金融-互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展對銀行存款業(yè)務(wù)的影響研究

摘要商業(yè)銀行是我國金融業(yè)的重要支柱，它們的存在在市場經(jīng)濟(jì)中具有調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)、創(chuàng)造信用、充當(dāng)信用中介、充當(dāng)支付中介以及提供金融服務(wù)和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)參考等重大意義。在我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的今天，互聯(lián)網(wǎng)金融也獲得了日新月異的發(fā)展，從一點(diǎn)點(diǎn)起步到最終領(lǐng)跑全球。互聯(lián)網(wǎng)金融能夠更好地為中小企業(yè)提供融資服務(wù)，其擁有的大數(shù)據(jù)技術(shù)，大大縮減了風(fēng)險(xiǎn)分析、信貸過程的時間。不僅如此，互聯(lián)網(wǎng)金融還突破了傳統(tǒng)金融在時間、地點(diǎn)方面的限制，顯著降低了交易成本?；ヂ?lián)網(wǎng)金融憑借自己的優(yōu)勢吸引了眾多人的目光，并且在短時間吸納了大量的資金。以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，和商業(yè)銀行一樣具有吸收公眾存款的資格，但是由于它們的利率高于商業(yè)銀行的活期存款利率，它們的靈活性又高于商業(yè)銀行的定期存款，因此吸引了眾多客戶的投入，商業(yè)銀行因此也損失了一部分客戶，并不得不研發(fā)類似的寶寶類理財(cái)產(chǎn)品加以應(yīng)對。本文以余額寶作為代表，研究互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品與商業(yè)銀行的活期存款的關(guān)系，為未來的發(fā)展提供新的視界和建議。希望通過本文的研究，可以拋磚引玉，對相關(guān)領(lǐng)域的研究有所貢獻(xiàn)。本文首先簡要分析了有關(guān)于余額寶和商業(yè)銀行的發(fā)展情況,并著重描述了余額寶的特征和優(yōu)勢。同時就互聯(lián)網(wǎng)金融的主要類型和特點(diǎn)進(jìn)行了理論分析，并針對余額寶對商業(yè)銀行的活期存款造成的影響進(jìn)行了實(shí)證分析，在最后部分提出了結(jié)論和建議。關(guān)鍵詞:互聯(lián)網(wǎng)金融；商業(yè)銀行；余額寶；存款

ABSTRACTCommercialBanksareimportantpillarsofChina'sfinancialindustry.Theirexistenceinthemarketeconomyhasgreatsignificanceinregulatingeconomy,creatingcredit,servingascreditintermediary,servingaspaymentintermediary,providingfinancialservicesandeconomicdatareference.WiththerapiddevelopmentofChina'ssocialistmarketeconomy,Internetfinancehasalsoachievedrapiddevelopment,leadingtheworldfromalittlestarttotheend.Internetfinancecanbetterprovidefinancingservicesforsmes.Itsbigdatatechnologygreatlyreducesthetimeofriskanalysisandcreditprocess.Moreover,Internetfinancealsobreaksthroughthelimitationsoftraditionalfinanceintermsoftimeandplace,significantlyreducingtransactioncosts.Internetfinanceattractsmanypeople'sattentionwithitsownadvantagesandabsorbsalargeamountoffundsinashorttime.RepresentedbythebalanceoftreasureofInternetfinancialproducts,aswellascommercialBankshavetoabsorbpublicdeposits,butbecauseoftheirinterestrateshigherthanthecurrentdepositinterestratesofcommercialBanks,theirflexibilityandhigherthanthatofthecommercialbankdepositaccount,thereforehasattractedmanycustomers,commercialBanksalsolostapartofthecustomer,andhavetoresearchanddevelopmentofsimilarbabyclassfinancialproducttodealwiththem.Takingyu'ebaoastherepresentative,thispaperstudiestherelationshipbetweenInternetfinancialproductsanddemanddepositsinBanks,andprovidesnewperspectivesandSuggestionsforfuturedevelopment.Ihopethatthroughtheresearchofthispaper,Icanintroducesomevaluableinformationandmakesomecontributionstotheresearchinrelatedfields.Firstly,thispaperbrieflyanalyzesthedevelopmentofyu'ebaoandcommercialBanks,andemphaticallydescribesthecharacteristicsandadvantagesofyu'ebao.Meanwhile,theoreticalanalysisismadeonthemaintypesandcharacteristicsofInternetfinance,andempiricalanalysisismadeontheimpactofyu'ebaoonthedemanddepositofcommercialBanks.Inthelastpart,conclusionsandSuggestionsareputforward.Keywords:Internetfinance;CommercialBanks;Thebalanceoftreasure;deposit

目錄TOC\o"1-3"\h\u27161摘要 126737ABSTRACT 2295241前言 4255581.1選題背景 4138201.2研究的目的和意義 438301.3相關(guān)研究現(xiàn)狀 598441.3.1國外研究現(xiàn)狀 517071.3.2國內(nèi)研究現(xiàn)狀 520851.3.3研究綜評 668532互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)概念 6259642.1互聯(lián)網(wǎng)金融的概念 6263272.2余額寶簡介 7173193互聯(lián)網(wǎng)金融的類型與特點(diǎn) 7149623.1互聯(lián)網(wǎng)金融的主要類型 7238223.1.1第三方支付結(jié)算類 751733.1.2互聯(lián)網(wǎng)融資類 8138223.1.3投資理財(cái)類 8200573.2互聯(lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn) 8209503.2.1漸進(jìn)性 8206433.2.2普及性 9111693.2.3便捷性 9314584商業(yè)銀行活期存款受余額寶影響實(shí)證分析 9310054.1數(shù)據(jù)選取與處理 9216044.2數(shù)據(jù)檢驗(yàn)與修正 10130194.2.1單位根檢驗(yàn)和協(xié)整分析 10122924.2.2誤差修正模型 13293285結(jié)論和建議 14127395.1檢驗(yàn)的結(jié)論 142145.2政策意義與建議 14189525.2.1對于互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金方面的發(fā)展建議 15301775.2.2對于商業(yè)銀行的發(fā)展建議 167161參考文獻(xiàn) 1811513致謝 20

1前言1.1選題的背景商業(yè)銀行是我國金融業(yè)的重要支柱，其存在意義有調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)、創(chuàng)造信用、充當(dāng)信用中介、充當(dāng)支付中介以及提供金融服務(wù)。在中國高速發(fā)展的今天，互聯(lián)網(wǎng)金融獲得了強(qiáng)勁的發(fā)展，從不成熟到領(lǐng)先全球?；ヂ?lián)網(wǎng)金融具有支付系統(tǒng)方便、成本低、收益高、流動性強(qiáng)等優(yōu)點(diǎn)。它的快速發(fā)展不斷沖擊著傳統(tǒng)商業(yè)銀行的核心業(yè)務(wù)，使商業(yè)銀行長期處于壟斷地位。余額寶具有獨(dú)特的財(cái)務(wù)管理模式，即第三方支付+財(cái)務(wù)管理。這種模式是對傳統(tǒng)模式的升級和創(chuàng)新，也是互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)金融模式的結(jié)晶。它使人們的消費(fèi)習(xí)慣和財(cái)務(wù)習(xí)慣變化緩慢，迅速吸引了大量的用戶，并贏得了他們的信任。以電子商業(yè)銀行為代表的國際貨幣基金組織（IMF）對傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)產(chǎn)生了巨大的沖擊。電子商業(yè)銀行的不斷創(chuàng)新給公眾帶來了低門檻、高收益的理財(cái)業(yè)務(wù)，使居民理財(cái)觀念發(fā)生了重大變化。網(wǎng)絡(luò)商業(yè)銀行引發(fā)的網(wǎng)絡(luò)貨幣基金熱潮，迫使傳統(tǒng)商業(yè)銀行進(jìn)行改革。余額寶是其中的主要代表，因此，本文以余額寶作為互聯(lián)網(wǎng)金融的典型代表，分析其對商業(yè)銀行儲蓄的影響。，文章首先對余額寶進(jìn)行了相關(guān)介紹，然后進(jìn)行實(shí)證分析和數(shù)據(jù)分析。1.2研究的目的和意義互聯(lián)網(wǎng)金融的強(qiáng)勁發(fā)展是否能夠有效地解決傳統(tǒng)金融模式中存在的創(chuàng)新不足、流程復(fù)雜等問題，能否打破傳統(tǒng)金融業(yè)的壟斷，提高金融效率是值得期待的。本文首先探討了余額寶取得巨大成功的原因以及由此帶來的潛在風(fēng)險(xiǎn)，然后探討了余額寶對商業(yè)銀行存款業(yè)務(wù)的影響。隨著姚明等貨幣基金的出現(xiàn)，一些商業(yè)銀行存款被分流，影響了商業(yè)銀行的債務(wù)業(yè)務(wù)，促進(jìn)了我國利率市場化的進(jìn)一步深化。在中國傳統(tǒng)的金融體系中，商業(yè)銀行一直處于壟斷地位。但是近年來，許多互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品在中國崛起，涌入金融市場，并以獨(dú)特的互聯(lián)網(wǎng)模式滲透到金融行業(yè)。例如余額寶、P2P等新興商業(yè)形式。