合并對臺灣會計師事務(wù)所效率研究-2005TEA

PAGEPAGE23子題：產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟合併對臺灣會計師事務(wù)所經(jīng)營效率研究AnAnalysisofCPAFirmsMergeonOperationalEfficiency：TheTaiwanPublicAccountingIndustry楊忠城Chung-ChengYang國立雲(yún)林科技大學(xué)會計學(xué)系助理教授National陳燕錫Yahn-ShirChen國立雲(yún)林科技大學(xué)會計學(xué)系副教授National蔡宗益Tsung-YiTsai國立雲(yún)林科技大學(xué)管理研究所會計組博士生暨實踐大學(xué)高雄校區(qū)會計資訊系講師NationalandShin聯(lián)絡(luò)人：蔡宗益電話：(07)6678888轉(zhuǎn)4530傳真：(05)5345430E-mail:g9320814@.tw

合併對臺灣會計師事務(wù)所經(jīng)營效率研究摘要本文藉由納入合併變數(shù)建構(gòu)會計師事務(wù)所成本函數(shù)，來探討合併對臺灣會計師事務(wù)所經(jīng)營績效之衝擊。估計模型係採用Translog型態(tài)成本函數(shù)，並經(jīng)以1997年至2001年臺灣財政部統(tǒng)計處「會計師事務(wù)所服務(wù)業(yè)調(diào)查報告」資料庫之120家定組追蹤資料，進行SUR迴歸分析，並據(jù)以計算規(guī)模經(jīng)營值。實證結(jié)果顯示：會計師事務(wù)所可藉由合併整合資源、降低成本及擴大營運規(guī)模，以享有規(guī)模經(jīng)濟。復(fù)作DEA及Tobit分析，發(fā)現(xiàn)合併經(jīng)營規(guī)模效果大於組織成本效果，雖合併對中大型事務(wù)所雖無法產(chǎn)生立即的規(guī)模經(jīng)濟效果，整合後成本的節(jié)省是合併價值最有效的來源。此實證結(jié)果可顯現(xiàn)會計師事務(wù)所合併的原因，且規(guī)模愈大的會計師事務(wù)所合併誘因愈高。關(guān)鍵詞：合併，規(guī)模經(jīng)濟，會計師事務(wù)所，Translog成本函數(shù)

AnAnalysisofCPAFirmsMergeonOperationalEfficiency：TheTaiwanPublicAccountingIndustryAbstractThetranslogcostfunctionmodelisspecifiedtoanalyzetherelationshipbetweenCPAfirms’mergerandoperationalperformanceinTaiwan.Estimationofthemodelusingabalancedpanelofdatafor120CPAfirmsfortheperiod1997-2001.Thesurveydatawerecollectedfromthe"CensusReportofCPAfirmsinTaiwan"donebyDepartmentofStatistics,MinistryofFinance,Taiwan.DEAisappliedtoassesscostefficiency,technicalefficiency,aswellasallocativeefficiencyofCPAfirms,andTobitcensoredregressionmodeltoexaminetherelationbetweenoperationalefficiencyandCPAfirms’merger.Theempiricalresultsindicatethatscaleeconomiesprevailinthepublicaccountingindustry.Inaddition,mergersofscaleeconomieseffectarelargerthancosteffect,justifyingrecentmergerandKeyword:mergers,scaleeconomies,CPAfirms,Translogcostfunction

壹前言經(jīng)營績效之良窳攸關(guān)組織之存亡，在知識經(jīng)濟時代中，會計師事務(wù)所提供之資訊認(rèn)證與管理諮詢等專業(yè)服務(wù)，對經(jīng)濟體系有效運作扮演關(guān)鍵性角色。隨企業(yè)會計弊案層出不窮接續(xù)發(fā)生，各國對會計師事務(wù)所的管理紛紛加重他律，限制對委任客戶非審計服務(wù)的提供，在審計市場業(yè)務(wù)日趨飽和下，及訴訟風(fēng)險和保險成本日增下，面對業(yè)務(wù)競爭及成長的壓力，會計師事務(wù)所如何在競爭環(huán)境巨變的時空遞嬗中求生存？面對詭譎多變的經(jīng)營環(huán)境，會計師事務(wù)所為強化競爭優(yōu)勢，除積極調(diào)整經(jīng)營策略外，亦透過合併結(jié)合彼此不同之專長，使得業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)更趨完整，以享有規(guī)模經(jīng)濟與範(fàn)疇經(jīng)濟，整合資源，降低成本、提升經(jīng)營效率、擴大市場佔有率、多角化經(jīng)營及保持競爭地位等效益。美國國家會計總署（UnitedStatesGeneralAccountingOffice,GAO2003）即指出合併動機可分為需求面及供給面，GAO於2003年7、9月依沙氏法案（Sarbanes-OxleyAct）要求提出合併對審計市場之影響報告指出合併動機為1.客戶全球化之需求。2.客戶營運複雜度日漸增加，使得事務(wù)所對增進產(chǎn)業(yè)及技術(shù)專業(yè)知識之需求增加。3.藉由合併達成較高的經(jīng)濟規(guī)模。4.可增加市場佔有率及市場競爭地位。而合併可達成較高之經(jīng)濟規(guī)模。然而，合併並非萬靈丹，合併後的事務(wù)所可能因業(yè)務(wù)重疊、人事與異質(zhì)組織文化衝突等負(fù)面衝擊，反而導(dǎo)致經(jīng)營效率的降低。