財務(wù)報表分析方法課件

財務(wù)報表分析方法第一篇導(dǎo)論第一章財務(wù)報表分析的基本范疇第二章財務(wù)報表分析方法理論第二篇分析視角第三章財務(wù)報表的分析視角第四章財務(wù)比率第三篇定性分析方法第五章財務(wù)報表比較分析法第六章財務(wù)報表指標(biāo)分解方法

*財務(wù)報表分析方法第四篇擬定量分析方法第七章綜合評分法第五篇定量分析方法第八章財務(wù)報表指標(biāo)測度分析法第九章因子分析與主成分分析第十章財務(wù)報表因素分析法第十一章財務(wù)報表趨勢分析方法*第一章財務(wù)報表分析的基本范疇第一節(jié)財務(wù)報表分析的含義第二節(jié)財務(wù)報表分析的發(fā)展第三節(jié)財務(wù)報表分析的對象第四節(jié)財務(wù)報表分析的目標(biāo)第五節(jié)財務(wù)報表分析的作用第六節(jié)財務(wù)報表分析的一般程序*第一節(jié)財務(wù)報表分析的含義*財務(wù)報表分析是對財務(wù)報表數(shù)據(jù)的利用和再加工，是信息分析在會計領(lǐng)域的應(yīng)用。由此，信息分析學(xué)的諸多理論、方法與概念都可以、并且應(yīng)該運(yùn)用于財務(wù)報表分析之中。本書的開篇首先對信息學(xué)中信息分析的基本含義進(jìn)行闡述，以助于讀者對財務(wù)報表分析含義的理解。*信息分析的定義（一）信息分析的實質(zhì)信息分析的實質(zhì)就是通過對數(shù)據(jù)的分析而形成信息。（二）信息分析中的“信息”“信息”是指對感覺（被告知）的某種認(rèn)識給出物理形式（數(shù)據(jù)）的表述。信息是被告知的狀態(tài)及對刺激感官的數(shù)據(jù)產(chǎn)生某種意識。信息的特征：一是信息具有相對性或指向性，只對原來沒有該信息的人產(chǎn)生新的刺激（信息）；二是信息的價值在于存在信息差，能使獲得信息的人改善決策的環(huán)境而獲得預(yù)期收益。此外，信息在再傳遞過程中絕對會損失，即有噪音、信息失真、誤差等的存在。*信息分析的定義（三）信息分析中的“分析”“分析”是指“系統(tǒng)分析”（systemanalysis），其核心是通過揭示復(fù)雜對象各組成部分的內(nèi)在聯(lián)系，研究和認(rèn)識作為完整系統(tǒng)的整體。*信息分析的定義（四）關(guān)于“信息分析”若干較具代表性的定義聯(lián)合國教科文組織出版的手冊中，對信息分析所下的定義:（1）搜集與某一明確規(guī)定的專門主題范圍有關(guān)的所有信息；（2）分析并評析這些信息；（3）將信息濃縮、儲存在資料文檔、數(shù)據(jù)表和述評報告中，并通過近期文獻(xiàn)速報服務(wù)、出版物和對咨詢的答復(fù)，將其傳送給用戶。*信息分析的定義美國科技情報委員會對信息分析中心的理解是：信息中心是為了獲取、選擇、存儲、檢索、評估分析和綜合一個明確規(guī)定的專業(yè)領(lǐng)域內(nèi)的大量信息，或者為了某種特定任務(wù)，旨在以最權(quán)威、最及時、最有效的方式為同行協(xié)會和管理部門搜集、消化、重組，亦即整理和提供相關(guān)信息而專門（但不排除例外）建立起來的一個正式組織機(jī)構(gòu)。*財務(wù)報表分析的定義注冊會計師全國統(tǒng)一考試指定輔導(dǎo)教材《財務(wù)成本管理》對財務(wù)報表分析所下的定義是：財務(wù)報表分析是指以財務(wù)報表和其他資料為依據(jù)和起點，采用專門方法，系統(tǒng)分析和評價企業(yè)的過去和現(xiàn)在的經(jīng)營成果、財務(wù)狀況及其變動，目的是了解過去、評價現(xiàn)在、預(yù)測未來，幫助利益關(guān)系集團(tuán)改善決策。杜勝利在《企業(yè)經(jīng)營業(yè)績評價》一書中指出：財務(wù)報表分析是根據(jù)企業(yè)定期編制的會計報表等資料，應(yīng)用專門的分析方法，對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進(jìn)行剖析，其目的在于確定并提供會計報表數(shù)字中包含的各種趨勢和關(guān)系，為各有關(guān)方面特別是為股東提供企業(yè)盈利能力、財務(wù)狀況、償債能力等財務(wù)信息，使報表使用者據(jù)以判斷并作出相應(yīng)的決策，從而為財務(wù)決策、財務(wù)計劃、財務(wù)控制提供依據(jù)。*財務(wù)報表分析的定義謝志華在《會計報表結(jié)構(gòu)分析》一書中把財務(wù)報表分析定義為：會計報表結(jié)構(gòu)分析是指通過對會計報表相關(guān)項目、同一會計報表各項目間的依存關(guān)系以及各項目在總體中的比重進(jìn)行對比分析，以深入了解企業(yè)當(dāng)前的財務(wù)狀況和經(jīng)營狀況（或理財結(jié)構(gòu)和經(jīng)營結(jié)構(gòu)），發(fā)現(xiàn)其存在的問題，預(yù)測其發(fā)展趨勢的一種經(jīng)濟(jì)活動分析。LeopoldA.Bernstein所著的《財務(wù)報表分析：理論、應(yīng)用與解釋》以及ClydeP.Stickney所著的《財務(wù)報表分析：一種戰(zhàn)略展望》都將財務(wù)報表分析界定為：對企業(yè)的財務(wù)狀況與成果進(jìn)行分析，通常包括對企業(yè)投資收益、盈利能力、短期支付能力、長期償債能力、企業(yè)價值等進(jìn)行分析與評價，從而得出對企業(yè)財務(wù)狀況及成果的評價。*財務(wù)報表分析的定義本書對財務(wù)報表分析作出如下定義：財務(wù)報表分析是信息分析在會計信息領(lǐng)域的應(yīng)用，是通過搜集并系統(tǒng)地分析財務(wù)報表數(shù)據(jù)及其他相關(guān)資料，為使用者（包括分析者）提供其原先不具備的信息的過程。換言之，它是以企業(yè)的財務(wù)報表為主要研究對象,應(yīng)用一定的方法、手段或工具進(jìn)行加工，以得到有關(guān)企業(yè)的經(jīng)營效益、風(fēng)險狀態(tài)、發(fā)展前景等方面的信息，并將獲得的信息傳遞給使用者的過程。*第二節(jié)財務(wù)報表分析的發(fā)展*財務(wù)報表分析的起源與學(xué)派（一）財務(wù)報表分析的起源對財務(wù)報表數(shù)據(jù)進(jìn)行系統(tǒng)的分析主要與以下兩個因素有關(guān)：第一，隨著資本市場的形成與發(fā)展，作為企業(yè)擴(kuò)展的主要資本提供者的金融機(jī)構(gòu)（如商業(yè)銀行、投資公司、保險公司），其作用日益增強(qiáng)，這些機(jī)構(gòu)需要一個正規(guī)的分析系統(tǒng)對申請借款企業(yè)的經(jīng)營與財務(wù)狀況進(jìn)行系統(tǒng)的評估。第二，股份有限公司的出現(xiàn)，使企業(yè)的所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離，股東由于沒有直接參與企業(yè)的經(jīng)營管理，需要對由管理人員提供的財務(wù)報表數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，以便作出相關(guān)的投資決策。*財務(wù)報表分析的起源與學(xué)派（二）財務(wù)報表分析的主要學(xué)派1.實用比率學(xué)派實用比率學(xué)派是財務(wù)報表分析史上最早出現(xiàn)的學(xué)派。主要關(guān)注企業(yè)償還短期債務(wù)的能力以及與其有關(guān)的營運(yùn)資本和短期負(fù)債的比率，如流動比率和速動比率等。*財務(wù)報表分析的起源與學(xué)派2.財務(wù)失敗預(yù)測學(xué)派1968年10月，威廉·比弗（WilliamBeaver）在《會計評論》上提出了單一比率模型，即利用單一的財務(wù)比率來預(yù)測企業(yè)的財務(wù)失敗。根據(jù)比弗的研究，下列財務(wù)比率對預(yù)測財務(wù)失敗是最有效的：（1）現(xiàn)金流量／債務(wù)總額；（2）凈收益／資產(chǎn)總額（資產(chǎn)收益率）；（3）債務(wù)總額／資產(chǎn)總額（資產(chǎn)負(fù)債率）。*財務(wù)報表分析的起源與學(xué)派3.資本市場學(xué)派該學(xué)派認(rèn)為，財務(wù)報表分析的作用在于解釋和預(yù)測證券投資報酬及其風(fēng)險水平。這一學(xué)派的顯著特點是，從事該學(xué)派研究活動的人員絕大多數(shù)是學(xué)術(shù)研究人員，而其他學(xué)派則由實務(wù)工作者和學(xué)術(shù)研究人員共同組成。*財務(wù)報表分析的起源與學(xué)派（三）小結(jié)與評價根據(jù)財務(wù)報表分析目標(biāo)而進(jìn)行的關(guān)于財務(wù)報表分析方法的研究，給財務(wù)報表分析方法的發(fā)展帶來了正反兩方面的影響。一方面，隨著這些學(xué)派的產(chǎn)生與發(fā)展，財務(wù)報表的分析方法也得以逐步發(fā)展。另一方面，依照目標(biāo)的指引來發(fā)展財務(wù)報表的分析方法也有其不利之處。*財務(wù)報表分析的未來發(fā)展財務(wù)報表面臨著一些重要變革，主要體現(xiàn)在以下幾個方面：從內(nèi)容上看，需要補(bǔ)充人力資源方面的報告，以單獨報告職工招聘成本、職工培訓(xùn)費、企業(yè)管理者能力等有關(guān)人力資源因素。從投資者決策需要來看，財務(wù)報表中將會包含管理當(dāng)局對未來的預(yù)測信息。從財務(wù)報表的計價基礎(chǔ)上看，財務(wù)報表會更加重視結(jié)合公允價值與原始成本來合理反映企業(yè)所擁有的資產(chǎn)，盡量避免因通貨膨脹或物價變動而使報表數(shù)據(jù)失真。從環(huán)境因素來看，目前信息技術(shù)、尤其是計算機(jī)的普及，將為財務(wù)數(shù)據(jù)的計算、存取、加工和傳送等發(fā)揮無限的潛能。*財務(wù)報表分析的未來發(fā)展未來的財務(wù)報表分析將可能朝以下方面發(fā)展：1.未來財務(wù)報表的分析將充分利用現(xiàn)代化的技術(shù)手段。2.財務(wù)報表分析的內(nèi)容將有所增加和擴(kuò)充。3.對即時的財務(wù)報表分析的需求將成為一個必然。4.計算機(jī)的普及和軟件技術(shù)的廣泛開發(fā)，為解決財務(wù)報表分析的各種困難問題提供了非常強(qiáng)大的技術(shù)手段，同時為逐步實現(xiàn)財務(wù)報表分析過程的高效化、自動化和智能化開辟了廣闊的前景。*第三節(jié)財務(wù)報表分析的對象*財務(wù)報表數(shù)據(jù)的生成過程財務(wù)會計信息在其生成過程中的載體及它們之間的基本遞進(jìn)關(guān)系為：會計憑證→賬簿→財務(wù)報表。會計循環(huán)通過這些載體獲取必需的財務(wù)信息，必須經(jīng)過以下這些基本步驟：第一，對企業(yè)發(fā)生的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)進(jìn)行分析，根據(jù)會計準(zhǔn)則的要求和企業(yè)管理當(dāng)局的會計政策選擇，采用適當(dāng)?shù)臅嬘嬃糠椒ǎ瑢?jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)進(jìn)行貨幣計量后，按復(fù)式記賬原理編制會計分錄，并將之記入記賬憑證。*財務(wù)報表數(shù)據(jù)的生成過程第二，在會計信息系統(tǒng)內(nèi)，將記賬憑證內(nèi)的會計分錄分別過入總分類賬和明細(xì)分類賬，必要時，先登記特種日記賬，再過入總分類賬。第三，會計信息系統(tǒng)根據(jù)總分類賬進(jìn)行試算平衡并編制調(diào)整后的試算資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表，然后將試算平衡后的試算資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表按會計準(zhǔn)則的要求編制企業(yè)財務(wù)報表?？偠灾?，財務(wù)會計的程序具體表現(xiàn)為從反映經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的記賬憑證，到分類反映經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的賬簿，再到總括反映企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的財務(wù)報表的一系列數(shù)據(jù)處理的過程。該過程最后生成的“產(chǎn)成品”——財務(wù)報表數(shù)據(jù)，正是財務(wù)報表分析的對象。*影響財務(wù)報表數(shù)據(jù)的因素（一）會計技術(shù)

