企業(yè)制度與公司治理管理方案

企業(yè)制度與公司治理

EnterpriseInstitutionsandCorporateGovernance1/8/20241課程簡介及總體要求1/8/20242課程意義企業(yè)制度是企業(yè)產(chǎn)權(quán)關(guān)系、控制方式和決策規(guī)那么的總體安排，它標準了企業(yè)相關(guān)利益各方的選擇行為和有關(guān)規(guī)定的制定，是企業(yè)實現(xiàn)有效管理的條件和前提。理解企業(yè)制度，尤其是理解現(xiàn)代公司的治理結(jié)構(gòu)及其運作模式，是每一位有志成為企業(yè)高級經(jīng)理人員的大學生的必備知識。1/8/20243課程內(nèi)容導論：公司的風險與治理公司治理的制度分析公司治理模式的國際比較完善公司治理的要點探討非公眾公司的制度特征分析企業(yè)治理機制選擇：超越公司治理1/8/20244推薦教材?現(xiàn)代公司治理研究?，李維安等著，中國人民大學出版社2024年版。指定閱讀材料?企業(yè)制度與公司治理?閱讀材料?OECD公司治理原那么?，中國?上市公司治理準那么?等課程成績平時成績20%--40%期末考試80%--60%1/8/20245§1導論：公司的風險與治理1.1公司的起源1.2公司的風險1.3公司的治理1/8/202461.1公司的起源公司的含義公司的起源與開展公司的特征1/8/20247公司的含義COMPANY＃Anumberofpersonsformingacorporation,guild,orpartnership,orassociationforsomecommonpurpose.＃Companyisusedtoincludeanyassociationofthoseunitedpermanentlyortemporarily,forbusiness,pleasure,festivity,traveletc..

1/8/20248公司的含義CORPORATIONAnartificialpersoncreatedbylaw,consistingofoneormorenaturalpersonsunitedinonebodyundersuchgrantsassecureasuccessionofmemberswithoutchangingtheidentityofthebody,andempoweredtoactinacertaincapacityortotransactbusinessofsomedesignedformornaturelikeanaturalperson.

1/8/20249公司的含義FIRM＃Aunionoftwoormorepersonsforthepurposeofconductingbusiness＃Acommercial,industrialorfinancialpartnership

1/8/202410公司的含義法人公司自然人公司法律地位不同開放公司封閉公司股份能否自由流動所有權(quán)與管理權(quán)別離的公司所有權(quán)與管理權(quán)合一的公司是否由職業(yè)經(jīng)理集中管理無限公司有限公司出資人承擔的債務責任不同1/8/202411有限公司兩合公司無限公司股份有限公司有限責任公司〔封閉公司〕合伙企業(yè)個人獨資企業(yè)上市公司〔公眾公司〕非上市公司公司公司制企業(yè)1/8/202412公司的含義

本章所討論的公司，專指以盈利為目的、享有法人資格的經(jīng)濟組織，尤其是上市的股份有限公司即公眾(Public)公司。

1/8/202413公司的起源和開展公司制度的開展可大致分為3個時期公司起源時期近代公司開展時期現(xiàn)代公司開展時期1/8/202414公司的起源●古羅馬帝國時期：船夫行會，包稅商委托公司●中世紀的歐洲

大陸起源說：moone

海上起源說：commenda〔康梅達〕，societas●特點：⊙自然人企業(yè)⊙大多數(shù)公司的股東承擔無限責任⊙公司行為缺乏統(tǒng)一的明確的法律標準1/8/202415近代公司的開展特許貿(mào)易公司〔東印度公司是當時英國具有股份公司雛形的最大的公司〕〔民間〕合股公司：現(xiàn)代公司真正的、直接的先驅(qū)。1837年，美國康乃迪克州公布了第一部一般公司法。1862年，英國公布股份公司法。1/8/202416現(xiàn)代公司的開展現(xiàn)代股份公司興起的條件

大型企業(yè)的產(chǎn)生

財富的分散

投資財產(chǎn)的私人所有權(quán)作為社會準那么被接受問題：1980S以后，股份公司重新出現(xiàn)在中國國土上的原因是什么？對以后的公司治理帶來什么影響？1/8/202417現(xiàn)代公司的特征

現(xiàn)代股份公司的特性

投資人的有限責任

投資人權(quán)益的自由轉(zhuǎn)讓

法人人格

集中管理

—羅伯特·克拉克

1/8/2024181.2公司的風險公司制度的優(yōu)點與潛在風險公司權(quán)力的法律設計1/8/202419公司制度的優(yōu)點與潛在風險公司制度的特征優(yōu)點潛在風險投資人的有限責任投資人權(quán)益的自由轉(zhuǎn)讓法人人格集中管理1/8/202420

投資人的有限責任▲有限責任使投資者有可能經(jīng)常把風險轉(zhuǎn)移給更有優(yōu)勢的風險承擔者▲有限責任有可能大大降低信用評估中的交易本錢▲有限責任使得投資人不必為企業(yè)經(jīng)營的外部效應支付全部本錢▼有限責任制度可能被濫用1/8/202421

