高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析摘要高新技術(shù)企業(yè)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革的新型企業(yè)。企業(yè)的快速發(fā)展現(xiàn)在已經(jīng)成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要?jiǎng)恿驮鲩L(zhǎng)點(diǎn)。高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展的各個(gè)階段，將會(huì)呈現(xiàn)各種不同類型的風(fēng)險(xiǎn)，包含技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。擺在經(jīng)營(yíng)者面前是一個(gè)非常重要的問題-如何避免和防范金融風(fēng)險(xiǎn)。所以，研究高新技術(shù)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有一定的理論和實(shí)踐意義。高新技術(shù)企業(yè)是一種投資高，風(fēng)險(xiǎn)高，回報(bào)高的“三高”企業(yè)。高增長(zhǎng)和高風(fēng)險(xiǎn)并存。為了盡可能降低高科技企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警和防范顯得尤為重要。大部分高新技術(shù)企業(yè)由于技術(shù)不成熟，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境不確定等原因，流動(dòng)性和盈利能力差高新技術(shù)企業(yè)因其自身特點(diǎn)和傳統(tǒng)企業(yè)有不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施。所以，選擇高新技術(shù)企業(yè)作為研究對(duì)象，研究高新技術(shù)企業(yè)的財(cái)務(wù)特征和風(fēng)險(xiǎn)成因，分析財(cái)務(wù)信息對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的影響，對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的識(shí)別和預(yù)警具有理論和現(xiàn)實(shí)意義科技企業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)鍵詞：高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)目錄TOC\o"1-3"\h\u4390摘要 前言研究背景作為高科技企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要組成部分，許多國(guó)家一直都在重點(diǎn)關(guān)注高薪技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化問題。自1986年以來，中國(guó)已經(jīng)實(shí)施了高新技術(shù)研發(fā)計(jì)劃。1998年，國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)在北京建立高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展試點(diǎn)區(qū)。目前，全國(guó)已建成53個(gè)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)。近年來，許多國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)也越來越重視“技術(shù)創(chuàng)新”在企業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)中的作用。高科技主導(dǎo)了這個(gè)時(shí)代。高科技公司正在蓬勃發(fā)展。世界各國(guó)正在發(fā)展高科技企業(yè)，作為各國(guó)發(fā)展和發(fā)展經(jīng)濟(jì)的重要目標(biāo)。研究意義隨著當(dāng)前經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，我國(guó)高新技術(shù)企業(yè)的高速發(fā)展驚人，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整產(chǎn)生了重要影響。由于經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，在宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響下，“高風(fēng)險(xiǎn)，高投入，高收入”高科技企業(yè)的特點(diǎn)是中國(guó)高科技企業(yè)面臨的難以承受的壓力，并承受比傳統(tǒng)大公司更大的金融風(fēng)險(xiǎn)。在總結(jié)高新技術(shù)企業(yè)特點(diǎn)的基礎(chǔ)上，分析了高新技術(shù)企業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)類型及其影響因素，提出了實(shí)施高新技術(shù)企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的具體措施，有利于中國(guó)高科技企業(yè)的合理發(fā)展。