《財(cái)務(wù)報(bào)表分析 第2版》課件 第1、2章 財(cái)務(wù)報(bào)告有用性、財(cái)務(wù)報(bào)表分析基礎(chǔ)

第一章財(cái)務(wù)報(bào)告有用性

第一篇

基本理論與方法篇1財(cái)務(wù)報(bào)告有用性本科生講述基本知識(shí)部分2財(cái)務(wù)報(bào)表分析基礎(chǔ)3財(cái)務(wù)報(bào)表分析步驟本科生講述基本知識(shí)部分第二篇宏觀分析篇：理論與方法4財(cái)務(wù)報(bào)表與持續(xù)盈利能力本科生講述基本知識(shí)部分5財(cái)務(wù)報(bào)表結(jié)構(gòu)與趨勢(shì)分析

第三篇

微觀分析篇：財(cái)務(wù)能力評(píng)價(jià)

6流動(dòng)性能力分析本科生講述基本知識(shí)部分7資產(chǎn)管理能力與OPM戰(zhàn)略8盈利能力與公司估值9財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析方法本科生講述基本知識(shí)部分第四篇財(cái)務(wù)預(yù)測篇10財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)特征分析11財(cái)務(wù)報(bào)表之間的邏輯關(guān)系選講一部分12財(cái)務(wù)預(yù)測僅講思路本書講授內(nèi)容Ⅰ教材[1]胡文獻(xiàn)，陳鳳欽，衣長軍.財(cái)務(wù)報(bào)表分析[M].機(jī)械工業(yè)出版社，2023.【第2版】Ⅱ參考書目：[1]威廉R.斯科特.財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)理論[M].北京：機(jī)械工業(yè)出版社，2008.[2]MartinFridson,FernandoAlvarez.財(cái)務(wù)報(bào)表分析[M].劉婷，譯.北京：中國人民大學(xué)出版社，2016.[4]佩普，希利，伯納德.運(yùn)用財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行企業(yè)分析與估價(jià)[M].北京：中信出版社，2004.[5]胡玉明.財(cái)務(wù)報(bào)表分析[M].大連：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2018.[6]斯蒂克尼P，布朗PR.財(cái)務(wù)報(bào)告與報(bào)表分析：戰(zhàn)略的觀點(diǎn)[M].張志強(qiáng)，譯.北京：中信出版社，2004.[7]黃世忠.財(cái)務(wù)報(bào)表分析理論·框架·方法與案例[M]北京：中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2012.[8]張新民.戰(zhàn)略視角下的財(cái)務(wù)報(bào)表分析[M].北京：高等教育出版社，2016.教材與參考書第一章財(cái)務(wù)報(bào)告有用性

第一節(jié)、財(cái)務(wù)報(bào)告使用者的信息訴求第三節(jié)、財(cái)務(wù)報(bào)告有用性的現(xiàn)實(shí)障礙與邏輯推理的缺陷第四節(jié)、財(cái)務(wù)報(bào)告信息的一個(gè)重要用途第二節(jié)、財(cái)務(wù)報(bào)告信息的決策相關(guān)性財(cái)務(wù)報(bào)告使用者的信息訴求一、不同利益相關(guān)者的信息訴求點(diǎn)二、不同利益相關(guān)者信息訴求之間的關(guān)系*三、財(cái)務(wù)信息與非財(cái)務(wù)信息的互應(yīng)關(guān)系第一節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)告的內(nèi)涵財(cái)務(wù)報(bào)告是指企業(yè)對(duì)外提供的反映某一特定日期的財(cái)務(wù)狀況和某一會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量等會(huì)計(jì)信息的文件。其主要目的是有助于財(cái)務(wù)報(bào)告使用者作出決策。82024/2/2債權(quán)人管理者供應(yīng)商政府股東雇員和工會(huì)中介機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)報(bào)告使用者一、不同利益相關(guān)者的信息訴求點(diǎn)（一）不同利益相關(guān)者的信息訴求股東：公司持續(xù)盈利能力。最重要的信息使用者。課程立足中小股東視角，挖掘公司持續(xù)盈利能力；債權(quán)人：債務(wù)償還能力；管理者：公司綜合財(cái)務(wù)能力，作為財(cái)務(wù)報(bào)告的提供者，他是最為特殊的財(cái)務(wù)報(bào)告使用者，更側(cè)重管理會(huì)計(jì)報(bào)告等內(nèi)部信息；供應(yīng)商：公司流動(dòng)性（償還債務(wù)能力）；中介機(jī)構(gòu)：以會(huì)計(jì)師事務(wù)所為例，重點(diǎn)關(guān)注流動(dòng)性，也關(guān)注盈利能力；雇員與工會(huì)：公司盈利能力與流動(dòng)性。一、不同利益相關(guān)者的信息訴求點(diǎn)（二）最重要的利益相關(guān)者—股東—最重要的財(cái)務(wù)報(bào)告使用者實(shí)證會(huì)計(jì)表明，給予股東最大回報(bào)的公司都是那些具有持續(xù)增長盈利能力的公司，尤其是那些具有持續(xù)高增長盈利能力的公司。這就要求中小股東要對(duì)自己的投資行為負(fù)責(zé)，需要對(duì)其投資意向公司或者所持有的公司的財(cái)務(wù)信息與非財(cái)務(wù)信息做出全面甄別，判定這家公司是否具有持續(xù)盈利能力。這就注定了中小投資者必需關(guān)注公司各方面信息，以了解公司全貌，這也意味著，投資者關(guān)注的財(cái)務(wù)信息必定最復(fù)雜且最全面。一、不同利益相關(guān)者的信息訴求點(diǎn)（三）特殊利益相關(guān)者—管理者—財(cái)務(wù)報(bào)告提供者。管理者使用財(cái)務(wù)報(bào)告的一個(gè)重要用途是通過財(cái)務(wù)報(bào)告找出其與自己原有預(yù)期的差異，尤其是負(fù)差異，評(píng)估這些差異信息產(chǎn)生的原因及其對(duì)公司的影響，并尋求解決對(duì)策。二、不同利益相關(guān)者的信息訴求點(diǎn)三、財(cái)務(wù)信息與非財(cái)務(wù)信息的互應(yīng)關(guān)系

