華為汽車行業(yè)產業(yè)鏈專題報告：AITO問界一舉成名重視新車型產業(yè)鏈機會-西南證券

華為汽車產業(yè)鏈專題報告AITO

問界一舉成名，重視新車型產業(yè)鏈機會西南證券研究發(fā)展中心2023年10月汽車研究團隊分析師：鄭連聲執(zhí)業(yè)證號：S1250522040001電話箱：zlans@聯系人：馮安琪電話箱：faz@核心觀點與投資建議

華為汽車智能網聯化全產業(yè)鏈布局完善，受益于問界新M7熱銷，華為汽車業(yè)務有望打開市場認知。汽車電動化是基礎，智能化是核心，智能駕駛是汽車智能化的核心組成部分。華為車BU聚焦ICT技術，建設智能汽車數字平臺（iDVP）、智能駕駛計算平臺（MDC）和HarmonyOS智能座艙平臺三大平臺，打造智能駕駛、智能座艙、智能電動、智能網聯及智能車云五大智能系統(tǒng)。2023年4月，華為智能汽車解決方案全面升級，首發(fā)HUAWEI

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2.0、新一代HarmonyOS智能座艙、智能車載光、智能汽車數字平臺、智能車云服務等一系列智能汽車解決方案，打造汽車智能天花板。9月，智選車型問界新M7，上市首月大定突破6萬臺，華為智駕技術和產品性價比獲得市場認可。隨著更多的華為智駕產品走進消費者，產品服務與口碑提升，對華為汽車業(yè)務形成正反饋，有望推動華為后續(xù)合作智選車及HI模式新車型上市銷量超預期。

在華為智能汽車解決方案的賦能下，相關產業(yè)鏈有望充分受益。華為與賽力斯、奇瑞、江淮、北汽藍谷相繼達成智選合作，與長安汽車達成HI合作模式，華為汽車朋友圈不斷擴大。在智選車模式下，依托華為豐富的銷售渠道與終端門店幫助新車型快速覆蓋。華為與賽力斯聯合設計的M5、M7分別于4月、9月完成換代、旗艦車型M

9將于12月上市；與奇瑞聯合設計的首款轎車智界S7預計2023年11月正式發(fā)布；2024年，華為與賽力斯、奇瑞、江淮、北汽合作的全新車型將陸續(xù)上市。HI模式合作車型，長安阿維塔12已于10月正式量產下線，未來新車型也將陸續(xù)投放。類比2020年以來的T產業(yè)鏈，隨著華為合作新車型密集上市，問界新M7的成功預計將提升后續(xù)車型的銷量預期，相關產業(yè)鏈有望受益。建議關注華為與賽力斯、奇瑞、北汽、阿維塔（HI）、江淮后續(xù)合作車型的上市進度。

投資建議：華為依托三大平臺、五大智能系統(tǒng)解決方案，具備汽車智能網聯化全產業(yè)鏈布局。在華為賦能下，車企市場競爭力提升，中短期華為合作全新車型上市密集，產品銷量有望超預期，相關產業(yè)鏈標的將充分受益。整車端主要標的：賽力斯、長安汽車、北汽藍谷、江淮汽車；零部件主要標的：明新旭騰、星宇股份、上聲電子、常熟汽飾、川環(huán)科技、浙江仙通、均勝電子、銀輪股份、福耀玻璃、華陽集團、藍黛科技、溯聯股份、滬光股份。

風險提示：自動駕駛升級不及預期風險；汽車銷量不及預期風險；車企電動化轉型不及預期風險；智能網聯汽車推廣不及預期等風險。1目

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華為汽車業(yè)務開啟新階段，ICT技術賦能產業(yè)發(fā)展1.1

華為汽車業(yè)務初具規(guī)模1.2

三種合作模式，幫助車企“造好車，賣好車”2

秉持“平臺+生態(tài)”戰(zhàn)略，聚焦智能網聯汽車增量部件2.1

智能汽車解決方案業(yè)務2.2

數字能源板塊智能電動業(yè)務3

華為汽車產業(yè)鏈3.1

華為-賽力斯合作問界車型產業(yè)鏈3.2

華為-奇瑞合作車型產業(yè)鏈3.3

華為-長安HI模式阿維塔系列車型產業(yè)鏈3.4

華為-江淮和北汽合作車型進展4

主要標的2qRmRrMpNpMrMsMnQtRnQtMaQaO6MoMoOtRnOjMpOoOkPoMnR8OqRnRwMtPxPvPsOmM1.1

華為汽車業(yè)務初具規(guī)模

華為汽車業(yè)務：聚焦智能網聯汽車產業(yè)的增量部件，主要產品涵蓋電動化（數字能源業(yè)務）和智能網聯化（智能汽車解決方案業(yè)務）。在電動化領域，產品包括電驅動系統(tǒng)、車載充電系統(tǒng)、端云電池管理系統(tǒng)等；在智能網聯化領域，產品包括智能座艙、智能駕駛、智能電動、智能車云、毫米波雷達、攝像頭、網關、激光雷達、算力平臺、AR

HUD、T-Box等產品與解決方案。向車企客戶和行業(yè)合作伙伴提供服務，助力汽車產業(yè)的電動化、網聯化、智能化升級，使車企造好車，成為智能網聯汽車時代的首選部件供應商。數據來源：華為官網，公司年報，西南證券整理31.1

華為汽車業(yè)務初具規(guī)模

華為汽車業(yè)務發(fā)展進入新階段：

車聯網業(yè)務初探期：2013年，華為成立車聯網業(yè)務部，正式進軍車聯網。

合作研發(fā)期：2017-2019年4月，華為先后與北汽新能源、長安汽車、東風等車企達成合作。

落地推廣期：2019年4月5月，正式成立智能汽車解決方案業(yè)務部BU。之后，HI模式車型、智選車型陸續(xù)發(fā)布。

新車型周期：2023年9月，問界新

M7發(fā)布，成為熱銷車型，證明華為智選車業(yè)務模式的成功。后續(xù)華為智選車智界S7、問界M9將于分別于11月、12月發(fā)布。2024年，華為與賽力斯、奇瑞合作全新車型，與江淮的合作車型，長安阿維塔，北汽極狐等將陸續(xù)上市。數據來源：華為官網，公司年報，西南證券整理41.1

華為汽車業(yè)務初具規(guī)模

華為智能汽車解決方案業(yè)務初具規(guī)模，2022年實現營收21億元，占比0.31%。智能汽車解決方案業(yè)務是華為的長期戰(zhàn)略機會點，華為車BU持續(xù)加大研發(fā)投入。自智能汽車解決方案BU成立以來，截至2022年底，累計投入已達30億美元，研發(fā)團隊達到7000人的規(guī)模。數據來源：華為官網，公司年報，西南證券整理51.2

三種合作模式，幫助車企“造好車，賣好車”

華為三種業(yè)務模式：（1）零部件模式：提供標準化產品，包括智能座艙、智能駕駛、智能電動、智能車云、AR

HUD、T-Box等產品與解決方案。（2）華為HI（Huawei

Inside）模式：與車企聯合開發(fā)，提供華為全棧智能汽車解決方案，包括M

DC

計算平臺、智能座艙、智能駕駛、智能車云等。（3）華為智選模式：華為將全面參與整個汽車的設計、研發(fā)和生產及終端銷售。華為三種汽車業(yè)務數據來源：相關公司官網，相關公司公告，西南證券整理61.2

