淺談“雙碳”政策下水泥行業(yè)未來發(fā)展-2023.11

淺談<?碳=?策Q水泥行業(yè)未來發(fā)展聯(lián)合資信

工商評級

|劉珺?

|宋瑩瑩2020年

9

月，中國首次提出<碳達峰=<碳中和=的<雙碳=目標(biāo)，中國碳減排尤其是降能耗壓力很大，水泥行業(yè)的碳減排任務(wù)是實現(xiàn)<碳中和=的重點工作，但目前水泥行業(yè)單位能耗仍相對較高，與相s<雙碳=政要求目標(biāo)相差較遠2水泥行業(yè)仍需從供?端1能源端1原y端和產(chǎn)品端加強控制，加快低效產(chǎn)能淘汰出清，提升能源使用效率1調(diào)整能源結(jié)構(gòu)并增加低碳水泥使用，建設(shè)碳排放管理_系同時提高碳捕捉技術(shù)以實現(xiàn)<碳中和=目標(biāo)2長期來看，<雙碳=政對水泥上下游?水泥企業(yè)均產(chǎn)生深遠影響，有利于水泥企業(yè)生產(chǎn)成本控制?調(diào)整淡旺季生產(chǎn)，但供??改革??代材y的研發(fā)和投入使用，將會帶來行業(yè)產(chǎn)能?需求的持?縮減，綜合實力強勁的企業(yè)或?qū)⒛艽┰叫袠I(yè)周期，中小型民營企業(yè)或?qū)⒈怀銮?，未來水泥行業(yè)?中度或?qū)⒗^?提高，信用水平將繼?分化2

研究報告1一、

水泥行業(yè)<雙碳=?策梳理?一ā

中?<?碳=?策體系2020?

9o?中?首次提出<碳à峰=<碳中和=目標(biāo)?隨^各部門就<碳à峰十大行ú=及?及的重點行業(yè)出ā多ù?策措施?形r了覆蓋短1中1長期的<?碳=?策體系22020

?

9

o?在第七十五屆聯(lián)\?大會P?中?向世界?a將提高?家自減排貢獻力度?D氧W碳排力??

2030?前à到峰值?ü力?×

2060?前實ā<碳中和=2截ó目前?中?已構(gòu)建了<碳à峰=<碳中和=<1+N=的?策體系22021?10

o

24

日??ó院發(fā)a:s?完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念做好<碳à峰=<碳中和=y作的意é;?以Q簡ā<:?碳y作意é;=ā??意é提出了中?<碳à峰=<碳中和=y作的要目標(biāo)和y作方向?是頂層設(shè)計文t的x心<1=2\o??ó院印發(fā):2030

?前碳à峰行ú方案;?以Q簡ā<:行ú方案;=ā?對

2030

?前實ā<碳à峰=作了x體部署22021?ó今?各部門已就<碳à峰十大行ú=及?及的重點行業(yè)出ā多ù?策措施?形r了覆蓋短1中1長期的<?碳=?策體系?并?W碳匯能力1標(biāo)準(zhǔn)計量體系1人才?養(yǎng)1綠色金融等方面的保障措施2各地方?府也發(fā)a了全省或重點領(lǐng)域的<?碳=實施意é1方案或規(guī)劃2表

1

中?<?碳=?策體系:s?完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳à峰碳中和y作的意é;:2023?前碳à峰行ú方案;碳à峰十大行ú能源綠色P碳轉(zhuǎn)型行ú節(jié)能降碳增效行úy業(yè)領(lǐng)域碳à峰行ú城鄉(xiāng)建設(shè)碳à

交通?輸綠色P碳行峰行ú

ú循?經(jīng)濟?力降碳行ú綠色P碳科?創(chuàng)新行ú碳匯能力t固提升行ú綠色P碳全民

各地區(qū)梯次p序碳à行ú峰行ú重點領(lǐng)域?碳?策電力能源節(jié)能y業(yè)城鄉(xiāng)建設(shè)1交通等:s?完善能源

:s?o格能效

:s?ò快建設(shè)

:<十四五=

:貫徹落實碳à峰碳綠色P碳轉(zhuǎn)型體

t束èú重點領(lǐng)

全?統(tǒng)一電力`

y業(yè)綠色發(fā)展

中和目標(biāo)要求èú數(shù)制機制和?策措

域節(jié)能降碳的若

場體系的指導(dǎo)意

規(guī)劃;:<十四

據(jù)中心和

5G

等新型施的意é;?意é;é;五=原材料y

ā礎(chǔ)設(shè)施綠色高°量:完善能源í費

:<十四五=節(jié)

:s??一m完

業(yè)發(fā)展規(guī)劃;

發(fā)展實施方案;?度和總量??

能減排綜\y作

善V時電?機制

:s?促?鋼

:s?èú城鄉(xiāng)建設(shè)制度方案;:能源

方案;的通知;:s??

鐵y業(yè)高°量

綠色發(fā)展的意é;

研究報告2碳à峰碳中和標(biāo)

:治金1建材重點

一m深W燃煤發(fā)

發(fā)展的指導(dǎo)意

:綜\?輸服ó<十準(zhǔn)W提升行ú計

行業(yè)o格能效t

電P網(wǎng)電?`場

é;

四五=發(fā)展規(guī)劃;劃;

束èú節(jié)能降碳

W改革的通知;:建材行業(yè)碳

:<十四五=ā代綜à

峰

實

施

方

\交通?輸體系發(fā)展:s?促?Z伏

行

ú

方

案

(2021-產(chǎn)業(yè)鏈健康發(fā)展

2025?);ps?ù的通知;案;規(guī)劃;w他配套保障?策:建立健全碳à峰碳中和標(biāo)準(zhǔn)計量體系實施方案;:碳à峰碳中和標(biāo)準(zhǔn)計量體系建設(shè)指南;:生態(tài)系統(tǒng)碳匯能力t固提升實施方案;:中_人民共和?金融行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)?碳金融產(chǎn)品;注：本表僅W舉部分重要政文件資y來源：聯(lián)合資信整理?Dā

水泥行業(yè)相s<?碳?策=水泥行業(yè)以?ó院發(fā)a的:?碳y作意é;和:行ú方案;~指導(dǎo)?各部門發(fā)a的e細?策~依據(jù)?逐漸明p<?碳=y作目標(biāo)和y作方向2水泥行業(yè)前期的產(chǎn)能減量置換1錯峰生產(chǎn)等行業(yè)?策已引導(dǎo)水泥行業(yè)向節(jié)能減排方向發(fā)展22021?

9o?發(fā)改委發(fā)a的:完善能源í費?度和總量??制度方案;提出了能耗??要求2:?碳y作意é;和:行ú方案;n個重要的?家?<?碳=?策出ā^?水泥行業(yè)的<?碳=y作目標(biāo)和y作方向逐漸明p22021?

10o?發(fā)改委發(fā)a的:s?o格能效t束èú重點領(lǐng)域節(jié)能降碳的若~意é;中?}a了:?金1建材重點行業(yè)o格能效t束èú節(jié)能降碳行ú方案?2021ā2025

?;?首次提出到

2025

??通過實施節(jié)能降碳行ú?水泥行業(yè)能效à到能效標(biāo)桿水的比例超過

30%?行業(yè)整體能效水明顯提升?碳排?度明顯Q降?綠色P碳發(fā)展能力顯著增?22021?

11

o?發(fā)改委發(fā)a的:高能耗行業(yè)重點領(lǐng)域能效標(biāo)桿水和ā準(zhǔn)水?2021?版ā;則明確了水泥熟料的綜\能耗標(biāo)桿水~

100千克標(biāo)準(zhǔn)煤/噸?ā準(zhǔn)水~

117

千克標(biāo)準(zhǔn)煤/噸22022

?

2

o?發(fā)改委發(fā)a的:高耗能行業(yè)重點領(lǐng)域節(jié)能降碳改

升?實施指南?2022?版ā;?再次提到<到

2025??水泥行業(yè)能效標(biāo)桿水以P熟料產(chǎn)能比例à30%=???一m要求到

2025?能效ā準(zhǔn)水以Q熟料產(chǎn)能ā本清零?并提出了水泥行業(yè)Y?節(jié)能?術(shù)研發(fā)和r熟節(jié)能?術(shù)T用方向22022

?

7

o?y信部等

3

部門聯(lián)\印發(fā):y業(yè)領(lǐng)域碳à峰實施方案;?提出了y業(yè)領(lǐng)域整體的碳à峰目標(biāo)和重點碳à峰任ó2在lā礎(chǔ)P?2022?