準(zhǔn)此，本研究分別從成本面、GAO於2003年7、9月依沙氏法案（Sarbanes-OxleyAct）要求提出合併對審計市場之影響報告指出合併動機為1.客戶全球化之需求。2.客戶營運複雜度日漸增加，使得事務(wù)所對增進產(chǎn)業(yè)及技術(shù)專業(yè)知識之需求增加。3.藉由合併達成較高的經(jīng)濟規(guī)模。4.可增加市場佔有率及市場競爭地位。長久以來，受限於法令限制等因素，臺灣會計師法第十條規(guī)定，會計師事務(wù)所之現(xiàn)行組織型態(tài)僅限於單獨開業(yè)及聯(lián)合執(zhí)業(yè)兩種，故無法藉由公開資本市場募集資本。合併是會計師業(yè)擴大規(guī)模的重要成長策略。1980年代末期，八大會計師事務(wù)所開始進行合併，1989年Ernest＆Whinney及ArthurYoung合併為Ernest&Young，DeloitteHaskins＆Sells及ToucheRose合併為Deloitte＆Touche，使「八大」變?yōu)椤噶蟆梗?998年Coopers＆Lybrand及PriceWaterhouse合併為PwC使「六大」變?yōu)椤肝宕蟆埂?002年又因安?。‥nron）弊案，迫使ArthurAndersen解散，演變?yōu)槟壳暗摹杆拇蟆?，由於國?nèi)大型會計師事務(wù)所均與國際會計師事務(wù)所結(jié)盟，故亦隨之調(diào)整為「四大」。以往會計師事務(wù)所合併研究大都以市場集中度、競爭及審計公費的影響為主。合併會造成產(chǎn)業(yè)過於高度集中，並使大型企業(yè)審計市場競爭度提高（Wootton,TogneandWolk1990,1994；TongeandWootton1991；MinyardandTabor1991；PayneandStocks1998）。然上述研究皆屬敘述性分析，TaiandKwong（1997）指出使用代理變數(shù)取代審計公費做為市場佔有率計算基礎(chǔ)，將導(dǎo)致多樣化的衡量及較不可靠的結(jié)論。IyerandIyer（1996）係首篇採用實際審計公費進行合併分析，實證結(jié)果發(fā)現(xiàn)八大會計師事務(wù)所間參與合併與未參與合併的審計公費模型並無顯著差異，且一階差分迴歸（first-differenceregression）分析亦顯示未因合併而造成審計公費存在顯著差異。然Lee（2005）指出香港審計市場八大會計師事務(wù)所間參與合併較未參與合併的審計公費顯著降低，合併會增加市場佔有率與市場力量（marketpower），但市場集中度的增加與市場力量間無顯著相關(guān)。Sumithira,RobynandRoger（2002）說明不同衡量方法對合併與市場佔有率增加與否會產(chǎn)生不同結(jié)果。TaiandKwong（1997）指出合併會造成審計市場競爭度提高，但增加幅度相當(dāng)小，而審計市場集中度改變與審計公費有正向關(guān)係。Owen（2003）發(fā)現(xiàn)合併不僅可提高市場集中度且會增加邊際利潤（profitmargin）。LawrenceandGlover（1998）臺灣會計師法第十條規(guī)定，會計師事務(wù)所之現(xiàn)行組織型態(tài)僅限於單獨開業(yè)及聯(lián)合執(zhí)業(yè)兩種，故無法藉由公開資本市場募集資本。1989年Ernest＆Whinney及ArthurYoung合併為Ernest&Young，DeloitteHaskins＆Sells及ToucheRose合併為Deloitte＆Touche，使「八大」變?yōu)椤噶蟆梗?998年Coopers＆Lybrand及PriceWaterhouse合併為PwC使「六大」變?yōu)椤肝宕蟆?。本研究之「?jīng)營效率」係指廠商利用要素投入（inputs）生產(chǎn)財貨與勞務(wù)（outputs）過程之「生產(chǎn)力與效率」。一般而言，以「產(chǎn)出投入比」做為生產(chǎn)力衡量的指標(biāo)，該比率愈高，則廠商的生產(chǎn)力及經(jīng)營績效愈高。以會計師事務(wù)所產(chǎn)業(yè)為研究對象之文獻，個別探討生產(chǎn)力者如Banker,ChangandCunningham（2003）,Saunders（2003）與SamujhandMcDonald（1999）；個別研究技術(shù)效率者如Cheng,WangandWeng（2000）與Banker,ChangandNatarajan（1999）；至於併同探討生產(chǎn)力與效率者則如JerrisandPearson（1996,1997），翁志強（1998）;Dopuch,Gupta,SimunicandStein（2003）；而李文智、侍臺誠及蔡彥卿（2003）則進一步地討論臺灣審計市場中成本結(jié)構(gòu)及規(guī)模經(jīng)濟之相關(guān)議題。實證結(jié)果顯示效率及生產(chǎn)力會逐步改善，且對會計師事務(wù)所的獲利能力有正面的影響，技術(shù)效率會隨會計師事務(wù)所規(guī)模擴充而增強，但仍有存在技術(shù)、規(guī)模及配置無效率情形，而大型會計師事務(wù)所普遍存在規(guī)模報酬遞增現(xiàn)象，故合併可能使會計師事務(wù)所的技術(shù)及規(guī)模效率提高，進而對生產(chǎn)力有所助益。歸納而言，上述文獻雖指出會計師事務(wù)所產(chǎn)業(yè)普遍存在規(guī)模經(jīng)濟，且效率對會計師事務(wù)所的獲利能力有正面的助益，然並未提及合併之影響。基此，本文的貢獻在嘗試納入合併變數(shù)，建構(gòu)會計師事務(wù)所成本函數(shù)，來研析合併對臺灣會計師事務(wù)所經(jīng)營績效的利弊衝擊。本文後續(xù)架構(gòu)如下，第二節(jié)建構(gòu)會計師事務(wù)所成本函數(shù)之理論模型，第三節(jié)形成研究假說，第四節(jié)說明資料來源、變數(shù)衡量及敘述統(tǒng)計量，第五節(jié)是建立估計模型，第六節(jié)報導(dǎo)實證結(jié)果，最後是結(jié)論與建議。貳模型會計師事務(wù)所之執(zhí)業(yè)屬多樣化型態(tài)，Bankeretal.（2003）就將美國會計師事務(wù)所的會計審計、稅務(wù)服務(wù)、及管理顧問等三項收入定義為產(chǎn)出變數(shù)；另Chengetal.