財(cái)務(wù)信息是企業(yè)日常和非日?；顒?dòng)的靜態(tài)和動(dòng)態(tài)的會(huì)計(jì)語言表達(dá)，活動(dòng)是因，財(cái)務(wù)信息是果，財(cái)務(wù)信息在很大程度上可以驗(yàn)證非財(cái)務(wù)信息的真?zhèn)巍?/p>

一般而言，公司業(yè)績與活動(dòng)行為是一致的，兩者呈現(xiàn)高度正相關(guān)。但是由于會(huì)計(jì)估計(jì)、會(huì)計(jì)政策等因素的客觀存在，財(cái)務(wù)報(bào)表與公司經(jīng)營活動(dòng)可能出現(xiàn)“背離”。一般情況下業(yè)績?cè)絻?yōu)秀的公司，兩者的吻合度可能越高；業(yè)績?cè)揭话愕墓?，兩者吻合度可能越差。閱讀材料1-1。第二節(jié)、財(cái)務(wù)報(bào)表信息的決策相關(guān)性一、財(cái)務(wù)報(bào)表與單人理性決策二、我國上市公司股價(jià)與財(cái)務(wù)業(yè)績關(guān)系的統(tǒng)計(jì)分析一、財(cái)務(wù)報(bào)表與單人理性決策（一）單人理性決策與會(huì)計(jì)信息（二）單人理性決策模式的通俗表達(dá)（一）單人理性決策與會(huì)計(jì)信息單人決策理論是指一個(gè)人在不確定條件下的理性決策行為。財(cái)務(wù)報(bào)告使用者在面臨多樣不確定性選擇的條件下，基于獲取額外信息，以修正決策者對(duì)原來的初始決策。而財(cái)務(wù)報(bào)表就是決策者獲取額外信息的一種渠道，它可以被認(rèn)為是一張條件概率表，這種額外消息可能是好消息也有可能是壞消息，從而使個(gè)人決策與會(huì)計(jì)信息產(chǎn)生了聯(lián)系。[有興趣自學(xué)]算例參考教材P:7-9.單人理性決策過程的通俗描述如下：個(gè)人基于當(dāng)前已知信息形成初始預(yù)期，公司財(cái)務(wù)報(bào)告披露形成額外信息源，當(dāng)事人作出初次決策?；诔跏紱Q策的基礎(chǔ)之上，由于新信息出現(xiàn)，形成再次預(yù)期，然后由于財(cái)務(wù)報(bào)告披露信息產(chǎn)生的差異源，當(dāng)事人作出再次決策，以此類推。（二）單人理性決策模式的通俗表達(dá)通常來講，人們之所以作出修正原來的決策，是因?yàn)楝F(xiàn)實(shí)與預(yù)期出現(xiàn)了差異。差異就是額外信息源，財(cái)務(wù)報(bào)表就是差異信息來源之一。這里假定是財(cái)務(wù)報(bào)告使用者根據(jù)公開的財(cái)務(wù)報(bào)表等信息，首先形成了初始預(yù)期，然后根據(jù)下一期財(cái)務(wù)報(bào)表等信息，基于差異性信息作出事后調(diào)整，修正原來的決策，以此類推，通過不斷優(yōu)化決策達(dá)到最終決策最優(yōu)化。閱讀材料1-2財(cái)務(wù)報(bào)告披露日投資者的決策調(diào)整會(huì)計(jì)是什么——數(shù)字——傳遞信息——作決策。

