【山東S鋁業(yè)控股公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析案例報(bào)告（論文）8400字】

山東S鋁業(yè)控股公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析案例報(bào)告目錄TOC\o"1-3"\h\u24234引言 126179一、山東S鋁業(yè)控股股份有限公司簡(jiǎn)介 221899二、山東S鋁業(yè)控股股份有限公司指標(biāo)分析 224429（一）償債能力分析 2155581.短期償債能力分析 2279482.長(zhǎng)期償債能力分析 45720（二）盈利能力分析 4288471.銷售凈利率 444252.凈資產(chǎn)收益率 519721（三）營(yíng)運(yùn)能力分析 6316931.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 6228882.存貨資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 748843.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 8322644.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 817795.總資產(chǎn)收益率 930612三、山東S鋁業(yè)財(cái)務(wù)出現(xiàn)的問題與原因 1032176（一）山東S鋁業(yè)財(cái)務(wù)出現(xiàn)的問題 1096661.流動(dòng)比率過低且逐年在降低 10297732.利息保障倍數(shù)為負(fù)數(shù) 1047593.銷售凈利率過低 10162334.總資產(chǎn)收益率降低 1129074（二）山東S鋁業(yè)財(cái)務(wù)出現(xiàn)問題的原因 115541.流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債同時(shí)增加 11103342.利息收入高于利息費(fèi)用 1115993.負(fù)債增加過多 11127544.營(yíng)業(yè)成本增加過快 1131590四、山東S鋁業(yè)財(cái)務(wù)改進(jìn)對(duì)策 129715(一)償債能力方面改進(jìn)對(duì)策 1230431.增加很快變現(xiàn)的非流動(dòng)資產(chǎn) 12304602.降低負(fù)債 12137973.成本下降利潤(rùn)增加 1213245（二）盈利能力方面改進(jìn)對(duì)策 1363861.提高自身業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力 13250322.開發(fā)有盈利能力的新產(chǎn)品 1381433.加強(qiáng)產(chǎn)品成本管理，降低成本 1422097結(jié)語 1529306參考文獻(xiàn) 16引言隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制的不斷改革，資本市場(chǎng)得到了快速的發(fā)展，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)占據(jù)了主導(dǎo)地位，企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的地位越來越重要。企業(yè)根據(jù)自己的需要，通過對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表各種數(shù)據(jù)信息進(jìn)行篩選和評(píng)價(jià)，來分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果以及發(fā)展前景，幫助企業(yè)做出更好的決策。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的形勢(shì)下，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益必須與企業(yè)價(jià)值密切相關(guān)。因此，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析就顯得尤為重要。特別是上市公司。加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析，可以全面客觀地評(píng)價(jià)企業(yè)過去的財(cái)務(wù)活動(dòng)，有效地控制企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)過程，準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)企業(yè)未來的財(cái)務(wù)活動(dòng)。主要功能財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的是對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)進(jìn)行組織和分析，以便更全面地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。財(cái)務(wù)分析反映企業(yè)過去的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，財(cái)務(wù)報(bào)表可以反映企業(yè)的盈利能力、償付能力業(yè)務(wù)能力和增長(zhǎng)能力。