IPO發(fā)行方式與股票流動(dòng)性關(guān)系研究

IPO發(fā)行方式與股票流動(dòng)性關(guān)系研究單擊此處添加副標(biāo)題匯報(bào)人：目錄01IPO發(fā)行方式02股票流動(dòng)性03IPO發(fā)行方式與股票流動(dòng)性的關(guān)系01IPO發(fā)行方式發(fā)行方式的類型包銷：承銷商將全部股票承銷進(jìn)購并成為發(fā)行公司股東混合發(fā)行：結(jié)合前兩者，部分股票由承銷商包銷，剩余部分由承銷商代銷荷蘭式拍賣：發(fā)行公司設(shè)定底價(jià)，投資者以密封方式報(bào)價(jià)，發(fā)行公司根據(jù)報(bào)價(jià)決定發(fā)行價(jià)格代銷：承銷商僅作為發(fā)行公司股票的銷售者發(fā)行方式的影響因素發(fā)行公司的財(cái)務(wù)狀況發(fā)行公司的行業(yè)地位發(fā)行公司的戰(zhàn)略目標(biāo)股票市場的走勢發(fā)行方式的優(yōu)缺點(diǎn)比較直接發(fā)行：優(yōu)點(diǎn)-成本低，缺點(diǎn)-市場風(fēng)險(xiǎn)大定向增發(fā)：優(yōu)點(diǎn)-增加股票流動(dòng)性且稀釋股權(quán)，缺點(diǎn)-操作復(fù)雜配售發(fā)行：優(yōu)點(diǎn)-增加股票流動(dòng)性，缺點(diǎn)-稀釋股權(quán)間接發(fā)行：優(yōu)點(diǎn)-市場風(fēng)險(xiǎn)小，缺點(diǎn)-成本高02股票流動(dòng)性股票流動(dòng)性的定義股票流動(dòng)性是指股票的買賣容易程度衡量股票流動(dòng)性的標(biāo)準(zhǔn)包括報(bào)價(jià)頻率、買賣差價(jià)和交易量等股票流動(dòng)性高的特點(diǎn)包括市場深度足夠、買賣差價(jià)小、報(bào)價(jià)更新迅速等股票流動(dòng)性低則相反，投資者需要付出較高的交易成本股票流動(dòng)性的影響因素交易成本：指進(jìn)行股票交易的成本，包括手續(xù)費(fèi)、印花稅等。投資者情緒：指投資者的心理狀態(tài)，對股票的買賣行為有重要影響。市場深度：指市場可處理訂單的規(guī)模，訂單規(guī)模越大，市場深度越強(qiáng)。報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)：指在股票交易中，報(bào)價(jià)對交易的影響程度。股票流動(dòng)性的衡量指標(biāo)買賣差價(jià)報(bào)價(jià)限價(jià)交易量交易時(shí)間03IPO發(fā)行方式與股票流動(dòng)性的關(guān)系IPO發(fā)行方式對股票流動(dòng)性的影響混合發(fā)行方式：綜合直接和承銷的優(yōu)點(diǎn)，提供適度流動(dòng)性直接發(fā)行方式：增加市場深度，提高流動(dòng)性承銷發(fā)行方式：降低市場波動(dòng)，穩(wěn)定流動(dòng)性定價(jià)發(fā)行方式：可能產(chǎn)生流動(dòng)性過?；虿蛔愕膯栴}不同發(fā)行方式下的股票流動(dòng)性表現(xiàn)網(wǎng)上發(fā)行：價(jià)格波動(dòng)小，交易量適中網(wǎng)下發(fā)行：價(jià)格波動(dòng)大，交易量較大超額配售選擇權(quán)：增加流動(dòng)性，但可能增加風(fēng)險(xiǎn)綠鞋機(jī)制：穩(wěn)定價(jià)格，提高流動(dòng)性股票流動(dòng)性對IPO發(fā)行方式選擇的影響股票流動(dòng)性強(qiáng)的公司更傾向于選擇公開發(fā)行方式股票流動(dòng)性弱的公司更傾向于選擇私募發(fā)行方式IPO發(fā)行方式的選