(這里的會計技術(shù)指的就是財務(wù)會計確認(rèn)、計量的具體手段)的影響一方面，企業(yè)管理當(dāng)局不可能對經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的未來影響進(jìn)行百分之百精確的預(yù)測。另一方面，現(xiàn)代社會經(jīng)濟(jì)活動日趨復(fù)雜，經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)日新月異，會計準(zhǔn)則顯得有些疲于應(yīng)付，不可避免地出現(xiàn)滯后性，從而產(chǎn)生了會計計量的不確定性。此外，由于計量技術(shù)的限制，目前會計數(shù)據(jù)將企業(yè)許多尚不能貨幣化的重要信息排除在外。*影響財務(wù)報表數(shù)據(jù)的因素（二）會計準(zhǔn)則(這里的會計準(zhǔn)則是廣義的概念，泛指會計規(guī)范)的影響一方面，企業(yè)具體的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)千差萬別，如果會計準(zhǔn)則過于嚴(yán)格，在統(tǒng)一性提高的同時，會限制管理當(dāng)局利用其地位和知識進(jìn)行判斷。另一方面，過于寬松的會計準(zhǔn)則留給了企業(yè)管理當(dāng)局過多的會計政策選擇空間，導(dǎo)致了財務(wù)報表數(shù)據(jù)的不可比。*影響財務(wù)報表數(shù)據(jù)的因素（三）管理當(dāng)局會計政策選擇的影響1．管理報酬契約與企業(yè)債務(wù)契約2．監(jiān)管因素3．影響股東的意見4．爭因素及其他*影響財務(wù)報表數(shù)據(jù)的因素（四）會計信息監(jiān)管的影響財務(wù)報表數(shù)據(jù)在提供給各相關(guān)利益關(guān)系方之前，一般必須經(jīng)過外部監(jiān)管機(jī)制的監(jiān)督。外部監(jiān)管機(jī)制包括獨立的審計機(jī)構(gòu)、證券監(jiān)管部門和媒體等等。外部監(jiān)管力量的強(qiáng)弱在很大程度上會對財務(wù)報表數(shù)據(jù)的質(zhì)量產(chǎn)生影響*財務(wù)報表數(shù)據(jù)質(zhì)量的評估（一）評估會計政策選擇的自由度對財務(wù)報表數(shù)據(jù)質(zhì)量的影響評估企業(yè)會計政策選擇對最終會計數(shù)據(jù)的整體影響，最重要的是把握企業(yè)的關(guān)鍵會計政策，評估管理當(dāng)局在關(guān)鍵會計政策的選擇和會計估計方面的自主權(quán)大小。所謂關(guān)鍵會計政策是指反映企業(yè)的關(guān)鍵成功因素和主要風(fēng)險的會計政策。*財務(wù)報表數(shù)據(jù)質(zhì)量的評估（二）評價具體會計政策對財務(wù)報表數(shù)據(jù)質(zhì)量的影響評價方法一般包括：1．與同行業(yè)比較；2．與歷史比較；3．判斷是否存在盈余管理。*財務(wù)報表數(shù)據(jù)質(zhì)量的評估（三）根據(jù)披露質(zhì)量來評估財務(wù)報表數(shù)據(jù)的質(zhì)量各種披露形式1．披露的時間性；2．重大非正常項目；3．關(guān)聯(lián)交易；4．分部報告；5．會計報表附注；6．審計報告。7．非財務(wù)信息；

