銀行業(yè)銀行“補(bǔ)資本”系列專題之四：“資本新規(guī)”對(duì)銀行資本水平和投資行為影響幾何

目錄資本新規(guī)正式落地 3實(shí)施節(jié)奏有序，共設(shè)五類過(guò)渡期 3設(shè)置差異化的資本監(jiān)管體系 3二級(jí)資本補(bǔ)充范圍擴(kuò)大 5資管產(chǎn)品：穿透越徹底，資本消耗越低 6資管產(chǎn)品如何進(jìn)行賬簿劃分？ 6銀行賬簿的資管產(chǎn)品，如何計(jì)量信用風(fēng)險(xiǎn)？ 7如何影響銀行自營(yíng)投資資管產(chǎn)品行為？ 9信用風(fēng)險(xiǎn)：權(quán)重法計(jì)量規(guī)則變化 11聚焦權(quán)重法下的規(guī)則變化 11對(duì)公：投資級(jí)、中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重下降 12零售：優(yōu)質(zhì)信用卡業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重下降 13房地產(chǎn)：新增分類項(xiàng)目，管理更為詳細(xì) 13地方政府債：一般債權(quán)重下行，專項(xiàng)債不變 16金融機(jī)構(gòu)：同業(yè)存單、普通商金債將受影響 17次級(jí)債、股權(quán)：二級(jí)債權(quán)重提升、永續(xù)債不變 19信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具（CRM） 20表外信用轉(zhuǎn)換系數(shù)（CCF） 23對(duì)商業(yè)銀行的影響測(cè)算分析 24投資建議 28風(fēng)險(xiǎn)提示 29插圖目錄 30表格目錄 30資本新規(guī)正式落地新規(guī)落地，20242023年11月1日，國(guó)家金融監(jiān)督管理總（以下簡(jiǎn)稱資本新規(guī)20241月1日起正式實(shí)施。2024年1月1日起滿足資本新規(guī)要求。過(guò)渡期 具體安排表1：資本新規(guī)中的五類過(guò)渡期過(guò)渡期 具體安排差異化監(jiān)管體系下的三檔銀行切換，設(shè)立不超1年的實(shí)施準(zhǔn)備期1報(bào)送期權(quán)重法下，對(duì)計(jì)入資本凈額的損失準(zhǔn)備設(shè)置2年的過(guò)渡期對(duì)于信息披露設(shè)置5年過(guò)渡期轉(zhuǎn)換資本計(jì)量高級(jí)法的，報(bào)送上有3年并行期

直到2024對(duì)于非信貸資產(chǎn)損失準(zhǔn)備，最低要求第一年為非信貸不良資產(chǎn)余額5075%，第三年起為100100%的部分才能計(jì)入超額損失準(zhǔn)備，進(jìn)而計(jì)入二級(jí)資本。/資料來(lái)源：國(guó)家金融監(jiān)督管理總局，（最低資本要求（RWA、（外部監(jiān)管（束）的信息披露標(biāo)準(zhǔn)和內(nèi)容。分檔 具體執(zhí)分檔 具體執(zhí)標(biāo)準(zhǔn)

符合以下任一條件的商業(yè)銀行：5000含）300（含10%（）符合以下任一條件的商業(yè)銀行：100含）1000。1000資料來(lái)源：國(guó)家金融監(jiān)督管理總局，初步看來(lái)，42家A股上市銀行中，31家屬于第一檔。根據(jù)關(guān)于實(shí)施《商業(yè)202220225000億元標(biāo)準(zhǔn)較近，最終歸入哪一檔尚有變數(shù)。圖1：截至23H1上市銀行披露調(diào)整后表內(nèi)外資產(chǎn)余額 調(diào)整后的表內(nèi)外資產(chǎn)余額（億元）202223Q3202223Q3工商銀行417,806472,461渝農(nóng)商行13,78714,737建設(shè)銀行362,703397,129滬農(nóng)商行13,55114,351農(nóng)業(yè)銀行353,266403,748長(zhǎng)沙銀行9,91910,965中國(guó)銀行310,020340,371成都銀行9,63411,163郵儲(chǔ)銀行146,237161,955重慶銀行7,5777,956交通銀行143,496151,131鄭州銀行6,9487,093招商銀行115,698124,350貴陽(yáng)銀行6,4836,653興業(yè)銀行110,442116,256蘇州銀行6,0866,484中信銀行101,932107,632齊魯銀行5,9496,472浦發(fā)銀行99,880100,811青島銀行5,8726,371民生銀行80,67483,719廈門銀行4,6984,549光大銀行74,02378,233青農(nóng)商行4,6254,945平安銀行66,10569,306蘭州銀行4,6094,848華夏銀行44,89947,520西安銀行4,4184,560北京銀行40,17443,586常熟銀行3,5633,928江蘇銀行33,98937,995紫金銀行2,4092,602上海銀行33,82035,342無(wú)錫銀行2,3742,543浙商銀行31,46134,938張家港行2,2822,399寧波銀行28,70632,469蘇農(nóng)銀行2,0562,187南京銀行25,20826,299江陰銀行1,8711,935杭州銀行18,83220,996瑞豐銀行1,6502,023資料來(lái)源：iFinD，公司財(cái)報(bào)，；注：此處紅色為國(guó)有行，藍(lán)色為股份行，綠色為城商行，黃色為農(nóng)商行，底色標(biāo)灰為按22年末數(shù)據(jù)分為第二檔的銀行。從資本充足率的計(jì)算出發(fā)分析資本新規(guī)影響。第一支柱最低資本要求中的資圖2：商業(yè)銀行資本充足率為銀行各級(jí)資本與風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的比例關(guān)系 ：資本項(xiàng) ：各類資本所有者權(quán)目資本一級(jí)資本其他一級(jí)資本二級(jí)資本