（二）單人理性決策模式的通俗表達(dá)

一、實(shí)例推演Example1Example2Example3某次數(shù)學(xué)考試中，小張認(rèn)為自己應(yīng)該考80分。過了一周后，老師公布成績，小張成績?yōu)?5分。請(qǐng)問小張如何反應(yīng)？假定公布成績是80分，小張又如何反應(yīng)？75分呢？Example1Example2Example3假定A一開始認(rèn)為小張有80%的可能性是好人，B一開始認(rèn)為小張有70%的可能性是壞人。現(xiàn)在小張做了一件好事，請(qǐng)問這會(huì)使A和B對(duì)小張的看法有何改變？湖南衛(wèi)視《我是歌手》節(jié)目有一個(gè)比較奇怪的現(xiàn)象：歌手之間互投排序與500位大眾評(píng)審?fù)镀迸判蚪?jīng)常出現(xiàn)不一致。假如你是參賽歌手，本期排名第7名，下一期如何調(diào)整？會(huì)計(jì)是什么——數(shù)字——傳遞信息——作決策。通俗地說，會(huì)計(jì)的作用就相當(dāng)于企業(yè)在某一特定日期對(duì)外公布一次企業(yè)過去做了哪些活動(dòng)、如何活動(dòng)及其活動(dòng)效果等信息，讓與企業(yè)有關(guān)系的人對(duì)企業(yè)作出正確判斷。會(huì)計(jì)是通過定期的財(cái)務(wù)報(bào)告，其核心就是財(cái)務(wù)報(bào)表，即數(shù)字的組合，向外界提供信息的，它將有利于外部利益相關(guān)者作出正確決策。（二）單人理性決策模式的通俗表達(dá)會(huì)計(jì)是什么——數(shù)字——傳遞信息——作決策。Example1Example2Example3假定你2014年4月30日購買了10000股工商銀行的股票，并認(rèn)為工商銀行2014年能賺2600億元。2015年4月30日工商銀行公布財(cái)務(wù)報(bào)告，凈利為2758億元，你將如何決策？因此，財(cái)務(wù)報(bào)告有利于投資者作出比較正確的決策，這最終將有利于達(dá)到社會(huì)資源優(yōu)化配置，同時(shí)也將起到規(guī)范資本市場的作用。由此可見，會(huì)計(jì)信息大則有利于社會(huì)資源優(yōu)化配置，小則有利于個(gè)人財(cái)富的增值。SO,forthebenefitofyourself,youshouldlearnFinancialstatementanalysiswell!二、我國上市公司股價(jià)與財(cái)務(wù)業(yè)績關(guān)系的統(tǒng)計(jì)分析（一）會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)與股票價(jià)格凈收益能夠解釋股票價(jià)格變動(dòng)嗎？1968年RayBall和PhilipBrown開創(chuàng)了會(huì)計(jì)領(lǐng)域中資本市場研究的先河，運(yùn)用事件研究法，通過研究未預(yù)期會(huì)計(jì)盈余與股票超額回報(bào)率之間的顯著正相關(guān)性，證明會(huì)計(jì)信息具有價(jià)值相關(guān)性。（二）公司股價(jià)與財(cái)務(wù)業(yè)績之間的關(guān)系從中長期來看，那些股價(jià)表現(xiàn)優(yōu)異的公司都具有強(qiáng)勁的持續(xù)盈利能力，雖然公司每年業(yè)績?cè)鲩L率與股價(jià)增長率的運(yùn)轉(zhuǎn)軌跡未必逐一對(duì)應(yīng)，但總體上公司股價(jià)與業(yè)績的運(yùn)行軌跡是大體吻合的，只是股價(jià)變動(dòng)軌跡更為劇烈一些。當(dāng)然，宏觀經(jīng)濟(jì)周期、公司的行業(yè)屬性、公司的發(fā)展階段等因素也會(huì)影響到公司股價(jià)短期表現(xiàn)，從而使股價(jià)與業(yè)績出現(xiàn)短暫背離，但總體趨勢(shì)不會(huì)出現(xiàn)背離。