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年國內(nèi)P2P平臺交易額已突破1000億元；2018年，在線貸款平臺以每天1至2家公司的在線速度飛快上漲。所有這些，都給商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)尤其是存款業(yè)務(wù)產(chǎn)生了巨大影響。1.3國內(nèi)外研究現(xiàn)狀1.3.1國外研究現(xiàn)狀（1）?zlemEgeOru?（2017）對于互聯(lián)網(wǎng)信貸的研究指出，企業(yè)通過互聯(lián)網(wǎng)籌集資金，更加有利于企業(yè)節(jié)省成本，但互聯(lián)網(wǎng)信貸的風(fēng)險(xiǎn)較高。有利于企業(yè)籌集到借款利率更低的款項(xiàng)，與向傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)借款相比，借款成本更低。（2）DLMarafon（2018）指出互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展具有一定的意義。商業(yè)銀行等可以利用互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展所帶來的新資源武裝自己，不斷與時俱進(jìn)，獲得發(fā)展，這樣會導(dǎo)致社會中金融主體競爭更加激烈，有利于社會的發(fā)展。（3）BanderAlsajjan（2018）指出，互聯(lián)網(wǎng)金融作為當(dāng)代社會的一種新生事物，在監(jiān)管方面必然存在空白，政府必須深入研究，制定相應(yīng)的政策，同時，互聯(lián)網(wǎng)金融與其他金融主體關(guān)系較為密切，這就要求政府要考慮全面，對政府工作提出了較大的挑戰(zhàn)。1.3.2國內(nèi)研究現(xiàn)狀國內(nèi)對于互聯(lián)網(wǎng)金融的研究主要集中在以下幾個方面：（1）易綱（2014）指出：兩會上提出要大力扶持如同余額寶這樣創(chuàng)新型的理財(cái)項(xiàng)目，并且在政策上給予傾斜，以此更好的監(jiān)控可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，起到對市場規(guī)范的作用?，F(xiàn)在，對于相關(guān)類型的金融服務(wù)進(jìn)行了大量的研究，核心是就有關(guān)商品可能產(chǎn)生的流動性以及價(jià)格幅度進(jìn)行管控。因此，人民商業(yè)銀行會進(jìn)一步重視市場的改變。（2）姚文平（2018）對互聯(lián)網(wǎng)金融的大潮進(jìn)行了研究，思路清晰地金融組織必然能夠發(fā)現(xiàn)來自于互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)的眼里，同時必須了解兩者之間的關(guān)系看待其產(chǎn)生的沖擊，必須讓金融產(chǎn)業(yè)的不同分支聯(lián)合起來，整合資源以期獲得更大的獲利.（3）馮娟娟（2018）指出，互聯(lián)網(wǎng)金融的很多監(jiān)管細(xì)節(jié)并不明確，存在風(fēng)險(xiǎn)安全隱患?；ヂ?lián)網(wǎng)金融發(fā)展為非法吸收存款造就了可乘之機(jī)，因?yàn)樵诋?dāng)前背景下，轉(zhuǎn)賬、理財(cái)?shù)榷际强梢酝ㄟ^網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行的，而網(wǎng)絡(luò)中許多企業(yè)的身份并不透明，這就容易發(fā)生非法集資。政府必須針對這種情況采取相應(yīng)的措施，防止非法集資的發(fā)生。（4）陸敏（2017）認(rèn)為，面對互聯(lián)網(wǎng)金融的挑戰(zhàn)，商業(yè)銀行若要繼續(xù)維持自己的市場份額，其自身必須要做出改變，必須要與時俱進(jìn)，打造當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融背景下新的商業(yè)運(yùn)行模式，以市場為導(dǎo)向，進(jìn)一步獲得發(fā)展。（5）馬光奇（2018）對余額寶的特點(diǎn)、風(fēng)險(xiǎn)及收益進(jìn)行了總結(jié)分析，認(rèn)為余額寶對當(dāng)前的金融體系造成了巨大的沖擊和挑戰(zhàn)，但其本身存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，支付寶公司應(yīng)積極采取一定的措施來應(yīng)對這些風(fēng)險(xiǎn)。余額寶雖然作為一項(xiàng)金融創(chuàng)新，給人們帶來了很多便利，但從法律上講，其仍存在很多的漏洞，需要政府部門采取措施加強(qiáng)監(jiān)管。1.3.3研究綜評綜合以上國內(nèi)外研究可看出，商業(yè)銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)受到了互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的較大影響，而互聯(lián)網(wǎng)金融的一個重要方面互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金理財(cái)產(chǎn)品，則在其中扮演了較為重要的角色，所以，對于互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金理財(cái)產(chǎn)品的研究就顯得比較重要。本文則是在余額寶等互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金理財(cái)產(chǎn)品理論分析的基礎(chǔ)上，運(yùn)用案例分析的方法來研究其對儲蓄存款的影響，進(jìn)行了定量及案例的分析，彌補(bǔ)了對這方面研究的缺陷。