財務(wù)計劃與預(yù)測分析

(企管培訓(xùn)資料下載)財務(wù)計劃財務(wù)預(yù)測營運資本需求分析利潤規(guī)劃財務(wù)預(yù)算?1一.全面預(yù)算體系銷售預(yù)算長期銷售預(yù)算生產(chǎn)預(yù)算期末存貨預(yù)算直接材料預(yù)算直接人工預(yù)算制造費用預(yù)算銷售費管理費預(yù)算產(chǎn)品成本預(yù)算預(yù)計損益表預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)計現(xiàn)金流量表現(xiàn)金預(yù)算?魏嶷德

(企管培訓(xùn)資料下載)雷斯頓銀行教研室中資本支出預(yù)算財務(wù)計劃與控制?魏嶷德

(企管培訓(xùn)資料下載)雷斯頓銀行教研室中第一節(jié)財務(wù)預(yù)測財務(wù)預(yù)測是指估計企業(yè)未來的融資需求 不準(zhǔn)確的預(yù)測還有必要嗎?財務(wù)預(yù)測的步驟銷售預(yù)測估計需要的資產(chǎn)估計收入、費用和保留盈余估計所需融資財務(wù)計劃與控制?魏嶷德

(企管培訓(xùn)資料下載)雷斯頓銀行教研室中3.銷售百分比法假定收入、費用、資產(chǎn)，負(fù)債與銷售收入存在穩(wěn)定的百分比關(guān)系，根據(jù)預(yù)計銷售額和相應(yīng)的百分比預(yù)計資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益，然后利用會計等式確定融資需求占銷售額(3000萬元)的%?魏嶷德

(企管培訓(xùn)資料下載)雷斯頓銀行教研室中本年計劃(4000萬元)A公司的融資需求上期末實際資產(chǎn)：流動資產(chǎn)70023.33%933.33長期資產(chǎn)130043.33%1733.33資產(chǎn)合計20002666.66負(fù)債和權(quán)益:短期借款60N60應(yīng)付票據(jù)5N5應(yīng)付款項1765.87%234.80預(yù)提費用90.3%12長期負(fù)債810N810負(fù)債合計10601121.80實收資本100N100資本公積16N16留存收益824N950股東權(quán)益940

1066融資需求478.86財務(wù)計劃與控制?魏嶷德

(企管培訓(xùn)資料下載)雷斯頓銀行教研室中4.其他預(yù)測方法回歸分析方法利用歷史數(shù)據(jù)求得各資產(chǎn)負(fù)債表項目和銷售值之間的函數(shù)關(guān)系,然后根據(jù)計劃銷售值來預(yù)測資產(chǎn)負(fù)債的數(shù)量,最后預(yù)測融資需求.通過編制現(xiàn)金預(yù)算預(yù)測財務(wù)需求使用計算機進行模擬財務(wù)預(yù)測(見Excel)現(xiàn)金流量預(yù)測現(xiàn)金流量預(yù)測僅僅是預(yù)測期內(nèi)所有預(yù)計的現(xiàn)金來源和現(xiàn)金運用的列舉.其差額就是外部資金需求量.和模擬財務(wù)報表相比,現(xiàn)金流量預(yù)測容易編制,更好理解,但是所提供的信息也要少得多.?魏嶷德

(企管培訓(xùn)資料下載)雷斯頓銀行教研室中現(xiàn)金流量可以從損益表和資產(chǎn)負(fù)債表中得出:現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出凈利潤234股利117折舊50短期投資應(yīng)付帳款增加395應(yīng)收帳款增加721未付工資增加4存貨增加310預(yù)提費用增加2固定資產(chǎn)投資43長期負(fù)債減少100短期負(fù)債減少50現(xiàn)金流入合計683現(xiàn)金流出合計2219外部資金需求量=(現(xiàn)金流出合計+期末應(yīng)有現(xiàn)金)-(現(xiàn)金流入合計+期初現(xiàn)金)?魏嶷德

(企管培訓(xùn)資料下載)雷斯頓銀行教研室中現(xiàn)金預(yù)算現(xiàn)金預(yù)算是對預(yù)測期內(nèi)預(yù)計現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出的列舉,是一種詳細(xì)的,短期的現(xiàn)金流量預(yù)測.假定賒銷的回款期為60天; 賒購的支付期為30天;?魏嶷德