投資人權(quán)益的自由轉(zhuǎn)讓▲對潛在投資人具有較大的吸引力▼證券交易數(shù)額巨大，從而在欺詐或不充分信息根底上進行的交易行為日益攀升1/8/202422

法人人格 ▲使公司的交易本錢明顯減少 ▲賦予公司永久的存在權(quán)，使公司的營運價值可以永續(xù) ▼需要用法律限制公司的權(quán)力和目的1/8/202423

集中管理

高層管理人員的自由裁量權(quán) ▲提高組織效率 ▼極易產(chǎn)生腐敗

1/8/202424結(jié)論公司成為占統(tǒng)治地位的企業(yè)組織形式，是經(jīng)濟活動開展的必然。公司所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的別離既是歷史的進步，也帶來了新的風險。正式標準對控制兩權(quán)別離所帶來的風險是必不可少的。1/8/202425公司權(quán)力的法律設計公司法人權(quán)力的設計公司機關(guān)權(quán)力構(gòu)架的設計1/8/202426公司法人權(quán)力的設計1/8/202427中國公司法對公司權(quán)力的規(guī)定公司享有由股東投資形成的全部法人財產(chǎn)，依法享有民事權(quán)利，承擔民事責任〔第四條〕公司以其全部法人財產(chǎn)，依法自主經(jīng)營，自負盈虧〔第五條〕公司以其全部資產(chǎn)對公司的債務承擔責任〔第三條〕公司可以向其他公司投資，但累計投資額不得超過本公司凈資產(chǎn)的50%〔第十二條〕公司可以設立子公司和分公司〔第十三條〕公司可以依照法定程序變更其經(jīng)營范圍〔第十一條〕1/8/202428美國標準公司法對公司權(quán)力的列舉1．以公司名義永久繼承2．以公司名義起訴和應訴、控告和辯護3．擁有公司印章并使用之4．以各種方式獲得擁有、使用、處理各種動產(chǎn)或不動產(chǎn)及其中的任何權(quán)益5．以各種方式處置公司的財產(chǎn)6．向公司雇員提供資助7．以各種方式擁有、使用、處理各種股份、權(quán)益或債務8．簽定合同、提供擔保、承擔責任9．貸款、投資、抵押1/8/202429美國標準公司法對公司權(quán)力的列舉(續(xù))10．開展業(yè)務活動11．選舉或委任公司的行政人員和代理人，明確其職責，確定其報酬12．制定和修改與公司章程和本州法律不相抵觸的章程細那么13．為公共福利或為慈善、科學和教育目的進行捐款14．從事有助于實施政府政策的任何合法業(yè)務活動15．支付撫恤金并制定撫恤方案，制定利潤分享方案、股份紅利方案、購股權(quán)方案以及董事、職員和雇員全體或任何個人的其他鼓勵方案16．充當任何企業(yè)之發(fā)起人、合伙人、成員、合作者或經(jīng)理17．具有并行使為實現(xiàn)該公司宗旨的全部必要或有利的權(quán)力1/8/202430公司機關(guān)權(quán)力構(gòu)架的設計1/8/202431中國公司法對公司機關(guān)權(quán)力構(gòu)架的設計股東大會董事會經(jīng)理〔高級職員〕監(jiān)事會股東大會是公司的權(quán)力機構(gòu)。董事長是公司的法定代表人。公司職工(工會)選舉選舉聘任選舉監(jiān)督監(jiān)督負責負責黨組織1/8/202432股東大會職權(quán)的規(guī)定(中國)〔1〕決定公司的經(jīng)營方針和投資方案；〔2〕選舉和更換董事，決定有關(guān)董事的報酬事項；〔3〕選舉和更換由股東代表出任的監(jiān)事，決定有關(guān)監(jiān)事的報酬事項；〔4－5〕審議批準董事會，監(jiān)事會的報告；〔6－7〕審議批準公司的年度財務預算方案、決算方案，利潤分配方案和彌補虧損方案；〔8－9〕對公司增加或減少注冊資本，增加或減少債券發(fā)行作出決議；〔10〕對公司的合并、分立、解散和清算等事項作出決議；〔11〕修改公司章程。1/8/202433董事會職權(quán)的規(guī)定(中國)〔1〕負責召集股東大會，并向股東大會作報告；〔2〕執(zhí)行股東大會決議；〔3〕決定公司的經(jīng)營方案和投資方案；〔4－7〕制訂或擬訂需由股東大會審議批準的各種方案；〔8〕決定公司內(nèi)部管理機構(gòu)的設置；〔9〕聘任或解聘公司經(jīng)理，根據(jù)經(jīng)理的提名，聘任或解聘公司副經(jīng)理、財務負責人，并決定其報酬；〔10〕制定公司的根本管理制度。1/8/202434經(jīng)理職權(quán)的規(guī)定(中國)〔1〕主持公司的生產(chǎn)經(jīng)營管理工作，組織實施董事會決議；〔2〕組織實施公司年度經(jīng)營方案和投資方案；〔3－5〕擬訂需由董事會決定的管理機構(gòu)設置方案和根本管理制度，制定具體規(guī)章；〔6〕提請聘任副經(jīng)理，財務負責人；〔7〕聘任或解聘除應由董事會聘任或解聘的負責管理人員；〔8〕公司章程和董事會授予的其他職權(quán)。1/8/202435監(jiān)事會職權(quán)的規(guī)定(中國)〔1〕檢查公司的財務；〔2〕對董事、經(jīng)理執(zhí)行公司職務時違反法律、法規(guī)或者公司章程的行為進行監(jiān)督；〔3〕當董事和經(jīng)理的行為損害公司的利益時，要求董事和經(jīng)理予以糾正；〔4〕提議召開臨時股東大會；〔5〕公司章程規(guī)定的其他職權(quán)。1/8/2024361.3公司的治理公司治理的含義公司面臨的治理問題公司治理原那么的興起公司治理的目標和意義1/8/202437公司治理的含義辭書上的治理概念/治理的語義治理：統(tǒng)治，管理，使安定有秩序?現(xiàn)代漢語詞典〔修訂本〕?，?新華詞典?Governance：-Exerciseofauthority-Direction-Control(Webster’sDictionary)1/8/202438公司治理的含義HollyGregory關(guān)于公司治理含義的歸納從狹義上講，公司治理關(guān)注的是公司經(jīng)理、公司董事和股權(quán)資本提供者之間的關(guān)系。在較廣的含義上，公司治理可以包括公司股東與社會的關(guān)系。在更廣的含義上，公司治理包括了旨在吸引資本、有效經(jīng)營、實現(xiàn)公司目標并使之吻合公司的法律義務與社會一般期望的法律、法規(guī)、〔為上市公司規(guī)定的〕準那么和公司自愿實行的做法的結(jié)合。治理與管理有什么不同？1/8/202439治理與管理的區(qū)別目的治理的首要目的是降低代理本錢代理本錢=鼓勵本錢+監(jiān)控本錢+強制本錢+因代理人違背委托人意愿給委托人帶來的財務損失管理的目的是正確選擇經(jīng)營目標和高效率地實現(xiàn)經(jīng)營目標〔提高資源利用效率〕主體客體1/8/202440公司面臨的治理問題委托－代理問題1/8/202441股東〔委托人〕企業(yè)所有者委托代理關(guān)系經(jīng)理〔代理人〕企業(yè)經(jīng)營者聘用信息不對稱時機主義代理本錢根本的委托代理問題1/8/202442股東大會董事會經(jīng)理監(jiān)事會公司職工(工會)選舉選舉聘任選舉監(jiān)督監(jiān)督黨組織信息不對稱多層次的委托代理問題時機主義1/8/202443公司面臨的治理問題公司的社會責任問題污染排放偷逃稅不正當競爭操縱市場1/8/2024441980S公司治理的熱點問題

