期貨從業(yè)資格考試期貨基礎(chǔ)知識(shí)(習(xí)題卷35)

試卷科目：期貨從業(yè)資格考試期貨基礎(chǔ)知識(shí)期貨從業(yè)資格考試期貨基礎(chǔ)知識(shí)(習(xí)題卷35)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages期貨從業(yè)資格考試期貨基礎(chǔ)知識(shí)第1部分：?jiǎn)雾?xiàng)選擇題，共51題，每題只有一個(gè)正確答案,多選或少選均不得分。[單選題]1.在我國(guó)，4月15日，某交易者賣出10手7月黃金期貨合約同時(shí)買入10手8月黃金期貨合約，價(jià)格分別為256.05元/克和255.00元/克。5月5日，該交易者對(duì)上述合約全部對(duì)沖平倉(cāng)，7月和8月合約平倉(cāng)價(jià)格分別為256.70元/克和256.05元/克。則該交易者（）。A)盈利1000元B)虧損1000元C)盈利4000元D)虧損4000元答案:C解析:7月份黃金期貨合約收益=256.05-256.70=-0.65（元/克）；8月份黃金期貨合約收益=256.05-255.00=1.05（元/克）；該交易者盈利共0.40元/克。我國(guó)黃金期貨合約1手=1000克，則該交易者盈利=0.4×1000×10=4000（元）。[單選題]2.會(huì)員大會(huì)是會(huì)員制期貨交易所的最高()。A)管理機(jī)構(gòu)B)監(jiān)督機(jī)構(gòu)C)權(quán)力機(jī)構(gòu)D)常設(shè)機(jī)構(gòu)答案:C解析:會(huì)員大會(huì)是會(huì)員制期貨交易所的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)。[單選題]3.開(kāi)戶的流程順序是（）。①申請(qǐng)交易編碼并確認(rèn)資金賬號(hào)；②申請(qǐng)開(kāi)戶；③簽署?期貨經(jīng)紀(jì)合同書(shū)?；④閱讀并簽署?期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書(shū)?。A)①②③④B)②④③①C)①②④③D)②④①③答案:B解析:開(kāi)戶流程：（1）申請(qǐng)開(kāi)戶；（2）閱讀?期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書(shū)?并簽字確認(rèn)；（3）簽署?期貨經(jīng)紀(jì)合同書(shū)?；（4）申請(qǐng)交易編碼并確認(rèn)資金賬號(hào)。[單選題]4.關(guān)于基點(diǎn)價(jià)值的說(shuō)法，正確的是（）。A)基點(diǎn)價(jià)值是指利率變化一個(gè)基點(diǎn)引起的債券價(jià)值變動(dòng)的絕對(duì)值B)基點(diǎn)價(jià)值是指利率變化一個(gè)基點(diǎn)引起的債券價(jià)值變動(dòng)的百分比C)基點(diǎn)價(jià)值是指利率變化100個(gè)基點(diǎn)引起的債券價(jià)值變動(dòng)的絕對(duì)值D)基點(diǎn)價(jià)值是指利率變化100個(gè)基點(diǎn)引起的債券價(jià)值變動(dòng)的百分比答案:A解析:基點(diǎn)價(jià)值是指利率每變化一個(gè)基點(diǎn)引起的債券價(jià)格變動(dòng)的絕對(duì)額。[單選題]5.（）是鄭州商品交易所上市的期貨品種。A)菜籽油期貨B)豆油期貨C)燃料油期貨D)棕桐油期貨答案:A解析:棕櫚油、豆油是大連商品交易所交易品種；燃料油是上海期貨交易所的交易品種。[單選題]6.艾略特波浪理論最大的不足是（）。A)面對(duì)同一個(gè)形態(tài)，不同的人會(huì)有不同的數(shù)法B)對(duì)浪的級(jí)別難以判斷C)不能通過(guò)計(jì)算出各個(gè)波浪之間的相互關(guān)系D)-個(gè)完整周期的規(guī)模太長(zhǎng)答案:B解析:波浪理論從理論上講是8浪結(jié)構(gòu)完成一個(gè)完整的過(guò)程，但是，主浪的變形和調(diào)整浪的變形會(huì)產(chǎn)生復(fù)雜多變的形態(tài)，考前超壓卷，考前更新，波浪所處的層次又會(huì)產(chǎn)生大浪套小浪，浪中有浪的多層次形態(tài)，這些都會(huì)使應(yīng)用者在具體數(shù)浪時(shí)發(fā)生偏差。[單選題]7.在實(shí)踐中，可以有不同形式的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單，其中最主要的形式是（）。A)倉(cāng)庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單B)廠庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單C)通用標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單D)非通用標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單答案:A解析:在實(shí)踐中，可以有不同形式的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單，其中最主要的形式是倉(cāng)庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單。[單選題]8.判斷某種市場(chǎng)趨勢(shì)下行情的漲跌幅度與持續(xù)時(shí)間的分析工具是（）。A)周期分析法B)基本分析法C)個(gè)人感覺(jué)D)技術(shù)分析法答案:D解析:技術(shù)分析法用來(lái)判斷某種市場(chǎng)趨勢(shì)下行情的漲跌幅度與持續(xù)時(shí)間，基本分析法用來(lái)判斷市場(chǎng)大勢(shì)。[單選題]9.中國(guó)最早的金融期貨交易所成立的時(shí)間和地點(diǎn)是()。A)1931年5月，上海B)1945年5月，北京C)2006年9月，上海D)2009年9月，北京答案:C解析:中國(guó)金融期貨交易所于2006年9月在上海掛牌成立，并于2010年4月推出了滬深300股票指數(shù)期貨。[單選題]10.一般情況下，利率高的國(guó)家的貨幣其遠(yuǎn)期匯率表現(xiàn)為（）。A)升水B)貼水C)先貼水后升水D)無(wú)法確定答案:B解析:這是大量資金套取利差導(dǎo)致的。因?yàn)槔矢叩呢泿啪鸵馕吨^高的收益率，為了套取利差，就會(huì)賣出利率較低的貨幣，買入利率較高的貨幣。但在這一交易中，又新增了匯率風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槌钟懈呃守泿诺狡诤螅鐓R率下跌，有可能把利差收入全部吞噬掉，為了規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，在其拋售低利率貨幣、買入高利率貨幣的同時(shí)，在遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)進(jìn)行相反的操作，即賣出高利率貨幣，買入低利率貨幣，以達(dá)到規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的作用。當(dāng)大量資金進(jìn)行套利操作的時(shí)候，即期市場(chǎng)上，高利率貨幣表現(xiàn)為升水，低利率貨幣表現(xiàn)為貼水；遠(yuǎn)期市場(chǎng)上，高利率貨幣表現(xiàn)為貼水，低利率貨幣表現(xiàn)為升水。匯率的變動(dòng)會(huì)導(dǎo)致其套利的空間越來(lái)越小，最終到達(dá)平衡。[單選題]11.?交易者發(fā)現(xiàn)當(dāng)年3月份的歐元／美元期貨價(jià)格為1.1138，6月份的歐元／美元期貨價(jià)格為1.1226，二者價(jià)差為88個(gè)點(diǎn)。交易者估計(jì)歐元／美元匯率將上漲，同時(shí)3月份和6月份的合約價(jià)差將會(huì)縮小，所以交易者買入10手3月份的歐元／美元期貨合約，同時(shí)賣出10手6月份的歐元／美元期貨合約。這屬于（）。