企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析應(yīng)多層次、多角度、全面、客觀地進(jìn)行分析。全面、客觀的財(cái)務(wù)分析對(duì)集團(tuán)的發(fā)展至關(guān)重要，不僅有助于了解公司的整體財(cái)務(wù)狀況，而且有助于管理者了解公司的現(xiàn)狀。本論文主要是對(duì)山東S鋁業(yè)控股股份有限公司的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行了分析。主要對(duì)公司的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表以及現(xiàn)金流量表進(jìn)行水平分析，對(duì)公司獲利能力、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、發(fā)展能力等各項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行的財(cái)務(wù)分析。通過這些分析，來反映企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過程中的經(jīng)營(yíng)狀況和發(fā)展趨勢(shì)，并對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況，經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行剖析和評(píng)價(jià)。擬采取的方式方法：1、比較分析法，將實(shí)際發(fā)生的財(cái)務(wù)狀況數(shù)據(jù)和各種標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行比較，從而分析和判斷企業(yè)當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況或投資理財(cái)業(yè)績(jī)。2、比率分析法，利用財(cái)務(wù)報(bào)表中兩項(xiàng)相關(guān)數(shù)值的比率揭示企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。3、趨勢(shì)分析法，通過對(duì)比兩期或連續(xù)數(shù)期財(cái)務(wù)報(bào)告中的相同指標(biāo)，確定指標(biāo)增減變動(dòng)的方向、變動(dòng)數(shù)額以及變動(dòng)幅度。一、山東S鋁業(yè)控股股份有限公司簡(jiǎn)介山東S鋁業(yè)控股股份有限公司于2000年8月11日在山東省濱州市博興縣經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)成立。是鋁業(yè)行業(yè)中的領(lǐng)軍企業(yè)。公司經(jīng)營(yíng)范圍為:鋁土礦資源勘探、開采,氧化鋁、原鋁和鋁合金產(chǎn)品生產(chǎn)、銷售,及有色金屬產(chǎn)品貿(mào)易、物流、技術(shù)研發(fā)、煤炭電力等能源業(yè)務(wù)。我國(guó)近幾年進(jìn)行大范圍的基礎(chǔ)建設(shè)投資，鋁行業(yè)飛速發(fā)展，本國(guó)公司為得到更高投資效果，不停擴(kuò)張經(jīng)營(yíng)范圍和提高商品質(zhì)量，改善鋁業(yè)的生產(chǎn)和消費(fèi)，中國(guó)成為世界第一的鋁材生產(chǎn)產(chǎn)地。但鋁行業(yè)近幾年一直產(chǎn)能過剩，尤其是2014年，整個(gè)鋁行業(yè)持續(xù)發(fā)展低迷，鋁價(jià)持續(xù)下跌，僅S鋁業(yè)虧損就達(dá)到162億，到2018年我國(guó)經(jīng)濟(jì)情況開始得到復(fù)蘇，鋁行業(yè)的發(fā)展得到有效的改善，但不確定因素使經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景仍不明確程艷萍,張人驥.吸收換股合并中的股東權(quán)益保護(hù)程艷萍,張人驥.吸收換股合并中的股東權(quán)益保護(hù)——S合并子公司的案例研究[J].管理案例研究與評(píng)論,2019,4(01)：25-37.二、山東S鋁業(yè)控股股份有限公司指標(biāo)分析（一）償債能力分析償債能力是判斷任何一個(gè)公司發(fā)展是否穩(wěn)健、經(jīng)營(yíng)能力和財(cái)務(wù)狀況好壞的關(guān)鍵；以企業(yè)現(xiàn)有和未來預(yù)計(jì)擁有的資金量來判斷企業(yè)是否具有短期或長(zhǎng)期的資金償還能力。分為短期償債能力分析和長(zhǎng)期償債能力分析，主要指標(biāo):流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率。短期償債能力分析表3-1山東S鋁業(yè)控股股份有限公司2017-2021會(huì)計(jì)年度流動(dòng)比率年份20172018201920202021流動(dòng)比率7.913.181.311.231.13圖3-1山東S鋁業(yè)控股股份有限公司2017-2021會(huì)計(jì)年度流動(dòng)比率趨勢(shì)圖（資料來源：新浪財(cái)經(jīng)年報(bào)整理）表3-2山東S鋁業(yè)控股股份有限公司2017-2021會(huì)計(jì)年度速動(dòng)比率年份20172018201920202021速動(dòng)比率6.972.280.730.690.71圖3-2山東S鋁業(yè)控股股份有限公司2017-2021會(huì)計(jì)年度速動(dòng)比率趨勢(shì)圖（資料來源：新浪財(cái)經(jīng)年報(bào)整理）流動(dòng)比率和速動(dòng)比率的大小，代表公司短時(shí)間內(nèi)償還借款能力的高低。