（2000）及李文智等人（2003）則定義我國會計師事務(wù)所的財務(wù)簽證收入（Y1）、稅務(wù)簽證收入、及管理顧問、工商服務(wù)與其他執(zhí)業(yè)收入等三項為產(chǎn)出。本研究沿用上述產(chǎn)出之分類，將我國會計師事務(wù)所的總產(chǎn)出或總執(zhí)業(yè)收入（Y）定義為該三項之加總，如（1）式所示： （1）一般而言，會計師事務(wù)所執(zhí)行業(yè)務(wù)時，通常包含四種要素投入，即人力（L）、電腦與資訊設(shè)備（I）、辦公設(shè)備（O）、房屋建築及其附屬設(shè)備（R），並假設(shè)前四項投入相對應(yīng)的單位價格分別為PL、PI、PO、與PR。然而，會計師業(yè)是知識經(jīng)濟的典型，屬專業(yè)知識密集且勞力密集的產(chǎn)業(yè)，使得人力投入自然成為會計師事務(wù)所最主要的生產(chǎn)要素，為簡化分析，故除人力投入(laborinput,L)外，依Hicks(1946)的觀點，我們可以把電腦與資訊設(shè)備、辦公設(shè)備、房屋建築及其附屬設(shè)備等三者當(dāng)成一個複合財貨（compositegoods），並稱之為資本投入（K），同時假設(shè)其對應(yīng)的價格為PK，PK可以視為三個相對價格PI、PO、PB所形成的價格指數(shù)。在考量合併與否對會計師事務(wù)的影響，設(shè)虛擬變數(shù)（M）納入分析，當(dāng)M值為1表示該會計師事務(wù)所有合併；反之，M值為0時表示該會計師事務(wù)所無合併情形。此外，合併與規(guī)模經(jīng)濟上必須考量分事務(wù)所數(shù)目（B）的變化在複合財貨的假設(shè)下，會計師事務(wù)所的生產(chǎn)函數(shù)可表示成（2）式： （2） 理論上，廠商的行為可從生產(chǎn)面、成本面、及利潤面來進行分析。因為本研究其中一議題係探討合併與規(guī)模經(jīng)濟，故本研究從成本面來進行分析。在會計師事務(wù)所行為上，本研究假設(shè)其追求最低的經(jīng)營成本（C），與所面臨的市場之要素價格下，決定最適的要素投入組合來生產(chǎn)既定的產(chǎn)出水準(zhǔn)。準(zhǔn)此，會計師事務(wù)所的成本函數(shù)可表示為（3）式： （3） Christensen,JorgensonandLau（1973）提出Translog成本函數(shù)模型，其同時考量理論上的一致性、計算上的簡潔性、及限制的彈性等特性，滿足了CaveandChristensen（1980）所提的函數(shù)模型選擇的三項條件。因此，本研究之成本函數(shù)係採Translog型態(tài)，如（4）式所示： （4）（4）式中，a,b為參數(shù)，i,q=1,2,3，且i≠q；j,r=L,K，且j≠r；ε為誤差項。此外，成本函數(shù)需滿足要素價格一階齊次性之充要條件為： （5）依據(jù)Caves,Christensen,Tretheway,andWindle（1985）對規(guī)模經(jīng)濟所作的定義，衡量會計師事務(wù)所之規(guī)模經(jīng)濟值（SCALE）如（6）式所示： （6） 經(jīng)由（6）式參數(shù)估計結(jié)果，當(dāng)SCALE＞1時，表示會計師事務(wù)所產(chǎn)業(yè)存在規(guī)模經(jīng)濟之特性，可藉由增加執(zhí)行業(yè)務(wù)量與分事務(wù)所數(shù)來降低平均成本。會計師事務(wù)所之合併，雖可增加執(zhí)行業(yè)務(wù)量與分事務(wù)所數(shù)，來提升經(jīng)營效率；然而，合併亦會增加組織成本，而降低經(jīng)營效率。會計師事務(wù)所之合併能否提昇經(jīng)營效率？需視上述二效果強弱而定。因此，本研究擬以DEA併用Tobit迴歸模型，來進一步分析合併對會計師事務(wù)所經(jīng)營效率之影響。 參研究假說GAO（2003）調(diào)查會計師事務(wù)所合併動機指出歷經(jīng)1980及1990年代會計系統(tǒng)電腦化及審計技術(shù)革新等重大技術(shù)變革，事務(wù)所透過合併擴大資本基礎(chǔ)，分?jǐn)偦A(chǔ)建設(shè)成本（infrastructurecosts），藉由資源整合以創(chuàng)造經(jīng)濟規(guī)模，並可增加市場佔有率及維持市場上競爭地位。若會計師事務(wù)所營運規(guī)模擴充後，可藉由增加產(chǎn)出及分事務(wù)所數(shù)降低平均成本或增加平均收入，則可稱之為存在規(guī)模經(jīng)濟（ChristensenandGreene1976；DarroughandHeineke1978）。規(guī)模經(jīng)濟可能源自於成本面或需求面的因素。從成本面來看，會計師事務(wù)所藉由更有效率利用生產(chǎn)要素，可以降低生產(chǎn)的平均成本；從需求面來看，藉由合併來擴大營運規(guī)模，可建立跨產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域之專業(yè)性服務(wù)。準(zhǔn)此，本文建立下列假說：H1：臺灣會計師事務(wù)所普遍存在規(guī)模經(jīng)濟現(xiàn)象。企業(yè)從事合併的主要目的有二，首先是「增加利潤」（營收增加及成本降低），其次是風(fēng)險降低，希望藉由併購其他企業(yè)，以提升營運、財務(wù)、管理效率，以創(chuàng)造綜效，此即效率理論（efficiencytheory）。會計師事務(wù)所之合併，雖可擴大營運規(guī)模，來提昇經(jīng)營效率；然而，合併成長不見得能發(fā)揮一加一大於二之綜效，亦可能因組織文化、審計邏輯、及經(jīng)營理念等的整合，往往需數(shù)年的謀合期，導(dǎo)致組織成本增加，而降低經(jīng)營效率。會計師事務(wù)所之合併能否提升經(jīng)營效率？需視規(guī)模經(jīng)濟效果與成本效果孰強孰弱而定?；?，本文建立以下假說：H2：當(dāng)規(guī)模經(jīng)濟效果大於成本效果，則合併可提昇事務(wù)所經(jīng)營績效；反之，則降低。