2023年鎢金屬分析報告

2023年鎢金屬分析報告目錄一、行業(yè)背景：不可替代的戰(zhàn)略金屬 PAGEREFToc374807652\h31、鎢具有獨特的自然屬性 PAGEREFToc374807653\h32、不可替代的戰(zhàn)略性金屬 PAGEREFToc374807654\h3二、供給：全球鎢供給高度依賴中國 PAGEREFToc374807655\h41、鎢是中國優(yōu)勢金屬 PAGEREFToc374807656\h42、全球80%以上供給需要依賴中國 PAGEREFToc374807657\h53、國外鎢產(chǎn)量呈現(xiàn)下滑態(tài)勢 PAGEREFToc374807658\h54、國內(nèi)鎢礦產(chǎn)區(qū)集中有利于降低宏觀調(diào)控的成本，提高行業(yè)整合的效率 PAGEREFToc374807659\h65、保護性開采及生產(chǎn)配額管理 PAGEREFToc374807660\h76、出口資質(zhì)管理和出口配額 PAGEREFToc374807661\h87、新的調(diào)控政策預(yù)期：建立國家儲備 PAGEREFToc374807662\h10三、需求：外圍需求低迷國內(nèi)喜憂參半 PAGEREFToc374807663\h101、中國和西方發(fā)達國家為主要消耗國，硬質(zhì)合金為最重要的應(yīng)用領(lǐng)域 PAGEREFToc374807664\h102、外部需求依然低迷 PAGEREFToc374807665\h123、從機床進口數(shù)據(jù)看，喜憂參半 PAGEREFToc374807666\h124、國內(nèi)機床產(chǎn)量負(fù)增長，但下滑趨勢不斷緩解 PAGEREFToc374807667\h145、采掘業(yè)整體固定投資增速下滑，但石油和天然氣開采業(yè)成為新的增長亮點 PAGEREFToc374807668\h146、汽車產(chǎn)量增速放緩 PAGEREFToc374807669\h15四、鎢價走勢：構(gòu)筑底部緩慢上漲 PAGEREFToc374807670\h161、影響短期鎢價的正面因素 PAGEREFToc374807671\h162、影響短期鎢價的負(fù)面因素 PAGEREFToc374807672\h17一、行業(yè)背景：不可替代的戰(zhàn)略金屬1、鎢具有獨特的自然屬性鎢元素符號為W，是自然界熔點最高的金屬之一，熔點高達3,410℃，鎢的最大特點是高密度，同時具有良好的高溫強度和導(dǎo)電、傳熱性能，常溫下鎢的化學(xué)性質(zhì)穩(wěn)定。2、不可替代的戰(zhàn)略性金屬鎢是國民經(jīng)濟和現(xiàn)代國防不可替代的基礎(chǔ)材料和戰(zhàn)略資源，用鎢制造的硬質(zhì)合金具有超高硬度和優(yōu)異的耐磨性，用于制造各種切削工具、刀具、鉆具和耐磨零部件，被譽為“工業(yè)的牙齒”，硬質(zhì)合金廣泛應(yīng)用于軍工、航天航空、機械加工、冶金、石油鉆井、礦山工具、電子通訊、建筑等領(lǐng)域，鎢絲是照明、電子等行業(yè)的關(guān)鍵材料。在上述應(yīng)用領(lǐng)域，目前尚未發(fā)現(xiàn)鎢的直接替代品；如果一個國家沒有鎢，在現(xiàn)有技術(shù)條件下，其金屬加工能力將會出現(xiàn)極大缺失，其機械行業(yè)將可能癱瘓。二、供給：全球鎢供給高度依賴中國1、鎢是中國優(yōu)勢金屬目前，全球鎢探明總儲量僅為289.8萬噸，可供全球開采的年限不足40年。中國的鎢資源儲量豐富，在全球探明的鎢礦產(chǎn)資源儲量中占比近70%，居全球首位。2、全球80%以上供給需要依賴中國根據(jù)統(tǒng)計，近年來中國的鎢年產(chǎn)量一直位居世界第一，約占世界鎢產(chǎn)量80%。