人人貸平臺(tái)的金融風(fēng)險(xiǎn)及其防范分析

PAGEPAGEI人人貸平臺(tái)的金融風(fēng)險(xiǎn)及其防范分析摘要：P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)近些年發(fā)展的如火如荼，為小微企業(yè)、個(gè)體提供了操作簡(jiǎn)單、快捷、方便的貸款服務(wù)。不可否認(rèn)，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的發(fā)展有效解決了小微企業(yè)融資難的問(wèn)題。但近兩年來(lái)，由于我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)發(fā)展時(shí)間較短，風(fēng)險(xiǎn)控制程度不高，導(dǎo)致P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)跑路現(xiàn)象頻發(fā)。出現(xiàn)問(wèn)題的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)不是出現(xiàn)跑路現(xiàn)象，就是無(wú)法提現(xiàn)，再或者是停業(yè)，很難堅(jiān)持長(zhǎng)久。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)之所以會(huì)出現(xiàn)這種情況，主要是由于很多平臺(tái)機(jī)構(gòu)自身不具備雄厚實(shí)力，再加上經(jīng)營(yíng)管理不善、不重視信貸風(fēng)險(xiǎn)管理、壞賬較多等，影響了平臺(tái)機(jī)構(gòu)資金鏈的鏈接，產(chǎn)生了一系列的問(wèn)題，導(dǎo)致平臺(tái)機(jī)構(gòu)無(wú)法運(yùn)營(yíng)下去。因此，本選題對(duì)人人貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)管理及其防范這一課題進(jìn)行了研究，旨在提高P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)管理水平，促進(jìn)我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)健康、持續(xù)發(fā)展。關(guān)鍵詞：人人貸；金融風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)防范；網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)

目錄1.P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)分析 12.對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型進(jìn)行分析 32.1系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 32.2.非系統(tǒng)系風(fēng)險(xiǎn) 42.3法律風(fēng)險(xiǎn) 43.P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型構(gòu)建 63.1信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估建模 63.2數(shù)據(jù)集構(gòu)成 63.3數(shù)據(jù)集預(yù)處理 74.對(duì)P2P中的人人貸網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)實(shí)證分析 74.1實(shí)證過(guò)程 74.2實(shí)證結(jié)果分析 94.3結(jié)論與政策建議 105.P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)管控策略 115.1相關(guān)法律及制度建議 115.2網(wǎng)貸道德風(fēng)險(xiǎn)的控制建議 135.3加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制，減少操作風(fēng)險(xiǎn) 13參考文獻(xiàn) 14PAGE141.P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)分析P2P網(wǎng)絡(luò)借貸（peertopeerlending），簡(jiǎn)稱P2P網(wǎng)貸，也稱“人人貸”，是由有資金且有理財(cái)投資想法的個(gè)人通過(guò)第三方網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)牽線搭橋，以信用貸款的形式，將資金貸給有借款需求的個(gè)人?？梢哉f(shuō)，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是民間借貸的網(wǎng)絡(luò)化形式，是一種新型的民間借貸。由于我國(guó)的信用體系不完善，法律監(jiān)管不全面、平臺(tái)欺詐現(xiàn)象等使得我國(guó)P2P平臺(tái)的發(fā)展模式大多偏離了P2P借貸的本質(zhì)。從2018年網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)展評(píng)級(jí)排名前十的情況來(lái)看，大部分是采用線上線下相結(jié)合的運(yùn)營(yíng)模式，提供本金保障，引入擔(dān)保公司和建立風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金；同時(shí)具有銀行等金融機(jī)構(gòu)背景的平臺(tái)更容易獲得投資者信任。