第四章財務(wù)報告的閱讀與分析

第四章財務(wù)報告的閱讀與分析財務(wù)管理1第四章財務(wù)報告的閱讀與分析財務(wù)分析概述財務(wù)會計報告體系根本的財務(wù)才干分析杜邦分析體系2第一節(jié)財務(wù)分析概述

財務(wù)分析是指以財務(wù)報表和其他資料為根據(jù)和起點，采用專門方法，系統(tǒng)分析和評價企業(yè)的過去和如今的運營成果、財務(wù)情況及其變動，目的是了解過去、評價如今、預(yù)測未來，協(xié)助利益關(guān)系集團改善決策。

財務(wù)分析概念3財務(wù)分析的最根本功能是將大量的報表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成對特定決策有用的信息，減少決策的不確定性。財務(wù)分析的起點

財務(wù)分析的結(jié)果是對企業(yè)的償債才干、盈利才干和抵抗風(fēng)險才干作出評價，或找出存在的問題。是財務(wù)報表4財務(wù)分析的程序，是指進(jìn)展財務(wù)分析所應(yīng)遵照的普通規(guī)程。研討財務(wù)分析程序是進(jìn)展財務(wù)分析根底與關(guān)鍵，它為開展財務(wù)分析任務(wù)，掌握財務(wù)分析技術(shù)指明了方向。四個階段十個步驟財務(wù)分析的程序5第一階段信息搜集整理階段明確分析目的制定分析方案搜集整理信息6第二階段戰(zhàn)略分析與會計分析階段戰(zhàn)略分析——目的：企業(yè)的位置內(nèi)容：行業(yè)分析企業(yè)競爭戰(zhàn)略分析會計分析——目的：提示真實程度內(nèi)容：閱讀會計報表比較會計報表解釋會計報表修正會計信息7第三階段財務(wù)分析實施階段財務(wù)目的分析根本要素分析8第四階段綜合分析與評價階段財務(wù)綜合分析與評價財務(wù)預(yù)測與價值評價財務(wù)分析報告