時(shí)間營業(yè)收入同比（%）利潤總額同比（%）歸屬上市股東凈利潤同比（%）20071.1972.910.3059.860.2556.8920082.39100.320.4444.160.3745.5120092.8720.070.452.870.394.7820103.6226.220.450.210.38-1.4820115.4249.650.6542.650.5542.9720128.1550.291.2389.961.0489.59201312.0547.892.66116.892.37128.55201419.1158.575.0188.254.84104.00201529.3253.438.7875.208.3171.87201644.4651.6713.2650.9512.550.41

表1-1網(wǎng)宿科技2007—2016年間的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

單位：億元年度20092010201120122013201420152016股價(jià)42.7128.7322.6829.24144.85165450.08403.89漲跌幅-33%-21%29%395%14%173%-10%表1-2網(wǎng)宿科技2009—2016年間的后復(fù)權(quán)股價(jià)

單位：元根據(jù)上述數(shù)據(jù)，請(qǐng)思考以下問題：（1）從總體上講，網(wǎng)宿科技的股價(jià)與財(cái)務(wù)業(yè)績的吻合度如何？（2）僅通過網(wǎng)宿科技的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析，投資者是否能預(yù)測好購入公司股票的機(jī)會(huì)？請(qǐng)說明原因？（3）為何2016年公司業(yè)績?cè)鏊倥c股價(jià)表現(xiàn)出現(xiàn)顯著背離？第三節(jié)、財(cái)務(wù)報(bào)告有用性的現(xiàn)實(shí)障礙與邏輯推理的缺陷一、財(cái)務(wù)報(bào)告有用性的現(xiàn)實(shí)障礙二、財(cái)務(wù)報(bào)表中運(yùn)用邏輯推理的缺陷一、財(cái)務(wù)報(bào)告有用性的現(xiàn)實(shí)障礙

(一)報(bào)表動(dòng)因(二)競爭動(dòng)因現(xiàn)實(shí)世界中，過著過著我們成了“盲人”

(一)報(bào)表動(dòng)因

1.財(cái)務(wù)報(bào)表生成流程企業(yè)活動(dòng)原始憑證記賬憑證會(huì)計(jì)賬簿會(huì)計(jì)報(bào)表日常語言表述譯為會(huì)計(jì)語言加工整理撰寫成文報(bào)表動(dòng)因：報(bào)表生成過程決定了財(cái)務(wù)報(bào)表分析的過程只能是大概率還原企業(yè)運(yùn)營基本面的過程，而會(huì)計(jì)計(jì)量屬性的混合計(jì)量屬性決定了報(bào)表相關(guān)性的局限。

2.會(huì)計(jì)計(jì)量屬性二、競爭動(dòng)因（二）競爭動(dòng)因基于競爭相對(duì)充分的環(huán)境，企業(yè)決策者在披露財(cái)務(wù)報(bào)告信息時(shí)，更不愿意揭示過多關(guān)于公司未來發(fā)展方向的信息，否則，一旦被競爭者敏感察覺，這將對(duì)公司未來戰(zhàn)略執(zhí)行及其搶占市場先機(jī)構(gòu)成致命威脅。二、財(cái)務(wù)報(bào)表中運(yùn)用邏輯推理的缺陷之所以通過公開信息對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行邏輯推理存在著一些缺陷，主要是由于以下原因：首先是公司可以在不違反會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的前提下對(duì)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行一系列盈余管理，甚至精心粉飾報(bào)表，公司因?yàn)槲璞锥黄鹪V的可能性較小。還有一個(gè)原因是財(cái)務(wù)報(bào)告披露是否及時(shí)而且充分。這是一個(gè)老生常談的話題，如何讓企業(yè)信息披露更為及時(shí)而且充分是一個(gè)重大難題。第四節(jié)、財(cái)務(wù)報(bào)告信息的一個(gè)重要用途*

一、理想狀態(tài)下的會(huì)計(jì)信息二、現(xiàn)實(shí)世界中會(huì)計(jì)信息的制度設(shè)計(jì)功能一、理想狀態(tài)下的會(huì)計(jì)信息財(cái)務(wù)報(bào)表同時(shí)具有了完全的相關(guān)性與完全的可靠性，公司制下逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)也不復(fù)存在。二、現(xiàn)實(shí)世界中會(huì)計(jì)信息的制度設(shè)計(jì)功能會(huì)計(jì)信息是緩解逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)的重要機(jī)制。THANKS財(cái)務(wù)報(bào)表分析第二章財(cái)務(wù)報(bào)表分析基礎(chǔ)合并報(bào)表和母公司報(bào)表3基本財(cái)務(wù)報(bào)表4本講內(nèi)容財(cái)務(wù)報(bào)表分析范式5通用財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法62財(cái)務(wù)報(bào)告體系1財(cái)務(wù)報(bào)告加工過程一級(jí)檢驗(yàn)?zāi)繕?biāo)：財(cái)務(wù)報(bào)告目標(biāo)會(huì)計(jì)報(bào)表（報(bào)告）企業(yè)活動(dòng)原始憑證二級(jí)檢驗(yàn)?zāi)繕?biāo)：會(huì)計(jì)信息質(zhì)量要求記賬憑證登記賬簿外部鑒證：審計(jì)報(bào)告第一節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)告的“加工”過程受托責(zé)任觀與決策有用觀我國財(cái)務(wù)報(bào)告目標(biāo)：

