大道如砥櫛風(fēng)沐雨追光行 - 2023年第三季度中國上市銀行業(yè)績分析

大道如砥，櫛風(fēng)沐雨追光行2023年第三季度中國上市銀行業(yè)績分析歡迎閱讀《2023年第三季度中國上市銀本期分析的42家銀行，相當于中國商業(yè)農(nóng)業(yè)銀行建設(shè)銀行股份制（9家）招商銀行浦發(fā)銀行光大銀行廈門銀行廈門銀行瑞豐農(nóng)商行江陰農(nóng)商行城市商業(yè)銀行及農(nóng)村商江蘇銀行杭州銀行成都銀行“2023年前三季度，全球經(jīng)濟復(fù)蘇緩慢且分化明顯，國內(nèi)經(jīng)濟運行恢復(fù)向好但仍面臨需求不足的問題。銀行業(yè)持續(xù)支持實體經(jīng)濟，著力防范化解風(fēng)險。上市銀行業(yè)績壓力加大，凈利潤增速明顯下行，信貸投放持續(xù)增加，資本充足率止本期報告分析了42家A/A+H股上市銀行（詳情見左側(cè)列表）截至2023年9月末的業(yè)績表現(xiàn)。除特殊說明外，本刊列示的銀行均按照其截至2023年9月30日未經(jīng)審計的資產(chǎn)規(guī)模排列，往期數(shù)據(jù)均為同口徑對比，所有信息來自上市銀行財務(wù)報告等公開資料，涉及金額的貨幣單想要獲取更多信息或與我們探討中國銀行業(yè)的發(fā)展，歡迎聯(lián)系您在普華永道的日常業(yè)務(wù)聯(lián)系人，或本報告附錄中列明大道如砥(dǐ)，櫛(zhì)風(fēng)沐雨追光行——大道寬闊而征途2023年第三季度中國上市銀行業(yè)績分析2綜述與展望一、經(jīng)營表現(xiàn)202122二、資產(chǎn)組合2324262829四、資本管理行業(yè)熱點探討2023年前三季度，受地緣局勢緊張、通脹壓力持續(xù)等多重因素疊加影響，全球經(jīng)濟復(fù)我國銀行業(yè)持續(xù)加大對實體經(jīng)濟支持力度，防范化解重點領(lǐng)域金融風(fēng)險。前三季度，上市銀行凈利潤與上市銀行凈利潤與GDP增長趨勢比較7.60%7.60%0.60%9.80%2.90%-7.66%2019Q32020Q32021Q-O-GDP季度累計同比增速-O-上市銀行凈利潤增速經(jīng)濟運行恢復(fù)向好，銀行業(yè)持續(xù)支持實體經(jīng)濟2023年前三季度，面對外部風(fēng)險挑戰(zhàn)和國內(nèi)多重因素帶來的壓力，我國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長5.20%，其中三季度增長4.90%，經(jīng)濟運行呈現(xiàn)恢復(fù)向好態(tài)勢。在一系列穩(wěn)增長、促消費政策的支持下，市場活力逐步回升，住宿餐飲、文化旅游等服務(wù)消費明顯回暖。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，第三季度消費支出對經(jīng)濟增長的貢獻率達20.10%/34.70%前三季度，金融持續(xù)支持實體經(jīng)濟，體現(xiàn)在總量、結(jié)構(gòu)和價格三個維度?？偭糠矫?，人民銀行數(shù)據(jù)顯示，9月末，社會融資規(guī)模存量同比增長9.00%，廣義貨幣（M2）同比增長10.30%，增速保持穩(wěn)定。前三季度，央行共實施兩次降準，信貸保持合理增長，流動性合理充裕。結(jié)構(gòu)方面，金融持續(xù)加大對制造業(yè)、科技創(chuàng)新、小微企業(yè)、鄉(xiāng)村振興、價格方面，社會融資成本明顯下行。自2022年以來至2023年三季度末，1年期和5年期以上貸款市場報價利率（LPR）均累計四次下調(diào)，分別調(diào)降0.35個和0.45個百分點，至LPR和市場利率變化影響，商業(yè)銀行凈息差持續(xù)收窄，部分銀行貸款收益率此外，降低存量首套房貸利率政策于9月底存量房貸利率平均下降0.73個百分點，調(diào)整后的加權(quán)平均利率為4.24.30%4.30%2021Q42022Q12021年期LPR5年期以上LPR2022Q42023Q1202-0-新發(fā)放企業(yè)貸款加權(quán)平均利率有序推進防范化解金融風(fēng)險工作2023年10月底，中央金融工作會議召開，為金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展指明方向。會議強調(diào)要著力提升金融服務(wù)經(jīng)濟社會發(fā)展的質(zhì)量水平，以全面加強監(jiān)管、防范化解風(fēng)險為重2023年前三季度，金融管理部門進一步健全監(jiān)管制度，重點加強金融機構(gòu)公司治理，持續(xù)完善系統(tǒng)重要性銀行的評估與監(jiān)管，推動銀行業(yè)提升風(fēng)險計量精細化程度，在資本管理、數(shù)據(jù)安全、操作風(fēng)險等領(lǐng)域出臺相關(guān)新規(guī)或公開征求意見，加強應(yīng)對重點領(lǐng)深化金融機構(gòu)改革，穩(wěn)妥推進中小銀行改革化險?！耙皇∫徊摺奔涌燹r(nóng)村信用社改革，穩(wěn)步推動村鎮(zhèn)銀行改革重組和風(fēng)險化解。