對(duì)應(yīng)減項(xiàng)：風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)資料來(lái)源：繪制超額損失準(zhǔn)備計(jì)入二級(jí)資本的規(guī)模存在上限。對(duì)于采用權(quán)重法計(jì)量信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的銀行，超額損失準(zhǔn)備計(jì)入二級(jí)資本不得超過(guò)信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的1.25%，而對(duì)于采用內(nèi)評(píng)法的銀行，這一上限比例為0.6%?？紤]到這一上限規(guī)定存在后，以上市行23H1數(shù)據(jù)進(jìn)行靜態(tài)測(cè)算，發(fā)現(xiàn)目前有9家仍有適用非信貸資產(chǎn)超額損失準(zhǔn)備補(bǔ)充二級(jí)資本的空間。圖3：非信貸資產(chǎn)超額損失準(zhǔn)備計(jì)入二級(jí)資本給銀行帶來(lái)的資本補(bǔ)充效果測(cè)算 資料來(lái)源：iFinD，測(cè)算；注：以上均為23H1數(shù)據(jù)，標(biāo)紅銀行為使用內(nèi)評(píng)法計(jì)量信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的銀行，部分銀行未披露23H1信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)，按照其風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)*其他上市行信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)/風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)測(cè)算（資管產(chǎn)品：穿透越徹底，資本消耗越低資本新規(guī)對(duì)計(jì)入交易賬簿的標(biāo)準(zhǔn)更加精確。資本新規(guī)在交易賬簿的劃分標(biāo)準(zhǔn)所屬規(guī)定 劃分標(biāo)準(zhǔn)表3：交易賬簿劃分標(biāo)準(zhǔn)對(duì)比所屬規(guī)定 劃分標(biāo)準(zhǔn)資管新規(guī)

交易賬簿中的金融工具、外匯和商品頭寸原則上應(yīng)同時(shí)滿足以下條件：））（3）能夠進(jìn)行積極的管理。（3）能夠進(jìn)行積極的管理。（積極管理）交易賬戶中的金融工具和商品頭寸原則上還應(yīng)滿足以下條件：（1）在交易方面不受任何限制，可以隨時(shí)平盤?，F(xiàn)行辦法 （2）能完全沖以避風(fēng)險(xiǎn)。資料來(lái)源：國(guó)家金融監(jiān)督管理總局，表4：資管產(chǎn)品推定為以交易目的持有并劃入交易賬簿的條件 條件 商業(yè)銀行能夠穿透資產(chǎn)管理產(chǎn)品的基礎(chǔ)資產(chǎn),且能充分、及時(shí)地獲得由獨(dú)立第三方確認(rèn)并提供的資產(chǎn)管理產(chǎn)品的基礎(chǔ)資產(chǎn)信息，可滿足資本計(jì)量頻率要求。（1）（2）

（資料來(lái)源：國(guó)家金融監(jiān)督管理總局，資本新規(guī)對(duì)資管產(chǎn)品的賬簿劃分還給出了一定機(jī)動(dòng)空間?；蚩紤]到過(guò)去我國(guó)100100%風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重計(jì)量。對(duì)于納入銀行賬簿的資管產(chǎn)1001250%1.2倍?；A(chǔ)資產(chǎn)按照風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重從高到低，均投資到最高額度，進(jìn)而得出風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)。以上兩種方法計(jì)算得來(lái)的資管產(chǎn)品的平均風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，都需要乘以資管產(chǎn)品的杠桿率進(jìn)行調(diào)整，但是調(diào)整后若高于1250%，則最多以1250%計(jì)量。1250%權(quán)重法是指，若可獲取的信息仍難以支持使用以上兩種方法，或者是對(duì)于嵌套的第三層以上層級(jí)，均要使用1250%的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。圖4：資管產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)計(jì)量規(guī)則方法實(shí)施條件計(jì)量規(guī)則杠桿約束穿透法（1）商業(yè)銀行應(yīng)獲取足夠、充分的基礎(chǔ)資產(chǎn)信息，用于計(jì)算基礎(chǔ)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)。（2）商業(yè)銀行所獲取的基礎(chǔ)資產(chǎn)信息能夠被獨(dú)立第三方確認(rèn)。（1）視同直接持有資管產(chǎn)品的基礎(chǔ)資產(chǎn)。（2）商業(yè)銀行缺乏足夠的數(shù)據(jù)或信息計(jì)量資產(chǎn)管理產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的，若滿足一定要求，可以通過(guò)第三方進(jìn)行計(jì)量。但第三方采用的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為商業(yè)銀行直接持有資管產(chǎn)品基礎(chǔ)資產(chǎn)適用風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的1.2倍。采用穿透法、授權(quán)基礎(chǔ)法要對(duì)資管產(chǎn)品的平均風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重進(jìn)行調(diào)整，但調(diào)整后的平均風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重不高于1250%。即RWA資管產(chǎn)品=min（資管產(chǎn)品平均風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重x資管產(chǎn)品杠桿率，1250%）x資管產(chǎn)品投資額授權(quán)基礎(chǔ)法（1）商業(yè)銀行不滿足采用穿透法計(jì)量資產(chǎn)管理產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的實(shí)施條件。（2）商業(yè)銀行可以利用資產(chǎn)管理產(chǎn)品募集說(shuō)明書(shū)、定期報(bào)告、資產(chǎn)管理產(chǎn)品披露的其他信息或管理此類資產(chǎn)管理產(chǎn)品的國(guó)家法律法規(guī)，計(jì)量資產(chǎn)管理產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)。對(duì)于表內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)暴露，商業(yè)銀行應(yīng)假設(shè)資產(chǎn)管理產(chǎn)品的投資組合在授權(quán)投資范圍內(nèi)，按照風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重由高到低的順序，依次投資對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)至最高投資額度，以此進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)計(jì)量。如果同類風(fēng)險(xiǎn)暴露擁有多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重時(shí)，商業(yè)銀行應(yīng)采用最高的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。1250%權(quán)重商業(yè)銀行無(wú)法使用穿透法、授權(quán)基礎(chǔ)法計(jì)量的，應(yīng)采用1250%的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重計(jì)量資產(chǎn)管理產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)。對(duì)于嵌套的第三層以上層級(jí)，僅可采用1250%的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重計(jì)量。資料來(lái)源：國(guó)家金融監(jiān)督管理總局，A325%根據(jù)配置情況不同，或許使用穿透法下公募基金管理人直接提供的權(quán)重更加的計(jì)量方法。債基：指數(shù)型、非指數(shù)型債基受影響方向不同。指數(shù)型債基的投資范圍為特定250%整體風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重或上行。100%?；痤愋屯顿Y范圍1基金類型投資范圍1款、債券回購(gòu)、中央銀行票據(jù)、現(xiàn)行辦法 資本新規(guī)穿透法下基金管理人計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)權(quán)貨幣基金同業(yè)存單；期限在397天及以內(nèi)的穿透計(jì)量或授權(quán)基礎(chǔ)法：3個(gè)月以用1.2倍底層資產(chǎn)權(quán)重。債權(quán)、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具 100%、資產(chǎn)支持證券；其他具有良好流動(dòng)性的貨幣市場(chǎng)工具。級(jí)）風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重上升險(xiǎn)權(quán)重指數(shù)型債基 掛鉤指數(shù)的成分債券 穿透計(jì)量穿透利率債國(guó)債、地方政府債、政策性金融債、央行票據(jù)等穿透非指數(shù)型債基信用企業(yè)債、公債 資產(chǎn)支持定向資管定制資料來(lái)源：國(guó)家金融監(jiān)督管理總局，指數(shù)型、定制型基金的偏好或?qū)⑻嵘?3H1，上市銀行配置基金規(guī)模約為5.5萬(wàn)億元，占金融投資、生息資產(chǎn)比重約為7.2%、2.1%?？紤]到風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重計(jì)量的變化會(huì)影響銀行持有基金行為，基金公司或可從緩圖6：23H1上市銀行自營(yíng)投資配置結(jié)構(gòu)（各類資產(chǎn)/金融投資）政金債,12% 企業(yè)債,7%同業(yè)存單,5%金融債,5%非標(biāo)資產(chǎn),5%基金,7%其他,3%政府債,56%資料來(lái)源：公司財(cái)報(bào)，信用風(fēng)險(xiǎn)：權(quán)重法計(jì)量規(guī)則變化信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的計(jì)算。且基于信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)在風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)中占據(jù)主導(dǎo)圖7：A股35家上市銀行23H1風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)構(gòu)成信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)93%市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)1%操作風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)6%資料來(lái)源：iFinD，；注：部分公司23H1未披露此數(shù)據(jù)信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)計(jì)量分為兩大類。信用風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量方式分為權(quán)重法和內(nèi)部評(píng)級(jí)法兩種，目前國(guó)內(nèi)僅有四大行及交通銀行、采用內(nèi)評(píng)法，其他銀行目前仍采用權(quán)重法，本部分主要分析權(quán)重法下計(jì)量規(guī)則的變化。權(quán)重法下信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)=表內(nèi)資產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)+表外項(xiàng)目信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)=Σ（表內(nèi)資產(chǎn)賬面價(jià)值-相應(yīng)減值準(zhǔn)備）×風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重+Σ表外項(xiàng)目名義金額×信用轉(zhuǎn)換系數(shù)×對(duì)應(yīng)表內(nèi)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)類型標(biāo)準(zhǔn)法風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)類型標(biāo)準(zhǔn)法高級(jí)法信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)權(quán)重法內(nèi)部評(píng)級(jí)法（初級(jí)、高級(jí)）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)法內(nèi)部模型法風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)基本指標(biāo)法標(biāo)準(zhǔn)法資料來(lái)源：國(guó)家金融監(jiān)督管理總局，資級(jí)、中小企業(yè)層級(jí)，二者權(quán)重分別為75%、85%，均較現(xiàn)行辦法默認(rèn)的100%下行；而小微企業(yè)、其他一般公司風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重維持不變?，F(xiàn)行辦法有所提升。圖8：對(duì)公司風(fēng)險(xiǎn)暴露權(quán)重對(duì)比所屬規(guī)定對(duì)公司風(fēng)險(xiǎn)暴露權(quán)重資本新規(guī)—第一檔一般公司一般公司100%投資級(jí)公司75%中小企業(yè)85%小微企業(yè)75%專業(yè)貸款項(xiàng)目融資-運(yùn)營(yíng)前階段130%項(xiàng)目融資-運(yùn)營(yíng)階段100%物品融資100%商品融資100%資本新規(guī)—第二檔一般公司100%中小企業(yè)85%小微企業(yè)75%現(xiàn)行辦法對(duì)一般企業(yè)的債權(quán)100%對(duì)符合標(biāo)準(zhǔn)的微型和小型企業(yè)的債權(quán)75%資料來(lái)源：國(guó)家金融監(jiān)督管理總局，零售風(fēng)險(xiǎn)暴露區(qū)分監(jiān)管零售和其他零售。資本新規(guī)將個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)暴露分為監(jiān)管戶。表6：監(jiān)管零售、合格交易者概念界定 條件 1000（小額）監(jiān)管零售合格交易者

