2021-2022年江西省贛州市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理重點(diǎn)匯總（含答案）

2021-2022年江西省贛州市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理重點(diǎn)匯總（含答案）學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(40題)1.某零件年需要量16200件，日供應(yīng)量60件，一次訂貨成本25元，單位儲(chǔ)存成本1元/年。假設(shè)一年為360天。需求是均勻的，不設(shè)置保險(xiǎn)儲(chǔ)備并且按照經(jīng)濟(jì)訂貨量進(jìn)貨，則下列各項(xiàng)計(jì)算結(jié)果中錯(cuò)誤的是（）A.經(jīng)濟(jì)訂貨量為1800件B.最高庫(kù)存量為450件C.平均庫(kù)存量為225件D.與進(jìn)貨批量有關(guān)的總成本為600元

2.某零件年需要量16200件，日供應(yīng)量60件，一次訂貨成本25元，單位儲(chǔ)存成本1元／年。假設(shè)一年為360天，需求是均勻的，不設(shè)置保險(xiǎn)庫(kù)存并且按照經(jīng)濟(jì)訂貨量進(jìn)貨，則下列各項(xiàng)計(jì)算結(jié)果中錯(cuò)誤的是()。

A.經(jīng)濟(jì)訂貨量為1800件B.最高庫(kù)存量為450件C.平均庫(kù)存量為225件D.與進(jìn)貨批量有關(guān)的總成本為600元

3.

第

15

題

某企業(yè)與銀行商定的周轉(zhuǎn)信貸額為200萬(wàn)元，承諾費(fèi)率為O.5%，企業(yè)借款150萬(wàn)元，平均使用8個(gè)月，借款年利率為4%，那么，借款企業(yè)向銀行支付承諾費(fèi)和利息共計(jì)（）萬(wàn)元。

A.4B.4.5C.O.5D.5.5

4.某公司上年稅后利潤(rùn)600萬(wàn)元，今年年初公司討論決定股利分配的數(shù)額。預(yù)計(jì)今年需要增加投資資本800萬(wàn)元。公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)是權(quán)益資本占60%，債務(wù)資本占40%，今年繼續(xù)保持。按法律規(guī)定，至少要提取10%的公積金。公司采用剩余股利政策?；I資的優(yōu)先順序是留存利潤(rùn)、借款和增發(fā)股份。則公司應(yīng)分配的股利為（）。

A.120

B.60

C.200

D.100

5.如果一個(gè)期權(quán)賦予持有人在到期日或到期日之前以固定價(jià)格購(gòu)買標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，則該期權(quán)屬于（）。

A.美式看漲期權(quán)B.美式看跌期權(quán)C.歐式看漲期權(quán)D.歐式看跌期權(quán)

6.研究證券市場(chǎng)半強(qiáng)式有效的基本思想是比較事件發(fā)生前后的（）。

A.市盈率B.市凈率C.投資收益率D.股價(jià)

7.關(guān)于管理會(huì)計(jì)報(bào)告，下列說(shuō)法不正確的是（）

A.管理會(huì)計(jì)報(bào)告是對(duì)外報(bào)告

B.管理會(huì)計(jì)報(bào)告沒(méi)有統(tǒng)一的格式和規(guī)范

C.管理會(huì)計(jì)報(bào)告的主要報(bào)告格式是邊際貢獻(xiàn)格式

D.管理會(huì)計(jì)報(bào)告的對(duì)象是一個(gè)組織內(nèi)部對(duì)管理會(huì)計(jì)信息有需求的各個(gè)層級(jí)、各環(huán)節(jié)的管理者

8.某公司生產(chǎn)單一產(chǎn)品，實(shí)行標(biāo)準(zhǔn)成本管理。每件產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)為2小時(shí)，變動(dòng)制造費(fèi)用的標(biāo)準(zhǔn)成本為4元，企業(yè)生產(chǎn)能力為每月生產(chǎn)產(chǎn)品300件。10月份實(shí)際生產(chǎn)產(chǎn)品320件，實(shí)際發(fā)生變動(dòng)制造費(fèi)用1500元，實(shí)際工時(shí)為800小時(shí)。根據(jù)上述數(shù)據(jù)計(jì)算，10月份公司變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異為（）元。

A.－100B.100C.220D.320

9.第

9

題

已知某企業(yè)總成本是銷售收入的函數(shù)，二者的函數(shù)關(guān)系為y＝20000+0.5x，如果該企業(yè)產(chǎn)品單價(jià)為4.5元，則盈虧臨界點(diǎn)銷售量為（）單位。

A.5000B.40000C.8888.89D.無(wú)法計(jì)算

10.如果債券不是分期付息，而是到期時(shí)一次還本付息，那么平價(jià)發(fā)行債券，其到期收益率（）

A.與票面利率相同B.與票面利率有可能不同C.高于票面利率D.低于票面利率

11.下列關(guān)于混合成本性態(tài)分析的表述中，正確的是（）A.半變動(dòng)成本只包括變動(dòng)成本

B.延期變動(dòng)成本在一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)是固定成本，超過(guò)該業(yè)務(wù)量可分解為固定成本和變動(dòng)成本

C.階梯成本在一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)為固定成本，當(dāng)業(yè)務(wù)量超過(guò)一定限度，成本跳躍到新的水平時(shí)，以新的成本作為固定成本

D.采用回歸直線法分解混合成本時(shí)，計(jì)算得出的平均水平的直線截距和斜率分別為固定成本和變動(dòng)成本率

12.甲企業(yè)上年的可持續(xù)增長(zhǎng)率為l0%，每股股利為2元，若預(yù)計(jì)今年保持上年的經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策，則今年每股股利為（）元。

A．2．2

B．2

C．0．2

D．5

13.下列關(guān)于財(cái)務(wù)管理原則的說(shuō)法中，不正確的是（）。

A.投資分散化原則的理論依據(jù)是優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)

B.引導(dǎo)原則是行動(dòng)傳遞信號(hào)原則的一種運(yùn)用

C.比較優(yōu)勢(shì)原則的依據(jù)是分工理論

D.“搭便車”是引導(dǎo)原則的一個(gè)應(yīng)用

14.下列各項(xiàng)中，不屬于制造費(fèi)用的是（）

A.生產(chǎn)車間固定資產(chǎn)折舊費(fèi)B.生產(chǎn)車間辦公費(fèi)C.生產(chǎn)車間管理人員工資及福利費(fèi)D.行政管理人員的工資及福利費(fèi)

15.某公司股票看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格均為35元，均為歐式期權(quán)，期限為1年，目前該股票的價(jià)格是22元，期權(quán)費(fèi)（期權(quán)價(jià)格）均為5元。如果在到期日該股票的價(jià)格是28元，則購(gòu)進(jìn)股票、購(gòu)進(jìn)看跌期權(quán)與購(gòu)進(jìn)看漲期權(quán)組合的到期凈損益為（）元

A.3B.6C.－5D.2

16.ABC公司于2018年9月份增發(fā)新股籌集2000萬(wàn)元，本次發(fā)行的股票委托甲證券公司銷售，雙方約定甲證券公司按照20元/股的價(jià)格，承銷ABC公司公開(kāi)募集的全部股份，然后以25元/股的價(jià)格一次性全部公開(kāi)發(fā)行。則ABC公司本次采用的股票銷售方式為（）

A.自銷B.包銷C.代銷D.現(xiàn)銷

17.

第

5

題

我國(guó)某企業(yè)記賬本位幣為歐元，下列說(shuō)法中錯(cuò)誤的是（）。

A.該企業(yè)以人民幣計(jì)價(jià)和結(jié)算的交易屬于外幣交易

B.該企業(yè)以歐元計(jì)價(jià)和結(jié)算的交易不屬于外幣交易

C.該企業(yè)的編報(bào)貨幣為歐元

D.該企業(yè)的編報(bào)貨幣為人民幣

18.下列有關(guān)表述不正確的是（）。

A.經(jīng)濟(jì)價(jià)值是指一項(xiàng)資產(chǎn)的公平市場(chǎng)價(jià)值，通常用該資產(chǎn)所產(chǎn)生的未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值來(lái)計(jì)量

B.現(xiàn)時(shí)市場(chǎng)價(jià)格表現(xiàn)了價(jià)格被市場(chǎng)所接受，因此與公平市場(chǎng)價(jià)值基本一致

C.會(huì)計(jì)價(jià)值是指資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的賬面價(jià)值

D.會(huì)計(jì)價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值通常不一致

19.修正的市凈率的驅(qū)動(dòng)因素中，關(guān)鍵因素是（）。

A.增長(zhǎng)率B.股利支付率C.風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)D.股東權(quán)益凈利率

20.某企業(yè)本年息稅前利潤(rùn)10000元，測(cè)定的經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為2，預(yù)計(jì)明年銷售增長(zhǎng)率為5％，則預(yù)計(jì)明年的息稅前利潤(rùn)為（）元。

A.10000

B.10500

C.20000

D.11000

21.下列關(guān)于經(jīng)濟(jì)增加值的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。

A.計(jì)算基本的經(jīng)濟(jì)增加值時(shí)，不需要對(duì)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)和總資產(chǎn)進(jìn)行調(diào)整

B.計(jì)算披露的經(jīng)濟(jì)增加值時(shí)，應(yīng)從公開(kāi)的財(cái)務(wù)報(bào)表及其附注中獲取調(diào)整事項(xiàng)的信息

C.計(jì)算特殊的經(jīng)濟(jì)增加值時(shí)，通常對(duì)公司內(nèi)部所有經(jīng)營(yíng)單位使用統(tǒng)一的資金成本

D.計(jì)算真實(shí)的經(jīng)濟(jì)增加值時(shí)，通常對(duì)公司內(nèi)部所有經(jīng)營(yíng)單位使用統(tǒng)一的資金成本

22.某公司上年度與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)計(jì)算相關(guān)的資料為：年度銷售收入為6000萬(wàn)元，年初應(yīng)收賬款余額為300萬(wàn)元，年末應(yīng)收賬款余額為500萬(wàn)元，壞賬準(zhǔn)備數(shù)額較大，按應(yīng)收賬款余額的10％提取，假設(shè)企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是12天，不存在其他流動(dòng)資產(chǎn)，每年按360天計(jì)算，則該公司上年度流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為()天。

A.24B.12C.34D.36

23.若目前10年期政府債券的市場(chǎng)回報(bào)率為3%，甲公司為A級(jí)企業(yè)，擬發(fā)行10年期債券，目前市場(chǎng)上交易的A級(jí)企業(yè)債券有一家E公司，其債券的利率為7%，具有相同到期日的國(guó)債利率為3.5%，則按照風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法確定甲公司債券的稅前成本應(yīng)為（）。A.9.6%B.9%C.12.8%D.6.5%

24.某公司擬新建一車間用以生產(chǎn)受市場(chǎng)歡迎的甲產(chǎn)品，據(jù)預(yù)測(cè)甲產(chǎn)品投產(chǎn)后每年可創(chuàng)造200萬(wàn)元的現(xiàn)金流量；但公司原生產(chǎn)的乙產(chǎn)品會(huì)因此受到影響，使其年現(xiàn)金流量由原來(lái)的500萬(wàn)元降低到400萬(wàn)元。則與新建車間相關(guān)的現(xiàn)金流量為（）萬(wàn)元

A.50B.100C.150D.200

25.

第

7

題

A公司今年的每股收益為1元，分配股利0.3元/股。該公司利潤(rùn)和股利的增長(zhǎng)率都是6%，β系數(shù)為1.1。政府債券利率為3%，股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)附加率為5%。則該公司的本期市盈率為（）。

A.9.76B.12C.12.72D.8.46

26.某公司年息稅前利潤(rùn)為1500萬(wàn)元，假設(shè)息稅前利潤(rùn)可以永續(xù)，該公司永遠(yuǎn)不增發(fā)或回購(gòu)股票，凈利潤(rùn)全部作為股利發(fā)放。負(fù)債金額為800萬(wàn)元，平均所得稅稅率為25%（永遠(yuǎn)保持不變），企業(yè)的稅前債務(wù)成本為8%（等于負(fù)債稅前利息率），市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為6%，市場(chǎng)組合收益率為10%，該公司股票的貝塔系數(shù)為1.5，年稅后利息永遠(yuǎn)保持不變，權(quán)益資本成本永遠(yuǎn)保持不變，則股票的市場(chǎng)價(jià)值為（）元

A.8975B.8000C.8920D.10000

27.某公司電梯維修合同規(guī)定，當(dāng)每年上門維修不超過(guò)3次時(shí)，維修費(fèi)用為5萬(wàn)元，當(dāng)超過(guò)3次時(shí)，則在此基礎(chǔ)上按每次2萬(wàn)元付費(fèi)，根據(jù)成本性態(tài)分析，該項(xiàng)維修費(fèi)用屬于（）。

A.半變動(dòng)成本B.半固定成本C.延期變動(dòng)成本D.曲線變動(dòng)成本

28.下列各項(xiàng)中，使放棄現(xiàn)金折扣成本降低的是（）。

A.付款期、折扣期不變，折扣率降低

B.折扣期、折扣率不變，付款期縮短

C.折扣率不變，付款期和折扣期等量延長(zhǎng)

D.折扣率、付款期不變，折扣期延長(zhǎng)

29.