3、國外鎢產(chǎn)量呈現(xiàn)下滑態(tài)勢由于地質(zhì)條件、資源稟賦等原因，國外鎢金屬大部分為伴生礦，采選難度較大，目前國外無較大規(guī)模的鎢精礦生產(chǎn)廠商，自2023年開始國外鎢產(chǎn)量還呈現(xiàn)逐步下滑態(tài)勢。4、國內(nèi)鎢礦產(chǎn)區(qū)集中有利于降低宏觀調(diào)控的成本，提高行業(yè)整合的效率國內(nèi)方面，江西、湖南和河南是我國主要的鎢精礦產(chǎn)區(qū)，江西產(chǎn)量約占全國的半壁江山，三省產(chǎn)量占全國的83%。國內(nèi)鎢礦產(chǎn)區(qū)集中，有利于降低宏觀調(diào)控的成本，提高行業(yè)整合的效率。比如2023年，國務(wù)院出臺了加強鎢行業(yè)管理以及全面整頓和規(guī)范礦產(chǎn)資源開發(fā)秩序的通知，各級政府加大全面遏制無證勘察和開采、亂采濫挖、浪費破壞礦產(chǎn)資源等違法行為的力度，主要生產(chǎn)地江西、湖南將鎢礦業(yè)秩序作為清理整頓的重點進行了專項整治，江西在2023年后一年多時間內(nèi)，累計關(guān)閉29家采選工藝落后、浪費資源、破壞礦山地質(zhì)環(huán)境的鎢礦，江西鎢精礦產(chǎn)量全國占比開始逐步下滑。5、保護性開采及生產(chǎn)配額管理1991年國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于將鎢錫銻離子型稀土列為國家實行保護性開采特定礦種的通知》，將鎢離子型稀土列為國家實行保護性開采特定礦種行列。2023年起國土資源部每年下達鎢精礦總量控制指標(biāo)，2023年至2023年數(shù)量基本保持穩(wěn)定，2023年后隨著經(jīng)濟復(fù)蘇開采總量指標(biāo)有所上升。6、出口資質(zhì)管理和出口配額鎢是不可再生的重要戰(zhàn)略資源，商務(wù)部（原外經(jīng)貿(mào)部）、海關(guān)總署根據(jù)《中華人民共和國對外貿(mào)易法》、《中華人民共和國貨物進出口管理條例》的有關(guān)規(guī)定，將鎢及其制品列入出口配額商品管理范圍。商務(wù)部對鎢品直接出口企業(yè)資格和鎢品出口供貨企業(yè)資格制定非常嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)，2023年僅有13家獲得鎢品直接出口資格，僅有17家企業(yè)獲得出口供貨資格。國家對出口配額數(shù)量采取從緊政策，2023年至2023年配額逐步減少，2023全年的額度為1.54萬噸。7、新的調(diào)控政策預(yù)期：建立國家儲備國家對鎢產(chǎn)品政策出臺頻度很高，彰顯對戰(zhàn)略資源、稀缺資源的重視程度不斷提高。從政策取向與現(xiàn)在的宏觀調(diào)控程度相比較，市場對國家采取進一步宏觀調(diào)控的預(yù)期強烈，政策有可能在現(xiàn)有的鎢產(chǎn)品出口稅率、出口配額量、礦山開采管理、環(huán)保等方面進一步加強，或者效仿稀土行業(yè)采用專用發(fā)票制度，甚至建立國家儲備，國外如日本已在開展這方面工作，中國目前正在建立石油儲備制度，戰(zhàn)略金屬儲備應(yīng)得到高層重視。三、需求：外圍需求低迷國內(nèi)喜憂參半1、中國和西方發(fā)達國家為主要消耗國，硬質(zhì)合金為最重要的應(yīng)用領(lǐng)域從消費區(qū)域來看，中國、歐洲、美國和日本是鎢的主要消費區(qū)域，其中中國占比37%、歐洲占比27%、美國占比15%、日本占比12%。從消費結(jié)構(gòu)來看，全球50%的鎢被用于硬質(zhì)合金，西方發(fā)達國家高達60%。