但是兩個(gè)比率并不是越高就說明償還能力越強(qiáng)；通常，流動(dòng)比率及速動(dòng)比率分別在2和1，趨于合理。從豎向比較來看，速動(dòng)比率和流動(dòng)比率的走向殊途同歸。但其波動(dòng)性較之前的比較頻繁，2017年達(dá)到數(shù)值頂端之后，然后在接下來的時(shí)間里卻呈現(xiàn)逐漸下降態(tài)勢(shì)，而隨后零五年又慢慢回升，說明公司的現(xiàn)金流變動(dòng)性極不穩(wěn)定。可是從橫向比較來看，將同行業(yè)的企業(yè)速動(dòng)比率進(jìn)行對(duì)比可以發(fā)現(xiàn)，S鋁業(yè)公司的速動(dòng)比率從2017年就開始均低于同行業(yè)平均水平。因此，可以得出結(jié)論：S鋁業(yè)公司的短期償債能力不是很強(qiáng)，并且其流動(dòng)性比其他行業(yè)都要大胡柳青.供給側(cè)改革背景下胡柳青.供給側(cè)改革背景下S市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股案例研究[D].河北經(jīng)貿(mào)大學(xué),2020.2.長(zhǎng)期償債能力分析表3-3山東S鋁業(yè)控股股份有限公司2017-2021會(huì)計(jì)年度利息保障倍數(shù)年份20172018201920202021利息保障倍數(shù)13.38倍31.97倍172.92倍-23.88倍2.64倍圖3-3山東S鋁業(yè)控股股份有限公司2017-2021會(huì)計(jì)年度利息保障倍數(shù)趨勢(shì)圖（資料來源：新浪財(cái)經(jīng)年報(bào)整理）從圖3-3中可以看出，S鋁業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率這5年來總體偏高，特別是2019年的數(shù)值，說明其財(cái)務(wù)出現(xiàn)了問題，其長(zhǎng)期償債能力很差，也反映了公司未能充分的運(yùn)用債務(wù)杠桿來幫助公司發(fā)展，也說明企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理，綜上所述，S鋁業(yè)長(zhǎng)期償債能力很差，所以公司必須具備良好的融資能力汪玲玲,劉佳音,李子健.我國(guó)鋁行業(yè)專利態(tài)勢(shì)分析[J].中國(guó)金屬通報(bào),2019(07):1-2+4汪玲玲,劉佳音,李子健.我國(guó)鋁行業(yè)專利態(tài)勢(shì)分析[J].中國(guó)金屬通報(bào),2019(07):1-2+4（二）盈利能力分析盈利能力主要是公司的收益能力，企業(yè)能否長(zhǎng)期生存下去與其盈利多少存在很大的聯(lián)系，主要指標(biāo)：主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)、總資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率四項(xiàng)。1.銷售凈利率表3-4山東S鋁業(yè)控股股份有限公司2017-2021會(huì)計(jì)年度銷售凈利率年份20172018201920202021銷售凈利率2.73%0.57%11.28%-6.97%-2.36%圖3-4山東S鋁業(yè)控股股份有限公司2017-2021會(huì)計(jì)年度銷售凈利率趨勢(shì)圖（資料來源：新浪財(cái)經(jīng)年報(bào)整理）由上表可以看出，公司控股在2017-2019年的營(yíng)業(yè)收入呈現(xiàn)出一定程度的上漲，由2017年的2.73%增長(zhǎng)到2019年的11.28%，增長(zhǎng)了8.55%，隨著收入的增加，營(yíng)業(yè)成本也是呈現(xiàn)增加的狀態(tài)。作企業(yè)投資和聯(lián)合企業(yè)的平均收益在2020年和2021內(nèi)都是為負(fù)值，這表明合作企業(yè)的盈利成果并不理想，雖然在2021年有所緩解，但在2021年仍未負(fù)值。說明公司消費(fèi)成本的需要從多個(gè)角度進(jìn)行有效的控制郭東,左美琪.市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股的動(dòng)因及財(cái)務(wù)影響研究郭東,左美琪.市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股的動(dòng)因及財(cái)務(wù)影響研究——以S為例[J].納稅,2019,13(20)：218.2.凈資產(chǎn)收益率表3-5山東S鋁業(yè)控股股份有限公司2017-2021會(huì)計(jì)年度凈資產(chǎn)收益率年份20172018201920202021凈資產(chǎn)收益率3.16%0.69%20.48%-11.62%-5.60%圖3-5山東S鋁業(yè)控股股份有限公司2017-2021會(huì)計(jì)年度凈資產(chǎn)收益率趨勢(shì)圖（資料來源：新浪財(cái)經(jīng)年報(bào)整理）凈資產(chǎn)收益率主要是用來評(píng)估實(shí)收現(xiàn)金流的的基本參數(shù)，其值越高，代表從其投資得到的回報(bào)率越有價(jià)值；對(duì)于凈資產(chǎn)收益率，S鋁業(yè)在2017、2018、2019年為正數(shù)，但其值很低，但2020、2021年卻為負(fù)數(shù)，尤其是2020年該比率出現(xiàn)大幅度下跌，這大致是因?yàn)殚e置資金的浪費(fèi)引起了收益水平的下降，此時(shí)則可說明企業(yè)財(cái)務(wù)開始出現(xiàn)了市場(chǎng)缺陷，應(yīng)及時(shí)采取措施解決陳美蓮.