2022-2023年黑龍江省鶴崗市注冊會計財務(wù)成本管理

2022-2023年黑龍江省鶴崗市注冊會計財務(wù)成本管理學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(40題)1.下列關(guān)于敏感系數(shù)的說法，正確的是（）

A.敏感系數(shù)為正數(shù)，參量值與目標值發(fā)生同方向變化

B.敏感系數(shù)為負數(shù)，參量值與目標值發(fā)生同方向變化

C.只有敏感系數(shù)大于1的參量才是敏感因素

D.只有敏感系數(shù)小于1的參量才是敏感因素

2.第

3

題

產(chǎn)品成本計算的分步法是（）。

A.分車間計算產(chǎn)品成本的方法

B.計算各步驟半成品和最后步驟產(chǎn)成品成本的方法

C.按照生產(chǎn)步驟計算產(chǎn)品成本的方法

D.計算產(chǎn)品成本中各步驟“份額”的方法

3.下列關(guān)于證券市場線的說法中，不正確的是()。

A.證券市場線的斜率=Rm一Rt

B.證券市場線的截距指的是無風(fēng)險利率

C.風(fēng)險價格和風(fēng)險收益率含義不同

D.在市場均衡條件下，對于未能有效地分散風(fēng)險的資產(chǎn)組合，證券市場線并不能描述其期望收益與風(fēng)險之間的關(guān)系

4.津南公司從銀行借款500萬元，投資于壽命期為20年的項目，折現(xiàn)率為10%，（P/A，10%，20）＝8.5136，假設(shè)該項目每年年末有等額現(xiàn)金流出，則其每年年末至少應(yīng)當回收的現(xiàn)金是（）萬元A.44.67B.45.85C.57.23D.58.73

5.某企業(yè)擬進行一項固定資產(chǎn)投資項目決策，設(shè)定折現(xiàn)率為12。／60，有四個方案可供選擇。其中甲方案的項目期限為10年，凈現(xiàn)值為1000萬元，(A／P，12％，10)=0．177；Z．方案的現(xiàn)值指數(shù)為0．85；丙方案的項目期限為11年，其凈現(xiàn)值的等額年金為150萬元；丁方案的內(nèi)含報酬率為10％。最優(yōu)的投資方案是()。

A.甲方案B.乙方案C.丙方案D.丁方案

6.在資本有限量的情況下最佳投資方案必然是（）。

A.凈現(xiàn)值合計最高的投資組合B.現(xiàn)值指數(shù)最大的投資組合C.凈利潤合計最高的投資組合D.凈現(xiàn)值之和大于零的投資組合

7.下列關(guān)于混合成本性態(tài)分析的說法中，錯誤的是()。

A.半變動成本可分解為固定成本和變動成本

B.延期變動成本在一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)為固定成本，超過該業(yè)務(wù)量可分解為固定成本和變動成本

C.階梯式成本在一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)為固定成本，當業(yè)務(wù)量超過一定限度，成本跳躍到新的水平時，以新的成本作為固定成本

D.為簡化數(shù)據(jù)處理，在相關(guān)范圍內(nèi)曲線成本可以近似看成變動成本或半變動成本

8.假設(shè)ABC企業(yè)只生產(chǎn)和銷售一種產(chǎn)品，單價100元，單位變動成本40元，每年固定成本500萬元，預(yù)計明年產(chǎn)銷量30萬件，則單價對利潤影響的敏感系數(shù)為（）。

A.1．38B.2．31C.10D.6

9.放棄現(xiàn)金折扣成本的大小與（）。

A.折扣百分比的大小呈反向變動

B.信用期的長短呈同向變動

C.折扣期的長短呈同向變動

D.折扣百分比的大小及信用期的長短均呈同向變動

10.

第

18

題

某投資人購買1股股票，同時出售該股票1股股票的看漲期權(quán)，這屬于下列哪種投資策略（）。

11.某公司今年與上年相比，凈利潤增長8％，總資產(chǎn)增加7％，負債增加9％?？梢耘袛?，該公司權(quán)益凈利率比上年（）。

A.提高了B.下降了C.無法判斷D.沒有變化

12.某企業(yè)擬進行一項固定資產(chǎn)投資項目決策，設(shè)定折現(xiàn)率為l2％，有四個方案可供選擇。其中甲方案的項目期限為10年，凈現(xiàn)值為1000萬元，（A／P，12％，10）=0．177；乙方案的現(xiàn)值指數(shù)為0．85；丙方案的項目期限為ll年，其凈現(xiàn)值的等額年金為l50萬元；丁方案的內(nèi)含報酬率為10％。最優(yōu)的投資方案是（）。

A.甲方案B.乙方案C.丙方案D.丁方案

13.在成本習(xí)性分析的基礎(chǔ)上，分別按一系列可能達到的預(yù)計業(yè)務(wù)量水平編制的能適應(yīng)多種情況的預(yù)算是指（）。

A.固定預(yù)算B.彈性預(yù)算C.增量預(yù)算D.滾動預(yù)算

14.權(quán)益乘數(shù)表示企業(yè)負債程度,權(quán)益乘數(shù)越小,企業(yè)負債程度()。

A.越高B.越低C.不確定D.為零

15.所謂“5C”系統(tǒng)，是評估顧客信用品質(zhì)的五個方面，即“品質(zhì)”、“能力”、“資本”、“抵押”和“條件”。其中，“能力”是指（）。

A.顧客的財務(wù)實力和財務(wù)狀況，表明顧客可能償還債務(wù)的背景

B.顧客拒付款項或無力支付款項時能被用作抵押的資產(chǎn)

C.影響顧客付款能力的經(jīng)濟環(huán)境

D.企業(yè)流動資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量以及與流動負債的比例

16.某企業(yè)A產(chǎn)品的生產(chǎn)能力為1000件，目前的正常訂貨量為800件，銷售單價為20元，單位變動成本為14元，現(xiàn)有客戶要追加訂貨400件，每件單價為18元，剩余生產(chǎn)能力可以對外出租，可獲租金1000元，另需增加專屬成本500元，則該訂單會增加利潤（）元。

A.1100B.900C.-1100D.-900

17.歐式看漲期權(quán)允許持有者()。

A.在到期日或到期日前賣出標的資產(chǎn)B.在到期日或到期日前購買標的資產(chǎn)C.在到期日賣出標的資產(chǎn)D.在到期日購買標的資產(chǎn)

18.與公開間接發(fā)行股票方式相比，不公開直接發(fā)行股票方式（）A.發(fā)行范圍廣B.有助于提高發(fā)行公司知名度和擴大影響力C.發(fā)行成本低D.手續(xù)繁雜

19.下列方法中，不能用于衡量項目特有風(fēng)險的是（）。

A.敏感性分析B.情景分析C.因素分析D.模擬分析

20.第

9

題

在采用收取手續(xù)費方式委托代銷商品時，委托方確認商品銷售收入的時點為（）。

A.委托方發(fā)出商品B.受托方銷售商品C.委托方收到受托方開具的代銷清單時D.受托方收到受托代銷商品的銷售貨款時

21.在下列各項中，能夠同時以實物量指標和價值量指標分別反映企業(yè)經(jīng)營收入和相關(guān)現(xiàn)金收支的預(yù)算是（）。

A.現(xiàn)金預(yù)算B.銷售預(yù)算C.生產(chǎn)預(yù)算D.產(chǎn)品成本預(yù)算

22.在其他因素不變的情況下。下列各項中使現(xiàn)金比率下降的是（）。

A．現(xiàn)金增加

B.交易性金融資產(chǎn)減少

C.銀行存款增加

D.流動負債減少

23.短期租賃存在的主要原因在于（）。

A.能夠使租賃雙方得到抵稅上的好處

B.能夠降低承租方的交易成本

C.能夠使承租人降低資本成本

D.能夠降低出租方的交易成本

24.某公司2012年銷售收入為100萬元，稅后利潤4萬元，發(fā)放了股利2萬元，經(jīng)營營運資本為70萬元，長期經(jīng)營資產(chǎn)為20萬元，沒有不需要付息的長期負債，可動用的金融資產(chǎn)為l0萬元，預(yù)計2013年銷售收入為150萬元，計劃銷售凈利率和股利支付率與2012年保持一致，若該企業(yè)經(jīng)營營運資本與銷售收入之間有穩(wěn)定百分比關(guān)系，經(jīng)營長期資產(chǎn)預(yù)計保持2012年水平，則2013年外部融資需要量為（）萬元。

A.32B.28C.25D.22

25.已知某投資項目的項目計算期是8年，資金于建設(shè)起點一次投入，當年完工并投產(chǎn)。經(jīng)預(yù)計該項目包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期是2.5年，則按內(nèi)部收益率確定的年金現(xiàn)值系數(shù)是（）。A.A.3.2B.5.5C.2.5D.4

26.下列關(guān)于報價利率與有效年利率的說法中，正確的是（）。

A.報價利率是不包含通貨膨脹的金融機構(gòu)報價利率

B.計息期小于一年時，有效年利率大于報價利率

C.報價利率不變時，有效年利率隨著每年復(fù)利次數(shù)的增加而呈線性遞減

D.報價利率不變時，有效年利率隨著期間利率的遞減而呈線性遞增

27.在發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券時，設(shè)置按高于面值的價格贖回可轉(zhuǎn)換債券的條款()。

A.是為了保護可轉(zhuǎn)換債券持有人的利益，以吸引更多的債券投資者

B.減少負債籌資額

C.為了促使債券持有人轉(zhuǎn)換股份，并鎖定發(fā)行公司的利率損失

D.增加股權(quán)籌資額

28.甲公司采用配股的方式進行融資。以公司2018年12月31日總股本100000股為基數(shù)，擬每10股配3股。配股價格為配股說明書公布前20個交易日公司股票收盤價平均值的10元/股的90%，則配股后每股市價為（）元。（假定在分析中不考慮新募集投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價值的變化）

A.9.77B.8C.10D.12.4

29.某企業(yè)銷售收入為1200萬元，產(chǎn)品變動成本為300萬元，固定制造成本為100元，銷售和管理變動成本為150萬元，固定銷售和管理成本為250萬元，則該企業(yè)的產(chǎn)品邊際貢獻為()萬元。

A.900B.800C.400D.750

30.某公司上年在改進的財務(wù)分析體系中，權(quán)益凈利率為25％，凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率為15％，稅后利息率為8％，則凈財務(wù)杠桿為()。

A.1．88B.1．67C.1．43D.3．13

31.