2、外部需求依然低迷歐債危機、美國財政懸崖、日本經(jīng)濟更是受制于政治對立而雪上加霜，短期內(nèi)來看，鎢的外部需求依然疲軟，我們可以從鎢品的出口數(shù)據(jù)來驗證。自2023年12月開始，中國鎢品出口出現(xiàn)負(fù)增長，截止2023年9月中國鎢品累計出口1.6萬噸，累計同比下滑24%。3、從機床進口數(shù)據(jù)看，喜憂參半金屬加工機床、加工中心進口數(shù)據(jù)回暖，數(shù)控機床的進口依然疲軟，但下滑趨勢逐步趨于緩和。說明中低端的金屬機械加工首先開始回暖，我們?nèi)孕枰貏e關(guān)注經(jīng)濟進一步復(fù)蘇后所帶動的高端數(shù)控機床的進口數(shù)據(jù)的變化。4、國內(nèi)機床產(chǎn)量負(fù)增長，但下滑趨勢不斷緩解從國內(nèi)機床產(chǎn)量的數(shù)據(jù)分析，同樣印證了進口機床數(shù)據(jù)所反映的機床行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢：機床行業(yè)下滑態(tài)勢已經(jīng)得以遏制，正處于緩慢回暖途中。5、采掘業(yè)整體固定投資增速下滑，但石油和天然氣開采業(yè)成為新的增長亮點采掘業(yè)為硬質(zhì)合金另一重要的應(yīng)用領(lǐng)域，采掘業(yè)固定資產(chǎn)投資增速下滑，主要歸因于有色金屬和煤炭增速下滑所拖累，黑色金屬和非金屬采掘基本持平，而石油和天然氣開采成為新的增長亮點。6、汽車產(chǎn)量增速放緩作為鎢另一重要的下游消費領(lǐng)域，中國汽車產(chǎn)量增速放緩，亦不利于拉動鎢的需求。四、鎢價走勢：構(gòu)筑底部緩慢上漲我們對鎢價未來走勢基本判斷為：短期構(gòu)筑底部，緩慢上漲；中長期看漲。1、影響短期鎢價的正面因素供給層面對鎢價構(gòu)成支撐，假如鎢價進一步下跌，中國政府將效仿稀土產(chǎn)業(yè)實行減產(chǎn)、限產(chǎn)、收儲等調(diào)控措施，因此鎢價繼續(xù)大跌的概率很小；金屬加工機床、加工中心進口持續(xù)回暖；國產(chǎn)機床產(chǎn)量下滑趨勢趨緩；黑色金屬和非金屬采掘固定資產(chǎn)投資增速平穩(wěn)，分別約為23%和32%，利于拉動鎢的需求；石油和天然氣采掘固定資產(chǎn)投資成為新的增長亮點；國防支出維持穩(wěn)步增長。2、影響短期鎢價的負(fù)面因素美國財政懸崖、歐債危機、政治對立致日本經(jīng)濟雪上加霜，外圍需求依然疲軟；進口數(shù)控機床、國內(nèi)機床產(chǎn)量負(fù)增長；采掘業(yè)整體固定資產(chǎn)投資增速下滑；有色金屬和煤炭固定資產(chǎn)投資增速下滑；中國汽車產(chǎn)量增幅趨緩。中長期看漲鎢價的基本邏輯：全球鎢的供給主要依賴中國，而中國鎢的供給主要集中在江西、湖南和河南三省，通過宏觀調(diào)控中國政府較容易控制總供給，在這一約束條件下，長期來看，隨著科學(xué)技術(shù)的迅速發(fā)展和新產(chǎn)品的開發(fā)，鎢的應(yīng)用領(lǐng)域和需求量不斷擴大，全球鎢的消費增長趨勢明顯。供求不平衡將導(dǎo)致物價上漲。

2023年出版行業(yè)分析報告2023年9月目錄一、技術(shù)進步與新媒體發(fā)展帶動出版業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型 PAGEREFToc357197373\h31、數(shù)字化是出版行業(yè)未來的發(fā)展趨勢 PAGEREFToc357197374\h32、新媒體時代用戶消費習(xí)慣改變 PAGEREFToc357197375\h53、移動終端普及帶動產(chǎn)業(yè)發(fā)展 