基金從業(yè)資格考試證券投資基金基礎知識(習題卷1)

試卷科目：基金從業(yè)資格考試證券投資基金基礎知識基金從業(yè)資格考試證券投資基金基礎知識(習題卷1)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages基金從業(yè)資格考試證券投資基金基礎知識第1部分：單項選擇題，共100題，每題只有一個正確答案,多選或少選均不得分。[單選題]1.(2017年)關于大宗商品投資，說法錯誤的是（）。A)大宗商品基本上可以分為能源類、基礎原材料類、貴金屬類和農(nóng)產(chǎn)品四類B)大宗商品是指具有實體，不可進入流通領域，可在零售環(huán)節(jié)進行銷售的商品C)大宗商品具有同質(zhì)化、可交易等特征，供需和交易量都非常大D)購買大宗商品是最直接也是最簡明的大宗商品投資方式答案:B解析:大宗商品基本上可以分為能源類、基礎原材料類、貴金屬類和農(nóng)產(chǎn)品四類。大宗商品是指具有實體，可進入流通領域，但并非在零售環(huán)節(jié)進行銷售，具有商品屬性，用于工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)與消費使用的大批量買賣的物資商品。大宗商品具有同質(zhì)化、可交易等特征，供需和交易量都非常大。[單選題]2.下列關于財務報表分析的直接作用的說法中，錯誤的是()。A)發(fā)現(xiàn)企業(yè)潛在的投資機會B)評估企業(yè)經(jīng)營業(yè)績C)發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的問題D)改善企業(yè)經(jīng)營狀況答案:D解析:財務報表分析是指通過對企業(yè)財務報表相關財務數(shù)據(jù)進行，挖掘企業(yè)經(jīng)營和發(fā)展的相關信息，從而為評估企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績和財務狀況提供幫助。財務報表分析是基金投資經(jīng)理或研究員進行證券分析的重要內(nèi)容，通過財務報表分析，可以挖掘相關財務信息進而發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的問題或潛在的投資機會[單選題]3.下列有關另類投資的說法中，正確的是（）。Ⅰ另類資產(chǎn)包括如自然資源、基礎設施、長短倉、外匯和知識產(chǎn)權等Ⅱ股票、債券等屬于另類投資的對象Ⅲ另類投資的?另類?既可以體現(xiàn)在投資標的和投資策略上，也可以體現(xiàn)在投資的組織形式上Ⅳ黃金投資、碳排放權交易也屬于另類投資的方式A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅲ、ⅣC)Ⅱ、ⅣD)Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:另類投資的主要類型包括：（1）另類資產(chǎn)，如自然資源、大宗商品、房地產(chǎn)、基礎設施、外匯和知識產(chǎn)權等。（2）另類投資策略，如長短倉、多元策略投資和結構性產(chǎn)品等。（3）私募股權，如風險投資、成長權益、并購投資和危機投資等，組織形式通常為合伙人、公司、信托契約等。（4）對沖基金，如全球宏觀、事件驅(qū)動和管理期貨對沖基金等。通過分類可以看出，另類投資的?另類?既可以體現(xiàn)在投資標的和投資策略上，也可以體現(xiàn)在投資的組織形式上。而且除了私募股權、不動產(chǎn)、大宗商品等主流形式外，另類投資還包括黃金投資、碳排放權交易、藝術品和收藏品等投資方式。綜上所述：Ⅰ、Ⅱ項說法錯誤，Ⅲ、Ⅳ項說法正確。知識點：理解另類投資的投資對象、優(yōu)點和局限[單選題]4.當貨幣市場基金前10名份額持有人的持有份額合計超過基金總份額的20%時，貨幣市場基金投資組合的平均剩余期限不得超過()天，平均剩余存續(xù)期不得超過()天。A)60，120B)90，180C)60，180D)120，240答案:B解析:本題考查貨幣市場基金的風險管理。當貨幣市場基金前10名份額持有人的持有份額合計超過基金總份額的20%時，貨幣市場基金投資組合的平均剩余期限不得超過90天，平均剩余存續(xù)期不得超過180天;投資組合中現(xiàn)金、國債、中央銀行票據(jù)、政策性金融債券以及5個交易日內(nèi)到期的其他金融工具占基金資產(chǎn)凈值的比例合計不得低于20%。[單選題]5.債券按照發(fā)行主體分類，可分為()。A)政府債券、金融債券、公司債券B)短期債券、中期債券、長期債券C)固定利率債券、浮動利率債券、零息債券D)可贖回債券、可回售債券、可轉(zhuǎn)換債券答案:A解析:本題考查債券的種類。按照發(fā)行主體分類，國債可分為政府債券、金融債券、公司債券。[單選題]6.（），是指將資金投資于某一項沒有任何風險的投資對象而獲得的收益率，是為投資者進行投資活動提供的必需的基準報酬。A)風險溢價B)無風險利率C)到期收益率D)持有期收益率答案:B解析:無風險利率，是指將資金投資于某一項沒有任何風險的投資對象而獲得的收益率，是為投資者進行投資活動提供的必需的基準報酬。[單選題]7.投資組合管理的步驟不包括（）。A)規(guī)劃B)執(zhí)行C)反饋D)控制答案:D解析:投資組合管理的步驟包括規(guī)劃、執(zhí)行和反饋。