中級財務(wù)管理知識總結(jié)

./2017中級財務(wù)管理考試必記公式大全一、復(fù)利現(xiàn)值和終值復(fù)利終值復(fù)利終值公式:F＝P×〔1＋in即F=P<F/P,i,n>其中,〔1＋in稱為復(fù)利終值系數(shù),用符號〔F/P,i,n表示復(fù)利現(xiàn)值復(fù)利現(xiàn)值公式：P＝F×1/〔1＋in即P=F〔P/F,i,n其中1/〔1＋in稱為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù),用符號〔P/F,i,n表示結(jié)論〔1復(fù)利終值和復(fù)利現(xiàn)值互為逆運算；〔2復(fù)利終值系數(shù)〔1＋in和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)1/〔1＋in互為倒數(shù)。二、年金有關(guān)的公式：1.普通年金〔自第一期期末開始項目公式系數(shù)符號最終公式普通年金終值F=A<F/A,i,n>年償債基金A=F/<F/A,i,n>與普通年金終值互為逆運算普通年金現(xiàn)值P=A<P/A,i,n>年資本回收額A=P/<P/A,i,n>普通年金現(xiàn)值互為逆運算2.預(yù)付年金〔自第一期期初開始〔1預(yù)付年金終值具體有兩種方法：方法一：預(yù)付年金終值＝普通年金終值×〔1＋i即F=A<F/A,i,n>×〔1＋i方法二：F＝A[〔F/A,i,n＋1－1]〔期數(shù)+1,系數(shù)-1〔2預(yù)付年金現(xiàn)值兩種方法方法一：預(yù)付年金現(xiàn)值＝普通年金現(xiàn)值×〔1＋i即P=A<P/A,i,n>×〔1＋i方法二：P＝A[〔P/A,i,n－1＋1]〔期數(shù)-1,系數(shù)+13.遞延年金〔間隔若干期,假設(shè)題目說從第三年年初開始連續(xù)發(fā)生5年,由于可以從第二年年末開始發(fā)生,那么遞延期=2〔1遞延年金終值遞延年金的終值計算與普通年金的終值計算一樣,計算公式如下：FA＝A〔F/A,i,n注意式中"n"表示的是A的個數(shù),與遞延期無關(guān)?！?遞延年金現(xiàn)值〔m=遞延期,n=連續(xù)收支期數(shù),即年金期[方法1]兩次折現(xiàn)計算公式如下：P＝A〔P/A,i,n×〔P/F,i,m[方法2]P＝A｛[〔P/A,i,m＋n－〔P/A,i,m]｝[方法3]先求終值再折現(xiàn)PA＝A×〔F/A,i,n×〔P/F,i,m+n4.永續(xù)年金現(xiàn)值P=A/i永續(xù)年金無終值[總結(jié)]系數(shù)之間的關(guān)系1.互為倒數(shù)關(guān)系復(fù)利終值系數(shù)×復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)＝1年金終值系數(shù)×償債基金系數(shù)＝1年金現(xiàn)值系數(shù)×資本回收系數(shù)＝1三.利率：=1.插值法即2.永續(xù)年金利率：i=A/P3.名義利率與實際利率〔1一年多次計息時的名義利率與實際利率實際利率〔i：1年計息1次時的"年利息/本金"名義利率〔r：1年計息多次的"年利息/本金"mi=〔1+r/m-1<2>通貨膨脹下的名義利率和實際利率〔1+名義利率=〔1+實際利率×〔1+通貨膨脹率=<1+r>=<1+i>×〔1+通貨膨脹率即四.風(fēng)險與收益的計算公式1.資產(chǎn)收益的含義與計算單期資產(chǎn)的收益率＝資產(chǎn)價值〔價格的增值／期初資產(chǎn)價值〔價格＝[利息〔股息收益＋資本利得]／期初資產(chǎn)價值〔價格＝利息〔股息收益率＋資本利得收益率2.預(yù)期收益率預(yù)期收益率E〔R＝E〔R為預(yù)期收益率；Pi表示情況i可能出現(xiàn)的概率；Ri表示情況i出現(xiàn)時的收益率。3.必要收益率必要收益率＝無風(fēng)險收益率＋風(fēng)險收益率=〔純粹利率+通貨膨脹補貼+風(fēng)險收益率4.