企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表分析存在的問題與對(duì)策[J].中國(guó)集體經(jīng)濟(jì),2021(09):139-140.陳美蓮.企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表分析存在的問題與對(duì)策[J].中國(guó)集體經(jīng)濟(jì),2021(09):139-140.綜上所訴，S鋁業(yè)公司財(cái)務(wù)現(xiàn)狀為：償債能力較弱，呈連續(xù)下降的趨向；運(yùn)營(yíng)能力差，成本利用率低，盈利能力低，內(nèi)部存在隱患。（三）營(yíng)運(yùn)能力分析1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率表3-6山東S鋁業(yè)控股股份有限公司2017-2021會(huì)計(jì)年度應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率年份20172018201920202021應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率6.04次6.08次13.79次12.21次20.84次圖3-6山東S鋁業(yè)控股股份有限公司2017-2021會(huì)計(jì)年度應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率趨勢(shì)圖（資料來源：新浪財(cái)經(jīng)年報(bào)整理）在正常市場(chǎng)規(guī)律的下，隨著存貨周轉(zhuǎn)率的增長(zhǎng)，應(yīng)收賬款是逐漸減小的。根據(jù)圖6可以看出其應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率近五年來逐年上升，但仍相對(duì)較高，主要原因有幾點(diǎn)：第一是鋁業(yè)市場(chǎng)比較好，公司增加生產(chǎn)量導(dǎo)致存貨量變多，第二，公司為了資金倒轉(zhuǎn)，采取各種市場(chǎng)手段擴(kuò)大市場(chǎng)，增加了銷售利潤(rùn)的來源劉柏霞.徐曉輝.企業(yè)財(cái)務(wù)分析[M].北京:中國(guó)輕工業(yè)出版社,2018.3劉柏霞.徐曉輝.企業(yè)財(cái)務(wù)分析[M].北京:中國(guó)輕工業(yè)出版社,2018.32.存貨資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率表3-7山東S鋁業(yè)控股股份有限公司2017-2021會(huì)計(jì)年度存貨資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率年份20172018201920202021流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率17.15次12.60次7.22次4.80次5.62次圖3-7山東S鋁業(yè)控股股份有限公司2017-2021會(huì)計(jì)年度存貨資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率趨勢(shì)圖（資料來源：新浪財(cái)經(jīng)年報(bào)整理）公司資產(chǎn)利用效率的重要指標(biāo)包括流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。S鋁業(yè)公司的上訴兩個(gè)指標(biāo)相對(duì)較，說明企業(yè)資源的利用效率比較高，管理效率高。2017年-2019年公司的存貨周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，到2020年慢慢上升，逐漸回暖劉敏,張日強(qiáng),田強(qiáng).南山鋁業(yè)供應(yīng)鏈現(xiàn)狀及轉(zhuǎn)型升級(jí)驅(qū)動(dòng)動(dòng)因分析[J].商業(yè)經(jīng)濟(jì),2020(08):72-73+124.劉敏,張日強(qiáng),田強(qiáng).南山鋁業(yè)供應(yīng)鏈現(xiàn)狀及轉(zhuǎn)型升級(jí)驅(qū)動(dòng)動(dòng)因分析[J].商業(yè)經(jīng)濟(jì),2020(08):72-73+124.3.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率表3-8山東S鋁業(yè)控股股份有限公司2017-2021會(huì)計(jì)年度固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率年份20172018201920202021固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率8.50次5.23次4.02次2.41次3.52次圖3-8山東S鋁業(yè)控股股份有限公司2017-2021會(huì)計(jì)年度固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率趨勢(shì)圖（資料來源：新浪財(cái)經(jīng)年報(bào)整理）4.