證券投資學(xué)(劉立剛)

1江西理工大學(xué)證券投資學(xué)江西理工大學(xué)江西理工大學(xué)2導(dǎo)論第一節(jié)學(xué)習(xí)證券投資學(xué)的意義一、對(duì)國(guó)家的意義二、對(duì)企業(yè)的意義三、對(duì)個(gè)人的意義江西理工大學(xué)3第二節(jié)證券概述一、證券的定義：是用以闡明各類(lèi)財(cái)富一切權(quán)或債務(wù)的憑證或證書(shū)的統(tǒng)稱(chēng)。二、證券的根本類(lèi)型1、按性質(zhì)劃分〔1〕有價(jià)證券〔2〕無(wú)價(jià)證券江西理工大學(xué)42、按構(gòu)成內(nèi)容劃分〔1〕貨幣證券〔2〕貨人證券〔3〕資本證券3、按能否公開(kāi)上市劃分〔1〕上市證券〔2〕非上市證券江西理工大學(xué)54、按發(fā)行主體劃分〔1〕公司證券〔2〕政府證券〔3〕金融證券江西理工大學(xué)6三、有價(jià)證券〔一〕定義：標(biāo)有票面金額，用于證明持有人或該證券指定的特定主體所擁有的特定的財(cái)富一切權(quán)或債務(wù)的憑證?！捕秤袃r(jià)證券的特征1、產(chǎn)權(quán)性2、收益性3、流動(dòng)性4、風(fēng)險(xiǎn)性

江西理工大學(xué)7第三節(jié)證券市場(chǎng)概述一、證券市場(chǎng)的含義二、證券市場(chǎng)的特征三、證券市場(chǎng)的功能1、籌資——投資功能2、定價(jià)功能3、優(yōu)化資源配置功能4、分散風(fēng)險(xiǎn)功能5、轉(zhuǎn)換機(jī)制功能6、國(guó)民經(jīng)濟(jì)的晴雨表江西理工大學(xué)8融資渠道：商業(yè)銀行資本市場(chǎng)資金需求者資金供應(yīng)者股權(quán)或債務(wù)發(fā)行股票或債券資金〔購(gòu)買(mǎi)證券〕資金〔自有〕資金〔存款〕資金〔貸款〕債務(wù)直接投資債務(wù)間接投資江西理工大學(xué)9第四節(jié)證券市場(chǎng)的產(chǎn)生和開(kāi)展一、證券市場(chǎng)的產(chǎn)生二、證券市場(chǎng)的開(kāi)展三、推進(jìn)證券市場(chǎng)開(kāi)展的主要要素四、證券市場(chǎng)的開(kāi)展趨勢(shì)江西理工大學(xué)10第五節(jié)中國(guó)證券市場(chǎng)概略江西理工大學(xué)11第一章股票第一節(jié)股票概述一、股票相關(guān)概念〔一〕股票的定義:股份發(fā)行的用以證明投資者的股東身份和權(quán)益，并據(jù)此以獲得股息和紅利的憑證?！捕彻善迸c股份、股份制江西理工大學(xué)12二、股票的性質(zhì)：財(cái)富權(quán)、股東權(quán)、投資行為三、股票的特征1、收益性2、風(fēng)險(xiǎn)性3、穩(wěn)定性4、流動(dòng)性5、股份的伸縮性6、價(jià)錢(qián)的動(dòng)搖性7、運(yùn)營(yíng)決策的參與性江西理工大學(xué)13第二節(jié)股票的類(lèi)型一、普通股和優(yōu)先股1、普通股〔1〕定義〔2〕根本權(quán)益2、優(yōu)先股〔1〕定義〔2〕根本權(quán)益江西理工大學(xué)14二、表決權(quán)股股票和無(wú)表決權(quán)股股票三、記名股票和不記名股票四、有面值股股票和無(wú)面值股股票五、優(yōu)先股股票的分類(lèi)江西理工大學(xué)15第二章債券第一節(jié)債券概述一、債券的含義二、債券的票面要素1、債券面值2、票面利率3、付息期4、歸還期江西理工大學(xué)16三、債券的特征1、時(shí)間有限性2、固定收益性3、流動(dòng)性4、限制性5、選擇性江西理工大學(xué)17第二節(jié)債券的類(lèi)型一、按主體分類(lèi)1、政府債券2、金融證券3、公司債券二、按計(jì)息方式分類(lèi)1、單利債券2、復(fù)利債券3、貼現(xiàn)債券4、附息債券江西理工大學(xué)18三、按歸還期分類(lèi)四、按方式分類(lèi)五、按利率浮動(dòng)與否分類(lèi)六、按能否記名分類(lèi)七、按有無(wú)抵押擔(dān)保分類(lèi)八、按市場(chǎng)所在地分類(lèi)江西理工大學(xué)19第三節(jié)政府債券一、國(guó)債概述1、含義2、特點(diǎn)：自愿性、平安性、流動(dòng)性、稅收優(yōu)惠待遇、收益穩