11

o?y信部等

4部門聯(lián)\印發(fā):建材行業(yè)碳à峰實

研究報告3施方案;?以Q簡ā<:方案;=ā?:方案;作~水泥行業(yè)碳à峰行ú的指導(dǎo)文t?提出了行業(yè)碳à峰的目標(biāo)和重點y作任ó2之^?福建1江西1山東1湖南等省份也è出了省內(nèi)建材行業(yè)碳à峰實施方案?w他省份也在省碳à峰行ú方案或省y業(yè)領(lǐng)域碳à峰行ú方案中對建材行業(yè)碳à峰y作做出了要求2表

2

水泥行業(yè)要<?碳=?策發(fā)a時間?策文t要內(nèi)容??及水泥行業(yè)ā企業(yè)?度溫ü氣體排量à到

2.6萬噸D氧W碳當(dāng)量??\能源í費量t

1萬噸標(biāo)煤?即納入溫ü氣體重點排單O?T當(dāng)?制溫ü氣體排1報告碳排數(shù)據(jù)1清繳碳排配額1}開交易等信息并接?÷管生態(tài)?境部發(fā)a:碳排2021?

1o

權(quán)交易管理辦法?試行

ā;明確大氣污染?治重點區(qū)域水泥熟料ù目產(chǎn)能置換比例Oy信部:s?印發(fā)水泥

P?

2:1?非大氣污染?治重點區(qū)域水泥熟料ù目產(chǎn)能置換2021?

7o

玻璃行業(yè)產(chǎn)能置換實

比例OP?

1.5:1施辦法的通知;

對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整目錄限制類的水泥產(chǎn)能以及跨省置換水泥ù目?產(chǎn)能置換比例一律OP?

2:1發(fā)改委:完善能源í費

\理設(shè)置?家和地方能耗??指標(biāo)?優(yōu)W能耗??指標(biāo)V解2021?

9o

?度和總量??制度

落實?增?能源í費總量管理性?堅決管?高能耗高排方案;ù目提出<?碳=y作的總體要求和y作方向?到

2025

??綠色P碳循?發(fā)展的經(jīng)濟體系初m形r?重點行業(yè)能源利用效率大幅提升2單O?內(nèi)生產(chǎn)總值能耗比

2020?Q降

13.5%ā單O?內(nèi)生產(chǎn)總值D氧W碳排比

2020

?Q降

18%ā非W石能源í費比重à到

20%t右2到

2030

??經(jīng)濟社會發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型×得顯著r效?重點耗能行業(yè)能源利用效率à到?×Y?水2單O?內(nèi)生產(chǎn)總值能耗大幅Q降ā單O?內(nèi)生產(chǎn)總值D氧W碳排比

2005

?Q降

65%以Pā非W石能源í費比重à到

25%t右2到

2060

??綠色P碳循?發(fā)展的經(jīng)濟體系和清潔P碳安全高效的能源體系全面建立?能源利用效率à到?×Y?水?非W石能源í費比重à到80%以P?碳中和目標(biāo)ú利實ā2提出經(jīng)濟社會發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型1深度調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等十個方面

31ù重點任ó重點實施能源綠色P碳轉(zhuǎn)型行ú1節(jié)能降碳增效行ú1y業(yè)領(lǐng)域碳à峰行ú等<碳à峰十大行ú=āoú新增水泥熟?ó院:s?完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳à峰碳中和y作的意é;2021?

10o?ó院:s?印發(fā)

2023

料1?玻璃產(chǎn)能?引導(dǎo)建材行業(yè)向輕型W1集tW1制品2021?

10o

?前碳à峰行ú方案

W轉(zhuǎn)型2èú水泥錯峰生產(chǎn)常態(tài)W?\理縮短水泥熟料裝置的通知;?轉(zhuǎn)時間2因地制宜利用風(fēng)能1z·能等?再生能源?逐m提高電力1y然氣T用比重2鼓ó建材企業(yè)使用粉煤灰1y業(yè)廢渣1尾礦渣等作~原料或水泥混\材

研究報告4發(fā)改委:s?o格能效

對重點行業(yè)完r節(jié)能降碳行ú方案提出重點任ó和保障措2021?

10o

t束èú重點領(lǐng)域節(jié)

施意é?\時發(fā)a:?金1建材重點行業(yè)o格能效t束èú能降碳的若~意é;

節(jié)能降碳行ú方案?2021-2025?

ā;2021

版能源í耗限額等?V~

3

?2熟料單O產(chǎn)品綜\能?家`場÷管總局1?耗

11213等?限額V別~

10011071117

千克標(biāo)準(zhǔn)煤/噸2家標(biāo)管委發(fā)a:水泥單2021?

10o2021?

11

o相較?

2012

版能源í耗限額Y?1新建1āpO個類別限額V別~

11011151120千克標(biāo)準(zhǔn)煤/噸?限額Q降幅度V別~

9%17%12.5%O產(chǎn)品能源í耗限額;?GB16780-2021ā發(fā)改委等部門發(fā)a:高能耗行業(yè)重點領(lǐng)域能效標(biāo)桿水和ā準(zhǔn)水?2021?版ā;規(guī)定了水泥熟料單O產(chǎn)品綜\能耗?參考標(biāo)準(zhǔn)?GB16780ā標(biāo)桿水~

100

千克標(biāo)準(zhǔn)煤/噸?ā準(zhǔn)水~

117

千克標(biāo)準(zhǔn)煤/噸明確y業(yè)綠色發(fā)展要任ó?實施y業(yè)領(lǐng)域碳à峰行ú?制定y業(yè)碳à峰路線ā1明確y業(yè)降碳實施路?1開展水泥窯高比例燃料?代等降碳重大y程示范āè?產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高端Wy信部s?:印發(fā)<十

轉(zhuǎn)型?ò快建材行業(yè)綠色升?改

?落實能耗??目標(biāo)?o2021?

11

o

四五=y業(yè)綠色發(fā)展

格執(zhí)行水泥等行業(yè)產(chǎn)能置換?策?èú重點區(qū)域資源綜\利規(guī)劃;的通知用等綠色P碳a局āò快能源í費P碳W轉(zhuǎn)型?提升?代能源在水泥等行業(yè)的T用??制煤炭í費?èú用能設(shè)備節(jié)能改

及余能回收1提高能源利用效率ā促?資源利用循?W轉(zhuǎn)型?è?y業(yè)固廢規(guī)模W綜\利用實施節(jié)能減排重點y程?以鋼鐵1p色金屬1建材1石WWy等行業(yè)~重點?è?節(jié)能改

和污染物深度治理2è?水?ó院:s?印發(fā)<十

泥行業(yè)超P排改

?到

2025??通過實施節(jié)能降碳行ú?2021?

12o

四五=節(jié)能減排綜\

鋼鐵1電解鋁1水泥1?玻璃等重點行業(yè)產(chǎn)能和數(shù)據(jù)中心y作方案的通知;à到能效標(biāo)桿水的比例超過

30%2優(yōu)W節(jié)能減排?策機制?優(yōu)W完善能耗??制度?對各省?自治區(qū)1直轄`ā<十四五=能耗?度降P實行ā本目標(biāo)和激ó目標(biāo)?目標(biāo)管理到

2025

??水泥行業(yè)能效標(biāo)桿水以P的熟料產(chǎn)能比例à發(fā)改委等

4

部門聯(lián)\

到

30%?能效ā準(zhǔn)水以Q熟料產(chǎn)能ā本清零?行業(yè)節(jié)能降印發(fā):高耗能行業(yè)重點

碳效果顯著?綠色P碳發(fā)展能力大幅增?2水泥行業(yè)節(jié)能降2022?

2o

領(lǐng)域節(jié)能降碳改

升

碳改

升?y作方向?ò快超P能耗標(biāo)桿示范新?術(shù)1綠色?實施指南?2022

?

氫能煅燒水泥熟料s鍵?術(shù)等Y??術(shù)攻s??育標(biāo)桿示范版

ā;企業(yè)āò快è廣r熟的節(jié)能?術(shù)1?代燃料?術(shù)等的T用?\理降P單O水泥熟料用量1壓減水泥y廠排生態(tài)?境部等

3

部門聯(lián)\制定了:s?ò快

提出以建立全?及地方碳排統(tǒng)計x算制度1完善行業(yè)企業(yè)2022?

4o

建立統(tǒng)一規(guī)范的碳排

碳排x算機制1建立健全重點產(chǎn)品碳排x算方法和完善統(tǒng)計x算體系實施

?家溫ü氣體清單編制機制~重點任ó全面促?綠色發(fā)展方案;

研究報告5生態(tài)?境部等

7

部門

要求一體è?重點行業(yè)大氣污染深度治理P節(jié)能降碳行ú?2022?

6o

聯(lián)\發(fā)a了:減污降碳

èú鋼鐵1水泥1焦W行業(yè)及鍋爐超P排改

?探索開展`\增效實施方案;

大氣污染物P溫ü氣體排`\?制改

提升y程試點建材行業(yè)節(jié)能提效改

升?重點方向~ò?全氧1富氧1電y信部等

6

部門發(fā)a

熔等y業(yè)窯爐節(jié)能降耗?術(shù)T用?實施水泥1?玻璃1建2022?

