消費(fèi)市場明顯回暖一般消費(fèi)貸ABS蓄勢(shì)待發(fā)

惠譽(yù)博華結(jié)構(gòu)融資消費(fèi)市場明顯回暖，一般消費(fèi)貸

ABS

蓄勢(shì)待發(fā)消費(fèi)市場明顯回暖，成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的主引擎消費(fèi)貸款規(guī)模信用卡應(yīng)償信貸余額一般消費(fèi)貸款余額一般消費(fèi)貸款余額同比增速（右軸）萬億元12信用卡應(yīng)償信貸余額同比增速（右軸）2023年前三季度，全國社會(huì)消費(fèi)品零售總額達(dá)

34.2萬億元，同比增長

6.8%，較上年同期不及

1%的增速有大幅提升。前三季度，最終消費(fèi)支出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率為

83.2%，同比近乎翻倍，也是過去五年間的最高水平，消費(fèi)已經(jīng)成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的主引擎。進(jìn)入四季度，中秋、國慶“雙節(jié)”期間，消費(fèi)市場熱度高漲，國內(nèi)旅游出游人數(shù)及旅游收入均已超過新冠疫情前

2019

年的水平，節(jié)日期間全國重點(diǎn)零售和餐飲企業(yè)日均銷售額比

2022

年國慶假期增長

8.6%。在三季度居民人均可支配收入增速反超

GDP

的背景下，預(yù)計(jì)消費(fèi)市場仍將持續(xù)向好。36%24%12%0%840-4-8-12-12%-24%-36%消費(fèi)貸規(guī)模保持較快增長，一般消費(fèi)貸款與信用卡表現(xiàn)分化截至

2023

年三季度末，金融機(jī)構(gòu)向住戶部門發(fā)放的消費(fèi)貸款余額為

19.3

萬億元（不含住房貸款），同比增長

13.1%，增速較上年明顯加快。但從具體組成部分來看，一般消費(fèi)貸款規(guī)模1與信用卡貸款規(guī)模的表現(xiàn)自

2022

年四季度起出現(xiàn)明顯分化。2018Q42019Q32020Q22021Q12021Q42022Q32023Q2注：一般消費(fèi)貸款余額=金融機(jī)構(gòu)消費(fèi)貸款余額-個(gè)人住房貸款余額-信用卡應(yīng)償信貸余額-汽車金融公司零售貸款余額；非年末的汽車金融公司零售貸款余額為估計(jì)值；2023年第三季度末的信用卡應(yīng)償信貸余額為估計(jì)值。來源：中國人民銀行、中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)、惠譽(yù)博華?信用卡：數(shù)據(jù)顯示，2022

年四季度信用卡應(yīng)償信貸余額出現(xiàn)環(huán)比負(fù)增長，并延續(xù)至

2023

年上半年末，雖然三季度數(shù)據(jù)尚未披露，但恐難現(xiàn)顯著反彈。預(yù)計(jì)隨著消費(fèi)市場的持續(xù)回暖，信用卡貸款規(guī)模有望止跌企穩(wěn)。社會(huì)消費(fèi)品零售總額當(dāng)季值同比增速（右軸）注冊(cè)規(guī)模發(fā)行規(guī)模發(fā)行單數(shù)（右軸）社會(huì)消費(fèi)品零售總額一般消費(fèi)貸ABS注冊(cè)及發(fā)行規(guī)模萬億元億元1440%

500108?一般消費(fèi)貸款：一般消費(fèi)貸款余額增速在

2023

年出現(xiàn)大幅增長，截至三季度末的估算余額約10

萬億元，同比增速近

30%。若以一般消費(fèi)貸款余額

2022

年第四季度的增速為基準(zhǔn)，并假設(shè)

2023

年的增速與其基本保持一致，則可推算其

2023

年前三季度超額增量約

1.7

萬億元。1210830%20%10%0%40030020010006一般消費(fèi)貸

ABS

注冊(cè)規(guī)模創(chuàng)新高，產(chǎn)品發(fā)行量增長可期64從發(fā)行量來看，以一般消費(fèi)貸款為基礎(chǔ)資產(chǎn)的證券化產(chǎn)品（以下簡稱“一般消費(fèi)貸