三種合作模式，幫助車企“造好車，賣好車”表：華為與部分車企合作車型及產品合作模式品牌合作車型上市時間合作內容通用五菱飛凡新寶駿Kiwi2022年9月

基于華為MDC的自動駕駛2022年9月

AR_HUDR7大通EUNIQ

5、EUNIQ

6純電版

2020年5月

車機控制器MCU、三合一充配電單元CDU奔騰E052021年4月

電驅動系統(tǒng)沃爾沃捷途XC40

RECHARGE2022年6月

HMS

for

Car快應用服務大圣宋Pro秦Pro漢2022年9月

HiCar系統(tǒng)，華為車規(guī)級量產毫米波雷達、華為高階智能輔助駕駛系統(tǒng)2019年12月

手機NFC車鑰匙比亞迪比亞迪比亞迪奧迪零部件供應模式2018年9月

華為HiCar智能互聯系統(tǒng)、手機NFC車鑰匙2020年7月

華為HiCar智能互聯系統(tǒng)2022年11月

MDC600

車載數據中心、昇騰310智能芯片2022年7月

200TOPS高算力的華為MDC610計算平臺、兩顆激光雷達2022年10月

鴻蒙OS車機系統(tǒng)Q7哪吒哪吒SM6吉利吉利G62023年9月

鴻蒙OS車機系統(tǒng)華為CCA（計算與通信架構）構建的新一代智能汽車數字平臺（一開始為HI模式，2023年3月改為零部件供應模式）埃安AH82023年底搭載華為全套智能汽車解決方案，包括高精度硬件、智能駕駛操作系統(tǒng)、智能座艙操作系統(tǒng)和智能車控操作系統(tǒng)極狐阿爾法S

HI版阿維塔11鴻蒙版智選sf52022年5月HI模式阿維塔賽力斯2023年8月

搭載華為鴻蒙座艙、支持HUAWEI

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2.0智能駕駛輔助系統(tǒng)、華為DriveONE高壓電驅系統(tǒng)華為

DriveONE

三合一電驅系統(tǒng)、HUAWEI

HiCar、華為智能駕駛艙，華為鴻蒙

OS

系統(tǒng)，華為麒2021年4月麟模組等三合一電驅動系統(tǒng)、后輪驅動電機（華為HW150永磁同步電機）、華為鴻蒙HarmonyOS智能座艙、智能座艙域控制器、HUAWEI

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2.0高階智能駕駛系統(tǒng)、HUAWEI

SOUND音響系統(tǒng)三合一電驅動系統(tǒng)、后輪驅動電機、HUAWEI

DriveONE高效電驅系統(tǒng)、HUAWEI

DATS

2.0智慧四驅、HUAWEI

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2.0高階智能駕駛系統(tǒng)賽力斯問界賽力斯問界M5M72023年4月智選模式2023年9月賽力斯問界M9S72023年12月

華為HarmonyOS

4.0智能座艙、HUAWEI

ADS高階自動駕駛輔助2023年11月

華為HarmonyOS

4.0智能座艙、HUAWEI

ADS高階自動駕駛輔助智界數據來源：相關公司官網，相關公司公告，西南證券整理7目

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華為汽車業(yè)務開啟新階段，ICT技術賦能產業(yè)發(fā)展1.1

華為汽車業(yè)務初具規(guī)模1.2

三種合作模式，幫助車企“造好車，賣好車”2

秉持“平臺+生態(tài)”戰(zhàn)略，聚焦智能網聯汽車增量部件2.1

智能汽車解決方案業(yè)務2.2

數字能源板塊智能電動業(yè)務3

華為汽車產業(yè)鏈3.1

華為-賽力斯合作問界車型產業(yè)鏈3.2

華為-奇瑞合作車型產業(yè)鏈3.3

華為-長安HI模式阿維塔系列車型產業(yè)鏈3.4

華為-江淮和北汽合作車型進展4

主要標的82.1

智能汽車解決方案業(yè)務

智能汽車解決方案業(yè)務。圍繞智能汽車數字平臺（iDVP）、智能駕駛計算平臺（MDC）和HarmonyOS智能座艙平臺三大平臺，構建生態(tài)圈。截至2022年底，華為已累計發(fā)展了超過300家產業(yè)鏈上下游合作伙伴。iDVP生態(tài)圈已有100多家生態(tài)伙伴加入，并完成與20個廠家40款設備的預集成與測試；70多家生態(tài)伙伴加入MDC生態(tài)圈，聯合推進乘用車、港口、礦卡、園區(qū)等智能駕駛場景的試點與商用；HarmonyOS智能座艙平臺已經與150多家軟硬件伙伴建立合作，為消費者提供個性化、智能化、多樣化的服務體驗。智能駕駛智能座艙HUAWEI

ADS智能汽車解HarmonyOS智能座艙數據來源：華為年報，西南證券整理92.1

智能汽車解決方案業(yè)務：智能汽車數字平臺iDVP

HUAWEI

iDVP智能汽車數字平臺，打造軟件定義汽車的黑土地。HUAWEI

iDVP智能汽車數字底座是實現軟件定義汽車的基礎，該架構的核心是分層解耦、SOA（面向服務的分布式架構）服務化。HUAWEI

xMotion作為HUAWEI

iDVP原生應用，對車的驅動、制動、轉向、懸架進行中央協(xié)同控制，通過車身狀態(tài)的毫秒級感知，厘米級運動估計，采用雙前饋和反饋主動預控制技術，實現對車身縱向、橫向、垂向三軸位移，6自由度的全姿態(tài)控制，讓行車更安全，駕駛更容易，乘坐更舒適。

車企可以通過三種模式與華為合作：（1）平臺模式——華為提供基礎管理軟件和設備抽象，車企自己開發(fā)原子服務和應用軟件；（2）共創(chuàng)模式——華為提供基礎管理軟件和設備抽象，車企和第三方共同開發(fā)原子服務和應用軟件；（3）全棧交付模式——華為提供包括基礎管理軟件、設備抽象、原子服務、應用軟件等全套服務。華為智能汽車數字平臺數據來源：華為官網，華為公眾號，西南證券整理102.1

智能汽車解決方案業(yè)務：智能駕駛計算平臺MDC

汽車電動化是基礎，智能化是核心，智能駕駛是汽車智能化的核心組成部分。以電動化、智能化、網聯化、共享化為趨勢的汽車“新四化”已成為行業(yè)內的普遍共識，智能駕駛是汽車智能化的核心組成部分。據羅蘭貝格2019年11月20日發(fā)布的《中國智能網聯發(fā)展報告》預測，2030年智能駕駛在車端系統(tǒng)的市場規(guī)模將高達5000億元，其中傳感器、計算平臺、執(zhí)行器和應用算法是主要貢獻者。

更高級別的智能駕駛需要電子電氣架構由分布式向集中式演進：現階段絕大部分的智能駕駛功能都是輔助駕駛功能，采用分布式E/E（Electrical/Electronic）架構，每項輔助駕駛功能均需要獨立的傳感器、計算單元與應用軟件。分布式E/E架構的硬件互相獨立、資源分散，算力無法共享導致算力低，無法升級到更高級別的智能駕駛。集中式的C/C（Computing/Communication）全新架構通過分布式網關進行高速網絡傳輸數據，并在性能強勁的計算中心進行數據的實時分析與處理，實現整車的感知共享、算力共享、電源共享，結合統(tǒng)一的軟件架構，支持智能駕駛功能持續(xù)平滑升級。業(yè)界頭部智能駕駛玩家，均是采用集中式計算平臺的技術架構，統(tǒng)一的計算平臺進行代際替代（物理尺寸和接口保持統(tǒng)一，平滑演進）。數據來源：華為官網，《華為MDC智能駕駛計算平臺白皮書》，西南證券整理112.1

