證券分析師資格考試發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)(習(xí)題卷20)

試卷科目：證券分析師資格考試發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)證券分析師資格考試發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)(習(xí)題卷20)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages證券分析師資格考試發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)第1部分：單項(xiàng)選擇題，共100題，每題只有一個正確答案,多選或少選均不得分。[單選題]1.當(dāng)期收益率的缺點(diǎn)表現(xiàn)為（）。Ⅰ.零息債券無法計(jì)算當(dāng)期收益Ⅱ.不能用于比較期限和發(fā)行人均較為接近的債券Ⅲ.一般不單獨(dú)用于評價(jià)不同期限附息債券的優(yōu)劣Ⅳ.計(jì)算方法較為復(fù)雜A)Ⅰ.ⅢB)Ⅰ.ⅡC)Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅳ答案:A解析:當(dāng)期收益率的優(yōu)點(diǎn)在于簡便易算，可以用于期限和發(fā)行人均較為接近的債券之間進(jìn)行比較。其缺點(diǎn)是：①零息債券無法計(jì)算當(dāng)期收益;②不同期限附息債券之間，不能僅僅因?yàn)楫?dāng)期收益高低而評判優(yōu)劣。[單選題]2.投資者在判斷與決策中出現(xiàn)認(rèn)知偏差的原因主要有（）。I人性存在包括自私等弱點(diǎn)Ⅱ人性存在包括趨利避害等弱點(diǎn)Ⅲ投資者的認(rèn)知中存在諸如有限的短時(shí)記憶容量等生理能力方面的限制Ⅳ投資者的認(rèn)知中存在諸如不能全面了解信息等生理能力方面的限制A)I、Ⅱ、ⅢB)I、Ⅱ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:投資者在判斷與決策中出現(xiàn)認(rèn)知偏差的原因主要有：①人性存在包括自私、趨利避害等弱點(diǎn)；②投資者的認(rèn)知中存在諸如有限的短時(shí)記憶容量，不能全面了解信息等生理能力方面的限制；③投資者的認(rèn)知中存在信息獲取、加工、輸出、反饋等階段的行為、心理偏差的影響。[單選題]3.完全壟斷企業(yè)為了實(shí)現(xiàn)利潤最大化，應(yīng)遵循的決策原則是（）。A)按照價(jià)格彈性進(jìn)行價(jià)格歧視B)邊際收益大于邊際成本C)邊際收益等于邊際成本D)邊際收益等于平均收益曲線答案:C解析:不論在何種市場上，企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤最大化的決策原則都是邊際收益等于邊際成本。[單選題]4.我國利率市場化改革的基本思路是（）。Ⅰ．先外幣、后本幣Ⅱ．先存款、后貸款Ⅲ．先貸款、后存款Ⅳ．存款先大額長期、后小額短期A)Ⅰ、ⅣB)Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、ⅣD)Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:我國利率市場化改革的總體思路為：先放開貨幣市場利率和債券市場利率，再逐步推進(jìn)存、貸款利率的市場化。其中存、貸款利率市場化的總體思路為?先外幣、后本幣；先貸款、后存款；先長期、大額，后短期、小額?。[單選題]5.基差交易在實(shí)際操作過程中主要涉及（）風(fēng)險(xiǎn)。Ⅰ.保證金風(fēng)險(xiǎn)Ⅱ.基差風(fēng)險(xiǎn)Ⅲ.流動性風(fēng)險(xiǎn)Ⅳ.操作風(fēng)險(xiǎn)A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.ⅡC)Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ答案:A解析:基差交易在實(shí)際操作過程中主要涉及以下風(fēng)險(xiǎn)：①基差風(fēng)險(xiǎn)，未來基差未能按照頭寸建立方向運(yùn)行；②保證金風(fēng)險(xiǎn)，國債期貨的頭寸面臨著保證金變化的風(fēng)險(xiǎn)；③流動性風(fēng)險(xiǎn)，國債期貨和國債現(xiàn)券都可能存在流動性匾乏的狀況。[單選題]6.對回歸模型存在異方差問題的主要處理方法有（）。Ⅰ.加權(quán)最小二乘法Ⅱ.差分法Ⅲ.改變模型的數(shù)學(xué)形式Ⅳ.移動平均法A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.ⅣD)Ⅰ.Ⅲ答案:D解析:對回歸模型存在異方差問題的主要處理方法有:①加權(quán)最小二乘法，對原模型加權(quán)，使之變成一個新的不存在異方差性的模型，然后采用普通最小二乘法估計(jì)其參數(shù);②改變模型的數(shù)學(xué)形式，改變模型的數(shù)學(xué)表達(dá)形式可以有效改善異方差問題，比如將線性模型改為對數(shù)線性模型，異方差的情況將有所改善。BD兩項(xiàng)為自相關(guān)問題的處理方法。[單選題]7.下列屬于惡性通貨膨脹的是（）。A)一國連續(xù)3年來通貨膨脹率均在40%左右B)一國當(dāng)年的通貨膨脹率達(dá)到120%C)一國連續(xù)3年的通貨膨脹率分別是15%、53%、89%D)誘發(fā)了泡沫經(jīng)濟(jì)的通貨膨脹率答案:B解析:惡性通貨膨脹是指三位數(shù)以上的通貨膨脹。[單選題]8.最常用的?簡單隨機(jī)抽樣?的要求有()。Ⅰ．樣本具有隨機(jī)性Ⅱ．樣本具有不可測性Ⅲ．樣本具有獨(dú)立性Ⅳ．樣本具有難以計(jì)量性A)Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、ⅢC)Ⅰ、ⅢD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:C解析:最常用的?簡單隨機(jī)抽樣?有如下兩個要求：(1)樣本具有隨機(jī)性。(2)樣本具有獨(dú)立性。[單選題]9.官方通過立法明確規(guī)定本幣與某一關(guān)鍵貨幣保持固定匯率，同時(shí)對本幣發(fā)行作特殊限制，以確保履行法定義務(wù)，這種匯率制度稱為（）。A)固定匯率制B)浮動匯率制C)貨幣局制D)盯住匯率制答案:C解析:A項(xiàng)是指匯率平價(jià)保持基本不變，市場匯率波動被約束在一個狹小的限界內(nèi)的匯率制度;B項(xiàng)是指沒有匯率平價(jià)和波動幅度約束，市場匯率可以隨外匯市場供求關(guān)系的變化而自由波動的匯率制度;D項(xiàng)是指一國單方面將本幣與某一關(guān)鍵貨幣或某一籃子貨幣掛鉤，與之保持相對固定的匯率平價(jià)，而本幣對其他外幣的匯率則隨所盯住貨幣對其他外幣匯率的波動而變動的匯率制度。[單選題]10.下列關(guān)于信息有效性的說法中，正確的有（）。Ⅰ.在股票市場，一個前景良好的公司應(yīng)當(dāng)有較高的股價(jià)Ⅱ.在股票市場，一個前景不好的公司應(yīng)當(dāng)有較低的股價(jià)Ⅲ.如果市場不完全有效，那么股價(jià)相對于公司的前景能夠被很好地預(yù)測Ⅳ.如果市場有效，那么對股票的研究就沒有多大意義，因?yàn)槭袌鰞r(jià)格已經(jīng)反映了所有信息A)A：Ⅰ.Ⅱ.ⅣB)B：Ⅰ.Ⅱ.ⅢC)C：Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)D：Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ答案:A解析:如果市場不完全有效，那么股價(jià)相對于公司的前景有可能被高估或者低估，投資管理人如能發(fā)現(xiàn)定價(jià)的偏離，就有可能從中獲得超額收益。[單選題]11.以下關(guān)于買進(jìn)看漲期權(quán)的損益說法正確的有（）。Ⅰ.當(dāng)標(biāo)的物市場價(jià)格小于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，損益為虧損看漲期權(quán)的權(quán)利金Ⅱ.