新濟下中小企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略研究

新經(jīng)濟下新經(jīng)濟下中小企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略研摘要關(guān)鍵詞:新經(jīng)濟；中小企業(yè)；財務(wù)戰(zhàn)略；生命周ResearchonResearchonFinancialStrategyofSmallandMedium-EnterprisesinNewSmallandmedium-sizedenterprisesareastrongpillarofChina'seconomicdevelopment,butalsoanimportantforcetopromotenationaleconomicandsocialprogress.Smallandmedium-sizedenterprisesarethemainsourceofnationalrevenue,especiallylocalincomeandbearthemaincarrierofprivateinvestment.Itisalsoanimportantcarrierforpublicentrepreneurshipandinnovation.Itisirreplaceableinincreasingemployment,promotingeconomicgrowthandsocialharmonyandstability.Theroleofthenationaleconomyandsocialdevelopmenthasimportantstrategicsignificance.TheHowtopromotethehealthyandstabledevelopmentofsmallandmedium-sizedenterprisesistheurgentproblemtobesolved,whichrequiresustohaveafar-sightedstrategicvisionandstrategicthinking,fromtheperspectiveofcorporatestrategy,especiallyfinancialpolicypointofviewtosolvethesmallandmedium-sizedenterprisecapitalflows,complexenvironmentalchangesandinternalLackofcontrolandaseriesofproblems.Survivalofthefittest,thesurvivalofthefittest,whichisinthedevelopmentofthetorrentofanybusinesscannotavoidtheproblem.Enterprisestowincompetitionisalastingcompetitiveadvantage,andthisadvantagecanonlycomefromthestrategicmanagementofbusinesssuccess.Strategyisnotjusttheprivilegeoflargeenterprises,smallandmediumofinformationtechnology,speedupthetalent,capital,knowledgefromthebackwardareasoftechnologytotheurgentneedtodevelophigh-techfieldoftheprocessoftransfer.Thisprocessofresourcereorganizationtospeeduptheenterprisetobringamorevolatileeconomicenvironment,exacerbatedthecompetition,smallandmediumenterprisesduetosmallsize,strengthisweak,sothischangeismoresensitivethanlargeenterprises.Insuchacomplexenvironment,thefinancialfunctionofenterprisesasthebackboneofthedevelopmentofenterprisesbegantohighlighttherole,whichdeterminesthefinancialstrategywillinevitablyaffectallaspectsofcorporatestrategy,financialstrategyhasplayedasupportingroleincorporatestrategy,toacertainextentItcanevenbesaidthatfinancialstrategyisattheheartofcorporatestrategy.Thispaperstartsfromthecurrentsituationofthefinancialstrategyofsmallandmedium-sizedenterprisesintheneweconomy,analyzestheenvironmentfacedbythesmallandmedium-sizedenterprisesandthefinancialstrategyofthedifferentdevelopmentcyclesoftheenterprises,discussestheexistingproblemsandcausesofthefinancialstrategyofsmallandmedium-sizedenterprisesandputsforwardthecountermeasures.SuitableforthedevelopmentofChina'ssmallandmediumenterprisesinordertopromoteChina'ssteadyandrapideconomicKeywords:Neweconomy;Smallandmediumenterprises;Financial目引 .-1 .-2研究背景及意 .-2目引 .-1 .-2研究背景及意 .-21.1.121.2.23國內(nèi)外關(guān)于財務(wù)戰(zhàn)略的研究綜述....................................................................-3-1.3.1.................................................................................................-3-1.3.24研究內(nèi)容與方法-1.3.141.3.252中小企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略環(huán)境分 .-6中小企業(yè)的含 .-6中小企業(yè)在新經(jīng)濟發(fā)展中的作用-中小企業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境分析-2.3.1...................................................................-112.3.2133內(nèi)部環(huán)境的優(yōu)勢基于企業(yè)生命周期的中小企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略研究........................................-16財務(wù)戰(zhàn)略的內(nèi)容、特征和類 .-16創(chuàng)業(yè)期的中小企業(yè)融資戰(zhàn) .-17--成長期的中小企業(yè)財務(wù)特征和財務(wù)戰(zhàn) .-274章中小4章中小企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略存在的問題、成因以及對策——XX企業(yè)為例.-28XXXX公司的財務(wù)戰(zhàn)略環(huán)境分 .-28外部環(huán)境分 .-28內(nèi)部環(huán)境分析-SWOT分析294.2XX公司財務(wù)戰(zhàn)略實施現(xiàn)狀及問 .-30 .-30財務(wù)戰(zhàn)略現(xiàn)存問題- .-33結(jié)論與展35致謝-參考文37附錄-外文文獻-B45插插圖清表表格清引言引言11.111.11.1.121世紀以來，全球化，網(wǎng)絡(luò)化，知識化的浪潮席卷全球，企業(yè)所處的內(nèi)外部2016年，國家經(jīng)貿(mào)委新聞發(fā)言人就指出目前我國中小企業(yè)有四千多萬戶，占全1.21.2.1理方面的代表性著作有:《戰(zhàn)略管理》(GregoryG.DeSS，AlexMiller，1993)、《戰(zhàn)略管理》(GrahamHubbard，1997)、《探索公司戰(zhàn)略》(JohnsonGerry，2002)、《戰(zhàn)略管念)》(邁克爾.A.希特等著，機械工業(yè)出版社，2002)、《戰(zhàn)略管理跨部門互動的方法》斯等著，中國財政經(jīng)濟出版社，2004)6d戰(zhàn)略管理法:決策層最佳管理實踐》(迪克.史到日益具體和高效的貫徹實施。有關(guān)財務(wù)戰(zhàn)略的思想以及研究也是層出不窮。