第

12

題

20×8年3月20日，甲公司因給職工獎(jiǎng)勵(lì)股份，應(yīng)減少的資本公積（其他資本公積）為（）萬(wàn)元。

A.600B.700C.800D.900

30.某公司擬新建一車間用于生產(chǎn)受市場(chǎng)歡迎的甲產(chǎn)品，據(jù)預(yù)測(cè)甲產(chǎn)品投產(chǎn)后每年可創(chuàng)造100萬(wàn)元的收入；但公司原生產(chǎn)的A產(chǎn)品會(huì)因此受到影響，使其年收入由原來(lái)的200萬(wàn)元降低到180萬(wàn)元。則與新建車間相關(guān)的現(xiàn)金流量為（）萬(wàn)元。

A、100

B、80

C、20

D、120

31.經(jīng)營(yíng)期現(xiàn)金流量中不能引起公司稅前利潤(rùn)變動(dòng)的有()。

A.經(jīng)營(yíng)收入的增量B.經(jīng)營(yíng)費(fèi)用的增量(折舊除外)C.折舊費(fèi)(按稅法規(guī)定計(jì)量)的凈變動(dòng)D.所得稅額的變動(dòng)

32.甲公司于2年前發(fā)行了可轉(zhuǎn)換債券，期限為10年，該債券的面值為1000元，票面利率為10％，每年支付一次利息，市場(chǎng)上相應(yīng)的公司債券利率為12％，假設(shè)該債券的轉(zhuǎn)換比率為25，當(dāng)前對(duì)應(yīng)的每股價(jià)格為45元，則該可轉(zhuǎn)換債券當(dāng)前的底線價(jià)值為（）元。

A.900．66B.1000C.1125D.936．45

33.某生產(chǎn)車間是一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)成本中心。為了對(duì)該車間進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)，需要計(jì)算的責(zé)任成本范圍是()。

A.該車間的直接材料、直接人工和全部制造費(fèi)用

B.該車間的直接材料、直接人工和變動(dòng)制造費(fèi)用

C.該車間的直接材料、直接人工和可控制造費(fèi)用

D.該車間的全部可控成本

34.某企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)存在一定風(fēng)險(xiǎn)的完整工業(yè)項(xiàng)目投資，有甲、乙兩個(gè)方案可供選擇：已知甲方案凈現(xiàn)值的期望值為1000萬(wàn)元，標(biāo)準(zhǔn)差為300萬(wàn)元；乙方案凈現(xiàn)值的期望值為1200萬(wàn)元，標(biāo)準(zhǔn)差為330萬(wàn)元。下列結(jié)論中正確的是（）。

A.甲方案優(yōu)于乙方案B.甲方案的風(fēng)險(xiǎn)大于乙方案C.甲方案的風(fēng)險(xiǎn)小于乙方案D.無(wú)法評(píng)價(jià)甲乙方案的風(fēng)險(xiǎn)大小

35.下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證籌資的表述中，正確的是（）。

A.認(rèn)股權(quán)證的執(zhí)行價(jià)格，一般比發(fā)行時(shí)的股價(jià)低20%至30%

B.認(rèn)股權(quán)證籌資的靈活性較大

C.認(rèn)股權(quán)證的發(fā)行人主要是有實(shí)力的大公司

D.發(fā)行附有認(rèn)股權(quán)證的債券，認(rèn)股權(quán)證籌資可以降低相應(yīng)債券的利率

36.某企業(yè)月末在產(chǎn)品數(shù)量較大，各月末在產(chǎn)品數(shù)量變化也較大，但有比較準(zhǔn)確的定額資料，則完工產(chǎn)品與月末在產(chǎn)品的生產(chǎn)費(fèi)用分配方法應(yīng)采用（）。A.在產(chǎn)品按定額成本計(jì)價(jià)法B.在產(chǎn)品按所耗原材料費(fèi)用計(jì)價(jià)法C.定額比例法D.不計(jì)算在產(chǎn)品成本

37.下列關(guān)于金融市場(chǎng)的說(shuō)法不正確的是（）。

A.資本市場(chǎng)的主要功能是進(jìn)行長(zhǎng)期資金的融通

B.金融資產(chǎn)是以信用為基礎(chǔ)的所有權(quán)的憑證，構(gòu)成社會(huì)的實(shí)際財(cái)富

C.一級(jí)市場(chǎng)是二級(jí)市場(chǎng)的基礎(chǔ)，二級(jí)市場(chǎng)是一級(jí)市場(chǎng)存在和發(fā)展的重要條件之一

D.金融市場(chǎng)基本功能是融通資金

38.某公司年末的凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)了800萬(wàn)元，普通股股數(shù)600萬(wàn)殷，每股市價(jià)30元。假定該公司年初的普通股股數(shù)為400萬(wàn)股，優(yōu)先股年初、年末均為200萬(wàn)股，其年末市盈率為（）。

A.18．75B.22．56C.26．32D.30

39.下列關(guān)于BS模型參數(shù)的說(shuō)法中，不正確的是（）

A.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率應(yīng)該用無(wú)違約風(fēng)險(xiǎn)的固定證券收益來(lái)估計(jì)

B.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率可以使用政府債券的票面利率

C.模型中的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率是指按連續(xù)復(fù)利計(jì)算的利率

D.若選擇國(guó)庫(kù)券利率作為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，應(yīng)選擇與期權(quán)到期日相同的國(guó)庫(kù)券利率

40.

第

9

題

在下列經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，能夠體現(xiàn)企業(yè)與其投資者之間財(cái)務(wù)關(guān)系的是（）。

A.企業(yè)向國(guó)有資產(chǎn)投資公司交付利潤(rùn)B.企業(yè)向國(guó)家稅務(wù)機(jī)關(guān)繳納稅款C.企業(yè)向其他企業(yè)支付貨款D.企業(yè)向職工支付工資

二、多選題(30題)41.下列有關(guān)因素變化對(duì)盈虧臨界點(diǎn)的影響表述不正確的有()。

A.單價(jià)升高使盈虧臨界點(diǎn)上升

B.單位變動(dòng)成本降低使盈虧臨界點(diǎn)上升

C.銷量降低使盈虧臨界點(diǎn)上升

D.固定成本上升使盈虧臨界點(diǎn)上升

42.

第

11

題

作業(yè)成本法下納入同一同質(zhì)組的作業(yè)，必須同時(shí)具備的條件包括（）。

A.都屬于單位水準(zhǔn)作業(yè)

B.必須是同一水準(zhǔn)的作業(yè)

C.都屬于隨產(chǎn)量、批次、品種變動(dòng)而變動(dòng)的作業(yè)

D.對(duì)于任何產(chǎn)品來(lái)說(shuō)都有大致相同的消耗比率

43.某公司2010年末的流動(dòng)負(fù)債為300萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)為700萬(wàn)元，2009年末的流動(dòng)資產(chǎn)為610萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債為220萬(wàn)元，則下列說(shuō)法正確的有()。

A.2009年的營(yíng)運(yùn)資本配置比率為64%

B.2010年流動(dòng)負(fù)債“穿透”流動(dòng)資產(chǎn)的“緩沖墊”增厚了

C.2010年流動(dòng)負(fù)債“穿透”流動(dòng)資產(chǎn)的能力增強(qiáng)了

D.2010年末長(zhǎng)期資產(chǎn)比長(zhǎng)期資本多400萬(wàn)元

44.產(chǎn)品成本按其計(jì)入成本對(duì)象的方式分為（）。

A．直接成本

B．間接成本

C．產(chǎn)品成本

D．期間成本

45.判別一項(xiàng)成本是否歸屬責(zé)任中心的原則有()。

A.責(zé)任中心是否使用了引起該項(xiàng)成本發(fā)生的資產(chǎn)或勞務(wù)

B.責(zé)任中心能否通過(guò)行動(dòng)有效影響該項(xiàng)成本的數(shù)額

C.責(zé)任中心是否有權(quán)決定使用引起該項(xiàng)成本發(fā)生的資產(chǎn)或勞務(wù)

D.責(zé)任中心能否參與決策并對(duì)該項(xiàng)成本的發(fā)生施加重大影響

46.某公司某部門的有關(guān)數(shù)據(jù)為：銷售收入20000元，已銷產(chǎn)品的變動(dòng)成本和變動(dòng)銷售費(fèi)用12000元，可控固定間接費(fèi)用l000元，不可控固定間接費(fèi)用1200元，分配來(lái)的公司管理費(fèi)用1500元，那么，該部門的“可控邊際貢獻(xiàn)”和“部門稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)”分別為（）元。

A.8000B.7000C.5800D.4300

47.如果在一項(xiàng)租賃中，與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部風(fēng)險(xiǎn)或收益實(shí)質(zhì)上已經(jīng)轉(zhuǎn)移，這種租賃可稱為融資租賃，以下情形中，符合融資租賃條件的包括()。

A.由于租賃所支付的租賃費(fèi)用昂貴，租賃費(fèi)總額超過(guò)租賃資產(chǎn)市價(jià)的一半

B.在租賃期滿時(shí)，資產(chǎn)的所有權(quán)無(wú)償轉(zhuǎn)讓給承租人

C.承租人對(duì)租賃資產(chǎn)有廉價(jià)購(gòu)買選擇權(quán)，并且租賃開(kāi)始日就能相當(dāng)肯定將行使此權(quán)利

D.租賃期為資產(chǎn)使用年限的大部分，資產(chǎn)的所有權(quán)最終可能轉(zhuǎn)移，也可能不轉(zhuǎn)移

48.下列可能會(huì)使企業(yè)邊際貢獻(xiàn)率降低的有（）

A.提高單位變動(dòng)成本B.提高銷量C.等額提高單價(jià)和單位變動(dòng)成本D.提高單價(jià)

49.企業(yè)采用成本分析模式管理現(xiàn)金，在最佳現(xiàn)金持有量下，下列各項(xiàng)中正確的有（）。

A.機(jī)會(huì)成本等于短缺成本B.機(jī)會(huì)成本與管理成本之和最小C.機(jī)會(huì)成本等于管理成本D.機(jī)會(huì)成本與短缺成本之和最小

50.當(dāng)間接成本在產(chǎn)品成本中所占比例較大時(shí)，采用產(chǎn)量基礎(chǔ)成本計(jì)算制度，與采用作業(yè)成本計(jì)算制度相比，可能導(dǎo)致的結(jié)果有（）

A.夸大低產(chǎn)量產(chǎn)品的成本B.夸大高產(chǎn)量產(chǎn)品的成本C.縮小高產(chǎn)量產(chǎn)品的成本D.縮小低產(chǎn)量產(chǎn)品的成本

51.下列有關(guān)證券組合投資風(fēng)險(xiǎn)的表述中，正確的有（）

A.證券組合的風(fēng)險(xiǎn)不僅與組合中每個(gè)證券的報(bào)酬率標(biāo)準(zhǔn)差有關(guān)，而且與各證券之間報(bào)酬率的協(xié)方差有關(guān)

B.持有多種彼此不完全正相關(guān)的證券可以降低風(fēng)險(xiǎn)

C.資本市場(chǎng)線反映了持有不同比例無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與市場(chǎng)組合情況下風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的權(quán)衡關(guān)系

D.投資機(jī)會(huì)集曲線描述了不同投資比例組合的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬之間的權(quán)衡關(guān)系