A)跨市場(chǎng)套利B)蝶式套利C)熊市套利D)牛市套利答案:D解析:外匯期貨跨期套利可以分為牛市套利、熊市套利和蝶式套利。買入近期月份的外匯期貨合約的同時(shí)賣出遠(yuǎn)期月份的外匯期貨合約進(jìn)行套利盈利的模式為牛市套利。[單選題]12.設(shè)當(dāng)前6月和9月的歐元/美元外匯期貨價(jià)格分別為1.3506和1.3517。30天后，6月和9月的合約價(jià)格分別變?yōu)?.3519和1.3531，則價(jià)差變化是（）。A)擴(kuò)大了1個(gè)點(diǎn)B)縮小了1個(gè)點(diǎn)C)擴(kuò)大了3個(gè)點(diǎn)D)擴(kuò)大了8個(gè)點(diǎn)答案:A解析:（1.3531-1.3517）-（1.3519-1.3506）=0.0001（點(diǎn)）。[單選題]13.期貨的套期保值是指企業(yè)通過(guò)持有與現(xiàn)貨市場(chǎng)頭寸方向（）的期貨合約，或?qū)⑵谪浐霞s作為其現(xiàn)貨市場(chǎng)未來(lái)要交易的替代物，以期對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的方式。A)相同B)相反C)相關(guān)D)相似答案:B解析:套期保值，又稱避險(xiǎn)、對(duì)沖等。廣義上的套期保值，是指企業(yè)利用一個(gè)或一個(gè)以上的工具進(jìn)行交易，預(yù)期全部或部分對(duì)沖其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中所面臨的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的方式。期貨的套期保值是指企業(yè)通過(guò)持有與其現(xiàn)貨市場(chǎng)頭寸相反的期貨合約，或?qū)⑵谪浐霞s作為其現(xiàn)貨市場(chǎng)未來(lái)要進(jìn)行的交易的替代物，以期對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的方式。[單選題]14.政治因素、經(jīng)濟(jì)因素和社會(huì)因素等變化的風(fēng)險(xiǎn)屬于()。A)可控風(fēng)險(xiǎn)B)不可控風(fēng)險(xiǎn)C)代理風(fēng)險(xiǎn)D)交易風(fēng)險(xiǎn)答案:B解析:不可控風(fēng)險(xiǎn)是指風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生與形成不能由風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者所控制的風(fēng)險(xiǎn)。具體包括兩類：宏觀環(huán)境變化的風(fēng)險(xiǎn)和政策性風(fēng)險(xiǎn)。宏觀環(huán)境變化的風(fēng)險(xiǎn)具體可分為不可抗力的自然因素變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，以及由于政治因素、經(jīng)濟(jì)因素和社會(huì)因素等變化的風(fēng)險(xiǎn)。[單選題]15.某投資者在某期貨經(jīng)紀(jì)公司開(kāi)戶，存入保證金20萬(wàn)元，按經(jīng)紀(jì)公司規(guī)定，最低保證金比例為10%。該客戶買入100手(假定每手10噸)開(kāi)倉(cāng)大豆期貨合約，成交價(jià)為每噸2800元，當(dāng)日該客戶又以每噸2850的價(jià)格賣出40手大豆期貨合約。當(dāng)日大豆結(jié)算價(jià)為每噸2840元。當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額為()。A)44000B)73600C)170400D)117600答案:B解析:(1)平當(dāng)日倉(cāng)盈虧=(2850-2800)×40×10=20000元當(dāng)日開(kāi)倉(cāng)持倉(cāng)盈虧=(2840-2800)×(100-40)×10=24000元當(dāng)日盈虧=20000+24000=44000元以上若按總公式計(jì)算：當(dāng)日盈虧=(2850-2840)×40×10+(2840-2800)×100×10=44000元(2)當(dāng)日交易保證金=2840×60×10×10%=170400元(3)當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額=200000-170400+44000=73600元。[單選題]16.滬深300現(xiàn)貨指數(shù)為3000點(diǎn)，市場(chǎng)年利率為5%，年指數(shù)股息率為1%，若交易成本總計(jì)35點(diǎn)，則有效期為3個(gè)月的滬深300指數(shù)期貨價(jià)格（）。A)在3065以下存在正向套利機(jī)會(huì)B)在2995以上存在正向套利機(jī)會(huì)C)在3065以上存在反向套利機(jī)會(huì)D)在2995以下存在反向套利機(jī)會(huì)答案:D解析:3個(gè)月后滬深300指數(shù)期貨理論價(jià)格為：F(t，T)=S(t)+S(T)·(r-d)·(T-t)/365=3000+3000×(5%-1%)/4=3030(點(diǎn))，依題，無(wú)套利區(qū)間的上界為3030+35=3065(點(diǎn))，無(wú)套利區(qū)間的下界為3030-35=2995(點(diǎn))，因此，相應(yīng)的無(wú)套利區(qū)間為(2995，3065)。只有當(dāng)實(shí)際的期指高于上界時(shí)，正向套利才能夠獲利；反之，只有當(dāng)實(shí)際期指低于下界時(shí)，反向套利才能夠獲利。[單選題]17.如果套利者預(yù)期兩個(gè)或兩個(gè)以上的期貨合約的價(jià)差將縮小，則套利者將買入其中價(jià)格較低的合約，同時(shí)賣出價(jià)格較高的合約，我們稱這種套利為（）。A)賣出套利B)買入套利C)高位套利D)低位套利答案:A解析:如果套利者預(yù)期兩個(gè)或兩個(gè)以上的期貨合約的價(jià)差將縮小，則套利者將買入其中價(jià)格較低的合約，同時(shí)賣出價(jià)格較高的合約，我們稱這種套利為賣出套利。故本題答案為A。[單選題]18.某加工商為了避免大豆現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，在大連商品交易所做買入套期保值，買入10手期貨合約建倉(cāng)，基差為-20元/噸，賣出平倉(cāng)時(shí)的基差為-50元/噸，該加工商在套期保值中的盈虧狀況是()。A)盈利3000元B)虧損3000元C)盈利1500元D)虧損1500元答案:A解析:如題，考點(diǎn)(1)：套期保值是盈還是虧?按照?強(qiáng)賣贏利?原則，本題是：買入套期保值，記為-;基差由-20到-50，基差變?nèi)?，記?;兩負(fù)號(hào)，負(fù)負(fù)得正，弱買也是贏利。考點(diǎn)(2)：大豆合約每手10噸考點(diǎn)(3)：盈虧=10×10×(50-20)=3000是盈是虧的方向，已經(jīng)在第一步確定了，第(3)步就只需考慮兩次基差的絕對(duì)差額。[單選題]19.當(dāng)股指期貨的價(jià)格下跌，交易量減少，持倉(cāng)量下降時(shí)，市場(chǎng)趨勢(shì)是（）。A)新開(kāi)倉(cāng)增加．多頭占優(yōu)B)新開(kāi)倉(cāng)增加，空頭占優(yōu)C)平倉(cāng)增加，空頭占優(yōu)D)平倉(cāng)增加，多頭占優(yōu)答案:D解析:當(dāng)股指期貨的價(jià)格下跌，交易量減少，持倉(cāng)量下降時(shí)，市場(chǎng)趨勢(shì)是平倉(cāng)增加，多頭占優(yōu)。故本題答案為D。[單選題]20.某投資者賣出5手7月份的鉛期貨合約同時(shí)買入5手10月份的鉛期貨合約，則該投資者的操作行為是（）。A)期現(xiàn)套利B)期貨跨期套利C)期貨投機(jī)D)期貨套期保值答案:B解析:期貨跨期套利，是指在同一市場(chǎng)（交易所）同時(shí)買入、賣出同一期貨品種的不同交割月份的期貨合約，以期在有利時(shí)機(jī)同時(shí)將這些期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)獲利[單選題]21.