第一章-國際收支

28十二月2023第一章國際收支第一節(jié)國際收支和國際收支平衡表

1．1．1國際收支的概念

一、國際收支的產(chǎn)生國際收支是由一個國家對外經(jīng)濟、政治、文化等各方面往來活動而引起的。生產(chǎn)社會化與國際分工的發(fā)展，使得各國之間的貿(mào)易日益增多，國際交往日益密切，從而在國際間產(chǎn)生了貨幣債權債務關系，這種關系必須在一定日期內進行清算與結算，由此產(chǎn)生了國際間的貨幣收支。國際間的貨幣收支及其他以貨幣記錄的經(jīng)濟交易共同構成了國際收支的主要內容。

1．1．1國際收支的概念二、國際收支概念的發(fā)展

國際收支的概念是隨著國際經(jīng)濟交易的發(fā)展變化而變化的。資本原始積累時期，主要的國際經(jīng)濟交易是對外貿(mào)易，出現(xiàn)了早期的國際收支概念。金本位貨幣制度崩潰后，演化為狹義的國際收支概念。二戰(zhàn)后，國際經(jīng)濟交易的內容和范圍進一步增加與擴大，就發(fā)展為被各國普遍接受的廣義的國際收支。IMF自1945年成立后，為了統(tǒng)一認識，根據(jù)廣義的國際收支概念，對國際收支做了解釋，認為國際收支是一個經(jīng)濟體（一個國家或地區(qū)）與其他經(jīng)濟體在一定時期（通常為1年）發(fā)生的全部對外經(jīng)濟交易的系統(tǒng)記錄。它即包括清償債權債務所發(fā)生的貨幣收支，也包括無償?shù)膶ν庠?、其他單方面轉移及以貨易貨等不發(fā)生貨幣收支的行為。

1．1．1國際收支的概念

三、對國際收支概念的理解1、國際收支是一個流量概念2、國際收支所反映的內容是經(jīng)濟交易3、國際收支記載的是一國居民和非居民之間的交換1．1．2國際收支平衡表的編制原則

一、國際收支平衡表的含義

是指系統(tǒng)記錄一國一定時期內國際收支項目和金額的一種統(tǒng)計表，集中反映異國國際收支的狀況。1．1．2國際收支平衡表的編制原則二、國際收支平衡表的編制原則1、居民原則國際收支平衡表主要記載的是居民與非居民之間的交易。2、計價原則國際收支原則上按成交時的市場價格來計價。3、權責發(fā)生制原則一旦經(jīng)濟價值產(chǎn)生、改變、交換、轉移或消失，交易就被記錄下來，一旦所有權發(fā)生變更，債權債務就隨之出現(xiàn)。4、復式計帳原則任何一筆交易要求同時作借方記錄和貸方記錄；一切收入項目或負債增加、資產(chǎn)減少的項目，都列入貸方；一切支出項目或資產(chǎn)增加、負債減少的項目都列入借方；借貸兩方金額相等。如果交易屬于單向轉移，計帳的項目只有一方，不能自動成雙匹配，就要使用某個特種項目計帳以符合復式計帳的要求。一、經(jīng)常項目（currentaccount）該帳戶通常設以下三個子項目：1、貿(mào)易項目（tradeaccount）2、無形貿(mào)易項目（invisibleaccount）3、單方面轉移項目（unrequitedtransferaccount）指實物或金融資產(chǎn)在國際間發(fā)生單方面的轉移而產(chǎn)生的收支。二、資本帳戶（capitalaccount）1、長期資本項目（long-termcapitalaccount）2、短期資本項目（short-termcapitalaccount）三、平衡項目（balancingaccount）是為了平衡經(jīng)常項目與資本項目“缺口”而設置的調節(jié)性項目1、錯誤與遺漏（errorsandomissionsaccount）2、官方儲備項目（reserveaccount）1.1.3國際收支平衡表的主要內容第二節(jié)國際收支失衡及其調節(jié)在國際收支平衡表里，國際收支最后總是平衡的，這種平衡是會計意義上的平衡。但在實際當中，國際收支經(jīng)常存在不平衡，即出現(xiàn)不同程度的順差或逆差，這就是國際收支失衡（disequilibrium）的含義。為了深入了解國際收支失衡的含義，我們引入兩個概念：1、自主性交易(autonomoustransaction),亦稱事前交易（ex-antetransaction）.2、調節(jié)性交易，也稱補償性交易（accommodatingorcompensatorytransaction）或事后交易（ex-posttransaction）.1.2.1國際收支失衡的含義一、結構性失衡(structuraldisequilibrium）二、周期性失衡(cyclicaldiseguilibrium)三、收入性失衡(incomedisequilibrium)四、貨幣性失衡(monetarydisequilibrium)五、政策性失衡(policydisequilibrium)

