P2P網絡借貸平臺運營中存在的問題及對策分析

引言2005年世界上第一個P2P理財平臺誕生于英國，全世界范圍內掀起了發(fā)展這類依靠因特網的理財狂潮。而中國也緊隨發(fā)展潮流，中國第一家P2P理財模式平臺一一拍拍貸與2007年誕生，自此之后，國內也掀起了一股網絡借貸平臺的熱潮，大量的P2P理財平臺應運而生。然而，由于我國對P2P理財模式的管理并不是基于規(guī)范的法律法規(guī)管控之上，很多時候這些借貸平臺的業(yè)務和經營情況基本上處于監(jiān)管的放空狀態(tài)，其內在蘊含的風險問題讓人不得不擔憂。2011年8月23日銀監(jiān)會發(fā)布了《有關人人貸風險提示的通知》，直接對P2P貸款平臺可能存在的風險向公眾進行警示，而這份通知也引發(fā)了社會各界的討論和關注。這也強有力地說明，P2P理財模式的風險亟待控制。一方面，因為這種新生的商業(yè)模式仍然處于監(jiān)管真空狀態(tài)，急切需要法律來界定和規(guī)范其中存在的各種問題，以引導這種新興理財模式的良性發(fā)展；另一方面，這種商業(yè)模式較松的監(jiān)管和較低的門攬，這幾年出現了瘋狂增長的趨勢，而憑借著網絡信息的快速傳遞、網絡信用擔保等方式發(fā)展其信貸業(yè)務，P2P理財平臺迅速地擴大了它的業(yè)務范圍以及對社會的影響。1P2P網絡借貸簡介1.1P2P網絡借貸概念P2P網絡借貸即“onlinepeertopeerlending”，它是指借貸雙方以借貸平臺為第三方中介，進行的一種投資人與借款人之間的小額融資活動，在國內被稱為人人貸。它的實質是把線下的小額融資交易由線下轉移到線上，因此P2P網絡借貸包含小額貸款的內涵。P2P網絡借貸這個經營理念起源于尤努斯教授1983年在孟加拉國創(chuàng)辦的”格萊瑕銀行“。它不依賴于傳統的金融機構，而是通過互聯網平臺實現借貸雙方的直接交易，它能夠集聚小額資金，放貸給有需要的借款人，實現資源的有效配置。該銀行以信用小額貸款和小額存款等創(chuàng)新機制，在有效控制風險的同時，幫助成千上萬的窮人脫貧，這樣的業(yè)務模式就是P2P小額信貸的雛形。隨著計算機技術的快速發(fā)展，借助網上第三方借貸平臺，互聯網金融的思想應運而生。一般情況下，P2P借貸的單筆資金額度較小、無需傳統方式的抵押擔保，隸屬于線上信用借貸。P2P網絡借貸模式下，借款人的身份信息核實、信用評級、雙方競標流程以及貸后還款等都是在網上完成的。1.2P2P網絡借貸平臺的興起與發(fā)展1.2.1P2P平臺數量和交易金額快速增長，已初具規(guī)模在我國，微小貸款問題頗多，正是由于這些問題的產生，小微企業(yè)及個人的融資困難為理財模式開辟了一條新的道路，給網絡理財模式這一新興的金融平臺提供了良好高的發(fā)展前提，并為其帶來了挑戰(zhàn)和機遇，進入2013年，理財平臺數量更是極度膨脹不管從機構數量還是交易金額上看，理財這一新興金融模式都已初具規(guī)模。可以毫不夸張地說，2013年是中國網絡理財年。1.2.2P2P平臺模式逐步多樣化如今，隨著P2P理財的發(fā)展，平臺模式越來越多樣化，結合線上、線下及發(fā)放貸款的責任，可以將其業(yè)務劃分成三種基本模式，分別是：線上模式中的有擔保模式、無擔保模式以及線下模式。在有擔保的線上模式中，單純的中介服務就不夠了。理財公司不僅要為出借人的資金安全提供擔保，同時也需要加強貸后資金的管理，因此，它不僅是擔保人，還是聯合追款人，它的角色是雙重的。