[單選題]8.以基礎產(chǎn)品所蘊含的信用風險或違約風險為合約標的資產(chǎn)的金融衍生工具屬于（）。A)貨幣衍生工具B)利率衍生工具C)信用衍生工具D)股權類產(chǎn)品的衍生工具答案:C解析:信用衍生工具指以基礎產(chǎn)品所蘊含的信用風險或違約風險為合約標的資產(chǎn)（準確地說，這是一種結果）的金融衍生工具，用于轉(zhuǎn)移或防范信用風險。這是20世紀90年代以來發(fā)展最為迅速的一類金融衍生工具，主要包括信用互換合約、信用聯(lián)結票據(jù)等。[單選題]9.投資人在申購贖回開放式基金單位時直接承擔費用不包括（）。A)管理費B)申購費C)贖回費D)基金轉(zhuǎn)換費答案:A解析:在基金運作過程中涉及的費用可分為兩大類：一類是基金銷售過程中發(fā)生的由基金投資者自己承擔的費用，主要包括申購費、贖回費及基金轉(zhuǎn)換費。這些費用直接從投資者申購、贖回或轉(zhuǎn)換的金額中收取。另一類是基金管理過程中發(fā)生的費用，主要包括基金管理費、基金托管費、持有人大會費用等。這些費用由基金資產(chǎn)承擔。知識點：了解基金費用的種類；[單選題]10.對普通股的說法中，正確的是（）。Ⅰ普通股代表公司股份中的所有權份額Ⅱ普通股的持有者享有股東的基本權利和義務Ⅲ股東憑借股票可以獲得公司的分紅Ⅳ普通股股東無權參加股東大會和對特定事項進行投票A)Ⅰ、Ⅱ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、ⅢC)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案:B解析:普通股是股份有限公司發(fā)行的一種基本股票，代表公司股份中的所有權份額，其持有者享有股東的基本權利和義務。大公司通常有很多普通股股東。股東憑借股票可以獲得公司的分紅，參加股東大會并對特定事項進行投票。知識點：掌握各類資本在投票權和清償順序等方面的區(qū)別：[單選題]11.(2015年)（）沒有到期期限，無須歸還股本，每年有一筆固定的股息，可一般情況下沒有表決權。A)優(yōu)先股B)普通股C)存托憑證D)債券答案:A解析:優(yōu)先股沒有到期期限，無須歸還股本，每年有一筆固定的股息，相當于永久年金（沒有到期期限）的債券。但其股息一般比債券利息要高一些。優(yōu)先股一般情況下不享有表決權。實際上，優(yōu)先股是股東以不享有表決權為代價而換取的對公司盈利和剩余財產(chǎn)的優(yōu)先分配權。[單選題]12.(2017年)無風險資產(chǎn)的貝塔值為（）。A)0B)某隨機數(shù)C)1D)-1答案:A解析:無風險資產(chǎn)的貝塔值為0。[單選題]13.暫停對基金估值的情形有()。I.基金投資所涉及的證券交易所遇法定節(jié)假日或因其他原因暫停營業(yè)時II.因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人無法準確評估基金資產(chǎn)價值時Ⅲ.占基金相當比例的投資品種的估值出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變，而基金管理人為保障投資人的利益已決定延遲估值Ⅳ.如出現(xiàn)基金管理人認為屬于緊急事故的任何情況，會導致基金管理人不能出售或評估基金資產(chǎn)的A)I、Ⅱ、ⅢB)I、Ⅱ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:[單選題]14.旨在盡量不造成大的市場沖擊的情況下，盡快地以接近客戶委托時的市場成交價格來完成交易的最優(yōu)化算法是()。A)跟量算法B)執(zhí)行缺口算法C)時間加權平均價格算法D)成交量加權平均價格算法答案:B解析:本題考查算法交易簡介。執(zhí)行缺口算法，旨在盡量不造成大的市場沖擊的情況下，盡快地以接近客戶委托時的市場成交價格來完成交易的最優(yōu)化算法[單選題]15.以下不屬于貨幣市場工具的特點的是（）A)期限在一年以上B)流動性高C)本金安全性高，風險較低D)大宗交易，主要是機構投資者參與答案:A解析:A選項應該表述為期限在一年以內(nèi)。[單選題]16.基金管理人應當按照法律、法規(guī)和中國證監(jiān)會有關規(guī)定，建立完善的信息披露制度，保證公開披露的信息()，有相應的部門或崗位負責信息披露工作，進行信息的組織、審核和發(fā)布。A)真實、準確、完整、及時B)真實、準確、完整C)真實、準確、公開、D)及時、高效、公開、透明答案:A解析:本題考查信息披露控制?；鸸芾砣藨敯凑辗伞⒎ㄒ?guī)和中國證監(jiān)會有關規(guī)定，建立完善的信息披露制度，保證公開披露的信息真實、準確、完整、及時，有相應的部門或崗位負責信息披露工作，進行信息的組織、審核和發(fā)布[單選題]17.評價企業(yè)盈利能力時，我們最常用到的是（）。A)銷售利潤率B)存貨周轉(zhuǎn)率C)凈資產(chǎn)收益率D)負債權益比答案:C解析:評價企業(yè)盈利能力時，我們最常用到的是凈資產(chǎn)收益率。[單選題]18.(2016年)常用的免疫策略不包括（）。A)所得免疫B)價格免疫C)或有免疫D)策略免疫答案:D解析:免疫策略，就是在盡量減免到期收益率變化所產(chǎn)生的負效應的同時，還盡可能從利率變動中獲取收益。常用的免疫策略包括所得免疫、價格免疫、或有免疫。[單選題]19.