2互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)概念2.1互聯(lián)網(wǎng)金融的概念互聯(lián)網(wǎng)金融，顧名思義，就是通過互聯(lián)網(wǎng)來實(shí)現(xiàn)一些金融服務(wù)。在傳統(tǒng)的金融中，不論是存取款，還是轉(zhuǎn)賬，或者是付款等等，都是在線下操作的，有的甚至還需要到商業(yè)銀行的柜臺才能辦理專門的業(yè)務(wù)，但是在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的促進(jìn)下，很多簡單又常用的服務(wù)，已經(jīng)可以通過手機(jī)等電子終端設(shè)備，在網(wǎng)絡(luò)條件下，輕松的實(shí)現(xiàn)，這就是互聯(lián)網(wǎng)金融?；ヂ?lián)網(wǎng)金融被稱為金融領(lǐng)域的第三次技術(shù)革命。根據(jù)中國人民商業(yè)銀行發(fā)行的《中國金融穩(wěn)定報(bào)告（2014）》，互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)和金融的直接集成。也就是說，傳統(tǒng)的金融業(yè)借助互聯(lián)網(wǎng)和移動通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金的支付和整合，為用戶提供信息中介服務(wù)。可以從兩大方面來解釋。一方面，廣義上來說，互聯(lián)網(wǎng)金融意味著金融領(lǐng)域產(chǎn)品和服務(wù)的網(wǎng)絡(luò)化，即通過網(wǎng)絡(luò)這種渠道開展的一切金融業(yè)務(wù)。而另一方面，從狹義上看，互聯(lián)網(wǎng)金融僅僅指具備開展金融業(yè)務(wù)資格的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)舉辦的金融業(yè)務(wù)，這種金融業(yè)務(wù)的主要實(shí)現(xiàn)工具為計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)。2.2余額寶簡介余額寶是一種阿里巴巴旗下螞蟻金服公司推出的一款基于互聯(lián)網(wǎng)平臺的資金管理服務(wù)?？蛻魧①Y金轉(zhuǎn)入余額寶，即購買貨幣基金，可享貨幣基金收益。貨幣基金主要用于投資國債、銀行存款等有價(jià)證券。轉(zhuǎn)入余額寶的資金不僅可以獲得收益，還能隨時消費(fèi)，非常靈活便捷。截至2018年末，余額寶用戶數(shù)量已經(jīng)超過了2.31億，對接的天弘增利寶貨幣基金規(guī)模已達(dá)5349億元人民幣。此后，騰訊、百度、網(wǎng)易等互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛利用自身渠道，將旗下的網(wǎng)絡(luò)支付工具對接基金公司直銷平臺，推出與余額寶類似的網(wǎng)上理財(cái)產(chǎn)品，例如微信的理財(cái)通、網(wǎng)易的現(xiàn)金寶、京東的小金庫、蘇寧的零錢寶。而截至2018年末，國內(nèi)這類通過網(wǎng)絡(luò)銷售的理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)有51款之多，對接了46支貨幣基金，總規(guī)模達(dá)到7900億，占全部貨幣市場基金規(guī)模的55%，這類網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品被外界稱為寶寶理財(cái)。3互聯(lián)網(wǎng)金融的類型與特點(diǎn)3.1互聯(lián)網(wǎng)金融的主要類型3.1.1第三方支付結(jié)算類移動平臺支付和互聯(lián)網(wǎng)平臺支付中的遠(yuǎn)程移動是第三方支付的模式中的互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)的核心環(huán)節(jié)。第三方支付的代表性服務(wù)機(jī)構(gòu)與平臺主要包括微信支付、支付寶、快錢和財(cái)付通等。第三方支付是依托于現(xiàn)代科技中的通信網(wǎng)絡(luò)來實(shí)現(xiàn)資金在買家、中介和賣家的流通，主要包括計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)、移動電話網(wǎng)絡(luò)、固定電話網(wǎng)絡(luò)和數(shù)字電視網(wǎng)絡(luò)等?；ヂ?lián)網(wǎng)金融部門也受益于第三方支付服務(wù)的快速增長。3.1.2互聯(lián)網(wǎng)融資類從網(wǎng)絡(luò)融資業(yè)務(wù)的形式和模式來看，通常涵蓋了供應(yīng)鏈融資，P2P借貸，以及融資。供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵，是利用供應(yīng)商或分銷商的融資和借貸活動，在小額信貸和其他形式的小額信貸公司的協(xié)助下，通過互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)平臺本身的信息流通和商品流通的優(yōu)勢?，F(xiàn)階段，這類互聯(lián)網(wǎng)融資的核心代表是京東和阿里巴巴等。他們有較為獨(dú)立的資金來源，以及資金發(fā)放途徑，要求獨(dú)立法人承擔(dān)相應(yīng)的融資，以及貸款風(fēng)險(xiǎn)。因此，供應(yīng)鏈金融可以加強(qiáng)個體公司不可控制的風(fēng)險(xiǎn)防范能力的風(fēng)險(xiǎn)控制，從而提高供應(yīng)鏈融資公司的整體償付能力和管理效率。3.1.3投資理財(cái)類互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)入公眾視野，以及引發(fā)熱議的重要原因，是互聯(lián)網(wǎng)投資，以及理財(cái)產(chǎn)品的普及?