ABS”）并非銀行間資產(chǎn)證券化市場上的主流。2022

年一般消費(fèi)貸

ABS

共計(jì)發(fā)行約

300

億元，僅占當(dāng)年市場規(guī)模的8%。然而在一般消費(fèi)貸款增速顯著提振的背景下，今年二季度市場迎來一般消費(fèi)貸ABS

注冊(cè)高峰，前三季度合計(jì)注冊(cè)規(guī)模突破

800

億元，創(chuàng)歷史新高。4-10%-20%-30%22002018Q42019Q32020Q22021Q12021Q42022Q32023Q22021Q1

2021Q3

2022Q1

2022Q3

2023Q1

2023Q3與此同時(shí)，今年前三季度一般消費(fèi)貸

ABS

已累計(jì)發(fā)行

17

單，合計(jì)發(fā)行規(guī)模

305.9

億元，已追平去年全年的水平。加之充沛的已注冊(cè)額度，預(yù)計(jì)未來一至兩年內(nèi)，一般消費(fèi)貸

ABS

發(fā)行量有望實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長。注：因中信銀行“惠新”系列基礎(chǔ)資產(chǎn)包括個(gè)人信用消費(fèi)貸款和信用卡分期債權(quán)，統(tǒng)計(jì)時(shí)折半計(jì)入。來源：CNABS、注冊(cè)申請(qǐng)報(bào)告、惠譽(yù)博華來源：國家統(tǒng)計(jì)局、惠譽(yù)博華分析師媒體聯(lián)系人相關(guān)研究《居民消費(fèi)傾向提升

經(jīng)濟(jì)改善好于預(yù)期》王歡鄭飛李林《惠譽(yù)博華銀行間市場消費(fèi)貸

ABS

指數(shù)報(bào)告

2023Q2》+86(10)56633812+86(10)56633816+86(10)59570964huan.wang@fei.zheng@jack.li@1

本文中的一般消費(fèi)貸款余額為金融機(jī)構(gòu)消費(fèi)貸款余額扣除個(gè)人住房貸款余額、信用卡應(yīng)償信貸余額及汽車金融公司零售貸款余額的剩余金額。評(píng)論

│

2023

年

11

月1惠譽(yù)博華結(jié)構(gòu)融資樣本機(jī)構(gòu)一般消費(fèi)貸款資產(chǎn)特征及資產(chǎn)表現(xiàn)差異顯著2023

年前三季度，共計(jì)

10

家發(fā)起機(jī)構(gòu)注冊(cè)了一般消費(fèi)貸款

ABS

的發(fā)行額度，并在注冊(cè)申請(qǐng)報(bào)告一般消費(fèi)貸款余額中信銀行中銀消費(fèi)寧波銀行常熟農(nóng)商馬上消費(fèi)中原消費(fèi)杭州銀行長銀五八興業(yè)消費(fèi)海爾消費(fèi)中披露了相應(yīng)資產(chǎn)的歷史數(shù)據(jù)，其中絕大部分發(fā)起機(jī)構(gòu)披露的數(shù)據(jù)可覆蓋

2018

年至

2022

年。惠譽(yù)博華以此

10

家機(jī)構(gòu)為樣本，分析其在業(yè)務(wù)規(guī)模、貸款特征及資產(chǎn)表現(xiàn)方面的表現(xiàn)，各樣本機(jī)構(gòu)詳細(xì)情況見附錄。雖然樣本機(jī)構(gòu)一般消費(fèi)貸款合計(jì)業(yè)務(wù)規(guī)模占市場總規(guī)模的比例較低，但惠譽(yù)博華認(rèn)為觀測(cè)樣本機(jī)構(gòu)的表現(xiàn)仍可作為分析中國消費(fèi)信貸市場的有益參考。億元4000350030002500200015001000500樣本機(jī)構(gòu)一般消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)保持平穩(wěn)增長態(tài)勢(shì)，但增速有所放緩樣本機(jī)構(gòu)的一般消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)在過去

5

年間整體保持較快增長態(tài)勢(shì)，合計(jì)余額年均增速在

20%左右，月均投放量從

2018

年的約

7

億元，波動(dòng)增長至

2022

年的約

20

億元。在

2020

年一季度新冠疫情爆發(fā)初期，各樣本機(jī)構(gòu)新發(fā)放貸款規(guī)模也并未出現(xiàn)明顯下降，僅個(gè)別機(jī)構(gòu)新增投放量在之后的第三季度出現(xiàn)短暫起伏。與前文所述全量一般消費(fèi)貸款市場不同的是，進(jìn)入