根據(jù)有關規(guī)定，對機構投資者買賣基金份額暫免征收（）。A)營業(yè)稅B)增值稅C)所得稅D)印花稅答案:D解析:機構投資者買賣基金份額暫免征收印花稅。[單選題]20.價格朝買入合約不利方向變動時，初始保證金除去用于彌補虧損外，剩下的余額達到的最低水平稱為()。A)交易保證金B(yǎng))初始保證金C)維持保證金D)結算保證金答案:C解析:國際上各期貨交易所保證金分為初始保證金和維持保證金。初始保證金是初次合約成交時應交納的保證金，相當于我國的交易保證金或保證金;維持保證金是在價格朝買方合約不利的方向變動時，初始保證金除去用于彌補虧損外，剩下的余額達到的最低水平。[單選題]21.房地產(chǎn)投資信托基金的特點有（）。Ⅰ流動性強Ⅱ抵補通貨膨脹效應Ⅲ風險較低Ⅳ風險較高Ⅴ信息不對稱程度較低A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅤD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ答案:C解析:房地產(chǎn)投資信托具有以下特點：第一，流動性強。第二，抵補通貨膨脹效應。第三，風險較低。第四，信息不對稱程度較低。知識點：理解不動產(chǎn)投資的概念、類型、投資工具和風險收益特征[單選題]22.下列關于債券持有者、優(yōu)先股股東、普通股股東的清償順序，表述正確的是（）。A)普通股股東先于優(yōu)先股股東B)債券持有者先于優(yōu)先股股東C)普通股股東先于債券持有者D)優(yōu)先股股東先于債券持有者答案:B解析:公司解散或破產(chǎn)清算時，公司的資產(chǎn)在不同證券持有者中的清償順序為：債券持有者先于優(yōu)先股股東，優(yōu)先股股東先于普通股股東。[單選題]23.(2016年)投資者投資不動產(chǎn)的主要形式不包括（）。A)房地產(chǎn)有限合伙B)房地產(chǎn)權益基金C)房地產(chǎn)直接投資D)房地產(chǎn)投資信托答案:C解析:由于不動產(chǎn)具有異質(zhì)性、不可分性、流動性差等特點，許多投資者通過間接方式投資于不動產(chǎn)，主要形式包括房地產(chǎn)有限合伙、房地產(chǎn)權益基金和房地產(chǎn)投資信托等。[單選題]24.銀行間債券市場的公開市場一級交易商是指與()進行交易的偵券二級市場參與者。A)中國人民銀行B)上海證券交易所C)深圳證券交易所D)證券公司答案:A解析:銀行間債券市場的公開市場一級交易商是指與中國人民銀行進行交易的債券二級市場參與者。[單選題]25.（）是指在一段時期內(nèi)，持有者有權按照約定的轉(zhuǎn)換價格或轉(zhuǎn)換比率將其轉(zhuǎn)換成普通股股票的公司債券。A)可轉(zhuǎn)換債券B)權證C)企業(yè)債券D)普通股票答案:A解析:可轉(zhuǎn)換債券簡稱可轉(zhuǎn)債，是指在一段時期內(nèi)，持有者有權按照約定的轉(zhuǎn)換價格或轉(zhuǎn)換比率將其轉(zhuǎn)換成普通股股票的公司債券。[單選題]26.基金利潤的來源不包括（）。A)利息收入B)投資收益C)傭金D)其他收入答案:C解析:基金利潤來源主要包括利息收入、投資收益以及其他收入等。[單選題]27.貨幣市場工具一般指短期的（1年之內(nèi)）、具有高流動性的低風險證券，具體包括銀行回購協(xié)議、定期存款、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票、短期國債、央行票據(jù)等，下列不屬于貨幣市場工具特點的是（）。A)大部分是債務契約B)期限在1年以內(nèi)（含1年）C)流動性高D)本金安全性高，風險較低答案:A解析:貨幣市場工特點包括：①均是債務契約；②期限在1年以內(nèi)（含1年）；③流動性高；④大宗交易，主要由機構投資者參與，個人投資者很少有機會參與買賣；⑤本金安全性高，風險較低。[單選題]28.（）是一種綜合性風險。A)操作風險B)市場風險C)流動性風險D)信用風險答案:C解析:流動性風險是一種綜合性風險。與市場風險、信用風險和操作風險相比，其形成原因更加復雜。[單選題]29.另類投資產(chǎn)品（）的問題可能導致估值的不準確。A)杠桿率較高B)缺乏監(jiān)管C)流動性較差D)信息不對稱答案:C解析:另類投資產(chǎn)品流動性較差的問題可能導致估值的不準確，主要是因為，另類投資產(chǎn)品變現(xiàn)能力較差，市場將難以及時反映出該另類投資項目所包含的真正價值。[單選題]30.標準普爾500指數(shù)是由標準普爾公司于()年開始編制的。A)1955B)1956C)1957D)1958答案:C解析:標準普爾500指數(shù)是由標準普爾公司于1957年開始編制的。[單選題]31.AIFMD自（）起開始實施。A)2004年2月13日B)2011年7月1日C)2013年7月22日D)2014年7月22日答案:C解析:AIFMD自2013年7月22日起開始實施，并可有一年的過度期。[單選題]32.（）稱為通貨膨脹風險。A)利率風險B)政策風險C)購買力風險D)經(jīng)濟周期性波動風險答案:C解析:購買力風險指的是作為基金利潤主要分配形式的現(xiàn)金，可能由于通貨膨脹等因素的影響而導致購買力下降，降低基金實際收益，使投資者收益率降低的風險，又稱為通貨膨脹風險。知識點：掌握市場風險、信用風險和流動性風險的概念及其管理方法；[單選題]33.公司向債權人借入資金的利息高低與（）有關。