52.下列屬于凈增效益原則應(yīng)用領(lǐng)域的是()。A.A.委托—代理理論B.機(jī)會(huì)成本C.差額分析法D.沉沒(méi)成本概念

53.下列關(guān)于財(cái)務(wù)目標(biāo)的說(shuō)法不正確的有（）。

A.主張股東財(cái)富最大化意思是說(shuō)只考慮股東的利益

B.股東財(cái)富最大化就是股價(jià)最大化或者企業(yè)價(jià)值最大化

C.股東財(cái)富的增加可以用股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值來(lái)衡量

D.權(quán)益的市場(chǎng)增加值是企業(yè)為股東創(chuàng)造的價(jià)值

54.在進(jìn)行資本投資評(píng)價(jià)時(shí)，下列表述中不正確的有（）。

A.只有當(dāng)企業(yè)投資項(xiàng)目的收益率超過(guò)資本成本時(shí)，才能為股東創(chuàng)造財(cái)富

B.當(dāng)新項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)相同時(shí)，就可以使用企業(yè)當(dāng)前的資本成本作為項(xiàng)目的折現(xiàn)率

C.增加債務(wù)會(huì)降低加權(quán)平均資本成本

D.不能用股東要求的報(bào)酬率去折現(xiàn)股東現(xiàn)金流量

55.A證券的預(yù)期報(bào)酬率為12%，標(biāo)準(zhǔn)差為15%；B證券的預(yù)期報(bào)酬率為18%，標(biāo)準(zhǔn)差為20%。投資于兩種證券組合的機(jī)會(huì)集是一條直線，由A、B證券構(gòu)成的投資組合（）。

A.最小方差組合是全部投資于A證券B.最高預(yù)期報(bào)酬率是18%C.有效邊界與機(jī)會(huì)集重合D.最高的標(biāo)準(zhǔn)差為20%

56.下列因素變動(dòng)不會(huì)影響速動(dòng)比率的有（）。

A.預(yù)付賬款B.可供出售金融資產(chǎn)C.交易性金融資產(chǎn)D.一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)

57.下列關(guān)于企業(yè)價(jià)值評(píng)估的說(shuō)法中，正確的有（）。

A.企業(yè)整體能夠具有價(jià)值，在于它可以為投資人帶來(lái)現(xiàn)金流量

B.經(jīng)濟(jì)價(jià)值是指一項(xiàng)資產(chǎn)的公平市場(chǎng)價(jià)值

C.一項(xiàng)資產(chǎn)的公平市場(chǎng)價(jià)值，通常用該項(xiàng)資產(chǎn)所產(chǎn)生的未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值來(lái)計(jì)量

D.現(xiàn)時(shí)市場(chǎng)價(jià)值一定是公平的

58.金融市場(chǎng)的基本功能包括（）。

A.資金融通功能B.風(fēng)險(xiǎn)分配功能C.價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能D.節(jié)約信息成本

59.

第

17

題

如果其他因素不變，下列會(huì)使看跌期權(quán)價(jià)值提高的有（）。

A.股票價(jià)格上升B.執(zhí)行價(jià)格提高C.股價(jià)波動(dòng)率增加D.預(yù)期紅利下降

60.下列有關(guān)成本按性態(tài)分類的表述中正確的有（）。

A.某公司對(duì)營(yíng)銷人員薪金支付采取每月支付固定月工資，此外每推銷一件提成10元的獎(jiǎng)勵(lì)，這種人工成本屬于半變動(dòng)成本

B.與產(chǎn)量有明確的生產(chǎn)技術(shù)或產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)關(guān)系的變動(dòng)成本是技術(shù)性變動(dòng)成本

C.某公司對(duì)營(yíng)銷人員薪金支付采取在正常銷量以內(nèi)支付固定月工資，當(dāng)銷量超過(guò)正常水平后則支付每件10元的獎(jiǎng)勵(lì)，這種人工成本屬于半變動(dòng)成本

D.約束性固定成本屬于企業(yè)“經(jīng)營(yíng)能力”成本，是企業(yè)為了維持一定的業(yè)務(wù)量所必須負(fù)擔(dān)的最低成本

61.下列關(guān)于列表預(yù)算法的說(shuō)法中，正確的有（）

A.階梯成本只能用數(shù)學(xué)方法修正為直線，才能應(yīng)用列表法

B.曲線成本可按總成本性態(tài)模型計(jì)算填列，不必用數(shù)學(xué)方法修正為近似的直線成本

C.不管實(shí)際業(yè)務(wù)量多少，不必經(jīng)過(guò)計(jì)算即可找到與業(yè)務(wù)量相近的預(yù)算成本

D.運(yùn)用成本性態(tài)模型，測(cè)算預(yù)算期的成本費(fèi)用數(shù)額，編制成本費(fèi)用的預(yù)算方法

62.下列說(shuō)法正確的有（）。

A．看漲期權(quán)的買入方預(yù)測(cè)未來(lái)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格會(huì)下跌

B．看漲期權(quán)的買人方的最大損失為買入期權(quán)的成本

C．看漲期權(quán)的賣出方的最大損失為賣出期權(quán)的收益

D．看跌期權(quán)的賣出方認(rèn)為目前標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格低估

63.采用固定或持續(xù)增長(zhǎng)股利政策的優(yōu)點(diǎn)有（）。

A.向市場(chǎng)傳遞著公司正常發(fā)展的消息

B.有利于投資者安排股利收入和支出

C.有利于樹(shù)立公司良好形象

D.有利于增強(qiáng)投資者對(duì)公司信心，穩(wěn)定股票價(jià)格

64.某公司某部門的有關(guān)數(shù)據(jù)為：銷售收入20000元，已銷產(chǎn)品的變動(dòng)成本和變動(dòng)銷售費(fèi)用12000元，可控固定間接費(fèi)用1000元，不可控固定間接費(fèi)用1200元，分配來(lái)的公司管理費(fèi)用1500元，那么，該部門的“可控邊際貢獻(xiàn)”和“部門營(yíng)業(yè)利潤(rùn)”分別為()元。

A.8000B.7000C.5800D.4300

65.下列關(guān)于產(chǎn)品成本計(jì)算方法的表述中，正確的有（）。

A.品種法下一般定期計(jì)算產(chǎn)品成本

B.分批法下成本計(jì)算期與產(chǎn)品生產(chǎn)周期基本一致，而與核算報(bào)告期不一致

C.逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法下，在產(chǎn)品的費(fèi)用在最后完成以前，不隨實(shí)物轉(zhuǎn)移而結(jié)轉(zhuǎn)，不能為各生產(chǎn)步驟在產(chǎn)品的實(shí)物管理及資金管理提供資料

D.平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法下，成本結(jié)轉(zhuǎn)工作量較大

66.第

11

題

由影響所有公司的因素引起的風(fēng)險(xiǎn)，可以稱為（）。

A.可分散風(fēng)險(xiǎn)B.不可分散風(fēng)險(xiǎn)C.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)D.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

67.

第

11

題

在單一方案決策過(guò)程中，與凈現(xiàn)值評(píng)價(jià)結(jié)論可能發(fā)生矛盾的評(píng)價(jià)指標(biāo)有（）。

A.現(xiàn)值指數(shù)B.會(huì)計(jì)收益率C.內(nèi)含報(bào)酬率D.投資回收期

68.甲公司制定產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本時(shí)采用基本標(biāo)準(zhǔn)成本。下列情況中，需要修訂基本標(biāo)準(zhǔn)成本的有()。

A.季節(jié)原因?qū)е虏牧蟽r(jià)格上升B.訂單增加導(dǎo)致設(shè)備利用率提高C.采用新工藝導(dǎo)致生產(chǎn)效率提高D.工資調(diào)整導(dǎo)致人工成本上升

69.下列各項(xiàng)差異中，屬于數(shù)量差異的有。

A.工資率差異B.人工效率差異C.變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異D.變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異

70.下列有關(guān)表述中錯(cuò)誤的有（）。

A.每股收益越高，股東不一定能從公司分得越高的股利

B.從理論上說(shuō)，債權(quán)人不得干預(yù)企業(yè)的資金投向和股利分配方案

C.發(fā)放股票股利或進(jìn)行股票分割，會(huì)降低股票市盈率，相應(yīng)減少投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)，從而可以吸引更多的投資者

D.所謂剩余股利政策，就是在公司有著良好的投資機(jī)會(huì)時(shí)，公司的盈余首先應(yīng)滿足投資方案的需要。在滿足投資方案需要后，如果還有剩余，再進(jìn)行股利分配

三、計(jì)算分析題(10題)71.A公司計(jì)劃平價(jià)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，該債券每張售價(jià)為1000元，期限20年，票面利率為10%，轉(zhuǎn)換比率為25，不可贖回期為10年，10年后的贖回價(jià)格為1120元，市場(chǎng)上等風(fēng)險(xiǎn)普通債券的市場(chǎng)利率為12%。A公司目前的股價(jià)為25元/股，預(yù)計(jì)以后每年的增長(zhǎng)率為5%。剛剛發(fā)放的現(xiàn)金股利為1.5元/股，預(yù)計(jì)股利與股價(jià)同比例增長(zhǎng)。公司的所得稅稅率為25%。

要求：

(1)計(jì)算該公司的股權(quán)資本成本；

(2)分別計(jì)算該債券第3年和第8年年末的底線價(jià)值；

(3)假定甲公司購(gòu)入1000張，請(qǐng)確定第10年年末甲公司是選擇轉(zhuǎn)換還是被贖回；

(4)假設(shè)債券在第10年年末被贖回，請(qǐng)計(jì)算確定A公司發(fā)行該可轉(zhuǎn)換債券的稅前籌資成本；

(5)假設(shè)債券在第10年年末被贖回，判斷目前的可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行方案是否可行。如果不可行，只調(diào)整贖回價(jià)格，請(qǐng)確定至少應(yīng)調(diào)整為多少元？（四舍五入取整數(shù)）

72.某公司擬采用新設(shè)備取代已使用3年的舊設(shè)備，舊設(shè)備原價(jià)14950元，當(dāng)前估計(jì)尚可使用5年，每年操作成本2150元，預(yù)計(jì)最終殘值1750元，目前變現(xiàn)價(jià)值8500元，購(gòu)置新設(shè)備需花費(fèi)13750元，預(yù)計(jì)可使用6年，每年操作成本850元，預(yù)計(jì)最終殘值2500元。該公司預(yù)期報(bào)酬率12％，所得稅率30％，稅法規(guī)定該類設(shè)備應(yīng)采用直線法折舊，折舊年限6年，殘值為原值的10％。要求：進(jìn)行是否應(yīng)該更換設(shè)備的分析決策，并列出計(jì)算分析過(guò)程。

73.某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品，有關(guān)資料如下：

(1)預(yù)計(jì)本月生產(chǎn)甲產(chǎn)品500件，每件產(chǎn)品需10小時(shí)，制造費(fèi)用預(yù)算為18000元(其中變動(dòng)性制造費(fèi)用預(yù)算l2000元，固定制造費(fèi)用預(yù)算6000元)，該企業(yè)產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)成本資料如下：

(2)本月實(shí)際投產(chǎn)甲產(chǎn)品520件，已全部完工入庫(kù)，無(wú)期初、期末在產(chǎn)品。假設(shè)完工產(chǎn)品在本月全部銷售。

(3)本月材料每千克0．62元，全月實(shí)際領(lǐng)用46800千克。

(4)本月實(shí)際耗用5200d、時(shí)，每小時(shí)平均工資率3．8元。

(5)制造費(fèi)用實(shí)際發(fā)生額16000元(其中變動(dòng)制造費(fèi)用10920：元，固定制造費(fèi)用5080元)，變動(dòng)制造費(fèi)用實(shí)際分配率為2．1元／h時(shí)。

要求：根據(jù)上述資料，計(jì)算甲產(chǎn)品的成本差異及甲產(chǎn)品的實(shí)際成本，并編制相應(yīng)的會(huì)計(jì)分錄(成本差異按結(jié)轉(zhuǎn)本期損益法處理)。

74.要求：采用高低點(diǎn)法建立資金預(yù)測(cè)模型，并預(yù)測(cè)

(1)當(dāng)正保公司準(zhǔn)備享受現(xiàn)金折扣，那么應(yīng)選擇當(dāng)2008年銷售收入為l800萬(wàn)元時(shí)，企業(yè)資金哪家供應(yīng)商需要總量。

75.2009年7月1日發(fā)行的某債券，面值100元，期限3年，票面年利率8%，每半年付息一次，付息日為6月30日和12月31日。

要求：

（1）假設(shè)等風(fēng)險(xiǎn)證券的市場(chǎng)利率為8%，計(jì)算該債券的實(shí)際年利率和全部利息在2009年7月1日的現(xiàn)值。

（2）假設(shè)等風(fēng)險(xiǎn)證券的市場(chǎng)利率為10%，計(jì)算2009年7月1日該債券的價(jià)值。

（3）假設(shè)等風(fēng)險(xiǎn)證券的市場(chǎng)利率12%，2010年7月1日該債券的市價(jià)是95元，試問(wèn)該債券當(dāng)時(shí)是否值得購(gòu)買？

（4）某投資者2011年7月1日以97元購(gòu)入，試問(wèn)該投資者持有該債券至到期日的收益率是多少？

76.