第

5

題

影響財務(wù)管理目標實現(xiàn)的基本要素是（）。

A.時間和利潤B.風(fēng)險和貼現(xiàn)率C.報酬率和風(fēng)險D.收益和成本

32.按完工產(chǎn)品和月末在產(chǎn)品數(shù)量比例分配計算完工產(chǎn)品和月末在產(chǎn)品的原材料費用，必須具備的條件是（）。

A．產(chǎn)品成本中原材料費用比重較大

B．原材料隨生產(chǎn)進度陸續(xù)投料

C．原材料在生產(chǎn)開始時一次投入

D．原材料消耗定額比較準確、穩(wěn)定

33.銷售百分比法是預(yù)測企業(yè)未來融資需求的一種方法。下列關(guān)于應(yīng)用銷售百分比法的說法中，錯誤的是（）。

A.根據(jù)預(yù)計存貨/銷售百分比和預(yù)計銷售收入，可以預(yù)測存貨的資金需求

B.根據(jù)預(yù)計應(yīng)付賬款/銷售百分比和預(yù)計銷售收入，可以預(yù)測應(yīng)付賬款的資金需求

C.根據(jù)預(yù)計金融資產(chǎn)/銷售百分比和預(yù)計銷售收入，可以預(yù)測可動用的金融資產(chǎn)

D.根據(jù)預(yù)計銷售凈利率和預(yù)計銷售收入，可以預(yù)測凈利潤

34.ABC公司無優(yōu)先股，去年每股收益為4元，每股發(fā)放股利2元，留存收益在過去一年中增加了500萬元。年底每股凈資產(chǎn)為30元，負債總額為5000萬元，則該公司的資產(chǎn)負債率為（）。

A.30%B.33%C.40%D.44%

35.下列關(guān)于二叉樹模型的表述中，錯誤的是（）

A.期數(shù)越多，計算結(jié)果與布萊克—斯科爾斯定價模型的計算結(jié)果越接近

B.將到期時間劃分為不同的期數(shù)，所得出的結(jié)果是不相同的

C.二叉樹模型是一種近似的方法

D.二叉樹模型和布萊克—斯科爾斯定價模型二者之間不存在內(nèi)在的聯(lián)系

36.甲公司擬發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，當前等風(fēng)險普通債券的市場利率為5%，股東權(quán)益成本為7%。甲公司的企業(yè)所得稅稅率為20%。要使發(fā)行方案可行，可轉(zhuǎn)換債券的稅前資本成本的區(qū)間為（）

A.4%～7%B.5%～7%C.4%～8.75%D.5%～8.75%

37.已知A公司在預(yù)算期間，銷售當季度收回貨款60%,下季度收回貨款30%，下下季度收回貨款10%，預(yù)算年度期初應(yīng)收賬款金額為28萬元，其中包括上年第三季度銷售的應(yīng)收賬款4萬元，第四季度銷售的應(yīng)收賬款24萬元，則下列說法不正確的是()。

A.上年第四季度的銷售額為60萬元

B.上年第三季度的銷售額為40萬元

C.題中的上年第三季度銷售的應(yīng)收賬款4萬元在預(yù)計年度第一季度可以全部收回

D.第一季度收回的期初應(yīng)收賬款為24萬元

38.

第

16

題

下列各籌資方式中，不必考慮籌資費用的籌資方式是（）。

39.（）是領(lǐng)取股利的權(quán)利與股票相互分離的日期。

A.股利宣告日B.股權(quán)登記日C.除息日D.股利支付日

40.甲公司采用配股方式進行融資，每10股配2股，配股前股價為6.2元，配股價為5元。如果除權(quán)日股價為5.85元，所有股東都參加了配股，除權(quán)日股價下跌()。

A.2.42%B.2.50%C.2.56%D.5.65%

二、多選題(30題)41.下列關(guān)于經(jīng)營杠桿系數(shù)的表述中，正確的有（）。

A．如果生產(chǎn)單一產(chǎn)品，經(jīng)營杠桿系數(shù)和安全邊際率互為倒數(shù)

B．盈虧臨界點銷售量越小，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大

C．邊際貢獻與固定成本相等時，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近于無窮大

D．經(jīng)營杠桿系數(shù)表示經(jīng)營風(fēng)險程度

42.

第

30

題

在計算不超過一年的債券的持有期年均收益率時，應(yīng)考慮的因素包括（）。

A.利息收入B.持有時間C.買入價D.賣出價

43.下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券說法中，不正確的有（）

A.轉(zhuǎn)換價格通常比發(fā)行時的股價低

B.可轉(zhuǎn)換債券可以轉(zhuǎn)換為特定公司的普通股。這種轉(zhuǎn)換，在資產(chǎn)負債表上只是負債轉(zhuǎn)換為普通股，并不增加額外的資本

C.設(shè)置強制性轉(zhuǎn)換條款，是為了保證可轉(zhuǎn)換債券順利地轉(zhuǎn)換成股票，實現(xiàn)發(fā)行公司擴大權(quán)益籌資的目的

D.可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換期可以與債券的期限相同，也可以長于債券的期限

44.下列關(guān)于機會集曲線表述正確的有（）。

A．揭示了風(fēng)險分散化的內(nèi)在效應(yīng)

B．機會集曲線向左凸出的程度取決于相關(guān)系數(shù)的大小

C．表示了投資的有效集合

D．完全負相關(guān)的投資組合，其機會集曲線是一條直線

45.

第

26

題

企業(yè)期末編制資產(chǎn)負債表時，下列各項應(yīng)包括在“存貨”項目的是（）。

A.委托加工物資B.在途物資C.為在建工程購入的工程物資D.生產(chǎn)過程中的在產(chǎn)品

46.

第

23

題

當某項長期投資方案的凈現(xiàn)值大于零時。則可以說明（）。

A.該方案貼現(xiàn)后現(xiàn)金流人大于貼現(xiàn)后現(xiàn)金流出

B.該方案的內(nèi)含報酬率大于預(yù)定的貼現(xiàn)率

C.該方案的現(xiàn)值指數(shù)一定大于1

D.該方案一定為可行方案

47.下列關(guān)于變動成本法的敘述，正確的有（）。

A.產(chǎn)品成本觀念不符合會計準則

B.改用變動成本法時會影響有關(guān)方面及時獲得收益

C.變動成本法提供的資料可以充分滿足決策的需要

D.變動成本法在內(nèi)部管理中十分有用

48.下列關(guān)于作業(yè)成本法的表述正確的有（）

A.作業(yè)成本法認為產(chǎn)品是全部作業(yè)所消耗資源的總和，產(chǎn)品是消耗全部作業(yè)的成果

B.采用作業(yè)成本法能夠為企業(yè)提供更加真實、準確的成本信息

C.在作業(yè)成本法下，間接成本的分配路徑是“資源→部門→產(chǎn)品”

D.作業(yè)成本法認為，將成本分配到成本對象有三種不同的形式：追溯、動因分配、分攤

49.成本計算分批法的特點有。

A.產(chǎn)品成本計算期與產(chǎn)品生產(chǎn)周期基本一致，成本計算不定期

B.月末無須進行在產(chǎn)品與完工產(chǎn)品之間的費用分配

C.比較適用于冶金、紡織、造紙行業(yè)企業(yè)

D.以成本計算品種法原理為基礎(chǔ)

50.與認股權(quán)證籌資相比．可轉(zhuǎn)換債券籌資具有的特點有（）。

A．轉(zhuǎn)股時不會增加新的資本

B．發(fā)行人通常是規(guī)模小、風(fēng)險高的企業(yè)

C．發(fā)行費比較低

D．發(fā)行者的主要目的是發(fā)行股票

51.以下不屬于普通股籌資缺點的有（）。

A.資本成本較高B.可能分散控制權(quán)C.財務(wù)風(fēng)險大D.降低公司舉債能力

52.下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說法中，不正確的有（）。

A.債券價值和轉(zhuǎn)換價值中較低者，構(gòu)成了底線價值

B.可轉(zhuǎn)換債券的市場價值不會低于底線價值

C.贖回溢價隨債券到期日的臨近而增加

D.債券的價值是其不能被轉(zhuǎn)換時的售價，轉(zhuǎn)換價值是債券必須立即轉(zhuǎn)換時的債券售價，這兩者決定了可轉(zhuǎn)換債券的價格

53.配股是上市公司股權(quán)再融資的一種方式。下列關(guān)于配股的說法中，不正確的有()。

A.配股價格一般采取網(wǎng)上競價方式確定

B.配股價格低于市場價格，會減少老股東的財富

C.配股權(quán)是一種看漲期權(quán)，其執(zhí)行價格等于配股價格

D.配股權(quán)價值等于配股后股票價格減配股價格

54.第

17

題

下面關(guān)于價值評估表述不正確的有（）。

A.價值評估是一種定性分析，結(jié)論必然會有一定的誤差

B.價值評估不要過分關(guān)注最終結(jié)果，而忽視評估過程中產(chǎn)生的其他信息

C.價值評估提供的結(jié)論有很強的時效性

D.價值評估提供的是有關(guān)“現(xiàn)時市場價格”的信息

55.下列關(guān)于營運資本政策表述中正確的有（）。A.A.營運資本投資政策和籌資政策都是通過對收益和風(fēng)險的權(quán)衡來確定的

B.保守型投資政策其機會成本高，激進型投資政策會影響企業(yè)采購支付能力

C.保守型籌資政策下除自發(fā)性負債外，在季節(jié)性低谷時也可以有其他流動負債

D.適中型籌資政策下企業(yè)籌資彈性大

56.在下列各項中，可以直接或間接利用普通年金終值系數(shù)計算出確切結(jié)果的項目有()。

A.償債基金B(yǎng).先付年金終值C.永續(xù)年金現(xiàn)值D.永續(xù)年金終值

57.下列關(guān)于客戶效應(yīng)理論說法正確的有（）

A.對于投資者來說，因其所處不同等級的邊際稅率，對公司股利政策的偏好也不同

B.邊際稅率較高的投資者偏好高股利支付率的股票，因為他們可以利用現(xiàn)金股利再投資

C.邊際稅率較低的投資者偏好低股利支付率的股票，因為這樣可以減少不必要的交易費用

D.較高的現(xiàn)金股利滿足不了高邊際稅率階層的需要，較低的現(xiàn)金股利又會引起低稅率階層的不滿

58.下列關(guān)于租賃的表述中，不正確的有（）。

A．在杠桿租賃中，出租人具有雙重身份，既是資產(chǎn)的出租者，又是款項的借人人

B．根據(jù)全部租金是否超過資產(chǎn)的成本，租賃可分為不完全補償租賃和完全補償租賃

C．如果合同分別約定租金和手續(xù)費，則租金包括租賃資產(chǎn)的購置成本、相關(guān)的利息以及出租人的利潤

D．如果合同分別約定租金、利息和手續(xù)費，則租金指租賃資產(chǎn)的購置成本以及出租人的利潤

59.下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價模型β系數(shù)的表述中，正確的有（）。

A.β系數(shù)可以為負數(shù)