9財務(wù)分析信息的種類內(nèi)部信息與外部信息〔信息來源〕定期與不定期信息〔時間確實定性〕實踐信息與規(guī)范信息〔信息時態(tài)〕財務(wù)分析信息10財務(wù)分析信息的內(nèi)容＊會計報告信息＊市場與政策信息:政策法規(guī)信息市場信息審計報告＊財務(wù)分析規(guī)范信息:閱歷規(guī)范歷史規(guī)范行業(yè)規(guī)范預(yù)算規(guī)范11比較分析法趨勢分析法比率分析法要素分析法杜邦分析法財務(wù)分析的方法分析最根本、最重要的方法12〔一〕比率分析法的定義比率分析法的定義比率分析法是將影響財務(wù)情況的兩個相關(guān)要素聯(lián)絡(luò)起來，經(jīng)過計算比率，反映它們之間的關(guān)系，借以評價企業(yè)財務(wù)情況和運營情況的一種財務(wù)分析方法比率分析法的方式〔1〕百分率，如資本收益率10%；〔2〕比，如流動比率2∶1；〔3〕分?jǐn)?shù)，如負(fù)債為總資產(chǎn)的1/2。比率分析法13〔二〕比率分析目的按分析主體或目的劃分按分析內(nèi)容劃分按財務(wù)報表劃分14按分析主體或目的劃分從投資者觀念看〔1〕銷售收入利潤率〔2〕銷售本錢利潤率〔3〕總資產(chǎn)報酬率〔4〕凈資產(chǎn)利潤率〔5〕資本收益率〔6〕資本保值增值率〔7〕股票價錢與收益比率〔8〕每股股利〔9〕股價市場風(fēng)險〔10〕股利支付率15按分析主體或目的劃分從債務(wù)者觀念看〔1〕流動比率〔2〕速動比率〔3〕資產(chǎn)負(fù)債率〔4〕負(fù)債對一切者權(quán)益比率〔5〕存貨周轉(zhuǎn)率〔6〕應(yīng)付款周轉(zhuǎn)率〔7〕銷售利潤率16按分析主體或目的劃分從政府管理者觀念看〔1〕社會奉獻(xiàn)率〔2〕社會積累率〔3〕產(chǎn)品銷售率17按分析內(nèi)容劃分〔1〕方法一營業(yè)評價比率；流動性評價比率；外債風(fēng)險評價比率；股本收益評價比率?！?〕方法二流動性比率；盈利性比率；長期償付才干比率；市場檢驗比率?！?〕方法三收益性比率；流動性比率；平安性比率；生長性比率；消費性比率。〔4〕方法四盈利性比率；投資收益率；活動性比率；流動性比率；償債才干比率。18按財務(wù)報表劃分〔1〕資產(chǎn)負(fù)債表比率〔2〕利潤表比率〔3〕現(xiàn)金流量表比率〔4〕資產(chǎn)負(fù)債表與利潤表結(jié)合比率〔5〕資產(chǎn)負(fù)債表與現(xiàn)金流量表結(jié)合比率〔6〕利潤表與現(xiàn)金流量表結(jié)合比率19第二節(jié)財務(wù)會計報告體系財務(wù)會計報告的概念財務(wù)會計報告是指企業(yè)對外提供的反映企業(yè)某特定日期財務(wù)情況和某一會計期間運營成果、現(xiàn)金流量的文件。20財務(wù)會計報告體系的構(gòu)成21主表資產(chǎn)負(fù)債表利潤表現(xiàn)金流量表資產(chǎn)負(fù)債表附表資產(chǎn)減值預(yù)備明細(xì)表股東權(quán)益增減變動表應(yīng)交增值稅明細(xì)表利潤表附表利潤分配表業(yè)務(wù)分部報表地域分部報表對外報表的分類附表22對內(nèi)報表的分類主表產(chǎn)品成本表附表主要產(chǎn)品單位本錢表制造費用明細(xì)表管理費用明細(xì)表財務(wù)費用明細(xì)表營業(yè)費用明細(xì)表23會計報表附注會計報表附注是為了便于報表運用者了解會計報表的內(nèi)容而對會計報表的編制根底、編制根據(jù)、編制原那么和方法及主要工程所做的解釋和進(jìn)一步闡明。24根本會計報告的構(gòu)造與內(nèi)容一、資產(chǎn)負(fù)債表●概念是反映企業(yè)特定時點財務(wù)情況的報表，是一張靜態(tài)報表?！窀袷?5資產(chǎn)負(fù)債表編制單位：××公司2002年12月31日單位：元26續(xù)表27續(xù)表28續(xù)表29續(xù)表30●資產(chǎn)負(fù)債表能提供什么信息企業(yè)某一日期資產(chǎn)的總額及其構(gòu)造、分布；企業(yè)某一日期負(fù)債的總額及其構(gòu)造、分布；短期債務(wù)壓力多大；企業(yè)某一日期一切者擁有的權(quán)益，據(jù)以判別資本保值、增值情況。31●資產(chǎn)負(fù)債表的作用有助于評價企業(yè)的償債才干；有助于分析企業(yè)的財務(wù)彈性；有助于分析企業(yè)的盈利才干；有助于分析企業(yè)的資本構(gòu)造。32●資產(chǎn)負(fù)債表的局限性資產(chǎn)負(fù)債表的絕大部分工程采用歷史本錢計價，使得資產(chǎn)負(fù)債表提供的信息與投資的決策需求相背叛，不符合會計信息相關(guān)性的要求；由于現(xiàn)行財務(wù)會計強調(diào)過去的買賣，且列入資產(chǎn)負(fù)債表都是可以準(zhǔn)確或可以合理估計的工程，因此，資產(chǎn)負(fù)債表沒有完全反映公司的資源，如：人力資源、管理才干、商譽、研討開發(fā)程度等。資產(chǎn)負(fù)債表中有許多人為的估計和判別。應(yīng)收賬款收回的能夠性、固定資產(chǎn)的折舊、跌價損失等。33二、利潤表概念：利潤表是反映企業(yè)特定時期的運營成果，是動態(tài)報表。格式：34利潤表〔多步式〕單位：元2000編制單位：××公司35●利潤表的作用評價企業(yè)獲利才干；協(xié)助管理者決策；考核企業(yè)內(nèi)部業(yè)績；有助于評價企業(yè)的償債才干。36●利潤表的局限性權(quán)責(zé)發(fā)生制原那么的局限；穩(wěn)健原那么的局限；非正常的額外收入。37三、現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表的概念是反映會計期間內(nèi)運營活動、投資活動和籌資活動等對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物產(chǎn)生影響的會計報表。38現(xiàn)金的內(nèi)容庫存現(xiàn)金隨時用于支付的款項期限短流動性強易于轉(zhuǎn)換為知金額現(xiàn)金價值變動風(fēng)險小的投資現(xiàn)金現(xiàn)金等價物39現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出凈流量流入-流出40籌資活動現(xiàn)金流量投資活動現(xiàn)金流量運營活動現(xiàn)金流量