6o

:y業(yè)能效提升行ú

筑衛(wèi)生陶瓷等生產(chǎn)線節(jié)能?術(shù)綜\改

?è廣水泥高效篦÷計劃;機1高效節(jié)能粉磨1P阻高效旋風(fēng)預(yù)熱器1浮法玻璃一窯多線1陶瓷~法制粉等??極è?水泥窯`\處置總體目標(biāo)~?<十四五=期間?產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)P用能結(jié)構(gòu)優(yōu)W×得?極?展?能源資源利用效率大幅提升?建r一批綠色y廠和綠色y業(yè)園區(qū)?研發(fā)1示范1è廣一批減排效果顯著的y信部等

3

部門聯(lián)\

P碳零碳負碳?術(shù)y藝裝備產(chǎn)品?筑牢y業(yè)領(lǐng)域碳à峰ā2022?

7o

印發(fā):y業(yè)領(lǐng)域碳à峰

礎(chǔ)?單Oy業(yè)增ò值能耗較

2020

?Q降

13.5%?重點行業(yè)實施方案;D氧W碳排?度明顯Q降2<十五五=期間?產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)a局?一m優(yōu)W?y業(yè)能耗?度1D氧W碳排?度持續(xù)Q降?在實āy業(yè)領(lǐng)域碳à峰的ā礎(chǔ)P?W碳中和能力?ā本建立以高效1綠色1循?1P碳~重要特à的ā代y業(yè)體系:方案;的要目標(biāo)~?<十四五=期間?建材產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整×得明顯?展?行業(yè)節(jié)能P碳?術(shù)持續(xù)è廣?水泥1玻璃1陶瓷等重點產(chǎn)品單O能耗1碳排?度O斷Q降?水泥熟料單O產(chǎn)品綜\能耗水降P

3%以P2:方案;提出了?W總量?制1èú原料?代1轉(zhuǎn)換用能結(jié)構(gòu)1ò快?術(shù)創(chuàng)新1è?綠色制

5大類

15ù重點舉措y信部等

4

部門聯(lián)\2022

?

11

o

印發(fā):建材行業(yè)碳à峰實施方案;意é指出?到

2025

??y業(yè)領(lǐng)域碳à峰碳中和標(biāo)準(zhǔn)體系āy信部發(fā)a}開à求

本建立2針對P碳?術(shù)發(fā)展ā狀1未來發(fā)展?勢以及y業(yè)領(lǐng)對:y業(yè)領(lǐng)域碳à峰碳

域行業(yè)發(fā)展需求?制定

200ù以P碳à峰急需標(biāo)準(zhǔn)2重點制2023?

5o

中和標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)指

定ā礎(chǔ)通用1x算Px查1P碳?術(shù)P裝備等領(lǐng)域標(biāo)準(zhǔn)?~南?2023版ā;?à求意

y業(yè)領(lǐng)域開展碳評估1降P碳排等提供?術(shù)支撐2ò快研é稿ā的意é制碳排管理P評?類標(biāo)準(zhǔn)?èúy業(yè)領(lǐng)域深度減碳?引導(dǎo)相s產(chǎn)業(yè)P碳高°量發(fā)展D能耗??逐m轉(zhuǎn)向碳排???要堅持Y立^破?完善能耗??制度?優(yōu)W完善調(diào)?方式?ò?碳排??ā礎(chǔ)能力建設(shè)?健全碳排??各ù配套制度?~建立和實施碳排??制度?極創(chuàng)

條t2碳排????制的是碳排的總量和?度?實°P開了?再生能源的利用?限制W石能源í費的總量和?度?更符\能源轉(zhuǎn)型的ā實需求中央全面深W改革委員會第D次會議審議2023?

7o

通過:s?èú能耗??逐m轉(zhuǎn)向碳排??的意é;資y來源：相s政府部門?網(wǎng)，聯(lián)合資信整理

研究報告62022?

11

oy信部等

4部門聯(lián)\印發(fā)的:建材行業(yè)碳à峰實施方案;提出了?W總量?制1èú原料?代1轉(zhuǎn)換用能結(jié)構(gòu)1ò快?術(shù)創(chuàng)新1è?綠色制

5大類

15ù重點舉措?對水泥行業(yè)<?碳=實施路?給?指導(dǎo)2:方案;提出建材行業(yè)碳à峰要目標(biāo)~<十四五=期間?建材產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整×得明顯?展?行業(yè)節(jié)能P碳?術(shù)持續(xù)è廣?水泥1玻璃1陶瓷等重點產(chǎn)品單O能耗1碳排?度O斷Q降?水泥熟料單O產(chǎn)品綜\能耗水降P

3%以P2<十五五=期間?建材行業(yè)綠色P碳s鍵?術(shù)產(chǎn)業(yè)W實ā重大突破?原燃料?代水大幅提高?ā本建立綠色P碳循?發(fā)展的產(chǎn)業(yè)體系?確保

2030

?前建材行業(yè)實ā碳à峰2:方案;提出了碳à峰y作的五ù重點任ó中P水泥行業(yè)相s點包括?11?W總量?制??一m提高行業(yè)落^產(chǎn)能淘汰標(biāo)準(zhǔn)?發(fā)揮能耗等指標(biāo)作用?引導(dǎo)P效產(chǎn)能退出āo格落實行業(yè)產(chǎn)能置換?策??范過剩產(chǎn)能新增āV類指導(dǎo)?差_管??p效?免水泥生產(chǎn)排P×暖排疊ò?完善水泥錯峰生產(chǎn)221èú原料?代?逐m減少碳酸?用量?在保障水泥產(chǎn)品°量的前提Q?提高電石渣1磷石膏等含鈣資源?代石灰石比重?ò快P碳水泥新品種的è廣T用?研發(fā)含硫硅酸鈣礦物1粘土煅燒水泥等材料āò快提升固廢利用水?支持水泥窯無害W`\處置?鼓ó對產(chǎn)品性能無害的y業(yè)固體廢`物~要原料的超細粉生產(chǎn)利用ā提高水泥產(chǎn)品°量和T用水?促?水泥減量W使用?ò快發(fā)展新型P碳膠凝材料231轉(zhuǎn)換用能結(jié)構(gòu)?支持生物°燃料等?燃廢`物?代燃煤?èú?代燃料高熱值1Pr本1標(biāo)準(zhǔn)W預(yù)處理?提升水泥等行業(yè)燃煤?代率āò快清潔綠色能源T用?引導(dǎo)建材企業(yè)?極í納z·能1風(fēng)能等?再生能源ā提高能源利用效率水?引導(dǎo)企業(yè)建立完善能源管理體系?建設(shè)能源管?中心?開展能源計量審查?實ā精細W能源管理?o格執(zhí)行?制性能耗限額標(biāo)準(zhǔn)?樹立能效<領(lǐng)跑者=標(biāo)桿241ò快?術(shù)創(chuàng)新?ò快研發(fā)重大s鍵P碳?術(shù)?ò快è廣節(jié)能降碳?術(shù)裝備?以數(shù)_W轉(zhuǎn)型促?行業(yè)節(jié)能降碳251è?綠色制

?構(gòu)建高效清潔生產(chǎn)體系??W建材企業(yè)全生命周期綠色管理?大力è行綠色設(shè)計?建設(shè)綠色y廠?`\?制污染物排和D氧W碳排?è?綠色?輸?打

綠色供T鏈ā構(gòu)建綠色建材產(chǎn)品體系?將碳排指標(biāo)納入綠色建材標(biāo)準(zhǔn)體系?ò快è?綠色建材產(chǎn)品認證āò快綠色建材生產(chǎn)和T用2二、

水泥行業(yè)的碳排現(xiàn)狀?一ā

中?碳排?勢P結(jié)構(gòu)中?碳減排尤w是降能耗壓力?很大?建材行業(yè)尤w是水泥行業(yè)~D氧W碳要排行業(yè)之一?水泥行業(yè)的碳減排任ó是實ā<碳中和=的重點y作2

研究報告7y據(jù)

BP

}a的各?碳排數(shù)據(jù)?中?自

2005?r~世界第一大碳排?22005ā2016??中?碳排量增?呈波úQ降態(tài)勢?2017ā2021??增?整體小幅回升?2022

?伴隨經(jīng)濟增?的緩1經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整以及相s?策的實施?碳排量增?~負22022

??中?碳排總量

105.50

?噸?\比Q降

0.13%ā單O?內(nèi)生產(chǎn)總值能耗比~

0.540

噸標(biāo)準(zhǔn)煤/萬元?距<2025

?比

2020

??0.560

標(biāo)準(zhǔn)煤/萬元āQ降13.5%=的目標(biāo)?p一定距離ā單O?內(nèi)生產(chǎn)總值D氧W碳排比~

0.87

噸/萬元1?較

2020

?Q降

13%?距<2025

?比

2020

?Q降

18%=的目標(biāo)相對接à2整體看?中?碳減排尤w是降能耗壓力?很大2ā

1

中?碳排量情?資y來源：BP,WindD中?碳排的結(jié)構(gòu)來看?能源活ú和y業(yè)生產(chǎn)過程是中?D氧W碳排的要來源?w中能源活ú碳排占比在

