汽車行業(yè)深度研究：美日汽車貿(mào)易戰(zhàn)啟示中國汽車出海之路：未雨綢繆曲突徙薪

內(nèi)容目錄一、本車擊國場，國起車易戰(zhàn) 7本車業(yè)起沖擊國車場 7產(chǎn)政助日汽車業(yè)起 7日汽出沖美國場 8四優(yōu)構(gòu)日汽車心爭力 9國臨憂患掀起車易戰(zhàn) 12石危加美汽車業(yè)機(jī) 12美對發(fā)汽貿(mào)易戰(zhàn) 13日緣治弈汽車易議成 15美汽貿(mào)的弈與解 15美雙達(dá)《日汽貿(mào)協(xié)》 16二、易負(fù)影凸，日汽產(chǎn)調(diào)反擊 16整擊汽貿(mào)戰(zhàn)對本車業(yè)影響 16對本車業(yè)負(fù)面響 16日汽產(chǎn)的整反擊 19復(fù)痛汽貿(mào)戰(zhàn)推豐運(yùn)調(diào)整 22對銷出的響及整 22對營盈的響及整 24對田價(jià)影響 25對田球產(chǎn)局的動 26三、國車海局速，雨繆擇海略 28國車業(yè)跟學(xué)習(xí)到彎超車” 28國車口為球第，美場間大 31中汽的口狀與勢 31中汽出歐的市分析 32國車業(yè)優(yōu)突出全化局速 34中汽產(chǎn)鏈優(yōu)劣分析 34中汽產(chǎn)鏈全球局 36國車海市進(jìn)入式潛貿(mào)壁壘 36中汽出的場進(jìn)方選擇 36中汽出的在貿(mào)壁影響 40四、美汽貿(mào)戰(zhàn)鑒，示國車海路 42觀景產(chǎn)狀與貿(mào)壁的期比 42史示展望 434.2.1啟示..............................................................................434.2.2展望..............................................................................434.2.3投資建議..........................................................................44風(fēng)險(xiǎn)提示....................................................................................44圖表目錄圖表1：產(chǎn)業(yè)政策推動日本汽車產(chǎn)業(yè)崛起........................................................7圖表2：戰(zhàn)后日本汽車產(chǎn)業(yè)快速重建............................................................7圖表3：戰(zhàn)后日本汽車實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量和出口快速增長..................................................7圖表4：日本汽車產(chǎn)量和出口量的快速增長......................................................8圖表5：日本轎車產(chǎn)量和保有量的同步增長......................................................8圖表6：1960-1970年日本汽車產(chǎn)業(yè)的兼并重組典型案例...........................................8圖表7：關(guān)于日本貿(mào)易和外匯自由化的報(bào)道......................................................8圖表8：即將裝船運(yùn)往美國的兩輛豐田皇冠樣品..................................................8圖表9：日本汽車首次出口美國的挑戰(zhàn)和機(jī)遇....................................................8圖表10：豐田于1966年推出第一代Corolla車型.................................................9圖表11：CoronaRT43-L車型得到美國市場廣泛認(rèn)可..............................................9圖表12：美國的日系車進(jìn)口量及進(jìn)口占比.......................................................9圖表13：1957-1980年日本產(chǎn)業(yè)政策的扶持費(fèi)用.................................................10圖表14：1957-1980年日本政府的研發(fā)和技術(shù)引進(jìn)費(fèi).............................................10圖表15：豐田公司的部分產(chǎn)品系列............................................................10圖表16：80年代初日本和歐美的汽車開發(fā)效率對比..............................................11圖表17：1980年日本車企和美國三巨頭新車缺陷率對比..........................................11圖表18：汽車發(fā)展史的四