四川托普軟件投資股份有限公司財(cái)務(wù)分析

四川托普軟件投資股份財(cái)務(wù)報(bào)表分析小組成員:方斌呂延濤張迪周昌國 陳凱賢陸良嚴(yán)星宇鄭錢華 四川托普軟件投資股份是一家主營計(jì)算機(jī)軟件、計(jì)算機(jī)硬件、網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品、通訊產(chǎn)品、運(yùn)用電子技術(shù)產(chǎn)品，計(jì)算機(jī)信息網(wǎng)絡(luò)國際聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，數(shù)控機(jī)床系統(tǒng)的研討、開發(fā)、消費(fèi)與銷售的公司。該公司于1995年11月1日發(fā)行股票2500萬。

托普軟件股份會計(jì)報(bào)表顯示，2004年度托普軟件股份虧損671.41萬元，曾經(jīng)延續(xù)兩年巨額虧損。截止2004年12月31日，托普軟件股份凈資產(chǎn)為－39904.79萬元，資產(chǎn)負(fù)債率為119.97%，曾經(jīng)資不抵債，其每股凈資產(chǎn)曾經(jīng)為－1.72元。盈利才干分析 同行業(yè)平均程度凈利收現(xiàn)率=－0.0110倍每股運(yùn)營現(xiàn)金流量凈額－0.0648倍 －0.065倍毛利率=－18.87%銷售利潤率=－688.46%銷售凈利潤率=－2453.68%總資產(chǎn)報(bào)酬率=－61.58%資產(chǎn)凈利潤率=－59.95%凈資產(chǎn)收益率=－485.59%每股收益=－5.8998元市盈率=－0.2593倍每股凈資產(chǎn)=－1.7226元 2.542元市凈率＝－0.8882倍投資資本報(bào)酬率=－297.79%這是2004年該公司的審計(jì)報(bào)告的一部分，顯示了該公司2004年度由于其大部分子公司均處于停頓形狀。甚至主營業(yè)務(wù)收入中的機(jī)床收入竟然占到約40％，這對于一個(gè)以計(jì)算機(jī)方面為主要業(yè)務(wù)的公司來說是不正常的。其銷售毛利有了大幅度的下降，導(dǎo)致該企業(yè)利潤的大幅下降。該公司2004年度發(fā)生的管理費(fèi)用是上年度的6.11倍。添加的緣由為本年度計(jì)提了大額的壞帳預(yù)備所致。除此之外利息費(fèi)用發(fā)生額是上年度的3.34倍，投資虧損比上年度添加3.74倍。 這些要素呵斥了凈利潤的大幅下降，使反映其盈利才干一系列目的都為負(fù)值，闡明該企業(yè)幾乎沒有盈利才干。市盈率為負(fù)值，沒有分析的意義。償債才干分析

短期償債才干目的〔單位：倍〕同行業(yè)平均程度流動比率=0.27661.758速動比率=0.2531 1.432現(xiàn)金比率=0.0107現(xiàn)金流動負(fù)債比率=－0.0066

呵斥流動比率過低的緣由是多方面的，貨幣資金較年初減少了94.74％，由于欠款單位財(cái)務(wù)情況惡化等緣由，又計(jì)提了大額的壞帳預(yù)備，呵斥了流動比率的大幅下降。由于其銀行賬戶大多被凍結(jié)，呵斥其貨幣資金的減少，現(xiàn)金比率也非常低?，F(xiàn)金流動負(fù)債比率為負(fù)數(shù)，由于該公司的賒銷業(yè)務(wù)較多，導(dǎo)致無法按時(shí)收回現(xiàn)金，應(yīng)收賬款相應(yīng)添加，運(yùn)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負(fù)數(shù)，現(xiàn)金流動負(fù)債比率低。再與同行業(yè)的平均程度相比得出該公司的短期償債才干很弱。長期償債才干目的 同行業(yè)平均程度負(fù)債比率=1.1997 1.3203股東權(quán)益比率=－21.14% －35.27% 權(quán)益乘數(shù)=－4.7304 －3.1221產(chǎn)權(quán)比率=－567.43% －412.27%有形資產(chǎn)債務(wù)率=－1293.04%有形凈資產(chǎn)債務(wù)率=－108.38%已獲利息倍數(shù)=－19.08倍現(xiàn)金債務(wù)總額比=－0.43%

由上圖看出由于整個(gè)計(jì)算機(jī)運(yùn)用效力業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率有大幅度異常上升。雖然與同行業(yè)平均程度相比，該公司情況還略顯好一些，但是其負(fù)債率在2005年繼續(xù)上升，而行業(yè)程度那么又大幅度下降。闡明該公司的負(fù)債率曾經(jīng)呈現(xiàn)難以回復(fù)的趨勢。

由以上目的可得該公司的負(fù)債比率為1.1997倍，其緣由為逾期的短期借款無法還清，加之過重的債務(wù)負(fù)擔(dān)，使得其負(fù)債累累，曾經(jīng)資不抵債。負(fù)債大于資產(chǎn)，因此其一切者權(quán)益為負(fù)數(shù)，使得股東權(quán)益比、權(quán)益乘數(shù)、產(chǎn)權(quán)比率、有形資產(chǎn)債務(wù)率、有形凈資產(chǎn)債務(wù)率、已獲利息倍數(shù)以及現(xiàn)金債務(wù)總額比這些目的均為負(fù)值，與良好的長期償債才干規(guī)范有很大的差距，因此其長期償債才干也很弱。由于該公司為許多公司進(jìn)展了擔(dān)保，年末余額總價(jià)值約有15億元，而這些公司的信譽(yù)、還款才干等都無法估計(jì)。在2004年度有多起訴訟要求該公司還大量的擔(dān)保公司的欠款。這對長期償債才干有很大的影響。營運(yùn)才干分析營運(yùn)才干目的〔次〕 周轉(zhuǎn)天數(shù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝0.033510746.3流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝0.0835 4311.4應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝0.8828 407.8存貨周轉(zhuǎn)率＝1.3787 261.1總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率小，其周轉(zhuǎn)速度慢，對總資產(chǎn)的運(yùn)用效率過低，企業(yè)營運(yùn)才干不強(qiáng)。呵斥該情況的緣由之前有提到，緣由是2004年度的主營業(yè)務(wù)收入大幅下降。同理，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也很小。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率也偏小，闡明公司管理人員對應(yīng)收賬款的管理有問題，過多的難以收回的賬款構(gòu)成一個(gè)惡性循環(huán)，對公司的資金流動性以及營運(yùn)才干都呵斥很大的要挾。存貨周轉(zhuǎn)率相比同行業(yè)程度相對較慢