共用題干百慕大期權(quán)(BermudaOptions)是一種可以在到期日前所規(guī)定的一系列時(shí)間行權(quán)的期權(quán)。介于()之間，百慕大期權(quán)允許持有人在期權(quán)有效期內(nèi)某幾個(gè)特定日期執(zhí)行期權(quán)。A)滬市期權(quán)B)深市期權(quán)C)歐式期權(quán)與美式期權(quán)D)中式期權(quán)答案:C解析:本題考查百慕大期權(quán)的定義。百慕大期權(quán)(BermudaOptions)是一種可以在到期日前所規(guī)定的一系列時(shí)間行權(quán)的期權(quán)。介于歐式期權(quán)與美式期權(quán)之間，百慕大期權(quán)允許持有人在期權(quán)有效期內(nèi)某幾個(gè)特定日期執(zhí)行期權(quán)。比如，期權(quán)可以有3年的到期時(shí)間，期權(quán)買方可以在3年中每一年的最后一個(gè)月行權(quán)。[單選題]22.根據(jù)套利者對(duì)不同合約月份中近月合約與遠(yuǎn)月合約買賣方向的不同，跨期套利可分為三類，其中不包括()。A)牛市套利B)熊市套利C)蝶式套利D)買入套利答案:D解析:根據(jù)套利者對(duì)不同合約月份中近月合約與遠(yuǎn)月合約買賣方向的不同，跨期套利分為牛市套利、熊市套利和蝶式套利三種。[單選題]23.在反向市場(chǎng)中，套利者采用牛市套利的方法是希望未來(lái)兩份合約的價(jià)差（）。A)縮小B)擴(kuò)大C)不變D)無(wú)規(guī)律答案:B解析:在反向市場(chǎng)中，因?yàn)榕Ｊ刑桌琴I入較近月份合約的同時(shí)賣出較遠(yuǎn)月份合約，在這種情況下，牛市套利可看成是買入套利，只有在價(jià)差擴(kuò)大時(shí)才能夠盈利。故本題選B。[單選題]24.下列關(guān)于蝶式套利的說(shuō)法，不正確的是()。A)蝶式套利由共享居中交割月份的跨期套利組成B)蝶式套利需同時(shí)下達(dá)三個(gè)指令，并同時(shí)對(duì)沖C)蝶式套利理論上比普通的跨期套利風(fēng)險(xiǎn)和利潤(rùn)都大D)蝶式套利所涉及的居中合約數(shù)量等于近期合約和遠(yuǎn)期合約之和答案:C解析:蝶式套利理論上比普通的跨期套利風(fēng)險(xiǎn)與利潤(rùn)都小。[單選題]25.在利率期貨套利中，一般地，市場(chǎng)利率上升，標(biāo)的物期限較長(zhǎng)的國(guó)債期貨合約價(jià)格的跌幅()期限較短的同債期貨合約價(jià)格的跌幅。A)等于B)小于C)大于D)不確定答案:C解析:一般地，市場(chǎng)利率上升，標(biāo)的物期限較K的國(guó)債期貨合約價(jià)格的跌幅會(huì)大于期限較短的國(guó)債期貨合約價(jià)格的跌幅，投資者可以擇機(jī)持有較長(zhǎng)期國(guó)債期貨的空頭和較短期國(guó)債期貨的多頭，以獲取套利收益。[單選題]26.在期權(quán)合約中，下列()要素，不是期權(quán)合約標(biāo)準(zhǔn)化的要素。A)執(zhí)行價(jià)格B)期權(quán)價(jià)格C)合約月份D)合約到期日答案:B解析:場(chǎng)內(nèi)期權(quán)合約是由交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化合約，除了期權(quán)價(jià)格外，其他期權(quán)相關(guān)條款均應(yīng)在期權(quán)合約中列明。期權(quán)價(jià)格即權(quán)利金，是期權(quán)買方為取得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而支付給賣方的費(fèi)用，是會(huì)發(fā)生變動(dòng)的。[單選題]27.某日，交易者以每份0.0200元的價(jià)格買入10張4月份到期、執(zhí)行價(jià)格為2.000元的上證50ETF看跌期權(quán)，以每份0.0530元的價(jià)格賣出10張4月到期、執(zhí)行價(jià)格為2.1000點(diǎn)的同一標(biāo)的看跌期權(quán)。合約到期時(shí)，標(biāo)的基金價(jià)格為2.05元。在到期時(shí)，該交易者全部交易了結(jié)后的總損益為（）。（該期權(quán)的合約規(guī)模為10000份，不考慮交易費(fèi)用）A)虧損1700元B)虧損3300元C)盈利1700元D)盈利3300元答案:A解析:買入執(zhí)行價(jià)格為2.000元的上證50ETF看跌期權(quán)，合約到期，標(biāo)的基金價(jià)格為2.05元，因此買方不行權(quán)，損失期權(quán)費(fèi)0.0200元，賣出執(zhí)行價(jià)格為2.1000元的看跌期權(quán)，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為2.05元，因此買方行權(quán)，那么履約損益=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格賣出價(jià)-執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金=2.05-2.1000+0.0530=0.003，總損益（0.003-0.0200）×10×10000=-1700元[單選題]28.我國(guó)5年期國(guó)債期貨合約的最后交割日為最后交易日后的第（）個(gè)交易日。A)1B)2C)3D)5答案:C解析:我國(guó)5年期國(guó)債期貨合約的最后交割日為最后交易日后的第3個(gè)交易日。故本題答案為C。[單選題]29.關(guān)于看漲期權(quán)的說(shuō)法，正確的是（）。A)賣出看漲期權(quán)可用以規(guī)避將要賣出的標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)B)買進(jìn)看漲期權(quán)可用以規(guī)避將要賣出的標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)C)賣出看漲期權(quán)可用以規(guī)避將要買進(jìn)的標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)D)買進(jìn)看漲期權(quán)可用以規(guī)避將要買進(jìn)的標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)答案:D解析:AC兩項(xiàng)，買進(jìn)期權(quán)可以對(duì)沖標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)；而賣出期權(quán)只能收取固定的費(fèi)用，達(dá)不到對(duì)沖標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的目的。B項(xiàng)，要規(guī)避將要賣出的標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，即標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下降風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)考慮買進(jìn)看跌期權(quán)。[單選題]30.看漲期權(quán)的買方要想對(duì)沖了結(jié)其持有的合約，需要（）。A)買入相同期限、相同合約月份且執(zhí)行價(jià)格相同的看漲期權(quán)合約B)賣出相同期限、相同合約月份且執(zhí)行價(jià)格相同的看漲期權(quán)合約C)買入相同期限、相同合約月份且執(zhí)行價(jià)格相同的看跌期權(quán)合約D)賣出相同期限、相同合約月份且執(zhí)行價(jià)格相同的看跌期權(quán)合約答案:B解析:看漲期權(quán)的買方對(duì)沖了結(jié)其持有的合約，需賣出相同期限、相同合約月份且執(zhí)行價(jià)格相同的看漲期權(quán)。[單選題]31.交易編碼是客戶和從事自營(yíng)業(yè)務(wù)的交易會(huì)員進(jìn)行期貨交易的專用代碼。