國家金融監(jiān)督管理總局數(shù)據(jù)顯示，前三季度，銀行業(yè)共處置不良資產(chǎn)1.90萬億元，處置力度相較前兩年同期有所減弱；撥備在防范化解地方債務(wù)風(fēng)險方面，金融管理部門引導(dǎo)金融機構(gòu)按照市場化、法治化原則，與融資平臺平等協(xié)商，分類施策化解存量債務(wù)風(fēng)險、嚴控增量債務(wù)，建立常態(tài)化融資平臺金融債務(wù)監(jiān)測機制，加強對重點地區(qū)、重點融資平臺的風(fēng)險為促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)發(fā)展，監(jiān)管部門延長房地產(chǎn)“金融16條”實施期限，引導(dǎo)銀行滿足房企合理融資需求。央行數(shù)據(jù)顯示，2023年三季度末，房地產(chǎn)開發(fā)貸款余額13.17萬億元，同比增長4%，增速比上年末高0.30個百分點。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，商品房銷售面積同比仍呈下降趨勢，2023年前三季度較上年同期下降7.50%。房地產(chǎn)在美元利率水平走高、全球避險情緒上升的背景下，外匯監(jiān)管部門穩(wěn)妥有序推進人民幣國際化，進一步完善跨境資金流動的監(jiān)測、評估、預(yù)警體系，保持人民幣匯率在合上市銀行凈利潤增速明顯下行2023年前三季度，我國42家上市銀行的整體凈利潤同比增長2.90%，增速較上年同期和上半年明顯下行。撥備前利潤同比下降3.38%，降幅有所擴大。上市銀行凈利差、凈息差普遍收窄，平均總資產(chǎn)收益率（ROA）、加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率（ROE）等盈信貸投放持續(xù)增加，突出支持重點領(lǐng)域看，銀行持續(xù)加大對普惠金融貸款、綠色貸款、涉農(nóng)貸款的投放，突出支持重點領(lǐng)域；房地產(chǎn)貸款下滑態(tài)勢有所減緩。2023年前三季度，上市銀行不良貸款余額整體呈資本充足率止跌回升，資本補充仍有需求截至2023年9月末，上市銀行資本充足率小幅提升，逆轉(zhuǎn)了自2022年末起出現(xiàn)的下跌趨勢。三季度，上市銀行通過各種資本補充工具募集資本約2,933億元，是二季度1,430億元的兩倍以上，延續(xù)了較高的資本補充需求。從2023年各季度資本補充工具發(fā)2023年第三季度中國上市銀行業(yè)績分析8進入四季度，國際地緣政治局勢緊張加劇，部分地區(qū)沖突升級，國際貿(mào)易和投資壓力上升，美元利率高企，通脹壓力雖有緩解但仍高于目標水平，主要發(fā)達經(jīng)濟體保持緊縮性金融政策，全球經(jīng)濟仍然面臨增速放緩和分化加劇的挑戰(zhàn)。國際貨幣基金組織近期將2024年全球增長預(yù)期由3%下調(diào)至2.國內(nèi)方面，經(jīng)濟恢復(fù)向好的態(tài)勢有待進一步鞏固，宏觀政策注重加強逆周期、跨周期調(diào)節(jié)，效果將持續(xù)顯現(xiàn)。銀行業(yè)整體保持穩(wěn)定，在貨幣政策支持下有望緩解一定的負?國內(nèi)經(jīng)濟回升向好，有望實現(xiàn)全年目標。繼三季度國內(nèi)經(jīng)濟主要指標邊際改善后，望在四季度延續(xù)恢復(fù)向好態(tài)勢并實現(xiàn)3月份《政府工作報告》確定的全年5%左右的?中央金融工作會議釋放加快建設(shè)金融強國、全面加強金融監(jiān)管信號。2023年10月30-31日召開的中央金融工作會議強調(diào)堅持黨中央對金融工作的集中統(tǒng)一金融服務(wù)實體經(jīng)濟的宗旨，走中國特色金融發(fā)展之路。銀行業(yè)作為服務(wù)實體經(jīng)濟的主力軍，將更加注重為經(jīng)濟社會發(fā)展提供高質(zhì)量服務(wù)，完善金融風(fēng)險防范、預(yù)警和處置機制，提升公司治理和合規(guī)水平，應(yīng)對?在政策引導(dǎo)下優(yōu)化信貸投向，支持國家重大戰(zhàn)略和重點領(lǐng)域。信貸優(yōu)先支持科技創(chuàng)新、民營小微、先進制造、綠色發(fā)展、普惠養(yǎng)老等符合政策要求的重點領(lǐng)域。同時，按照經(jīng)濟規(guī)律和逆周期調(diào)控需要，銀行應(yīng)注重保持信貸投放穩(wěn)?加快推進五大領(lǐng)域發(fā)展。響應(yīng)中央金融工作會議號召，銀行將進一步完善金融產(chǎn)品體系，大力發(fā)展科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融，做好五篇大文章。同時，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，加快從規(guī)模擴張轉(zhuǎn)向內(nèi)涵式發(fā)展，推動理財、財富響，銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量將繼續(xù)承壓。銀行應(yīng)加強對資產(chǎn)質(zhì)量的監(jiān)測，保持穩(wěn)資本新規(guī)中，二級資本補充范圍擴大；信貸風(fēng)險權(quán)重整體趨于下行，由于資本新規(guī)大幅提升了計量敏感性，不同業(yè)務(wù)板塊、業(yè)務(wù)類型的資本占用水平相比現(xiàn)行法存在一定程度的變動，體現(xiàn)出監(jiān)管堅持風(fēng)險為本、保持監(jiān)管資本總體穩(wěn)定的原則，以及中小銀行未來應(yīng)控制負債端成本，提升金融服務(wù)、產(chǎn)品創(chuàng)新和渠道拓展等各方面能?