PAGEREFToc357197376\h74、政策大力扶持?jǐn)?shù)字出版產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型 PAGEREFToc357197377\h8二、傳統(tǒng)出版業(yè)增長平緩，但用戶需求仍然旺盛 PAGEREFToc357197378\h91、圖書期刊報紙整體增速保持平穩(wěn) PAGEREFToc357197379\h92、用戶消費需求仍然旺盛，綜合閱讀率穩(wěn)步提升 PAGEREFToc357197380\h11三、教材教輔是中國出版業(yè)的支柱和驅(qū)動力 PAGEREFToc357197381\h121、初高中毛入學(xué)率不斷提高，教育出版市場前景廣闊 PAGEREFToc357197382\h122、出版集團深耕教育出版市場，開拓全國盤活出版資源 PAGEREFToc357197383\h14一、技術(shù)進步與新媒體發(fā)展帶動出版業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型1、數(shù)字化是出版行業(yè)未來的發(fā)展趨勢隨著技術(shù)的發(fā)展，特別是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進步、電腦的普及以及數(shù)字閱讀器的開發(fā)，人們的閱讀習(xí)慣和閱讀環(huán)境發(fā)生了深刻的變化。相比于傳統(tǒng)的報紙、期刊、圖書等傳媒方式，人們越來越傾向于選擇數(shù)字媒體，數(shù)字出版產(chǎn)業(yè)也隨之迎來了一個高速發(fā)展期。傳統(tǒng)出版公司在數(shù)字化浪潮中也同樣而臨著沖擊，目前行業(yè)龍頭公司已經(jīng)開始積極布局?jǐn)?shù)字出版等新領(lǐng)域。傳統(tǒng)出版向數(shù)字出版轉(zhuǎn)型，使得通過提供內(nèi)容實現(xiàn)價值的出版行業(yè)將不再囿于紙質(zhì)圖書的產(chǎn)品形態(tài)，得以突破貨架經(jīng)濟的限制，成為互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟的一部分，規(guī)模經(jīng)濟、長尾效應(yīng)作用更加突出;在定價機制、盈利模式等方而也有望制定新的規(guī)則、開創(chuàng)新的空間。2023年，全球電子書市場增速加快，美英市場發(fā)展最快。美國電子書市場占美國整個圖書市場份額的近8%，達到了2.7億英鎊。英國市場2023年的電子書產(chǎn)品銷售同比增長20%至1.8億英鎊。德國的電子書市場不到整個圖書市場份額的1%，即少于7500萬英鎊。2023年日本電子書市場占圖書市場的1.1%，即117億日元(9000萬英鎊)，韓國電子書市場銷售額達到了1975億韓元(C1.1億英鎊)。近年來，我國數(shù)字出版產(chǎn)業(yè)也發(fā)展迅猛，2023年國內(nèi)電子圖書產(chǎn)業(yè)收入規(guī)模達到4億元，同比2023年增長33%}2023年國內(nèi)電子圖書產(chǎn)業(yè)入規(guī)模達到5億元，同比2023年增長25%。2、新媒體時代用戶消費習(xí)慣改變根據(jù)“第九次全國國民閱讀調(diào)查”結(jié)果，2023年我國18-70周歲國民包括書報刊和數(shù)字出版物在內(nèi)的各種媒介的綜合閱讀率為77.6%，其中傳統(tǒng)媒介如報紙、期刊閱讀率都下降，數(shù)字化閱讀方式同比大幅增長。數(shù)字化閱讀方式主要包括網(wǎng)絡(luò)在線閱讀、手機閱讀、電子閱讀器閱讀、光盤閱讀、PDA/MP4/MP5閱讀等。對各類數(shù)字化閱讀方式的接觸情況進行分析發(fā)現(xiàn)，2023年我國18周歲-70周歲國民的網(wǎng)絡(luò)在線閱讀、手機閱讀、電子閱讀器閱讀、光盤讀取等數(shù)字化閱讀方式接觸率，均有不同程度的上升?