當(dāng)標(biāo)的物市場價(jià)格小于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，損益為標(biāo)的物的市場價(jià)格一執(zhí)行價(jià)格一看漲期權(quán)的權(quán)利金Ⅲ.當(dāng)標(biāo)的物市場價(jià)格大于或等于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，損益為：標(biāo)的物的市場價(jià)格一執(zhí)行價(jià)格一看漲期權(quán)的權(quán)利金Ⅳ.當(dāng)標(biāo)的物市場價(jià)格大于或等于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，損益為虧損看漲期權(quán)的權(quán)利金A)Ⅰ.ⅢB)Ⅱ.ⅣC)Ⅰ.ⅣD)Ⅱ.Ⅲ答案:A解析:察買進(jìn)看漲期權(quán)的損益。[單選題]12.關(guān)于現(xiàn)金流量分析，以下說法錯誤的是（）。A)現(xiàn)金流量分析包括流動性分析、獲取現(xiàn)金能力分析、財(cái)務(wù)彈性分析、收益質(zhì)量分析B)現(xiàn)金流量分析只需要依靠現(xiàn)金流量表C)現(xiàn)金流量分析是在現(xiàn)金流量表出現(xiàn)以后發(fā)展起來的，其方法體系并不完善，一致性也不充分D)現(xiàn)金流量分析中，經(jīng)營現(xiàn)金凈流量是最重要的因素答案:B解析:現(xiàn)金流量分析是在現(xiàn)金流量表出現(xiàn)以后發(fā)展起來的，其方法體系并不完善，一致性也不充分?，F(xiàn)金流量分析不僅要依靠現(xiàn)金流量表，還要結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表。[單選題]13.關(guān)于國際儲備的結(jié)構(gòu)管理，下列說法錯誤的是（）。A)應(yīng)做到需要動用外匯儲備時(shí)能夠迅速實(shí)現(xiàn)低損變現(xiàn)B)在IMF的儲備頭寸和SDR兩部分取決于成員國的份額C)須遵循安全性、流動性和盈利性原則D)包括外匯儲備的幣種結(jié)構(gòu)管理和外匯儲備的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)管理答案:A解析:A項(xiàng)，國際儲備的結(jié)構(gòu)管理，必須遵循安全性、流動性和盈利性原則，進(jìn)行?三性?管理。其中，流動性是指需要動用外匯儲備時(shí)能夠迅速實(shí)現(xiàn)無損變現(xiàn)。[單選題]14.通過對財(cái)務(wù)報(bào)表分析，投資者可以（）。Ⅰ.得到反映公司發(fā)展趨勢方面的信息Ⅱ.計(jì)算投資收益率Ⅲ.準(zhǔn)確預(yù)測公司股票價(jià)格Ⅳ.評價(jià)公司風(fēng)險(xiǎn)A)Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:C解析:通過對財(cái)務(wù)報(bào)表分析，不可能準(zhǔn)確預(yù)測公司股票價(jià)格，其余選項(xiàng)內(nèi)容都正確。[單選題]15.大豆提油套利的目的在于（）。Ⅰ.防止大豆價(jià)格突然上漲引起的損失Ⅱ.防止豆油、豆粕價(jià)格突然下跌引起的損失Ⅲ.防止大豆價(jià)格突然下跌引起的損失Ⅳ.防止豆油、豆粕價(jià)格突然上漲引起的損失A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.ⅡD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ答案:C解析:大豆提油套利是大豆加工商在市場價(jià)格關(guān)系基本正常時(shí)進(jìn)行的，目的是防止大豆價(jià)格突然上漲，或豆油、豆粕價(jià)格突然下跌，從而產(chǎn)生虧損，或者將已產(chǎn)生的虧損降至最低。由于大豆加工商對大豆的購買和產(chǎn)品的銷售不能夠同時(shí)進(jìn)行，因而存在著一定的價(jià)格變動風(fēng)險(xiǎn)。[單選題]16.操作性強(qiáng)且簡單易行的測度國際儲備適度規(guī)模的指標(biāo)有（）。Ⅰ.國際儲備與進(jìn)口額比例Ⅱ.外匯儲備與外債比例Ⅲ.GDP增幅Ⅳ.黃金儲備與外債比例Ⅴ.適度國際儲備區(qū)間A)Ⅰ.Ⅱ.ⅤB)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.Ⅴ答案:A解析:[單選題]17.下列屬于場外期權(quán)條款的有（）。Ⅰ．合約到期日Ⅱ．合約基準(zhǔn)日Ⅲ．合約乘數(shù)Ⅳ．合約標(biāo)的A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅲ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:場外期權(quán)合約的條款主要有：合約基準(zhǔn)日、合約到期日、合約標(biāo)的、合約乘數(shù)、合約基準(zhǔn)價(jià)、乙方義務(wù)、甲方義務(wù)等。[單選題]18.屬于股東權(quán)益變動表的項(xiàng)目是（）。A)營業(yè)收入B)利潤總額C)凈利潤D)營業(yè)利潤答案:C解析:股東權(quán)益增減變動表的各項(xiàng)內(nèi)容包括:①凈利潤;②直接計(jì)入所有者權(quán)益的利得和損失項(xiàng)目及其總額;③會計(jì)政策變更和差錯更正的累積影響金額;④所有者投入資本和向所有者分配利潤等;⑤按照規(guī)定提取的盈余公積;⑥實(shí)收資本(或股本)、資本公積、盈余公積、未分配利潤的期初和期末余額及其調(diào)節(jié)情況。[單選題]19.為了檢驗(yàn)多元線性回歸模型中被解釋變量與所有解釋變量之間線性關(guān)系在總體上是否顯著，應(yīng)該采用（）。A)t檢驗(yàn)B)OLSC)逐個計(jì)算相關(guān)系數(shù)D)F檢驗(yàn)答案:D解析:多元線性回歸模型的F檢驗(yàn)，又稱回歸方程的顯著性檢驗(yàn)或回歸模型的整體性檢驗(yàn)，反映的是多元線性回歸模型中被解釋變量與所有解釋變量之間線性關(guān)系在總體上是否顯著。[單選題]20.下列各項(xiàng)中，屬于波浪理論不足的有（）。Ⅰ．對同一個形態(tài)，不同的人會產(chǎn)生不同的判斷Ⅱ．波浪理論中子波浪形態(tài)復(fù)雜多變Ⅲ．波浪理論忽視了成交量的影響Ⅳ．浪的層次和起始點(diǎn)不好確認(rèn)、應(yīng)用困難A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:C解析:波浪理論最大的不足是應(yīng)用上的困難，從理論上講是波浪結(jié)構(gòu)完成一個完整的過程，但主浪的變形和調(diào)整浪的變形會產(chǎn)生復(fù)雜多變的形態(tài)，波浪所處的層次又會產(chǎn)生大浪套小浪、浪中有浪的多層次形態(tài)，這些都會使應(yīng)用者在具體數(shù)浪時(shí)發(fā)生偏差。浪的層次的確定和浪的起始點(diǎn)的確認(rèn)是應(yīng)用波浪理論的兩大難點(diǎn)。該理論的第二個不足是面對同一個形態(tài)，不同的人會產(chǎn)生不同的數(shù)法，而且都有道理，誰也說服不了誰。波浪理論只考慮了價(jià)格形態(tài)上的因素,而忽視了成交量方面的影響,這給人為制造形狀的人提供了機(jī)會。[單選題]21.總需求曲線向下方傾斜的原因是（）。A)隨著價(jià)格水平的下降，居民的實(shí)際財(cái)富下降，他們將增加消費(fèi)B)隨著價(jià)格水平的下降，居民的實(shí)際財(cái)富增加.們將增加消費(fèi)C)隨著價(jià)格水平的上升，居民的實(shí)際財(cái)富下降，們將增加消費(fèi)D)隨著價(jià)格水平的上升，居民的實(shí)際財(cái)富上升，們將增加消費(fèi)答案:B解析:當(dāng)價(jià)格水平上升時(shí)，人們手中名義資產(chǎn)的數(shù)量不會改變，但以貨幣購買力衡量的實(shí)際資產(chǎn)的數(shù)量會減少，因此，人們在收入不變得情況下就會減少對商品的需求量而增加名義資產(chǎn)的數(shù)量以維持實(shí)際資產(chǎn)數(shù)額不變。