我國貿(mào)易投資風(fēng)險(xiǎn)的研究

目錄摘要 -我國貿(mào)易投資風(fēng)險(xiǎn)的研究一、緒論（一）研究背景隨著中國入世十多年來對外貿(mào)易的迅猛發(fā)展，加之近幾年上海自貿(mào)區(qū)的建立，從事外貿(mào)業(yè)務(wù)的企業(yè)愈發(fā)增多，其貿(mào)易結(jié)算業(yè)務(wù)的范圍也在逐漸增大。同時(shí)，在日趨發(fā)達(dá)的國際貿(mào)易中，有不少企業(yè)都不同程度的遭受著貿(mào)易結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)所帶來的損失，制約著企業(yè)的生存發(fā)展，也挑戰(zhàn)著國際貿(mào)易的發(fā)展。因此，如何認(rèn)識并能有效規(guī)避貿(mào)易結(jié)算中的風(fēng)險(xiǎn)就成了外貿(mào)型企業(yè)的重要課題。（二）研究目的及意義本文的研究目的主要是為了從以往的外貿(mào)經(jīng)驗(yàn)中找出在不同的貿(mào)易結(jié)算方式下，外貿(mào)企業(yè)應(yīng)如何做以更好地抵御貿(mào)易結(jié)算中的各種風(fēng)險(xiǎn)，加深外貿(mào)企業(yè)對現(xiàn)今國際貿(mào)易中常用的三種結(jié)算方式的認(rèn)識，了解它們各自的特點(diǎn)及風(fēng)險(xiǎn)，并能有針對的建立風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。如若外貿(mào)企業(yè)能從本文中找到適合自己企業(yè)的防范國際貿(mào)易結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)的方式和途徑，這將讓其在現(xiàn)今國際貿(mào)易世界中找到自己的立足之地，不斷成長，成為具有競爭力的國際貿(mào)易企業(yè)，因此，本文具有重要的理論及實(shí)際意義。二、貿(mào)易投資概述（一）貿(mào)易投資的含義貿(mào)易投資是指企業(yè)將自己的資金通過國際貿(mào)易進(jìn)行投資的一種模式。我國的貿(mào)易投資活動起步較晚，始于1979年底。貿(mào)易投資作為中國企業(yè)參與國際競爭與合作的重要方式，先后經(jīng)歷了80年代前半期的起步階段，80年代后期的穩(wěn)步發(fā)展階段和90年的鞏固發(fā)展階段，從2000年后，我國貿(mào)易投資進(jìn)入一個(gè)快速發(fā)展的階段;截至2013年，根據(jù)商務(wù)部、國家統(tǒng)計(jì)局、國家外匯管理局聯(lián)合統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2013年中國對外貿(mào)易投資流量為1078.4億美元，首次突破千億大關(guān)，標(biāo)志著我國的貿(mào)易投資進(jìn)入了一個(gè)新的發(fā)展階段。（二）貿(mào)易投資的分類投資貿(mào)易是企業(yè)以現(xiàn)金、實(shí)物、無形資產(chǎn)或以購買股票、債券等有價(jià)證券方式向其他單位進(jìn)行的投資，以期在未來獲得投資收益的經(jīng)濟(jì)行為。短期投資是指能夠隨時(shí)變現(xiàn)、持有時(shí)間不超過一年的有價(jià)證券投資及不超過一年的其他投資。短期投資主要利用債券和股票等有價(jià)證券進(jìn)行投資，具有投資風(fēng)險(xiǎn)小、變現(xiàn)能力強(qiáng)、收益率低等特點(diǎn)。長期投資是指不準(zhǔn)備隨時(shí)變現(xiàn)、持有時(shí)間超過一年的有價(jià)證券投資及超過一年的其他投資。長期投資可以利用現(xiàn)金、實(shí)物、無形資產(chǎn)、有價(jià)證券等形式進(jìn)行，具有投資風(fēng)險(xiǎn)大、變現(xiàn)能力差、收益率高等特點(diǎn)。在實(shí)踐中，長期投資有向短期投資轉(zhuǎn)化的情形，具體有兩種情況：（1）時(shí)間性轉(zhuǎn)化。隨著時(shí)間的推移，長期投資到期日逐步臨近，如在一年內(nèi)到期的長期投資，實(shí)際上已是短期投資。（2）管理性轉(zhuǎn)化。在長期投資期間，因企業(yè)急需資金或發(fā)現(xiàn)接受投資單位財(cái)務(wù)狀況惡化，繼續(xù)執(zhí)行長期投資將招致很大損失，企業(yè)改變投資目的，可將長期投資迅速變現(xiàn)。三、貿(mào)易投資的影響因素（一）投資的潛力2013年，國家主席習(xí)近平在出訪中亞和東南亞期間，提出共建“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”和“21世紀(jì)海上絲綢之路”(以下簡稱“一帶一路”)的提議，2015年的博鰲亞洲論壇開幕式上，習(xí)主席進(jìn)一步發(fā)表演講，表示要在現(xiàn)在的合作基礎(chǔ)上，進(jìn)一步推動沿線各國的戰(zhàn)略對接，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)。隨著“一帶一路”規(guī)劃的不斷落實(shí)，中國貿(mào)易投資將面臨空前的發(fā)展規(guī)模，將會有更多的企業(yè)走向國際市場，進(jìn)行貿(mào)易投資。