國(guó)外大師們的選股策略

巨匠們的選股戰(zhàn)略主要內(nèi)容：巴菲特投資法那么德伍．卻斯大型生長(zhǎng)動(dòng)能選股法那么戴維．卓曼價(jià)值型選股法那么葛廉．畢克斯達(dá)夫中大型生長(zhǎng)股選股法那么詹姆士．歐沙那希生長(zhǎng)型股票挑選馬克．約克奇GARP生長(zhǎng)型投資法班杰明．葛拉漢防御價(jià)值型投資法查爾士．布蘭帝價(jià)值型選股法那么雪拜．戴維斯長(zhǎng)期生長(zhǎng)投資法杰瑞黛．魏斯藍(lán)籌股投資法威廉．歐尼爾CANSLIM投資法那么查爾士．布蘭帝價(jià)值型選股法那么杰克．布拉希穩(wěn)定生長(zhǎng)選股法那么馬丁.茲威格的選股戰(zhàn)略羅蘭．懷李吉價(jià)值生長(zhǎng)投資選股法那么湯瑪士．麥克修中大型生長(zhǎng)股選股法那么彼得．林區(qū)草根調(diào)查選股法那么約翰．奈夫低本益比投資法約翰．奈夫低知名度生長(zhǎng)股選股法那么福斯特．佛萊斯積極生長(zhǎng)選股戰(zhàn)略理查德．考克支持贏家操作法那么柏頓．墨基爾勝利選股法那么麥克．普萊斯低估價(jià)值投資法斯皮羅士．謝加拉斯生長(zhǎng)型選股法那么威廉．瑞弗斯收益生長(zhǎng)型選股法那么肯尼斯．費(fèi)雪超級(jí)強(qiáng)勢(shì)選股法那么麥克．墨菲高科技選股戰(zhàn)略麥克．喜偉生長(zhǎng)型選股法麥克`．貝利2-2-2選股法那么喬治．麥可利斯權(quán)益報(bào)酬投資法選股的中心問(wèn)題：如何找出好公司?如何判別目前股價(jià)能否合理?公司業(yè)務(wù)特點(diǎn)、市場(chǎng)位置、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、管理程度、盈利才干、生長(zhǎng)性、財(cái)務(wù)情況、運(yùn)營(yíng)情況、擴(kuò)張方案等，這些方面均是巨匠們較為注重的。至于入市時(shí)機(jī)、市場(chǎng)表現(xiàn)，短期操作的思索較多，長(zhǎng)期投資的較少思索、甚至完全不予思索。巴菲特企業(yè)法那么四大原那么：企業(yè)原那么：a.這家企業(yè)是簡(jiǎn)單而且可以了解的嗎？b.這家企業(yè)的營(yíng)運(yùn)歷史能否穩(wěn)定？c.這家企業(yè)長(zhǎng)期開(kāi)展前景能否看好？

運(yùn)營(yíng)原那么：a.運(yùn)營(yíng)者能否理性？b.運(yùn)營(yíng)者對(duì)他的股東能否老實(shí)坦率？c.運(yùn)營(yíng)者能否會(huì)盲從其它法人機(jī)構(gòu)的行為？

財(cái)務(wù)原那么：a.把重點(diǎn)集中在股東權(quán)益報(bào)酬率(ROE)，而非每股盈余b.計(jì)算出【自在現(xiàn)金流量折現(xiàn)(DCF)】c.尋覓高毛利率的公司d.對(duì)于每一元的保管盈余，確定公司至少曾經(jīng)發(fā)明了1元以上的市場(chǎng)價(jià)值

市場(chǎng)原那么：a.這家企業(yè)的價(jià)值是什么？b.這家企業(yè)能否能以顯著的價(jià)值折扣購(gòu)得。(亦即獲得平安邊沿)選股方法：最近年度股東權(quán)益報(bào)酬率＞平均值(市場(chǎng)及產(chǎn)業(yè))