現(xiàn)金流量的分類41現(xiàn)金流量表的格式編制單位：××公司2000年度單位：元42續(xù)表43續(xù)表44為什么要編制現(xiàn)金流量表資產(chǎn)負(fù)債表沒有闡明一個企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債和一切者權(quán)益，從期初的總量和構(gòu)造到期末的總量和構(gòu)造為什么發(fā)生變化；利潤表一定程度上可以闡明財務(wù)情況變化的緣由，但它是按權(quán)責(zé)發(fā)生制原那么確認(rèn)和計量收入的，沒有提供運營活動引起的現(xiàn)金流入和流出的信息；利潤表中有關(guān)投資損益和財務(wù)費用的信息反映了企業(yè)投資和籌資活動的效率和最終成果，如投資收益、資本本錢等，但是沒有反映投資和籌資本身的情況，即對外投資的規(guī)模和投向，以及籌集資金的規(guī)模和詳細(xì)來源?，F(xiàn)金流量表是銜接上述兩表的橋梁，對解讀兩表有很大的協(xié)助。45現(xiàn)金流量表的作用提供企業(yè)現(xiàn)金流量信息；提示企業(yè)現(xiàn)金流動的本質(zhì)；可以分析企業(yè)盈利才干的質(zhì)量或質(zhì)量；為預(yù)測企業(yè)未來財務(wù)情況提供根據(jù)。46第三節(jié)根本財務(wù)才干分析償債才干比率分析償債才干分析獲利才干分析營運才干分析市況測定比率分析法綜合分析法財務(wù)目的體系47一、財務(wù)目的體系1.財務(wù)目的財務(wù)目的是指搜集傳達(dá)財務(wù)信息，闡明資金活動，反映企業(yè)消費運營過程和成果的經(jīng)濟目的。2.財務(wù)目的體系財務(wù)目的體系是由各種不同的財務(wù)目的構(gòu)成的一系列目的的集合。其中財務(wù)比率是其中心。3.財務(wù)比率財務(wù)比率主要是以財務(wù)報表資料為根據(jù)，將兩個相關(guān)的數(shù)據(jù)進(jìn)展相除而得到的比率。4.財務(wù)比率分析財務(wù)比率分析是從不同的方面以財務(wù)比率為根據(jù)對企業(yè)的運營情況和財務(wù)成果等所進(jìn)展的分析。485.財務(wù)比率分析目的體系的總圖示財務(wù)比率分析目的體系短期償債才干分析獲利才干分析市況才干分析長期償債才干分析償債才干分析營運才干分析一、財務(wù)目的體系5.財務(wù)比率分析目的體系的總圖示49雙龍公司資產(chǎn)負(fù)債表

2003年12月31日單位：千元資產(chǎn)年初數(shù)年末數(shù)負(fù)債及所有者權(quán)益年初數(shù)年末數(shù)流動資產(chǎn)：貨幣資金短期投資凈額應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收賬款凈額其他應(yīng)收款存貨待攤費用流動資產(chǎn)合計長期投資凈額固定資產(chǎn)：固定資產(chǎn)原價減：累計折舊固定資產(chǎn)凈值900010002200044000280020800028680050003200009200022800085005002180055000200023800032580014000350000105000245000流動負(fù)債：短期借款應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付帳款應(yīng)付工資應(yīng)付福利費應(yīng)付利潤應(yīng)交稅金其他應(yīng)付款預(yù)提費用流動負(fù)債合計長期負(fù)債：長期借款應(yīng)付債券長期應(yīng)付款長期負(fù)債合計負(fù)債合計1055001500022000380020001100050001500100016680047000700054000220800140500170004200040002500130008000200020002310002700061003310026410050雙龍公司資產(chǎn)負(fù)債表