75%以P2能源活úD氧W碳直接排量中?電力1鋼鐵1建材和Wy~四大重點行業(yè)?2015?V別~

35.5?噸117.3?噸17.0?噸和10.3

?噸2?V別占能源活úD氧W碳直接排量的

38.2%117.3%17.0%和

10.3%2y業(yè)生產(chǎn)過程排量中?水泥行業(yè)更是要來源?2015

?建材行業(yè)y業(yè)過程碳排8.3

?噸2vl?é?建材行業(yè)尤w是水泥行業(yè)~D氧W碳要排行業(yè)之一?水泥行業(yè)的碳減排任ó是實ā<碳中和=的重點y作21

聯(lián)\資信y據(jù)

BP

中?D氧W碳排數(shù)據(jù)和中?à方

GDP

數(shù)據(jù)比值測算?非à方數(shù)據(jù)2

本段碳排相s數(shù)據(jù)來源~?家T對氣候ùW戰(zhàn)略研究和?×\作中心:十O五要行業(yè)和重點部門D氧W碳排?制目標(biāo)建議;

研究報告8?Dā

水泥行業(yè)碳排情?P減排壓力水泥產(chǎn)量是水泥行業(yè)碳排的決定性因素?隨著生產(chǎn)線?術(shù)水的O斷提高?燃料碳排占比p?Q降?水泥熟料生產(chǎn)過程的碳排占比較高?`過程排的減排難度和壓力相對更大2水泥行業(yè)的碳排要來源?熟料生產(chǎn)過程中碳酸鈣V解W學(xué)àT產(chǎn)生的D氧W碳排和熟料煅燒生產(chǎn)?段的燃料燃燒排?另外?p各生產(chǎn)?段電力1?輸?shù)饶茉川膶?dǎo)?的間接碳排??通過余熱發(fā)電等方式實ā部V碳減排?間接碳排占比較P2熟料生產(chǎn)?段是要的碳排過程2ā

2

水泥生產(chǎn)過程P碳排注：標(biāo)紅為主要碳排放來源資y來源：聯(lián)合資信整理過?水泥行業(yè)的碳排要P水泥產(chǎn)量1單O能耗以及單O石灰石的碳排相s?w中水泥產(chǎn)量~決定性因素2對比ā

3

和ā

4

?é?2005ā2020

?中?建筑材料聯(lián)\會的水泥y業(yè)D氧W碳排數(shù)據(jù)ùW?勢P期間水泥產(chǎn)量ùW?勢ā本一?2以2020?~例?水泥y業(yè)D氧W碳排

12.3?噸?\比P升

1.8％?而\期水泥產(chǎn)量\比P升

1.6%22021

?以來?隨著需求的走弱?中?水泥產(chǎn)量p?Q降?水泥y業(yè)的碳排預(yù)計也隨之Q降2而D水泥行業(yè)的碳排結(jié)構(gòu)來看?過程排占比較高?`占比呈P升?勢?2020?y過程排?燃料排t~

2:1ā?要系隨著?術(shù)?m1裝備水提升?行業(yè)的單O生產(chǎn)能耗呈Q降?勢2l外?水泥y業(yè)的電力í耗占比較P?2020?占比t~7%ā2v?單O石灰石的碳排相對固定?過程排的?制更多依賴減少石灰石使用量1碳

研究報告9捕捉等?術(shù)和裝備升?改

來完r?過程排的減排難度和壓力相對更大2ā

3

中?水泥y業(yè)D氧W碳排資y來源：中國建筑材y聯(lián)合會，:中國建筑材y工業(yè)碳排放報告(2020年度);ā

4

à?來中?水泥產(chǎn)量情?資y來源：Wind目前水泥行業(yè)單O能耗?相對較高?P相s<?碳=?策要求目標(biāo)相差較àā但部V大型水泥企業(yè)的降能耗y作?展效果顯著?小型水泥企業(yè)面臨較大減排壓力2單O能耗方面?y據(jù)發(fā)改委:高能耗行業(yè)重點領(lǐng)域能效標(biāo)桿水和ā準(zhǔn)水?2021?版ā;?水泥熟料的綜\能耗標(biāo)桿水~

100

千克標(biāo)準(zhǔn)煤/噸?ā準(zhǔn)水~

117

千克標(biāo)準(zhǔn)煤/噸2而?家發(fā)改委數(shù)據(jù)顯示?按照電熱當(dāng)量計算法?截ó

2020???水泥行業(yè)能效優(yōu)?標(biāo)桿水的產(chǎn)能t占

5%?能效P?ā準(zhǔn)水的產(chǎn)能t占

24%?P:水泥行業(yè)節(jié)能降碳改

升?實施指南;中<到

2025

??水泥行業(yè)能效標(biāo)桿水以P的熟料產(chǎn)能比例à到

30%?能效ā準(zhǔn)水以Q熟料產(chǎn)能ā本清零=的目標(biāo)差距尚à?節(jié)能

研究報告10任ó艱y2通過部V水泥P`}司披露的熟料能耗數(shù)據(jù)來看?_新水泥1_潤水泥均單O熟料綜\能耗已à標(biāo)桿水以P?而即使是頭部的海螺水泥和y山水泥也尚未à到標(biāo)桿水2但對比

2022?P

2021?數(shù)據(jù)也?看出?部V是你企業(yè)降能耗y作效果顯著2對?大型水泥企業(yè)來說?降能耗的資金實力和?術(shù)裝備優(yōu)勢更~突出?實ā:方案;中<到

2025

?水泥熟料單O產(chǎn)品綜\能耗水降P

3%以P=目標(biāo)相對容易?小型企業(yè)如果O能完r降能耗任ó或?qū)⒚媾R`場出清2表

3

部V水泥P`}司單O熟料綜\能耗相s數(shù)據(jù)?單O?千克標(biāo)準(zhǔn)煤/噸ā}司]ā2021

?110.202022

?104.882022

?\比ùW-4.83%海螺水泥股份p限}司_新水泥股份p限}司y山水泥股份p限}司_潤水泥?股p限}司中?西部水泥p限}司108.76/99.46107.4999.5-8.55%/103.8107.43-4.14%-0.77%106.6注：</=為未獲取相關(guān)數(shù)據(jù)，華新水泥

2021年數(shù)據(jù)為根據(jù)

2022年變化數(shù)據(jù)推算資料來源：上市公司年度報告等公開資料，聯(lián)合資信整理整體看?隨著城鎮(zhèn)W?程高峰結(jié)束1地產(chǎn)新需求?入POā期以及行業(yè)供給側(cè)?策發(fā)揮作用?水泥碳排總量?制壓力O大2但水泥行業(yè)的降能耗1降石灰石使用量等降碳排?度壓力?然很大2O、

水泥行業(yè)<碳中和=實施路徑?一ā

供給端ò?改革增?供給側(cè)改革力度?ò快P效產(chǎn)能淘汰出清2壓減水泥尤w是熟料產(chǎn)量?然是水泥行業(yè)碳排總量?制的要手段2除了需求端因素影響?減產(chǎn)?需供給側(cè)?策?一m發(fā)力2當(dāng)前水泥行業(yè)在o格執(zhí)行產(chǎn)能置換?策1擴大減量置換范圍1提高減量置換比例1差_W錯峰生產(chǎn)和提升落^產(chǎn)能標(biāo)準(zhǔn)等方面?p?策空間2若按照:水泥行業(yè)節(jié)能降碳改

升?實施指南;中<ā準(zhǔn)能效水以Q熟料產(chǎn)線ā本清零=o格執(zhí)行?P效產(chǎn)能將得以大規(guī)模出清?一批中小水泥企業(yè)或?qū)⑼顺鯼場2?Dā

能源端提升效率?調(diào)整結(jié)構(gòu)ò大節(jié)能?術(shù)改

和余熱發(fā)電?術(shù)T用?提升能源使用效率2在降碳減排?度方面?節(jié)能?改和余熱發(fā)電T用是水泥企業(yè)較容易實ā的路?之

研究報告11一2如通過èú采用P阻高效預(yù)熱預(yù)V解系統(tǒng)1富氧燃燒?術(shù)1第四代篦÷機1模塊W節(jié)能或多層復(fù)\窯襯1氣凝膠1窯爐_家優(yōu)W智能?制系統(tǒng)等相對r熟的?術(shù)???一m提升燒r系統(tǒng)能源利用效率2中長期來看?更高能效的新型P碳水泥窯爐?術(shù)也?能~水泥行業(yè)能效提升帶來突破性的ù革2水泥窯純P溫余熱發(fā)電?術(shù)?以將熟料生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的熱能轉(zhuǎn)換r電能D而實ā資源的循?利用?已被水泥企業(yè)廣泛采用?但?p?一m擴大空間2增ò清潔能源和?代燃料使用?èú`\處置?調(diào)整能源結(jié)構(gòu)2水泥企業(yè)?通過水泥窯`\處置將垃圾預(yù)處理?燃物1生物°燃料1y業(yè)固廢等作~?代燃料2?內(nèi)頭部水泥企業(yè)在à一領(lǐng)域已p較~廣泛的實踐?如_新水泥