B.β系數(shù)是影響證券收益的唯一因素

C.投資組合的β系數(shù)一定會比組合中任一單只證券的β系數(shù)低

D.β系數(shù)反映的是證券的系統(tǒng)風(fēng)險

60.下列關(guān)于財務(wù)報表分析方法說法中，正確的有（）

A.財務(wù)報表分析的比較分析法按比較對象可分為與本企業(yè)歷史比、與同類企業(yè)比和與計劃預(yù)算比

B.包括比較分析法和因素分析法兩種

C.財務(wù)報表分析的比較分析法按比較內(nèi)容可分為比較會計要素的總量、比較結(jié)構(gòu)百分比和與計劃預(yù)算的比較

D.因素分析法的步驟包括：確定分析對象、確定驅(qū)動因素、確定驅(qū)動因素的替代順序和按順序計算差異影響

61.在沒有企業(yè)所得稅的情況下，下列有關(guān)MM理論的說法正確的有()。

A.企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價值有關(guān)

B.無論企業(yè)是否有負債，加權(quán)平均資本成本將保持不變

C.有負債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本一風(fēng)險等級相同的無負債企業(yè)的權(quán)益資本成本

D.企業(yè)加權(quán)平均資本成本僅取決于企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險

62.下列各項中，屬于金融資產(chǎn)的有（）。

A.應(yīng)收利息

B.應(yīng)收長期權(quán)益性投資的股利

C.持有至到期投資

D.應(yīng)收短期權(quán)益性投資的股利

63.

第

39

題

投資中心經(jīng)理能控制的項目有（）。

64.確定建立保險儲備量時的再訂貨點，需要考慮的因素有（）

A.平均交貨時間B.平均日需求量C.保險儲備量D.平均庫存量

65.下列關(guān)于安全邊際及安全邊際率的說法中正確的有（）。

A.安全邊際是正常銷售額超過盈虧臨界點銷售額部分

B.安全邊際率是安全邊際與正常銷售額的比

C.安全邊際率和盈虧臨界點作業(yè)率之和為1

D.安全邊際率數(shù)值越大，企業(yè)發(fā)生虧損的可能性越大

66.下列各項中，可用來協(xié)調(diào)公司債權(quán)人與所有者矛盾的方法有()。

A.規(guī)定借款用途B.規(guī)定借款的信用條件C.要求提供借款擔保D.收回借款或不再借款

67.企業(yè)在短期經(jīng)營決策中應(yīng)該考慮的成本有()。

A.聯(lián)合成本B.共同成本C.差量成本D.專屬成本

68.下列關(guān)于可持續(xù)增長的說法中，正確的有()。

A.在可持續(xù)增長的情況下，負債與銷售收入同比例變動

B.根據(jù)不改變經(jīng)營效率可知，資產(chǎn)凈利率不變

C.可持續(xù)增長率一本期收益留存／(期末股東權(quán)益一本期收益留存)

D.如果可持續(xù)增長的五個假設(shè)條件同時滿足，則本期的可持續(xù)增長率一上期的可持續(xù)增長率一本期的實際增長率

69.每股盈余最大化和利潤最大化作為企業(yè)的財務(wù)管理目標的共同缺陷是()。A.A.沒有考慮時間性B.沒有考慮風(fēng)險性C.沒有考慮投入和產(chǎn)出的關(guān)系D.不具有現(xiàn)實意義

70.某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價20元，單位變動成本12元，固定成本為2400元，滿負荷運轉(zhuǎn)下的正常銷售量為400件。下列說法中，正確的有()。

A.在自變量以金額表示的邊際貢獻式本量利圖中，該企業(yè)的變動成本線斜率為60%

B.在保本狀態(tài)下，該企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營能力的利用程度為75%

C.安全邊際中的邊際貢獻等于800元

D.該企業(yè)的安全邊際率為25%

三、計算分析題(10題)71.東恒上市公司2005年在深圳上市，在2011年度利潤分配及資本公積轉(zhuǎn)增資本實施公告中披露的分配方案主要信息如下：

每10股送3股派發(fā)現(xiàn)金股利0．6元(含稅，送股和現(xiàn)金股利均按10%代扣代繳個人所得稅，送股的計稅依據(jù)為送的股票的票面金額)，轉(zhuǎn)增5股。

股權(quán)登記日：2012年3月14日(該日收盤價為24．45元)；除權(quán)(除息)日：2012年3月15日(該日開盤價為13．81元)；新增可流通股份上市流通日：2012年3月16日；現(xiàn)金股利到賬日：2012年3月20日。

東恒上市公司在實施利潤分配前，所有者權(quán)益情況為：股本(每股面額1元，已發(fā)行普通股50000萬股)50000萬元，資本公積60000萬元，盈余公積16000萬元，未分配利潤120000萬元，所有者權(quán)益合計246000萬元。

要求：

(1)計算每股繳納的個人所得稅以及扣稅后每股實際發(fā)放的現(xiàn)金股利。

(2)計算實施此次股利分配和轉(zhuǎn)增方案后的股本、資本公積、盈余公積、未分配利潤和所有者權(quán)益合計。

(3)分析實施此次股利分配和轉(zhuǎn)增方案后，所有者權(quán)益變動的原因。

(4)計算東恒公司在2012年3月15日除權(quán)(除息)日的參考價。

(5)分析2012年3月15日的開盤價(13．81元)相對于2012年3月14日的收盤價(24．45元)較大幅度下降的意義。

72.裝配車間2019年7月的數(shù)據(jù)資料如下：產(chǎn)品月初在產(chǎn)品數(shù)量100件，月初在產(chǎn)品完工程度40％，本月投入生產(chǎn)400件，本月完工產(chǎn)品480件，月末在產(chǎn)品20件。月末在產(chǎn)品完工程度50％，原材料均在開始生產(chǎn)時一次投入。月初在產(chǎn)品的直接材料成本2000元，轉(zhuǎn)換成本(直接人工和制造費用)3000元，本月發(fā)生直接材料成本10000元，發(fā)生轉(zhuǎn)換成本12680元。要求：(1)假設(shè)在產(chǎn)品存貨發(fā)出采用加權(quán)平均法，用約當產(chǎn)量法計算確定本月完工產(chǎn)品成本和月末在產(chǎn)品成本。(2)假設(shè)在產(chǎn)品存貨發(fā)出采用先進先出法，用約當產(chǎn)量法計算確定本月完工產(chǎn)品成本和月末在產(chǎn)品成本。

73.某公司擬進行固定資產(chǎn)的更新決策。已知舊設(shè)備已使用三年，原價為14950元，當前估計尚可使用5年，每年操作成本2150元，預(yù)計最終殘值1750元，目前變現(xiàn)價值為8500元；購置新設(shè)備需花費13750元，預(yù)計可使用6年，每年操作成本850元，預(yù)計最終殘值2500元。假定該公司的預(yù)期報酬率為12%，所得稅率25%，稅法規(guī)定采用直線法折舊，折舊年限6年，殘值為原價的10%。

要求：進行是否應(yīng)該更換設(shè)備的分析決策，并列出計算分析過程。

74.某企業(yè)現(xiàn)著手編制2010年6月份的現(xiàn)金收支計劃。預(yù)計2010年6月月初現(xiàn)金余額為8000元；月初應(yīng)收賬款4000元，預(yù)計月內(nèi)可收回80％；本月銷貨50000元，預(yù)計月內(nèi)收款比例為50％；本月采購材料8000元，預(yù)計月內(nèi)付款70％；月初應(yīng)付賬款余額5000元需在月內(nèi)全部付清；月內(nèi)以現(xiàn)金支付工資8400元；本月制造費用等間接費用付現(xiàn)16000元；其他經(jīng)營性現(xiàn)金支出900元；購買設(shè)備支付現(xiàn)金10000元。企業(yè)現(xiàn)金不足時，可向銀行借款，借款金額為1000元的倍數(shù)；現(xiàn)金多余時可購買有價證券。要求月末現(xiàn)金余額不低于5000元。

要求：

（1）計算經(jīng)營現(xiàn)金收入。

（2）計算經(jīng)營現(xiàn)金支出。

（3）計算現(xiàn)金余缺。

（4）確定最佳資金籌措或運用數(shù)額。

（5）確定現(xiàn)金月末余額。

75.第33題

C公司生產(chǎn)和銷售甲、乙兩種產(chǎn)品。如果明年的信用政策為“2/15，n/30”，估計車占銷售額60%的客戶在折扣期內(nèi)付款并享受公司提供的折扣，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為24天收賬費用為5萬元，壞賬損失10萬元。預(yù)計甲產(chǎn)品銷售量為5萬件，單價120元，單位變動成本72元；乙產(chǎn)品銷售量為2萬件，單價200元，單位變動成本l40元。

如果明年將信用政策改為“5/l0，n/20”，預(yù)計不會影響產(chǎn)品的單價、單位變動成本和銷售的品種結(jié)構(gòu)，而銷售額將增加到l500萬元。與此同時，享受折扣的比例將上升至銷售額的70%，有15%可以在信用期滿后20天收回，平均收賬天數(shù)為40天，逾期賬款的收回