其結(jié)果是價(jià)格水平上升時(shí)。人們所愿意均買的商品總量減少，即減少消費(fèi)；價(jià)格水平下降時(shí)，人們所愿意購買的商品總量增加。即增加消費(fèi)。[單選題]22.當(dāng)標(biāo)的物市場價(jià)格為500美分/蒲式耳時(shí)，具有正值的內(nèi)涵價(jià)值的期權(quán)是（）。Ⅰ.執(zhí)行價(jià)格為510美分/蒲式耳的看跌期權(quán)Ⅱ.執(zhí)行價(jià)格為490美分/蒲式耳的看跌期權(quán)Ⅲ.執(zhí)行價(jià)格為510美分/蒲式耳的看漲期權(quán)Ⅳ.執(zhí)行價(jià)格為490美分/蒲式耳的看漲期權(quán)A)Ⅰ.ⅢB)Ⅱ.ⅢC)Ⅱ.ⅣD)Ⅰ.Ⅳ答案:D解析:內(nèi)涵價(jià)值指在不考慮交易費(fèi)用和期權(quán)費(fèi)的情況下。買方立即執(zhí)行期權(quán)合約可獲取的行權(quán)收益.這是由期權(quán)合約的執(zhí)行價(jià)格與標(biāo)的物價(jià)格的關(guān)系決定的.當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于當(dāng)時(shí)的標(biāo)的物價(jià)格時(shí)，具有內(nèi)涵價(jià)值，該期權(quán)為實(shí)值期權(quán)；當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于當(dāng)時(shí)的標(biāo)的物價(jià)格時(shí)，具有內(nèi)涵價(jià)值，該期權(quán)為實(shí)值期權(quán)。[單選題]23.一般而言，算法交易的終極目標(biāo)是為了（）。A)獲得βB)減少交易誤差C)增加交易成本D)獲得α答案:D解析:一般而言，算法交易的終極目標(biāo)是為了獲得α。[單選題]24.（）主要依靠技術(shù)進(jìn)步、新產(chǎn)品推出及更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，從而使其經(jīng)常呈現(xiàn)出增長形態(tài)。A)增長型行業(yè)B)周期型行業(yè)C)防守型行業(yè)D)投資型行業(yè)答案:A解析:增長型行業(yè)的運(yùn)行狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)活動總水平的周期及其振幅并不緊密相關(guān)。這些行業(yè)收入增長的速率并不會總是隨著經(jīng)濟(jì)周期的變動而出現(xiàn)同步變動，因?yàn)樗鼈冎饕揽考夹g(shù)的進(jìn)步、新產(chǎn)品推出及更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，從而使其經(jīng)常呈現(xiàn)出增長形態(tài)。[單選題]25.我國證券分析師職業(yè)道德的十二字原則是（）A)獨(dú)立、客觀、公正、審慎、專業(yè)、誠實(shí)B)獨(dú)立、客觀、公平、審慎、專業(yè)、誠實(shí)C)獨(dú)立、客觀、公平、審慎、專業(yè)、誠信D)獨(dú)立、客觀、公正、審慎、專業(yè)、誠信答案:C解析:根據(jù)《證券分析師執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則》第四條，證券分析師應(yīng)當(dāng)遵循獨(dú)立、客觀、公平、審慎、專業(yè)、誠信的執(zhí)業(yè)原則。[單選題]26.某公司在未來每期支付的每股股息為9元，必要收益率為10%，當(dāng)前股票價(jià)格為70元，則在股價(jià)決定的零增長模型下，（）。Ⅰ該公司的股票價(jià)值等于90元Ⅱ股票凈現(xiàn)值等于15元Ⅲ該股被低估Ⅳ該股被高估A)I、IIIB)Ⅱ、IVC)I、Ⅱ、IIID)I、Ⅱ、Ⅳ答案:A解析:運(yùn)用零增長模型，可知該公司股票的價(jià)值為9÷10%=90（元）；而當(dāng)前股票價(jià)格為70元，每股股票凈現(xiàn)值為90-70=20（元），這說明該股票被低估20元。[單選題]27.一般而言，下列陳述錯誤的是（）。A)壟斷產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品定價(jià)要受到政府的調(diào)節(jié)和管制B)稀有金屬礦藏開采業(yè)屬于接近完全壟斷的市場類型C)壟斷產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品定價(jià)不受政府的調(diào)節(jié)和管制D)現(xiàn)實(shí)生活中沒有真正的完全壟斷型市場答案:C解析:完全壟斷型市場是指獨(dú)家企業(yè)生產(chǎn)某種特質(zhì)產(chǎn)品的情形，即整個行業(yè)的市場完全處于一家企業(yè)所控制的市場結(jié)構(gòu)。壟斷者在制定產(chǎn)品的價(jià)格與生產(chǎn)數(shù)量方面的自由性是有限度的，要受到有關(guān)反壟斷法和政府管制的約束。[單選題]28.變量和變量之間通常存在（）Ⅰ.因果關(guān)系Ⅱ.確定性函數(shù)關(guān)系Ⅲ.相關(guān)關(guān)系Ⅳ.線性關(guān)系A(chǔ))Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB)Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.ⅡD)Ⅱ.Ⅲ答案:D解析:當(dāng)研究濟(jì)和金融問題時(shí)往往需要探尋變量之間的相互關(guān)系，變量和變量之間通常存在兩種關(guān)系：確定性函數(shù)關(guān)系和相關(guān)關(guān)系。確定性函數(shù)關(guān)系素示變量之間存在━對應(yīng)的確定關(guān)系；相關(guān)關(guān)系素示一個變量的取值不能由另外一個變量唯一確定，即當(dāng)變量X取某一個值時(shí)，變量y對應(yīng)的不是一個確定的值，而是對應(yīng)著某一種分布，各個觀測點(diǎn)贏在一條線上。[單選題]29.賣出看漲期權(quán)適的運(yùn)用場合有（）。Ⅰ.標(biāo)的物市場處于牛市Ⅱ.標(biāo)的物市場處于熊市Ⅲ.預(yù)測后市上漲，或認(rèn)為市場已經(jīng)見底Ⅳ.預(yù)測后市下跌，或認(rèn)為市場已經(jīng)見頂A)Ⅰ.ⅣB)Ⅱ.ⅣC)Ⅱ.ⅢD)Ⅰ.Ⅲ答案:B解析:賣出看漲期權(quán)適用的運(yùn)用場合:1.熊市或橫盤，市場波動率收窄；2.熊市或橫盤，隱含價(jià)格持波動率高；3.預(yù)測后市下跌或見頂；4.已經(jīng)持有現(xiàn)貨或期貨合約的多頭，作為對中策略。[單選題]30.2008年10月31日金額：59280.00見票90天后付至我方指定人伍萬玖仟貳佰捌拾美元整根據(jù)加爾各答進(jìn)口銀行出具的信用證開出此匯票，編號：36319，2008年9月30日受票人：加爾各答進(jìn)口銀行受益人：英國出口公司若英國出口公司于2013年12月1日向加爾各答進(jìn)口銀行作提示，加爾各答銀行當(dāng)即承兌，英國出口公司進(jìn)而要求當(dāng)即貼現(xiàn)，當(dāng)日的日貼現(xiàn)率為0.2‰，則按復(fù)利貼現(xiàn)，該票據(jù)貼現(xiàn)后可得金額（）美元。A)58223B)59213C)59280D)58924答案:A解析:英國[獲取更新通知,關(guān)注微信公眾號:金考典]出口公司提前90天貼現(xiàn)該票據(jù)，故可得金額為:59280/（1+0.0002）^90=58223（美元）@##[單選題]31.回歸分析中通常采用最小二乘法，主要原因包括（）。Ⅰ．從理論上講，最小二乘法可獲得最佳估計(jì)值Ⅱ．由于盡量避免出現(xiàn)更大的偏差，該方法通常效果比較理想Ⅲ．計(jì)算平方偏差和要比計(jì)算絕對偏差和難度大Ⅳ．最小二乘法提供更有效的檢驗(yàn)方法A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:B解析:Ⅲ項(xiàng)，在衡量回歸方程的擬合優(yōu)度時(shí)，理論上應(yīng)衡量各個實(shí)際觀測值y與其均值之差是否過大，但由于實(shí)際觀測值有正有負(fù)，計(jì)算絕對偏差和難度較大，最小二乘法用計(jì)算平方偏差和的方法取代計(jì)算絕對偏差和，很好地解決了這一問題，也因此應(yīng)用得更加廣泛。