2022??內(nèi)y廠熱量?代率~

15.9%?y山水泥

2022

?燃料?代D氧W碳減排

44

萬噸2s?水泥生產(chǎn)的熱?代率僅O到

2%3?`\處置尚p廣闊的è廣T用空間?但也需s注到`\處置T用p一定資金實力1?營經(jīng)驗和資源ù賦的壁壘限制2Dà期來看?隨著綠色氫能煅燒水泥熟料等s鍵?術(shù)攻s突破?清潔`經(jīng)濟的新型P碳燃料或?qū)~新的碳減排突破ó2另外?水泥企業(yè)?利用y廠建筑1土地等資源?行Z伏1風(fēng)電等清潔能源建設(shè)?減少火電使用?如

2022

?海螺水泥風(fēng)力1Z伏1生物°發(fā)電\計t

2.5

?千瓦時?y山股份Z伏自發(fā)電量

0.18?千瓦時2?Oā

原料端及產(chǎn)品端調(diào)整增ò石灰石及熟料?代原料使用?調(diào)整產(chǎn)品品種結(jié)構(gòu)2過程排是水泥碳排的要來源`單O石灰石的碳排相對固定?減少石灰石等碳酸?的使用是水泥企業(yè)實ā碳減排路?之一2短期內(nèi)?在熟料生產(chǎn)?段??以使用石渣1磷石膏1氟石膏1錳渣1赤泥1鋼渣等含鈣資源等?代部V石灰石2而在水泥生產(chǎn)?段??使用礦粉1煤粉灰1礦渣和煤矸石等y業(yè)廢渣來降P熟料í耗?實ā碳減排的\時???p效í納y業(yè)廢`物2但P述操作均?在保障水泥產(chǎn)品°量的前提Q?需要水泥企業(yè)xp相T的?術(shù)水和°?能力2中期來看?P碳水泥新品種或?qū)⒌玫建◤VT用2P碳水泥xp?需

CaO含量P1燒r溫度P1碳排P的特點2目前高貝利特水泥1硫酸硫?鐵ā鋁酸?水泥等新品種水泥已開始T用?但v?r本?格等因素尚未大范圍使用2:方案;中也提到要è廣P述新品種水泥的T用和含硫硅酸鈣礦物1粘土煅燒水泥等材料的研發(fā)2新品種的è廣T用一方面需要通過?術(shù)升?等手段縮窄Pn通水泥之間的r本差_?另一方面3

y據(jù)中?水泥`會:ò?y業(yè)深度脫碳?中?水泥行業(yè)碳中和之路;

研究報告12也需要相s?策的鼓ó支持來擴大P碳水泥的T用場o和`場需求2長期展望?新型凝膠材料?術(shù)?能得到使用?逐m實ā對傳統(tǒng)水泥的?代2ā

5

各品種水泥碳排對比?四ā

建設(shè)碳排管理體系?提高碳捕捉?術(shù)健全碳排管理體系?完r綠色制

轉(zhuǎn)型2?W全生命周期綠色管理1健全碳排管理體系是水泥企業(yè)實ā<碳中和=的保障措施2創(chuàng)建<綠色y廠=<綠色礦山=<綠色供T鏈=也能?力水泥企業(yè)實ā一定量的碳減排2如在中長途?輸優(yōu)Y采用鐵路或水路中短途?輸鼓ó采用管廊1新能源車輛或à到?~排標(biāo)準(zhǔn)的車輛?廠內(nèi)物流?輸ò快建設(shè)皮帶1軌道1輥道?輸系統(tǒng)?減少廠內(nèi)物料D次倒?以及汽車?輸量2à期路??碳捕捉?術(shù)大范圍使用?實ā碳捕集1?輸1封`和利用2碳捕捉?Carbon

Capture

and

Storage4CCSā就是捕捉釋到大氣中的D氧W碳?通過一系列?術(shù)對D氧W碳?行提純1V離1壓縮之^?壓回到枯竭的油u和y然氣領(lǐng)域或者w他安全的地Q場?2CCUS

則是在

CCS

的ā礎(chǔ)P實ā對<碳=的再利用2CCUS

是目前}認的未來?能實ā水泥行業(yè)<碳中和=的x心?術(shù)2目前海螺水泥1y山水泥和_新水泥等頭部水泥企業(yè)均已經(jīng)或計劃開展碳捕捉示范ù目?如y山水泥實施青T中聯(lián)?產(chǎn)

20

萬噸全氧燃燒碳捕捉示范ù目?~大范圍實施?累經(jīng)驗?到

2025?建rD個碳捕捉ù目ā海螺水泥在白馬山水泥廠碳捕集ù目的ā礎(chǔ)P?將水泥生產(chǎn)過程中捕集的D氧W碳作~農(nóng)業(yè)氣肥使用?實āD氧W碳資源W利用ā_新水泥計劃在

2026ā2030?開展

BECCS?生物能源碳捕集和封`ā試點ù目2但目前

CCUS`

研究報告13在大規(guī)模T用?術(shù)pà攻s以及r本高昂的問題2未來?隨著

CCUS

?術(shù)突破和碳`場交易大規(guī)模開展?Pr本?術(shù)和p效的碳??能將使

CCUS

生產(chǎn)水泥綜\r本P傳統(tǒng)水泥綜\r本持或形r優(yōu)勢?對水泥行業(yè)的減排和轉(zhuǎn)型將起到重要èú作用2四、

<雙碳=?策對水泥行業(yè)PQ游影響?一ā

對水泥行業(yè)P游影響長期看<?碳=?策Q煤炭?格Q行壓力較大?利好水泥行業(yè)生產(chǎn)r本?制2煤炭y業(yè)是高污染行業(yè)?燃煤既是中?空氣污染的最大來源?也是中?溫ü氣體排的最大來源?à?來?隨著新能源的O斷使用?s?能源í費結(jié)構(gòu)也在發(fā)生ùW?煤炭在能源í費結(jié)構(gòu)中的占比D

2007

?的

72.5%高O波úQ降到

2022

?的

56.2%?y然氣1水電1風(fēng)電及Z伏等能源占比在O斷提高?但如果想要按期實ā<?碳=目標(biāo)?煤炭的使用?需繼續(xù)Q降2短期看?~實ā<?碳=目標(biāo)?煤炭去產(chǎn)能使得短期內(nèi)煤炭產(chǎn)能和小型煤礦減少?煤炭供給Q降?`生產(chǎn)會更ò集中到?p大型綜\能源集團?煤炭?距ù長?對?格p支撐作用ā長期來看?隨著煤炭Q游各行業(yè)實ā減碳改革??代能源使用占比提升?煤炭í費增長率呈āQ降?勢?需求端收縮利好煤?Q行2對?水泥行業(yè)而言?目前?處?·痛期?煤炭?格高O緩慢Q降?r本高企及銷售?格Q降壓縮利潤空間?但長期看?煤炭?格Q行壓力較大?水泥行業(yè)未來r本?制難度將會Q降2?Dā

對水泥Q游影響?代材料的研發(fā)和投入使用?或?qū)⒔礟水泥需求22021?

10o??家發(fā)改委發(fā)a:2030?碳à峰行ú方案;指出?ò?新型膠凝材料1P碳混凝土等P碳建材產(chǎn)品研發(fā)T用?ò?大?固廢綜\利用率?提高礦產(chǎn)資源綜\利用水?èú固廢資源W利用的目標(biāo)2目前?內(nèi)尚未研發(fā)出能夠完全?代混凝土的新型材料?要是通過在部Vù目或者y程中使用新型材料?代混凝土以及通過改ù混凝土的配比及使用新型膠凝材料等方式減少水泥的使用量?à?方式都能夠很好的實ā減碳效果2如安徽?礦新材料科?p限}司研發(fā)的無碳超細膠凝摻\料?據(jù)悉在每立方混凝土中能?代水泥

80~100kg?2022

?中?各省`商品混凝土產(chǎn)量供給

26.51

?立方米?如果?以實ā全面使用?或?節(jié)t

2.12~2.65

?噸水泥用量?占2022?水泥產(chǎn)量的

9.96%~12.44%2隨著<?碳=?策的O斷è?及新型材料或新型膠凝材料的O斷研發(fā)及投入使用?預(yù)計水泥使用量將會p?Q降2

研究報告14裝配式建筑及預(yù)制t使用或增ò?p利?水泥行業(yè)調(diào)整淡旺季生產(chǎn)2在<碳à峰=<碳中和=及綠色P碳轉(zhuǎn)型等目標(biāo)的引領(lǐng)Q?~鼓ó建筑行業(yè)綠色健康發(fā)展?à?來??家連續(xù)發(fā)a了多ù?策支持裝配式建筑發(fā)展?2022

?

