金融學(xué)（第四版）課件 張強 第11、12章 通貨膨脹與通貨緊縮、金融穩(wěn)定與金融監(jiān)管

通貨膨脹的含義通貨膨脹的類型、度量通貨膨脹的成因、效應(yīng)及其治理通貨緊縮的含義通貨緊縮的成因、效應(yīng)及其治理本章簡介第十一章通貨膨脹與通貨緊縮第一節(jié)通貨膨脹的含義、度量及類型第二節(jié)通貨膨脹的成因第三節(jié)通貨膨脹的效應(yīng)及治理第四節(jié)通貨緊縮及其治理本章內(nèi)容第十一章通貨膨脹與通貨緊縮第一節(jié)通貨膨脹的含義、度量及類型通貨膨脹的含義通貨膨脹是在一定時間內(nèi)一般物價水平的持續(xù)上漲現(xiàn)象。

這一表述包含四層意思：通貨膨脹是指一般物價水平的上漲；通貨膨脹是物價水平的持續(xù)上漲；通貨膨脹通常表現(xiàn)為一般物價水平的明顯上漲；通貨膨脹通貨膨脹是一種貨幣現(xiàn)象。通貨膨脹的度量指標消費者價格指數(shù)(ConsumerPriceIndex，CPI)：是衡量用于家庭和個人消費商品和勞務(wù)的價格變化的指標。這種指數(shù)是由各國政府根據(jù)本國的主要食品、衣物和其他日用消費品的零售價格以及水、電、居住、交通、醫(yī)療、娛樂等服務(wù)費用加權(quán)平均計算出來的。該指標與人們的生活密切相關(guān)，資料容易搜集，便于及時公布，能夠迅速反映公眾生活費用的變化。第一節(jié)通貨膨脹的含義、度量及類型通貨膨脹的度量指標生產(chǎn)者價格指數(shù)(ProducerPriceIndex，PPI)：又稱批發(fā)物價指數(shù)，是根據(jù)大宗商品包括最終商品、中間產(chǎn)品及進口商品的加權(quán)平均批發(fā)價格編制的物價指數(shù)。該指數(shù)從生產(chǎn)者的角度反映生產(chǎn)環(huán)節(jié)價格水平，反映了企業(yè)經(jīng)營成本的變動，為廣大企業(yè)所廣泛關(guān)注，也是制定有關(guān)經(jīng)濟政策和國民經(jīng)濟核算的重要依據(jù)。第一節(jié)通貨膨脹的含義、度量及類型通貨膨脹的度量指標GDP平減指數(shù)(GDPDeflator)：又稱GDP縮減指數(shù)，是名義GDP與實際GDP的比率。GDP平減指數(shù)反映了相對于基年物價水平的現(xiàn)期物價水平。該指數(shù)的優(yōu)點在于其涵蓋的范圍廣，較全面地反映了國內(nèi)所有最終產(chǎn)品和勞務(wù)的一般物價水平的變動趨勢。其缺點是容易受到價格結(jié)構(gòu)的影響，會出現(xiàn)價格信號失真，并且編制所需資料的收集比較困難，一般一年只統(tǒng)計一次GDP平減指數(shù)，難以及時反映物價的變動趨勢。第一節(jié)通貨膨脹的含義、度量及類型通貨膨脹的類型按通貨膨脹的嚴重程度和物價上漲速度劃分溫和的通貨膨脹急劇的通貨膨脹惡性的通貨膨脹第一節(jié)通貨膨脹的含義、度量及類型德國惡性通貨膨脹期間的貨幣供給量與物價水平德國的惡性通貨膨脹，1921~1923年一戰(zhàn)后償付戰(zhàn)爭賠款和重建經(jīng)濟的需要使德國政府的支出大大超過收入。德國政府的最后一條路：開動印鈔機印鈔票。當(dāng)時德國政府就是采取了這種方法，到了1921年年末，貨幣供給量開始快速增長，物價水平也開始急劇上升。而到了1923年，德國通貨膨脹率超過了1000000%。第一節(jié)通貨膨脹的含義、度量及類型通貨膨脹的類型按通貨膨脹表現(xiàn)形式劃分公開型通貨膨脹，也稱為開放型通貨膨脹，一般表現(xiàn)為價格水平的明顯上漲。隱蔽型通貨膨脹，也稱為壓抑型通貨膨脹，這類通貨膨脹不能通過物價上漲表現(xiàn)出來，而只能以排隊搶購、憑票購買、有價無貨以及產(chǎn)品質(zhì)量下降等形式表現(xiàn)出來。第一節(jié)通貨膨脹的含義、度量及類型通貨膨脹的類型按通貨膨脹表現(xiàn)形式劃分預(yù)期型通貨膨脹，指在經(jīng)濟生活中，人們預(yù)計將要發(fā)生通貨膨脹，為避免經(jīng)濟損失，在各種交易、合同投資中將未來的通貨膨脹預(yù)先考慮進去。預(yù)期型通貨膨脹具有自我維持的特點，又稱為慣性的通貨膨脹。非預(yù)期型通貨膨脹，是指價格上升的速度超出人們的預(yù)期，從而造成實際的價格上漲速度高于預(yù)期水平。第一節(jié)通貨膨脹的含義、度量及類型通貨膨脹的類型按通貨膨脹的成因劃分需求拉上型通貨膨脹成本推進型通貨膨脹供求混合型通貨膨脹結(jié)構(gòu)型通貨膨脹