A)公司的經(jīng)營風險B)債權人的經(jīng)營風險C)公司的規(guī)模D)公司的利潤率答案:A解析:公司向債權人借人資金，定期向他們支付利息，并在到期日償還本金。利息的高低與公司經(jīng)營的風險相關。經(jīng)營狀況穩(wěn)健的公司支付較低的利息，而風險較高的公司則需要支付較高的利息。【考點】資本結構概述[單選題]34.目前，上海證券交易所A股交易過戶費的收費標準調(diào)整為按成交面額的（）向買賣雙方投資者分別收取。A)0.45‰B)0.85‰C)0.65‰D)0.02‰答案:D解析:目前，上海證券交易所A股交易過戶費的收費標準調(diào)整為按成交面額的0.02‰向買賣雙方投資者分別收取。[單選題]35.（），證券投資基金在世界范圍內(nèi)得到普及性的發(fā)展。A)20世紀90年代末期B)20世紀60年代以后C)20世紀80年代以后D)20世紀40年代以后答案:C解析:從20世紀80年代開始，隨著金融及投資市場出現(xiàn)國際一體化的大發(fā)展，基金的運營及銷售出現(xiàn)了國際化的趨勢。除了基金投資范圍國際化，基金注冊、基金管理以及基金相關服務跨國化之外，基金的跨國銷售也成為大趨勢。[單選題]36.影響各類資產(chǎn)的風險、收益狀況以及相關關系的資本市場環(huán)境因素不包括（）。A)財富凈值和風險偏好B)國際經(jīng)濟形勢C)國內(nèi)經(jīng)濟狀況與發(fā)展動向D)通貨膨脹答案:A解析:選項A符合題意：影響投資者風險承受能力和收益要求的各項因素包括投資者的年齡、投資周期、資產(chǎn)負債狀況、財務變動狀況與趨勢、財富凈值和風險偏好等。影響各類資產(chǎn)的風險、收益狀況以及相關關系的資本市場環(huán)境因素包括國際經(jīng)濟形勢、國內(nèi)經(jīng)濟狀況與發(fā)展動向、通貨膨脹、利率變化、經(jīng)濟周期波動和監(jiān)管等。[單選題]37.現(xiàn)實情況中，影響基金持有期間收益率計算的因素不包括（）。A)基金包含多個不同的證券，每個證券發(fā)放紅利或利息的時間都不一樣B)基金的投資者在區(qū)間內(nèi)會有申購和贖回，帶來資金的進出C)在持有期間多次發(fā)放股利D)基金的歷史收益率答案:D解析:持有期間收益率=資產(chǎn)回報率+收入回報率，D項不直接影響持有期間收益率。[單選題]38.按期權買方執(zhí)行期權的時限分類，期權可分為（）。A)看漲期權和看跌期權B)歐式期權和美式期權C)實值期權和平價期權D)實值期權和虛值期權答案:B解析:按期權買方執(zhí)行期權的時限分類，期權可分為歐式期權和美式期權兩種。知識點：理解期權合約的常見類型；[單選題]39.為了實現(xiàn)決策人與執(zhí)行人的分離，防止基金經(jīng)理決策的隨意性與道德風險，投資交易的實現(xiàn)應該做到()。A)基金經(jīng)理下達的投資指令應經(jīng)風險控制部門的審核，確認其合法合規(guī)與完整后才可執(zhí)行B)基金經(jīng)理直接向交易員下達投資指令，交易員才可執(zhí)行交易C)基金經(jīng)理可直接進行交易，從而提高效率D)基金經(jīng)理下達的個股投資指令須征得研究員的認可答案:A解析:交易指令在基金公司內(nèi)部執(zhí)行情況如下：首先，在自主權限內(nèi)，基金經(jīng)理通過交易系統(tǒng)向交易室下達交易指令。其次，交易系統(tǒng)或相關負責人員審核投資指令(價格、數(shù)量)的合法合規(guī)性，違規(guī)指令將被攔截，反饋給基金經(jīng)理。其他指令被分發(fā)給交易員。最后，交易員接收到指令后有權根據(jù)自身對市場的判斷選擇合適時機完成交易。[單選題]40.證券的開盤價格通過（）方式產(chǎn)生，不能產(chǎn)生開盤價的，以（）方式產(chǎn)生。A)集合競價；自由競價B)連續(xù)競價；集合競價C)集合競價；連續(xù)競價D)連續(xù)競價；自由競價答案:C解析:選項C正確，證券的開盤價格通過集合競價方式產(chǎn)生，不能產(chǎn)生開盤價的，以連續(xù)競價方式產(chǎn)生。[單選題]41.下列不屬于跨境投資風險的是（）。A)政治風險B)利率風險C)匯率風險D)投資研究風險答案:B解析:選項B符合題意：跨境投資風險主要分為政治風險、匯率風險、稅收風險、投資研究風險、交易和估值風險、合規(guī)風險六個部分。[單選題]42.對遠期利率說法中，錯誤的是（）。A)遠期利率指的是資金的遠期價格B)遠期利率是指隱含在給定的即期利率中從未來的某一時點到另一時點的利率水平C)遠期利率的計息起點在當前時刻D)遠期利率具體表示為未來兩個日期借入貨幣的利率，也可以表示投資者在未來特定日期購買的零息票債券的到期收益率答案:C解析:遠期利率和即期利率的區(qū)別在于計息日起點不同，即期利率的起點在當前時刻，而遠期利率的起點在未來某一時刻。知識點：掌握即期利率和遠期利率的概念和應用；[單選題]43.（）是指互換合約雙方同意在約定期限內(nèi)按不同的利息計算方式分期向?qū)Ψ街Ц队蓭欧N相同的名義本金額所確定的利息。A)互換合約B)利率互換C)股權互換D)信用違約互換答案:B解析:利率互換是指互換合約雙方同意在約定期限內(nèi)按不同的利息計算方式分期向?qū)Ψ街Ц队蓭欧N相同的名義本金額所確定的利息，故應選擇B項。[單選題]44.面值在每個支付日會根據(jù)某一消費價格指數(shù)調(diào)整來反映通貨膨脹變化的債券是（）。