研究目的雖然目前中國(guó)高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，但行業(yè)仍存在一些難題?，F(xiàn)在我國(guó)高新技術(shù)企業(yè)普遍創(chuàng)新能力較差，高科技人才相對(duì)不夠。國(guó)家對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的引導(dǎo)作用相對(duì)較小，高新技術(shù)企業(yè)的整體發(fā)展環(huán)境相對(duì)較差。這些問題已經(jīng)浮出水面，這都告訴我們我國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)需要加強(qiáng)。因此，，科學(xué)合理地規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)已成為當(dāng)前研究的重要目標(biāo)。本文考察樂視的業(yè)務(wù)現(xiàn)狀，尋找公司當(dāng)前的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)來源，并監(jiān)控和監(jiān)控公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，幫助樂視的經(jīng)理識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，了解公司目前狀況，避免重大財(cái)務(wù)問題危機(jī)。充分保護(hù)股東和債權(quán)人的利益，提高公司核心競(jìng)爭(zhēng)力，幫助樂世公司真正解決發(fā)展過程中的后顧之憂。高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)理論分析我國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)概況介紹高新技術(shù)企業(yè)的一般標(biāo)準(zhǔn)是：第一，在中國(guó)（不包括港澳臺(tái)地區(qū)）注冊(cè)的企業(yè)，通過自主研發(fā)，轉(zhuǎn)讓，授予，并購(gòu)等方式，或者以其5年以上的獨(dú)家許可證為主要產(chǎn)品（服務(wù)）技術(shù)擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán);第二，產(chǎn)品（服務(wù)）屬于《國(guó)家重點(diǎn)支持的高新技術(shù)領(lǐng)域》規(guī)定的范圍；第三，具有大專學(xué)歷以上學(xué)歷的科技人員占該公司當(dāng)年員工總數(shù)的30％以上，其中研發(fā)人員占公司在職人員總數(shù)的10％以上;第四，為了獲得科學(xué)和技術(shù)（不包括人文和社會(huì)科學(xué)）的新知識(shí)，創(chuàng)造性地將新知識(shí)應(yīng)用于科學(xué)技術(shù)，或大幅度提高技術(shù)和產(chǎn)品（服務(wù)），公司不斷開展研發(fā)活動(dòng)和研發(fā)過去三個(gè)財(cái)政年度?？偝杀菊伎備N售收入的比例符合以下要求：1、最近一年銷售收入不足5000萬元的企業(yè)比例不低于6％;2、最近一年銷售收入在5000萬元到2億元之間的企業(yè)比例不低于4％;3、最近一年銷售收入超過2億元的公司比例不低于3％。其中，中國(guó)公司研發(fā)費(fèi)用總額占研發(fā)費(fèi)用總額的比例不低于60％。公司注冊(cè)時(shí)間少于三年的，按實(shí)際發(fā)生年份計(jì)算;第五，高科技產(chǎn)品（服務(wù)）占公司年度總收入的60％以上;第六，企業(yè)研發(fā)機(jī)構(gòu)管理水平，科技成果轉(zhuǎn)化能力，自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)數(shù)量，銷售額和總資產(chǎn)增長(zhǎng)率符合《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理工作指引》我國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)中國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)依托集約化智慧和開放的環(huán)境條件，以國(guó)家科技發(fā)展水平和整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平為依托，充分吸收和借鑒并且學(xué)習(xí)國(guó)外優(yōu)秀且先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)，和管理手段。高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)現(xiàn)階段要進(jìn)一步依靠制度創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新，加強(qiáng)職能建設(shè)，這樣才能以此將國(guó)內(nèi)外優(yōu)秀的科學(xué)家，管理者和創(chuàng)業(yè)者吸引過來，為這些社會(huì)優(yōu)秀人才創(chuàng)造一個(gè)良好的工作環(huán)境。