【上市公司盈余管理的案例分析9500字】

III研究背景及意義盈余管理在我國(guó)企業(yè)中普遍存在，且由來(lái)已久。對(duì)于盈余管理及其相關(guān)問(wèn)題的探討和鉆研，長(zhǎng)期成為會(huì)計(jì)學(xué)界、經(jīng)濟(jì)學(xué)界學(xué)者們重視的熱門(mén)話題。隨著國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)進(jìn)步,我國(guó)的資本市場(chǎng)迅速擴(kuò)展，國(guó)內(nèi)上市公司在這十幾年間持續(xù)提升競(jìng)爭(zhēng)力，與此同時(shí)，上市公司也被不斷提高公開(kāi)披露信息質(zhì)量的要求。資本市場(chǎng)的實(shí)際運(yùn)營(yíng)效率與盈余管理在某種程度上可以說(shuō)是呈現(xiàn)出一種同步發(fā)展的勢(shì)態(tài)。目前在新制定的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則條例的頒發(fā)和實(shí)施、我國(guó)會(huì)計(jì)制度漸漸完善的背景下，企業(yè)直接通過(guò)進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊造假的不良行為大幅減少，但大量使用、甚至是不當(dāng)使用盈余管理的行為多種多樣、層出疊現(xiàn)，而進(jìn)行盈余管理所產(chǎn)生的一系列問(wèn)題也開(kāi)始逐漸顯現(xiàn)。雖然會(huì)計(jì)準(zhǔn)則條例對(duì)盈余管理這類行為有所束縛，但仍留有一些可操作空間。也就是說(shuō)，企業(yè)其實(shí)是可以在一定程度內(nèi)合理地進(jìn)行盈余管理，來(lái)使得企業(yè)的利潤(rùn)達(dá)到最大化。但不少企業(yè)就抓住會(huì)計(jì)制度在盈余管理方面本身的彈性空間漏洞，過(guò)度地進(jìn)行盈余管理，短期內(nèi)有良好盈利水平的假象但卻是使企業(yè)的財(cái)務(wù)問(wèn)題不斷積累，一步步陷入困境。上市公司的利益相關(guān)方范圍頗廣，我國(guó)資本市場(chǎng)是否持續(xù)不斷發(fā)展擴(kuò)大，也直接受到上市企業(yè)是否積極高效地營(yíng)運(yùn)發(fā)展的影響，但與進(jìn)行財(cái)務(wù)造假相比，盈余管理的行為卻是更加難以被察覺(jué)和監(jiān)管，并會(huì)影響信息使用者方做出的計(jì)劃和決定。研究盈余管理，有助于信息使用者做出正確選擇、經(jīng)營(yíng)管理者面對(duì)財(cái)務(wù)問(wèn)題持正確作風(fēng)，還可以幫助我們正確領(lǐng)會(huì)、積極合理地應(yīng)用盈余管理，故對(duì)其進(jìn)行深入研究十分有必要。樂(lè)視網(wǎng)原是傳媒板塊行業(yè)內(nèi)的第一家IPO上市企業(yè)，在其成立的初期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)飛增，曾經(jīng)一度被稱做是業(yè)界“奇跡”。但現(xiàn)在該企業(yè)由于資金鏈斷裂,導(dǎo)致利潤(rùn)持續(xù)下滑，經(jīng)營(yíng)狀況出現(xiàn)了嚴(yán)重的問(wèn)題，在2020年2月的年度報(bào)告數(shù)據(jù)中顯示該公司在上一年度的營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)虧損超達(dá)112億元，目前已停牌。該企業(yè)過(guò)山車(chē)似的發(fā)展經(jīng)歷無(wú)疑給廣大的中小股東帶來(lái)利益損害，但反觀其經(jīng)營(yíng)期間，出于維持上市資格進(jìn)行過(guò)多次非常復(fù)雜的盈余管理活動(dòng)，影響金額巨大，十分具有可研究型和典型的代表性。盈余管理的基本介紹盈余管理的內(nèi)涵及類型相關(guān)領(lǐng)域?qū)W者對(duì)于盈余管理話題的討論至今仍未達(dá)成一致概念，而關(guān)于盈余管理的內(nèi)涵的討論和研究最早可以回溯到上個(gè)世紀(jì)八十年代。彼時(shí)，學(xué)者們還沒(méi)有對(duì)盈余管理的方式做出具體區(qū)分。隨著對(duì)盈余管理相關(guān)問(wèn)題的進(jìn)一步鉆研,

美國(guó)的研究者Walen與Healy在上世紀(jì)末首次將盈余管理內(nèi)涵區(qū)分為兩類型：真實(shí)盈余管理和應(yīng)計(jì)盈余管理[1]。他們覺(jué)得,這兩種盈余管理皆影響會(huì)計(jì)信息質(zhì)量,而兩者的區(qū)分在于：真實(shí)盈余管理對(duì)現(xiàn)金流量有影響，應(yīng)計(jì)盈余管理不影響實(shí)際的現(xiàn)金流量[2]。