黃金投資的現(xiàn)狀問題及其對策探析

黃金投資的現(xiàn)狀問題及其對策探析摘要現(xiàn)在，隨著國家經(jīng)濟的發(fā)展，人們的生活水平不斷提高，財富積累也越來越多，人們開始重視投資理財，各種理財產(chǎn)品也成為銀行之間競爭的關鍵。在現(xiàn)階段的投資中，大部分的人都會選擇股票、地產(chǎn)等產(chǎn)品進行投資，而黃金投資正逐步進入大眾的視覺，成為一種新的投資產(chǎn)品。黃金投資是新興事物，因此在市場上的接受程度還不高，這也與黃金投資本身的特點有關，但是隨著資本市場的不斷發(fā)展，未來黃金投資必然也會成為投資市場的一個重要產(chǎn)品。在此情況下，本文將以黃金投資的基本現(xiàn)狀為基礎，進行相關的分析，探究我國黃金投資存在的不足與問題，最后有針對性的提出了對居民投資黃金的建議及完善投資渠道的思路。關鍵詞：黃金；黃金市場；黃金投資品種

目錄摘要 1一、前言 4二、黃金投資概述 4（一）黃金投資的概念 4（二）黃金投資的特點 41、價值相對穩(wěn)定，是對抗通貨膨脹、避險保值的重要手段。 42、公信度高，饋贈轉讓抵押方便 53、稅收上的相對優(yōu)勢股票投資需要繳納印花稅 54、交易時間連續(xù)且比較長 55、黃金價格被操縱的可能性幾乎沒有 56、具有一定的收益性和風險性 5（三）黃金投資與不動產(chǎn)、儲蓄、有價證券等投資的利弊比較 61、不動產(chǎn) 62、儲蓄 63、有價證券 64、黃金 6（四）黃金投資渠道 61、交易所渠道 72、商業(yè)銀行渠道 73、金店柜臺 8三、我國黃金投資市場的現(xiàn)狀分析 8（一）交易品種 8（二）交易主體 9（三）制度建設 9（四）監(jiān)管主體 9四、我國黃金投資存在的不足與問題 10（一）黃金投資市場存在的不足 101、投資渠道不完善，參與投資者較少 102、黃金市場法律規(guī)定滯后，監(jiān)管的效率不高 103、投資主體不足，宣傳不夠 10（二）我國黃金投資市場存在的問題 111、投資渠道不完善，市場深度有待拓展 112、市場法律法規(guī)滯后，監(jiān)管效率低下 113、投資主體結構完整度和成熟度不足 114、中介機構創(chuàng)新能力不足，專業(yè)化有待提升 12五、對居民投資黃金的建議及完善投資渠道的思路 12（一）對居民投資黃金的建議 121、短期投機應注意風險防范與渠道選擇 122、長期保值可在恰當時點購入紙黃金或黃金基金 133、實物黃金收藏應關注文化內涵價值 144、黃金首飾消費需求建議 14（二）完善黃金投資渠道的思路 161、通過交易方式創(chuàng)新加強實物黃金流動性 162、金銀合作構建紙黃金做空機制 17總結 18參考文獻 20一、前言黃金是一種既具有貨幣屬性，又具有商品屬性的實物，自古以來，人們都有儲存黃金的概念，受條件的限制，只有少數(shù)的人可以通過儲存黃金來進行財產(chǎn)的保值升值。近年來，黃金投資已經(jīng)成為一種新的投資渠道，并獲得了一部分人群的追捧。購買黃金進行儲存的，不再僅僅局限于有錢的人家，一些普通的百姓也開始購買黃金。這幾年頻繁報道的中國內地大媽們到香港甚至是國外去購買黃金，并一度出現(xiàn)搶購的現(xiàn)象，也從一個方面反映了黃金投資的熱潮。隨著人們生活水平的提高，個人的財富也在不斷的增加，為了能夠實現(xiàn)財富的增值，人們會選擇進行投資理財。我國的個人投資市場起步比較晚，但是受國外投資市場的影響，也獲得了較快的發(fā)展，各種投資理財?shù)漠a(chǎn)品不斷的被推出，各大商業(yè)銀行也將投資理財產(chǎn)品作為業(yè)務增加的關鍵，在這種情況下，股票、不動產(chǎn)等投資產(chǎn)品紛紛獲得了消費者的認可，成為人們首選的投資渠道。但是，為了更好的規(guī)避風險，人們開始追求多元化的投資，黃金投資等其它的新興投資理財渠道開始進入人們的視線。但是相對于房地產(chǎn)、證券等投資渠道而言，黃金投資畢竟不夠成熟，盲目的投資很有可能會帶來較大的風險，在此情況下，本文對黃金投資進行了一定的分析，希望能給投資者提供一定的參考。二、黃金投資概述（一）黃金投資的概念黃金投資，顧名思義就是通過購買黃金及其衍生產(chǎn)品來進行投資。