（詳見下一節(jié)）第一節(jié)通貨膨脹的含義、度量及類型需求拉上說需求拉上型通貨膨脹的含義需求拉上型通貨膨脹是指在總供給水平基本保持不變的情況下，由于經(jīng)濟中總需求超出總供給所引起的一般價格水平的持續(xù)顯著上漲。第二節(jié)通貨膨脹的成因圖11-1需求拉上型通貨膨脹第二節(jié)通貨膨脹的成因需求拉上型通貨膨脹的成因分析圖示：見上頁傳導(dǎo)機制：（AS→總供給不變）

AD0↗AD1→P0↗P1;Y0↗Y1=>AD1↗AD2→P1↗P2;Y1↗Y2

隨著總需求不斷增加，總供給接近最大產(chǎn)能，總需求的增加更多的帶來物價上漲而非產(chǎn)出增加?？傂枨笤黾拥脑颍?/p>

從實際因素看：消費膨脹、投資膨脹和政府需求膨脹

從貨幣因素看：供給不變需求減少、供給增大需求不變第二節(jié)通貨膨脹的成因成本推進說成本推進型通貨膨脹的含義成本推進說認為，在沒有超額需求的情況下，商品的價格是以生產(chǎn)成本為基礎(chǔ)，加上一定的利潤而構(gòu)成，因此，生產(chǎn)成本上升必然導(dǎo)致物價水平上升。生產(chǎn)成本上升一方面因為強大的工會迫使工資增長率超過勞動生產(chǎn)率的增長率，另一方面因為壟斷經(jīng)濟組織為追逐高額利潤。前者被稱為工資推進型通貨膨脹，后者被稱為利潤推進型通貨膨脹。第二節(jié)通貨膨脹的成因圖11-2成本推進型通貨膨脹第二節(jié)通貨膨脹的成因成本推進型通貨膨脹的成因分析圖示：見上頁傳導(dǎo)機制：(總需求不變AD→)

AS0↗AS1→P0↗P1;Y0↘Y1=>AS1↗AS2→P1↗P2;Y1↘Y2

成本推進說認為，正是由于成本的上升推動了物價水平的上升，并導(dǎo)致了收入水平的下降。成本上升的原因一是工資成本的推進；二是壟斷企業(yè)利潤的推進；三是進出口等其他成本的推進。第二節(jié)通貨膨脹的成因供求混合推進說盡管理論上可以區(qū)分需求拉上型通貨膨脹與成本推進型通貨膨脹，但在現(xiàn)實經(jīng)濟生活中，需求拉上的作用與成本推進的作用常常是混合在一起的。薩繆爾森和索洛提出“供求混合型通貨膨脹理論”,是指由于需求和成本共同作用下的通貨膨脹。人們將這種總供給與總需求共同作用情況下的通貨膨脹稱為供求混合推進型通貨膨脹。第二節(jié)通貨膨脹的成因第二節(jié)通貨膨脹的成因圖11-3供求混合推進型通貨膨脹供求混合推進型通脹圖例：見上頁傳導(dǎo)機制：

AD0↗AD1→P0↗P1→AS0↗AS1→P1↗P2=>經(jīng)濟下滑（非充分就業(yè)）→政府增加支出

=>AD1↗AD2→P2↗P3

→AS1↗AS2→P3↗P4

=>……此分析的假設(shè)是，政府重視就業(yè)，總是試圖讓總產(chǎn)出回到充分就業(yè)水平，從而導(dǎo)致了價格的螺旋式上升，但總產(chǎn)出基本保持在充分就業(yè)水平。第二節(jié)通貨膨脹的成因部門結(jié)構(gòu)變動說