A)通貨膨脹聯(lián)結債券B)結構化債券C)可贖回債券D)浮動利率債券答案:A解析:通貨膨脹通過影響債券現(xiàn)金流而降低投資者的購買力，而大多數(shù)的通貨膨脹聯(lián)結債券的面值（而不是票面利率）在每個支付日會根據(jù)某一消費價格指數(shù)調(diào)整來反映通貨膨脹的變化。此類債券的利息通過面值的調(diào)整也得到相應調(diào)整。[單選題]45.有關現(xiàn)金流量表述不正確的有（）。A)現(xiàn)金流量表的編制基礎是權責發(fā)生制B)現(xiàn)金流量表的編制基礎是收付實現(xiàn)制C)現(xiàn)金流量表的作用包括反應企業(yè)的現(xiàn)金流量，評價企業(yè)未來產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量的能力D)通過對現(xiàn)金投資與融資、非現(xiàn)金投資與融資的分析，全面了解企業(yè)財務狀況。答案:A解析:現(xiàn)金流量表的編制基礎是收付實現(xiàn)制。[單選題]46.衍生工具由（）共同要素組成。Ⅰ合約標的資產(chǎn)Ⅱ到期日Ⅲ交易單位Ⅳ交割價格A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:一般而言，衍生工具可由以下五個共同的要素組成。（一）合約標的資產(chǎn)；（二）到期日；（三）交易單位；（四）交割價格；（五）結算知識點：掌握衍生品合約的概念和特點；[單選題]47.關于股票的價格，下列說法錯誤的是()。A)股票本身是有價值的B)股票有價格是因為它代表收益的價值C)股票交易實際上是對未來收益權的轉(zhuǎn)讓買賣D)股票價格是對未來收益的評定答案:A解析:本題考查股票的價值與價格。從理論上說，股票價格應由其價值決定，但股票本身并沒有價值。參見教材(上冊)P224。[單選題]48.貨幣市場基金通常采用攤余成本法進行估值核算，即估值對象以買人成本列示，按照票面利率或商定利率并考慮其買人時的溢價與折價在其剩余期限內(nèi)平均攤銷，（）計提收益。A)每日B)每周C)每月D)每季度答案:A解析:貨幣市場基金通常采用攤余成本法進行估值核算，即估值對象以買人成本列示，按照票面利率或商定利率并考慮其買人時的溢價與折價在其剩余期限內(nèi)平均攤銷，每日計提收益。[單選題]49.當股票的市場價格高于買入價格時，股票持有者賣出股票就可以賺取差價收益，這種差價收益稱為（）。A)資本利得B)紅利C)股息D)利差答案:A解析:當股票的市場價格高于買入價格時，股票持有者賣出股票就可以賺取差價收益，這種差價收益稱為資本利得。[單選題]50.分級基金需要考慮的風險有()。Ⅰ.利率風險。Ⅱ.杠桿機制風險Ⅲ.上市交易風險Ⅳ.杠桿變動風險A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:本題考查分級基金風險管理。分級基金需要考慮以下風險：(1)極端情況下A類份額無法取得約定收益或損失本金的風險。(2)利率風險。(3)杠桿機制風險。(4)杠桿變動風險。(5)折價/溢價交易風險。(6)風險收益特征變化風險。(7)上市交易風險[單選題]51.下列不屬于系統(tǒng)性風險的是（）。A)經(jīng)濟增長B)流動性風險C)政治因素D)利率、匯率與物價波動答案:B解析:系統(tǒng)性風險，也可稱為市場風險，是由經(jīng)濟環(huán)境因素的變化引起的整個金融市場的不確定性的加強，其沖擊是屬于全面性的，主要包括經(jīng)濟增長、利率、匯率與物價波動，以及政治因素的干擾等。[單選題]52.根據(jù)《國務院關于管理公開募集基金的基金管理公司有關問題的批復》的規(guī)定，下列各項不屬于中外合資基金管理公司的境外股東應當具備的條件的是()。A)是依其所在國家或地區(qū)法律設立，合法存續(xù)并具有金融資產(chǎn)管理經(jīng)驗的金融機構B)財務穩(wěn)健，資信良好，最近5年沒有受到監(jiān)管機構或者司法機關的處罰C)所在國家或地區(qū)具有完善的證券法律和監(jiān)管制度，其證券監(jiān)管機構已與中國證監(jiān)會或中國證監(jiān)會認可的其他機構簽訂證券監(jiān)管合作諒解備忘錄，并保持著有效的監(jiān)管合作關系D)實繳資本不少于2億元人民幣的等值可自由兌換貨幣答案:B解析:本題考查合資基金管理公司的設立形式及標準。選項B錯誤，中外合資基金管理公司的境外股東應當財務穩(wěn)健，資信良好，最近3年沒有受到監(jiān)管機構或司法機關的處罰[單選題]53.關于我國推出滬深300指數(shù)期貨和國債指數(shù)期貨的意義和影響，下列描述錯誤的是()。A)完善我國多層次資本市場結構B)降低投資者的操作成本C)提高資產(chǎn)配置效率D)對于市場參與者獲取標的資產(chǎn)的高收益具有關鍵作用答案:D解析:2010年4月，中國金融期貨交易所推出滬深300指數(shù)期貨，結束了我國股票現(xiàn)貨和股指期貨市場割裂的局面，對于降低投資者的操作成本，提高資產(chǎn)配置效率，以及完善我國多層次資本市場結構均具有重大的意義。[單選題]54.下列關于信用利差特點的表述中，錯誤的是（）。