2023年度中國零擔行業(yè)研究報告

部門：投資研究一部?2023iResearch

Inc.中國零擔行業(yè)研究報告署名：李爍

李同希CONTENTS目

錄0103中國零擔行業(yè)研究Overview202 中國零擔細分市場聚焦Segmenting中國零擔行業(yè)典型企業(yè)案例分析Case

study中國零擔行業(yè)研究Ov

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w013零擔行業(yè)的定義來源：艾瑞研究院自主研究及繪制。?2023.12iResearchInc.4零擔介于快遞和整車運輸之間，兼具兩者特點公路運輸業(yè)務根據(jù)單票重量大小可以分為快遞、零擔和整車三大板塊。零擔介于快遞和整車運輸之間，兼具兩者特點。其中，傳統(tǒng)零擔有與整車相似的終端客戶，以B2B企業(yè)客戶為主，對時效性的要求相對較低。受大件電商與C2M模式滲透率提升推動，零擔以品類多樣、小批量、多批次的貨源為主，企業(yè)客戶的B2B物流需求逐漸延伸至B2C業(yè)務，因此日益需要廣泛的網(wǎng)點布局以發(fā)揮網(wǎng)絡效應并面對C端客戶提供門到門服務，與快遞有更多相似性。三大公路運輸板塊主要特征快遞零擔整車傳統(tǒng)零擔網(wǎng)絡快運定義兼有郵遞功能、在承諾時限內(nèi)快速完成的的門對門物流活動一批貨物的重量或容積不夠裝一車貨物時，與其他幾批甚至百批貨物共享一輛貨車以一車貨量一趟單次為單位的貨物運輸，一輛車只運輸同一貨主的貨物，不混載公斤段范圍<30KG3KG-3T+>3T網(wǎng)絡形式軸幅式物流網(wǎng)絡為主專線通道為主軸幅式物流網(wǎng)絡為主點點直達，專線為主終端客戶個人消費者為主企業(yè)客戶為主企業(yè)為主，個人為輔企業(yè)客戶為主貨源特點品類多樣、小批量、多批次品類多樣、小批量、多批次品類單一、大批量、小批次時效性要求●●●●○●●○○○●●●○○視客戶要求派送形式派送到家運輸?shù)郊腥∝淈c，通常無派送服務運輸?shù)近c，也可上門派送派送到門零擔行業(yè)的定義收貨方上門攬件網(wǎng)點貨主網(wǎng)點分撥中心上門派件分撥中心收貨方上門攬件網(wǎng)點貨主網(wǎng)點分撥中心上門派件分撥中心干線運輸客戶自送客戶自取貨主收貨方整車運輸快遞（單票重量小于30公斤的包裹）零擔（單票重量3公斤-3噸的貨物）傳統(tǒng)零擔網(wǎng)絡快運整車（單票重量大于3噸的貨物）或涉及多個分撥中心零擔具有與快遞更相似的物流鏈條從物流鏈條角度看，整車運輸以貨主與收貨方間門到門服務為主，流程較為簡單；“最后一公里”的快遞具有最復雜的流程，包括上門攬件至網(wǎng)點、出發(fā)分撥中心集中分揀、干線運輸、到達分撥中心分揀、送貨至網(wǎng)點與上門派件；零擔以往也以取貨點與收貨點的點到點服務為主，但伴隨零擔快運化趨勢，零擔的物流鏈條逐漸延長至與快遞相似，大部分零擔服務商會提供上門攬件與送貨上門服務。三大公路運輸板塊物流鏈條分析干線運輸收貨方貨主集中收貨點集中取貨點干線運輸客戶自送客戶自取來源：艾瑞研究院自主研究及繪制。?2023.12iResearchInc.580年代以前以國營的定期零擔班車為主早在60年代，有國營汽車站運營定期零擔貨車。至80年代，因鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、個體專業(yè)戶商品生產(chǎn)迅速發(fā)展，零擔貨運業(yè)務大量增加，地區(qū)開始設立零擔貨運站并開辟多條零擔班線車中國零擔發(fā)展歷程1993年網(wǎng)絡快運初具形態(tài)大環(huán)境紅利下，依靠佳木斯商幫創(chuàng)業(yè)的華宇、佳吉、佳宇、通成迅速發(fā)展成為第一批行業(yè)頭部玩家，以直營模式開啟了中國零擔市場的網(wǎng)絡化、快運化發(fā)展80年代-1993年公路貨運改革帶來大環(huán)境紅利80年代初公路貨運改革，允許民營和個體進入運輸市場。其中以東北佳木斯的貨運商幫與義烏“專線運輸”企業(yè)為代表1993-2005年專線快速發(fā)展90年代末，伴隨商貿(mào)批發(fā)業(yè)迅速壯大，專線企業(yè)快速發(fā)展，以上海德邦、河南豫鑫、陜西聚信、沈陽長吉、江西三志等為代表2005-2015年行業(yè)開放，全國布網(wǎng)期我國加入WTO，正式對外開放物流業(yè)，同期佳木斯商幫旗下多家企業(yè)被外資收購2010年，德邦經(jīng)十年發(fā)展，成為零擔之王，直營全網(wǎng)快運的規(guī)模優(yōu)勢顯現(xiàn)同時期，安能、百世快運相繼成立，加盟制快運逐步起網(wǎng)2015-2020年網(wǎng)絡快運存量整合期2015年，壹米滴答區(qū)域網(wǎng)整合組網(wǎng)。次年，安能首次在經(jīng)營體量上超越德邦，體現(xiàn)加盟制優(yōu)勢2019年，多家快遞企業(yè)跨界進軍零擔?？爝\市場呈前后分化，頭部集中態(tài)勢，行業(yè)進入整合期2010年-2016年專線貨源結(jié)構(gòu)惡化，市場淘汰出清網(wǎng)絡化快遞與快運出現(xiàn)，專線小票高價值貨物市場被瓜分；貨源結(jié)構(gòu)惡化下，許多運營能力不強的專線開始被擠出市場零擔物流呈快運化發(fā)展，行業(yè)進入存量深度整合時代改革開放以來，中國經(jīng)濟高速發(fā)展帶動公路運輸需求激增，而后隨中國加入WTO、物流業(yè)開放，零擔市場規(guī)模不斷擴大，行業(yè)玩家大量涌入。安能、順豐、德邦等企業(yè)網(wǎng)絡創(chuàng)新模式，實現(xiàn)了規(guī)模優(yōu)勢和市場領先，網(wǎng)絡快運作為零擔的新形式應運而生。隨資本注入和行業(yè)競爭加劇，快運企業(yè)通過增加網(wǎng)絡布局、提升服務質(zhì)量與技術水平構(gòu)建競爭力，運力小而散的玩家份額逐漸縮小，網(wǎng)絡快運市場進入存量深度整合時代。同期，專線發(fā)展空間受到零擔快運化發(fā)展影響，正尋求整合升級。中國零擔發(fā)展歷程2020年后資本助力深度整合行業(yè)精細化發(fā)展2020年起，資本注入，大量快運頭部企業(yè)持續(xù)并購擴張，進入IPO階段2022年，快運行業(yè)進入存量深度整合時代。快運產(chǎn)品、服務網(wǎng)絡和技術水平隨之大大提升。行業(yè)朝細分化、全面化、智能化方向發(fā)展2016年后專線深化整合2016年，德坤物流成立2017年，聚盟成立目前主流的專線采用存量整合的方式，通過平臺運作賦能專線。全網(wǎng)快運開始追求利潤，控制大票填倉貨，緩和快運與專線的競2005-2010年專線的初次整合探索大多專線企業(yè)僅具有本地貨源優(yōu)勢，為整合各地物流資源，各區(qū)域路線出現(xiàn)各類專線聯(lián)盟，但大多都以失敗告終專線整合升級爭，給專線企業(yè)留有升級空間來源：艾瑞研究院自主研究及繪制。?2023.12iResearchInc.6零擔快運化中國公路運輸市場規(guī)模零擔市場份額超過30%，正處于平穩(wěn)增長期近年來，我國公路運輸市場穩(wěn)步增長，市場規(guī)模自2018年的4.40萬億元上升至2022年的5.09萬億元，并有望于2027年達5.82萬億元。其中，2021年中國公路運輸市場呈現(xiàn)堅實復蘇態(tài)勢，實體經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定恢復，拉動公路運輸需求快速增長；2022年受疫情沖擊，中國公路運輸市場規(guī)模小幅下降。零擔市場在中國公路運輸中占比超過30%，2022年市場規(guī)模約1.62萬億，預計2027年可進一步上升至1.80萬億元。從市場結(jié)構(gòu)分析，快遞市場占比較小，增速更快；零擔市場增速較為平穩(wěn)，而整車市場規(guī)模則相對增速緩慢。2018-2027年中國公路運輸市場規(guī)模及預測，以運費為口徑（萬億元）2.422.452.452.542.522.532.542.552.551.431.481.491.631.621.671.701.731.770.550.690.800.930.951.061.161.271.372018 2019 2020注釋：市場規(guī)模不包含城配運輸。202120222023E2024E2025E2026E2027E2.55 整車4.404.634.755.115.095.255.405.555.68CAGRCAGR18-2222-27E5.82+3.7%+2.7%1.47快遞+14.6%+9.1%來源：艾瑞研究院自主測算及繪制。?2023.12iResearchInc.71.80 零擔 +3.1%+2.1%+1.1%+0.2%零擔企業(yè)業(yè)務分布鏈路不同客戶類型下零擔企業(yè)業(yè)務分布鏈路與機會點各異零擔企業(yè)業(yè)務分布鏈路生產(chǎn)制造企業(yè)貿(mào)易市場企業(yè)A地一級批發(fā)商原材料供應商整車生產(chǎn)制造企業(yè)貨主自有B2B/B2C倉批發(fā)商/經(jīng)銷商直發(fā)B端企業(yè)客戶C地二級批發(fā)商零擔零擔經(jīng)銷商零擔門店客戶門店電商客戶成品廠倉整車/零擔整車/零擔整車/零擔自營/三方區(qū)域倉電商平臺區(qū)域倉零擔零擔城市倉零擔城市倉零擔消費者消費者快遞/迷你小票快遞/迷你小票注釋：此處僅例舉零擔行業(yè)不同類型客戶的典型物流線路情況。B地一級批發(fā)商零擔D地二級批發(fā)商傳統(tǒng)零擔覆蓋路線零擔新覆蓋路線存在整車/快遞玩家強競爭來源：艾瑞研究院自主研究及繪制。?2023.12iResearchInc.8零擔行業(yè)分類及特點按公斤段可將零擔行業(yè)具體拆分為迷你小票、小票及大票三大細分市場中國零擔不同公斤段細分市場對比迷你小票小票零擔大票零擔劃分依據(jù)3KG70KG 500KG 3T+主要參與方全網(wǎng)快運企業(yè)為主區(qū)域網(wǎng)絡企業(yè)專線企業(yè)全網(wǎng)快運企業(yè)為主區(qū)域網(wǎng)絡企業(yè)專線企業(yè)專線企業(yè)為主全網(wǎng)快運企業(yè)區(qū)域網(wǎng)絡企業(yè)主要客戶類型電商客戶貿(mào)易市場企業(yè)生產(chǎn)制造企業(yè)貿(mào)易流通企業(yè)生產(chǎn)制造企業(yè)零售企業(yè)生產(chǎn)制造企業(yè)貿(mào)易流通企業(yè)零售企業(yè)客戶需求時效性●●●●○●●●○○●●○○○價格敏感●●○○○●●●○○●●●●○上門派送●●●●○●●●○○●○○○○主要貨物類型快消產(chǎn)品家具家居3C類產(chǎn)品體育用品…快消產(chǎn)品五金零部件機電設備服裝鞋帽…化工原料汽車配件建筑建材橡膠塑料…毛利●●●●○●●●○○●●○○○來源：艾瑞研究院自主研究及繪制。?2023.12iResearchInc.9中國零擔市場規(guī)模迷你小票引領行業(yè)增速，占比持續(xù)增長中國零擔市場按照公斤段，可劃分為迷你小票、小票零擔與大票零擔，大票零擔具有最高的市場份額。但隨大件電商蓬勃發(fā)展與供應鏈扁平化下，零擔物流對象正由大批量、少批次、低時效的原材料、工業(yè)品B2B