，F(xiàn)階段，通常是的第三方金融產(chǎn)品銷售平臺，涵蓋了余寶，百度，微信財(cái)富管理?；ヂ?lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，我國在2012年實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)電銷保費(fèi)收入突破39.6億元的目標(biāo)，這比2011年同季度增長110.3%。根據(jù)保監(jiān)會相關(guān)機(jī)構(gòu)的測算，到2018年，網(wǎng)銷電銷的保費(fèi)收入規(guī)模超過700億元，使得其保費(fèi)收入占整體保費(fèi)收入的比例提高到2.6%。以余額寶為例，自2013年6月上線以來，其資產(chǎn)規(guī)模就以爆炸性的速度開始增長；在2014年，余額寶的增長勢頭更加猛烈。截至2017年12月底，余額寶的資金規(guī)模已經(jīng)高達(dá)8000億人民幣，成為全球第七大基金。3.2互聯(lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn)3.2.1漸進(jìn)性互聯(lián)網(wǎng)金融是在互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的背景下產(chǎn)生的，也代表了當(dāng)下科技的進(jìn)步，也符合當(dāng)前金融業(yè)發(fā)展的需要。在傳統(tǒng)的金融服務(wù)中，人們需要到商業(yè)銀行的專屬網(wǎng)點(diǎn)，才能辦理各種業(yè)務(wù)，個人理財(cái)業(yè)務(wù)也僅僅限于定期或者是活期的存款，非常有局限性；后來，隨著金融業(yè)的慢慢發(fā)展，人們可以實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行之間的跨行取款、轉(zhuǎn)賬，在理財(cái)業(yè)務(wù)方面，也可以通過購買債券等，來進(jìn)行投資理財(cái)；再后來，隨著相關(guān)科技的進(jìn)步，商業(yè)銀行提供了很多自助服務(wù)的網(wǎng)點(diǎn)，如ATM機(jī)等，這樣，在簡單的存取款和查賬業(yè)務(wù)上，人們就不需要到柜臺辦理，只需要在機(jī)器上面，自助操作就能完成，不僅簡單快捷，而且還能節(jié)約商業(yè)銀行的人力，提高業(yè)務(wù)辦理的效率，這對客戶和商業(yè)銀行而言，都是有利的。隨著電子商務(wù)的發(fā)展，以及智能手機(jī)的普遍使用，很多商業(yè)銀行都開通了網(wǎng)上業(yè)務(wù)通道，人們可以通過電腦、手機(jī)或者是其它設(shè)備，借助網(wǎng)絡(luò)，來辦理相關(guān)的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，這是商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的一個突破，將金融行業(yè)的發(fā)展推入了一個新的時代。越來越多的人，尤其是年輕人，開始通過電腦、電話、手機(jī)等來辦理各種商業(yè)銀行或者是其它金融業(yè)務(wù)，不僅方便快捷，而且還能享受專門的服務(wù)。3.2.2普及性互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)逐步滲透在我們生活中，上至上班族，下至中小學(xué)生，都逐漸了解甚至?xí)\(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)金融，所以它的群體也越來越普遍。在本世紀(jì)，互聯(lián)網(wǎng)的普及給人們的生活帶來了極大的變化，即時通訊工具人與人之間的溝通交流更加方便，而網(wǎng)絡(luò)購物平臺則讓人們足不出戶就可以享受到各種產(chǎn)品和服務(wù)，在線課程也可以幫助學(xué)生們實(shí)現(xiàn)在家就可以上輔導(dǎo)班等等，不僅如此，現(xiàn)在很多傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)，也可以通過網(wǎng)絡(luò)來自助實(shí)現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融就是自這樣的情況下應(yīng)運(yùn)而生?；ヂ?lián)網(wǎng)的方便快捷符合當(dāng)下許多年輕人對效率的要求?；ヂ?lián)網(wǎng)金融不僅僅只是簡單的支付、轉(zhuǎn)賬，還包括融資、購買理財(cái)產(chǎn)品等等，是在傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)上的一種創(chuàng)新，它沒有商業(yè)銀行傳統(tǒng)金融服務(wù)的那些條條框框，而且通過網(wǎng)絡(luò)就能輕松的操作，受到人們的認(rèn)可。3.2.3便捷性客戶是商業(yè)銀行生存發(fā)展的根本保障。長久以來，商業(yè)銀行通過存取款、轉(zhuǎn)賬支付等金融業(yè)務(wù)，密切了與人們之間的聯(lián)系，建立了廣泛的客戶群體。但是隨著第三方便捷支付模式的推廣，以及安全性能的提升，第三方支付機(jī)構(gòu)在短時間內(nèi)吸引了大量的客戶?？蛻袅己玫捏w驗(yàn)感在市場中形成粉絲營銷效應(yīng)，再次推廣了第三方支付的使用平臺，使得商業(yè)銀行的不少客戶被分流出去。此外，除利用其便捷、廉價(jià)的支付模式吸引客戶外，第三方支付機(jī)構(gòu)還時常通過發(fā)紅包等補(bǔ)貼形式增加客戶的黏性，拓展?jié)撛诳蛻羧?。