2022年下半年，樣本機(jī)構(gòu)一般消費(fèi)貸款余額增速出現(xiàn)了明顯放緩，這一表現(xiàn)與當(dāng)時(shí)相對(duì)低迷的消費(fèi)市場相呼應(yīng)。0201801

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202209注：興業(yè)消費(fèi)金融2022年下半年數(shù)據(jù)為估計(jì)值。來源：注冊(cè)申請(qǐng)報(bào)告、惠譽(yù)博華樣本機(jī)構(gòu)貸款特征差異顯著/動(dòng)

靜態(tài)池隱含貸款特征?貸款合同金額：從單筆平均發(fā)放金額來看，不同樣本機(jī)構(gòu)間差異顯著，低可至

1

萬元以下，高可至

15

萬元左右。通常來看，貸款合同金額的高低能夠間接反映發(fā)放渠道和貸款用途，小金額的消費(fèi)貸一般依托于線上的消費(fèi)場景投放，而大金額的消費(fèi)貸可能更多需要線下流程的參與，同時(shí)也可能存在更高比例的現(xiàn)金貸。筆均金額/萬元利率/%平均期限/月6-7筆均金額/萬元利率/%NA平均期限/月17-186-7機(jī)構(gòu)名稱中信銀行寧波銀行馬上消費(fèi)杭州銀行興業(yè)消費(fèi)機(jī)構(gòu)名稱中銀消費(fèi)常熟農(nóng)商中原消費(fèi)長銀五八海爾消費(fèi)8.88.96.16.414.115.40.63-47.50.223.95.53-423.215.621.34-58.45-61.83-4??貸款收益率：樣本機(jī)構(gòu)消費(fèi)貸收益主要來源于貸款利率，個(gè)別機(jī)構(gòu)會(huì)有少量費(fèi)用收入。整體來看，貸款合同金額越小的機(jī)構(gòu)，貸款收益率傾向于越高。15.819.514-150.74-5注：筆均金額=當(dāng)月貸款發(fā)放金額/當(dāng)月貸款發(fā)放筆數(shù)；利率=當(dāng)月利息回收款/月初貸款余額；平均期限=本金回款的加權(quán)平均期限；筆均金額及利率為

2021-2022

年數(shù)據(jù)均值，平均期限基于

2018-2020

年數(shù)據(jù)估算，具體所用數(shù)據(jù)依各機(jī)構(gòu)實(shí)際披露數(shù)據(jù)情況而異。來源：注冊(cè)申請(qǐng)報(bào)告、惠譽(yù)博華貸款期限：通過觀測(cè)某一靜態(tài)池本金現(xiàn)金流的回款速度，可推測(cè)實(shí)際的貸款存續(xù)期限。大部分樣本機(jī)構(gòu)貸款平均實(shí)際存續(xù)期集中于半年左右，個(gè)別機(jī)構(gòu)近兩年的靜態(tài)池本金回款速度雖有減慢，但結(jié)合累計(jì)違約率曲線形態(tài)及提前還款率走勢(shì)來看，應(yīng)主要受提前還款率下降的影響，主流的貸款期限并未發(fā)生明顯變化。中信銀行中原消費(fèi)寧波銀行杭州銀行馬上消費(fèi)中銀消費(fèi)（右軸）常熟農(nóng)商長銀五八興業(yè)消費(fèi)海爾消費(fèi)貸款累計(jì)違約率：平均水平6%5%4%3%2%18%15%12%9%樣本機(jī)構(gòu)

2022

年資產(chǎn)表現(xiàn)并未出現(xiàn)明顯惡化?動(dòng)態(tài)逾期率：大部分樣本機(jī)構(gòu)的

M1

逾期率（逾期

1-30

天資產(chǎn)占比）在多數(shù)時(shí)間內(nèi)都低于1%，但

M3+逾期率（逾期

90

天以上資產(chǎn)占比）差異較大。?累計(jì)違約率：從累計(jì)違約率曲線的形態(tài)來看，大部分樣本機(jī)構(gòu)的主流貸款合同期限應(yīng)該為一年，個(gè)別機(jī)構(gòu)跳升的曲線反映了貸款還款方式可能以到期一次性償還為主。不同機(jī)構(gòu)的平均6%累計(jì)違約率水平懸殊，但從不同年份靜態(tài)池的差異來看，2022