智能汽車解決方案業(yè)務：智能駕駛計算平臺MDC

智能駕駛計算平臺是實現“軟件定義汽車”的關鍵。智能駕駛系統(tǒng)從功能上可分為三大部分：感知系統(tǒng)（各類傳感器，相當于人的眼睛與耳朵）、決策系統(tǒng)（計算平臺，相當于人的大腦）與執(zhí)行系統(tǒng)（各類執(zhí)行器，相當于人的四肢），其中汽車“大腦”功能最為復雜，涉及到多種ICT關鍵技術，比如：硬件類：芯片SoC、硬件工程（散熱、能耗、抗振、防水等）、物理尺寸等；軟件類：操作系統(tǒng)、中間件、云服務、OTA等；算法類：聚類算法、機器視覺、深度學習、強化學習、機器學習等。集成多種復雜技術的智能駕駛計算平臺，通過軟硬件解耦的技術架構設計，實現感知、計算與應用的分層，保持上層應用軟件可持續(xù)迭代升級，真正實現“軟件定義汽車”。智能駕駛計算平臺是實現“軟件定義汽車”的關鍵，將幫助客戶為用戶打造具有差異化競爭力的智能汽車產品，贏得用戶認可與市場成功。數據來源：華為官網，

《華為MDC智能駕駛計算平臺白皮書》，西南證券整理122.1

智能汽車解決方案業(yè)務：智能駕駛計算平臺MDC

華為MDC平臺遵循平臺化與標準化原則，包括平臺硬件、平臺軟件服務、功能軟件平臺、配套工具鏈及端云協(xié)同服務，支持組件服務化、接口標準化、開發(fā)工具化；軟硬件解耦，一套軟件架構，不同硬件配置，支持L2+~L5的平滑演進，保護客戶或生態(tài)合作伙伴的應用軟件開發(fā)的歷史投資。截至2022年底，已有70多家生態(tài)伙伴加入智能駕駛計算平臺生態(tài)圈，聯合推進乘用車、港口、礦卡、園區(qū)等智能駕駛場景的試點與商用。M整體架構圖數據來源：華為官網，

《華為MDC智能駕駛計算平臺白皮書》，西南證券整理132.1

智能汽車解決方案業(yè)務：智能駕駛計算平臺MDC

華為MDC作為業(yè)界最早量產、最大算力、最全系列的智能駕駛計算平臺，適用于乘用車（私家車、Robotaxi）、商用車（干線物流、港口貨運）及專用車（無人礦卡、無人清掃、快遞物流）等多種智能駕駛場景。MDC300從2019年進入市場，主要用于礦、港、圓以及高速物流。MDC210用于中低端車的出量，MDC610用于高端車的拉伸品牌，MDC810用于robotaxi或高級別的自動駕駛。數據來源：華為官網，華為公眾號，《華為MDC智能駕駛計算平臺白皮書》，西南證券整理142.1

智能汽車解決方案業(yè)務：華為ADS智能駕駛系統(tǒng)

2023年4月16日，華為ADS

2.0智能駕駛系統(tǒng)正式發(fā)布。相比于ADS

1.0，華為ADS

2.0主要實現了四大升級：功能安全領先一代，高速更放心、城市更舒心，有圖無圖都能開，可見即可泊的智能泊車系統(tǒng)。目前，華為ADS

2.0已率先在AITO

問界M5高階智能駕駛版首發(fā)，阿維塔11、極狐阿爾法S全新HI版也將升級搭載，未來將有更多的車型搭載。

首創(chuàng)GOD網絡，異性障礙物也能識別。一般L2功能的感知模型只能識別常見的障礙物類型：車輛（正向或后向）、行人和兩輪車，道路相關的特征只能識別車道線、路沿和交通標識，這些俗稱感知的白名單，超出白名單的物體即使感知到也會被過濾。隨著激光雷達傳感器和基于視覺深度學習模型的應用，華為采用GOD網絡對于白名單以外的障礙物也能識別。數據來源：華為公眾號，西南證券整理152.1

智能汽車解決方案業(yè)務：華為ADS智能駕駛系統(tǒng)

華為自動駕駛ADS

2.0相對于ADS

1.0，傳感器做減法，功能做加法。高階智能駕駛方案里激光雷達、毫米波雷達、視覺傳感器基本上是標配。激光雷達少則1個多則3個，在非規(guī)則物體、異常天氣感知、近距離切入、隧道等場景下相對于其他傳感器有比較大的優(yōu)勢，在城市NOA功能上激光雷達基本是標配。毫米波雷達具有可靠、測距精度高等優(yōu)點，在車上基本是標配版的存在，絕大部分車型至少使用1顆毫米波雷達，在ADS1.0中在前向、后向、側向共使用6顆毫米波雷達，構建基于Radar的360°tracker。

HUWEI

ADS包含基礎包、進階包和高階包，目前已合作商用車型都是基礎包和進階包隨車標配，高階包可選擇購買。HUAWEI

ADS

1.0一次性購買32000元，訂閱包年6400元，訂閱包月640元。HUAWEI

ADS

2.0一次性購買36000元，訂閱包年7200元，訂閱包月720元。表：ADS

2.0相對于ADS

1.0的硬件和功能變化ADS

1.0ADS

2.0新增功能低速自動緊急制動(LAEB)異

形

障礙物自動緊急制動(GAEB)緊急車道保持輔助(ELKA)激光雷達毫米波雷達視覺傳感器3163城區(qū)車道巡航輔助增強(City

LCC

PLUS)哨兵模式(其他功能)1311表：HUWEI

ADS產品配置基礎包進階包高階包主動安全輔助高速車道巡航輔助

(Highway

LCC）城區(qū)智駕領航輔助

(City

NCA)自適應巡航輔助

(ACC）

高速智駕領航輔助

(Highway

NCA）

城區(qū)車道巡航輔助增強

(City

LCC+）功能360°全景環(huán)視

(AVM)城區(qū)車道巡航輔助

(City

LCC)智能泊車輔助(APA)代客泊車輔助

(AVP)遙控泊車輔助

(RPA)數據來源：華為官網，華為公眾號，西南證券整理162.1

智能汽車解決方案業(yè)務：華為ADS智能駕駛系統(tǒng)

BEV算法，減少對高精地圖依賴。傳統(tǒng)的感知模塊包含障礙物檢測，車道線語義分割，可行駛區(qū)域分割等，存在感知鏈路長、延遲大、準確率低的問題，在BEV出現之后，整個自動駕駛感知模塊趨向形成統(tǒng)一，簡潔，高效的端到端結構，目前國內主流車企也逐漸使用該算法。

HUAWEI

ADS

1.0已實現基于Transformer的BEV架構，HUAWEI

ADS

2.0進一步升級?；诘缆吠負渫评砭W絡進一步增強，即使無高精地圖也能看懂路，紅綠燈等各種道路元素，使得無圖也能開。今年Q3實現15個無圖城市的落地，Q4又將新增30個無圖城市的落地，達到45城。表：2023年下半年新車智能駕駛系統(tǒng)部分配置型號蔚來EC6上市時間

攝像頭

激光雷達供應商圖達通NOANOP+XNGP芯片算力BEV

Occupancy

TransFormer23Q323Q424Q123Q423Q423Q323Q323Q423Q423Q423Q423Q41112111111131311111311111211132/英偉達四

Orin-X1016TOPS√√√√√///√√√√√/小鵬X9速騰聚創(chuàng)英偉達單/雙Orin-X

254/508TOPS理想L6√√√/禾賽科技城市NOA英偉達雙Orin508TOPS理想MEGA賽力斯M9華為城市NOA城市L2+華為

MDC610/200TOPS/廣汽埃安昊鉑GT比亞迪騰勢N7比亞迪漢EV上汽智己LS6長安阿維塔12奇瑞星途

STERRA

ES奇瑞星途

STERRA

ET速騰聚創(chuàng)速騰聚創(chuàng)

城市領航NOA英偉達ORIN-X地平線征程5英偉達OrinX華為

MDC810華為

MDC610華為

MDC610254TOPS128

TOPS254

TOPS400TOPS200TOPS200TOPS////城市領航NOA高速高架NOA城市NOA√///1311///華為華為華為√√√√√√√√√城市NOA城市NOA數據來源：相關公司官網，蓋世汽車，西南證券整理172.1