長久以來，審計市場存在雙重市場結(jié)構(gòu)（dualmarketstructure）的現(xiàn)象，四大會計師事務(wù)所無論在營收、合夥人數(shù)、從業(yè)員工人數(shù)與教育背景、及經(jīng)營策略方面與競爭對手均有相當(dāng)程度顯著差異，且在國際結(jié)盟事務(wù)間全球化知識分享與整合均遠勝於非四大。過去學(xué)者普遍指出六大（五大）具有品牌聲譽效果、產(chǎn)業(yè)專家及公費溢酬現(xiàn)象（Palmrose1986；Defond1992；Casterella,Francis,LewisandWalker2004等）。Bankeretal（2003）亦指出大型會計師事務(wù)所普遍存在規(guī)模報酬遞增現(xiàn)象，解釋會計師事務(wù)所合併的原因。爰此，本文建立下列假說：H3：合併中大型會計師事務(wù)所規(guī)模經(jīng)濟效果及經(jīng)營績效將顯著異於合併小型會計師事務(wù)所。本研究依「會計師辦理公開發(fā)行公司財務(wù)報表查核簽證核準(zhǔn)準(zhǔn)則」第四條第一款定義三位執(zhí)業(yè)會計師以上之合夥會計師事務(wù)所為中大型，以下為小型。肆資料與變數(shù)一、資料來源與期間實證資料係取自臺灣財政部統(tǒng)計處「會計師事務(wù)所服務(wù)業(yè)調(diào)查報告」資料庫之普查資料，其調(diào)查對象以在臺灣地區(qū)從事會計師事務(wù)所業(yè)務(wù)，並經(jīng)核準(zhǔn)登記有案之事務(wù)所為限。資料期間涵蓋1997年至2001年，65家為獨資會計師事務(wù)所，55家為合夥會計師事務(wù)所，計120家會計師事務(wù)所，共600筆觀察值之定組追縱資料（paneldata）。此120家會計師事務(wù)所此120家會計師事務(wù)所1997年至2001年合計執(zhí)業(yè)收入約佔整體臺灣會計師事務(wù)所之59.21％。另安候協(xié)和會計師事務(wù)所與建業(yè)會計師事務(wù)所於2000年1月1日合併為安候建業(yè)會計師事務(wù)所，故本研究將其視為同一樣本。二、變數(shù)衡量針對臺灣會計師產(chǎn)業(yè)成本函數(shù)中，總成本、財務(wù)簽證收入、稅務(wù)簽證收入、管顧工商服務(wù)收入、人力成本要素價格、資本成本要素價格、分事務(wù)所數(shù)等理論變數(shù)，分別選取代理變數(shù)，說明如下：應(yīng)變數(shù)：總成本本文旨在探討臺灣會計師事務(wù)所合併效率之研究，因此，以「會計師事務(wù)所服務(wù)業(yè)調(diào)查報告」中各會計師事務(wù)所之全年各項支出合計數(shù)為總成本。解釋變數(shù)解釋變數(shù)包括財務(wù)簽證收入、稅務(wù)簽證收入、管顧工商服務(wù)收入、人力成本要素價格、資本成本要素價格及分事務(wù)所數(shù)等變數(shù)。會計師事務(wù)所執(zhí)行業(yè)務(wù)收入包括財務(wù)簽證、稅務(wù)業(yè)務(wù)、管理顧問、工商服務(wù)與其他執(zhí)業(yè)收入等，本文參酌Bankeretal.（2003）及Chengetal.（2000）李文智等人（2003）定義，將臺灣會計師事務(wù)所執(zhí)業(yè)收入分類為財務(wù)簽證收入、稅務(wù)簽證收入、及管顧工商服務(wù)收入等三項為產(chǎn)出變數(shù)。人力成本要素價格係依會計師事務(wù)所全年薪資（含薪資、退休金及職工福利等）除以從業(yè)員工合計數(shù)。受限於臺灣會計法相關(guān)法令規(guī)定，會計師事務(wù)所無法以「會計法人」進行重大資本支出，故本研究資本成本要素價格係以排除薪資外之全年各項支出除以實際可運用固定資產(chǎn)總值。另Chen,Chen,andLee（2002）及李文智等人（2003）將分事務(wù)所數(shù)納入以研析臺灣會計師事務(wù)所的經(jīng)營績效及成本結(jié)構(gòu)，惟考量「會計師事務(wù)所服務(wù)業(yè)調(diào)查報告」資料庫中未將分事務(wù)所及辦事處一併納入考量，致事務(wù)所與辦事處實質(zhì)規(guī)模不同（李文智等人2003），本研究擬以執(zhí)業(yè)會計師人數(shù)代理之。合併虛擬變數(shù)M為虛擬變數(shù)，代表該樣本觀察值是否有吸收合併其他會計師事務(wù)所，有合併情形之會計師事務(wù)所之M為1；反之，M則為0。茲將所有變數(shù)定義彙總予表一。代理變數(shù)選取後，首先分析變數(shù)之?dāng)⑹鼋y(tǒng)計量，各期之?dāng)⑹鼋y(tǒng)計量列於表二。綜觀表二，就變數(shù)平均值方面，樣本事務(wù)所之總成本，由1997年4,012萬元逐年遞增至2001年的7,594萬元，增幅約為1.89倍，人力成本亦由1997年33.4萬元增至2001年的40.7萬元。值此同時，總執(zhí)業(yè)收入亦由1997年4,911萬元增加至2001年的8,752萬元，成長增幅約只有1.78倍，顯示審計市場潛在需求雖有隨時間擴張，然因會計師產(chǎn)業(yè)執(zhí)業(yè)環(huán)境競爭日愈激烈，執(zhí)業(yè)收入成長幅度不及成本增加之速度，形成獲利日益艱辛，似隱然形成會計師事務(wù)所藉由合併以達成規(guī)模經(jīng)濟效果的誘因。另各相關(guān)變數(shù)之中位數(shù)皆小於平均數(shù)，表示資料呈右偏的情況，同時標(biāo)準(zhǔn)差、極小值及極大值有顯著之差異，顯現(xiàn)會計師業(yè)中事務(wù)所規(guī)模有顯著差異。其次，分析各變數(shù)間相關(guān)係數(shù)（見表三）。表三顯示，各解釋變數(shù)與總成本間之相關(guān)係數(shù)除資本成本外，Pearson及Spearman相關(guān)係數(shù)均呈顯著正相關(guān)，其中財務(wù)簽證、稅務(wù)簽證、管顧工商服務(wù)收入及分事務(wù)所Pearson相關(guān)參數(shù)達0.9。惟部份自變數(shù)間具高度相關(guān)，該自變數(shù)迴歸參數(shù)的統(tǒng)計檢定效率恐將因而降低。