由此借鑒投資貿(mào)易的潛力是非常大的。（二）投資的環(huán)境我國的貿(mào)易投資活動起步較晚，始于1979年底。貿(mào)易投資作為中國企業(yè)參與國際競爭與合作的重要方式，先后經(jīng)歷了80年代前半期的起步階段，80年代后期的穩(wěn)步發(fā)展階段和90年的鞏固發(fā)展階段，從2000年后，我國貿(mào)易投資進(jìn)入一個(gè)快速發(fā)展的階段;截至2013年，根據(jù)商務(wù)部、國家統(tǒng)計(jì)局、國家外匯管理局聯(lián)合統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2013年中國對外貿(mào)易投資流量為1078.4億美元，首次突破千億大關(guān)，標(biāo)志著我國的貿(mào)易投資進(jìn)入了一個(gè)新的發(fā)展階段。（三）投資的成本投資的成本就是指企業(yè)的投資金額，由于國際貿(mào)易市場比較復(fù)雜，整個(gè)投資的成本往往更高，而且這種成本是復(fù)雜的，涉及市場成本等諸多成本。如何對這些成本進(jìn)行有效的管理也是非常重要的。（四）投資的風(fēng)險(xiǎn)貿(mào)易投資風(fēng)險(xiǎn)主要可以歸為三大類，第一大類為投資風(fēng)險(xiǎn)，第二大類為經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。和對抗情緒風(fēng)險(xiǎn)其中投資風(fēng)險(xiǎn)包括政策風(fēng)險(xiǎn)、政治局勢不穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)、國有化風(fēng)險(xiǎn)管諸；經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)包括市場變化風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)理風(fēng)險(xiǎn)、決策風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，除了這兩大類風(fēng)險(xiǎn)以外、資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)、還有一類其他風(fēng)險(xiǎn)，如信用風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)社會責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)和不可抗力風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)針對有代表性的風(fēng)險(xiǎn)，提出了具體的解決辦法。本文期望通過研究分析，完善相關(guān)的學(xué)術(shù)研究，對相關(guān)企業(yè)的貿(mào)易投資風(fēng)險(xiǎn)管理而言具有借鑒意義。四、我國當(dāng)前貿(mào)易投資風(fēng)險(xiǎn)分析（一）貿(mào)易投資風(fēng)險(xiǎn)及其特點(diǎn)我國貿(mào)易投資中存在的企業(yè)投資經(jīng)驗(yàn)尚淺、企業(yè)投資透明度一般、企業(yè)國際化人才短缺、企業(yè)資金配置障礙、企業(yè)社會責(zé)任感缺失、投資風(fēng)險(xiǎn)防范能力較差和政府行政審批過于復(fù)雜這七個(gè)問題并且；提出了五條政策建議:企業(yè)走出去應(yīng)該堅(jiān)持市場化原則、鼓勵(lì)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的企業(yè)走出去、政府由管理角色轉(zhuǎn)變?yōu)榉?wù)角色、簡化審批程序和構(gòu)建政府支持平臺國際貿(mào)易過程中國與國之間的關(guān)系也是在不斷的變化的。投資風(fēng)險(xiǎn)是指由于國與國交往過程中各種政治因素而導(dǎo)致兩國的政策發(fā)生變化而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)更多的體現(xiàn)在與政治局勢不穩(wěn)定的國家以及部分有爭議的國家之間。我國的國際貿(mào)易投資風(fēng)險(xiǎn)往往常見于非洲的部分國家以及南非的部分國家之間。由于這些國家的政治局勢動蕩，任何政權(quán)的變動都可能會導(dǎo)致投資風(fēng)險(xiǎn)的闡述。同時(shí)部分政治因素導(dǎo)致的投資風(fēng)險(xiǎn)則是由于我國和其他國家由于領(lǐng)土等糾紛而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，我國與菲律賓就出現(xiàn)了這種由投資風(fēng)險(xiǎn)而導(dǎo)致的投資風(fēng)險(xiǎn)。。（二）貿(mào)易投資風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式市場風(fēng)險(xiǎn)是指市場變動而導(dǎo)致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由于市場不斷的發(fā)展，各種影響因素都在不斷的變化。