8．企業(yè)的競爭戰(zhàn)略及其經(jīng)濟(jì)預(yù)期；9．企業(yè)對當(dāng)期經(jīng)營業(yè)績的說明對各種披露形式的質(zhì)量進(jìn)行評價，成為判斷財務(wù)報表數(shù)據(jù)質(zhì)量的一個重要方面。*財務(wù)報表數(shù)據(jù)質(zhì)量的評估（四）根據(jù)財務(wù)報表數(shù)據(jù)本身評價財務(wù)報表數(shù)據(jù)的質(zhì)量通過財務(wù)報表數(shù)據(jù)本身分析潛在可疑點，評價其質(zhì)量。常見的可疑點有：1．會計數(shù)據(jù)的變動程度。2．應(yīng)收賬款的大量增加。3．存貨的大量增加。4．會計收益與經(jīng)營現(xiàn)金流量之間的差異增大。5．會計收益與納稅收益之間的差距增大。6．表外融資。7．大額資產(chǎn)沖銷。*財務(wù)報表數(shù)據(jù)的調(diào)整現(xiàn)金流量表以及財務(wù)報表附注常常是進(jìn)行財務(wù)報表數(shù)據(jù)調(diào)整的非常有用的資料。以間接法編制的現(xiàn)金流量表提供了以應(yīng)計制為基礎(chǔ)的收益數(shù)與以現(xiàn)金制為基礎(chǔ)的收益數(shù)之間存在差異的原因。這樣，現(xiàn)金流量表為利潤表中每個項目與現(xiàn)金流量之間的差異提供了調(diào)節(jié)依據(jù)。而且，現(xiàn)金流量表作為權(quán)責(zé)發(fā)生制會計信息的替代，也可作為一種業(yè)績衡量基礎(chǔ)。此外，財務(wù)報表附注也為調(diào)整會計收益的偏差提供了許多有用的信息。*財務(wù)報表數(shù)據(jù)的調(diào)整我們針對會計政策選擇，簡述幾種進(jìn)行財務(wù)報表數(shù)據(jù)調(diào)整的方法：二是企業(yè)管理當(dāng)局為特定會計目的，采用盈余管理手段造成的會計信息失真。這種交易一般不涉及現(xiàn)金的流動，因而可以利用現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)來直接剔除這種收入。一是企業(yè)已經(jīng)發(fā)生了的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，企業(yè)的財務(wù)報表有所反映，但是受會計準(zhǔn)則的限制或是管理當(dāng)局估計不當(dāng)而造成的信息失真，可以結(jié)合行業(yè)的一般水平和企業(yè)的特殊經(jīng)營政策來調(diào)整。三是會計準(zhǔn)則不允許處理或是現(xiàn)行會計系統(tǒng)無法恰當(dāng)反映而造成的信息失真。調(diào)整辦法可以有多種：其一，可以直接跳過財務(wù)報表，利用其他方法來評價。其二，將其適當(dāng)資本化。其三，視同企業(yè)的研究開發(fā)成果。*第四節(jié)財務(wù)報表分析的目標(biāo)*財務(wù)報告的目標(biāo)（一）反映經(jīng)管責(zé)任企業(yè)管理人員是受資金提供者——股東和債權(quán)人的委托，對一部分財務(wù)資源進(jìn)行管理和經(jīng)營的“管家”。財務(wù)報告主要為資金提供者提供借以評估管理人員管家職能（stewardship）情況的依據(jù)。報告責(zé)任或受托責(zé)任（accountability）有時被用來代替經(jīng)管責(zé)任概念。代理人理論（agencytheory）也被用來修正傳統(tǒng)的經(jīng)管責(zé)任目標(biāo)。*財務(wù)報告的目標(biāo)（二）提供決策有用的信息財務(wù)報告所必須做到的是，保證信息的真實性、公允性，并在不同程度上對所有使用者都有一定的相關(guān)性，財務(wù)報告只能幫助使用者減少決策中的不確定性，而不可能是消除所有的不確定性。（三）增進(jìn)社會財富會計與財務(wù)報告政策應(yīng)該在沒有損害其他人利益的情況下，使某些人的利益或財產(chǎn)得到提高。*財務(wù)報告的目標(biāo)（四）如實表述如實表述是指計量或表述本身與它意欲表述的現(xiàn)象是一致或相符的。如實表述概念不要求采納哪一種計量屬性、哪一種會計程序，它強(qiáng)調(diào)的是反映資產(chǎn)、負(fù)債及其變化的基本現(xiàn)象。從根本上說，上述財務(wù)報告目標(biāo)之間并不存在根本的沖突，各個目標(biāo)只是側(cè)重點有所不同而已，但都是相互聯(lián)系、相互補(bǔ)充的。*財務(wù)報表分析的抽象目標(biāo)（一）從投資者的角度看財務(wù)報表分析的目標(biāo)股東和其他投資者是公司對外財務(wù)報告的主要使用者，股東的投資決策需要以公司提供的財務(wù)信息為依據(jù)。為了評估企業(yè)經(jīng)營業(yè)績，股東至少需要擁有以下信息：盈利額、投資報酬率、每股盈利額、每股股利、銷售收入和所占的市場份額等。（二）從債權(quán)人的角度看財務(wù)報表分析的目標(biāo)債權(quán)人是指那些向企業(yè)提供貸款或持有企業(yè)債券的個人或組織。債權(quán)人分為短期債權(quán)人和長期債權(quán)人。短期債權(quán)人關(guān)注的是企業(yè)在短期內(nèi)的償債能力，因此需要獲得企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)能力的信息，如流動比率、速動比率、應(yīng)收賬款債權(quán)人需要了解企業(yè)長期償債的能力，即企業(yè)在未來支付本金和周轉(zhuǎn)率等等。長期利息的能力。這種能力反映在企業(yè)預(yù)期的財務(wù)狀況上，亦即企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)流動性、資產(chǎn)的市場價值和長期的盈利前景。*財務(wù)報表分析的抽象目標(biāo)（三）從政府及其有關(guān)部門的角度看財務(wù)報表分析的目標(biāo)政府及其有關(guān)部門之所以需要企業(yè)提供財務(wù)報表，主要是為了以下目的：1．用來實行宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控。2．用于課征企業(yè)稅收（特別是所得稅）。3．用于管制某些特定行業(yè)。（四）從企業(yè)職工的角度看財務(wù)報表分析的目標(biāo)財務(wù)報表能夠幫助職工評估企業(yè)的經(jīng)濟(jì)地位、存在的風(fēng)險和發(fā)展的潛力*財務(wù)報表分析的抽象目標(biāo)（五）從供應(yīng)商和顧客的角度看財務(wù)報表分析的目標(biāo)財務(wù)報表在幫助供應(yīng)商評估企業(yè)長期生存能力、償債能力等方面發(fā)揮著重大的作用。財務(wù)報表信息能夠幫助顧客預(yù)測企業(yè)生存與發(fā)展的可能性，評估產(chǎn)品價格的合理性和售后繼續(xù)提供維修、調(diào)換等服務(wù)的能力等。綜上所述，財務(wù)報表的使用者集團(tuán)是多種多樣的，他們對財務(wù)報表的需求也是各不相同的，可以簡單歸納如表1-1所示。*財務(wù)報表分析的抽象目標(biāo)*財務(wù)報表分析的具體目標(biāo)（一）了解企業(yè)常規(guī)性的基本信息企業(yè)常規(guī)性的基本信息主要包括：（1）企業(yè)的短期償債能力；（2）資產(chǎn)經(jīng)營效率；（3）收益能力；（4）資本結(jié)構(gòu)或企業(yè)的長期償債能力兩類企業(yè)常規(guī)性基本信息引人注目：（1）企業(yè)現(xiàn)金流量表的相關(guān)信息；（2）隨著資本市場的蓬勃發(fā)展，結(jié)合資本市場價值的相關(guān)信息。*財務(wù)報表分析的具體目標(biāo)（二）有關(guān)特殊性或?qū)ｎ}性的目標(biāo)1．企業(yè)財務(wù)失敗預(yù)測2．企業(yè)業(yè)績評價3．信貸分析。4．企業(yè)價值評估5．辨析會計信息失真*第五節(jié)財務(wù)報表分析的作用*財務(wù)報表分析的一般作用（一）兩種不同的觀點財務(wù)報表分析的結(jié)果是一種信號，對這些信號需作進(jìn)一步研究以確定其原因。財務(wù)報表分析的結(jié)果是一種信息，分析所得的數(shù)據(jù)本身是有意義的，能夠為信息使用者提供決策依據(jù)。（二）財務(wù)報表分析的主要作用第一，評價企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，揭示財務(wù)活動過程中存在的矛盾和問題，為改進(jìn)經(jīng)營管理提供方向和線索。第二，預(yù)測企業(yè)未來的報酬和風(fēng)險，為債權(quán)人、投資者和經(jīng)營者的決策提供幫助。第三，檢查企業(yè)財務(wù)目標(biāo)的完成情況，考核經(jīng)營管理人員的業(yè)績，為完善合理的激勵機(jī)制提供幫助。*財務(wù)報表分析的一般作用（三）報表使用者不同的需求在分析企業(yè)財務(wù)報表時，要看股東、債權(quán)人、潛在投資者、管理當(dāng)局或職工等不同信息使用者的具體需求。財務(wù)報表分析應(yīng)有足夠的綜合性和靈活性，以利于滿足不同使用者的信息需要。例如：短期債權(quán)人主要關(guān)心企業(yè)的償債能力，考察企業(yè)的流動資產(chǎn)和與之相關(guān)的流動負(fù)債，評估企業(yè)的流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率。債券持有人則更看重長期指標(biāo)，如企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、過去和預(yù)期的收益及財務(wù)狀況的變化。*財務(wù)報表分析的一般作用投資者，亦即股票持有者，比較關(guān)注企業(yè)的未來收益和現(xiàn)金流量情況，同時，他們也會關(guān)心企業(yè)的財務(wù)狀況。企業(yè)管理當(dāng)局則關(guān)注企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的構(gòu)成、收益變化及其發(fā)展趨勢。此外，企業(yè)管理當(dāng)局也發(fā)現(xiàn)財務(wù)分析信息對于資本預(yù)算、保本點分析、變動分析、邊際分析及內(nèi)部控制都是相當(dāng)有用的。就會計師而言，其職能主要有兩個：（1）計量經(jīng)濟(jì)交易和事項，（2）向企業(yè)管理人員和外部有利益關(guān)系的集團(tuán)傳遞有關(guān)的經(jīng)濟(jì)信息。他們也需要對財務(wù)報表進(jìn)行解釋與分析。*財務(wù)報表分析在證券市場的作用（一）會計信息是上市公司信息最穩(wěn)定的來源（二）財務(wù)報表分析在有效市場中的作用證券市場按效率程度一般可以分為弱式有效、半強(qiáng)式有效及強(qiáng)式有效。這里所提及的有效市場假設(shè)是指半強(qiáng)式有效市場，它內(nèi)含這樣的假設(shè)：證券市場上有很好的信息分析者，會利用各種分析工具對不斷變化著的進(jìn)入市場的新信息流立即進(jìn)行估價和行動。*財務(wù)報表分析在證券市場的作用1.財務(wù)報表分析的首要作用是使市場消化會計信息，達(dá)到競爭平衡。與有效市場理論形成“矛盾”，對此作出如下解釋：EMH是建立在基于總體評價基礎(chǔ)的證據(jù)上，而不是個別投資者的行為上。EMH說明證券市場是信息的快速處理器。即使一種證券在某一時點上可獲得的所有信息均已包括在價格上，該價格也不一定反映價值（value），它仍可能被低估或高估。市場有效性不僅依賴于信息的可獲得性，而且依賴于其是否得到正確的解釋。*財務(wù)報表分析在證券市場的作用2.在有效市場中，財務(wù)分析師需要對可獲得的信息作出分析并形成決策，根據(jù)預(yù)測作出建議或買賣行為，財務(wù)報表分析應(yīng)注重發(fā)展和使用預(yù)測模型，不斷創(chuàng)造出新的分析方法，發(fā)掘尚未公開的內(nèi)部信息。3.財務(wù)報表分析需要時間和資源的投入，如何降低信息消化的時間和成本，這也是財務(wù)報表分析的重要作用或目的。4.財務(wù)報表分析除可用于證券投資決策外，也可用于企業(yè)破產(chǎn)預(yù)測等方面。*財務(wù)報表分析對我國證券市場的特殊作用證券管理體系，要求上市公司公布中期報告和年度報告等，財務(wù)報表信息成為上市公司在證券市場上最穩(wěn)定的信息來源。財務(wù)報表分析可以透過財務(wù)報表的會計數(shù)據(jù)來了解企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績?nèi)?，識別企業(yè)的優(yōu)劣。財務(wù)報表分析的作用還包括對上市公司進(jìn)行價值估計，有助于對上市公司的合理定價。*第六節(jié)財務(wù)報表分析的一般程序*明確財務(wù)報表信息開發(fā)與分析的目標(biāo)財務(wù)報表分析的目標(biāo)是報表分析的最終歸宿，沒有目標(biāo)的財務(wù)報表分析不可能是一個有效的分析；財務(wù)報表分析的目標(biāo)不同，財務(wù)報表分析所需要的資料及采用的分析方法也有所不同。財務(wù)報表分析的目標(biāo)隨著特定使用者所處的層次不同而不同。使用者的層次越高，對細(xì)節(jié)的要求越少；使用者的層次越低，對細(xì)節(jié)的要求越多。在確定報表分析目標(biāo)時，僅模糊地確定財務(wù)報表分析的目標(biāo)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，需要對分析目標(biāo)作進(jìn)一步的細(xì)化明確，財務(wù)報表分析的目標(biāo)越具體越清晰，分析過程就能越簡單有效。*制定財務(wù)報表開發(fā)和分析的方案在確定財務(wù)報表分析目標(biāo)以后，就要制定財務(wù)報表分析方案。分析方案包括財務(wù)報表分析的范圍、資料來源、收集方法、分析方法、工作分工、進(jìn)度安排等。分析方案是財務(wù)報表分析的行動指南，詳細(xì)而具體的行動指南保證了報表分析的準(zhǔn)確性和及時性。*收集分析所需的相關(guān)資料在進(jìn)行財務(wù)報表分析時，除需要企業(yè)的財務(wù)報表以外，還需要收集以下四個方面的資料：（1）國民經(jīng)濟(jì)宏觀運(yùn)行信息；（2）行業(yè)發(fā)展信息；（3）競爭對手或同類企業(yè)的各種財務(wù)、非財務(wù)信息；（4）企業(yè)的其他各種財務(wù)、非財務(wù)信息。*采用合理的方法，整理、分析資料，得出分析結(jié)論數(shù)據(jù)和資料誤差是不可避免的，主要的原因包括：（1）收集資料數(shù)據(jù)時，所使用的概念和定義不當(dāng)，使用了可能有多種不同理解的概念，最終導(dǎo)致所收集的資料和數(shù)據(jù)不符合特定的分析目標(biāo)；（2）收集數(shù)據(jù)和資料的方法不當(dāng)，如使用錯誤的抽樣方法等；（3）財務(wù)數(shù)據(jù)有缺失或觀察、計量和記錄中有假象或遺漏。*采用合理的方法，整理、分析資料，得出分析結(jié)論在收集資料時，必須盡可能采用減少數(shù)據(jù)誤差的方案和措施，以保證獲得質(zhì)量滿意的數(shù)據(jù)，加強(qiáng)對數(shù)據(jù)質(zhì)量的檢驗，運(yùn)用有關(guān)方法對原始數(shù)據(jù)進(jìn)行鑒別、篩選和評估，同時應(yīng)指明財務(wù)數(shù)據(jù)的質(zhì)量狀況。核實所收集的數(shù)據(jù)資料后，聯(lián)系企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境，探求數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)之間的相關(guān)關(guān)系，根據(jù)分析目標(biāo)，從恰當(dāng)?shù)姆治鲆暯浅霭l(fā)，選擇合理的分析方法，注意定量分析方法與定性分析方法的結(jié)合，揭示企業(yè)現(xiàn)行的財務(wù)狀況與經(jīng)營成果，完成特定的分析目標(biāo)，最后得出財務(wù)報表分析的結(jié)論。*傳遞財務(wù)報表分析的結(jié)果傳遞財務(wù)報表分析的結(jié)果主要通過分析報告的形式來進(jìn)行。根據(jù)財務(wù)報表分析報告使用對象的不同，可以將報表分析報告分為概括性報告和技術(shù)性報告。概括性報告用非完全財務(wù)性語言對報表分析結(jié)論進(jìn)行闡述，目的是使高層次信息使用者或非財務(wù)人員理解和吸收研究結(jié)論；技術(shù)性的報告則大量采用財務(wù)術(shù)語和概念，涉及詳細(xì)的數(shù)據(jù)、公式、圖表和運(yùn)算論證，是一種只有專業(yè)人員才能完全消化的報告。*思考題信息分析概念與方法對財務(wù)報表分析有哪些啟發(fā)?財務(wù)報表分析的起源與財務(wù)報表的起源有哪些異同點?財務(wù)報表分析有哪些流派?它們各有什么特點?

財務(wù)報表分析方法的現(xiàn)狀與未來發(fā)展前景如何?

財務(wù)報表數(shù)據(jù)及其生成過程有哪些特點?

財務(wù)報表數(shù)據(jù)的質(zhì)量與作用受哪些因素影響?

什么是財務(wù)報表數(shù)據(jù)質(zhì)量?它應(yīng)如何評估?

財務(wù)報表目標(biāo)與財務(wù)報表分析目標(biāo)有哪些異同點?財務(wù)報表分析有哪些用途?