逐步向小批量、多批次、高時效的商品B2B、消費品B2C轉(zhuǎn)變，大票貨物被拆分至小票與快遞中，因此，迷你小票與小票零擔增速領先。同時，隨專線線路優(yōu)化與拉直，部分零擔企業(yè)大票零擔業(yè)務向整車業(yè)務轉(zhuǎn)移，大票零擔市場規(guī)模有所下降。2018-2027年中國零擔市場規(guī)模及預測，按公斤段劃分，以運費為口徑（十億元）CAGR18-22CAGR22-27E+3.1%+2.1%+11.2%+7.3%+7.1%+5.1%-0.1%-1.0%1478.11494.8129.0141.9436.6468.2來源：艾瑞研究院自主研究及繪制。?2023.12iResearchInc.10914.8912.5884.6918.5910.2899.4887.7878.7871.9403.4538.2531.4568.4601.1630.6657.1680.0115.5174.2176.9197.4211.7225.2238.320192020202120222023E2024E2025E2026E2027E251.1 迷你小票小票零擔20181433.81630.91618.51665.31700.51734.51767.41798.1867.0 大票零擔零擔行業(yè)分類及特點全網(wǎng)快運區(qū)域網(wǎng)型專線型定義多級分撥集貨，在全國擁有密集的網(wǎng)點、分撥中心和足夠多的線路在部分區(qū)域或省內(nèi)布局網(wǎng)絡，并收取零擔貨物，主要為省內(nèi)貨源僅運營特定線路，點對點直達，一般無需分撥網(wǎng)絡結(jié)構(gòu)網(wǎng)絡覆蓋全國性網(wǎng)絡覆蓋從省區(qū)小網(wǎng)向區(qū)域大網(wǎng)轉(zhuǎn)變從有限線路向干線網(wǎng)絡轉(zhuǎn)變成本干線優(yōu)勢多級分撥模式拉升干線成本區(qū)域內(nèi)貨量大，短線運輸為主專線高效配載壓縮干線成本末端優(yōu)勢網(wǎng)點覆蓋率高，末端優(yōu)勢明顯擁有區(qū)域內(nèi)落地配能力短駁成本高，末端配送能力弱時效性密集網(wǎng)絡覆蓋確保時效性區(qū)域內(nèi)網(wǎng)絡覆蓋確保時效性時效性視客戶情況而異物流可視化重視信息化建設，物流可視化程度高短線運輸時效短，可視化需求不高有物流可視化需求，但服務商信息化水平仍待提高進入門檻●●●●○●●●○○●●○○○主要參與者按運輸網(wǎng)絡可將零擔行業(yè)具體拆分為全網(wǎng)型、區(qū)域型與專線型中國零擔不同運輸網(wǎng)絡模式對比來源：艾瑞研究院自主研究及繪制。?2023.12iResearchInc.11中國零擔市場規(guī)模全網(wǎng)快運市場增速領先，有望實現(xiàn)持續(xù)滲透受疫情影響，2022年中國零擔市場規(guī)模由2021年的1.63萬億元下降至1.62萬億元，未來五年預計以2.1%的年復合增長率增長。

零擔行業(yè)存在全網(wǎng)型、區(qū)域網(wǎng)型、專線型三種運輸網(wǎng)絡，整體上呈現(xiàn)規(guī)?！皩＞€>區(qū)域網(wǎng)>全網(wǎng)”，增速“全網(wǎng)>區(qū)域網(wǎng)>專線”

的格局。其中，受益于迷你小票與小票零擔市場規(guī)模的增長與全網(wǎng)快運企業(yè)網(wǎng)絡優(yōu)勢，全網(wǎng)快運目前雖僅有7.2%的滲透，但預計未來五年以9.0%的年復合增長率增長至1796.8億元，在零擔市場中占比有望提升至10%。1086.81098.81090.71174.51169.01183.41193.51203.4 1213.0283.0300.0310.8347.7361.3373.9385.979.393.3134.2145.7157.1168.42024E2025E2026E2027E179.7 全網(wǎng)型1630.91618.5116.7116.8339.7332.764.01221.1 專線型1433.81478.11494.81665.31700.51734.51767.41798.1397.3 區(qū)域網(wǎng)型2018-2027年中國零擔市場規(guī)模及預測，按網(wǎng)絡模式劃分，以運費為口徑（十億元）CAGR18-22來源：艾瑞研究院自主研究及繪制。?2023.12iResearchInc.12CAGR22-27E+3.1%+2.1%+16.2%+9.0%+4.1%+3.6%+1.8%+0.9%2018 2019 2020 2021 2022 2023E注釋：區(qū)域網(wǎng)型零擔市場規(guī)模包含倉配一體中倉外區(qū)域配送下的運輸收入。零擔企業(yè)發(fā)展趨勢全網(wǎng)快運企業(yè)向更高公斤段滲透，市占率增加存量整合趨勢下，打造網(wǎng)絡效應為提升競爭力的關鍵中國零擔行業(yè)以往分層競爭態(tài)勢明顯，全網(wǎng)型、區(qū)域網(wǎng)型與專線型零擔企業(yè)憑借各自優(yōu)勢在特定零擔細分市場內(nèi)跑馬圈地式發(fā)展。但隨全網(wǎng)快運企業(yè)依靠其網(wǎng)絡規(guī)模優(yōu)勢迅速發(fā)展，一方面網(wǎng)點快速擴張，逐漸滲透至區(qū)域網(wǎng)型零擔市場；一方面向更高公斤段的零擔業(yè)務拓展，逐漸滲透至專線型零擔市場。面對來自全網(wǎng)型企業(yè)的競爭壓力，專線型零擔企業(yè)可通過自建或加盟形式搭建全國性專線網(wǎng)絡，構(gòu)建競爭優(yōu)勢；區(qū)域網(wǎng)型零擔企業(yè)將積極探索合作模式，充分發(fā)揮其下沉的區(qū)域網(wǎng)點布局與牢固的區(qū)域客戶關系優(yōu)勢。中國不同類型零擔企業(yè)的發(fā)展趨勢專線型零擔企業(yè)存量整合，集中度進一步提升零擔市場訂單碎片化、運單輕量化的趨勢一定程度上擠壓了大票零擔市場。同時，面對來自全網(wǎng)型企業(yè)的競爭壓力，專線型零擔市場將呈現(xiàn)：規(guī)模小、實力弱、線路少的專線型零擔企業(yè)或?qū)⒚媾R淘汰或被收購。擁有一定規(guī)模和實力的頭部專線型零擔企業(yè)將通過自建或加盟形式增開線路，構(gòu)建專線網(wǎng)絡，以滿足客戶全國多地發(fā)貨需求，形成競爭優(yōu)勢。全網(wǎng)快運企業(yè)憑借其網(wǎng)絡優(yōu)勢與規(guī)模效應，有望進一步壓縮干線與末端派送成本，構(gòu)建競爭優(yōu)勢，逐步突破公斤段限制干線成本末端成本+全網(wǎng)型網(wǎng)點覆蓋廣泛實現(xiàn)網(wǎng)絡效應貨量規(guī)模增加拉直線路降低干線成本單位末端派送成本降低派送訂單密度增加與全網(wǎng)型融合區(qū)域網(wǎng)型零擔企業(yè)可與其他類型玩家實現(xiàn)合作共贏區(qū)域網(wǎng)型零擔整體仍處于規(guī)模小、市場散、門檻低的狀態(tài)，競爭力相對不足。區(qū)域網(wǎng)型零擔深耕省內(nèi)網(wǎng)絡，網(wǎng)點下沉至鄉(xiāng)縣，區(qū)域影響力大。但隨全網(wǎng)型零擔企業(yè)網(wǎng)點密度持續(xù)加大，端到端成本持續(xù)下降，區(qū)域網(wǎng)可能被融入全國性網(wǎng)絡。區(qū)域網(wǎng)型零擔企業(yè)與專線型零擔企業(yè)各自憑借落地配與干線成本優(yōu)勢實現(xiàn)融合。但因商流與運營差異，其融合效率的提升仍有待探索。與專線融合來源：專家訪談，艾瑞研究院自主研究及繪制。?2023.12iResearch