第

34

題

新東公司今年每股凈利為0.5元，預(yù)期增長(zhǎng)率為8%，每股凈資產(chǎn)為l.2元，每股收入為2.3元，預(yù)期股東權(quán)益凈利率為l0%，預(yù)期銷售凈利率為3.8%。假設(shè)同類上市企業(yè)中與該企業(yè)類似的有5家，但它們與該企業(yè)之間尚存在某些不容忽視的重大差異，相關(guān)資料見(jiàn)下表：

企業(yè)實(shí)際市盈率預(yù)期增長(zhǎng)率實(shí)際市凈率預(yù)期股東權(quán)益凈利率實(shí)際收入乘數(shù)預(yù)期銷售凈利率A86%5.810%23%B105%5.410%33.2%C148%5.612%53.5%D128%614%44%E136%6.28%64.5%要求：

（1）如果甲公司屬于擁有大量資產(chǎn)、凈資產(chǎn)為正值的企業(yè)，使用合適的股價(jià)平均法評(píng)估甲企業(yè)每股價(jià)值；

（2）如果甲公司屬于銷售成本率趨同傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)，使用合適的修正平均法評(píng)估甲企業(yè)每股價(jià)值。（計(jì)算過(guò)程和結(jié)果均保留兩位小數(shù)）

77.

第

49

題

某公司2005年度的稅后利潤(rùn)為1200萬(wàn)元，該年分配股利600萬(wàn)元，2007年擬投資1000萬(wàn)元引進(jìn)一條生產(chǎn)線以擴(kuò)大生產(chǎn)能力，該公司目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為自有資金占80%，借入資金占20%。該公司2006年度的稅后利潤(rùn)為1300萬(wàn)元。

要求：

（1）如果該公司執(zhí)行的是固定股利政策，并保持資本結(jié)構(gòu)不變，則2007年度該公司為引進(jìn)生產(chǎn)線需要從外部籌集多少自有資金?

（2）如果該公司執(zhí)行的是固定股利支付率政策，并保持資本結(jié)構(gòu)不變，則2007年度該公司為引進(jìn)生產(chǎn)線需要從外部籌集多少自有資金?

（3）如果該公司執(zhí)行的是剩余股利政策，本年不需要計(jì)提盈余公積金，則2006年度公司可以發(fā)放多少現(xiàn)金股利?

78.A公司剛剛收購(gòu)了另一個(gè)公司，由于收購(gòu)借人巨額資金，使得財(cái)務(wù)杠桿很高。20×0年底發(fā)行在外的股票有1000萬(wàn)股，股票市價(jià)20元，賬面總資產(chǎn)10000萬(wàn)元。20×0年銷售額l2300萬(wàn)元，稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)2597萬(wàn)元，資本支出507．9萬(wàn)元，折舊250萬(wàn)元，年初經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本為200萬(wàn)元，年底經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本220萬(wàn)元。目

前公司凈債務(wù)價(jià)值為3000萬(wàn)元，平均凈負(fù)債利息率為10％，年末分配股利為803．95萬(wàn)元，公司目前加權(quán)平均資本成本為l2％，公司平均所得稅稅率25％。

要求：

(1)計(jì)算20×0年實(shí)體現(xiàn)金流量。

(2)預(yù)計(jì)20×1年至20×3年銷售收入增長(zhǎng)率為10％，稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)、資本支出、經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本、折舊與銷售同步增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)20×4年進(jìn)入穩(wěn)定增長(zhǎng)，銷售增長(zhǎng)率為2％，20×4年償還到期債務(wù)后，加權(quán)平均資本成本降為10％，通過(guò)計(jì)算分析，說(shuō)明該股票被市場(chǎng)高估還是低估了?

四、綜合題(本題共15分。涉及計(jì)算的，除非題目特別說(shuō)明不需要列出計(jì)算過(guò)程，要求列出計(jì)算步驟。)

ABC公司2012年有關(guān)財(cái)務(wù)資料如下：

公司2012年的銷售收入為100000萬(wàn)元，銷售凈利率為l0％，2012年分配的股利為5000萬(wàn)元，如果2013年保持經(jīng)營(yíng)效率、財(cái)務(wù)政策不變，預(yù)計(jì)不發(fā)行股票，假定2013年銷售凈利率仍為10％，公司采用的是固定股利支付率政策，公司的目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)，即資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)為45％。

要求：

(1)計(jì)算2013年的凈利潤(rùn)及其應(yīng)分配的股利(權(quán)益乘數(shù)保留四位小數(shù))；

(2)若公司經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)負(fù)債與銷售收入增

長(zhǎng)成正比率變動(dòng)，現(xiàn)金均為經(jīng)營(yíng)所需要的貨幣資金，目前沒(méi)有可供動(dòng)用的額外金融資產(chǎn)，預(yù)測(cè)2013年需從外部追加的資金；

(3)若不考慮目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的要求，2013年所需從外部追加的資金采用發(fā)行面值為1000元，票面利率5．6％，期限5年，每年付息，到期還本的債券，債券的籌資費(fèi)率為9．43％，所得稅稅率為25％，計(jì)算債券的稅后資本成本；

(4)根據(jù)以上計(jì)算結(jié)果，計(jì)算填列該公司2013年預(yù)計(jì)的資產(chǎn)負(fù)債表。

79.某企業(yè)生產(chǎn)甲、乙兩種產(chǎn)品，采用品種法結(jié)合作業(yè)成本法計(jì)算產(chǎn)品成本，完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品的成本分配：直接材料成本采用約當(dāng)產(chǎn)量法，作業(yè)成本采用不計(jì)算在產(chǎn)品成本法，按實(shí)際作業(yè)成本分配率分配作業(yè)成本。有關(guān)資料如下：

【資料一】該企業(yè)對(duì)兩種產(chǎn)品在生產(chǎn)過(guò)程中所執(zhí)行的各項(xiàng)作業(yè)逐一進(jìn)行分析和認(rèn)定，列出了作業(yè)清單，并通過(guò)對(duì)作業(yè)清單中各項(xiàng)作業(yè)的分析，確定如下作業(yè)同質(zhì)組和成本庫(kù)：

（1）樣板制作作業(yè)—作業(yè)1，作業(yè)動(dòng)因?yàn)楫a(chǎn)品型號(hào)數(shù)。

（2）生產(chǎn)準(zhǔn)備作業(yè)—作業(yè)2，作業(yè)動(dòng)因?yàn)樯a(chǎn)準(zhǔn)備次數(shù)。

（3）機(jī)加工作業(yè)—作業(yè)3，作業(yè)動(dòng)因?yàn)闄C(jī)器工時(shí)。

（4）檢驗(yàn)作業(yè)—作業(yè)4，作業(yè)動(dòng)因?yàn)闄z驗(yàn)時(shí)間。

（5）管理作業(yè)—作業(yè)5，管理作業(yè)采用分?jǐn)偡椒?，按照承受能力原則，以各種產(chǎn)品的實(shí)際產(chǎn)量乘以單價(jià)作為分配基礎(chǔ)，分配各種作業(yè)成本。

直接材料成本采用直接追溯方式計(jì)入產(chǎn)品成本。人工成本屬于間接成本，全部分配到有關(guān)作業(yè)成本之中。

【資料二】2009年1月份各作業(yè)成本庫(kù)的有關(guān)資料如下表所示：

【資料三】本月甲產(chǎn)品產(chǎn)量1200件，單價(jià)3000元，發(fā)生直接材料成本1040000元；乙產(chǎn)品產(chǎn)量720件，單價(jià)2200元，發(fā)生直接材料成本510000元。兩種產(chǎn)品的直接材料都于開(kāi)始時(shí)一次投入，不存在月初在產(chǎn)品，甲產(chǎn)品月末的在產(chǎn)品為100件，乙產(chǎn)品月末在產(chǎn)品為80件。

要求：

（1）確定資料二表格中字母表示的數(shù)值；

（2）分配作業(yè)成本；

（3）計(jì)算填列甲產(chǎn)品成本計(jì)算單；

成本計(jì)算單

產(chǎn)品名稱：甲產(chǎn)品2009年1月單位：元

（4）計(jì)算填列乙產(chǎn)品成本計(jì)算單。

成本計(jì)算單

產(chǎn)品名稱：乙產(chǎn)品2009年1月單位：元

80.增值作業(yè)某年平均每季有關(guān)資料如下：

月日摘要原材料工資及福利費(fèi)制造費(fèi)用合計(jì)930本月生產(chǎn)費(fèi)用930月末在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量930約當(dāng)總產(chǎn)量930完工產(chǎn)品單位成本930完工產(chǎn)品成本（8臺(tái)）930月末在產(chǎn)品成本非增值作業(yè)某年平均每季的相關(guān)資料如下：作業(yè)名稱固定成本總額單位產(chǎn)出變動(dòng)成本實(shí)際產(chǎn)出產(chǎn)品質(zhì)量檢驗(yàn)7500元30元/小時(shí)600小時(shí)不合格品返工6300元37.5元/小時(shí)570小時(shí)要求：

（1）根據(jù)上述資料填寫下表，并寫出計(jì)算過(guò)程：

增值成本和非增值成本報(bào)告作業(yè)名稱作業(yè)性質(zhì)作業(yè)動(dòng)因增值標(biāo)準(zhǔn)實(shí)際產(chǎn)出非增值成本增值成本實(shí)際成本機(jī)器加工零件增值2700小時(shí)2250小時(shí)人工組裝產(chǎn)品增值1350小時(shí)1260小時(shí)產(chǎn)品質(zhì)量檢驗(yàn)非增值O600小時(shí)不合格品返工非增值O570小時(shí)合計(jì)（2）假設(shè)增值標(biāo)準(zhǔn)不變、質(zhì)量檢驗(yàn)成本不變、返工作業(yè)的單位變動(dòng)成本不變，下一年打算進(jìn)一步優(yōu)化價(jià)值鏈，可以采取哪些措施?