投資黃金，既可以通過購買黃金進行儲存，等黃金價格上升的時候，再售出，從而賺取其中的差價，也可以通過購買其它黃金衍生產(chǎn)品，來進行虛擬的投資交易。黃金交易市場正在不斷的發(fā)展和完善，越來越多的個人投資者開始關注并參與到黃金投資中。（二）黃金投資的特點黃金投資雖然自古就有，但是在現(xiàn)今的投資市場中，卻是一種新興事物，有其自己的特點：1、價值相對穩(wěn)定，是對抗通貨膨脹、避險保值的重要手段。自有商品交換以來，黃金一直是衡量商品價值的主要依據(jù)，這主要由黃金本身的特點所決定的。一是黃金作為貴金屬，自身穩(wěn)定性高，受環(huán)境的影響較??；二是全球黃金產(chǎn)量比較穩(wěn)定，其價值也相對穩(wěn)定，同時，金融市場的波動對黃金產(chǎn)生的影響也很小，很難貶值。因此，黃金能夠有效的避免通貨膨脹而產(chǎn)生的財產(chǎn)損失。當前，全球經(jīng)濟聯(lián)系越來越緊密，各國之間的金融往來也更加頻繁，特別是金融危機爆發(fā)以來，很多國家的貨幣貶值，購買力下降，以投資黃金來實現(xiàn)資產(chǎn)的保值，就顯得尤為重要了。在金融波動的環(huán)境下，各國的利率持續(xù)走低，雖然是應對通貨膨脹、刺激經(jīng)濟的行為，但總體來說，資產(chǎn)會受到不同程度的影響而減少，這更能體現(xiàn)出起到保值作用的黃金產(chǎn)品的意義了。2、公信度高，饋贈轉讓抵押方便在相當長的歷史時期內，黃金是商品交換的主要貨幣，已經(jīng)得到世界各國的認可，因此，在進行黃金投資、買賣時，能夠快速的得到交易雙方的認可。同時，黃金作為特殊的貨幣，在進行價值交易時，手續(xù)簡單，可信度高，金融機構的支持力度也很大。無論是抵押、轉贈等行為都十分便捷。3、稅收上的相對優(yōu)勢股票投資需要繳納印花稅在現(xiàn)有的投資渠道中，大部分的投資產(chǎn)品都需要繳納一定的稅費，但是黃金投資目前還沒有相關的規(guī)定，這也是其吸引投資者的一大優(yōu)勢。4、交易時間連續(xù)且比較長我國證券交易市場有明確的交易時間的規(guī)定，這種時間的限制，在很多時候都給投資者帶來了不利，限制了投資者的買賣行為，很多時候甚至會給投資者帶來損失，但是黃金投資由于是與國際市場接軌，因此交易的時間比較長，這就給了投資者更多的投資機會，投資者可以有更多的時間來參與交易，也可以有更多的時間來決定買賣操作，減少了風險，相對的，也增加了獲得收益的機會。5、黃金價格被操縱的可能性幾乎沒有我國的證券市場發(fā)展還不成熟，還存在很多不完善的地方，近年來更是頻繁曝光了上市企業(yè)財務報表弄虛作假，或者是企業(yè)對其股票價格進行人為操縱等行為，嚴重破壞了證券市場的公平公正，損害了投資者的利益，但是黃金投資就不存在這種問題。6、具有一定的收益性和風險性任何投資都是有收益也有風險的，收益與風險并存是投資的特點，黃金投資也不例外，任何人在進行黃金投資的時候，都要謹慎，追求利益的同時，要規(guī)避風險。（三）黃金投資與不動產(chǎn)、儲蓄、有價證券等投資的利弊比較現(xiàn)在，人們對投資的需求越來越大，因此，各大商業(yè)銀行都紛紛推出了各種個人投資理財產(chǎn)品，就目前的投資市場而言，主要的投資渠道有房產(chǎn)、股票、活期存款和定期存款等，現(xiàn)在黃金投資也正逐步成為主流的投資渠道之一。與前面幾種投資渠道相比，黃金投資有優(yōu)勢也有劣勢，具體分析如下：1、不動產(chǎn)不動產(chǎn)投資更多的是對房地產(chǎn)的投資，在政策、金融環(huán)境較為穩(wěn)定的時期，不動產(chǎn)的投資收益不大，具有一定的穩(wěn)定性。但是政策和金融等發(fā)生變化時，會造成不動產(chǎn)價值的變化，這與金融環(huán)境、買賣雙方、時間、地點等有著密切的關系。另外，不動產(chǎn)還存在著其它關聯(lián)的費用支出，包括管理、維護、稅收等方面的費用項目。2、儲蓄儲蓄是大多數(shù)人選擇的一種保值、增值方式，但這種方式很容易受到金融政策、國際環(huán)境、利率、通貨膨脹等方面的影響。一旦發(fā)生通貨膨脹，儲蓄的價值就會縮水，購買力下降。因此，儲蓄具有一定的保值風險，而其收益也會因通貨膨脹而發(fā)生變化。