年資產(chǎn)表現(xiàn)并未出現(xiàn)明顯惡化。

1%3%0%0%?提前還款率：多數(shù)樣本機(jī)構(gòu)貸款

CPR

在高位波動(dòng)，反映了其資產(chǎn)“隨借隨還”的特點(diǎn)，也間接體現(xiàn)了消費(fèi)貸普遍較為寬松的提前還款限制。2022

年多數(shù)樣本機(jī)構(gòu)CPR

出現(xiàn)了明顯下滑，可能反映了借款人的收入情況不及以往寬裕。17131925313743自發(fā)放經(jīng)歷時(shí)間（月）注：逾期90天以上視為違約資產(chǎn)；統(tǒng)計(jì)范圍為2018-2022年發(fā)放的貸款截至2022年的表現(xiàn)，具體視各自披露時(shí)間而異。來源：注冊(cè)申請(qǐng)報(bào)告、惠譽(yù)博華評(píng)論

│

2023

年

11

月2惠譽(yù)博華結(jié)構(gòu)融資附錄：一般消費(fèi)貸歷史數(shù)據(jù)表現(xiàn)——中信銀行貸款存量規(guī)模：中信銀行貸款逾期率：中信銀行M1逾期率M3+逾期率貸款存量規(guī)模貸款存量筆數(shù)（右軸）億元1000萬筆1002.5%2.0%1.5%1.0%0.5%0.0%8006004002000806040200201801

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202209注：M1逾期率=當(dāng)月逾期1至30天貸款余額/期末貸款余額；M3+逾期率=當(dāng)月逾期大于90天貸款余額/期末貸款余額。來源：注冊(cè)申請(qǐng)報(bào)告、惠譽(yù)博華201801

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202209來源：注冊(cè)申請(qǐng)報(bào)告、惠譽(yù)博華貸款發(fā)放情況：中信銀行當(dāng)月貸款發(fā)放規(guī)模貸款累計(jì)違約率：中信銀行20182019202020212022億元300當(dāng)月發(fā)放貸款筆均金額（右軸）萬元162.5%2.0%1.5%1.0%0.5%25020015010050141210860.0%0046121824自發(fā)放經(jīng)歷時(shí)間（月）201801

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202209注：逾期90天以上視為違約資產(chǎn)；相同發(fā)放年份的數(shù)據(jù)匯總展示。來源：注冊(cè)申請(qǐng)報(bào)告、惠譽(yù)博華來源：注冊(cè)申請(qǐng)報(bào)告、惠譽(yù)博華貸款收益率：中信銀行利率貸款提前還款率：中信銀行CPR10%8%6%4%2%100%80%60%40%20%0%0%201801

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202209201801

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202209注：利率=當(dāng)月利息回收款/期初貸款余額*12。來源：注冊(cè)申請(qǐng)報(bào)告、惠譽(yù)博華注：CPR=1-(1-SMM)^12;SMM=當(dāng)月提前還款金額/期初貸款余額。來源：注冊(cè)申請(qǐng)報(bào)告、惠譽(yù)博華評(píng)論

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月3惠譽(yù)博華結(jié)構(gòu)融資附錄：一般消費(fèi)貸歷史數(shù)據(jù)表現(xiàn)——寧波銀行貸款存量規(guī)模：寧波銀行貸款逾期率：寧波銀行M1逾期率M3+逾期率貸款存量規(guī)模貸款存量筆數(shù)（右軸）億元800萬筆901.0%700600500400300200100080706050403020100.8%0.6%0.4%0.2%0.0%201801

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202209注：M1逾期率=當(dāng)月逾期1至30天貸款余額/期末貸款余額；M3+逾期率=當(dāng)月逾期大于90天貸款余額/期末貸款余額。來源：注冊(cè)申請(qǐng)報(bào)告、惠譽(yù)博華201801