想要成為科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的重要基地，必須充帶動(dòng)周邊地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。1，人才匯聚。最近幾年，高素質(zhì)教育被越來越多的人所關(guān)注并且快速的發(fā)展起來。據(jù)估計(jì)，2018年將有820萬名大學(xué)畢業(yè)生，再加上無數(shù)的海外留學(xué)生將回到自己的家鄉(xiāng)和高科技行業(yè)。我們國(guó)家具有非常龐大的高科技人才，這可為我國(guó)的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)奠定基礎(chǔ)。2，國(guó)家扶持，加大投入。要想提高國(guó)家的科技創(chuàng)新能力，增強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，國(guó)家就要相應(yīng)的對(duì)高新產(chǎn)業(yè)提高投資水平。2002年研發(fā)經(jīng)費(fèi)的比例已經(jīng)超過了歐洲許多發(fā)達(dá)國(guó)家。所以，國(guó)家對(duì)高科技產(chǎn)業(yè)的技術(shù)成果非常足以重視。3，制度靈活，可以更加良好的來適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)。在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)中，科技人員和各類資本混合所有制企業(yè)較多。這種企業(yè)制度更加靈活。就算市場(chǎng)的變化程度非常劇烈，快速發(fā)展并且變大的企業(yè)的數(shù)量也是非常大的。從小到大，可以看出，這些高科技產(chǎn)業(yè)比其他行業(yè)更具有活力和競(jìng)爭(zhēng)力。高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式1、籌資融資風(fēng)險(xiǎn)。是企業(yè)在籌資融資中的風(fēng)險(xiǎn)，融資籌資方式的不同會(huì)產(chǎn)生不同的籌資融資難度區(qū)別以及成本大小，將導(dǎo)致計(jì)劃中的數(shù)量和實(shí)際籌融資產(chǎn)生一定的偏差。有可能現(xiàn)在的財(cái)務(wù)狀況會(huì)變差。風(fēng)險(xiǎn)和利益成正比的關(guān)系，因此利弊都是可能存在的。若企業(yè)的內(nèi)外部沒有達(dá)成一致的價(jià)值體系共識(shí)，那么融資怕是很難實(shí)現(xiàn)，企業(yè)也將面臨著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)甚至財(cái)務(wù)危機(jī)。2、資金使用風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在開發(fā)生產(chǎn)，銷售推廣的過程中，都是需要資金的大量投入在其中。高新技術(shù)企業(yè)相比單純盈利傳統(tǒng)行業(yè)需要更高的技術(shù)含量，對(duì)于單一專門搞科學(xué)研究的單位要有更多的投資回報(bào)率，所以高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)要將收益和科技含量同時(shí)納入其中。在研發(fā)到銷售獲益的每個(gè)環(huán)節(jié)中，資金都必須充足，資金鏈一旦斷裂，企業(yè)也將面對(duì)的是后患無窮的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。表1.高新技術(shù)企業(yè)與傳統(tǒng)企業(yè)財(cái)務(wù)比較高新技術(shù)企業(yè)傳統(tǒng)企業(yè)資金需求特點(diǎn)波動(dòng)性較大波動(dòng)性較小無形資產(chǎn)比重大小研發(fā)投資比重大小資產(chǎn)收益率高低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高低投資渠道較狹窄較寬3、資金收益分配風(fēng)險(xiǎn)。稅后利潤(rùn)在企業(yè)自用和投資者間的分配是資金收益分配的表現(xiàn)。分配的方法不同會(huì)導(dǎo)致結(jié)果的不同，資金收益分配包括股息分配和留存收益。股息分配有保證在股東權(quán)益的基礎(chǔ)上，留存收益是擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模的來源。兩者都是直接或間接的為企業(yè)的持續(xù)運(yùn)作做出貢獻(xiàn)，但這兩者是矛盾的。高新技術(shù)企業(yè)擴(kuò)張的時(shí)候此后，稅后利潤(rùn)需要大量保留，侵犯了股東的權(quán)益，而降低了股價(jià)。4、資金回收風(fēng)險(xiǎn)。任何一家公司都有不同程度的資本回收風(fēng)險(xiǎn)，造成不同行業(yè)之間的應(yīng)收賬款壞賬率甚至可以造成很大的差異。高科技企業(yè)在流動(dòng)資產(chǎn)中的存量份額并不顯著規(guī)模較大，但庫存周轉(zhuǎn)率一般不高，而且由于其現(xiàn)金流量需求遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過一般傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，如果公司現(xiàn)金流量受阻，將嚴(yán)重影響企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。