盈利主要是來源于中介手續(xù)費，如成交服務費、賬戶管理費，由于逾期借款的本金要由平臺支付，故平臺要對借款人進行一定比例的罰息和逾期管理費。如人人貸理財平臺提供了本金保障計劃，如果借款逾期或者形成壞賬，由理財公司支付投資人的本金。除了投資者自選借款散標之外，也開發(fā)了自動投標優(yōu)選理財計劃和債權轉讓平臺，增加債券的流動性，有助于平臺對資金的利用，降低投資者的提現率。在無擔保線上模式中，理財公司進行單純的網絡中介，為理財雙方提供交易平臺制訂平臺交易的規(guī)則，但不為交易的成交與否負責及貸后的資金管理，也不為借款人的違約所帶來的損失擔責。例如，線上無擔保的典型公司之一宜信，它主要是通過建立中介信息平臺，再依照借款期限的長短，向借款人收取高低不等的手續(xù)費。如果貸款發(fā)生逾期違約，還要收取一定比例的催款費用。可見，它的盈利模式是搭建平臺，提供純粹的中介服務來收取費用。線下模式起源于民間信貸，網絡在這種模式中僅為一種廣告渠道。目的在于為出借人、借款人提供業(yè)務磋商的平臺。它的特點是兩頭都有要求，對借款人來說，要求有抵押，而對出借人則提供必要的擔保。但這種形式容易發(fā)展成為非法集資，如部分P2P公司將其放款打包成債券“理財產品”，通過網絡或者店頭形式銷售給社會公眾。如宜信公司，最初以P2P起家，才不過幾年就發(fā)展成上萬員工、交易金額幾達百億的“巨無霸”不僅P2P業(yè)務發(fā)展壯大，還開展了綜合理財業(yè)務，推出了多樣化的理財方式。1.2.3P2P平臺質量參差不齊我國還沒有確立對P2P理財模式的監(jiān)管部門，P2P平臺只需要在工商管理部門完成注冊后即可運營，基本上處于呈現一種自由無序的狀態(tài)。在理財平臺數量急劇增長的同時，也有大量的平臺宣布倒閉，且出現詐騙平臺。一方面因為行業(yè)的進入門檻較低，缺乏相關的行業(yè)進入要求，而且沒有對從業(yè)者相關的資格認證。另一方面的商業(yè)門檻要比其進入門檻高，建立一個優(yōu)秀的網絡信貸平臺實現規(guī)?；l(fā)展其成本是比較高的，要付出大量的市場開發(fā)成本、交易成本、信譽建立成本。中國現在的線上小額貸款公司超過2000家，但是只有十幾家是中國小微金融協會的成員。由于理財模式公司的業(yè)務量規(guī)模比較小，大多數銀行不愿提供資金托管服務給P2P理財模式公司，這樣，部分不良平臺就可以依托管理松散的資金托管機構來騙取出借人的資金。馬運全.P2P網絡理財的發(fā)展、風險與行為矯正[J].新金融.2012(2):46-49.在建立初期基本是虧損，加上運營成本比較高，行業(yè)競爭又很激烈，如果不能盡快地轉為盈利，這些平臺只能面臨倒閉關門的命運。馬運全.P2P網絡理財的發(fā)展、風險與行為矯正[J].新金融.2012(2):46-49.2國內外P2P網絡借貸平臺的基本運營模式2.1國外P2P網絡借貸平臺的運營模式國外的P2P網絡借貸從2005年開始的雛形期和后來的探索期發(fā)展至今，已進入了高速發(fā)展的時期，從2010年至今，國外的P2P網絡借貸風險管理技術有了很大的提高，在歷史數據的基礎上風險控制的模型更加成熟。監(jiān)管部門對網絡借貸市場的監(jiān)管也出現三點變化：一是，風險投資機構的介入。Prosper、Zopa和LendingClub為主的優(yōu)質P2P網絡融資平臺引入了風險投資機構，融資水平和風險控制力度加大，開始產生寡頭。