向財(cái)務(wù)報(bào)告使用者提供與企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量等有關(guān)的會(huì)計(jì)信息，反映企業(yè)管理層受托責(zé)任履行情況，有助于財(cái)務(wù)報(bào)告使用者作出經(jīng)濟(jì)決策。知識(shí)延展：決策和評(píng)估受托責(zé)任所需的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息成本<效益重要性可理解性相關(guān)性可靠性可比性實(shí)質(zhì)重于形式及時(shí)性謹(jǐn)慎性會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量特征圖會(huì)計(jì)計(jì)量與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量要求會(huì)計(jì)計(jì)量屬性:歷史成本、重置成本、可變現(xiàn)凈值、公允價(jià)值和現(xiàn)值會(huì)計(jì)計(jì)量屬性與會(huì)計(jì)信息相關(guān)性、可靠性決策相關(guān)性與日常生活沖突假定A與B相關(guān)是指若B存在，A將存在；若B不存在，A將不存在。相關(guān)假定A與B無關(guān)是指無論B是否存在，A均存在。無關(guān)決策相關(guān)性與日常生活沖突【例】某投資者購買股票成本為每股10元，現(xiàn)股票價(jià)格為13元，投資者決定拋售股票，因?yàn)槠涑杀緸?0元，假定不考慮交易成本，其有賺取30%的回報(bào)。同樣，當(dāng)股票價(jià)格跌到9元時(shí)，投資者決定不拋售股票，因?yàn)槠涑杀緸?0元，故不拋售。請(qǐng)問日常生活我們是如何決策的？正確嗎？

第二節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)告體系一、財(cái)務(wù)報(bào)告定義二、財(cái)務(wù)報(bào)告體系三、財(cái)務(wù)報(bào)表附注及其他財(cái)務(wù)報(bào)告信息進(jìn)一步透視四、上市公司信息披露平臺(tái)五、公司財(cái)務(wù)報(bào)告和信息披露的法規(guī)體系一、財(cái)務(wù)報(bào)告定義財(cái)務(wù)報(bào)告是指企業(yè)對(duì)外提供的反映某一特定日期的財(cái)務(wù)狀況和某一會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量等會(huì)計(jì)信息的文件。它包括財(cái)務(wù)報(bào)表和其他應(yīng)當(dāng)在財(cái)務(wù)報(bào)告中披露的相關(guān)信息和資料。二、財(cái)務(wù)報(bào)告體系宜賓五糧液股份有限公司2021年度報(bào)告目錄如下：目錄第一節(jié)

重要提示、目錄和釋義·········································3第二節(jié)

公司簡介和主要財(cái)務(wù)指標(biāo)······································5第三節(jié)

管理層討論與分析···············································8第四節(jié)

公司治理··························································25第五節(jié)

環(huán)境和社會(huì)責(zé)任·················································39第六節(jié)

重要事項(xiàng)··························································43第七節(jié)

股份變動(dòng)及股東情況···········································48第八節(jié)

優(yōu)先股相關(guān)情況·················································54第九節(jié)

債券相關(guān)情況····················································54第十節(jié)

財(cái)務(wù)報(bào)告··························································55第十一節(jié)

備查文件目錄·················································156（資料來源：五糧液2021年度報(bào)告。）三、報(bào)表附注及其他財(cái)務(wù)報(bào)告信息進(jìn)一步透視（一

）報(bào)表附注（二）管理人員討論分析書（MD&A）（三）管理報(bào)告（四）審計(jì)報(bào)告（五）社會(huì)責(zé)任報(bào)告報(bào)表附注一般應(yīng)該包括以下內(nèi)容：所運(yùn)用的會(huì)計(jì)原則和方法會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)變更以及差錯(cuò)更正的說明關(guān)于各種財(cái)務(wù)報(bào)表要素的詳細(xì)列示承諾事項(xiàng)和或有負(fù)債企業(yè)合并關(guān)聯(lián)交易法律訴訟重要客戶等。另外，分部報(bào)表也是財(cái)務(wù)報(bào)告中必不可少的、重要組成部分。閱讀材料2-2報(bào)表附注是理解財(cái)務(wù)報(bào)表的重要一環(huán)