[單選題]32.在經(jīng)濟(jì)周期的某個時(shí)期，產(chǎn)出、價(jià)格、利率、就業(yè)已經(jīng)上升很多，還繼續(xù)上升，直至某個高蜂，說明經(jīng)濟(jì)變動處于（）階段。A)繁榮B)衰退C)蕭條D)復(fù)蘇答案:A解析:在經(jīng)濟(jì)周期的某個時(shí)期，產(chǎn)出、價(jià)格、利率、就業(yè)已經(jīng)上升很升，還繼續(xù)上升，直至某個高峰，說明經(jīng)濟(jì)變動處于繁榮階段。[單選題]33.在計(jì)算營運(yùn)指數(shù)時(shí)，經(jīng)營所得現(xiàn)金是必需的一個數(shù)據(jù)。其計(jì)算過程中的?非付現(xiàn)費(fèi)用?包括下列項(xiàng)目中的（）。Ⅰ.固定資產(chǎn)報(bào)廢損失Ⅱ.長期待攤費(fèi)用攤銷Ⅲ.無形資產(chǎn)攤銷Ⅳ.固定資產(chǎn)折舊A)Ⅱ.Ⅲ.ⅣB)Ⅰ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.ⅢD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ答案:A解析:非付現(xiàn)費(fèi)用涉及計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)攤銷、長期待攤費(fèi)用攤銷、待攤費(fèi)用的減少、預(yù)提費(fèi)用的增加等項(xiàng)目;非經(jīng)營收益涉及處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)的損失，固定資產(chǎn)報(bào)廢損失，財(cái)務(wù)費(fèi)用，投資損失等項(xiàng)目。[單選題]34.以下不屬于缺口的是（）。A)消耗缺□B)普通缺□C)持續(xù)性缺口D)堅(jiān)持缺口答案:D解析:缺口：包括普通缺口、突破缺口、持續(xù)性缺口和消耗性缺口。[單選題]35.相對估值法中采用的可比公司的特點(diǎn)包括（）。Ⅰ、處于同一行業(yè)Ⅱ、主營業(yè)務(wù)或主導(dǎo)產(chǎn)品相近Ⅲ、資本結(jié)構(gòu)相近Ⅳ、企業(yè)規(guī)模相近A)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、ⅡC)Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案:A解析:以上選項(xiàng)內(nèi)容都正確。可比公司是指公司所處的行業(yè)、市場環(huán)境、公司的主營業(yè)務(wù)或主導(dǎo)產(chǎn)品、企業(yè)規(guī)模、資本結(jié)構(gòu)、盈利能力以及風(fēng)險(xiǎn)度等方面相同或者相近的公司。[單選題]36.完全壟斷型市場結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)有（）。Ⅰ壟斷者根據(jù)市場情況制定理想的價(jià)格和產(chǎn)量Ⅱ產(chǎn)品沒有或缺少合適的替代品Ⅲ壟斷者在制定理想的價(jià)格與產(chǎn)量時(shí)不會受到政府的約束Ⅳ市場被獨(dú)家企業(yè)所控制A)I、Ⅱ、ⅢB)I、Ⅱ、IVC)Ⅱ、Ⅲ、IVD)I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:B解析:完全壟斷型市場結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)有：①市場被獨(dú)家企業(yè)所控制，其他企業(yè)不可以或不可能進(jìn)入該行業(yè)；②產(chǎn)品沒有或缺少相近的替代品；③壟斷者能夠根據(jù)市場的供需情況制定理想的價(jià)格和產(chǎn)量，在高價(jià)少銷和低價(jià)多銷之間進(jìn)行選擇，以獲取最大的利潤；④壟斷者在制定產(chǎn)品的價(jià)格與生產(chǎn)數(shù)量方面的自由性是有限度的，要受到反壟斷法和政府管制的約束。[單選題]37.在正向市場上，套利交易者買入5月大豆期貨合約的同時(shí)賣出9月大豆期貨合約，則該交易者預(yù)期（）。A)未來價(jià)差不確定B)未來價(jià)差不變C)未來價(jià)差擴(kuò)大D)未來價(jià)差縮小答案:D解析:買入較近月份的合約同時(shí)賣出遠(yuǎn)期月份的合約屬于牛市套利。在正向市場進(jìn)行牛市套利，實(shí)質(zhì)上是賣出套利，而賣出套利獲利的條件是價(jià)差要縮小。[單選題]38.與可轉(zhuǎn)換證券相關(guān)的價(jià)值有（）。I實(shí)際價(jià)值Ⅱ理論價(jià)值Ⅲ失衡價(jià)值Ⅳ轉(zhuǎn)換價(jià)值A(chǔ))I、ⅡB)I、ⅢC)Ⅱ、ⅢD)Ⅱ、Ⅳ答案:D解析:可轉(zhuǎn)換證券的價(jià)值有投資價(jià)值、轉(zhuǎn)換價(jià)值、理論價(jià)值及市場價(jià)值之分。[單選題]39.古諾模型又稱古諾雙寡頭模型或雙寡頭模型，是由法國經(jīng)濟(jì)學(xué)家古諾于()提出的。A)1836年B)1838年C)1936年D)1938年答案:B解析:古諾模型又稱古諾雙寡頭模型或雙寡頭模型，古諾模型是早期的寡頭模型。它是由法國經(jīng)濟(jì)學(xué)家古諾于1838年提出的。[單選題]40.在道瓊斯指數(shù)中，公用事業(yè)類股票取自6家公用事業(yè)公司，包括（）。Ⅰ.電話公司Ⅱ.煤氣公司Ⅲ.電力公司Ⅳ.建筑公司A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ答案:A解析:在道.瓊斯指數(shù)中，公用事業(yè)類股票取自6家公用事業(yè)公司，包括電話公司、煤氣公司和電力公司。[單選題]41.證券公司，證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布證券研究報(bào)告時(shí)，關(guān)于信息的審慎使用，下列說法正確的有（）。Ⅰ．不得將無法確認(rèn)來源合法合規(guī)性的信息寫入證券研究報(bào)告Ⅱ．不得將無法認(rèn)定真實(shí)性的市場傳言作為確定性研究結(jié)論的依據(jù)Ⅲ．不得以任何形式使用或者泄露國家保密信息Ⅳ．不得以任何形式使用或者泄露上市公司內(nèi)幕信息以及未公開重大信息A)Ⅰ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案:B解析:根據(jù)《發(fā)布證券研究報(bào)告執(zhí)業(yè)規(guī)范》第八條，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布證券研究報(bào)告，應(yīng)當(dāng)審慎使用信息，不得將無法確認(rèn)來源合法合規(guī)性的信息寫入證券研究報(bào)告，不得將無法認(rèn)定真實(shí)性的市場傳言作為確定性研究結(jié)論的依據(jù)。根據(jù)《發(fā)布證券研究報(bào)告執(zhí)業(yè)規(guī)范》第九條，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布證券研究報(bào)告，不得以任何形式使用或者泄露國家保密信息、上市公司內(nèi)幕信息以及未公開重大信息。[單選題]42.任何機(jī)構(gòu)從事基金評價(jià)業(yè)務(wù)并以公開形式發(fā)布評價(jià)結(jié)果的，關(guān)于不得有下列行為的說法中錯誤的是（）。A)對不同分類的基金進(jìn)行合并評價(jià)B)對同一分類中包含基金少于10只的基金進(jìn)行評級或單一指標(biāo)排名C)對基金、基金管理人評級的更新間隔少于6個月D)對基金、基金管理人單一指標(biāo)排名的更新間隔少于1個月答案:C解析:C項(xiàng)應(yīng)為對基金、基金管理人評級的更新間隔少于3個月。除這幾項(xiàng)外，不得有的行為還包括:①對基金合同生效不足6個月的基金（貨幣市場基金除外）進(jìn)行評獎或單一指標(biāo)排名；②對基金（貨幣市場基金除外）、基金管理人評級的評級期間少于36個月；③對基金、基金管理人評獎的評獎期間少于12個月；④對基金、基金管理人單一指標(biāo)排名的排名期間少于3個月；⑤對特定客戶資產(chǎn)管理計(jì)劃進(jìn)行評價(jià)。