需要支出占逾期賬款額l0%的收賬費用。預(yù)計壞賬損失為25萬元，預(yù)計應(yīng)付賬款平均增期100萬元。

該公司等風(fēng)險投資的最低報酬率為10%。要求：通過計算信用成本后收益變動額說明公司應(yīng)否改變信用政策。

76.A公司上年財務(wù)報表主要數(shù)據(jù)如下表所示（單位：萬元）：

（1）假設(shè)A公司資產(chǎn)中25％為金融資產(chǎn)，經(jīng)營資產(chǎn)中有90％與銷售收入同比例增長，流動負債為自發(fā)性無息負債，長期負債為有息負債。

（2）A公司本年銷售增長率為20％。在保持上年的銷售凈利率和收益留存率不變的情況下，將權(quán)益乘數(shù)提高到2。

（3）A公司本年流動資產(chǎn)占資產(chǎn)總計的40％。

要求

（1）計算確定本年所需的外部籌資額

（2）預(yù)計本年財務(wù)報表的主要數(shù)據(jù)；預(yù)計本年主要財務(wù)數(shù)據(jù)單位：萬元項目上年實際本年預(yù)計銷售收入3200凈利潤160股利48本期留存利潤112流動資產(chǎn)2552固定資產(chǎn)1800資產(chǎn)總計4352流動負債1200長期負債800負債合計2000實收資本1600期末未分配利潤752所有者權(quán)益合計2352負債及所有者權(quán)益總計4352

（3）確定本年所需的外部籌資額構(gòu)成。

77.甲企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，年產(chǎn)銷量為5萬件，單位產(chǎn)品售價為20元。為了降低成本，

計劃購置新生產(chǎn)線。買價為200萬元，預(yù)計使用壽命10年，到期收回殘值2萬元。據(jù)預(yù)測可使變動成本降低20%，產(chǎn)銷量不變?，F(xiàn)有生產(chǎn)線的年折舊額為6萬元，購置新生產(chǎn)線后現(xiàn)有的生產(chǎn)線不再計提折舊。其他的固定成本不變。目前生產(chǎn)條件下的變動成本為40萬元，固定成本為24萬元。

要求：

(1)計算目前的安全邊際率和利潤。

(2)計算購置新生產(chǎn)線之后的安全邊際率和利潤。

(3)判斷購置新生產(chǎn)線是否經(jīng)濟?

(4)如果購置新生產(chǎn)線企業(yè)經(jīng)營的安全性水平有何變化?

78.某公司擬采用新設(shè)備取代已使用3年的舊設(shè)備，舊設(shè)備原價14950元，當前估計尚可使用5年，每年操作成本2150元，預(yù)計最終殘值1750元，目前變現(xiàn)價值8500元，購置新設(shè)備需花費13750元，預(yù)計可使用6年，每年操作成本850元，預(yù)計最終殘值2500元。該公司預(yù)期報酬率12％，所得稅率30％，稅法規(guī)定該類設(shè)備應(yīng)采用直線法折舊，折舊年限6年，殘值為原值的10％。要求：進行是否應(yīng)該更換設(shè)備的分析決策，并列出計算分析過程。

79.A公司是一個制造企業(yè)，擬添置一臺設(shè)備，有關(guān)資料如下：(1)如果自行購置該設(shè)備，預(yù)計購置成本1400萬元，分兩次支付，當時支付1000萬元，一年后支付剩余的400萬元。該項固定資產(chǎn)的稅法折舊年限為7年，殘值率為購置成本的5％。預(yù)計該設(shè)備每年可以為A公司增加收入280萬元，降低生產(chǎn)成本100萬元，至少可以持續(xù)5年。預(yù)計該設(shè)備5年后變現(xiàn)價值為350萬元。設(shè)備每年營運成本60萬元。(2)B租賃公司表示可以為此項目提供融資，并提供了以下租賃方案：每年租金260萬元，在每年末支付；租期5年，租金租賃期內(nèi)不得撤租，租賃期滿設(shè)備所有權(quán)不轉(zhuǎn)讓，設(shè)備每年的營運成本由出租人承擔。(3)A公司的平均所得稅稅率為30％，稅前借款(有擔保)利率10％。要求：(1)計算租賃相對于自行購置的凈現(xiàn)值；(2)選擇合理的方案。已知：(P／A，10％，5)=3．7908，(P／A，7％，5)=4．1002，(P／F，7％，5)=0．7130(P／F，7％，1)=0．9346

80.A公司是深圳證券交易所上市公司，目前總股本5000萬元，每股面值1元，股價為56元。股東大會通過決議，擬10股配4股，配股價25元/股，配股除權(quán)日期定為2011年3月2日。假定配股前每股價格為56元，不考慮新投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價值的變化。

要求：

（1）假設(shè)所有股東都參與配股，計算該公司股票的配股除權(quán)價格、配股后每股價格以及配股權(quán)價值；

（2）假定投資者李某持有100萬股A公司股票，其他的股東都決定參與配股，分別計算李某參與配股和不參與配股對其股東財富的影響，并判斷李某是否應(yīng)該參與配股；

（3）如果把配股改為公開增發(fā)新股，增發(fā)2000萬股，增發(fā)價格為25元，增發(fā)前一交易日股票市價為56元/股。老股東認購了1500萬股，新股東認購了500萬股。不考慮新募集資金投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價值的變化，計算老股東和新股東的財富增加。（增發(fā)后每股價格的計算結(jié)果保留四位小數(shù)，財富增加的計算結(jié)果保留整數(shù)）

四、綜合題(5題)81.第35題

假設(shè)4月初的甲產(chǎn)品庫存量為400件，單位產(chǎn)品成本為300元（其中變動成本260元，固定成本40元）；本月銷售600件，發(fā)出的產(chǎn)成品按照先進先出法結(jié)轉(zhuǎn)成本。

①分別按照完全成本法和變動成本法計算4月份的銷售成本；

②分別按照完全成本法和變動成本法計算4月份計入損益的固定制造費用；

③說明兩種方法計算的4月份利潤的差異額應(yīng)該是多少以及理由；

④說明兩種方法中，哪個方法更合理以及理由。

82.假設(shè)甲證券的期望報酬率為16%，標準差是18%，乙證券的期望報酬率為22%，標準差是25%，甲、乙的投資比例分別為60%和40%。（保留兩位小數(shù)）

計算投資組合的期望報酬率

83.ABC公司近3年的主要財務(wù)數(shù)據(jù)和財務(wù)比率如下：

假設(shè)該公司所得稅稅率為30％，利潤總額一毛利一期間費用。

要求：

(1)分析說明總資產(chǎn)凈利率下降的原因；

(2)分析說明總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降的原因；

(3)計算第2年和第3年的毛利、期間費用、利潤總額和凈利潤，并說明銷售凈利率下降的原因；

(4)分析說明該公司的資金來源；

(5)分析公司的股利支付比例；

(6)假如你是該公司的財務(wù)經(jīng)理，在今年應(yīng)從哪些方面改善公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績。

84.第

21

題

F公司是一個服裝生產(chǎn)企業(yè)，常年大批量生產(chǎn)甲、乙兩種工作服。產(chǎn)品生產(chǎn)過程劃分為裁剪、縫紉兩個步驟，相應(yīng)設(shè)置裁剪、縫紉兩個車間。裁剪車間為縫紉車間提供半成品，經(jīng)縫紉車間加工最終形成產(chǎn)成品。甲、乙兩種產(chǎn)品耗用主要材料（布料）相同，且在生產(chǎn)開始時一次投入。所耗輔助材料（縫紉線和扣子等）由于金額較小，不單獨核算材料成本，而直接計入制造費用。

F公司采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法計算產(chǎn)品成本。實際發(fā)生生產(chǎn)費用在各種產(chǎn)品之間的分配方法是：材料費用按定額材料費用比例分配；生產(chǎn)工人薪酬和制造費用按實際生產(chǎn)工時分配。月末完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間生產(chǎn)費用的分配方法是：材料費用按定額材料費用比例分配；生產(chǎn)工人薪酬和制造費用按定額工時比例分配。F公司8月份有關(guān)成本計算資料如下：

（1）甲、乙兩種產(chǎn)品定額資料：

甲產(chǎn)品定額資料生產(chǎn)車間單件產(chǎn)成品定額本月（8月份投入）材料費用（元）工時（小時）材料費用（元）工時（小時）裁剪車間601.01500001500縫紉車間2.04000合計603.01500005500乙產(chǎn)品定額資料生產(chǎn)車間單件產(chǎn)成品定額本月（8月份投入）材料費用（元）工時（小時）材料費用（元）工時（小時）裁剪車間800.5100000500縫紉車間1.52500合計802.01000003000（2）8月份甲產(chǎn)品實際完工入庫產(chǎn)成品2000套。

（3）8月份裁剪車間、縫紉車間實際發(fā)生的原材料費用、生產(chǎn)工時數(shù)量以及生產(chǎn)工人薪酬、制造費用如下：

8月份裁剪車間實際耗用生產(chǎn)工時和生產(chǎn)費用產(chǎn)品名稱材料費用（元）生產(chǎn)工時（小時）生產(chǎn)工人薪酬（元）制造費用（元）甲產(chǎn)品1600乙產(chǎn)品800合計2800002400300001200008月份縫紉車間實際耗用生產(chǎn)工時和生產(chǎn)費用產(chǎn)品名稱材料費用（元）生產(chǎn)工時（小時）生產(chǎn)工人薪酬（元）制造費用（元）甲產(chǎn)品4200乙產(chǎn)品2800合計7000140000350000（4）裁剪車間和縫紉車間甲產(chǎn)品的期初在產(chǎn)品成本如下：項目車間直接材料（元）定額工時（小時）直接人工（元）制造費用（元）合計（元）月初在產(chǎn)品成本裁剪車間300003000020001850060000108500縫紉車間80072001560022800要求：