(wěn)定二、地方政府債券江西理工大學(xué)20第四節(jié)企業(yè)債券一、企業(yè)債券概述〔一〕定義〔二〕特點(diǎn)二、企業(yè)債券的種類(lèi)江西理工大學(xué)21第五節(jié)金融債券一、定義二、特征三、種類(lèi)江西理工大學(xué)22第六節(jié)國(guó)際債券一、概述1、定義2、特點(diǎn)3、緣由二、種類(lèi)1、外國(guó)債券2、歐洲債券三、我國(guó)的國(guó)際債券江西理工大學(xué)23第三章證券投資基金第一節(jié)證券投資基金概述一、證券投資基金的開(kāi)展二、證券投資基金概述〔一〕定義〔二〕性質(zhì)三、證券投資基金的特征

江西理工大學(xué)24第二節(jié)證券投資基金的類(lèi)型一、按設(shè)立方式分類(lèi)1、契約型基金2、公司型基金3、區(qū)別二、按能否贖回分類(lèi)1、封鎖式基金2、開(kāi)放式基金3、區(qū)別江西理工大學(xué)25三、按投資標(biāo)的分類(lèi)1、債券基金2、貨幣市場(chǎng)基金3、股票基金4、指數(shù)基金5、特殊行業(yè)基金江西理工大學(xué)26四、按投資目的分類(lèi)1、收入型基金2、生長(zhǎng)基金3、收入和生長(zhǎng)基金4、積極生長(zhǎng)基金5、新興生長(zhǎng)基金6、平衡型基金江西理工大學(xué)27五、按基金資本來(lái)源和運(yùn)用地域分類(lèi)1、國(guó)內(nèi)基金2、國(guó)際基金3、離岸基金4、海外基金六、按基金募集渠道分類(lèi)1、公募基金2、私募基金江西理工大學(xué)28七、特殊類(lèi)型基金1、ETF基金2、LOF基金3、保本基金4、其他特殊基金江西理工大學(xué)29第三節(jié)證券投資基金的運(yùn)作一、運(yùn)作流程二、證券投資基金的管理江西理工大學(xué)30第四節(jié)基金投資的要點(diǎn)一、開(kāi)放式基金的認(rèn)購(gòu)二、開(kāi)放式基金的申購(gòu)、贖回與轉(zhuǎn)換三、證券投資基金的費(fèi)用四、基金凈值的計(jì)算江西理工大學(xué)31第四章衍生投資工具第一節(jié)衍生投資工具概述一、衍生投資工具的功能與缺陷二、衍生投資工具的分類(lèi)〔一〕期貨1、定義2、特點(diǎn)：雙向性、杠桿作用、零和市場(chǎng)3、主要種類(lèi)〔1〕商品期貨〔2〕金融期貨：外匯、利率、股指期貨江西理工大學(xué)32〔二〕期權(quán)〔三〕可轉(zhuǎn)換證券〔四〕其他衍生投資工具1、美國(guó)存托憑證2、MBS江西理工大學(xué)33第五章根本面分析１、定義：經(jīng)過(guò)對(duì)影響證券價(jià)值的根本要素，即宏觀的運(yùn)轉(zhuǎn)情況、行業(yè)開(kāi)展情況及構(gòu)造、上市公司的業(yè)績(jī)、國(guó)家的政策法規(guī)等進(jìn)展分析，確定證券的內(nèi)在價(jià)值，預(yù)測(cè)證券市場(chǎng)價(jià)錢(qián)變化趨勢(shì)，為投資者的投資決策提供根據(jù)。２、實(shí)際根底：股票的內(nèi)在價(jià)值實(shí)際。市場(chǎng)價(jià)錢(qián)和內(nèi)在價(jià)值之間的偏向最終會(huì)被市場(chǎng)所糾正，因此市場(chǎng)價(jià)錢(qián)低于或高于內(nèi)在價(jià)值之日就是買(mǎi)入或賣(mài)出之時(shí)。江西理工大學(xué)34第一節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)分析一、意義1、確定能否在一國(guó)進(jìn)展投資的決策根底2、預(yù)測(cè)證券市場(chǎng)的總體變化趨勢(shì)3、評(píng)價(jià)整個(gè)市場(chǎng)的投資價(jià)值4、掌握宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)證券市場(chǎng)影響方向和力度江西理工大學(xué)35二、主要方法1、總量和構(gòu)造分析法2、經(jīng)濟(jì)目的分析法3、計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型4、概率預(yù)測(cè)江西理工大學(xué)36三、宏觀經(jīng)濟(jì)分析的主要內(nèi)容1、國(guó)際金融