財務(wù)報表分析由哪些程序組成?它們各有什么作用?*60第二章財務(wù)報表分析方法理論第一節(jié)信息分析方法的基本理論第二節(jié)財務(wù)報表分析方法理論概述第三節(jié)財務(wù)報表分析方法體系61第一節(jié)信息分析方法的基本理論62信息分析方法的層次（一）信息分析方法論信息分析的方法論是從總體上理解信息分析這一專業(yè)領(lǐng)域的方法，并且推動信息分析方法的發(fā)展和正確運(yùn)用，其目標(biāo)是理解方法之間的聯(lián)系與區(qū)別，并涉及實際各種方法的具體內(nèi)容和操作。（二）信息分析方法的層次1.哲學(xué)方法哲學(xué)方法主要解決認(rèn)識的來源、認(rèn)識的規(guī)律、理論與實踐的關(guān)系等高層次的認(rèn)識問題63信息分析方法的層次2.一般方法一是人類憑感覺、知覺、經(jīng)驗，對所搜集、積累的事實材料，通過最初推理、判斷、分析、綜合等，把事物現(xiàn)象歸結(jié)為普遍規(guī)律，產(chǎn)生了反映客觀和主觀的規(guī)律性的認(rèn)識、結(jié)論、理論，從而形成理性思維和邏輯思維等定性研究方法；二是隨著認(rèn)識的深化，要求更細(xì)微、更精確地描述、刻畫事物的本質(zhì)和預(yù)測事物發(fā)展的變化趨勢，形成對數(shù)據(jù)資料進(jìn)行處理的定量研究方法；三是二者結(jié)合形成了定性與定量相結(jié)合的擬定量方法。64信息分析方法的層次3.具體方法信息分析的具體方法即學(xué)科層次和問題層次的方法，是各門學(xué)科所采用的比較特定的或?qū)ｉT的方法，用來解決不同學(xué)科領(lǐng)域的不同問題。65信息分析方法的層次（三）信息分析方法三層次的關(guān)系(1)上層的方法覆蓋下層的方法，上層的方法對下層的方法起指導(dǎo)性的作用。(2)上層的方法作用范圍較大，作用時間較長，但較不具體；下層的方法作用范圍較小，較專門，操作性較強(qiáng)，但方法較多。它們之間的關(guān)系可以以圖2-1表示：66信息分析方法三層次的關(guān)系圖67信息分析方法的來源（一）邏輯學(xué)的方法邏輯學(xué)的方法作為一般思維方法，廣泛應(yīng)用于信息分析的具體領(lǐng)域，它在一般方法的層次上為信息分析提供方法的來源和基礎(chǔ)，并促成了信息分析中逆向思維方法、綜合比較方法等常用方法的出現(xiàn)。（二）系統(tǒng)分析的方法系統(tǒng)分析的方法是在整個信息分析過程中起支配、指導(dǎo)作用的方法，尤其在分析復(fù)雜的對象或系統(tǒng)時，系統(tǒng)分析的方法貢獻(xiàn)更大。68信息分析方法的來源（三）圖書情報學(xué)的方法圖書情報領(lǐng)域是信息分析的對象之一，也是信息分析方法的重要方法來源。文獻(xiàn)調(diào)研和文獻(xiàn)分析必須運(yùn)用圖書情報學(xué)方法，其主要方法包括目錄學(xué)方法、文獻(xiàn)檢索方法、文獻(xiàn)計量學(xué)方法、文獻(xiàn)綜合加工方法等。（四）社會學(xué)的方法社會學(xué)可以為信息分析提供搜集實地信息的某些比較成熟的方法，為分析概念之間的關(guān)系和形成正確的概念框架、理論構(gòu)架等提供有效的方法手段。69信息分析方法的來源（五）統(tǒng)計學(xué)的方法信息分析中進(jìn)行多因素之間關(guān)系的定量或擬定量研究，主要依賴統(tǒng)計學(xué)的方法?？梢哉J(rèn)為，統(tǒng)計學(xué)方法是信息分析定量研究的基礎(chǔ)和最重要的方法來源。（六）未來學(xué)（預(yù)測學(xué)）的方法預(yù)測的目的在于認(rèn)識社會的發(fā)展規(guī)律以及在不同條件下各種規(guī)律的相互作用，揭示事物發(fā)展的方向和趨勢。由未來學(xué)創(chuàng)造和發(fā)展出的許多預(yù)測方法自然成為信息分析方法的重要來源和必要的組成部分。70信息分析方法的性質(zhì)（一）按照信息分析方法性質(zhì)的分類1.定性的信息分析方法定性的信息分析方法首先分析研究對象的基本資料，然后通過一個理論推導(dǎo)演繹的分析框架，對資料進(jìn)行編碼整理，并在此基礎(chǔ)上作出定性的研究結(jié)論。目前，信息分析學(xué)中的定性方法主要有德爾菲法（專家調(diào)查法）、比較分析法、邏輯方法、社會調(diào)查法、因素分解法等。71信息分析方法的性質(zhì)2.定量的信息分析方法定量的研究方法經(jīng)常是建立在數(shù)理統(tǒng)計理論的基礎(chǔ)上的，其優(yōu)點在于能將數(shù)量化或非數(shù)量化的研究對象根據(jù)分析目標(biāo)得出定量的一致認(rèn)同的分析結(jié)論。定量分析的方法主要有時間序列模型、回歸模型、因子分析法、主成分分析法、引文分析法等等。3.擬定量的信息分析方法擬定量的方法結(jié)合了定性與定量研究這兩種方法，其主要方法包括綜合評分法、層次分析法、交叉影響分析法、內(nèi)容分析法等。72信息分析方法的性質(zhì)（二）信息分析方法性質(zhì)的評價定量方法用直觀的數(shù)據(jù)來表述評估的結(jié)果，看起來一目了然；但為了量化，可能使本來比較復(fù)雜的事物簡單化、模糊化了，有的分析結(jié)果被量化以后可能被誤解和曲解；同時，定量方法本身一般較復(fù)雜。定性方法可以避免上述定量方法的缺點，相對簡單，可以挖掘出一些很深的思想，使信息分析的結(jié)論更全面、深刻；但它的主觀性很強(qiáng)，對評估者本身的要求更高。73以模型方法為例模型方法是一種重要的研究手段，它首先建立模擬對象的模型，從模型研究入手，可以更方便、更深入地展開分析，得出規(guī)律或結(jié)論。模型的類別很多，以定性和定量劃分，主要有以下三類模型：信息分析方法的性質(zhì)74以模型方法為例模型方法類比模型：用于模擬和說明對象的結(jié)構(gòu)關(guān)系、功能關(guān)系等。數(shù)學(xué)模型：用數(shù)學(xué)公式或函數(shù)關(guān)系等表達(dá)對象之間的量化關(guān)系。邏輯模型：用于模擬和表達(dá)對象之間的邏輯關(guān)系。定量定性75信息分析方法的框架（一）信息分析方法的綜合性信息分析方法的主要特征是綜合性，這種綜合性表現(xiàn)在方法的層次、來源、性質(zhì)等多方面。（二）信息分析方法的基本功能1.廣義的相關(guān)分析2.預(yù)測3.廣義的評估76信息分析方法的框架（三）信息分析方法框架的構(gòu)建信息分析方法的總結(jié)構(gòu)框架可由這三大功能對應(yīng)的三大塊方法組合建構(gòu)起來，即:由各種相關(guān)分析的具體方法集合組成的抽樣分析技術(shù)由各種信息預(yù)測的具體方法集合組成的預(yù)測技術(shù)由各種評估的具體方法集合組成的評估技術(shù)例如，盧泰宏構(gòu)建出一個較好的信息分析方法框架圖，見圖2-2。7778第二節(jié)財務(wù)報表分析方法理論概述79財務(wù)報表分析方法的特點（一）財務(wù)報表分析方法與信息分析方法的共性財務(wù)報表具體分析方法的來源包括信息分析方法來源的大部分。目前，隨著計算機(jī)的普及，統(tǒng)計學(xué)的方法正逐漸成為財務(wù)報表分析方法的主要來源。（二）財務(wù)報表分析方法的特性財務(wù)報表分析以企業(yè)的財務(wù)報表為主要研究對象，對象的特殊性決定了分析方法的特殊性。財務(wù)報表分析的對象一般由財務(wù)報表及其附注組成。80財務(wù)報表分析方法的特點財務(wù)報表分析不僅分析報表數(shù)據(jù)、報表數(shù)據(jù)間的關(guān)系，而且報表的格式結(jié)構(gòu)也是財務(wù)報表分析的重要內(nèi)容。定量或擬定量的分析方法在財務(wù)報表分析中應(yīng)用較廣，但是定性的方法也在財務(wù)報表分析中有其獨特的作用。財務(wù)報表分析方法同樣可以以定性、擬定量和定量等三種方法為主干進(jìn)行適當(dāng)?shù)姆诸悺?1財務(wù)報表分析常用方法概述（一）定性的財務(wù)報表分析方法(1)比較分析法是通過財務(wù)指標(biāo)數(shù)量上的比較，來揭示財務(wù)指標(biāo)的數(shù)量關(guān)系和數(shù)量差異的一種方法。比較分析法是最基本的方法，沒有比較就沒有分析。(2)指標(biāo)分解法主要是指將一定的綜合財務(wù)指標(biāo)分解為各分項指標(biāo)，然后層層劃分，直到找到影響該指標(biāo)值的最底層因素。指標(biāo)分解方法不僅是財務(wù)報表分析中的一種基本方法，也是各種研究的基本手段，常常運(yùn)用于解決各種問題的初始階段。82財務(wù)報表分析常用方法概述(3)德爾菲法又稱專家意見法，是指依靠專家作為索取財務(wù)信息的對象，組織各領(lǐng)域的專家運(yùn)用專業(yè)方面的經(jīng)驗和知識，研究分析對象的性質(zhì)，考慮對象所處的社會環(huán)境和背景，通過對過去和現(xiàn)在發(fā)生的問題進(jìn)行綜合分析，從中找出規(guī)律，借以對企業(yè)狀況作出判斷。德爾菲法常用于預(yù)測方面。（二）擬定量的財務(wù)報表分析方法綜合評分法是一種最簡單、通用的擬定量評估技術(shù)方法，它通過對各組成因素的特定評分來反映對評估的判斷，并且將各種因素的評估通過某種形式的綜合，最后用一個量化的結(jié)果來表達(dá)評估的結(jié)論。綜合評分法一般用于根據(jù)明確的目的來測度對象的屬性，并且判斷這些屬性的價值。83財務(wù)報表分析常用方法概述（三）定量的財務(wù)報表分析方法(1)指標(biāo)測度（measurement）法是指將定性的、非量化的對象描述轉(zhuǎn)換成量化的、數(shù)字形態(tài)的指標(biāo)，通過該指標(biāo)來反映各定性、非量化的對象的方法。在財務(wù)報表分析中，它可以用來分析報表結(jié)構(gòu)變化程度、分析指標(biāo)間的相關(guān)程度等。(2)因素分析法是指對經(jīng)濟(jì)活動的總體進(jìn)行因素分解，確定影響經(jīng)濟(jì)活動總體的各種因素，并按一定的方法確定各因素變動對經(jīng)濟(jì)活動總體的影響程度和影響方向的分析方法。因素分析法按各因素變動影響的順序又可以分為主次因素分析法、因果分析法、平行影響法（因素分?jǐn)偡ǎ┖瓦B鎖替代法等。84財務(wù)報表分析常用方法概述(3)因子分析法是分析決定某些變量（指標(biāo)）的本質(zhì)及其分類的一種有效的多元統(tǒng)計分析方法。因子分析的基本目的就是運(yùn)用一組少數(shù)幾個因子（數(shù)量少于原變量數(shù)），去描述許多指標(biāo)或因素之間的聯(lián)系，即：將相關(guān)比較密切的幾個變量歸在同一類中，每一類變量成為一個因子，以較少的因子來有效地代表原有變量組，反映原資料的大部分信息。(4)主成分分析法也稱主分量分析法，是指利用降維的思想，把多指標(biāo)重新組合成一組相互獨立的少數(shù)幾個綜合指標(biāo)，并且反映原指標(biāo)的主要信息的多元統(tǒng)計分析方法。85財務(wù)報表分析常用方法概述(5)回歸分析法是對變量之間統(tǒng)計關(guān)系進(jìn)行分析的一種數(shù)理統(tǒng)計方法?；貧w分析法所研究的，正是如何從數(shù)理統(tǒng)計的角度來尋求其相關(guān)的統(tǒng)計關(guān)系。為尋求這種統(tǒng)計規(guī)律而采用的近似表達(dá)的數(shù)學(xué)函數(shù)式，稱為回歸方程，用回歸方程所建立起來的說明事物變化關(guān)系的模型就是回歸模型。(6)時間序列（timeseries）是指按時間的先后順序建立起來的同一變量的一組數(shù)據(jù)或一組觀察數(shù)據(jù)。時間序列分析法是以預(yù)測為主要目的建立起的各種時間序列模型和方法，主要有線性趨勢外推法、指數(shù)平滑法、指數(shù)增長模型、時間序列分解法（季節(jié)預(yù)測模型）等。86財務(wù)報表分析常用方法概述（四）財務(wù)報表分析常用方法的評價首先，每種財務(wù)報表分析方法都有其局限性，為了完成具體的財務(wù)報表分析，有時僅利用單種方法并不夠。在這種情況下，通常需要結(jié)合使用幾種方法，互相彌補(bǔ)各具體方法的不足之處才能完成。其次，許多財務(wù)報表分析方法在功能上相近，在方法上可能存在著互相替代的關(guān)系。再次，隨著分析目標(biāo)的發(fā)展，復(fù)雜的研究對象系統(tǒng)常?？刹鸱譃楦鱾€子系統(tǒng)，不同的子系統(tǒng)采用不同的分析方法。最后，由于財務(wù)報表分析的對象具有特殊性，因而財務(wù)報表分析可以從多個角度采用相同或不同的方法進(jìn)行。87財務(wù)報表分析視角（一）財務(wù)報表分析視角概述財務(wù)報表分析的視角之一是報表原數(shù)。報表原數(shù)是指可從財務(wù)報表中直接獲得的數(shù)據(jù)，這些報表原數(shù)包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表中各個項目的數(shù)據(jù)。財務(wù)報表分析的視角之二是財務(wù)報表結(jié)構(gòu)的重新構(gòu)建，即結(jié)構(gòu)重構(gòu)。結(jié)構(gòu)重構(gòu)是指根據(jù)財務(wù)報表項目間內(nèi)在的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系，重新組合或排列部分報表項目以反映企業(yè)的經(jīng)濟(jì)面貌的方法。88財務(wù)報表分析視角財務(wù)報表分析的視角之三是財務(wù)報表結(jié)構(gòu)。財務(wù)報表結(jié)構(gòu)是指財務(wù)報表系統(tǒng)的組成要素或項目、這些要素或項目的內(nèi)在聯(lián)系及其在整體中的位置。財務(wù)報表分析的視角之四是財務(wù)比率。比率分析是把財務(wù)報表中的一個或多個項目與其他項目進(jìn)行對比，從而揭示財務(wù)報表有關(guān)項目之間存在的邏輯關(guān)系的一種方法。89財務(wù)報表分析視角（二）財務(wù)報表分析視角的評價財務(wù)報表的分析視角之間具有一定的聯(lián)系，但它們又是相互獨立的。每種視角都有其不足之處，需要互補(bǔ)使用；同時，每種視角在功能上有時又可以相互替代。財務(wù)報表分析的視角是財務(wù)報表分析所特有的。90財務(wù)報表分析視角（三）財務(wù)報表分析視角與財務(wù)報表分析方法的關(guān)系1．財務(wù)報表分析視角與方法的區(qū)別財務(wù)報表分析的視角與財務(wù)報表分析方法不是完全一致的。報表分析視角相當(dāng)于分析方法的對象，為分析方法提供出發(fā)點。沒有報表分析的視角，也就不會有報表分析。分析方法經(jīng)常與分析的目標(biāo)直接聯(lián)系在一起，是為分析者提供達(dá)到分析目標(biāo)的手段、途徑或工具。91財務(wù)報表分析視角2．財務(wù)報表分析視角與方法的聯(lián)系盡管財務(wù)報表分析視角與分析方法之間存在不一致性，但是二者又是緊密聯(lián)系在一起的。為完成特定的分析目標(biāo)，可以在同一視角中應(yīng)用不同的方法，也可以在不同的視角中應(yīng)用同一方法。92財務(wù)報表分析的功能與財務(wù)報表分析方法的關(guān)系（一）從復(fù)雜的財務(wù)報表數(shù)據(jù)中提取有用的信息從眾多的信息中捕捉或提煉出有針對性的、對解決問題有用的信息，是信息分析的需要，也是財務(wù)報表分析的最重要的功能之一。（二）從財務(wù)報表的表層數(shù)據(jù)中發(fā)現(xiàn)相關(guān)的“隱藏”的信息財務(wù)報表數(shù)據(jù)經(jīng)過了獨立審計、資本市場等多層監(jiān)管，仍可能是不真實的。財務(wù)報表分析能協(xié)助使用者發(fā)掘出企業(yè)財務(wù)報表表層數(shù)據(jù)背后“隱藏”的信息。93財務(wù)報表分析的功能與財務(wù)報表分析方法的關(guān)系（三）揭示相關(guān)財務(wù)報表數(shù)據(jù)的結(jié)構(gòu)和變化規(guī)律財務(wù)報表分析是一種對企業(yè)進(jìn)行綜合分析的方法，它能夠揭示財務(wù)報表數(shù)據(jù)間的相互聯(lián)系，以更好地分析財務(wù)數(shù)據(jù)的變化。（四）從財務(wù)報表數(shù)據(jù)中推知總體的信息從點滴的、不完整的或不充分的局部信息推知整體的狀態(tài)，是信息分析的功能之一。94財務(wù)報表分析的功能與財務(wù)報表分析方法的關(guān)系（五）從財務(wù)報表的歷史數(shù)據(jù)中推演出未來的信息科學(xué)的預(yù)測是決策科學(xué)化的重要前提，預(yù)測可以揭示事物發(fā)展的方向和趨勢，并使人們能動地控制未來的狀況。95第三節(jié)財務(wù)報表分析方法體系96建立財務(wù)報表分析方法體系的意義首先，它反映了財務(wù)報表各分析方法的具體特點以及各方法間的聯(lián)系與互補(bǔ)性。其次，它反映了財務(wù)報表各分析視角的具體特點以及各分析視角間的聯(lián)系與互補(bǔ)性，明確了財務(wù)報表分析視角與具體分析方法間的聯(lián)系和區(qū)別，使報表分析研究人員能方便地選擇分析角度，使用各種恰當(dāng)方法。再次，它為進(jìn)一步發(fā)展研究財務(wù)報表分析方法奠定了基礎(chǔ)。最后，財務(wù)報表分析體系的建立有助于報表分析研究人員掌握現(xiàn)有各種分析方法，并對比其他已較成熟學(xué)科的方法體系，發(fā)現(xiàn)本學(xué)科現(xiàn)有方法的缺陷，更好、更有效率地吸收其他學(xué)科的方法。97現(xiàn)行財務(wù)報表分析方法體系的相關(guān)研究（一）財務(wù)報表分析方法體系的現(xiàn)有相關(guān)研究概述1．ClydeP.Stickney的《財務(wù)報表分析：一種戰(zhàn)略展望》該書在對財務(wù)報表分析的論述過程中側(cè)重于財務(wù)比率的計算、分解和解釋，輔以時間序列分析的方法，并對預(yù)測財務(wù)報表進(jìn)行了適當(dāng)?shù)恼撌觥?．ErichA.Helfert的《財務(wù)分析技術(shù)》該書在概論部分主要論述了財務(wù)分析的內(nèi)涵，從企業(yè)籌資活動、投資活動和經(jīng)營活動三方面引出分析目的、分析資料及分析內(nèi)容。在此基礎(chǔ)上從經(jīng)營分析、投資分析、籌資分析、價值評估分析幾個方面展開，應(yīng)用相應(yīng)的分析方法（如比率方法）進(jìn)行具體分析與評價。98現(xiàn)行財務(wù)報表分析方法體系的相關(guān)研究3．GeorgeFoster的《財務(wù)報表分析》該書在財務(wù)報表分析方法部分，將具體分析技術(shù)劃分為橫截面分析（crosssectional）、時間序列分析（timeseries）分別論述，前者包括共同比財務(wù)報表和財務(wù)比率分析，后者包括趨勢報表（trendstatement）、共同比財務(wù)報表和財務(wù)比率分析。在分析的應(yīng)用部分，該書則從證券市場分析、信貸分析與財務(wù)危機(jī)預(yù)測、會計政策選擇等角度進(jìn)行討論。4．CharlesGibson的《財務(wù)報表分析：利用財務(wù)會計信息》該書盡管對財務(wù)報表分析作出了較為全面的論述，但是對于財務(wù)報表分析方法僅主要提及比率分析、同型分析和比較分析。99現(xiàn)行財務(wù)報表分析方法體系的相關(guān)研究5．KrishnaG.Palepu，VictorL.BernardandPaulM.Healy的《經(jīng)營透視》該書根據(jù)不同的分析目標(biāo)論述不同的財務(wù)報表分析技術(shù)方法，如比率分析、現(xiàn)金流量總量分析、前景分析中的預(yù)測技術(shù)、以現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)的評價技術(shù)和以會計收益為基礎(chǔ)的評價技術(shù)等；最后該書還討論了分析的具體應(yīng)用問題，即上述分析工具在實踐領(lǐng)域的應(yīng)用，包括證券分析、信貸分析及經(jīng)營分析評價在兼并與收購、公司籌資政策和管理交流等方面的應(yīng)用。