五年平均股東權(quán)益報(bào)酬率＞15%

最近年度毛利率＞產(chǎn)業(yè)平均值

7年內(nèi)市值添加值/7年內(nèi)保管盈余添加值>1

(最近年度自在現(xiàn)金流量/7年前自在現(xiàn)金流量)-1>=1

市值/10年自在現(xiàn)金流量折現(xiàn)值<1德伍．卻斯大型生長(zhǎng)動(dòng)能選股法那么德伍．卻斯雖然自稱為GARP(GrowthatReasonablePrice)投資者，但它也稱本人為風(fēng)險(xiǎn)躲避(RiskAverse)的生長(zhǎng)型投資者，并運(yùn)用動(dòng)能投資戰(zhàn)略(MomentumStrategy)，以表現(xiàn)良好的大型生長(zhǎng)股為主要投資標(biāo)的。選股規(guī)范：總市值≧市場(chǎng)平均值*1.0。過(guò)去五年盈余復(fù)合生長(zhǎng)率≧10%。近四季股東權(quán)益報(bào)酬率≧15%。近一季負(fù)債比率<市場(chǎng)平均值。買(mǎi)進(jìn)規(guī)范：預(yù)估本益比≦過(guò)去五年盈余復(fù)合生長(zhǎng)率*2.0。近六個(gè)月股價(jià)相對(duì)強(qiáng)弱度>1。近12個(gè)月股價(jià)相對(duì)強(qiáng)弱度>1。戴維．卓曼價(jià)值型選股法那么選擇總市值大于市場(chǎng)平均值的公司。

選擇本益比最低的50%且低于市場(chǎng)平均值的公司。

選擇股息收益率高于市場(chǎng)平均值的公司。財(cái)務(wù)強(qiáng)度：A.流動(dòng)比率高于市場(chǎng)平均值B.負(fù)債凈值比低于市場(chǎng)平均值C.股息支出率低于市場(chǎng)平均值。

良好的營(yíng)運(yùn)情況：有兩個(gè)目的：A.最近一年凈值報(bào)酬率比同業(yè)高B.最近一年稅前凈利率比同業(yè)高。

最近一年盈余生長(zhǎng)率及未來(lái)一年預(yù)估盈余生長(zhǎng)率高于市場(chǎng)平均值。葛廉．畢克斯達(dá)夫中大型生長(zhǎng)股選股法那么最近三年平均營(yíng)收生長(zhǎng)率＞10%及產(chǎn)業(yè)平均值。

最近三年平均稅后凈利率＞市場(chǎng)平均值。

最近三年平均稅后凈利率＞產(chǎn)業(yè)平均值。

最近三年稅后凈利率成年年數(shù)=3。

最近一季負(fù)債比例＜市場(chǎng)平均值。

最近三年無(wú)現(xiàn)金增資記錄。買(mǎi)進(jìn)規(guī)范：由于葛廉．畢克斯達(dá)夫以為企業(yè)評(píng)價(jià)的規(guī)范會(huì)由于通貨膨脹率及利率的高低而改動(dòng)，因此，在買(mǎi)進(jìn)規(guī)范的比率上，提供可變量以供會(huì)員自行更動(dòng)。稅前現(xiàn)金流量/企業(yè)價(jià)值*100%>10%。注：稅前現(xiàn)金流量=稅前凈利+折舊+攤提-資本支出企業(yè)價(jià)值=總市值+借款總額-現(xiàn)金及約當(dāng)現(xiàn)金-短期投資凈額詹姆士．歐沙那希生長(zhǎng)型股票挑選選股原那么：去年股東權(quán)益報(bào)酬率>18%

5年期平均股東權(quán)益報(bào)酬率≧18%

最近一年盈余本益比<18

預(yù)估本益比<18

5年期凈值(賬面價(jià)值)平均生長(zhǎng)率≧15%

5年期平均盈余生長(zhǎng)率>15%

5年期資本支出平均生長(zhǎng)率>10%馬克．約克奇GARP生長(zhǎng)型投資法選股原那么：繼續(xù)性的生長(zhǎng)：盈余每年生長(zhǎng)10%-40%

合理的評(píng)價(jià)：通常本益比不可大于盈余生長(zhǎng)率

強(qiáng)力的產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)：在產(chǎn)業(yè)中主導(dǎo)或加速生長(zhǎng)

有效的管理：強(qiáng)調(diào)股東的價(jià)值。選股規(guī)范：最近四季毛利率＞市場(chǎng)平均值。

五年平均盈余生長(zhǎng)率＞10%，且每一年皆為正生長(zhǎng)。

預(yù)估本益比(P/Eratio)＜預(yù)估盈余生長(zhǎng)率。班杰明．葛拉漢防御價(jià)值型投資法選股原那么：葛拉漢以為防御型投資者應(yīng)平均買(mǎi)進(jìn)道瓊工業(yè)指數(shù)的30支股票，否那么應(yīng)按照以下原那么來(lái)選股：選擇年銷(xiāo)售額逾一億美圓的公司，或年銷(xiāo)售額逾5000萬(wàn)美圓的公用事業(yè)股。