此后,又有眾多的學(xué)者接踵延續(xù)并擴(kuò)充了上述兩位學(xué)者的觀點(diǎn),對(duì)兩類盈余管理的內(nèi)涵總結(jié)歸納為:企業(yè)的管理者于正當(dāng)合理的范圍中,行使在會(huì)計(jì)估計(jì)、會(huì)計(jì)政策等方面選擇的權(quán)力,調(diào)整、操縱企業(yè)公開(kāi)披露的會(huì)計(jì)盈余的會(huì)計(jì)行為，即成本更高、風(fēng)險(xiǎn)更大且嚴(yán)格管控的應(yīng)計(jì)盈余管理;企業(yè)管理者只是出于牟取私利等而采取一系列方法手段,甚至犧牲企業(yè)未來(lái)業(yè)績(jī)對(duì)目前經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和公開(kāi)報(bào)告的產(chǎn)生過(guò)程進(jìn)行干涉,進(jìn)而讓現(xiàn)金流量的分布狀況發(fā)生轉(zhuǎn)變,以此來(lái)使該企業(yè)基于會(huì)計(jì)信息的契約后果受到影響、對(duì)外公開(kāi)披露的會(huì)計(jì)盈余朝著某個(gè)特定方向發(fā)生轉(zhuǎn)變的管理方法乃至誘導(dǎo)關(guān)系人的決策，即便捷靈活的真實(shí)盈余管理[3]。本文認(rèn)為，盈余管理即在以會(huì)計(jì)準(zhǔn)則作為核心根基的前提下，管控修整經(jīng)營(yíng)相關(guān)環(huán)節(jié)以達(dá)到利益最大化[4]。盈余管理的動(dòng)機(jī)企業(yè)在同一會(huì)計(jì)期間進(jìn)行盈余管理可能同時(shí)具有多類動(dòng)機(jī)，存在復(fù)雜性，動(dòng)機(jī)大致可分為四部分：1.資本市場(chǎng)動(dòng)機(jī)企業(yè)為了具備上市前提或保持上市資格，從而進(jìn)行盈余管理。通常在首次公開(kāi)募股前、定向增發(fā)股票前調(diào)增會(huì)計(jì)盈余、申請(qǐng)配股、提高股價(jià)，向外界反映出企業(yè)業(yè)績(jī)優(yōu)秀、盈余狀況良好的信號(hào)以達(dá)到順利上市或在短期內(nèi)籌集大量資金的目的。2.契約動(dòng)機(jī)

企業(yè)高級(jí)管理層和股東間的受托代理關(guān)系、外部債權(quán)人和股權(quán)所有者間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系是企業(yè)契約關(guān)系的重要組成部分[5]。高管薪酬與企業(yè)利益直接相關(guān)，如果注重向股東發(fā)放股利便會(huì)降低留存收益而在一定程度上減少投資機(jī)會(huì)，向外部金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行債務(wù)融資若違反限制性條款或不能兌現(xiàn)業(yè)績(jī)承諾必然需要支付違約金、賠償金。當(dāng)企業(yè)實(shí)際盈余支撐不起契約關(guān)系時(shí)，高管為了薪酬、持續(xù)發(fā)放股利、避免外部債務(wù)危機(jī)、兌現(xiàn)業(yè)績(jī)承諾，往往會(huì)通過(guò)各種手段調(diào)整盈余。3.監(jiān)管動(dòng)機(jī)監(jiān)管部門(mén)和證券市場(chǎng)特殊關(guān)注有巨額異常收益和持續(xù)虧損的企業(yè)，為了達(dá)到證監(jiān)會(huì)發(fā)布的指標(biāo)，避免受到特殊處理甚至是“摘牌退市”的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)常常通過(guò)調(diào)整盈余，使盈虧發(fā)生逆轉(zhuǎn)、掩蓋真實(shí)的財(cái)務(wù)異常狀況[6]。4.政治動(dòng)機(jī)不少企業(yè)調(diào)節(jié)盈余管理出于政治動(dòng)機(jī)。企業(yè)常通過(guò)負(fù)向調(diào)整盈余以便于享受到地方政府補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠等政策，并減少新稅負(fù)和公益、慈善等承擔(dān)社會(huì)責(zé)任而付出的政治成本，以獲得自身利益的最大化。三、樂(lè)視網(wǎng)盈余管理案例分析（一）樂(lè)視網(wǎng)案例背景樂(lè)視網(wǎng)是國(guó)內(nèi)最早期的正版視頻娛樂(lè)網(wǎng)站之一，成立于2004年，在2010年成為國(guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)視頻服務(wù)行業(yè)中首家通過(guò)IPO上市的企業(yè)[7]，受到資本的頗多關(guān)注。樂(lè)視網(wǎng)上市前，業(yè)內(nèi)版權(quán)意識(shí)薄弱，樂(lè)視就以低價(jià)收購(gòu)囤積業(yè)內(nèi)過(guò)半數(shù)的優(yōu)質(zhì)獨(dú)家版權(quán)[8]，占領(lǐng)市場(chǎng)先機(jī)。上市后，樂(lè)視網(wǎng)的市值多次創(chuàng)下新高，其致力于“技術(shù)+版權(quán)”以打造“平臺(tái)+內(nèi)容+終端+應(yīng)用”的特色“樂(lè)視模式”為其擴(kuò)張戰(zhàn)略，不斷發(fā)展，且逐漸將業(yè)務(wù)推廣到海外市場(chǎng)。