自邁克爾到日益具體和高效的貫徹實施。有關(guān)財務(wù)戰(zhàn)略的思想以及研究也是層出不窮。自邁克爾1985戰(zhàn)略管理的論文及著作也先后出版問世。準來計算凈現(xiàn)值，從而評估企業(yè)的整體價值[3”。JeffreyS.HarrisonCaronH.St.John所著的《組織戰(zhàn)略管理》認為財務(wù)職能由于控amelWaer和rdWeston角鍵所在。在論述相關(guān)財務(wù)理論和戰(zhàn)略管理理論的基礎(chǔ)上，他們通過對有關(guān)數(shù)據(jù)進行分[6]益考慮在內(nèi)[11”。1.2.2研究內(nèi)容與方路。研究結(jié)構(gòu)如圖1-1所示：關(guān)于財務(wù)戰(zhàn)略研究綜內(nèi)部中小企業(yè)環(huán)境分外部SWOT分基于企業(yè)生命周期的中企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略分存在的XX公司財務(wù)戰(zhàn)略實施現(xiàn)問題的尋求解決對1-1.3.2研究方文獻研究法。本文在開題之初就查閱了大量的與本文有關(guān)的書籍期刊以及相關(guān)獻，對其進行了分析歸納，并與導(dǎo)師進行探討，確定文章的立意第二中小企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略環(huán)境分2.12.12-12.22.2業(yè)3000萬元—3億元3000萬元—3億元人民幣之間，員工人數(shù)在400—1000人之間。600—3000人之間，或資產(chǎn)總額在4000萬元—4億元之間年銷售額在30003000萬元—1.5億元人民幣之400—800年銷售額在3000300—2000人之間，或資產(chǎn)總額在4000萬元—4億元之間年銷售額在3000幣之間，員工人數(shù)在100—200人之間。100業(yè)人口提供了將近75%的就業(yè)崗位。自改革開放以來從農(nóng)村轉(zhuǎn)移來至城市的2.5億勞2009至關(guān)重要。中小企業(yè)內(nèi)部環(huán)境分析構(gòu)成如表2-2所示：2-解、把握企業(yè)主要的內(nèi)部條件。財務(wù)比率分析的常用比率如表2-3所示：2-3至關(guān)重要。中小企業(yè)內(nèi)部環(huán)境分析構(gòu)成如表2-2所示：2-解、把握企業(yè)主要的內(nèi)部條件。財務(wù)比率分析的常用比率如表2-3所示：2-3將波士頓矩陣法作為內(nèi)部分析的工具是因為它為企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)提供了不同產(chǎn)品市場定2-1償債能力反映了企業(yè)的長期償債能評價企業(yè)支付債務(wù)利息的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)說明了企業(yè)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)化將波士頓矩陣法作為內(nèi)部分析的工具是因為它為企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)提供了不同產(chǎn)品市場定2-1償債能力反映了企業(yè)的長期償債能評價企業(yè)支付債務(wù)利息的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)說明了企業(yè)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)化盈利能力反映企業(yè)運用資產(chǎn)的利用反映了權(quán)益資本的獲利能相對市場份））高相對市場份））高%低-2-1波士頓矩容如表2-3所示：表2-4中小企業(yè)外部環(huán)境分析主要內(nèi)波特的五力模如圖2-2所示：2-2波特五力模潛在進行業(yè)內(nèi)供應(yīng)買替代人經(jīng)2.4.2中小企業(yè)經(jīng)濟效益、利潤率相對較低，資產(chǎn)負債率高。據(jù)國家統(tǒng)計年鑒資料顯示：中小企業(yè)工業(yè)成本費用利潤為3.7%，低于5.56%的國家企業(yè)平均水平；中小企業(yè).3實質(zhì)是公平待遇問題。WTO規(guī)則中的國民待遇原則,為解決中小企業(yè)特別是非國有中小三是關(guān)稅與生產(chǎn)成本降低。對于原材料要從國外進口的中小企業(yè)而言,關(guān)稅的降低必然會降低原料的采購成本,從而降低產(chǎn)品的生產(chǎn)成本。