流動(dòng)比例應(yīng)為200%以上，且長(zhǎng)期負(fù)債不超越凈流動(dòng)資產(chǎn)。

選擇過(guò)去十年，每年皆有盈余的公司

選擇延續(xù)20年都支付股利的公司

利用3年平均值，選擇過(guò)去10年每股盈余至少生長(zhǎng)1/3的公司。

股價(jià)÷三年平均每股盈余小于15倍。

股價(jià)凈值比小于1.5倍。

投資組合中應(yīng)堅(jiān)持10-13種股票。詳細(xì)操作：選擇年?duì)I業(yè)額大于市場(chǎng)平均值的公司

選擇過(guò)去5年皆有盈余的公司

選擇延續(xù)2年皆支付現(xiàn)金股利的公司

流動(dòng)比例>200%

凈流動(dòng)資產(chǎn)-長(zhǎng)期負(fù)債>0

(近三年平均稅后凈利-近10-12年平均稅后凈利)/近10-12年平均稅后凈利的絕對(duì)值>0.33

PER1(以近3年平均每股盈余計(jì)算)<=15

PER(以近4季每股盈余計(jì)算)*PBR<22.5查爾士．布蘭帝價(jià)值型選股法那么選股原那么：強(qiáng)力的資產(chǎn)負(fù)債表。

相對(duì)低的本益比、股價(jià)現(xiàn)金流量比、股價(jià)凈值比。公司運(yùn)營(yíng)階層具誠(chéng)信且持股夠多。

股價(jià)低于公司真實(shí)價(jià)值的三分之二。

由于查爾士．布蘭帝特別強(qiáng)調(diào)不以預(yù)估的數(shù)據(jù)作為選股規(guī)范，因此，在評(píng)價(jià)真實(shí)價(jià)值方面，本模塊不用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法(以預(yù)估的未來(lái)現(xiàn)金流量)來(lái)計(jì)算，而以公司凈值來(lái)替代，以利選股之進(jìn)展。選股規(guī)范：最近一季負(fù)債凈值比＜40%。

最新董監(jiān)事持股比率＞市場(chǎng)平均值。

近四季本益比＜市場(chǎng)平均值。

股價(jià)/近四季現(xiàn)金流量比＜市場(chǎng)平均值。

最近一季股價(jià)/凈值比＜市場(chǎng)平均值。

最近一季股價(jià)/凈值比＜1.0倍。雪拜．戴維斯長(zhǎng)期生長(zhǎng)投資法選股原那么：雪拜．戴維斯選股必需公司具有以下特點(diǎn)：第一流的管理

管理階層持股比例高

資本報(bào)酬率高

相對(duì)低的運(yùn)營(yíng)本錢(qián)在生長(zhǎng)市場(chǎng)中的主導(dǎo)位置

有成為并購(gòu)者的實(shí)力

強(qiáng)力的資產(chǎn)負(fù)債表

產(chǎn)品或效力不會(huì)過(guò)時(shí)

勝利的國(guó)際化業(yè)務(wù)

創(chuàng)新，利用科技．降低本錢(qián)、添加銷(xiāo)售。選股規(guī)范：董監(jiān)持股比例高于市場(chǎng)平均值

5年平均股東權(quán)益報(bào)酬率高于市場(chǎng)平均值

5年平均營(yíng)業(yè)利益率高于市場(chǎng)平均值

負(fù)債比例低于市場(chǎng)平均值

預(yù)估本益比低于預(yù)估盈余生長(zhǎng)率

杰瑞黛．魏斯藍(lán)籌股投資法選股原那么：【投資體質(zhì)趨勢(shì)】的特征在于只選取約350檔藍(lán)籌股做為投資分析的標(biāo)的，援用六項(xiàng)單純的準(zhǔn)那么，評(píng)價(jià)股票的體質(zhì)，界定藍(lán)籌股的必要條件。過(guò)去12年內(nèi)股息必需生長(zhǎng)5倍