3、有價證券證券投資是一種高風險、高收益的投資，由于證券市受資本市場本身、投資者、國家政策、金融環(huán)境、對應的行業(yè)和企業(yè)等多方面的影響，有價證券的投資本身存在著較大的風險，其價值存在一定的未知數(shù)，同時，在進行證券交易的過程中，還存在著一定的交易費用。4、黃金黃金作為一種貴重金屬，本身受自然環(huán)境的影響很小，而其價值比較穩(wěn)定，不易受到國際金融環(huán)境的影響，因此，投資黃金產(chǎn)品，可以實現(xiàn)很好的保值。同時，在期貨市場進行黃金的交易，可以實現(xiàn)黃金產(chǎn)品的較大增值。在黃金實物的保存和管理上，還存在著較大的費用支出。綜合以上對比分析，我們可以發(fā)現(xiàn)，在資產(chǎn)的保值風險上，黃金是最小的，而其收益率是非常高的，因此，最理想的投資是黃金產(chǎn)品的投資。（四）黃金投資渠道雖然自古以來就有人通過購買黃金來進行財富的增值保值，但是這種行為并不能算作是黃金投資，隨著全球經(jīng)濟一體化的發(fā)展，國外資本市場的發(fā)展對我國投資市場產(chǎn)生了一定的影響，黃金投資行業(yè)開始逐步發(fā)展起來，成為一種新興的投資方式，吸引著投資者的目光。1、交易所渠道（1）證券交易所渠道我國的證券市場已經(jīng)得到了一定的發(fā)展，很多黃金企業(yè)也紛紛上市，投資者如果對直接的黃金投資不太了解，也可以通過證券市場，購買有黃金概念的股票，這樣也算是間接的進行黃金投資。（2）上海黃金交易所渠道當然，隨著黃金投資市場的逐步完善，我國也有專門進行黃金投資的市場，投資者可以在該市場上進行黃金投資，不同于購買黃金概念股，這種交易所的投資更加直接。（3）上海期貨交易所渠道現(xiàn)在也有很多人進行期貨交易，投資期貨雖然有一定的風險，但是在資本投資市場，通常都是風險越大，收益越大，期貨市場往往也能給投資者帶來較大的收益?，F(xiàn)在我國的期貨市場已經(jīng)有黃金投資，人們可以在交易所進行黃金的相關投資行為。2、商業(yè)銀行渠道很多普通的投資者也希望能夠通過投資黃金來獲得收益，但是又不敢直接參與期貨市場的交易，因此會通過第三方，也就是銀行來進行黃金相關理財產(chǎn)品的購買，從而達到參與黃金投資的目的。（1）實物黃金買賣每年的傳統(tǒng)節(jié)日，銀行都會推出各種黃金產(chǎn)品，投資者通過購買這些產(chǎn)品，來參與黃金投資。這些黃金產(chǎn)品，通常都有特殊的外觀和名稱，來吸引投資者，如過年的時候會推出有當年的生肖造型的黃金，奧運的時候會推出有奧運特色的黃金產(chǎn)品。（2）個人實物黃金代理交易雖然目前我國已經(jīng)有專門的黃金期貨交易市場，但是大部分的普通投資者，都對期貨交易并不了解，也不具備相關的投資交易資格，而且期貨交易的風險也讓普通投資者望而卻步，相對于直接參與黃金期貨交易，大部分的人都更愿意購買銀行的相關黃金投資產(chǎn)品，來降低風險，保證收益，因此，各大商業(yè)銀行都推出了相應的黃金理財產(chǎn)品，除此之外，銀行還專門推出了一種代理產(chǎn)品，就是投資者只需要在銀行購買相關的產(chǎn)品就可以，由銀行去進行黃金期貨投資，獲利之后，給購買者一定比例的報酬，這是現(xiàn)在比較受歡迎的一種黃金理財產(chǎn)品。（3）賬戶黃金現(xiàn)在還有一種黃金投資，就是投資者在線進行買賣，通過自身對黃金價格走勢的判斷來進行做多或者做空，最后獲得收益。這種投資并沒有黃金的實際交易，需要投資者將資金投入到操作平臺的賬戶中。（4）代理個人黃金延期交收在證券市場上進行證券交易的時候，無論是買入行為還是賣出行為，都是實時交易，但是在黃金期貨市場，可以選擇延期交易，即先投入資金，可以不進行購買或者是賣出的操作，到一定的時機，投資者認為可以進行買賣操作的時候，再進行具體的操作，當然，這樣的延期交易需要承擔部分的手續(xù)費，但是這種交易方式在一定的程度上降低了投資者的投資風險，給予了投資者更多的投資選擇，受到了投資者的歡迎，成為銀行主推的黃金投資產(chǎn)品之一。3、金店柜臺還有一種簡單直接的黃金投資方式，那就是購買實物黃金，這也是現(xiàn)在很多普通投資者較為青睞的一種方式，也非常的方便，直接去商場或者是專門的賣場選擇自己喜歡的黃金飾品或者是黃金產(chǎn)品進行購買即可。