諸如我國的一路一帶政策等都使得整個(gè)國際貿(mào)易市場發(fā)生了巨大的變化，這種情況能夠讓國與國之間的合作更加緊密顯然能夠降低投資風(fēng)險(xiǎn)。但很多其他的變化業(yè)務(wù)導(dǎo)致市場風(fēng)險(xiǎn)增加。如市場內(nèi)部出現(xiàn)強(qiáng)硬的競爭者，或者由于某種產(chǎn)品的價(jià)格發(fā)生巨大的變化導(dǎo)致?lián)p失過大這都可能導(dǎo)致市場風(fēng)險(xiǎn)的增加。匯率風(fēng)險(xiǎn)是較為常見的風(fēng)險(xiǎn)之一。匯率是由于貨幣之間的實(shí)際購買力的差別而出現(xiàn)的價(jià)格的波動，但是我們應(yīng)該清楚的認(rèn)識到匯率已經(jīng)不再是單純的購買力的體現(xiàn)而是已經(jīng)成為一種政治工具也是政府更好的為自己的利益而進(jìn)行控制。目前匯率的波動往往會導(dǎo)致實(shí)際的金額的變化，這就使得在匯率波動教大是匯率風(fēng)險(xiǎn)會大幅度提升，部分組織或機(jī)構(gòu)會為了自己的利益放棄履行投資業(yè)務(wù)，這就造成了投資風(fēng)險(xiǎn)。（三）貿(mào)易投資風(fēng)險(xiǎn)的功能目前由于國與國的實(shí)際發(fā)展情況不同就使得各國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在差異，這種差異會反應(yīng)在國家的整體投資回報(bào)率方面。通常情況下都是發(fā)達(dá)國家由于市場的飽和以及資金的需求量減少，資本為了更好的追逐利益往往會突破國界向其他資金需求大，投資回報(bào)率高的地區(qū)進(jìn)行轉(zhuǎn)移，而部分發(fā)展中國家恰恰有著大量的資金的需求，需求外資促進(jìn)發(fā)展。這就使得國際投資有了巨大的發(fā)展市場。目前我國的國際投資工作正在大規(guī)模的發(fā)展，尤其是人民幣加入SDR以后，市場的需求更大，這促進(jìn)了我國的投資工作的開展，但是也增加了投資的市場風(fēng)險(xiǎn)。（四）貿(mào)易投資風(fēng)險(xiǎn)存在的問題我國的國際貿(mào)易信貸風(fēng)險(xiǎn)出去投資風(fēng)險(xiǎn)等不可抗拒因素，更多的風(fēng)險(xiǎn)都在于交易過程中企業(yè)之間的信用風(fēng)險(xiǎn)以及操作風(fēng)險(xiǎn)等等。但是風(fēng)險(xiǎn)管理意識不強(qiáng)往往會導(dǎo)致信貸風(fēng)險(xiǎn)屢屢發(fā)生。國際貿(mào)易想要真正的了解對方的相關(guān)信息是非常難的，尤其是小型國際貿(mào)易企業(yè)之間的信貸風(fēng)險(xiǎn)更是頻繁發(fā)生。雖然部分企業(yè)能夠繳納抵押金，甚至可以獲得其他銀行的擔(dān)保但是這并不能夠完全的預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)。各種不可抗拒因素可能會隨時(shí)發(fā)生。但是就目前來看，信貸風(fēng)險(xiǎn)的比例反而越來越高。這時(shí)由于很多企業(yè)在某一段時(shí)間雖然表現(xiàn)出來的經(jīng)營效果非常少，但是由于資產(chǎn)的波動或者市場的變化可能會導(dǎo)致企業(yè)的資金鏈在短時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)巨大的問題。這都是由于對外投資企業(yè)在貸款前進(jìn)行評價(jià)時(shí)忽略了風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)的有效評價(jià)，最終導(dǎo)致了風(fēng)險(xiǎn)管理失去原有的價(jià)值。一旦客戶的相關(guān)情況發(fā)生變動未能及時(shí)的做出相應(yīng)的反應(yīng)，最終導(dǎo)致了風(fēng)險(xiǎn)過大，信貸資本安全得不到保證。這種風(fēng)險(xiǎn)屢屢發(fā)生在金融危機(jī)或者大宗商品價(jià)格突變的背景下，由于這種損失往往金額巨大。這種信貸風(fēng)險(xiǎn)管理就尤為重要。風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁工作是一種非常有效的預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)的方式，將風(fēng)險(xiǎn)通過一定的方式與其他的機(jī)構(gòu)進(jìn)行共擔(dān)能夠?qū)崿F(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的有效轉(zhuǎn)移。風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁無非是通過保險(xiǎn)或者通過其他對外投資企業(yè)聯(lián)合擔(dān)保的模式進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)嫁。