在史坦普體質(zhì)評(píng)價(jià)中必需是A-級(jí)或以上，代表平均程度以上的投資體質(zhì)。

在外流通股數(shù)至少為500萬(wàn)股，以確保有充份的市場(chǎng)流通性。

至少有80家機(jī)構(gòu)持有該股

至少必需25年不延續(xù)發(fā)放股息

過(guò)去12年中，公司盈余必需至少有7年生長(zhǎng)。股本大于市場(chǎng)平均值的公司

至少有10家以上投信股票型基金持有該股。

5年內(nèi)盈余生長(zhǎng)了3年以上。

過(guò)去3年中，不延續(xù)發(fā)放股息

過(guò)去3年股息必需生長(zhǎng)0.5倍以上

股息殖利率>=4%威廉．歐尼爾CANSLIM投資法那么選股原那么：威廉．歐尼爾研討1953年開(kāi)場(chǎng)至1990年間，美國(guó)表現(xiàn)最好的500家上市公司，整理出其具的共同特性，開(kāi)展出CANSLIM的投資哲學(xué)：C：當(dāng)季盈余生長(zhǎng)率至少18~20。

A：過(guò)去五年盈余顯著生長(zhǎng)，復(fù)合生長(zhǎng)率15~50%或以上。

N：新產(chǎn)品、新管理階層或股價(jià)創(chuàng)新高，忘記低價(jià)股，股價(jià)低通常有其理由存在。

S：流通在外股數(shù)少或是在合理程度之內(nèi)。

L：市場(chǎng)的指點(diǎn)者或落后者，應(yīng)挑選。

I：專業(yè)投資機(jī)構(gòu)的認(rèn)同。

M：市場(chǎng)走向。選股規(guī)范：以下七個(gè)選股規(guī)范中，符合１個(gè)即給１分，總分達(dá)５分以上即是買(mǎi)進(jìn)標(biāo)的。C：?jiǎn)渭境＠m(xù)性利益生長(zhǎng)率≧18%。

A：五年常續(xù)性利益復(fù)合生長(zhǎng)率≧15%且每年皆為正生長(zhǎng)。

N：股價(jià)≧最近１年最高價(jià)。

S：總市值＜市場(chǎng)平均總市值╳1.2。

L：一年股價(jià)相對(duì)強(qiáng)弱度(RPS)≧80。

I：投信基金持有家數(shù)≧10或外資持股比例≧5%。

M：市場(chǎng)趨勢(shì)能否為多頭？查爾士．布蘭帝價(jià)值型選股法那么選股規(guī)范：強(qiáng)力的資產(chǎn)負(fù)債表。

相對(duì)低的本益比、股價(jià)現(xiàn)金流量比、股價(jià)凈值比。

公司運(yùn)營(yíng)階層具誠(chéng)信且持股夠多。

股價(jià)低于公司真實(shí)價(jià)值的三分之二。選股規(guī)范：最近一季負(fù)債凈值比＜40%。

最新董監(jiān)事持股比率＞市場(chǎng)平均值。

近四季本益比＜市場(chǎng)平均值。

股價(jià)/近四季現(xiàn)金流量比＜市場(chǎng)平均值。

最近一季股價(jià)/凈值比＜市場(chǎng)平均值。

最近一季股價(jià)/凈值比＜1.0倍。杰克．布拉希穩(wěn)定生長(zhǎng)選股法那么選股規(guī)范：選擇總市值大于10億美圓且排名在前100名以外的公司。

次年度盈余預(yù)測(cè)調(diào)高。

最近一季有盈余驚喜。

股價(jià)現(xiàn)金流量比低于產(chǎn)業(yè)平均值。

股價(jià)動(dòng)能高。選股規(guī)范：總市值＞50億。

剔除總市值最高的30家公司。

最近半年內(nèi)公司或法人機(jī)構(gòu)有調(diào)高盈余預(yù)估的記錄。

最近一季累計(jì)稅后盈余達(dá)標(biāo)率＞規(guī)范達(dá)標(biāo)率。

買(mǎi)進(jìn)規(guī)范：最近四季股價(jià)現(xiàn)金流量比＜產(chǎn)業(yè)平均值。

股價(jià)動(dòng)能排名前20%。馬丁.茲威格的選股戰(zhàn)略公司盈利及銷(xiāo)售的高增長(zhǎng)性市盈率相對(duì)于整個(gè)市場(chǎng)程度的合理性值得關(guān)注的股價(jià)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。