在此期間，許多人不能控制投資失誤也會(huì)給高新技術(shù)企業(yè)的資金回收帶來金融風(fēng)險(xiǎn)。高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀及問題分析我國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀中國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)加快了高新技術(shù)創(chuàng)新的研發(fā)新興技術(shù)的速度，研究和投資逐年增加，年均增長(zhǎng)24.8％，達(dá)到905億元。我的國(guó)家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)明專利數(shù)量大幅度增加，2010年達(dá)到42398件，達(dá)到2005年的水平每年7.3次，平均每年增長(zhǎng)59.1％。國(guó)家建成了一批研究中心和實(shí)驗(yàn)室，專門針對(duì)生物技術(shù)，新能源等領(lǐng)域的工業(yè)技術(shù)人員進(jìn)行研究開發(fā)。為新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供保障。，在國(guó)內(nèi)外的影響力和競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力都不同凡響。中國(guó)現(xiàn)已經(jīng)有40多家高新企業(yè)資產(chǎn)超過20億元，在高鐵，超級(jí)計(jì)算機(jī)等核心技術(shù)也有了很大的進(jìn)步和并且初步實(shí)現(xiàn)工業(yè)化。盡管中國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展讓我們感到非常高興，但在行業(yè)中卻是如此但是，有些問題令人擔(dān)憂。中國(guó)高科技企業(yè)整體缺乏創(chuàng)新，缺乏高科技人才。在高科技行業(yè)的指導(dǎo)作用還不夠。高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展環(huán)境不理想，整個(gè)產(chǎn)業(yè)不強(qiáng)大。因此，中國(guó)高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需要進(jìn)一步加強(qiáng)。高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在的主要問題1、企業(yè)外部宏觀環(huán)境的復(fù)雜性中國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的相關(guān)政策有待完善，風(fēng)險(xiǎn)投資法律法規(guī)體系不完善，法律環(huán)境需要優(yōu)化。2、內(nèi)部微觀環(huán)境不適應(yīng)由于創(chuàng)新能力不足而導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn);融資結(jié)構(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);塑造資產(chǎn)造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);風(fēng)險(xiǎn)投資和融資不偏好造成的金融風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)。以樂視為例財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究表2.資產(chǎn)負(fù)債表科目\年度2017年第三季度20162015201420132012貨幣資金(元)8.34億36.69億27.30億5.00億6.08億1.94億應(yīng)收票據(jù)(元)210.43萬588.47萬9.09億1133.73萬5436.34萬486.76萬應(yīng)收賬款(元)97.40億86.86億33.60億18.93億9.50億3.71億預(yù)付賬款(元)5.81億6.19億5.18億2.99億4661.33萬2.47億應(yīng)收利息(元)2516.60萬1811.00萬其他應(yīng)收款(元)7.56億6.96億1.66億7583.94萬3314.85萬925.41萬存貨(元)12.31億9.45億11.39億7.34億1.47億2666.04萬其他流動(dòng)資產(chǎn)(元)9.38億12.30億2.91億7300.00萬2300.00萬3937.72萬流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)(元)141.05億158.69億91.12億35.85億18.62億8.91億可供出售金融資產(chǎn)(元)16.78億16.91億1.60億2000.00萬2000.00萬--長(zhǎng)期股權(quán)投資(元)20.54億20.70億1004.53萬--31.87萬2000.00萬固定資產(chǎn)(元)10.41億11.40億6.29億3.43億1.79億1.79億在建工程(元)無形資產(chǎn)(元)86.00億68.82億48.80億33.39億26.42億17.51億商譽(yù)(元)7.48億7.48億7.48億7.48億--85.49萬長(zhǎng)期待攤費(fèi)用(元)148.47萬154.64萬108.21萬193.07萬遞延所得稅資產(chǎn)(元)11.17億7.63億5.07億1.96億2675.70萬238.05萬非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)(元)181.83億163.65億78.70億52.66億31.58億20.10億資產(chǎn)總計(jì)(元)322.88億322.34億169.82億88.51億50.20億29.01億短期借款(元)30.08億26.00億17.35億13.88億9.70億5.09億應(yīng)付票據(jù)(元)--2.27億--2000.00萬2250.00萬--應(yīng)付賬款(元)53.61億54.21億32.31億16.05億7.82億3.27億預(yù)收賬款(元)8.11億1.83億17.33億3.23億4432.77萬682.84萬應(yīng)付職工薪酬(元)1621.14萬960.99萬515.77萬300.91萬294.82萬515.49萬應(yīng)交稅費(fèi)(元)7.87億7.74億5.78億4.10億1.56億8619.57萬應(yīng)付利息(元)2.10億8187.57萬5264.52萬1520.02萬2583.56萬2089.56萬應(yīng)付股利(元)4344.62萬2585.09萬--1111.88萬其他應(yīng)付款(元)4.71億1.05億1937.07萬2734.97萬1270.72萬2182.81萬一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債(元)5.05億26.46億9897.57萬4.01億2.91億1.27億其他流動(dòng)負(fù)債(元)12.90億2.00億1.99億897.90萬流動(dòng)負(fù)債合計(jì)(元)126.52億124.83億74.53億44.04億25.07億11.14億長(zhǎng)期借款(元)10.00億30.24億3.00億--1670.00萬3370.00萬應(yīng)付債券(元)19.01億--3.99億3.96億長(zhǎng)期應(yīng)付款(元)1.68億1.42億3455.95萬8187.38萬1888.72萬7701.34萬遞延所得稅負(fù)債(元)303.79萬303.79萬648.99萬其他非流動(dòng)負(fù)債(元)33.49億56.15億34.72億10.16億--785.66萬非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)(元)47.60億92.69億57.15億11.04億4.34億5.14億負(fù)債合計(jì)(元)174.12億217.52億131.67億55.08億29.41億16.28億股本(股)39.89億19.82億18.56億8.41億7.98億4.18億資本公積金(元)82.05億61.97億5.49億13.66億1.80億4.38億盈余公積金(元)2.86億2.86億1.79億1.17億6360.54萬3474.11萬未分配利潤(rùn)(元)-189.09萬17.06億13.15億8.43億5.59億3.54億外幣報(bào)表折算差額(元)10.30萬歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì)(元)124.83億102.26億39.28億31.67億16.00億12.45億少數(shù)股東權(quán)益(元)23.92億2.56億-1.13億1.77億4.80億2883.57萬股東權(quán)益合計(jì)(元)148.76億104.82億38.15億33.43億20.80億12.73億負(fù)債和股東權(quán)益總計(jì)(元)322.88億322.34億169.82億88.51億50.20億29.01億科目\年度201720162015201420132012表3.利潤(rùn)表科目\年度2017年第三季度20162015201420132012凈利潤(rùn)(元)-16.52億5.55億5.73億3.64億2.55億1.94億扣非凈利潤(rùn)(元)-16.30億5.45億5.55億3.45億2.47億1.69億營(yíng)業(yè)總收入(元)61.52億219.87億130.17億68.19億23.61億11.67億營(yíng)業(yè)收入(元)60.95億219.51億130.17億68.19億23.61億11.67億營(yíng)業(yè)總成本(元)93.81億223.61億130.26億67.71億21.23億9.70億營(yíng)業(yè)成本(元)70.81億182.29億111.12億58.28億16.69億6.84億營(yíng)業(yè)利潤(rùn)(元)-28.61億-3.37億6942.28萬4786.65萬2.37億1.97億投資收益(元)3.19億3663.71萬7874.94萬5038.44-135.51萬--其中：聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益(元)8610.01萬3582.89萬4.53萬-31.87萬-9.08萬--資產(chǎn)減值損失(元)2.60億3.52億1.20億5368.93萬2776.95萬690.48萬管理費(fèi)用(元)6.10億5.96億3.09億1.75億8998.83萬5778.50萬銷售費(fèi)用(元)7.41億23.66億10.41億4.89億1.95億1.34億財(cái)務(wù)費(fèi)用(元)6.43億6.48億3.49億1.68億1.16億4224.04萬營(yíng)業(yè)外收入(元)374.15萬4660.18萬4498.79萬2755.63萬1069.44萬3110.05萬營(yíng)業(yè)外支出(元)186.72萬3781.11萬4024.15萬252.37萬100.12萬50.00萬營(yíng)業(yè)稅金及附加(元)2301.98萬1.53億9468.08萬5684.89萬2592.20萬4513.28萬利潤(rùn)總額(元)-28.59億-3.29億7416.92萬7289.91萬2.46億2.28億所得稅(元)-5.77億-1.07億-1.43億-5589.75萬1402.01萬3804.59萬其他綜合收益(元)-5180.21萬2693.45萬2854.38萬49.87萬-110.24萬-10.30萬綜合收益總額(元)-23.34億-1.95億2.46億1.29億2.31億1.90億表4.