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202209來源：注冊(cè)申請(qǐng)報(bào)告、惠譽(yù)博華貸款發(fā)放情況：寧波銀行當(dāng)月貸款發(fā)放規(guī)模貸款累計(jì)違約率：寧波銀行20182019202020212022億元300當(dāng)月發(fā)放貸款筆均金額（右軸）萬元110.3%250200150100501090.2%0.1%8760.0%0053691215自發(fā)放經(jīng)歷時(shí)間（月）201801

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202209注：逾期90天以上視為違約資產(chǎn)；相同發(fā)放年份的數(shù)據(jù)匯總展示。來源：注冊(cè)申請(qǐng)報(bào)告、惠譽(yù)博華來源：注冊(cè)申請(qǐng)報(bào)告、惠譽(yù)博華貸款收益率：寧波銀行利率貸款提前還款率：寧波銀行CPR10%8%6%4%2%100%80%60%40%20%0%0%201801

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202209注：利率=當(dāng)月利息回收款/期初貸款余額*12。來源：注冊(cè)申請(qǐng)報(bào)告、惠譽(yù)博華注：CPR=1-(1-SMM)^12;SMM=當(dāng)月提前還款金額/期初貸款余額。來源：注冊(cè)申請(qǐng)報(bào)告、惠譽(yù)博華評(píng)論

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月4惠譽(yù)博華結(jié)構(gòu)融資附錄：一般消費(fèi)貸歷史數(shù)據(jù)表現(xiàn)——馬上消費(fèi)金融貸款存量規(guī)模：馬上消費(fèi)金融貸款逾期率：馬上消費(fèi)金融M1逾期率M3+逾期率貸款存量規(guī)模貸款存量筆數(shù)（右軸）億元700萬筆42004%3%2%1%0%6005004003002001000360030002400180012006000201801

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202209注：M1逾期率=當(dāng)月逾期1至30天貸款余額/期末貸款余額；M3+逾期率=當(dāng)月逾期大于90天貸款余額/期末貸款余額。來源：注冊(cè)申請(qǐng)報(bào)告、惠譽(yù)博華201801

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202209來源：注冊(cè)申請(qǐng)報(bào)告、惠譽(yù)博華貸款發(fā)放情況：馬上消費(fèi)金融當(dāng)月貸款發(fā)放規(guī)模貸款累計(jì)違約率：馬上消費(fèi)金融20182019202020212022億元200當(dāng)月發(fā)放貸款筆均金額（右軸）萬元0.55.0%4.0%3.0%2.0%1.0%160120800.40.30.20.10.0400.0%006121824自發(fā)放經(jīng)歷時(shí)間（月）201801

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202209注：逾期90天以上視為違約資產(chǎn)；相同發(fā)放年份的數(shù)據(jù)匯總展示。來源：注冊(cè)申請(qǐng)報(bào)告、惠譽(yù)博華來源：注冊(cè)申請(qǐng)報(bào)告、惠譽(yù)博華貸款收益率：馬上消費(fèi)金融利率+費(fèi)率貸款提前還款率：馬上消費(fèi)金融CPR利率30%100%25%20%15%10%5%80%60%40%20%0%0%201801

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202209注：利率=當(dāng)月利息回收款/期初貸款余額*12；費(fèi)率=當(dāng)月費(fèi)用回收款/期初貸款余額*12。來源：注冊(cè)申請(qǐng)報(bào)告、惠譽(yù)博華201801

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202209注：CPR=1-(1-SMM)^12;SMM=當(dāng)月提前還款金額/期初貸款余額。來源：注冊(cè)申請(qǐng)報(bào)告、惠譽(yù)博華評(píng)論

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月5惠譽(yù)博華結(jié)構(gòu)融資附錄：一般消費(fèi)貸歷史數(shù)據(jù)表現(xiàn)——杭州銀行貸款存量規(guī)模：杭州銀行貸款存量規(guī)模貸款逾期率：杭州銀行M1逾期率M3+逾期率億元5000.8%4003002001000.6%0.4%0.2%0.0%0201801

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202209注：M1逾期率=當(dāng)月逾期1至30天貸款余額/期末貸款余額；M3+逾期率=當(dāng)月逾期大于90天貸款余額/期末貸款余額。來源：注冊(cè)申請(qǐng)報(bào)告、惠譽(yù)博華201801