四、綜合題(5題)81.已知甲公司上年的銷售收入為60000萬(wàn)元，稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為3500萬(wàn)元，利息費(fèi)用為600萬(wàn)元，平均所得稅稅率為32％，上年末的其他有關(guān)資料如下（單位：萬(wàn)元）：

要求

（1）計(jì)算上年的稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)、稅后利息、稅后經(jīng)營(yíng)凈利率

（2）計(jì)算上年的稅后凈利潤(rùn)

（3）計(jì)算上年末的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和凈負(fù)債

（4）計(jì)算上年的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率、凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)、稅后利息率、凈財(cái)務(wù)杠桿、經(jīng)營(yíng)差異率、杠桿貢獻(xiàn)率和權(quán)益凈利率（資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)用年末數(shù)）

（5）如果本年凈財(cái)務(wù)杠桿不能提高了，請(qǐng)指出提高權(quán)益凈利率和杠桿貢獻(xiàn)率的有效途徑

（6）在不改變經(jīng)營(yíng)差異率的情況下，本年想通過(guò)增加借款的方法提高權(quán)益凈利率，請(qǐng)您分析一下是否可行

（7）假設(shè)本年預(yù)計(jì)凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率會(huì)比上年下降10個(gè)百分點(diǎn)，打算增加借款100萬(wàn)元（其中有80％投資于資本市場(chǎng)），不想減少股東報(bào)酬，計(jì)算借款的利息率的上限

（8）在第（7）問(wèn)中，假設(shè)借款的利息率為6％，計(jì)算增加借款可以增加的凈利潤(rùn)。

82.益智公司生產(chǎn)兒童玩具，一直采用現(xiàn)銷模式銷售。近來(lái)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，公司擬對(duì)經(jīng)銷商提供30天信用期，同時(shí)7日內(nèi)付款給予2％的價(jià)款折扣，即實(shí)行(2／7，n／30)的付款條件。公司根據(jù)同行公司的情況，預(yù)估了這種銷售政策變化的影響。主要影響包含：(1)銷售得到促進(jìn)，估計(jì)價(jià)格不變的情況下銷售量將增加20％。(2)增加與賒銷有關(guān)的管理費(fèi)用和壞賬損失，估計(jì)占銷售額的2％。(3)估計(jì)會(huì)有1／3的貨款選擇在第7日支付；還有1／3的貨款會(huì)在第30日收到；最后的1／3貨款會(huì)平均拖延到60日收到，且其中的3％即總額的1％最終會(huì)成為壞賬。公司目前的銷售量為10萬(wàn)套，每套單價(jià)為50元。公司年固定成本為90萬(wàn)元，單位變動(dòng)成本為20元。假設(shè)公司為此增加貸款的利率為15％，一年按360天計(jì)算。注：出于謹(jǐn)慎原則和簡(jiǎn)化原則兩方面的考慮，公司對(duì)應(yīng)收賬款占用資金按照應(yīng)收賬款平均余額來(lái)計(jì)算。要求：(1)新的銷售額是多少?由銷售增加直接帶來(lái)的收益增加額為多少?(2)應(yīng)收賬款占用資金帶來(lái)的利息增加額為多少?(3)公司為新銷售政策支付的現(xiàn)金折扣成本為多少?(4)不考慮稅收因素，新銷售政策的凈損益為多少?新銷售政策是否值得實(shí)施?(5)分析計(jì)算銷售量增加百分?jǐn)?shù)的臨界值，即銷售量增加百分?jǐn)?shù)小于多少，新銷售政策不值得實(shí)施?

83.某外商投資企業(yè)準(zhǔn)備投資一生產(chǎn)線用于生產(chǎn)新產(chǎn)品，該生產(chǎn)線的成本為110000元，該企業(yè)可以對(duì)其折舊方法做出選擇，公司可以選用直線法或年數(shù)總和法，稅法規(guī)定使用年限5年，殘值為20000元，所得稅率為40％，公司預(yù)計(jì)該項(xiàng)目尚有6年的使用年限，6年后的凈殘值預(yù)計(jì)為0，若該生產(chǎn)線投產(chǎn)后，每年預(yù)計(jì)可以給企業(yè)帶來(lái)10000件的新產(chǎn)品的銷量，該產(chǎn)品單位邊際貢獻(xiàn)為42元（該企業(yè)變動(dòng)成本均為付現(xiàn)成本），固定付現(xiàn)成本為400000元。估計(jì)新項(xiàng)目投資的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為資產(chǎn)負(fù)債率60％，新籌集負(fù)債的稅前資本成本為9.02％；該公司過(guò)去沒(méi)有投產(chǎn)過(guò)類似項(xiàng)目，但新項(xiàng)目與一家上市公司的經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目類似，該上市公司的β為2，其資產(chǎn)負(fù)債率為50％，目前

證券

市場(chǎng)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為5％，

證券

市場(chǎng)的平均收益率為10％。要求：（1）通過(guò)計(jì)算判斷公司應(yīng)采用哪種折舊方法。（2）根據(jù)所選用的折舊方法評(píng)價(jià)該項(xiàng)目是否可行。（3）若公司能夠?qū)潭ǔ杀具M(jìn)行壓縮，計(jì)算使得該項(xiàng)目可行的最高的固定付現(xiàn)成本。（單位萬(wàn)元四舍五入取整）

84.②如果想保持2000年的經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策不變，需要從外部籌集多少股權(quán)資金？

85.第二期項(xiàng)目投資的現(xiàn)值（明年初）為1502.63萬(wàn)元，預(yù)計(jì)未來(lái)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值（明年初）合計(jì)為l384.54萬(wàn)元?？杀裙竟善眱r(jià)格標(biāo)準(zhǔn)差為35%，可以作為項(xiàng)目現(xiàn)金流量的標(biāo)準(zhǔn)差。

要求：

（1）計(jì)算項(xiàng)目的初始投資總額，包括與項(xiàng)目有關(guān)的固定資產(chǎn)購(gòu)置支出以及凈營(yíng)運(yùn)資本投資額。

（2）分別計(jì)算廠房和設(shè)備的年折舊額以及使用四年后的賬面價(jià)值（提示：折舊按年提取，投入使用當(dāng)年提取全年折舊）。

（3）分別計(jì)算使用四年后處置廠房和設(shè)備引起的稅后凈現(xiàn)金流量。

（4）填寫下表，并對(duì)投資第一期項(xiàng)目是否有利作出評(píng)價(jià)。

年度Ol234設(shè)備、廠房投資收入減：變動(dòng)成本固定成本（不含折舊）折舊稅前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)減：稅前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)所得稅續(xù)表年度O1234稅后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)加：折舊凈營(yíng)運(yùn)資本凈營(yíng)運(yùn)資本投資營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量終結(jié)點(diǎn)現(xiàn)金凈流量項(xiàng)目現(xiàn)金凈流量折現(xiàn)系數(shù)現(xiàn)金流量現(xiàn)值凈現(xiàn)值（5）采用布萊克～斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型，計(jì)算擴(kuò)張期權(quán)的價(jià)值，并對(duì)第=期項(xiàng)目是否

可行作出評(píng)價(jià)。

已知：（P/S，10%，l）=0.9091，（P/S，10%，2）=0.8264，（P/S，10%，3）=0.7513

（P/S，10%，4）=0.6830，N（0.16）=0.5636，N（0.17）=0.5675

N（0.44）=0.6700，N（0.43）=0.6664

參考答案

1.D假設(shè)一年是360天，需求是均勻的，則日需求量（d）＝年需求量/360＝16200/360＝45（件），日供應(yīng)量（p）為60件。

選項(xiàng)A計(jì)算正確，；

選項(xiàng)B計(jì)算正確，最高庫(kù)存量＝經(jīng)濟(jì)訂貨批量（Q）×（1－d/p）＝1800×（1－45/60）＝450（件）；

選項(xiàng)C計(jì)算正確，平均庫(kù)存量＝Q/2×（1－d/p）＝1800/2×（1－45/60）＝225（件）；

選項(xiàng)D計(jì)算錯(cuò)誤，與進(jìn)貨批量有關(guān)的總成本＝

。

綜上，本題應(yīng)選D。

2.D本題的主要考核點(diǎn)是存貨經(jīng)濟(jì)批量模型下有關(guān)指標(biāo)的計(jì)算。根據(jù)題目，可知是存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用的模型，經(jīng)濟(jì)訂貨量＝〔2×25×16200/60/（60－45）〕1/2＝1800（件），A正確；最高庫(kù)存量＝1800－1800×（16200/360）/60＝450（件），B正確；平均庫(kù)存量＝450/2＝225（件），C正確；與進(jìn)貨批量有關(guān)的總成本＝〔2×25×16200×（60－45）/60〕1/2＝450（元），D不正確。

3.B借款企業(yè)向銀行支付的承諾費(fèi)＝(200一150)×O.5%×8/12+200×O.5%×4/12＝O.5(萬(wàn)元)或＝150×0.5%×4/12+50×0.5%×12/12＝0.5(萬(wàn)元)。借款企業(yè)向銀行支付的利息＝150×8/12×4%＝4(萬(wàn)元)。所以借款企業(yè)向銀行支付承諾費(fèi)和利息共計(jì)4.5萬(wàn)元。

4.B

5.A看漲期權(quán)授予權(quán)利的特征是“購(gòu)買”，由此可知，選項(xiàng)B、D不是答案；由于歐式期權(quán)只能在到期日?qǐng)?zhí)行，而美式期權(quán)可以在到期日或到期日之前的任何時(shí)間執(zhí)行，因此，選項(xiàng)C不是答案，選項(xiàng)A是答案。

6.C研究證券市場(chǎng)半強(qiáng)式有效的基本思想是比較事件發(fā)生前后的投資收益率，看特定事件的信息能否被價(jià)格迅速吸收，正確答案為選項(xiàng)C。

7.A選項(xiàng)A符合題意，管理會(huì)報(bào)告是運(yùn)用管理會(huì)計(jì)方法，根據(jù)財(cái)務(wù)和業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)信息加工整理形成的，滿足企業(yè)價(jià)值管理需要或非營(yíng)利組織目標(biāo)管理需要的對(duì)內(nèi)報(bào)告；

選項(xiàng)B不符合題意，因?yàn)楣芾頃?huì)計(jì)報(bào)告通常根據(jù)要解決的問(wèn)題可以靈活多樣，本身并沒(méi)有形成統(tǒng)一的格式規(guī)范；

選項(xiàng)C不符合題意，管理會(huì)計(jì)報(bào)告如果涉及會(huì)計(jì)業(yè)績(jī)報(bào)告，其主要的報(bào)告格式應(yīng)該是邊際貢獻(xiàn)格式，不是財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中規(guī)范的對(duì)外財(cái)務(wù)報(bào)告模式；

選項(xiàng)D不符合題意，管理會(huì)計(jì)報(bào)告的對(duì)象是一個(gè)組織內(nèi)部管理會(huì)計(jì)信息有需求的各個(gè)層級(jí)、各環(huán)節(jié)的管理者。

綜上，本題應(yīng)選A。

8.D變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異＝(實(shí)際工時(shí)－實(shí)際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí))×變動(dòng)制造費(fèi)用

標(biāo)準(zhǔn)分配率＝(800－320×2)×4/2＝320(元)。

9.C

10.A債券到期收益率是指以特定價(jià)格購(gòu)買債券并持有至到期日所能獲得的報(bào)酬率，它是使未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值等于債券購(gòu)入價(jià)格的折現(xiàn)率。平價(jià)發(fā)行債券，其到期收益率與票面利率相同；溢價(jià)發(fā)行債券，其到期收益率小于票面利率；折價(jià)發(fā)行債券，其到期收益率高于票面利率。

綜上，本題應(yīng)選A。

11.C選項(xiàng)A錯(cuò)誤，半變動(dòng)成本可以分解為固定成本和變動(dòng)成本；

選項(xiàng)B錯(cuò)誤，延期變動(dòng)成本在某一業(yè)務(wù)量一下表現(xiàn)為固定成本，超過(guò)這一業(yè)務(wù)量則成為變動(dòng)成本；

選項(xiàng)C正確；

選項(xiàng)D錯(cuò)誤，采用回歸直線法分解混合成本時(shí)，計(jì)算得出的平均水平的直線截距和斜率分別為固定成本和單位變動(dòng)成本。

綜上，本題應(yīng)選C。

混合成本類別

12.A由于今年處于可持續(xù)增長(zhǎng)狀態(tài)，所以，今年每股股利增長(zhǎng)率一上年的可持續(xù)增長(zhǎng)率=10%，今年每股股利=2×(1+10%)=2．2(元)。

13.A投資分散化原則，是指不要把全部財(cái)富投資于一個(gè)項(xiàng)目，而要分散投資。投資分散化原則的理論依據(jù)是投資組合理論。

14.D制造費(fèi)用是指企業(yè)各生產(chǎn)單位為組織和管理生產(chǎn)而發(fā)生的各項(xiàng)間接費(fèi)用。

選項(xiàng)A符合題意，生產(chǎn)車間的固定資產(chǎn)是企業(yè)為生產(chǎn)而購(gòu)入的，相應(yīng)的折舊費(fèi)通過(guò)制造費(fèi)用歸集和分配；

選項(xiàng)B、C符合題意，生產(chǎn)車間辦公費(fèi)和管理人員工資及福利費(fèi)均是單位為組織和管理生產(chǎn)而發(fā)生的間接費(fèi)用，通過(guò)制造費(fèi)用歸集和分配；

選項(xiàng)D不符合題意，行政管理人員的工資及福利費(fèi)是為了企業(yè)的整體經(jīng)營(yíng)而發(fā)生的，應(yīng)該通過(guò)管理費(fèi)用核算。