交易編碼由()位數(shù)字組成。A)4B)8C)12D)16答案:C解析:交易編碼是客戶和從事自營(yíng)業(yè)務(wù)的交易會(huì)員進(jìn)行期貨交易專用代碼。交易編碼由12位數(shù)字組成，前4位為會(huì)員號(hào)，后8位為客戶號(hào)。故本題答案為C。[單選題]32.某股票組合現(xiàn)值100萬(wàn)元，預(yù)計(jì)2個(gè)月后可收到紅利1萬(wàn)元，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)年利率為12%，則3個(gè)月后交割的該股票組合遠(yuǎn)期合約的凈持有成本為（）元。A)20000B)19900C)29900D)30000答案:B解析:股票組合遠(yuǎn)期合約的凈持有成本=資金占用成本-持有期內(nèi)可能得到的股票分紅紅利=100000012%/4-1(1+12%/12)=19900(元)。[單選題]33.共用題干期權(quán)的價(jià)格雖然由內(nèi)涵價(jià)值和時(shí)間價(jià)值組成，但由期權(quán)定價(jià)理論可以推得，內(nèi)涵價(jià)值對(duì)期權(quán)價(jià)格高低起決定作用，期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值()，期權(quán)的價(jià)格越高。A)越低B)越弱C)越高D)越小答案:C解析:期權(quán)的價(jià)格雖然由內(nèi)涵價(jià)值和時(shí)間價(jià)值組成，但由期權(quán)定價(jià)理論可以推得，內(nèi)涵價(jià)值對(duì)期權(quán)價(jià)格高低起決定作用，期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值越高，期權(quán)的價(jià)格也越高。[單選題]34.一種貨幣的遠(yuǎn)期匯率高于即期匯率，稱為（）。A)遠(yuǎn)期匯率B)即期匯率C)遠(yuǎn)期升水D)遠(yuǎn)期貼水答案:C解析:一種貨幣的遠(yuǎn)期匯率高于即期匯率稱為升水，又稱遠(yuǎn)期升水。故本題答案為C。[單選題]35.將募集的資金投資于多個(gè)對(duì)沖基金，而不是投資于股票、債券的基金是（）。A)共同基金B(yǎng))對(duì)沖基金C)對(duì)沖基金的組合基金D)商品基金答案:C解析:隨著對(duì)沖基金的發(fā)展，出現(xiàn)了?對(duì)沖基金的組合基金?。對(duì)沖基金的組合基金是將募集的資金投資于多個(gè)對(duì)沖基金，通過(guò)對(duì)對(duì)沖基金的組合投資，而不是投資于股票、債券，來(lái)實(shí)現(xiàn)分散風(fēng)險(xiǎn)的目的。[單選題]36.下列期權(quán)中，時(shí)間價(jià)值最大的是（）。A)行權(quán)價(jià)為12的看漲期權(quán)的價(jià)格為2，標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格為13．5B)行權(quán)價(jià)為23的看漲期權(quán)的價(jià)格為3，標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格為23C)行權(quán)價(jià)為15的看跌期權(quán)的價(jià)格為2，標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格為14D)行權(quán)價(jià)為7的看跌期權(quán)的價(jià)格為2，標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格為8答案:B解析:看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格，看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格。時(shí)間價(jià)值=權(quán)利金-內(nèi)涵價(jià)值。題干中，四種情形的分析結(jié)果如下表，可知時(shí)間價(jià)值最大的為B項(xiàng)的情形。[單選題]37.某客戶通過(guò)期貨公司開(kāi)倉(cāng)賣出1月份黃大豆1號(hào)期貨合約100手(每手10噸)，成交價(jià)為3535元／噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為3530元／噸，期貨公司要求的交易保證金比例為5％。該客戶的當(dāng)日盈虧為（）元。A)5000B)-5000C)2500D)-2500答案:A解析:當(dāng)日盈虧=(賣出成交價(jià)-當(dāng)日結(jié)算價(jià))×賣出量=(3535-3530)×100×10=5000(元)。[單選題]38.某套利交易者使用限價(jià)指令買入3月份小麥期貨合約的同時(shí)賣出7月份小麥期貨合約，要求7月份期貨價(jià)格高于3月份期貨價(jià)格20美分/蒲式耳，這意味著（）。A)只有當(dāng)7月份與3月份小麥期貨價(jià)格的價(jià)差等于20美分/蒲式耳時(shí)，該指令才能執(zhí)行B)只有當(dāng)7月份與3月份小麥期貨價(jià)格的價(jià)差等于或小于20美分/蒲式耳時(shí)，該指令才能執(zhí)行C)只有當(dāng)7月份與3月份小麥期貨價(jià)格的價(jià)差等于或大于20美分/蒲式耳時(shí)，該指令才能執(zhí)行D)只有當(dāng)7月份與3月份小麥期貨價(jià)格的價(jià)差大于20美分/蒲式耳時(shí)，該指令才能執(zhí)行答案:C解析:本題中，7月份價(jià)格高于3月份價(jià)格，價(jià)差等于7月份價(jià)格減去3月份的價(jià)格。賣出的價(jià)格越高越好，買入的價(jià)格越低越好，則價(jià)差應(yīng)越大越好。限價(jià)指令執(zhí)行時(shí)必須按限定價(jià)格或以更好地價(jià)格成交，因此價(jià)差大于或等于20美分/蒲式耳時(shí)，可執(zhí)行限價(jià)指令。[單選題]39.下列不是套期保值者的是()。A)生產(chǎn)商B)貿(mào)易商C)銀行D)監(jiān)管者答案:D解析:套期保值者可以是生產(chǎn)商、加工商、貿(mào)易商或經(jīng)銷商，也可以是銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)。[單選題]40.某短期國(guó)債離到期日還有3個(gè)月，到期可獲金額10000元，甲投資者出價(jià)9750元將其買下，2個(gè)月后乙投資者以9850買下并持有一個(gè)月后再去兌現(xiàn)，則乙投資者的年化收益率是（）。A)10．256％B)6．156％C)10．376％D)18．274％答案:D解析:乙投資者的收益率=（10000／9850）-1=1．5228％，換算成年收益率=1．5228％／（1／12）=18．274％，顯然，收益率大小與買進(jìn)債券的價(jià)格高低成反比。[單選題]41.技術(shù)分析的假設(shè)中，最根本、最核心的條件是（）。A)市場(chǎng)行為涵蓋一切信息B)價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)C)歷史會(huì)重演D)投資者都是理性的答案:B解析:價(jià)格呈趨勢(shì)變動(dòng)，這是技術(shù)分析最根本、最核心觀點(diǎn)。?趨勢(shì)?概念是技術(shù)分析的核心，趨勢(shì)的運(yùn)行將會(huì)繼續(xù)，直到有反轉(zhuǎn)的現(xiàn)象產(chǎn)生為止。事實(shí)上，價(jià)格雖上下波動(dòng)，但終究是朝一定的方向演進(jìn)，技術(shù)分析法借助利用圖形或指標(biāo)分析，以期確定當(dāng)前價(jià)格趨勢(shì)及發(fā)現(xiàn)反轉(zhuǎn)的信號(hào)，掌握時(shí)機(jī)進(jìn)行交易并獲利。[單選題]42.下列選項(xiàng)中，關(guān)于期權(quán)說(shuō)法正確的是（）。