表一變數(shù)定義變數(shù)定義TC事務(wù)所全年各項支出AUDIT財務(wù)簽證收入TAX稅務(wù)簽證收入MAS管顧工商服務(wù)收入（包含管理顧問、工商服務(wù)與其他執(zhí)業(yè)收入）L從業(yè)員工年底合計數(shù)K實際可運用的固定資產(chǎn)總值（自有加租用及借用減出租及出借固定資產(chǎn)年底合計數(shù)）PL平均薪資－薪資、退休金與職工福利費總額除以從業(yè)員工年底合計人數(shù)PK排除薪資支出之事務(wù)所全年各項支出除以實際可運用的固定資產(chǎn)總值B年底執(zhí)業(yè)會計師人數(shù)M有無吸收合併其他會計師事務(wù)所之虛擬變數(shù)，M=1表示有，M=0則為無合併情形N會計師事務(wù)所樣本數(shù)表二變數(shù)敘述統(tǒng)計量變數(shù)平均數(shù)標(biāo)準(zhǔn)差極小值中位數(shù)極大值PanelA：1997年（N=120）40,122150,0002434,9511,040,00022,41691,15301,461598,00017,14957,74903,369383,0009,54936,11401,002255,00033416173218100.20880.23040.02270.15052.24858.550030.055911182PanelB：1998年（N=120）48,763187,0003205,4281,250,00029,073126,00001,415879,00016,28748,16104,113302,00012,05951,13901,073419,00035617773268020.21380.14230.01320.17690.68699.683335.358011221PanelC：1999年（N=120）58,686233,0003385,6811,460,00035,315154,00001,3951,070,00021,14678,20703,521666,00012,33648,09901,359366,00036817973489210.2170.15130.00890.17960.763111.558344.337711273PanelD：2000年（N=120）68,320282,0003555,7831,870,00042,960191,00001,3291,260,00024,14986,11304,001630,00013,91163,62701,244536,00038520173519370.22180.15390.01590.17710.699010.866742.353811303PanelE：2001年（N=120）75,948323,0002556,1582,200,00048,171218,00001,3111,410,00025,14193,41803,796717,00014,21167,6850963629,000407218713641,1610.25362.77880.00760.186630.59029.62539.876111317PanelF：1996-2001年（N=600）58,368243,0002435,6322,200,00035,587162,00001,3851,410,00020,77574,55303,744717,00012,41354,36401,114629,00037019073421,1610.22301.82680.00760.173930.590210.056738.623111317註1：本表中各變數(shù)，除PK、B外，餘單位皆為新臺幣千元。註2：變數(shù)之定義請參見表一。表三相關(guān)係數(shù)分析表變數(shù)TCAUDITTAXMASPLPKBTC1.0000.977***0.953***0.904***0.477***0.0260.958***(0.000)(0.000)(0.000)(0.000)(0.523)(0.000)AUDIT0.815***1.0000.910***0.815***0.459***0.026***0.931***(0.000)(0.000)(0.000)(0.000)(0.522)(0.000)TAX0.894***0.768***1.0000.836***0.474***0.0230.902***(0.000)(0.000)(0.000)(0.000)(0.566)(0.000)MAS0.732***0.529***0.484***1.0000.449***0.0240.904***(0.000)(0.000)(0.000)(0.000)(0.550)(0.000)PL0.751***0.604***0.642***0.645***1.0000.0270.450***(0.000)(0.000)(0.000)(0.000)(0.504)(0.000)PK0.621***0.481***0.561***0.468***0.448***1.0000.024(0.000)(0.000)(0.000)(0.000)(0.000)(0.565)B0.771***0.627***0.733***0.548***0.399***0.423***1.000(0.000)(0.000)(0.000)(0.000)(0.000)(0.000)註1：加上角為Pearson相關(guān)係數(shù)，左下角為Spearman相關(guān)係數(shù)。註2：***表示1%之顯著水準(zhǔn)。註3：()為p-value。註4：樣本個數(shù)總計600筆，變數(shù)之定義請參見表一。伍估計模型依據(jù)會計師產(chǎn)業(yè)成本函數(shù)之經(jīng)濟模型，在實證資料屬性為定組追蹤資料下，且考量經(jīng)濟模型可能遺漏解釋變數(shù)，及可能出現(xiàn)的近似誤差與無法預(yù)測的隨機行為，將(4)式加入誤差項(e)，建立本文的迴歸之估計模型如下：（7）（7）式需滿足要素價格一階齊次性之充要條件為： （8）針對會計師事務(wù)所之規(guī)模經(jīng)濟值（SCALE），可表示如（9）式所示： （9） 當(dāng)本文假說一成立時，經(jīng)由（9）式參數(shù)估計之SCALE＞1，表示會計師事務(wù)所產(chǎn)業(yè)存在規(guī)模經(jīng)濟之特性，可藉由增加執(zhí)行業(yè)務(wù)量與分事務(wù)所數(shù)來降低平均成本。會計師事務(wù)所之合併，會產(chǎn)生擴大經(jīng)營規(guī)模及增加組織成本兩種效果，事務(wù)所之合併能否提昇經(jīng)營效率？