1.2.2國際收支失衡的主要原因1．2．3國際收支持續(xù)失衡對一國經(jīng)濟的影響

一、國際收支持續(xù)逆差對國內經(jīng)濟的影響1、導致外匯儲備大量流失。儲備的流失意味著該國金融實力甚至整個國力的下降，損害該國在國際上的聲譽。2、導致該國外匯短缺，造成外匯匯率上升，本幣匯率下跌。一旦本幣匯率過度下跌，會削弱本幣在國際上的地位。導致該國貨幣信用的下降，國際資本大量外逃，引發(fā)貨幣危機。3、使該國獲取外匯的能力減弱，影響該國發(fā)展生產(chǎn)所需的生產(chǎn)資料的進口，使國民經(jīng)濟增長受到抑制，進而影響一國的國內財政以及人民的充分就業(yè)。4、持續(xù)性逆差還可能使該國陷入債務危機。1．2．3國際收支持續(xù)失衡對一國經(jīng)濟的影響二、國際收支持續(xù)順差對國內經(jīng)濟發(fā)展的影響

1、持續(xù)順差會破壞國內總需求與總供給的均衡，使總需求迅速大于總供給，沖擊經(jīng)濟的正常增長。2、持續(xù)順差在外匯市場上表現(xiàn)為有大量的外匯供應，這就增加了外匯對本國貨幣的需求，導致外匯匯率下跌，本幣匯率上升，提高了以外幣表示的出口產(chǎn)品的價格，3、降低了以本幣表示的進口產(chǎn)品的價格。導致在競爭激烈的國際市場上，其國內商品和勞務市場將會被占領。4、持續(xù)順差會使該國喪失獲取國際金融組織優(yōu)惠貸款的權力。5、影響了其他國家經(jīng)濟發(fā)展，導致國際貿(mào)易摩擦，甚至報復，不利于國際經(jīng)濟關系的發(fā)展。6、一些資源型國家如果發(fā)生過度順差，意味著國內資源的持續(xù)性開發(fā)，會給這些國家今后的經(jīng)濟發(fā)展帶來隱患。

1.2.4國際收支失衡的調節(jié)一、自動調節(jié)1、金本位制度下的自動調節(jié)機制其基本思想是：各國只要遵循游戲規(guī)則（見插圖），一國國際收支失衡，可以通過黃金的自由輸出入和物價的漲跌而自動取得平衡。

圖1-1金本位制度下國際收支自動調節(jié)機制進口增加出口減少黃金流出貨幣供應量減少物價下降黃金流入進口減少出口增加國際收支順差物價上升貨幣供應量增加國際收支逆差2、紙幣流通制度下的自動調節(jié)機制（1）固定匯率下的自動調節(jié)機制（2）浮動匯率制度下的自動調節(jié)機制

1.2.4國際收支失衡的調節(jié)1.2.4國際收支失衡的調節(jié)

二、人為調節(jié)