A)期權(quán)買方可以選擇行權(quán)，也可以放棄行權(quán)B)期權(quán)賣方可以選擇履約，也可以放棄履約C)與期貨交易相似，期權(quán)買賣雙方必須繳納保證金D)買進(jìn)或賣出期權(quán)可以實(shí)現(xiàn)為標(biāo)的資產(chǎn)保險(xiǎn)的目的答案:A解析:B項(xiàng)，賣方獲得期權(quán)費(fèi)后便擁有了相應(yīng)義務(wù)，當(dāng)買方選擇行權(quán)時(shí)，賣方必須履約：C項(xiàng)，由于期權(quán)買方的最大風(fēng)險(xiǎn)僅限于已經(jīng)支付的期權(quán)費(fèi)，所以無(wú)須繳納保證金；而賣方可能損失巨大，所以必須繳納保證金作為履約擔(dān)保；D項(xiàng)，市場(chǎng)上幾乎所有金融衍生工具均可以作為對(duì)沖標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的工具，但期權(quán)交易不同，買進(jìn)期權(quán)可以對(duì)沖標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)；而賣出期權(quán)只能收取固定的費(fèi)用，達(dá)不到對(duì)沖標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的目的。[單選題]43.當(dāng)RSI變化與價(jià)格走勢(shì)發(fā)生背離時(shí)，價(jià)格走勢(shì)通常會(huì)()。A)逆轉(zhuǎn)B)回落C)反彈D)上升答案:A解析:當(dāng)RSl變化與價(jià)格走勢(shì)發(fā)生背離時(shí)，價(jià)格走勢(shì)通常會(huì)逆轉(zhuǎn)。[單選題]44.先買入目前掛牌的1年后交割的合約，在它到期之前進(jìn)行平倉(cāng)，同時(shí)在更遠(yuǎn)期的合約上建倉(cāng)，這種操作屬于（）操作。A)展期B)跨期套利C)期轉(zhuǎn)現(xiàn)D)交割答案:A解析:有時(shí)企業(yè)套期保值的時(shí)間跨度特別長(zhǎng)，例如，石油開(kāi)采企業(yè)可能對(duì)未來(lái)5年甚至更長(zhǎng)的時(shí)間的原油生產(chǎn)進(jìn)行套期保值，此時(shí)市場(chǎng)上尚沒(méi)有對(duì)應(yīng)的遠(yuǎn)月期貨合約掛牌，那么在合約選擇上，可以先買入目前掛牌的1年后交割的合約，在它到期之前進(jìn)行平倉(cāng)，同時(shí)在更遠(yuǎn)期的合約上建倉(cāng)。這種操作稱為展期，即用遠(yuǎn)月合約調(diào)換近月合約，將持倉(cāng)向后移。[單選題]45.債券的到期收益率與久期呈（）關(guān)系。A)正相關(guān)B)不相關(guān)C)負(fù)相關(guān)D)不確定答案:C解析:債券的到期收益率與久期呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。故本題答案為C。[單選題]46.蝶式套利與普通的跨期套利相比()。A)風(fēng)險(xiǎn)小，利潤(rùn)大B)風(fēng)險(xiǎn)大，利潤(rùn)小C)風(fēng)險(xiǎn)大，利潤(rùn)大D)風(fēng)險(xiǎn)小，利潤(rùn)小答案:D解析:蝶式套利是兩個(gè)跨期套利互補(bǔ)平衡的組合，可以說(shuō)是?套利的套利?。蝶式套利和普通的跨期套利相比，從理論上看，風(fēng)險(xiǎn)和利潤(rùn)都較小。[單選題]47.需求的()是指一定時(shí)期內(nèi)一種商品需求量的相對(duì)變動(dòng)對(duì)該商品價(jià)格的相對(duì)變動(dòng)的反應(yīng)程度，或者說(shuō)價(jià)格變動(dòng)1%時(shí)需求量變動(dòng)的百分比，它是商品需求量變動(dòng)率與價(jià)格變動(dòng)率之比。A)價(jià)格彈性B)收入彈性C)交叉彈性D)供給彈性答案:A解析:本題考查需求價(jià)格彈性的含義。需求的價(jià)格彈性是指一定時(shí)期內(nèi)一種商品需求量的相對(duì)變動(dòng)對(duì)該商品價(jià)格的相對(duì)變動(dòng)的反應(yīng)程度，或者說(shuō)價(jià)格變動(dòng)1%時(shí)需求量變動(dòng)的百分比，它是商品需求量變動(dòng)率與價(jià)格變動(dòng)率之比。[單選題]48.看漲期權(quán)多頭的行權(quán)收益可以表示為（）。（不計(jì)交易費(fèi)用）A)標(biāo)的資產(chǎn)賣出價(jià)格－執(zhí)行價(jià)格－權(quán)利金B(yǎng))權(quán)利金賣出價(jià)－權(quán)利金買入價(jià)C)標(biāo)的資產(chǎn)賣出價(jià)格－執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金D)標(biāo)的資產(chǎn)賣出價(jià)格－執(zhí)行價(jià)格答案:A解析:行權(quán)損益=標(biāo)的資產(chǎn)賣出價(jià)格－執(zhí)行價(jià)格－權(quán)利金。[單選題]49.以下關(guān)于賣出看跌期權(quán)的說(shuō)法，正確的是（）。A)賣出看跌期權(quán)的收益將高于買進(jìn)看跌期權(quán)標(biāo)的物的收益B)擔(dān)心現(xiàn)貨價(jià)格下跌，可賣出看跌期權(quán)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)C)看跌期權(quán)的空頭可對(duì)沖持有的標(biāo)的物多頭D)看跌期權(quán)空頭可對(duì)沖持有的標(biāo)的物空頭答案:D解析:買進(jìn)看跌期權(quán)標(biāo)的物的收益高于賣出看跌期權(quán)的收益。[單選題]50.基差的大小主要與（）有關(guān)。A)保險(xiǎn)費(fèi)B)倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)C)利息D)持倉(cāng)費(fèi)答案:D解析:基差的大小主要與持倉(cāng)費(fèi)有關(guān)。持倉(cāng)費(fèi)（CarryingCharge）,又稱為持倉(cāng)成本（CostofCarry）,是指為擁有或保留某種商品、資產(chǎn)等而支付的倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)和利息等費(fèi)用總和。持倉(cāng)費(fèi)高低與距期貨合約到期時(shí)間長(zhǎng)短有關(guān)，距交割時(shí)間越近，持倉(cāng)費(fèi)越低。[單選題]51.期貨交易所規(guī)定，只有（）才能入場(chǎng)交易。A)經(jīng)紀(jì)公司B)生產(chǎn)商C)經(jīng)銷商D)交易所的會(huì)員答案:D解析:期貨交易實(shí)行場(chǎng)內(nèi)交易，所有買賣指令必須在交易所內(nèi)進(jìn)行集中競(jìng)價(jià)成交。只有交易所的會(huì)員方能進(jìn)場(chǎng)交易，其他交易者只能委托交易所會(huì)員，由其代理進(jìn)行期貨交易。第2部分：多項(xiàng)選擇題，共31題，每題至少兩個(gè)正確答案,多選或少選均不得分。[多選題]52.下列說(shuō)法正確的有（）。A)期權(quán)和期貨的權(quán)利與義務(wù)的對(duì)稱性不同B)期貨合約是雙向合約C)期權(quán)是單向合約D)期權(quán)的買方在支付權(quán)利金后即獲得了選擇權(quán)，可以選擇執(zhí)行期權(quán)，也可以放棄執(zhí)行，而不必承擔(dān)義務(wù)答案:ABCD解析:權(quán)利與義務(wù)的對(duì)稱性不同。期貨合約是雙向合約，交易雙方都要承擔(dān)期貨合約到期交割的義務(wù)，如果不愿實(shí)際交割，則必須在有效期內(nèi)對(duì)沖，期權(quán)是單向合約，期權(quán)的買方在支付權(quán)利金后即獲得了選擇權(quán)，可以選擇執(zhí)行期權(quán)，也可以放棄執(zhí)行，而不必承擔(dān)義務(wù)。而期權(quán)的賣方則有義務(wù)在買方行使權(quán)利時(shí)按約定向買方買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)。