現(xiàn)金流量表科目\年度2017年第三季度2016年2015年2014年2013年2012年銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金(億)44.76146.34100.4558.2914.585.43收到的稅費(fèi)與返還(萬)2040.46萬3028.88萬112.75萬18.60萬450.77萬1219.05萬支付的各項(xiàng)稅費(fèi)(元)1.654.05億2.58億1.44億6187.45萬4785.48萬支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金(元)7.4910.98億5.95億3.54億2.13億1.23億經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入(元)54157.77億101.59億59.68億16.09億6.65億經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出(元)82.15168.45億92.83億57.34億14.33億5.59億經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~(元)-28.15-10.688.762.341.761.06處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)的現(xiàn)金(萬)58.61萬3.75萬440027007500--購(gòu)建固定資產(chǎn)和其他支付的現(xiàn)金(元)24.80億54.70億28.09億12.74億9.07億7.75億投資支付的現(xiàn)金(元)--36.59億1.42億8950.61萬取得子公司現(xiàn)金凈額(元)2.39億支付其他與投資的現(xiàn)金(元)1.36億6.70億8973.33萬390085.32萬5.41萬投資現(xiàn)金流入(元)6.97億1.23億5656.09萬7690.70萬1001.75萬1150.00萬投資現(xiàn)金流出(元)26.16億97.99億30.41億16.03億9.08億7.75億投資現(xiàn)金流量?jī)纛~(元)-19.18億-96.75-29.85-15.26-8.98-7.64吸收投資收到現(xiàn)金(元)54.59億111.45億4791.03萬4.20億5.51億3548.00萬其中子公司吸收現(xiàn)金(元)31.11億取得借款的現(xiàn)金(元)42.46億62.90億90.47億26.61億15.50億7.83億收到其他與籌資的現(xiàn)金(元)3.87億2.72億4.01億償還債務(wù)支付現(xiàn)金(元)51.66億49.47億67.47億17.38億8.46億4.38億分配股利、利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金(元)3.25億4.36億1.44億1.62億1.15億5142.51萬支付其他與籌資的現(xiàn)金(元)5.77億28.46億1.34億2752.92萬2557.43萬483.18萬籌資現(xiàn)金流入(元)100.93億177.07億113.91億30.81億21.01億12.12億籌資現(xiàn)金流出(元)60.68億82.29億70.25億19.28億9.87億4.95億籌資現(xiàn)金流量?jī)纛~(元)40.24億94.77億43.65億11.53億11.15億7.18億匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響(萬)-582.80萬2037.04萬1112.87萬-14.16萬-64.66萬-9.38萬現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額(元)-7.14億-12.46億22.67億-1.38億3.92億0.6012.表5.財(cái)務(wù)指標(biāo)科目\年度2017年第三季度2016年2015年2014年2013年2012年基本每股收益(元)-0.410.290.310.440.320.46每股凈資產(chǎn)(元)-16.52億5.162.123.7622.98每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流(元)-0.71-0.540.470.280.220.25每股資本公積金(元)2.023.130.31.620.231.05每股未分配利潤(rùn)(元)-0.00050.860.7110.70.85營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)率1.51220.68910.90891.88791.02280.9502凈資產(chǎn)收益率13.06%8.20%16.17%13.83%18.19%16.90%資產(chǎn)負(fù)債比率40.42%67.48%77.53%62.23%58.58%56.11%流動(dòng)比率1.111.271.220.810.830.8速動(dòng)比率0.91.050.960.560.660.52產(chǎn)權(quán)比率1.172.133.351.741.841.31存貨周轉(zhuǎn)率6.5117.4911.8713.2419.2642.83銷售毛利率54.04%16.95%14.63%14.53%29.33%41.38%存貨周轉(zhuǎn)率61.5417.4911.8713.2419.2642.83銷售凈利率21.87-1.01%1.67%1.89%9.84%16.27%表6.