關(guān)于國有企業(yè)集團(tuán)公司治理的幾點(diǎn)思考

關(guān)于國有企業(yè)集團(tuán)公司治理的幾點(diǎn)思考

2007年9月13日至14日，由中國國家經(jīng)濟(jì)研究中心、北京師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院、經(jīng)濟(jì)研究雜志和國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會辦公室聯(lián)合舉辦的中國東部經(jīng)濟(jì)與發(fā)展論壇。論壇共收到與主題相關(guān)的論文投稿47篇,來自國內(nèi)著名高校、科研院所及政府機(jī)構(gòu)的專家學(xué)者近80人參加了會議。中國社會科學(xué)院學(xué)部委員、經(jīng)濟(jì)研究所所長、《經(jīng)濟(jì)研究》主編劉樹成教授、吉林大學(xué)副校長王勝今教授出席會議并致辭;國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會研究室彭華崗主任、首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)原副校長鄭海航教授、中國社會科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所錢津研究員作了主題發(fā)言;吉林大學(xué)中國國有經(jīng)濟(jì)研究中心主任徐傳諶教授、《經(jīng)濟(jì)研究》常務(wù)副主編鄭紅亮教授、吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長謝地教授等分別主持了會議。會議期間,各位代表圍繞主題進(jìn)行了廣泛而熱烈的學(xué)術(shù)交流,針對大型國有企業(yè)集團(tuán)公司的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)、外部治理環(huán)境、治理效率與績效、公司治理評價(jià)體系以及中國大型國有企業(yè)集團(tuán)公司治理等內(nèi)容進(jìn)行了深入細(xì)致的討論,現(xiàn)將主要內(nèi)容綜述如下。一、企業(yè)治理的有效制衡大型國有企業(yè)集團(tuán)公司有別于其他企業(yè)組織,具有自身的特殊性,因此在其改革發(fā)展過程中面臨著一系列獨(dú)特的現(xiàn)實(shí)性問題,突出表現(xiàn)為出資人不到位、具有比較嚴(yán)重的內(nèi)部人控制、集團(tuán)公司競爭能力有待進(jìn)一步提升、組織結(jié)構(gòu)龐大和過于多元化以及“大股東至上主義”等。鄭海航教授認(rèn)為,我國大型國有企業(yè)集團(tuán)成長的特殊歷程,導(dǎo)致了其在治理方面具有特殊性。由于國有企業(yè)集團(tuán)公司處在國有資產(chǎn)監(jiān)督管理體制的三級層次當(dāng)中的中間層,其子公司多數(shù)為股份制,而母公司絕大多數(shù)屬于國有獨(dú)資型,股東制度、董事會產(chǎn)生方式、監(jiān)事會產(chǎn)生方式都具有特殊性,導(dǎo)致了大型國有企業(yè)集團(tuán)公司存在嚴(yán)重的出資人不到位問題。彭華崗主任認(rèn)為,大型國有企業(yè)集團(tuán)公司特別是中央企業(yè),還存在很嚴(yán)重的內(nèi)部人控制問題,在董事會結(jié)構(gòu)和運(yùn)作方面還很不規(guī)范,監(jiān)事會監(jiān)督乏力。只有解決好治理問題,大型國有企業(yè)集團(tuán)公司才能搞好,而解決這一問題的關(guān)鍵是能否形成一種有效的權(quán)利制衡機(jī)制。錢津研究員認(rèn)為,在改革的攻堅(jiān)階段,面向市場生存的國有控股企業(yè)需要積極建立起完善的市場化經(jīng)營機(jī)制,而中國企業(yè)在經(jīng)營上普遍達(dá)不到完善化要求。他認(rèn)為,大多數(shù)企業(yè)的行為表明,在不完全競爭市場上只是一味地降價(jià)來顯示競爭力,而很少考慮產(chǎn)品的差異性,這樣的競爭非常不利于企業(yè)的發(fā)展。