次變革及特征........................................................11圖表19：豐田“自働化”的標(biāo)準(zhǔn)流程與改進(jìn)機(jī)制...................................................11圖表20：豐田工廠發(fā)動機(jī)裝配線上的看板模式..................................................12圖表21：豐田工廠通過車體上的紙張看板發(fā)出生產(chǎn)指令..........................................12圖表22：兩次石油危機(jī)導(dǎo)致全球原油價(jià)格高漲..................................................12圖表23：美國三大汽車巨頭以減產(chǎn)應(yīng)對行業(yè)危機(jī)................................................13圖表24：1980年美國三大汽車巨頭虧損額......................................................13圖表25：美國汽車工人打砸日本汽車..........................................................13圖表26：《朝日新聞》報(bào)道美日汽車貿(mào)易摩擦加劇..............................................13圖表27：美國“301條款”的形成與類別.........................................................14圖表28：美日達(dá)成汽車貿(mào)易戰(zhàn)的緩和協(xié)議......................................................14圖表29：美國“201調(diào)查”的內(nèi)容、流程及原告群體................................................15圖表30：美國對日本汽車出口的貿(mào)易保護(hù)措施..................................................15圖表31：美日汽車貿(mào)易戰(zhàn)的博弈歷程..........................................................15圖表32：美日汽車貿(mào)易戰(zhàn)和解的原因..........................................................16圖表33：《美日汽車貿(mào)易協(xié)定》中雙方達(dá)成自愿出口限制措施....................................16圖表34：自愿出口限額的年度分配............................................................17圖表35：自愿出口限額在日本車企中的分配....................................................17圖表36：對美自愿出口限制引發(fā)連鎖效應(yīng)......................................................17圖表37：日本汽車生產(chǎn)商在美積極部署生產(chǎn)計(jì)劃................................................18圖表38：豐田與通用汽車公司簽署合資生產(chǎn)備忘錄..............................................18圖表39：豐田汽車制造美國公司（TMM）工廠鳥瞰圖............................................18圖表40：日本汽車制造商在美國本地化生產(chǎn)趨勢................................................19圖表41：日本汽車制造商在加拿大本地化生產(chǎn)趨勢..............................................19圖表42：第一代雷克薩斯汽車LS400..........................................................19圖表43：第一代英菲尼迪轎車Q45............................................................19圖表44：日本出口美國汽車和美國本土汽車均價(jià)提升............................................19圖表45：日系高端車型對美出口數(shù)量與市場份額................................................20圖表46：日本三大車企的廠商利潤走勢........................................................20圖表47：日本轎車出口總量與對美出口脫鉤....................................................20圖表48：日本汽車產(chǎn)業(yè)的海外主要產(chǎn)能分布....................................................20圖表49：豐田在英國設(shè)立歐洲乘用車生產(chǎn)基地..................