這種模式雖然能夠降低信貸的風(fēng)險(xiǎn)，但是另一方面保險(xiǎn)或者擔(dān)保都需要大量的手續(xù)費(fèi)，很多對外投資企業(yè)不愿意講利潤進(jìn)行分擔(dān)，甚至部分對外投資企業(yè)如果要進(jìn)行貸款的話利潤就微乎其微了，因此大部分的對外投資企業(yè)都沒有認(rèn)真的進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)嫁。這就使得整個(gè)信貸風(fēng)險(xiǎn)都有自己承擔(dān)，一旦市場發(fā)生變化自然會導(dǎo)致對外投資企業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)過大。而且目前大部分的對外投資企業(yè)都不愿意承擔(dān)這種擔(dān)保責(zé)任，因此需要擔(dān)保的項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)往往比較大，這就使得很多對外投資企業(yè)都拒絕開展這樣的業(yè)務(wù)，這也使得信貸的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁工作開展不順利。整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁工作更多的注重的是機(jī)會成本以及風(fēng)險(xiǎn)與收益的比例。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)和收益不向匹配時(shí)通過保險(xiǎn)、等模式進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁。但是這一比例如何衡量，如何進(jìn)行評價(jià)也是目前較為常見的問題。五、我國貿(mào)易投資風(fēng)險(xiǎn)的管理建議（一）增強(qiáng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識投資風(fēng)險(xiǎn)控制需要完善的制度，但是同時(shí)也需要審查的個(gè)體更加努力。因此提升審核人員的審核技能以及審核的專業(yè)性就尤為重要。目前我國的投資審核人員往往在專業(yè)性上存在一定的問題。很多合同的審核過于主觀，僅僅從對外投資企業(yè)的角度進(jìn)行分析而忽視了其他的金融機(jī)構(gòu)或者企業(yè)的實(shí)際需求，在對一些信用證等業(yè)務(wù)的審核時(shí)可能出現(xiàn)的爭端也缺少了解，這就可能會導(dǎo)致對外投資企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)被擴(kuò)大。因此要針對這一點(diǎn)進(jìn)行審核人員的培養(yǎng)，或者通過聘用有外貿(mào)企業(yè)的人員等方式提升自己審核的效率才能更好的審計(jì)相關(guān)問題，降低可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，保證投資風(fēng)險(xiǎn)審核高效，符合市場的實(shí)際情況。還要注重對于國際金融、匯率政策等整體金融知識的了解才能做到更好的審核風(fēng)險(xiǎn)，降低風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)還要對投資人員的個(gè)人素質(zhì)進(jìn)行嚴(yán)格的保證，要求投資人員對可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)責(zé)任，做到權(quán)責(zé)匹配，高薪高風(fēng)險(xiǎn)，真正的通過經(jīng)濟(jì)手段的刺激保證投資人員的積極性同時(shí)通過完善的法律手段以及對外投資企業(yè)的制裁手段強(qiáng)行保證審核人員的審核結(jié)果能夠做到真實(shí)，有效，從而讓我國的投資風(fēng)險(xiǎn)能夠得到全面的控制。（二）建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制現(xiàn)代國際企業(yè)并是單單是一種市場行為，而是整個(gè)國際政治、經(jīng)濟(jì)、民俗、文化等活動的整體體現(xiàn)，這就使得這些企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)過大，這種風(fēng)險(xiǎn)往往并不是這些企業(yè)主觀造成的，而是迫于市場等因素的變化而出現(xiàn)的行為。很多風(fēng)險(xiǎn)雖然難以完全的控制，但是卻可以作為評價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)。如企業(yè)的經(jīng)營項(xiàng)目不同自然市場風(fēng)險(xiǎn)程度也不相同，而且管理者的性別，婚姻等情況都可能成為風(fēng)險(xiǎn)的源頭，在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)時(shí)也要對這些風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制。