商業(yè)銀行對(duì)個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)暴露占本行信用風(fēng)險(xiǎn)暴露總額的比例不高于0.5%。（分散）在過(guò)去三年內(nèi)最近12個(gè)賬款金額大于0的賬單周期，均按照事先約定的還款規(guī)則，在到期日前（含）全額償還應(yīng)付款項(xiàng)的信用卡個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)暴露。資料來(lái)源：國(guó)家金融監(jiān)督管理總局，75%45%所屬規(guī)定 對(duì)個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)暴露對(duì)合格交易者個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)暴露資本新規(guī)—第一檔對(duì)其他監(jiān)管零售個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)暴露對(duì)其他個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)暴露所屬規(guī)定 對(duì)個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)暴露對(duì)合格交易者個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)暴露資本新規(guī)—第一檔對(duì)其他監(jiān)管零售個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)暴露對(duì)其他個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)暴露對(duì)存在幣種錯(cuò)配情形的個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)暴露風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重45%75%min（無(wú)對(duì)合格交易者個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)暴露對(duì)其他監(jiān)管零售個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)暴資本新規(guī)—第個(gè)人住房抵押貸款對(duì)其他個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)暴露二檔對(duì)已抵押房產(chǎn)，在購(gòu)房款前，商業(yè)銀行以追加貸款的，個(gè)人住對(duì)現(xiàn)行辦法資料來(lái)源：國(guó)家金融監(jiān)督管理總局，房開(kāi)貸：整體風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重提升100150%。圖10：房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)暴露權(quán)重對(duì)比 房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)暴露房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)暴露對(duì)符合審慎要求的房地產(chǎn)對(duì)其現(xiàn)行資本新規(guī)—第一、二檔所屬規(guī)定資料來(lái)源：國(guó)家金融監(jiān)督管理總局，（房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目中，保障性住房和普通商品住房項(xiàng)目資本金比例為20%，其他項(xiàng)25%房地產(chǎn)抵押：分類更詳細(xì)，權(quán)重偏下行居住用房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)暴露是也就是說(shuō)，這兩類風(fēng)險(xiǎn)暴露，是以房屋用途、而不以借款主體為區(qū)分的。圖11：居住用、商用房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)暴露權(quán)重對(duì)比 所屬規(guī)定風(fēng)險(xiǎn)暴露條件風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重資本新規(guī)—第一檔居住用房地產(chǎn)LTV≤50%20%（還款實(shí)質(zhì)依賴于房地產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流，30%，下同）50%＜LTV≤60%25%（35%）60%＜LTV≤70%30%（45%）70%＜LTV≤80%35%（50%）80%＜LTV≤90%40%（60%）90%＜LTV≤100%50%（75%）LTV＞100%交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重（105%）不符合審慎要求的交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重（150%）向個(gè)人發(fā)放的存在幣種錯(cuò)配情形的的居住用房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)暴露min（無(wú)幣種錯(cuò)配情形下風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的1.5倍,150%）資本新規(guī)—第一檔商用房地產(chǎn)LTV≤60%65%（還款實(shí)質(zhì)依賴于房地產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流，75%，下同）60%＜LTV≤80%交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重（max(90%，交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重)）LTV＞80%交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重（110%）不符合審慎要求的交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重（150%）資本新規(guī)—第二檔不單獨(dú)劃分居住用、商用房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)暴露，按照交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重計(jì)量?，F(xiàn)行辦法（無(wú)單獨(dú)分類，按對(duì)個(gè)人企業(yè)債權(quán)劃分）對(duì)個(gè)人的債權(quán)個(gè)人住房抵押貸款50%對(duì)已抵押房產(chǎn)，在購(gòu)房人的部分150%對(duì)一般企業(yè)的債權(quán)100%對(duì)符合標(biāo)準(zhǔn)的微型和小型企業(yè)的債權(quán)75%資料來(lái)源：國(guó)家金融監(jiān)督管理總局，看，個(gè)人住房按揭貸款商貸首付比例通常不低于3070%30%的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，較現(xiàn)行的50%明顯下降；而即35%75%。重較現(xiàn)行辦法下行。概念 定義表7：居住&商用房地產(chǎn)貸款分檔標(biāo)準(zhǔn)部分概念定義概念 定義審慎要求 房地產(chǎn)已完工；法律上可執(zhí)行；對(duì)房地產(chǎn)的抵押權(quán)要求；審慎的貸款批標(biāo)準(zhǔn)；審慎的房地產(chǎn)估值；文檔要求。實(shí)質(zhì)性依賴 如果債務(wù)人還款來(lái)源中50%（不含）以上來(lái)自該房地產(chǎn)出售或租賃等產(chǎn)生的現(xiàn)金流，則視為還款實(shí)質(zhì)性依賴于房地產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流。（LTV）