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202209來源：注冊(cè)申請(qǐng)報(bào)告、惠譽(yù)博華貸款發(fā)放情況：杭州銀行當(dāng)月貸款發(fā)放規(guī)模貸款累計(jì)違約率：杭州銀行20182019202020212022億元140當(dāng)月發(fā)放貸款筆均金額（右軸）萬元110.4%1201008060402001090.3%0.2%0.1%0.0%8765406121824303642201801

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202209注：逾期90天以上視為違約資產(chǎn)；相同發(fā)放年份的數(shù)據(jù)匯總展示。自發(fā)放經(jīng)歷時(shí)間（月）來源：注冊(cè)申請(qǐng)報(bào)告、惠譽(yù)博華來源：注冊(cè)申請(qǐng)報(bào)告、惠譽(yù)博華貸款收益率：杭州銀行利率貸款提前還款率：杭州銀行CPR10%8%6%4%2%100%80%60%40%20%0%0%201801

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202209注：利率=當(dāng)月利息回收款/期初貸款余額*12。來源：注冊(cè)申請(qǐng)報(bào)告、惠譽(yù)博華注：CPR=1-(1-SMM)^12;SMM=當(dāng)月提前還款金額/期初貸款余額。來源：注冊(cè)申請(qǐng)報(bào)告、惠譽(yù)博華評(píng)論

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月6惠譽(yù)博華結(jié)構(gòu)融資附錄：一般消費(fèi)貸歷史數(shù)據(jù)表現(xiàn)——興業(yè)消費(fèi)金融貸款存量規(guī)模：興業(yè)消費(fèi)金融貸款逾期率：興業(yè)消費(fèi)金融M1逾期率M3+逾期率貸款存量規(guī)模貸款存量筆數(shù)（右軸）億元400萬筆4010%8%6%4%2%0%35030025020015010050353025201510500201801

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202209注：M1逾期率=當(dāng)月逾期1至30天貸款余額/期末貸款余額；M3+逾期率=當(dāng)月逾期大于90天貸款余額/期末貸款余額。來源：注冊(cè)申請(qǐng)報(bào)告、惠譽(yù)博華201801

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202209來源：注冊(cè)申請(qǐng)報(bào)告、惠譽(yù)博華貸款發(fā)放情況：興業(yè)消費(fèi)金融當(dāng)月貸款發(fā)放規(guī)模貸款累計(jì)違約率：興業(yè)消費(fèi)金融20182019202020212022億元30當(dāng)月發(fā)放貸款筆均金額（右軸）萬元186.0%5.0%4.0%3.0%2.0%1.0%0.0%2520151051716151413120061218243036自發(fā)放經(jīng)歷時(shí)間（月）201801

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202209注：逾期90天以上視為違約資產(chǎn)；相同發(fā)放年份的數(shù)據(jù)匯總展示。來源：注冊(cè)申請(qǐng)報(bào)告、惠譽(yù)博華來源：注冊(cè)申請(qǐng)報(bào)告、惠譽(yù)博華貸款收益率：興業(yè)消費(fèi)金融利率+費(fèi)率貸款提前還款率：興業(yè)消費(fèi)金融CPR利率25%20%20%15%10%5%16%12%8%4%0%0%201801

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202209注：利率=當(dāng)月利息回收款/期初貸款余額*12；費(fèi)率=當(dāng)月費(fèi)用回收款/期初貸款余額*12。來源：注冊(cè)申請(qǐng)報(bào)告、惠譽(yù)博華201801

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202209注：CPR=1-(1-SMM)^12;SMM=當(dāng)月提前還款金額/期初貸款余額。來源：注冊(cè)申請(qǐng)報(bào)告、惠譽(yù)博華評(píng)論

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月7惠譽(yù)博華結(jié)構(gòu)融資附錄：一般消費(fèi)貸歷史數(shù)據(jù)表現(xiàn)——中銀消費(fèi)金融貸款存量規(guī)模：中銀消費(fèi)金融貸款逾期率：中銀消費(fèi)金融M1逾期率M3+逾期率貸款存量規(guī)模貸款存量筆數(shù)（右軸）億元300萬筆3635%30%25%20%15%10%5%250200150100503024181260%00201801