我國的資本市場起步比較晚，發(fā)展還不成熟，黃金投資市場還有很多需要完善的地方，但是就目前其發(fā)展的情況來看，我國黃金投資市場前景較好，市場潛力大，隨著市場的不斷發(fā)展和完善，會有更多的投資者選擇黃金來作為投資的方式。三、我國黃金投資市場的現(xiàn)狀分析（一）交易品種目前我國的黃金投資形式主要有以下幾種：一是實物黃金投資，即購買實物黃金，這也是現(xiàn)在很多普通投資者較為青睞的一種方式，也非常的方便，直接去商場或者是專門的賣場選擇自己喜歡的黃金飾品或者是黃金產(chǎn)品進行購買即可。這種黃金投資方式比較簡單，也很容易操作，只需要進行產(chǎn)品的直接購買就可以，而且購買的產(chǎn)品還可以當作裝飾物或者是飾品，既可以使用，又可以等其增值的時候通過變賣來賺取差價，即使黃金的價格沒有增長，也可以當作商品來使用，投資者承擔的風險比較小，當然，相對于其它的黃金投資產(chǎn)品而言，這種投資方式獲利也比較小。二是虛擬黃金交易，包括證券市場中帶有黃金概念股票的購買，黃金期貨交易等方式。我國的證券市場已經(jīng)得到了一定的發(fā)展，很多黃金企業(yè)也紛紛上市，投資者如果對直接的黃金投資不太了解，也可以通過證券市場，購買有黃金概念的股票，這樣也算是間接的進行黃金投資。當然，隨著黃金投資市場的逐步完善，我國也有專門進行黃金投資的市場，投資者可以在該市場上進行黃金投資，不同于購買黃金概念股，這種交易所的投資更加直接。很多普通的投資者也希望能夠通過投資黃金來獲得收益，但是又不敢直接參與期貨市場的交易，因此會通過第三方，也就是銀行來進行黃金相關理財產(chǎn)品的購買，從而達到參與黃金投資的目的。（二）交易主體投資方式的不同，也決定了投資主體的不同。通常而言，進行實物黃金投資的，都是普通的消費者，也就是由投資者直接參與投資，而期貨市場上的黃金投資，基本上是由企業(yè)或者是專門的組織機構來進行的，現(xiàn)階段隨著銀行黃金理財產(chǎn)品的推出，商業(yè)銀行也逐漸成為黃金期貨交易的參與者。目前市場上還有專門做代理平臺，來提供紙黃金交易渠道的企業(yè)，他們也是黃金交易的主要參與者。（三）制度建設目前，我國的黃金交易市場制度基本上都是使用的期貨市場管理制度，以及黃金實物管理制度，沒有專門的黃金期貨管理制度，這與我國黃金市場不成熟有關。在實際的運行中，期貨市場中對于參與黃金交易有相關的規(guī)定，只有具備一定的資格，才能參與到市場交易中?，F(xiàn)在采取的是會員制，不同級別的會員，所需要具備的資格不一樣，在交易市場中所擁有的權利也不一樣，越是高級的會員，就越擁有更多的自主交易權利，這種會員制度也是對黃金交易的一種制約和規(guī)范，可以維護黃金交易市場的基本秩序，但是也限制了很多普通的投資者參與到黃金交易中。（四）監(jiān)管主體我國的黃金投資形式主要有以下幾種：一是實物黃金投資，即購買實物黃金二是虛擬黃金交易，包括證券市場中帶有黃金概念股票的購買，黃金期貨交易等方式。投資方式的不同，也決定了投資主體的不同，同樣的，監(jiān)管主體也不一樣。證券市場上的黃金股票，與其它股票一樣，都歸證券市場監(jiān)管，而實物黃金的買賣，則由相關的工商管理部門來進行監(jiān)管，期貨交易市場由銀行負責監(jiān)管，另外還有一些專門的組織機構可以統(tǒng)籌的對這些黃金交易行為或者是主體進行監(jiān)管。我國黃金投資市場的穩(wěn)定和發(fā)展是由各個部門的共同監(jiān)督和管理來保證的，隨著黃金投資市場的發(fā)展，未來或許會有專門的部門或組織來全面負責黃金投資的監(jiān)督和管理。四、我國黃金投資存在的不足與問題（一）黃金投資市場存在的不足1、投資渠道不完善，參與投資者較少近些年來，受到國際金融和投資環(huán)境的影響，對資產(chǎn)的保值和增值是人們對外投資的基本要求，于是，對黃金產(chǎn)品的投資逐漸受到人們的歡迎。然而，我國目前的黃金投資市場還存在渠道不完善的問題。當前，中國黃金投資品種里實物黃金投資回收、交易的渠道都存在問題，投資型產(chǎn)品、黃金紀念幣折現(xiàn)成現(xiàn)金非常困難，這也在一定程度上制約了實物黃金市場規(guī)模。而紙黃金雖可適用當前的投資，但成本高，交易量不足。在投資的黃金產(chǎn)品中，也過于單一，這無形中加大了對黃金投資的難度，導致投資者參與者減少。