[單選題]43.銀行買賣外匯現(xiàn)鈔使用的匯率是（）。A)買入?yún)R率B)賣出匯率C)中間匯率D)現(xiàn)鈔匯率答案:D解析:現(xiàn)鈔匯率指銀行買賣外匯現(xiàn)鈔使用的匯率。由于存在外幣運(yùn)送至外國銀行的成本以及由此發(fā)生的保管費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)等，外匯現(xiàn)鈔的買入?yún)R率一般要低于其他外匯憑證的買入?yún)R率;同理，外匯現(xiàn)鈔的賣出匯率要高于其他外匯憑證的賣出匯率。[單選題]44.根據(jù)發(fā)行主體的不同，債券可以分為（）。Ⅰ．政府債券Ⅱ．公司債券Ⅲ．金融債券Ⅳ．可轉(zhuǎn)換債券A)Ⅰ、ⅡB)Ⅰ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、ⅢD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:C解析:根據(jù)發(fā)行主體的不同，債券可以分為：①政府債券，是指由政府發(fā)行的債券；②金融債券，是指由銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券；③公司債券，是指公司依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限還本付息的有價(jià)證券。[單選題]45.下列關(guān)于失業(yè)率的說法中，正確的有（）。Ⅰ.失業(yè)率是指勞動力人口中失業(yè)人數(shù)所占的百分比，勞動力人口是指年齡在14歲以上具有勞動能力的人的全體Ⅱ.失業(yè)率上升與下降是以GDP相對于潛在GDP的變動為背景的Ⅲ.通常所說的充分就業(yè)是指對勞動力的充分利用，也就是完全利用Ⅳ.在實(shí)際的經(jīng)濟(jì)生活中不可能達(dá)到失業(yè)率為零的狀態(tài)，在充分就業(yè)的情況下也會存在一部分?正常?的失業(yè)，如結(jié)構(gòu)性失業(yè)A)A：Ⅰ.ⅡB)B：Ⅰ.ⅢC)C：Ⅱ.ⅢD)D：Ⅱ.Ⅳ答案:D解析:Ⅰ項(xiàng)，勞動力人口是指年齡在16歲以上具有勞動能力的人的全體；Ⅲ項(xiàng)，充分就業(yè)是指對勞動力的充分利用，但不是完全利用，因?yàn)樵趯?shí)際的經(jīng)濟(jì)生活中不可能達(dá)到失業(yè)率為零的狀態(tài)。[單選題]46.（）揭示了有效組合的收益和風(fēng)險(xiǎn)之間的均衡關(guān)系。A)反向套利曲線B)資本市場線C)收益率曲線D)證券市場線答案:B解析:資本市場線揭示了有效組合的收益和風(fēng)險(xiǎn)之間的均衡關(guān)系。[單選題]47.下列關(guān)于開放經(jīng)濟(jì)中可貸資金市場說法，錯誤的是（）。A)利率調(diào)整使可貸資金市場的供給和需求平衡B)資本凈流入是可貸資金需求的來源C)開放經(jīng)濟(jì)中的利率，和封閉經(jīng)濟(jì)中的一樣，由可貸資金的供給和需求決定D)國民儲蓄是可貸資金供給的來源答案:B解析:可貸資金市場是指想借錢投資的人能夠借貸資金、想儲蓄的人可以提供資金的市場?？少J資金需求主要來源于國內(nèi)投資和資本凈流出。[單選題]48.反映證券組合期望收益水平的總風(fēng)險(xiǎn)水平之間均衡關(guān)系的方程式是（）。A)證券市場線方程B)證券特征線方程C)資本市場線方程D)套利定價(jià)方程答案:C解析:A項(xiàng)是反映任意證券或組合的期望收益率和風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系；B項(xiàng)是證券實(shí)際收益率的方程；D項(xiàng)是反映證券組合期望收益水平和多個因素風(fēng)險(xiǎn)水平之間均衡關(guān)系的方程。[單選題]49.繁榮階段收益率曲線特點(diǎn)（）。A)保持不變B)升高C)降低D)先升高再降低答案:C解析:隨著長期投資需求的增長和通貨膨脹壓力的增強(qiáng)，長期利率也開始上升，當(dāng)經(jīng)濟(jì)周期進(jìn)入繁榮階段，社會資金需求更加旺盛，通貨膨脹開始加劇。于是，中央銀行又往往采取緊縮性的貨幣政策措施，大幅度提高短期利率，以抑制短期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)過熱，與此同時(shí)，為了保持經(jīng)濟(jì)增長的后勁，中央銀行的貨幣政策意向又壓抑著長期利率，避免隨短期利率的調(diào)升而同步同程度的上揚(yáng)，即維持長期利率的較低水平。[單選題]50.在新《國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》國家標(biāo)準(zhǔn)中，將社會經(jīng)濟(jì)活動劃分為（）。A)門類、大類、中類和小類四級B)大類、中類和小類三級C)門類、大類和中類三級D)門類和大類二級答案:A解析:新標(biāo)準(zhǔn)采用線分類法和分層次編碼方法，將國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)劃分為門類、大類、中類和小類四級。代碼由一位拉丁字母和四位阿拉伯?dāng)?shù)字組成。[單選題]51.根據(jù)流動性偏好理論，投資者將認(rèn)識到：如果投資于長期債券，基于債券未來收益的（），所以他們要承擔(dān)較高的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。A)下降B)提高C)不變D)不確定答案:D解析:如果投資于長期債券，基于債券未來收益的不確定，所以他們要承擔(dān)較高的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。[單選題]52.回歸模型Yt＝β0＋β1Xt＋mt中，檢驗(yàn)H0:β1＝0所用的統(tǒng)計(jì)量服從（）。A)c2（n－2）B)t（n－1）C)c2（n－1）D)t（n－2）答案:D解析:一元線性回歸模型中，用于檢驗(yàn)回歸系數(shù)β1的統(tǒng)計(jì)量t為：該統(tǒng)計(jì)量服從自由度為n－2的t分布。[單選題]53.中國證券業(yè)協(xié)會證券分析師委員會的成立，有利于（）。Ⅰ．證券分析師的再教育Ⅱ．證券分析師與境外同行交流Ⅲ．提升證券分析師的業(yè)務(wù)能力Ⅳ．保障投資者獲得穩(wěn)定收益A)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、ⅢC)Ⅰ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:B解析:中國證券業(yè)協(xié)會證券分析師委員會的成立，有利于證券分析師的繼續(xù)教育，促進(jìn)證券分析的深入，評價(jià)證券投資咨詢機(jī)構(gòu)和證券分析師的業(yè)績，開展會員之間以及與境外同行的業(yè)務(wù)交流，從而促進(jìn)證券分析師業(yè)務(wù)能力的提高，為證券分析師職業(yè)的專家化提供組織保障。[單選題]54.某投機(jī)者3月份時(shí)預(yù)測股市行情將下跌，于是買入1份5月份到期的標(biāo)準(zhǔn)普爾500股指期貨看跌期權(quán)合約，合約指數(shù)為755.00點(diǎn)。期權(quán)權(quán)利金為3點(diǎn)(標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)合約以點(diǎn)數(shù)計(jì)算，每點(diǎn)代表250美元)。到5月份時(shí)，5月份到期的標(biāo)準(zhǔn)普爾500股指期貨價(jià)格下跌到750.00點(diǎn)，該投機(jī)者在期貨市場上買入一份標(biāo)準(zhǔn)普爾500股指期貨合約以行使期權(quán)，則該投機(jī)者的最終盈虧狀況是（）美元。A)盈利1250B)虧損1250C)盈利500D)虧損625答案:C解析:買入看跌期權(quán)，價(jià)格下跌會盈利。投機(jī)者執(zhí)行5月份期權(quán)獲得收益為：(755－750－3)250=500（美元）[單選題]55.