當(dāng)時(shí)，看似有廣闊發(fā)展前景的樂(lè)視企業(yè)，其實(shí)早在2007年，也就是上市前三年，就已經(jīng)開(kāi)始逐年遞增地虛增報(bào)表收入和利潤(rùn)，而上市后仍然通過(guò)各種手段進(jìn)行不合理的盈余管理，甚至是財(cái)務(wù)造假。據(jù)證監(jiān)會(huì)調(diào)查報(bào)告顯示，樂(lè)視企業(yè)上市后的每一年都有虛假利潤(rùn)[9]。2014年樂(lè)視企業(yè)財(cái)務(wù)上的麻煩開(kāi)始顯現(xiàn)，利潤(rùn)總額大幅降低；2015年利潤(rùn)有所上漲，期末現(xiàn)金凈額開(kāi)始下跌；2016年出現(xiàn)了虧損，股價(jià)迅速下跌，且由于幾年內(nèi)的快速擴(kuò)張導(dǎo)致企業(yè)資金緊張；2017年顯現(xiàn)嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)，開(kāi)始縮減業(yè)務(wù)極力還債；2018年已接連虧損三年，難以負(fù)擔(dān)企業(yè)債務(wù)，喪失對(duì)樂(lè)視致新的控股權(quán)；2019年股票被證券交易所暫停上市，期間樂(lè)視努力調(diào)整經(jīng)營(yíng)模式試圖扭轉(zhuǎn)持續(xù)虧損的局面；2020年由于上一年度仍持續(xù)虧損，樂(lè)視網(wǎng)被迫停牌退市。樂(lè)視網(wǎng)在經(jīng)營(yíng)初期發(fā)展迅猛，是業(yè)內(nèi)公認(rèn)的“黑馬”，卻逐步由盛轉(zhuǎn)衰，加之近幾年網(wǎng)絡(luò)視頻行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，已停牌的樂(lè)視網(wǎng)也慢慢淡出人們的視線，但在盈余管理的研究方面，該企業(yè)仍具有典型的代表性。（二）樂(lè)視網(wǎng)盈余管理動(dòng)機(jī)1.債務(wù)契約動(dòng)機(jī)有學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)的加重，在一定程度上會(huì)增加盈余管理行為的概率[10]。樂(lè)視企業(yè)上市后大量舉債擴(kuò)張經(jīng)營(yíng)規(guī)模，而債權(quán)方簽訂合同前會(huì)嚴(yán)格考察借債公司的經(jīng)營(yíng)狀況并約定一系列限制性條款及相關(guān)的附屬指標(biāo)要求，借債公司一旦觸發(fā)相關(guān)限制條款，就要承擔(dān)相應(yīng)違約金或是被債權(quán)方要求提前償還部分款項(xiàng)，影響企業(yè)擴(kuò)張戰(zhàn)略，還可能對(duì)企業(yè)名譽(yù)造成影響。從圖3-1可知，樂(lè)視企業(yè)近幾年的速動(dòng)比率、流動(dòng)比率在整體上呈現(xiàn)出下落的趨向。除了2015年、2016年以外，這兩個(gè)重要的短期償債能力指標(biāo)竟然都小于1，且在2016年后急劇降低，說(shuō)明企業(yè)的短期償債能力不容樂(lè)觀；從圖3-2可知，該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率逐年快速攀升，明顯長(zhǎng)期存在高額債務(wù)負(fù)擔(dān)，在2017年時(shí)首次超過(guò)100%，處于資不抵債的困境，2019年時(shí)甚至高達(dá)351.3%，償債壓力巨大，資本結(jié)構(gòu)存在極其不合理的分布，面臨巨大的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)[11]。由此我們可以得出：樂(lè)視企業(yè)資金流動(dòng)性較差，對(duì)債務(wù)有高依賴程度，且償債能力不足，債權(quán)方的利益無(wú)法得到有效保證。故該企業(yè)極有可能存在債務(wù)契約動(dòng)機(jī)，為避免無(wú)力承擔(dān)債務(wù)影響正常運(yùn)營(yíng)和實(shí)施企業(yè)戰(zhàn)略，通過(guò)調(diào)整盈余以滿足相關(guān)債務(wù)契約的要求[12]。圖3-1短期償債能力指標(biāo)圖3-2資產(chǎn)負(fù)債率2.融資需求動(dòng)機(jī)樂(lè)視企業(yè)上市后為了走多元化道路，大量舉債發(fā)展擴(kuò)張戰(zhàn)略，在營(yíng)運(yùn)過(guò)程中進(jìn)行過(guò)大量的融資，上市以來(lái)直接融資93億元、間接融資253億元，累計(jì)融資346億元。從表3-1可知：間接融資明細(xì)表中的短期借款、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債、長(zhǎng)期借款等項(xiàng)目的當(dāng)期余額一開(kāi)始整體上逐年增多，在2016年達(dá)到峰值后下降且多數(shù)為負(fù)，說(shuō)明企業(yè)此時(shí)不得不從擴(kuò)張戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變?yōu)槭湛s戰(zhàn)略，需要融資以極力縮小負(fù)債規(guī)模，試圖扭轉(zhuǎn)債務(wù)危機(jī)的局面[11]。但到了2017年，樂(lè)視企業(yè)更加墮入了資不抵債的窘境。