2、黃金市場法律規(guī)定滯后，監(jiān)管的效率不高從2002年中國黃金市場建立以來，我國沒有一部完善的黃金法律，法律制度的落后和不完善，造成對黃金市場的監(jiān)管不力。我國的黃金市場管理制度特別落后投資市場，因此這會對中國黃金投資市場發(fā)展帶來極為不利的影響。又呈現(xiàn)多頭監(jiān)管黃金市場的狀況。黃金投資市場全面監(jiān)管的職能部門還未產(chǎn)生，所以監(jiān)管能力缺乏，市場監(jiān)管更是混亂，對黃金市場的良性發(fā)展帶來非常大的影響。3、投資主體不足，宣傳不夠在上海黃金交易所的會員中，大多以生產(chǎn)高、加工商、制造商等黃金企業(yè)為主，其投資性質會員比較成分少，市場不具有活力，也沒有相應的經(jīng)紀商、做市商，在一定程度下影響了黃金市場所需要有的黃金資源配置效率。在我國相對封閉的黃金市場條件下，國內黃金市場主要由政府、黃金企業(yè)等來進行價格、價值和交易的認定，使得國內黃金市場缺少活力。同時，國內黃金市場產(chǎn)品和價格并不是完全由市場決定，國內市場也沒有完全融入到國際黃金市場，這也進一步限制了國內黃金市場的投資者。另外，我國還缺少專業(yè)性較強的黃金產(chǎn)品服務商，無法提供更加專業(yè)的服務，也缺乏相應的宣傳。對于普通黃金投資者來說，相對投資股票者人數(shù)甚少。（二）我國黃金投資市場存在的問題1、投資渠道不完善，市場深度有待拓展黃金價值的穩(wěn)定已經(jīng)得到國內絕大多數(shù)投資者的肯定，在當前國際金融環(huán)境多變的情況下，世界各國以人為通貨膨脹、加速印抄等行為維護自身的國家利益，使得國際間的投資環(huán)境惡化，因此，加大對黃金產(chǎn)品的投資，也成為國內消費者的最好的選擇。然而，我國黃金市場的投資還處于初級階段，各方面都還存在較大的問題：一是黃金產(chǎn)品過于單一。當前，我國的黃金交易市場中，黃金產(chǎn)品更多的是以飾品、紀念幣等形式存在，這就使得飾品和紀念幣的價值不容易衡量，也易受到人為因素的影響。二是渠道不完善，很多推銷黃金產(chǎn)品和投資者的企業(yè)，把主要的精力放在投資者的購買上，對售后服務、回購、收益等方面很少涉及，形成了黃金產(chǎn)品的非完全循環(huán)投資，使投資者存在一定的投資回收顧慮。三是黃金交易市場產(chǎn)品、形式簡單，沒有形成國外一整套黃金產(chǎn)品和服務體系。正是由于黃金市場的渠道不完善，不能滿足國內投資的市場需要，造成了黃金的非正常交易行為增長。2、市場法律法規(guī)滯后，監(jiān)管效率低下雖然我國建立黃金市場已經(jīng)十四年，但還缺少相應的黃金市場管理法律，當前使用的黃金管理法律過于陳舊，不能很好的適用目前的黃金市場。黃金法律法規(guī)的滯后，給我國黃金市場的管理和完善帶來了很大的影響。一是法律的落后和缺失，使得對黃金市場的監(jiān)管缺少對應的法律依據(jù)。目前我國對黃金市場的監(jiān)管過于分散，不同的部門管理的方面也不相同，一方面監(jiān)管具有交叉性，另一方面也造成了黃金監(jiān)管的缺失。沒有統(tǒng)一的黃金監(jiān)管部門，造成了市場一定的混亂，不利于黃金市場的長期發(fā)展。二是當前黃金市場的發(fā)展，更多的依據(jù)了企業(yè)和行業(yè)的自我管理和監(jiān)督，而這些企業(yè)往往是各自為陣，而聯(lián)系企業(yè)間的紐帶也是不具備法律效力的行業(yè)協(xié)會。由此可見，法律的落后，造成了監(jiān)督體系的缺失，也最終形成了我國當前黃金市場的產(chǎn)品、服務的單一，企業(yè)間的惡性競爭。3、投資主體結構完整度和成熟度不足目前我國黃金市場還存在嚴重的結構不完善的情況，主要表現(xiàn)在目前活躍在我國黃金市場的企業(yè)主體絕大多數(shù)是以生產(chǎn)、加工為主的黃金企業(yè)，而以黃金投資、服務為業(yè)務的企業(yè)還比較少。與國外成熟的黃金市場相比，正好相反，國外黃金市場是以投資、服務為市場主導，以此來拉動黃金的生產(chǎn)和加工，即市場決定了供需，而我國卻是以產(chǎn)定銷，這就會出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的現(xiàn)象。因此，完善我國的黃金市場投資主體結構，就需要以目前的上海黃金交易所為依托，建立黃金市場的供需關系。一是不斷的豐富黃金市場產(chǎn)品，使黃金交易多元化、多樣化；二是鼓勵和支持更多的投資者來參與黃金市場的交易，以此來活躍市場；三是學習和借鑒國外成熟黃金市場的經(jīng)驗，來建立完善的黃金國內和國際交易秩序；四是建立專業(yè)化的黃金投資、服務企業(yè)，以此類企業(yè)為紐帶，帶動黃金生產(chǎn)、加工企業(yè)與投資者。4、中介機構創(chuàng)新能力不足，專業(yè)化有待提升推動黃金市場第三方的投資、中介機構，對完善我國黃金市場有著重要的意義。然而，我國目前的第三方投資、中介機構還很不完善，甚至缺失，這主要表現(xiàn)在：第一，專業(yè)化的黃金咨詢企業(yè)數(shù)量很少，從企業(yè)的業(yè)務開展程度來看，也只是停留在簡單的委托交易、管理等方面上。這些企業(yè)沒有將黃金市場作進一步深入的研究和分析；第二，從事黃金交易中介機構除了黃金交易所外，國內的銀行也占據(jù)著很大的份額，然而，在黃金業(yè)務方面，銀行往往只起著代理人的角色，即按照固定的模式來實現(xiàn)黃金產(chǎn)品的交易；第三，我國還缺少熟悉黃金產(chǎn)品和市場的專業(yè)性的人才，特別是具有中介、咨詢性質的人才。五、對居民投資黃金的建議及完善投資渠道的思路（一）對居民投資黃金的建議黃金投資作為一種新的投資方式，獲得了很多普通投資者的青睞，但是，目前我國黃金投資市場還存在很多不完善的地方，這些不完善的地方，從某種程度上來講，增加了黃金投資的風險，因此，投資者在進行黃金投資的時候，更應該謹慎。黃金投資的渠道有很多，相關的投資產(chǎn)品也有很多種，投資者要根據(jù)自己的實際情況，來選擇正確的、恰當?shù)姆绞絹韰⑴c黃金投資。下面，本文將對黃金投資的相關方式和渠道進行分析，希望能給投資者提供一點參考。1、短期投機應注意風險防范與渠道選擇（1）實物黃金并不適合投機實物黃金投資，即購買實物黃金，這也是現(xiàn)在很多普通投資者較為青睞的一種方式，也非常的方便，直接去商場或者是專門的賣場選擇自己喜歡的黃金飾品或者是黃金產(chǎn)品進行購買即可。這種黃金投資方式比較簡單，也很容易操作，只需要進行產(chǎn)品的直接購買就可以，而且購買的產(chǎn)品還可以當作裝飾物或者是飾品，既可以使用，又可以等其增值的時候通過變賣來賺取差價，即使黃金的價格沒有增長，也可以當作商品來使用，投資者承擔的風險比較小，當然，相對于其它的黃金投資產(chǎn)品而言，這種投資方式獲利也比較小。（2）黃金投機風險高，做足功課很重要通常而言，進行實物黃金投資的，都是普通的消費者，也就是由投資者直接參與投資，而期貨市場上的黃金投資，基本上是由企業(yè)或者是專門的組織機構來進行的，現(xiàn)階段隨著銀行黃金理財產(chǎn)品的推出，商業(yè)銀行也逐漸成為黃金期貨交易的參與者。目前市場上還有專門做代理平臺，來提供紙黃金交易渠道的企業(yè)，他們也是黃金交易的主要參與者。而無論是銀行還是代理機構，都是用普通投資者的錢來進行黃金交易，普通投資者還是承擔了較大的風險。而目前，我國的黃金交易市場制度基本上都是使用的期貨市場管理制度，以及黃金實物管理制度，沒有專門的黃金期貨管理制度，這與我國黃金市場不成熟有關。因此，無論是銀行還是代理機構，在進行黃金投資的時候，都要抱著謹慎再謹慎的態(tài)度來進行，而普通投資者在選擇代理投資機構時，也要多方參考再做決定。2、長期保值可在恰當時點購入紙黃金或黃金基金（1）黃金購買時點尤為重要雖然說購買實物黃金比較方便簡單，所承擔的風險要小，但同時其獲利的機會也比較小，普通投資者如果想單純的通過購買實物黃金來獲得利益，就要關注金價的變動，選擇恰當?shù)臅r機來進行買賣。在金價走低的時候，可以適當?shù)馁徺I黃金實物，然后等待金價上漲，通常而言，靠這種實物的買賣來賺取差價的，其賣出的價格必須要與買入的價格有一定的差距，這樣才能有明顯的收益。同時，黃金由于其特殊的屬性，使其具備較高的收藏價值，投資者可以把眼光放長遠一些，而不是看中短期價格的漲跌。（2）紙黃金與黃金基金渠道適合價值貯藏保值需求而非實物黃金的交易，雖然存在一定的費率，但是其獲利更加容易，尤其是在長期投資下，黃金價格的上漲概率比較大，這個時候，即使要承擔一定的手續(xù)費或者是其它費用，但是投資者基本上還是可以有一定的收益，這也是為什么現(xiàn)在紙黃金交易會比較受歡迎的原因。