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率表3-9山東S鋁業(yè)控股股份有限公司2017-2021會(huì)計(jì)年度總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率年份20172018201920202021總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.02次1.10次1.48次0.99次1.22次圖3-9山東S鋁業(yè)控股股份有限公司2017-2021會(huì)計(jì)年度總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率趨勢(shì)圖（資料來源：新浪財(cái)經(jīng)年報(bào)整理）營(yíng)運(yùn)能力是企業(yè)采取不同的資金模式得到市場(chǎng)回報(bào)的能力，財(cái)務(wù)報(bào)表中可以反映它的主要指標(biāo)主要有：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是評(píng)判公司總資產(chǎn)總體的運(yùn)營(yíng)及使用情況的主要財(cái)務(wù)比率之一。一個(gè)公司銷售能力的強(qiáng)弱由該比率大小所決定的。S鋁業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從2018年到2021年處于穩(wěn)定水平，但2020年開始突然降低，直到2021年上升到1.22，高于同行業(yè)水平，顯示出其銷售水平加強(qiáng)了，資產(chǎn)效率利用率較高楊杰.客戶集中度對(duì)產(chǎn)能過剩企業(yè)業(yè)績(jī)影響研究[D].內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)大學(xué),2019.楊杰.客戶集中度對(duì)產(chǎn)能過剩企業(yè)業(yè)績(jī)影響研究[D].內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)大學(xué),2019.5.總資產(chǎn)收益率表3-10山東S鋁業(yè)控股股份有限公司2017-2021會(huì)計(jì)年度總資產(chǎn)收益率年份20172018201920202021總資產(chǎn)收益率3.19%0.73%18.70%-7.05%-2.23%圖3-10山東S鋁業(yè)控股股份有限公司2017-2021會(huì)計(jì)年度總資產(chǎn)收益率趨勢(shì)圖（資料來源：新浪財(cái)經(jīng)年報(bào)整理）通過表3-10山東S鋁業(yè)控股股份有限公司的總資產(chǎn)收益率在2017-2019年里呈不斷上升的趨勢(shì)，從2018年到2019年總體上升了17.97%，但是就2020-2021這兩年的數(shù)據(jù)看還是有所下降。依照它的發(fā)展趨勢(shì)來看，山東S鋁業(yè)控股股份有限公司的總資產(chǎn)報(bào)酬率依然會(huì)保持穩(wěn)步增長(zhǎng)，其資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)也會(huì)越來越有效。同時(shí)，其盈利能力也將會(huì)逐步增強(qiáng)。三、山東S鋁業(yè)財(cái)務(wù)出現(xiàn)的問題與原因（一）山東S鋁業(yè)財(cái)務(wù)出現(xiàn)的問題1.流動(dòng)比率過低且逐年在降低營(yíng)運(yùn)資金的流動(dòng)性較差是引發(fā)S鋁業(yè)控股股份有限公司財(cái)務(wù)危機(jī)的最直接的原因。在S鋁業(yè)控股股份有限公司的日常營(yíng)運(yùn)過程中，由于管理不善，很多企業(yè)存在周轉(zhuǎn)能力不強(qiáng)、存貨積壓過多等問題；然后S鋁業(yè)控股股份有限公司過于注重賬面利潤(rùn)，導(dǎo)致放松了對(duì)現(xiàn)金流量的關(guān)注，為了增加產(chǎn)品的銷量，提高利潤(rùn)，企業(yè)延長(zhǎng)收賬期，并且對(duì)回收狀況的監(jiān)督不力，使得資金的回收數(shù)額與實(shí)際產(chǎn)生了很多不確定因素。這兩方面導(dǎo)致企業(yè)的資金流動(dòng)性差，若債務(wù)道歉，企業(yè)沒有足夠的可變現(xiàn)資產(chǎn)來償債，財(cái)務(wù)危機(jī)隨之發(fā)生SS成本再降

凈現(xiàn)金流大增

疫情影響下實(shí)現(xiàn)首季“開門紅”[J].中國(guó)有色金屬,2020(10):18-19.2.利息保障倍數(shù)為負(fù)數(shù)利息保障倍數(shù)為負(fù)數(shù)說明，目前公司的經(jīng)營(yíng)成本較高，已經(jīng)超出了公司投入所帶來的收益。利息保障倍數(shù)為負(fù)，直接原因是利息費(fèi)用為負(fù),即利息收入高于利息費(fèi)用所導(dǎo)致。簡(jiǎn)單來說就是，也就是企業(yè)來自銀行存款、投資債券或通過其它固定收益方式投資理財(cái)所產(chǎn)生的收入，高于企業(yè)由于從銀行貸款、或是發(fā)行債券等形式進(jìn)行債務(wù)融資所支付的利息。