[多選題]53.證券公司受期貨公司委托從事中間介紹業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)提供的服務(wù)包括（）。A)協(xié)助辦理開(kāi)戶手續(xù)B)提供期貨行情信息和交易設(shè)施C)中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他服務(wù)D)收取客戶傭金答案:ABC解析:證券公司受期貨公司委托從事中間介紹業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)提供下列服務(wù)：（1）協(xié)助辦理開(kāi)戶手續(xù)；（2）提供期貨行情信息和交易設(shè)施；（3）中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他服務(wù)。故本題答案為ABC。[多選題]54.我國(guó)期貨交易所總經(jīng)理具有的權(quán)力不包括()。A)決定期貨交易所員工的工資和獎(jiǎng)懲B)決定期貨交易所的變更事項(xiàng)C)審議批準(zhǔn)財(cái)務(wù)預(yù)算和決算方案D)決定專門(mén)委員會(huì)的設(shè)置答案:BCD解析:BC兩項(xiàng)為會(huì)員大會(huì)的權(quán)力，D項(xiàng)為理事會(huì)的權(quán)力。[多選題]55.在我國(guó)，針對(duì)商品期貨合約限倉(cāng)方面的規(guī)定有（）。A)對(duì)進(jìn)入交割月份的合約限倉(cāng)數(shù)額從嚴(yán)控制B)對(duì)進(jìn)入交割月份的合約限倉(cāng)數(shù)額從寬控制C)合約在交易過(guò)程中的不同階段，適用不同的限倉(cāng)數(shù)額D)合約在交易過(guò)程中的不同階段，適用相同的限倉(cāng)數(shù)額答案:AC解析:一般按照各合約在交易全過(guò)程中所處的不同時(shí)期，分別確定不同的限倉(cāng)數(shù)額。比如，一般月份合約的持倉(cāng)限額及持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置得高；臨近交割時(shí)，持倉(cāng)限額及持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置得低。[多選題]56.下列商品中，()不適合開(kāi)展期貨交易A)西瓜B)白銀C)電腦芯片D)活牛答案:AC解析:[多選題]57.套期保值（對(duì)沖）合約數(shù)量的確定方法有（）。A)面值法B)實(shí)際成本法C)修正久期法D)基點(diǎn)價(jià)值法答案:ACD解析:在國(guó)債期貨套期保值方案設(shè)計(jì)中，確定合適的套期保值合約數(shù)量，即確定對(duì)沖的標(biāo)的物數(shù)量是有效對(duì)沖現(xiàn)貨債券或債券組合利率風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到最佳套期保值效果的關(guān)鍵。常見(jiàn)的確定合約數(shù)量的方法有面值法、修正久期法和基點(diǎn)價(jià)值法。[多選題]58.下列關(guān)于期權(quán)市場(chǎng)標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格和執(zhí)行價(jià)格的說(shuō)法中，正確的有()。A)執(zhí)行價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格的相對(duì)差額決定了內(nèi)涵價(jià)值的有無(wú)及大小B)就看漲期權(quán)而言，市場(chǎng)價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，期權(quán)具有內(nèi)涵價(jià)值C)就看漲期權(quán)而言.市場(chǎng)價(jià)格等于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，期權(quán)內(nèi)涵價(jià)值為零D)它們都是影響期權(quán)價(jià)格的重要因素答案:ABCD解析:本題考查影響期權(quán)價(jià)格的基本因素。期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格與標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格是影響期權(quán)價(jià)格的重要因素，兩種價(jià)格的相對(duì)差額決定了內(nèi)涵價(jià)值的有無(wú)及其大小。就看漲期權(quán)而言，市場(chǎng)價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，期權(quán)具有內(nèi)涵價(jià)值，高出越多，內(nèi)涵價(jià)值越大；市場(chǎng)價(jià)格等于或低于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，內(nèi)涵價(jià)值為零。就看跌期權(quán)而言，市場(chǎng)價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，期權(quán)具有內(nèi)涵價(jià)值，低得越多，內(nèi)涵價(jià)值越大；市場(chǎng)價(jià)格等于或高于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，內(nèi)涵價(jià)值為零。[多選題]59.下列關(guān)于我國(guó)期貨交易所對(duì)持倉(cāng)限額制度具體規(guī)定的說(shuō)法中，正確的有（）。A)采用限制會(huì)員持倉(cāng)和限制客戶持倉(cāng)相結(jié)合的辦法，控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B)套期保值交易頭寸實(shí)行審批制，其持倉(cāng)不受限制C)同一客戶在不同期貨公司開(kāi)倉(cāng)交易，其在某一合約的持倉(cāng)合計(jì)不得超出該客戶的持倉(cāng)限額D)交易所可以根據(jù)不同期貨品種的具體情況，分別確定每一品種的限倉(cāng)數(shù)額答案:ABCD解析:我國(guó)期貨交易所對(duì)持倉(cāng)限額制度的規(guī)定如下：采用限制會(huì)員持倉(cāng)和限制客戶持倉(cāng)相結(jié)合的辦法控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；各交易所對(duì)套期保值交易頭寸實(shí)行審批制，其持倉(cāng)不受限制，而在中國(guó)金融期貨交易所，套期保值和套利交易的持倉(cāng)均不受限制；同一客戶在不同期貨公司開(kāi)倉(cāng)交易，其在某一合約的持倉(cāng)合計(jì)不得超出該客戶的持倉(cāng)限額；會(huì)員(客戶)持倉(cāng)達(dá)到或者超過(guò)持倉(cāng)限額的，不得同方向開(kāi)倉(cāng)交易。[多選題]60.看跌期權(quán)多頭可以通過(guò)（）的方式了結(jié)期權(quán)頭寸。A)買入同一看跌期權(quán)B)賣出同一看跌期權(quán)C)持有合約至到期D)行權(quán)了結(jié)期權(quán)合約答案:BCD解析:期權(quán)多頭可以通過(guò)對(duì)沖平倉(cāng)、行權(quán)等方式將期權(quán)頭寸了結(jié)，也可以持有期權(quán)至合約到期。對(duì)于看跌期權(quán)來(lái)說(shuō)，多頭須賣出相同期限、合約月份和執(zhí)行價(jià)格的看跌期權(quán)來(lái)了結(jié)頭寸，或持有期權(quán)至合約到期，或行權(quán)了結(jié)頭寸。[多選題]61.要實(shí)現(xiàn)?風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖?，在套期保值中應(yīng)滿足的條件包括（）。