(企管培訓(xùn)資料下載)雷斯頓銀行教研室中某公司1997年第三季度的現(xiàn)金預(yù)算?魏嶷德

(企管培訓(xùn)資料下載)雷斯頓銀行教研室中實際預(yù)測8月9月10月11月12月賒銷1000014000160001900015000賒購500060005000120006000現(xiàn)金收入現(xiàn)金銷售100010001000賒銷回收100001400016000出售資產(chǎn)19000現(xiàn)金收入合計110003400017000現(xiàn)金支出現(xiàn)金采購100010002000賒購支付6000500012000工資支付400040004000利息支付12000本金償還26000稅收支付3000現(xiàn)金支出合計140001000056000實際預(yù)測8月9月10月11月12月現(xiàn)金收入合計110003400017000現(xiàn)金支出合計140001000056000凈現(xiàn)金收入(3000)24000(39000)現(xiàn)金需要量的確定期初現(xiàn)金150001200036000凈現(xiàn)金收入(3000)24000(39000)期末現(xiàn)金150001200036000(3000)要求最低現(xiàn)金100001000010000現(xiàn)金多余或不足200026000(13000)?魏嶷德

(企管培訓(xùn)資料下載)雷斯頓銀行教研室中對于公司的財務(wù)部門來說,這樣的分析有什么用??魏嶷德

(企管培訓(xùn)資料下載)雷斯頓銀行教研室中第二節(jié)營運資本需求分析管理資產(chǎn)負(fù)債表(managerial

balance

sheet)管理資產(chǎn)負(fù)債表 標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)負(fù)債表投入資本或凈資產(chǎn) 運用資本 資產(chǎn) 負(fù)債和所有者權(quán)益現(xiàn)金短期借款流動資產(chǎn)短期借款營運資本需求長期資本固定資產(chǎn)流動負(fù)債固定資產(chǎn)凈值長期負(fù)債長期負(fù)債所有者權(quán)益所有者權(quán)益?魏嶷德

(企管培訓(xùn)資料下載)雷斯頓銀行教研室中某公司資產(chǎn)負(fù)債表1995年12月31日1996年12月31日1997年12月31日資產(chǎn)流動資產(chǎn)104.0119.0137.0現(xiàn)金6.012.08.0應(yīng)收賬款44.048.056.0存貨52.057.072.0預(yù)付費用2.02.01.0長期投資0.00.00.0固定資產(chǎn)凈值56.051.053.0資產(chǎn)總計160.0170.0190.0負(fù)債及所有者權(quán)益流動負(fù)債54.066.075.0短期借款15.022.023.0應(yīng)付賬款37.040.048.0預(yù)提費用2.04.04.0長期借款42.034.038.0所有者權(quán)益64.070.077.0負(fù)債與所有者權(quán)益合計160.0170.0190.0?魏嶷德

(企管培訓(xùn)資料下載)雷斯頓銀行教研室中某公司管理資產(chǎn)負(fù)債表?魏嶷德

(企管培訓(xùn)資料下載)雷斯頓銀行教研室中1995年12月31日1996年12月31日1997年12月31日投入資本(資產(chǎn)凈值)現(xiàn)金6.05%12.010%8.08%營運資本需求59.049%63.050%77.0

56%固定資產(chǎn)凈值56.046%51.040%53.038%投入資本總計121.0100%126.0100%138.0100%運用資本

短期借款15.012%22.017%23.017%長期資本106.888%104.083%115.083%長期負(fù)債42.034.038.0所有者權(quán)益64.070.077.0運用資本總計121.0100%126.0100%138.0100%關(guān)于營運資本需求銷售現(xiàn)金采購生產(chǎn)原材料半成品產(chǎn)成品應(yīng)收帳款產(chǎn)成品應(yīng)付帳款原材料營業(yè)外支出?魏嶷德

(企管培訓(xùn)資料下載)雷斯頓銀行教研室中表現(xiàn)為現(xiàn)金循環(huán)的營業(yè)循環(huán)定購原材料?魏嶷德

(企管培訓(xùn)資料下載)雷斯頓銀行教研室中原材料到貨銷售收回賬款延遲收款期存貨延遲付款期現(xiàn)金循環(huán)周期付款收到發(fā)票營運資本需求(working

capital

requirement)?魏嶷德

(企管培訓(xùn)資料下載)雷斯頓銀行教研室中=(應(yīng)收賬款+存貨+預(yù)付費用)-

(應(yīng)付賬款+預(yù)提費用)營運資本需求為正:營運循環(huán)消耗現(xiàn)金營運資本需求為負(fù):營運循環(huán)產(chǎn)生現(xiàn)金家樂福公司資產(chǎn)負(fù)債表和損益表的部分?jǐn)?shù)據(jù)年份應(yīng)收賬款存貨應(yīng)付賬款營運資本需求現(xiàn)金銷售額19946819395296-328931232726019958421725484-3228328128922注:現(xiàn)金中包括拆借出去的資金實際上，大型零售企業(yè)的主營利潤來源于3個渠道進銷差價從供應(yīng)商找到利潤（家樂夫所走的路）優(yōu)化供應(yīng)鏈，降低成本（沃爾瑪所走的路）?魏嶷德