支持地方政府穩(wěn)妥化解債務(wù)風(fēng)險。方政府也集中發(fā)行超1萬億元特殊再融資債券用于償還存量債務(wù)，短期內(nèi)有助于緩解地方政府債務(wù)壓力、優(yōu)化地方債務(wù)結(jié)構(gòu)。銀行將繼續(xù)支持地方政府通過展期、借新還舊、置換等方式穩(wěn)妥推進化債工作，需持續(xù)關(guān)注化債對銀行撥備計提情況和資產(chǎn)?房地產(chǎn)市場轉(zhuǎn)型持續(xù)。隨著房地產(chǎn)政策調(diào)整的效果逐漸顯現(xiàn)，部分房企融資情況有所改善，風(fēng)險正在出清中，市場信心有待提振。房地產(chǎn)市場風(fēng)險對銀行業(yè)的整體外溢影響有限。11月17日，中國人民銀行、金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會聯(lián)合召開金融機構(gòu)座談會，要求各金融機構(gòu)“一視同仁”滿足不同所有制房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求，對正常經(jīng)營的房地產(chǎn)企業(yè)不惜貸、抽貸、斷貸；支持民營房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)債融資；支持房地產(chǎn)企業(yè)通過資本市場合理股權(quán)融資；繼續(xù)配合地方政府和相關(guān)部門，加大保交樓金融支持，推動行業(yè)并購重組等。預(yù)計此舉將推動銀行增加對房企的信貸投放，緩解房企流動性壓力，一定程度上有助于遏制房企2023年第三季度中國上市銀行業(yè)績分析10-4,0002,000-04.05%00.42%-2.54%撥備前利潤撥備前利潤增速2.91%0-8.66%2019Q32020Q32021Q32022Q3凈利潤凈利潤增速2023Q3:20,925.23億元2022Q3:21,329.20億元2023Q3:3,818.98億元2022Q3:3,873.22億元不良率2023年第三季度中國上市銀行業(yè)績分析124,0002,000-4,0002,000-4.41%0-0.49%-5.78%2019Q32020Q32021Q32022Q3撥備前利潤撥備前利潤增速4,0584,0394,0584,0399.39%-0.47%-7.03%2019Q32020Q32021Q32022Q3凈利潤凈利潤增速2023Q3:8,083.83億元2022Q3:8,386.85億元2023Q3:2,028.82億元2022Q3:2,285.96億元-11.25% 4,791.13億元2023年第三季度中國上市銀行業(yè)績分析142,5002,000-2,000-3,1472,9632,9632,6452,40806.21%-0.13%2019Q32020Q32021Q32022Q32023Q3撥備前利潤撥備前利潤增速○凈利潤凈利潤增速--不良率2023年第三季度中國上市銀行業(yè)績分析168.34%9.39%4.41%-0.47%-0.49%2019Q32020Q32021Q38.34%9.39%4.41%-0.47%-0.49%2019Q32020Q32021Q32023年前三季度，我國42家上市銀行的整體凈利潤同比增長2.90%，為近五年來除2020年以外的最低增速。撥備前利潤同比減少3.38%。各類型銀行中，大型商業(yè)銀行的凈利潤增速與撥備前利潤增速的曲線差保持相對平股份制商業(yè)銀行的凈利潤增速下降幅度最大，從2022前三季度的9.39%下降至2023年城農(nóng)商行的凈利潤增速曲線與撥備前利潤曲4.05%2.91%0.42%2019Q32020Q32021Q32022Q32023-2.54%-8.66%-5.78%-7.03%-5.78%2019Q32020Q32021Q320 凈利潤增速撥備前利潤增速2023年第三季度中國上市銀行業(yè)績分析18在上市銀行的利潤變化中，凈利息收入出現(xiàn)負增長。截至2023年9月30日，上市銀行生息資產(chǎn)規(guī)模增加28.66萬億元，增幅12.02%。受2022年LPR下調(diào)的影響顯現(xiàn)，疊加2023年6月和8月兩次調(diào)整，銀行的資產(chǎn)端收益率進一步降低。在量價共同作用下，2023年前三季度，上市銀行的利息凈收入出現(xiàn)負增長，減少股份制商業(yè)銀行減少3.61%，城農(nóng)商行憑借資產(chǎn)增速以1.67%的微弱增幅維持在凈利息收入承壓的同時，各類銀行的預(yù)期信用損失計提金額也有所下降。其中大型商業(yè)銀行減少8.51%，股份制商業(yè)銀行減少10.10%，城農(nóng)商行減少18.84%，體現(xiàn)出銀行對未來經(jīng)濟發(fā)展整隨著資產(chǎn)規(guī)模的增加，各類銀行的運營管理成本逐漸升高，表現(xiàn)為成本收入比逐步上升，其中大型商業(yè)銀行增加信用減 值損失業(yè)管費0利息凈收入凈利潤其他非息利息凈收入凈利潤其他非息及傭金收入500-5040200-20利息凈收入手續(xù)費及傭金收入凈利潤其他非息利息凈收入手續(xù)費及傭金收入凈利潤其他非息信用減 值損失利息凈收入手續(xù)費及傭金收入凈利潤其他非息利息凈收入手續(xù)費及傭金收入凈利潤其他非息信用減 值損失業(yè)管費信用減 值損失業(yè)管費2020Q32023Q32020Q32023Q32021Q32022Q332.103.3.