān)項(xiàng)基金有效的縮小了投資范圍，在選擇投資對(duì)象方面具有更強(qiáng)的針對(duì)性；基金管理人可以把主要的研發(fā)精力集中于既定的行業(yè)領(lǐng)域，不僅提高了投資管理的專(zhuān)業(yè)化程度，也在一定程度上降低了管理成本。以美國(guó)的基金行業(yè)為例，較為常見(jiàn)的專(zhuān)向基金的投資領(lǐng)域包括了高科技、大眾傳媒、健康護(hù)理、金融、公用事業(yè)、自然資源、房地產(chǎn)等等。各類(lèi)基金（6）2023/11/7基金投資者：指依法可以投資私募證券投資基金，具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和承擔(dān)與投資本基金相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)能力的個(gè)人投資者、機(jī)構(gòu)投資者以及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許購(gòu)買(mǎi)私募證券投資基金的其他合格投資者。基金管理人：是指憑借專(zhuān)門(mén)的知識(shí)與經(jīng)驗(yàn)，運(yùn)用所管理基金的資產(chǎn)，根據(jù)法律、法規(guī)及基金章程或基金契約的規(guī)定，按照科學(xué)的投資組合原理進(jìn)行投資決策，謀求所管理的基金資產(chǎn)不斷增值，并使基金持有人獲取盡可能多收益的機(jī)構(gòu)?；鹜泄苋耍焊鶕?jù)法律法規(guī)的要求，在證券投資基金運(yùn)作中承擔(dān)資產(chǎn)保管、交易監(jiān)督、信息披露、資金清算與會(huì)計(jì)核算等相應(yīng)職責(zé)的當(dāng)事人?；鸱蓊~持有人：指簽署基金合同，履行出資義務(wù)并且取得基金份額的基金投資者。參與人2023/11/7工作日：指基金管理人及基金托管人辦理日常業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)日。交易日：指上海證券交易所和深圳證券交易所的正常交易日。開(kāi)放日：指基金管理人辦理基金申購(gòu)業(yè)務(wù)的工作日。是指可以辦理開(kāi)放式基金的開(kāi)戶、申購(gòu)、贖回、銷(xiāo)戶、掛失、過(guò)戶等等一系列手續(xù)的工作日。對(duì)于一只開(kāi)放式基金來(lái)說(shuō)，并不是在任何一個(gè)工作日都可以進(jìn)行交易，因此，規(guī)定每周的某幾個(gè)工作日進(jìn)行交易，這幾個(gè)工作日就稱(chēng)為開(kāi)放日。開(kāi)放期：指基金管理人辦理基金申購(gòu)業(yè)