哈藥集團(tuán)財(cái)務(wù)報(bào)表分析

哈藥集團(tuán)2023-2023財(cái)務(wù)報(bào)表分析班級(jí)：姓名：分?jǐn)?shù)：第一局部行業(yè)背景及公司根本情況簡(jiǎn)介行業(yè)背景從2006年以來，發(fā)改委已連續(xù)三次調(diào)低藥品價(jià)格。同時(shí)原材料漲價(jià)、企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇等因素，使不少老牌醫(yī)藥企業(yè)的日子難過起來。白云山〔000552〕預(yù)計(jì)利潤(rùn)將同比下降50％－100％。同仁堂〔600085〕利潤(rùn)同比下降18.59％；九芝堂〔000989〕利潤(rùn)同比下降25.56％。哈藥前三季度凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)3.57億元，同比增長(zhǎng)1.21％。哈藥稱，公司通過品牌營(yíng)銷、節(jié)約挖潛以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整等措施，化解了局部不利影響，遏制了哈藥的業(yè)績(jī)下降趨勢(shì)。但2007年以來，受前期不利因素的持續(xù)影響，哈藥局部主導(dǎo)產(chǎn)品出現(xiàn)了銷售受阻和市場(chǎng)下滑，加之藥品再次降價(jià)，使哈藥面臨利潤(rùn)大幅下降的風(fēng)險(xiǎn)。公司根本資料〔一〕公司介紹哈藥集團(tuán)股份(以下簡(jiǎn)稱公司或本公司)是1991年12月28日經(jīng)哈爾濱市經(jīng)濟(jì)體制改革委員會(huì)哈體改發(fā)[1991]39號(hào)文批準(zhǔn),由原“哈爾濱醫(yī)藥集團(tuán)股份〞分立而成的股份,哈藥集團(tuán)是國(guó)有控股的中外合資企業(yè)，擁有2家在上海證券交易所上市的公眾公司(即哈藥集團(tuán)股份和哈藥集團(tuán)三精制藥股份)和27家全資、控股及參股公司。員工2萬余人,注冊(cè)資本共計(jì)37億元，資產(chǎn)總額119億元。集團(tuán)共生產(chǎn)西藥及中藥制劑、西藥原料、中藥粉針、生物工程藥品、滋補(bǔ)保健品等6大系列、20多種劑型、1,000多個(gè)品種，其中主導(dǎo)產(chǎn)品頭孢噻肟鈉、頭孢唑啉鈉、雙黃連粉針等產(chǎn)銷量均居全國(guó)第一位，青霉素鈉原粉及粉針產(chǎn)銷量居全國(guó)第二位。2000年實(shí)現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值68億元、工業(yè)增加值12.4億元、營(yíng)業(yè)收入66.5億元、利稅10億元，分別比上年同期增長(zhǎng)56%、13%、44%和84%，連續(xù)三年實(shí)現(xiàn)快速跨越式開展。與全國(guó)同行業(yè)相比，集團(tuán)的工業(yè)總產(chǎn)值和營(yíng)業(yè)收入二項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)均居第一位。集團(tuán)控股的哈藥集團(tuán)股份是全國(guó)醫(yī)藥行業(yè)首家上市公司，并于1996年被國(guó)家定為全國(guó)512家重點(diǎn)聯(lián)系企業(yè)之一；1997年被國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)為120戶大型企業(yè)試點(diǎn)單位。哈藥集團(tuán)的前身為1989年成立的哈爾濱醫(yī)藥集團(tuán)股份，于1991年底在哈藥集團(tuán)股份是在哈爾濱醫(yī)藥集團(tuán)股份的根底上改組分立而成。1993年6月29日公司原發(fā)行的6,500萬元股票在上交所上市，經(jīng)過1997年4月的每10股送3股，總股本到達(dá)328,432,000股；1997年9月的每10股，使總股本到達(dá)383,415,000股；1999年每10股配3股，到2000年12月31日，公司的股本結(jié)構(gòu)為：總股本450,860,357股，其中：國(guó)家股184,489,686股，社會(huì)公眾股266,370,671股。經(jīng)公司二屆十二次董事會(huì)及2000年度第一次臨時(shí)股東大會(huì)決定，公司于2000年4月由原哈爾濱醫(yī)藥股份正式更名為哈藥集團(tuán)股份。截至2007年12月31元元。〔二〕經(jīng)營(yíng)范圍許可經(jīng)營(yíng)工程：按直銷經(jīng)營(yíng)許可證從事直銷。一般經(jīng)營(yíng)工程：購(gòu)銷化工原料及產(chǎn)品(不含危險(xiǎn)品、劇毒品)，按外貿(mào)部核準(zhǔn)的范圍從事進(jìn)出口業(yè)務(wù)；以下僅限分支機(jī)構(gòu)：醫(yī)療器械、制藥機(jī)械制造〔國(guó)家有專項(xiàng)規(guī)定的除外〕、醫(yī)藥商業(yè)及藥品制造、純潔水、飲料、淀粉、飼料添加劑、食品、化裝品制造、包裝、印刷；生產(chǎn)阿維菌素原藥；衛(wèi)生用品〔洗液〕的生產(chǎn)、銷售；以下僅限分支機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)：保健食品、日用化學(xué)品的生產(chǎn)和銷售?！