(企管培訓(xùn)資料下載)雷斯頓銀行教研室中關(guān)于運用資本的構(gòu)成?魏嶷德

(企管培訓(xùn)資料下載)雷斯頓銀行教研室中資本的來源權(quán)益資本和負(fù)債資本長期資本和短期資本權(quán)益資本和負(fù)債資本的最佳組合是什么?公司的獲利能力和財務(wù)風(fēng)險長短期負(fù)債的比例公司的流動性

公眾債和私人債的比例資產(chǎn)置換的風(fēng)險匹配戰(zhàn)略?魏嶷德

(企管培訓(xùn)資料下載)雷斯頓銀行教研室中現(xiàn)金----短期流動性資產(chǎn)-----短期貸款固定資產(chǎn)-----長期資產(chǎn)------長期資本營運資本需求--------短期融資?不斷更新,與企業(yè)共存,本質(zhì)是長期的,匹配戰(zhàn)略下,應(yīng)當(dāng)由長期負(fù)債或權(quán)益資本來支持更好的經(jīng)營循環(huán)管理來提高流動性長期融資增加固定資產(chǎn)凈值減少營運資本需求減少美國部分行業(yè)營運資本與銷售額的基準(zhǔn)比率(%)?魏嶷德

(企管培訓(xùn)資料下載)雷斯頓銀行教研室中行業(yè)1996年最高值(1992-96)最低值(1992-96)電子元件242522測量儀器212221鋼鐵202018汽車202019機械192118紡織172017化工171714建筑161614服裝151715百貨151913塑料141514計算機141714零售(不含食品)121512造紙111210行業(yè) 1996年最高值(1992-96)最低值(1992-96)制藥

101310耐用品批發(fā)

10107肥皂和香水

887食品

775非耐用品批發(fā)

565電話

33-2石油天然氣

232出版業(yè)

221飲料業(yè)

110供電

020食品雜貨業(yè)

010天然氣運輸 -12-1服務(wù)(廣告,咨詢等) -1-1-5航運業(yè) -13-11-13?魏嶷德

(企管培訓(xùn)資料下載)雷斯頓銀行教研室中資料來源:Compustat數(shù)據(jù)銷售增長對應(yīng)運資本需求的影響?魏嶷德

(企管培訓(xùn)資料下載)雷斯頓銀行教研室中銷售增長10%,如果管理效率不變,營運資本需求將怎樣變化呢?零營運資本需求:節(jié)約存貨和應(yīng)收帳款的資金占用,加速現(xiàn)金流通營運資本需求占用資金,造成資金成本,減少營運資本需求就意味著節(jié)約成本企業(yè)增長的極限財務(wù)計劃與控制?魏嶷德

(企管培訓(xùn)資料下載)雷斯頓銀行教研室中第三節(jié)利潤規(guī)劃一.本量利之間的關(guān)系(一)基本損益方程式利潤=銷售收入-總成本=銷售收入-變動成本-固定成本=單價×銷量-單位變動成本×銷量-固定成本R=P×Q-V×Q-FC(二)邊際貢獻方程式1. 利潤=(銷售收入-變動成本)-固定成本=(單價-單位變動成本)×銷量-固定成本其中,邊際貢獻單位邊際貢獻=銷售收入-變動成本=單價-單位變動成本如果把變動成本進一步細(xì)分為:產(chǎn)品變動成本和期間變動成本制造邊際貢獻(生產(chǎn)邊際貢獻)

=

銷售收入

-

產(chǎn)品變動成本產(chǎn)品邊際貢獻

=

制造邊際貢獻

-

期間變動成本

=

邊際貢獻財務(wù)計劃與控制?魏嶷德

(企管培訓(xùn)資料下載)雷斯頓銀行教研室中2.邊際貢獻率邊際貢獻率=邊際貢獻/銷售收入×100%=(單位邊際貢獻×銷量)/(單價×銷量)×100%=單位邊際貢獻/單價×100%3.多產(chǎn)品的加權(quán)平均邊際貢獻率加權(quán)平均邊際貢獻率= 各產(chǎn)品邊際貢獻/ 各產(chǎn)品銷售收入×100%= (各產(chǎn)品邊際貢獻率×各產(chǎn)品占銷售比重)例:產(chǎn)品單價單位變動成本單位邊際貢獻銷量銷售比重甲108210012.99%乙96330035.06%丙84450051.59%加權(quán)平均邊際貢獻率=(2×100+3×300+4×500)/(10×100+9×300+8×500)

×100% =

40.26%加權(quán)平均邊際貢獻率=2/10×12.99%+3/9×35.06%+4/8×51.59%=

40.26%財務(wù)計劃與控制(三)本量利圖1.基本本量利圖2.邊際貢獻式本量利圖S利潤TC變動成本FC固定成本STCVC變動成本固定成本利潤邊際貢獻?魏嶷德