凈利差、凈息差加速下降2023年前三季度，上市銀行凈利差、凈息差普遍呈現(xiàn)加速下降42家上市銀行平均凈利差較上年同期下降0.22個百分點，凈息差較上年同期下降0.21個百分點。為降低企業(yè)融資成本，2022年LPR的調(diào)整效果隨著資產(chǎn)重定價的完成在2023年顯現(xiàn)。在市場利率持續(xù)調(diào)整的環(huán)境下，銀行需關(guān)注利率變化對資產(chǎn)和負債價格的影響，對于外幣資產(chǎn)與負債還需要關(guān)注不同利率環(huán)境的影響，持續(xù)關(guān)注與管理好市與上年同期相比，大型商業(yè)銀行凈利差和凈息差分別降低0.26個和0.24個百分點，較2022年同期的降幅分別擴大0.18個和0.15個百分點。股份制商業(yè)銀行凈利差和凈息差分別下降0.20個和0.19個百分點，降幅分別擴大0.07個和0.06個百分點。城農(nóng)商行凈利差和凈息差分別降低0.19個和0.20個百分點，降幅擴大0.09個和0.11個百分點。雖然各類銀行的凈利差與凈息差均出現(xiàn)加速下降態(tài)勢，但面臨的壓72.032.072.002.022.02...2019Q32020Q32021Q32022Q3022.122.042.072.012.082019Q32020Q32021Q32022Q32023Q3 .大型商業(yè)銀行.股份制商業(yè)銀行.城農(nóng)商行2023年第三季度中國上市銀行業(yè)績分析204.612.584.404.382.392.242.304.714.612.584.404.382.392.242.304.714.484.484.294.082.582.462.502.432.404.4.凈利差變化原因特點各異各類銀行的凈利差均加速下降，主要表現(xiàn)在2021年前三季度至2023年前三季度期間，具體觀察各類銀行資產(chǎn)端與負債大型商業(yè)銀行2021年前三季度至2023年前三季度，受LPR調(diào)整影響，銀行生息僅比現(xiàn)行1年期LPR高0.16個百分點。負債端成本率上升0.29個百分點，存款延續(xù)定期化趨勢，財富管理屬性增加，使得存款人對利率的敏感度持續(xù)提升，外幣市場利率上行也拉升了外幣負債付息股份制商業(yè)銀行與城農(nóng)商行面臨著資產(chǎn)收益率下降的壓力。2021年前三季度至2023年前三季度，股份制商業(yè)銀行與城農(nóng)商行生息資產(chǎn)收益率分別下降0.34個百分點和0.40個百分點。市場流動性充裕帶動股份制商業(yè)銀行和城農(nóng)商行的下沉客戶信用風(fēng)險溢價收窄。負債端成本率分別上升0.02個百分點和下降0.10個百分點。股份制商業(yè)銀行和城農(nóng)商行的網(wǎng)點基礎(chǔ)不及大型商業(yè)銀行，攬儲成本較高，同時需要依賴成本更高的同業(yè)負債與債券融資補充資金，負債成本率近似于現(xiàn)行5年定期儲蓄存款利率，未來需212023年第三季度中國上市銀行業(yè)績分析2.062019Q32020Q32021Q32022Q32023Q3生息資產(chǎn)收益率(%)計息負債成本率(%)9.15%9.09%8.45%08.91%9.15%9.09%8.45%08.91%2023年前三季度，凈利差與凈息差的加速下降使得各類銀行“量難補價”，帶動大型商業(yè)銀行與股份制商業(yè)銀行的平均總資產(chǎn)收益率（ROA）和加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率（ROE）進一步下降。城農(nóng)商行預(yù)期信用損失計提減少幅度大于大型商業(yè)銀行與股份0.66%0.64%2019Q32020Q32021Q32022Q32023Q32019Q32020Q32021Q32022Q32023Q3大型商業(yè)銀行股份制商業(yè)銀行城農(nóng)商行2023年第三季度中國上市銀行業(yè)績分析22二 2023年以來，國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)恢復(fù)，總體回升向好。上市銀行繼續(xù)推動金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)其中，大型商業(yè)銀行和城農(nóng)商行總資產(chǎn)增幅分別為1.09%資產(chǎn)結(jié)構(gòu)方面，各類銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分布及比例基本保持穩(wěn)定。客戶貸款在上市銀行資2023年第三季度中國上市銀行業(yè)績分析243%2%3%2%3%4%4%4%4%4%57%57%57%57%5749%48%48%49%49%大型商業(yè)銀行客戶貸款股份制商業(yè)銀行城農(nóng)商行252023年第三季度中國上市銀行業(yè)績分析截至2023年三季度末，上市銀行客戶貸款持續(xù)增加，較二季度末增長1.83%。其中，大型商業(yè)銀行增速最快，其次是城農(nóng)商行和股份制商業(yè)銀行。按季度比較，2023年三季度環(huán)比增速較前兩季度放緩。三季度，上市銀行金融投資環(huán)比增速高于貸款增速。