市場(chǎng)環(huán)境分析2、宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)分析3、宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析江西理工大學(xué)37第二節(jié)行業(yè)分析一、行業(yè)分析的意義與行業(yè)劃分方法1、意義2、劃分方法二、行業(yè)特征分析〔一〕行業(yè)市場(chǎng)構(gòu)造分析1、完全競(jìng)爭(zhēng)2、壟斷競(jìng)爭(zhēng)3、寡頭壟斷4、完全壟斷江西理工大學(xué)38〔二〕行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)構(gòu)造分析〔三〕行業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的敏感度分析〔四〕行業(yè)生命周期分析三、影響行業(yè)興衰的主要要素1、技術(shù)提高2、產(chǎn)業(yè)政策3、產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新4、社會(huì)習(xí)慣改動(dòng)5、經(jīng)濟(jì)全球化江西理工大學(xué)39第三節(jié)公司分析一、公司根本素質(zhì)分析〔一〕公司行業(yè)位置分析〔二〕公司經(jīng)濟(jì)區(qū)位分析〔三〕產(chǎn)品分析〔四〕公司運(yùn)營(yíng)才干分析二、公司財(cái)務(wù)分析江西理工大學(xué)40第六章證券投資技術(shù)分析第一節(jié)概述一、含義及目的二、技術(shù)分析的三大假設(shè)：

1.市場(chǎng)行為涵蓋一切(股價(jià)的市場(chǎng)表現(xiàn)包含了一切信息)；

2.價(jià)錢(qián)沿趨勢(shì)動(dòng)搖并堅(jiān)持趨勢(shì)；

3.歷史往往會(huì)重演江西理工大學(xué)41三、技術(shù)分析的四大要素是指價(jià)、量、時(shí)、空1、價(jià)和量是市場(chǎng)行為最根本的表現(xiàn)〔價(jià)升量增價(jià)跌量減〕2、時(shí)間和空間是市場(chǎng)潛在能量的表現(xiàn)3、時(shí)間、空間與價(jià)錢(qián)趨勢(shì)的普通關(guān)系〔橫有多長(zhǎng)豎有多高〕四、技術(shù)分析和根本分析的區(qū)別江西理工大學(xué)42第七章技術(shù)分析的主要實(shí)際與方法第一節(jié)道氏實(shí)際一、概述二、主要原理和方法1、市場(chǎng)價(jià)錢(qián)指數(shù)可以解釋和反映市場(chǎng)的大部分行為。2、市場(chǎng)動(dòng)搖的三種趨勢(shì)類(lèi)型。3、成交量在確定趨勢(shì)中起重要作用。4、收盤(pán)價(jià)是最主要價(jià)錢(qián)。第二節(jié)K線(xiàn)實(shí)際K線(xiàn)實(shí)際原名陰陽(yáng)燭分析技巧，K又稱(chēng)為日本線(xiàn).聽(tīng)說(shuō)來(lái)源于200年前的日本，最初只用于米市買(mǎi)賣(mài)，經(jīng)過(guò)上百年的演化，目前被用來(lái)進(jìn)展期貨和證券走勢(shì)分析，并構(gòu)成一套完善的以K線(xiàn)外形和組合為根底的分析實(shí)際。優(yōu)點(diǎn)可以全面透徹地察看市場(chǎng)的真正變化。我們從K圖中，即可看到股價(jià)〔或大市〕的趨勢(shì)，也同時(shí)可以了解到每日市況的動(dòng)搖。缺陷1、繪制方法非常復(fù)雜，是眾多走勢(shì)圖中最難繪制的一種。2、陰線(xiàn)與陽(yáng)線(xiàn)的變化繁多，對(duì)初學(xué)者來(lái)說(shuō)，在掌握分析方面會(huì)有相當(dāng)?shù)睦щy，柱線(xiàn)圖那樣簡(jiǎn)單明了。江西理工大學(xué)43一、K線(xiàn)的畫(huà)法和根本外形最高價(jià)最高價(jià)最低價(jià)實(shí)體收盤(pán)價(jià)開(kāi)盤(pán)價(jià)最高價(jià)44二、單根K線(xiàn)圖的市場(chǎng)意義分析要素：K線(xiàn)的陰陽(yáng)：K線(xiàn)的陰陽(yáng)代表了一日總體趨勢(shì)方向。陽(yáng)線(xiàn)表示當(dāng)日為強(qiáng)市，多方占優(yōu)，預(yù)示未來(lái)的走勢(shì)上漲的能夠性較大。陰線(xiàn)表示當(dāng)日為弱市，空方占優(yōu)，預(yù)示未來(lái)的走勢(shì)下降的能夠性較大。K線(xiàn)的長(zhǎng)短：K線(xiàn)的長(zhǎng)短代表了一日的震蕩幅度，是市場(chǎng)內(nèi)在動(dòng)力大小的表現(xiàn)。K線(xiàn)的影線(xiàn)：K線(xiàn)的影線(xiàn)代表了趨勢(shì)能否受阻，以及阻力的大小，是一種轉(zhuǎn)勢(shì)的信號(hào)，上影線(xiàn)長(zhǎng)，多方受阻，下影線(xiàn)長(zhǎng)，空方受阻。45規(guī)范K線(xiàn)光腳K線(xiàn)光頭K線(xiàn)46十字星蜻蜓線(xiàn)墓碑線(xiàn)一字線(xiàn)47三、K線(xiàn)的組合運(yùn)用無(wú)論是兩根K線(xiàn)還是今后的三根K線(xiàn)，都是以?xún)筛鵎線(xiàn)的相對(duì)位置的高低和陰陽(yáng)來(lái)推測(cè)行情的。將前一天的K線(xiàn)劃出，然后按這根K線(xiàn)將數(shù)字劃分為五個(gè)區(qū)域。1

2

3481、這是多空雙方的一方曾經(jīng)獲得決議性勝利，牢牢地掌握了自動(dòng)權(quán)，今后將以取勝的一方為主要運(yùn)動(dòng)方向。右圖是空方獲勝，左圖是多方獲勝。第二根K線(xiàn)實(shí)體越長(zhǎng)，超出前一根K線(xiàn)越多，那么取勝一方的優(yōu)勢(shì)就越大。

492、左圖一根陰線(xiàn)之后又一根跳空陰線(xiàn)，闡明空方全面進(jìn)攻曾經(jīng)開(kāi)場(chǎng)。假設(shè)出如今高價(jià)附近，那么下降將開(kāi)場(chǎng)，多方無(wú)力對(duì)抗。假設(shè)在長(zhǎng)期下跌行情的尾段出現(xiàn)，那么闡明這是最后一跌，是逐漸建倉(cāng)的時(shí)候了。要是第二根陰線(xiàn)的下影線(xiàn)越長(zhǎng)，那么多方反攻的信號(hào)更劇烈。右圖正好與左圖相反。假設(shè)在長(zhǎng)期上漲行情的尾段出現(xiàn)，那么是做后一漲〔缺口實(shí)際中把這叫做竭盡缺口〕，第二根陽(yáng)線(xiàn)的上影下線(xiàn)越長(zhǎng)，越是要跌了。50513、右圖延續(xù)兩根陰線(xiàn)，第二根的收盤(pán)不比第一根低。闡明空方力量有限，多方出現(xiàn)暫時(shí)轉(zhuǎn)機(jī)，故價(jià)回頭向上的能夠性大。左圖與右圖正好相反。是空頭出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，股價(jià)將向下調(diào)整。如前所述，兩種情況中上下影線(xiàn)的長(zhǎng)度直接反映了多空雙方力量的大小程度524、右圖一根陰線(xiàn)被一根陽(yáng)線(xiàn)淹沒(méi)，闡明多方曾經(jīng)獲得決議性勝利，空方將節(jié)節(jié)敗退，尋覓新的抵抗區(qū)域。陽(yáng)線(xiàn)的下影線(xiàn)越長(zhǎng)，多方優(yōu)勢(shì)越明顯越大。左圖與右圖正好相反，是空方掌握自動(dòng)權(quán)的局面，多方曾經(jīng)完全瓦解。535、左圖為一根陰線(xiàn)后的小陽(yáng)線(xiàn)，闡明多方抵抗了，但力量相當(dāng)弱，很不起眼，空方將發(fā)起新一輪共識(shí)。右圖與左圖正好相反，空方弱，多方將發(fā)起進(jìn)攻，創(chuàng)新高。546、三白兵：這種組合形狀有以下特征：1．三根延續(xù)德長(zhǎng)陽(yáng)線(xiàn)，每天出現(xiàn)更高的收盤(pán)價(jià)；2．每天的開(kāi)盤(pán)價(jià)應(yīng)該在前一天的實(shí)體之內(nèi)；3．每天的收盤(pán)價(jià)應(yīng)該在當(dāng)天的最高點(diǎn)或接近最高點(diǎn)。557、兩陽(yáng)夾一陰：股價(jià)繼續(xù)上漲的能夠性較大。568、上升三法是繼續(xù)組合形狀，該組合形狀有以下特征：1、長(zhǎng)實(shí)體的構(gòu)成表示了當(dāng)前的趨勢(shì)2、長(zhǎng)實(shí)體被一小組小實(shí)體所跟隨，小實(shí)體的顏色最好與長(zhǎng)實(shí)體相反。