智能汽車解決方案業(yè)務：HarmonyOS智能座艙平臺

華為智能座艙業(yè)務基于華為智能手機麒麟芯片與鴻蒙操作系統(tǒng)，應用智能終端硬件、軟件、應用程序等產品打造智能座艙，并在未來可以實現硬件軟件以及應用程序的升級。2021年10月，HarmonyOS智能座艙首次亮相華為開發(fā)者大會2021，目前，HarmonyOS智能座艙已完成兩次系統(tǒng)升級，搭載8款車型，完成16次OTA升級，126個應用上架鴻蒙座艙。

2023年4月，華為發(fā)布新一代HarmonyOS

3.0智能座艙。HarmonyOS車機操作系統(tǒng)持續(xù)進化，不僅帶來語音視覺等系統(tǒng)能力升級，未來還將帶來多屏多用戶，獨立多音區(qū)的領先體驗。HarmonyOS

3.0流暢性也大幅優(yōu)化，無論在駐車場景或在行車導航的重載場景，語音及應用操作響應速度比上一代全面提升。

2023年8月4日，在開發(fā)者大會2023（HDC.Together），華為發(fā)布了HarmonyOS

4，實現在圖形、多媒體、內存、調度、存儲、低功耗等能力的顯著提升。相比上一代系統(tǒng)，HarmonyOS

4的滑動流暢性提升20%

，續(xù)航增加30分鐘。HarmonyOS

4也給鴻蒙智能座艙帶來了新特性，包括多屏同享功能及超級桌面體驗。數據來源：華為年報，華為公眾號，西南證券整理182.1

智能汽車解決方案業(yè)務：HarmonyOS智能座艙平臺

2022年11月，均勝電子控股子公司均聯智行與華為在東莞市松山湖簽署全面合作備忘錄。2021年，均聯智行與華為汽車事業(yè)部簽署合作協(xié)議，重點圍繞智能座艙領域展開合作，打造新一代智能座艙解決方案。目前搭載合作產品的量產車型已在研發(fā)中。此次雙方簽署全面合作備忘錄，均聯智行將擴展與華為的全面合作，加強在座艙及座艙生態(tài)方面的全方位交流，共同打造基于智慧出行HiCar平臺的整體產品解決方案，共同拓展市場、強化品牌建設，形成新的價值合力，為用戶提供多樣化的座艙生態(tài)體驗。

2021年4月，德賽西威與華為簽署全場景智慧出行生態(tài)解決方案合作協(xié)議。雙方將圍繞HiCar解決方案平臺級合作、測試能力共建、車載生態(tài)聯合創(chuàng)新等方面建立深度合作項目。據悉，德賽西威主流車機平臺將集成HUAWEI

HiCar，雙方將基于華為全場景智慧出行生態(tài)解決方案進行聯合創(chuàng)新，共建聯合創(chuàng)新實驗室和建立HUAWEI

HiCar全面測試方案，為消費者提供智能座艙產品及解決方案。

座艙是人機交互的中心。據華為《智能汽車解決方案2030》，2030年智能座艙的滲透率將超過90%，一個新的移動式智能終端生態(tài)系統(tǒng)逐步構建完成。智能座艙的體驗構建在以芯片算力為基礎，以座艙OS為核心承載的軟硬件能力中。隨著智能化外設的發(fā)展和AI感知交互技術的不斷進步，2030年汽車座艙將變得更加智能。感知交互手段將不僅僅局限于語音和觸覺反饋，透明屏、AR-HUD、全息投影、智能穿戴、毫米波雷達、ToF攝像頭等新型外設的應用，在駕駛安全、車內通信和娛樂應用等場景將帶給座艙全新的交互體驗。數據來源：華為官網，相關公司公告，西南證券整理192.2

數字能源板塊智能電動業(yè)務

華為數字能源作為動力域解決方案提供商，以及充電網絡解決方案提供商，通過智能電動和充電網絡的高質量協(xié)同發(fā)展，提升用戶體驗，加速電動化進程。在動力域領域，華為數字能源定位為部件供應商，致力于幫助車企造好車，為用戶帶來最佳的駕乘體驗；在充電網絡領域，華為數字能源定位為解決方案提供商，為充電運營商帶來更好的投資回報，為車主提供更好的充電體驗。

在交通電動化加速發(fā)展的背景下，華為智能電動聚焦汽車電動化領域的電驅動系統(tǒng)、車載充電系統(tǒng)、端云電池管理系統(tǒng)等，為車企及合作伙伴提供具有競爭力的DriveONE動力域產品與解決方案，持續(xù)構建在充電、續(xù)航、動力、安全等關鍵性能上的優(yōu)勢。2023年4月，華為智能電動新品發(fā)布會盛大舉辦，并發(fā)布了聚焦動力域的“DriveONE新一代超融合黃金動力平臺”，以及“新一代全液冷超充架構”的充電網絡解決方案。DriveONE新一代超融合黃金動力平臺產品與解決方案數據來源：華為官網，華為年報，西南證券整理202.2

數字能源板塊智能電動業(yè)務

華為智能電動DriveONE高端混動四驅DRT解決方案同時提供兩驅和四驅配置，能效均處于行業(yè)領先地位：兩驅配置效率優(yōu)于行業(yè)REV兩驅2%，可實現油耗降低3.5%，虧電續(xù)航提升28km，同續(xù)航里程下，電池容量可少配置1.2kWh。四驅配置效率優(yōu)于行業(yè)REV四驅5%，可實現油耗降低8.6%，虧電續(xù)航提升69km，同續(xù)航里程下，電池容量可少配置3kWh。華為在會上發(fā)布了主要包括面向B/B+級純電、B/B+級增程混動，以及A級純電車型動力總成解決方案的“DriveONE新一代超融合黃金動力平臺”。

目前，長安阿維塔和北汽極狐已搭載DriveONE新一代超融合黃金動力平臺。有效提升整車度電里程和升油里程，實現同等電池電量下得到更高的行駛里程。DriveONE新一代超融合黃金動力平臺產品與解決方案應用案例數據來源：華為官網，西南證券整理212.2

數字能源板塊智能電動業(yè)務

華為全液冷超充，以“一秒一公里”引領充電行業(yè)升級。作為充電網絡領域的解決方案提供商，華為智能充電網絡在展會現場展出華為全液冷超充解決方案，融合光儲，液冷超充主機720kW，通過“功率池化和功率柔性智能分配技術”，支持超充、快充靈活配置，單槍最大功率600kW，最快實現“一秒一公里”。通過采用先進的華為全液冷技術，打造運行低噪音，設備防護好、可靠性高，使用壽命15年以上等優(yōu)勢，并且支持200-1000V充電范圍，兼容各功率段車型，支持未來創(chuàng)新技術的不斷演進。

據華為《數字能源2030》，以電動乘用車為例，預計2025年起，單車電池平均容量也會從60度電升級到100度電，主流充電電壓將500V升級到1000V，2030年全面進入充電“千伏時代”。充電基礎設施單槍充電功率從60kW支持到480kW以上，充電時間從1個小時左右縮短到小于10分鐘，接近傳統(tǒng)燃油車加油體驗。數據來源：華為官網，西南證券整理22目