利息保障倍數(shù)為負(fù)數(shù)的話，說明該公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)還是比較大的劉志祥.YN鋁業(yè)公司發(fā)展戰(zhàn)略研究[D].云南大學(xué),2019.劉志祥.YN鋁業(yè)公司發(fā)展戰(zhàn)略研究[D].云南大學(xué),2019.3.銷售凈利率過低運(yùn)營(yíng)成本增加、管理成本和高財(cái)務(wù)成本降低了公司控股利潤(rùn)。運(yùn)輸工業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本在工業(yè)中很常見，運(yùn)營(yíng)成本，尤其是人力成本，將繼續(xù)上升。與使用特許經(jīng)營(yíng)模式的快遞公司相比，S的運(yùn)營(yíng)和管理成本更高。此外，S在為自己的建設(shè)提供長(zhǎng)期貸款的金融成本也在不斷減少公司利潤(rùn)。另一方面，由于工業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，平均價(jià)格每年都在下降，企業(yè)利潤(rùn)繼續(xù)下降。4.總資產(chǎn)收益率降低總資產(chǎn)收益率下降說明企業(yè)的資產(chǎn)利用效益不好，企業(yè)獲利能力下降，企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平下降。（二）山東S鋁業(yè)財(cái)務(wù)出現(xiàn)問題的原因1.流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債同時(shí)增加銷售費(fèi)用占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比率過高。公司每年的銷售費(fèi)用都居高不下，主要是因?yàn)檫\(yùn)費(fèi)、廣告費(fèi)、促銷費(fèi)用等過高所致。公司需在確保提升市場(chǎng)占有率的前提下提高費(fèi)用利率，提高一次配送率以降低運(yùn)費(fèi)；采取新產(chǎn)品以廣告為主，成熟產(chǎn)品以消費(fèi)者促銷為主，成長(zhǎng)性產(chǎn)品以廣告和促銷相結(jié)合的策略，加強(qiáng)對(duì)費(fèi)用的管控，做到有計(jì)劃、有目標(biāo)、有考核、有獎(jiǎng)懲，明確責(zé)任，加強(qiáng)費(fèi)用的預(yù)算，并進(jìn)行控制和執(zhí)行的檢驗(yàn)，以降低費(fèi)用過高的問題衣存良.CR公司盈利能力研究[D].陜西師范大學(xué),2018.衣存良.CR公司盈利能力研究[D].陜西師范大學(xué),2018.2.利息收入高于利息費(fèi)用通過對(duì)集團(tuán)的利息保障倍數(shù)進(jìn)行深入分析可以發(fā)現(xiàn)，低于行業(yè)平均水平，表明太極集團(tuán)的盈利水平較弱，對(duì)債務(wù)的及時(shí)足額償還產(chǎn)生負(fù)面影響，已獲利息倍數(shù)低主要是利潤(rùn)總額與同行相比處于較低階段，表明企業(yè)自身的利潤(rùn)水平不高。對(duì)于企業(yè)借貸的利息進(jìn)行償還就有巨大的壓力，為了提高企業(yè)的盈利水平，在借貸方面要減少數(shù)額，同時(shí)，選取較低的利息進(jìn)行借貸，企業(yè)才能在某種程度上獲得利潤(rùn)，公司才能長(zhǎng)遠(yuǎn)穩(wěn)定的發(fā)展。3.負(fù)債增加過多該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率偏高，一般來說資產(chǎn)負(fù)債率在百分之六十以下比較合適，這幾年都達(dá)到了60%以上的水平，而且持續(xù)不下降。資產(chǎn)負(fù)債率有一個(gè)較低水平是企業(yè)能持久發(fā)展下去的標(biāo)準(zhǔn)之一。資產(chǎn)負(fù)債率太高可能是企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況不好，造成企業(yè)的外債過高。一個(gè)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率過高很容易導(dǎo)致企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上升，債權(quán)人的債權(quán)得不到保障。資產(chǎn)負(fù)債率過高不利于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理和未來的發(fā)展規(guī)劃俞珂.俞珂.S股份有限公司盈利能力研究[D].云南師范大學(xué),2019.4.營(yíng)業(yè)成本增加過快主要業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)，遠(yuǎn)高于同行的水平，但在銷售和管理成本的增加幅度，導(dǎo)致企業(yè)凈利潤(rùn)逐年下降，資產(chǎn)增長(zhǎng)率也放緩，表明公司加強(qiáng)管理和控制成本，在擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模的同時(shí)，要提高企業(yè)管理水平，充分利用各項(xiàng)資產(chǎn)，以達(dá)到為企業(yè)創(chuàng)造更多收益的目的。四、山東S鋁業(yè)財(cái)務(wù)改進(jìn)對(duì)策(一)償債能力方面改進(jìn)對(duì)策1.增加很快變現(xiàn)的非流動(dòng)資產(chǎn)針對(duì)短期償債能力存在的問題，應(yīng)該增強(qiáng)短期償債能力，盡量增加流動(dòng)資產(chǎn)，減少流動(dòng)負(fù)債額；盈利作為一個(gè)企業(yè)存在的目標(biāo)，S鋁業(yè)應(yīng)切實(shí)加強(qiáng)自身的獲利能力，有效控制成本費(fèi)用，精簡(jiǎn)編制，優(yōu)化工作流程，提高資源利用效率，加強(qiáng)盈利能力。