3、實物黃金收藏應關注文化內涵價值（1）文化內涵價值對于黃金收藏十分重要實物黃金投資雖然在收益的時間、多少方面與非實物黃金投資有一定的差距，但是還是有很多投資者熱衷于實物黃金投資，主要就是因為實物黃金有非實物黃金所沒有的優(yōu)勢，那就是它不僅僅受到黃金價格變化的影響，而且在很大程度上，還會受到該實物所包含的文化意義的影響，很多時候，即使黃金的價格在下降，但是由于黃金實物中所包含的特殊意義，黃金實物的價值還會有所增長，這也使很多實物黃金更加具備收藏價值和升值空間。如果投資者希望通過購買實物黃金來獲得收益，首先要注意選擇有文化背景、有特殊意義的實物來進行購買，其次也要注意，所選購的實物，是否有市場，對于有價無市的黃金實物，也不適合用來投資，只適合收藏。（2）收藏型金條金幣比投資型金條金幣更具收藏價值很多投資者在選擇進行實物黃金投資的時候，都會直接去銀行購買金條，這種方式比較簡單直接，但是相對于這類金條而言，有造型、有文化背景、有紀念意義的金條或者黃金產(chǎn)品更適合收藏，而且這中黃金產(chǎn)品日后的升值空間會更大，它不僅僅只是根據(jù)黃金的價格上漲來獲得差價，賺取收益，它的文化內涵會使其具備更多的價值，因此，這種黃金產(chǎn)品實際上更適合作為黃金投資的品質。但是投資者在進行此類產(chǎn)品的投資時，也要注意市場行情，盡量避免購買有價無市的產(chǎn)品，否則沒有購買者，也難以實現(xiàn)收益。表5-1不同實物黃金價值類型的對比黃金原料價值包裝工藝價值文化內涵價值投資型金條金幣高低低收藏型金條金幣低中高黃金飾品中高低4、黃金首飾消費需求建議很多黃金投資者會選擇購買市面上的黃金飾品來進行投資，購買的產(chǎn)品還可以當作裝飾物或者是飾品，既可以使用，又可以等其增值的時候通過變賣來賺取差價，即使黃金的價格沒有增長，也可以當作商品來使用，投資者承擔的風險比較小，目前市場上的黃金飾品主要有以下幾種：表5-2金飾工藝特點對比金飾類型千足金3D硬金K金含金量999999750質量高中低價格高中低質價比低中高硬度低中高款式傳統(tǒng)較時尚時尚（I）足金的優(yōu)缺點足金一般都是千足金，這樣的黃金飾品幾乎都是由純黃金打造而成，不僅外觀好看，而且不會出現(xiàn)質量的變化，也能滿足一些購買者的心理需求，但是這類飾品只適合做各種造型，卻不宜進行更加細致的加工。（2）K金的優(yōu)缺點K金沒有足金的含金量高，但是其硬度要高一些，可以進行進一步的加工，配上寶石等，使整體看起來更加美觀，價格也會更高。但是由于K金是合成產(chǎn)品，其外表需要進行定期的保養(yǎng)維護，而且在日常的使用中，也要注意避免氧化，使用一段時間之后，要送到專門的地方進行清洗，使之恢復原有的色澤，保持外觀上的亮麗。（3）硬金的優(yōu)缺點硬金則是結合了足金和K金的優(yōu)勢，硬金既有足夠的含金量，外觀不容易發(fā)生變化，保養(yǎng)比較容易，又擁有K金的硬度，可以在其上進行雕刻和鑲嵌，使其外觀上更加好看，更具有購買價值。硬金彌補了足金和K金的不足，是一種新出現(xiàn)的黃金產(chǎn)品，非常受消費者的喜愛，但是由于硬金的加工條件要求比較高，因此目前市場上只有高端的廠商具備硬金飾品的加工條件，這也造成了物以稀為貴，硬金飾品的價格也就自然而然比較高。（二）完善黃金投資渠道的思路在實際的運行中，期貨市場中對于參與黃金交易有相關的規(guī)定，只有具備一定的資格，才能參與到市場交易中?，F(xiàn)在采取的是會員制，不同級別的會員，所需要具備的資格不一樣，在交易市場中所擁有的權利也不一樣，越是高級的會員，就越擁有更多的自主交易權利，這種會員制度也是對黃金交易的一種制約和規(guī)范，可以維護黃金交易市場的基本秩序，但是也限制了很多普通的投資者參與到黃金交易中。通常而言，進行實物黃金投資和紙黃金交易的，都是普通的消費者，因此針對這兩種投資方式，給出以下分析和建議。