吉林大學(xué)金成曉教授等撰文指出,近幾年我國大型國有企業(yè)集團(tuán)公司出現(xiàn)的治理失效事件,其背后的根本問題之一在于國有集團(tuán)公司的龐大組織體系和多元化的經(jīng)營范圍,這些超過企業(yè)承受能力的擴(kuò)張嚴(yán)重削弱了公司治理的效率。山東經(jīng)濟(jì)學(xué)院馬建春副教授等撰文指出,在大型國有企業(yè)集團(tuán)公司中存在嚴(yán)重的“大股東至上主義”,這種“大股東至上主義”直接導(dǎo)致了經(jīng)營者軟約束下的自由處置權(quán),弱化了債權(quán)人、工人等在企業(yè)中的發(fā)言權(quán),為經(jīng)營者提供了以權(quán)謀私的機(jī)會,也為經(jīng)營者與政府代理人之間創(chuàng)造了“共謀”機(jī)會。針對上述問題,與會學(xué)者分別從大型國有企業(yè)集團(tuán)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)合理化、完善董事會、完善監(jiān)督與激勵(lì)機(jī)制、健全財(cái)務(wù)制度、提高外部治理環(huán)境水平、治理模式選擇和治理效率評價(jià)等多個(gè)方面進(jìn)行了詳細(xì)深入的剖析。二、國有企業(yè)治理結(jié)構(gòu)應(yīng)努力的問題優(yōu)化內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)、完善運(yùn)作機(jī)制是提高大型國有企業(yè)集團(tuán)公司經(jīng)營績效的一個(gè)重要方面,與會代表分別從股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會結(jié)構(gòu)與運(yùn)作機(jī)制、監(jiān)督與激勵(lì)機(jī)制以及財(cái)務(wù)預(yù)算機(jī)制等方面進(jìn)行了分析和討論。第一,就優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)而言,山東經(jīng)濟(jì)學(xué)院夏寧教授等、吉林大學(xué)李政副教授等分別通過實(shí)證分析,檢驗(yàn)了股權(quán)結(jié)構(gòu)與大型國有企業(yè)集團(tuán)公司經(jīng)營績效的關(guān)聯(lián)性,認(rèn)為第一大股東為國有股股東的股權(quán)比例與企業(yè)績效之間具有顯著負(fù)向關(guān)系,因此,對于大型國有企業(yè)集團(tuán)公司來說,保持一個(gè)較低的國有股比例是合適的;然而,中山大學(xué)扶青副教授和蘇州大學(xué)趙增耀教授提出了不同的觀點(diǎn),認(rèn)為國有企業(yè)改革不應(yīng)該簡單地減持國有股份,而是要保持適當(dāng)高的比例。第二,就完善董事會結(jié)構(gòu)與運(yùn)作機(jī)制而言,上海對外貿(mào)易學(xué)院的嵇尚洲通過對相關(guān)指標(biāo)的實(shí)證分析后認(rèn)為,董事會結(jié)構(gòu)中獨(dú)立董事對綜合業(yè)績有明顯影響,但影響可能是負(fù)面的。因此,從國有獨(dú)資公司治理的現(xiàn)狀分析,中央企業(yè)董事會應(yīng)該是決策和監(jiān)督職能并重的董事會,尤其需要加強(qiáng)的是董事會的決策職能;而西北工業(yè)大學(xué)夏斌副教授等通過對我國160家上市公司進(jìn)行分析后則得出了相反的結(jié)論。第三,就強(qiáng)化監(jiān)督與激勵(lì)機(jī)制而言,濟(jì)南大學(xué)黃興年教授認(rèn)為,不解決政府以行政手段直接或間接干預(yù)企業(yè)經(jīng)營的制度癥結(jié),機(jī)構(gòu)投資者就不具備合格監(jiān)督主體的基本條件;鄭海航教授認(rèn)為,對于大型國有企業(yè)集團(tuán)公司實(shí)行外部董事監(jiān)督機(jī)制較為合理,外部董事應(yīng)以高層次和綜合素質(zhì)為標(biāo)準(zhǔn),此外,還應(yīng)加強(qiáng)外派監(jiān)事的作用,使其在一定程度上內(nèi)部化和多元化;河南省社會科學(xué)院王昕杰教授認(rèn)為,企業(yè)應(yīng)結(jié)合實(shí)際適時(shí)配置、調(diào)整和加強(qiáng)集團(tuán)公司內(nèi)部的道德激勵(lì)建設(shè),還要有相應(yīng)的道德激勵(lì)機(jī)制相輔助。