銷售毛利率與凈利率分析：在分析公司主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)空間和變化趨勢(shì)時(shí)，銷售毛利率顯得尤為重要。樂視的整體毛利率呈下降趨勢(shì)。毛利率的下降往往伴隨著價(jià)格戰(zhàn)或控制成本的爆發(fā)，產(chǎn)品的盈利能力下降。凈利潤(rùn)與凈利潤(rùn)成正比，與銷售收入成反比。樂視有下降趨勢(shì)，表明樂視銷售的盈利能力減弱，財(cái)務(wù)狀況不佳。表7.存貨周轉(zhuǎn)率分析：存貨周轉(zhuǎn)率的反映了公司的庫存管理水平，并影響公司的短期償付能力。它是整個(gè)公司管理的重要組成部分。樂視的整體存貨周轉(zhuǎn)率下降，庫存占用增加，流動(dòng)性減弱，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度減慢。這將降低樂視的短期償付能力和盈利能力：營(yíng)業(yè)額在上升。趨勢(shì)是庫存清算的速度越慢，私營(yíng)非盈利組織的資金用于庫存的時(shí)間越長(zhǎng)，庫存管理效率越低。表8.現(xiàn)金流凈額分析：現(xiàn)金流是企業(yè)的靈魂。一旦現(xiàn)金流失流動(dòng)性，那么企業(yè)也受到威脅。根據(jù)樂視往年財(cái)務(wù)報(bào)表的分析，樂視的現(xiàn)金流量?jī)袅鞒?。主要原因是投資領(lǐng)域過大，網(wǎng)絡(luò)車資金的持續(xù)研發(fā)過度，但結(jié)果依然沒有看到。然后是移動(dòng)和電視業(yè)務(wù)的補(bǔ)貼度過高，營(yíng)銷成本逐年上升。所有這一切都表明樂視有流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。表9.資產(chǎn)負(fù)債比率分析：資產(chǎn)負(fù)債率呈上升趨勢(shì)，這無疑是樂視運(yùn)營(yíng)的一個(gè)比較危險(xiǎn)的警告較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致現(xiàn)金流量不足。資金鏈斷裂，不能及時(shí)償債，導(dǎo)致進(jìn)一步融資成本加劇，可能將會(huì)導(dǎo)致樂視破產(chǎn)。表10.凈資產(chǎn)收益率分析：凈資產(chǎn)收益率呈下降趨勢(shì)。公司從自有資金獲得收入的能力已經(jīng)減弱，運(yùn)營(yíng)效率低下。公司投資者和債權(quán)人的擔(dān)保程度非常低。樂視利用自己的資本變得效率較低。投資回報(bào)較小。表明樂視自己的資本沒有足夠的能力獲得凈收入。高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力已逐漸從投資轉(zhuǎn)向創(chuàng)新。創(chuàng)新能力已成為公司的競(jìng)爭(zhēng)力之一。因此，作為最具創(chuàng)新力的高科技企業(yè)，必將為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入新的動(dòng)力。但由于這類企業(yè)的技術(shù)應(yīng)用特點(diǎn)會(huì)高于其他普通企業(yè)。其中，融資環(huán)節(jié)，價(jià)值評(píng)估，人才技術(shù)等風(fēng)險(xiǎn)因素導(dǎo)致高新技術(shù)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)高于一般企業(yè)。因此，我們研究了中國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)，識(shí)別和分析了提高我國(guó)高新技術(shù)企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)防范能力的風(fēng)險(xiǎn)，提出了以下建議：融資方式搭配合理，合理運(yùn)用所籌資金做股權(quán)融資和債務(wù)融資比例協(xié)調(diào)，短期債務(wù)比例和長(zhǎng)期債務(wù)協(xié)調(diào)，保持一定的償付能力，減少資金鏈上的壓力。業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)定規(guī)劃時(shí)要考慮融資約束，適度投資，找到投資之間的融資為了平衡，避免過度投資，投資不足;預(yù)先計(jì)劃投資項(xiàng)目做好評(píng)估，縮短利潤(rùn)周期和利潤(rùn)周期合理的長(zhǎng)項(xiàng)目，防止項(xiàng)目損失拖累整體業(yè)務(wù)盈利能力。保持合理的負(fù)債比例，擁有充足的現(xiàn)金流管理者首先要控制借債規(guī)模，保持負(fù)債不變，接著可以增發(fā)股票，吸納股權(quán)投資，從而降低資產(chǎn)負(fù)債率。負(fù)債不增加，也會(huì)帶來流動(dòng)率的增加。管理者必須推出一系列自制戲劇或綜藝節(jié)目，吸引投資者增加收入，這將帶來大量流動(dòng)資金以增加流量。