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202209注：M1逾期率=當(dāng)月逾期1至30天貸款余額/期末貸款余額；M3+逾期率=當(dāng)月逾期大于90天貸款余額/期末貸款余額。來源：注冊(cè)申請(qǐng)報(bào)告、惠譽(yù)博華201801

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202209來源：注冊(cè)申請(qǐng)報(bào)告、惠譽(yù)博華貸款發(fā)放情況：中銀消費(fèi)金融當(dāng)月貸款發(fā)放規(guī)模貸款累計(jì)違約率：中銀消費(fèi)金融20182019202020212022億元16當(dāng)月發(fā)放貸款筆均金額（右軸）萬元1718%16%14%12%10%8%14121081615141312111096%64%42%20%0061218243036自發(fā)放經(jīng)歷時(shí)間（月）201801

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202209注：逾期90天以上視為違約資產(chǎn)；相同發(fā)放年份的數(shù)據(jù)匯總展示。來源：注冊(cè)申請(qǐng)報(bào)告、惠譽(yù)博華來源：注冊(cè)申請(qǐng)報(bào)告、惠譽(yù)博華貸款提前還款率：中銀消費(fèi)金融CPR14%12%10%8%6%4%2%0%201801

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202209注：中銀消費(fèi)金融無貸款收益率數(shù)據(jù)披露。注：CPR=1-(1-SMM)^12;SMM=當(dāng)月提前還款金額/期初貸款余額。來源：注冊(cè)申請(qǐng)報(bào)告、惠譽(yù)博華評(píng)論

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月8惠譽(yù)博華結(jié)構(gòu)融資附錄：一般消費(fèi)貸歷史數(shù)據(jù)表現(xiàn)——常熟農(nóng)商行貸款存量規(guī)模：常熟農(nóng)商行貸款逾期率：常熟農(nóng)商行M1逾期率M3+逾期率貸款存量規(guī)模貸款存量筆數(shù)（右軸）億元180萬筆120.8%0.6%0.4%0.2%0.0%15012090603001086420201801

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202209注：M1逾期率=當(dāng)月逾期1至30天貸款余額/期末貸款余額；M3+逾期率=當(dāng)月逾期大于90天貸款余額/期末貸款余額。來源：注冊(cè)申請(qǐng)報(bào)告、惠譽(yù)博華201801

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202209來源：注冊(cè)申請(qǐng)報(bào)告、惠譽(yù)博華貸款發(fā)放情況：常熟農(nóng)商行當(dāng)月貸款發(fā)放規(guī)模貸款累計(jì)違約率：常熟農(nóng)商行20182019202020212022億元30當(dāng)月發(fā)放貸款筆均金額（右軸）萬元240.4%2520151052220181614120.3%0.2%0.1%0.0%006121824自發(fā)放經(jīng)歷時(shí)間（月）201801

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202209注：逾期90天以上視為違約資產(chǎn)；相同發(fā)放年份的數(shù)據(jù)匯總展示。來源：注冊(cè)申請(qǐng)報(bào)告、惠譽(yù)博華來源：注冊(cè)申請(qǐng)報(bào)告、惠譽(yù)博華貸款收益率：常熟農(nóng)商行利率10%8%6%4%2%0%201801

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202209注：利率=當(dāng)月利息回收款/期初貸款余額*12。來源：注冊(cè)申請(qǐng)報(bào)告、惠譽(yù)博華注：常熟農(nóng)商行無貸款提前還款數(shù)據(jù)披露。評(píng)論

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年

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月9惠譽(yù)博華結(jié)構(gòu)融資附錄：一般消費(fèi)貸歷史數(shù)據(jù)表現(xiàn)——中原消費(fèi)金融貸款存量規(guī)模：中原消費(fèi)金融貸款逾期率：中原消費(fèi)金融M1逾期率M3+逾期率貸款存量規(guī)模億元1406%5%4%3%2%1%0%120100806040200201801

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202209注：M1逾期率=當(dāng)月逾期1至30天貸款余額/期末貸款余額；M3+逾期率=當(dāng)月逾期大于90天貸款余額/期末貸款余額。來源：注冊(cè)申請(qǐng)報(bào)告、惠譽(yù)博華201801