踩持饕a(chǎn)品抗生素原料藥、中成藥、中藥粉針、生物工程藥品、滋補(bǔ)保健品等6大系列、20多種劑型、1,000多個(gè)品種。其中主導(dǎo)產(chǎn)品頭孢噻肟鈉、頭孢唑啉鈉、雙黃連粉針青霉素鈉原粉及粉針等。第二局部公司年報(bào)分析〔2023-2023年的三張報(bào)表〕一、2023-2023年的三張報(bào)表的結(jié)構(gòu)分析1.資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)分析：會(huì)計(jì)科目202320232023貨幣資金應(yīng)收賬款存貨流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)長(zhǎng)期投資合計(jì)固定資產(chǎn)原價(jià)減：累計(jì)折舊固定資產(chǎn)凈值資產(chǎn)總計(jì)短期借款流動(dòng)負(fù)債合計(jì)長(zhǎng)期借款長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì)負(fù)債合計(jì)股本所有者權(quán)益合計(jì)負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)結(jié)論：〔1〕2023年-2023年總的資產(chǎn)呈上升趨勢(shì)；〔2〕2023年-2023年總的負(fù)債呈上升趨勢(shì)；〔3〕2023年-2023年總的所有者權(quán)益總體呈上升趨勢(shì)；利潤(rùn)表的結(jié)構(gòu)分析：會(huì)計(jì)科目202320232023營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)本錢營(yíng)業(yè)稅金及附加銷售費(fèi)用1,094,212,414管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用營(yíng)業(yè)利潤(rùn)利潤(rùn)總額凈利潤(rùn)結(jié)論：從圖表中我們可以看出本公司在2023-2023年度凈利潤(rùn)總體上呈不斷增長(zhǎng)趨勢(shì)。導(dǎo)致連續(xù)增長(zhǎng)的原因在于：〔1〕營(yíng)業(yè)收入2023年和2023年增長(zhǎng)額為982,232,488.18和1,858,099,419.34，增長(zhǎng)幅度分別為10%和17%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)呈上漲趨勢(shì);〔3〕利潤(rùn)總額有大幅的增加，說明企業(yè)的期間費(fèi)用較小，管理本錢較低，符合企業(yè)的開展趨勢(shì)。另外，從利潤(rùn)表中我們得出的凈利潤(rùn)呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，這完全符合國(guó)家經(jīng)濟(jì)開展的趨勢(shì)。現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)分析：會(huì)計(jì)科目202320232023經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入小計(jì)現(xiàn)金流出小計(jì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入小計(jì)現(xiàn)金流出小計(jì)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入小計(jì)現(xiàn)金流出小計(jì)籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~結(jié)論：〔1〕從上表可以看出，哈藥股份的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~是呈增加趨勢(shì)的。這樣的總體趨勢(shì)還是值得可定的；〔2〕投資活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量不穩(wěn)定忽高忽低，企業(yè)資金能夠充分利用于創(chuàng)造利潤(rùn)，實(shí)現(xiàn)增值。但同時(shí)應(yīng)注意，投資活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力；〔3〕哈藥的籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流均小于零。意味著企業(yè)在吸收權(quán)益性投資、發(fā)行債券以及借款等方面收到的現(xiàn)金之和小于企業(yè)在歸還債務(wù)、支付籌資費(fèi)用、分配股利或利潤(rùn)、償付利息、融資租賃所支付的現(xiàn)金以及減少注冊(cè)資本等方面所支付的現(xiàn)金之和。