風(fēng)險的衡量Xi=隨機事件的第i種結(jié)果,=預(yù)期收益率,方差方差和標準離差作為絕對數(shù),只適用于期望值相同的決策方案風(fēng)險程度的比較。方差和標準差越大,風(fēng)險越大標準差標準離差率對于期望值不同的決策方案,評價和比較其各自的風(fēng)險程度只能借助于標準離差率這一相對數(shù)值5.資產(chǎn)組合的風(fēng)險與收益1>投資組合的期望收益率2>投資組合的風(fēng)險包含〔投資比重=W個別資產(chǎn)標準差=相關(guān)系數(shù)=3>投資組合的方差原理:<a+b>2=a2+b2+2ab=a2+b2+2ab=<>2+〔2+26.β系數(shù)定義公式證券資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風(fēng)險系數(shù)7.資本資產(chǎn)定價模型R=Rf+β×〔Rm—RfR表示某資產(chǎn)的必要收益率；β表示該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險系數(shù)；Rf表示無風(fēng)險收益率,通常以短期國債的利率來近似替代；Rm表示市場組合收益率四、總成本模型總成本＝固定成本總額＋變動成本總額＝固定成本總額＋〔單位變動成本×業(yè)務(wù)量1>.高低點法b==a=最高點業(yè)務(wù)量成本-b×最高點業(yè)務(wù)量或：=最低點業(yè)務(wù)量成本-b×最低點業(yè)務(wù)量2>.回歸分析法a=b=第三章預(yù)算管理一.現(xiàn)金預(yù)算可供使用現(xiàn)金＝期初現(xiàn)金余額＋現(xiàn)金收入可供使用現(xiàn)金－現(xiàn)金支出＝現(xiàn)金余缺現(xiàn)金余缺＋現(xiàn)金籌措－現(xiàn)金運用＝期末現(xiàn)金余額二.生產(chǎn)預(yù)算預(yù)計生產(chǎn)量＝預(yù)計銷售量＋預(yù)計期末存貨－預(yù)計期初存貨〔備注：生產(chǎn)量跟銷售量有關(guān)三.直接材料預(yù)算1.某種直接材料預(yù)計生產(chǎn)需要量=某產(chǎn)品耗用該材料的消耗定額×該產(chǎn)品預(yù)計產(chǎn)量〔生產(chǎn)需要量跟材料消耗定額和產(chǎn)量有關(guān)2.某種直接材料預(yù)計采購量=某種直接材料預(yù)計生產(chǎn)需要量+該材料預(yù)計的期末庫存量-該材料預(yù)計的期初庫存量〔采購量跟生產(chǎn)量有關(guān)3.購買材料支付的現(xiàn)金=本期含稅采購金額×本期付現(xiàn)率+前期含稅采購金額×本期付現(xiàn)率4.期末應(yīng)付賬款余額=期初應(yīng)付賬款余額+本期預(yù)計含稅采購金額-本期全部采購現(xiàn)金支出〔包括支付前期的采購支出四.直接人工預(yù)算1.某種產(chǎn)品直接人工總工時＝單位產(chǎn)品定額工時×該產(chǎn)品預(yù)計生產(chǎn)量2.某種產(chǎn)品直接人工總成本＝單位工時工資率×該種產(chǎn)品直接人工總工時五.制造費用預(yù)算1.變動制造費用預(yù)算＝變動制造費用分配率×業(yè)務(wù)量預(yù)算總數(shù)2.制造費用預(yù)計現(xiàn)金支出＝制造費用預(yù)算總額－折舊費用六、單位生產(chǎn)成本預(yù)算1．單位產(chǎn)品預(yù)計生產(chǎn)成本＝單位產(chǎn)品預(yù)計直接材料成本＋單位產(chǎn)品預(yù)計直接人工成本＋單位產(chǎn)品預(yù)計制造費用2．期末結(jié)存產(chǎn)品成本＝期初結(jié)存產(chǎn)品成本＋本期生產(chǎn)成本－本期銷售成本七.