Inc.13貨主貨主指定目的地21基于貨權轉(zhuǎn)移逐漸扁平化，零擔企業(yè)和合同物流企業(yè)的競合關系更加明顯基于貨主業(yè)務網(wǎng)絡多元化，零擔企業(yè)和倉配一體企業(yè)存在較強的業(yè)務交叉區(qū)別于專注運輸服務的零擔運輸企業(yè)，合同物流企業(yè)與倉配一體物流企業(yè)旨在為貨主客戶提供倉儲、運輸、配送等供應鏈多環(huán)節(jié)或全環(huán)節(jié)的物流服務。合同物流企業(yè)通常會整合外部車隊或零擔企業(yè)的運力資源，是零擔運輸企業(yè)（特別是專線企業(yè)）

的重要客戶之一。隨B2C電商快速發(fā)展，倉配一體成為貨主提升物流效率與降低供應鏈成本的可靠選擇，部分圍繞快消品、家居家電的電商客戶從以往的自行下物流運輸訂單，轉(zhuǎn)向選擇倉配一體物流企業(yè)，由其完成倉儲管理、商品揀選、包裝、上門配送，以實現(xiàn)商品快速交付。三類物流服務商的特點1233倉配一體物流企業(yè)倉配一體服務旨在為客戶提供一站式倉儲配送服務，通常采購外部車隊資源進行承運，部分也會自建運力承運零擔運輸企業(yè)組織自有與外部車隊，為客戶提供標準化的運輸服務。零擔運輸企業(yè)通常以網(wǎng)絡化、規(guī)?；癁楦偁幈趬尽Ａ銚\輸企業(yè)根據(jù)不同貨物特性和重量，零擔運輸企業(yè)提供不同的包裝與運輸線路方案，為客戶提供運輸服務代表企業(yè)倉配一體物流受B2C電商，特別是家居家電電商快速發(fā)展驅(qū)動?；ヂ?lián)網(wǎng)零售企業(yè)（如京東、蘇寧）與生產(chǎn)制造貨主（如海爾、美的）是重要參與者，他們基于自身物流需求向外延伸，向外部客戶提供倉配服務。代表企業(yè)合同物流企業(yè)合同物流企業(yè)通過整合自身或外部的運輸、倉儲等物流資源,為客戶提供基于供應鏈全環(huán)節(jié)的物流服務代表企業(yè)合同物流企業(yè)整合各類標準化物流服務商（包括倉儲、運輸）或部分運力自建，為客戶提供供應鏈全流程定制化服務。合同物流企業(yè)通常以方案設計、資源整合能力為競爭壁壘。零擔企業(yè)與其他物流服務商的競爭現(xiàn)狀來源：艾瑞研究院自主研究及繪制。?2023.12iResearchInc.14中國全網(wǎng)快運市場發(fā)展現(xiàn)狀加盟模式易于規(guī)?；?，直營模式質(zhì)量把控更具優(yōu)勢按運營管理模式可將全網(wǎng)快運市場進一步拆分為直營模式與加盟模式全網(wǎng)快運企業(yè)分類及競爭優(yōu)劣勢分析運營模式攬收、網(wǎng)點及分撥中心運營、干線運輸、派送全鏈條均為企業(yè)直接管控，核心為自建網(wǎng)點、自購車隊、自培人員總部自營分撥中心與控制干線班車調(diào)配，網(wǎng)點采取招商加盟的模式，總部向加盟商輸出品牌、產(chǎn)品、業(yè)務標準與信息系統(tǒng)全鏈條直接把控，對上下游需求感知快速且精準迅速進行輕資產(chǎn)擴張，利于快速起網(wǎng)補網(wǎng)競爭優(yōu)勢管理效率高，有助于實現(xiàn)戰(zhàn)略統(tǒng)一服務標準化，服務更可靠且品質(zhì)有保障信息化水平高，流程操作規(guī)范網(wǎng)點數(shù)量與鄉(xiāng)鎮(zhèn)覆蓋率迅速增加實現(xiàn)規(guī)模效應網(wǎng)點拓展以及運營成本低加盟網(wǎng)點自負盈虧、優(yōu)勝劣汰，利于總部及時策略調(diào)整直營品牌擁有更高品牌溢價，單位收入相比更高具備價格優(yōu)勢競爭劣勢?

前期起網(wǎng)階段周期長、投入高、擴張速度慢?

人力、設備、管理成本投入大?

企業(yè)需利用大量自有資金以負擔全部運營成本?

對末端網(wǎng)點及服務人員管控能力有待提高，服務質(zhì)量可能缺乏保障?

加盟商質(zhì)量參差不齊，與總部利益目標不一致，難以與總部達到戰(zhàn)略統(tǒng)一目標群體高價值、高履約需求客戶，追求高質(zhì)量與個性化服務追求服務質(zhì)量與價格相平衡的客戶直營模式加盟模式來源：艾瑞研究院自主研究及繪制。?2023.12iResearchInc.15中國全網(wǎng)快運市場發(fā)展現(xiàn)狀加盟模式

–

以利潤與品質(zhì)為核心直營模式

–

網(wǎng)絡持續(xù)擴張直營與加盟制全網(wǎng)快運企業(yè)在發(fā)展中邊界日漸模糊直營模式的全網(wǎng)快運企業(yè)具有更高的品牌溢價與更優(yōu)的服務質(zhì)量，而加盟模式可幫助全網(wǎng)快運企業(yè)迅速起網(wǎng)擴網(wǎng)，構(gòu)建網(wǎng)絡效應優(yōu)勢。但隨全網(wǎng)快運企業(yè)發(fā)展日益成熟，直營與加盟制全網(wǎng)快運企業(yè)正逐步補齊運營管理模式“短板”，在發(fā)展中邊界日漸模糊。純直營模式的全網(wǎng)快運企業(yè)減少，更多以“直營+加盟”雙網(wǎng)模式或類加盟模式擴大網(wǎng)絡規(guī)模；加盟模式的全網(wǎng)快運企業(yè)從傳統(tǒng)的粗放的加盟商管理方式向直營化、精細化、扁平化的加盟商管理方式轉(zhuǎn)變，推動快運服務品質(zhì)與品牌定價能力提升。不同運營管理模式下的全網(wǎng)快運企業(yè)發(fā)展路徑“直營+加盟”雙網(wǎng)運營順心捷達是順心快運旗下以直營品質(zhì)運營的加盟網(wǎng)絡。順豐快運和順心捷達在產(chǎn)品上形成相互補充，在場站與線路等資源方面進行共享與互補，實現(xiàn)快運網(wǎng)絡的完善與升級。類加盟模式德邦2015年啟動事業(yè)合伙人計劃，推動德邦物流網(wǎng)絡規(guī)模擴張與網(wǎng)絡渠道下沉。德邦會按照直營管理模式對網(wǎng)點合伙人進行管理。采取直營化、扁平化加盟商管理方式加盟商管理制度，優(yōu)勝劣汰+分級定價體系，實行加盟商激勵+數(shù)字化手段進行加盟網(wǎng)絡管理安能零擔業(yè)務品牌溢價效應明顯安能零擔業(yè)務單位收入，2020-2022元/噸767來源：艾瑞研究院自主研究及繪制。?2023.12iResearchInc.16765694中國全網(wǎng)快運市場規(guī)模中國全網(wǎng)快運市場以加盟模式為主全網(wǎng)快運存在直營與加盟兩種運營管理模式。其中，加盟制擁有快速起網(wǎng)、擴張的優(yōu)勢，因此新進入者多以加盟模式入場并已實現(xiàn)可觀貨量規(guī)模與營收；直營玩家擁有更優(yōu)質(zhì)的服務質(zhì)量，且近年來也通過類加盟或“直營+加盟”雙網(wǎng)運營等模式巧用加盟商/合伙人力量實現(xiàn)網(wǎng)絡布局的完善。2018年至2022年，中國加盟制全網(wǎng)快運市場規(guī)模從378.6億元增長至629.2億元，在全網(wǎng)快運占比近54%。2027年，加盟制全網(wǎng)快運市場規(guī)模預計以9.1%的年復合增長率增長至973.2億元。2018-2027年中國全網(wǎng)快運市場規(guī)模及預測，按運營管理模式劃分，以運費為口徑（十億元）26.131.5201820192020202120222023E2024E2025E2026E2027E41.153.553.961.967.272.277.337.947.852.263.262.972.278.684.991.264.079.393.3116.7116.8168.4157.1145.7134.282.4 直營CAGRCAGR18-2222-27E179.7+16.2%+9.0%97.3加盟+13.5%+9.1%來源：艾瑞研究院自主研究及繪制。。 17?2023.12iResearch