1

o在Q建部印發(fā)的:<十四五=建筑業(yè)發(fā)展規(guī)劃;中指出<十四五=期間裝配式建筑占新建建筑的比例à到

30%以P2相較?傳統(tǒng)的建筑業(yè)ó?裝配式建筑O用在ā場大規(guī)模施y?利用y廠生產(chǎn)r型的部品部t?直接在施yā場?行組裝?能p效降P施y建筑中的碳排和?境污染22021

?全?新開y裝配式建筑面?à

7.4

?方米?較2020

?增長

18%?占新建建筑面?的比例~

24.5%?目前?內(nèi)要以混凝土結(jié)構(gòu)和鋼結(jié)構(gòu)~?2021

?新開y裝配式建筑混凝土結(jié)構(gòu)和鋼結(jié)構(gòu)占比V別~

67.7%和28.8%2隨

著

2022?以來相s?策的è?和落地?預(yù)計未來s?新建裝配式建筑面?占比會持續(xù)增長2v?ā場混凝土澆灌過程中對氣候p一定要求?故冬季1炎熱夏季及梅雨季節(jié)等均~水泥行業(yè)淡季?隨著裝配式建筑的拓展及在建筑業(yè)ó中占比的提升?混凝土預(yù)制t的使用增ò?將會降P氣候等對建筑施y的影響?一定程度能夠調(diào)整水泥淡旺季生產(chǎn)2v?水泥行業(yè)?！闫诙?淡旺季明顯?目前行業(yè)要通過停窯限產(chǎn)來?制供給?維持行業(yè)供需衡?如水泥行業(yè)淡季O再明顯??以通過s停部VP效或?保升?難度較大的生產(chǎn)線?增ò新投產(chǎn)或Y?生產(chǎn)線產(chǎn)能利用率?提高行業(yè)集中度的\時降P生產(chǎn)r本2五、

<雙碳=?策對水泥企業(yè)信用水平影響?一ā

<?碳=?策對水泥企業(yè)的影響`在區(qū)域差_WO\省`面臨的降能耗壓力`在較大差_?_X和_東地區(qū)水泥企業(yè)面臨的節(jié)能降耗壓力要大?w他區(qū)域水泥企業(yè)2v?O\省`的水泥產(chǎn)能過剩情?1供需s系及D氧W碳排情?`在一定差_?故水泥企業(yè)a局O\?在<碳中和=<碳à峰=實施過程中?面臨的機遇和挑戰(zhàn)也會`在差_2Dl前各省`D氧W碳排量情?看?_X和_東地區(qū)中多個省份以及?寧和廣東D氧W碳排量較高?a局??區(qū)域的水泥企業(yè)面臨的節(jié)能降耗壓力要大?w他區(qū)域水泥企業(yè)2特別處??區(qū)域的小型水泥企業(yè)?升?改

生產(chǎn)線的實力O足?或?qū)⒈怀銮?

研究報告15ā

6

2022?各省`熟料產(chǎn)能排行榜ā

7

2019?各省`D氧W碳排量情?資y來源：水泥網(wǎng)資y來源：Wind，聯(lián)合資信整理表

4

各區(qū)域熟料產(chǎn)能及要Va水泥企業(yè)等情?2022

?熟料產(chǎn)能?萬噸ā要Va水泥企業(yè)及熟料產(chǎn)能?萬噸ā2022

?水泥產(chǎn)量?萬噸ā全?計劃停窯情?區(qū)域_X省份京津河X山西X京?285.20y津?155.00203.44529.46金隅股份?440ā120y唐山冀東?2685ā1金隅股份?2080ā唐山冀東?1163ā1山水水泥?837ā1金隅股份?295ā唐山冀東水泥?719ā1蒙西水泥9331.005882.569905.72150y4798.78

60~70y內(nèi)蒙?5679.20

?698ā1山水水泥?456ā1寧夏建材?450ā1中聯(lián)水泥?434ā3523.73120yX方水泥?1132ā1]林T泰2011.90黑龍江]林1859.741717.51150y150y?233ā1唐山冀東?223ā]林T泰?992ā1X方水泥2407.68東X?636ā1唐山冀東?388āy瑞水泥?952ā1山水水泥5547.76

?884ā1大鷹水泥?806ā1]林T泰?620ā1X方水泥?403ā?寧3838.43180y金峰水泥?1318ā1中聯(lián)水泥5260.70O少?

70y江蘇浙江14206.2912934.17?930ā1南方水泥?853ā浙江水泥?1922ā1南方水泥?1147ā1紅石?股?853ā5204.9042y65y福建水泥?930ā1_潤水泥5580.00

?698ā1紅獅?股?620ā1福建金牛?620ā福建江西9656.808768.64_東江西水泥?1665ā1萬?青水泥6424.75

?1238ā1海螺水泥?1054ā1

T洲水泥?893ā1紅石?股?744ā100y海螺水泥?8215ā1南方水泥?1612ā1P峰?股?775ā中聯(lián)水泥?3106ā1山水水泥?2496ā1ít能源?853ā安徽山東13492.4414210.89

30~121y13405.08

205y10590.59

研究報告16中南水泥?2393ā1海螺水泥8053.02

?2232ā1_新水泥?729ā1紅獅?股?698ā湖南9944.36100y_中_南中聯(lián)\力?2961ā1y瑞水泥165~175y河南湖X9494.0611440.4811048.89?2279ā_新水泥?2403ā1葛洲壩水泥6444.2860y?1494ā1T洲水泥?533ā海螺水泥?2062ā1_潤水泥10622.15

?1814ā1ā灣水泥?1395ā1

塔牌水泥?1163ā廣東廣西重慶四Y云南15131.1710422.805316.5513068.759649.7480y_潤水泥?2657ā1海螺水泥10308.12130y162y130y?1597ā1紅獅?股?1110ā西南水泥?986ā1東方希望5226.60

?853ā海螺水泥?598ā唐山冀東?508ā1_新水泥?496ā西南水泥?3171ā1四Y峨勝?918ā1海螺水泥?759ā云南水泥?1634ā1_新水泥10298.20西南100~150y9560.40?1256ā1云南水泥建材?1163ā1紅獅?股?890ā貴T水泥?2328ā1海螺水泥?1789ā1紅獅?股?667ā西藏高??372ā1_新水泥?357ā堯柏水泥?1494ā1唐山冀東?1194ā1海螺水泥?1070āy山水泥?2195ā1青Wy?1290ā1新疆y業(yè)?481ā甘肅祁連山?1736ā1海螺水泥?558ā1寧夏建材?310ā金圓?保?434ā1青海海納?313ā1甘肅祁連山?233ā寧夏建材?822ā1瀛海集團?347ā1P峰?股?254ā海南_盛?915ā1海南_盛?326ā貴T西藏陜西新疆甘肅青海寧夏9277.561240.005446.087074.204129.201522.102275.401395.001965.406428.02792.746509.253845.404008.21975.331667.361626.36--180y--100y167~242y西X100y150y130y--海南ā灣ā灣水泥?899ā1T洲水泥?536ā--數(shù)據(jù)來源：聯(lián)合資信y據(jù)公開資y整理_X地區(qū)水泥行業(yè)集中度Va`在較大差_?京津冀集中度高`供需?境略好?內(nèi)蒙?和山西集中度偏Pā_X地區(qū)整體D氧W碳排量較高?管?壓力大?區(qū)域內(nèi)企業(yè)面臨較大產(chǎn)能壓減及節(jié)能減排投資壓力2v?金隅股份要a局?區(qū)域?未來隨著<?碳=?策的逐m落地?對w經(jīng)營將會產(chǎn)生一定影響2_X地區(qū)要水泥生產(chǎn)企業(yè)包括金隅股份?包含冀東水泥ā1山水水泥1寧夏建材以及中聯(lián)水泥?w中金隅股份在京津冀地區(qū)的水泥`場占據(jù)絕對地O??金隅股份

研究報告17并購冀東水泥影響?京津冀特別是河X水泥產(chǎn)能集中度大幅提高?但山西和內(nèi)蒙?地區(qū)小企業(yè)數(shù)量較多?水泥產(chǎn)能集中度較P?區(qū)域內(nèi)競?較~激烈2_X地區(qū)區(qū)O較~特殊?à?來?保管?力度相較?w他各區(qū)域大?`?供給側(cè)改革影響?區(qū)域內(nèi)競?p?好轉(zhuǎn)?在雄安新區(qū)建設(shè)的需求支撐Q?區(qū)域內(nèi)供需?境p?改善2但整體看_X的D氧W碳排情??除X京和y津表ā略好外?內(nèi)蒙?1河X和山西D氧W碳排情?均O容樂ê?碳管?壓力大??在地區(qū)企業(yè)也面臨著較大的產(chǎn)能縮減及節(jié)能減排投資壓力2東X地區(qū)供需失衡較~o重??水泥?格較P影響?區(qū)域內(nèi)水泥企業(yè)盈利能力弱?÷風(fēng)險和投資能力略差ā?寧省D氧W碳排量較高?省內(nèi)企業(yè)節(jié)能減排壓力較大2東X地區(qū)要的水泥生產(chǎn)企業(yè)包括X方水泥?中建材Q屬子}司ā1T泰集團1山水水泥1y瑞水泥1冀東水泥等?熟料產(chǎn)能t