1、通過交易方式創(chuàng)新加強實物黃金流動性（1）實物黃金流動性較差的原因分析很多投資者購買了黃金之后，即使黃金的價格在上漲，也很難獲得收益，主要是因為手中的黃金難以以理想的價格出手，主要是因為黃金飾品不能簡單的按照黃金的克重誠意每克黃金的市價來計算，它還包括了加工的工藝，甚至還包括了黃金產(chǎn)品背后的意義、文化價值，這些隱形的價值其實反而是投資者或者是收藏者看中的地方，也是其認為該黃金產(chǎn)品真正的價值所在，但是這樣的黃金產(chǎn)品想要獲得合理的價位，通常需要等待時機，等待識貨并且愿意購買的人，才能真正的在價格上體現(xiàn)其價值，而事實上，這樣的買家是很少的，因此實物黃金的投資者在通過變賣實物黃金獲得投資收益時，往往比較困難，獲利也比較少，這也造成了很多投資者最后都不愿意賤賣自己的投資產(chǎn)品，最后只能把投資轉換為收藏，這樣一來，市場上的這類產(chǎn)品的流通性就會下降。（2）加強實物黃金流動性的思路實物黃金投資雖然在收益的時間、多少方面與非實物黃金投資有一定的差距，但是還是有很多投資者熱衷于實物黃金投資，主要就是因為實物黃金有非實物黃金所沒有的優(yōu)勢，那就是它不僅僅受到黃金價格變化的影響，而且在很大程度上，還會受到該實物所包含的文化意義的影響，很多時候，即使黃金的價格在下降，但是由于黃金實物中所包含的特殊意義，黃金實物的價值還會有所增長，這也使很多實物黃金更加具備收藏價值和升值空間。如果投資者希望通過購買實物黃金來獲得收益，首先要注意選擇有文化背景、有特殊意義的實物來進行購買，其次也要注意，所選購的實物，是否有市場，對于有價無市的黃金實物，也不適合用來投資，只適合收藏。為了能夠解決某些實物黃金產(chǎn)品難以進行市場流通的問題，筆者認為，可以借助互聯(lián)網(wǎng)的力量。投資者有好的黃金收藏品，但是難以以合理的價格出售，主要還是因為信息流通的局限性，大部分的收藏者只能在自己的朋友圈內放出消息，表示要出售黃金實物，而一個人的圈子范圍畢竟是有限的，尤其還是在限定的時間內，可能只有少部分人知道這一消息，而這些人中，又只有少數(shù)人愿意購買，在這種情況下，投資者可選擇的范圍就比較小，自然不能賣到理想的價格。如果借助互聯(lián)網(wǎng)的力量，通過專門的黃金實物投資交易平臺，來進行黃金投資產(chǎn)品的價格評估以及交易，這樣一來，投資者要進行黃金實物的變賣時，就能使更多的收藏投資者看到自己的消息，并且在這樣專業(yè)的平臺進行價格的評估，這樣的價格基本上也是合理的，出售者不會過于被動。這樣的交易平臺，不僅能夠滿足實物黃金投資者的投資需求，也能加強市場上實物黃金的流通。（3）利益分配分析通過這樣的實物黃金交易平臺，賣方可以在第一時間發(fā)布自己的出售信息，讓更多的實物黃金收藏者或者是投資者看到相關的商品信息，這樣選擇的機會就更多，以合理價格賣出的可能性也會更大；而對于買方而言，也可以有更多的選擇，可以盡量的選擇自己喜歡的實物黃金來進行購買，在價格上也可以進行多方的比較；而對于交易平臺而言，也可以通過為雙方提供交易平臺和信息，而獲得相應的提成，并且還能通過廣告等方面獲得其它的收益。2、金銀合作構建紙黃金做空機制非實物黃金的交易，雖然存在一定的費率，但是其獲利更加容易，尤其是在長期投資下，黃金價格的上漲概率比較大，這個時候，即使要承擔一定的手續(xù)費或者是其它費用，但是投資者基本上還是可以有一定的收益，這也是為什么現(xiàn)在紙黃金交易會比較受歡迎的原因?，F(xiàn)在紙黃金既可以做多也可以做空，這就給了投資者更多選擇的機會，獲得收益的機會也相應增加。（1）做空機制建立的思路當前我國雖然建立了上海黃金交易所，但黃金市場的主體企業(yè)仍然是生產(chǎn)和加工為主的黃金企業(yè)，這些企業(yè)擁有大量的黃金實物，在應對國際間的黃金金融風險時，能夠最大程度的降低風險的影響，而獲得收益。但從目前國際黃金市場的交易來看，黃金實物資產(chǎn)很難進行直接交易，因此，需要對黃金實物進行資產(chǎn)轉換，即進行紙黃金的市場交易。而銀行進行黃金交易時，由于缺少黃金資產(chǎn)的保障，使得交易存在一定的風險。黃金市場交易主要存在空頭做市和多頭做市兩種方式。銀行進行的黃金交易是以空頭做市為主，而黃金企業(yè)則是以多頭做市為主。然而，多頭做市的費用率要遠高于空頭做市。因此，建立紙黃金機制，使銀行與黃金企業(yè)進行業(yè)務合作，以此來實現(xiàn)黃金市場交易的不斷完善。（2）利益分配分析期貨市場上的黃金投資，基本上是由企業(yè)或者是專門的組織機構來進行的，現(xiàn)階段隨著銀行黃金理財產(chǎn)品的推出，商業(yè)銀行也逐漸成為黃金期貨交易的參與者。在紙黃金交易過程中，投資者需要交納一定的保證金，銀行利用這些保證金來進行