A)信用利差隨著經(jīng)濟周期的擴張而擴張，隨著經(jīng)濟周期的收縮而縮小B)對于給定的非政府部門的債券、給定的信用評級，信用利差隨著期限增加而擴大C)信用利差的變化本質(zhì)上是市場風險偏好的變化，受經(jīng)濟預期影響D)從實際數(shù)據(jù)看，信用利差的變化一般發(fā)生在經(jīng)濟周期發(fā)生轉(zhuǎn)換之前，因此，信用利差可以作為預測經(jīng)濟周期活動的指標答案:A解析:信用利差隨著經(jīng)濟周期的擴張而縮小，隨著經(jīng)濟周期的收縮而擴張。當經(jīng)濟處于收縮或下滑期時，公司的盈利能力下降，現(xiàn)金流惡化，這會影響到債務人履行債務合同的能力。[單選題]55.預期損失是指在（）內(nèi)投資組合損失的期望值。A)未來預期區(qū)間B)置信區(qū)間C)給定時間區(qū)間和置信區(qū)間D)置信區(qū)間和未來預期區(qū)間答案:C解析:預期損失（ES），是指在給定時間區(qū)間和置信區(qū)間內(nèi)，投資組合損失的期望值。知識點：理解預期損失（ES）的概念、應用和局限性；[單選題]56.下列關于合格境外機構投資者的投資范圍、持股比例的規(guī)定，說法有誤的是（）。A)在經(jīng)批準的投資額度內(nèi)，可投資于在證券交易所交易或轉(zhuǎn)讓的股票、債券和權證B)可以參與新股發(fā)行、可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行、股票增發(fā)和配股的申購C)所有境外投資者對單個上市公司A股的持股比例總和，不超過該上市公司股份總數(shù)的10%D)單個境外投資者通過合格投資者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超過該公司股份總數(shù)的10%答案:C解析:境外投資者的境內(nèi)證券投資，應當遵循下列持股比例限制：①單個境外投資者通過合格投資者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超過該公司股份總數(shù)的10%；②所有境外投資者對單個上市公司A股的持股比例總和，不超過該上市公司股份總數(shù)的30%。[單選題]57.（）是公司的最高投資決策機構。A)研究發(fā)展部B)投資決策委員會C)風險控制委員會D)基金投資部答案:B解析:投資決策委員會是公司非常設機構，是公司最高投資決策機構。[單選題]58.（）主要指交易契約的-方無法履行義務的風險。A)流動性風險B)操作風險C)信用風險D)匯率風險答案:C解析:信用風險主要指交易契約的-方無法履行義務的風險。[單選題]59.假設某公司本年每股將派發(fā)股利0.2元，以后每年的股利按4%遞增，投資必要報酬率為9%，該公司股票的內(nèi)在價值為（）元。A)4.16B)5.16C)6D)8.5答案:A解析:根劇不變股利增長模型，，其中v表示內(nèi)在價值，D0表示股息，k表示必要收益率，g表示股息增長率，[單選題]60.()是證券投資基金會計核算的責任主體，承擔主會計責任。A)基金管理人與基金托管人B)基金管理人C)證券投資基金D)基金托管人考點：基金會計核算的特點答案:B解析:基金會計的責任主體是對基金進行會計核算的基金管理公司和基金托管人，其中前者承擔主會計責任。故本題選B選項。[單選題]61.2016年5月1日起，全國范圍內(nèi)全面推開營業(yè)稅改征增值稅（簡稱營改增）試點，金融業(yè)納入試點范圍，由繳納營業(yè)稅改為繳納增值稅，增值稅稅率為（）。A)2%B)4%C)6%D)8%答案:C解析:2016年5月1日起，全國范圍內(nèi)全面推開營業(yè)稅改征增值稅（簡稱營改增）試點，金融業(yè)納入試點范圍，由繳納營業(yè)稅改為繳納增值稅，增值稅稅率為6%?！究键c】投資者買賣基金產(chǎn)生的稅收[單選題]62.貨幣市場基金可以投資于剩余期限小于（）天但剩余存續(xù)期超過（）天的浮動利率債券。A)197；197B)356；356C)397；367D)397；397答案:D解析:貨幣市場基金可以投資于剩余期限小于397天但剩余存續(xù)期超過397天的浮動利率債券。雖然其剩余期限小于397天，但實際上該債券品種的期限往往很長（如10年），因此，該券種在收益率、流動性、信用風險、利率風險等方面會與同樣剩余期限的其他券種存在差異。在判斷基金組合剩余期限分布時，應充分考慮基金投資該類債券的情況。[單選題]63.目前，我國對投資者（包括個人和機構）買賣基金份額，（）印花稅。A)征收2%B)征收1%C)暫不征收D)征收4%答案:C解析:機構投資者買賣基金份額暫免征收印花稅；個人投資者買賣基金份額暫免征收印花稅。[單選題]64.負債權益比的計算公式為（）。A)負債總額/所有者權益總額B)所有者權益總額/負債總額C)負債總額/總資產(chǎn)D)總資產(chǎn)/負債總額答案:A解析:負債權益比=負債總額/所有者權益總額[單選題]65.關于逐筆全額結算方式，下列說法正確的是()。Ⅰ.在交收時點，買賣雙方應付資金和證券都符合要求的，完成交收Ⅱ.任何一方或雙方結算參與人應付資金或應付證券不足的，交收失?、?交收期不靈活Ⅳ.證券登記結算機構不作為雙方的共同對手方，不提供交收擔保A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案:D解析:本題考查全額結算方式。交收期靈活[單選題]66.下列不屬于權證的基本要素的是（）。A)存續(xù)時間B)標的資產(chǎn)C)行權價格D)票面利率答案:D解析:權證的基本要素包括權證類別、標的資產(chǎn)、存續(xù)時間、行權價格、行權結算方式、行權比例。