選股規(guī)范*最近一個(gè)財(cái)政季度(Q1)與去年同季度(Q5)之間每股盈利同比增長(zhǎng)率為正*上一個(gè)財(cái)政季度〔Q2〕與去年同季度〔Q6〕之間每股盈利同比增長(zhǎng)率為正*上上一個(gè)財(cái)政季度〔Q3〕與去年同季度〔Q7〕之間的每股盈利同比增長(zhǎng)率為正*三季度之前一個(gè)財(cái)政季度〔Q4〕與去年同季度〔Q8〕之間的每股盈利同比增長(zhǎng)率為正*最近一個(gè)財(cái)政季度(Q1)與去年同季度(Q5)之間銷(xiāo)售收入同比增長(zhǎng)率為正*最近一個(gè)財(cái)政季度(Q1)較去年同季度(Q5)的銷(xiāo)售增長(zhǎng)率高于上一財(cái)政季度〔Q2〕較去年同期〔Q6〕的增長(zhǎng)率。*最近12個(gè)月的每股盈利不低于其上一財(cái)政年〔Y1〕程度*最近一個(gè)財(cái)政年(Y2)的每股盈利不低于其上一財(cái)政年〔Y2〕程度*最近一個(gè)財(cái)政年(Y2)每股盈利不低于其上一財(cái)政年〔Y3〕程度*最近三年來(lái)每股盈利延續(xù)年均增長(zhǎng)率大于或等與15%*最近三年來(lái)銷(xiāo)售收入的年均增長(zhǎng)率大于或等與15%*近一個(gè)財(cái)政季度〔Q1〕的每股盈利較去年同期〔Q5〕的增長(zhǎng)率高于上三個(gè)財(cái)政季度(Qs2-4)的每股盈利較一年前同期三季度(Qs6-8)的增長(zhǎng)率；或近一個(gè)財(cái)政季度〔Q1〕的每股盈利較去年同期〔Q5〕的增長(zhǎng)率大于等于30%*近一個(gè)財(cái)政季度〔Q1〕稀釋后的每股盈利較去年同期〔Q5〕的增長(zhǎng)率高于近三年來(lái)稀釋后的每股盈利增長(zhǎng)率。*市盈率高于5，但低于整個(gè)市場(chǎng)中值程度的1.5倍*近26周來(lái)價(jià)錢(qián)相對(duì)強(qiáng)度為正*排除美國(guó)存托憑證*類屬業(yè)務(wù)繁雜的金融效力和房地產(chǎn)行業(yè)的公司排除在外*最近三個(gè)月來(lái)平均買(mǎi)賣(mài)量居市場(chǎng)前75%羅蘭．懷李吉價(jià)值生長(zhǎng)投資選股法那么選股原那么：目前本益比低于市場(chǎng)平均值

公司目前本益比和過(guò)去15年平均值比較能否偏低，但過(guò)去5年加權(quán)計(jì)算

目前市價(jià)/凈值比低于市場(chǎng)平均值

公司目前市價(jià)凈值比和過(guò)去15年平均值比較能否偏低。

股利收益率能否高于市場(chǎng)平均值。

預(yù)估盈余生長(zhǎng)率的變化

盈余生長(zhǎng)動(dòng)能，以上一季前12個(gè)月的盈余數(shù)值和最近一季前12個(gè)月的盈余數(shù)值做比較。

最近一季盈余數(shù)字能否超出分析師的預(yù)估值。

不增資的情況下，盈余可以繼續(xù)生長(zhǎng)多久？即是以再投資率【(每股盈余減去每股現(xiàn)金股息)除以每股凈值】衡量企業(yè)的盈余繼續(xù)。

配息率愈低愈好。

目前本益比(P/ER)<市場(chǎng)平均值

目前股價(jià)凈值比(P/BR)<市場(chǎng)平均值

股利收益率>市場(chǎng)平均值

目前本益比(P/ER)<歷史本益比的平均值

目前股價(jià)凈值比(P/BR)<歷史股價(jià)凈值比的平均值

預(yù)估盈余生長(zhǎng)率，選取前50%的公司

最近4季盈余，選取前50%的公司。

再投資率選取前50%的公司。。

每股現(xiàn)金股息/每股盈余選取最低的50%的公司.湯瑪士．麥克修中大型生長(zhǎng)股選股法那么選股規(guī)范：在價(jià)值線數(shù)據(jù)庫(kù)4000家公司中，選擇總市值大于3億美圓的公司。