3、小實(shí)體沿與當(dāng)前趨勢(shì)相反的方向或高或低地陳列，并堅(jiān)持在第一天實(shí)體的最高和最低所限定的范圍之內(nèi)。4、最后一天應(yīng)該是強(qiáng)勁的一天，其收益應(yīng)高于或低于第一根長(zhǎng)實(shí)體的收益。579、烏云蓋頂〔刺穿線(xiàn)〕特征〔1〕第一天是長(zhǎng)陽(yáng)線(xiàn)〔2〕第二天是開(kāi)盤(pán)高于第一天最高點(diǎn)的陰線(xiàn)?！?〕第二天陰線(xiàn)的收盤(pán)低于第一天陽(yáng)線(xiàn)實(shí)體的中部。5810、上吊線(xiàn)〔錘形線(xiàn)〕特征〔1〕小實(shí)體在買(mǎi)賣(mài)區(qū)域的上面?！?〕下影線(xiàn)的長(zhǎng)度是實(shí)體的長(zhǎng)度的2倍-3倍。〔3〕上影線(xiàn)非常短甚至沒(méi)有?！?〕小實(shí)體的陰陽(yáng)不重要。5911、雙飛烏鴉特征：〔1〕第一天是長(zhǎng)陽(yáng)線(xiàn)?！?〕第二天是帶上升缺口的陰線(xiàn)?！?〕第二根陰線(xiàn)的實(shí)體的下部低于前一根陰線(xiàn)。6012、早晨之星〔傍晚之星〕特征：〔1)第一天的實(shí)體的陰陽(yáng)性與趨勢(shì)方向一致。(2)第二天的小實(shí)體與前一天有缺口，但陰陽(yáng)不重要?！?〕第三天的陰陽(yáng)與第一天相反?！?〕第一天與第三天是長(zhǎng)實(shí)體。61第三節(jié)切線(xiàn)實(shí)際一、切線(xiàn)分析的意義二、股價(jià)趨勢(shì)分析〔一〕趨勢(shì)1、定義：價(jià)錢(qián)動(dòng)搖的方向，或是證券市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)的方向。2、方向：62〔二〕支撐線(xiàn)和壓力線(xiàn)1、含義2、作用3、支撐線(xiàn)和壓力線(xiàn)可以相互轉(zhuǎn)換(三〕軌道線(xiàn)〔四〕黃金分割線(xiàn)1、0.3820.5000.6181.6182.0002.6182、找到一個(gè)點(diǎn)。這個(gè)點(diǎn)是上升行情終了，調(diào)頭向下的最高點(diǎn)，或著是下降行情終了，調(diào)頭向上的最低點(diǎn)。3、黃金分割線(xiàn)提供的位置是這次下跌的底點(diǎn)價(jià)位乘以上面的特殊數(shù)字。63第四節(jié)形狀實(shí)際價(jià)錢(qián)挪動(dòng)的普通規(guī)律：1、價(jià)錢(qián)在多空雙方獲得平衡的位置上下來(lái)回動(dòng)搖。2、原有平衡突破后，價(jià)錢(qián)將尋覓新的平衡。價(jià)錢(qián)動(dòng)搖的根本類(lèi)型：反轉(zhuǎn)突破形狀、繼續(xù)整理形狀一、反轉(zhuǎn)突破形狀〔一〕圓弧形：圓形頂和圓形底是市場(chǎng)在溫暖的運(yùn)動(dòng)中完成反轉(zhuǎn)的兩種形狀，又稱(chēng)為圓形、盆形、碗形、鍋底和鍋蓋等。64(二〕V形：Ｖ型是一種反轉(zhuǎn)形狀，它出如今猛烈的市場(chǎng)動(dòng)蕩之中，底和頂只出現(xiàn)一次。Ｖ型沒(méi)有試探頂和底的過(guò)程，而是迅速地到頂和底，又迅速地反轉(zhuǎn)。由于形狀酷似英文字母Ｖ，所以叫Ｖ型。65〔三〕雙重底與雙重頂形狀在上升〔下降〕趨勢(shì)過(guò)程的末期，價(jià)錢(qián)在第一個(gè)高〔低〕點(diǎn)A建立了新高〔低〕點(diǎn)，之后進(jìn)展正常的回檔〔反彈〕，受上升〔下降〕支持〔壓力〕線(xiàn)的支撐〔阻撓〕，這次回檔〔反彈〕將在B點(diǎn)附近停頓。往后就是繼續(xù)上升〔下降〕，但是力量不夠，上升〔下降〕力度缺乏，在C點(diǎn)〔與A點(diǎn)等高〕遇到壓力，價(jià)錢(qián)向下，這樣就構(gòu)成了A和C兩個(gè)頂?shù)耐庑巍?6〔四〕三重底與三重頂形狀67〔五〕頭肩形在上升〔下降〕趨勢(shì)的末期，股價(jià)形狀出現(xiàn)三個(gè)高〔低〕點(diǎn)和兩個(gè)低〔高〕點(diǎn)，中間的高〔低〕點(diǎn)比兩邊的高〔低〕點(diǎn)高〔低〕，稱(chēng)為頭，兩邊的高〔低〕點(diǎn)高度大致相等，稱(chēng)為肩。兩個(gè)低〔高〕點(diǎn)的連線(xiàn)稱(chēng)為頸線(xiàn)。在形狀中后面的波峰比前面的波峰低〔高〕，即右肩低〔高〕于頭部，顯示上升〔下降〕趨勢(shì)正在發(fā)生變化，之后股價(jià)繼續(xù)下跌〔上升〕，下降〔上升〕趨勢(shì)構(gòu)成。68〔六〕喇叭形和菱形