[單選題]67.下列選項中屬于亞洲主要證券交易所的是（）。A)泰國證券交易所B)吉隆坡證券交易所C)河內(nèi)證券交易所D)新加坡證券交易所答案:D解析:亞洲主要證券交易所有：香港證券交易所、東京證券交易所和新加坡證券交易所。[單選題]68.基金運作中的定期報告包括()。A)基金年度報告B)基金合同C)基金招募說明書D)基金托管協(xié)議答案:A解析:其他的屬于基金募集期間的三大信息披露文件。[單選題]69.對基金擁有的資產(chǎn)和負債按一定選擇和方法估算，確定基金公允價值的過程稱之為（）。A)基金信息披露B)基金會計核算C)基金資產(chǎn)估值D)基金利潤分配答案:C解析:基金資產(chǎn)估值是指通過對基金所擁有的全部資產(chǎn)及全部負債按一定的原則和方法進行估算，進而確定基金資產(chǎn)公允價值的過程?？键c基金資產(chǎn)估值的概念[單選題]70.（）是指，一方主管機構未經(jīng)他方主管機構的請求，將其所取得與他方主管機構有關的信息，主動提供給他方主管機構。A)自發(fā)性協(xié)助B)相互提供信息C)自發(fā)性監(jiān)管D)自律監(jiān)管答案:A解析:所謂?自發(fā)性協(xié)助?，一方主管機構未經(jīng)他方主管機構的請求，將其所取得與他方主管機構有關的信息，主動提供給他方主管機構。[單選題]71.短期政府債券的特點不包括()。A)利息免稅B)流動性強C)交易成本高D)違約風險小答案:C解析:本題考查短期政府債券。短期政府債券的交易成本和價格風險極低，十分容易變現(xiàn)[單選題]72.遠期交易從成交日至結算日的期限(含成交日不含結算日)由交易雙方確定，但最長不得超過()天。A)60B)90C)180D)365答案:D解析:本題考查遠期交易。遠期交易從成交日至結算日的期限(含成交日不含結算日)由交易雙方確定，但最長不得超過365天[單選題]73.以下關于交易所發(fā)行未上市品種的估值方法，表述錯誤的有（）。A)未上市的配股，按上市的同一股票的市價估值B)交易所發(fā)行未上市或未掛牌轉(zhuǎn)讓的債券，在存在活躍市場的情況下，應以活躍市場上未經(jīng)調(diào)整的報價作為計量日的公允價值C)首次發(fā)行未上市的股票，在估值技術難以可靠計量公允價值的情況下按成本計量D)公開增發(fā)的未上市新股，采用估值技術估值答案:D解析:交易所發(fā)行未上市品種的估值方法包括：①首次發(fā)行未上市的股票、債券和權證，采用估值技術確定公允價值，在估值技術難以可靠計量公允價值的情況下按成本計量；②送股、轉(zhuǎn)增股、配股和公開增發(fā)新股等發(fā)行未上市股票，按交易所上市的同一股票的市價估值；③交易所發(fā)行未上市或未掛牌轉(zhuǎn)讓的債券，在存在活躍市場的情況下，應以活躍市場上未經(jīng)調(diào)整的報價作為計量日的公允價值；活躍市場報價未能代表計量日公允價值的情況下，應對市場報價進行調(diào)整以確認計量日的公允價值；對于不存在市場活動或市場活動很少的情況下，則應采用估值技術確定其公允價值。[單選題]74.中國債券交易市場體系的三個發(fā)展階段不包括（）。A)以柜臺市場為主B)以交易所市場為主C)以銀行間市場為主D)以場外市場為主答案:D解析:中國債券市場是從20世紀80年代開始逐步發(fā)展起來的，經(jīng)歷了以柜臺市場為主、以交易所市場為主和以銀行間市場為主的三個發(fā)展階段。[單選題]75.下列關于CAPM的實際應用說法中，不正確的是（）．A)CAPM解釋不了的收益部分習慣上用希臘字母阿爾法來描述，有時稱為?超額?收益B)若一項資產(chǎn)的價格被高估，其應當位于SML線的上方C)若一項資產(chǎn)的價格被低估，其應當位于SML線的上方D)對于價格被高估的資產(chǎn)我們應該賣出，價格被低估的資產(chǎn)我們應該買入答案:B解析:如果一個資產(chǎn)的價格被高估（收益率被低估），其應當位于SML線下方。知識點：理解CAPM模型的主要思想和應用以及資本市場線和證券市場線的概念與區(qū)別；[單選題]76.假設某基金在2012年12月3日的單位凈值為1.4848元，2013年9月1日的單位凈值為1.7886元。期間該基金曾于2013年2月28日每份額翻派發(fā)紅利0.275元.該基金2013年2月27日（除息日前天）的單位凈值為1.8976元，則該基金在這段時間內(nèi)的時間加權收益率為（）。A)20.88B)30.88C)40.88D)50.88答案:C解析:時間加權收益率的計算：=式中：R1表示第一次分紅前的收益率；R2表示第一次分紅后到第二次分紅前的收益率，Rn以此類推；NAVo表示期初份額凈值；NAV1，，…，NAVn-1分別表示各期除息日前一日的份額凈值；NAVn表示期末份額凈值；D1，D2，…，Dn分別表示各期份額分紅。[單選題]77.（）理論是指投資者應購買并持有近期走勢明顯強于大盤指數(shù)的股票，也就是說要購買強勢股。A)相對強度B)道氏理論C)止損指令D)相對強弱答案:A解析:相對強度理論是指投資者應購買并持有近期走勢明顯強于大盤指數(shù)的股票，也就是說要購買強勢股。[單選題]78.交易算法的核心是其背后的（）模型。A)公平交易B)公正交易C)量化交易D)開放式交易答案:C解析:交易算法的核心是其背后的量化交易模型，而模型的優(yōu)劣取決于人的交易理念和基于數(shù)據(jù)的量化分析，以及兩者的有效結合。