第四,就構(gòu)建合理的財(cái)務(wù)預(yù)算機(jī)制而言,北京郵電大學(xué)忻展紅教授等撰文指出,由于當(dāng)前國有企業(yè)集團(tuán)公司的預(yù)算考核機(jī)制大部分是選取滿足國資委考核要求和反映企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)的關(guān)鍵業(yè)績指標(biāo)(KPI)作為考核指標(biāo),然后以預(yù)算值(部分指標(biāo)以核定值)為標(biāo)桿,根據(jù)實(shí)際完成值比預(yù)算值來衡量經(jīng)營業(yè)績,因而其財(cái)務(wù)預(yù)算機(jī)制存在嚴(yán)重問題。東北財(cái)經(jīng)大學(xué)張秀燁博士等認(rèn)為,大型國有企業(yè)集團(tuán)公司需要建立明確的、有約束力的財(cái)務(wù)契約關(guān)系。三、具體方面:完善非市場制度,積極探索公司治理模式,建立和完善國不斷完善大型國有企業(yè)集團(tuán)公司的外部治理環(huán)境、采取合理的治理模式是關(guān)系到企業(yè)集團(tuán)公司能夠有效運(yùn)行、提高績效水平的關(guān)鍵性制約因素。第一,外部治理環(huán)境的改善可以有效促進(jìn)國有企業(yè)集團(tuán)公司提高經(jīng)營績效。吉林大學(xué)湯吉軍副教授認(rèn)為,中國經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌時(shí)期,市場不完全性、交易成本過大和不確定性較高,導(dǎo)致國有企業(yè)退出時(shí)經(jīng)濟(jì)性、體制性和社會性沉淀成本十分顯著,因此,除了完善市場制度外,也需要完善非市場制度。吉林大學(xué)莊慧彬博士等撰文指出,影響國有集團(tuán)公司治理效率問題的根源在于國有資產(chǎn)經(jīng)營管理體制不能順應(yīng)現(xiàn)代公司治理需要,解決問題的關(guān)鍵是如何建立和完善國有出資人制度。山東經(jīng)濟(jì)學(xué)院陳華教授等撰文認(rèn)為,由于職業(yè)經(jīng)理人對現(xiàn)代公司而言越來越重要,因此應(yīng)該加強(qiáng)職業(yè)經(jīng)理人制度建設(shè)。第二,選擇適合于大型國有企業(yè)集團(tuán)公司的治理模式是當(dāng)前亟待解決的關(guān)鍵性環(huán)節(jié)。吉林大學(xué)邵學(xué)峰副教授認(rèn)為,大型國有企業(yè)集團(tuán)公司的發(fā)展壯大,要遵循產(chǎn)業(yè)發(fā)展的客觀規(guī)律,促進(jìn)企業(yè)治理結(jié)構(gòu)優(yōu)化和實(shí)現(xiàn)經(jīng)營的產(chǎn)業(yè)化、規(guī)?；?實(shí)現(xiàn)企業(yè)資本和社會資本良性互動,以公共政策推動企業(yè)自主創(chuàng)新、打造核心競爭能力。鄭海航教授認(rèn)為,公司治理模式?jīng)]有一個(gè)統(tǒng)一的優(yōu)秀模式,它根植于一個(gè)國家的政治、經(jīng)濟(jì)和文化土壤之中,必須實(shí)事求是,勇于探索。吉林大學(xué)項(xiàng)衛(wèi)星教授等撰文指出,在構(gòu)建合理的公司治理模式時(shí)有必要借鑒國際上成功的案例與經(jīng)驗(yàn)。吉林大學(xué)徐充教授在分析法人治理結(jié)構(gòu)制度性定位和美、日、德法人治理模式差異時(shí),提出大型國有企業(yè)集團(tuán)公司在公司治理模式選擇上必須注意重視對債權(quán)人、職工等利益相關(guān)者的保護(hù)、加強(qiáng)決策和監(jiān)督機(jī)制的有效性、對企業(yè)高層管理人員的激勵(lì)手段多樣化、發(fā)揮機(jī)構(gòu)投資者在企業(yè)治理中的重要作用、建立銀行與企業(yè)之間的密切聯(lián)系等。四、好的公司治理吉林大學(xué)張東明博士認(rèn)為,公司治理效率應(yīng)該包括公司治理收益與公司治理成本兩方面的主要內(nèi)容,需要建立一套合理的指標(biāo)篩選方程,通過以上市的集團(tuán)公司為樣本對方程進(jìn)行檢驗(yàn)并得到相應(yīng)結(jié)論。