（1）將裁剪車間和縫紉車間8月份實際發(fā)生的材料費用、生產(chǎn)工人薪酬和制造費用在甲、乙兩種產(chǎn)品之間分配。

（2）編制裁剪車間和縫紉車間的甲產(chǎn)品成本計算單，結(jié)果填入答題卷第8頁給定的“甲產(chǎn)品成本計算單”中。

（3）編制甲產(chǎn)品的成本匯總計算表，結(jié)果填入答題卷第9頁給定的“甲產(chǎn)品成本匯總計算表”中。

85.（4）根據(jù)上述計算結(jié)果，評價甲、乙、丙三公司債券是否具有投資價值，并為A公司做出購買何種債券的決策

參考答案

1.A敏感系數(shù)＝目標值變動百分比/參量值變動百分比，

選項A正確，選項B錯誤，通過敏感系數(shù)的計算式可以得出，當敏感系數(shù)為正值時，表明參量值與目標值發(fā)生同方向變動，敏感系數(shù)為負值，參量值與目標值發(fā)生反方向變動；

選項C、D錯誤，敏感系數(shù)絕對值大于1時，該因素為敏感因素。

綜上，本題應(yīng)選A。

2.C分步法是以生產(chǎn)步驟作為成本計算對象的。

3.D證券市場線的表達式為Ri=Ri+Bx(Rm一Rf)，證券市場線的斜率=Rm一Rf，19是證券市場線的橫坐標，Rf代表無風(fēng)險利率，由此可知，選項A、B的說法正確；風(fēng)險價格=(Rm一Rt)，風(fēng)險收益率=Bx(Rm一Rf)，由此可知，選項C的說法正確。證券市場線描述的是在市場均衡條件下，單項資產(chǎn)或資產(chǎn)組合(不論它是否已經(jīng)有效地分散了風(fēng)險)的期望收益與風(fēng)險之間的關(guān)系，由此可知，選項D的說法不正確。

4.D由題目中“該項目每年年末有等額現(xiàn)金流出”可知，本題為已知現(xiàn)值P＝500萬元，求普通年金的值；

則年金A＝現(xiàn)值P×投資回收系數(shù)

綜上，本題應(yīng)選D。

5.A乙方案的現(xiàn)值指數(shù)為0．85，說明乙方案的凈現(xiàn)值為負，因此乙方案經(jīng)濟上不可行。丁方案的內(nèi)含報酬率為10％小于設(shè)定折現(xiàn)率12％，因而丁方案經(jīng)濟上不可行。甲、丙方案的項目期限不同，因而只能求凈現(xiàn)值的等額年金才能比較方案的優(yōu)劣，甲方案凈現(xiàn)值的等額年金=1000×(A／P，12％，10)=177(萬元)，丙方案凈現(xiàn)值的等額年金為150萬元，甲方案凈現(xiàn)值的等額年金大于丙方案凈現(xiàn)值的等額年金，因此甲方案最優(yōu)。

6.A【答案】A

【解析】在資本總量受到限制時，有限資源的。凈現(xiàn)值最大化成為具有一般意義的原則，因此選項A正確。

7.B延期變動成本是指在一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)總額保持穩(wěn)定，超過特定業(yè)務(wù)量則開始隨業(yè)務(wù)量比例增長的成本。延期變動成本在某一業(yè)務(wù)量以下表現(xiàn)為固定成本，超過這一業(yè)務(wù)量則成為變動成本，所以選項B的說法不正確。

8.BB【解析】預(yù)計明年利潤=(100-40)×30-500=1300(萬元)。假設(shè)單價提高10%，即單價變?yōu)?10元，則變動后利=(110-40)×30-500=1600(萬元)，利潤變動百分比=(1600-1300)/1300×100%=23.08%，單價的敏感系數(shù)=23.08%/10%=2.31。

9.C放棄現(xiàn)金折扣成本的大小與折扣百分比、折扣期的同向變動；與信用期反向變動。

10.B購入1股股票，同時購入該股票的1股看跌期權(quán)，稱為保護性看跌期權(quán)；拋補看漲期權(quán)即股票加空頭看漲期權(quán)組合，是指購買1股股票，同時出售該股票1股股票的看漲期權(quán)；多頭對敲是同時買進一只股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，它們的執(zhí)行價格、到期日都相同；空頭對敲是同時賣出一只股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，它們的執(zhí)行價格、到期日都相同。

11.AA【解析】權(quán)益凈利率=總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)一總資產(chǎn)凈利率／（1一資產(chǎn)負債率）一（凈利潤／總資產(chǎn)）／（1一資產(chǎn)負債率），今年與上年相比，凈利潤增長8%，總資產(chǎn)增加7%，表明總資產(chǎn)凈利率提高；總資產(chǎn)增加7%，負債增加9%，表明總資產(chǎn)負債率提高。由此可以判斷，該公司權(quán)益凈利率比上年提高了。

12.A乙方案的現(xiàn)值指數(shù)為0．85，說明乙方案的凈現(xiàn)值為負，因此乙方案經(jīng)濟上不可行。丁方案的內(nèi)含報酬率為10％小于設(shè)定折現(xiàn)率12％，因而丁方案經(jīng)濟上不可行。甲、丙方案的項目期限不同，因而只能求凈現(xiàn)值的等額年金才能比較方案的優(yōu)劣，甲方案凈現(xiàn)值的等額年金=1000×（A／P，12％，10）=177（萬元），丙方案凈現(xiàn)值的等額年金為150萬元，甲方案凈現(xiàn)值的等額年金大于丙方案凈現(xiàn)值的等額年金，因此甲方案最優(yōu)。

13.B彈性預(yù)算，是在成本性態(tài)分析的基礎(chǔ)上，依據(jù)業(yè)務(wù)量、成本和利潤之間的聯(lián)動關(guān)系．按照預(yù)算期內(nèi)可能的一系列業(yè)務(wù)量(如生產(chǎn)量、銷售量、工時等)水平編制的系列預(yù)算方法。

14.B權(quán)益乘數(shù)=1÷(1-資產(chǎn)負債率)，權(quán)益乘數(shù)越小，說明資產(chǎn)負債率越小，則企業(yè)的負債程度就越低。

15.DD

【答案解析】：選項A是指“資本”，選項B是指“抵押”，選項C是指“條件”，選項D是指“能力”。

16.C企業(yè)沒有足夠的生產(chǎn)能力，且生產(chǎn)能力可以轉(zhuǎn)移，接受該訂單增加機會成本與專屬成本，該訂單提供的邊際貢獻=400×(18-14)=1600(元)，該訂單會減少正常銷售量=800+400-1000=200(件)，則機會成本=200×(20-14)=1200(元)，租金為另一項機會成本，即該訂單的相關(guān)成本，即該訂單的相關(guān)成本=1200+1000+500=2700(元)，增加利潤=1600-2700=-1100(元)。

17.DD

【答案解析】：歐式期權(quán)是指只能在到期日執(zhí)行的期權(quán)。看漲期權(quán)是購買標的資產(chǎn)的權(quán)利。因此，歐式看漲期權(quán)允許持有者在到期日購買標的資產(chǎn)。

18.C選項C正確，與公開間接發(fā)行股票方式相比，不公開直接發(fā)行股票方式的特點是：只向少數(shù)特定的對象直接發(fā)行，發(fā)行范圍小，股票變現(xiàn)性差，彈性較大，發(fā)行成本低；

選項A、B、D都是公開間接發(fā)行股票的特點。

綜上，本題應(yīng)選C。

19.C在項目評估時，考慮項目的特有風(fēng)險是肯定的，并且項目的特有風(fēng)險非常重要。不同項目的特有風(fēng)險有很大差別，必須進行衡量，并且根據(jù)風(fēng)險大小調(diào)整預(yù)期現(xiàn)金流量。項目特有風(fēng)險的衡量和處置方法主要有三種：敏感性分析、情景分析和模擬分析。

20.C

21.B解析：現(xiàn)金預(yù)算是以價值量指標反映的預(yù)算；生產(chǎn)預(yù)算是以實物量指標反映的預(yù)算；產(chǎn)品成本預(yù)算以價值指標反映各種產(chǎn)品單位生產(chǎn)成本與總成本，同時以實物量指標反映年初、年末的存貨數(shù)量，但不反映企業(yè)經(jīng)營收入。銷售預(yù)算則以實物量反映年度預(yù)計銷售量，以價值指標反映銷售收入、相關(guān)的銷售環(huán)節(jié)稅金現(xiàn)金支出和現(xiàn)金收入的預(yù)算。

22.B現(xiàn)金比率=(貨幣資金+交易性金融資產(chǎn))÷流動負債，現(xiàn)金和銀行存款屬于貨幣資金，選項A和C使現(xiàn)金比率上升；D選項流動負債減少也現(xiàn)金比率上升；選項B交易性金融資產(chǎn)減少使現(xiàn)金比率下降，因此正確答案為B。

23.B【解析】租賃公司可以大批量購置某種資產(chǎn)，從而獲得價格優(yōu)惠，對于租賃資產(chǎn)的維修，租賃公司可能更內(nèi)行更有效率，對于舊資產(chǎn)的處置，租賃公司更有經(jīng)驗。由此可知，承租人通過租賃可以降低交易成本，交易成本的差別是短期租賃存在的主要原因。

24.D【答案】D

經(jīng)營營運資本占銷售百分比=70/100=70%可動用的金融資產(chǎn)=10萬元

需從外部融資額=增加的凈經(jīng)營資產(chǎn)-可動用金融資產(chǎn)-增加的留存收益=(150-100)×70%-10-150×4%×(1-50%)=35-10-3=22(萬元)

25.C靜態(tài)投資回收期=投資額/nCf=4

nCf（p/A，irr，8）－投資額=0

（p/A，irr，8）=投資額/nCf=4

26.B報價利率是指銀行等金融機構(gòu)提供的利率，報價利率是包含了通貨膨脹的利率，選項A錯誤；報價利率不變時，有效年利率隨著每年復(fù)利次數(shù)的增加而增加，隨著期間利率的遞減而增加，但呈非線性關(guān)系，選項C、D錯誤。

27.C【答案】C

【解析】本題是考查贖回條款的影響，贖回條款對投資者不利，而對發(fā)行者有利。設(shè)置贖回條款是為了促使債券持有人轉(zhuǎn)換股份，因此又被稱為加速條款；同時也能使發(fā)行公司避免市場利率下降后，繼續(xù)向債券持有人支付較高的債券票面利率所蒙受的損失。