好的交易算法應該是一個白箱交易，其內(nèi)在邏輯應該是可解釋的。[單選題]79.以下關于貨銀對付原則說法錯的是()。A)又稱錢貨兩清原則B)貨銀對付是指證券登記結算機構與結算參與人在交收過程中，并且僅當資金交付時給付證券，證券交付時給付資金C)可以理解為一手交錢，一手交貨D)使得交易雙方無須擔心交易對手的信用風險答案:D解析:共同對手方的引入，使得交易雙方無須擔心交易對手的信用風險。[單選題]80.債券基金經(jīng)理的核心任務是管理（），控制基金持有的債券信用等級，并進行適度的分散化投資A)市場風險B)信用風險C)流動性風險D)政策風險答案:B解析:債券基金經(jīng)理的核心任務是管理信用風險，控制基金持有的債券信用等級，并進行適度的分散化投資，避免基金對單一債券或債券類別承擔過大的信用風險?！究键c】信用風險[單選題]81.某投資者于5月20日(周五)將其所持有的基金A的份額轉(zhuǎn)換為基金B(yǎng)的份額，則下列說法中正確的是()。A)5月20日，該投資者享有基金A和基金B(yǎng)的利潤B)5月21日，該投資者享有基金B(yǎng)的利潤，不再享有基金A的利潤C)5月22日，該投資者享有基金A的利潤，但不享有基金B(yǎng)的利潤D)5月23日，該投資者都不享有基金A和基金B(yǎng)的利潤答案:C解析:本題考查基金利潤分配。投資者于周五申購或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入的基金份額不享有周五和周六、周日的利潤。投資者于周五贖回或轉(zhuǎn)換出的基金份額享有周五和周六、周日的利潤[單選題]82.基金業(yè)績歸因的方法有很多種，對于股票型基金，業(yè)內(nèi)比較常用的業(yè)績歸因方法是()。A)Brinson方法B)CAPM方法C)W-T方法D)Campisi方法答案:A解析:對于股票型基金,業(yè)內(nèi)比較常用的業(yè)績歸因方法是Brinson方法.故選A[單選題]83.在一國監(jiān)管體系下注冊的基金，不需要在另一個國家或地區(qū)都進行注冊，或履行一定漸變程序后，就可以直接銷售的基金是（）。A)QFIIB)QDIIC)滬港通D)基金互認答案:D解析:基金互認，是指在一國監(jiān)管體系下注冊的基金，不需要在另一個國家或地區(qū)都進行注冊，或履行一定漸變程序后，就可以直接銷售的基金。[單選題]84.市場風險管理措施不包括（）。A)加強場外交易監(jiān)控，確保所有交易在公司的管理范圍之內(nèi)B)關注投資組合風險調(diào)整后的收益，可以采用夏普比率，特雷諾比率和詹森比率等指標衡量C)可運用定量風險模型和優(yōu)化技術，分析各投資組合市場風險的來源和暴露D)建立流動性壓力測試，分析投資者申贖行為答案:D解析:市場風險管理的主要措施：（1）密切關注宏觀經(jīng)濟指標和趨勢、重大經(jīng)濟政策動向、重大市場行動，評估宏觀因素變化可能給投資帶來的系統(tǒng)性風險，定期監(jiān)測投資組合的風險控制指標，提出應對策略。（2）密切關注行業(yè)的周期性、市場競爭、價格、政策環(huán)境和個股的基本面變化，構造股票投資組合，分散非系統(tǒng)性風險。應特別加強投資證券的管理，對于市場風險較大的證券建立內(nèi)部監(jiān)督機制、快速評估機制和定期跟蹤機制。（3）關注投資組合風險調(diào)整后收益，可以采用夏普（Sharp）比率、特雷諾（Treynor）比率和詹森（Jensen）比率等指標衡量。（4）加強對場外交易（包括價格、對手、品種、交易量、其他交易條件）的監(jiān)控，確保所有交易在公司的管理范圍內(nèi)。（5）加強對重大投資的監(jiān)測，對基金重倉股、單日個股交易量占該股票持倉顯著比例、個股交易量占該股流通值顯著比例等進行跟蹤分析。（6）可運用定量風險模型和優(yōu)化技術，分析各投資組合市場風險的來源和暴露。知識點：掌握市場風險、信用風險和流動性風險的概念及其管理方法；[單選題]85.如果兩個變量相關系數(shù)為1，表明這兩個變量()。A)不確定B)零相關C)完全負相關D)完全正相關答案:D解析:本題考查相關系數(shù)。ρ=1，完全正相關[單選題]86.目前，銀行間債券市場的發(fā)行主體不包括（）。A)財政部B)中國人民銀行C)政策性銀行D)所有的金融類公司答案:D解析:選項D正確，目前，銀行間債券市場的發(fā)行主體主要有財政部、中國人民銀行、政策性銀行、商業(yè)銀行，以及被批準可以發(fā)債的金融類公司、工商企業(yè)等。[單選題]87.在我國基金市場上，以下各類型基金的托管費率最高的是()。A)債券基金B(yǎng))股票基金C)貨幣市場基金D)債券基金和股票基金答案:B解析:本題考查基金托管費的計提標準。目前，我國股票基金的托管費率高于債券基金及貨幣市場基金的托管費率[單選題]88.股票的收益不包括()。A)股息B)紅利C)資本利得D)風險溢價答案:D解析:本題考查股票的特征。股票的收益主要有兩類：股息和紅利;資本利得[單選題]89.（）用來衡量資產(chǎn)所面臨的系統(tǒng)性風險。A)貝塔系數(shù)B)資本配置線C)資本市場線D)波動率答案:A解析:貝塔系數(shù)用來衡量資產(chǎn)所面臨的系統(tǒng)性風險。[單選題]90.依據(jù)()分類，股票可以分為普通股和優(yōu)先股。A)股東權利B)股東身份C)股