過(guò)去5年平均股東權(quán)益報(bào)酬率至少15%。

過(guò)去10年盈余復(fù)合生長(zhǎng)率高于12%。

營(yíng)運(yùn)的一向性：過(guò)去10年獲利生長(zhǎng)的年度至少8年。

優(yōu)良的營(yíng)業(yè)利益率。

強(qiáng)力的財(cái)務(wù)報(bào)表。

正面的自在現(xiàn)金流量。選股規(guī)范：·最近5年平均股東權(quán)益報(bào)酬率>15%。

最近10年盈余復(fù)合生長(zhǎng)率>12%。

最近10年獲利生長(zhǎng)的年度至少8年。

最近5年平均營(yíng)業(yè)利益率>市場(chǎng)平均值。

最近一季負(fù)債比例<市場(chǎng)平均值。

最近四季自在現(xiàn)金流量>0。

買(mǎi)進(jìn)規(guī)范：預(yù)估本益比<市場(chǎng)平均本益比*1.5。彼得．林區(qū)草根調(diào)查選股法那么負(fù)債比例≦25%

現(xiàn)金及約當(dāng)現(xiàn)金-長(zhǎng)期負(fù)債>0股價(jià)/每股自在現(xiàn)金流量<10存貨生長(zhǎng)率/營(yíng)收生長(zhǎng)率<1(長(zhǎng)期盈余生長(zhǎng)率+股息率)/本益比≧2，數(shù)值愈大愈好負(fù)債比例≦25%每股凈現(xiàn)金>0股價(jià)÷每股自在現(xiàn)金流量<10存貨生長(zhǎng)率<營(yíng)收生長(zhǎng)率(5年平均盈余生長(zhǎng)率+股息率)/本益比≧2約翰．奈夫低本益比投資法選股原那么：良好的資產(chǎn)負(fù)債表令人稱心的現(xiàn)金流量股東權(quán)益報(bào)酬率高出市場(chǎng)平均值有才干的管理階層要有稱心的長(zhǎng)期生長(zhǎng)久景有一項(xiàng)以上極具吸引力的產(chǎn)品或效力有強(qiáng)大的市場(chǎng)活動(dòng)空間以根本條件選出股票之后，那么以投資報(bào)酬率的一半為買(mǎi)進(jìn)時(shí)本益比的規(guī)范。1.選股規(guī)范：a.負(fù)債比例小于樣本平均值b.速動(dòng)比例大于市場(chǎng)平均值c.每股現(xiàn)金流量大于市場(chǎng)平均值d.股東權(quán)益報(bào)酬率大于市場(chǎng)平均值2.買(mǎi)進(jìn)規(guī)范：本益比<(盈余生長(zhǎng)率+股利率)*1/2約翰．奈夫低知名度生長(zhǎng)股選股法那么一、預(yù)估生長(zhǎng)率為12到20%。二、本益比為個(gè)位數(shù)，達(dá)盈余的6至9倍。三、在明確的生長(zhǎng)領(lǐng)域中，居主宰或舉足輕重的位置。四、容易了解的行業(yè)。五、歷史盈余生長(zhǎng)記錄完美，達(dá)兩位數(shù)。六、股東權(quán)益報(bào)酬率突出七、資本雄厚、純益高、機(jī)構(gòu)投資人會(huì)思索投資。八、大部份情況中，收益率為2至3.5%。九、華爾街上有人留意，但此點(diǎn)不見(jiàn)得必要。一、過(guò)去5年平均盈余生長(zhǎng)率＞10%。二、最近四季股東權(quán)益報(bào)酬率＞市場(chǎng)平均值。三、最近四季純益率＞市場(chǎng)平均值。四、預(yù)估盈余生長(zhǎng)率在12%至50%之間。五、最近一期股息收益率低于3.5%。六、預(yù)估本益比小于10倍。福斯特．佛萊斯積極生長(zhǎng)選股戰(zhàn)略選股原那么：1.獲利生長(zhǎng)率超越20%，通常會(huì)要求更高2.高獲利才干(Highrateofprofitability)3.健全的資產(chǎn)負(fù)債表4.正面的盈余驚喜(PositiveEarningSurprise)5.高質(zhì)量的盈余程度6.公司正面的內(nèi)部動(dòng)力7.獨(dú)立的產(chǎn)業(yè)根本面研討(分成5個(gè)研討小組，每組三人)1.根本條件：a.預(yù)估稅前凈利生長(zhǎng)率>20%b.營(yíng)業(yè)利益率>10%c.負(fù)債比例低<30%d.最近一季稅前盈余達(dá)標(biāo)率>預(yù)估稅前盈余達(dá)標(biāo)率e.最近四季本業(yè)獲利占稅前盈余比率>80%2.買(mǎi)進(jìn)規(guī)范：本益比<16理查德．考克支持贏家操作法那么選股規(guī)范：在金融時(shí)報(bào)30種股價(jià)指數(shù)中(或100種股價(jià)指數(shù)亦可)選出過(guò)去10年股價(jià)投資報(bào)酬率最高的10種股票作為投資標(biāo)的。操作法那么：假設(shè)投資組合中任何股票第一年投資報(bào)酬高于40%，應(yīng)馬上加碼一倍的持股，但單一個(gè)股不應(yīng)超越投資組合的25%以上。