他還認(rèn)為,由于大型國有企業(yè)集團(tuán)公司所具有的特殊性,可能會對指標(biāo)的選取與評價(jià)產(chǎn)生一定影響,因此要充分關(guān)注這一因素,以制定出更加客觀合理的治理評價(jià)指標(biāo)體系。在大型集團(tuán)公司運(yùn)營方面,上海交通大學(xué)的康楓、管毅平認(rèn)為,準(zhǔn)確地評價(jià)一個(gè)公司的好與差,對于公司個(gè)體乃至經(jīng)濟(jì)整體的發(fā)展有著重要的意義和激勵(lì)作用。他們認(rèn)為,好公司對既有利益相關(guān)者的合約應(yīng)具有較高的履行效率,同時(shí)對潛在利益相關(guān)者應(yīng)該能夠發(fā)送有效的信號?；诖?他們提出四點(diǎn)能夠有效改善集團(tuán)公司運(yùn)營狀況的建議,即重視公司的供應(yīng)商與消費(fèi)者的合約關(guān)系,建立良好的上下游利益關(guān)系使公司資金營運(yùn)效率得以提高;重視公司的社會績效,履行稅務(wù)義務(wù),為社會提供更多的貢獻(xiàn)(如就業(yè)崗位);處理好公司的委托代理關(guān)系,建立良好的公司治理結(jié)構(gòu),加強(qiáng)各方面信息交流,使信息更加公開透明,決策更加民主;重視公司職工的利益,制定有效的勞資合約,對員工進(jìn)行激勵(lì)。吉林大學(xué)徐傳諶教授等通過因子分析方法對公司財(cái)務(wù)績效與各種反映治理規(guī)范性和效果的因素進(jìn)行相關(guān)性檢驗(yàn),發(fā)現(xiàn)在選取的全部有關(guān)公司治理指標(biāo)中,與公司財(cái)務(wù)績效相關(guān)的因子所代表的指標(biāo)僅占少數(shù),而沒有對國有企業(yè)集團(tuán)公司財(cái)務(wù)績效產(chǎn)生全面的影響和反饋。他們認(rèn)為,公司治理評價(jià)體系雖然能夠有效提高公司治理的規(guī)范性,提升公司價(jià)值,促進(jìn)財(cái)務(wù)績效的提高,但由于企業(yè)之間存在很大的差異,因而在構(gòu)建或引入公司治理模式及其評價(jià)體系過程中,應(yīng)該深入研究所有可供選擇的指標(biāo),結(jié)合企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃和戰(zhàn)略目標(biāo),綜合考慮企業(yè)可利用的資源,確定切實(shí)可行的目標(biāo)期望值。五、企業(yè)東北部的政策目標(biāo)中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)李永東教授認(rèn)為,大型國有企業(yè)集團(tuán)公司要建立“企業(yè)集群”的管理模式,實(shí)現(xiàn)國有企業(yè)制度創(chuàng)新,推動傳統(tǒng)國有企業(yè)制度向現(xiàn)代企業(yè)制度演進(jìn)的歷史變遷,推動國有企業(yè)集團(tuán)公司的股份制改造,由此也可以對省一級的國資委系統(tǒng)改革提供借鑒和發(fā)揮指導(dǎo)作用。彭華崗主任認(rèn)為,建立有效的公司治理和推進(jìn)市場化運(yùn)作機(jī)制是提高大型國有企業(yè)集團(tuán)公司經(jīng)營績效的主要策略和政策目標(biāo)。為進(jìn)一步提高大型國有企業(yè)集團(tuán)公司的經(jīng)營績效,國資委有關(guān)部門正在不斷探索,并且已經(jīng)取得了具有價(jià)值的經(jīng)驗(yàn)。他認(rèn)為,國資委將以提高大型國有企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營績效為目標(biāo),從以下幾個(gè)方面開展工作:一是構(gòu)建合理的董事會結(jié)構(gòu),包括解決董事長與總經(jīng)理兼任問題、副總經(jīng)理不進(jìn)董事會、董事具有不同專長、企業(yè)黨組負(fù)責(zé)人和職工代表進(jìn)入董事會等;二是注重董事會制度建設(shè)和運(yùn)作,在集團(tuán)公司內(nèi)部完善“四個(gè)委員會”,并制定董事會運(yùn)作的相關(guān)規(guī)章,明確董事會具體職責(zé)與議事規(guī)則;三是堅(jiān)持和完善外部監(jiān)事會作用,變過期