結(jié)構(gòu)型通貨膨脹可分為三種情況：需求轉(zhuǎn)移型通貨膨脹部門差異型通貨膨脹外部輸入型通貨膨脹第二節(jié)通貨膨脹的成因第三節(jié)通貨膨脹的效應(yīng)及治理通貨膨脹的效應(yīng)產(chǎn)出效應(yīng)促進論：認為溫和的通貨膨脹具有正的產(chǎn)出效應(yīng)。促退論：認為通貨膨脹與經(jīng)濟增長負相關(guān)，通貨膨脹不僅不會促進經(jīng)濟增長，而且還會損害經(jīng)濟的發(fā)展。中性論：通貨膨脹對經(jīng)濟增長是中性的。通貨膨脹的效應(yīng)強制儲蓄效應(yīng)強制儲蓄效應(yīng)是指政府通過通貨膨脹手段取得的本應(yīng)屬于公眾的消費資金強制性地用于投資。這里所說的儲蓄，是指用于投資的貨幣積累。因為全社會可用于擴大再生產(chǎn)的資源總量實際上并沒有增加，而只是通過強制儲蓄的形式，在資源的分配上向投資傾斜,在充分就業(yè)條件下，會造成經(jīng)濟過熱。第三節(jié)通貨膨脹的效應(yīng)及治理通貨膨脹的效應(yīng)收入分配效應(yīng)在通貨膨脹時期，由于各社會成員收入增長多少并不一致，因此，在物價總水平上漲時，有些人的實際收入水平會下降，有些人的實際收入水平反而會提高。這樣，通貨膨脹實際上在社會成員之間強制進行了一次國民收入再分配。這就是通貨膨脹的收入分配效應(yīng)。通貨膨脹的收入分配效應(yīng)主要體現(xiàn)為：非固定收入者受益，固定收入者受損；通貨膨脹的最大受益者是政府。第三節(jié)通貨膨脹的效應(yīng)及治理通貨膨脹的效應(yīng)財富再分配效應(yīng)亦稱資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng)。當(dāng)發(fā)生通貨膨脹時，社會財富的一部分會從債權(quán)人手中轉(zhuǎn)移到債務(wù)人手中，即通貨膨脹使債權(quán)人的部分財富流失，而使債務(wù)人的財富相應(yīng)增加，從而形成了財富再分配效應(yīng)。主要體現(xiàn)：債務(wù)人受益，債權(quán)人受損。第三節(jié)通貨膨脹的效應(yīng)及治理通貨膨脹的治理需求拉上型通貨膨脹的治理需求拉上說認為社會總需求膨脹是形成通貨膨脹的根源，抑制總需求的緊縮性需求管理政策就成了治理通貨膨脹最常用和最為有效的措施。緊縮性需求管理政策主要內(nèi)容包括緊縮性貨幣政策和緊縮性財政政策。

第三節(jié)通貨膨脹的效應(yīng)及治理第一節(jié)通貨膨脹與通貨緊縮需求拉上型通貨膨脹的治理中央銀行通常使用的緊縮性貨幣政策措施主要有：提高商業(yè)銀行的法定存款準備金率；提高再貼現(xiàn)率；通過公開市場業(yè)務(wù)出售政府債券，回籠貨幣資金；直接提高利率或直接減少信貸規(guī)模。緊縮性財政政策主要是通過削減財政支出和增加稅收的辦法來治理通貨膨脹。此外，可采用減稅、增加有效供給等政策。通貨膨脹的治理成本推進型通貨膨脹的治理有效方法為采用緊縮性收入政策。緊縮性收入政策的主要內(nèi)容是采取強制性或非強制性的工資一價格政策，來限制提高工資和獲取壟斷利潤，抑制成本推進的沖擊，從而控制一般物價水平的上升。具體措施包括工資管制和利潤管制兩個方面。

第三節(jié)通貨膨脹的效應(yīng)及治理通貨膨脹的治理供求混合型通貨膨脹及其治理供求混合型通貨膨脹是總供給與總需求共同作用的結(jié)果。針對供求混合型通貨膨脹，需要把握需求拉上和成本推進兩方面的影響，采取更為綜合的治理手段。

第三節(jié)通貨膨脹的效應(yīng)及治理通貨膨脹的治理結(jié)構(gòu)型通貨膨脹及其治理包括部門差異型通貨膨脹和輸入型通貨膨脹。治理部門差異型通貨膨脹，要采取結(jié)構(gòu)調(diào)整政策，使各產(chǎn)業(yè)部門之間保持適當(dāng)?shù)谋壤P(guān)系，以緩解由于某些產(chǎn)品的供求結(jié)構(gòu)失衡所造成的通貨膨脹。輸入型通貨膨脹起源于國外市場，并且通過進口產(chǎn)品價格波動和資本大規(guī)模流動等途徑向國內(nèi)傳遞，其成因和傳導(dǎo)方式更為復(fù)雜，因此必須結(jié)合具體原因分析，采取財政政策和貨幣政策相結(jié)合的綜合性政策措施加以治理。