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202209來源：注冊(cè)申請(qǐng)報(bào)告、惠譽(yù)博華貸款發(fā)放情況：中原消費(fèi)金融當(dāng)月貸款發(fā)放規(guī)模貸款累計(jì)違約率：中原消費(fèi)金融20182019202020212022億元40當(dāng)月發(fā)放貸款筆均金額（右軸）萬元2.46.0%5.0%4.0%3.0%2.0%1.0%35302520151052.11.81.51.20.90.60.30.00.0%006121824自發(fā)放經(jīng)歷時(shí)間（月）201801

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202209注：逾期90天以上視為違約資產(chǎn)；相同發(fā)放年份的數(shù)據(jù)匯總展示。來源：注冊(cè)申請(qǐng)報(bào)告、惠譽(yù)博華來源：注冊(cè)申請(qǐng)報(bào)告、惠譽(yù)博華貸款收益率：中原消費(fèi)金融利率+費(fèi)率貸款提前還款率：中原消費(fèi)金融CPR利率30%100%25%20%15%10%5%80%60%40%20%0%0%201801

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202209注：利率=當(dāng)月利息回收款/期初貸款余額*12；費(fèi)率=當(dāng)月費(fèi)用回收款/期初貸款余額*12。來源：注冊(cè)申請(qǐng)報(bào)告、惠譽(yù)博華201801

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202209注：CPR=1-(1-SMM)^12;SMM=當(dāng)月提前還款金額/期初貸款余額。來源：注冊(cè)申請(qǐng)報(bào)告、惠譽(yù)博華評(píng)論

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10惠譽(yù)博華結(jié)構(gòu)融資附錄：一般消費(fèi)貸歷史數(shù)據(jù)表現(xiàn)——長銀五八消費(fèi)金融貸款存量規(guī)模：長銀五八消費(fèi)金融貸款逾期率：長銀五八消費(fèi)金融M1逾期率M3+逾期率貸款存量規(guī)模貸款存量筆數(shù)（右軸）億元140萬筆703.5%3.0%2.5%2.0%1.5%1.0%0.5%0.0%1201008060402006050403020100201801

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202209注：M1逾期率=當(dāng)月逾期1至30天貸款余額/期末貸款余額；M3+逾期率=當(dāng)月逾期大于90天貸款余額/期末貸款余額。來源：注冊(cè)申請(qǐng)報(bào)告、惠譽(yù)博華201801

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202209來源：注冊(cè)申請(qǐng)報(bào)告、惠譽(yù)博華貸款發(fā)放情況：長銀五八消費(fèi)金融當(dāng)月貸款發(fā)放規(guī)模貸款累計(jì)違約率：長銀五八消費(fèi)金融20182019202020212022億元30當(dāng)月發(fā)放貸款筆均金額（右軸）萬元62.5%2.0%1.5%1.0%0.5%0.0%252015105543210003691215自發(fā)放經(jīng)歷時(shí)間（月）201801

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202209注：逾期90天以上視為違約資產(chǎn)；相同發(fā)放年份的數(shù)據(jù)匯總展示。來源：注冊(cè)申請(qǐng)報(bào)告、惠譽(yù)博華來源：注冊(cè)申請(qǐng)報(bào)告、惠譽(yù)博華貸款收益率：長銀五八消費(fèi)金融利率貸款提前還款率：長銀五八消費(fèi)金融CPR25%20%15%10%5%100%80%60%40%20%0%0%201801

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202209注：利率=當(dāng)月利息回收款/期初貸款余額*12。來源：注冊(cè)申請(qǐng)報(bào)告、惠譽(yù)博華注：CPR=1-(1-SMM)^12;SMM=當(dāng)月提前還款金額/期初貸款余額。來源：注冊(cè)申請(qǐng)報(bào)告、惠譽(yù)博華評(píng)論

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11惠譽(yù)博華結(jié)構(gòu)融資附錄：一般消費(fèi)貸歷史數(shù)據(jù)表現(xiàn)——海爾消費(fèi)金融貸款存量規(guī)模：海爾消費(fèi)金融貸款逾期率：海爾消費(fèi)金融M1逾期率M3+逾期率貸款存量規(guī)模貸款存量筆數(shù)（右軸）億元50萬筆3004%3%2%1%0%403020100240180120600