需視上述效果孰強孰弱而定。因此，本研究擬採用DEA併用Tobit迴歸模型，來進一步分析合併對會計師事務(wù)所經(jīng)營效率之影響。首先，由（10）式以DEA推估個別會計師事務(wù)所之成本效率值（CEi）、技術(shù)效率值（TEi）、及配置效率值（AEi）等，做為（10）式的被解釋變數(shù)。Minimize （10）Subjectto 其次考量各效率值介於（0,1）之間，為一種設(shè)限樣本模型或限制被解釋變數(shù)模型，若使用OLS估計參數(shù)將產(chǎn)生偏誤與不一致之現(xiàn)象。因此，本研究採Tobit模型來分析合併對會計師事務(wù)所經(jīng)營效率之影響，迴歸模型如（11）式所式： （11）（11）式中，EFFi為經(jīng)由DEA推估出的個別會計師事務(wù)所之各種經(jīng)營效率值。如果為正值，會計師事務(wù)所的合併行為將能提高經(jīng)營效率；反之，則為負(fù)值。若經(jīng)營規(guī)模效果大於組織成本效果，則為正值；反之，則為負(fù)值。以驗證假說二。最後，為瞭解不同規(guī)模會計師事務(wù)所對合併是否有不同程度之影響。故本研究進一步將（11）式加入規(guī)模虛擬變數(shù)（SIZE），進行分析比較，以驗證本文假說三。 （12）陸實證結(jié)果一、迴歸分析為觀察是否合併對會計師事務(wù)所成本結(jié)構(gòu)變動的衝擊，對會計師產(chǎn)業(yè)Translog成本函數(shù)進行SUR迴歸分析，其估計結(jié)果列於表四。因非所有會計師事務(wù)所皆同時提供財務(wù)簽證、稅務(wù)簽證及管顧工商服務(wù)收入，即AUDIT，,TAX及MAS值可能為0。惟為Translog成本函數(shù)之適用，ln0無定義之情形產(chǎn)生，本研究將這些樣本觀察ln值調(diào)整為0。綜觀迴歸估計結(jié)果，首先，在模型解釋能力上，調(diào)整後的高達97.63％以上，顯示模型解釋能力良好。主係因解釋變數(shù)已充分考量影響成本的價量因素之一階及二階效果。分析解釋變數(shù)之參數(shù)估計結(jié)果，表四顯示絕大部份的參數(shù)值顯著異於0，然而，部份參數(shù)不顯著可能肇因於檢定力不足之故。實證結(jié)果同李文智等人（2003）滿足會計師事務(wù)所為追求最小成本所需之要素價格之非遞減函數(shù)、要要素價格之凹函數(shù)，及一階齊次條件。本研究以Wald-test分別對,進行假設(shè)檢定，結(jié)果均為無法拒絕H0。最後，會計師事務(wù)所規(guī)模經(jīng)濟值估計結(jié)果顯示大於1（見表五），隱含會計師事務(wù)所可藉由合併增加市場競爭力、整合資源及節(jié)省成本，以享有實質(zhì)規(guī)模經(jīng)濟與範(fàn)疇經(jīng)濟。本研究並另針對1992至2001年46家會計師事務(wù)所460筆觀察值及1996至2001年96家會計師事務(wù)所576筆觀察值之定組追縱資料（paneldata），對會計師產(chǎn)業(yè)Translog成本函數(shù)進行SUR聯(lián)合參數(shù)估計及計算規(guī)模經(jīng)濟值，實證結(jié)果亦顯現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟值估計結(jié)果大於1，1992至2001年規(guī)模經(jīng)濟值為1.1202；1996至2001年規(guī)模經(jīng)濟值為1.0499。支持假說一之推論，即會計師事務(wù)所產(chǎn)業(yè)普遍存在規(guī)模經(jīng)濟現(xiàn)象，且結(jié)果是相當(dāng)具有1992至2001年規(guī)模經(jīng)濟值為1.1202；1996至2001年規(guī)模經(jīng)濟值為1.0499。表四1997至2001年會計師事務(wù)所成本函數(shù)之參數(shù)估計結(jié)果7.7630***0.0170-0.00750.3984***-0.10061.10060.3801-2.8428-0.0034***-0.0240***-0.0018-0.0867***（5.4331）（0.2269）（-0.0913）（3.8252）（-1.4908）（-1.4908）（1.3657）（-0.6294）（-7.0323）（-4.1246）（-0.4292）（-10.3107）-0.00490.00490.0050-0.0050-0.0116***0.0116***-0.0049-0.0500***0.00780.0355**-0.0355**0.0673（-1.6265）（1.6265）（0.9419）（0.9419）（-3.6616）（3.6616）（-0.6809）（-3.3078）（1.1855）（1.9690）（0.0494）（0.8811）0.1731-0.0390-0.00310.0031-0.24250.0223***0.0476***0.0245***0.0202***0.0377**0.0709**0.9763（0.8902）（-0.2197）（-0.0146）（0.0146）（-0.7881）（8.6523）（12.0180）（12.2356）（2.6877）（2.0603）（2.5762）註1：樣本個數(shù)總計600筆，變數(shù)之定義請參見表一。註2：***、**、*分別表示在1%、5%、10%之顯著水準(zhǔn)。註3：()內(nèi)為t值表五規(guī)模經(jīng)濟值估計結(jié)果lnAUDITlnTAXlnMASlnPLlnPKlnBM平均值13.729914.778613.516912.5844-1.78100.775260.0183規(guī)模經(jīng)濟值1.0392註：變數(shù)之定義請參見表一。二、經(jīng)營效率分析為進一步觀察合併能否提昇會計師事務(wù)所之經(jīng)營效率？本研究採用DEA併用Tobit迴歸模型，來進一步分析合併對會計師事務(wù)所經(jīng)營效率之影響。首先，以DEA評估個別會計師事務(wù)所之經(jīng)營效率值，包含技術(shù)效率值（TE）、配置效率值（AE）及成本效率值（CE）等。表六為各項技術(shù)效率值之統(tǒng)計資料。