1.0?噸?區(qū)域內(nèi)水泥產(chǎn)能相對集中?但?地產(chǎn)`場P迷及ā建投資O足等影響Q游需求O足?供需失衡?區(qū)域內(nèi)競?激烈?`錯峰生產(chǎn)執(zhí)行O夠o格?à?來區(qū)域內(nèi)水泥企業(yè)增ò水泥省外銷售比例?一定程度緩解了區(qū)域內(nèi)水泥企業(yè)盈利較Pā狀?但水泥企業(yè)盈利能力較弱?使w÷風(fēng)險能力和升?改

生產(chǎn)線等投資能力略差2區(qū)域內(nèi)?寧D氧W碳排量大?碳管理壓力高?黑龍江及]林?省內(nèi)a局水泥企業(yè)面臨一定節(jié)能減排壓力2_東地區(qū)熟料產(chǎn)能大`區(qū)域集中度高??Q游需求支撐?整體競??境較好?但區(qū)域節(jié)能降耗壓力較大2海螺水泥雖重點a局?_東區(qū)域?但÷風(fēng)險能力??預(yù)計w會利用<?碳=?策提高自身`場占p率2_東地區(qū)要水泥生產(chǎn)企業(yè)包括海螺水泥1中建材旗Q的南方水泥和中聯(lián)水泥1山水水泥1紅獅?股1江西萬?青1福建水泥及金峰水泥等企業(yè)??區(qū)域經(jīng)濟較~發(fā)à?地產(chǎn)1ā建行業(yè)對水泥產(chǎn)品的需求較大影響?_東地區(qū)熟料產(chǎn)能t~

4.65

?噸?水泥產(chǎn)能O居全?首O?是海螺水泥重點a局區(qū)域2區(qū)域內(nèi)除福建省水泥產(chǎn)能集中度略P外?w他各省水泥產(chǎn)能集中度均較高?CR3

t

60%?w中安徽

CR3

t~78%ā?競??境較好2_東地區(qū)整體D氧W碳排量均較高?特別是山東省?D氧W碳排量~全?最大?省內(nèi)要a局的中聯(lián)水泥1山水水泥都面臨著較大的節(jié)能降耗壓力ā海螺水泥要產(chǎn)能a局在安徽?海螺水泥安徽a局熟料產(chǎn)能

0.82?噸ā?安徽D氧W碳排量屬?第D梯隊?節(jié)能降耗壓力也較大?但海螺水泥產(chǎn)能利用率高1盈利能力??產(chǎn)線升?投資壓力小`研發(fā)實力??能夠較好的T對<?碳=?策提出的單O熟料能耗指標(biāo)要求及生產(chǎn)線單線產(chǎn)能要求2_中地區(qū)水泥熟料產(chǎn)能規(guī)模較大?w中河南省內(nèi)水泥企業(yè)面臨的競?和節(jié)能降耗壓力較大2_中地區(qū)水泥生產(chǎn)企業(yè)包括_新水泥1中聯(lián)\力水泥?中建材Q屬子}司ā1y瑞水泥1葛洲壩水泥1南方水泥?中建材Q屬子}司ā1海螺水泥等企業(yè)?熟料產(chǎn)能

研究報告18t~

2.4

?噸2w中?湖X地區(qū)以_新水泥`場占p率較高?水泥集中度較高?CR3t~

69%āā河南地區(qū)要~y瑞水泥和中聯(lián)\力水泥a局?但v?地處中原???便利?省外水泥流入量較大?競?較~激烈ā湖南要~南方水泥和海螺水泥要a局?區(qū)域集中度尚?但Q游需求疲弱?`場競?激烈2_中地區(qū)中河南D氧W碳排量略高?`競?較~激烈?區(qū)域內(nèi)水泥企業(yè)在<?碳=?策壓力Q?節(jié)能降耗壓力較大ā湖南和湖XD氧W碳排量屬?第O梯隊?`水泥產(chǎn)能集中度高?區(qū)域龍頭企業(yè)以實力??的大型水泥企業(yè)~?整體÷風(fēng)險能力較?2?區(qū)域需求支撐較好影響?_南地區(qū)水泥產(chǎn)能利用率較高?但à?來廣西置換產(chǎn)能逐?增ò?競??境p?惡Wā廣東省水泥企業(yè)面臨的節(jié)能降耗壓力較大2_南地區(qū)要水泥生產(chǎn)企業(yè)包括_潤水泥1海螺水泥1ā灣水泥1塔牌水泥以及紅獅?股等企業(yè)?熟料產(chǎn)能t

2.0?噸?_南區(qū)域內(nèi)部水泥企業(yè)產(chǎn)能集中度O高?但水泥企業(yè)對區(qū)域`場?制力較??廣西通過西江水?將水泥供T廣東?區(qū)域內(nèi)水泥流ú性較??但??輸r本影響?區(qū)域外水泥產(chǎn)品流入量較小2_南地區(qū)水泥`場是?內(nèi)供求s系較好區(qū)域?地產(chǎn)快?發(fā)展及廣東珠O角大灣區(qū)建設(shè)對需求支撐較~明顯2但à?來??內(nèi)跨省產(chǎn)能置換要a局在廣西地區(qū)?`廣西地區(qū)錯峰生產(chǎn)管?O夠o格?故D

2022

?以來?隨著置換的生產(chǎn)線?續(xù)投產(chǎn)?廣西地區(qū)競??境p?惡W2Dn省D氧W碳排量看?廣東D氧W碳排量屬?第一梯隊?排量很大?區(qū)域內(nèi)企業(yè)面臨的節(jié)能降耗壓力較大2除西藏地區(qū)外?西南地區(qū)水泥集中度一般???輸條t影響?區(qū)域競?呈ā獨立性?西藏地區(qū)水泥企業(yè)面臨的節(jié)能降耗壓力較小?但Y貴地區(qū)水泥企業(yè)節(jié)能降耗壓力較大2西南地區(qū)要水泥生產(chǎn)企業(yè)包括西南水泥?中建材Q屬子}司ā1海螺水泥1_新水泥以及紅獅?股等企業(yè)?西南水泥~西南地區(qū)特別是Y渝地區(qū)龍頭水泥生產(chǎn)企業(yè)2西南地區(qū)熟料產(chǎn)能

3.6?噸?2022?水泥產(chǎn)量O居全?第D2à?來?西南地區(qū)地產(chǎn)開發(fā)及ā建投資增?均全?靠前?對水泥需求p一定支撐?但區(qū)域內(nèi)?輸條t較差?山區(qū)較多??輸r本相對較高?區(qū)域內(nèi)難以聯(lián)ú相對獨立?水泥產(chǎn)能集中度相對較P??差較大2區(qū)域內(nèi)?各省份競?`在較大差_?西藏水泥產(chǎn)能較少??輸r本較高?`~D氧W碳排最輕地區(qū)?區(qū)域內(nèi)水泥節(jié)能降耗壓力較小ā貴Tà?來ā建和建Q降較多?需求支撐O足?區(qū)域`場競?激烈?`貴T省D氧W碳排量略高?區(qū)域企業(yè)在面臨能耗管?壓力大ā四Y省水泥集中度一般?要~西南水泥a局區(qū)域?屬?D氧W碳排量較大省份?西南水泥雖~中建材Q屬子}司?但債ó負擔(dān)較重?盈利能力較弱?面臨的能耗管?壓力較大2西X地區(qū)水泥競?差_W明顯?疆內(nèi)和青海水泥`場較~獨立??疆外`場影響較小?甘肅雖自身水泥產(chǎn)能較小?但?外省水泥輸入影響?競?較~激烈ā區(qū)域內(nèi)新

研究報告19疆地區(qū)水泥企業(yè)面臨較大節(jié)能降耗壓力2西X地區(qū)要水泥生產(chǎn)企業(yè)包括中建材旗Q的y山水泥1祁連山水泥1寧夏建材?堯柏水泥?青建W以及海螺水泥等企業(yè)?熟料總產(chǎn)能t