第三節(jié)通貨膨脹的效應(yīng)及治理第四節(jié)通貨緊縮及其治理通貨緊縮的含義通貨緊縮是與通貨膨脹相對的貨幣經(jīng)濟現(xiàn)象。多數(shù)學(xué)者認同通貨緊縮是一種一定時期內(nèi)物價水平持續(xù)、普遍下降的貨幣現(xiàn)象。應(yīng)注意的幾個要點：通貨緊縮本質(zhì)上是一種貨幣現(xiàn)象。通貨緊縮表現(xiàn)為物價水平的持續(xù)、普遍下降。通貨緊縮是一種實體經(jīng)濟現(xiàn)象。按通貨緊縮的程度不同，可將其分為輕度通貨緊縮、中度通貨緊縮和嚴重通貨緊縮。

通貨緊縮的成因國家宏觀經(jīng)濟政策的影響——政策緊縮型通貨緊縮經(jīng)濟與社會因素的影響經(jīng)濟周期的影響；技術(shù)進步的影響供給結(jié)構(gòu)不合理的影響社會心理預(yù)期的影響

第四節(jié)通貨緊縮及其治理通貨緊縮的成因貨幣金融因素的影響金融創(chuàng)新的過度發(fā)展金融體系低效率的影響本幣匯率高估和其他外部因素的沖擊

第四節(jié)通貨緊縮及其治理通貨緊縮的影響財富縮水效應(yīng)經(jīng)濟衰退效應(yīng)財富分配效應(yīng)失業(yè)效應(yīng)

第四節(jié)通貨緊縮及其治理通貨緊縮的治理實施擴張性的宏觀經(jīng)濟政策治理通貨緊縮應(yīng)主要從增加需求著手，主要運用財政政策與貨幣政策兩大需求管理政策。擴張性財政政策主要包括擴大財政開支，興辦公共工程，增加財政赤字，減免稅收等。在治理通貨緊縮的對策中，貨幣政策主要是配合財政政策來運用。

第四節(jié)通貨緊縮及其治理通貨緊縮的治理采取其他綜合經(jīng)濟政策手段調(diào)整供給結(jié)構(gòu)鼓勵消費合理引導(dǎo)預(yù)期

第四節(jié)通貨緊縮及其治理通貨緊縮的治理加強貨幣金融體系建設(shè)強化金融風(fēng)險管理制度建設(shè)改革匯率制度或?qū)嵤﹨R率調(diào)節(jié)