(企管培訓(xùn)資料下載)雷斯頓銀行教研室中財務(wù)計劃與控制二.盈虧臨界分析盈虧臨界點(保本點,B-E-Point):盈利為零的銷售量安全邊際量=正常銷售量-盈虧臨界點銷售量安全邊際作業(yè)率=安全邊際量/正常銷售量×100%盈虧臨界作業(yè)率=盈虧臨界點銷售量/正常銷售量×100%盈虧臨界點銷量 安全邊際量正常銷量?魏嶷德

(企管培訓(xùn)資料下載)雷斯頓銀行教研室中財務(wù)計劃與控制?魏嶷德

(企管培訓(xùn)資料下載)雷斯頓銀行教研室中10000元三.各因素變動分析例:某企業(yè)情況如下:銷售收入(1000件×10元/件)銷售成本6000元2000元1000元(固定費用)1000元變動成本(1000件×6元/件)固定成本銷售和管理費利潤1)當(dāng)單位變動成本上升為7元,利潤為多少?公司做廣告,可使銷量增加10%,最大廣告費用可支出多少?要使利潤達到2000元,可采取哪些措施?財務(wù)計劃與控制?魏嶷德

(企管培訓(xùn)資料下載)雷斯頓銀行教研室中四.敏感度分析敏感系數(shù)=目標(biāo)值變動的百分比/產(chǎn)量值變動的百分比例:某企業(yè)情況如下:10000元6000元2000元1000元(固定費用)1000元銷售收入(1000件×10元/件)銷售成本變動成本(1000件×6元/件)固定成本銷售和管理費利潤1)單價的敏感系數(shù)為:單價提高10%,利潤=2000元,提高(2000-1000)/1000=100%單價的敏感系數(shù)=100%/10%=10(倍)財務(wù)預(yù)算財務(wù)計劃與控制第四節(jié)一.全面預(yù)算體系銷售預(yù)算長期銷售預(yù)算生產(chǎn)預(yù)算期末存貨預(yù)算直接材料預(yù)算直接人工預(yù)算制造費用預(yù)算銷售費管理費預(yù)算產(chǎn)品成本預(yù)算預(yù)計損益表預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)計現(xiàn)金流量表現(xiàn)金預(yù)算?魏嶷德

(企管培訓(xùn)資料下載)雷斯頓銀行教研室中資本支出預(yù)算二.大公司的財務(wù)預(yù)算和計劃第一階段總部高級主管和分部經(jīng)理制定出公司的戰(zhàn)略計劃例對市場機遇和威脅的分析;對公司優(yōu)劣的評估;各單位共同追

市場份額求的目標(biāo).(創(chuàng)造性的,定性的,) 提高5%財務(wù)預(yù)測的作用:

分析公司面臨的財務(wù)資源約束,驗證戰(zhàn)略的財務(wù)可行性.第二階段: 分部經(jīng)理和部門經(jīng)理將第一階段的定性的目標(biāo)分怎么提高?A部門的銷售額--預(yù)算解為各部門的行動措施,財務(wù)作用:作出財務(wù)預(yù)測,在行動措施的基礎(chǔ)上,發(fā)展出定量的預(yù)算:經(jīng)營預(yù)算和資本預(yù)算,計算落實措施所需要的資源匯總各部門的預(yù)算,根據(jù)總部的資源狀況,作出調(diào)整. A公司的預(yù)算和公司資第三階段: 并分配資源 財務(wù)作用:由各部門的預(yù)算匯總出公司的總體預(yù)算和計劃源的匹配?魏嶷德

(企管培訓(xùn)資料下載)雷斯頓銀行教研室中財務(wù)控制第五節(jié)一.財務(wù)控制體系決策預(yù)測經(jīng)濟活動采取行動激勵分析與調(diào)查評價與考核紀(jì)錄實際數(shù)據(jù)制定預(yù)算與標(biāo)準(zhǔn)計算應(yīng)達標(biāo)準(zhǔn)對比標(biāo)準(zhǔn)與實際提出控制報告?魏嶷德

(企管培訓(xùn)資料下載)雷斯頓銀行教研室中財務(wù)計劃與控制?魏嶷德

(企管培訓(xùn)資料下載)雷斯頓銀行教研室中二.責(zé)任中心1.成本中心:生產(chǎn)車間,部門

不考核收入,著重成本和費用標(biāo)準(zhǔn)成本中心:費用中心:可控成本:收入中心:銷售部門利潤中心:同時工資收入和成本自然利潤中心:事業(yè)部人為的利潤中心:人為的考核單位4.投資中心負(fù)責(zé)資金的統(tǒng)一調(diào)配.財務(wù)計劃與控制三.內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格1.產(chǎn)生原因(1)稅務(wù)動機(2)非稅務(wù)動機?魏嶷德

(企管培