錄1

華為汽車業(yè)務開啟新階段，ICT技術賦能產業(yè)發(fā)展1.1

華為汽車業(yè)務初具規(guī)模1.2

三種合作模式，幫助車企“造好車，賣好車”2

秉持“平臺+生態(tài)”戰(zhàn)略，聚焦智能網聯汽車增量部件2.1

智能汽車解決方案業(yè)務2.2

數字能源板塊智能電動業(yè)務3

華為汽車產業(yè)鏈3.1

華為-賽力斯合作問界車型產業(yè)鏈3.2

華為-奇瑞合作車型產業(yè)鏈3.3

華為-長安HI模式阿維塔系列車型產業(yè)鏈3.4

華為-江淮和北汽合作車型進展4

主要標的233、華為汽車產業(yè)鏈-新能源乘用車滲透率持續(xù)提升，不同價格帶有差異表：乘用車價格段市場結構分析

新能源乘用車滲透率持續(xù)提升，2023年前9個月累計零售滲透率達到34%。據乘聯會數據，2023年前9個月，中國乘用車零售銷量1523萬輛，其中新能源乘用車零售銷售519萬輛，滲透率提升至34%。據乘聯會預計，未來新能源車的滲透率仍會快速提升，2023年新能源乘用車銷量將達到850萬輛，滲透率將達36%。零售占比2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023M1-M9常規(guī)100%0%95%5%89%8%90%7%87%6%76%11%12%3%73%16%11%3%40萬以上30-40萬插混純電動40萬以上匯總0%0%3%3%7%1%1%2%2%2%常規(guī)插混純電動99%0%98%1%98%0%94%3%84%7%73%10%12%4%56%19%19%6%1%1%1%3%9%混合動力0%0%0%0%0%30-40萬匯總4%6%7%7%7%8%11%49%9%

20-40萬元價格段車型新能源滲透率較高。從價格段來看，不同價格段新能源汽車零售占比均持續(xù)提升。2023年前九個月，除5萬元以下車型外，20-30萬元價格段新能源乘用車滲透率最高，零售占比為42%，其次是30-40萬元占比38%，5-10萬元占比35%，15-20萬元價格段新能源滲透率最低，占比25%

。常規(guī)插混99%0%94%1%88%1%87%1%69%2%53%6%20-30萬15-20萬10-15萬純電動混合動力0%4%7%8%20%8%32%9%33%8%0%0%4%6%20-30萬匯總8%9%11%91%1%14%91%1%16%86%2%17%78%3%17%70%12%13%5%常規(guī)插混94%0%90%0%純電動混合動力6%9%5%4%7%13%5%0%1%3%4%5%15-20萬匯總13%96%1%15%94%1%14%95%1%15%95%1%16%89%3%16%78%6%16%68%12%17%3%常規(guī)插混純電動混合動力2%3%2%2%5%13%3%1%2%1%1%2%10-15萬匯總32%99%1%32%97%1%34%95%1%35%95%0%32%86%2%32%67%11%22%0%34%65%7%常規(guī)插混表：乘用車銷量及新能源乘用車滲透率（新能源包括插混和純電動）5-10萬純電動混合動力1%2%5%5%12%0%28%1%201720182019202020212022

2023年1-9月0%0%0%0%5-10萬匯總36%100%0%34%100%0%30%100%0%25%75%25%2%23%35%65%4%20%20%80%4%16%19%81%3%乘用車零售銷量（萬輛）23745422379520691025%19291116%201629920555661523519常規(guī)純電動5萬以下新能源乘用車零售銷量（萬輛）5萬以下匯總4%3%2%新能源乘用車滲透率總計2%4%15%28%34%100%100%100%100%100%100%100%數據來源：乘聯會，西南證券整理243、華為汽車產業(yè)鏈-智能網聯汽車滲透率持續(xù)提升，市場規(guī)模迅速擴大

智能網聯汽車從業(yè)規(guī)模擴容，L2及以上自動駕駛能力汽車滲透率提升。據汽車之家研究院發(fā)布的《2023中國智能汽車發(fā)展趨勢洞察》報告，2022年中國智能網聯汽車產業(yè)規(guī)模3551億元，預計至2025年將達到5303億元，CAGR

14.3%。2022年中國L2及以上自動駕駛能力汽車滲透率為25.6%，預計到2025年滲透率將躍升至42.9%，較2021年相比實現翻倍。

汽車電動化是基礎，智能化是核心，智能駕駛是汽車智能化的核心組成部分。據華為《智能世界2030》白皮書預測，到2030

年，全球電動汽車占所銷售汽車總量的比例達50%，中國自動駕駛新車滲透率達20%，整車算力超過5000

TOPS，智能汽車網聯化(C-V2X)

滲透率達60%。中國智能網聯汽車產業(yè)規(guī)模中國L2及以上自動駕駛能力汽車滲透率數據來源：汽車之家研究院，西南證券整理253、華為汽車產業(yè)鏈-中國乘用車市場中高端車型銷售占比持續(xù)提升

中國乘用車市場中高端車型銷售占比由2017年的27.4%提升至2023年前九個月的47.7%，汽車消費升級現象明顯，中高端市場不斷擴大。據乘聯會數據，2017-2023年9月，15萬以上車型零售銷量占比逐年走高，銷售占比由2017年的27.4%提升至2023年前九個月的47.7%。20-40萬價位車型銷售占比由2017年的13.0%提升至2023年前九個月的28.0%。其中，2023年前9個月，30-40萬元車型銷量增長幅度最大，相比2022年提升2.8pp。表：乘用車價格段市場結構分析零售占比40萬以上30-40萬20171.2%20181.5%20191.7%20202.2%20212.3%20222.5%2023M1-M93.3%4.5%5.5%6.5%7.3%7.4%8.3%11.1%20-30萬8.5%8.6%11.1%17.6%13.8%33.1%34.6%30.0%2.3%14.0%21.3%14.7%38.2%35.0%24.4%2.3%15.7%23.1%15.7%41.1%32.3%22.7%3.9%17.2%25.5%15.9%43.9%31.6%20.3%4.1%16.9%20-40萬合計15萬-20萬15萬以上合計10-15萬13.0%13.2%27.4%32.2%36.2%4.2%14.1%14.5%30.1%32.1%34.4%3.3%28.0%16.4%47.7%33.6%5-10萬15.6%5萬以下3.1%數據來源：乘聯會，西南證券整理263、華為汽車產業(yè)鏈

華為智選和HI模式合作車型上市計劃：目前，華為智選合作車企有賽力斯、奇瑞、北汽和江淮，HI模式合作車企為長安阿維塔。在智選車模式下，依托華為豐富的銷售渠道與終端門店幫助新車型快速覆蓋。華為與賽力斯聯合設計的M5、M7分別于2023年4月、9月完成換代、旗艦車型M9將于12月上市。智選車業(yè)務的首款轎車智界S7與奇瑞聯合設計，預計2023年11月正式發(fā)布。2024年，華為與賽力斯、奇瑞合作的全新車型將陸續(xù)上市，與江淮的合作也在全面推進，或將定位于超高端豪華純電市場。HI模式合作車型長安阿維塔12已于10月正式量產下線，未來新車型也將陸續(xù)投放。華為與北汽的合作模式升級為智選模式，期待新車型問世。華為數據來源：相關公司官網，相關公司公告，西南證券整理273.1

華為-賽力斯合作問界車型產業(yè)鏈

華為與賽力斯合作歷程：2019年初，賽力斯（小康股份）與華為簽署全面合作協(xié)議，合作方式為智選車模式。在之后的幾年里多次加深合作關系，推出了包括賽力斯SF5、AITO問界等產品。2021年，賽力斯華為智選SF5于4月份正式上市，首款搭載鴻蒙智能座艙的新車AITO品牌問界M5于12月正式發(fā)布，并于次年2月正式上市。2022年，問界M5旗艦版于3月發(fā)布，AITO品牌問界M7于7月發(fā)布，9月份發(fā)布問界M5純電版。2023年，問界M5、M7分別于4月、9月完成產品煥新，旗艦車型M9預計12月上市。華為數據來源：賽力斯官網，華為官網，西南證券整理283、華為汽車產業(yè)鏈-賽力斯合作問界車型產業(yè)鏈

20-40萬價位乘用車滲透率持續(xù)提升。據乘聯會數據，20-40萬元價位車型銷售占比由2017年的13.0%提升至2023年前九個月的28.0%。從銷售量來看，2017年20-40萬元車型銷量308.6萬輛，2022年增長至524萬輛，CAGR11.