通過數(shù)據(jù)分析，哈藥出現(xiàn)這種情況主要還是因?yàn)槠湓诮?jīng)營(yíng)活動(dòng)和投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量運(yùn)轉(zhuǎn)良好，有能力完成各項(xiàng)支付。二、財(cái)務(wù)指標(biāo)分析〔一〕償債能力工程哈藥集團(tuán)2023年2023年2023年流動(dòng)比率速動(dòng)比率資產(chǎn)負(fù)債率產(chǎn)權(quán)比率結(jié)論：〔1〕企業(yè)的流動(dòng)比率接近2，較為合理。中國(guó)醫(yī)藥制造業(yè)的平均流動(dòng)比率喂1.22.與同類公司相比，三年流動(dòng)性偏高，從2023年的1.7002到2023年的1.6467，該企業(yè)的流動(dòng)比率有小幅降低，說明哈藥集團(tuán)能有效地利用流動(dòng)資產(chǎn)，對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的管理能力有所提高，公司存在不能歸還到期流動(dòng)負(fù)債的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在下降?！?〕企業(yè)的速動(dòng)比率呈穩(wěn)步狀態(tài)，但都在1以上，超過不是很多，說明企業(yè)債務(wù)歸還平安性比擬高、穩(wěn)定性比擬好，現(xiàn)金及應(yīng)收賬款使用比擬合理?！?〕通常資產(chǎn)負(fù)債率在0-1之間，哈藥集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率在穩(wěn)定變化中，一般情況下控制在40%-60%左右，哈藥集團(tuán)變化不大靠近40%說明企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力比擬強(qiáng)，適宜投資?！?〕產(chǎn)權(quán)比率整體沒很大變化，比擬平和、比擬低。長(zhǎng)期償債能力比擬強(qiáng)?！捕碃I(yíng)運(yùn)能力工程哈藥集團(tuán)2023年2023年2023年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.51工程哈藥集團(tuán)2023年2023年2023年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期225總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期結(jié)論：存貨周轉(zhuǎn)速度快，占用資金少，流動(dòng)性強(qiáng)。存貨周轉(zhuǎn)率有少幅度提高，反映該集團(tuán)短期償債能力有所提高，資產(chǎn)管理和營(yíng)運(yùn)效率有所提升。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率提高說明平均收賬期縮短，應(yīng)收賬款回收加快，資金滯留在應(yīng)收賬款的數(shù)量減少，資金使用效率提高，減少了產(chǎn)生壞賬呆賬的可能性。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率表現(xiàn)出穩(wěn)定增長(zhǎng)的趨向，呈現(xiàn)了該集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)效率和盈利能力?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的提高說明資產(chǎn)的使用效率和質(zhì)量還是較好的?！踩秤芰こ坦幖瘓F(tuán)2023年2023年2023年總資產(chǎn)報(bào)酬率9.03%9.48%10.41%凈資產(chǎn)收益率15.93%15.86%18.08%結(jié)論：總資產(chǎn)報(bào)酬率逐年增長(zhǎng)，說明哈藥集團(tuán)有著較強(qiáng)的盈利能力。凈資產(chǎn)收益率整體上是上升趨勢(shì)，說明給股東的回報(bào)還是較高的。(四)市場(chǎng)價(jià)值比率分析工程哈藥集團(tuán)2023年2023年2023年每股收益每股凈資產(chǎn)市盈率結(jié)論：每股收益處于不斷增長(zhǎng)的狀態(tài)，說明這幾年的開展前景是可觀的。每股凈資產(chǎn)不斷增長(zhǎng)。市盈率處于上升狀態(tài)比擬好，反之那么不好。第三局部杜邦分析法的根本原理杜邦分析原理介紹杜邦分析法，又稱杜邦財(cái)務(wù)分析體系，簡(jiǎn)稱杜邦體系，是利用各主要財(cái)務(wù)比率指標(biāo)間的內(nèi)在聯(lián)系，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)濟(jì)利益進(jìn)行綜合系統(tǒng)分析評(píng)價(jià)的方法。該體系以凈資產(chǎn)收益率為龍頭，以資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)為核心，重點(diǎn)揭示企業(yè)獲利能力，資產(chǎn)投資收益能力及權(quán)益乘數(shù)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響，以及各相關(guān)指標(biāo)間的相互影響作用關(guān)系。