據(jù)新浪財(cái)經(jīng)報(bào)道，樂(lè)視曾在2018年被列為“失信被執(zhí)行人”。其償債能力弱、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高、資金流短缺，因而自然有更加迫切的融資需求。由此我們可以得出：樂(lè)視企業(yè)過(guò)度依賴外援資金，其多元化戰(zhàn)略布局需要龐大資金支持，且后期迫于償債壓力，有更急切的融資需求。而反觀樂(lè)視企業(yè)在償債能力不足時(shí)仍能進(jìn)行巨額融資，故其極有可能是通過(guò)調(diào)整盈余來(lái)粉飾報(bào)表以滿足融資需求。表3-1間接融資明細(xì)表3.操縱股價(jià)動(dòng)機(jī)上市初期，樂(lè)視企業(yè)前董事長(zhǎng)賈躍亭打造多元化經(jīng)營(yíng)的“樂(lè)視生態(tài)”模式，吸引了大量投資者的關(guān)注，股價(jià)一路飆升。但為了建設(shè)和完善“樂(lè)視模式”，企業(yè)承受越來(lái)越龐大的資金壓力。從市值飆升、盈利狀況良好的狀態(tài)，到被曝出資金鏈問(wèn)題、突然出現(xiàn)重大虧損，再到以重大資產(chǎn)重組為由申請(qǐng)長(zhǎng)期停牌，又在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)沒(méi)有任何改善的情況下復(fù)牌、重新開(kāi)盤(pán)后連續(xù)跌停[13]巨大的反差，讓人不禁懷疑：企業(yè)是否曾大量調(diào)整報(bào)表盈余以掩蓋虧損、蒙蔽投資者，但又因財(cái)務(wù)問(wèn)題的積累使得虧損無(wú)法掩蓋而爆發(fā)。加之大股東賈躍亭、孫宏斌大規(guī)模持減套現(xiàn)，涉嫌做空股價(jià)，導(dǎo)致投資者無(wú)法有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，危害了廣大中小股東的利益[11]。由此我們可以得出：樂(lè)視企業(yè)極有可能在之前的財(cái)務(wù)報(bào)表中就采用盈余管理的手段，以此粉飾報(bào)表利潤(rùn)，吸引股民投資，而大股東從中操縱股價(jià)，高位持減牟取私利。4.維持上市動(dòng)機(jī)曾被稱為A股神話的樂(lè)視企業(yè)長(zhǎng)期需要大量資金支持其特色的經(jīng)營(yíng)模式，而上市融資則在一定程度上緩解了資金壓力。擁有上市資格不僅能夠擴(kuò)大資金來(lái)源，還能提升品牌價(jià)值和社會(huì)影響力、核心競(jìng)爭(zhēng)力，在吸納外部?jī)?yōu)秀人才、涵養(yǎng)內(nèi)部員工素質(zhì)、構(gòu)建企業(yè)文化、提高營(yíng)運(yùn)管理水平等方面都有著非常重要的意義。但如果企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不達(dá)標(biāo)，就會(huì)被證監(jiān)會(huì)特殊關(guān)注。當(dāng)企業(yè)連續(xù)虧損，按照我國(guó)公司法相關(guān)準(zhǔn)則的規(guī)定，將會(huì)被暫停上市資格、繼續(xù)虧損觸發(fā)退市機(jī)制后將被強(qiáng)制停牌退市，上述優(yōu)勢(shì)也會(huì)隨之消失殆盡。樂(lè)視企業(yè)在舉債擴(kuò)張的道路上對(duì)債務(wù)有高度依賴、對(duì)資金有迫切需求，財(cái)務(wù)狀況并不樂(lè)觀。財(cái)務(wù)問(wèn)題不斷浮現(xiàn)的同時(shí)又因拖欠應(yīng)付款項(xiàng)、與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手產(chǎn)生糾紛等等，幾次被推上負(fù)面輿論的風(fēng)口浪尖，名譽(yù)受損。且樂(lè)視存在大量異常的關(guān)聯(lián)方交易，其真實(shí)凈利潤(rùn)可能早已連續(xù)虧損，一旦樂(lè)視被特殊處理，財(cái)務(wù)危機(jī)愈演愈烈，多方利益將會(huì)受到?jīng)_擊。而賈躍亭對(duì)于樂(lè)視未來(lái)的規(guī)劃和發(fā)展還有更高的期冀，為保全樂(lè)視在資本市場(chǎng)的一席之地，極有可能通過(guò)盈余管理手段掩蓋虧損，美化報(bào)表。由此我們可以得出：為了維持企業(yè)的上市、繼續(xù)享受擁有上市資格所帶來(lái)的多方面利益，樂(lè)視企業(yè)很有可能用各種方式受到調(diào)整盈余來(lái)優(yōu)化自身財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，防范退市，以此延續(xù)企業(yè)的發(fā)展。樂(lè)視網(wǎng)盈余管理方式1.確認(rèn)巨額的遞延所得稅資產(chǎn)沖減所得稅費(fèi)用人所共知，凈利潤(rùn)=利潤(rùn)總額-所得稅費(fèi)用。研究樂(lè)視企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表可以知道，其合并報(bào)表的利潤(rùn)總額要比凈利潤(rùn)小得多，說(shuō)明所得稅費(fèi)用為負(fù)值，那么就只有這兩種情況：企業(yè)發(fā)生虧損；或是遞延所得稅資產(chǎn)遠(yuǎn)多于遞延所得稅負(fù)債，使可抵扣虧損大于實(shí)際所需要繳納的所得稅費(fèi)用。