通過會(huì)計(jì)政策，財(cái)務(wù)報(bào)表分析者才能真正理解財(cái)務(wù)報(bào)表背后的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，從而理解會(huì)計(jì)數(shù)字的內(nèi)涵。孤立分析財(cái)務(wù)報(bào)表難以理解和體會(huì)財(cái)務(wù)報(bào)表所反映的企業(yè)運(yùn)營環(huán)境，很難解讀會(huì)計(jì)數(shù)字的經(jīng)濟(jì)含義。以貨幣資金和存貨為例理解報(bào)表附注的重要性。啟示：要求學(xué)生自己思考其他報(bào)表項(xiàng)目附注應(yīng)該如何理解，并引導(dǎo)學(xué)生以一家上市公司為例進(jìn)一步理解報(bào)表附注。四、上市公司信息披露平臺(tái)中國的上市公司需要提交年度財(cái)務(wù)報(bào)告給中國證券監(jiān)督委員會(huì)，包括首次申請(qǐng)公開發(fā)行股票的主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板企業(yè)。中國證監(jiān)會(huì)的網(wǎng)址為:，具體的上市公司年報(bào)也可以登陸上海證券交易所（網(wǎng)址：）和深圳證券交易所（網(wǎng)址：）獲取。此外，中國證監(jiān)會(huì)指定的信息披露網(wǎng)站還包括：深圳證券交易所下屬“巨潮資訊網(wǎng)”（網(wǎng)址：）、《中國證券報(bào)》“中證網(wǎng)”（網(wǎng)址：）、上海證券報(bào)“中國證券網(wǎng)”（網(wǎng)址：）等。五、公司財(cái)務(wù)報(bào)告和信息披露的法規(guī)體系（一）公司財(cái)務(wù)報(bào)告的法規(guī)體系各層級(jí)各級(jí)規(guī)范體系制定部門具體內(nèi)容范例一會(huì)計(jì)法律全國人民代表大會(huì)及其常務(wù)委員會(huì)《中華人民共和國會(huì)計(jì)法》、《中華人民共和國注冊(cè)會(huì)計(jì)師法》等二行政法規(guī)國務(wù)院《企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告條例》、《總會(huì)計(jì)師條例》等三部門規(guī)章財(cái)政部企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、事業(yè)單位會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、會(huì)計(jì)制度等四地方性會(huì)計(jì)法規(guī)地方人大或者政府制定

五內(nèi)部會(huì)計(jì)管理制度各單位根據(jù)本單位情況制定

五、公司財(cái)務(wù)報(bào)告和信息披露的法規(guī)體系（二）上市公司信息披露的法規(guī)體系各層級(jí)各級(jí)規(guī)范體系制定部門具體內(nèi)容范例一國家法律全國人民代表大會(huì)及其常務(wù)委員會(huì)《公司法》、《證券法》、《刑法》等二部門規(guī)章中國證券監(jiān)督委員會(huì)《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》、《上市公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》、《上市公司信息披露管理辦法》、《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則》、《公開發(fā)行證券的公司信息披露編報(bào)規(guī)則》、《上市公司證券發(fā)行管理辦法》等三自律性規(guī)則證券交易所《證券交易所股票上市規(guī)則》、《上市公司信息披露工作指引》、《格式指引》等

第三節(jié)基本財(cái)務(wù)報(bào)表一、資產(chǎn)負(fù)債表二、利潤表三、現(xiàn)金流量表一、資產(chǎn)負(fù)債表（一）資產(chǎn)負(fù)債表的格式1.賬戶式資產(chǎn)負(fù)債表2.報(bào)告式資產(chǎn)負(fù)債表報(bào)告式資產(chǎn)負(fù)債表所依據(jù)的公式是“資產(chǎn)-負(fù)債=所有者權(quán)益”，突出了資產(chǎn)、負(fù)債與凈資產(chǎn)之間的內(nèi)在關(guān)系，將資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益由上至下排列，資產(chǎn)列示最上方，然后是負(fù)債，最后是所有者權(quán)益，三者的關(guān)系式是前兩者相減等于第三者。3.財(cái)務(wù)狀況式資產(chǎn)負(fù)債表由上至下排列如下：流動(dòng)資產(chǎn)減流動(dòng)負(fù)債，求得營運(yùn)資本，然后是非流動(dòng)資產(chǎn)與非流動(dòng)負(fù)債之差，最后是所有者權(quán)益。（二）賬戶式資產(chǎn)負(fù)債表的格式與內(nèi)容1.報(bào)表格式參見教材2.自學(xué)閱讀材料2-5報(bào)表主要項(xiàng)目解讀：應(yīng)收賬款融資、其他流動(dòng)資產(chǎn)、遞延所得稅資產(chǎn)、商譽(yù)、合同負(fù)債。二、利潤表（一）利潤表的格式：多步式與單步式（二）多步式利潤表格式與內(nèi)容主要報(bào)表項(xiàng)目與變化解讀：營業(yè)收入（集團(tuán)子公司財(cái)務(wù)公司）、營業(yè)成本、利息收入與利息費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用、其他收益、信用減值損失等。三、現(xiàn)金流量表（一）現(xiàn)金流量表的格式與內(nèi)容報(bào)表主要項(xiàng)目解讀：處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等現(xiàn)金凈額、取得投資收益的現(xiàn)金、投資支付的現(xiàn)金等。