隨著負債環(huán)比增速放緩，三季度客戶貸款和金融投資環(huán)比增速均有放緩，同業(yè)資產(chǎn)環(huán)2023年以來，銀行業(yè)繼續(xù)加大對實體經(jīng)濟的支持力度，從貸款投向來看，突出支持普惠金融貸款、綠色貸款、涉農(nóng)貸款等重點領(lǐng)域的投放，房地產(chǎn)貸款余額下滑態(tài)勢有所放緩。人民銀行數(shù)據(jù)顯示，三季度末，普惠小微貸款、綠色貸款、涉農(nóng)貸款持續(xù)增長，較二季度末分別增長3.79%、5.66%和2.12%；人民幣房客戶貸款客戶貸款2022Q32022Q42023Q12023Q22023Q3大型商業(yè)銀行股份制銀行城農(nóng)商行環(huán)比增幅大型商業(yè)銀行2.64%6.08%2.93%2.27%股份制銀行城農(nóng)商行2.25%2.13%2.44%2023年第三季度中國上市銀行業(yè)績分析26金融投資金融投資2022Q32022Q42023Q1大型商業(yè)銀行股份制銀行城農(nóng)商行環(huán)比增幅大型商業(yè)銀行2.70%2.65%股份制銀行4.32%-0.08%城農(nóng)商行-0.16%4.07%4.07%2.31%2022Q32022Q42023Q12023Q22023Q3大型商業(yè)銀行9股份制銀行33343城農(nóng)商行11111環(huán)比增幅大型商業(yè)銀行4.73%-3.91%-9.99%股份制銀行4.31%城農(nóng)商行2.76%2.03%272023年第三季度中國上市銀行業(yè)績分析2023年前三季度，上市銀行不良貸款余額整體呈上升趨勢，不良率較上年末有截至9月末，大型商業(yè)銀行不良貸款余額較2022年末增加約1,162億元至1.39萬億元；股份制商業(yè)銀行增加約156億元至4,791億元；城農(nóng)商行增加約103億元至1,579億元。同期，由于上市銀行貸款總額增幅高于不良貸款余額增幅，大型商業(yè)銀行不良率較2022年末下降0.03個百分點，股份制商業(yè)銀行不良率下降0.02個百分點，城農(nóng)商行下降0.03個百分點。整體呈現(xiàn)進一步分析，雖然上市銀行不良率相比于2022年末下降，但與2023年二季度末相比，股份制商業(yè)銀行和城農(nóng)商行不良率均略有上升，逆轉(zhuǎn)了自2022年下半年來季度不良率連續(xù)下降的趨勢。因此，未來需對商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量狀況保持高自2023年7月1日起，《商業(yè)銀行金融資產(chǎn)風(fēng)險分類辦法》正式實施，上市銀行需結(jié)合風(fēng)險分類新規(guī)要求，持續(xù)做好風(fēng)險監(jiān)控，加強對房地產(chǎn)、重點區(qū)域和地方融資平臺等高風(fēng)險領(lǐng)域的監(jiān)測，穩(wěn)妥2022Q32022Q42023Q1204,7214,7214,7344,6314,6354,7912022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32023年第三季度中國上市銀行業(yè)績分析28三2023年三季度末，上市銀行總負債較二季度末增長0.69%，較一季度環(huán)比增速5.86%及二季度環(huán)比增速2.82%均有所放緩。其中，城農(nóng)商行的總負債增速相對較快，環(huán)比增加1.35%；其次是大型商業(yè)銀行，增速為0.94%；股份制商業(yè)銀行總負債環(huán)比下降負債結(jié)構(gòu)方面，客戶存款占比仍然最大，是上市銀行主要的資金來源。大型商業(yè)銀行的存款占比顯著高于其他同業(yè)，占比持續(xù)超過80%；股份制商業(yè)銀行和城農(nóng)商行的存2023年第三季度中國上市銀行業(yè)績分析3066%66%66%66%67%4%4%4%4%大型商業(yè)銀行客戶存款股份制商業(yè)銀行城農(nóng)商行312023年第三季度中國上市銀行業(yè)績分析額194.18萬億元，較二季度末略有增長，增幅為1.04%。其中，大型商業(yè)銀行存三季度，上市銀行客戶存款增速放緩，變化及企業(yè)投資周期性需求等因素影響。其中，大型商業(yè)銀行客戶存款增速相對較快，其次是城農(nóng)商行，而股份制商業(yè)人民銀行數(shù)據(jù)顯示，2023年9月末，廣義貨幣（M2）余額289.67萬億元，同比增長10.30%，與2023年二季度相比增速仍維持在較高水平，表明貨幣政策繼續(xù)推動市場流動性保持合理充裕。同時，狹義貨幣（M1）余額67.84萬億元，同2022Q32022Q42022023年調(diào)存款掛牌利率，是繼2023年6月初全國性商業(yè)銀行下調(diào)存款掛牌利率后的再度下調(diào)，且主要針對定期存款和大額存單。此舉有利于進一步降低銀行負債端成本，緩解銀行凈息差收窄造成的盈利壓力，同時有利于促進消費和拉動投資。2023年第三季度中國上市銀行業(yè)績分析3226.6527.6927.4826.6826.5926.0324.4025.1926.6527.6927.4826.6826.5926.0324.4025.19普益標準數(shù)據(jù)顯示，2023年三季度末，全市場銀行理財機構(gòu)（不包括外資銀行）凈值型理財產(chǎn)品的存續(xù)數(shù)量為54,806款，較二季度增加4,415款，環(huán)比受債券市場波動影響，投資者市場風(fēng)險偏好處于低位。