這兩種形狀的共同之處是，大多出如今頂部，而且兩者是看跌。從這個(gè)意義上說(shuō)，喇叭形和菱形又可以作為頂部反轉(zhuǎn)突破的形狀。更為可貴的是喇叭形和菱形在形狀完成后，幾乎總是下跌，所以就沒(méi)有突破能否成立的問(wèn)題，在形狀構(gòu)成的末期就可以行動(dòng)了。69二、繼續(xù)整理形狀〔一〕三角形1、對(duì)稱(chēng)三角形：大多是發(fā)生在一個(gè)大趨勢(shì)進(jìn)展的途中，它表示原有的趨勢(shì)暫時(shí)處于休整階段，之后還要沿著原趨勢(shì)的方向繼續(xù)行動(dòng)。由此可見(jiàn)，見(jiàn)到對(duì)稱(chēng)三角形后，今后走向最大的能夠是原有的趨勢(shì)方向。2、上升三角形：是對(duì)稱(chēng)三角形的變形體。對(duì)稱(chēng)三角形有上下兩條直線(xiàn)。將上面的直線(xiàn)由逐漸向下傾斜變面程度方向就得到上升三角形。3、下降三角形：同上升三角形正好反向，是看跌的形狀。它的根本內(nèi)容同上升三角形可以完全類(lèi)似，只需方向相反。下降三角形下邊低點(diǎn)連線(xiàn)是程度的，上邊高點(diǎn)連線(xiàn)向右下傾斜，顯出壓力越來(lái)越強(qiáng)，下降的能夠性加大。70〔二〕矩形又叫箱形：是一種典型的整理形狀，矩形普通出如今上漲或下跌過(guò)程的中途，也能夠出如今頂部或底部。闡明多空力量在某一價(jià)錢(qián)區(qū)間勢(shì)均力敵構(gòu)成盤(pán)局。〔三〕旗形：從幾何學(xué)的觀念來(lái)看，旗形應(yīng)該叫平行四邊形。它的外形是一上傾或下傾的平行四邊形旗形的上下兩條平行線(xiàn)起著支撐和壓力作用，這一點(diǎn)有些像軌道線(xiàn)。這兩條平行線(xiàn)的某一條被突破是旗形完成的標(biāo)志。71〔四〕楔形：假設(shè)將旗形中上傾或下傾的平行四邊形變成上傾和下傾的三角形，我們就會(huì)得到楔形。楔形是指股價(jià)在兩條收斂的直線(xiàn)之間變動(dòng)所構(gòu)成的形狀。楔形不同于三角形之處在于兩條界限同時(shí)上傾或者下斜。按走勢(shì)的特點(diǎn)，楔形可以分為上傾楔形和下傾楔形兩種。72第八章證券投資技術(shù)分析目的

技術(shù)目的的定義：用事先確定好的方式對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)展計(jì)算處置，得到的數(shù)值就是技術(shù)目的值。技術(shù)目的法：將延續(xù)不斷得到的技術(shù)目的值制成圖表，并根據(jù)所制成的圖表對(duì)市場(chǎng)進(jìn)展行情研判。運(yùn)用技術(shù)目的的6個(gè)方面：〔1〕目的的背叛〔2〕目的的交叉〔3〕目的的極端值〔4〕目的的形狀〔5〕目的的轉(zhuǎn)機(jī)〔6〕目的的盲點(diǎn)73第一節(jié)市場(chǎng)趨勢(shì)目的一、挪動(dòng)平均線(xiàn)〔MA〕MA〔N〕=〔C1+C2+…+Ct〕/N挪動(dòng)平均線(xiàn)的特點(diǎn)：〔1〕追蹤趨勢(shì)〔2〕滯后性〔3〕穩(wěn)定性〔4〕助漲助跌性〔5〕支撐壓力性74研判法那么：格蘭維爾法那么〔1〕當(dāng)MA由下降開(kāi)場(chǎng)走平，將要轉(zhuǎn)為上漲時(shí)，股價(jià)從下向上突破MA，是買(mǎi)進(jìn)信號(hào)?！矆D①〕〔2〕股價(jià)線(xiàn)走在MA上方，當(dāng)股價(jià)線(xiàn)開(kāi)場(chǎng)下跌但并未跌破MA時(shí)又轉(zhuǎn)向上漲，是買(mǎi)入信號(hào)〔圖②〔3〕股價(jià)線(xiàn)向下跌破MA而處于MA下方，MA短期內(nèi)仍繼續(xù)上漲，是買(mǎi)入信號(hào)〔圖③〕。〔4〕股價(jià)線(xiàn)處于MA下方并且出現(xiàn)暴跌，離MA過(guò)遠(yuǎn)時(shí)，是買(mǎi)入信號(hào)〔圖④〕。7576〔5〕股價(jià)線(xiàn)在MA上方并延續(xù)暴跌，股價(jià)線(xiàn)間隔MA過(guò)遠(yuǎn)時(shí)，是賣(mài)出信號(hào)〔圖⑤〕?！?