樂(lè)視企業(yè)最終因連年虧損而被摘牌，但其早期報(bào)表中的利潤(rùn)是很可觀的，合并報(bào)表中大額的遞延所得稅資產(chǎn)很大程度上來(lái)自于虧損的非全資子公司。《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》規(guī)定，企業(yè)應(yīng)當(dāng)以在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)內(nèi)很可能獲得的用來(lái)抵扣可抵扣暫時(shí)性差異的應(yīng)納稅所得額為限，確認(rèn)相應(yīng)的遞延所得稅資產(chǎn)[14]。但樂(lè)視企業(yè)在子公司營(yíng)業(yè)狀況不斷惡化、于可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)內(nèi)很可能不能獲利的情況下，仍然將子公司的虧損過(guò)度進(jìn)行賬務(wù)處理，確認(rèn)出巨額的遞延所得稅資產(chǎn)來(lái)沖減所得稅費(fèi)用。而且樂(lè)視并沒(méi)有對(duì)遞延所得稅資產(chǎn)進(jìn)行減值準(zhǔn)備的計(jì)提，這樣一來(lái)，無(wú)疑形成了非全資子公司虧損金額大和母公司合并報(bào)表中的凈利潤(rùn)遠(yuǎn)高于利潤(rùn)總額的奇怪現(xiàn)象。深思管理層對(duì)子公司于可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)內(nèi)盈利發(fā)展趨勢(shì)竟然如此樂(lè)觀的態(tài)度與行為，與其說(shuō)自視過(guò)高、是無(wú)意間沒(méi)有把握好謹(jǐn)慎性原則，更像是刻意通過(guò)巨額的遞延所得稅資產(chǎn)沖減所得稅費(fèi)用這種手段進(jìn)行盈余管理，達(dá)到美化報(bào)表、制造營(yíng)業(yè)狀況良好的假象的目的。2.研發(fā)支出過(guò)度資本化在競(jìng)爭(zhēng)逐漸激烈的互聯(lián)網(wǎng)娛樂(lè)視頻行業(yè)中，是否能夠不斷更新改造產(chǎn)品、與時(shí)俱進(jìn)，很大程度上決定了該企業(yè)在業(yè)內(nèi)的地位。企業(yè)需要?jiǎng)?chuàng)新，需要滿足不同類型消費(fèi)者的需求，所以都十分注重對(duì)于新產(chǎn)品的研究和開(kāi)發(fā)。樂(lè)視企業(yè)上市后秉持著走多元化道路的營(yíng)運(yùn)理念，相當(dāng)注重研發(fā)和創(chuàng)新產(chǎn)品這一塊，相繼研發(fā)和生產(chǎn)了樂(lè)視智能手機(jī)、移動(dòng)電話業(yè)務(wù)、樂(lè)視電視、樂(lè)視超級(jí)汽車(chē)等產(chǎn)品。樂(lè)視企業(yè)具有多項(xiàng)非專利技術(shù)，其總資產(chǎn)里有很大的比例是無(wú)形資產(chǎn)[15]，這也就意味著樂(lè)視網(wǎng)每年都會(huì)注入大額資金用于研發(fā)支出?！镀髽I(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》規(guī)定研究階段的支出，應(yīng)于發(fā)生時(shí)計(jì)入當(dāng)期損益；開(kāi)發(fā)階段的開(kāi)銷(xiāo)要滿足一定條件時(shí)才能進(jìn)行資本化[16]。但國(guó)內(nèi)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)只明確了研發(fā)費(fèi)用所要?dú)w集的會(huì)計(jì)期間，尚未明確研發(fā)費(fèi)用的具體構(gòu)成包括那些，且研發(fā)活動(dòng)具有復(fù)雜性，所以研發(fā)支出中費(fèi)用化和資本化的比例長(zhǎng)期具有爭(zhēng)議，最終如何分配比例很大程度上還是依靠企業(yè)方的主觀判斷。如果企業(yè)過(guò)度資本化，那總資產(chǎn)就相應(yīng)增加、費(fèi)用相應(yīng)減少，那么利潤(rùn)就隨之增加了，即資本化比例直接影響企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中體現(xiàn)出的盈利狀況。樂(lè)視企業(yè)注重多元化發(fā)展，傾注大額資源進(jìn)行研究、開(kāi)發(fā)活動(dòng)?？墒菢?lè)視的財(cái)務(wù)報(bào)表中關(guān)于研發(fā)支出的披露卻十分的含糊不清，還曾連續(xù)幾年沒(méi)有對(duì)外公開(kāi)說(shuō)明其研發(fā)支出中費(fèi)用化部分的具體明細(xì)。從圖3-3可以看出，樂(lè)視網(wǎng)大部分的研發(fā)支出都進(jìn)行了資本化，雖然后期因?yàn)橘Y金緊張，不得不減少研發(fā)支出方面的金額，但資本化比例極高并且整體呈逐年增多的趨勢(shì)，2017年甚至竟高達(dá)70%以上，這明顯不符合實(shí)際。這樣一來(lái)，管理費(fèi)用大大減少，當(dāng)期凈利潤(rùn)便直接提高。