................................21圖表50：199021圖表51：日本汽車產(chǎn)量與出口量的趨勢對比....................................................21圖表52：日本汽車出口量與海外生產(chǎn)能力對比..................................................21圖表53：日本對外直接投資趨勢與區(qū)域分布....................................................21圖表54：日本政府援助金額前十位國家（百萬美元）............................................21圖表55：日本汽車產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)性調(diào)整..........................................................22圖表56：日本汽車產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)深度海外布局的三步法..............................................22圖表57：貿(mào)易戰(zhàn)前后五年的產(chǎn)銷平均增速對比..................................................23圖表58：貿(mào)易戰(zhàn)期間豐田公司的產(chǎn)銷趨勢......................................................23圖表59：豐田海外產(chǎn)銷量的占比趨勢..........................................................23圖表60：豐田公司出口的區(qū)域趨勢............................................................24圖表61：豐田公司出口的區(qū)域占比............................................................24圖表62：美日汽車貿(mào)易戰(zhàn)對豐田經(jīng)營的影響....................................................24圖表63：本地生產(chǎn)推動非流動資產(chǎn)快速增加....................................................25圖表64：在美生產(chǎn)推動非流動負(fù)債占比快速提升................................................25圖表65：豐田提升債務(wù)比例以完成在美本地化生產(chǎn)..............................................25圖表66：豐田提升流動比率保障短期償債能力..................................................25圖表67：ROE25圖表68：25圖表69：26圖表70：27圖表71：27圖表72：28圖表73：28圖表74：1956-198329圖表75：29圖表76：1997-200730圖表77：30圖表78：30圖表79：31圖表80：31圖表81：31圖表82：32圖表83：32圖表84：32圖表85：32圖表86：32圖表87：32圖表88：33圖表89：萬輛）..........................................33圖表90：34圖表91：34圖表92：35圖表93：35圖表94：36圖表95：37圖表96：37圖表97：37圖表98：202438圖表99：38100：中國車企的海外投資典型案例.......................................................39101：近期外國車企與中國車企在電動智能化領(lǐng)域的合作.....................................40102：中國對歐盟汽車出口趨勢...........................................................40103：歐盟對中國電動汽車發(fā)起反補(bǔ)貼調(diào)查.................................................41104：歐盟的反補(bǔ)貼調(diào)查說明.............................................................41圖表105：獲美國IRA法補(bǔ)的型 41圖表106：國車面臨潛貿(mào)壁及響 42圖表107：觀景業(yè)狀與易壘跨對比 42一、日本汽車沖擊美國市場，美國掀起汽車貿(mào)易戰(zhàn)205052153153等。圖表1：產(chǎn)業(yè)政策推動日本汽車產(chǎn)業(yè)崛起來源：JAMA，日本通產(chǎn)省，政策措施有效推動日本汽車產(chǎn)業(yè)在產(chǎn)量和出口方面的快速增長。汽車產(chǎn)量從1946年的1.85196075.9640195186519603880945圖表2：戰(zhàn)后日本汽車產(chǎn)業(yè)速建 圖表3：戰(zhàn)后日本汽車實(shí)現(xiàn)量出口快速增長來源：《日本汽車年鑒》， 來源：《日本汽車年鑒》，20606010070700719615.71975267.74719615%197540%左右。