但是當(dāng)平臺(tái)介入更多時(shí)，也會(huì)產(chǎn)生更多的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。表12018年網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)展評(píng)級(jí)表表22018年網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)展評(píng)級(jí)前十名詳細(xì)資料平臺(tái)名稱平臺(tái)模式平臺(tái)背景平均收益資金托管投標(biāo)保障保障模式陸金所擔(dān)保線下模式銀行系8.24%無(wú)托管本息墊付融資性擔(dān)保公司人人貸線上線下相結(jié)合民營(yíng)系10.17%用戶資金、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金托管逾期30天，信用認(rèn)證標(biāo)墊付本金，其他標(biāo)墊付本息風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金（24313萬(wàn)元）宜人貸風(fēng)險(xiǎn)備用金線上模式上市公司系（海外上市）11.88%風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金托管風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金（6.3億）風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金（63317.41萬(wàn)元）拍拍貸單純中介型民營(yíng)系18.17%無(wú)托管投標(biāo)50個(gè)列表且滿足一定條件，100%本金保障點(diǎn)融網(wǎng)本金保障復(fù)合中介模式民營(yíng)系7.5%無(wú)托管本金保障微貸網(wǎng)汽車(chē)抵押借貸平臺(tái)民營(yíng)系（交易所市場(chǎng)上市）9.7%風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金存管當(dāng)天償付風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金（5266.05萬(wàn)元）積木盒子個(gè)人金融服務(wù)平臺(tái)民營(yíng)系7.81%無(wú)托管本息保障融資性擔(dān)保公司、非融資性擔(dān)保公司、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金有利網(wǎng)線上線下相結(jié)合民營(yíng)系10.32%無(wú)托管全部本息保障小貸公司、融資性擔(dān)保公司投哪網(wǎng)線上線下相結(jié)合上市公司系9.96%無(wú)托管風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金、車(chē)輛抵押等開(kāi)鑫貸線上線下相結(jié)合銀行系7.06%用戶資金托管擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保小貸公司、非融資性擔(dān)保公司、票據(jù)質(zhì)押2.對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型進(jìn)行分析2.1系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)2.1.1政策風(fēng)險(xiǎn)P2P網(wǎng)貸在我國(guó)剛剛起步，在監(jiān)管政策這一塊還是空白。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是一種依托于網(wǎng)絡(luò)而形成的新型金融服務(wù)模式，本質(zhì)上屬于民間借貸。我國(guó)目前還沒(méi)有專門(mén)針對(duì)個(gè)人對(duì)個(gè)人貸款的法律條文，網(wǎng)絡(luò)借貸的合法性還有待論證。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸游走于法律的邊緣，安全性穩(wěn)定性得不到保障，缺乏對(duì)其進(jìn)行監(jiān)管的依據(jù)，各地的監(jiān)管分支機(jī)構(gòu)都無(wú)法對(duì)其實(shí)施有效的監(jiān)管，一旦發(fā)生糾紛將會(huì)遇到無(wú)法可依的結(jié)果，產(chǎn)生的影響也會(huì)是巨大的。隨著近年來(lái)，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸公司風(fēng)險(xiǎn)事件頻繁發(fā)生，壞賬率不斷發(fā)生，老板跑路。監(jiān)管層正在加強(qiáng)對(duì)網(wǎng)貸行業(yè)的監(jiān)管，相應(yīng)的政策法規(guī)也在制定中。所以，由于行業(yè)的監(jiān)管正在加強(qiáng)，行業(yè)門(mén)檻正在設(shè)定，那么政策的不確定性在增加，風(fēng)險(xiǎn)也在不斷攀升。隨著行業(yè)法律法規(guī)的出臺(tái)勢(shì)必會(huì)有一大批不合規(guī)不合法的企業(yè)被關(guān)閉，那么投資人也可能血本無(wú)歸。2.1.2宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)眾所周知，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行是成周期性的。在一段時(shí)間內(nèi)可能會(huì)發(fā)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生時(shí)，組成宏觀經(jīng)濟(jì)的每一個(gè)個(gè)體都或多或少的受到影響，那么借款人的企業(yè)也有可能受到重創(chuàng)從而造成違約。