銷售及管理費用預(yù)算銷售及管理費用預(yù)計現(xiàn)金支出＝銷售及管理費用預(yù)算總額－折舊及攤銷費用第四章籌資管理〔上融資租賃租金的計算：〔按等額年金法〔1、租金在期末支付租金=[設(shè)備原價-殘值*〔P/F,i,n>]/<P/A,i,n>〔2、租金在期初支付租金=[設(shè)備原價-殘值*〔P/F,i,n>]/[<P/A,i,n-1>+1][提示]這兩個公式都是在假定預(yù)計殘值歸出租人所有的情況下得出的。如果預(yù)計殘值歸承租人所有,則不需要減去殘值租金=[租賃設(shè)備*〔P/F,i,n]/<P/A,i,n>第五章籌資管理〔下一.可轉(zhuǎn)換公司債券的轉(zhuǎn)換比率的計算二．因素分析法的計算資金需要量＝〔基期資金平均占用額－不合理資金占用額×〔1±預(yù)測期銷售增減率×〔1±預(yù)測期資金周轉(zhuǎn)速度變動率[提示]如果預(yù)測期銷售增加,則用〔1＋預(yù)測期銷售增加率；反之用"減"。如果預(yù)測期資金周轉(zhuǎn)速度加快,則應(yīng)用〔1－預(yù)測期資金周轉(zhuǎn)速度加速率；反之用"加"。三.銷售百分比法外部融資需求量=增加的資產(chǎn)-增加的經(jīng)營負債-增加的留存收益增加的資產(chǎn)=增量收入*基期敏感資產(chǎn)占基期銷售額的百分比+非敏感資產(chǎn)的調(diào)整數(shù)或=基期敏感資產(chǎn)*預(yù)計銷售收入增長率+非敏感資產(chǎn)的調(diào)整數(shù)增加的負債=增量收入*基期敏感負債占基期銷售額的百分比或=基期敏感負債*預(yù)計銷售收入增長率增加的留存收益=預(yù)計銷售收入〔總收入*銷售凈利率*利潤留存率〔備注：預(yù)計銷售收入〔總收入*銷售凈利率=凈利潤利潤留存率=留存/利潤四.資金習(xí)性預(yù)測法1、高低點法：b=〔最高收入期的資金占用量-最低收入期的資金占用量/〔最高銷售收入-最低銷售收入a=最高〔低收入期的資金占用量相當于Y-b*最高〔低銷售收入相當于Y2、回歸直線法：Y=a+bX方程兩邊同時乘以Σ,得Σy=na+bΣx①方程兩邊同時乘以Σx,得Σxy=Σxa+bΣx2②解聯(lián)立方程①②即可五、資本成本計算總公式：1、銀行借款資本成本一般模式折現(xiàn)模式根據(jù)"現(xiàn)金流入現(xiàn)值－現(xiàn)金流出現(xiàn)值＝0”2．公司債券資本成本一般模式折現(xiàn)模式根據(jù)"現(xiàn)金流入現(xiàn)值－現(xiàn)金流出現(xiàn)值＝0”3.融資租賃資本成本融資租賃資本成本的計算〔不考慮所得稅〔1殘值歸出租人設(shè)備價值＝年租金×年金現(xiàn)值系數(shù)+殘值現(xiàn)值〔2殘值歸承租人設(shè)備價值＝年租金×年金現(xiàn)值系數(shù)4.普通股資本成本股利增長模型法假設(shè)：某股票本期支付股利為D0,未來各期股利按g速度增長,股票目前市場價格為P0,則普通股資本成本為：[提示]普通股資本成本計算采用的是折現(xiàn)模式。資本資產(chǎn)定價模型法Ks＝Rf+β〔Rm－Rf5.留存收益資本成本參照普通股成本公式,但不考慮籌資費用。6．平均資本成本六、杠桿效應(yīng)1、經(jīng)營杠桿系數(shù)〔1DOL的定義公式：經(jīng)營杠桿系數(shù)＝息稅前利潤變動率/產(chǎn)銷變動率〔2簡化公式：報告期經(jīng)營杠桿系數(shù)＝基期邊際貢獻/基期息稅前利潤DOL＝M/EBIT＝M/〔M－F＝基期邊際貢獻/基期息稅前利潤[提示]經(jīng)營杠桿系數(shù)簡化公式推導(dǎo)假設(shè)基期的息稅前利潤EBIT＝PQ－VcQ－F,產(chǎn)銷量變動ΔQ,導(dǎo)致息稅前利潤變動,ΔEBIT＝〔P－Vc×ΔQ,代入經(jīng)營杠桿系數(shù)公式：2.財務(wù)杠桿系數(shù)〔1定義公式：〔2簡化公式：3.總杠桿系數(shù)〔1定義公式[提示]總杠桿系數(shù)與經(jīng)營杠桿系數(shù)和財務(wù)杠桿系數(shù)的關(guān)系DTL＝DOL×DFL