二是，網絡融資行業(yè)產生差異化市場細分領域，P2P網絡融資平臺更加專業(yè)化。三是進一步加強了監(jiān)管的強度和范圍。在美國SEC看到P2P網絡融資的高速發(fā)展，為了防范系統性風險加強了對網絡融資平臺的監(jiān)管。Prosper和LendingClub都已在SEC注冊登記，有義務向公眾披露相關信息。從2014年4月起，英國金融監(jiān)管局（FinancialConductAuthority,FCA）將把P2P網絡貸款機構納入監(jiān)管機構。2.1.1復合型中介模式LendingClub屬于典型的復合型P2P網絡借貸平臺。在該平臺上要想成為借款人，在交易前必須要經過嚴格的審核認證和A-G信用等級分級，平臺要求借款人最低660分的信用積分。借款人在平臺上發(fā)布借款列表，包括美國個人消費信用評分（FICO）、平臺審核的信用等級、借款利率、借款金額、借款期限、還款方式、借款用途、債務收入比等。相比較Prosper,LendingClub的審核標準更高。當借款人發(fā)布借款列表后，出借人（匿名）可以通過平臺看到借款列表，選擇相應的借款人進行投資。復合中介模式與單純中介模式比較而言，它打破了競標方式，平臺會根據借款人的信用等級設置不同的固定利率，借貸期限為3年和5年，出借人根據自身的風險偏好來選擇不同信用等級的借款人，這有效提高了交易的效率。此外，平臺除了承擔中介機構外，還負責擔保、利率制定等復合型角色。2.1.2單純中介模式這種模式的典型代表平臺是Prosper，借款人需要在平臺上填寫詳細的個人信息，然后平臺參照該借款人在E卻~信用評級公司的信用評分確定其信用等級，該等級決定了借款人的最大借款額度、借款利率和服務費等。借款人獲得自己的信用評級后，可以在平臺上發(fā)布借款信息，如借款期限、借款用途、借貸利率、借貸金額、還款方式等。出借人可以向借款人投標，但是在投標之前，出借人必須先向Prosper在WellsFargo開立的賬戶中注入資金。當借款人籌集完成所需資金且提供的信息通過平臺的進一步審核后，平臺會通過其合作銀行WebBank將資金轉到借款人賬戶。莫易嫻.P2P網絡理財國內外理論與實踐研究文獻綜述[J].金融理論與實踐.2011(12):101-104.WebBank將該借款票據賣給平臺，然后每一個出借人會收到相應的票據。莫易嫻.P2P網絡理財國內外理論與實踐研究文獻綜述[J].金融理論與實踐.2011(12):101-104.單純中介模式下，平臺只承擔中介的角色，借貸雙方在平臺上進行交易。其風險在于，借款人如果發(fā)生逾期風險，平臺不提供本金保障，投資人可能發(fā)生相應的損失。2.1.3非盈利型模式2005年成立的Kiva是的非營利性模式的代表。它主要面向發(fā)展中國家的中低收入者和貧困人口。在借貸時實行的是“批量出借人+小額貸款”的模式，即出借人對自己認為合適的借款列表中的每位借款者或者企業(yè)出借至少25美元的資金，而且是多位出借人共同出資，直至募集完成所需貸款金額。通常情況下，一旦募集完成一筆貸款，出借者會通過PayPal將資金轉給平臺，然后平臺再將資金轉給與自己合作的當地金融機構，由這些小額貸款機構等金融機構將資金交到借款人手中。這種模式不同于盈利性的P2P網絡借貸機構，在進行借貸資金時它沒有一般性的競標機制，而是在貸款前會積極尋求與當地小額信貸機構的合作，充分利用當地小額貸款機構的地域性和客戶資源優(yōu)勢，實現資金的全球性流動。