2.1.3利率風(fēng)險(xiǎn)利率決定資金的成本。當(dāng)銀行上調(diào)貸款利率，那么企業(yè)的負(fù)債就會(huì)增加，那么企業(yè)的違約的可能性就會(huì)增加，那么利率就會(huì)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。2.2.非系統(tǒng)系風(fēng)險(xiǎn)2.2.1個(gè)人信用風(fēng)險(xiǎn)個(gè)人信用風(fēng)險(xiǎn)指借款者未能履行合同，無(wú)法按期償還利息和本金而給網(wǎng)貸平臺(tái)及出借人經(jīng)濟(jì)利益帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)是在民間借貸基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的，主要是為了滿足中小型企業(yè)及貧困戶在出現(xiàn)暫時(shí)性資金困難時(shí)的資金需求。這些中小企業(yè)自身資源有限，抵押物少等原因，很難從銀行貸款，進(jìn)而將融資渠道轉(zhuǎn)向民間。由于借款人自身的原因，例如經(jīng)營(yíng)不善等造成信用違約，從而無(wú)法如期償還借款，就造成了個(gè)人信用風(fēng)險(xiǎn)。雖然很多P2P公司都會(huì)有自己的風(fēng)控部門(mén)對(duì)客戶進(jìn)行嚴(yán)格的審查。對(duì)借款人進(jìn)行嚴(yán)格的等級(jí)劃分。但是大多數(shù)情況下，P2P公司所需資料都是借款人自己提供給公司，所以公司很難對(duì)資料真實(shí)性進(jìn)行審核。所以很難對(duì)個(gè)人信用進(jìn)行有效的審核。2.2.2網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)信用風(fēng)險(xiǎn)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)信用風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)對(duì)出接著的違約風(fēng)險(xiǎn)。，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)對(duì)借款提供擔(dān)保，將借款以債權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式出讓給投資人，并承諾一定的收益率，這就形成了一種契約關(guān)系。若網(wǎng)站無(wú)法履行這些承諾，導(dǎo)致投資人利益受損，就形成了網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)對(duì)出借人的違約，也就是網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的信用風(fēng)險(xiǎn)。網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)信用風(fēng)險(xiǎn)主要有一下兩個(gè)方面造成的。一方面，網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)缺乏監(jiān)管良莠不齊，很多網(wǎng)站打著投資理財(cái)?shù)钠焯?hào)，行詐騙斂財(cái)之實(shí)。網(wǎng)站給出很高的投資回報(bào)率，然而卻很難將成本很高的資金放貸出去，那么就很難維持高昂的回報(bào)，久而久之就形成了“龐氏騙局”，公司老板只能卷款跑路，從而形成信用違約。另一方面，技術(shù)性違約，公司由于技術(shù)不夠成熟，網(wǎng)站的安全性上存在隱患，當(dāng)受到外部攻擊時(shí)，發(fā)生癱瘓，從而無(wú)法正常運(yùn)營(yíng)，造成信用違約。2.3法律風(fēng)險(xiǎn)2.3.1監(jiān)管主體不明確民間借貸網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)自誕生以來(lái)，其性質(zhì)便一直模糊不清，并沒(méi)有明確的管理部門(mén)，以致監(jiān)管真空。在溫州等地區(qū)，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)由地方金融辦進(jìn)行監(jiān)管，但金融辦監(jiān)管的合理性及合法性仍然值得商榷。此外，P2P網(wǎng)站還需在電信管理局進(jìn)行注冊(cè)登記，業(yè)務(wù)種類(lèi)為“因特網(wǎng)信息服務(wù)業(yè)務(wù)”，需根據(jù)《電信管理?xiàng)l例》及《公司登記管理?xiàng)l例》的規(guī)定開(kāi)展業(yè)務(wù)。由于P2P小額信貸網(wǎng)站是為民間借貸提供網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，涉及大量資金交易，業(yè)務(wù)監(jiān)管是否全面審慎，關(guān)系到貸款人資金安全，其能否正常、合法運(yùn)營(yíng)影響到民間借貸能否合法有序進(jìn)行。2.3.2征信體系不健全我國(guó)征信業(yè)的發(fā)展時(shí)間不長(zhǎng)，與國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家相比，征信市場(chǎng)管理、征信活動(dòng)的基本規(guī)則尚無(wú)法律依據(jù)，征信經(jīng)營(yíng)活動(dòng)缺乏統(tǒng)一的制度規(guī)范，部分以“征信”名義從事非法信息收集活動(dòng)的機(jī)構(gòu)擾亂了市場(chǎng)秩序。且各部門(mén)分別進(jìn)行征信活動(dòng)，中國(guó)人民銀行征信中心作信貸征信，國(guó)務(wù)院各職能部委作各自的職能征信，沒(méi)有對(duì)征信產(chǎn)業(yè)進(jìn)行系統(tǒng)規(guī)劃。