第四節(jié)合并報(bào)表和母公司報(bào)表一、財(cái)務(wù)報(bào)告披露制度：單一和雙重披露制二、合并報(bào)表的若干問題三、合并報(bào)表與母公司報(bào)表的比較一、財(cái)務(wù)報(bào)表披露制度財(cái)務(wù)報(bào)表披露制度主要有兩種：一種是單一披露制，即強(qiáng)制披露合并報(bào)表，一種是雙重披露制，即合并和母公司報(bào)表皆披露。從披露形式上推定：合并報(bào)表更重要。二、合并報(bào)表的重要性（一）合并報(bào)表理論合并報(bào)表是指綜合反映母公司和子公司形成的企業(yè)集團(tuán)整體財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的財(cái)務(wù)報(bào)表。它是以母公司與子公司所組成的企業(yè)集團(tuán)中符合合并范圍的企業(yè)為“單位”編制。這個(gè)“單位”不是獨(dú)立的企業(yè)法人，而是經(jīng)濟(jì)意義上的會(huì)計(jì)主體。合并報(bào)表不再遵循

“憑證—賬簿—報(bào)表”的會(huì)計(jì)循環(huán)，而是由母公司根據(jù)集團(tuán)中合并范圍內(nèi)的企業(yè)報(bào)送的報(bào)表及母公司自身的報(bào)表在賬外完成。目前編制合并報(bào)表的主要理論有：母公司理論，實(shí)體理論和所有權(quán)理論。2007年我國實(shí)施新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則后，企業(yè)編制合并報(bào)表的理論由母公司理論轉(zhuǎn)變?yōu)閷?shí)體理論，合并的范圍以“控制”為基礎(chǔ)。這一調(diào)整體現(xiàn)了我國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的趨同性。（二）合并報(bào)表重要性的邏輯推定

假如某人A只有工資性收入，將A視為母公司，則母公司報(bào)表和合并報(bào)表相同。但是，如果A收入來源多樣，除了通常工資性收入外，還有投資性收入等，這些多種渠道收入可比擬為從子公司獲取的收益份額，則母公司報(bào)表與合并報(bào)表出現(xiàn)差異。之于股東，合并報(bào)表無比重要；之于債權(quán)人，合并報(bào)表亦十分重要。合并報(bào)表重要性的邏輯推定—以個(gè)人收入為例比如A是一家上市公司的CEO，年收入200萬元，除此之外，他還有下列比較穩(wěn)定的收入：房屋年租金收入100萬元，股票市場投資收益年收入150萬元，投資實(shí)體企業(yè)年分紅300萬。如果只看A自身的報(bào)表，即母公司報(bào)表，它的收入只有200萬元，但是這顯然無法代表他的資信實(shí)力，他的綜合實(shí)際年收入應(yīng)該是750萬元。因此，如果投資者判斷A的盈利能力，要視A的綜合年收入即A的合并報(bào)表而定。（三）合并報(bào)表的編制原理資產(chǎn)負(fù)債合并報(bào)表的基本原理是：把母公司的長期股權(quán)投資和對(duì)子公司的資金提供分解或者還原為子公司的個(gè)別而具體的資產(chǎn)（減負(fù)債），再將子公司的個(gè)別資產(chǎn)（扣除負(fù)債）剔除重復(fù)因素后與母公司相應(yīng)的資產(chǎn)相加，從而形成合并資產(chǎn)負(fù)債表，再把整個(gè)集團(tuán)內(nèi)子公司凈資產(chǎn)中屬于子公司非控制性股東的權(quán)益部分用“少數(shù)股東權(quán)益”列示。三、合并報(bào)表的編制原理利潤表合并報(bào)表的基本原理是：把子公司的營業(yè)收入與各項(xiàng)利潤表項(xiàng)目等剔除重復(fù)計(jì)算因素，與母公司相應(yīng)項(xiàng)目直接相加，從而形成合并利潤表，再把整個(gè)集團(tuán)內(nèi)子公司凈利潤中屬于子公司非控制性股東的部分用“少數(shù)股東損益”列示?，F(xiàn)金流量表合并報(bào)表的基本原理是：把母子公司對(duì)整個(gè)集團(tuán)外的經(jīng)營、投資和籌資所產(chǎn)生的現(xiàn)金流整合在一起，形成合并現(xiàn)金流量表，再把子公司吸納的非控制股東的入資，在合并現(xiàn)金流量表中的補(bǔ)充項(xiàng)目“其中子公司吸收少數(shù)股東入資收到的現(xiàn)金”中列示。（四）公司估值和利潤分配時(shí)財(cái)務(wù)報(bào)表類型的選擇公司估值的重要依據(jù)是合并報(bào)表中歸屬于母公司所有者的凈利潤。一般來講，國有資本收益都要按照合并報(bào)表為基礎(chǔ)；深交所上市公司都要以孰低為原則；其他企業(yè)可以母公司個(gè)別報(bào)表為基礎(chǔ)，也可以選擇其他標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)于可以自行決定的企業(yè)，建議以個(gè)別報(bào)表或孰低為依據(jù)。除了國有資本收益和深交所上市公司，其他企業(yè)對(duì)外利潤分配（分紅、股利），應(yīng)當(dāng)以投資者直接投資的公司（即母公司）個(gè)別報(bào)表中可供分配利潤或個(gè)別報(bào)表與合并報(bào)表中較低的可供分配利潤為分配上限。這體現(xiàn)謹(jǐn)慎性原則，以及公司法禁止企業(yè)超分配等。三、合并報(bào)表與母公司報(bào)表比較的作用（一）兩表比較在一定程度上可以反映母公司控制性投資的資產(chǎn)擴(kuò)張效果（二）兩表比較可以反映集團(tuán)的資金管理模式（三）兩表比較可以反映母子公司之間的銷售模式第五