充分利用信息化手段，推行資產(chǎn)全面管理，逐步實(shí)現(xiàn)規(guī)劃、設(shè)計(jì)、建設(shè)、運(yùn)行維護(hù)、大修技改、處置退出等環(huán)節(jié)的全過程管理，確保公司資產(chǎn)可控、在控、能控。建立健全投資決策機(jī)制，建立嚴(yán)格的投資項(xiàng)目可行性研究制度、投資審批制度和投資責(zé)任追究制度，從源頭上避免產(chǎn)生低效、無效資產(chǎn)。加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金、固定資產(chǎn)、應(yīng)收賬款、對(duì)外投資等重要資產(chǎn)的精細(xì)化管理，提高資產(chǎn)的日常管理和基礎(chǔ)管理水平王雪嬌.閩發(fā)鋁業(yè)盈利能力分析及提升策略研究[J].西部皮革,2019,41(24):54+56.王雪嬌.閩發(fā)鋁業(yè)盈利能力分析及提升策略研究[J].西部皮革,2019,41(24):54+56.2.降低負(fù)債第一，制定合適的應(yīng)收賬款信用政策。公司應(yīng)及時(shí)對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行調(diào)查，大量的進(jìn)行賒銷可以提高企業(yè)的銷售量，減少存貨，增加利潤(rùn)。雖然賒銷可以給公司帶來很大的優(yōu)勢(shì)，但同時(shí)也有很大的缺點(diǎn)，使得公司不能按時(shí)收回應(yīng)收賬款，長(zhǎng)期下去，會(huì)形成壞賬債務(wù)。因此，公司可以針對(duì)客戶的信用度進(jìn)行評(píng)級(jí)，一級(jí)客戶得是大型正規(guī)國(guó)有企業(yè)，對(duì)其公司的經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行了解，可以按規(guī)定賒賬；二級(jí)客戶是經(jīng)常借款并按時(shí)還款的客戶，可以繼續(xù)小額賒賬，規(guī)定還款時(shí)間；三級(jí)客戶為新注冊(cè)的客戶，這個(gè)就得請(qǐng)客戶先付款，再交給他貨物；四級(jí)客戶為有借款不還記錄的客戶，為了公司利益，應(yīng)將其加入黑名單不要與其有交易王凱榮,毛建華.走好鋁工業(yè)發(fā)展之路

王凱榮,毛建華.走好鋁工業(yè)發(fā)展之路

共建鋁業(yè)新生態(tài)——“2020年中國(guó)國(guó)際鋁業(yè)周”在重慶召開[J].中國(guó)有色金屬,2020(21):58-59.第二，健全存貨控制系統(tǒng)。公司應(yīng)制定比較完整的存貨風(fēng)險(xiǎn)控制管理系統(tǒng)，使得材料采購與保管配合得當(dāng)，控制存貨水平，讓員工嚴(yán)格按照相應(yīng)的內(nèi)部控制制度，做好自己的該做的工作，另外，要結(jié)合公司實(shí)際情況，加快存貨周轉(zhuǎn)速度，降低庫存，各部門間分工合作，深入了解存貨積壓帶來的風(fēng)險(xiǎn)，科學(xué)的進(jìn)行庫存管理，減少存貨風(fēng)險(xiǎn)，從而防止給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。3.成本下降利潤(rùn)增加充分利用信息化手段，推行資產(chǎn)全面管理，逐步實(shí)現(xiàn)規(guī)劃、設(shè)計(jì)、建設(shè)、運(yùn)行維護(hù)、大修技改、處置退出等環(huán)節(jié)的全過程管理，確保公司資產(chǎn)可控、在控、能控。建立健全投資決策機(jī)制，建立嚴(yán)格的投資項(xiàng)目可行性研究制度、投資審批制度和投資責(zé)任追究制度，從源頭上避免產(chǎn)生低效、無效資產(chǎn)。加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金、固定資產(chǎn)、應(yīng)收賬款、對(duì)外投資等重要資產(chǎn)的精細(xì)化管理，提高資產(chǎn)的日常管理和基礎(chǔ)管理水平持續(xù)推動(dòng)業(yè)財(cái)融合由量變向質(zhì)變的提升[N].中國(guó)會(huì)計(jì)報(bào),2021-03-12(015).持續(xù)推動(dòng)業(yè)財(cái)融合由量變向質(zhì)變的提升[N].中國(guó)會(huì)計(jì)報(bào),2021-03-12(015).（二）盈利能力方面改進(jìn)對(duì)策1.提高自身業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力S進(jìn)行了多次不良資產(chǎn)的剝離，由巨額虧損漸漸轉(zhuǎn)為了盈利。雖然在行業(yè)低谷時(shí)經(jīng)營(yíng)困難，難以從外部取得融資，但是通過關(guān)聯(lián)方轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)這種內(nèi)部方式，取得非經(jīng)常性收益，盤活了資產(chǎn)，為企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展提供了資金保障，明顯改善了公司的財(cái)務(wù)狀況。公司還可以進(jìn)一步的剝離不良資產(chǎn)，例如：公司首先可以通過出售盈利能力不強(qiáng)的加工分公司，通過處置優(yōu)化S的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，降低資產(chǎn)負(fù)債率，改善債務(wù)結(jié)構(gòu)，可以使得S能夠集中開發(fā)更多的優(yōu)質(zhì)資源，從而保障主營(yíng)業(yè)務(wù)獲得更好的發(fā)展，集中力量做好主營(yíng)業(yè)務(wù)，有助于向前拓展企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈，集中精力專注研發(fā)具有高附加值的產(chǎn)品。