綜上，本題應(yīng)選D。

15.A購(gòu)進(jìn)股票的到期日凈損益＝股票賣價(jià)－股票買價(jià)＝28－22＝6（元）

購(gòu)進(jìn)看跌期權(quán)到期日凈損益＝Max（執(zhí)行價(jià)格－股票價(jià)格，0）－期權(quán)價(jià)格＝（35－28）－5＝2（元）

購(gòu)進(jìn)看漲期權(quán)到期日凈損益＝Max（股票價(jià)格－執(zhí)行價(jià)格，0）－期權(quán)價(jià)格＝0－5＝－5（元）

購(gòu)進(jìn)股票凈損益＋購(gòu)進(jìn)看跌期權(quán)凈損益＋購(gòu)進(jìn)看漲期權(quán)凈損益＝6＋2－5＝3（元）

綜上，本題應(yīng)選A。

16.B所謂包銷，是根據(jù)承銷協(xié)議商定的價(jià)格，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)一次性全部發(fā)行公司公開(kāi)募集的全部股份，然后以較高的價(jià)格出售給社會(huì)上的認(rèn)購(gòu)者。

綜上，本題應(yīng)選B。

所謂代銷，是證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)代替發(fā)行公司代售股票，并由此獲取一定的傭金，但不承擔(dān)股款未募足的風(fēng)險(xiǎn)。

17.C外幣是企業(yè)記賬本位幣以外的貨幣；編報(bào)的財(cái)務(wù)報(bào)表應(yīng)當(dāng)折算為人民幣。

18.B【答案】B

【解析】經(jīng)濟(jì)價(jià)值是經(jīng)濟(jì)學(xué)家所持的價(jià)值觀念，它是指一項(xiàng)資產(chǎn)的公平市場(chǎng)價(jià)值，通常用該資產(chǎn)所產(chǎn)生的未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值計(jì)量。所謂“公平的市場(chǎng)價(jià)值”是指在公平的交易中，熟悉情況的雙方，自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或債務(wù)清償?shù)慕痤~。資產(chǎn)被定義為未來(lái)的經(jīng)濟(jì)利益。所謂“經(jīng)濟(jì)利益”其實(shí)就是現(xiàn)金流入。資產(chǎn)的公平市場(chǎng)價(jià)值就是未來(lái)現(xiàn)金流人的現(xiàn)值。而現(xiàn)時(shí)市場(chǎng)價(jià)格可能是公平的，也可能是不公平的。

19.D市凈率的修正方法與市盈率類似。市凈率的驅(qū)動(dòng)因素有增長(zhǎng)率、股利支付率、風(fēng)險(xiǎn)和股東權(quán)益凈利率。其中，關(guān)鍵因素是股東權(quán)益凈利率。因此，修正的市凈率＝實(shí)際市凈率÷(預(yù)期股東權(quán)益凈利率×100)。

20.D經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)反映營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)對(duì)息稅前利潤(rùn)的影響程度，而且引起息稅前利潤(rùn)以更大幅度變動(dòng)，本題中，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為2，表明營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)1倍，引起息稅前利潤(rùn)以2倍的速度增長(zhǎng)，那么，預(yù)計(jì)明年的息稅前利潤(rùn)應(yīng)為：10000×(1+2×5%)=11000(元)。

21.D真實(shí)的經(jīng)濟(jì)增加值要求對(duì)每一個(gè)經(jīng)營(yíng)單位使用不同的資金成本。

22.D計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率時(shí)，如果壞賬準(zhǔn)備數(shù)額較大，則不能用提取壞賬準(zhǔn)備之后的數(shù)額計(jì)算，即不能用應(yīng)收賬款凈額計(jì)算，而應(yīng)該用提取壞賬準(zhǔn)備之前的數(shù)額計(jì)算，即用應(yīng)收賬款余額計(jì)算。另外，為了減少季節(jié)性、偶然性和人為因素的影響，如果根據(jù)題中的條件能夠計(jì)算出應(yīng)收賬款的平均數(shù)，則要用平均數(shù)計(jì)算。本題中年初應(yīng)收賬款余額為300萬(wàn)元，年末應(yīng)收賬款余額為500萬(wàn)元，壞賬準(zhǔn)備數(shù)額較大，用提取壞賬準(zhǔn)備之前的數(shù)額計(jì)算，所以，應(yīng)收賬款的平均數(shù)=(300+500)÷2=400(萬(wàn)元)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=6000÷400=15(次)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360／15=24(天)，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)一應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=24+12=36(天)。

23.D稅前債務(wù)成本=政府債券的市場(chǎng)回報(bào)率+企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率=3%+(7%-3.5%)=6.5%。

24.B與新建車間相關(guān)的現(xiàn)金流量包括兩部分，一部分是甲產(chǎn)品投產(chǎn)后每年可創(chuàng)造的200萬(wàn)元的現(xiàn)金流量，另一部分是如果該公司生產(chǎn)甲產(chǎn)品時(shí)，影響到原生產(chǎn)的乙產(chǎn)品，會(huì)使乙產(chǎn)品的年現(xiàn)金流入減少100萬(wàn)元（500－400）。

所以，與新建車間相關(guān)的現(xiàn)金流量＝200－100＝100（萬(wàn)元）。

綜上，本題應(yīng)選B。

計(jì)算投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量時(shí)要關(guān)注的影響因素：

①區(qū)分相關(guān)成本和不相關(guān)成本；

②不要忽視機(jī)會(huì)成本；

③要考慮投資方案對(duì)公司其他項(xiàng)目的影響；

④對(duì)營(yíng)運(yùn)資本的影響。

25.C股利支付率=0.3/1×100%=30%，增長(zhǎng)率為6%，股權(quán)資本成本=3%+1.1×5%=8.5%，本期市盈率=30%×（14-6%）/（8.5%——6%）=12.72.

26.A權(quán)益資本成本＝無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率＋風(fēng)險(xiǎn)溢酬＝6%＋1.5×（10%－6%）＝12%，根據(jù)年稅后利息和年息稅前利潤(rùn)永遠(yuǎn)保持不變可知，年稅前利潤(rùn)永遠(yuǎn)保持不變，由于平均所得稅稅率不變，所以，年凈利潤(rùn)永遠(yuǎn)保持不變，又由于凈利潤(rùn)全部作為股利發(fā)放，所以，股利永遠(yuǎn)保持不變。由于不增發(fā)或回購(gòu)股票，因此，股權(quán)現(xiàn)金流量＝股利，即股權(quán)現(xiàn)金流量永遠(yuǎn)不變。由于權(quán)益資本成本永遠(yuǎn)保持不變，因此，公司股票的市場(chǎng)價(jià)值＝股權(quán)現(xiàn)金流量/權(quán)益資本成本＝股利/權(quán)益資本成本＝凈利潤(rùn)/權(quán)益資本成本＝[1500×（1－25%）－800×8%×（1－25%）]/12%＝8975（萬(wàn)元）。

綜上，本題應(yīng)選A。

27.C延期變動(dòng)成本是指在一定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)總額保持穩(wěn)定，超出特定業(yè)務(wù)量則開(kāi)始隨業(yè)務(wù)量比例增長(zhǎng)的成本，因此C選項(xiàng)正確。

28.A由放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率的公式可知，選項(xiàng)A的說(shuō)法正確；折扣期、折扣率不變，付款期縮短，將導(dǎo)致放棄現(xiàn)金折扣成本的分母減少，放棄現(xiàn)金折扣的成本提高，選項(xiàng)B排除；折扣率不變，付款期和折扣期等量延長(zhǎng)，對(duì)放棄現(xiàn)金折扣的成本沒(méi)有影響，選項(xiàng)C排除；折扣率、付款期不變，折扣期延長(zhǎng)，享受現(xiàn)金折扣的優(yōu)惠加大，放棄現(xiàn)金折扣的成本提高，選項(xiàng)D排除。

29.A【解析】20×8年3月2日，甲公司回購(gòu)公司普通殷的會(huì)計(jì)處理為：

借：庫(kù)存股800

貸：銀行存款800

3月20日將回購(gòu)的100萬(wàn)股普通股獎(jiǎng)勵(lì)給職工

會(huì)計(jì)處理為：

借：銀行存款l00(1×100)

資本公積一其他資本公積600(6×100)

一股本溢價(jià)100

貸：庫(kù)存股800

30.B答案:B

解析:在進(jìn)行投資分析時(shí)，不僅應(yīng)將新車間的銷售收入作為增量收入來(lái)處理，而且應(yīng)扣除其他部門因此而減少的銷售收入。

31.D解析：經(jīng)營(yíng)期主要的現(xiàn)金流項(xiàng)目包括：(1)經(jīng)營(yíng)收入的增量；(2)減：經(jīng)營(yíng)費(fèi)用的增量(折舊除外)；(3)減：折舊費(fèi)(按稅法規(guī)定計(jì)量)的凈變動(dòng)；以上三項(xiàng)之和是項(xiàng)目引起公司稅前利潤(rùn)變動(dòng)；(4)減：所得稅額的變動(dòng)；以上四項(xiàng)的合計(jì)是項(xiàng)目引起的稅后利潤(rùn)變動(dòng)，(5)加：折舊費(fèi)(按稅法規(guī)定計(jì)量)的凈變動(dòng)；以上五項(xiàng)之和為經(jīng)營(yíng)期增量現(xiàn)金流。

32.C該可轉(zhuǎn)換債券純債券的價(jià)值=1000×10％×(P／A，12％，8)+1000×(P／F，12％，8)=100×4．9676+1000×0．4039=900．66(元)，轉(zhuǎn)換價(jià)值=25×45=1125(元)，所以底線價(jià)值為1125元。

33.D責(zé)任成本是以具體的責(zé)任單位(部門、單位或個(gè)人)為對(duì)象，以其承擔(dān)的責(zé)任為范圍所歸集的成本，也就是特定責(zé)任中心的全部可控成本。所以，選項(xiàng)D是正確的。

34.B【答案】B

【解析】當(dāng)兩個(gè)方案的期望值不同時(shí)，決策方案只能借助于變化系數(shù)這一相對(duì)數(shù)值。變化系數(shù)=標(biāo)準(zhǔn)差／期望值，變化系數(shù)越大，風(fēng)險(xiǎn)越大；反之，變化系數(shù)越小，風(fēng)險(xiǎn)越小。甲方案變化系數(shù)=300／1000=30%；乙方案變化系數(shù)=330／1200=27．5%。顯然甲方案的風(fēng)險(xiǎn)大于乙方案。

35.D認(rèn)股權(quán)證的執(zhí)行價(jià)格，一般比發(fā)行時(shí)的股價(jià)高出20%至30%，所以選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確。認(rèn)股權(quán)證籌資的缺點(diǎn)之一是靈活性較少，所以選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確。認(rèn)股權(quán)證的發(fā)行人主要是高速增長(zhǎng)的小公司，所以選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。認(rèn)股權(quán)證籌資的主要優(yōu)點(diǎn)是可以降低相應(yīng)債券的利率（主要是因?yàn)檎J(rèn)股權(quán)證行權(quán)之后可以獲得股票投資收益），所以選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。

36.C在產(chǎn)品按定額成本計(jì)價(jià)法適用于各月末在產(chǎn)品數(shù)量變化不大，且定額資料比較準(zhǔn)確、穩(wěn)定的情況下；產(chǎn)品成本中原材料費(fèi)用比重較大時(shí)，可采用在產(chǎn)品按所耗原材料費(fèi)用計(jì)價(jià)法；定額比例法要求月末在產(chǎn)品數(shù)量變動(dòng)較大，定額資料比較準(zhǔn)確、穩(wěn)定；當(dāng)月末在產(chǎn)品數(shù)量很小的情況下，可以不計(jì)算在產(chǎn)品成本。

37.B【解析】資本市場(chǎng)是期限在一年以上的金融資產(chǎn)交易市場(chǎng)，主要功能是進(jìn)行長(zhǎng)期資金的融通，選項(xiàng)A正確；金融資產(chǎn)不構(gòu)成社會(huì)的實(shí)際財(cái)富，選項(xiàng)B不正確；一級(jí)市場(chǎng)是二級(jí)市場(chǎng)的基礎(chǔ)，沒(méi)有一級(jí)市場(chǎng)就沒(méi)有二級(jí)市場(chǎng)，二級(jí)市場(chǎng)是一級(jí)市場(chǎng)存在和發(fā)展的重要條件之一，二級(jí)市場(chǎng)使得證券更具流動(dòng)性，正是這種流動(dòng)性使得證券受到歡迎，人們才更愿意在一級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買它，選項(xiàng)C正確；資金融通是金融市場(chǎng)的基本功能之一，選項(xiàng)D正確。