第四節(jié)通貨緊縮及其治理第一節(jié)介紹金融穩(wěn)定的含義、特征與內(nèi)容，分析中央銀行在維護金融穩(wěn)定中的作用；第二節(jié)為金融脆弱性，介紹金融脆弱性的含義、內(nèi)容以及金融脆弱性的評估；第三節(jié)介紹金融危機的含義、分類、影響以及防范與治理措施；第四節(jié)為金融監(jiān)管原理，介紹金融監(jiān)管的含義、目標與原則，闡述金融監(jiān)管的必要性；第五節(jié)從商業(yè)銀行監(jiān)管、證券業(yè)監(jiān)管、保險業(yè)監(jiān)管三個方面介紹金融監(jiān)管的內(nèi)容。本章簡介第十二章金融穩(wěn)定與金融監(jiān)管第十二章金融穩(wěn)定與金融監(jiān)管第一節(jié)金融穩(wěn)定第二節(jié)金融脆弱性第三節(jié)金融危機第四節(jié)金融監(jiān)管原理第五節(jié)金融監(jiān)管內(nèi)容本章內(nèi)容金融穩(wěn)定的含義與特征金融穩(wěn)定的含義金融穩(wěn)定可以定義為一種金融機構(gòu)、金融市場和市場基礎(chǔ)設(shè)施運行良好，能夠與經(jīng)濟社會發(fā)展保持協(xié)調(diào)，并能抵御各種沖擊而不會降低運行效率的狀態(tài)。在該狀態(tài)下，金融機構(gòu)作為資金媒介的功能得以有效發(fā)揮，金融業(yè)本身能保持穩(wěn)定、有序、協(xié)調(diào)發(fā)展，金融發(fā)展與經(jīng)濟增長之間保持協(xié)調(diào)關(guān)系。第一節(jié)金融穩(wěn)定金融穩(wěn)定的含義與特征金融穩(wěn)定的特征金融穩(wěn)定具有全局性金融穩(wěn)定具有動態(tài)性金融穩(wěn)定具有綜合性第一節(jié)金融穩(wěn)定金融穩(wěn)定的內(nèi)容貨幣穩(wěn)定金融機構(gòu)穩(wěn)定金融市場穩(wěn)定金融基礎(chǔ)設(shè)施穩(wěn)定第一節(jié)金融穩(wěn)定中央銀行與金融穩(wěn)定維護金融穩(wěn)定是中央銀行的核心職能中央銀行的目標決定中央銀行具有金融穩(wěn)定職能最后貸款人職能的發(fā)揮為維護金融安全提供了保證作為國家的銀行在金融穩(wěn)定中發(fā)揮重要作用第一節(jié)金融穩(wěn)定中央銀行維護金融穩(wěn)定的主要內(nèi)容其核心內(nèi)容主要包括：密切監(jiān)測經(jīng)濟金融的運行情況及發(fā)展態(tài)勢，注重金融體系的整體穩(wěn)定及其關(guān)鍵功能的正常發(fā)揮，防止系統(tǒng)性金融風(fēng)險跨行業(yè)、跨市場、跨地區(qū)傳播；通過制定和執(zhí)行貨幣政策、實施對金融業(yè)的宏觀調(diào)控、加強金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和管理等中央銀行職責(zé)，防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險；第一節(jié)金融穩(wěn)定中央銀行維護金融穩(wěn)定的主要內(nèi)容其核心內(nèi)容主要包括：發(fā)揮最后貸款人功能，為有問題的商業(yè)銀行等金融機構(gòu)提供必要的流動性支持，化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險；打造危機應(yīng)急處理長效機制，建立健全金融風(fēng)險預(yù)警機制和金融安全網(wǎng)，及時處理風(fēng)險隱患，將風(fēng)險控制在最小范圍內(nèi)；密切關(guān)注國際經(jīng)濟和金融環(huán)境的變化，研究經(jīng)濟全球化、國際經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、國際資金流動、匯率環(huán)境變化以及貿(mào)易保護主義壓力等對本國金融穩(wěn)定的影響。第一節(jié)金融穩(wěn)定金融脆弱性的含義金融脆弱性(financialfragility)是金融行業(yè)與生俱來的特性。金融脆弱性有廣義和狹義之分。第二節(jié)金融脆弱性金融脆弱性的含義狹義的金融脆弱性：金融業(yè)高負債經(jīng)營的特點決定了金融業(yè)具有更容易失敗的特性。廣義的金融脆弱性：是指一種趨于高風(fēng)險的金融狀態(tài)，泛指一切融資領(lǐng)域中的風(fēng)險積聚，包括信貸融資和金融市場融資。第二節(jié)金融脆弱性金融脆弱性的含義概念比較第二節(jié)金融脆弱性金融脆弱性金融風(fēng)險金融危機金融脆弱性的內(nèi)容第二節(jié)金融脆弱性信貸市場的脆弱性內(nèi)容金融市場的脆弱性金融脆弱性的內(nèi)容信貸市場的脆弱性主要體現(xiàn)為，私人信用創(chuàng)造機構(gòu)特別是商業(yè)銀行和其他相關(guān)的貸款人的內(nèi)在特性，使得它們不得不經(jīng)歷周期性危機的破產(chǎn)浪潮，銀行部門的困境又被傳遞到經(jīng)濟體的各個組成部分，產(chǎn)生經(jīng)濟危機。傳統(tǒng)信貸市場的脆弱性由參與金融市場的金融機構(gòu)和企業(yè)的行為所引發(fā)。第二節(jié)金融脆弱性金融脆弱性的內(nèi)容信貸市場的脆弱性第二節(jié)金融脆弱性抵補性借款企業(yè)投機性借款企業(yè)投機性借款企業(yè)龐茲企業(yè)借款企業(yè)類型金融脆弱性的內(nèi)容信貸市場脆弱性信貸市場脆弱性的形成原因：代際遺忘解釋競爭壓力解釋第二節(jié)金融脆弱性金融脆弱性的內(nèi)容信貸市場的脆弱性從銀行的角度來分析金融脆弱性，為增強銀行的穩(wěn)健性，銀行需要設(shè)置合理的“安全邊界”。所謂的安全邊界可以理解為銀行收取的利息之中包含著必要的風(fēng)險報酬的“邊界”，它能給銀行提供一種保護。第二節(jié)金融脆弱性金融脆弱性的內(nèi)容金融市場的脆弱性金融市場的脆弱性主要體現(xiàn)為金融資產(chǎn)價格波動，尤其是來自于股票市場的過度波動性。第二節(jié)金融脆弱性金融脆弱性的評估1999年，世界銀行和IMF聯(lián)合發(fā)起了金融部門評估規(guī)劃（FSAP)。