下列會計(jì)要素項(xiàng)目中，不屬于商業(yè)銀行所有者權(quán)益的有（）。I未分配利潤Ⅱ長期投資Ⅲ現(xiàn)金IV土地使用權(quán)V盈余公積A)II、III、IVB)I、II、IVC)I、II、IIID)I、III、IV答案:A解析:銀行資產(chǎn)負(fù)債表中的所有者權(quán)益包括實(shí)收資本、資本公積、盈余公積、一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備以及未分配利潤。[單選題]56.影響期權(quán)價(jià)值的因素有（）。Ⅰ、期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格Ⅱ、無風(fēng)險(xiǎn)利率Ⅲ、標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的波動率Ⅳ、期權(quán)的到期期限A)Ⅰ、Ⅱ、ⅣB)Ⅰ、Ⅲ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:影響期權(quán)價(jià)值的主要因素有:標(biāo)的資產(chǎn)的市場價(jià)格和期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格、期權(quán)的到期期限、標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的波動率、無風(fēng)險(xiǎn)利率以及標(biāo)的資產(chǎn)支付收益等。[單選題]57.關(guān)于社會消費(fèi)品零售總額指標(biāo)，下列說法正確的有（）。I社會消費(fèi)品零售總額包括批發(fā)零售貿(mào)易業(yè)售給城鄉(xiāng)居民和社會集團(tuán)的消費(fèi)零售額Ⅱ農(nóng)民售給非農(nóng)業(yè)居民和社會集團(tuán)的消費(fèi)品零售額是社會消費(fèi)品零售總額的構(gòu)成之一Ⅲ社會消費(fèi)品零售總額按銷售對象分為對居民消費(fèi)品總額和對非居民消費(fèi)品總額Ⅳ社會消費(fèi)品需求是國內(nèi)總需求的重要組成部分A)I、Ⅱ、IIIB)I、Ⅲ、IVC)II、III、IVD)I、Ⅱ、Ⅳ答案:D解析:Ⅲ項(xiàng)，社會消費(fèi)品零售總額按銷售對象劃分為兩大部分，即對居民的消費(fèi)品零售額和對社會集團(tuán)的消費(fèi)品零售額。社會消費(fèi)品需求是國內(nèi)需求的重要組成部分，對一國經(jīng)濟(jì)增長具有巨大促進(jìn)作用。[單選題]58.關(guān)于納什均衡，下列說法錯誤的是（）。A)在囚徒困境中有且只有一個納什均衡B)指一種策略組合，使得同一時(shí)間內(nèi)每個參與人的策略是對其他參與人策略的最優(yōu)反應(yīng)C)給定別人策略的情況下，沒有任何單個參與人有積極性選擇其他策略，從而沒有任何人打破這種均衡D)指這樣一種均衡，局中每個人都選擇其占優(yōu)策略答案:D解析:納什均衡，是指參與人的這樣一種策略組合，在該策略組合上，任何參與人單獨(dú)改變策略都不會得到好處。如果存在占優(yōu)策略的話，應(yīng)該選擇占優(yōu)策略，因?yàn)檎純?yōu)策略是與他人選擇無關(guān)的最優(yōu)策略。[單選題]59.一般來說，一條支撐線或壓力線對當(dāng)前市場走勢影響的重要性取決于（）Ⅰ.股價(jià)在這個區(qū)域停留時(shí)間的長短Ⅱ.壓力線所處的下跌趨勢的階段Ⅲ.這個支撐區(qū)域或壓力區(qū)域發(fā)生的時(shí)間距離當(dāng)前這個時(shí)期的遠(yuǎn)近Ⅳ.在這個區(qū)域伴隨的成交量大小A)Ⅰ.Ⅲ.ⅣB)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.ⅢD)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:A解析:一般來說，一條支撐線或壓力線對當(dāng)前市場走勢影響的重要性有3個方面的考慮:一是股價(jià)在這個區(qū)域停留時(shí)間的長短；二是股價(jià)在這個區(qū)域伴隨的成交量大小；三是這個支撐區(qū)域或壓力區(qū)域發(fā)生的時(shí)間距離當(dāng)前這個時(shí)期的遠(yuǎn)近。[單選題]60.為了達(dá)到上市公司調(diào)研的主要目的，上市公司調(diào)研圍繞上市公司的內(nèi)部條件和外部環(huán)境進(jìn)行，調(diào)研的對象包括（）。I公司管理層及員工Ⅱ公司本部及子公司Ⅲ公司供應(yīng)商和公司客戶Ⅳ公司產(chǎn)品零售網(wǎng)點(diǎn)A)I、Ⅱ、ⅢB)I、Ⅲ、IVC)Il、lll、IVD)I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:除以上四項(xiàng)外，調(diào)研的對象還包括公司車間及工地、公司所處行業(yè)協(xié)會。[單選題]61.股權(quán)分置改革的完成表明（）等一系列問題逐步得到解決，也是推動我國資本市場國際化的一個重要步驟。Ⅰ.國有資產(chǎn)管理休制改革Ⅱ.歷史遺留的制度性缺陷Ⅲ.被扭曲的證券市場定價(jià)機(jī)制Ⅳ.公司治理缺乏共同利益基礎(chǔ)A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.Ⅱ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ答案:C解析:考察股權(quán)分置改革解決的問題。[單選題]62.就債券或優(yōu)先股而言，其安全邊際通常代表（）。I盈利能力超過利率或者必要紅利率Ⅱ企業(yè)價(jià)值超過其優(yōu)先索償權(quán)的部分Ⅲ計(jì)算出的內(nèi)在價(jià)值高于市場價(jià)格的部分IV特定年限內(nèi)預(yù)期收益或紅利超過正常利息率的部分A)I、II、IVB)I、II、IIIC)II、III、IVD)I、II答案:D解析:安全邊際是指證券的市場價(jià)格低于其內(nèi)在價(jià)值的部分，任何投資活動均以之為基礎(chǔ)。就債券或優(yōu)先股而言，它通常代表盈利能力超過利率或者必要紅利率，或者代表企業(yè)價(jià)值超過其優(yōu)先索償權(quán)的部分，對普通股而言，它代表了計(jì)算出的內(nèi)在價(jià)值高于市場價(jià)格的部分，或者特定年限內(nèi)預(yù)期收益或紅利超過正常利息率的部分。[單選題]63.()是指除了信用評級不同外，其余條件全部相同（包括但不限于期限、嵌入條款等）兩種債券收益率的差額。A)債券評級B)信用利差C)差異率D)市場風(fēng)險(xiǎn)答案:B解析:信用利差是指除了信用評級不同外，其余條件全部相同（包括但不限于期限、嵌入條款等）兩種債券收益率的差額。[單選題]64.關(guān)于每股收益，下列說法正確的有（）.Ⅰ.每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)Ⅱ.每股收益部分反映股票所含有的風(fēng)險(xiǎn)Ⅲ.不同公司間每股收益的比較不受限制Ⅳ.每股收益多.不一定意味著多分紅A)Ⅱ.ⅣB)Ⅱ.ⅢC)Ⅰ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ答案:C解析:每股收益不反映股票所含有的風(fēng)險(xiǎn)；不同股票的每一股在經(jīng)濟(jì)上不等量，限制了公司間每股收益的比較.[單選題]65.供給曲線代表的是（）。A)廠商愿意提供的數(shù)量B)廠商能夠提供的數(shù)量C)廠商的生產(chǎn)數(shù)量D)廠商愿意并且能夠提供的數(shù)量答案:D解析:供給曲線（SupplyCurve）所謂供給是指個別廠商在一定時(shí)間內(nèi)，在一定條件下，對某一商品愿意并且有商品出售的數(shù)量。[單選題]66.可轉(zhuǎn)換證券的價(jià)值分為（）。Ⅰ.投資價(jià)值Ⅱ.理論價(jià)值Ⅲ.市場價(jià)值Ⅳ.實(shí)際價(jià)值A(chǔ))Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:A解析:考查可轉(zhuǎn)換證券的價(jià)值的分類。[單選題]67.反轉(zhuǎn)突破形態(tài)不包括()。