隨著居民收入的穩(wěn)步提升，越來越多的日本家庭開始擁有汽車。到1960年，日本的轎45.71965218.11963圖表4：日本汽車產(chǎn)量和出量快速增長 圖表5：日本轎車產(chǎn)量和保量同步增長來源：《日本汽車年鑒》， 來源：JAMA，6070“（165197197圖表6：1960-1970年日本汽車產(chǎn)業(yè)的兼并重組典型案例圖表7：關(guān)于日本貿(mào)易和外匯自由化的報(bào)道 來源：ToyotaMotorCorporation， 來源：JAMA，《日經(jīng)新聞》，19578圖表8：即將裝船運(yùn)往美國兩豐田皇冠樣品 圖表9：日本汽車首次出口國挑戰(zhàn)和機(jī)遇來源：ToyotaMotorCorporation, 來源：《美日汽車貿(mào)易戰(zhàn)透視》，售后等?！?966Corona60圖表10：豐田于1966年推出第一代Corolla車型圖表11：CoronaRT43-L車型得到美國市場廣泛認(rèn)可來源：ToyotaMotorCorporation， 來源：Sohu，步入70年代，日本汽車對美國市場的出口攻勢愈加顯著，從1970年的31萬輛暴漲到1979177670247076圖表12：美國的日系車進(jìn)口量及進(jìn)口占比來源：《日本工業(yè)統(tǒng)計(jì)表》，?產(chǎn)業(yè)政策支持19801957421980年1010241957426198035190了近83倍，這極大及刺激了日本汽車產(chǎn)業(yè)等制造業(yè)的自主創(chuàng)新能力和產(chǎn)品競爭力。圖表13：1957-1980年日本產(chǎn)業(yè)策的扶持費(fèi)用 圖表14：1957-1980年日本政府研發(fā)和技術(shù)引進(jìn)費(fèi)來源：《日本的產(chǎn)業(yè)政策》， 來源：《日本的產(chǎn)業(yè)政策》，產(chǎn)品定位精準(zhǔn)CorollaSUV,圖表15：豐田公司的部分產(chǎn)品系列來源：ToyotaMotorCorporation，效率質(zhì)量保障804年，540303001701982-198752040701983年，456.7%7.4%8.1%801000-200050%。圖表16：80年代初日本和歐美的車開發(fā)效率對比 圖表17：1980年日本車企和美國巨頭新車缺陷率對比來源：《能力構(gòu)筑競爭》， 來源：《能力構(gòu)筑競爭》，生產(chǎn)管理創(chuàng)新圖表18：汽車發(fā)展史的四次變革及特征階段生產(chǎn)制度生產(chǎn)方式產(chǎn)品定義供應(yīng)鏈特點(diǎn)代表企業(yè)代表車型變革意義1885-1913泰勒制全手工小眾奢侈品私人定制勞斯萊斯幻影系列汽車出現(xiàn)1913-1960s福特制流水線家庭耐用品縱向一體化福特T型車汽車普及1960s-2010s豐田制精益生產(chǎn)個(gè)性化消費(fèi)品專業(yè)化外包豐田卡羅拉汽車定制2010s-溫特制超級工廠移動智能終端垂直系統(tǒng)整合特斯拉Model系列汽車重新定義來源：（dok+圖表19：豐田“自働化”的標(biāo)準(zhǔn)流程與改進(jìn)機(jī)制來源：ToyotaMotorCorporation，豐田生產(chǎn)方式縮短了直接參與的產(chǎn)業(yè)鏈長度，聚焦于整車核心環(huán)節(jié)，發(fā)揮整車生產(chǎn)圖表20：豐田工廠發(fā)動機(jī)裝線的看板模式 圖表21：豐田工廠通過車體的張看板發(fā)出生產(chǎn)指令來源：ToyotaMotorCorporation， 來源：ToyotaMotorCorporation，1973325%-30%1979圖表22：兩次石油危機(jī)導(dǎo)致全球原油價(jià)格高漲來源：OECD,197961849832322313088萬輛。圖表23：美國三大汽車巨頭以減產(chǎn)應(yīng)對行業(yè)危機(jī)圖表24：1980年美國三大汽車巨頭虧損額來源：《日美博弈戰(zhàn)》， 來源：《美日汽車貿(mào)易戰(zhàn)透視》，19791519801715.47圖表25：美國汽車工人打砸本車 圖表26：《朝日新聞》報(bào)道日車貿(mào)易摩擦加劇來源：KR，UAW, 來源：ToyotaMotorCorporation，全美41個(gè)小汽車工廠被迫關(guān)閉15個(gè)，2.8萬個(gè)銷售網(wǎng)點(diǎn)倒閉了1600家，解雇工人達(dá)到2565%19803011980301301圖表27：美國“301條款”的形成與類別來源：《新型貿(mào)易政策工具的應(yīng)用及對中國的影響》，19802-319805促的圖表28：美日達(dá)成汽車貿(mào)易戰(zhàn)的緩和協(xié)議來源：? 2011980年6UW01（UT）52.9%20%、卡25%1975-1976201圖表29：美國“201調(diào)查”的內(nèi)容、流程及原告群體來源：ITC，《日美博弈戰(zhàn)》，? 19812-1981-1983每年日系車進(jìn)口量不得超過160萬輛”。1982(LCRs)圖表30：美國對日本汽車出口的貿(mào)易保護(hù)措施摩擦階段措施性質(zhì)具體措施措施目的卡特政府時(shí)期1977-1981威脅“301調(diào)查”調(diào)查日本汽車市場貿(mào)易壁壘，解除不利于美國的公平競爭“201調(diào)查”對日本汽車造成的產(chǎn)業(yè)損害進(jìn)行調(diào)查，對美國汽車產(chǎn)業(yè)進(jìn)行保障措施協(xié)商調(diào)整性協(xié)議減低日本貿(mào)易壁壘、縮小美日汽車貿(mào)易逆差里根政府時(shí)期1981-1989威脅《本特森-丹佛斯法案》對日汽車進(jìn)口比例和數(shù)量進(jìn)行限制《當(dāng)?shù)爻煞忠蟆穼Ρ镜厣a(chǎn)的汽車零部件含量做出要求協(xié)商強(qiáng)制性協(xié)議對日方自愿出口限制的具體數(shù)額和年限制訂明確數(shù)值來源：