100現(xiàn)行財務(wù)報表分析方法體系的相關(guān)研究6．LeopoldA.Bernstein的《財務(wù)報表分析：理論、應(yīng)用與解釋》以及《財務(wù)報表分析》這兩本書論述了財務(wù)報表分析的工具與技術(shù)（toolsandtechniques），包括比較財務(wù)報表、指數(shù)趨勢序列（indexnumbertrendseries）、共同比財務(wù)報表、比率分析等；此外，還根據(jù)具體分析目標(biāo)，即短期償債能力、現(xiàn)金流量與財務(wù)預(yù)測、資本結(jié)構(gòu)與長期償債能力、資產(chǎn)運(yùn)營能力、經(jīng)營成果等論述了分析方法。101現(xiàn)行財務(wù)報表分析方法體系的相關(guān)研究7．尚志強(qiáng)的《企業(yè)會計信息披露與分析》該書在報表分析部分的結(jié)構(gòu)體系依次為：基本分析技術(shù)、企業(yè)安全性分析、企業(yè)獲利性分析、企業(yè)成長性分析、特殊用途的會計信息分析。將結(jié)構(gòu)百分比分析、財務(wù)比率分析、比較分析和現(xiàn)金流量分析等列入基本分析技術(shù)，而將構(gòu)建模型（如財務(wù)失敗模型）等作為特殊用途的會計分析。102現(xiàn)行財務(wù)報表分析方法體系的相關(guān)研究8．張先治的《構(gòu)建中國財務(wù)分析體系的思考》該文對現(xiàn)行財務(wù)報表分析體系作出了較為全面的概括。在第一部分的“財務(wù)分析”中，分析了盈利能力狀況、營運(yùn)能力狀況、償債能力狀況和增長能力狀況四個分析目標(biāo)，主要的分析方法只包括比率分析和因素分析；在第二部分的“綜合分析”中，劃分財務(wù)綜合分析、財務(wù)綜合評價、財務(wù)預(yù)測分析和企業(yè)價值評估四方面內(nèi)容進(jìn)行闡述，涉及的方法主要包括現(xiàn)金流量狀況分析、杜邦綜合分析體系、綜合評分法、預(yù)測分析、以現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)的價值評估、以經(jīng)濟(jì)利潤為基礎(chǔ)的價值評估和以價格比為基礎(chǔ)的價值評估。103現(xiàn)行財務(wù)報表分析方法體系的相關(guān)研究（二）現(xiàn)有財務(wù)報表分析方法體系的局限性1．財務(wù)報表分析方法的闡述是按照分析的目標(biāo)來進(jìn)行的，分析方法并未與分析目標(biāo)分開。2．沒有明確地對財務(wù)報表分析方法進(jìn)行專門論述，對財務(wù)報表分析方法的論述缺乏系統(tǒng)性。3．財務(wù)報表分析目標(biāo)和財務(wù)報表分析方法混合，無法明確定義財務(wù)報表分析的內(nèi)容，最終導(dǎo)致無法明確區(qū)分財務(wù)報表分析的內(nèi)容與其應(yīng)用之間的差別。4．沒有明確具體地對財務(wù)報表分析方法進(jìn)行闡釋，也就沒有為報表分析新方法的創(chuàng)造提供空間或生長點。5．沒有區(qū)分財務(wù)報表分析方法與分析視角。104財務(wù)報表分析方法體系的構(gòu)建要求1.反映財務(wù)報表分析方法的層次性。2.體現(xiàn)各種分析方法之間的相互聯(lián)系和互補(bǔ)性。首先是方法層次上的聯(lián)系。其次是定性和定量方法之間的聯(lián)系。再次是方法應(yīng)用邏輯上的聯(lián)系。最后是具體方法結(jié)合使用的聯(lián)系。3.財務(wù)報表分析方法體系應(yīng)具有動態(tài)性和開放性。4.體現(xiàn)報表分析方法體系在功能上的整體性。105財務(wù)報表分析方法體系的基本構(gòu)建思路1．財務(wù)報表分析方法體系要體現(xiàn)出層次感，盡可能將現(xiàn)有的方法融合在一起。2．將財務(wù)報表分析的具體目標(biāo)納入方法體系。3．根據(jù)財務(wù)報表分析這門學(xué)科的特殊性，將財務(wù)報表分析的視角（報表原數(shù)、結(jié)構(gòu)百分比、結(jié)構(gòu)重構(gòu)、財務(wù)比率等）納入分析方法體系，并屬于同一層次，該層次高于分析方法層次。4．將分析方法論的一般科學(xué)方法層次納入方法體系中，即定性的方法、擬定量的方法和定量的方法，該層次統(tǒng)領(lǐng)具體方法層次。106財務(wù)報表分析方法體系的基本構(gòu)建思路5．歸納現(xiàn)有的財務(wù)報表分析具體方法，根據(jù)具體方法的定性或定量特征以及方法間存在的內(nèi)在聯(lián)系，將分析方法分類。6．考慮到在方法體系的框架圖中，隨著分析對象和環(huán)境的變化，具體的分析方法是可以隨時增加和更換并不斷擴(kuò)展和完善的，因此，在方法體系框架圖中應(yīng)留有空白，為新的分析方法的發(fā)展留下空間。107108思考題1.什么是信息分析法的基本理論?它對財務(wù)報表分析方法的發(fā)展有哪些作用?2.什么是財務(wù)報表分析方法?它們具有哪些特點?3.何謂財務(wù)報表分析視角?它對提高財務(wù)報表分析的作用有哪些幫助?4.財務(wù)報表分析的功能與方法之間有哪些聯(lián)系?5.為什么要建立財務(wù)報表分析方法體系?6.構(gòu)建財務(wù)報表分析方法體系有哪些要求?第二篇分析視角第一節(jié)財務(wù)報表分析的報表原數(shù)視角第二節(jié)財務(wù)報表分析的結(jié)構(gòu)重構(gòu)視角第三節(jié)財務(wù)報表分析的結(jié)構(gòu)分析視角第四節(jié)財務(wù)報表分析的比率分析視角第三章財務(wù)報表的分析視角財務(wù)報表分析的視角包括：報表原數(shù)、報表結(jié)構(gòu)重構(gòu)、結(jié)構(gòu)百分比和財務(wù)比率分析。這些視角可以按絕對數(shù)與相對數(shù)（或結(jié)構(gòu)）來區(qū)分，報表原數(shù)與報表結(jié)構(gòu)重構(gòu)屬于絕對數(shù)，結(jié)構(gòu)百分比和財務(wù)比率關(guān)注的是財務(wù)數(shù)據(jù)間的結(jié)構(gòu)關(guān)系，而不是財務(wù)數(shù)據(jù)本身數(shù)額的大小。這也是與一般信息分析相比較，財務(wù)報表分析所特有的視角。第一節(jié)財務(wù)報表分析的報表原數(shù)視角財務(wù)報表原數(shù)及其內(nèi)涵的理論依據(jù)報表原數(shù)”指的是可以從財務(wù)報表中直接獲得的、而未經(jīng)過任何加工的數(shù)據(jù)，這些報表包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表，也就是財務(wù)報表分析的對象。報表原數(shù)要來源于報表項目、報表要素以及財務(wù)報表三個層次：1．財務(wù)報表項目。財務(wù)報表項目是經(jīng)過了會計上嚴(yán)格的確認(rèn)、計量程序后生成的。財務(wù)報表原數(shù)及其內(nèi)涵的理論依據(jù)2．財務(wù)報表要素。財務(wù)會計有六個基本要素（亦即財務(wù)報表要素），即資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益、收入、費用和利潤，可以分為兩大類：一類反映企業(yè)的財務(wù)狀況，包括資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益。它們之間存在下列數(shù)量關(guān)系：資產(chǎn)-負(fù)債=所有者權(quán)益另一類反映企業(yè)的經(jīng)營成果，包括收入、費用和利潤。它們之間的關(guān)系是：收入-費用=利潤財務(wù)報表原數(shù)及其內(nèi)涵的理論依據(jù)3．財務(wù)報表。其次，在現(xiàn)金流量表的間接編制法中，更是直接以利潤表為基礎(chǔ)，并調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表某些項目的變動額，首先，在資產(chǎn)負(fù)債表與利潤表之間，一個會計期間內(nèi)的凈收益、前期收益的調(diào)整以及在該期間內(nèi)的股東投資和撤資，三者綜合影響構(gòu)成了該期間內(nèi)的“所有者權(quán)益”的變動。這些都充分體現(xiàn)了三張財務(wù)報表之間密不可分的勾稽關(guān)系。財務(wù)報表原數(shù)的分析視角（一）分析財務(wù)報表原數(shù)的絕對數(shù)值1．判斷企業(yè)的經(jīng)濟(jì)規(guī)模企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表上“資產(chǎn)總額”的數(shù)額反映了企業(yè)實際控制的經(jīng)濟(jì)資源的數(shù)量，即資產(chǎn)規(guī)模，進(jìn)而顯示了企業(yè)獲取經(jīng)濟(jì)利益的潛力和能力?！肮潭ㄙY產(chǎn)”數(shù)額也從另一個側(cè)面反映出企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的大小。2．判斷企業(yè)的經(jīng)營范圍狀況資產(chǎn)負(fù)債表中的“長期投資”，利潤表中的“主營業(yè)務(wù)收入”、“投資收益”等項目可以對此進(jìn)行一定程度的反映。3．判斷是否存在違法違規(guī)現(xiàn)象財務(wù)報表原數(shù)的分析視角（二）比較相關(guān)的報表原數(shù)絕對數(shù)值（三）分析財務(wù)報表原數(shù)的數(shù)值正負(fù)1．盈利項目2．現(xiàn)金流量項目綜合考慮，將企業(yè)現(xiàn)金流量表報表原數(shù)數(shù)值正負(fù)情況歸納如下，見表3-1。財務(wù)報表原數(shù)的分析視角（四）具體分析某些特殊項目的財務(wù)報表原數(shù)1．待處理性項目企業(yè)的待處理性項目具體包括“待處理流動資產(chǎn)損溢”、“待處理固定資產(chǎn)損溢”和“固定資產(chǎn)清理”三個項目。2．?dāng)備N性項目企業(yè)的攤銷性項目（攤銷性資產(chǎn)）包括固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、長期待攤費用、待攤費用和預(yù)提費用等。3．營業(yè)外收支項目企業(yè)的營業(yè)外收入（支出）反映的是企業(yè)發(fā)生的與其生產(chǎn)經(jīng)營無直接關(guān)系的各項收入（支出）。小結(jié)從對企業(yè)財務(wù)報表的初步分析——分析報表原數(shù)，可以初步了解企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況，并洞悉企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營或是報表編制的異?，F(xiàn)象。財務(wù)報表原數(shù)分析是其他財務(wù)報表分析方法的基礎(chǔ)與前提。第二節(jié)財務(wù)報表分析的結(jié)構(gòu)重構(gòu)