2%。其中，2022年，20-40萬元車型新能源銷量43.1萬輛，同比增長99.4%。截至2023年前九個月，20-40萬元車型銷量426.6萬輛，其中新能源車型銷量48.3萬輛。

隨著中高端車市場不斷擴大，未來華為問界的銷量也有比較可觀的增長空間。問界車型定位中型SUV，屬于高端智慧汽車品牌，問界M5售價區(qū)間24.98-33.18萬元，問界新M7售價區(qū)間24.98-32.98萬元。2023年前9個月，問界合計銷量約3.7萬輛，在20-40萬元車型新能源乘用車中的市場份額約7.7%，市占率有較大提升空間。表：20-40萬元車型銷量趨勢（新能源包括插混和純電動）2017201820192020202120222023年1-9月乘用車零售銷量（萬輛）20-40萬元車型銷量占比20-40萬元車型銷量237413.0%308.60.0%0.1223714.1%315.50.6%1.8206917.6%364.21.0%3.5192921.3%410.91.7%6.9201623.1%465.64.6%21.6205525.5%524.08.2%43.1152328.0%426.611.3%48.320-40萬元車型新能源銷量占比20-40萬元車型新能源銷量數據來源：乘聯會，華為商城，西南證券整理293.1

華為-賽力斯合作問界車型產業(yè)鏈

問界系列智選車型是華為三種“造車”模式參與度最深的。華為為問界車型提供包含智能座艙、智能電動、智能網聯、智能車云等多個系統(tǒng)的軟硬件合作，基于自身在消費電子的設計制造經驗，共同設計產品外形、內外飾等部分，同時合作的產品會在華為的銷售渠道中銷售。目前，M5、M7多款車型已上市銷售，未來雙方將推出全新平臺，新平臺下首款旗艦車型M9計劃于2023年四季度發(fā)布，并在后續(xù)陸續(xù)推出多款全新車型。

渠道+品牌+產品+供應鏈，賽力斯銷量可期。據賽力斯官網，2022年，賽力斯與華為聯合打造的AITO問界系列全年銷量近8萬輛，用戶中心及體驗中心在全國范圍內覆蓋超過230座城市、數量近1000家。華為擁有科技實力和消費者認可度的品牌優(yōu)勢，豐富的銷售渠道與終端門店幫助新車型快速覆蓋。在華為智能汽車解決方案的賦能下，問界產品競爭力迅速提升。2023年9月12日，問界新M7首發(fā)，上市首月累計大定突破6萬臺?；陔p方在智選車業(yè)務的長期深入合作，賽力斯公司的聯合業(yè)務目標是2026年實現新能源汽車產銷達到

100

萬輛。我們預計2023-2026年問界終端銷量分別8.5/

18/

30/

38萬輛，CAGR

56.1%。表：問界品牌車型終端銷量和產量及預測20222023M1-M92023E8.52024E18.02025E30.02026E38.0問界終端銷量（萬輛）同比增長6.43.733%9.4112%20.067%33.327%42.2問界產量（萬輛）同比增長8.04.018%112%67%27%數據來源：新車交強險數據，懂車帝，賽力斯公告，西南證券整理303.1

華為-賽力斯合作問界車型產業(yè)鏈

問界系列車型熱銷，相關零部件供應商將受益。問界核心零部件配套供應商不乏博世、大陸集團、博格華納等國際主流供應商的身影，同時亦有寧德時代、拓普集團、福耀玻璃、華陽集團、均勝電子、銀輪股份、上聲電子、星宇股份等諸多中國本土供應商參與。表：華為-賽力斯問界系列零部件供應商驅動系統(tǒng)電芯

Cell供應商智能座艙、智能駕駛AR-HUD、NFC

模塊、手機無線充電數字鑰匙供應商華陽集團經緯恒潤盈趣科技歐菲車聯（歐菲光）吉大正元均勝電子上海沿浦明新旭騰/其他燈具

(組合大燈)聲學系統(tǒng)橡膠管路線束供應商星宇股份上聲電子川環(huán)科技滬光股份寧德時代銀輪股份長鷹信質雙環(huán)傳動德邁仕水冷板、變速箱油冷器定轉子智能導航、防眩鏡及控制模塊DMS、OMS、環(huán)視鏡頭密碼安全設備電驅動全套齒軸驅動馬達軸熱管理、副車架、輕量化底盤、減震降噪系統(tǒng)

拓普集團減速器富臨精工科華控股文燦股份藍黛科技永貴電器智能座艙制動盤山東隆基中鼎股份福耀玻璃比亞迪渦輪增壓器殼座椅骨架底盤減震裝置整車玻璃(除了后側)隱藏式門把手尼龍流體管路動力系統(tǒng)殼體座椅皮革動力傳動部件//連接器、線束、充電槍、充電座/溯聯股份數據來源：相關公司公告，蓋世汽車，西南證券整理313.2

華為-奇瑞合作車型產業(yè)鏈

2020年12月，華為與奇瑞簽約，雙方將在5G+V2X、車路協(xié)同、自動駕駛等方面開展深度合作。并在大數據基礎設施、存儲、分析、高性能計算、信息化等方面開展合作，助力奇瑞加快大數據時代的變革。根據安徽省2023年初披露的信息，華為與奇瑞在蕪湖的合作項目（智選車），總投資210億元，達產后項目年產銷規(guī)劃60萬輛。

2023年9月25日的華為秋季全場景新品發(fā)布會現場，華為智能汽車解決方案BU董事長余承東宣布華為智選車首款轎車智界S7將于11月發(fā)布，該車是華為與奇瑞合作研發(fā)，定位高能大空間智慧轎跑，新車將成為首個搭載HarmonyOS

4

的車型。在工信部第374批《道路機動車輛生產企業(yè)及產品公告》新產品公示中，奇瑞純電轎跑車正式通過申報（含3款車型）。信息顯示，該車車身具有“LUXEED”品牌標志，車尾使用“奇瑞汽車”生產廠商和“智界S7”車型名稱的標識。在車型規(guī)劃方面，奇瑞跟華為至少有5款高端智能電動車型規(guī)劃，其中一款為純電SUVEHY。型號智界S7部分配置信息長

寬

高

分

別

為

4971*1963*1474mm

，

軸

距

為2950mm。配備了一顆激光雷達、多顆毫米波雷單電機版

達以及攝像頭，并將成為首款搭載HarmonyOS

4車機系統(tǒng)的車型。單電機兩驅，最大功率215kW，最高車速210Km/h。雙電機四驅，前后電機最大功率分別為150kW和雙電機版215kW，最高車速210Km/h。數據來源：工信部，相關公司官網，西南證券整理323.2

華為-奇瑞合作車型產業(yè)鏈

2022年，奇瑞全年銷量約123萬輛，銷售收入實現2070億，其中出口45萬輛，連續(xù)20年保持中國品牌乘用車出口領先。全球累計用戶超1120萬，其中海外用戶240萬。華為與奇瑞開展智選模式合作，雙方有望優(yōu)勢互補，華為發(fā)揮其智能網聯技術，利用奇瑞在汽車出口市場的優(yōu)勢，華為智能汽車解決方案有望走向國際市場。

從工信部新產品公示看，奇瑞純電轎跑對標車型可能為特斯拉Model

S、蔚來ET7、小鵬P7。智界S7作為華為智選車與奇瑞合作開發(fā)的首款高端智能電動轎跑車型，問界M7的成功預計將推動華為智界S7的銷量增長釋放,搶占更多市場份額。表：奇瑞汽車歷史銷量201767.27-0.7%201873.829.7%201973.990.2%202072.77-1.7%11.4202195.8831.8%26.92022122.9528.2%45.22023年1-8月106.2042.3%總銷量（萬輛）同比增長其