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)也沒(méi)有建立起自身的征信制度，多數(shù)網(wǎng)站只是借助于借款人自行提供的信息，粗略判斷其信用程度，致使網(wǎng)絡(luò)借貸的信用評(píng)級(jí)始終缺乏客觀性和合理性。2.3.3市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)不明確由于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)只需根據(jù)《公司登記管理?xiàng)l例》在工商管理部門(mén)進(jìn)行注冊(cè)，根據(jù)《互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)管理辦法》及《互聯(lián)網(wǎng)站管理工作細(xì)則》的規(guī)定在通信管理部門(mén)進(jìn)行備案，所以其設(shè)立條件與其他有限責(zé)任或股份有限公司并無(wú)不同，市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)并沒(méi)有因其“民間借貸中介”的定性而有特殊要求。P2P小額貸款網(wǎng)站市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的不明確，造成了此行業(yè)魚(yú)龍混雜、良莠不齊的局面，不利于保護(hù)貸款人的合法利益，同時(shí)，也影響了民間借貸市場(chǎng)的健康發(fā)展。2.3.4缺乏統(tǒng)一的行業(yè)規(guī)范P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)只是萬(wàn)千網(wǎng)站的一種，只不過(guò)其業(yè)務(wù)涉及民間借貸，與金融市場(chǎng)相關(guān)，如若運(yùn)行不當(dāng)，會(huì)產(chǎn)生較大的不良影響。但是其在注冊(cè)時(shí)的業(yè)務(wù)種類(lèi)為“因特網(wǎng)信息服務(wù)業(yè)務(wù)”，籠統(tǒng)而概括，沒(méi)有相關(guān)的法律法規(guī)對(duì)其業(yè)務(wù)進(jìn)行細(xì)化和規(guī)范，行業(yè)內(nèi)也并未形成統(tǒng)一、細(xì)致的操作規(guī)范，這給予了網(wǎng)站比較大的自由運(yùn)行空間，也很容易出現(xiàn)擦邊球的業(yè)務(wù)活動(dòng)，對(duì)于民間金融的安全造成威脅。2.3.5市場(chǎng)退出機(jī)制不完善網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)以何種方式退出市場(chǎng)，在其退出市場(chǎng)時(shí)如何保障借貸雙方的合法權(quán)益，這些問(wèn)題都沒(méi)有具體的法律規(guī)定，威脅到借貸雙方的利益。網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)哈哈貸的關(guān)停促使人們更深層次地思考P2P網(wǎng)站市場(chǎng)退出過(guò)程中投資者利益保護(hù)的問(wèn)題。因此，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的出現(xiàn)，在活躍民間金融，解決個(gè)人、中小企業(yè)貸款難的問(wèn)題上發(fā)揮積極作用的同時(shí)，也存在著大量的法律風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)前我國(guó)并沒(méi)有規(guī)制網(wǎng)絡(luò)借貸的成熟的法律體系，亟待完善網(wǎng)絡(luò)借貸法律規(guī)范。3.P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型構(gòu)建3.1信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估建模支持向量機(jī)是一個(gè)分類(lèi)問(wèn)題，將貸款紀(jì)錄根據(jù)屬性來(lái)分成正常還款、異常還款兩類(lèi)。通過(guò)訓(xùn)練樣本，確定支持向量機(jī)最優(yōu)參數(shù)，得到具有較高檢測(cè)精度的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型。數(shù)據(jù)集中每條貸款記錄的屬性經(jīng)過(guò)預(yù)處理后變成無(wú)量綱的數(shù)值，此時(shí)每條記錄除分類(lèi)屬性外，其余屬性構(gòu)成一個(gè)向量，即X=（xi,x2,…,x?），n是屬性個(gè)數(shù)。X作為輸人向量，支持向量機(jī)再根據(jù)該核函數(shù)確定最優(yōu)的分類(lèi)平面以及邊界支持向量機(jī)，從而根據(jù)劃分判斷出該條記錄屬于哪一類(lèi)，得到輸出為分類(lèi)屬性的值：1表示正常還款，0表示異常還款。3.2數(shù)據(jù)集構(gòu)成本文實(shí)證所用數(shù)據(jù)為從美國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款網(wǎng)站lend-ingclub下載的貸款記錄集合，選用最新的2015年1月1日年到2017年4月30日的貸款數(shù)據(jù)。根據(jù)貸款狀態(tài)屬性loan_status的值，挑出所有貸款到期紀(jì)錄構(gòu)成實(shí)證數(shù)據(jù)集，到期的記錄中按時(shí)還款記錄稱為正常還款記錄，若逾期還款稱為異常還款紀(jì)錄。從中隨機(jī)抽取紀(jì)錄分別構(gòu)成對(duì)模型的訓(xùn)練集和測(cè)試集，測(cè)試集和訓(xùn)練集數(shù)據(jù)分布情況如表1所示。