〔續(xù)表〕2003年12月31日單位：千元資產(chǎn)年初數(shù)年末數(shù)負(fù)債及所有者權(quán)益年初數(shù)年末數(shù)在建工程無形資產(chǎn)及其它資產(chǎn)：無形資產(chǎn)其他資產(chǎn)4090045300所有者權(quán)益：實收資本資本公積盈余公積未分配利潤所有者權(quán)益合計1400001600003500049003399001400001600004300023000366000資產(chǎn)總計560700630100負(fù)債及所有者權(quán)益總計56070063010051雙龍公司利潤表

編制單位：雙龍公司2003年度單位：千元項目上年數(shù)本年數(shù)主營業(yè)務(wù)收入減：主營業(yè)務(wù)成本主營業(yè)務(wù)稅金及附加主營業(yè)務(wù)利潤加：其他業(yè)務(wù)利潤減：營業(yè)費用管理費用財務(wù)費用營業(yè)利潤加：投資收益補貼收入營業(yè)外收入減：營業(yè)外支出利潤總額減：所得稅120000094500098000157000800050000260001200077000300050007500022500115000088000090000180000400045000280001300098000320042009700029100凈利潤525006790052二、償債才干比率分析1.短期償債才干比率的構(gòu)成短期償債才干比率是衡量企業(yè)當(dāng)前財務(wù)才干，特別是流動資產(chǎn)變現(xiàn)才干的重要標(biāo)志。反映企業(yè)短期償債才干的目的主要有：流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率。53〔1〕流動比率◆含義：流動比率是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率。他用來衡量企業(yè)流動資產(chǎn)在短期債務(wù)到期前可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于歸還流動負(fù)債的才干。◆計算公式：流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負(fù)債◆通常，流動比率越高，反映企業(yè)短期償債才干越強，債務(wù)人的權(quán)益越有保證。但流動比率也不能過高，過高那么闡明企業(yè)流動資產(chǎn)占用較多，會影響資金的運用效率，影響企業(yè)的獲利才干。◆根據(jù)國外多數(shù)企業(yè)的閱歷，普通要求流動比率堅持在2：1的程度，即200%的程度。二、償債才干比率分析54根據(jù)雙龍公司2003年資料，計算的流動比率為：年初流動比率=286800÷166800=1.72年末流動比率=325800÷231000=1.41二、償債才干比率分析55〔2〕速動比率◆含義：速動比率是速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率。它用來衡量企業(yè)流動資產(chǎn)中幾乎可以立刻用于償付流動負(fù)債的才干?！粲嬎愎剑核賱颖嚷?速動資產(chǎn)÷流動負(fù)債貨幣資金+短期投資+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收賬款=流動資產(chǎn)-存貨-待攤費用-預(yù)付費用=流動資產(chǎn)-存貨◆速動比率是對流動比率的補充，普通速動比率堅持在1：1的比例較為適宜。二、償債才干比率分析56根據(jù)雙龍公司2003年資料，計算的速動比率為：年初速動比率=〔286800-208000〕÷166800=0.47年末速動比率=〔25800-238000〕÷231000=0.38二、償債才干比率分析57〔3〕現(xiàn)金比率◆含義：現(xiàn)金比率是現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物與流動負(fù)債的比率。該比率又稱為現(xiàn)金流動負(fù)債比率。它比速動比率更能表達(dá)企業(yè)資產(chǎn)的流動性及債務(wù)的歸還才干。是對流動比率更進(jìn)一步的補充?！粲嬎愎剑含F(xiàn)金比率=現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物÷流動負(fù)債貨幣資金+短期投資二、償債才干比率分析58根據(jù)雙龍公司2003年資料，計算的現(xiàn)金比率為：年初現(xiàn)金比率=〔9000+1000÷166800=0.06年末現(xiàn)金比率=〔8500+500〕÷231000=0.04二、償債才干比率分析59〔4〕現(xiàn)金到期債務(wù)比公式：現(xiàn)金到期債務(wù)比=運營活動現(xiàn)金凈流量/本期到期的債務(wù)本期到期債務(wù)＝一年內(nèi)到期的長期負(fù)債＋應(yīng)付票據(jù)企業(yè)設(shè)置的規(guī)范值：1.5意義：以運營活動的現(xiàn)金凈流量與本期到期的債務(wù)比較，可以表達(dá)企業(yè)的歸還到期債務(wù)的才干。二、償債才干比率分析60〔5〕現(xiàn)金流動負(fù)債比〔現(xiàn)金流量比率〕公式：現(xiàn)金流動負(fù)債比=年運營活動現(xiàn)金凈流量/期末流動負(fù)債企業(yè)設(shè)置的規(guī)范值：0.5意義：反映運營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金對流動負(fù)債的保證程度。二、償債才干比率分析61〔6〕影響企業(yè)短期償債才干的其他要素添加變現(xiàn)才干的要素：隨時可動用的銀行貸款目的，預(yù)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)減弱變現(xiàn)才干的要素：賬面未反映的或有負(fù)債，由于擔(dān)保責(zé)任引起的負(fù)債二、償債才干比率分析62二、償債才干比率分析2.長期償債才干比率的構(gòu)成長期償債才干比率用來衡量企業(yè)歸還長期債務(wù)的才干。主要包括利息保證倍數(shù)、資產(chǎn)負(fù)債率、股東權(quán)益比率、權(quán)益乘數(shù)和到期債務(wù)本息償付比率等。63〔1〕利息保證倍數(shù)◆含義：利息保證倍數(shù)是指企業(yè)息稅前利潤與利息費用的比率。它用來衡量企業(yè)一定盈利程度下償付債務(wù)利息的才干?！粲嬎愎剑豪⒈ＷC倍數(shù)=息稅前利潤÷利息費用二、償債才干比率分析利潤總額+利息支出普通來說，該比率應(yīng)大于1，該比率越高，企業(yè)就有能夠添加負(fù)債。否那么企業(yè)就不能借入資金。64二、償債才干比率分析根據(jù)雙龍公司2002、2003年資料，假設(shè)財務(wù)費用均為利息支出數(shù)2002年度利息保證倍數(shù)=〔75000+12000)÷12000=7.25〔倍〕2003年度利息保證倍數(shù)=〔97000+13000〕÷13000=8.46〔倍〕