美日汽車貿(mào)易戰(zhàn)的歷程可以總結(jié)為“美國磋商-日本爭辯-美國威脅-日本妥協(xié)”，雙方和解的背后存在深刻的地緣政治和經(jīng)濟(jì)原因。圖表31：美日汽車貿(mào)易戰(zhàn)的博弈歷程來源：? 冷戰(zhàn)期間，美蘇爭霸愈演愈烈，日本在遠(yuǎn)東的軍事戰(zhàn)略地位是美國對日和解的重要原因。相對而言，日本對美國在國際政治和軍事上的依賴性是其主動妥協(xié)和和解的重要原因。以貿(mào)易條件換取與自身經(jīng)濟(jì)實(shí)力匹配的大國政治地位，也是日本和解的原因之一。圖表32：美日汽車貿(mào)易戰(zhàn)和解的原因來源：1.3.2美日雙方達(dá)成《美日汽車貿(mào)易協(xié)議》1981年5，”（1981.04-1982.03）168（1982.04-1983.03）16.5%圖表33：《美日汽車貿(mào)易協(xié)定》中雙方達(dá)成自愿出口限制措施來源：19811994131981-19831681985-198923090到165萬輛水平。二、貿(mào)易戰(zhàn)負(fù)面影響凸顯，日本汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整反擊191E99490%1/4圖表34：自愿出口限額的年分配 圖表35：自愿出口限額在日車中的分配來源：《日刊自動車新聞》， 來源：《日經(jīng)產(chǎn)業(yè)新聞》，?對美出口限制引發(fā)連鎖效應(yīng)19811-390%617.419801981380圖表36：對美自愿出口限制引發(fā)連鎖效應(yīng)來源：的“輸出性失業(yè)”圖表37：日本汽車生產(chǎn)商在美積極部署生產(chǎn)計(jì)劃來源：ToyotaMotorCorporation，各企業(yè)官網(wǎng)，80198041982198319851984（U196TM19880圖表38：豐田與通用汽車公司簽署合資生產(chǎn)備忘錄圖表39：豐田汽車制造美國公司（TMM）工廠鳥瞰圖 來源：ToyotaMotorCorporation， 來源：ToyotaMotorCorporation，19835.5199213725主，年產(chǎn)量從1989年的8.7萬輛增長到1995年的25萬輛左右。圖表40：日本汽車制造商在國地化生產(chǎn)趨勢 圖表41：日本汽車制造商在拿本地化生產(chǎn)趨勢來源：《汽車工業(yè)研究》， 來源：《汽車工業(yè)研究》，圖表42：第一代雷克薩斯汽車LS400 圖表43：第一代英菲尼迪轎車Q45來源：ToyotaMotorCorporation， 來源：日產(chǎn)官網(wǎng)，80（Acura）圖表44：日本出口美國汽車和美國本土汽車均價(jià)提升來源：《AdvancedInternationalTrade:TheoryandEvidence》，圖表45：日系高端車型對美出口數(shù)量與市場份額圖表46：日本三大車企的廠商利潤走勢來源：JAMA， 來源：JAMA，?實(shí)施對美出口脫鉤，完成全球生產(chǎn)布局（，1985圖表47：日本轎車出口總量對出口脫鉤 圖表48：日本汽車產(chǎn)業(yè)的海主要產(chǎn)能分布來源：JAMA， 來源：JAMA，2080198619981987619891989199220圖表49：豐田在英國設(shè)立歐乘車生產(chǎn)基地 圖表50：豐田汽車歐洲公司1990在比利時(shí)成立來源：ToyotaMotorCorporation， 來源：ToyotaMotorCorporation，? 19821990198241985于美日汽車貿(mào)易戰(zhàn)的影響和外部出口環(huán)境的變化，日本通過5年時(shí)間完成“出口達(dá)峰”5年才198119803519944901414圖表51：日本汽車產(chǎn)量與出量趨勢對比 圖表52：日本汽車出口量與外產(chǎn)能力對比來源：《日本汽車年鑒》， 來源：《日本汽車年鑒》，?借助投資援助作用，實(shí)施“騰籠換鳥”策略80圖表53：日本對外直接投資勢區(qū)域分布 圖表54：日本政府援助金額十國家（百萬美元）來源：日本大藏省， 來源：日本外務(wù)省，90圖表55：日本汽車產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)性調(diào)整來源：圖表56：日本汽車產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)深度海外布局的三步法來源：2090從70年代的兩次石油危機(jī)，到80年代的“自愿出口限制”和《廣場協(xié)議》帶來的日元90由汽車貿(mào)易戰(zhàn)引發(fā)的出口限制措施抑制了豐田的國內(nèi)外產(chǎn)量增速，國內(nèi)產(chǎn)量從1976-19805.68%1981-19852.11%1976-19809.898985291其中1931.981976-19801981-1985圖表57：貿(mào)易戰(zhàn)前后五年的銷均增速對比 圖表58：貿(mào)易戰(zhàn)期間豐田公的銷趨勢來源：ToyotaMotorCorporation，JAMA， 來源：ToyotaMotorCorporation，JAMA，208090從出口總量來看，美日汽車貿(mào)易戰(zhàn)打亂了豐田在1975-1985階段快速增長的出口趨勢。