中

：出口量（萬輛）同比增長55.8136.1%67.9%表：奇瑞智界S7可能對標車型價格及銷量車型蔚來ET7售價（萬元）42.80-53.6020.99-33.9969.89起2022零售銷量2023M1-M9零售銷量230464592338605464778111小鵬P75906666705特斯拉Model

S/X（全球）比亞迪漢EV（中大型）18.98-32.18143895數據來源：公司公告，特斯拉官網，乘聯會，懂車帝，西南證券整理333.2

華為-奇瑞合作車型產業(yè)鏈表：奇瑞汽車部分零部件供應商公司名稱供應零部件公司已于2021年就與華為在智能座艙領域展開深入合作，雙方共同推進基于鴻蒙操作系統(tǒng)座艙產品的研發(fā)、生產與銷售。公司與華為及奇瑞推出的新品牌LUXEED在智能座艙域控產品上有業(yè)務合作均勝電子瑞鵠模具浙江仙通華陽集團常熟汽飾公司為奇瑞、以及奇瑞與華為合作車型提供的一體化壓鑄車身結構件產品華為和奇瑞合作的首款智界新車的全車密封條為公司獨家供貨車機搭載華為HiCar應用已完成適配，將在奇瑞車型上量產汽車內飾件公司量產的新能源項目主要有理想ONE、理想L9、理想L8，賽力斯問界M7、問界M5

EV、問界M5，美國T公司M3/MY，上汽大眾ID

.3、ID.6X，奧迪Q5E，奇瑞捷豹路虎，北京奔馳EQA等車型滬光股份伯特利德賽西威亞太股份飛龍股份天成自控萬里揚線控制動系統(tǒng)WCBS、電子駐車制動系統(tǒng)EPB、智能駕駛輔助系統(tǒng)ADAS、制動器總成、轉向系統(tǒng)、鑄鋁輕量化等產品智能座艙域控制器傳統(tǒng)制動和汽車電子領域電子水泵系列產品座椅模塊供應商乘用車變速器以及新能源汽車傳動系統(tǒng)等產品浙江世寶中鼎股份速騰聚創(chuàng)2022年公司前五大客戶，占比20.28%。來自22年報公司成為奇瑞捷豹路虎“L551”純電動平臺項目電池模組密封條產品的批量供應商（2018年定點通知）奇瑞汽車達成定點合作，多款全新車型將于2023年下半年實現量產，包括激光雷達系列產品。數據來源：相關公司公告，蓋世汽車，西南證券整理343.3

華為-長安HI模式阿維塔系列車型產業(yè)鏈

阿維塔品牌由長安、華為、寧德時代三家中國頂流力量共同打造，共創(chuàng)智能電動汽車技術平臺——CHN。華為為阿維塔11提供全棧智能汽車解決方案，其中包括華為DriveONE三合一電驅、HarmonyOS車機操作系統(tǒng)、華為AOS智能駕駛操作系統(tǒng)、華為VOS智能車控操作系統(tǒng)等。寧德時代為阿維塔提供最新的電動化技術，長安汽車把整車研發(fā)智造的能力賦予阿維塔。三家企業(yè)共創(chuàng)智能電動汽車技術平臺——CHN，CHN支持多種車型同平臺開發(fā)，包括轎車、SUV、MPV及跨界車型，阿維塔11就是誕生于這一平臺。

阿維塔年內將實現無圖智駕NCA功能國內全覆蓋。2023年10月9日，阿維塔科技宣布逐步開啟無圖智駕NC

A，并將于近期密集開展大規(guī)模實際道路測試和用戶體驗，與華為共同打造智駕天花板。作為華為高階智能駕駛系統(tǒng)ADS

2.

0的核心能力，阿維塔的無圖智駕NCA功能將率先覆蓋北京、上海、廣州、重慶、深圳、杭州六城，第二批功能交付將覆蓋另外16座核心城市，并于年內實現國內全覆蓋。隨著無圖智駕NCA的成功落地，阿維塔11的智駕系統(tǒng)率先擺脫高精地圖限制，實現高速-城區(qū)-泊車三大核心場景的全面覆蓋，解鎖更多高頻智駕場景，讓智駕體驗做到“越開路越熟”的同時，達成業(yè)內無圖智駕最快交付速度，為用戶帶來“越開路越廣”的智駕體驗。數據來源：阿維塔官網，西南證券整理353.3

華為-長安HI模式阿維塔系列車型產業(yè)鏈

長安汽車產品銷量自2019年以來持續(xù)增長，自主新能源增長強勁。長安汽車銷量自2016年開始下降，2019年觸底，2020年開始實現連續(xù)正增長。2023年1-9月，公司總銷量186.96萬輛，同比增長11.24%。其中，自主新能源汽車銷量30.67萬輛，同比增長96.15%。

2022年底，在長安全球供應商大會上，董事長朱華榮公開宣布阿維塔2023年的銷量目標是10萬輛。新車型投放方面，接下來產品投放節(jié)奏將進一步加快，計劃于2024年發(fā)布兩款新車型，提前完成2025年“4年4車”的戰(zhàn)略和規(guī)劃目標。表：長安汽車歷史銷量2017201820192020202120222023年1-9月總銷量（萬輛）同比增長287.25-6.20%6.12213.78-25.60%8.68176.38-17.50%3.18200.3713.60%3.71230.0514.80%11.41234.622.00%186.9611.24%30.67其

中

：自主新能源汽車銷量（萬輛）同比增長27.12173.60%41.80%-63.30%16.50%207.50%137.70%96.15%表：阿維塔汽車部分零部件供應商公司名稱供應零部件均勝電子華陽集團銀輪股份明新旭騰隆基機械公司與阿維塔在智能座艙、汽車安全等領域有相關業(yè)務合作。公司為阿維塔配套多類汽車電子產品公司為該車型配套各類熱管理產品公司為阿維塔11的真皮及水性超纖材料供應商長安汽車新能源品牌阿維塔的制動盤產品全部由公司配套數據來源：相關公司公告，蓋世汽車，西南證券整理363.4

華為-江淮和北汽合作車型進展

2019年12月9日，江淮汽車與華為在深圳正式簽署全面合作框架協(xié)議暨MDC平臺項目合作協(xié)議。雙方將在智能駕駛、智能座艙、智能電動、智能網聯和云服務等方面進行深入合作，攜手加快相關產品與方案的研發(fā)和商業(yè)化進程，全面提升江淮汽車的智能化水平，共同推動智慧交通的落地與發(fā)展。

2021年4月19日，江淮集團攜旗下新品車型亮相2021上海國際車展，MIS皓學架構下首款SUV思皓QX亮相并開啟預售。MIS皓學架構智能座艙采用麒麟990+鴻蒙OS等軟硬件系統(tǒng)，CPU算力≥75kDMIPS，每秒可以執(zhí)行75000*100萬條指令應用，遠超同級，在保證當前暢快使用的前提下，能夠確保系統(tǒng)可以持續(xù)升級，可支持4屏7攝4麥和8音響，實現座艙100％電子化，全方位賦能汽車智能化。

2023年2月16日，中建集團官網發(fā)布消息稱，中建六局聯合體中標安徽肥西新能源汽車智能產業(yè)園EPC項目，項目建成后將用于華為與江汽集團共同開發(fā)新一代高端智能電動汽車。不久后，中建集團官網刪除了此條公告，華為與江汽的合作目前沒有被雙方直接公開披露。據項目招標文件顯示，項目用于生產車型級別為B級到D+級，可適應Sedan（轎車）、SUV、MPV、Crossover、Sporty