65二、償債才干比率分析〔2〕資產(chǎn)負(fù)債率◆含義：該比率又稱負(fù)債比率，是指企業(yè)負(fù)債總額對資產(chǎn)總額的率。它用來衡量企業(yè)利用債務(wù)人提供資金進(jìn)展運營活動的才干，也反映債務(wù)人發(fā)放貸款的平安程度?！粲嬎愎剑嘿Y產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額×100%◆該比率越高，闡明企業(yè)歸還債務(wù)的才干越差，反之，那么歸還才干越強。當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債率大于100%時，闡明企業(yè)資不抵債。66二、償債才干比率分析〔3〕股東權(quán)益比率◆含義：該比率又稱一切者權(quán)益比率。它是股東權(quán)益與資產(chǎn)總額的比率。用來衡量股東投入資本在全部資本中所占的比重?！粲嬎愎剑阂磺姓邫?quán)益比率=股東權(quán)益÷資產(chǎn)總額×100%◆該比率與資產(chǎn)負(fù)債率是從兩個不同的側(cè)面來反映企業(yè)的長期財務(wù)情況。這兩個比率之間的關(guān)系用公式表示如下：一切者權(quán)益比率+資產(chǎn)負(fù)債率=167產(chǎn)權(quán)比率公式：產(chǎn)權(quán)比率=〔負(fù)債總額/股東權(quán)益〕×100%68〔4〕權(quán)益乘數(shù)◆含義：該比率是指資產(chǎn)總額相當(dāng)于股東權(quán)益的倍數(shù)。它用來衡量企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。◆計算公式：