A)期貨品種及合約數(shù)量的確定應(yīng)保證期貨與現(xiàn)貨頭寸的價(jià)值變動(dòng)大體相當(dāng)B)期貨頭寸應(yīng)與現(xiàn)貨頭寸相反C)期貨頭寸作為現(xiàn)貨市場(chǎng)未來(lái)要進(jìn)行的交易的替代物D)期貨頭寸持有的時(shí)間段要與現(xiàn)貨市場(chǎng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)間段對(duì)應(yīng)起來(lái)答案:ABCD解析:利用期貨工具進(jìn)行套期保值操作，要實(shí)現(xiàn)?風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖?，必須具備以下條件：(1)期貨品種及合約數(shù)量的確定應(yīng)保證期貨與現(xiàn)貨頭寸的價(jià)值變動(dòng)大體相當(dāng)。(2)期貨頭寸應(yīng)與現(xiàn)貨頭寸相反，或者作為現(xiàn)貨市場(chǎng)未來(lái)要進(jìn)行的交易的替代物。(3)期貨頭寸持有的時(shí)間段要與現(xiàn)貨市場(chǎng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)間段對(duì)應(yīng)起來(lái)。[多選題]62.下列關(guān)于滬深300股指期貨合約的說(shuō)法中，正確的是（）。A)合約乘數(shù)為每點(diǎn)300元B)報(bào)價(jià)單位為指數(shù)點(diǎn)C)最小變動(dòng)價(jià)位為0．2點(diǎn)D)交易代碼為IF答案:ABCD解析:題中四個(gè)選項(xiàng)都是滬深300股指期貨合約主要內(nèi)容的正確描述。[多選題]63.股指期貨的全稱是?股票價(jià)格指數(shù)期貨?，也可稱為()。A)?股價(jià)指數(shù)期貨?B)?期指?C)?期權(quán)?D)?期份?答案:AB解析:本題考查股指期貨的定義。股指期貨的全稱是?股票價(jià)格指數(shù)期貨?，也可稱為?股價(jià)指數(shù)期貨?、?期指?。[多選題]64.下列關(guān)于看漲期權(quán)內(nèi)涵價(jià)值的說(shuō)法中，正確的有()。A)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格等于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，內(nèi)涵價(jià)值等于0B)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格超過(guò)執(zhí)行價(jià)格越多，內(nèi)涵價(jià)值越大C)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格小于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，內(nèi)涵價(jià)值小于0D)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格大于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，內(nèi)涵價(jià)值大于0答案:ABD解析:就看漲期權(quán)而言，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格較執(zhí)行價(jià)格高時(shí)，期權(quán)具有內(nèi)涵價(jià)值，高出越多，內(nèi)涵價(jià)值越大;當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格等于或低于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，內(nèi)涵價(jià)值為0。[多選題]65.無(wú)套利區(qū)間的上下界幅寬主要是由（）決定的。A)交易費(fèi)用B)市場(chǎng)沖擊成本C)持倉(cāng)費(fèi)D)交割成本答案:AB解析:無(wú)套利區(qū)間的上下界幅寬主要是由交易費(fèi)用和市場(chǎng)沖擊成本這兩項(xiàng)所決定的。故本題答案為AB。[多選題]66.滬深300指數(shù)期貨合約的合約月份為（）。A)當(dāng)月B)下月C)隨后兩個(gè)季月D)隨后三個(gè)季月答案:ABC解析:滬深300指數(shù)期貨合約的合約月份為"當(dāng)月、下月及隨后兩個(gè)季月，共4個(gè)月份合約。故本題答案為ABC。[多選題]67.就看漲期權(quán)而言，期權(quán)合約標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格（）期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格時(shí)，內(nèi)涵價(jià)值為零。A)大于B)等于C)小于D)無(wú)關(guān)答案:BC解析:看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格，如果計(jì)算結(jié)果小于0，則內(nèi)涵價(jià)值等于0。因此，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格小于等于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值為零。[多選題]68.期貨價(jià)格的基本分析的特點(diǎn)包括（）。A)以供求決定價(jià)格為基本理念B)期貨價(jià)格的可預(yù)測(cè)性C)分析價(jià)格變動(dòng)的中短期趨勢(shì)D)分析價(jià)格變動(dòng)的中長(zhǎng)期趨勢(shì)答案:AD解析:基本面分析方法以供求分析為基礎(chǔ)，研究?jī)r(jià)格變動(dòng)的內(nèi)在因素和根本原因，側(cè)重于分析和預(yù)測(cè)價(jià)格變動(dòng)的中長(zhǎng)期趨勢(shì)。[多選題]69.標(biāo)準(zhǔn)化合約的優(yōu)點(diǎn)有（）。A)為期貨交易帶來(lái)極大的便利B)節(jié)約了交易成本C)提高了交易效率D)提高市場(chǎng)流動(dòng)性答案:ABCD解析:標(biāo)準(zhǔn)化合約給期貨交易帶來(lái)極大的便利，交易雙方不需要事先對(duì)交易的具體條款進(jìn)行協(xié)商，從而節(jié)約了交易成本，提高了交易效率和市場(chǎng)流動(dòng)性。[多選題]70.根據(jù)起息日的遠(yuǎn)近，掉期匯率可分為()。A)近端匯率B)遠(yuǎn)端匯率C)起始匯率D)末端匯率答案:AB解析:根據(jù)起息日的遠(yuǎn)近，掉期匯率可以分為近端匯率和遠(yuǎn)端匯率。[多選題]71.與股票現(xiàn)貨市場(chǎng)上的投機(jī)相比，在股指期貨市場(chǎng)投機(jī)的好處有（）。A)所需資金量少B)操作便利C)成倍放大收益D)增發(fā)股票答案:ABC解析:與股票現(xiàn)貨市場(chǎng)上的投機(jī)相比，在股指期貨市場(chǎng)投機(jī)所需資金量少，操作便利，而且由于期貨投資的杠桿效應(yīng)，這種投機(jī)具有成倍放大收益的作用。[多選題]72.下列屬于國(guó)債基差交易的操作策略的是（）。A)買入國(guó)債現(xiàn)貨、賣出國(guó)債期貨，待基差擴(kuò)大平倉(cāng)獲利B)買入國(guó)債現(xiàn)貨、賣出國(guó)債期貨，待基差縮小平倉(cāng)獲利C)賣出國(guó)債現(xiàn)貨、買入國(guó)債期貨，待基差縮小平倉(cāng)獲利D)賣出國(guó)債現(xiàn)貨、買入國(guó)債期貨，待基差擴(kuò)大平倉(cāng)獲利答案:AC解析:買入基差（基差多頭）策略，即買入國(guó)債現(xiàn)貨、賣出國(guó)債期貨，待基差擴(kuò)大平倉(cāng)獲利。賣出基差（基差空頭）策略，即賣出國(guó)債現(xiàn)貨、買入國(guó)債期貨，待基差縮小平倉(cāng)獲利。AC項(xiàng)均正確。故本題答案為AC。[多選題]73.實(shí)行會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度的期貨交易所應(yīng)當(dāng)配套建立結(jié)算擔(dān)保金制度。