等各類車型的共平臺開發(fā)，達到年產30

萬輛新能源乘用車生產能力，于2023年一月初開工，工期一年。

2023年4月13日，江淮QX

PHEV混動實力派在上海車展亮相發(fā)布，在智能座艙層面，江淮QX

PHEV與華為、騰訊、科大訊飛三大主流生態(tài)共同打造智能座艙。

2023年08月26日，在成都車展，江淮瑞風品牌宣告將全面轉型用戶共創(chuàng)品牌，攜全新的智能電混MPV——瑞風RF8重磅亮相，是全球首款搭載鴻蒙座艙的智能MPV，同時也將搭載華為最新一代的車規(guī)級芯片麒麟9610A，適配新一代鴻蒙4.0系統(tǒng)，搭載15.6寸超大華為智慧屏。新車售價在百萬級別，預計在2024年第2季度量產，銷量目標為上市首年交付5萬輛。數據來源：公司官網，西南證券整理373.4

華為-江淮和北汽合作車型進展

北汽新能源與華為的合作升級華為智選模式。北汽藍谷旗下極狐阿爾法S

HI版以及搭載華為HI全棧智能解決方案的極狐阿爾法S先行版等車型均屬于華為與車企合作的HI模式。

在2023

華為智能汽車解決方案發(fā)布會上，余承東表示華為與北汽極狐的合作升級為了智選模式，而計劃于新工廠投產的車型則是雙方首次以智選車模式進行的合作成果。對于智選車模式，華為方面不僅提供智能化解決方案，同時還將參與到產品的造型設計和內飾設計，負責整車的營銷和終端銷售。

2023年8月，北汽藍谷發(fā)布公告稱，北汽藍谷子公司北汽新能源擬對北京高端智能生態(tài)工廠建設投資項目進行遷址變更，購買關聯方北汽福田汽車股份有限公司北京多功能廠設備類資產并實施產線技術改造，同時擬租賃密云工廠的土地廠房及附屬設施，以滿足公司新產品生產規(guī)劃要求。公告顯示，該智能工廠項目預計工期10個月，年產能5萬輛，租期為合同簽訂日至2028年6月30日，自合同簽訂日至2024年6月30日止為免租期。表：華為-北汽極狐系列零部件供應商零部件電芯Cell供應商寧德時代華為零部件車機系統(tǒng)、智能駕駛域控制器輕合金底盤、軟內飾座艙域控供應商其他傳感器供應商德賽西威拓普集團均勝電子聯創(chuàng)電子中鼎股份繼峰股份保隆科技上聲電子均勝電子中鼎股份三花智控銀輪股份華為DriveOne雙華為中電機四驅系統(tǒng)、電機控制器電驅動全套齒軸聲學系統(tǒng)汽車安全空氣供給單元雙環(huán)傳動富臨精工斯凱孚磷酸鐵理正極材料、減速器變速箱軸承車載鏡頭冷卻系統(tǒng)、密封系統(tǒng)、降噪減振底盤系統(tǒng)座椅熱管理系統(tǒng)電池托盤結構件、底護板廣州力鼎數據來源：相關公司公告，蓋世汽車，西南證券整理38目

錄1

華為汽車業(yè)務開啟新階段，ICT技術賦能產業(yè)發(fā)展1.1

華為汽車業(yè)務初具規(guī)模1.2

三種合作模式，幫助車企“造好車，賣好車”2

秉持“平臺+生態(tài)”戰(zhàn)略，聚焦智能網聯汽車增量部件2.1

智能汽車解決方案業(yè)務2.2

數字能源板塊智能電動業(yè)務3

華為汽車產業(yè)鏈3.1

華為-賽力斯合作問界車型產業(yè)鏈3.2

華為-奇瑞合作車型產業(yè)鏈3.3

華為-長安HI模式阿維塔系列車型產業(yè)鏈3.4

華為-江淮和北汽合作車型進展4

主要標的394

主要標的

渠道+品牌+產品+供應鏈，華為合作車型銷量可期。華為擁有科技實力和消費者認可度的品牌優(yōu)勢，在智選車模式下，依托華為豐富的銷售渠道與終端門店幫助新車型快速覆蓋。華為與賽力斯聯合設計的M5/

M7分別于4月、9月完成換代、旗艦車型M9將于12月上市。智選車業(yè)務的首款轎車智界S7與奇瑞聯合設計，預計2023年11月正式發(fā)布。2024年，華為與賽力斯、奇瑞合作的全新車型將陸續(xù)上市，與江淮的合作也在全面推進，或將定位于超高端豪華純電市場。HI模式合作車型長安阿維塔12已于10月正式量產下線，未來新車型也將陸續(xù)投放。華為與北汽的合作模式升級為智選模式，期待新車型問世。類比2020年以來的T產業(yè)鏈，隨著華為合作新車型密集上市，問界新M7的成功預計將提升后續(xù)車型的銷量預，相關產業(yè)鏈有望持續(xù)受益。表：與華為直接合作相關標的公司名稱賽力斯長安合作關系智選車HI模式整車江淮智選車北汽藍谷廣汽集團由HI模式轉變?yōu)橹沁x車由HI模式轉變?yōu)榱悴考棠Ｊ?021年，均聯智行與華為汽車事業(yè)部簽署合作協(xié)議，重點圍繞智能座艙領域展開合作。2022年，均聯智行與旗下華為在東莞市松山湖簽署全面合作備忘錄，共同打造基于智慧出行HiCar平臺的整體產品解決方案。均勝電子華陽集團星宇股份2022年6月，公司旗下全資子公司華陽多媒體與華為在廣東省東莞市舉行了華為光產品線智能車載光業(yè)務合作意向書簽署儀式。根據合作意向書，雙方將建立長期、穩(wěn)定、快速的合作交流機制，在智能汽車尤其是AR-HUD領域進行深入合作。2022年2月，公司與華為簽署智能車載光業(yè)務合作意向書。雙方舉行了華為光產品線智能車載光業(yè)務合作意向書簽約儀式，將共同構建智能車燈從設計到制造交付的端到端能力，此外雙方還將全面開展智能車載光領域的其他業(yè)務合作零部件富臨精工常熟汽飾公司與華為合作主要是智能電驅動減速器及其零部件產品。公司與一汽富晟、華為車BU合作，共同推進打造健康智能座艙。與華為、博泰共同開發(fā)星閃沉浸式氛圍燈。2022年12月，公司與華為在福建省寧德市簽署合作備忘錄。根據合作備忘錄，雙方將就華為智選車項目開展合作。華為將推薦寧德時代作為華為智選車合作伙伴汽車動力電池的第一優(yōu)選合作伙伴，寧德時代將為華為智選車項目提供動力電池產品。寧德時代數據來源：相關公司公告，華為官網，西南證券整理404

主要標的表：華為汽車產業(yè)鏈標的公司名稱供應零部件銀輪股份均勝電子藍黛科技溯聯股份星宇股份川環(huán)科技上聲電子福耀玻璃華陽集團隆基股份雙環(huán)傳動富臨精工文燦股份經緯恒潤滬光股份拓普集團中鼎股份均勝電子浙江仙通華陽集團常熟汽飾瑞鵠模具均勝電子華陽集團銀輪股份明新旭騰隆基機械水冷板、變速箱油冷器。公司與華為問界相關車型在智能座艙域控產品上有業(yè)務合作。公司是賽力斯的動力傳動部件供應商公司是問界品牌M5、M7、M9車型的尼龍流體管路供應商。燈具

(組合大燈)橡膠管路聲學系統(tǒng)整車玻璃(除了后側)AR-HUD、NFC

鑰匙模塊、手機無線充電。制動盤華為-賽力斯產業(yè)鏈電驅動全套齒軸。減速器動力系統(tǒng)殼體。數字鑰匙線束熱管理、副車架、輕量化底盤、減震降噪系統(tǒng)底盤減震裝置公司與華為及奇瑞推出的新品牌LUXEED在智能座艙域控產品上有業(yè)務合作。華為和奇瑞合作的首款智界新車的全車密封條為公司獨家供貨車機搭載華為HiCar應用已完成適配，將在奇瑞車型上量產汽車內飾件華為-