視角現(xiàn)行財務(wù)報表結(jié)構(gòu)的基本分析結(jié)構(gòu)就是指某個對象的各個組成部分的搭配和排列。對企業(yè)財務(wù)報表來講，結(jié)構(gòu)的含義是指財務(wù)報表的組成要素或項目及這些要素或項目的內(nèi)在聯(lián)系和在整體中的位置。（一）資產(chǎn)負(fù)債表的基本結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表就是要揭示在特定時點上的企業(yè)資源與義務(wù)的對應(yīng)關(guān)系，即：資產(chǎn)＝負(fù)債＋所有者權(quán)益這就形成了資產(chǎn)負(fù)債表的最基本的結(jié)構(gòu)（框架）?，F(xiàn)行財務(wù)報表結(jié)構(gòu)的基本分析（二）利潤表的基本結(jié)構(gòu)利潤表主要反映企業(yè)在一個期間內(nèi)的經(jīng)營活動及其成果，其最基本的結(jié)構(gòu)是：收入-費用＝利潤從利潤表中的各項具體收入與費用項目來看，它們同樣是有序地排列的，一般以其在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中的重要程度為排列依據(jù)?，F(xiàn)行財務(wù)報表結(jié)構(gòu)的基本分析（三）現(xiàn)金流量表的基本結(jié)構(gòu)現(xiàn)金流量表著重反映在既定期間內(nèi)企業(yè)的現(xiàn)金流入、流出及其余額變動，按照現(xiàn)金收支項目的三個主要類別，現(xiàn)金流量表的基本構(gòu)成是：經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量＋投資活動現(xiàn)金凈流量＋籌資活動現(xiàn)金凈流量＝現(xiàn)金凈流量其中，各種活動現(xiàn)金凈流量的構(gòu)成是：各種活動現(xiàn)金凈流量＝現(xiàn)金流入－現(xiàn)金流出財務(wù)報表結(jié)構(gòu)重構(gòu)的意義（一）財務(wù)報表的通用目的性與報表使用者的特殊信息需求一方面，各種財務(wù)報表應(yīng)具有共同的目標(biāo)，即提供有助于使用者進(jìn)行決策的有用信息。另一方面，企業(yè)財務(wù)報表使用者眾多，由于其知識背景、風(fēng)險偏好以及決策類型的不同，對信息的具體需求也是不一致的。這樣，財務(wù)報表使用者在決策時，往往需要對已有的財務(wù)報表數(shù)據(jù)及其結(jié)構(gòu)進(jìn)行進(jìn)一步的加工和分析，形成滿足自身特定目的的信息。財務(wù)報表結(jié)構(gòu)重構(gòu)的意義（二）財務(wù)報表結(jié)構(gòu)重構(gòu)的必要性財務(wù)報表的結(jié)構(gòu)重構(gòu)分析使得人們能靈活而非固定地、多層次而非單一層次地、動態(tài)而非靜態(tài)地使用財務(wù)報表數(shù)據(jù)，獲得決策所需的額外有用信息。（三）單步式與多步式利潤表的比較單步式（single-stepform）利潤表是用各項收入總額減去各項成本與費用總額，直接計算和報告期間凈利潤數(shù)額。見表3-2左列所示。多步式（multiple-stepform）利潤表是將企業(yè)的各種收入及相關(guān)成本、費用在表中分別對應(yīng)列示，進(jìn)行配比。具體說來，按照凈利潤形成的主要環(huán)節(jié)，把銷售毛利、營業(yè)利潤、稅前利潤等分步計算。具體列示見表3-2中的右列。財務(wù)報表的結(jié)構(gòu)重構(gòu)分析：以現(xiàn)金流量表為例（一）現(xiàn)金流量表及其結(jié)構(gòu)重構(gòu)分析概述通常按照企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)發(fā)生的性質(zhì)，將企業(yè)在一定期間內(nèi)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量歸為三類：（1）經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量；（2）投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量；（3）籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。財務(wù)報表的結(jié)構(gòu)重構(gòu)分析：以現(xiàn)金流量表為例通過對現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)重構(gòu)分析，能使重構(gòu)后的現(xiàn)金流量表項目逐個反映企業(yè)各種財務(wù)與經(jīng)營政策的影響，然后通過檢查重構(gòu)后現(xiàn)金流量表各項目的數(shù)額正負(fù)來判斷企業(yè)現(xiàn)行政策能否持續(xù)企業(yè)編制現(xiàn)金流量表有兩種格式：直接法和間接法。兩者主要差異體現(xiàn)在報告經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的方式不同。財務(wù)報表的結(jié)構(gòu)重構(gòu)分析：以現(xiàn)金流量表為例（二）現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)重構(gòu)分析（見表3-3）1．分析流動資金投資對現(xiàn)金流量的影響分析之一：流動資金投資及支付利息前的經(jīng)營現(xiàn)金流量——評估企業(yè)創(chuàng)造經(jīng)營現(xiàn)金盈余的能力分析之二：流動資金投資后支付利息前的經(jīng)營現(xiàn)金流量——評估企業(yè)如何管理流動資金財務(wù)報表的結(jié)構(gòu)重構(gòu)分析：以現(xiàn)金流量表為例2．分析企業(yè)利息支付凈額的影響分析之三：流動資金投資和支付利息后的經(jīng)營現(xiàn)金流量——評估企業(yè)償還利息的能力3．分析長期投資對現(xiàn)金流量的影響分析之四：長期投資后/支付股利和外部融資前的現(xiàn)金流量——評估企業(yè)借助內(nèi)部資金進(jìn)行長期投資的融資靈活性財務(wù)報表的結(jié)構(gòu)重構(gòu)分析：以現(xiàn)金流量表為例分析之五：支付股利后及外部融資前的現(xiàn)金流量——檢驗企業(yè)的股利政策分析之六：外部融資后的凈現(xiàn)金流量——檢驗企業(yè)的財務(wù)政策總的說來，上述分析，使分析者可以估計企業(yè)是否能創(chuàng)造出流動資金投資前的經(jīng)營現(xiàn)金流量，以及有多少現(xiàn)金投入作為流動資金；進(jìn)而評價長期投資后企業(yè)的現(xiàn)金流量，它反映了企業(yè)持續(xù)支付股利的能力；最后評價企業(yè)如何為自身長期發(fā)展提供資金，以及其融資方式冒險與否。財務(wù)報表的結(jié)構(gòu)重構(gòu)分析：以現(xiàn)金流量表為例（三）說明與評價通過結(jié)構(gòu)重構(gòu)分析能夠獲得的“額外”信息。現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)重構(gòu)也可以用來評估企業(yè)的收益質(zhì)量。分析者經(jīng)常按照自己的現(xiàn)金流量模式來修正現(xiàn)金流量表中的數(shù)據(jù)。小結(jié)對現(xiàn)有財務(wù)報表結(jié)構(gòu)進(jìn)行“重新組合”，即結(jié)構(gòu)重構(gòu)，應(yīng)該考慮具體分析目的、具體分析對象，在某一財務(wù)報表或其某一部分中加以應(yīng)用。同時，我們只論述了現(xiàn)金流量表總量分析法，但是，結(jié)構(gòu)重構(gòu)還可能存在其他的模式。第三節(jié)財務(wù)報表分析的結(jié)構(gòu)分析視角財務(wù)報表結(jié)構(gòu)分析的原理與概述（一）財務(wù)報表的結(jié)構(gòu)1．財務(wù)報表的內(nèi)容結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表的基本內(nèi)容結(jié)構(gòu)是：資產(chǎn)＝負(fù)債＋所有者權(quán)利潤表的基本內(nèi)容結(jié)構(gòu)是：收入－費用＝利潤現(xiàn)金流量表的最基本內(nèi)容結(jié)構(gòu)是：經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量+投資活動現(xiàn)金凈流量+籌資活動現(xiàn)金凈流量=現(xiàn)金凈流量各種活動現(xiàn)金凈流量＝現(xiàn)金流入－現(xiàn)金流出財務(wù)報表結(jié)構(gòu)分析的原理與概述2．財務(wù)報表的形式結(jié)構(gòu)