A)K線形態(tài)B)圓弧頂（底）形態(tài)C)雙重頂（底）形態(tài)D)V形反轉(zhuǎn)形態(tài)答案:A解析:反轉(zhuǎn)突破形態(tài)主要有頭肩形態(tài)、雙重頂（底）形態(tài)、圓弧頂（底）形態(tài)、喇叭形以及V形反轉(zhuǎn)形態(tài)等多種形態(tài)。[單選題]68.貨幣供應(yīng)量是（）。A)一國或貨幣區(qū)的經(jīng)濟(jì)主體持有的貨幣資產(chǎn)數(shù)量B)一國銀行系統(tǒng)向經(jīng)濟(jì)主體供應(yīng)的貨幣數(shù)量C)銀行部門持有的貨幣資產(chǎn)數(shù)量D)流通中的貨幣數(shù)量答案:D解析:貨幣供應(yīng)量是指非銀行部門持有的貨幣資產(chǎn)數(shù)量，即流通中的貨幣數(shù)量。[單選題]69.假設(shè)在資本市場中平均風(fēng)險(xiǎn)股票報(bào)酬率為14%，權(quán)益市場風(fēng)險(xiǎn)價(jià)溢價(jià)為4%，某公司普通股β值為1.5。該公司普通股的成本為（）。A)A：18%B)B：6%C)C：20%D)D：16%答案:D解析:無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=平均風(fēng)險(xiǎn)市場股票報(bào)酬率-權(quán)益市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)=14%-4%=10%.公司普通股的成本10%+1.5*4%=16%[單選題]70.下列不適合進(jìn)行牛市套利的商品有（）。Ⅰ.活牛Ⅱ.橙汁Ⅲ.銅Ⅳ.生豬A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.ⅣD)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:C解析:對于不可儲存的商品，如活牛、生豬等，不同交割月份的商品期貨價(jià)格間的相關(guān)性很低或根本不相關(guān)，進(jìn)行牛市套利是沒有意義的。[單選題]71.關(guān)于現(xiàn)值和終值，下列說法正確的是（）。Ⅰ.給定終值，貼現(xiàn)率越高，現(xiàn)值越低Ⅱ.給定利率及終值，取得終值的時(shí)間越長，其現(xiàn)值越高Ⅲ.給定利率及終值，取得終值的時(shí)間越長，其現(xiàn)值越低Ⅳ.給定終值，貼現(xiàn)率越高，現(xiàn)值越高A)Ⅰ.ⅡB)Ⅰ.ⅣC)Ⅰ.ⅢD)Ⅱ.Ⅳ答案:C解析:此題考查終值和現(xiàn)值的關(guān)系[單選題]72.下列關(guān)于弱有效、半強(qiáng)有效與強(qiáng)有效市場的說法中，正確的有（）。Ⅰ.弱有效市場是指證券價(jià)格能夠充分反映價(jià)格歷史序列中包含的所有信息Ⅱ.半強(qiáng)有效市場是指證券價(jià)格不僅已經(jīng)反映了歷史價(jià)格信息，而且反映了當(dāng)前所有與公司證券有關(guān)的公開有效信息Ⅲ.強(qiáng)有效市場是指與證券有關(guān)的所有信息，包括公開發(fā)布的信息和未公開發(fā)布的內(nèi)部信息，都已經(jīng)充分、及時(shí)地反映到了證券價(jià)格之中Ⅳ.強(qiáng)有效市場不僅包含了弱有效市場和半強(qiáng)有效市場的內(nèi)涵，而且包含了一些只有?內(nèi)部人?才能獲得的內(nèi)幕信息A)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB)Ⅰ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅱ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ答案:A解析:題中四個選項(xiàng)均是對弱有效、半強(qiáng)有效與強(qiáng)有效市場的正確描述。[單選題]73.（）是基準(zhǔn)利率。A)存款利率B)再貼現(xiàn)率和同業(yè)拆借利率C)貸款利率D)國債利率答案:B解析:基準(zhǔn)利率是指在多種利率并存的條件下起決定作用的利率。其包括中央銀行的再貼現(xiàn)率以及同業(yè)拆借利率。[單選題]74.在預(yù)期通貨膨脹率上升時(shí)，利率水平有很強(qiáng)的()趨勢；反之，在預(yù)期通貨膨脹率下降時(shí)，利率水平也趨于()。A)下降；上升B)上升；下降C)上升；上升D)下降；下降答案:B解析:在預(yù)期通貨膨脹率上升時(shí)，利率水平有很強(qiáng)的上升趨勢；反之，在預(yù)期通貨膨脹率下降時(shí)，利率水平也趨于下降。[單選題]75.所謂?吉爾德定律?，是指未來25年，（）。Ⅰ．主干網(wǎng)的帶寬每6個月增加一倍Ⅱ．主干網(wǎng)的速度每6個月增加一倍Ⅲ．主干網(wǎng)的帶寬每12個月增加兩倍Ⅳ．主干網(wǎng)的帶寬每12個月增加三倍A)Ⅰ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、ⅢC)Ⅰ、ⅡD)Ⅱ、Ⅲ答案:A解析:吉爾德定律，是指在未來25年，主干網(wǎng)的帶寬將每6個月增加1倍。每12個月變?yōu)樵瓉淼?倍，即增加三倍。[單選題]76.有關(guān)零增長模型，下列說法正確的是（）。A)零增長模型中假定對某一種股票永遠(yuǎn)支付固定的股利是合理的B)零增長模型不能用于決定普通股票的價(jià)值C)零增長模型適用于決定優(yōu)先股的內(nèi)在價(jià)值D)零增長模型在任何股票的定價(jià)中都適用答案:C解析:零增長模型的應(yīng)用似乎受到相當(dāng)?shù)南拗疲俣骋环N股票永遠(yuǎn)支付固定的股息是不合理的，但在特定的情況下，對于決定普通股票的價(jià)值仍然是有用的。在決定優(yōu)先股的內(nèi)在價(jià)值時(shí)，這種模型相當(dāng)有用，因?yàn)榇蠖鄶?shù)優(yōu)先股支付的股息是固定的。[單選題]77.關(guān)聯(lián)交易中，資產(chǎn)租賃關(guān)系包括（）。Ⅰ.土地使用權(quán)Ⅱ.商標(biāo)租賃Ⅲ.設(shè)備租賃Ⅳ.專有技術(shù)租賃A)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB)Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ答案:D解析:由于非整體上市，上市公司與其集團(tuán)公司之間普遍存在著資產(chǎn)租賃關(guān)系，包括土地使用權(quán)、商標(biāo)等無形資產(chǎn)的租賃和產(chǎn)房、設(shè)備等固定產(chǎn)的租賃。[單選題]78.f3系數(shù)的應(yīng)用主要有以下（）等方面Ⅰ.證券的選擇Ⅱ.風(fēng)險(xiǎn)控制Ⅲ.確定債券的久期和凸性Ⅳ.投資組合績效評價(jià)A)A：Ⅰ.Ⅲ.ⅣB)B：Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.C)C：Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)D：Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ答案:C解析:f3系數(shù)的應(yīng)用主要有風(fēng)險(xiǎn)控制、確定債券的久期和凸性、投資組合績效評價(jià)等方面。[單選題]79.DW檢驗(yàn)的假設(shè)條件有（）。Ⅰ.回歸模型不含有滯后自變引作為解釋變量Ⅱ.隨機(jī)擾動項(xiàng)滿足Ⅲ.回歸模型含有不為零的截距項(xiàng)Ⅳ.回歸模型不含有滯后因變量作為解釋變量A)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB)Ⅰ.Ⅱ.ⅢC)Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ答案:C解析:DW檢驗(yàn)的假設(shè)條件為解釋變量x為非隨機(jī)變量，隨機(jī)擾動項(xiàng)滿足一階自回歸形式并且回歸模型中不應(yīng)含有滯后因變量作為解釋變量，且回歸模型含有不為零的截距項(xiàng)。[單選題]80.凱恩斯認(rèn)為，人們對貨幣的需求產(chǎn)生于（）。