2.1?噸2新疆區(qū)域Q游`場VaV散`距離較à?使疆內(nèi)水泥產(chǎn)能Va較~V散?水泥產(chǎn)能過剩?但??輸半?影響?疆內(nèi)水泥競?較~獨立??疆外水泥`場影響較小ā青海省水泥產(chǎn)能規(guī)模較小?`??輸r本影響?省外輸入較少?競??境尚?ā但甘肅1寧夏等省?省外水泥輸入及Q游需求支撐O足影響?競?較~激烈2西X地區(qū)中?新疆地區(qū)D氧W碳排量較高??區(qū)域a局企業(yè)面臨較大的節(jié)能降耗壓力2?Dā

<?碳=?策對水泥企業(yè)影響`在個體差_W行業(yè)需求Q行及<?碳=?策的持續(xù)實施Q?行業(yè)生產(chǎn)及?營r本增長?收入及盈利規(guī)?；?qū)降?央?企及大型優(yōu)°民營水泥企業(yè)x備實力穿?行業(yè)周期ā中小型民營企業(yè)或?qū)⒈怀銮?行業(yè)集中度或?qū)⒗^續(xù)提高2?Q游需求疲軟影響?2022?和

2023?前O季度水泥產(chǎn)量均p?Q降?`隨著城鎮(zhèn)W率的O斷提高及ā礎(chǔ)建設(shè)O斷完善?Q游地產(chǎn)投資增長率或持續(xù)處?PO?水泥需求會繼續(xù)Q降ā`隨著<碳à峰=<碳中和=相s?策和執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)?續(xù)實施?新型膠凝材料1P碳混凝土等P碳建材產(chǎn)品的研發(fā)和T用逐m實ā?一定程度P會?代部V水泥的需求?故整體看?未來水泥的需求會呈āQ降?勢2D<碳à峰=<碳中和=實施路?看?通過縮減產(chǎn)能?行供給側(cè)改革是w重要一??但預(yù)計短期內(nèi)水泥產(chǎn)能Q降緩慢?行業(yè)供需失衡狀態(tài)難以改ùā長期看?隨著?制s停產(chǎn)能或能耗Oà標(biāo)的生產(chǎn)線及競?實力較弱企業(yè)的?續(xù)退出?行業(yè)供需會慢慢??衡2在縮減產(chǎn)能à個過程中?~了保證自身生產(chǎn)線O被s停淘汰?水泥企業(yè)一方面需要?行?術(shù)改降P綜\能耗?另一方面需要?行置換產(chǎn)能保證自身產(chǎn)能?à?都需要一定規(guī)模的資本投資?增ò日常?營r本2目前?水泥行業(yè)產(chǎn)能過剩比較o重?供需失衡的情?Q很容易引起?格戰(zhàn)等無序競??水泥?格將會Q降?企業(yè)盈利空間將會縮窄?部V企業(yè)甚ó會出ā?損情??經(jīng)營ā金流壓力將會增長?\時?熟料生產(chǎn)線改

升?或置換將會使投資壓力ò大ā`長期看?水泥行業(yè)整體需求Q降?水泥行業(yè)收入Q滑?水泥企業(yè)整體的盈利規(guī)模將會縮減2在à個過程中?央?企及大型優(yōu)°民營水泥企業(yè)資金實力較??面對的金融?境也較好?能夠及時通過外部融資解決經(jīng)營業(yè)績Q滑及投資壓力ò大帶來的ā金壓力?÷風(fēng)險能力較??x備實力穿?行業(yè)周期ā但中小型民營企業(yè)?融資能力及面臨的融資?境均O及央?企及大型優(yōu)°民營水泥企業(yè)?或?qū)㈦y以抵÷經(jīng)營和投資的?重壓力而被出清?行業(yè)集中度會?一m提高2

研究報告20ā

8

2020?以來全?固定資產(chǎn)投資等情?ā

9

2020?以來水泥行業(yè)產(chǎn)量及ùW情?資y來源：Wind，聯(lián)合資信整理資y來源：Wind，聯(lián)合資信整理ā

10

2015?以來全?水泥?格指數(shù)走勢ā?單O?點ā資y來源：Wind，聯(lián)合資信整理在多重壓力Q?部V水泥企業(yè)延伸產(chǎn)業(yè)鏈?發(fā)展多元W業(yè)ó?在增ò業(yè)績增長點\時也面臨一系列挑戰(zhàn)22022?以來??供需失衡影響?水泥?格波úQ降ó很P水?但原材料煤炭一直處?高O震蕩?水泥企業(yè)盈利持續(xù)Q滑ā\時自

2021

?提出<碳à峰=<碳中和=目標(biāo)以來?水泥行業(yè)面臨升?產(chǎn)線降P單O能耗1增ò碳捕捉設(shè)施1鋪設(shè)Z伏z·能設(shè)備增ò新能源利用等一系列投資壓力?部V水泥企業(yè)開啟了多元W發(fā)展道路2目前水泥企業(yè)的多元W發(fā)展方式要包括以Q幾個方式??1ā投資骨料業(yè)ó2骨料作~商混的重要原料?盈利空間較大?毛利率一般在

40%以P?v?à?來?府?續(xù)s停小礦山企業(yè)?`骨料ù目一般投資規(guī)模大回報周期長?故資金實力?的大型水泥企業(yè)?續(xù)?入投資22023?以來??Q游需求疲軟影響?骨料?格p?Q降?盈利空間收縮?再投ù目回報周期延長?未來盈利`在較大O確定性2?2ā拓展海外水泥業(yè)ó2v??內(nèi)水泥產(chǎn)能過剩o重`Q游需求或?qū)⒊掷m(xù)Q降?而部V發(fā)展中?家k處

研究報告21?ā建期?`場需求較大?故?內(nèi)較多企業(yè)在T洲1非洲均pa局水泥產(chǎn)線?緩解?內(nèi)`場Q行帶來的盈利壓力?但海外投資面臨的?治及?策風(fēng)險較大2?3ā投資建材以外w他業(yè)ó2目前水泥行業(yè)中除中建材?及非水泥業(yè)ó規(guī)模較大種類較多以外?w他水泥企業(yè)投資多以水泥及w他建材業(yè)ó~?僅個別企業(yè)如紅獅?股`在非建材業(yè)ó的大額投資?v?沒p相s業(yè)ó?營經(jīng)驗?^續(xù)ù目建r?營^?在業(yè)ó拓展1人員儲備等方面?能都面臨一定的壓力2業(yè)ó多元W雖然?以發(fā)展業(yè)ó新的增長點?抵÷業(yè)Q行風(fēng)險?但多元W業(yè)ó投資也`在較多風(fēng)險?對?目前?p較大投資的水泥企業(yè)?需要重點s注在目前經(jīng)營獲ā能力大幅Q滑情?Q?大額再投ù目資金來源穩(wěn)定性情??以及業(yè)ó投入?營^實ā效益情?2表

5

在建y程規(guī)模較大的要發(fā)債或P`水泥企業(yè)情?}司]āy山水泥股份p限}司多元Wa局方向x體ù目?能`在風(fēng)險未來需求和盈利或?qū)降?回收期延長投資w他建材產(chǎn)品t

167?元的骨料系列ù目103?元的飾面花崗巖ù目ā19?元塔ā~

5000t/d熟料水飾面花崗巖ù目總投大?在建投資大幅Q投資w他建材產(chǎn)品?并向海外a局生產(chǎn)線海螺水泥股份p限}司泥生產(chǎn)線ā16?元金邊海螺y

降的情?Q?未來需求程等或?qū)降?回收期延長機制砂和骨料ù目總投大?要~商混原料?100?元?噸機制砂ù目ā44?元_新骨料系列ù目ā7?投資w他建材產(chǎn)品?并向海外a局生產(chǎn)線_新水泥股份p限}司元馬文尼熟料D期ù目ā10?

未來需求和盈利或?qū)元尼?爾水泥熟料生產(chǎn)線降?回收期延長骨料ù目總投大?未來需求和盈利或?qū)降?回收期延長_潤水泥?股p限}司投資w他建材產(chǎn)品及Q游業(yè)ó208?元的骨料系列ù目ā16?元的裝配式建筑系列ù目103?元y業(yè)硅ù目ā63?元投資非業(yè)相s業(yè)ó?并向海外a局生產(chǎn)線紅獅?股集團p限}司印尼水泥}司ā21?元?保水

非業(yè)相s業(yè)ó投資規(guī)泥窯`\處置固廢ù目ā7?模大?管理壓力大元Va式Z伏ù目資y來源：上市公司年度報告等公開資y，聯(lián)合資信整理水泥行業(yè)發(fā)債集中度極高?目前行業(yè)處?Q行通道?隨著<?碳=?策的持續(xù)實施?中小型水泥企業(yè)1`在管理瑕疵的水泥企業(yè)信用風(fēng)險或?qū)ⅷ按?行業(yè)信用水將繼續(xù)VW2D水泥行業(yè)發(fā)債企業(yè)情?看?目前`續(xù)的發(fā)債體評?均在

AA+以P?以

AAA

研究報告22~?要~大型的央?企?一方面系水泥企業(yè)ā金流較好?部V企業(yè)資金充足`無