Inc.+19.8%+8.9%18中國零擔細分市場聚焦Segmenting0219?2023.12iResearch

Inc.中國迷你小票市場規(guī)模大票零擔小票零擔迷你小票區(qū)域型玩家占據(jù)主要市場份額，全網(wǎng)型玩家市占率持續(xù)滲透2022年中國迷你小票市場規(guī)模達1768.9億元，其中包含倉配一體倉外區(qū)域配送形式的區(qū)域零擔玩家在中國迷你小票市場中占據(jù)主要市場份額，2022年市占率達56.1%。但隨著客戶點發(fā)全國需求的增加，對時效性、妥投率等服務要求的提升，全網(wǎng)型玩家通過對網(wǎng)絡布局、運營體系、服務質(zhì)量的持續(xù)完善，在迷你小票市場快速占據(jù)更多市場份額，市占率已從2018年的14.9%上升至2022年的26.3%，市場規(guī)模達464.7億元，近五年復合增速達28.3%，市場份額有望進一步提升至2027年的32.8%。2018-2027年中國迷你小票市場玩家結(jié)構(gòu)分析，以運費為口徑（十億元）CAGR18-22CAGR22-27E+11.2%+7.3%+28.3%+12.1%+9.1%+6.8%+2.4%-0.2%70.075.079.228.429.129.533.331.231.932.231.931.530.8專線型201820192020202120222023E2024E2025E2026E2027E96.499.3108.0116.2123.9131.117.224.933.244.546.557.563.369.475.882.4全網(wǎng)型137.9 區(qū)域型115.5129.0141.9174.2176.9197.4211.7225.2238.3251.1注釋：區(qū)域網(wǎng)型迷你小票市場規(guī)模包含倉配一體中倉外區(qū)域配送下的運輸收入。來源：專家訪談，艾瑞研究院自主測算及繪制。注釋：迷你小票市場客戶結(jié)構(gòu)按全網(wǎng)型玩家運費口徑估算，其中貿(mào)易市場包含B2B貿(mào)易流通企業(yè)（如批發(fā)商/經(jīng)銷商）和傳統(tǒng)零售企業(yè)（如商超）。來源：專家訪談，艾瑞研究院自主測算及繪制。中國迷你小票市場特征分析迷你小票市場呈現(xiàn)電商客戶為主，大件電商驅(qū)動的市場特征中國迷你小票市場從客戶結(jié)構(gòu)來看以電商客戶為主，占比約59%。從電商件的貨物結(jié)構(gòu)分析，由于近年來疫情帶來的用戶線上購物習慣的進一步養(yǎng)成，以食品、日用品、藥品為代表的快消品在迷你小票運輸市場中占據(jù)相當?shù)姆蓊~。其他電商品類以大件電商為主，如電視機、微波爐、電冰箱等大家電，廚衛(wèi)用具、床、沙發(fā)等家具家居，健身器材、按摩椅等體育用品。大票零擔小票零擔迷你小票中國迷你小票市場企業(yè)客戶結(jié)構(gòu)58.7%

電商客戶貿(mào)易市場

23.3%生產(chǎn)制造企業(yè)18.0%中國迷你小票市場電商件貨物結(jié)構(gòu)快消品25.0%20?2023.12iResearch

Inc.?2023.12iResearch

Inc.23.0%家居家具22.0%3C家電體育用品

10.0%其他20.0%注釋：迷你小票市場貨物結(jié)構(gòu)按全網(wǎng)型玩家運費口徑估算。來源：專家訪談，艾瑞研究院自主測算及繪制。中國迷你小票市場競爭狀況大票零擔小票零擔迷你小票來源：艾瑞咨詢倉配一體企業(yè)以專業(yè)倉儲管理服務為優(yōu)勢，零擔企業(yè)以高性價比為優(yōu)勢倉配一體與零擔企業(yè)在迷你小票市場中呈現(xiàn)存在較強的業(yè)務交叉但又錯位競爭的競爭態(tài)勢。倉配一體物流企業(yè)具備專業(yè)倉儲管理能力與提供倉、配、裝一體的一站式物流服務，更可滿足對供應鏈質(zhì)量與效率有要求的大型企業(yè)客戶。零擔運輸在運輸服務方面具備更高的運力質(zhì)量與相比更低的物流價格，更可滿足中小型企業(yè)客戶的物流需求。倉配一體與零擔運輸企業(yè)在迷你小票市場的競爭分析競爭優(yōu)勢專業(yè)倉儲管理能力，提供滿足行業(yè)需求的個性化倉儲服務提前庫存調(diào)配、自動分倉、發(fā)運全國，提升供應鏈效率倉配一體服務環(huán)節(jié)延長，正延伸至倉配裝一體相比倉配一體企業(yè)，具備高性價比優(yōu)勢以自有運力資源為主，運輸環(huán)節(jié)效率與服務質(zhì)量更優(yōu)目標客戶業(yè)務規(guī)模規(guī)模大、發(fā)貨目的地遍布全國、對倉儲要求高的業(yè)務規(guī)模規(guī)模小、更考慮高性價比、對倉儲要求低的主要品類倉配一體零擔運輸家電家居家具體育用品服飾鞋帽大型企業(yè)客戶中小型企業(yè)客戶以大型家電品牌商為主，多自建倉配一體物流或選擇第三方倉配一體食品飲料、奶粉等快消品對倉儲過程中的溫濕度控快消品

制、衛(wèi)生環(huán)境要求高服飾鞋帽SKU數(shù)量多、退換貨頻繁，對倉儲過程的運營管理要求高有上門安裝需求，傾向選擇倉配一體企業(yè)提供的送裝一體服務機電設備等五金零部件、機電設備等貨物品類對倉儲環(huán)節(jié)與運營管理要求不高，終端客戶以B端企業(yè)為主。與快消品等終端客戶為C端消費者的貨物物流相比，五金零部件等五金零部件、貨物的物流鏈路更為簡單且時效性要求不高，更適合選擇高性價比的零擔運輸企業(yè)仍有來自大量中小型家電、家居家具、體育用品、快消品、服裝鞋帽品牌商的運輸需求21?2023.12iResearch

Inc.?2023.12iResearch

Inc.中國迷你小票市場發(fā)展邏輯來源：中國電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究院，國家統(tǒng)計局，中國電子商務公共服務網(wǎng)，艾瑞研究院自主研究及繪制。大票零擔小票零擔迷你小票2018-2022年中國家電網(wǎng)購市場規(guī)模、增速及滲透率2018-2022年中國家具網(wǎng)購市場規(guī)模、增速及滲透率31453668419946632018 20192020家電網(wǎng)購市場規(guī)模（億元）25.5%38.8%11.6%41.2%14.5%50.4%11.1%52.9%4.2%486158.2%2021增速（%）2022滲透率（%）3648479453226274656220202018 2019家具網(wǎng)購市場規(guī)模（億元）30.1%51.5%31.4%67.4%11.0%77.4%17.9%78.4%4.6%86.1%2021增速（%）22?2023.12iResearch