由此我們可以得出，樂(lè)視網(wǎng)將研發(fā)支出實(shí)行過(guò)度資本化的處置，調(diào)增了盈余，美化了報(bào)表。圖3-3研發(fā)支出資本化金額及占比3.異常的關(guān)聯(lián)方交易企業(yè)的關(guān)聯(lián)方之間彼此了解、相互信賴，關(guān)聯(lián)交易在很大程度上降低了交易成本，有效協(xié)調(diào)了交易過(guò)程中出現(xiàn)的問(wèn)題，加速了流動(dòng)資金的周轉(zhuǎn)效率，提高了整個(gè)營(yíng)運(yùn)過(guò)程中的經(jīng)濟(jì)效益，還可以加強(qiáng)關(guān)聯(lián)公司間的合作，達(dá)到互利共贏的效果。不可否認(rèn)，關(guān)聯(lián)方交易確實(shí)存在著許多的好處，但從長(zhǎng)期看來(lái)，更多的關(guān)聯(lián)交易是不利于企業(yè)權(quán)益的，會(huì)增加經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、影響營(yíng)運(yùn)能力，制約企業(yè)健康長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。樂(lè)視企業(yè)的關(guān)聯(lián)方眾多，且多數(shù)關(guān)聯(lián)方為其子公司，受同一控股母公司控制操縱，影響關(guān)聯(lián)交易，相關(guān)往來(lái)金額巨大，而股權(quán)變動(dòng)又符合目前企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定，使得關(guān)聯(lián)方交易隱蔽、難以被發(fā)現(xiàn)。所以，關(guān)聯(lián)擔(dān)保、購(gòu)銷(xiāo)、資產(chǎn)重組、虛假交易等大額資金往來(lái)的異常關(guān)聯(lián)方交易，往往就成了企業(yè)虛增利潤(rùn)、美化報(bào)表的一種盈余管理手段。樂(lè)視上市以來(lái)打著多元化生態(tài)發(fā)展的旗號(hào)成立了眾多子公司，各生態(tài)間聯(lián)系緊密，樂(lè)視體育、樂(lè)視金融、樂(lè)視TV等等，在商標(biāo)上存在密切關(guān)系，一損俱損。但每個(gè)模塊的子公司間很難形成協(xié)同效應(yīng)，多數(shù)有不同情況的虧損，必須依靠與母公司樂(lè)視網(wǎng)頻繁異常的關(guān)聯(lián)交易來(lái)達(dá)成自身業(yè)務(wù)的增加。樂(lè)視企業(yè)年報(bào)中關(guān)于關(guān)聯(lián)方交易的披露也十分不清晰，既不公開(kāi)交易且交易價(jià)格也不公允，極有可能通過(guò)這種手段進(jìn)行盈余管理。樂(lè)視企業(yè)相關(guān)的關(guān)聯(lián)方關(guān)系復(fù)雜，關(guān)聯(lián)交易大額且異常，而銷(xiāo)售也大部分為賒銷(xiāo)，雖有關(guān)聯(lián)擔(dān)保，可在資金持續(xù)緊張的狀況下，難以及時(shí)執(zhí)行還款計(jì)劃，企業(yè)有巨額得到應(yīng)收賬款實(shí)際上卻是大量壞賬。企業(yè)資金的大量投入，可難以帶來(lái)回報(bào)，快速擴(kuò)張和增大業(yè)務(wù)規(guī)模只是虛有其表。如此惡性循環(huán)，或許在短時(shí)間內(nèi)通過(guò)關(guān)聯(lián)交易會(huì)使盈余增加，營(yíng)造出經(jīng)營(yíng)狀況良好的假象，但長(zhǎng)久以往無(wú)疑會(huì)步步深陷財(cái)務(wù)危機(jī)。四、對(duì)于上市公司進(jìn)行盈余管理的建議快速擴(kuò)張的樂(lè)視企業(yè)迫于債務(wù)契約、融資需求、維持上市，還有其管理層欲操縱股價(jià)以牟取私利等動(dòng)機(jī)，主要使用計(jì)提巨額的遞延所得稅資產(chǎn)、研發(fā)支出過(guò)分資本化、大額且異常的關(guān)聯(lián)方交易等盈余管理的手段，調(diào)整當(dāng)期報(bào)表盈余，美化報(bào)表。但也恰恰是由于不當(dāng)?shù)挠喙芾恚沟脴?lè)視企業(yè)的財(cái)務(wù)問(wèn)題非但沒(méi)有解決，還不斷積累，最終導(dǎo)致資金鏈斷裂，賈躍亭關(guān)于樂(lè)視宏圖偉業(yè)的美夢(mèng)戛然而止，樂(lè)視網(wǎng)也于2019年被迫停牌。盈余管理只能調(diào)整公司現(xiàn)實(shí)盈余于不同會(huì)計(jì)期間的反映與分布，而不能轉(zhuǎn)變公司真實(shí)的盈余狀況，它與財(cái)務(wù)舞弊是親兄弟。我們看樂(lè)視網(wǎng)從A股神話到摘牌退市只有不到十年的時(shí)間，其過(guò)山車(chē)般的發(fā)展歷程不禁讓人唏噓?？墒怯喙芾聿⒉欢际怯袎奶幍?，合理的盈余管理對(duì)一個(gè)公司的發(fā)展是有推動(dòng)效果的。對(duì)此，本人從以下幾個(gè)層面發(fā)表對(duì)上市公司實(shí)施盈余管理的建議：（一）上市公司層面公司應(yīng)增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，完善股權(quán)結(jié)構(gòu)，理智擴(kuò)張。