二、償債才干比率分析69〔5〕到期債務(wù)本息償付比率◆含義：該比率是指運營現(xiàn)金凈流量與本期到期債務(wù)本息的比率?！粲嬎愎剑骸粼摫嚷蕬?yīng)大于100%，否那么小于100%闡明企業(yè)運營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金缺乏以償付本期到期的債務(wù)及利息支出。二、償債才干比率分析70三、獲利才干比率分析獲利才干比率分析是用來闡明企業(yè)賺取利潤的才干，其主要目的有：銷售利潤率、本錢費用利潤率、總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率、盈利現(xiàn)金比率、資本保值增值率等。凡獲利才干目的越高越好，闡明企業(yè)的獲利才干強。711.銷售利潤率◆含義：銷售利潤率是企業(yè)稅后利潤與銷售收入的比率。該比率用來衡量企業(yè)銷售收入的獲利程度。◆計算公式：銷售利潤率=銷售利潤÷銷售收入凈額×100%銷售收入-銷售折扣及退回-銷售折讓三、獲利才干比率分析722.銷售毛利率公式：銷售毛利率=[(銷售收入-銷售本錢)/銷售收入]×100%企業(yè)設(shè)置的規(guī)范值：0.15意義：表示每一元銷售收入扣除銷售本錢后，有多少錢可以用于各項期間費用和構(gòu)成盈利。三、獲利才干比率分析733.本錢費用利潤率◆本錢費用利潤率是指企業(yè)利潤與本錢費用的比率。它用來衡量企業(yè)為了獲得利潤而付出的代價?！粲嬎愎饺?、獲利才干比率分析744.資產(chǎn)凈利率〔總資產(chǎn)報酬率〕◆含義：是指企業(yè)凈利潤與企業(yè)資產(chǎn)平均總額的比率。它用來衡量企業(yè)運用全部資產(chǎn)獲利的才干?！粲嬎愎剑喝?、獲利才干比率分析755.凈資產(chǎn)收益率◆含義：又稱權(quán)益凈利率，是指凈利潤與平均凈資產(chǎn)的比率。它用來衡量企業(yè)運用投資者投入資本的獲利才干?！粲嬎愎剑喝?、獲利才干比率分析766.盈利現(xiàn)金比率◆含義：盈利現(xiàn)金比率是指運營現(xiàn)金凈流量與凈利潤的比率?！粲嬎愎剑骸艏僭O(shè)該比率小于1，闡明企業(yè)雖盈利但現(xiàn)金短缺。三、獲利才干比率分析777.資本保值增值率◆內(nèi)涵：該目的用于衡量投資者投入企業(yè)資本的完好性和保全性。◆計算公式：三、獲利才干比率分析◆該比率=100%，為資本保值；該比率＞1，為資本增值。本例中：資本保值增值率=366000/339000=1.08增值78四、營運才干比率分析營運才干比率用來衡量企業(yè)在資產(chǎn)管理方面的效率，通常指資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。營運才干比率主要包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。通常各周轉(zhuǎn)率目的越高越好，闡明企業(yè)資產(chǎn)的利用效果好，周轉(zhuǎn)速度快。791.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率◆內(nèi)涵：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映應(yīng)收賬款的流動程度，即應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)的快慢程度。分析中，可以將應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)結(jié)合分析?！粲嬎愎剑骸魬?yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為反目的，越小越好。四、營運才干比率分析802.存貨周轉(zhuǎn)率◆內(nèi)涵：存貨周轉(zhuǎn)率用來衡量企業(yè)在一定時期內(nèi)存貨資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)。分析中，經(jīng)常與存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)結(jié)合運用?！粲嬎愎剑核摹I運才干比率分析813.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率◆內(nèi)涵：它用來衡量流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的速度。分析時，可以與流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)結(jié)合起來進(jìn)展評價。◆計算公式：四、營運才干比率分析/2====〔銷售凈收入流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)平均占用額日歷天數(shù)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)平均占用額或平均每日周轉(zhuǎn)額期初流+期末流流動資產(chǎn)其中：動資產(chǎn)動資產(chǎn)平均占用額〕824.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率◆內(nèi)涵：該比率用來衡量總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。分析中經(jīng)常與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)結(jié)合運用?！粲嬎愎剑核?、營運才干比率分析83四、營運才干比率分析5.營業(yè)周期公式：營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)={[〔期初存貨+期末存貨〕/2]*360}/產(chǎn)品銷售本錢+{[〔期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款〕/2]*360}/產(chǎn)品銷售收入企業(yè)設(shè)置的規(guī)范值：200意義：營業(yè)周期是從獲得存貨開場到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的時間。普通情況下，營業(yè)周期短，闡明資金周轉(zhuǎn)速度快；營業(yè)周期長，闡明資金周轉(zhuǎn)速度慢。84五、市況測定比率市況測定比率是反映企業(yè)市場價值的比率。主要目的有：每股收益、每股股利、股利發(fā)放率和市盈率等。851.每股收益◆含義：每股收益又稱每股利潤是企業(yè)稅后利潤扣除優(yōu)先股股利后的余額與企業(yè)發(fā)行在外的普通股股數(shù)的比值。它是衡量股份企業(yè)盈利才干的目的之一，該目的越高，闡明每一股份可分得的利潤越多，股東的投資效益越好，反之那么差?！粲嬎愎剑何?、市況測定比率862.每股股利◆含義：每股股利是股利總額與企業(yè)發(fā)行在外的普通股股數(shù)的比值