LTV=貸款余額/房地產(chǎn)價(jià)值。其中，貸款余額將隨著貸款的分期償還而減少，房地產(chǎn)價(jià)值為貸款發(fā)放時(shí)的初始價(jià)值。資料來(lái)源：國(guó)家金融監(jiān)督管理總局，20102010%20%。圖12：對(duì)公共部門實(shí)體投資信用風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的主要變化 資料來(lái)源：國(guó)家金融監(jiān)督管理總局，202331.882.2%。結(jié)構(gòu)上，截至2023年9月末，地方政府債中一般3862%10%，存量角度上能夠降低銀行資本占用，增量角度上，銀行有動(dòng)力增配一般債。圖13：截至2023年9月末商業(yè)銀行持有債券結(jié)構(gòu) 政金債,19% 商業(yè)銀行債券,3%國(guó)債,27%

企業(yè)債,1%信貸資產(chǎn)支持證券,2%資料來(lái)源：iFinD，

地方政府債,48%一是對(duì)金圖14：對(duì)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)暴露信用風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的主要變化 所屬規(guī)定所屬規(guī)定A+級(jí)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重對(duì)境內(nèi)外其他商業(yè)銀行A級(jí)資本新規(guī)—第一檔對(duì)境內(nèi)外其他金融機(jī)構(gòu)資本新規(guī)—第二檔對(duì)境內(nèi)外其他商業(yè)銀行對(duì)境內(nèi)外其他金融機(jī)構(gòu)對(duì)我國(guó)其他商業(yè)銀行債權(quán)（不包括次對(duì)我國(guó)其他投資級(jí)其他金一般其他不劃現(xiàn)行辦法 對(duì)資料來(lái)源：國(guó)家金融監(jiān)督管理總局，；注：“短期”指“原始期限三個(gè)月（含）以內(nèi)，或因跨境貨物貿(mào)易而產(chǎn)生的原始期限六個(gè)月（含）以內(nèi)”AABC級(jí)別 標(biāo)準(zhǔn)表8：交易對(duì)手商業(yè)銀行分級(jí)標(biāo)準(zhǔn)級(jí)別 標(biāo)準(zhǔn)A

同時(shí)滿足以下條件：A一級(jí)資本充足率不低于 14%；5%同時(shí)滿足以下條件：滿足所在國(guó)家或地區(qū)監(jiān)管部門的最低資本要求。滿足所在國(guó)家或地區(qū)監(jiān)管部門的其他各級(jí)資本要求（求、逆周期資本要求以及系統(tǒng)重要性銀行附加資本要求，下同。柱資本要求。B級(jí) 滿足所在國(guó)家或地區(qū)監(jiān)管部門的最低資本要求，但未完全滿足其他各級(jí)資本求。符合以下條件之一：（1）不滿足所在國(guó)家或地區(qū)監(jiān)管部門的最低資本要求。C級(jí) （2）在擁有外部審計(jì)報(bào)告的情況下，外部審計(jì)師出具了否定意見(jiàn)或無(wú)法表示意見(jiàn)，或者對(duì)銀行持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力表示懷疑。資料來(lái)源：國(guó)家金融監(jiān)督管理總局，目前大部分境內(nèi)銀行為A級(jí)。杠桿率數(shù)據(jù)信息較為不全，因而適用三檔資本充足率對(duì)共計(jì)272家境內(nèi)發(fā)債銀行進(jìn)行初步分類，其中僅有15家可劃分為A+級(jí)，而253家為A級(jí)。圖15：按照三檔資本充足率水平對(duì)272家銀行初步分類 253152531522250200150100500A+級(jí) A級(jí) B級(jí) C級(jí)資料來(lái)源：iFinD，2023914.6333個(gè)月以上的同業(yè)存單比重分別為91.4A2540%125%40%。圖16：2023年9月末存量同業(yè)存單投資者結(jié)構(gòu) 圖17：2023年9月末存量同業(yè)存單期限結(jié)構(gòu) 農(nóng)商行及農(nóng)合行,14%城商行,6%非法人類產(chǎn)農(nóng)商行及農(nóng)合行,14%城商行,6%非法人類產(chǎn)品,52%存款類金融33%股份行,2%信用社,3%國(guó)有行,8%8.6%3M以上91.4%資料來(lái)源：iFinD， 資料來(lái)源：iFinD，圖18：存量商業(yè)銀行普通債期限結(jié)構(gòu) 3年35.7%10年31.6%7年3年35.7%10年31.6%7年0.0%5年26.5%資料來(lái)源：iFinD，；注：時(shí)間截至2023年9月末銀行二級(jí)資本債風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重從100%提升至150%。100%銀行TLAC工具的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重也為150%。永續(xù)債則按照對(duì)金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)投資進(jìn)250%不變。所屬規(guī)定對(duì)股權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)暴露對(duì)金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)投資（未除部分）被動(dòng)持有的對(duì)工商企業(yè)股權(quán)投資在法律規(guī)定處分期風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重資本新規(guī)—內(nèi)的所屬規(guī)定對(duì)股權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)暴露對(duì)金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)投資（未除部分）被動(dòng)持有的對(duì)工商企業(yè)股權(quán)投資在法律規(guī)定處分期風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重資本新規(guī)—內(nèi)的第一、二檔對(duì)因市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股持有的工商企業(yè)股對(duì)獲得國(guó)家重大補(bǔ)貼并受到政府對(duì)工商企業(yè)的其他股權(quán)投對(duì)金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)被動(dòng)持有現(xiàn)行辦法 因政資料來(lái)源：國(guó)家金融監(jiān)督管理總局，圖20：對(duì)次級(jí)債權(quán)風(fēng)險(xiǎn)暴露權(quán)重變化對(duì)比資料來(lái)源：國(guó)家金融監(jiān)督管理總局，202393.3、2.3的重要投資者，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的明顯提升會(huì)弱化銀行配置的動(dòng)力。行自營(yíng)大幅減配二級(jí)債的可能性不高。圖21：商業(yè)銀行二級(jí)資本債投資者結(jié)構(gòu)非法人產(chǎn)品,60.7%