〕當(dāng)MA由上升開(kāi)場(chǎng)走平，將要轉(zhuǎn)為下跌時(shí)，股價(jià)線(xiàn)從MA上方向下跌破MA，是賣(mài)出信號(hào)⑥〔7〕股價(jià)線(xiàn)在MA下方，當(dāng)股價(jià)線(xiàn)開(kāi)場(chǎng)反彈但并未突破MA而又轉(zhuǎn)向下跌，是賣(mài)出信號(hào)〔圖⑦〕〔8〕。股價(jià)線(xiàn)向上突破MA而處于MA上方，而MA仍在繼續(xù)下跌，是賣(mài)出信號(hào)〔圖⑧〕。77二、平滑異同挪動(dòng)平均線(xiàn)〔1〕DIF的計(jì)算公式和參數(shù)DIF＝EMA〔12〕－EMA〔26〕今日EMA〔12〕=昨日EMA*11/13+今日C*2/13今日EMA〔26〕=昨日EMA*25/27+今日C*2/27〔2〕MACD的計(jì)算公式參數(shù)今日MACD〔91226〕=昨日MACD*8/10+今日DIF*2/10〔3〕BAR的計(jì)算公式BAR＝2×〔DIF－MACD〕78第二節(jié)市場(chǎng)能量目的一、相對(duì)強(qiáng)弱目的〔RSI〕：是根據(jù)證券市場(chǎng)供求平衡的原理，經(jīng)過(guò)計(jì)算一段時(shí)期內(nèi)股價(jià)的漲跌幅度來(lái)丈量多空雙方買(mǎi)賣(mài)力量的強(qiáng)弱程度，從而判別未來(lái)市場(chǎng)走勢(shì)的一種技術(shù)目的。Ａ＝Ｎ個(gè)數(shù)字中正數(shù)之和Ｂ＝Ｎ個(gè)數(shù)字中負(fù)數(shù)之和×〔－１〕那么RSI的計(jì)算公式為：RSI〔N〕=A/〔A+B〕×100%79〔1〕不同參數(shù)的兩條或多條RSI曲線(xiàn)結(jié)合運(yùn)用①當(dāng)短期RSI上穿長(zhǎng)期RSI時(shí)，市場(chǎng)看漲；②當(dāng)短期RSI下穿長(zhǎng)期RSI時(shí)，市場(chǎng)看跌〔2〕根據(jù)RSI的取值情況研判行情〔3〕根據(jù)RSI的曲線(xiàn)外形判別股價(jià)走勢(shì)〔4〕從RSI與股價(jià)的背叛方面判別行情〔5〕以極值原那么判別趨勢(shì)反轉(zhuǎn)80二、威廉目的〔%R〕和隨機(jī)目的〔KD〕〔一〕威廉目的是經(jīng)過(guò)分析一段時(shí)間內(nèi)股價(jià)高低價(jià)位和收盤(pán)價(jià)之間的關(guān)系，來(lái)量度股市的超買(mǎi)超賣(mài)景象，提出有效的短期投資信號(hào)的一種技術(shù)目的。1、%R的計(jì)算方法威廉目的的計(jì)算公式為：%R〔N〕=〔Cn—Ln〕×100%/〔Hn—Ln〕812、研判要點(diǎn)〔1〕根據(jù)%R取值判別行情。①當(dāng)%R高于80%，處于超買(mǎi)形狀，行情即將見(jiàn)頂，應(yīng)該思索賣(mài)出。②當(dāng)%R低于20%，處于超賣(mài)形狀，行情即將見(jiàn)底，應(yīng)該思索買(mǎi)入?！?〕背叛原那么的運(yùn)用〔3〕結(jié)合形狀分析和趨勢(shì)分析判別走勢(shì)82〔二〕隨機(jī)目的〔KD線(xiàn)〕1、RSVn=〔Cn—Ln〕/〔Hn—Ln〕×100%今日K值=2/3×昨日K值+1/3×今日RSV今日D值=2/3×昨日D值+1/3×今日K值J=3D—2K=D+2〔D—K〕832、運(yùn)用法那么〔1〕從KD的取值方面思索。KD的取值范圍是0～100，將其劃分為幾個(gè)區(qū)域：超買(mǎi)區(qū)、超賣(mài)區(qū)、彷徨區(qū)。按普通的劃分法，80以上為超買(mǎi)區(qū)，20以下為超賣(mài)區(qū)，其他為彷徨區(qū)〔2〕運(yùn)用形狀及趨勢(shì)分析〔3〕從KD目的的交叉方面思索〔4〕從KD曲線(xiàn)與股價(jià)走勢(shì)的背叛來(lái)思索〔5〕從J目的的取值來(lái)看84三、OBV目的今日OBV=昨日OBV+sgnx今日的成交量85第三節(jié)市場(chǎng)大盤(pán)目的一、騰落目的〔ADL〕1、騰落指數(shù)又稱(chēng)升降指數(shù)，是指用來(lái)進(jìn)展市場(chǎng)大盤(pán)趨勢(shì)分析的目的，不能用于分析個(gè)股。