根?jù)BigData-Research數(shù)據(jù)，2018年我國使用過手機(jī)移動支付的網(wǎng)民數(shù)量達(dá)到8億之多，預(yù)計(jì)未來第三方支付機(jī)構(gòu)還將繼續(xù)通過個性化支付服務(wù)的開發(fā)增加用戶的數(shù)量，第三方支付平臺客戶群體還將繼續(xù)擴(kuò)大。目前，一些大型的第三方支付機(jī)構(gòu)，如支付寶等，其客戶群及交易總額，甚至超過了一些中小型商業(yè)銀行。面對客戶基礎(chǔ)的變化，支付市場競爭局面日益嚴(yán)峻，商業(yè)銀行原有的支付業(yè)務(wù)格局已經(jīng)很難適應(yīng)未來支付業(yè)務(wù)領(lǐng)域的發(fā)展需求。在過去，人們無論是購物消費(fèi)還是體驗(yàn)服務(wù)，都是在線下進(jìn)行，需要到指定的地點(diǎn)進(jìn)行，辦理金融業(yè)務(wù)更是如此，需要在工作時間才能去商業(yè)銀行辦理，大部分的業(yè)務(wù)都需要本人親自前往柜臺辦理，這就需要人們花費(fèi)至少一定的時間成本，但是在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，人們可以通過相應(yīng)的設(shè)備完成業(yè)務(wù)操作，非常的便捷。4商業(yè)銀行活期存款受余額寶影響實(shí)證分析4.1數(shù)據(jù)選取與處理本文所采取的時間跨度為2016年6月2018年12月的月度時間，選取的數(shù)據(jù)項(xiàng)目為：我國居民消費(fèi)價(jià)格消費(fèi)指數(shù)、人均國民收入、余額寶年化收益率等作為自變量一方，以商業(yè)銀行儲蓄存款作為被解釋變量一方，同時選取多元回歸的方式對這些數(shù)據(jù)加以檢驗(yàn)：被解釋變量：Y：單位活期存款(億元)解釋變量：X1：余額寶收益率(%)；X2：居民消費(fèi)價(jià)格消費(fèi)指數(shù)；X3：人均國民收入為了進(jìn)行無量處理和消除異方差，本文采取了對數(shù)化處理。分別表示為LNY和LNX，來表示取對數(shù)之后的活期存款和取對數(shù)之后的余額寶人均國民收入。4.2數(shù)據(jù)檢驗(yàn)與修正4.2.1單位根檢驗(yàn)和協(xié)整分析（1）儲蓄存款表1儲蓄存款序列ADF檢驗(yàn)結(jié)果從以上表1我們能夠知道，儲蓄存款序列存在單位根，是非平穩(wěn)序列。下面表2是儲蓄存款的一階差分序列ADF單位根檢驗(yàn)結(jié)果。表2儲蓄存款一階差分序列ADF檢驗(yàn)結(jié)果從表2中我們可以看出，儲蓄存款一階差分序列不存在單位根，是平穩(wěn)序列。所以，儲蓄存款序列為一階單整序列。按照上面的方法，分別對居民消費(fèi)價(jià)格消費(fèi)指數(shù)，余額寶收益率、人均國民收入分別進(jìn)行ADF單位根檢驗(yàn)，所得結(jié)果如下：（2）居民消費(fèi)價(jià)格消費(fèi)指數(shù)表3居民消費(fèi)價(jià)格消費(fèi)指數(shù)序列ADF檢驗(yàn)結(jié)果表4居民消費(fèi)價(jià)格消費(fèi)指數(shù)一階差分序列ADF檢驗(yàn)結(jié)果（3）余額寶收益率表5余額寶收益率序列ADF檢驗(yàn)結(jié)果表6余額寶收益率一階差分序列ADF檢驗(yàn)結(jié)果（4）人均國民收入表7人均國民收入序列ADF檢驗(yàn)結(jié)果表8人均國民收入一階差分序列ADF檢驗(yàn)結(jié)果所有變量一階單整序列都符合協(xié)整的條件，現(xiàn)用E-G兩步法對其進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)。首先，估計(jì)方程：其中，Y代表儲蓄存款，x1代表居民消費(fèi)價(jià)格消費(fèi)指數(shù)，x2代表余額寶收益率，x3代表人均國民收入表9模型回歸結(jié)果然后對回歸方程的殘差序列進(jìn)行ADF檢驗(yàn)，結(jié)果如表10所示：表10殘差序列單位根檢驗(yàn)由以上表10可知，估計(jì)方程的殘差序列表現(xiàn)比較平穩(wěn)。通過以上數(shù)據(jù)我們可以得出，我們所選取的這四項(xiàng)變量之間存在一種長期均衡關(guān)系，即協(xié)整關(guān)系。4.2.2誤差修正模型這四項(xiàng)變量之間存在一種協(xié)整關(guān)系，我們可以據(jù)此構(gòu)建誤差修正模型。將上述估計(jì)方程的殘差序列作為誤差修正項(xiàng)（ecm），對這四項(xiàng)變量的一階差分及誤差修正項(xiàng)（ecm）做回歸分析，得到的結(jié)果為：表11誤差修正模型回歸結(jié)果根據(jù)以上信息，我們可以得出：（1）模型擬合優(yōu)度為72.3%，這種擬合度表現(xiàn)相對不錯，表明我們所選擇的解釋變量有超過70%的可信度解釋被解釋變量一方，同時在方程里面，各個變量在10%的水平之下都是顯著的，也通過了F檢驗(yàn)。（2）影響商業(yè)銀行儲蓄存款的因素大體上可以概括為余額寶收益率、CPI、人均國民收入及誤差修正項(xiàng)。（3）商業(yè)銀行儲蓄存款和余額寶收益率之間有一定的關(guān)系，由系數(shù)為負(fù)數(shù)可知，兩者之間呈現(xiàn)著負(fù)相關(guān)的關(guān)系，表現(xiàn)為，如果余額寶收益率升高，儲蓄存款往往會發(fā)生下降；反之，當(dāng)余額寶收益下降時，商業(yè)銀行儲蓄存款會相應(yīng)的上升。然而，當(dāng)我們觀察系數(shù)大小的時候就會發(fā)現(xiàn)，余額寶的收益率每變動1%，儲蓄存款隨之相應(yīng)地變動0.0803%，這說明儲蓄存款與余額寶收益率的相關(guān)關(guān)系偏弱，所以余額寶收益率會對儲蓄存款產(chǎn)生一定的影響，但這種影響的力度還是比較小的。（4）由居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)系數(shù)來看，系數(shù)為正說明儲蓄存款的變動趨勢與居民消費(fèi)二者之間呈現(xiàn)正向變化的關(guān)系。