同時(shí)也要注意應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)下的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則也進(jìn)入了一個(gè)新的情況，這也進(jìn)入了一步步加大會(huì)計(jì)信息化建設(shè)力度，為保證財(cái)務(wù)會(huì)議的科學(xué)發(fā)展而努力信息的全面信息和及時(shí)性，從而保證了整個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的透明度完工。因此，要求企業(yè)建立健全財(cái)務(wù)管理信息系統(tǒng)的信息設(shè)備技術(shù)和管理應(yīng)納入財(cái)務(wù)管理工作，有效提高工作效率和效益的透明度建立基于財(cái)務(wù)杠桿和營(yíng)銷方向的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)體系。招聘專業(yè)人才管理高科技項(xiàng)目研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的有效預(yù)算，以促進(jìn)更好的企業(yè)融資投資業(yè)務(wù)，減少后期資金的失誤。建立科學(xué)的高新技術(shù)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)機(jī)制，形成財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和財(cái)務(wù)監(jiān)測(cè)有機(jī)結(jié)合，形成完整的生物體。具體包括：風(fēng)險(xiǎn)信息收集和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)。風(fēng)險(xiǎn)信息的收集是一個(gè)包包括涉及高新技術(shù)企業(yè)的外部市場(chǎng)信息和同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情報(bào)以及國(guó)家的能源宏觀經(jīng)濟(jì)信息和戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃。風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)是由專業(yè)人員，如財(cái)務(wù)人員，經(jīng)理等，此外可以選擇專業(yè)化行業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)和大學(xué)研究機(jī)構(gòu)的專家學(xué)者，可以授權(quán)他們的工作獨(dú)立或特權(quán)，在這種情況下，確保工作結(jié)果的完整性和準(zhǔn)確性。提高財(cái)務(wù)人員的管理水平，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)理念財(cái)務(wù)人員必須適應(yīng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)，轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)管理理念，引入財(cái)務(wù)管理者制定公司項(xiàng)目，加大預(yù)算投入，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，定期組織財(cái)務(wù)人員培訓(xùn)，樹立科學(xué)的管理理念，切實(shí)提高管理水平。促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。金融風(fēng)險(xiǎn)的原因和表現(xiàn)形式各異。只有財(cái)務(wù)經(jīng)理才能識(shí)別和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。問題是我們的高科技公司必須逐步分工來控制風(fēng)險(xiǎn)。在財(cái)務(wù)部門管理人員的指導(dǎo)下，在各部門的充分合作下，負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)控制方法的總經(jīng)理可以要求在最低層面風(fēng)險(xiǎn)控制范圍內(nèi)識(shí)別公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)論綜上所述，隨著中國(guó)科技的不斷進(jìn)步和發(fā)展，在中國(guó)各種優(yōu)惠政策的大力支持下，中國(guó)高新技術(shù)企業(yè)正在逐步形成和發(fā)展，并已處于中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)步階段發(fā)展。扮演重要角色。我們堅(jiān)信，對(duì)于我國(guó)高新技術(shù)企業(yè)來說，要高度重視未來發(fā)展規(guī)劃中預(yù)防金融風(fēng)險(xiǎn)，提高抵御風(fēng)險(xiǎn)能力，從整體角度出發(fā)，降低風(fēng)險(xiǎn)可能性發(fā)生。控制風(fēng)險(xiǎn)以保護(hù)高科技企業(yè)的發(fā)展。參考文獻(xiàn)[1]李玉姿.高新技術(shù)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及內(nèi)部管理.