A)經(jīng)濟(jì)主體的消費(fèi)愿望B)經(jīng)濟(jì)主體的儲蓄愿望C)經(jīng)濟(jì)主體存在投機(jī)偏好D)經(jīng)濟(jì)主體偏好于具有完全流動性的貨幣答案:D解析:人們對貨幣的需求產(chǎn)生于經(jīng)濟(jì)主體偏好于具有完全流動性的貨幣。[單選題]81.通過備兌開倉指令可以（）。A)減少認(rèn)沽期權(quán)備兌持倉頭寸B)增加認(rèn)沽期權(quán)備兌持倉頭寸C)減少認(rèn)購期權(quán)備兌持倉頭寸D)增加認(rèn)購期權(quán)備兌持倉頭寸答案:D解析:備兌開倉指令是投資者在擁有標(biāo)的證券（含當(dāng)日買入）的基礎(chǔ)上,提交的以標(biāo)的證券百分之百擔(dān)保的賣出相應(yīng)認(rèn)購期權(quán)的指令。通過備兌開倉指令可增加備兌持倉頭寸。[單選題]82.通貨膨脹時(shí)期。政府采取的措施包括（）。Ⅰ.增加稅收Ⅱ.減少稅收Ⅲ.增加財(cái)務(wù)支出Ⅳ.減少財(cái)務(wù)支出A)Ⅰ.ⅢB)Ⅰ.ⅣC)Ⅱ.ⅣD)Ⅱ.Ⅲ答案:B解析:通貨膨脹時(shí)期，政病采取的措施包括:（1）控制貨幣供應(yīng)量.（2）調(diào)節(jié)和控制社會總需求.在財(cái)政政策方面.主要是大力壓縮財(cái)政支出，努力增加財(cái)政收入.堅(jiān)搶收支平衡，不搞赤字財(cái)政，在貨幣政策方面.主要采取緊縮信貸，控制貨幣投放，減少貨幣俄應(yīng)總量的措施.（3）增加商品的有效給，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。（4）其他政策.除了控制要求，增加供給、調(diào)整結(jié)構(gòu)之外。還有一些諸如限價(jià)、增加稅收、指數(shù)化等其他的治理通貨膨脹的政策。[單選題]83.進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)分析有利于（）。Ⅰ．把握證券市場的總體變動趨勢Ⅱ．判斷證券市場的整體投資價(jià)值Ⅲ．把握宏觀經(jīng)濟(jì)政策對證券市場的影響力度和方向Ⅳ．提高投資者的技術(shù)分析水平A)Ⅰ、ⅣB)Ⅰ、Ⅱ、ⅢC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:B解析:宏觀經(jīng)濟(jì)分析的意義包括：①判斷證券市場的總體變動趨勢；②把握整個證券市場的投資價(jià)值；③掌握宏觀經(jīng)濟(jì)政策對證券市場的影響力度與方向；④了解轉(zhuǎn)型背景下宏觀經(jīng)濟(jì)對股市的影響不同于成熟市場經(jīng)濟(jì)，了解中國股市表現(xiàn)和宏觀經(jīng)濟(jì)相背離的原因。[單選題]84.置信系數(shù)又叫（）。Ⅰ.置信水平Ⅱ.置信度Ⅲ.置信概率Ⅳ.可靠性系數(shù)A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.Ⅱ.ⅣC)Ⅰ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:D解析:置信系數(shù)是指被估計(jì)的總體參數(shù)落在置信區(qū)間內(nèi)的概率P，或以1-α表示，又叫置信水平、置信度、可靠性系數(shù)和置信概率。[單選題]85.某投資者在800美分的價(jià)位，賣出了20手大豆的空頭合約，此時(shí)市場價(jià)格已經(jīng)跌到780美分，空頭合約如果現(xiàn)在平倉，則可以獲利。但是投資者想要先鎖定利潤，他應(yīng)該（）。Ⅰ.買入看漲期權(quán)Ⅱ.賣出看漲期權(quán)Ⅲ.買入看跌期權(quán)Ⅳ.賣出看跌期權(quán)A)Ⅰ.Ⅱ.ⅢB)Ⅰ.Ⅲ.ⅣC)Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅳ答案:D解析:空頭合約的賣方鎖定利潤實(shí)際上是為了應(yīng)付標(biāo)的物價(jià)格上升的風(fēng)險(xiǎn)，可以通過買入看漲期權(quán)和賣出看跌期權(quán)來控制這種風(fēng)險(xiǎn)。[單選題]86.如果（），我們稱基差的變化為"走弱"。Ⅰ.基差為正且數(shù)值越來越?、?基差從負(fù)值交為正值Ⅲ.基差從正值變?yōu)樨?fù)值Ⅳ.基差為負(fù)值且絕對數(shù)值越來越大A)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.B)Ⅱ.Ⅲ.ⅣC)Ⅰ.Ⅲ.ⅣD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:C解析:考察基差走弱的情形。[單選題]87.量化投資--即借助數(shù)學(xué)、物理學(xué)、幾何學(xué)、心理學(xué)甚至仿生字的知識，通過建立模型，進(jìn)行（）。Ⅰ.分析Ⅱ.估值Ⅲ.擇時(shí)Ⅳ.選股A)A：Ⅰ.Ⅱ.ⅣB)B：Ⅰ.Ⅲ.ⅣC)C：Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD)D：Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:D解析:量化投資-即借助數(shù)學(xué)、物理學(xué)、幾何學(xué)、心理學(xué)甚至仿生字的知識，通過立模型,進(jìn)行估值、擇時(shí)、選股[單選題]88.根據(jù)中國證監(jiān)會2001年公布的《上市公司行業(yè)分類指引》，全部上市公司被分為（）個門類。A)12B)14C)11D)13答案:D解析:《上市公司行業(yè)分類指引》將上市公司分成13個門類，即農(nóng)、林、牧、漁業(yè)，采掘業(yè)，制造業(yè)，電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)，建筑業(yè)，交通運(yùn)輸、倉儲業(yè)，信息技術(shù)業(yè)，批發(fā)和零售貿(mào)易，金融、保險(xiǎn)業(yè)，房地產(chǎn)業(yè)，社會服務(wù)業(yè)，傳播與文化產(chǎn)業(yè)，綜合類;以及90個大類和288個中類。[單選題]89.期貨交易者按照規(guī)定交納的用于結(jié)算和保證履約的資金或者提交的價(jià)值穩(wěn)定、流動性強(qiáng)的標(biāo)準(zhǔn)倉單、國債等有價(jià)證券稱為（）。A)保證金B(yǎng))風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金C)擔(dān)保金D)違約金答案:A解析:保證金，是指期貨交易者按照規(guī)定交納的資金或者提交的價(jià)值穩(wěn)定、流動性強(qiáng)的標(biāo)準(zhǔn)倉單、國債等有價(jià)證券用于結(jié)算和保證履約。[單選題]90.計(jì)算債券必要回報(bào)率所涉及的因素有（）。Ⅰ．真實(shí)無風(fēng)險(xiǎn)收益率Ⅱ．預(yù)期通貨膨脹率Ⅲ．風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)Ⅳ．持有期收益率A)Ⅰ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、ⅢC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:B解析:債券必要回報(bào)率＝真實(shí)無風(fēng)險(xiǎn)收益率＋預(yù)期通貨膨脹率＋風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。[單選題]91.我國將貨幣供應(yīng)量劃分M0,M1，M2,M3，其中M2包括外幣存款和（）。Ⅰ.城鄉(xiāng)居民儲蓄存款Ⅱ.企業(yè)存款中具有定期性質(zhì)的存款Ⅲ.信托類存款Ⅳ.M1Ⅴ.商業(yè)票據(jù)A)Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤB)Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ.ⅤC)Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ.ⅤD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ答案:D解析:E項(xiàng)屬于M3的范疇。[單選題]92.以下關(guān)于證券研究報(bào)告發(fā)布機(jī)