財(cái)務(wù)管理實(shí)驗(yàn)一題

財(cái)務(wù)管理實(shí)驗(yàn)課第一題： 1.華光公司在2010將籌資資金以擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，提高經(jīng)濟(jì)效益. 財(cái)務(wù)管理人員在制定籌資時(shí)，務(wù)必先分析公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。請(qǐng)根據(jù)華光公司2009年的財(cái)務(wù)報(bào)告，將分析計(jì)算表補(bǔ)充完整（數(shù)據(jù)保留2位小數(shù)）。華光公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)表報(bào)表項(xiàng)目金額（萬元）占總資產(chǎn)百分比（百分?jǐn)?shù)表示）行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)（百分?jǐn)?shù)表示）流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債總負(fù)債所有者權(quán)益資產(chǎn)2.根據(jù)華光財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，對(duì)比行業(yè)平均數(shù)據(jù)，完成下列分析：根據(jù)華光公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，結(jié)合公司所處的行業(yè)特殊性，公司的流動(dòng)負(fù)債比率＿1行業(yè)比率,長(zhǎng)期負(fù)債比率＿2行業(yè)比率，總負(fù)債比率＿3行業(yè)比率，表明公司整體的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)＿4，負(fù)債結(jié)構(gòu)＿5，公司可以考慮將一些＿6負(fù)債轉(zhuǎn)變?yōu)?＿負(fù)債，以平衡債務(wù)結(jié)構(gòu)，如果采用債券籌資，長(zhǎng)期負(fù)債比率將8＿；而用股權(quán)籌資，長(zhǎng)期負(fù)債與凈資產(chǎn)的比率會(huì)＿9。3.華光公司本年并沒有資本化的利息費(fèi)用，財(cái)務(wù)費(fèi)用中的“利息費(fèi)用”核算的全部費(fèi)用化了的利息費(fèi)用。請(qǐng)根據(jù)華光公司的財(cái)務(wù)報(bào)表分析該公司的償債能力。（保留2位小數(shù)）流動(dòng)資產(chǎn)（萬元）速動(dòng)資產(chǎn)（萬元）息稅前利潤(rùn)（萬元）流動(dòng)負(fù)債（萬元）流動(dòng)負(fù)債（萬元）利息費(fèi)用（萬元）流動(dòng)比率速動(dòng)比率利息保障倍數(shù)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)4.根據(jù)華光公司的各種償債能力指標(biāo)，結(jié)合公司所處的行業(yè)特殊性，公司的流動(dòng)比率比＿1行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，速動(dòng)比率＿2行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，利息保障倍數(shù)＿3行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，表明公司的整體償債能力4＿。一般認(rèn)為，5＿比率比6＿比率更能準(zhǔn)確，可靠地衡量的短期償債能力，因?yàn)樗蕹俗儸F(xiàn)能力較差且不穩(wěn)定的存貨、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)等，與行業(yè)平均水平相比，公司的該比率表明短期償債能力7＿。而利息保障倍數(shù)是衡量公司的長(zhǎng)期償債能力大小重要的標(biāo)志，公司的該比值表明長(zhǎng)期償債能力8＿。5華光公司將為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)籌集資金，所籌集資金主要用于購(gòu)買生產(chǎn)設(shè)備、建設(shè)生產(chǎn)線，從而提高產(chǎn)量，擴(kuò)大銷售，增加利潤(rùn)?？紤]到公司目前的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，公司比較適合采用＿1籌資方式，因?yàn)檫@樣能提高＿2，使財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)更合理?？紤]到公司的償債能力，若采用上述籌資方式，因目前＿3同類資金，所以在籌資，4＿影響償債能力-＿5。6.請(qǐng)計(jì)算普通股的籌資成本（普通股的每股面值1元，股票發(fā)行費(fèi)率5%。普通股成本保留3位小數(shù)）。普通股成本計(jì)算項(xiàng)目數(shù)值2009年每股收益（元）2009年每股股利（元）報(bào)告日每股市價(jià)（元）股利年增長(zhǎng)率（百分?jǐn)?shù)表示）普通股成本（百分?jǐn)?shù)表示）7.請(qǐng)計(jì)算向銀行貸款的籌資成本（華光公司的所得稅率為25%，答案均保留2位小數(shù)）。借款成本計(jì)算表借款年限年利率（百分?jǐn)?shù)表示）稅后籌資成本（百分?jǐn)?shù)表示）三年五年十年8.請(qǐng)根據(jù)市面上已經(jīng)發(fā)行的其他公司的債券信息，計(jì)算華光公司平價(jià)發(fā)行債券的籌資成本（不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值，使用所得稅率為25%。答案均保留2位小數(shù)）。債券成本分析債券期限票面利率(百分?jǐn)?shù)表示)稅后籌資成本（(百分?jǐn)?shù)表示)三年五年十年9.結(jié)合不同籌資方式下的資本成本計(jì)算以及相關(guān)法律規(guī)定，完成下列比較?；I資方式比較債券籌資股權(quán)籌資銀行貸款股利或利息支付方式發(fā)行費(fèi)用籌資成本籌資主體限制性條件償還風(fēng)險(xiǎn)籌資速度籌資范圍財(cái)務(wù)杠桿分散控制權(quán)10.華光公司的財(cái)務(wù)管理人員提議通過發(fā)行債券來籌措資金，以購(gòu)買生產(chǎn)設(shè)備，建設(shè)新生產(chǎn)線，從而擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，并依據(jù)公司的財(cái)務(wù)狀況草擬了發(fā)行方案。為了降低債券發(fā)行后的信用風(fēng)險(xiǎn)對(duì)投資者所造成的損失，華光公司在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理過程中應(yīng)注意（）（多選）加強(qiáng)對(duì)債券籌集資金使用的控制確保籌集資金投資項(xiàng)目的正常建設(shè)和運(yùn)營(yíng)提高經(jīng)營(yíng)過程中的現(xiàn)金流和收益水平尋找可為公司債券提供擔(dān)保的金融機(jī)構(gòu)11．