目的：一是減少金融危機及其跨國傳染；二是推動金融系統(tǒng)的穩(wěn)健和金融各部門的發(fā)展，以促進經(jīng)濟增長。第二節(jié)金融脆弱性金融脆弱性的評估FSAP通過三個層次評估金融體系是否穩(wěn)?。汉暧^層次，衡量宏觀審慎監(jiān)督的效果。微觀層次，判斷金融基礎(chǔ)設(shè)施是否完善。監(jiān)管層次，評估金融部門監(jiān)管是否有效。FSAP框架下進行的金融穩(wěn)定評估，通常采用3種分析工具：金融穩(wěn)健指標、壓力測試、標準與準則評估。第二節(jié)金融脆弱性金融危機的含義在《新帕爾格雷夫經(jīng)濟學(xué)詞典》中，金融危機被定義為：全部或大部分金融指標，如短期利率、證券、房地產(chǎn)和土地等資產(chǎn)的價格，企業(yè)破產(chǎn)數(shù)，以及金融機構(gòu)倒閉數(shù)等急劇和超周期的惡化，并且已對社會經(jīng)濟發(fā)展造成了災(zāi)難性影響。第三節(jié)金融危機金融危機的類型第三節(jié)金融危機貨幣危機債務(wù)危機0201030405貨幣危機債務(wù)危機銀行危機資本市場危機綜合性金融危機金融危機的類型貨幣危機:廣義的貨幣危機是指一國貨幣的匯率變動在短期內(nèi)超過一定幅度。狹義的貨幣危機是指市場參與者通過外匯市場的操作導(dǎo)致該國固定匯率制度崩潰和外匯市場持續(xù)動蕩的事件。第三節(jié)金融危機金融危機的類型銀行危機銀行危機是指銀行由于內(nèi)外部原因?qū)е裸y行停止償還債務(wù)或迫使政府通過提供大量援助進行干預(yù)的情形。銀行危機具有多米諾骨牌效應(yīng)。第三節(jié)金融危機金融危機的類型債務(wù)危機債務(wù)危機是由于債務(wù)人不能按時償付債務(wù)而引起的恐慌和危機。第三節(jié)金融危機金融危機的類型資本市場危機資本市場危機主要是指股票市場危機，表現(xiàn)為人們喪失了對資本市場的信心，爭先恐后地拋售所持有股票，導(dǎo)致股票價格在短期內(nèi)出現(xiàn)大幅下降而形成的危機。第三節(jié)金融危機金融危機的類型綜合性金融危機綜合性金融危機往往表現(xiàn)為上述幾種危機的混合體，常常是一種危機的爆發(fā)帶動其他危機的爆發(fā)。綜合性金融危機極易升級為社會動蕩和政治危機。第三節(jié)金融危機金融危機的防范與治理金融危機對金融體系的影響金融危機對經(jīng)濟增長的影響金融危機對社會穩(wěn)定的影響第三節(jié)金融危機金融危機的不利影響金融危機的日常防范金融危機的應(yīng)急管理金融危機的中長期治理第三節(jié)金融危機金融危機的防范與治理金融危機的日常預(yù)防加強金融系統(tǒng)穩(wěn)定性評估加強金融危機的早期預(yù)警第三節(jié)金融危機金融危機的防范與治理金融危機的應(yīng)急管理金融危機的應(yīng)急管理，是指在金融危機發(fā)生的過程中，一國或地區(qū)的政府及貨幣當(dāng)局為了及時化解危機而采取的制度安排和宏觀政策。主要包括：中央銀行化解危機的制度安排宏觀經(jīng)濟政策配合國際援助與協(xié)調(diào)第三節(jié)金融危機金融危機的防范與治理金融危機的中長期治理加強金融主體的自我風(fēng)險防范加強國家宏觀風(fēng)險管理加強國際金融監(jiān)管協(xié)作第三節(jié)金融危機第四節(jié)金融監(jiān)管原理金融監(jiān)管的含義狹義的金融監(jiān)管是指金融監(jiān)管當(dāng)局依據(jù)國家法律法規(guī)的授權(quán)對整個金融業(yè)實施的監(jiān)督管理。廣義的金融監(jiān)管是在當(dāng)局監(jiān)管之外，還包括了金融機構(gòu)的內(nèi)部控制、同業(yè)自律性組織的監(jiān)管、社會中介組織和輿論的社會性監(jiān)管等。各國的金融監(jiān)管體系通常在廣義的范疇下架構(gòu)。第四節(jié)金融監(jiān)管原理金融監(jiān)管的目標與原則金融監(jiān)管的目標安全性目標：防范系統(tǒng)性風(fēng)險，維護金融體系安全公平性目標：克服市場失靈，確保公平的市場環(huán)境效率性目標：規(guī)范和促進金融創(chuàng)新，提高金融運行效率第四節(jié)金融監(jiān)管原理金融監(jiān)管的原則金融監(jiān)管的原則是指監(jiān)管主體在金融監(jiān)管活動中應(yīng)當(dāng)遵循的價值追求和基本行為準則?；驹瓌t：依法監(jiān)管原則適度競爭原則內(nèi)部控制和外部監(jiān)管相結(jié)合的原則綜合性監(jiān)管原則安全穩(wěn)健與風(fēng)險預(yù)防原則社會經(jīng)濟效益原則第四節(jié)金融監(jiān)管原理金融監(jiān)管的必要性金融市場的壟斷與過度競爭金融業(yè)的高風(fēng)險與強外部性全融領(lǐng)域的信息不對稱與投資者保護第五節(jié)金融監(jiān)管內(nèi)容商業(yè)銀行監(jiān)管商業(yè)銀行的市場準入監(jiān)管商業(yè)銀行市場準人監(jiān)管是指通過對商業(yè)銀行機構(gòu)進人市場、經(jīng)營金融產(chǎn)品、提供金融服務(wù)依法進行審查和批準,防止可能對存款人利益或銀行業(yè)健康運行造成危害的金融機構(gòu)進人市場,確保商業(yè)銀行安全穩(wěn)健運行的一系列流程。第五節(jié)金融監(jiān)管內(nèi)容商業(yè)銀行監(jiān)管商業(yè)銀行的市場準入監(jiān)管現(xiàn)代商業(yè)銀行市場準入的通行制度：核準制《中華人民共和國商業(yè)銀行法》第十一條：設(shè)立商業(yè)銀行，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)審查批準。未經(jīng)國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)批準，任何單位和個人不得從事吸收公眾存款等商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，任何單位不得在名稱中使用“銀行”字樣。第五節(jié)金融監(jiān)管內(nèi)容商業(yè)銀行監(jiān)管商業(yè)銀行的市場準入監(jiān)管