全部DMU（決策單位）的整體平均技術(shù)效率值，除配置效率值為0.8487外，技術(shù)及成本效率值皆在0.5以下，相對無效率部份在0.5以上，此顯示無效率大部份導(dǎo)源於技術(shù)及成本因素，少部份導(dǎo)源於配置因素。另各DMU技術(shù)效率值差異有可能肇因於規(guī)模、從業(yè)員工人數(shù)和學(xué)經(jīng)歷、是否合併及服務(wù)品質(zhì)水準(zhǔn)等本身特徵影響因素，因本研究欲探討主題為會計師事務(wù)所之合併能否提升經(jīng)營效率，接下本研究應(yīng)用Tobit迴歸模型來分析合併對會計師事務(wù)所經(jīng)營效率之影響。實證結(jié)果如表七所示，M參數(shù)估計值皆為正相關(guān)，隱含合併確能提升會計師事務(wù)所的經(jīng)營效率，惟除成本效率值為皆未達顯著水準(zhǔn)。B參數(shù)估計值則除配置效率值（AE）效果不顯著外，皆呈顯著正相關(guān)，即合併雖會導(dǎo)致會計師事務(wù)所增加內(nèi)部組織成本，降低經(jīng)營效率，但是規(guī)模經(jīng)濟效果大於組織成本效果，實證結(jié)果可解釋會計師事務(wù)所合併的原因。

表六1997至2001年會計師事務(wù)所各項技術(shù)效率值統(tǒng)計結(jié)果平均數(shù)標(biāo)準(zhǔn)差極小值中位數(shù)極大值TE0.47970.22760.01800.44351.0000AE0.84870.17050.12300.90001.0000CE0.40910.21010.00700.37401.0000註1：TE=技術(shù)效率值(TechnicalEfficiency)，AE=配置效率值(AllocativeEfficiency)，CE=成本效率值(CostEfficiency)。註2：DMU計120家，計600筆樣本觀察值。表七Tobit統(tǒng)計迴歸估計結(jié)果TEAECE0.4541***（22.1989）0.8376***（51.9563）0.3796***（20.8071）0.0763（1.0233）0.0804（1.3681）0.1118*（1.6818）0.0019***（3.4646）0.0004（1.0070）0.0020***（4.0763）0.10550.01020.1653註1：變數(shù)之定義請參見表六，計120筆觀察值。。註2：***、**、*分別表示在1%、5%、10%之顯著水準(zhǔn)。註3：()內(nèi)為z值為進一步瞭解不同規(guī)模會計師事務(wù)所對合併是否有不同程度之影響。因此，本研究進一步透過加入規(guī)模虛擬變數(shù)，進行分析比較。實證結(jié)果如表八所示，合併小型會計師事務(wù)所M參數(shù)估計值除配置效率值（AE）為外，餘皆呈顯著正相關(guān)；而合併中大型會計師事務(wù)所M*SIZE參數(shù)估計值除配置效率值（AE）為正相關(guān)外，餘皆呈負(fù)相關(guān)，隱含臺灣會計師事務(wù)所雖可藉由合併獲得規(guī)模經(jīng)濟的效益，但中大型會計師事務(wù)所尚無法立即由合併獲得規(guī)模經(jīng)濟的好處。合併小型會計師事務(wù)所B參數(shù)估計值除配置效率值（AE）為外，皆呈顯著負(fù)相關(guān)；而參與合併中大型會計師事務(wù)所B*SIZE參數(shù)估計值除配置效率值（AE）為外，皆呈顯著正相關(guān)，此顯示合併小型會計師事務(wù)所成本效果大於規(guī)模經(jīng)濟的效果，而合併中大型會計師事務(wù)所雖無法立即藉由合併獲得規(guī)模經(jīng)濟的效果，然經(jīng)由更有效運用及整合各項資源，會計師事務(wù)所可以產(chǎn)生有效的成本節(jié)省。實證結(jié)果可解釋會計師事務(wù)所規(guī)模愈大愈有誘因進行合併。綜合前述分析，本研究發(fā)現(xiàn)臺灣會計師業(yè)普遍存在規(guī)模經(jīng)濟的現(xiàn)象。換言之，合併可達到的預(yù)期綜效包括、市場佔有率和力量的提升、競爭壓力的降低等，再者因資源的整合使得成本降低。合併使得成本節(jié)省的效果最為明顯。然合併需要成本的，磨合期愈長愈會侵蝕預(yù)期綜效，合併後如何尋求快速整合，便為合併成功與否重要關(guān)鍵。表八不同規(guī)模Tobit統(tǒng)計迴歸估計結(jié)果TEAECE0.5062***（15.2165）0.8417***（31.4887）0.4337***（14.6579）0.2989*（1.9567）0.0150（0.1220）0.2809**（2.0679）-0.0544*（-1.9196）-0.0036（-0.1558）-0.0561**（-2.2271）-0.3072*（-1.7307）0.0840（0.5888）-0.2381（-1.5081）0.0562**（1.9920）0.0039（0.1722）0.05801**（2.3102）0.12820.03910.1914註1：變數(shù)之定義請參見表一，計120筆觀察值。。註2：***、**、*分別表示在1%、5%、10%之顯著水準(zhǔn)。註3：()內(nèi)為z值柒結(jié)論受到全球經(jīng)濟環(huán)境、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)及資本市場劇烈變遷的影響，審計市場競爭程度提高且市場需求量日漸萎縮，同時層出不窮的企業(yè)弊案醜聞接連發(fā)生，使得會計師事務(wù)所面臨更高訴訟風(fēng)險，導(dǎo)致會計師產(chǎn)業(yè)經(jīng)營績效及利潤逐年下滑。面臨審計公費及經(jīng)營績效成長壓力下，會計師事務(wù)所經(jīng)常藉由合併做為重要發(fā)展策略。本研究係以臺灣財政部統(tǒng)計處「會計師事務(wù)所服務(wù)業(yè)調(diào)查報告」資料庫之1997至2001年普查資料，透過建構(gòu)會計師產(chǎn)業(yè)Translog成本函數(shù)，對120家會計事務(wù)所定組追縱資料進行SUR迴歸分析，來確切探討是否合併對臺灣會計師事務(wù)所規(guī)模經(jīng)濟值及技術(shù)效率變動的影響。實證結(jié)果顯示合併確會對會計師事務(wù)所的成本結(jié)構(gòu)形成影響，經(jīng)濟規(guī)模值皆大於1，印證會計師業(yè)普遍存在規(guī)模經(jīng)濟的現(xiàn)象。