28.A配股價格＝每股發(fā)行價＝10×90%＝9（元）

發(fā)行股數(shù)＝總股數(shù)×配股比率＝100000/10×3＝30000（股）

籌集資本＝配股價格×配股股數(shù)＝9×30000＝270000（元）

由于不考慮新投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價值的變化，普通股總市場價值增加了本次配股融資的金額，配股后股票的價格應(yīng)等于配股除權(quán)價格。

配股后每股價格＝配股除權(quán)參考價＝（配股前股票市值＋配股價格×配股數(shù)量）/（配股前股數(shù)＋配股數(shù)量）＝（100000×10＋270000）/（100000＋30000）＝9.77（元/股）

在股票的市場價值正好反映新增資本的假設(shè)下，新的每股市價為9.77元/股。

綜上，本題應(yīng)選A。

29.D邊際貢獻分為制造邊際貢獻和產(chǎn)品邊際貢獻，其中，制造邊際貢獻=銷售收入-產(chǎn)品變動成本，產(chǎn)品邊際貢獻=制造邊際貢獻-銷售和管理變動成本。所以，產(chǎn)品邊際貢獻=1200-300-150=750(萬元)

30.C權(quán)益凈利率被分解為凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率和杠桿貢獻率兩部分，杠桿貢獻率＝(凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率－稅后利息率)×凈財務(wù)杠桿。權(quán)益凈利率＝凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率＋(凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率－稅后利息率)×凈財務(wù)杠桿，即凈財務(wù)杠桿＝(權(quán)益凈利率－凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率)/(凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率－稅后利息率)＝(25%－15%)/(15%－8%)＝1．43。

31.C報酬率和風(fēng)險是影響股價的直接因素，也就是影響財務(wù)管理目標實現(xiàn)的基本要素。

32.C如果原材料是在生產(chǎn)開始時一次投入的，則每件在產(chǎn)品無論完工程度如何，都應(yīng)和每件完工產(chǎn)品同樣負擔材料費用。這種情況下，分配計算完工產(chǎn)品和月末在產(chǎn)品的原材料費用時，不用考慮在產(chǎn)品的完工程度，可以直接按完工產(chǎn)品和月末在產(chǎn)品數(shù)量比例分配。

33.C【考點】銷售百分比法

【解析】銷售百分比法下，經(jīng)營資產(chǎn)和經(jīng)營負債通常和銷售收入成正比例關(guān)系，但是金融資產(chǎn)和銷售收入之間不存在正比例變動的關(guān)系，因此不能根據(jù)金融資產(chǎn)與銷售收入的百分比來預(yù)測可動用的金融資產(chǎn)，所以，選項C不正確。

34.C【答案】c

【解析】普通股數(shù)=500／(4—2)=250(萬股)；所有者權(quán)益=250×30=7500(萬元)；資產(chǎn)負債率=5000/(5000+7500)：5000/12500=40%。

35.D選項A、B表述正確，選項D表述錯誤，在二叉樹模型下，不同期數(shù)的劃分，可以得到不同的結(jié)果，并且期數(shù)越多，期權(quán)價值就越接近實際。如果每個期間無限小，股價就成了連續(xù)分布，布萊克——斯科爾斯模型就誕生了。

選項C表述正確，二叉樹模型是有很多假設(shè)前提的，計算出來的結(jié)果是估計數(shù)，所以是一種近似的方法。

綜上，本題應(yīng)選D。

36.D如果可轉(zhuǎn)換債券的稅前成本高于稅前股權(quán)成本，則不如直接增發(fā)普通股，所以，要使發(fā)行方案可行，可轉(zhuǎn)換債券的稅前資本成本的最大值為7%/（1－20%）＝8.75%；如果可轉(zhuǎn)換債券的稅前成本低于普通債券的利率，則對投資人沒有吸引力。所以，要使發(fā)行方案可行，可轉(zhuǎn)換債券的稅前資本成本的最小值為5%。

37.D（1)本季度銷售有1—60%=40%在本季度沒有收回，全部計人下季度初的應(yīng)收賬款中。因此，上年第四季度的銷售額的40%為24萬元，上年第四季度的銷售額為24+40%=60(萬元），其中的30%在第一季度收回(即第一季度收回60×30%=18萬元），10%在第二季度收回（即第二季度收回60×10%=6萬元）；(2)上年第三季度的銷售額在上年第三季度收回貨款60%，在上年的第四季度收回30%，到預(yù)計年度第一季度期初時，還有10%未收回（數(shù)額為4萬元，因此，上年第三季度的銷售額為4/10%=40萬元），在預(yù)計年度第一季度可以全部收回。所以，第一季度收回的期初應(yīng)收賬款=18+4=22(萬元）。

38.D留存收益屬于企業(yè)內(nèi)部的留用資金，無需籌資費用。

39.C除息日是指領(lǐng)取股利的權(quán)利與股票相互分離的日期。在除息日之前股利權(quán)從屬于股票，從除息日開始，股利權(quán)與股票分離。

40.B配股除權(quán)價格=(配股前每股價格+配股價格×股份變動比例)/(1+股份變動比例)=(6.2+5×0.2)/(1+0.2)=6(元)，除權(quán)日股價下跌（6-5.85）/6×100%=2.50%。

41.ACD安全邊際率=(銷售收入一盈虧臨界點銷售額)/銷售收入=(銷售收入一固定成本/邊際貢獻率)/銷售收入=1一固定成本/邊際貢獻=(邊際貢獻一固定成本)/邊際貢獻=1/經(jīng)營杠桿系數(shù)；保本點銷量越低，經(jīng)營杠桿系數(shù)越低；邊際貢獻與固定成本相等即利潤為零，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨于無窮大；經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，經(jīng)營風(fēng)險程度越高。

42.ABCD不超過一年的債券的持有期年均收益率等于[債券持有期間的利息收入+(賣出價－買入價)]/(債券買入價×債券持有年限)×100%，可以看出利息收入、持有時間、賣出價、買入價均是不超過一年的債券的持有期年均收益率的影響因素。

43.AD選項A說法錯誤，可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價格通常比發(fā)行時的股價高出20%～30%；

選項B、C說法正確，可轉(zhuǎn)換債券，可以轉(zhuǎn)換為特定公司的普通股。這種轉(zhuǎn)換，在資產(chǎn)負債表上只是負債轉(zhuǎn)換為普通股，并不增加額外的資本，設(shè)置強制性轉(zhuǎn)換條款，是為了保證可轉(zhuǎn)換債券順利地轉(zhuǎn)換成股票，實現(xiàn)發(fā)行公司擴大權(quán)益籌資的目的；

選項D說法錯誤，轉(zhuǎn)換期是指可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為股份的起始日至結(jié)束日的期間?？赊D(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換期可以與債券的期限相同，也可以短于債券的期限。

綜上，本題應(yīng)選AD。

認股權(quán)證的執(zhí)行價格，一般比發(fā)行時的股價高出20%~30%。

回收條款是為了保護債券投資人的利益，使他們能夠避免遭受過大的投資損失，從而降低投資風(fēng)險。

44.ABC機會集曲線揭示了風(fēng)險分散化的內(nèi)在效應(yīng)；機會集曲線向左彎曲的程度取決于相關(guān)系數(shù)的大小，表示了投資的有效集合。

45.ABDC不滿足存貨定義，不屬于存貨內(nèi)容

46.ABC若凈現(xiàn)值為正數(shù)，說明投資方案的報酬率大于預(yù)定的貼現(xiàn)率；若凈現(xiàn)值為負數(shù)，說明投資方案的報酬率小于預(yù)定的貼現(xiàn)率；凈現(xiàn)值大于零，方案不一定可行。如果使用的貼現(xiàn)率大于資本成本或要求的報酬率，凈現(xiàn)值大于零，方案可接受；否則，方案不一定可接受。若某方案的內(nèi)含報酬率大于其資本成本或預(yù)定報酬率，該方案可行；在多個可行方案中，內(nèi)含報酬率最大的方案為優(yōu)選方案。若現(xiàn)值指數(shù)大于1，說明投資方案的報酬率大于預(yù)定的貼現(xiàn)率；若現(xiàn)值指數(shù)小于1，說明投資方案的報酬率小于預(yù)定的貼現(xiàn)率。

47.ABD【正確答案】：ABD

【答案解析】：變動成本法提供的資料不能充分滿足決策的需要。例如，企業(yè)的長期決策需要使用包括了全部支出的成本資料，以判斷每種產(chǎn)品能否以收抵支，而變動成本法不能提供這種資料，因而不能滿足長期決策，尤其是長期定價決策的要求。

【該題針對“變動成本法概述”知識點進行考核】

48.ABD選項A表述正確，選項C表述錯誤，作業(yè)成本法的基本指導(dǎo)思想是：“作業(yè)消耗資源、產(chǎn)品（服務(wù)或顧客）消耗作業(yè)”。即：按照“資源——作業(yè)——產(chǎn)品”的途徑來分配間接費用；

選項B、D表述正確，作業(yè)成本法是將間接成本和輔助費用更準確地分配到產(chǎn)品和服務(wù)的一種成本計算方法。在作業(yè)成本法中，將成本分配到成本對象的方式主要有三種：追溯、動因分配和分攤。由于作業(yè)成本擴大了追溯到個別產(chǎn)品的成本比例，減少了成本分配對于產(chǎn)品成本的扭曲，并采用多種成本動因作為間接成本的分配基礎(chǔ)，使得分配基礎(chǔ)與被分配成本的相關(guān)性得到改善，從而減少了傳統(tǒng)成本信息對決策的誤導(dǎo)，有利于獲得更真實、準確的成本信息。