結(jié)算擔(dān)保金包括（）。A)基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金B(yǎng))維持結(jié)算擔(dān)保金C)變動(dòng)結(jié)算擔(dān)保金D)比例結(jié)算擔(dān)保金答案:AC解析:實(shí)行會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度的期貨交易所應(yīng)當(dāng)配套建立結(jié)算擔(dān)保金制度。結(jié)算會(huì)員通過(guò)繳納結(jié)算擔(dān)保金實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，所有結(jié)算會(huì)員都有義務(wù)共同承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，確保市場(chǎng)能夠正常運(yùn)行。結(jié)算擔(dān)保金包括基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金和變動(dòng)結(jié)算擔(dān)保金。[多選題]74.股指期貨市場(chǎng)能夠?qū)崿F(xiàn)避險(xiǎn)功能，是因?yàn)椋ǎ?。A)股指期貨價(jià)格與股票指數(shù)價(jià)格一般呈同方向變動(dòng)關(guān)系B)股指期貨采用現(xiàn)金交割C)股指期貨可以消除單只股票特有的風(fēng)險(xiǎn)D)通過(guò)股指期貨與股票組合的對(duì)沖交易可降低所持有的股票組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)答案:AD解析:股指期貨是指以股價(jià)指數(shù)為標(biāo)的資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約，因此股指期貨價(jià)格與股票指數(shù)價(jià)格一般呈同方向變化。股指期貨可用于套期保值，以降低投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。它不僅可以對(duì)現(xiàn)貨指數(shù)進(jìn)行套期保值，而且可以對(duì)單只股票或特定的股票組合進(jìn)行套期保值。B項(xiàng)說(shuō)法是正確的，但不是股指期貨能夠?qū)崿F(xiàn)避險(xiǎn)功能的原因。C項(xiàng)，風(fēng)險(xiǎn)不能被消除。[多選題]75.投資者預(yù)期市場(chǎng)利率下降，其合理的判斷和操作策略有()。A)適宜選擇國(guó)債期貨空頭策略B)適宜選擇國(guó)債期貨多頭策略C)國(guó)債期貨價(jià)格將下跌D)國(guó)債期貨價(jià)格將上漲答案:BD解析:若投資者預(yù)期市場(chǎng)利率下降，或者預(yù)期一定有效期內(nèi)債券收益率下降，則債券價(jià)格將會(huì)上漲，便可選擇多頭策略，買入國(guó)債期貨合約，期待期貨價(jià)格上漲獲利；若投資者預(yù)期市場(chǎng)利率上升或債券收益率上升，則債券價(jià)格將下跌，便可選擇空頭策略，賣出國(guó)債期貨合約，期待期貨價(jià)格下跌獲利。[多選題]76.在我國(guó)，會(huì)員（客戶）的保證金可分為（）。A)結(jié)算準(zhǔn)備金B(yǎng))交易保證金C)履約擔(dān)保金D)手續(xù)費(fèi)用答案:AB解析:在我國(guó)，會(huì)員（客戶）的保證金可分為結(jié)算準(zhǔn)備金和交易保證金。故本題答案為AB。[多選題]77.上證50ETF期權(quán)合約的交易時(shí)間包括()。A)上午09：15～11：30B)上午09：30～11：30C)下午13：30～15：00D)下午13：00～15：00答案:AC解析:上證50ETF期權(quán)合約的交易時(shí)間包括上午09：15～11：30.下午13：30～15：00。故本題答案為AC。[多選題]78.世界主要交易的貨幣對(duì)的標(biāo)價(jià)一般由小數(shù)點(diǎn)前一位加上小數(shù)點(diǎn)后（）組成。A)2B)3C)4D)5答案:CD解析:世界主要交易的貨幣對(duì)（日元除外）的標(biāo)價(jià)一般由小數(shù)點(diǎn)前一位加上小數(shù)點(diǎn)后四位（或五位）構(gòu)成。選項(xiàng)CD均正確。故本題答案為CD。[多選題]79.期貨交易的盈虧結(jié)算包括()A)開(kāi)倉(cāng)盈虧結(jié)算B)交割盈虧結(jié)算C)平倉(cāng)盈虧結(jié)算D)持倉(cāng)盈虧結(jié)算答案:CD解析:[多選題]80.在商品市場(chǎng)上，反向市場(chǎng)出現(xiàn)的原因主要有（）。A)預(yù)計(jì)將來(lái)該商品的供給會(huì)大幅度減少B)近期對(duì)某種商品或資產(chǎn)需求非常疲軟C)預(yù)計(jì)將來(lái)該商品的供給會(huì)大幅度增加D)近期對(duì)某種商品或資產(chǎn)需求非常迫切答案:CD解析:當(dāng)現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格或者近期期貨合約價(jià)格高于遠(yuǎn)期期貨合約價(jià)格時(shí)，這種市場(chǎng)狀態(tài)稱為反向市場(chǎng)，或者逆轉(zhuǎn)市場(chǎng)、現(xiàn)貨溢價(jià)，此時(shí)基差為正值。反向市場(chǎng)的出現(xiàn)主要有兩個(gè)原因：①近期對(duì)某種商品或資產(chǎn)需求非常迫切，遠(yuǎn)大于近期產(chǎn)量及庫(kù)存量，使現(xiàn)貨價(jià)格大幅度增加，高于期貨價(jià)格；②預(yù)計(jì)將來(lái)該商品的供給會(huì)大幅度增加，導(dǎo)致期貨價(jià)格大幅度下降，低于現(xiàn)貨價(jià)格。[多選題]81.下列說(shuō)法正確的有（）。A)互換交易是一系列期權(quán)交易的組合B)遠(yuǎn)期合約是期貨和互換的基礎(chǔ)C)期貨和互換是對(duì)遠(yuǎn)期合約在不同方面創(chuàng)新后的衍生工具D)遠(yuǎn)期協(xié)議可以被用來(lái)給期貨定價(jià)，也可以被用來(lái)給期權(quán)定價(jià)答案:BC解析:互換交易是一系列遠(yuǎn)期交易的組合。遠(yuǎn)期協(xié)議可以被用來(lái)給期貨定價(jià)，也可以被用來(lái)給互換定價(jià)。[多選題]82.假設(shè)大豆期貨1月份、5月份、9月份合約價(jià)格為正向市場(chǎng)。某套利者認(rèn)為1月份合約與5月份合約價(jià)差明顯偏小，而5月份合約與9月份合約價(jià)差明顯偏大，打算進(jìn)行蝶式套利，具體操作策略如表7所示，則合理的操作策略有（）。A)④B)③C)②D)①答案:CD解析:蝶式套利的具體操作方法是：買入(或賣出)較近月份合約，同時(shí)賣出(或買入)居中月份合約，并買入(或賣出)較遠(yuǎn)月份合約，其中，居中月份合約的數(shù)量等于較近月份和較遠(yuǎn)月份合約數(shù)量之和。這相當(dāng)于在較近月份合約與居中月份合約之間的牛市(或熊市)套利和在居中月份與較遠(yuǎn)月份合約之間的熊市(或牛市)套利的一種組合。第3部分：判斷題，共18題，請(qǐng)判斷題目是否正確。[判斷題]83.集合競(jìng)價(jià)未產(chǎn)生成交價(jià)格的，以上一日收盤(pán)價(jià)作為開(kāi)盤(pán)價(jià)。（）A)正確B)錯(cuò)誤答案:錯(cuò)解析:如集合競(jìng)價(jià)未產(chǎn)生成交價(jià)，則以集合競(jìng)價(jià)后的第一筆成交價(jià)為開(kāi)盤(pán)價(jià)。[判斷題]84.在正向市場(chǎng)中進(jìn)行熊市套利.相當(dāng)于買進(jìn)套利。()A)正確B)錯(cuò)誤答案:對(duì)解析:本題考查熊市套利的定義。在正向市場(chǎng)中進(jìn)行熊市套利，相當(dāng)于買進(jìn)套利。[判斷題]85.我國(guó)衍生品只可以在鄭州商品交易所、大連商品交易所、上海期貨交易