它利用簡(jiǎn)單的加減法計(jì)算每天股票上漲家數(shù)和下跌家數(shù)的累積結(jié)果，然后與股票綜合指數(shù)相互對(duì)比，對(duì)大盤(pán)未來(lái)走勢(shì)進(jìn)展預(yù)測(cè)。今日ADL=昨日ADL+NA—NDADL=ΣNA—ΣND862、ADL的運(yùn)用法那么〔1〕ADL與股價(jià)指數(shù)同步上升〔下降〕，創(chuàng)出新高〔低〕，那么可確認(rèn)大勢(shì)上升〔下降〕行情仍將繼續(xù)，短期內(nèi)反轉(zhuǎn)的能夠性不大?！?〕當(dāng)大盤(pán)股指進(jìn)入高位〔低位〕時(shí)，ADL卻開(kāi)場(chǎng)走平或下降〔上升〕，這也是背叛景象，預(yù)示著原有趨勢(shì)即將終了，下跌的〔上升〕行情將要開(kāi)場(chǎng)〔3〕ADL用于對(duì)大盤(pán)運(yùn)動(dòng)方向作出預(yù)測(cè)，但對(duì)個(gè)股走勢(shì)分析卻無(wú)能為力?！?〕形狀分析和趨勢(shì)分析方法同樣可以用于ADL曲線(xiàn)。87二、漲跌比率〔ADR〕1、漲跌比率又稱(chēng)為回歸式騰落指數(shù)，是經(jīng)過(guò)計(jì)算一定時(shí)期內(nèi)股票上漲家數(shù)與下跌家數(shù)的比值，來(lái)推測(cè)股票市場(chǎng)多空力量對(duì)比，進(jìn)而推斷大盤(pán)趨勢(shì)方向的目的。ADR采用的是一定時(shí)期內(nèi)股票的上漲家數(shù)與下跌家數(shù)的比值〔無(wú)漲跌不計(jì)〕，計(jì)算公式如下：ADR〔N〕=P1/P2式中：P1=ΣNA，為N日內(nèi)股票上漲家數(shù)的挪動(dòng)合計(jì)；P2=ΣND，為Ｎ日內(nèi)下跌家數(shù)的挪動(dòng)合計(jì)；Ｎ為選擇的天數(shù)，是ADR的參數(shù)。882、ADR的運(yùn)用法那么

從ADR的取值來(lái)判別大盤(pán)走勢(shì)。ADR的取值常態(tài)分布通常在0.5～1.5之間，而0.5以下或1.5以上屬非常態(tài)分布。ADR上升〔下降〕而綜合指數(shù)同步上升〔下降〕，那么綜合指數(shù)將繼續(xù)上升〔下降〕，短期反轉(zhuǎn)的能夠性不大；ADR上升〔下降〕而綜合指數(shù)反方向變動(dòng)，那么二者發(fā)生背叛，大盤(pán)短期內(nèi)會(huì)有反彈〔回落〕同ADL一樣，ADR不能用于分析個(gè)股。89〔三〕超買(mǎi)超賣(mài)線(xiàn)OBOS超買(mǎi)超賣(mài)線(xiàn)是經(jīng)過(guò)計(jì)算一定時(shí)期內(nèi)股市漲跌股只數(shù)量之間的差值，藉以了解整個(gè)市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)氣勢(shì)之強(qiáng)弱，以及未來(lái)大勢(shì)走向的技術(shù)目的。1、計(jì)算方法OBOS〔N〕=N日內(nèi)上漲家數(shù)累計(jì)總和-N日內(nèi)下跌家數(shù)累計(jì)總和。其中N日的采樣普通設(shè)為10日。2、運(yùn)用法那么90從計(jì)算公式看，OBOS值可為正數(shù)也可為負(fù)數(shù)。當(dāng)OBOS為正數(shù)時(shí)，市場(chǎng)處于上漲行情；當(dāng)OBOS為負(fù)數(shù)時(shí)，市場(chǎng)處于下跌行情。OBOS線(xiàn)可用趨勢(shì)線(xiàn)和型態(tài)原理進(jìn)展研判，特別是當(dāng)OBOS在高檔走出M頭或低檔走出W底時(shí)，可按型態(tài)原理作出買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出之抉擇。同ADL和ADR分析原理一樣，當(dāng)OBOS走勢(shì)與股價(jià)指數(shù)相背叛時(shí)，需特別留意大勢(shì)反轉(zhuǎn)的跡象91第四節(jié)市場(chǎng)人氣目的一、乖離率〔BIAS〕1、BIAS計(jì)算公式和參數(shù)。n日乖離率＝(當(dāng)日收盤(pán)價(jià)－n日挪動(dòng)平均價(jià))/n日挪動(dòng)平均價(jià)×100%2、BIAS的運(yùn)用法那么〔1〕從BIAS的取值大小方面思索〔2〕從BIAS的曲線(xiàn)形狀和北離方面思索〔3〕從兩條BIAS曲線(xiàn)結(jié)合方面思索92二、心思