5結(jié)論和建議5.1檢驗(yàn)的結(jié)論根據(jù)數(shù)據(jù)的比較和計(jì)量檢驗(yàn)，商業(yè)銀行活期存款明顯受到了余額寶利率的影響。其中表現(xiàn)為，商業(yè)銀行活期存款與余額寶的收益率為負(fù)相關(guān)。當(dāng)余額寶利率增加1單位的時候，相應(yīng)的，可以減少0.209239的活期存款余額，這體現(xiàn)為投資者紛紛將資金轉(zhuǎn)入了余額寶中，以期求得到更高的收益。盡管在短期內(nèi)收益率維持了一定的相對高點(diǎn)，但是長期來看余額寶收益率會逐漸穩(wěn)定。一方面是因?yàn)樯虡I(yè)銀行的積極開展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，不斷進(jìn)行產(chǎn)品的創(chuàng)新推出自己的產(chǎn)品的結(jié)果。同時也表明互聯(lián)網(wǎng)金融在成長到一定規(guī)模后逐步開始融入整個金融體系內(nèi)，高收益不再是唯一的追求和吸引點(diǎn)。5.2政策意義與建議互聯(lián)網(wǎng)金融給廣大客戶提供了非常方便、簡單的服務(wù)，并且讓廣大客戶有了不一樣的感受，而這些都是商業(yè)銀行之前從來沒有實(shí)現(xiàn)過的。所以面對接下來的發(fā)展，商業(yè)銀行必須摒棄之前那種以賬戶為中心的老派思想，而是將顧客作為主要方向。商業(yè)模式正在逐步改變，主要受互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的影響。服務(wù)水平迅速提高，方便快捷。還有吸引顧客的新渠道。同時，產(chǎn)品還有更多的定價(jià)范圍?？蛻暨x擇更加合理，既保證了收入，又提高了貸款的安全性。對于客戶：實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)現(xiàn)在可以以更合理的價(jià)格獲得財(cái)政支持，這降低了企業(yè)融資的程度，為產(chǎn)品研發(fā)留出了更多的資金，改善了服務(wù)和企業(yè)轉(zhuǎn)型升級等方面。對于整個金融市場來說，自由化程度將大大提高，這無疑將提高資源配置和市場運(yùn)行效率。在看到優(yōu)勢的同時，我們也要防范各種突發(fā)情況。必須事先考慮市場失靈的潛在風(fēng)險(xiǎn)，并事先采取對策?；ヂ?lián)網(wǎng)金融和互聯(lián)網(wǎng)金融貨幣基金主要基于大數(shù)據(jù)的分析和應(yīng)用。它們具有便捷、高效、低成本的木質(zhì)化、公共財(cái)政的普遍性等特點(diǎn)。有效地促進(jìn)了商業(yè)銀行經(jīng)營模式的改革和產(chǎn)品創(chuàng)新。決策者在進(jìn)行相關(guān)決策時，需要關(guān)注市場信息的政策傳遞、資源配置的優(yōu)化和市場失靈的避免。金融機(jī)構(gòu)需要關(guān)注如何在這種環(huán)境下更好地成長。5.2.1對于互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金方面的發(fā)展建議通過本文的實(shí)證研究，主要表現(xiàn)在以下幾個方面：第一，規(guī)范和引導(dǎo)網(wǎng)絡(luò)貨幣基金的平穩(wěn)有序發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的未來發(fā)展不會一帆風(fēng)順。盡管網(wǎng)絡(luò)技術(shù)帶來了大量的客戶和各種優(yōu)勢，但整個市場并不穩(wěn)定有序，迫切需要制定統(tǒng)一的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。網(wǎng)絡(luò)貨幣基金組織要在這一大潮中加快發(fā)展，勇于挑戰(zhàn)新領(lǐng)域，引領(lǐng)發(fā)展趨勢。論網(wǎng)絡(luò)貨幣基金組織的銷售監(jiān)管。中國人民商業(yè)銀行指出，國外一些國家借鑒其他基金的做法，對網(wǎng)絡(luò)貨幣基金組織的銷售進(jìn)行監(jiān)管。在此基礎(chǔ)上，必須明確出賣人的責(zé)任，依法出賣基金并承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。中國銀監(jiān)會、證監(jiān)會、中國人民商業(yè)銀行聯(lián)合監(jiān)管，通過信息共享和行動應(yīng)對，促進(jìn)網(wǎng)絡(luò)貨幣基金組織平穩(wěn)有序發(fā)展。最后，網(wǎng)絡(luò)貨幣基金組織應(yīng)根據(jù)客戶需求和情況的變化，不斷創(chuàng)新自己的產(chǎn)品。只有多樣化的產(chǎn)品和服務(wù)，才能保證其滿足客戶的需求，在市場競爭中具有穩(wěn)定的地位，才能促進(jìn)整個市場的健康有序發(fā)展。第二，保證網(wǎng)絡(luò)支付平臺的安全性。建立安全的網(wǎng)絡(luò)保護(hù)體系勢在必行。自建的網(wǎng)絡(luò)平臺和第三方支付平臺是互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金組織開展業(yè)務(wù)和交易的主要場所，因此保證其安全性尤為重要?，F(xiàn)有的數(shù)字證書、安全控制、防火墻等廣泛應(yīng)用將繼續(xù)推動和升級，同時也要開發(fā)新的安全技術(shù)來應(yīng)對新的形勢。擴(kuò)大監(jiān)管范圍。所有支付平臺的賬戶均應(yīng)納入統(tǒng)計(jì)監(jiān)管范圍，確保投資者資金安全。此外，投資者的自我安全意識應(yīng)不斷加強(qiáng)，各類安全提示和安全防范課程應(yīng)及時開展。第三，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，確保資金的流動性。因?yàn)門+0和相對高的回報(bào)國際貨幣基金組織的主要投資目標(biāo)是短期利率產(chǎn)品，如商業(yè)銀行協(xié)議存款、短期國債和一些商業(yè)票據(jù)。