年投資報(bào)酬高于30%的持股，假設(shè)由近期最高價(jià)下跌超越15%，應(yīng)賣(mài)出一半，假設(shè)由上次賣(mài)價(jià)再下跌15%，即應(yīng)全數(shù)出清。年投資報(bào)酬高于20%的持股，假設(shè)由近期最高價(jià)下跌超越7%，應(yīng)賣(mài)出一半，假設(shè)由上次賣(mài)價(jià)再下跌7%，即應(yīng)全數(shù)出清。年投資報(bào)酬低于20%的持股，只需比近期最高價(jià)下跌10%或比買(mǎi)價(jià)下跌8%以上，就要趕快賣(mài)掉。投資組合中，任何年投資報(bào)酬率低于指數(shù)報(bào)酬率的個(gè)股即應(yīng)賣(mài)出。假設(shè)還有資金可供投資，應(yīng)在原有投資組合中挑出表現(xiàn)最好的股票買(mǎi)進(jìn)。上述法那么不適用于空頭市場(chǎng)或股市大跌時(shí)期，假設(shè)您選定的股價(jià)指數(shù)，比開(kāi)場(chǎng)利用此方法投資時(shí)下跌10%，或比最近高價(jià)下跌15%以上，應(yīng)出清一切持股，將資金轉(zhuǎn)入定存，待指數(shù)自最近低點(diǎn)上漲10%以上后，再進(jìn)場(chǎng)投資。選取最近5年股價(jià)投資報(bào)酬率最高且最近1年投資報(bào)酬率高于相應(yīng)指數(shù)的個(gè)股的30支股票。選取最近7年每年皆有獲利的個(gè)股。柏頓．墨基爾勝利選股法那么只買(mǎi)盈余生長(zhǎng)率大于市場(chǎng)平均程度超越5年的公司。本益比小于市場(chǎng)平均值，至于個(gè)股能否具有建筑空中樓閣的題材及買(mǎi)賣(mài)次數(shù)的多寡那么在于投資人客觀判別，本System不列入思索。巨匠選股報(bào)告的運(yùn)用方法：延續(xù)5年內(nèi)盈余生長(zhǎng)率皆為正值，且大于市場(chǎng)平均值本益比(PER)小于市場(chǎng)平均值麥克．普萊斯低估價(jià)值投資法股價(jià)低于資產(chǎn)價(jià)值公司運(yùn)營(yíng)階層持股越高越好。干凈的資產(chǎn)負(fù)債表，負(fù)債愈少愈好由于麥克．普萊斯并沒(méi)有明確指出其選股時(shí)確實(shí)的數(shù)量化規(guī)范為何，因此普通以市場(chǎng)平均法做比較，選出股價(jià)小于每股凈值的股票董監(jiān)事持股比例大于市場(chǎng)平均值