合併雖會同時增加會計師事務(wù)所內(nèi)部組織成本，但是經(jīng)營規(guī)模效果大於組織成本效果，此實證結(jié)果可印證會計師事務(wù)所合併的原因。而合併對中大型事務(wù)所雖無法產(chǎn)生立竿見影的規(guī)模經(jīng)濟效果，整合後成本的下降是合併價值最有效的來源。近年全球掀起合併風(fēng)潮，各行各業(yè)莫不深信合併為企業(yè)成長重要競爭策略，會計師產(chǎn)業(yè)亦復(fù)如此。臺灣會計師業(yè)的發(fā)展趨勢亦步上像美國的路線，即大者恆大，小者恆小，形成典型的寡占市場。伴隨經(jīng)濟自由化、國際化的潮流，會計師事務(wù)所的合併未來只會有增無減。面對合併導(dǎo)致審計市場高度集中化，對獨立性、審計公費與品質(zhì)的影響，小型會計師事務(wù)所生存空間逐漸被壓縮，實值得各界省思。由於本研究樣本資料係採定組追蹤資料，可充分顯現(xiàn)個別會計師事務(wù)所合所造成之影響趨勢。未來若能整合更多定組追蹤資料，將可使研究更顯完整。參考文獻李文智、侍臺誠及蔡彥卿，2003，會計師錄取率提高對臺灣地區(qū)審計市場成本結(jié)構(gòu)與規(guī)模經(jīng)濟之影響，中山管理評論，第11卷2期(夏季):367-389.林嬋娟及王泓達，2004，大型會計師事務(wù)所合併之影響，會計研究月刊，第227期:98-108.陳燕錫、楊忠城及張寶光，2002，人力資本對會計師事務(wù)所經(jīng)營績效之影響，2002會計理論與實務(wù)研討會，中華會計教育學(xué)會。黃蘭費，2001，會計師事務(wù)所合併之技術(shù)效率比較分析，國立臺灣大學(xué)未出版會計學(xué)研究所未出版博士論文翁志強，1998，臺灣會計師事務(wù)所規(guī)模與多樣化經(jīng)濟、效率及獲利能力之研究，,國立政治大學(xué)未出版會計學(xué)研究所未出版博士論文Banker,R.D.,H.Chang,andR.Natarajan.1999.Asimulationstudyofhypothesistestsfordifferencesinefficiencies.InternationalJournalofProductionEconomics39(1/2):37-54,andR.Cunningham.2003.Thepublicaccountingindustryproductionfunction.JournalofAccounting&Economics35:255-281.,andR.Natarajan.2005.Productivitychange,technicalprogress,andrelativeefficiencychangeinthepublicaccountingindustry.ManagementScience51(2):291-304.Brocheler,V.,S.MaijoorandA.vanWitteloostuijn.2004.Auditorhumancapitalandauditfirmsurvival,theDutchauditindustryin1930-1992.Accounting,OrganizationsandSociety29:627-646.Casterella,J.R.,J.R.Francis,B.L.Lewis,andP.L.Walker.2004.Auditorindustryspecialization,clientbargainingpower,andauditpricing.Auditing:AJournalofPractice&Theory23(March):123-140.Caves,D.W.,L.R.Christensen,Mw.Tretheway,andR.J.Windle.1985.networkeffectsandthemeasurementofreturnstoscaleanddensityforU.S.railroads,inA.F.daughetyed..Analyticalstudiesintransporteconomics5(2):155-170.Chen.A.,R.C.Y.Chen,andW.Lee.2002.TheeffectofpassingrateofCPAexaminationontheindustrialstructureofaccountingfirmsinTaiwan.PanPacificManagementReview15(2):155-170.Cheng,T.W.,K.L.WangandC.C.Weng.2000.AStudyoftechnicalefficienciesofCPAfirmsinTaiwan.ReviewofPacificBasinFinancialMarketsandPolicies3Christenson,L.R.,W.Jorgenson,andL.J.Lau.1973.Transcendentallogarithmicproductionfrontier.ReviewofEconomicsandStatistics:25-48.Christensen,L.R.,Greene,W.H.1976.EconomiesofscaleinU.S.electricpowergeneration.JournalofPoliticalEconomics84:655–676.Coelli,PrasadaRaoandBattese.1998.AnIntroductiontoEfficiencyandProductivityAnalysis.Boston:KluwerAcademicPublishers.Darrough,M.,andJ.Heineke.1978.Themulti-outputtranslogproductioncostfunction:Thecaseoflawenforcementagencies.In:Heineke,J.(Ed.),EconomicModelsofCriminalBehavior.North-HollandAmsterdam.DeFond,M.L.1992.Theassociationbetweenchangesinclientfirmagencyco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