由于杠桿率相對較高，風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)擴(kuò)大。當(dāng)贖回的面積相對較大時，就會導(dǎo)致鏈條的崩潰。在美國和其他西方國家，這種危機(jī)時有發(fā)生。為此，我們可以采用評級法，并結(jié)合結(jié)算余額實(shí)現(xiàn)對網(wǎng)絡(luò)貨幣基金組織流動性和安全性的嚴(yán)密測試。5.2.2對于商業(yè)銀行的發(fā)展建議通過創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，包括產(chǎn)品、功能、服務(wù)、市場范圍等方面。只有以創(chuàng)新為動力，才能保持互聯(lián)網(wǎng)金融的長期穩(wěn)定發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)金融具有方便、快捷、門檻低等優(yōu)點(diǎn)。它受到客戶的青睞，但也有其獨(dú)特的風(fēng)險(xiǎn)。一方面，他給整個金融業(yè)帶來了好處，另一方面，他為自己的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。但不能忽視風(fēng)險(xiǎn)。由于網(wǎng)絡(luò)的不穩(wěn)定性，未來互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展趨勢是注重安全性。一是加強(qiáng)監(jiān)管，通過立法建立統(tǒng)一規(guī)范的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。監(jiān)管需要在統(tǒng)一的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)下進(jìn)行。因此，首先要建立統(tǒng)一規(guī)范的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，其次要選擇適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管機(jī)構(gòu)。由于近年來互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，沒有統(tǒng)一的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。各部門、各金融機(jī)構(gòu)要組織起來，相互討論，用愛心制定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。同時，由于互聯(lián)網(wǎng)金融涉及多個部門，其監(jiān)管也是多部門合作。我們可以選擇繼續(xù)多部門合作監(jiān)管，也可以考慮設(shè)立新的監(jiān)管部門。為了應(yīng)對未來不可預(yù)見的形勢，建立和監(jiān)督行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)勢在必行。同時，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)需要隨著新形勢不斷修訂，才能實(shí)現(xiàn)長期健康發(fā)展。二是，完善互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，構(gòu)建扎實(shí)的網(wǎng)絡(luò)安全體系?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展需要更高更安全的技術(shù)要求。一個穩(wěn)定的網(wǎng)絡(luò)安全系統(tǒng)是保證互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展和進(jìn)步的關(guān)鍵。處理網(wǎng)絡(luò)安全的方法有很多。硬件方面是計(jì)算機(jī)設(shè)備的準(zhǔn)備和場所的選擇。在國家層面，鼓勵發(fā)展具有產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)。在軟件方面，防火墻、動態(tài)密碼和數(shù)字證書被廣泛使用。這些服務(wù)為互聯(lián)網(wǎng)金融帶來了持續(xù)的安全，但并不局限于此。同時，還必須根據(jù)產(chǎn)品要求的提升，探索新的配套技術(shù)，提高金融產(chǎn)品的技術(shù)含量。建立數(shù)據(jù)庫，收集與互聯(lián)網(wǎng)金融、金融相關(guān)的數(shù)據(jù)，為金融機(jī)構(gòu)提供參考。在培養(yǎng)安全意識方面。為客戶提供安全服務(wù)還應(yīng)普及與互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)的安全知識。只有當(dāng)客戶積極應(yīng)對安全問題時，他們才能更好地保護(hù)安全。網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)庫的建設(shè)是一個不錯的選擇。金融機(jī)構(gòu)需要互相幫助來建立這個數(shù)據(jù)庫。建設(shè)完成后，將由整個金融機(jī)構(gòu)使用。三是產(chǎn)品多樣化、服務(wù)個性化。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，網(wǎng)上金融機(jī)構(gòu)的數(shù)量將增加，產(chǎn)品和服務(wù)的競爭將在內(nèi)部形成。同時，在傳統(tǒng)商業(yè)銀行和金融機(jī)構(gòu)的競爭中，需要不斷推出新產(chǎn)品和服務(wù)。多元化的產(chǎn)品選擇和個性化的服務(wù)是發(fā)展的必然趨勢?；ヂ?lián)網(wǎng)金融