Inc.2022滲透率（%）“大件”家電家具電商化為迷你小票開拓更大市場電商平臺的高速發(fā)展下，越來越多消費者開始選擇線上購買家具、家電等大件物品，B2C大件電商增長強勁，大件商品網(wǎng)購滲透率不斷提升。隨著大件電商網(wǎng)購業(yè)務量的增加，大件運輸需求也持續(xù)增長，高值且高需求的電商大件吸引著零擔業(yè)務向C端邁進。中國家電和家具網(wǎng)購滲透率分別從2018年的38.8%、51.5%上升至2022年的58.2%和86.1%。中國迷你小票市場發(fā)展邏輯來源：艾瑞研究院自主研究及繪制。大票零擔小票零擔迷你小票迷你小票可以滿足大件電商運輸需求大件電商貨物重量大、體積大，不適用于傳統(tǒng)快遞的自動化分揀設備與攬件派件所用的兩輪車，且因終端客戶為個人消費者，大件電商物流對時效性與上門送貨服務有更高的要求。迷你小票擁有爬樓機、伸縮機、叉車等高效裝卸分揀工具與承載力更強的貨車作為運送工具以滿足裝卸運送需求。此外，現(xiàn)在大多數(shù)零擔企業(yè)可以提供個性化、專業(yè)化的服務，在消費者能夠接受的物流時效范圍內(nèi)同時提供送貨上門服務。從價格角度，對于更高公斤段的電商貨物，零擔比快遞更具價格優(yōu)勢。中國大件電商物流與迷你小票的契合點大件電商貨物特點 大件電商物流痛點 與零擔的適配性重量大、體積大面向消費者裝卸分揀運輸派送價格時效性上門服務高效的裝卸分揀工具商品重量大、體積大，傳統(tǒng)快遞使用的自動化分揀設備承重與識別能力有限，難以滿足分揀要求承載力更強的運送工具一定公斤段內(nèi)優(yōu)勢定價時效性有保障提供送貨上門服務傳統(tǒng)快遞在攬件派件過程中使用的兩輪車無法承載大件電商貨物，影響運力發(fā)揮大件電商貨物重量大、體積大且有一定時效要求，快遞公司對于大件物品運輸有更高的物流價格伴隨電商行業(yè)發(fā)展，消費者對物流時效性的追求日益提升商品送貨上門已成為消費者電商平臺下單后的“標配”服務零擔采用的裝卸/分揀大件設備，如爬樓機、伸縮機、叉車等，搭配人工即可滿足要求零擔配備的貨車裝載量更大，派送效率更高價格23?2023.12iResearch

Inc.貨物重量快遞快運快運優(yōu)勢公斤段零擔時效性雖然低于快遞，但不會影響消費者購物體驗，仍在消費者可接受時效范圍內(nèi)當前大部分零擔企業(yè)網(wǎng)點布局眾多，可支持送貨上門服務中國迷你小票市場發(fā)展邏輯大票零擔小票零擔迷你小票迷你小票行業(yè)具有更高的毛利水平迷你小票相對于其他更高公斤段的零擔，具有更高利潤空間的燃油附加、保險、紙單等增值服務收入。且因小票貨物貨值更高，客戶愿意支付更高的單公斤物流費用以換取迷你小票提供的末端上門派送服務與時效性保障。雖然迷你小票需要承擔更高的末端派送成本，但隨網(wǎng)點密度與貨量規(guī)模的增加，單位末端派送成本將持續(xù)下降。因此，強末端服務和增值服務帶來的收入顯著增加，與規(guī)模效應攤薄運輸成本帶來的成本優(yōu)化，為迷你小票行業(yè)帶來了相對更高的毛利水平。不同公斤段零擔毛利率影響因素分析迷你小票更高公斤段的零擔收入末端派送收入迷你小票對末端上門服務與時效性要求相對更高，因此可以獲得更高的末端服務收入溢價增值服務收入燃油附加、保險、紙單等增值服務費用通常按票收取，因此票均重越低，單次運輸?shù)脑鲋捣帐杖敫?gt;>*價格敏感性小票貨物貨值更高，客戶愿意支付更高的單公斤物流費用，價格敏感度相對更低迷你小票更高公斤段的零擔成本末端派送成本隨網(wǎng)點效應與貨量規(guī)模的增加，迷你小票的單位末端派送成本有望進一步壓縮分撥/中轉(zhuǎn)成本更高公斤段的零擔運輸在分撥/中轉(zhuǎn)頻次上低于迷你小票，成本相對更低差距縮小迷你小票單位收入優(yōu)勢顯著且持續(xù)優(yōu)化成本，其毛利水平高于更高公斤段的零擔來源：專家訪談，艾瑞研究院自主研究及繪制。?2023.12iResearch

Inc.24中國迷你小票市場競爭格局小票零擔大票零擔迷你小票來源：艾瑞研究院自主研究及繪制。?2023.12iResearchInc.25迷你小票是區(qū)域型玩家的業(yè)務基本盤，而全網(wǎng)型玩家具備更大增長潛力中國迷你小票市場主要由區(qū)域型玩家主導，憑借價格、省內(nèi)網(wǎng)絡覆蓋深度以及客群關系等優(yōu)勢，迷你小票成為區(qū)域型玩家的業(yè)務基本盤，未來區(qū)域型玩家可在覆蓋目前客群的基礎上完善標準化運營體系和服務質(zhì)量，提高信息化水平，更好地實現(xiàn)業(yè)務拓展；隨著迷你小票向快遞化趨勢發(fā)展，全網(wǎng)型玩家憑借更廣泛的全國網(wǎng)絡覆蓋能力和更完善的末端服務體系，在迷你小票市場中具備較大增長潛力。而專線型玩家則主要通過拓展小票貨來完善貨物結(jié)構(gòu)，提升配載能力。中國迷你小票市場主要玩家特征對比全國網(wǎng)絡型區(qū)域網(wǎng)絡型專線型2022年市場份額26.3%服務品質(zhì)更優(yōu)及范圍更廣，以電商件為主56.1%具備價格、省內(nèi)網(wǎng)絡覆蓋深度以及客群關系等優(yōu)勢17.6% ?

小票貨搭配大票貨提升配載能力增長潛力●●●●●全國覆蓋能力、末端服務體系更完善●●●●●迷你小票市場是區(qū)域型玩家基本盤●●●●● ?

操作成本較高，存在服務價格及品質(zhì)劣勢盈利能力●●●●電商件數(shù)量持續(xù)上升，運營成本得以平攤●●●運輸距離較短，穩(wěn)定的客群和運營模式帶來較穩(wěn)定的盈利能力?

小票貨源需求不穩(wěn)定，難以攤平運輸成本時效性●●●●●基礎設施與軟件配備完善，時效有保障●●●●●省內(nèi)一般可實現(xiàn)24小時送達●●●●● ?

收攬、派送環(huán)節(jié)效率較低，影響運輸時效物流可視化●●●●以信息化網(wǎng)絡為基礎，可實現(xiàn)實時包裹追蹤●●短途運輸對物流可視化的重視程度不足●● ?

信息化基礎較差，難以實時追蹤貨物流向網(wǎng)點覆蓋●●●●●具有全國網(wǎng)絡覆蓋的優(yōu)勢●●●●●服務區(qū)域較小，不需要大范圍開設網(wǎng)點●●●●● ?

點對點的運輸特征使得網(wǎng)點建設不足發(fā)展趨勢迷你小票向快遞化趨勢發(fā)展，持續(xù)提升數(shù)字化水平及運營服務水平穩(wěn)固區(qū)域市場基本盤，完善服務質(zhì)量完善貨物結(jié)構(gòu)，利用小票貨物提高配載能力注釋：區(qū)域網(wǎng)型零擔市場規(guī)模包含倉配一體中倉外區(qū)域配送下的運輸收入中國小票零擔市場規(guī)模專線型玩家占據(jù)主要市場份額，全網(wǎng)型玩家份額穩(wěn)步提升2022年中國小票零擔市場規(guī)模達5313.8億元，由專線型玩家主導，2022年市占率達50.7%，專線極具性價比的干線運輸價格使其未來有望保持穩(wěn)中有升的市場份額；區(qū)域型玩家2022年市場規(guī)模達2072.6億元，區(qū)域內(nèi)強客戶粘性使區(qū)域網(wǎng)玩家以較為穩(wěn)定的規(guī)模在小票零擔市場中競爭。近年來，快遞物流企業(yè)在積極利用自身網(wǎng)絡覆蓋優(yōu)勢和業(yè)務運營成本優(yōu)勢涉足快運行業(yè)，全網(wǎng)型玩家的市場份額將穩(wěn)步提高；2022年全網(wǎng)型小票零擔市場規(guī)模達546.5億元，占比為10.3%，市場規(guī)模將于2027年增長至792.0億元，占比提升至11.6%。大票零擔小票零擔迷你小票189.3201.8219.1265.9269.5294.0315.8335.3352.8181.9195.2204.2216.7207.3213.9219.5224.5229.232.239.645.055.754.760.665.970.875.12024E2025E2026E2027E367.2 專線型233.6 區(qū)域型403.4436.6468.3538.2531.4568.4601.1630.6657.179.2 全網(wǎng)型2018-2027年中國小票零擔市場玩家結(jié)構(gòu)分析，以運費為口徑（十億元）CAGR18-22來源：專家訪談，艾瑞研究院自主測算及繪制。?2023.12iResearch

Inc.26CAGR22-27E680.0 +7.1%+5.1%+14.1%+7.7%+3.3%2.4%+9.2%+6.4%2018 2019 2020 2021 2022 2023E注釋：區(qū)域網(wǎng)型小票零擔市場規(guī)模包含倉配一體中倉外區(qū)域配送下的運輸收入。27?2023.12iResearch