普益標準數(shù)據(jù)顯示，2023年三季度，新發(fā)放封閉式理財產(chǎn)品募集規(guī)模遠高于開放式產(chǎn)品。三季度，全市場共新發(fā)7,546款理財產(chǎn)品，環(huán)比增加113款，同比增加857款，其中6,37與此同時，理財產(chǎn)品區(qū)間收益率有所下降。普益標準數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，全市場存續(xù)開放式固收類理財產(chǎn)品（不含現(xiàn)管）、封閉式固收類理財產(chǎn)品近3個月年化收益率的平均水平分別為3.06%和3.78%，環(huán)比分別下跌1.10個和2023年以來，銀行存款利率多次下調(diào)。相較于存款，能夠承擔(dān)一定風(fēng)險的投資人或?qū)⑶嗖A收益相對穩(wěn)定的理財產(chǎn)品，從長期來看，在低利率和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型背景下，且隨著資管新規(guī)的進一步深化，凈值化表外代客理財產(chǎn)品對發(fā)行人提出了針對流動性、安全性、波動性和收益性四個方面的更為平衡的要求。銀行理財產(chǎn)品形成核心競爭力的關(guān)鍵是探索多資產(chǎn)配置、開發(fā)創(chuàng)新及特色產(chǎn)品、平衡風(fēng)險和收益，提升產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)332023年第三季度中國上市銀行業(yè)績分析28.9624.68期AAA級商業(yè)銀行普通債收益率:%4.05 3.763.633.523.432.852.842.752.752.752.752.752.752.702.752.752.532.622.532022Q32022Q42023Q12023Q22023Q3 數(shù)據(jù)來源：普益標準、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會、國 四截至2023年9月末，上市銀行資本充足率出現(xiàn)小幅提升，逆轉(zhuǎn)了自2022年末起上市銀行資本充足率上升的主要原因是資本凈額增速大于風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)增速。三季度，上市銀行資產(chǎn)增速放緩，加之銀行對信用風(fēng)險資產(chǎn)的偏好降低，使得總風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)呈現(xiàn)小幅增長。銀行亦通過各種資本補充工具募集增加了資本。除個別銀行資本凈額有所減少之外，大部分上市銀行三季度的資本凈額均呈現(xiàn)不同程度的增長，其中大型商業(yè)分不同類別來看，大型商業(yè)銀行資本充足率較其他兩類銀行維持在相對穩(wěn)定的高位。股份制商業(yè)銀行資本充足率與城農(nóng)商行較為接近，但兩者核心一級資本9.16%9.23%9.21%9.14%9.27%大型商業(yè)銀行城農(nóng)商行 。股份制商業(yè)銀行2022Q32022Q4大型商業(yè)銀行城農(nóng)商行股份制商業(yè)銀行352023年第三季度中國上市銀行業(yè)績分析2023年第三季度，上市銀行通過各種資本補充工具募集資本共約2,933億元，相較于二季度的1,430億元增長超一倍，上市銀行資本補充熱度延續(xù)。從2023年各季度資本補充工具發(fā)行情況來看，二級資本債仍是最主要的外源資本補充渠道。與前兩個季度相比，三季度商業(yè)銀行二級資本債發(fā)行明顯提速，上市銀行發(fā)行二級資本債規(guī)模共約1,750億元，為2023年第三季度與上年同期相比，資本補充工具發(fā)行規(guī)模均有所下降，一方面與近年來銀行資本補充債的發(fā)行放量有關(guān)，基數(shù)較高；另一方面，考慮到資本補充債發(fā)行成本及商業(yè)銀行基本滿足風(fēng)險監(jiān)管要求等，在一定程度上降低了債雖然當前各家上市銀行資本充足率均符合監(jiān)管最低要求，但在息差收窄、利潤承壓的背景下，通過利潤留存提升資本充足率的空間有限，商業(yè)銀行仍存在一2,9332,7902,9332,790Q1-Q3Q1-Q3Q1-Q3Q1-Q3Q1-Q3Q1-Q32023年第三季度中國上市銀行業(yè)績分析36 股份制股份制核心一級資本充足率股份制股份制7.06%6.72%6.84%杠桿率*上圖紅線：資本新規(guī)要求的商業(yè)銀行資本充足率和杠桿率應(yīng)達到的最低值2023年11月1日，國家金融監(jiān)督管理總局正式發(fā)布最終版《商業(yè)銀行資本管理辦法》（以下簡稱“資本新規(guī)”），將于2024年1月1日起正式實施，標志著“新巴塞爾協(xié)議資本新規(guī)根據(jù)商業(yè)銀行的調(diào)整后表內(nèi)外資產(chǎn)余額、境外債務(wù)債權(quán)余額規(guī)模等指標，將商業(yè)銀行分為三檔，建立差異化監(jiān)督體系。資本新規(guī)中，二級資本補充范圍擴大；信貸風(fēng)險權(quán)重整體趨于下行。