大股東賈躍亭的多元化戰(zhàn)略使樂(lè)視企業(yè)舉債擴(kuò)張，期間曾因資金周轉(zhuǎn)不過(guò)來(lái)賣(mài)掉了一些高質(zhì)量影視版權(quán)，雖緩解了燃眉之急，卻也削弱了其核心競(jìng)爭(zhēng)力，為后期的危機(jī)埋下了隱患。所以，企業(yè)應(yīng)合理分布股權(quán)，避免出現(xiàn)一股獨(dú)大、大股東為謀取私立而影響企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的情況；企業(yè)應(yīng)圍繞其核心業(yè)務(wù)發(fā)展擴(kuò)張，也應(yīng)在拓展業(yè)務(wù)的同時(shí)清楚自身企業(yè)的資金狀況，慎重制定和調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略，把握好恰當(dāng)?shù)臄U(kuò)張步伐，才能保證企業(yè)有良性的資金運(yùn)轉(zhuǎn)，不盲目、過(guò)快擴(kuò)張，加強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力才是第一要義。公司應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理制度，重視內(nèi)部審計(jì)，適當(dāng)承接關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)。樂(lè)視企業(yè)有復(fù)雜、異常的關(guān)聯(lián)交易，也由于關(guān)聯(lián)交易占用了樂(lè)視的大量資金，表面上有巨額應(yīng)收賬款但實(shí)際上多數(shù)款項(xiàng)遲遲無(wú)法收回，催化了資金鏈問(wèn)題的爆發(fā)。所以，公司應(yīng)增強(qiáng)相應(yīng)的內(nèi)部控制，用心規(guī)范交易流程、審批制度。應(yīng)公允定價(jià)、清晰明了地進(jìn)行相關(guān)披露，合理對(duì)待關(guān)聯(lián)方交易的問(wèn)題，減少非必要的關(guān)聯(lián)交易，避免與關(guān)聯(lián)企業(yè)之間進(jìn)行不當(dāng)?shù)睦鎮(zhèn)鬏?；加?qiáng)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)管理制度也很重要，交易前對(duì)客戶進(jìn)行信用審批，信譽(yù)狀況不佳的企業(yè)要盡量執(zhí)行現(xiàn)金交易或是縮短賬期等，以便盡早收回款項(xiàng)，防止大量壞賬的發(fā)生。認(rèn)真做好企業(yè)的內(nèi)部審計(jì)，進(jìn)行有效監(jiān)督，建全風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向的內(nèi)控體系，加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避認(rèn)知，才能更好地促進(jìn)公司持久良好地發(fā)展。企業(yè)還應(yīng)在資金方面增加融資渠道、合理適當(dāng)?shù)貞?yīng)用財(cái)務(wù)杠桿；在業(yè)務(wù)方面要注重質(zhì)量和不斷創(chuàng)新，也要及時(shí)剝離無(wú)獲利能力的不良資產(chǎn)；在人員方面應(yīng)涵養(yǎng)公司各級(jí)員工及管理層人員的綜合素質(zhì)，對(duì)員工定期進(jìn)行培訓(xùn)提高業(yè)務(wù)能力水平，建立強(qiáng)而有力的獎(jiǎng)懲機(jī)制等等?？傊?，企業(yè)可以合理地進(jìn)行盈余管理，但更重要的是透過(guò)現(xiàn)有阻礙分析并解決本質(zhì)問(wèn)題，而不是一味地調(diào)整盈余來(lái)營(yíng)造良好經(jīng)營(yíng)的假象，要從根源上提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，形成獨(dú)特的企業(yè)文化，發(fā)展擴(kuò)大屬于自己的品牌。注冊(cè)會(huì)計(jì)師層面財(cái)務(wù)信息的外部使用者在很大程度上憑借經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的審計(jì)報(bào)告而做出相關(guān)的財(cái)務(wù)判斷和決策。注冊(cè)會(huì)計(jì)師扮演獨(dú)立、客觀、公正的第三方角色，對(duì)已審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性承擔(dān)一定責(zé)任。我們研究樂(lè)視網(wǎng)案例可以知道，過(guò)度的盈余管理不僅危害公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，更有可能對(duì)整個(gè)資本市場(chǎng)造成沖擊，危害眾多股民利益。所以，為避免和糾正上市企業(yè)進(jìn)行不合理的盈余管理行為，注冊(cè)會(huì)計(jì)師任重而道遠(yuǎn)。