Inc.注釋：小票零擔市場客戶結(jié)構(gòu)按全網(wǎng)型玩家運費口徑估算，其中貿(mào)易流通企業(yè)包括批發(fā)商和經(jīng)銷商，零售企業(yè)包括電商客戶、商超等。來源：專家訪談，艾瑞研究院自主測算及繪制。?2023.12

iResearch

Inc. 中國小票零擔市場特征分析小票零擔市場的客戶結(jié)構(gòu)和貨物結(jié)構(gòu)相對平衡中國小票零擔市場結(jié)構(gòu)整體較為平衡，具有抗周期性。從客戶類型上看B2B的貿(mào)易流通企業(yè)占比更高。與迷你小票市場相比，小票零擔市場的貨物類型中工廠件占比顯著更高，包括以電線、電纜、建材為代表的五金零部件、機電設備、家居建材等。同時，以快消品、服裝鞋帽、家電廚衛(wèi)為代表的消費品亦為小票零擔市場的主要貨物類型。其他貨物類型包括汽車零部件、化工塑膠等。中國小票零擔市場企業(yè)客戶結(jié)構(gòu)36.0%31.8%貿(mào)易流通企業(yè)32.2%生產(chǎn)制造企業(yè)零售企業(yè)中國小票零擔市場貨物結(jié)構(gòu)8.0%五金零部件22.0%18.0%快消品16.0%機電設備10.0%服裝鞋帽家居建材

9.0%家電其他17.0%注釋：小票零擔市場貨物結(jié)構(gòu)按全網(wǎng)型玩家運費口徑估算。來源：專家訪談，艾瑞研究院自主測算及繪制。大票零擔小票零擔迷你小票中國小票零擔市場發(fā)展邏輯來源：專家訪談，艾瑞研究院自主研究及繪制。大票零擔小票零擔迷你小票填補市場“空白”快遞服務痛點28?2023.12iResearch

Inc.傳統(tǒng)貨運服務痛點小票零擔收攬派送+上門服務提供上門攬收服務，并配以四輪貨車、爬樓機等設備，擁有操作70kg以上貨物的能力上門服務?

由于貨物重量較大，無法為客戶提供上門收派服務分揀效率?

主要依靠人工對貨物進行分揀，因此服務效率較低時效性?

發(fā)車時間視貨物來源情況而定，難以保證發(fā)車時間及頻次收攬派送?

快遞多配以兩輪車及人工進行收派服務，難以操作大件貨物價格較高?

快遞服務對于時效性及安全性要求較高，因此運送價格較高裝卸能力?

快遞網(wǎng)點缺少用以操作大件貨物的重型機械，無法處理大件貨物價格更優(yōu)+時效性小票零擔車輛配載以大小件結(jié)合為主，配載方式更為靈活，可滿足不同客戶對時效性的要求與快遞服務相比，收費價格更低裝載能力+分揀效率配備叉車、伸縮機等裝卸/分揀設備，優(yōu)化網(wǎng)點及分撥中心操作能力分撥中心配備自動化分揀線，提升分揀效率填補物流市場“空白”，小票成為零擔玩家優(yōu)勢公斤段與拓業(yè)基本盤供應鏈結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，導致客戶對貨運攬收、派送等環(huán)節(jié)也提出了新的需求。然而新需求卻難以被傳統(tǒng)快遞與貨運服務所滿足，例如：快遞服務雖然可以滿足客戶對時效性的需求，但需要補足處理70kg以上重貨的能力；傳統(tǒng)貨運雖然可以滿足B端客戶的大票運輸需求，然而對于上門收派等客服能力尚有不足。因此，以B端零擔貨源為主的70-500公斤段成為快運市場最具優(yōu)勢的公斤段。此外，輕重貨結(jié)合的低成本靈活運載模式也使得此公斤段成為最具吸引力的零擔市場。小票零擔服務特點解決快遞與傳統(tǒng)貨運服務痛點中國小票零擔市場發(fā)展邏輯來源：艾瑞研究院自主研究及繪制。大票零擔小票零擔迷你小票商貿(mào)流通原材料流通過去-集中化生產(chǎn) 現(xiàn)在-柔性化生產(chǎn)?

統(tǒng)一制定生產(chǎn)目標，存在產(chǎn)銷脫節(jié)

以市場需求為核心，按需生產(chǎn)?

庫存管理滯后，存在流動性壓力

優(yōu)化庫存管理效率前置倉現(xiàn)在-數(shù)字化提升銷售效率數(shù)據(jù)驅(qū)動，精準匹配市場需求提升終端商品供給靈活性，加快貨物周轉(zhuǎn)效率終端銷售渠道工廠一級經(jīng)銷商二級經(jīng)銷商三級經(jīng)銷商整車整車零擔城配零擔城配整車零擔原材料供應商工廠產(chǎn)品多元化單一類品大批量統(tǒng)一采購多次靈活采購整車零擔整車零擔整車零擔產(chǎn)業(yè)數(shù)字化進程加速終端銷售周轉(zhuǎn)效率，零擔化運輸需求逐步提升隨著中國產(chǎn)業(yè)數(shù)字化進程的不斷推進，傳統(tǒng)商貿(mào)及原材料供應鏈的結(jié)構(gòu)與環(huán)節(jié)也隨之發(fā)生改變。在傳統(tǒng)鏈條之中，貨物通常需要在工廠與各級經(jīng)銷商之間層層遞進，才能最終到達終端銷售渠道，冗長的銷售環(huán)節(jié)也導致市場信息更新滯后，造成工廠產(chǎn)銷脫節(jié)與庫存堆積。然而在數(shù)字化進程的趨勢之下，市場需求響應速率得到顯著提升，以銷定產(chǎn)的生產(chǎn)模式興起，貨物周轉(zhuǎn)速率加快，柔性化供應鏈管理需求顯著提升，原本屬于大票的貨源被打散，而小票零擔以其更加靈活機動的特點迎合了市場需求。商貿(mào)及原材料供應鏈流通結(jié)構(gòu)變化終端銷售渠道整車29?2023.12iResearch

Inc.零擔全國總倉過去-多級分銷，信息滯后?

中間環(huán)節(jié)冗長，市場信息更新滯后?

商品更新速率較慢，無法適應市場中國小票零擔市場發(fā)展邏輯產(chǎn)業(yè)數(shù)字化水平持續(xù)提升，零擔化物流將成為保障企業(yè)運營的重要一環(huán)根據(jù)信息通信研究院及艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯示，中國產(chǎn)業(yè)數(shù)字化水平及B2B線上化市場規(guī)模在過去五年之間保持增長態(tài)勢，預計市場規(guī)模在未來將會進一步得到提升。以銷定產(chǎn)及供應鏈柔性化也將成為企業(yè)應對多變市場競爭環(huán)境的必要運營模式，零擔化物流將成為中國企業(yè)提升履約準確度及加快貨物周轉(zhuǎn)效率的重要保障環(huán)節(jié)之一。大票零擔小票零擔迷你小票24.928.831.737.241.02018 2019 2020 2021來源：中國信息通信研究院，艾瑞研究院自主研究及繪制。202215.7%10.1%17.4%10.2%2018-2022年中國產(chǎn)業(yè)數(shù)字化規(guī)模產(chǎn)業(yè)數(shù)字化（萬億） 增長率（%）12.914.113.715.315.517.118.419.59.5%-3.2%11.9%1.2%10.4%7.5%6.2%2018-2025年中國B2B行業(yè)線上化市場規(guī)模中國B2B行業(yè)線上化市場規(guī)模（萬億） 增長率（%）30?2023.12iResearch

Inc.?2023.12iResearch

Inc.2018 2019 2020 2021 20222023E2024E

2025E來源：艾瑞研究院自主測算及繪制。注釋：大票零擔市場客戶結(jié)構(gòu)按全網(wǎng)型玩家運費口徑估算，其中貿(mào)易流通企業(yè)包括批發(fā)商和經(jīng)銷商，零售企業(yè)包括電商客戶、商超等。來源：專家訪談，艾瑞研究院自主研究及繪制。中國大票零擔市場規(guī)模45.1%