其次，處置落后房屋設(shè)備，獲取大量現(xiàn)金流入，為企業(yè)的日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)提供雄厚的資金保障，促進(jìn)了企業(yè)健康穩(wěn)定的發(fā)展。S主營(yíng)業(yè)務(wù)就是與鋁相關(guān)的產(chǎn)品，鋁加工、鋁貿(mào)易等其他業(yè)務(wù)也是與鋁密不可分。所以原材料價(jià)格以及生產(chǎn)出來產(chǎn)品的價(jià)格波動(dòng)大小會(huì)對(duì)企業(yè)造成巨大影響，嚴(yán)重的甚至?xí)?dǎo)致某個(gè)企業(yè)產(chǎn)生巨額虧損直到破產(chǎn)，被市場(chǎng)所淘汰。非常時(shí)期要實(shí)行非常辦法，經(jīng)濟(jì)下行或者行業(yè)處于低谷時(shí)，便可剝離不良資產(chǎn)，淘汰落后產(chǎn)能，從而為企業(yè)注入新的生機(jī)，止損為盈便是新的希望。2.開發(fā)有盈利能力的新產(chǎn)品由于公司業(yè)務(wù)豐富，產(chǎn)業(yè)鏈條長(zhǎng)，需要同時(shí)經(jīng)營(yíng)管理多個(gè)業(yè)務(wù)。管理層必須考慮到企業(yè)可利用的資源數(shù)量，將業(yè)務(wù)與企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)有機(jī)地聯(lián)系起來。由于每種業(yè)務(wù)的性質(zhì)不同，所以占有企業(yè)的資源就不同。各個(gè)部門偏愛自己的業(yè)務(wù)或產(chǎn)品，就盡量多占有資源來完成任務(wù)，這樣有利于本部門的考核。但是企業(yè)的資源是有限的，如何利用有限的資源為企業(yè)服務(wù)時(shí)管理者的首要任務(wù)，那就要使資源的分配服從公司的整體戰(zhàn)略目標(biāo)。此時(shí)，就需要管理層在組合產(chǎn)品的戰(zhàn)略重要性上在各個(gè)產(chǎn)品之間進(jìn)行平衡，在保持與企業(yè)戰(zhàn)略一致性基礎(chǔ)上合理配置資源，最終確保企業(yè)整體利益的最大化陳蔚.一帶一路軌道交通產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同與企業(yè)業(yè)績(jī)[D].西南財(cái)經(jīng)大學(xué),2019.陳蔚.一帶一路軌道交通產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同與企業(yè)業(yè)績(jī)[D].西南財(cái)經(jīng)大學(xué),2019.3.加強(qiáng)產(chǎn)品成本管理，降低成本完善的管理體系是公司優(yōu)化產(chǎn)品內(nèi)部?jī)r(jià)值鏈、提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵手段。從體系上層縮小非增值活動(dòng)空間，實(shí)現(xiàn)加強(qiáng)價(jià)值鏈下的成本管理優(yōu)化。要保證DZY公司價(jià)值鏈視角下產(chǎn)品成本優(yōu)化發(fā)揮實(shí)效，需要一個(gè)明確的成本體系對(duì)各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行管理樊國(guó)霞.經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下鋁業(yè)發(fā)展的機(jī)遇與挑戰(zhàn)[J].現(xiàn)代工業(yè)經(jīng)濟(jì)和信息化,2020,10(01):7-8.。具體如下：制定完備的成本計(jì)劃。由財(cái)務(wù)中心整理上一年度的公司成本編制成本預(yù)算，制定出一個(gè)成本計(jì)劃，上交至總經(jīng)理進(jìn)行審批；樊國(guó)霞.經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下鋁業(yè)發(fā)展的機(jī)遇與挑戰(zhàn)[J].現(xiàn)代工業(yè)經(jīng)濟(jì)和信息化,2020,10(01):7-8.總經(jīng)理在董事會(huì)通過后，結(jié)合公司現(xiàn)狀對(duì)財(cái)務(wù)中心提交的成本計(jì)劃進(jìn)行審查，將審核結(jié)果下達(dá)到財(cái)務(wù)中心；審核通過，財(cái)務(wù)中心下達(dá)到各中心，各部門中心按要求執(zhí)行；若未通過審核，則重新制定，重復(fù)上述步驟；月末，各部門中心將當(dāng)月成本計(jì)劃執(zhí)行情況及相關(guān)數(shù)據(jù)整理后交到財(cái)務(wù)中心；財(cái)務(wù)人員根據(jù)成本核算辦法，核算各部門的執(zhí)行情況，將結(jié)果上報(bào)給監(jiān)察部；監(jiān)察部按照成本考核執(zhí)行規(guī)定，對(duì)各部門進(jìn)行成本考核，然后將結(jié)果提交總經(jīng)理審批。結(jié)語S公司是我國(guó)重要的鋁業(yè)企業(yè)，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占有重要的地位，通過對(duì)行業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析控