設(shè)備的關(guān)稅降低有利于中小企業(yè)引進先進的生產(chǎn)設(shè)備,提高生產(chǎn)設(shè)備及控制手段的現(xiàn)代化水平,降低中小企業(yè)的固定資產(chǎn)投資成本。2.4.4第三基于企業(yè)第三基于企業(yè)生命周期的中小企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略研3.1.13.1.3(一)(二)3.2生命周期各階段財務(wù)戰(zhàn)略參數(shù)如表3-1所示：3-1企業(yè)生命周期股利支未來成長每股凈股3.2生命周期各階段財務(wù)戰(zhàn)略參數(shù)如表3-1所示：3-1企業(yè)生命周期股利支未來成長每股凈股／零未／高低高高低增債務(wù)與權(quán)益資本（留存收益高高穩(wěn)低高債務(wù)與權(quán)益資本（留存收益低下3.2.23.2.33.33.3步為消費者所接受、企業(yè)產(chǎn)能逐步擴大、產(chǎn)品技術(shù)日益成熟、產(chǎn)品質(zhì)量不斷提、內(nèi)外部管理不斷規(guī)范后,無論是與供應(yīng)商還是客戶談判,話語權(quán)將不斷提高,企業(yè)的存貨和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率將大幅提高,而應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)卻可以相應(yīng)延長,銷售賬期也將不斷縮短。相應(yīng)的，企業(yè)的經(jīng)以滿足本階段的現(xiàn)金流綜合平衡。從財務(wù)戰(zhàn)略和財務(wù)管理上看，成長期的企業(yè)應(yīng)當以擴3.3.1巨大的。顯然,主要采用內(nèi)源型融資的財務(wù)戰(zhàn)略己經(jīng)不能滿足企業(yè)擴張需求,因此,必須角度看，在資產(chǎn)收益率大于負債的資金成本情況下,應(yīng)優(yōu)先采用負債融資，有利于提高（企業(yè)的投資規(guī)模往往又是與企業(yè)的生產(chǎn)和資本經(jīng)營規(guī)模聯(lián)系在一起的,并通過其反映。一般而言,確定中小企業(yè)生產(chǎn)和資本經(jīng)營規(guī)模,通常有以下幾個環(huán)節(jié)：社會對該產(chǎn)品3.3.33-3.43-3.4和資信水平都處于比較良好的狀態(tài),無論是與供應(yīng)商還是客戶談判,都處于較好的談判地位,因此,企業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率有望進一步提高,并且銷售賬期不斷縮短。進入成熟期后,由于企業(yè)產(chǎn)品的市場占有率相對較高,營業(yè)收入增長率和凈利潤增長率在到達某個水平后會呈現(xiàn)下降態(tài)勢,但企業(yè)的經(jīng)營效益依然豐厚,,以及股東分紅所需,多35%43%,而目前我國中小企業(yè)的折舊融資占資金來源不足3.4.23.4.33-3.53.5.13.5.13.5.23.5.3投入新產(chǎn)品和新的行業(yè)中去。影響衰退期企業(yè)分配的因素如表3-4所示：3-4影響企業(yè)分配的因3-4影響企業(yè)分配的因中小企業(yè)財務(wù)中小企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略存在的問題、成因以及對策——以XX第四司為例分4.1XX第四：伴隨“一帶一路”戰(zhàn)略的實施，XX公司所在城市迎來了戰(zhàn)略發(fā)展機遇，近年來該地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展增速明顯，城市發(fā)展競爭力逐步提升，XX公司可結(jié)合區(qū)域發(fā)展規(guī)4-14-14-1CNG公交大客車投入使4..2.2(如供應(yīng)商、經(jīng)銷商)之間，也包括企業(yè)內(nèi)部的協(xié)同工作。價值鏈伙伴通過制訂共同的目價值鏈中的商業(yè)價值。價值鏈系統(tǒng)是環(huán)環(huán)相扣的，對汽車制造商來說，清晰的商業(yè)戰(zhàn)5發(fā)技術(shù)水平。這就充分證明，中國汽車企業(yè)可以加強與合資伙伴的協(xié)調(diào)，發(fā)揮合資企業(yè)的優(yōu)勢，突破關(guān)鍵技術(shù)，建立自主品牌。為了及時應(yīng)對市場發(fā)展趨勢，中國汽車企業(yè)可以考慮與國際先進的汽車工程服務(wù)公司緊密協(xié)作，適當外包部分工程設(shè)計服務(wù)。