表1數(shù)據(jù)集分布情況數(shù)據(jù)集規(guī)模正常還款紀(jì)錄異常還款紀(jì)錄訓(xùn)練數(shù)據(jù)集666947931876測(cè)試數(shù)據(jù)集38003000800總體數(shù)據(jù)集10649779326763.3數(shù)據(jù)集預(yù)處理lendingclub貸款記錄有100多個(gè)屬性，從中選取對(duì)還款狀態(tài)loan_status有較大影響的屬性作為模型的輸人屬性。通過(guò)主成分分析得到圖1的結(jié)果，表明用其中的7個(gè)屬性來(lái)建立模型就可以讓評(píng)估精度收斂于用貸款記錄的全部屬性所建立的模型。根據(jù)實(shí)驗(yàn)結(jié)果選用記錄的如下7個(gè)屬性:loan_amnt（申請(qǐng)貸款金額）、term（貸款期限）、int_rate（貸款利率）、grade（信用等級(jí)）、emp_length（從事這項(xiàng)工作的時(shí)間）、home_ownership（住房擁有狀況）、annual_inc（年收入），并加上loan_status（貸款的狀態(tài)）這個(gè)分類(lèi)屬性。將8個(gè)屬性轉(zhuǎn)化為數(shù)值型。貸款期限term有36個(gè)月和60個(gè)月兩類(lèi)，分別用數(shù)值3和5表示。信用等級(jí)grade有從高到底A、B、C、D、E五級(jí)，對(duì)應(yīng)地設(shè)置為1、2、3、4、5。從事工作的時(shí)間emp_length，每年為一個(gè)等級(jí)，大于10年賦值為11。對(duì)于住房擁有情況home_ownership，租房賦予權(quán)值1，擁有住房權(quán)值為5。貸款狀態(tài)loan_status除了按時(shí)還款fullypaid狀態(tài)為0外，其他狀態(tài)late、chargedoff、default、ingraceperiod全為1，表示延期還款。其中申請(qǐng)貸款金額、貸款利率、年收人屬性本身為數(shù)值型數(shù)據(jù)，不用轉(zhuǎn)換。在matlab中采用函數(shù)Y=zscore（X）進(jìn)行數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化，以消除數(shù)據(jù)間的量綱差異。4.對(duì)P2P中的人人貸網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)實(shí)證分析4.1實(shí)證過(guò)程本文實(shí)驗(yàn)采用matlab的libsvm工具箱進(jìn)行支持向量機(jī)的訓(xùn)練與檢測(cè)。以表1數(shù)據(jù)集為例，支持向量機(jī)采用徑向基核函數(shù)，下面通過(guò)試探法確定支持向量機(jī)最優(yōu)參數(shù)：（1）取g=0.5，試探法確定C，其中檢測(cè)精度指被正確分類(lèi)的數(shù)據(jù)記錄在總的測(cè)試集中所占的比例。表2試探法C取不同值時(shí)的檢測(cè)精度C檢測(cè)精度％0.0184.480.185186.661081.182079.545077.5610075.96（2）當(dāng)C=1時(shí)，確定g的值。表3C=1時(shí)，g取不同值時(shí)的檢測(cè)精度g檢測(cè)精度％0.001790.01860.185.6184.521083.325080.02由此選取表2、表3中檢測(cè)率最高項(xiàng)對(duì)應(yīng)的參數(shù)，即C=1，g=0.01。用參數(shù)為C=1，g=0.01的支持向量機(jī)模型，對(duì)數(shù)據(jù)集采用主成分分析，測(cè)試屬性個(gè)數(shù)與檢測(cè)率之間的關(guān)系。從圖1獲悉，從1個(gè)屬性開(kāi)始逐漸增加屬性，檢測(cè)精度也隨之增加，當(dāng)增加到7個(gè)屬性之后檢測(cè)精度趨于收斂，再增加屬性也不能明顯提高精度。隨著屬性增加，支持向量機(jī)模型的運(yùn)行速度也跟著降低，綜合考慮精度與速度因素，7個(gè)屬性是最好的輸人屬性組合。通過(guò)上述實(shí)驗(yàn)確定的參數(shù)為C=1、g=0.01、有7個(gè)輸人屬性的支持向量機(jī)模型最終得到的檢測(cè)精度為85.6%。同樣以表1數(shù)據(jù)集為例，用BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)測(cè)試。BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)采用單隱層結(jié)構(gòu)預(yù)測(cè)效果最優(yōu)。因?yàn)橐玫?個(gè)貸款屬性作為判別指標(biāo)，輸入層用7個(gè)神經(jīng)元，單隱層有10個(gè)神經(jīng)元，輸出層用一個(gè)神經(jīng)元。最終得到的檢測(cè)精度為78.6%。4.2實(shí)證結(jié)果分析在表1所示數(shù)據(jù)集基礎(chǔ)上分別應(yīng)用支持向量機(jī)（C=1,g=0.01）和BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)評(píng)估信用風(fēng)險(xiǎn)，分別收集準(zhǔn)確率、第一類(lèi)錯(cuò)誤率、第二類(lèi)錯(cuò)誤率這三個(gè)指標(biāo)的數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比。其中第一類(lèi)錯(cuò)誤率表示本來(lái)屬于有風(fēng)險(xiǎn)的貸款記錄被識(shí)別為沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，第二類(lèi)錯(cuò)誤則相反。得到如表4所示的測(cè)試結(jié)果。