商業(yè)銀行,29.6%

保險(xiǎn)機(jī)構(gòu),5.5%政策性銀行,2.3%境外機(jī)構(gòu),0.9%證券公司,0.6%信用社,0.3%其他金融機(jī)構(gòu),0.3%資料來(lái)源：iFinD，；注：時(shí)間截至2021年2月末（CRM）可以取得與這項(xiàng)質(zhì)物相同的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，從而降低資本占用。現(xiàn)行辦法資本新規(guī)—第一檔信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具圖22：合格信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具對(duì)比 現(xiàn)行辦法資本新規(guī)—第一檔信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具（一）以特戶、封金或保證金等形式特定（一）以特戶、封金或保證金等形式特定化化后的現(xiàn)金； 后的現(xiàn)金；（二）黃金； （二）黃金；（三）銀行存單； （三）銀行存單；（四）我國(guó)財(cái)政部發(fā)行的國(guó)債； （四）我國(guó)財(cái)政部發(fā)行的國(guó)債；（五）中國(guó)人民銀行發(fā)行的票據(jù)； （五）中國(guó)人民銀行發(fā)行的票據(jù)；（六）我國(guó)開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)和政策性銀行、視同我國(guó)主權(quán)的公共部門實(shí)體發(fā)行的債券、票據(jù)和承兌的匯票； （六）我國(guó)政策性銀行、公共部門實(shí)體、商（七）標(biāo)準(zhǔn)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果為A+級(jí)、A業(yè)銀行發(fā)行的債券、票據(jù)和承兌的匯票；級(jí)的境內(nèi)外商業(yè)銀行發(fā)行的債券、票據(jù)和質(zhì)物 承兌的匯票；（八）我國(guó)金融資產(chǎn)管理公司為收購(gòu)國(guó)有（七）金融資產(chǎn)管理公司為收購(gòu)國(guó)有銀行而銀行不良貸款而定向發(fā)行的債券； 定向發(fā)行的債券；（九）評(píng)級(jí)為BBB-（含）以上國(guó)家或地區(qū)（八）評(píng)級(jí)為BBB-（含BBB-）以上國(guó)家或政府和中央銀行發(fā)行的債券； 地區(qū)政府和中央銀行發(fā)行的債券；（十）注冊(cè)地所在國(guó)家或地區(qū)的評(píng)級(jí)在A-（九）注冊(cè)地所在國(guó)家或地區(qū)的評(píng)級(jí)在（含）以上的境外公共部門實(shí)體發(fā)行的債（含A-）以上的境外商業(yè)銀行和公共部門券、票據(jù)和承兌的匯票；（十一）多邊開(kāi)發(fā)銀行、國(guó)際清算銀行、

實(shí)體發(fā)行的債券、票據(jù)和承兌的匯票；國(guó)際貨幣基金組織、歐洲中央銀行、歐盟（十）多邊開(kāi)發(fā)銀行、國(guó)際清算銀行和國(guó)際、歐洲穩(wěn)定機(jī)制和歐洲金融穩(wěn)定機(jī)制發(fā)行貨幣基金組織發(fā)行的債券。的債券。（一）我國(guó)中央政府、中國(guó)人民銀行、開(kāi)（一）我國(guó)中央政府、中國(guó)人民銀行、政策發(fā)性金融機(jī)構(gòu)和政策性銀行、我國(guó)公共部性銀行、公共部門實(shí)體和商業(yè)銀行；門實(shí)體；（二）評(píng)級(jí)為BBB-（含）以上國(guó)家或地區(qū)（二）評(píng)級(jí)為BBB-（含BBB-）以上國(guó)家或政府和中央銀行； 地區(qū)政府和中央銀行；保證 （三）注冊(cè)地所在國(guó)家或地區(qū)的評(píng)級(jí)在A-（三）注冊(cè)地所在國(guó)家或地區(qū)的評(píng)級(jí)在A-（含）以上的境外公共部門實(shí)體；