38.A該公司年末每股收益＝普通股股東凈利潤(rùn)÷流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù)＝800÷[(600＋400)÷2]＝1．6，年末市盈率＝每股市價(jià)÷每股收益＝30÷1．6＝18．75。

39.B選項(xiàng)A、D正確，選項(xiàng)B錯(cuò)誤，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率應(yīng)當(dāng)用無(wú)違約風(fēng)險(xiǎn)的固定證券收益來(lái)估計(jì)，例如政府債券的利率。政府債券（國(guó)庫(kù)券）的到期時(shí)間不等，其利率也不同。應(yīng)選擇與期權(quán)到期日相同的政府債券利率。這里說(shuō)的政府債券利率是指其市場(chǎng)利率，而不是票面利率；

選項(xiàng)C正確，模型中的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率是指按連續(xù)復(fù)利計(jì)算的利率，而不是常見(jiàn)的年復(fù)利。由于該模型假設(shè)套期保值率是連續(xù)變化的，因此，利率要使用連續(xù)復(fù)利。

綜上，本題應(yīng)選B。

40.A解析：企業(yè)與其投資者之間財(cái)務(wù)關(guān)系是指企業(yè)的投資者向企業(yè)投入資金，企業(yè)向其投資者支付投資報(bào)酬所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，即受資與投資關(guān)系。A選項(xiàng)體現(xiàn)了企業(yè)與其投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系；B選項(xiàng)體現(xiàn)了企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系；C選項(xiàng)體現(xiàn)了企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系；D選項(xiàng)體現(xiàn)了企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。

41.ABD本題的主要考核點(diǎn)是盈虧臨界點(diǎn)的影響因素。盈虧臨界點(diǎn)銷售量=固定成本總額÷(單價(jià)-單位變動(dòng)成本)=固定成本總額÷單位邊際貢獻(xiàn)。由上式可知，單價(jià)與盈虧臨界點(diǎn)呈反向變化；單位變動(dòng)成本和固定成本與盈虧臨界點(diǎn)呈同向變化；而銷售量與盈虧臨界點(diǎn)沒(méi)有關(guān)系。

42.BD納入同-個(gè)同質(zhì)組的作業(yè)，必須同時(shí)具備以下兩個(gè)條件：第一個(gè)條件是必須屬于同一類作業(yè)；第二個(gè)條件是對(duì)于不同產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，有著大致相同的消耗比率。符合第一個(gè)條件是說(shuō)，同質(zhì)組內(nèi)的作業(yè)必須是同-水準(zhǔn)的作業(yè)；符合第二個(gè)條件是說(shuō)，同質(zhì)組內(nèi)的作業(yè)對(duì)任何產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，都必須有大致相同的消耗比率。

43.ABC2009年的營(yíng)運(yùn)資本配置比率=(610—220)/610×100%=64%,所以選項(xiàng)A的說(shuō)法正確；由于2010年?duì)I運(yùn)資本增加了，因此，流動(dòng)負(fù)債“穿透”流動(dòng)資產(chǎn)的“緩沖墊”增厚了，所以選項(xiàng)B的說(shuō)法正確；由于流動(dòng)負(fù)債的增長(zhǎng)速度高于流動(dòng)資產(chǎn)，所以，流動(dòng)負(fù)債“穿透”流動(dòng)資產(chǎn)的能力增強(qiáng)了，所以選項(xiàng)C的說(shuō)法正確；長(zhǎng)期資本一長(zhǎng)期資產(chǎn)=700—300=400(萬(wàn)元），即2010年末長(zhǎng)期資本比長(zhǎng)期資產(chǎn)多400萬(wàn)元，所以選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。

44.AB產(chǎn)品成本按其計(jì)入成本對(duì)象的方式分為直接成本和間接成本，直接成本是與成本對(duì)象直接相關(guān)的成本中可以用經(jīng)濟(jì)合理的方式追溯到成本對(duì)象的那一部分產(chǎn)品成本；間接成本是指與成本對(duì)象關(guān)聯(lián)的成本中不能用一種經(jīng)濟(jì)合理的方式追溯調(diào)整到成本對(duì)象的那一部分產(chǎn)品成本。

45.BCD通常，可以按以下原則確定責(zé)任中心的可控成本：(1)假如某責(zé)任中心通過(guò)自己的行動(dòng)能有效地影響一項(xiàng)成本的數(shù)額，那么該中心就要對(duì)這項(xiàng)成本負(fù)責(zé)。(2)假如某責(zé)任中心有權(quán)決定是否使用某種資產(chǎn)或勞務(wù)，它就應(yīng)對(duì)這些資產(chǎn)或勞務(wù)的成本負(fù)責(zé)。(3)某管理人員雖然不直接決定某項(xiàng)成本，但是上級(jí)要求他參與有關(guān)事項(xiàng)，從而對(duì)該項(xiàng)成本的支出施加了重要影響。則他對(duì)該成本也要承擔(dān)責(zé)任。

46.BC

47.BCD解析：要符合融資租賃條件，租金與租賃資產(chǎn)的價(jià)值應(yīng)當(dāng)接近，租賃費(fèi)總額僅僅超過(guò)租賃資產(chǎn)市價(jià)的一半是不夠的。

48.AC邊際貢獻(xiàn)率＝邊際貢獻(xiàn)/單價(jià)＝（單價(jià)－單位變動(dòng)成本）/單價(jià)

通過(guò)計(jì)算式可知，邊際貢獻(xiàn)率和單價(jià)成同向變動(dòng)，和單位變動(dòng)成本成反向變動(dòng)，和產(chǎn)品銷量無(wú)關(guān)。

選項(xiàng)AC正確，選項(xiàng)BD錯(cuò)誤。

綜上，本題應(yīng)選AC。

49.ADAD兩項(xiàng)，由圖1可知，在最佳現(xiàn)金持有量下，機(jī)會(huì)成本=短缺成本，此時(shí)總成本最小，由于管理成本固定，因此機(jī)會(huì)成本與短缺成本之和最小;B項(xiàng)，由于管理成本固定不變，在最佳現(xiàn)金持有量下，機(jī)會(huì)成本并不是最小值，因此機(jī)會(huì)成本與管理成本之和不是最小;C項(xiàng)，在最佳現(xiàn)金持有量下，機(jī)會(huì)成本與管理成本并沒(méi)有相交，因此機(jī)會(huì)成本不等于管理成本。圖1

50.BD采用產(chǎn)量基礎(chǔ)成本計(jì)算制度，某產(chǎn)品應(yīng)分配的間接成本＝待分配費(fèi)用/總產(chǎn)品產(chǎn)量×某產(chǎn)品產(chǎn)量，根據(jù)公式可知，當(dāng)某產(chǎn)品的產(chǎn)量較大時(shí)，分配的間接成本就較多，夸大了產(chǎn)品的成本；當(dāng)某產(chǎn)品的產(chǎn)量較低時(shí)，分配的間接成本就較少，此時(shí)縮小了低產(chǎn)量產(chǎn)品的成本。

綜上，本題應(yīng)選BD。

51.ABCD根據(jù)投資組合報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差計(jì)算公式可知，選項(xiàng)A、B的說(shuō)法正確；根據(jù)教材132頁(yè)的圖4－14可知，選項(xiàng)C的說(shuō)法正確；機(jī)會(huì)集曲線的橫坐標(biāo)是標(biāo)準(zhǔn)差，縱坐標(biāo)是期望報(bào)酬率，所以，選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。

52.CD解析：選項(xiàng)A，B是自利行為原則的應(yīng)用領(lǐng)域。凈增效益原則的應(yīng)用領(lǐng)域之一是差額分析法,也就是在分析投資方案時(shí)只分析他們有區(qū)別的部分,而省略其相同的部分;另一個(gè)應(yīng)用是沉沒(méi)成本概念,沉沒(méi)成本與將要采納的決策無(wú)關(guān),因此在分析決策方案時(shí)應(yīng)將其排除。

53.ABC【解析】主張股東財(cái)富最大化，并非不考慮其他利益相關(guān)者的利益，所以，選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確。股東財(cái)富最大化與股價(jià)最大化以及企業(yè)價(jià)值最大化的含義并不完全相同，因此，選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確。股東財(cái)富可以用股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值來(lái)衡量，股東財(cái)富的增加可以用股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值與股東投資資本的差額來(lái)衡量，它被稱為“權(quán)益的市場(chǎng)增加額”。權(quán)益的市場(chǎng)增加值是企業(yè)為股東創(chuàng)造的價(jià)值。由此可知，選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確，選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。

54.BCD選項(xiàng)B，使用企業(yè)當(dāng)前的資本成本作為項(xiàng)目的資本成本，應(yīng)具備兩個(gè)條件：一是項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)當(dāng)期資產(chǎn)的平均風(fēng)險(xiǎn)相同，二是公司繼續(xù)采用相同的資本結(jié)構(gòu)為新項(xiàng)目籌資；選項(xiàng)C，如果市場(chǎng)是完善的，增加債務(wù)比重并不會(huì)降低加權(quán)平均成本；選項(xiàng)D，股東的現(xiàn)金流量是需要用股東要求的報(bào)酬率來(lái)折現(xiàn)的。

55.ABCD【答案】ABCD

【解析】由于本題的前提機(jī)會(huì)集是一條直線，說(shuō)明A證券和B證券報(bào)酬率之間的相關(guān)系數(shù)為l，而A證券的標(biāo)準(zhǔn)差低于B證券，所以，最小方差組合是全部投資于A證券，最大方差組合是全部投資于B證券，即選項(xiàng)A、D的說(shuō)法正確；投資組合的報(bào)酬率是組合中各種資產(chǎn)報(bào)酬率的加權(quán)平均數(shù)，因?yàn)锽證券的預(yù)期報(bào)酬率高于A證券，所以最高預(yù)期報(bào)酬率組合是全部投資于B證券，即選項(xiàng)8正確；因?yàn)闄C(jī)會(huì)集曲線沒(méi)有彎曲的部分，所以，兩種證券報(bào)酬率的有效邊界與機(jī)會(huì)集重合，選項(xiàng)c的說(shuō)法正確。

56.ABD【答案】ABD

【解析】選項(xiàng)A、D屬于非速動(dòng)資產(chǎn)，選項(xiàng)B屬于長(zhǎng)期資產(chǎn)。

57.ABC選項(xiàng)D，現(xiàn)時(shí)市場(chǎng)價(jià)值是指按照現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)格計(jì)量的資產(chǎn)價(jià)值，它可能是公平的，也可能是不公平的。

58.AB【解析】金融市場(chǎng)的功能包括：①資金融通功能；②風(fēng)險(xiǎn)分配功能；③價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能；④調(diào)解經(jīng)濟(jì)功能；⑤節(jié)約信息成本。其中前兩項(xiàng)屬于基本功能，后三項(xiàng)屬于附帶功能。

59.BC如果其他因素不變：對(duì)于看漲期權(quán)來(lái)說(shuō)，隨著股票價(jià)格的上升，其價(jià)值也上升，對(duì)于看跌期權(quán)來(lái)說(shuō)，隨著股票價(jià)格的上升，其價(jià)值下降。所以，選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確；看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格越高，其價(jià)值越小，看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格越高，其價(jià)值越大。所以，選項(xiàng)8的說(shuō)法正確；股價(jià)的波動(dòng)率增加會(huì)使期權(quán)價(jià)值增加，所以，選項(xiàng)C的說(shuō)法正確；看跌期權(quán)價(jià)值與預(yù)期紅利大小成正方向變動(dòng)，而看漲期權(quán)價(jià)值與預(yù)期紅利大小成反方向變動(dòng)。