我國《商業(yè)銀行法》第十二條設(shè)立商業(yè)銀行，應(yīng)當(dāng)具備下列條件：（一）有符合本法和《中華人民共和國公司法》規(guī)定的章程；（二）有符合本法規(guī)定的注冊資本最低限額；（三）有具備任職專業(yè)知識和業(yè)務(wù)工作經(jīng)驗的董事、高級管理人員；（四）有健全的組織機構(gòu)和管理制度；（五）有符合要求的營業(yè)場所、安全防范措施和與業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施。設(shè)立商業(yè)銀行，還應(yīng)當(dāng)符合其他審慎性條件。第五節(jié)金融監(jiān)管內(nèi)容商業(yè)銀行監(jiān)管市場經(jīng)營監(jiān)管

商業(yè)銀行進入市場之后，金融監(jiān)管當(dāng)局必須進行持續(xù)性的監(jiān)管，防范、化解風(fēng)險，糾正違規(guī)行為。商業(yè)銀行市場經(jīng)營監(jiān)管的內(nèi)容主要包括資本充足率監(jiān)管、流動性監(jiān)管、信貸風(fēng)險監(jiān)管和監(jiān)管評級等。第五節(jié)金融監(jiān)管內(nèi)容商業(yè)銀行監(jiān)管市場經(jīng)營監(jiān)管

資本充足率監(jiān)管資本是銀行實力的象征，是銀行抵御風(fēng)險的最后一道防線。保持資本充足，是商業(yè)銀行穩(wěn)健運行的前提基礎(chǔ)。資本充足率監(jiān)管是監(jiān)管當(dāng)局對商業(yè)銀行的資本數(shù)額和構(gòu)成，以及資本和按風(fēng)險系數(shù)折算后的資產(chǎn)之間的比例關(guān)系做出的規(guī)定，目的是限制金融機構(gòu)資產(chǎn)總量的擴張,減少風(fēng)險。資本充足率監(jiān)管我國現(xiàn)行資本充足率監(jiān)管要求一是明確三個最低資本充足率要求，即核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率分別不低于5%、6%和8%。二是引入逆周期資本監(jiān)管框架,包括：2.5%的儲備資本和0-2.5%的逆周期資本。三是增加全球與國內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行附加資本要求。第五節(jié)金融監(jiān)管內(nèi)容第五節(jié)金融監(jiān)管內(nèi)容市場經(jīng)營監(jiān)管