（含A-）以上的境外商業(yè)銀行和公共部門（四）標(biāo)準(zhǔn)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果為A+級(jí)、A實(shí)體；級(jí)的境內(nèi)外商業(yè)銀行；（五）多邊開(kāi)發(fā)銀行、國(guó)際清算銀行和國(guó)（四）多邊開(kāi)發(fā)銀行、國(guó)際清算銀行和國(guó)際際貨幣基金組織、歐洲中央銀行、歐盟、貨幣基金組織。歐洲穩(wěn)定機(jī)制和歐洲金融穩(wěn)定機(jī)制。（一）信用違約互換、信用違約互換指數(shù)、信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋?xiě){證、信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋合約信用衍生、信用保護(hù)合約、信用保護(hù)憑證等具有信 /工具 用違約互換功能的信用衍生工具；（二）具有總收互換功能的信用衍生工具。對(duì)于第二檔銀行，上表“質(zhì)物（七）”為“境內(nèi)外商業(yè)銀行發(fā)行的債券、票據(jù)和承兌的匯票”，“保證（四）”為“境內(nèi)外商業(yè)銀行”。資料來(lái)源：國(guó)家金融監(jiān)督管理總局，圖23：信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具的緩釋效果及幣種、期限錯(cuò)配調(diào)整 資料來(lái)源：國(guó)家金融監(jiān)督管理總局，另外，合格質(zhì)物質(zhì)押的風(fēng)險(xiǎn)暴露的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重底線為20%，滿足一定條件的，可豁免風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重底線要求，如回購(gòu)交易最低可適用到0%風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。圖24：合格質(zhì)物質(zhì)押的風(fēng)險(xiǎn)暴露的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重底線豁免條件 豁免情況條件回購(gòu)交易適用10%同時(shí)滿足以下條件：（1）質(zhì)物為現(xiàn)金或是權(quán)重法下適用0%風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的主權(quán)、我國(guó)開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)和政策性銀行、視同我國(guó)主權(quán)的公共部門實(shí)體發(fā)行的證券。（2）風(fēng)險(xiǎn)暴露和質(zhì)物以相同幣種估值。（3）交易是7天（含）以內(nèi)的，或風(fēng)險(xiǎn)暴露和質(zhì)物都是逐日盯市和逐日調(diào)整保證金。（4）若交易對(duì)手未能調(diào)整保證金，在交易對(duì)手未調(diào)整保證金之前的最后一次盯市與質(zhì)物清算之間所需要的期限不超過(guò)4個(gè)交易日。（5）交易應(yīng)通過(guò)該類型交易適用的結(jié)算體系交割。（6）合同文件是關(guān)于證券回購(gòu)交易的標(biāo)準(zhǔn)市場(chǎng)文件。（7）交易文件具體說(shuō)明，如交易對(duì)手不能按規(guī)定給付現(xiàn)金、證券、保證金或違約，交易能夠立即終止。（8）如出現(xiàn)違約事件，不受交易對(duì)手無(wú)力清償或破產(chǎn)的影響，商業(yè)銀行擁有絕對(duì)的、法律上可實(shí)施的處置和清算質(zhì)物的權(quán)力。適用0%符合上述適用10%的情況，且交易對(duì)手為符合以下條件的市場(chǎng)參與者。核心市場(chǎng)參與者包括：①主權(quán)、中央銀行、公共部門實(shí)體、開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)和政策性銀行，②商業(yè)銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司、合格多邊開(kāi)發(fā)銀行，③滿足一定資本或杠桿率要求且受監(jiān)管的資產(chǎn)管理產(chǎn)品，④受監(jiān)管的養(yǎng)老基金，⑤合格中央交易對(duì)手場(chǎng)外衍生工具交易適用適用0%場(chǎng)外衍生工具交易若滿足逐日盯市、現(xiàn)金質(zhì)押和無(wú)幣種錯(cuò)配的條件，則現(xiàn)金質(zhì)押的風(fēng)險(xiǎn)暴露可適用0%的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。適用10%若質(zhì)物屬于權(quán)重法下適用0%風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的主權(quán)、視同我國(guó)主權(quán)的公共部門實(shí)體發(fā)行的證券，則質(zhì)物質(zhì)押的風(fēng)險(xiǎn)暴露可適用10風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。質(zhì)物質(zhì)押的風(fēng)險(xiǎn)暴露適用0%同時(shí)滿足以下條件：（1）風(fēng)險(xiǎn)暴露和質(zhì)物的計(jì)價(jià)貨幣相同；（2）質(zhì)物屬于“質(zhì)物”項(xiàng)下（一）和（三）要求的現(xiàn)金或存單；或?qū)儆跈?quán)重法下適用0機(jī)構(gòu)和政策性銀行、視同我國(guó)主權(quán)的公共部門實(shí)體發(fā)行的證券，且該證券的市場(chǎng)價(jià)值至少是風(fēng)險(xiǎn)暴露的1.25倍。資料來(lái)源：國(guó)家金融監(jiān)督管理總局，CCF0%10%CCF50%40%20%提升50%。圖25：表外項(xiàng)目信用轉(zhuǎn)換系數(shù)對(duì)比資本新規(guī)信用轉(zhuǎn)換系數(shù)現(xiàn)行辦法信用轉(zhuǎn)換系數(shù)1.等同于貸款的授信業(yè)務(wù)100%1.等同于貸款的授信業(yè)務(wù)100%2.承諾2.貸款承諾2.1可隨時(shí)無(wú)條件撤銷的貸款承諾10%2.1原始期限不超1年的貸款承諾20%2.2其他貸款承諾40%2.2原始期限1年以上的貸款承諾50%2.3未使用的信用卡授信額度2.3可隨時(shí)無(wú)條件撤銷的貸款承諾0%2.3.1一般未使用額度40%3.未使用的信用卡授信額度2.3.2符合標(biāo)準(zhǔn)的未使用額度20%3.1一般未使用額度50%2.4票據(jù)發(fā)行便利50%3.2符合標(biāo)準(zhǔn)的未使用額度20%2.5循環(huán)認(rèn)購(gòu)便利50%4.票據(jù)發(fā)行便利50%2.6其他承諾40%5.循環(huán)認(rèn)購(gòu)便利50%3.銀行借出的證券或用抵押物的證券100%6.銀行借出的證券或用抵押物的證券100%4.與貿(mào)易直接相關(guān)的短期或有項(xiàng)目7.與貿(mào)易直接相關(guān)的短期或有項(xiàng)目20%4.1基于服務(wù)貿(mào)易的國(guó)內(nèi)信用證50%4.2其他與貿(mào)易直接相關(guān)的短期或有項(xiàng)目20%5.與交易直接相關(guān)的或有項(xiàng)目50%8.與交易直接相關(guān)的或有項(xiàng)目50%6.信用風(fēng)險(xiǎn)仍在銀行的資產(chǎn)銷售與購(gòu)買協(xié)議100%9.信用風(fēng)險(xiǎn)仍在銀行的資產(chǎn)銷售與購(gòu)買協(xié)議100%7.遠(yuǎn)期資產(chǎn)購(gòu)買、遠(yuǎn)期定期存款、部分交款的股票及證券100%10.遠(yuǎn)期資產(chǎn)購(gòu)買、遠(yuǎn)期定期存款、部分交款的股票及證券100%8.其他表外項(xiàng)目100%11.其他表外項(xiàng)目100%資料來(lái)源：國(guó)家金融監(jiān)督管理總局，對(duì)商業(yè)銀行的影響測(cè)算分析20232023本充足率的影響。債項(xiàng) 資本新規(guī)較現(xiàn)行辦法風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重變化表9：第一檔銀行相較于現(xiàn)行辦法風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的主要變化債項(xiàng) 資本新規(guī)較現(xiàn)行辦法風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重變化投資級(jí)企業(yè) 權(quán)重由100%下降至75%對(duì)公 中小型企業(yè) 權(quán)重由100%下降85%貸款 專業(yè)貸款，項(xiàng)目融資運(yùn)營(yíng)階段