2.2國內P2P網絡借貸平臺的運營模式自2007年8月中國首家P2P純網絡理財平臺拍拍貸成立以來，國內的網絡理財迅速興起。2009年3月紅嶺創(chuàng)投成立；2010年以來，一批類似拍拍貸的公司如雨后春筍般發(fā)展起來，比較知名的有E速貸、人人貸、盛融在線、易貸365、宜信等；進入2011年以來，隨著微貸網、人人聚財、中寶投資、溫州貸、808信貸、搜搜貸等一批新平臺的上線，中國的P2P理財行業(yè)進入快速發(fā)展期，機構數量與交易規(guī)模高速增長。同時，業(yè)務模式也由原來的純線上轉變?yōu)槟壳暗闹髁髂Ｊ郊淳€上投資者+線下融資者。3國內P2P網絡借貸平臺存在的問題由于缺乏相關的法律規(guī)定，缺乏官方合理的監(jiān)管，缺乏完善的信用環(huán)境，缺乏行業(yè)的自我束縛意識等等原因，在我國，網絡借貸平臺出現的問題也是越演愈烈，各種五花八門的網絡借貸應運而生帶來的是行業(yè)混亂，而不是欣欣向榮的發(fā)展前景，只有當這些可以被規(guī)劃的問題逐一解決后，國內的借貸平臺才會出現應有的繁榮景象?；谝陨鲜聦?，國內P2P理財平臺自發(fā)展之初就面臨著各種各樣的問題也漸漸暴露出來，而對于該領域的探索一直在曲折中前進，其中不少借貸公司也付出了一些慘痛的代價：2011年9月2日，哈哈貸因為資金問題宣布關閉，這家具備一定規(guī)模的P2P網絡理財平臺，運行了一年半，積累了數萬注冊用戶，曾自稱是“中國最嚴謹網絡理財平臺”。但是也不可避免的面臨破產問題。2012年6月，新設立的淘金貸P2P網絡理財平臺，以秒標活動騙取了80名投資人超過百萬資金，上線一周后官方網站關閉，負責人被疑卷款跑路，這一事件不僅使得該行業(yè)信譽受損，同時也暴露了網絡理財平臺運營過程中潛在的一個巨大風險資金風險，這一事件也引起了銀行的擔憂。這一件又一件事故的背后，不禁讓我們發(fā)問：難道借貸平臺在國內的運營狀況如此不堪嗎？難道這些借貸平臺的發(fā)展前景如此不理想嗎？這些代價，都迫使該領域深刻反思：P2P網絡理財平臺究竟存在多少問題？這些問題的背后又隱藏什么樣的冰山？又該如何解決這些問題？這一系列問題不是一時半會就能解決的，只有將國家管控與市場管理相結合，才能把這些問題逐一消化，實現國內網絡借貸行業(yè)有序發(fā)展。3.1P2P網絡借貸平臺及借款人信用風險3.1.1款人的信用風險由于中國個人征信體系不完善，市場監(jiān)管不嚴格，有些借款人會通過利用虛假身份信息、虛假借款用途、借錢來拆東墻補西墻等方式，隱瞞自身償款能力，不僅加大了信息不對稱，也加劇了P2P借款平臺的壞帳風險，可想而知給貸款人及理財平臺帶來多大的風險。3.1.2P2P網絡理財平臺的信用風險有的平臺的實際經營狀況被非法手段掩蓋，表面看上去是一個欣欣向榮的平臺，但其實，運營的很糟糕。一些惡意的欺騙行為，也越來越多，給市場造成混亂，使得P2P網絡理財平臺行業(yè)止步不前。比如近年貝爾創(chuàng)投和淘金貸等欺騙網站的出現，給投資人造成了巨大的損失。這是一個開放性的社會，市場上白貓黑貓應運而生，作為一個新興行業(yè)，因為進入門檻低，素質良莠不齊，注冊時沒有資本金要求，成本小，不少缺乏實力及運作經驗的人也可以大量開辦P2P網絡理財平臺，就好比市場上很多商販卻沒有合理的管控制度來進行管理，混亂程度可想而知。甚至有不少懷有不良目的人士介入，欺騙投資者。另外，做一個P2P網絡理財平臺，技術門檻和成本也很低，只要幾萬塊錢就可以做一個平臺，一家公司可以做多個平臺，程序代碼都相似平臺的安全性很低。