要提升注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)效能、完善審計(jì)過(guò)程。對(duì)于注冊(cè)會(huì)計(jì)師個(gè)人，可以進(jìn)行定期的相關(guān)培訓(xùn)和考核業(yè)績(jī)等，不斷增強(qiáng)自我的專業(yè)勝任能力，秉持初心，恪守職業(yè)道德操守；對(duì)于監(jiān)管部門(mén)，應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管力度，嚴(yán)格按照相關(guān)規(guī)定進(jìn)行監(jiān)管，還要經(jīng)常調(diào)查被審單位和審計(jì)人員之間是否有不正當(dāng)?shù)拿芮新?lián)系或利害關(guān)系，定期或者不定期抽查審計(jì)程序和審計(jì)結(jié)果，增強(qiáng)審計(jì)結(jié)果的真實(shí)性。此外，還要防止外部審計(jì)、監(jiān)管失效的情況，還有不少公司出現(xiàn)隨意更換現(xiàn)合作的會(huì)計(jì)師事務(wù)所以便進(jìn)行盈余管理的操作，故應(yīng)不斷更新并完善事務(wù)所的相關(guān)聘用制度和審計(jì)工作的輪換制度，使被審單位與外審人員利益分隔開(kāi)來(lái)，增強(qiáng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的客觀性、獨(dú)立性、公正性。有效落實(shí)審計(jì)程序，發(fā)揮好注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)的實(shí)際作用，那么，企業(yè)不當(dāng)?shù)挠喙芾硇袨榫蜁?huì)大大減少，財(cái)務(wù)報(bào)告的可信度也會(huì)大大提升。（三）宏觀制度層面樂(lè)視企業(yè)看似完美的財(cái)務(wù)報(bào)表，背后卻隱藏著各種各樣的財(cái)務(wù)問(wèn)題，如果樂(lè)視企業(yè)不盲目擴(kuò)張、不把精力放在如何進(jìn)行長(zhǎng)期不合理的盈余管理來(lái)虛增利潤(rùn)、營(yíng)造良好盈利的假象，而是一開(kāi)始就從根源上解決財(cái)務(wù)問(wèn)題，不讓財(cái)務(wù)問(wèn)題的積累形成資金斷裂的危機(jī)，或許如今仍在娛樂(lè)視頻行業(yè)占據(jù)重要地位也不無(wú)可能。我們看樂(lè)視企業(yè)盈余管理手段復(fù)雜，但其出發(fā)點(diǎn)是源于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則所具有的彈性，進(jìn)而選擇在當(dāng)期最有利于自身的會(huì)計(jì)政策。在會(huì)計(jì)方面，為避免企業(yè)抓住準(zhǔn)則的漏洞，應(yīng)建立和完善科學(xué)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系，合理有效地修訂彈性較大的會(huì)計(jì)政策；應(yīng)細(xì)化企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、注冊(cè)會(huì)計(jì)師準(zhǔn)則在盈余管理方面的相關(guān)規(guī)定，有助于企業(yè)根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、相關(guān)會(huì)計(jì)政策的指引和外部審計(jì)的監(jiān)督，規(guī)范不合理的盈余管理行為；應(yīng)完善企業(yè)信息的公開(kāi)披露制度，制約關(guān)聯(lián)方異常交易所進(jìn)行的盈余管理手段等。在內(nèi)審方面，應(yīng)有效監(jiān)管督促公司內(nèi)部控制的設(shè)計(jì)和執(zhí)行，保證內(nèi)部審計(jì)的嚴(yán)格實(shí)施，建立起以內(nèi)控為支撐、內(nèi)審為基礎(chǔ)的戰(zhàn)略框架，更好地協(xié)調(diào)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)和管理，及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部問(wèn)題，防范企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)范過(guò)度調(diào)整盈余和財(cái)務(wù)舞弊。在法律方面，還應(yīng)提高操縱盈余的相關(guān)成本、加大相關(guān)法律的約束力度，建立有效的獎(jiǎng)懲機(jī)制，讓相應(yīng)的制度和政策得到有效落實(shí)，嚴(yán)厲打擊企業(yè)違法、造假的行為，對(duì)手段復(fù)雜、行為頻繁、影響惡劣的盈余管理行為進(jìn)行強(qiáng)有力的處罰。五、結(jié)束語(yǔ)綜上所述，樂(lè)視企業(yè)在盈余管理方面深度具有可研究性，本文對(duì)跌下神壇的樂(lè)視網(wǎng)案例進(jìn)行盈余管理的分析和鉆研，自盈余管理動(dòng)機(jī)、盈余管理方式進(jìn)行切入，深入研究分析了樂(lè)視企