流動性監(jiān)管商業(yè)銀行流動性是指銀行能夠及時滿足各種資金需要和收回資金的能力。我國2018年頒布的《商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理辦法》,規(guī)定了流動性覆蓋率、凈穩(wěn)定資金比例、流動性比例、流動性匹配率和優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)充足率五項流動性風(fēng)險監(jiān)管指標。第五節(jié)金融監(jiān)管內(nèi)容市場經(jīng)營監(jiān)管

信貸風(fēng)險監(jiān)管貸款五級分類法把銀行貸款分成正常、關(guān)注、次級、可疑和損失五類，后三類稱為不良貸款。根據(jù)風(fēng)險分類結(jié)果，商業(yè)銀行應(yīng)計提相應(yīng)比例的壞賬準備金，包括普通準各金和專項準各金。限制商業(yè)銀行的信貸集中，是基于分散風(fēng)險的需要。第五節(jié)金融監(jiān)管內(nèi)容市場經(jīng)營監(jiān)管

監(jiān)管評級監(jiān)管評級通過對被監(jiān)管的商業(yè)銀行進行經(jīng)營與運行狀況評估、評級，能夠比較準確地發(fā)現(xiàn)問題商業(yè)銀行，并科學(xué)地預(yù)測商業(yè)銀行倒閉的可能性，是商業(yè)銀行業(yè)監(jiān)管的重要內(nèi)容，在整個商業(yè)銀行監(jiān)管流程中處于核心環(huán)節(jié)和基礎(chǔ)性地位。第五節(jié)金融監(jiān)管內(nèi)容市場經(jīng)營監(jiān)管

監(jiān)管評級2005年我國初步建立銀行監(jiān)管評級制度。我國2014年版的監(jiān)管評級體系分為9大要素、6個等級+S級、13個檔次。9大要素為資本充足、資產(chǎn)質(zhì)量、公司治理與管理質(zhì)量(20%)、盈利狀況(5%)、流動性風(fēng)險(15%)、市場風(fēng)險(10%)、數(shù)據(jù)治理(5%)、信息科技風(fēng)險(10%)、機構(gòu)差異化要素。第五節(jié)金融監(jiān)管內(nèi)容商業(yè)銀行監(jiān)管市場退出監(jiān)管

商業(yè)銀行的市場退出，是指商業(yè)銀行被吊銷金融營業(yè)許可證，注銷法人資格，停止辦理金融業(yè)務(wù)，失去金融機構(gòu)地位的處置。商業(yè)銀行退出市場的類型主要包括：解散、撤銷和破產(chǎn)。第五節(jié)金融監(jiān)管內(nèi)容證券業(yè)監(jiān)管證券發(fā)行市場準入監(jiān)管

證券發(fā)行市場準入監(jiān)管是指證券監(jiān)管部門對證券發(fā)行上市的審查、核準和監(jiān)控。世界各國對證券發(fā)行上市審核的方式有兩種：注冊制和核準制。第五節(jié)金融監(jiān)管內(nèi)容對證券業(yè)的監(jiān)管證券發(fā)行市場準入監(jiān)管

注冊制又稱申報制，其特點是證券監(jiān)管部門不對發(fā)行人能否發(fā)行股票進行價值判斷，其權(quán)利僅限于要求發(fā)行人提供的申請資料不包含任何不真實的陳述，投資者自行對發(fā)行人及其所發(fā)證券做出判斷。核準制即所謂的實質(zhì)管理原則，是指證券的發(fā)行不僅要以真實狀況的充分公開為條件，而且必須符合證券管理機構(gòu)制定的若干適于發(fā)行的實質(zhì)條件，通過證券監(jiān)管部門的實質(zhì)審查并得到核準后方能發(fā)行證券。第五節(jié)金融監(jiān)管內(nèi)容證券業(yè)監(jiān)管證券發(fā)行市場準入監(jiān)管

我國的股票發(fā)行制度經(jīng)歷了從1990年的審批制到2001年的核準制，再到全面推行股票發(fā)行注冊制的發(fā)展歷程。2013年11月，黨的十八屆三中全會明確提出，推進股票發(fā)行注冊制改革。從2019年開始，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所先后開啟注冊制試點。2023年2月，我國全面實行