由于資本新規(guī)大幅提升了計量敏感性，不同業(yè)務(wù)板塊、業(yè)務(wù)類型的資本占用水平相比現(xiàn)行法存在一定程度的變動，資本新規(guī)體現(xiàn)出監(jiān)管堅持風(fēng)險為本、保持監(jiān)管資本總體穩(wěn)定的原則，以及引導(dǎo)銀行回歸信貸本源的政策導(dǎo)向。（詳細分析請見本期“專欄：商業(yè)銀行資本新規(guī)正式落地，穩(wěn)妥確保合規(guī)，把握長期機遇”）372023年第三季度中國上市銀行業(yè)績分析稱“資本新規(guī)”自2024年1月1日起實施。相比2023年2月18日發(fā)布的征求意見稿，新規(guī)最終版一是結(jié)合了相關(guān)業(yè)務(wù)風(fēng)險特征，進一步校準部分風(fēng)險暴露的風(fēng)險權(quán)重，優(yōu)化個別表外業(yè)務(wù)適用的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)；二是細化完善了規(guī)則表述，使規(guī)則更易于理解和執(zhí)行；三是制定了配套政策文件，明確過渡期安排，確保實施工作本文通過分析資本新規(guī)帶來的挑戰(zhàn)，旨在為商業(yè)銀行穩(wěn)妥應(yīng)對挑戰(zhàn)提供參考建議，并資本新規(guī)對于各類業(yè)務(wù)的影響分析資本新規(guī)對銀行業(yè)資本充足水平的影響方面，國家金融監(jiān)督管理總局在就《商業(yè)銀行資本管理辦法》答記者問中提到：“測算顯示，《資本辦法》實施后，銀行業(yè)資本充足水平總體穩(wěn)定，平均資本充足率穩(wěn)中有升。單家銀行因資產(chǎn)類別差異導(dǎo)致資本充足率小幅變化，體現(xiàn)了差異化監(jiān)管要求，符合預(yù)期”。由于資本新規(guī)大幅提升了計量敏感性，不同業(yè)務(wù)板塊、業(yè)務(wù)類型的資本占用水平相比現(xiàn)行法存在一定程度的變動。以一檔銀行為例，本文分析了資本新規(guī)對對公業(yè)務(wù)、零2023年第三季度中國上市銀行業(yè)績分析38?房地產(chǎn)開發(fā)貸資本占用增加，不符合審慎要求的房開貸，權(quán)重將從?對公房抵貸資本占用整體呈下降趨勢，居住用房為抵押的對公房抵貸權(quán)重大幅下降，商業(yè)用房為抵押的對公房抵貸權(quán)重小幅下降。押品管理水平及數(shù)據(jù)質(zhì)量對資本的計量結(jié)果影響明顯。?流動資金貸款等一般對公業(yè)務(wù)資本占用下降，其中滿足投資級要求的優(yōu)質(zhì)客戶權(quán)重從100%下降至75%、中小企業(yè)客戶權(quán)重由100%下降至85%。其中投資級判斷條件較多，需要銀行提到盡職調(diào)查、貸后管理?固定資產(chǎn)貸款中項目融資的資本占用整體提升，項目融資增加運營階段的判斷，運營前部分權(quán)重上調(diào)至130%。?已違約債項風(fēng)險資本占用提升，權(quán)重從100%提升調(diào)整為100%或150%，取決于減值計提水平等。對以居住用房為抵押、還款不實質(zhì)性依賴于房地產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流的已違約風(fēng)險暴露，權(quán)重為100%。?一年以內(nèi)基于服務(wù)貿(mào)易的國內(nèi)信用證資本占用增加，信用轉(zhuǎn)換系數(shù)?貸款承諾資本占用呈上升趨勢，可隨時無條件撤銷的貸款承諾，CCF從0%上調(diào)至10%；對公業(yè)務(wù)需進一步判斷是否可豁免，才能滿足392023年第三季度中國上市銀行業(yè)績分析?個人住房抵押貸款資本占用整體呈下降趨勢，期房、現(xiàn)房的占比，以?個人房抵貸資本占用下降，抵押房產(chǎn)完工狀態(tài)、順位、抵質(zhì)押率等因?滿足合格交易者標準的優(yōu)質(zhì)信用卡客戶資本占用下降，權(quán)重由75%下?零售貸款承諾資本占用增加，可隨時無條件撤銷的貸款承諾，CCF從?存放同業(yè)銀行、拆放同業(yè)銀行、票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、商業(yè)銀行債/同業(yè)存單等交易對手為商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)，按照A+/A/B/C級劃分交易對手，原始期限超過三個月資本占用將增加。超過三個月、以及跨境商品貿(mào)易超過六個月的業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行的權(quán)重從25%調(diào)整為30%（A+級）、40%?非銀金融機構(gòu)債等交易對手為非銀金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)，資本占用呈下降趨勢，其中滿足投資級要求的優(yōu)質(zhì)非銀金融機構(gòu)權(quán)重從100%下降至?地方政府債、投資級及中小企業(yè)債權(quán)重資本占用下降。其中地方政府債中的專項債，權(quán)重由20%下降至10%?資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)風(fēng)險敏感性更強，資本占用變動情況取決于“簡單、透明、可比”條件的滿足情況、外部評級、剩余期限、是否為優(yōu)先級?