4.2.3SWOT在企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略研究中，SWOT分析法是對企業(yè)外部環(huán)境分析和對企業(yè)內(nèi)部要素分析SWOT分劣勢分析：國際汽車零部件企業(yè)一般都有幾百萬套(件)的產(chǎn)量,為多家整車企業(yè)配套,,即便是國內(nèi)一些規(guī)模較大的企業(yè)例,(件的產(chǎn)量,,產(chǎn)品成本高。另外,由于我國汽車工業(yè)發(fā)展起步較晚,導(dǎo)致與之配套的汽車零部件企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品主要還是屬于輪、保險杠和擋風(fēng)玻璃等,這些產(chǎn)品技術(shù)含量要求較低,目前也和國際標準比較接近。隨著對國外技術(shù)引進和吸收,零部件企業(yè)的技術(shù)水平在一定程度上得到提高,但是總體來說我國零部件制造技術(shù)目前仍然是屬于中低技術(shù)水平,一些高新和核心技術(shù)仍然掌握在國外廠商手中。例如減振器、動力轉(zhuǎn)向、安全氣囊、全球定位系統(tǒng)和自動變速器等產(chǎn)品的生產(chǎn)處于初步發(fā)展階段,甚至有一些是屬于起步階段企業(yè)研發(fā)投入低,自主研發(fā)能力差有資料顯示,我國汽車零部件企業(yè)的技術(shù)研發(fā)年投入一1%～%3%～%,10%企,一些大型的零部件企業(yè)開始認識到了技術(shù)發(fā)展的重要性,逐步加大技術(shù)研發(fā)的投入,但是我國零部件企業(yè)很大部分屬于進入壁壘較研發(fā)的基礎(chǔ)很差,準化和網(wǎng)絡(luò)多媒體技術(shù)應(yīng)用方向發(fā)展,零部件企業(yè)需要逐步認識到產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)重要,把握零部件產(chǎn)品技術(shù)發(fā)展方向,逐步加大其支持力度和投入。首先應(yīng)該增加資金投入,單獨成立或聯(lián)合成立高科技產(chǎn)品研發(fā)機構(gòu),提高科研能力,對于目前行業(yè)領(lǐng)先技術(shù)進行跟蹤和應(yīng)用吸收,,,仿制和假冒偽劣產(chǎn)品的出現(xiàn)導(dǎo)致產(chǎn)品質(zhì)量良莠不齊擾亂市場經(jīng)營 同時大部分企業(yè)也弱化了財務(wù)預(yù)算在財務(wù)戰(zhàn)略實施中的作用。企業(yè)財務(wù)預(yù)算在財務(wù)戰(zhàn)略實施中,使財務(wù)戰(zhàn),戰(zhàn)略目標得以細分到企業(yè)的每一個部門,使每個部門的員工都明確自己工作的具體目標,并且在實施過程中,企業(yè)內(nèi)各個部門、員工更加協(xié)調(diào),準。由于預(yù)算以數(shù)量化的形式反映了財務(wù)戰(zhàn)略目標,在日常經(jīng)營活動中,能通過對比實際執(zhí)行結(jié)果與預(yù)算標準之間的差異體現(xiàn)財務(wù)目標與實際存在的差異,及時分析原因并采取有效措施。主,各種直接融資渠道嚴重不足,而在間接融資中主要又表現(xiàn)為向各商業(yè)銀行貸款,其貸款些企業(yè)認為現(xiàn)金越多越好,造成現(xiàn)金閑置,未參加生產(chǎn)周轉(zhuǎn),不能充分發(fā)揮資金效益有些企業(yè)的資金使用缺少計劃安排,過量購置不動產(chǎn),無法應(yīng)對經(jīng)營急需的資金,使財務(wù)陷入困錢不重物,資產(chǎn)流失,浪費嚴重。不少中小企業(yè)的管理者,對原材料、半成品、固定資產(chǎn)等4.3中小企業(yè)產(chǎn)品市場變化快,不僅經(jīng)營風(fēng)險大,而且由于負債過多,融資成本高,財務(wù)風(fēng)險也很大,這樣必然造成企業(yè)自身信用等級低。同時,企業(yè)經(jīng)營的透明度不高,財務(wù)報表不規(guī)范,信息不對稱,也使得其資信相對較差,造成融資困難,融資戰(zhàn)略目標難以實現(xiàn)。4.4企業(yè)理財目標,既是企業(yè)理財工作努力的方向,也是評價企業(yè)財務(wù)決策是否正確的有,一個企業(yè)的基本目標,根據(jù)這一基本目標及當前企業(yè)所處的環(huán)境,應(yīng)把實現(xiàn)企業(yè)價值的最企業(yè)首先應(yīng)確立財務(wù)管理在企業(yè)管理中的核心地位,堅持以財務(wù)管理為核心,重視籌資管理、投資管理和收益分配管理,充分考慮企,,引導(dǎo)企業(yè)生,圍繞戰(zhàn)略管理核心,,,確立牢固的戰(zhàn)略意識,是企業(yè)實施財務(wù)戰(zhàn)