杜邦分析原理圖示凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)凈利率1/〔1-資產(chǎn)負(fù)債率〕1/〔1-資產(chǎn)負(fù)債率〕營(yíng)業(yè)凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營(yíng)業(yè)凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率平均負(fù)債總額/平均資產(chǎn)總額平均負(fù)債總額/平均資產(chǎn)總額營(yíng)業(yè)收入/資產(chǎn)平均余額凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入/資產(chǎn)平均余額凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入流動(dòng)資產(chǎn)+非流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債+長(zhǎng)期負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)+非流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債+長(zhǎng)期負(fù)債營(yíng)業(yè)收入-本錢費(fèi)用總額+投資收益+營(yíng)業(yè)外收支凈額-所得稅費(fèi)用營(yíng)業(yè)收入-本錢費(fèi)用總額+投資收益+營(yíng)業(yè)外收支凈額-所得稅費(fèi)用營(yíng)業(yè)本錢+營(yíng)業(yè)稅金及附加+銷售費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用營(yíng)業(yè)本錢+營(yíng)業(yè)稅金及附加+銷售費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用三、財(cái)務(wù)比率計(jì)算結(jié)果工程哈藥集團(tuán)2023年2023年2023年凈資產(chǎn)收益率15.93%15.86%18.08%資產(chǎn)負(fù)債率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.51分析：〔1〕可以從資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)企業(yè)清償能力進(jìn)行分析。哈藥在資產(chǎn)負(fù)債率這一指標(biāo)上保持的比擬平穩(wěn)；〔2〕可以從凈資產(chǎn)收益率來分析企業(yè)盈利能力。從企業(yè)管理層角度看通過將凈資產(chǎn)收益率和貸款利率相比，如果比貸款利率高，那么說明企業(yè)很好地利用了財(cái)務(wù)杠桿為股東創(chuàng)造了更多價(jià)值。哈藥保持不斷增長(zhǎng)的平穩(wěn)的凈資產(chǎn)收益率，可見，其在利用現(xiàn)有資源和財(cái)務(wù)杠桿創(chuàng)造價(jià)值方面有一定能力?！?〕可以從總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來分析企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量。哈藥的這個(gè)指標(biāo)保持的比擬平穩(wěn)，可見無論是從總資產(chǎn)的角度還是存貨的角度看，哈藥都保持了一定的活力，也就是說在產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售創(chuàng)造收入上，哈藥都有一定的能力。但是要對(duì)整體質(zhì)量分析的話，僅從指標(biāo)是不夠的，必須結(jié)合每一項(xiàng)重要資產(chǎn)工程的具體情況來看。結(jié)論：總的來說，從比率分析來看，哈藥都顯示了其良好的盈利能力、資產(chǎn)狀況和開展空間。第四局部綜合評(píng)價(jià)公司存在問題綜合上述分析，我們可以對(duì)哈藥股份的總體財(cái)務(wù)質(zhì)量作出如下根本判斷：就企業(yè)的資產(chǎn)總體狀況而言，企業(yè)整體資產(chǎn)的狀況可以滿足其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)需要，且具有良好的盈利性和周轉(zhuǎn)性。沒有明顯不良資產(chǎn)占用。就盈利能力而言，企業(yè)的凈利潤(rùn)呈持續(xù)增長(zhǎng)的狀況。但結(jié)合現(xiàn)金流轉(zhuǎn)狀況來看，哈藥股份現(xiàn)金流和利潤(rùn)之間存在一定的不和諧程度，這是亟待改良的地方，長(zhǎng)期如此，可能造成盈利的情況下卻資不抵債的困境，不利于企業(yè)的可持續(xù)開展。就企業(yè)的短期和長(zhǎng)期償債能力而言，由于形成的財(cái)務(wù)成果