華光公司的財(cái)務(wù)管理人員提議通過發(fā)行債券來籌措資金，以購(gòu)買生產(chǎn)設(shè)備，建設(shè)新生產(chǎn)線，從而擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，并依據(jù)公司的財(cái)務(wù)狀況草擬了發(fā)行方案。此次發(fā)行債券后，在存續(xù)期內(nèi)，為了保障債券的兌付和維持公司的負(fù)債比率，不在打算發(fā)行新的債券。除利率風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)外，華光公司債券的投資者在債券存續(xù)期間還可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)有（）通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)：由于通貨膨脹而債券實(shí)際的收益率下降流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：公司債券已經(jīng)承諾上市卻未能如期上市，債券無法流通回收性風(fēng)險(xiǎn)：附帶回收性條款的債券，被強(qiáng)制收回后給投資者造成的損失政策性風(fēng)險(xiǎn)：國(guó)家政策變動(dòng)或地方政府對(duì)證劵市場(chǎng)的管理，對(duì)公司的發(fā)行的新債券有限制12.華光公司在2010年將籌集的資金以擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，提高經(jīng)營(yíng)收益。財(cái)務(wù)管理人員在制定籌資策略時(shí)，必須先分析公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。請(qǐng)根據(jù)華光公司2009年的財(cái)務(wù)報(bào)告，將分析計(jì)算表補(bǔ)充完整（數(shù)據(jù)均保留2位小數(shù)）。華光公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)表報(bào)表項(xiàng)目金額（萬元）占總資產(chǎn)百分百（百分?jǐn)?shù)表示）行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)（百分?jǐn)?shù)表示）流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債總負(fù)債所有者權(quán)益資產(chǎn)資料：資產(chǎn)負(fù)債表編制單位：華光機(jī)電股份有限公司2009年12月31日會(huì)企01表單位：萬元資產(chǎn)期末余額年初余額負(fù)債和所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）期末余額年初余額流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)負(fù)債貨幣資金192545.23142250.30短期借款3700032000交易性金融資產(chǎn)00交易性金融負(fù)債00應(yīng)收票據(jù)8842.756690應(yīng)付票據(jù)83394.7164069.78應(yīng)收賬款140893.0294038.01應(yīng)付賬款242733.92157279.58預(yù)付賬款22937.9122976.55預(yù)收賬款84949.9489962.13應(yīng)收利息00應(yīng)付職工薪酬12935.828952.02應(yīng)收股利00應(yīng)交稅費(fèi)12158.698261.95其他應(yīng)收款7723.857949.93應(yīng)付利息00存貨257602.17170039.81應(yīng)付股利2986228440一年內(nèi)到期非流動(dòng)資產(chǎn)00其他應(yīng)付款5409.605763.61其他流動(dòng)資產(chǎn)00一年內(nèi)到期非流動(dòng)負(fù)債00流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)630144.93443944.60其他流動(dòng)負(fù)債00非流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)負(fù)債合計(jì)508444.68394729.07可供出售金融資產(chǎn)00非流動(dòng)負(fù)債：持有至到期投資00長(zhǎng)期借款00長(zhǎng)期應(yīng)收款00應(yīng)付債券00長(zhǎng)期股權(quán)投資36923.9736997.20長(zhǎng)期應(yīng)付款00投資性房地產(chǎn)00專項(xiàng)應(yīng)付款60714.961422.00固定資產(chǎn)322393.83294743.77預(yù)計(jì)負(fù)債00在建工程1143.1523268.52遞延所得稅負(fù)債00工程物資00其他非流動(dòng)負(fù)債00固定資產(chǎn)清理00非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)60741.961422.00生產(chǎn)性生物資產(chǎn)00負(fù)債合計(jì)569159.64396151.07油氣資產(chǎn)00所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）：利潤(rùn)表編制單位：華光機(jī)電股份有限公司2009年1-1會(huì)企02表單位：萬元項(xiàng)目本期金額上期金額一．營(yíng)業(yè)收入821634.80560212.30減：營(yíng)業(yè)成本651087.87423835.20營(yíng)業(yè)稅金及附加4301.583393.60銷售費(fèi)用51378.7740285.02管理費(fèi)用42390.5131719.50財(cái)務(wù)費(fèi)用8344.687882.35資產(chǎn)減值損失00加：公允價(jià)值變動(dòng)收益（損失以“-”填列）00投資收益（“-”填列）777.10-1126.67其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益00二．營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（虧損“-”填列）64908.4951969.96加：營(yíng)業(yè)外收入295.75211.92減：營(yíng)業(yè)外支出485.401169.53其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失00三．利潤(rùn)總額（虧損總額以“-”填列）64718.8451012.35減：所得費(fèi)用16179.7112753.09四．凈利潤(rùn)（凈虧損以“-”填列）48539.1338259.26五．每股收益：（一）基本每股收益0.3250.256（二）稀釋每股收益0.3250.256機(jī)器行業(yè)平均數(shù)據(jù)盈利能力償債能力發(fā)展能力（%）營(yíng)運(yùn)能力次財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)（%）銷售毛利率14.18流動(dòng)比率1.25應(yīng)