負(fù)債比例低于市場(chǎng)平均值，且負(fù)債比例低于20%(20%為可自在更動(dòng)規(guī)范)。斯皮羅士．謝加拉斯生長(zhǎng)型選股法那么選股規(guī)范：以中大型股(市值高于10億美圓)為標(biāo)的。營(yíng)收生長(zhǎng)率必需在兩位數(shù)以上。盈余生長(zhǎng)率15~20%或更高。高于平均的獲利率。高股東權(quán)益報(bào)酬率。低于平均的負(fù)債。優(yōu)良的管理才干。強(qiáng)力的研發(fā)才干。獨(dú)特的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。買(mǎi)進(jìn)規(guī)范：本益比低于市場(chǎng)平均值的80%或本益比／生長(zhǎng)率比值低于1.00。選出總市值最高的50%公司或總市值高于50億以上的公司。以未來(lái)一年?duì)I收(Expectedrevenue)計(jì)算之營(yíng)收生長(zhǎng)率大于10%的公司。以未來(lái)一年盈余(Expectedearnings)計(jì)算之盈余生長(zhǎng)率大于15%的公司。過(guò)去4季營(yíng)業(yè)利益率高于市場(chǎng)平均值。過(guò)去4季股東權(quán)益報(bào)酬率高于市場(chǎng)平均值。最近一季負(fù)債比率低于市場(chǎng)平均值。過(guò)去4季研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入比率高于市場(chǎng)平均值的公司。買(mǎi)進(jìn)規(guī)范：本益比(PER)低于市場(chǎng)平均值的80%或預(yù)估本益比／預(yù)估盈余生長(zhǎng)率比值(PEGRatio)低于或等于1.00。(預(yù)估本益比及預(yù)估盈余生長(zhǎng)率為負(fù)值之公司，均不列入挑選。)威廉．瑞弗斯收益生長(zhǎng)型選股法那么選股規(guī)范：公司擁有大量自在現(xiàn)金流量。未來(lái)幾年流通在外股數(shù)明顯減少。管理階層擁有大量股票部位。未來(lái)獲利生長(zhǎng)率高于產(chǎn)業(yè)平均值。凈值占總資本比例接近50%。良好的債信評(píng)等。好的股東權(quán)益報(bào)酬率，至少在11.5~12%之間。本錢(qián)控制在改良中，特別是營(yíng)運(yùn)費(fèi)用(扣除油費(fèi))占營(yíng)收的比重。產(chǎn)能及產(chǎn)能利用率。無(wú)法帶來(lái)經(jīng)濟(jì)效益的被限制資產(chǎn)情況，如高于市場(chǎng)本錢(qián)的合約或被法令限制的資產(chǎn)。選股規(guī)范：最近四季每股自在現(xiàn)金流量>市場(chǎng)平均值。最近一期董監(jiān)事及經(jīng)理人持股比例>市場(chǎng)平均值。預(yù)估盈余生長(zhǎng)率>產(chǎn)業(yè)平均值。最近一季負(fù)債比例<50%。最近四季股東權(quán)益報(bào)酬率>11.5%。最近四季營(yíng)業(yè)費(fèi)用率<最近5~8季營(yíng)業(yè)費(fèi)用率。買(mǎi)進(jìn)規(guī)范：最近三個(gè)年度皆有發(fā)放股息。最近年度股利收益率>市場(chǎng)平均值。肯尼斯．費(fèi)雪超級(jí)強(qiáng)勢(shì)選股法那么選股原那么：肯尼斯．費(fèi)雪以為一支完美的超級(jí)強(qiáng)勢(shì)股應(yīng)有以下特性一，利用自有資金發(fā)明未來(lái)，長(zhǎng)期平均生長(zhǎng)率約為15%-20%。二，未來(lái)長(zhǎng)期平均稅后獲利率高于5%。三，股價(jià)/營(yíng)收比為0.75或更低。在選股方面，肯尼斯．費(fèi)雪思索兩個(gè)項(xiàng)要素：一，是股價(jià)/營(yíng)收比，二，是股價(jià)/研發(fā)費(fèi)用比，且有明確的準(zhǔn)那么。股價(jià)/營(yíng)收比(PSR)a.避開(kāi)PSR超越1.5的股票，任何PSR大于3的公司決不要碰。b.積極尋覓PSR低于0.75的超極公司。c.任何超級(jí)公司的PSR漲到3至6之間時(shí)，要賣(mài)出持股。股價(jià)/研發(fā)費(fèi)用比(PRR)別買(mǎi)PRR高于15的公司，PRR低的超級(jí)公司多的是。尋覓PRR介于5至10的超級(jí)公司，PRR低于5倍的公司不多見(jiàn)。負(fù)債比率低于35%最近5年平均營(yíng)收生長(zhǎng)率≧15%最近5年平均稅后凈利率≧5%股價(jià)營(yíng)收比(PSR)≦1.5股價(jià)／研發(fā)費(fèi)用比(PRR)≦15麥克．墨菲高科技選股戰(zhàn)略選股原那么：墨菲在投資過(guò)程中，除了先了解高科技產(chǎn)業(yè)的開(kāi)展變化之外，選股的原那么是挑選專注于研發(fā)的公司，因此，舍棄傳統(tǒng)本益比的方式，而以生長(zhǎng)流量比(P/GF)替代，其選股規(guī)范中具高生長(zhǎng)流量的公司必需具備以下四個(gè)根本要素：營(yíng)業(yè)額每年至少生長(zhǎng)15%。營(yíng)業(yè)利益率至少15%。股東權(quán)益報(bào)酬率至少15%。研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)額比率至少7%。選股規(guī)范：營(yíng)業(yè)額三年平均生長(zhǎng)率＞15%。營(yíng)營(yíng)