〔2簡化公式七.資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化1.每股收益分析法=結(jié)論：如果預(yù)期的息稅前利潤大于每股收益無差別點的息稅前利潤,則運用負債籌資方式；如果預(yù)期的息稅前利潤小于每股收益無差別點的息稅前利潤,則運用權(quán)益籌資方式。2.公司價值分析法〔1企業(yè)價值計算〔2加權(quán)平均資本成本的計算第六章投資管理一.項目現(xiàn)金流量〔一投資期①在長期資產(chǎn)上的投資②墊支的營運資金營業(yè)期稅后付現(xiàn)成本稅后付現(xiàn)成本＝付現(xiàn)成本×〔1－稅率稅后收入稅后收入＝收入金額×〔1－稅率非付現(xiàn)成本抵稅非付現(xiàn)成本可以起到減少稅負的作用,其公式為：稅負減少額＝非付現(xiàn)成本×稅率估算方法直接法：〔NCF＝營業(yè)收入－付現(xiàn)成本－所得稅間接法：營業(yè)現(xiàn)金凈流量＝稅后營業(yè)利潤＋非付現(xiàn)成本分算法：營業(yè)現(xiàn)金凈流量＝收入×〔1－所得稅率－付現(xiàn)成本×〔1－所得稅率＋非付現(xiàn)成本×所得稅率終結(jié)期特點主要是現(xiàn)金流入量容①固定資產(chǎn)變價凈收入：固定資產(chǎn)出售或報廢時的出售價款或殘值收入扣除清理費用后的凈額。②墊支營運資金的收回：項目開始墊支的營運資金在項目結(jié)束時得到回收。二.凈現(xiàn)值〔NPV凈現(xiàn)值〔NPV＝未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值－原始投資額現(xiàn)值三.年金凈流量〔ANCF年金凈流量＝現(xiàn)金凈流量總現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)＝現(xiàn)金凈流量總終值/年金終值系數(shù)四.現(xiàn)值指數(shù)〔PVIPVI＝未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值/原始投資現(xiàn)值五.含報酬率〔IRR未來每年現(xiàn)金凈流量相等時〔年金法未來每年現(xiàn)金凈流量×年金現(xiàn)值系數(shù)－原始投資額現(xiàn)值＝0

2.未來每年現(xiàn)金凈流量不相等時如果投資方案的每年現(xiàn)金流量不相等,各年現(xiàn)金流量的分布就不是年金形式,不能采用直接查年金現(xiàn)值系數(shù)表的方法來計算含報酬率,而需采用逐次測試法。六.回收期〔PP靜態(tài)回收期未來每年現(xiàn)金凈流量相等時靜態(tài)回收期＝原始投資額/每年現(xiàn)金凈流量2.未來每年現(xiàn)金凈流量不相等時的計算方法在這種情況下,應(yīng)把每年的現(xiàn)金凈流量逐年加總,根據(jù)累計現(xiàn)金流量來確定回收期?！捕討B(tài)回收期1.未來每年現(xiàn)金凈流量相等時在這種年金形式下,假定經(jīng)歷幾年所取得的未來現(xiàn)金凈流量的年金現(xiàn)值系數(shù)為〔P/A,i,n,則：計算出年金現(xiàn)值系數(shù)后,通過查年金現(xiàn)值系數(shù)表,利用插值法,即可推算出回收期n。

2.未來每年現(xiàn)金凈流量不相等時在這種情況下,應(yīng)把每年的現(xiàn)金凈流量逐一貼現(xiàn)并加總,根據(jù)累計現(xiàn)金流量現(xiàn)值來確定回收期。計算其動態(tài)回收期。七.固定資產(chǎn)更新決策營業(yè)現(xiàn)金凈流量計算的三種方法。1.直接法營業(yè)現(xiàn)金凈流量=收入-付現(xiàn)成本-所得稅2.間接法營業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成本3.分算法4.壽命期不同的設(shè)備重置決策八.債券價值的計算債券價值=未來利息的現(xiàn)值+歸還本金的現(xiàn)值=PV＝I×〔P/A,i,n＋M×〔P/F,i,n債券的含報酬率①逐次測試法