1985-1995200至120110萬輛下降到45萬輛水平。海銷占從1980的52下到1989的42年下一分點(diǎn)北20051994200570右。從1980到1994田在個(gè)愿口制段遭了“50爭海外銷量總量的比過50后開逐受貿(mào)易擦劇貿(mào)壁提升遭閾”會于而前來。圖表59：豐田海外產(chǎn)銷量的占比趨勢來源：ToyotaMotorCorporation，JAMA，圖表60：豐田公司出口的區(qū)趨勢 圖表61：豐田公司出口的區(qū)占比來源：ToyotaMotorCorporation，JAMA， 來源：ToyotaMotorCorporation，JAMA，基于在20世紀(jì)70年代確立的產(chǎn)品領(lǐng)先地位和市場優(yōu)勢，加之綜合規(guī)避措施的采用，盡801981-198419841989遺憾的是，豐田在整個(gè)90年代始終面臨經(jīng)濟(jì)危機(jī)的負(fù)面影響，貿(mào)易戰(zhàn)的修復(fù)成效直到2000圖表62：美日汽車貿(mào)易戰(zhàn)對豐田經(jīng)營的影響來源：ToyotaMotorCorporation，Bloomberg，1984-198919841.3219913.41流動債從1984的15快提至1991的40水，項(xiàng)標(biāo)在7年均增長了2.6倍。圖表63：本地生產(chǎn)推動非流資快速增加 圖表64：在美生產(chǎn)推動非流負(fù)占比快速提升來源：ToyotaMotorCorporation，Bloomberg， 來源：ToyotaMotorCorporation，Bloomberg，7（1986-19937年后（1985-1992）7圖表65：豐田提升債務(wù)比例以完成在美本地化生產(chǎn)圖表66：豐田提升流動比率保障短期償債能力來源：ToyotaMotorCorporation，Bloomberg， 來源：ToyotaMotorCorporation，Bloomberg，從凈資產(chǎn)收益率（ROE）80ROEROEROE5圖表67：在美生產(chǎn)布局對豐田ROE的影響 圖表68：在美生產(chǎn)布局對總產(chǎn)利率的影響來源：ToyotaMotorCorporation，Bloomberg， 來源：ToyotaMotorCorporation，Bloomberg，對豐田股價(jià)的影響1981-19831981801983-1985：80年代中后期的對美投資和本地化生產(chǎn)在一定程度上拉低了豐田的ROE，83Q47UTMKTMC5年Q33個(gè)季度101985-19948090199493-94ROE圖表69：汽車貿(mào)易戰(zhàn)對豐田股價(jià)的影響來源：ToyotaMotorCorporation，Bloomberg，豐田在整車和核心零部件的全球生產(chǎn)布局可以分為四個(gè)階段：（1980-1985（19861988年U（1989-1997（NUMMITMMK+TMMC）90TU（19982005年（（圖表70：豐田整車生產(chǎn)的海外布局趨勢來源：ToyotaMotorCorporation，JAMA，（1818919380（1990-1994年（1995-2000年（2001-2005年圖表71來源：ToyotaMotorCorporation，JAMA，205080198016199526圖表72：汽車貿(mào)易戰(zhàn)加速豐田的海外工廠建設(shè)來源：ToyotaMotorCorporation，三、中國汽車出海布局加速，未雨綢繆選擇出海策略1956CA10過68“”“”“”圖表73：中國汽車工業(yè)的發(fā)展脈絡(luò)和汽車銷量趨勢來源：《中國汽車工業(yè)年鑒》，中汽協(xié)，國家統(tǒng)計(jì)局，（汽車銷量單位為萬輛）?起步階段（1956-1983195619831956CA1019566551983230圖表74：1956-1983年中國民用載貨汽車與載客汽車擁有數(shù)量來源：《中國汽車工業(yè)發(fā)展檔案》，? 對外開放階段（1983-1997年圖表75：典型合資企業(yè)汽車國產(chǎn)化率變化情況品牌1986198719881989199019911993199619971998桑塔納3.90%30.60%53.80%60.10%80.50%90%夏利11.20%40.70%47.40%83%捷達(dá)10%87%富康3.70%60%80%來源：《中國工業(yè)統(tǒng)計(jì)年鑒》，多元化階段（1997-20072090199720073019971997199720200726WTO5圖表76：1997-2007年城鎮(zhèn)居民百戶擁有汽車數(shù)量 圖表77：中國汽車工業(yè)在多化段的進(jìn)步來源：《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》， 來源：《中國工業(yè)統(tǒng)計(jì)年鑒》，（2007-20142007569.222.9200810圖表78：入世過渡期滿前后的整車和零部件關(guān)稅調(diào)整來源：《中國工業(yè)統(tǒng)計(jì)年鑒》，海關(guān)總署，電動智能化階段（2014年-至今201460圖表79：習(xí)近平總書記參觀汽動新能源汽車發(fā)展 圖表80：關(guān)于加快新能源汽推應(yīng)用的指導(dǎo)意見 來源：新華網(wǎng)，（圖片時(shí)間為2014年） 來源：中國政府網(wǎng)，2014200920201/3，1/22021；2023（1-10圖表81：中國的汽車出口趨勢與世界排名來源：各國汽車工業(yè)協(xié)會，2014-20201002021100年增幅40萬輛水平大幅提升。