生產(chǎn)制造企業(yè)44.2%貿(mào)易流通企業(yè)零售企業(yè)10.7%專線型玩家是大票零擔市場主力軍，

B2B企業(yè)為主要客戶來源點點直達的運輸模式使得專線型玩家成為中國大票零擔市場的主導者，2022年中國大票零擔市場規(guī)模達9102.3億元，其中專線型玩家占比高達95.4%，未來預計大票貨仍將是專線玩家的優(yōu)勢公斤段與業(yè)務核心基本盤。但出于降本與拉動貨量增長考慮，全網(wǎng)玩家正不斷拓展公斤段上限至大票零擔以提升車輛的滿載率，全網(wǎng)型玩家在大票零擔領域的市場規(guī)模有望持續(xù)增加。中國大票零擔市場呈現(xiàn)顯著的B2B客戶結(jié)構(gòu)特征，客戶主要為生產(chǎn)制造企業(yè)和貿(mào)易流通企業(yè)，市場占比合計約90%。從運輸需求分析，生產(chǎn)制造企業(yè)的零擔運輸貨物圍繞原輔料與工業(yè)半成品展開，而下游合作的貿(mào)易流通企業(yè)則會主動前往工廠進貨。典型的貨物類型包括五金配件、建筑建材、汽車零部件等。2018-2026年中國大票零擔市場玩家結(jié)構(gòu)分析， 中國大票零擔市場企業(yè)客戶結(jié)構(gòu)以運費為口徑（十億人民幣）大票零擔小票零擔迷你小票注釋：區(qū)域網(wǎng)型大票零擔市場規(guī)模包含倉配一體中倉外區(qū)域配送下的運輸收入。來源：專家訪談，艾瑞研究院自主研究及繪制。2026E918.5910.2884.6 887.7871.9914.8 912.52018 2019 2020 2021 2022 2024E全網(wǎng)型 區(qū)域型 專線型31?2023.12iResearch

Inc.?2023.12iResearch

Inc.中國大票零擔市場發(fā)展邏輯區(qū)別于迷你小票與小票零擔網(wǎng)的網(wǎng)點驅(qū)動，大票零擔網(wǎng)靠線路驅(qū)動大票零擔主要依靠線路驅(qū)動，以點點直達的方式運輸貨物。大票零擔的線路驅(qū)動與其貨物及客戶特征息息相關：大票零擔的客戶主要是生產(chǎn)制造企業(yè)，其發(fā)貨數(shù)量大、重量大，且成本敏感性高。大票零擔貨物單票重量大，不適合多次分撥裝卸，但更容易實現(xiàn)車輛滿載，因此適合點點直達模式。點點直達模式運輸成本低，可以滿足生產(chǎn)制造企業(yè)對物流成本控制的需求。區(qū)別于迷你小票與小票零擔以網(wǎng)絡效應為核心壁壘，接近生產(chǎn)制造業(yè)的大票零擔更重視重點產(chǎn)業(yè)集群商流下收接貨方間線路的搭建。來源：運聯(lián)傳媒，艾瑞研究院自主研究及繪制。大票零擔小票零擔迷你小票大票零擔的線路驅(qū)動邏輯分析裝卸角度大票零擔單票貨物重量大，裝卸成本高，且頻繁裝卸容易造成貨物損壞，無法像迷你小票/小票零擔一樣進行多次分撥轉(zhuǎn)運，更適合點點直達裝載角度大票零擔單票貨物重量大，兩點之間可吸納的貨量大于全網(wǎng)快運/小票零擔，車輛滿載率高，高效配載的點點直達模式利于發(fā)揮干線成本優(yōu)勢價格角度大票零擔以長途貨為主，點點直達運輸成本低，更好滿足生產(chǎn)制造業(yè)客戶成本敏感性高的運輸價格需求獲客渠道角度迷你小票與小票零擔企業(yè)的收接貨方分布較為分散，需要廣泛的網(wǎng)點布局，而大票零擔企業(yè)的更接近生產(chǎn)制造業(yè)，貨源主要來自于三方客戶、直客與同行客戶，更重視重點產(chǎn)業(yè)集群的精準覆蓋，主要靠線路驅(qū)動而非網(wǎng)點驅(qū)動2020年專線獲客渠道占比情況53%32?2023.12iResearch

Inc.21%15%11%三方客戶直客同行客戶網(wǎng)點散貨中國大票零擔市場發(fā)展邏輯來源：專家訪談，公開資料整理，艾瑞研究院自主研究及繪制。對比傳統(tǒng)整車服務，大票零擔運營模式更加靈活，且客源風險更低與傳統(tǒng)整車服務相比，雖然大票零擔服務在時效性與貨物完好性上并不具備優(yōu)勢，但大票零擔客戶來源及貨物運送品類較整車而言選擇更加廣泛，不易受到單一產(chǎn)業(yè)波動的風險影響，此外不同地區(qū)產(chǎn)業(yè)類別的不同也使得大票零擔在貨物運營管理與貨物配載上更為靈活。另一方面，大票零擔服務商相比傳統(tǒng)整車服務商更具備網(wǎng)絡化運力布局能力，因此有更高的服務能力滿足當前貨主對強計劃性與小批量的運力服務的需求。大票零擔與傳統(tǒng)整車服務商對比大票零擔小票零擔迷你小票大票零擔服務商傳統(tǒng)整車服務商VS客源能力大票零擔服務客戶來源較為廣泛，運輸貨物品類豐富，受單一產(chǎn)業(yè)波動風險影響較小傳統(tǒng)整車服務商多依附于單一產(chǎn)業(yè)集群，貨源易受到產(chǎn)業(yè)波動及地區(qū)產(chǎn)業(yè)類別影響VS配載能力單次服務客戶數(shù)量多且對應貨物的公斤段各異的大票零擔具有更靈活的貨物配載方式，整體配載率更優(yōu)單次服務客戶及產(chǎn)品較為單一，難以實現(xiàn)靈活配載VS服務質(zhì)量由于大票零擔服務商每次運輸多個客戶的貨物，裝卸與分撥次數(shù)增加，實際交貨日期可能會遲于預計的交貨日期，且容易增加貨損風險傳統(tǒng)整車服務商一輛車只運輸同一貨主的貨物，將貨物直接從起始地點直接運送到目的地，在時效性與貨物完好性上優(yōu)于大票零擔服務商VS服務能力隨物流環(huán)節(jié)日益靈活與高頻，貨主對強計劃性與小批量的運力服務需求上升，對服務商網(wǎng)絡覆蓋和業(yè)務運營的能力要求更高傳統(tǒng)整車服務商主要以生產(chǎn)資料為主要貨源，其適配于點到點的運輸形式，其服務能力相比大票零擔服務商更弱33?2023.12iResearch

Inc.中國大票零擔市場發(fā)展邏輯大票零擔小票零擔迷你小票大票零擔的網(wǎng)絡化、整車拓展的發(fā)展方向在公路運輸細分板塊中，快遞與迷你小票/小票零擔都具備網(wǎng)絡結(jié)構(gòu)，并依靠網(wǎng)絡效應正不斷上探可承接的公斤段。以專線為基礎的大票零擔頭部企業(yè)三志物流、聚盟等均已探索“組網(wǎng)“：三志物流通過構(gòu)建多個分撥節(jié)點，為未來多條線路開發(fā)打下基礎；聚盟以加盟物流園區(qū)、引入專線企業(yè)、同線整合實現(xiàn)點點直達甚至點地直發(fā)的專線網(wǎng)絡構(gòu)建。隨運行線路的增加，大票零擔企業(yè)有望拓展更多直客，并依托直客整車需求向整車業(yè)務拓展。大票零擔網(wǎng)絡化發(fā)展 大票零擔拓展整車業(yè)務大票零擔網(wǎng)“先點后線，加粗分細”“節(jié)點越多，點與點之間的線路開設速度就越快，節(jié)點發(fā)出的線路越多，客戶的粘性就越高。隨著網(wǎng)絡密度增加，小票貨也慢慢流入。這種增長模式使得網(wǎng)絡形成的同時還具備吸貨能力，以達到規(guī)模增長的效果。”——三志物流董事長余嵩以園區(qū)為基礎，打造共生共贏物流圈聚盟的商業(yè)模式為改造存量市場的專線和物流園區(qū)，通過在每個城市選擇一個物流園獨家加盟，并為物流園進行專線招商。同線整合把同線路的專線公司進行線路搭配或合并成新公司，共用園區(qū)，在增加貨量的同時可以降低人力與場地成本點地直發(fā)

同線整合后，訂單貨量增加，訂單中能滿載的線路可實現(xiàn)點點直達，甚至下沉至點地直發(fā)，網(wǎng)絡進一步擴張杭州嘉興湖州成都綿陽樂山原運輸路線點地直發(fā)路線貨主/三方公司/信息部車貨匹配平臺實際承運人全國貨源信息信息對接整車業(yè)務大票零擔以往獲客渠道以三方客戶為主，隨其線路的增加，網(wǎng)絡規(guī)模的逐步健全，直客占比越來越高。大票零擔企業(yè)憑借其干線運輸優(yōu)勢可拓展整車業(yè)務以滿足多樣的直客客戶物流需求。大票零擔的平臺化探索來源：公司官網(wǎng)，艾瑞研究院自主研究及繪制。?2023.12iResearch

Inc.34與整車類似，大票零擔行業(yè)上下游均呈現(xiàn)明顯的分散性，貨主端與運力端的低效率溝通與信息不對稱造成行業(yè)信息匹配及交易效率低下。大票零擔也開始嘗試整車行業(yè)的車貨匹配平臺模式。中國零擔市場發(fā)展趨勢下一階段，服務能力成比拼關鍵零擔快運化、整車零擔化的發(fā)展趨勢下，零擔的服務范圍正向發(fā)貨及收貨兩端延展，需求端對零擔的時效性、末端服務質(zhì)量有了更高的要求。同時，中國零擔市場已進入存量深度整合階段，行業(yè)玩家逐步從“貨量為王”向“高質(zhì)量盈利”戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，服務能力提升成為其提高收入溢價、拉升利潤水平的關鍵。順豐快運、安能物流、德邦物流、跨越速運等零擔頭部企業(yè)正依靠自身數(shù)智化手段，提升快運各環(huán)節(jié)效率、優(yōu)化網(wǎng)絡結(jié)構(gòu)、強化產(chǎn)品時效與提高終端客戶滿意度，構(gòu)建以服務能力為核心的競爭力。中國零擔部分企業(yè)服務能力提升策略規(guī)劃調(diào)度數(shù)智化：建立“預測→預警→調(diào)度→反饋”全域智慧決策體系，提升2022年整體時效中轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)數(shù)智化