資管產(chǎn)品的穿透情況將影響資本占用水平，完全無法穿透或者三層以上嵌套的復(fù)雜產(chǎn)品，將采用1250%的權(quán)重。2023年第三季度中國上市銀行業(yè)績分析40資本新規(guī)正式發(fā)布后，商業(yè)銀行整體上面臨實施時間緊、規(guī)則變化大、影響范圍廣三大挑戰(zhàn)，資本新規(guī)對銀行經(jīng)營計劃、業(yè)務(wù)策略、風(fēng)險計量、系統(tǒng)數(shù)據(jù)等方面將帶來較大的影響。對于起步較晚的銀行，建議從如下三方面著手，在短期內(nèi)盡全力滿足合規(guī)（一）建立有效的高層推進機制對資本新規(guī)的成功實施至關(guān)重要。建議銀行搭建由“領(lǐng)導(dǎo)小組-工作小組（由新規(guī)各模塊牽頭部門參與）-相關(guān)業(yè)務(wù)部門”構(gòu)建的工作組，（二）以新規(guī)實施為契機，完善風(fēng)險管理體系建設(shè)，加強資本管理和計量應(yīng)用。資本新規(guī)在一定程度上加強了對信貸全流程的管理要求，同時強調(diào)了客戶統(tǒng)一管理、押品管理、貸后與預(yù)警管理等要求。此外，資本管理不應(yīng)僅停留在計量本身，而應(yīng)發(fā)揮資本“指揮棒”的作用，通過一系列資本管理工具，引導(dǎo)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持（三）加強數(shù)據(jù)治理，健全系統(tǒng)建設(shè)，夯實新規(guī)實施基礎(chǔ)。一方面，銀行需要同步推進業(yè)務(wù)源系統(tǒng)的改造和資本計量系統(tǒng)的建設(shè)；另一方面，銀行需要推進資本計量相關(guān)數(shù)據(jù)的治理，包括對存量數(shù)據(jù)開展補錄和治理、對新增數(shù)據(jù)搭建有效的質(zhì)量管控機制。需要強調(diào)的是，數(shù)據(jù)基礎(chǔ)對計量結(jié)果尤其重要，高質(zhì)量的數(shù)據(jù)治理和基礎(chǔ)數(shù)據(jù)資本計量高級方法新動向?qū)?yīng)資本計量規(guī)則的變化，資本新規(guī)調(diào)整了資本計量高級方法實施和驗收的部分要求。國家金融監(jiān)督管理總局在關(guān)于實施《商業(yè)銀行資本管理辦法》相關(guān)事項的通知中，提出“擬申請實施資本計量高級方法，或自行計算操作風(fēng)險內(nèi)部損失乘數(shù)的商業(yè)銀行，應(yīng)按照相關(guān)規(guī)定向金融監(jiān)管總局或其派出機構(gòu)提出實施申請，接受監(jiān)管驗收，并執(zhí)行《附件21：資本計量高級方法監(jiān)督檢查》中并行期相關(guān)要求”。表的《落實資本計量改革，提升信用風(fēng)險管理》一文中也明確提出“對于部分風(fēng)險計量和管理應(yīng)用成熟度較高、全面風(fēng)險管理能力較強、已開展內(nèi)部評級體系建設(shè)的權(quán)重法銀行，可在做好權(quán)重法實施的前提下，對照辦法繼續(xù)完善內(nèi)評模型，做好評估驗收的申請和準備工作?！?12023年第三季度中國上市銀行業(yè)績分析面對新一輪內(nèi)評法合規(guī)達標的評估，商業(yè)銀行應(yīng)該以提升風(fēng)險管理能力為目標，資本計量高級方法只是風(fēng)險敏感度更高的方法，其資本計量的結(jié)果跟客戶和資產(chǎn)質(zhì)量緊密（一）全面差距分析。通過對標監(jiān)管要求和同業(yè)實踐，系統(tǒng)性地梳理銀行內(nèi)評體系實施情況，客觀分析并定位本行的各項差距和薄弱環(huán)節(jié)，明確下一步工作重點、方向和（二）差距整改與提升。銀行需要在管理層的指導(dǎo)和支持下，充分投入資源完成各項差距整改，對于自身的優(yōu)勢領(lǐng)域要予以保持和強化，對于自身的薄弱環(huán)節(jié)要進行重點補足。這一步驟中，銀行視具體差距情況可能需要開展專項項目建設(shè)。（三）內(nèi)評法合規(guī)達標申請準備工作。全面梳理銀行內(nèi)評體系建設(shè)歷程和實施成果，準備相關(guān)申請材料和文書，整理各類合規(guī)文檔，開展行內(nèi)動資本新規(guī)下，銀行如何做好押品管理對一檔權(quán)重法銀行而言，滿足審慎要求的居住用房、商用房的房抵貸權(quán)重比現(xiàn)行法下降明顯，尤其是以居住用房作為抵押的權(quán)重最低可以到20%。但資本新規(guī)下居住用房地產(chǎn)和商用房地產(chǎn)需要符合審慎要求才能享受權(quán)重優(yōu)惠，對銀行的房地產(chǎn)押品管理提對于內(nèi)評法銀行而言，合格居住用房地產(chǎn)和商用房地產(chǎn)，以及合格應(yīng)收賬款，違約損失率（LGD）最低由現(xiàn)行法的35%下降至資本新規(guī)的20%，LGD下調(diào)擴大了內(nèi)評法銀行的資本節(jié)省空間。而內(nèi)評法對押品管理也提出了較高基于資本新規(guī)對押品管理的要求，建議銀行以資本新規(guī)實施為契機，全面滿足《商業(yè)銀行押品管理指引》要求，建設(shè)優(yōu)化押品管理體系，為資本計量和資本節(jié)省打好基?押品的全流程風(fēng)險管理，包括從準入到受理審查、抵質(zhì)押登記管理、保險辦理、貸2023年第