圖表82：中國汽車出口的年趨勢 圖表83：中國新能源汽車出的度趨勢來源：海關(guān)總署， 來源：海關(guān)總署，202152023（1-10接近35能汽的出金增相更在2023（1-10到40水2020口的均價(jià)，從2018年的8萬元/輛升至2023年的近14萬元/輛。圖表84：新能源汽車出口數(shù)及額占比 圖表85：汽車整體與新能源口價(jià)趨勢來源：海關(guān)總署， 來源：海關(guān)總署，20107000速上升至019年的900COID-9促使近三年的汽車銷量減少至800萬輛，3000-400040-50圖表86：全球重點(diǎn)區(qū)域的汽銷趨勢 圖表87：北美和歐洲的汽車量勢來源：乘聯(lián)會，各國汽車工業(yè)協(xié)會， 來源：乘聯(lián)會，各國汽車工業(yè)協(xié)會，6.72.4，24.1年上國牌國乘車場銷為8.9萬占場額的0.8同增18.7圖表88：中國汽車出口的區(qū)域占比來源：乘聯(lián)會，根據(jù)aknes900萬輛計(jì)4500（美西日/韓印等及國場2500有20全市場額1500-2000（USMCA）27.51-916.169317202330圖表89：較難進(jìn)入的市場及中國本土銷量統(tǒng)計(jì)（萬輛）地區(qū)2017年2018年2019年2020年2021年2022年美國1765.51782.51757.61499.21554.61440.3西歐1695.11699.61718.71310.91313.51238日本522.6526.4519.1459.5444.5419.8韓國179.3181.3178.1187.4170.8167印度401.9440381.7293.8376476.4中國2887.92808.12576.92531.12627.52686.4總計(jì)7452.27437.87132.16281.96486.86427.9全球總計(jì)9265.69265.48901.37705.48037.77947.4占比80.40%80.30%80.10%81.50%80.70%80.90%市場空間1813.41827.61769.21423.51550.91519.5來源：Marklines，2020；2020RCEP40120圖表90：中國汽車自主品牌五海外銷量 圖表91：中國自主汽車海外心域銷量來源：各集團(tuán)官網(wǎng)， 來源：乘聯(lián)會，中汽協(xié)，+APP2023NOA車沖圖表92：當(dāng)前中國汽車產(chǎn)業(yè)的部分技術(shù)優(yōu)勢優(yōu)勢技術(shù)所屬公司技術(shù)優(yōu)勢動力電池寧德時(shí)代寧德時(shí)代從電芯、模組、pack三個(gè)層面入手構(gòu)建了多級安全防護(hù)體系，開發(fā)了自隔離安全技術(shù)。另外，寧德時(shí)代在動力電池成本方面具備絕對優(yōu)勢。動力電池比亞迪自主研發(fā)的刀片電池單體厚度僅有0.3毫米，在世界范圍內(nèi)具有獨(dú)創(chuàng)性。“刀片電池”的體積利用率提升了50%以上，續(xù)航里程可提升50%以上，達(dá)到了高能量密度三元鯉電池的同等水平。八合一電驅(qū)比亞迪融合了驅(qū)動電機(jī)、電機(jī)控制器、減速器、車載充電器、直流變換器、配電箱、整車控制器、電池管理器八大部件。三擋混動變速器吉利3DHTPro將發(fā)電機(jī)、驅(qū)動電機(jī)、雙逆變器、控制單元、3擋行星排傳動系統(tǒng)等6合1高度集成，擁有97.5%的高傳動效率、低于100毫秒的換擋響應(yīng)，可以靈活于純電、串聯(lián)式混動和并聯(lián)式混動之間瞬間切換。車聯(lián)網(wǎng)技術(shù)中國信科/大唐中國信科/C-V2X、路側(cè)設(shè)備RS）整產(chǎn)品解決方案，2022/V2XNR-V2X專利申請量在全球申請人中均位列第三。智能駕駛系統(tǒng)華為ADS2.0是國內(nèi)智能駕駛汽車首次全車配備激光雷達(dá)，華為的雷達(dá)技術(shù)采用了多種傳感器的組合，包括攝像頭、毫米波雷達(dá)、激光雷達(dá)等多種傳感器。來源：中央廣電總臺國際在線，?中國汽車產(chǎn)業(yè)的競爭劣勢分析”和“不足。2021739億美中國汽車零部件環(huán)節(jié)處于自主開發(fā)進(jìn)程中，存在“卡脖子”現(xiàn)象，其中最明顯的是汽車芯片領(lǐng)域。汽車芯片領(lǐng)域，我國汽車芯片起步較晚，目前國內(nèi)芯片產(chǎn)業(yè)鏈仍相對落后，成為國產(chǎn)車智能化迭代升級和進(jìn)軍歐美市場的掣肘之一。中國汽車芯片存在低端產(chǎn)量不足、中端產(chǎn)能不足和高端難迭代的難題。低端芯片，如車載功率半導(dǎo)體和MCU，目前工藝較為成熟，技術(shù)差距較小，但產(chǎn)量相對不足。中端SoC處于初期階段，與海外有5年研發(fā)周期差距，目前存在研發(fā)周期長、客戶開拓難和代工產(chǎn)能不足等問題。高端自動駕駛AI訓(xùn)練芯片，英偉達(dá)和AMD遙遙領(lǐng)先，國產(chǎn)廠商尚未突破，美歐的出口限制措施將會極大地影響中國汽車智能化和自動駕駛技術(shù)的迭代進(jìn)程。圖表93：中國汽車當(dāng)前的競爭劣勢與不足來源：242424-25年加速進(jìn)行。圖表94：當(dāng)前中國車企的出口布局與產(chǎn)能分布車企出口國家產(chǎn)能分布比亞迪哥倫比亞、烏拉圭、奧地利、英國、智利、愛爾蘭、比利時(shí)、西班牙、烏克蘭、法國、丹麥、葡萄牙、意大利、芬蘭、希臘、盧森堡、愛沙尼亞、斯洛文尼亞、波蘭、阿根廷、羅馬尼亞泰國、巴西、印度、埃及奇瑞上汽拉圭、瑞士、日本、波蘭、愛沙尼亞、羅馬尼亞、科威特、哈薩克斯坦、緬甸、阿曼印度尼西亞、泰國、馬來西亞、越南、印度、巴基斯坦長城泰國、俄羅斯、巴基斯坦、馬來西亞、烏茲別克斯坦、德國、厄爾瓜多、埃及、巴西長安馬來西亞、烏拉圭、巴基斯坦、埃及吉利克羅地亞、阿曼、波蘭、科威特馬來西亞、韓國、英國、巴基斯坦哪吒泰國、烏拉圭泰國（預(yù)計(jì)24年投產(chǎn)）蔚來德國、挪威、荷蘭、瑞典、丹麥、比利時(shí)、波蘭匈牙利小鵬挪威、丹麥、荷蘭、瑞典、以色列、盧森堡、西班牙-零跑以色列、土耳其、法國、烏拉圭-來源：Marklines，