：建設自動化、可視化、智能化中轉(zhuǎn)場，實現(xiàn)中轉(zhuǎn)目的地錯發(fā)與回流率改善末端管理數(shù)智化：數(shù)字化運營末端收派，改善超時攬收、超時派送與催收客戶體驗數(shù)智化：無人化、智能化快速處理理賠，全自助理賠下用戶滿意率高

，處理時效更高數(shù)智化升級提升服務質(zhì)量與客戶體驗科技賦能運營升級安能自主研發(fā)的IT系統(tǒng)全面數(shù)字化營運環(huán)節(jié)，可實現(xiàn)實時數(shù)據(jù)跟蹤、智能網(wǎng)點管理、路線規(guī)劃、分撥管理以及為終端客戶提供智能客服考慮貨量、分撥及網(wǎng)點承載能力、周期性貨物流向變化，安能調(diào)整車線，重建車隊管理體系，提升分撥人場效率，優(yōu)化全程時效兌現(xiàn)率和妥投率數(shù)字化、精細化運營優(yōu)化時效與準確性2021390萬2023H1500萬安能終端客戶數(shù)量降低破損率以減少客戶流失與不滿2022年零擔業(yè)務破損率同比下降13.7%德邦調(diào)查發(fā)現(xiàn)，破損率高是客戶流失及不滿的主要原因之一。德邦投入智慧末端、智慧場站等技術應用，且在收、轉(zhuǎn)、運、派各環(huán)節(jié)加強基礎管理，穩(wěn)步降低大件貨物破損率。強大運力支撐的時效+科技賦能的決策系統(tǒng)快速送航空貨運 + 隨時送

24小時晝夜取件服務鑄劍系統(tǒng)集運輸管理、車輛管理、中臺系統(tǒng)、貨車版地圖系統(tǒng)等，結(jié)合AI、云計算、大數(shù)據(jù)中心實現(xiàn)場地使用率的提升、網(wǎng)點優(yōu)化選址、路徑規(guī)劃、貨量預測等可以提高物流時效的功能。來源：公司官網(wǎng)，艾瑞研究院自主研究及繪制。?2023.12iResearch

Inc.3536中國零擔行業(yè)典型企業(yè)案例分析Case

Study0337?2023.12iResearch

Inc.安能物流不斷創(chuàng)新商業(yè)模式，安能成為零擔行業(yè)領軍品牌安能物流于2010年在上海成立，是中物聯(lián)認證的國家AAAAA級綜合物流企業(yè)，是國內(nèi)首家推出貨運合作商平臺模式的零擔企業(yè)。依靠不斷創(chuàng)新的商業(yè)模式，安能物流陸續(xù)推出“精準零擔”、“定時達”、“安心達”、“普惠達”等不同零擔產(chǎn)品以滿足不同類型的客戶需求，并輔以48套自研IT系統(tǒng)，持續(xù)提升自身精細化管理能力，幫助客戶實現(xiàn)降本增效，提升市場競爭力。來源：安能物流招股書，安能物流財報，艾瑞研究院自主研究及繪制。安能產(chǎn)品服務結(jié)構(gòu)以70KG以下大件B2C商品為主， 定時達保證在承諾時間內(nèi)送達貨物覆蓋全公斤段，用于派送易碎及 安心達貴重物品，全額理賠損壞貨物 產(chǎn) 運品 營服 支覆蓋全公斤段，為客戶提供安全、 精準零擔 務 持快速和低成本的門到門派送服務覆蓋500KG-10噸的貨物，為上 普惠達游制造商提供高性價比直達服務自營分撥中心貨物主要由分撥中心收取和分揀，并將其轉(zhuǎn)派至目的地分撥中心加盟網(wǎng)絡管理網(wǎng)點主要負責其覆蓋區(qū)域內(nèi)的業(yè)務拓展、攬件及派送業(yè)務運輸網(wǎng)絡管理運輸網(wǎng)絡由自營及三方車隊組成，并隨車搭載IT系統(tǒng)用于車隊管理自研IT系統(tǒng)擁有48個自主研發(fā)IT系統(tǒng)，所有支持系統(tǒng)均深度嵌入日常運營體系安能發(fā)展歷程2010 2015 2020在中國上海成立 推出魯班快運管理系統(tǒng) 成為零擔行業(yè)首家日貨運量突破5萬噸的快運網(wǎng)絡2012 2018 2021開創(chuàng)貨運合作商平臺模式 被交通運輸部授予“中國 于香港聯(lián)交所運輸領袖品牌”榮譽稱號 主板掛牌上市安能物流零擔業(yè)務-收入+17.9%92.9億元48.1億元2018202238來源：安能物流招股書，安能物流財報，艾瑞研究院自主研究及繪制。?2023.12

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Inc. 來源：安能物流招股書，安能物流財報，艾瑞研究院自主研究及繪制?2023.12

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Inc. 安能物流732.6813.81260.51211.52018 2019 2020 2021 2022安能零擔業(yè)務-單位干線運輸成本（元/噸）+13.4%1021.5299.0316.0320.020182019202020212022387.0365.0分撥中心數(shù)量為改善干線運輸線路及分撥成本，2022年起對小型分撥中心進行優(yōu)化改造，以減少貨物周轉(zhuǎn)及分撥次數(shù)，提升物流運輸效率終端客戶數(shù)量隨著運營不斷優(yōu)化成本，及貨運合作商及代理商數(shù)量的不斷拓展，安能物流服務能力得到持續(xù)深化自有車隊數(shù)量自上市以來，安能持續(xù)自有車隊投資，近兩年資本開支達到13.5億元2022年，隨著自有車隊的持續(xù)投資基本實現(xiàn)所有雙邊干線運輸自營20212023H1~500+萬~390萬20202023H1~9900輛~4200輛20202023H1147家94家持續(xù)的運營優(yōu)化及自有運力拓展，帶來穩(wěn)定增長的客戶數(shù)和貨量近年來，安能物流依靠持續(xù)優(yōu)化的運營策略，在業(yè)內(nèi)具備一定優(yōu)勢的貨物規(guī)模與網(wǎng)絡覆蓋。在運營策略的優(yōu)化上，安能主要措施包括：1）持續(xù)性的線路及分撥中心優(yōu)化策略，2022年起對若干小型分撥中心進行了新一輪優(yōu)化改造，以進一步減少物流操作次數(shù)，加速物流周轉(zhuǎn)效率；2）增加自有運力，規(guī)模經(jīng)濟帶來的資產(chǎn)利用率提升有助于進一步優(yōu)化運營成本，使得安能堅持自有運力拓展，以提高運營效率。隨著運營成本的不斷優(yōu)化、合作商數(shù)量的拓展與對車隊資源的不斷投入，安能終端客戶數(shù)量得到穩(wěn)步提升。安能零擔業(yè)務-運輸量（萬噸） 安能持續(xù)優(yōu)化運營效率安能物流來源：安能物流財報，艾瑞研究院自主研究及繪制。優(yōu)化產(chǎn)品定價體系進一步拆分及優(yōu)化公司定價體系，對不同重量段和不同路線的產(chǎn)品有更準確的定價策略對產(chǎn)品實施更有效的價格管控，以優(yōu)化公司整體利潤率結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品運營效率，提升服務品質(zhì)及成本管控能力在產(chǎn)業(yè)數(shù)字化及新經(jīng)濟格局的背景之下，中國柔性化供應鏈體系使得小批量、多頻次的運輸需求不斷增加，將對未來零擔帶來更多服務需求。在過去十年間，安能通過不斷的商業(yè)模式創(chuàng)新及運營優(yōu)化，已經(jīng)建立了領先全國的零擔網(wǎng)絡。在市場競爭日趨激烈的未來，安能物流將致力于進一步提高盈利能力及服務品質(zhì)，以適應不斷變化的市場環(huán)境，為客戶帶來更優(yōu)質(zhì)可靠的零擔物流服務。安能物流未來戰(zhàn)略發(fā)展布局提升產(chǎn)品運營效率優(yōu)化分撥中心布局及現(xiàn)場操作準則，減少整體操作成本提升實時路由規(guī)劃，提高運輸效率加強車隊管理，優(yōu)化資產(chǎn)使用效率，并降低運輸成本持續(xù)拓展生態(tài)網(wǎng)絡加強與頭部貨運商的合作力度，以擴大公司在關鍵市場/地區(qū)的份額平衡管理不同貨運合作商的發(fā)貨和派件工作提升產(chǎn)品服務品質(zhì)通過提升