權(quán)重由100%上升至130%零售 監(jiān)管零售-合格交易者（質(zhì)信用卡）

權(quán)重由75%下降至45%房地產(chǎn) 非審慎房開(kāi)貸 權(quán)重由100%上升至150%個(gè)人首套房住房按揭 權(quán)重整體下降，整體預(yù)計(jì)從50%下降至30%權(quán)重由20%下降至10%權(quán)重由20%下降至10%權(quán)重整體預(yù)計(jì)由25%上升至40%自營(yíng) 地方政府一般債投資 同業(yè)存單權(quán)重整體預(yù)計(jì)由25%上升至40%權(quán)重整體預(yù)計(jì)由25%上升至40%權(quán)重由100%上升至150%權(quán)重由100%下降至75%商業(yè)銀行普通債商業(yè)銀行二級(jí)資本債投資級(jí)其他金融機(jī)構(gòu)債資料來(lái)源：國(guó)家金融監(jiān)督管理總局，；注：紅色表明風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重下降，藍(lán)色表明上升。債項(xiàng) 假設(shè)表10：測(cè)算相關(guān)假設(shè)債項(xiàng) 假設(shè)中小企業(yè) 假設(shè)國(guó)有大行、股份行、城商行、農(nóng)商行中小企業(yè)貸款/非房地產(chǎn)款比例分別為20%、30%、30%、30%；假設(shè)國(guó)有大行、股份行、城商行、農(nóng)商行的大型企業(yè)貸款/非房地產(chǎn)投資級(jí)企業(yè)

貸款比例分別為65%、45%、30%、15%，投資級(jí)企業(yè)貸款在大型企業(yè)貸款中占比為10%；非審慎房開(kāi)貸 假設(shè)對(duì)公房地產(chǎn)貸款均為房開(kāi)貸，且其中未滿足審慎要求部分占15%；考慮到此前首套房商貸首付比例大部分為30%，因而按揭貸款（按住房按揭

其中首套房占比90%計(jì)算）按照（LTV小于等于70%中的最高檔）30%的權(quán)重進(jìn)行計(jì)算；優(yōu)質(zhì)信用卡 假設(shè)合格交易者占比90%；債債商業(yè)銀行二級(jí)資本債其他金融機(jī)構(gòu)債