綜上，本題應(yīng)選ABD。

49.AD分批法下，產(chǎn)品成本的計算與生產(chǎn)周期相關(guān)聯(lián)，因此產(chǎn)品成本計算是不定期的，所以選項A正確；在計算產(chǎn)品成本時，一般不存在完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間費用的分配問題。但在某些特殊情況下，如在批內(nèi)產(chǎn)品跨月陸續(xù)完工的時候，月末計算成本時，一部分產(chǎn)品已完工，另一部分尚未完工，這時就要在完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間分配費用，以便計算完工產(chǎn)品成本和月末在產(chǎn)品成本，故并非分批法下，月末都無須進行在產(chǎn)品與完工產(chǎn)品之間的費用分配，如上述的特殊情況，即需進行在產(chǎn)品與完工產(chǎn)品的費用分配，故選項B錯誤；由于冶金、紡織、造紙并不是單件小批生產(chǎn)，故選項C與題意不符，不可選??；產(chǎn)品成本計算的品種法，是按照產(chǎn)品品種計算產(chǎn)品成本的一種方法，是產(chǎn)品成本計算中最一般、最起碼的要求，品種法是最基本的成本計算方法，其他成本計算方法都是以品種法為基礎(chǔ)的，故選項D正確。

50.ACD認股權(quán)證在認購股份時會給公司帶來新的權(quán)益資本，而可轉(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)換時只是報表項目之間的變化，沒有增加新的資本；所以選項A的說法正確。發(fā)行附帶認股權(quán)證債券的公司，比發(fā)行可轉(zhuǎn)債的公司規(guī)模小、風(fēng)險更高，往往是新的公司啟動新的產(chǎn)品，所以選項B的說法不正確；可轉(zhuǎn)換債券的承銷費用與純債券類似，而附帶認股權(quán)證債券的承銷費介于債務(wù)融資和普通股之間，所以選項C的說法正確；附帶認股權(quán)證的債券發(fā)行者，主要目的是發(fā)行債券而不是發(fā)行股票，而可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行者，主要目的是發(fā)行股票而不是發(fā)行債券，所以選項D的說法正確。

51.CD普通股籌資的缺點：（1)資本成本較高；（2)可能分散公司的控制權(quán)；（3)如果公司股票上市，需要履行嚴格的信息披露制度，接受公眾股東的監(jiān)督，會帶來較大的信息披露成本，也增加了公司保護商業(yè)秘密的難度；（4)股票上市會增加公司被收購的風(fēng)險；（5)可能引起股價的下跌。

52.ACAC【解析】因為市場套利的存在，可轉(zhuǎn)換債券的底線價值，應(yīng)當是債券價值和轉(zhuǎn)換價值兩者中較高者，所以選項A的說法不正確。贖回溢價指的是贖回價格高于可轉(zhuǎn)換債券面值的差額，贖回溢價主要是為了彌補贖回債券給債券持有人造成的損失(例如無法繼續(xù)獲得利息收入)，所以，贖回溢價隨著債券到期日的臨近而減少，選項C的說法不正確。

53.ABD配股一般采取網(wǎng)上定價發(fā)行的方式，所以選項A的說法不正確；配股價格低于市場價格時，如果所有的股東均參與配股，則老股東的財富不變，所以選項B的說法不正確；配股權(quán)是指當股份公司為增加公司資本而決定增加發(fā)行新的股票時，原普通股股東享有的按其持股比例、以低于市價的某一特定價格優(yōu)先認購一定數(shù)量新發(fā)行股票的權(quán)利。配股權(quán)是普通股股東的優(yōu)惠權(quán)，實際上是一種短期的看漲期權(quán)，根據(jù)教材例題可知，其執(zhí)行價格等于配股價格，所以選項C的說法正確；配股權(quán)價值等于配股后股票價格減配股價格的差額再除以購買一股新股所需的配股權(quán)數(shù)，所以選項D的說法不正確。

54.AD價值評估是一種定量分析，它提供的是“公平市場價值”的信息，因為現(xiàn)時市場價格可能是公平的，也可能是不公平的。

55.AB營運資本政策包括投資政策和籌資政策，它們的確定都是權(quán)衡收益和風(fēng)險，持有較高的營運資本其機會成本(持有成本)較大，而持有較低的營運資本還會影響公司支付能力。

適中型籌資政策雖然較理想，但使用上不方便，因其對資金有著較高的要求；適中型政策與保守型政策下，在季節(jié)性低谷時沒有臨時性流動負債。

56.AB償債基金=普通年金終值×償債基金系數(shù)=普通年金終值／普通年金終值系數(shù)，所以選項A是答案；先付年金終值-普通年金終值×(1+i)=年金×普通年金終值系數(shù)×(1+i)，所以選項B是答案。選項C的計算與普通年金終值系數(shù)無關(guān)，永續(xù)年金不存在終值，所以選項C、D不是答案。

57.AD選項A說法正確，客戶效應(yīng)理論是對稅差理論的進一步擴展，研究處于不同稅收等級的投資者對待股利分配態(tài)度的差異，認為投資者不僅僅是對資本利得和股利收益有偏好，即使是投資者本身，因其所處不同等級的邊際稅率，對企業(yè)股利政策的偏好也是不同的；

選項B、C說法錯誤，選項D說法正確，邊際稅率較高的投資者偏好低股利支付率的股票，偏好少分現(xiàn)金股利、多留存，用于再投資。邊際稅率較低的投資者喜歡高股利支付率的股票，希望支付較高而且穩(wěn)定的現(xiàn)金股利。所以，較高的現(xiàn)金股利滿足不了高邊際稅率階層的需要，較低的現(xiàn)金股利又會引起低稅率階層的不滿。

綜上，本題應(yīng)選AD。

58.CD杠桿租賃是有貸款者參與的一種租賃形式，出租人引入資產(chǎn)時只支付引入所需款項的一部分，其余款項則以引入的資產(chǎn)或出租權(quán)作為抵押，向另外的貸款者借入，所以選項A的表述正確；根據(jù)全部租金是否超過資產(chǎn)的成本，租賃可分為不完全補償租賃和完全補償租賃，所以選項B的表述正確；如果合同分別約定租金和手續(xù)費，則租金包括租賃資產(chǎn)的購置成本以及相關(guān)的利息，因此選項C的表述不正確；如果合同分別約定租金、利息和手續(xù)費，則租金僅指租賃資產(chǎn)的購置成本，因此選項D的表述不正確。

59.ADβ系數(shù)為負數(shù)表明該資產(chǎn)報酬率與市場組合報酬率的變動方向不一致，選項A正確；無風(fēng)險報酬率、市場組合報酬率以及β系數(shù)都會影響證券收益，選項B錯誤；投資組合的β系數(shù)是加權(quán)平均的β系數(shù)，β系數(shù)衡量的是系統(tǒng)風(fēng)險，所以不能分散，因此不能說β系數(shù)一定會比組合中任一單只證券的β系數(shù)低，選項C錯誤，選項D正確。

60.ABD選項A正確，財務(wù)分析的比較分析法按比較對象可分為與本企業(yè)歷史比、與同類企業(yè)比和與計劃預(yù)算比；

選項B正確，財務(wù)報表分析方法包括比較分析法和因素分析法兩種；

選項C錯誤，財務(wù)分析的比較分析法按照內(nèi)容可分為：比較會計要素總量、比較結(jié)構(gòu)百分比和比較財務(wù)比率；

選項D正確，因素分析法的步驟包括：確定分析對象、確定驅(qū)動因素、確定驅(qū)動因素的替代順序和按順序計算差異影響。

綜上，本題應(yīng)選ABD。

61.BCD在沒有企業(yè)所得稅的情況下，MM理論認為，有負債企業(yè)的價值=無負債企業(yè)的價值(即選項A的說法不正確），有負債企業(yè)的價值==按照有負債企業(yè)的加權(quán)資本成本折現(xiàn)的自由現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，無負債企業(yè)的價值=按照相同風(fēng)險等級的無負債企業(yè)的權(quán)益資本成本折現(xiàn)的自由現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，由于是否有負債并不影響自由現(xiàn)金流量，所以，可以推出選項C的結(jié)論；由于無負債企業(yè)的權(quán)益資本成本=加權(quán)平均資本成本，所以可知，在沒有企業(yè)所得稅的情況下，MM理論認為，無論企業(yè)是否有負債，加權(quán)平均資本成本都將保持不變（即選項B的說法正確）；決定加權(quán)平均資本成本的因素有兩個，一是資本結(jié)構(gòu)，二是個別資本成本，由于在沒有企業(yè)所得稅的情況下，MM理論認為，資本結(jié)構(gòu)不影響加權(quán)平均資本成本，所以，企業(yè)加權(quán)平均資本成本僅取決于個別資本成本。影響個別資本成本的是風(fēng)險，包括經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險，其中財務(wù)風(fēng)險受資本結(jié)構(gòu)影響，而在沒有企業(yè)所得稅的情況下，MM理論認為，資本結(jié)構(gòu)不影響加權(quán)平均資本成本，所以，在沒有企業(yè)所得稅的情況下，MM理論認為，財務(wù)風(fēng)險不影響加權(quán)平均資本成本，即企業(yè)加權(quán)平均資本成本僅取決于企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險，選項D的說法正確。

62.ACD【答案】ACD

【解析】由于長期權(quán)益性投資屬于經(jīng)營資產(chǎn)，與其相關(guān)的應(yīng)收長期權(quán)益性投資的股利也應(yīng)屬于經(jīng)營資產(chǎn)，所以，選項B不正確。

63.ABC投資中心經(jīng)理能控制除公司分攤管理費用外的全部成本和收入，而且能控制占用的資產(chǎn)。

64.ABC建立保險儲備時的再訂貨點公式為：再訂貨點=平均交貨時間×平均日需求+保險儲備量。所以答案應(yīng)該是A、B、C。

65.ABC【解析】安全邊際是正常銷售額超過盈虧臨界點銷售額的部分，安全邊際和安全邊際率的數(shù)值越大，企業(yè)發(fā)生虧損的可能性就越小，企業(yè)就越安全。

66.ABCD為協(xié)調(diào)所有者與債權(quán)人的矛盾，通?？刹捎靡韵路绞剑?1)限制性借債，即在借款合同中加入某些限制性條款，如規(guī)定借款的用途、借款的擔保條件和借款的信用條件等；(2)收回借款或停止借款，即當債權(quán)人發(fā)現(xiàn)公司有侵蝕其債權(quán)價值的意圖時，采取收回債權(quán)和不給予公司增加放款的措施，從而來保護自身的權(quán)益。