經(jīng)理人員的高薪酬股東訴訟事件的大量增加兼并過程中的股東權(quán)益保護公司社會使命與股東利益的沖突雇員利益保護與公司經(jīng)營效率的沖突兼并過程中的利害相關(guān)者利益保護知識經(jīng)濟下利害相關(guān)者的利益要求…………1/8/202445公司治理原那么的興起公司治理原那么改善公司治理的具體標準與方針政策的總稱?！惨话阏J為〕英國最早開始公司治理原那么的制訂工作:CadburyReport，1992年12月1/8/202446公司治理原那么的制定者國際性組織：經(jīng)濟合作與開展組織〔OECD〕，國際公司治理網(wǎng)絡〔ICGN〕，英聯(lián)邦，歐洲政策研究中心〔CERS〕，歐洲證券商自動報價協(xié)會〔EASDAQ〕，歐洲證券商協(xié)會〔EASD〕等政府：德國聯(lián)邦司法部，意大利財政部，巴西、法國、德國、希臘、意大利、韓國、日本、馬來西亞、荷蘭、英國等國政府專門的公司治理委員會金融機構(gòu)：證券〔股票〕交易所和銀行專業(yè)協(xié)會：會計師協(xié)會，股東協(xié)會，董事協(xié)會機構(gòu)投資者企業(yè)1/8/202447公司治理原那么的主要形式Principle：原那么。TheOECDPrinciples.Guideline：指南。TheEuroshareholders’CorporateGovernanceGuidelines2000.Code：法規(guī)，準那么。TheCodeofBestPractice；Malaysia’sCodeonCorporateGovernance.1/8/202448

公司治理目標：利益機制的觀點降低公司內(nèi)部的代理本錢，保證股東利益降低公司經(jīng)營中的交易本錢，保證各利害相關(guān)者的利益增強公司的社會責任，使吸引資本、有效經(jīng)營等旨在實現(xiàn)公司目標的公司行為與公司的法律義務和社會期望到達完美結(jié)合1/8/202449公司治理目標：超越利