在紙幣流通制度下，國際收支自動調節(jié)機制因為要受到許多因素的影響和制約，其正常運作具有很大的局限性，其效應往往難以正常體現(xiàn)，盡管人為的調節(jié)也具有一定的負作用，但各國都在不同程度上予以運用。1、支出變更政策指通過改變社會總需求或經(jīng)濟中支出的總水平，進而改變對外國商品、勞務和金融資產(chǎn)的需求，以此來調節(jié)國際收支失衡的一種政策。它主要包括財政政策和貨幣政策。2、匯率政策指一個國家通過調整匯率改變外匯的供求關系，由此影響進出口商品的價格和資本流出入的實際收益，進而達到調節(jié)國際收支失衡的一種政策。匯率政策的運用受到一些條件的約束，比如：進出口商品供給和需求的彈性。3、資金融通政策指一國通過動用官方儲備和使用國際信貸便利而調節(jié)國際收支失衡的一種政策。主要用于解決臨時性的國際收支失衡。4、直接管制政策指一國對國際經(jīng)濟交易直接采用嚴格的行政管制，主要包括外匯管制和貿(mào)易管制。5、國際經(jīng)濟金融合作政策在世界范圍內解決各國的國際收支不平衡，并取得較為顯著的效果，各個國家之間必須相互諒解，加強國際經(jīng)濟金融合作?？傊?，調節(jié)國際收支失衡的政策是多樣化的，每一種政策都有其各自的特色與調節(jié)功效，一國可根據(jù)具體情況予以取舍。

1.3國際收支理論一、核心觀點重商主義者認為，貴金屬（黃金和白銀）是財富的唯一形態(tài)。這種財富聚斂的主要途徑，是取得國際貿(mào)易順差，亦即外貿(mào)順差是該財富增加的源泉。因此，他們極力主張政府實行貿(mào)易保護政策。二、評價

“貿(mào)易順差論”嚴格地說不是國際收支理論，但它的觀點，卻是國際收支理論發(fā)展的起點。1.3.1貿(mào)易順差論1.3.1貿(mào)易順差論一、古典學派的國際收支自動調節(jié)理論1、特點：該理論是建立在貨幣數(shù)量論基礎上，以金本位制和自由貿(mào)易的存在為前提。調節(jié)過程均涉及三個小環(huán)節(jié)，即黃金量多寡、物價高低和進出口增減。2、代表觀點：休謨機制3、評價：該理論至今廣為流傳，但該理論是有局限性的，表現(xiàn)在：（1）其建立的前提是貿(mào)易自由化和黃金在國際間的自由輸出入，超出此前提，則理論只能流于幻想。（2）其理論基礎是貨幣數(shù)量論，但卻忽略了對黃金和商品內在價值的分析，也沒有對黃金數(shù)量變動引起物價變化從而影響進出口的時滯作應有的考察。（3）只考慮匯率與物價的調節(jié)作用，而沒有提及利率與國民收入的調節(jié)作用。1.3.1貿(mào)易順差論二、凱恩斯革命與梅芡勒國際收支理論1、特點：該理論認為收入與就業(yè)對經(jīng)濟的發(fā)展具有決定性意義。英國著名的經(jīng)濟學家約翰．梅納德．凱恩斯（JohnMKeynes）在1930年左右提出。2、核心觀點：該理論認為“充分就業(yè)均衡”只是一種特殊的情況，“小于充分就業(yè)均衡”才是資本主義的常態(tài)。收入與就業(yè)對經(jīng)濟的發(fā)展具有決定性意義。這就是所謂的“凱恩斯革命”3、評價：該理論引導許多經(jīng)濟學家從新的經(jīng)濟學原理和角度來闡述國際收支理論，出現(xiàn)了諸如“梅茨勒價格——利率調節(jié)理論”等新的理論。該理論雖然對傳統(tǒng)的理論有所改造，但實質上仍屬于自動調節(jié)理論的范疇。1937年英國女經(jīng)濟學家瓊-羅賓遜提出一、核心觀點貨幣貶值具有促進出口，抑制進口的作用。貶值能否揚“出”抑“進”，取決于供求彈性。為了使貶值有助于減少國際收支逆差，必須滿足馬歇爾——勒納條件。二、評價

該理論有局限性，表現(xiàn)在：1、是局部均衡分析，只考慮匯率變動對進出口貿(mào)易的影響，忽略了其他重要的經(jīng)濟變量對國際收支的影響以及其他一些相互關系；2、是一種靜態(tài)分析，看不到貶值不是通過相對價格變動，而是通過貨幣供給和絕對價格水平的變動來改善貿(mào)易收支，無法提出正確的貨幣政策；3、是一種微觀分析忽略了宏觀經(jīng)濟分析的關于收入——支出——收入循環(huán)理論的基本觀點，看不到貶值與對外貿(mào)易引起的國民收入變化影響國際收支均衡的機制，無法提出正確的收入政策；4、供給具有完全彈性這一假設不符合實際，貨幣貶值在一定條件下，可在一定程度上改善貿(mào)易收支狀態(tài)，但不能從根本上解決國際收支問題。