3.1.3網絡安全風險網絡理財平臺的安全風險容易引發(fā)以下問題：首先用戶數據泄露。由于平臺通常會開立第三方賬戶，貸款資金經由該賬戶代為發(fā)放，那么不排除平臺本身疏于自律，或者內部控制程序失效等情況的發(fā)生從而導致不法人員捏造借款信息而出現非法集資的情形。此外，又由于網絡理財平臺需要大量的實名認證，借款人和貸款人的身份信息及眾多重要資料會因此留存在網上，一旦網站的保密技術被破解，個人資料的泄露可能會給平臺的用戶帶來重大損失。然后，如果平臺賬戶被不法者利用，導致“非法集資”現象出現，將會給用戶資金安全及社會穩(wěn)定帶來重大威脅。3.2平臺資金監(jiān)管缺位目前在P2P網絡理財平臺的交易過程中，會發(fā)生資金沉淀，因為，一般的交易過程是理財雙方確定要做交易后，貸款者通過第三方支付或者銀行將錢充入平臺，資金在第二日流向借款人，以紅嶺創(chuàng)投為例，平均一天沉淀的資金在300萬元左右。目前對于這部分資金，相關法律和監(jiān)管都是空白，只能靠企業(yè)自律，不去挪用這部分資金。3.3壞賬問題及欺詐行為對P2P網絡借貸發(fā)展的影響風險目前貸款者在P2P網絡理財平臺上進行投資，要面臨兩類風險：一是借款者不按時還款及惡意拖欠造成的壞帳風險，二是平臺本身的運營風險，3.4網絡信貸市場缺乏相關法律約束和機構監(jiān)管對于P2P網絡理財平臺涉及到的相關法律，有幾個問題必須探討清楚：（1）P2P網絡理財平臺的運營模式是否涉及“吸收存款”以及“非法集資”。（2）P2P網絡理財平臺的利率是否合法對于第一個問題，首先我們要清楚民間理財是否合法。民間理財是《民法通則》中一種民事法律行為，行為人在具有完全民事行為能力（即年滿18周歲，且不存在足以影響自身行為的精神疾病的情形）、意思表示真實、借款合同符合法律、行政法規(guī)規(guī)定，該借款合同完全受到《合同法》等法律的保護。因此，《中華人民共和國合同法》從法律上肯定了民間理財行為的合法性。民間理財是指、自然人與法人之間、自然人之間自然人與其它組織之間的理財。民間理財是民間資本的一種投資渠道，作為銀行金融的有效補充己逐漸成為民間金融的一種重要形式。4解決P2P網絡借貸問題的對策4.1加強信息披露，完善個人征信體系4.1.1完善個人征信體系，防范個人信用風險個人征信系統的全稱為“個人信用信息基礎數據庫”，是中國人民銀行組織商業(yè)銀行建設的全國統一的個人信用信息共享平臺。個人信用信息基礎數據庫于2004年開始建設，2006年建成并正式全國聯網運行。它依法釆集、保存、整理個人的信用信息為個人建立信用檔案，記錄個人過去的信用行為，為個人、商業(yè)銀行、相關政府部門和其他法定用途提供信用信息服務。由于國內征信體系建設起步晚，目前尚不完善，因此需要相關部門加快推動其建設完善，可以嘗試以下做法：首先建立健全有關個人征信的法律法規(guī)參考美國經驗，出臺《公平信用報告法》等，明確相關機構獲取個人信用報告所必須遵守的程序和原則；然后開放允許民營資本加入到征信體系建設的過程當中；最后提髙失信成本，創(chuàng)建良好的信用環(huán)境。通過對個人征信體系的建設，來促進P2P網絡理財平臺的健康發(fā)展。4.1.2加強信息披露、提高行業(yè)門檻通過加強信息披露以及提高行業(yè)門檻來遏制一些非法平臺的欺詐行為。