表4模型的測(cè)試結(jié)果對(duì)比模型準(zhǔn)確率第一類(lèi)錯(cuò)誤率第二類(lèi)錯(cuò)誤率支持向量機(jī)85.6%1.02%13.4%BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)78.6%4.8%16.6%表4表明支持向量機(jī)比BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)取得更高的信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別率。支持向量機(jī)對(duì)第一類(lèi)錯(cuò)誤控制得比較好。4.3結(jié)論與政策建議針對(duì)P2P貸款數(shù)據(jù)集維數(shù)多、訓(xùn)練樣本數(shù)有限、具有非線性規(guī)律的特點(diǎn)，本文引入支持向量機(jī)技術(shù)提出P2P信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法。通過(guò)參數(shù)試探法尋找數(shù)據(jù)集的最佳支持向量機(jī)參數(shù)，并用主成分分析法在數(shù)據(jù)集記錄的眾多屬性中尋找最優(yōu)屬性子集以達(dá)到降維目的，構(gòu)建基于支持向量機(jī)的P2P信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型。通過(guò)與單隱層BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)P2P信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果對(duì)比，顯示支持向量機(jī)方法因解決了局部極值和過(guò)度學(xué)習(xí)問(wèn)題，具有更高的信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別率并且對(duì)第一類(lèi)錯(cuò)誤控制得比較好。上述P2P信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的得到的相關(guān)結(jié)論，可以采取以下策略來(lái)改善當(dāng)前P2P信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估狀況:（1）無(wú)論是基于支持向量機(jī)還是神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的P2P信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估都只能以一定的準(zhǔn)確率識(shí)別貸款紀(jì)錄是否存在信用風(fēng)險(xiǎn)，因此評(píng)估的結(jié)果不宜直接作為結(jié)論。但是可以提供一個(gè)重要的定量指標(biāo)，P2P中介將客戶個(gè)人信息和宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)結(jié)合來(lái)對(duì)客戶信用風(fēng)險(xiǎn)做準(zhǔn)確合理的判斷。（2）描述P2P客戶貸款紀(jì)錄的屬性往往很多，主成分分析揭示P2P貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)主要由為數(shù)不多的關(guān)鍵屬性決定。因此，可以在分析信用風(fēng)險(xiǎn)時(shí)只考察其中的關(guān)鍵因素，就能排除次要屬性對(duì)決策造成的干擾，又能保持P2P貸款信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的準(zhǔn)確度。在關(guān)鍵屬性中，每個(gè)屬性對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)也不一樣，可以通過(guò)Delphi專家法、層次分析法，為關(guān)鍵屬性賦予權(quán)值。權(quán)值的大小標(biāo)示屬性對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的貢獻(xiàn)度，為決策過(guò)程提供更精確的依據(jù)。（3）基于支持向量機(jī)的P2P信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估顯示，經(jīng)過(guò)P2P中介L(zhǎng)endingClub批準(zhǔn)給予貸款的記錄中，仍然存在將近25%的貸款違約率。在審批貸款階段，通過(guò)重新設(shè)置7個(gè)關(guān)鍵屬性的閾值，達(dá)到一個(gè)合理的比例，把原來(lái)存在信用風(fēng)險(xiǎn)而得到貸款批準(zhǔn)的紀(jì)錄淘汰掉，進(jìn)一步減少貸款違約率。（4）P2P貸款記錄的屬性是貸款者個(gè)人信息的描述，但是總會(huì)有一些重要的指標(biāo)，如資產(chǎn)負(fù)債比、征信記錄、投資狀況等，沒(méi)有包括在貸款記錄屬性中。本文的P2P信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型只采用貸款記錄的屬性作為輸入，因此評(píng)估精度也受屬性信息量的限制。為改善評(píng)估效果，需要采集貸款記錄屬性以外的重要指標(biāo)，作為增加的輸入屬性。5.P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)管控策略5.1相關(guān)法律及制度建議5.1.1明確民間借貸網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的法律性質(zhì)對(duì)于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的法律性質(zhì)，實(shí)務(wù)界及學(xué)術(shù)界也存在著“準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)”與單純“信貸服務(wù)中介”的爭(zhēng)議。