67.CD根據(jù)與企業(yè)短期經(jīng)營決策是否相關(guān)，成本可分為相關(guān)成本與不相關(guān)成本(無關(guān)成本)。相關(guān)成本是指與決策方案相關(guān)的、有差別的未來成本，在分析評價時必須加以考慮，它隨著決策的改變而改變。不相關(guān)成本是指與決策沒有關(guān)聯(lián)的成本，或者說不相關(guān)成本不隨決策的改變而改變。選項A、B不符合題意，聯(lián)合成本屬于共同成本，共同成本屬于與短期經(jīng)營決策不相關(guān)成本；選項C、D符合題意，差量成本和專屬成本屬于短期經(jīng)營決策的相關(guān)成本。

68.ABCD在可持續(xù)增長的情況下，資產(chǎn)負債率不變，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變，所以，負債增長率=銷售增長率，選項A的說法正確；“不改變經(jīng)營效率”意味著不改變資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售凈利率，所以，資產(chǎn)凈利率不變，選項B的說法正確；收益留存率×(凈利潤／銷售額)×(期末資產(chǎn)／期末股東權(quán)益)×(銷售額／期末資產(chǎn))=收益留存率×凈利潤／期末股東權(quán)益=本期利潤留存／期末股東權(quán)益，由此可知，可持續(xù)增長率=(本期利潤留存／期末股東權(quán)益)／(1一本期利潤留存／期末股東權(quán)益)=本期利潤留存／(期末股東權(quán)益一本期利潤留存)，所以，選項C的說法正確；如果可持續(xù)增長的五個假設(shè)條件同時滿足，則企業(yè)處于可持續(xù)增長狀態(tài)，本期可持續(xù)增長率一上期可持續(xù)增長率一本期的實際增長率，因此，選項D的說法正確。

69.AB解析：利潤最大化觀點沒有考慮利潤的取得時間，每股盈余最大化觀點沒有考慮每股盈余取得的時間性；利潤最大化觀點沒有考慮獲取利潤和所承擔風(fēng)險的關(guān)系，每股盈余最大化沒有考慮每股盈余的風(fēng)險性；每股盈余最大化考慮了投入和產(chǎn)出的關(guān)系，把企業(yè)的利潤和股東投入的資本聯(lián)系起來考察。

70.ABCD變動成本=銷售額×變動成本率，在邊際貢獻式本量利圖中，如果自變量是銷售額，則變動成本線的斜率=變動成本率=12/20×100°/o=60°/o9因此，選項A的說法正確。在保本狀態(tài)下（即盈虧臨界點下），利潤=0，銷量=固定成本/(單價_單位變動成本）=2400/(20-12)=300(件），企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營能力的利用程度=300/400×100%=75%,因此，選項B的說法正確。安全邊際率=1_75%=25%,因此，選項D的說法正確。安全邊際中的邊際貢獻=安全邊際×邊際貢獻率=(400×20-300×20)×(1-60%)=800(元），因此，選項C的說法正確。

71.(1)每股送0．3股，每股面額1元，因此：繳納的個人所得稅＝0．3×1×10%＝0．03(元)每股現(xiàn)金股利0．06元，繳納的個人所得稅＝0．06×10%＝0．006(元)

每股繳納的個人所得稅＝0．03＋0．006＝0．036(元)

扣稅后每股實際發(fā)放的現(xiàn)金股利＝0．06－0．036＝0．024(元)

(2)送股(即發(fā)放股票股利)增加的股本＝50000×3/10＝15000(萬元)

轉(zhuǎn)股(即資本公積轉(zhuǎn)增股本)增加的股本＝50000×5/10＝25000(萬元)

實施此次股利分配和轉(zhuǎn)增方案后的股本＝50000＋15000＋25000＝90000(萬元)

轉(zhuǎn)股(即資本公積轉(zhuǎn)增股本)減少的資本公積＝50000×5/10＝25000(萬元)

實施此次股利分配和轉(zhuǎn)增方案后的資本公積＝60000－25000＝35000(萬元)

此次股利分配和轉(zhuǎn)增方案對盈余公積不產(chǎn)生影響，故盈余公積仍然是16000萬元。

發(fā)放的現(xiàn)金股利總額＝50000×0．06＝3000(萬元)

發(fā)放現(xiàn)金股利減少的未分配利潤＝50000×0．06＝3000(萬元)

送股(即發(fā)放股票股利)減少的未分配利潤＝50000×3/10＝15000(萬元)

實施此次股利分配和轉(zhuǎn)增方案后的未分配利潤＝120000－3000－15000＝102000(萬元)

(3)實施此次股利分配和轉(zhuǎn)增方案后的股東權(quán)益總額＝90000＋35000＋16000＋102000＝243000(萬元)

相比較實施此次股利分配和轉(zhuǎn)增方案前的股東權(quán)益總額246000萬元減少了3000萬元，

其中：

全體股東實際收到的現(xiàn)金股利＝50000×0．024＝1200(萬元)

繳納的現(xiàn)金股利所得稅＝50000×0．06×10%＝300(萬元)

繳納的股票股利所得稅＝50000×0．3×1×10%＝1500(萬元)

(4)2012年3月15日除權(quán)(除息)日的參考價＝(24．45－0．06)/(1＋3/10＋5/10)＝13．55(元)

(5)2012年3月15日的開盤價(13．81元)相對于2012年3月14日的收盤價(24．45元)

有較大幅度下降，有利于使股價保持在合理的范圍之內(nèi)。

72.(1)(2)月末在產(chǎn)品直接材料成本=20×(10000／400)=500(元)月末在產(chǎn)品轉(zhuǎn)換成本=10×(12680／450)=281．78(元)月末在產(chǎn)品成本合計=500+281．78=781．78(元)完工產(chǎn)品直接材料成本=2000+380×(10000／400)=11500(元)完工產(chǎn)品轉(zhuǎn)換成本=3000+60×(12680／450)+380×(12680／450)=15398．22(元)完工產(chǎn)品成本=11500+15398．22=26898．22(元)(1)(2)月末在產(chǎn)品直接材料成本=20×(10000／400)=500(元)月末在產(chǎn)品轉(zhuǎn)換成本=10×(12680／450)=281．78(元)月末在產(chǎn)品成本合計=500+281．78=781．78(元)完工產(chǎn)品直接材料成本=2000+380×(10000／400)=11500(元)完工產(chǎn)品轉(zhuǎn)換成本=3000+60×(12680／450)+380×(12680／450)=15398．22(元)完工產(chǎn)品成本=11500+15398．22=26898．22(元)

73.因新、舊設(shè)備使用年限不同，應(yīng)運用考慮貨幣時間價值的平均年成本進行比選。

(1)繼續(xù)使用舊設(shè)備：

每年付現(xiàn)操作成本的現(xiàn)值＝2150×(1－25%)×(P/A，12%，5)＝2150×(1－25%)×3．6048＝5812．74(元)

年折舊額＝(14950－1495)÷6＝2242．50(元)

每年折舊抵稅的現(xiàn)值＝2242．50×25%×(P/A，12%，3)＝2242．50×25%×2．4018＝1346．51(元)

殘值收益的現(xiàn)值＝[1750－(1750－14950×10%)×25%]×(P/F，12%，5)＝956．82(元)

舊設(shè)備變現(xiàn)收益＝8500－[8500－(14950－2242．50×3)]×25%＝8430．63(元)

現(xiàn)金流出總現(xiàn)值＝5812．74＋8430．63－1346．51－956．82＝11940．04(元)

繼續(xù)使用舊設(shè)備的平均年成本＝11940．04÷(P/A，12%，5)

＝11940．04÷3．6048＝3312．26(元)

(2)更換新設(shè)備：

平均年成本購置成本＝13750(元)

每年付現(xiàn)操作成本現(xiàn)值＝850×(1－25%)×(P/A，12%，6)＝2621．02(元)

年折舊額＝(13750－1375)/6＝2062．50(元)

每年薪舊抵稅的現(xiàn)值＝2062．50×25%×(P/A，12%，6)＝2119．96(元)

殘值收益的現(xiàn)值＝[2500－(2500－13750×10%)×25%]×(P/F，12%，6)

＝1124．09(元)

現(xiàn)金流出總現(xiàn)值＝13750＋2621．02－2119．96－1124．09＝13126．97(元)

更換新設(shè)備的平均年成本＝13126．97÷(P/A，12%，6)＝3192．82(元)

(3)決策：

因為更換新設(shè)備的平均年成本3312．26元，高于繼續(xù)使用舊設(shè)備的平均年成本3192．82元，所以應(yīng)繼續(xù)使用舊設(shè)備。

74.（1）計算經(jīng)營現(xiàn)金收入

經(jīng)營現(xiàn)金收入=4000×80%+50000×50%=28200(元)

（2）計算經(jīng)營現(xiàn)金支出

經(jīng)營現(xiàn)金支出=8000×70%+5000+8400+16000+900=35900(元)

（3）計算現(xiàn)金余缺

現(xiàn)金余缺=8000+28200-（35900+10000）=-9700(元)

(4)確定最佳資金籌措或運用數(shù)額

銀行借款數(shù)額=5000+10000=15000(元)

(5)確定現(xiàn)金月末余額

現(xiàn)金月末余額=15000-9700=5300(元)

75.不改變信用政策的應(yīng)收賬款應(yīng)計利息

=(5×120)/360×24×(72/120)×10%+(2×200)/360×24×(140/200)×10%

=4.267(萬元)

改變信用政策后的應(yīng)收賬款應(yīng)計利息：

甲產(chǎn)品銷售額占總銷售額的比重=5×120/(5×120+2×200)=60%

乙產(chǎn)品銷售額占總銷售額的比重=1-60%=40%

應(yīng)收賬款應(yīng)計利息

=(1500×60%)/360×40×(72/120)×10%+(1500×40%)/360×40×(140/200)×10%

=10．667(萬元)

信用成苯后收益變動額：

不改變信用政策的銷售額=5×120+2×200=1000(萬元)

改變信甩政策增加的收入=1500一1000=500(萬元)

收入增長率=(1500-1000)/1000×100%=50%

增加的變動成本=(5×72+2×1.40)×50%=320(萬元)

增加的現(xiàn)金折扣=l500×7