從財務(wù)報表的形式結(jié)構(gòu)上看，諸多財務(wù)報表項目的排列都是按照財務(wù)報表及其各項目的內(nèi)在性質(zhì)、數(shù)量邏輯關(guān)系而分類和排列的。廣義的財務(wù)報表結(jié)構(gòu)包括財務(wù)報表種類結(jié)構(gòu)、財務(wù)報表間的項目結(jié)構(gòu)和財務(wù)報表內(nèi)部項目間的結(jié)構(gòu)。財務(wù)報表結(jié)構(gòu)分析的原理與概述（二）財務(wù)報表結(jié)構(gòu)分析視角概述財務(wù)報表結(jié)構(gòu)分析視角，指的就是財務(wù)報表結(jié)構(gòu)百分比法，又稱“比重法”，是指同類項目在同類整體中的比重或份額以及同類項目之間的比例，來揭示它們之間的結(jié)構(gòu)關(guān)系。結(jié)構(gòu)百分比分析是對各財務(wù)報表項目進(jìn)行簡單的“加工”，對各財務(wù)報表項目及其相對數(shù)額進(jìn)行分析。它能夠揭示財務(wù)報表中各項目的比重關(guān)系，這是比用絕對數(shù)額優(yōu)越的地方。財務(wù)報表結(jié)構(gòu)分析的原理與概述在財務(wù)報表結(jié)構(gòu)百分比分析中，通常應(yīng)計算的財務(wù)報表項目比重有：（1）各資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重；（2）各負(fù)債占總負(fù)債的比重；（3）各負(fù)債、所有者權(quán)益占負(fù)債及所有者權(quán)益合計的比重；（4）各項業(yè)務(wù)或產(chǎn)品利潤、收入、成本占總利潤、總收入、總成本的比重等等。財務(wù)報表結(jié)構(gòu)分析結(jié)構(gòu)分析是分析某一經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象在總體中所占的比重，進(jìn)而從比重構(gòu)成的分析中掌握事物的特點，借以認(rèn)識事物的本質(zhì)和客觀規(guī)律性的一種方法。結(jié)構(gòu)分析的計算公式一般為：結(jié)構(gòu)相對數(shù)＝部分/總體×100%財務(wù)報表的結(jié)構(gòu)百分比分析，也稱作財務(wù)報表的同型分析、構(gòu)成比例分析或是比重分析等。它是指以財務(wù)報表中某一關(guān)鍵項目的數(shù)額作為基數(shù)(即100%)，而將其余各有關(guān)項目的數(shù)額分別換算成對該關(guān)鍵項目的百分比，以使各個項目的相對地位明顯地表現(xiàn)出來，從而揭示財務(wù)報表中各項目的相對重要性以及財務(wù)報表的總體結(jié)構(gòu)關(guān)系。財務(wù)報表結(jié)構(gòu)分析（一）資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析

1．資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)百分比分析

資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)百分比分析，是以資產(chǎn)負(fù)債表中的“資產(chǎn)總額”為基數(shù)來進(jìn)行的縱向分析，即：將資產(chǎn)負(fù)債表的每一項目以資產(chǎn)總額的百分比形式填列，形成結(jié)構(gòu)百分比資產(chǎn)負(fù)債表（或稱作共同比資產(chǎn)負(fù)債表、同型資產(chǎn)負(fù)債表）。我們以無錫小天鵝股份有限公司為例，編制其2000年度的結(jié)構(gòu)百分比資產(chǎn)負(fù)債表，見表3-4。財務(wù)報表結(jié)構(gòu)分析2．進(jìn)一步的分析：資產(chǎn)負(fù)債表大類結(jié)構(gòu)百分比分析資產(chǎn)負(fù)債表的大類結(jié)構(gòu)百分比分析，即：按照一定的目的或原則對資產(chǎn)負(fù)債表項目進(jìn)行必要的合并，以突出分析的重點，并減少核算量。通?？梢钥紤]：（1）按照重要程度合并，例如對存貨、固定資產(chǎn)等關(guān)鍵性項目分別單獨反映，而對無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)、其他長期資產(chǎn)等數(shù)額不大、相對來說不太重要的項目，則以“其他資產(chǎn)”的形式合并列示并加以分析；（2）按照屬性相關(guān)性合并，例如將現(xiàn)金、銀行存款、應(yīng)收賬款等屬性類似的項目合并，以“速動資產(chǎn)”加以反映，而將負(fù)債中的應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)等反映企業(yè)短期負(fù)債情況的項目以“流動負(fù)債”加以反映。財務(wù)報表結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)負(fù)債表大類結(jié)構(gòu)百分比的分析也就是對構(gòu)成資產(chǎn)、負(fù)債及所有者權(quán)益的各大類別與其總額之間的比例關(guān)系進(jìn)行分析。我們可以將上述無錫小天鵝股份有限公司的資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)方進(jìn)行大類結(jié)構(gòu)百分比分析，見表3-5。財務(wù)報表結(jié)構(gòu)分析3．資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)變動重心分析