準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)并沒(méi)有權(quán)威定義，也沒(méi)有法律上的劃分，一般來(lái)說(shuō)，準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)是指與地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展有密切關(guān)系，未納入國(guó)家金融監(jiān)管部門(mén)監(jiān)管范圍的，不具備國(guó)家金融監(jiān)管部門(mén)發(fā)放的“金融許可證”，但從事金融業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)。網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)并不直接介入融資活動(dòng)之中，不是借貸關(guān)系中的任何一方當(dāng)事人，只是提供咨詢、場(chǎng)所、促成買(mǎi)賣(mài)，因此，并不是嚴(yán)格意義上的金融機(jī)構(gòu)，不接觸客戶資金，將其界定為為借貸雙方提供服務(wù)的“信貸服務(wù)中介機(jī)構(gòu)”更為合適，也更有利于其進(jìn)一步規(guī)范健康發(fā)展。5.1.2建立完善的征信體系根據(jù)我國(guó)《個(gè)人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)管理暫行辦法》的規(guī)定，個(gè)人信用報(bào)告目前僅限于中華人民共和國(guó)境內(nèi)設(shè)立的商業(yè)銀行、城市信用合作社等金融機(jī)構(gòu)、人民銀行、消費(fèi)者使用，網(wǎng)絡(luò)借貸中介平臺(tái)并非合法使用者。因此，應(yīng)當(dāng)順應(yīng)時(shí)代發(fā)展，完善征信體系：首先，建立形成行業(yè)內(nèi)部征信體系并制定統(tǒng)一的信用評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，建立黑名單互換機(jī)制；其次，積極促進(jìn)與外部征信系統(tǒng)的對(duì)接，實(shí)現(xiàn)信用信息在不同行業(yè)間的溝通；再者，制定信用懲罰機(jī)制，以激勵(lì)客戶在利益平衡中作出明智的選擇，重視自身信用建設(shè)；最后，在征信過(guò)程中注重客戶隱私權(quán)保護(hù)。2012年12月26日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議審議通過(guò)了《征信業(yè)管理?xiàng)l例（草案）》，據(jù)央行有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人介紹，《條例》對(duì)個(gè)人征信業(yè)務(wù)實(shí)行嚴(yán)格管理，在市場(chǎng)準(zhǔn)入、信息采集及查詢范圍等各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行了具體的規(guī)定?！墩餍艠I(yè)管理?xiàng)l例》對(duì)于我國(guó)征信業(yè)的發(fā)展具有十分重要的意義，是我國(guó)征信體系建設(shè)不可或缺的一部分。5.1.3構(gòu)建多層次的監(jiān)管體系（1）地方政府監(jiān)管。民間借貸網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)屬于小型微型金融范疇，民間借貸區(qū)域性、地方化色彩非常強(qiáng)，且一旦出現(xiàn)問(wèn)題，帶來(lái)的沖擊和影響也具有區(qū)域性。對(duì)其監(jiān)管權(quán)應(yīng)從中央下放到地方，小微金融企業(yè)由地方根據(jù)各地實(shí)際情況，因地制宜地制定行業(yè)發(fā)展規(guī)范。應(yīng)由較高位階的法律統(tǒng)一規(guī)定P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)在各地金融辦進(jìn)行備案，接受地方金融辦的監(jiān)督管理，將金融辦的監(jiān)管地位合法化。同時(shí)建立中央與地方的信息溝通機(jī)制。（2）行業(yè)協(xié)會(huì)自律監(jiān)管。在各國(guó)的金融監(jiān)管中，行業(yè)自律組織發(fā)揮著不可忽視的作用。自律組織負(fù)責(zé)制定行為規(guī)范，并鼓勵(lì)協(xié)會(huì)成員共同遵守行業(yè)規(guī)范，以實(shí)現(xiàn)自我約束，進(jìn)而進(jìn)行自我保護(hù)。行業(yè)協(xié)會(huì)專業(yè)性強(qiáng)，熟悉金融市場(chǎng)規(guī)律與金融活動(dòng)的運(yùn)作，與政府監(jiān)管相比，其監(jiān)管方式更加靈活，更貼近市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律，發(fā)揮其獨(dú)特的作用。（3）完善民間借貸網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)內(nèi)控機(jī)制。P2P民間借貸網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)業(yè)務(wù)種類(lèi)的特殊性，決定了其必須建立嚴(yán)格的內(nèi)控機(jī)制，根據(jù)不同的運(yùn)營(yíng)方式制定詳細(xì)的操作規(guī)范、規(guī)章制度，規(guī)范從業(yè)人員的行為，提升從業(yè)人員的執(zhí)業(yè)技能、法律意識(shí)和職業(yè)道德，以確保網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)運(yùn)營(yíng)的穩(wěn)定性、安全性。