1.3.3國際收支彈性分析理論1952年有詹姆士-愛得華-米德和S-亞歷山大提出從國民收入和總需求的角度，系統(tǒng)研究貨幣貶值政策效應的宏觀均衡分析一、核心觀點該理論建立的基礎是凱恩斯主義的宏觀經(jīng)濟分析，他把經(jīng)濟活動視為一個互相聯(lián)系的整體。在這個整體中最重要的分析指標是總供給、總需求、國民收入和就業(yè)總量。吸收分析法的表現(xiàn)形式：貿(mào)易差額B=國民收入Y—總吸收A轉換政策和吸收政策的相互配合運用，是一國經(jīng)濟實現(xiàn)內外部平衡的主要條件。1、現(xiàn)金余額效應2、貨幣錯覺3、收入再分配效應4、其他效應二、評價

吸收分析法是建立在宏觀的、一般均衡的基礎上的，比微觀的、局部的彈性分析法有所進步，并強調了政策配合的意義，不過，它仍有不足之處，表現(xiàn)在：第一，兩點假設（貶值是出口增加的唯一因素、生產(chǎn)要素轉移機制平滑）不切實際；第二，傾斜地以國際收支中的貿(mào)易項目為研究對象，而忽視日益發(fā)揮重要作用的資本項目，從而使其理論無法完滿。1．3．4國際收支吸收分析法

由美國經(jīng)濟學家蒙代爾和約翰遜在休謨機制的基礎上于上世紀60年代、70年代初提出的。一、核心觀點對國際收支失衡及其調節(jié)的研究方面：認為導致國際收支失衡的原因是貨幣因素，特別是貨幣供應量。一國要保持國際收支的均衡與穩(wěn)定，就必須使貨幣供給的增加與真實國民收入的增長保持在相一致的水平上。貨幣供應與需求之間的不協(xié)調導致國際收支的失衡。國內貨幣需求過度或供給不足，導致國際收支順差或國際儲備增加；國內貨幣供給過度或貨幣需求不足，導致國際收支逆差或國際儲備減少；強調國際收支是能夠自動調節(jié)的。二、評價

該分析法的主要貢獻在于強調國際收支失衡會引起貨幣存量的變化，從而影響一國經(jīng)濟的發(fā)展。但仍有缺陷，表現(xiàn)在1、著重于長期分析，但事實上貨幣需求在短期內并不穩(wěn)定；2、忽視了極為重要的非貨幣資產(chǎn)因素的作用；3、顛倒了商品流通與貨幣流通的關系，把貨幣因素看成是決定性的、第一性的因素。1．3．5國際收支貨幣分析法一、核心觀點

二、評價該理論較系統(tǒng)地分析了政策配合的意義和具體的機制，對一國政府的經(jīng)濟決策有一定的參考價值，但同時有缺陷，表現(xiàn)在1、忽略了國內支出變化對對外資本輸出的影響，從而得出經(jīng)常項目與國內支出之間的直接關系；2、沒有考慮到除利率以外其他因素對資本流動的影響；3、政策的選擇比較單調，僅為財政政策和貨幣政策；4、兩種政策對國內經(jīng)濟、國際收支影響的大小關系不能一概而論，而應根據(jù)不同國家及不同時期的實際情況具體分析。1．3．6國際收支政策配合理論1．3．7發(fā)展中國家國際收支調節(jié)的模式——波拉克模式荷蘭經(jīng)濟學家T-J-波拉克提出一、核心觀點該模式以貨幣分析法為基礎，認為決定一國國際收支的主要因素是貨幣，一國政策的重點應以控制國內信貸為主，同時也融合了吸收分析法和彈性分析法的思想，認為可利用吸收分析法所闡述的以控制國內