）（合資和獨(dú)資圖表95：跨國經(jīng)營戰(zhàn)略中的市場進(jìn)入方式來源：《TheHierarchicalModelofMarketEntryModes》,1984NUMMI1988TMMK1990年和1994年在英國和法國設(shè)立整車生產(chǎn)廠。圖表96：豐田進(jìn)入美國市場的方式來源：ToyotaMotorCorporation，K506060（KD圖表97：豐田進(jìn)入亞非拉市場的方式來源：ToyotaMotorCorporation，非歐美市場RCEP（KD，非股權(quán)進(jìn)入）（股權(quán)進(jìn)入圖表98：2024年自主品牌將在海外投產(chǎn)產(chǎn)能車企國家宣布/開工日期建成日期設(shè)計(jì)年產(chǎn)能供給地區(qū)生產(chǎn)車型比亞迪泰國2023年3月10日2024年6月15萬泰國等東盟；歐洲海豚巴西2023年10月19日2024年H215萬拉美海豚；巴士、輕卡；配套電池廠長安泰國2023年10月13日2024年H2一期10萬輛供給全球右舵市場BEV+REEV+PHEV車型（或?yàn)閱⒃矗┌０蔡﹪?2024年H25萬輛泰國與東南亞埃安S/Y長城泰國2019年11月/初期8萬輛，計(jì)劃擴(kuò)容至12萬輛60%泰國本地，40%海外哈弗H6、梟龍PHEV；歐拉好貓哪吒泰國2023年3月2024年1月2萬輛東盟哪吒X來源：FIT，各車企官網(wǎng)，歐美市場摩擦加劇，歐美市場已在逐步推出保護(hù)本土汽車產(chǎn)業(yè)的貿(mào)易措施，如美加墨協(xié)議圖表99：中國汽車進(jìn)入歐美市場的潛在方式及貿(mào)易壁壘階段市場進(jìn)入方式股權(quán)類型潛在貿(mào)易壁壘1直接/間接出口非股權(quán)進(jìn)入美國：市場配額；201/301調(diào)查；原產(chǎn)地規(guī)則；勞工標(biāo)準(zhǔn)歐洲：綠色貿(mào)易壁壘；雙反調(diào)查2合同安排非股權(quán)進(jìn)入美國：企業(yè)實(shí)體清單3合資股權(quán)進(jìn)入美歐：入境投資審查；反壟斷4獨(dú)資股權(quán)進(jìn)入美歐：入境投資審查；企業(yè)實(shí)體清單；反壟斷來源：間接出口CBAM（USMCA）（）海外并購（2002597010%MGPowertrain2006（（東Terrafugia（（圖表100：中國車企的海外投資典型案例中國車企海外投資典型案例上汽集團(tuán)2002年以5970萬美元收購?fù)ㄓ么笥?0%股份2004年以5億美元收購韓國雙龍48.92%股份（最終失?。?004年購入羅孚兩款車型和全系發(fā)動機(jī)產(chǎn)權(quán)2007年收購南汽，獲得其旗下英國羅孚汽車、MG以及其發(fā)動機(jī)供應(yīng)商Powertrain吉利汽車2006年進(jìn)駐英國錳銅控股，持有其19.97%股份，并于2013年收購旗下倫敦出租車公司的所有股份2009年收購澳大利亞汽車自動變速器公司DSI2010年以18億美元收購沃爾沃100%的股份，并于2017年擁有沃爾沃集團(tuán)8.2%股權(quán)，成為第一大股東2017年收購DRB旗下寶騰汽車49.9%的股份以及豪華跑車品牌路特斯51%的股份，并收購美國飛行汽車Terrafugia的全部業(yè)務(wù)及資產(chǎn)2018年收購戴姆勒集團(tuán)9.69%的股份東風(fēng)汽車2012年收購瑞典T工程技術(shù)公司2014年認(rèn)購標(biāo)志雪鐵龍集團(tuán)14%股份北汽集團(tuán)2009年北汽收購薩博核心知識產(chǎn)權(quán)2014年北汽福田收購德國汽車品牌寶沃來源：《中國汽車企業(yè)進(jìn)入海外市場戰(zhàn)略分析》，?研發(fā)合作（7.0564.99%圖表101：近期外國車企與中國車企在電動智能化領(lǐng)域的合作時(shí)間中國車企外資車企合作方式合作內(nèi)容目前進(jìn)展2022年起吉利奔馳奔馳將smart產(chǎn)線重組并引入吉利融資聯(lián)合負(fù)責(zé)smart產(chǎn)品研發(fā)，新產(chǎn)品矩陣基于吉利浩瀚SEA架構(gòu)打造，并由吉利負(fù)責(zé)生產(chǎn)對海外銷售目前已有1#/3#兩款車型2022年起比亞迪豐田研發(fā)合作豐田采用比亞迪的三電技術(shù)（電機(jī)/電池/電控），e-TNGA臺研發(fā)純電新車已發(fā)布BZ4X/BZ3兩款新車2023年7月小鵬大眾7.056億美元4.99%席位雙方聯(lián)合研發(fā)新車，采用小鵬G9平臺預(yù)計(jì)25年正式上市發(fā)售，初期只在中國銷售2023年10月零跑StellantisStellantis注資獲取零跑20%249%，Stellantis51%壟斷零跑未來海外生產(chǎn)、銷售權(quán)，零跑將使用融資資金進(jìn)行智駕技術(shù)研發(fā)暫無2023年11月上汽奧迪