5.1.4采取非審慎性監(jiān)管方式國(guó)際上對(duì)貸款機(jī)構(gòu)的監(jiān)管主要有三種模式，對(duì)于不吸收存款、外部效應(yīng)放大較小的機(jī)構(gòu)，一般都采取非審慎性監(jiān)管。對(duì)于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的監(jiān)管，其目標(biāo)是降低風(fēng)險(xiǎn)，然而，依托于網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的P2P網(wǎng)站的發(fā)展需要寬松的創(chuàng)新環(huán)境，過(guò)于謹(jǐn)慎、嚴(yán)苛的監(jiān)管措施有可能抑制其創(chuàng)新，造成客戶的流失，阻礙其發(fā)展。所以，對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的監(jiān)管應(yīng)該堅(jiān)持非審慎性監(jiān)管的原則，尋求發(fā)展與監(jiān)管之間的平衡點(diǎn)。5.1.5與民間借貸登記服務(wù)中心合作2012年3月29日，溫州民間借貸登記服務(wù)有限公司（溫州民間借貸登記服務(wù)中心）在溫州工商局鹿城分局領(lǐng)取營(yíng)業(yè)執(zhí)照，順利完成登記注冊(cè)。溫州民間借貸登記服務(wù)中心將以公司化形式運(yùn)營(yíng)，經(jīng)營(yíng)范圍涉及信息登記、信息咨詢、信息發(fā)布、融資對(duì)接服務(wù)等。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)進(jìn)駐民間借貸登記服務(wù)中心，借貸雙方在中心進(jìn)行登記，可以有效防范風(fēng)險(xiǎn)。在溫州，若經(jīng)民間登記服務(wù)中心進(jìn)行登記的貸款出現(xiàn)糾紛，可以走金融法庭的程序，登記的信息將成為證據(jù)，有利于糾紛的快速解決，為借貸雙方提供保障，也將更加有利于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的規(guī)范化、陽(yáng)光化發(fā)展。5.2網(wǎng)貸道德風(fēng)險(xiǎn)的控制建議首先，建立網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)資金第三方托管機(jī)制。建議建立網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)資金的第三方托管機(jī)制，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)不能直接經(jīng)手歸集的客戶資金，也不能擅自動(dòng)用托管在第三方的資金，使得P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)回歸到最初的中介本質(zhì)。這樣可以避免公司高管或者公司賬戶套用網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的資金，由銀行進(jìn)行專戶?？顚Ｓ茫沟觅Y金免受損失。紅嶺創(chuàng)投在2010年就將中國(guó)工商銀行作為資金托管方，成為國(guó)內(nèi)首家以銀行托管方式的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)。其次，建立第三方擔(dān)保模式。在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)手段中，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)本身不得提供擔(dān)保。作為中介的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，其公司業(yè)務(wù)范圍上沒(méi)有能力和責(zé)任提供擔(dān)保，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)自己給自己擔(dān)保的方式在出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)起不到任何作用。而目前人人貸等P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)采用風(fēng)險(xiǎn)撥備金，即從每筆借款人的借款中提取一定比例的資金放在撥備金中，當(dāng)出現(xiàn)逾期時(shí)，就從撥備金中提取資金賠償損失，然而有些平臺(tái)的撥備金還沒(méi)有單筆借款數(shù)額大，因此還是存在隱患。因此網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)應(yīng)該選擇一些有相應(yīng)擔(dān)保能力的結(jié)構(gòu)對(duì)借款人進(jìn)行擔(dān)保，要謹(jǐn)防P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)自己成立一家擔(dān)保公司，這樣的擔(dān)保能力是很薄弱的。5.3加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制，減少操作風(fēng)險(xiǎn)首先，P2P公司自身首先必須要合法、合規(guī)經(jīng)營(yíng)，對(duì)規(guī)模以上的P2P公司應(yīng)建立專門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)或團(tuán)隊(duì)，逐步建立、完善與業(yè)務(wù)相適應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理模型和制度，嚴(yán)格審查