對于銀行信用的管理，可以適當(dāng)降低門檻，通過保證金的形式進(jìn)行貸款，對于信用證等貸款工具則要進(jìn)行嚴(yán)格的合同審查從而降低風(fēng)險(xiǎn)。對于企業(yè)信用則要根據(jù)對外投資企業(yè)的情況，制定合理的貸款比例，盡量減少為企業(yè)發(fā)放信用貸款，對于抵押貸款等模式也要根據(jù)國際市場的實(shí)際情況。只有對于貸款人的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的管理才能讓風(fēng)險(xiǎn)得到控制，便于后續(xù)工作能夠及時(shí)開展。（三）尋找分散風(fēng)險(xiǎn)的辦法上文已經(jīng)闡述了國外通過保險(xiǎn)等模式來進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)嫁。我國的保險(xiǎn)不斷的發(fā)展，投資保險(xiǎn)仍然有著非常大的發(fā)展空間。但是投資保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)過大，往往投保額非常高，這就影響了業(yè)務(wù)的正常開展。為此我國政府應(yīng)該大力支持投資保險(xiǎn)走出去。我國的保險(xiǎn)公司應(yīng)該和國外的保險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的對接，通過兩國聯(lián)合保險(xiǎn)或者通過再保險(xiǎn)的模式實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的有效轉(zhuǎn)移。政府應(yīng)該組建平臺讓我國的保險(xiǎn)公司和國外的保險(xiǎn)公司能夠進(jìn)行業(yè)務(wù)往來，建立基于兩國保險(xiǎn)公司對于借貸雙方的了解之上的聯(lián)合保險(xiǎn)模式，從而實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)嫁。在這一方面保險(xiǎn)公司的優(yōu)勢非常大，發(fā)展?jié)摿σ卜浅４?。這種模式顯然能夠降低對外投資企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，而且有利于整個(gè)行業(yè)的正規(guī)化發(fā)展。（四）建立避免貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)的保護(hù)系統(tǒng)建立完善的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體制需要多方面的努力，目前很多保險(xiǎn)公司在銀行的要求下參與到風(fēng)險(xiǎn)的管理之中，但是這種行為往往是被動的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查，顯然這種模式是無法讓風(fēng)險(xiǎn)控制體系得到完善的。因此只有保險(xiǎn)公司主動積極的介入才能更好的調(diào)查風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期評估最終降低風(fēng)險(xiǎn)。逐漸將對外投資企業(yè)進(jìn)行征信調(diào)查的模式轉(zhuǎn)變?yōu)閷ν馔顿Y企業(yè)、中介機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司共同進(jìn)行事前風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查，從而更好的降低相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。而且要充分的發(fā)揮出第三方中介調(diào)查的功能，在很多資源的利用方面顯然第三方機(jī)構(gòu)能夠更加專業(yè)的進(jìn)行分析因此通過第三方進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的調(diào)查顯然更為有效，雖然很多對外投資企業(yè)試圖通過自己的努力建立完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體制但是從合計(jì)效果來看并不理想，而通過第三方中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理往往能夠更加動態(tài)化。有助于對外投資企業(yè)更好的進(jìn)行定性風(fēng)險(xiǎn)，在事前就做好風(fēng)險(xiǎn)的管理。相關(guān)指標(biāo)選定后，一旦相關(guān)指標(biāo)達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)臨界值，馬上采取相應(yīng)的預(yù)案，通過增加保證金等多種方式實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的控制，切實(shí)保證風(fēng)險(xiǎn)的高效管理。

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