，F(xiàn)代生活節(jié)奏加快，受到高強度的工作、豐富的娛樂活動以及網(wǎng)絡(luò)沖浪的擠壓，在家中、辦公室等固定場所的整塊閱讀時間漸漸萎縮。人們的時間被分散到上下班路途、會議就餐等過程中，形成越來越多的“時間碎片”。充分利用這些“時間碎片”的移動閱讀，釋放了大批有心沒時間的讀者的閱讀需求，成為當(dāng)下閱讀的流行方式，手機、平板電腦、電子書等移動電子閱讀器正在讓人們的閱讀習(xí)慣“移動化”。2023年，在報紙期刊閱讀率走弱之時，以手機、電子閱讀器為代表的移動數(shù)字閱讀成為促進國民閱讀率增長的主要引擎。隨著信息技術(shù)的發(fā)展，手機閱讀、電子閱讀器閱讀等新型便捷的閱讀方式走進人們的生活，使閱讀行為不再受時間、空間和環(huán)境的限制，閱讀變得更加容易進行。這些數(shù)字化閱讀方式的發(fā)展，也成為國民綜合閱讀率上升的一個重要因素。2023年，我國18周歲-70周歲國民數(shù)字化閱讀方式(網(wǎng)絡(luò)在線閱讀、手機閱讀、電子閱讀器閱讀、光盤閱讀、PDA/MP4/MP5閱讀等)的接觸率為38.6%，比2023年的32.8%上升了5.8個百分點，增幅為17.7%。根據(jù)《第九次國民閱讀調(diào)查》統(tǒng)計，從2023年到2023年的4年間，呈現(xiàn)出逐年攀升的態(tài)勢，特別是在2023年以后，年均增幅度都在6個百分點左右。3、移動終端普及帶動產(chǎn)業(yè)發(fā)展數(shù)字閱讀產(chǎn)業(yè)的興起很大程度受益于數(shù)字終端的普及，數(shù)字閱讀器包括兩類，一類是專門的電子閱讀器、電紙書等設(shè)備，另一類是移動終端，包括平板電腦、手機等。根據(jù)IHSiSuppli2023年12月的數(shù)據(jù)整理發(fā)現(xiàn)，2023年全球電子閱讀器出貨量較2023年增長了108%，達到了2710萬臺的規(guī)模。據(jù)預(yù)測，該數(shù)據(jù)在2023年將達到3710臺，但是增長率放緩，約為37%。預(yù)計未來電子閱讀器的出貨量仍將保持增長的趨勢，但增速會逐漸放緩，主要是由于前期固定用戶的使用率基本趨于飽和，另外來自平板電腦，智能手機等移動終端的快速發(fā)展，也會影響純電子閱讀器終端的增長率。近年來移動終端快速發(fā)展，2023年全球智能移動終端(平板及手機)出貨量達到了4.87億部，首次超過了全球市場PC(臺式本及筆記本)的出貨量。我們認(rèn)為，未來移動終端是帶動產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要力量，單一功能的電子閱讀器會被逐漸淘汰，隨著相關(guān)應(yīng)用和內(nèi)容的豐富，未來趨勢是平臺化的運作，通過云端進行存儲和交互。在中國市場上，智能終端發(fā)展迅速，我們預(yù)計智能手機出貨量在2023年將超過功能手機。4、政策大力扶持?jǐn)?shù)字出版產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型2023年4月末，新聞出版總署《新聞出版業(yè)“十四五”時期發(fā)展規(guī)劃》正式發(fā)布?！兑?guī)劃》第一次將“電子書包研發(fā)工程”列入“十四五”重大工程項目。《規(guī)劃》指出，通過電子書包及配套資源數(shù)字化工程提高教學(xué)資源重復(fù)使用率，推動節(jié)能減排，形成內(nèi)容豐富、互動性強、易于學(xué)生使用、符合青少年閱讀習(xí)慣的數(shù)字教學(xué)出版體系，推動電子書包的發(fā)展。