基本按照市場(chǎng)情況，假設(shè)政府債券中60%是地方債，地方債中40%是一般債，一般債權(quán)重從20%降至10%；按照市場(chǎng)規(guī)模，假設(shè)商業(yè)銀行普通債在不包含政金債的金融債券中占比為26%，且假設(shè)交易對(duì)手均為A級(jí)；按照市場(chǎng)規(guī)模，假設(shè)二級(jí)資本債在不包含政金債的金融債券中占比為28%；按照市場(chǎng)規(guī)模，假設(shè)其他金融機(jī)構(gòu)債在不包含政金債的金融債券中占比為20%，且其中10%為投資級(jí)；基金投資 假設(shè)基金投資最終的信用風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重提升20pct。資料來(lái)源：圖26：42家A股上市銀行23H1各類資產(chǎn)在總資產(chǎn)中占比情況 銀行對(duì)公貸款對(duì)公房地產(chǎn)貸款零售貸款按揭貸款信用卡政府債券金融債同業(yè)存單基金工商銀行國(guó)有大行第一檔36.1%2.3%19.4%14.6%1.5%18.4%0.9%1.9%0.4%建設(shè)銀行國(guó)有大行第一檔36.0%2.5%22.3%16.9%2.5%18.5%0.5%1.0%0.6%農(nóng)業(yè)銀行國(guó)有大行第一檔34.1%2.5%21.0%14.0%1.7%16.4%0.7%1.4%0.1%中國(guó)銀行國(guó)有大行第一檔39.0%4.7%21.0%15.6%1.7%14.9%0.9%1.8%0.4%郵儲(chǔ)銀行國(guó)有大行第一檔20.3%1.6%28.5%15.4%1.3%10.7%1.5%3.1%4.0%交通銀行國(guó)有大行第一檔37.2%3.7%17.5%10.8%3.5%19.6%1.1%2.2%1.5%招商銀行股份行第一檔24.0%3.3%31.0%12.8%8.4%16.1%1.9%0.7%1.8%興業(yè)銀行股份行第一檔30.2%4.1%19.8%11.0%4.2%11.6%2.4%0.8%6.1%中信銀行股份行第一檔31.0%3.2%25.0%11.2%5.9%13.5%3.6%0.9%5.2%浦發(fā)銀行股份行第一檔30.7%3.6%20.9%9.6%4.6%10.0%1.9%0.5%4.1%民生銀行股份行第一檔30.7%5.0%23.0%7.3%5.9%15.6%2.3%0.8%2.6%光大銀行股份行第一檔31.2%2.6%22.5%8.8%6.7%10.8%3.2%1.1%4.4%平安銀行股份行第一檔21.2%5.0%37.6%15.3%10.1%13.0%2.0%0.7%2.8%華夏銀行股份行第一檔36.9%2.3%17.8%7.8%4.5%7.7%2.6%1.0%4.1%浙商銀行股份行第一檔36.9%5.9%14.9%4.3%0.9%9.7%2.5%2.7%4.2%北京銀行城商行第一檔31.8%3.3%18.5%9.2%0.3%12.1%1.6%1.5%5.7%江蘇銀行城商行第一檔30.6%2.9%19.2%7.6%1.1%13.3%0.7%0.6%7.1%上海銀行城商行第一檔27.4%4.0%13.7%5.4%1.3%13.8%3.9%1.8%7.0%寧波銀行城商行第一檔24.0%3.7%17.0%3.1%1.0%21.5%0.2%0.1%9.9%南京銀行城商行第一檔32.8%1.8%12.4%3.5%0.4%12.2%2.6%2.2%8.0%杭州銀行城商行第一檔27.8%2.1%15.1%5.3%0.9%15.1%1.3%3.7%4.6%成都銀行城商行第一檔44.6%3.7%11.2%8.7%0.6%11.9%0.3%1.8%2.3%長(zhǎng)沙銀行城商行第一檔28.2%1.2%18.1%6.9%2.1%18.4%0.5%0.5%7.1%重慶銀行城商行第一檔32.4%1.4%12.9%5.6%2.9%16.4%0.7%0.6%0.7%貴陽(yáng)銀行城商行第一檔38.5%4.6%7.1%3.0%1.0%18.3%0.4%0.6%3.4%鄭州銀行城商行第一檔40.3%4.9%13.4%5.7%0.5%10.1%0.6%0.6%2.2%青島銀行城商行第一檔33.7%4.0%13.2%8.3%2.2%10.4%3.4%3.3%6.0%蘇州銀行城商行第一檔28.6%2.4%16.6%6.2%1.0%8.1%1.0%0.9%7.8%齊魯銀行城商行第一檔34.9%1.0%14.8%9.3%0.8%22.4%1.8%1.8%3.7%渝農(nóng)商行農(nóng)商行第一檔22.7%0.2%20.5%6.6%1.0%14.5%6.2%5.6%2.2%滬農(nóng)商行農(nóng)商行第一檔29.9%7.7%15.7%8.0%0.3%10.2%6.4%1.8%0.7%蘭州銀行城商行第二檔34.7%4.7%13.1%7.1%0.4%8.9%1.9%1.8%2.9%西安銀行城商行第二檔26.3%2.4%15.4%5.9%0.3%23.7%0.8%2.5%3.1%廈門銀行城商行第二檔29.5%2.1%21.5%7.0%1.3%19.8%0.0%0.0%3.6%青農(nóng)商行農(nóng)商行第二檔35.4%5.0%15.8%6.6%0.6%19.0%1.6%1.0%6.4%常熟銀行農(nóng)商行第二檔24.5%0.6%40.1%4.3%1.9%11.9%0.4%2.2%2.4%紫金銀行農(nóng)商行第二檔46.1%2.9%16.9%7.4%0.3%10.3%6.3%1.2%0.0%無(wú)錫銀行農(nóng)商行第二檔41.2%0.4%11.8%6.3%0.2%17.5%2.7%1.7%3.8%張家港行農(nóng)商行第二檔29.0%0.6%26.3%5.5%1.4%19.5%0.8%1.7%3.7%蘇農(nóng)銀行農(nóng)商行第二檔37.1%1.2%14.7%4.3%0.1%15.9%0.2%2.6%4.8%江陰銀行農(nóng)商行第二檔41.9%0.5%13.1%5.2%0.5%27.2%0.0%0.0%3.7%瑞豐銀行農(nóng)商行第二檔28.0%1.0%27.8%7.0%1.6%19.6%0.4%0.3%2.3%資料來(lái)源：公司財(cái)報(bào)，測(cè)算；注：金融債不包含政策性金融債，金融債、同業(yè)存單規(guī)模存在測(cè)算，部分銀行未披露信用卡貸款余額，按照同類銀行信用卡/零售貸款比重進(jìn)行估算。與金融監(jiān)管總局在答記者問(wèn)中的反饋一致。理，鼓勵(lì)對(duì)投資級(jí)非銀機(jī)構(gòu)債的配置，約束對(duì)長(zhǎng)期限同業(yè)資產(chǎn)的配置。42上市銀行23H1調(diào)整資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)。圖27：關(guān)于各銀行、各類資產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重變化對(duì)核心一級(jí)資本充足率影響的測(cè)算（單位：BP） 銀行類型分檔貸款投資合計(jì)投資級(jí)企業(yè)中小企業(yè)非審慎開(kāi)發(fā)貸住房按揭優(yōu)質(zhì)信用卡地方政府一般債券商業(yè)銀行普通債商業(yè)銀行二級(jí)債其他金融機(jī)構(gòu)債同業(yè)存單基金權(quán)重變化-第一檔（pct）-25-1550-20-30-101550-251520郵儲(chǔ)銀行國(guó)有大行第一檔5.510.2-2.252.66.34.7-1.1-3.80.1-8.3-14.249.9興業(yè)銀行股份行第一檔3.715.0-3.825.514.43.5-1.2-4.10.2-1.5-15.036.5中信銀行股份行第一檔3.815.2-2.924.619.43.9-1.7-5.90.2-1.6-12.242.8浦發(fā)銀行股份行第一檔3.915.7-3.422.415.93.0-1.0-3.40.1-0.9-10.242.3民生銀行股份行第一檔3.413.7-4.315.719.14.4-1.1-3.70.1-1.4-6.139.6光大銀行股份行第一檔4.216.9-2.520.723.93.3-1.6-5.60.2-2.2-11.246.2平安銀行股份行第一檔2.29.0-4.634.934.43.8-0.9-3.30.1-1.3-6.767.6華夏銀行股份行第一檔4.618.7-2.016.914.52.2-1.2-4.20.2-1.7-9.538.4浙商銀行股份行第一檔4.618.7-5.810.23.43.1-1.3-4.50.2-5.2-10.912.5北京銀行城商行第一檔2.817.2-3.322.41.03.8-0.8-2.90.1-2.9-14.822.7江蘇銀行城商行第一檔2.816.8-2.918.63.84.2-0.3-1.20.0-1.2-18.322.3上海銀行城商行第一檔2.213.6-3.812.54.34.2-1.9-6.80.3-3.4-17.43.7寧波銀行城商行第一檔2.313.8-4.18.44.27.8-0.1-0.40.0-0.3-28.53.0南京銀行城商行第一檔3.521.3-2.09.41.64.4-1.5-5.40.2-4.8-23.33.2杭州銀行城商行第一檔2.515.5-2.112.73.34.8-0.7-2.40.1-7.2-11.814.7成都銀行城商行第一檔3.722.7-3.319.21.93.5-0.1-0.50.0-3.3-5.438.2長(zhǎng)沙銀行城商行第一檔3.018.2-1.318.58.26.5-0.3-1.10.0-1.1-20.5重慶銀行城商行第一檔3.118.8-1.413.510.65.2-0.3-1.20.0-1.3-1.945.1貴陽(yáng)銀行城商行第一檔3.823.4-5.28.13.96.6-0.2-0.80.0-1.3-10.228.2鄭州銀行城商行第一檔3.421.0-4.713.41.83.1-0.3-1.10.0-1.1-5.630.0青島銀行城商行第一檔3.119.1-4.221.38.33.5-1.9-6.60.2-6.8-16.419.6蘇州銀行城商行第一檔2.616.0-2.415.13.72.6-0.5-1.80.1-1.9-20.313.0齊魯銀行城商行第一檔4.225.9-1.228.33.79.0-1.2-4.20.2-4.4-12.148.2渝農(nóng)商行農(nóng)商行第一檔1.821.7-0.425.65.57.4-5.1-17.90.7-17.4-9