所以，選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。

60.ABD半變動(dòng)成本，是指在初始成本的基礎(chǔ)上隨業(yè)務(wù)量正比例增長(zhǎng)的成本，選項(xiàng)A正確。與產(chǎn)量有明確的生產(chǎn)技術(shù)或產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)關(guān)系的變動(dòng)成本，稱為技術(shù)性變動(dòng)成本，選項(xiàng)B正確。延期變動(dòng)成本，是指在一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)總額保持穩(wěn)定，超過(guò)特定業(yè)務(wù)量則開(kāi)始隨業(yè)務(wù)量成比例增長(zhǎng)的成本，選項(xiàng)C的表述營(yíng)銷人員薪金應(yīng)屬于延期變動(dòng)成本，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。約束性固定成本給企業(yè)帶來(lái)的是一定時(shí)期的持續(xù)生產(chǎn)能力。屬于企業(yè)“經(jīng)營(yíng)能力”成本，是企業(yè)為了維持一定的業(yè)務(wù)量所必須負(fù)擔(dān)的最低成本，選項(xiàng)D正確。

61.BC選項(xiàng)A錯(cuò)誤，選項(xiàng)B正確，列表法下，混合成本中的階梯成本和曲線成本，可按總成本性態(tài)模型計(jì)算填列，不必用數(shù)學(xué)方法修正為近似的直線成本；

選項(xiàng)C正確，列表法按不同的業(yè)務(wù)量水平編制預(yù)算，則不管實(shí)際業(yè)務(wù)量多少，不必經(jīng)過(guò)計(jì)算即可查表找到相近的預(yù)算成本；

選項(xiàng)D錯(cuò)誤，列表法是在預(yù)計(jì)的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)將業(yè)務(wù)量分為若干個(gè)水平，然后按不同的業(yè)務(wù)量水平編制預(yù)算。

綜上，本題應(yīng)選BC。

公式法是運(yùn)用總成本性態(tài)模型，測(cè)算預(yù)算期的成本費(fèi)用數(shù)額，并編制成本費(fèi)用預(yù)算的方法。

62.BD看漲期權(quán)的買入方只有在未來(lái)標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格上漲時(shí)，才可能獲得利益，因此，他對(duì)未來(lái)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的預(yù)測(cè)是上升，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。如果看漲期權(quán)購(gòu)入后，標(biāo)的資產(chǎn)沒(méi)有出現(xiàn)預(yù)期的價(jià)格上漲，他可以放棄其權(quán)利，其最大損失為買入期權(quán)的成本，因此選項(xiàng)B正確。作為看漲期權(quán)的賣出方，由于他收取了期權(quán)費(fèi)，也就成為或有負(fù)債的持有人，如果價(jià)格上漲，其損失依未來(lái)價(jià)格的上漲幅度而定，不存在最大損失問(wèn)題，因此選項(xiàng)C錯(cuò)誤?？吹跈?quán)的賣出方只有在未來(lái)價(jià)格不下降時(shí)才會(huì)獲利(獲利額一收取的期權(quán)費(fèi))，因此，出售時(shí)應(yīng)當(dāng)認(rèn)為價(jià)格是低估的(即認(rèn)為將來(lái)價(jià)格不會(huì)下降)，因此，選項(xiàng)D正確。

63.ABCD

64.BC可控邊際貢獻(xiàn)=銷售收入-變動(dòng)成本總額-可控固定成本=20000-12000-1000=7000(元)部門營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=銷售收入-變動(dòng)成本總額-可控固定成本-不可控固定成本=20000-12000-1000-1200=5800(元)。

65.ABAB【解析】逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法下，成本結(jié)轉(zhuǎn)工作量較大，各生產(chǎn)步驟的半成品成本如果采用逐步綜合結(jié)轉(zhuǎn)方法，還需要進(jìn)行成本還原，增加核算的工作量。平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法下，在產(chǎn)品的費(fèi)用在最后完成以前，不隨實(shí)物轉(zhuǎn)移而結(jié)轉(zhuǎn)，不能為各生產(chǎn)步驟在產(chǎn)品的實(shí)物管理及資金管理提供資料。

66.BCD從投資主體分析可知，風(fēng)險(xiǎn)分為非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

67.BD若凈現(xiàn)值大于0，其現(xiàn)值指數(shù)一定大于1，內(nèi)含報(bào)酬率一定大于資本成本，所以利用凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)或內(nèi)含報(bào)酬率對(duì)同一個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行可行性評(píng)價(jià)時(shí)，會(huì)得出完全相同酌結(jié)論。而回收期或會(huì)計(jì)收益率的評(píng)價(jià)結(jié)論與凈現(xiàn)值的評(píng)價(jià)結(jié)論有可能會(huì)發(fā)生矛盾。

68.CD需要修訂基本標(biāo)準(zhǔn)成本的條件有產(chǎn)品的物理結(jié)構(gòu)變化、重要原材料和勞動(dòng)力價(jià)格的重要變化、生產(chǎn)技術(shù)和工藝的根本變化。選項(xiàng)A屬于是由于市場(chǎng)供求變化導(dǎo)致的價(jià)格變化，選項(xiàng)B屬于由于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力利用程度的變化，不屬于生產(chǎn)的基本條件變化，對(duì)此不需要修訂基本標(biāo)準(zhǔn)成本。

69.BD直接人工成本差異，是指直接人工實(shí)際成本與標(biāo)準(zhǔn)成本之間的差額，它被區(qū)分為“價(jià)差”和“量差”兩部分，其“量差”是指實(shí)際工時(shí)脫離標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)，其差額按標(biāo)準(zhǔn)工資率計(jì)算確定的金額，又稱人工效率差異。變動(dòng)制造費(fèi)用的差異，是指實(shí)際變動(dòng)制造費(fèi)用與標(biāo)準(zhǔn)變動(dòng)制造費(fèi)用之間的差額，它也可以分解為“價(jià)差”和“量差”兩部分，其“量差”是指實(shí)際工時(shí)脫離標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)，按標(biāo)準(zhǔn)的小時(shí)費(fèi)用率計(jì)算確定的金額，反映工作效率變化引起的費(fèi)用節(jié)約或超支，故稱為變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異。

70.BCD每股收益高并不意味著股東分紅多，股東所得股利的多少除取決于每股收益外，更主要的還要看公司的股利分配政策，選項(xiàng)A正確；股利分配政策的影響因素，其中其他因素中有一個(gè)是債務(wù)合同約束。債權(quán)人可以通過(guò)在債務(wù)合同中預(yù)先加入限制性條款來(lái)干預(yù)企業(yè)的資金投向和股利分配方案，所以選項(xiàng)B錯(cuò)誤；發(fā)放股票股利或進(jìn)行股票分割一般會(huì)使每股市價(jià)降低，每股收益降低，但不一定會(huì)降低股票市盈率，選項(xiàng)C錯(cuò)誤；選項(xiàng)D的錯(cuò)誤在于沒(méi)有強(qiáng)調(diào)出滿足目標(biāo)結(jié)構(gòu)下的權(quán)益資金需要。

71.(1)股權(quán)資本成本

=1.5×(1+5%)/25+5%=11.3%

(2)第3年年末債券價(jià)值

=1000×10%×(P/A,12%,17)+1000×(P/F,12%,17)=857.56(元）

轉(zhuǎn)換價(jià)值

=25×(F/P，5%,3)×25=723.5(元）

第3年年末該債券的底線價(jià)值為857.56(元）

第8年年末債券價(jià)值

=1000×10%×(P/A，12%,12)+1000×(P/F,12%,12)=876.14(元）

轉(zhuǎn)換價(jià)值

=25×(F/P,5%,8)×25=923.44(元）

第8年年末該債券的底線價(jià)值為923.44(元）

【提示】底線價(jià)值是債券價(jià)值和轉(zhuǎn)換價(jià)值中的較高者。

(3)第10年年末轉(zhuǎn)換價(jià)值

=25×(F/P,5%,10)×25=1018.06(元）由于轉(zhuǎn)換價(jià)值1018.06元小于贖回價(jià)格1120元，因此甲公司應(yīng)選被贖回。

(4)設(shè)可轉(zhuǎn)換債券的稅前籌資成本為i，則有：1000=100×(P/A,i,10)+1120×(P/F,i,10)當(dāng)i=10%時(shí)：

100×6.1446+1120×0.3855=1046.22當(dāng)i=12%時(shí)：

100×5.6502+1120×0.3220=925.66則：（i—10%)/(12%—10%)=(1000—1046.22)/(925.66-1046.22)

解得：i=10.77%

(5)由于10.77%就是投資人的報(bào)酬率，小于市場(chǎng)上等風(fēng)險(xiǎn)普通債券的市場(chǎng)利率12%，對(duì)投資者沒(méi)有吸引力，所以不可行。調(diào)整后稅前籌資成本至少應(yīng)該等于12%。

當(dāng)稅前籌資成本為12%時(shí)：

1000=100×(P/A,12%,10)+贖回價(jià)格×(P/F,12%,10)贖回價(jià)格

=(1000-100×5.6502)/0.3220=1350.87(元)

因此，贖回價(jià)格至少應(yīng)該調(diào)整為1351元。

72.因新舊設(shè)備使用年限不同，應(yīng)運(yùn)用考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的平均年成本比較二者的優(yōu)劣。

（1）繼續(xù)使用舊設(shè)備的平均年成本

每年付現(xiàn)操作成本的現(xiàn)值＝2150×（1－30％）×（P/A，12％，5）

＝2150×（1－30％）×3.6048

＝5425.22（元）

年折舊額＝（14950－1495）÷6

＝2242.50（元）

每年折舊抵稅的現(xiàn)值＝2242.50×30％×（P/A，12％，3）

＝2242.50×30％×2.4018

＝1615.81（元）

殘值收益的現(xiàn)值＝〔1750－（1750－14950×10％）×30％〕×0.5674

＝949.54（元）

舊設(shè)備變現(xiàn)收益＝8500－〔8500－（14950－2242.50×3）〕×30％

＝8416.75（元）

繼續(xù)使用舊設(shè)備的現(xiàn)金流出總現(xiàn)值＝5425.22＋8416.75－1615.81－949.54

＝11276.62（元）

繼續(xù)使用舊設(shè)備的平均年成本＝11276.62÷（P/A，12％，5）

＝11276.62÷3.6048

＝3128.22（元）

（2）更換新設(shè)備的平均年成本

購(gòu)置成本＝13750（元）

每年付現(xiàn)操作成本現(xiàn)值＝850×（1－30％）×（P/A，12％，6）

＝850×（1－30％）×4.1114

＝2446.28（元）

年折舊額＝（13750－1375）÷6

＝2062.50（元）

每年折舊抵稅的現(xiàn)值＝2062.50×30％×（P/A，12％，6）

＝2062.50×30％×4.1114

＝2543.93（元）

殘值收益的現(xiàn)值＝〔2500－（2500－13750×10％）×30％〕×（P/S，12％，6）

＝〔2500－（2500－13750×10％）×30％〕×0.5066

＝1095.52（元）

更換新設(shè)備的現(xiàn)金流出總現(xiàn)值＝13750＋2446.28－2543.93－1095.52

＝12556.83（元）

更換新設(shè)備的平均年成本＝12556.83÷（P/A，12％，6）

＝12556.83÷4.1114

＝3054.15（元）

因?yàn)楦鼡Q新設(shè)備的平均年成本（3054.15元）低于繼續(xù)使用舊設(shè)備的平均年成本（3128.22元），故應(yīng)更換新設(shè)備。

73.(1)甲產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本：520×130=67600(元)

直接材料成本差異

材料價(jià)格差異：(0．62-0．60)×46800=936(元)

材料用量差異：(46800-520×100)×0．6=-3120(元)

直接人工成本差異

效率差異：(5200-520×10)×4=0

工資率差異：5200×(3．8-4)=-1040(元)

變動(dòng)制造費(fèi)用成本差異

耗費(fèi)差異：5200×(2．1-2)=520(元)

效率差異：2×(5200-520×10)=0

固定制造費(fèi)用成本差異

耗費(fèi)差異：5080-6000=-920(元)

閑置能量差異：6000-1×5200=800(元)

效率差異：1×(5200-5200)=0

甲產(chǎn)品成本差異=-3120+936-1040+520-920+800=-2824(元)

甲產(chǎn)品實(shí)際成本

67600+(-2824)=64776(元)

74.現(xiàn)金占用情況：

b＝△y/△x＝(1600－1500)/(1700－1500)＝0.5

a＝y(tǒng)＝bx＝1600－O.5×1700＝750

應(yīng)收賬款占用情況：

b＝△y/△x＝(1100－1000)/(1700－1500)＝0.5

a＝y(tǒng)－bx＝1100－O.5×1700＝250

存貨占用情況