以前述無錫小天鵝股份有限公司的資產(chǎn)負(fù)債表為例，我們可以得出其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動重心分析表，見表3-6。從表3-6可以看出：該公司2000年期末比期初資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變動，主要是由于流動性最強(qiáng)的流動資產(chǎn)項目的比重向流動性較強(qiáng)的固定及長期資產(chǎn)項目的比重轉(zhuǎn)移所致。財務(wù)報表結(jié)構(gòu)分析我們可以對流動負(fù)債的結(jié)構(gòu)變動重心進(jìn)行分析，見表3-7。依據(jù)分析目的的不同，還可以分別進(jìn)行固定及長期資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動重心分析、長期融資結(jié)構(gòu)變動重心分析等。以上對資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)分析，我們遵循的是“資產(chǎn)負(fù)債表項目”→“資產(chǎn)負(fù)債表大類”→“資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)變動重心分析綜合表”的分析思路。應(yīng)該說，這種逐步推進(jìn)的分析方法，使得資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析能夠逐步深入。財務(wù)報表結(jié)構(gòu)分析（二）利潤表結(jié)構(gòu)分析利潤表的結(jié)構(gòu)分析，主要是通過結(jié)構(gòu)百分比利潤表的編制來進(jìn)行的。具體地說，通常是以利潤表中的“銷售凈額”（即主營業(yè)務(wù)收入凈額）作為其他項目的對比基數(shù)，其余項目與之相比計算相應(yīng)的百分比，形成結(jié)構(gòu)百分比利潤表，也稱同型利潤表、共同比利潤表。在利潤表結(jié)構(gòu)百分比分析的基礎(chǔ)上，將其與同行業(yè)平均水平相比，可以看出企業(yè)的盈利能力是否具有競爭力。若與企業(yè)的戰(zhàn)略結(jié)合起來分析，可以判斷企業(yè)戰(zhàn)略的成功性。見表3-8。財務(wù)報表結(jié)構(gòu)分析（三）現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析1．現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析

現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析是以企業(yè)現(xiàn)金流入總額為基數(shù)進(jìn)行的。分別將企業(yè)經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入、投資活動的現(xiàn)金流入和籌資活動的現(xiàn)金流入的數(shù)額及其具體項目與現(xiàn)金流入總額對比，得出各活動、各明細(xì)現(xiàn)金流入項目所占的結(jié)構(gòu)百分比，即比重，顯示出企業(yè)現(xiàn)金流入的主要來源和次要來源，進(jìn)而分析原因，便于采取不同的對策，適當(dāng)?shù)財U(kuò)大現(xiàn)金流入。見表3-9。財務(wù)報表結(jié)構(gòu)分析2．現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析通過現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)的主要現(xiàn)金流出項目，以便采取有效措施，適當(dāng)控制企業(yè)的現(xiàn)金流出，加強(qiáng)管理，提高資金的使用效果。見表3-103．現(xiàn)金凈流量結(jié)構(gòu)分析

結(jié)構(gòu)百分比現(xiàn)金流量表是在現(xiàn)金流量表中以“凈現(xiàn)金流量”為基數(shù)來對各項凈流量表項目進(jìn)行縱向分析，也可稱之為共同比現(xiàn)金流量表、同型現(xiàn)金流量表。見表3-11財務(wù)報表結(jié)構(gòu)分析財務(wù)報表結(jié)構(gòu)分析（四）小結(jié)對財務(wù)報表進(jìn)行結(jié)構(gòu)分析，主要是考察每一財務(wù)報表中各個項目占總體的相對比重，其優(yōu)點在于簡潔明了，至少一眼就可以看出下列項目之間的關(guān)系：（1）每一資產(chǎn)項目與資產(chǎn)總額的關(guān)系；（2）每一負(fù)債或所有者權(quán)益項目與融資總額的關(guān)系；（3）利潤表各項目與銷售凈額（或利潤總額）的關(guān)系；（4）現(xiàn)金流量表各項目分別與現(xiàn)金流入、流出、或凈流量總額的關(guān)系。財務(wù)報表結(jié)構(gòu)分析視角的特征（一）財務(wù)報表結(jié)構(gòu)分析視角中相對數(shù)額的運(yùn)用（二）財務(wù)報表結(jié)構(gòu)分析視角的擴(kuò)展（三）財務(wù)報表結(jié)構(gòu)分析視角的局限性第四節(jié)財務(wù)報表分析的比率分析視角財務(wù)比率分析視角概述比率分析是把財務(wù)報表中的一個或多個項目與其他項目進(jìn)行對比，從而揭示財務(wù)報表有關(guān)項目之間存在的邏輯關(guān)系的一種財務(wù)報表分析視角。常用于評價一個企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。從廣義上說，比率分析視角是通過計算經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的比率，來確定經(jīng)濟(jì)活動變動程度的分析視角。財務(wù)比率構(gòu)成的理論概述（一）財務(wù)比率構(gòu)成的一般原則1．項目互相配比財務(wù)比率應(yīng)建立在兩個報表項目互相配比的基礎(chǔ)上，即在兩個項目間應(yīng)含有相當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)聯(lián)系。這種經(jīng)濟(jì)聯(lián)系通常來說有兩種形式：（1）兩個報表項目之間存在著緊密的因果關(guān)系。（2）兩個報表項目受共同因素的驅(qū)動，或者形成某類共同因素，而這種共同因素又不能從財務(wù)報表本身直接取得。2．項目在功能上相關(guān)聯(lián)構(gòu)成比率的報表項目應(yīng)當(dāng)在功能上（函數(shù)上）是相關(guān)聯(lián)的，即它們應(yīng)在確定的框架內(nèi)變動。財務(wù)比率構(gòu)成的理論概述（二）財務(wù)比率表現(xiàn)的一般形式1．結(jié)構(gòu)比率——協(xié)調(diào)部分與整體的關(guān)系結(jié)構(gòu)比率=某個組成部分?jǐn)?shù)/額總體數(shù)額2．效率比率——整體中的一部分與另一部分的關(guān)系效率比率是指用以計算某項經(jīng)濟(jì)活動中所費與所得的比例。3．相關(guān)比率——一個整體與另一個整體的相應(yīng)關(guān)系相關(guān)比率是用以計算在部分與整體關(guān)系、整體中一部分與另一部分關(guān)系之外具有相關(guān)關(guān)系的指標(biāo)的比率。財務(wù)比率概述（一）不同使用者應(yīng)用的財務(wù)比率根據(jù)Gibson在美國進(jìn)行的一項調(diào)查，商業(yè)貸款部門、企業(yè)及相關(guān)會計人員等常用的財務(wù)比率分別如表3-12、表3-13和表3-14所示。（二）我國企業(yè)業(yè)績評價中常用的財務(wù)比率（三）我國上市公司常用的財務(wù)比率財務(wù)比率的分類與選取問題（一）財務(wù)比率的一般分類（1）流動性比率（liquidityratios），用來衡量公司償還短期債務(wù)的能力。（2）資本結(jié)構(gòu)比率（capitalstructureratios），也稱企業(yè)穩(wěn)定比率，它是反映企業(yè)長期償債能力和穩(wěn)定性的指標(biāo)，用以衡量企業(yè)對長期資金提供者的保障程度，同時也顯示企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)及其合理性。（3）經(jīng)營效率比率（operatingefficiencyratios），也稱周轉(zhuǎn)比率，有時也稱為業(yè)務(wù)比率，反映企業(yè)利用經(jīng)濟(jì)資源的有效性，即各類資產(chǎn)管理效率的高低。財務(wù)比率的分類與選取問題（4）收益比率（profitabilityratios），也稱獲利能力比率，反映企業(yè)的獲利水平、獲利能力及綜合管理效率，用以衡量公司的盈利能力（5）現(xiàn)金流量表相關(guān)比率。（6）普通股比率。（7）成長能力比率。財務(wù)比率的分類與選取問題（二）財務(wù)報表比率分析應(yīng)用中比率的選取財務(wù)分析首先應(yīng)確認(rèn)分析者采用的觀點、分析的目標(biāo)，進(jìn)而通過計算和剖析一些有意義的關(guān)鍵性財務(wù)比率，從而對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進(jìn)行判斷。思考題1.何謂報表原數(shù)?財務(wù)報表原數(shù)的分析有哪些作用與局限性?2.何謂財務(wù)報表結(jié)構(gòu)重構(gòu)?它在財務(wù)報表分析中有哪些作用與局限性?3.財務(wù)報表結(jié)構(gòu)分析有哪些特征?4.財務(wù)比率的分類與選取應(yīng)考慮哪些因素?5.財務(wù)比率在財務(wù)報表分析中有哪些作用與局限性?第四章財務(wù)比率

第一節(jié)流動性比率第二節(jié)資本結(jié)構(gòu)比率第三節(jié)經(jīng)營效率比率第四節(jié)收益比率第五節(jié)普通股比率第六節(jié)現(xiàn)金流量表相關(guān)比率第七節(jié)成長能力比率第八節(jié)財務(wù)比率分析視角的其他相關(guān)問題第一節(jié)流動性比率流動性比率是考查企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)。依照流動資產(chǎn)的流動性不同，反映企業(yè)短期償債能力的流動性比率也依次有流動比率、速動比率、超速動比率和現(xiàn)金比率。從動態(tài)的角度來看，還有現(xiàn)金流動比率和速動資產(chǎn)夠用天數(shù)兩個比率。常用的流動性比率1.流動比率（currentratio）流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債流動比率通過表示企業(yè)流動資產(chǎn)與流動負(fù)債之間的相對比例關(guān)系，反映了企業(yè)用流動資產(chǎn)償還流動負(fù)債的能力。2.速動比率（quickratio）速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)－存貨－預(yù)付賬款=現(xiàn)金＋有價證券＋應(yīng)收賬款速動比率反映了企業(yè)對各種日常經(jīng)營債務(wù)支付能力的迅速性，表明了企業(yè)的即時支付能力。常用的流動性比率3.超速動比率超速動比率=（現(xiàn)金+有價證券+應(yīng)收賬款凈額）/流動負(fù)債超速動比率能夠更確切地反映企業(yè)的立即變現(xiàn)及償債能力。4.現(xiàn)金比率（cashratio）現(xiàn)金比率反映了企業(yè)現(xiàn)金性資產(chǎn)的直接支付能力，是從最保守的角度對企業(yè)流動性進(jìn)行分析。現(xiàn)金比率=（現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物+有價證券）/流動負(fù)債動態(tài)流動性比率1.現(xiàn)金流動比率現(xiàn)金流動比率=（現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物+有價證券+經(jīng)營活動中的現(xiàn)金流量凈額）/流動負(fù)債現(xiàn)金流動比率也是對企業(yè)償還短期債務(wù)能力的衡量。2.速動資產(chǎn)夠用天數(shù)：速動資產(chǎn)夠用天數(shù)=速動資產(chǎn)/每日經(jīng)營支每日經(jīng)營支出＝只涉及現(xiàn)金支出的總成本費用÷365＝（銷售成本＋銷售費用＋管理費用＋其他現(xiàn)金支出）÷365＝（全年營業(yè)支出－非現(xiàn)金支出）÷365速動資產(chǎn)夠用天數(shù)反映企業(yè)可以用部分速動資產(chǎn)償還短期債務(wù)而不會影響日常支付的能力。流動性比率之間的構(gòu)成關(guān)系第二節(jié)資本結(jié)構(gòu)比率資本結(jié)構(gòu)比率，也稱杠桿比率，是反映企業(yè)長期償債能力和穩(wěn)定性的指標(biāo)，以衡量企業(yè)對長期資金提供者的保障程度，向長期債權(quán)人和股東提供其對企業(yè)投資的安全（風(fēng)險）程度的信息。資本