在的網站上，不僅可以看到該平臺的貸款人數、貸款總金額以及對于各種產品的長達多頁的詳細地描述，而且可以在Prosper網站上找到各種統計數據來進行學術研究網站上有專門的學術研究板塊，接受來自各學術領域的研究成果。在Zopa的網站上，借款者的信息、采集平臺用戶特征形成的統計的數字以及貸款總金額和利率都實時更新。4.2加強投資者權益保護一方面，P2P網絡理財平臺應建立措施保護貸款者權利，目前各平臺主要通過提供擔保以及對借款人越來越嚴格的審核程序等方式來降低壞帳風險；通過將客戶資金與自身運營資金分開管理、完善借款人信用評估以及留存擔保金等方式來控制運營風險，從而保護貸款者的權利。另一方面，貸款者自身要具備基本的投資能力，了解相關的投資知識，決策前應盡量全面的了解借款者的信息，選定優(yōu)良的借款者，再將資金分散開來投資，以降低投資風險；4.3提高安全技術管理，增強P2P網絡借貸平臺安全性采用多種技術手段，加強P2P網絡理財平臺的數據庫建設以及應用層面的安全體系建設，在進行網上資金轉賬的業(yè)務過程中，利用技術手段確保用戶的身份、資金等信息的合法性與有效性，并確保用戶信息在網絡傳輸過程中不被篡改，不被泄漏，確保系統的穩(wěn)定性和安全性，同時，應該注重加強和商業(yè)銀行間的合作，通過銀行監(jiān)管系統來共同保障用戶的資金安全。4.4完善平臺資金管理機制確保P2P網絡理財平臺運行過程中資金的安全性與流動性，是P2P網絡理財平臺健康發(fā)展的關鍵。由于在運營過程中，用戶資金在轉入及轉出過程中有個時間差，因此某段時間內，會有大量資金在平臺滯留。安全管理用戶的資金并且確保資金的流動性，（1）是能與銀行合作，將用戶的在途資金存入合作銀行的無息監(jiān)控帳戶，便于銀行對平臺的專項資金進行監(jiān)控并出具托管報告，定時向監(jiān)管部門提交；（2）是要求P2P網絡理財平臺內部必須要建立起嚴格的資金管理制度，規(guī)范資金的轉撥流程并確認每一步流程的實施情況及負責人；（3）是P2P網絡理財平臺應主動接受有關部門的監(jiān)督，定期上報資產負債表。以上措施可以增強用戶資金賬戶以及平臺貸款資金專用賬戶的透明度，從而避免資金被挪用的風險，同時提升了用戶對平臺的信任度。紅嶺創(chuàng)投在2011年上半年已經跟工商銀行深圳分行簽約，進行資金監(jiān)管，這一做法值得借鑒。4.5盡快完善落實有關網絡借貸的專項法律法規(guī)為了緩解小額貸款供給不足，應支持民間金融的發(fā)展，法律層面，應考慮修訂《貸款通則》，并應加快推動《放貸人條例》的出臺17。通過法律法規(guī)，將非法吸收公眾存款、非法集資與正常的民間理財明確區(qū)分。法律還應該明確規(guī)定P2P網絡理財平臺的利率范圍、貸款金額、期限等，讓該領域有法可依。具體建議如下：（1）國家金融監(jiān)管部門銀監(jiān)會和人民銀行應成立監(jiān)管機構，給P2P網絡理財平臺發(fā)放金融中介牌照，加強對網絡理財平臺的風險管理；（2）監(jiān)管機構建立P2P網絡理財平臺統計及監(jiān)測指標體系，適時監(jiān)測P2P網絡理財平臺的貸款利率、貸款期限、貸款用途、還款情況等，避免網絡理財平臺風險，從而預防金融系統風險。（3）出臺《P2P網絡理財平臺管理辦法》，以法律的形式明確將P2P網絡理財平臺定性，明確其法律主體地位。該平臺應該被定義為金融中介機構，而非單純的電子商務網站或IT技術企業(yè)。P2P網絡理財平臺作為民間理財的一種創(chuàng)新形式，應該同民間理財