2023年出臺的《國家中長期教育改革和發(fā)展規(guī)劃綱要(2023-2023年)》明確要求，加強優(yōu)質(zhì)教育資源開發(fā)與應(yīng)用。2023年下半年，新聞出版總署等牽頭組織的專門機構(gòu)就電子書包的標(biāo)準(zhǔn)等開始研究制定，在北京、上海、成都、廣州、深圳、大連等大城市的中小學(xué)，開始了電子書包教學(xué)模式的實驗和研究，研究涉及語文、數(shù)學(xué)、英語、科學(xué)、綜合活動等課程。教育產(chǎn)業(yè)的數(shù)字化，將是出版集團進行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的最佳切入點，數(shù)字教育包括電子書包和教育信息化，教育部制定了100個示范區(qū)來進行試驗推廣，傳統(tǒng)的出版集團抓住教育產(chǎn)業(yè)的機遇進行數(shù)字化轉(zhuǎn)型，再逐步全而向出版行業(yè)進行數(shù)字化轉(zhuǎn)型。二、傳統(tǒng)出版業(yè)增長平緩，但用戶需求仍然旺盛1、圖書期刊報紙整體增速保持平穩(wěn)出版發(fā)行行業(yè)在數(shù)字出版技術(shù)進步與消費行為變遷挑戰(zhàn)下，整體呈現(xiàn)平緩增長態(tài)勢，在當(dāng)前全球經(jīng)濟不景氣的大背景下，以及新媒體的沖擊下，傳統(tǒng)媒體的發(fā)行和銷售收入(包括圖書、期刊、報紙)增幅在10%以內(nèi)。在教材教輔改革、人口結(jié)構(gòu)變化的大趨勢下，圖書內(nèi)生經(jīng)營而臨較大壓力，出版類公司的成長需要寄希望于外延整合和發(fā)行及商業(yè)模式變革。2023年前9月，圖書銷售指數(shù)累計同比降幅1%，較上年同期及2023年全年均實現(xiàn)正增長。我們認(rèn)為，雖然出版發(fā)行景氣度偏弱，但應(yīng)該看到，發(fā)行資產(chǎn)往往包括良好的地段優(yōu)勢資源(如市中心新華書店)，如果結(jié)合商業(yè)文化地產(chǎn)運作，將有資產(chǎn)增值機遇。我們預(yù)判結(jié)合影院、圖書、娛樂的綜合文化地產(chǎn)，將是政府重點支持方向，也可能成為鳳凰傳媒等公司求新求變的突破點。2、用戶消費需求仍然旺盛，綜合閱讀率穩(wěn)步提升根據(jù)第六次人口普查結(jié)果，全國總?cè)丝跀?shù)為13.7億人，對比2023年第五次人口普查增加了0.74億人，年平均增長率為0.57%。從年齡結(jié)構(gòu)上來看，年我國0-14歲人口為2.22億人，占16.6%;15-59歲人口為9.40億人，占70.14%;60歲及以上人口為1.78億人，與2023年數(shù)據(jù)對比，分布下降了6.29%、上升3.36%,2.93%。從受教育程度來看，具有大學(xué)(大專以上)文化程度的人口數(shù)為1.2億人，與十年前相比，每10萬人中具有大學(xué)文化程度的由3611人上升為8930人。2023年我國18周歲-70周歲國民包括書報刊和數(shù)字出版物在內(nèi)的各種媒介的綜合閱讀率為77.6%，比2023年的77.1%增加了0.5個百分點。近年來，從中央到地方，多方合力共同組織和推進各種各樣、內(nèi)容豐富的閱讀活動的開展，極大地促進了全民閱讀的熱情，增進了全民閱讀的氛圍。這些舉措把越來越多的國民吸引到閱讀中來，這無疑有利于國民綜合閱讀率的提高。三、教材教輔是中國出版業(yè)的支柱和驅(qū)動力1、初高中毛入學(xué)率不斷提高，教育出版市場前景廣闊教育部數(shù)據(jù)顯示，自2023年以來，我國初高中毛入學(xué)率不斷提高，2023年我國初中毛入學(xué)率為99%，高中毛入學(xué)率為79.2%，均達到歷年最高值。由此可見，在我國，教育的觀念已經(jīng)深入人心。從學(xué)生數(shù)量來看，雖然由