節(jié)、通用財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法一、定性分析法二、擬定量分析法三、定量分析法四、財(cái)務(wù)分析方法的評(píng)價(jià)一、定性分析方法定性分析方法一般包括比較分析法、趨勢(shì)分析法、比率分析法和德爾菲法。

（一）比較分析法比較分析法是最基本的財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法，是指將兩個(gè)或兩個(gè)以上相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比，確定其差異，并進(jìn)行差異分析的一種分析方法。差異分析是指通過分析差異方向、差異性質(zhì)及差異大小揭示差距，作出評(píng)價(jià)，并找出產(chǎn)生差距的原因及其對(duì)差異的影響程度，為改進(jìn)公司的經(jīng)營管理績效指引方向的一種分析方法。1、比較標(biāo)準(zhǔn)的選擇：經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)、歷史標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)與預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)，尤其要注意行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的處理。與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的比較分析是比較分析中重要的參考基準(zhǔn)，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的確定方法有多種。統(tǒng)計(jì)學(xué)中可以應(yīng)用多種變量來描述個(gè)別分布的特征，如平均數(shù)、中位數(shù)、眾數(shù)等，甚至運(yùn)用到四分位或者加權(quán)平均數(shù)的確定方法等。具體選擇哪一個(gè)平均數(shù)，視樣本具體情況而定。如果是一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布的優(yōu)質(zhì)樣本，這三個(gè)平均數(shù)應(yīng)該是趨同的或者是無差異的。確定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)時(shí)還需要注意三個(gè)假設(shè)：1）對(duì)企業(yè)的假設(shè)。2）統(tǒng)計(jì)方法上的假設(shè)。3）行業(yè)分類的合理。行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的理論基礎(chǔ)與實(shí)證基礎(chǔ)：1）理論基礎(chǔ)。從理論上講，同行業(yè)中許多企業(yè)一般都受許多共同因素的影響，每個(gè)行業(yè)都具有與其他行業(yè)不同的經(jīng)濟(jì)特征，如不同行業(yè)的經(jīng)營特征、技術(shù)特征、資本要求、規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)、行業(yè)成本特征、價(jià)格定價(jià)方式等，這些經(jīng)濟(jì)特征決定了行業(yè)的價(jià)格—成本—利潤組合，形成了某個(gè)行業(yè)的根本特點(diǎn)，對(duì)行業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益有重要影響，從而形成了不同行業(yè)的不同盈利能力。2）實(shí)證基礎(chǔ)。比如Lev和ThomasJ.Frecka和ChengF.Lee通過對(duì)數(shù)線性應(yīng)用方程證實(shí)了個(gè)別企業(yè)的財(cái)務(wù)比率有向行業(yè)平均水平趨近的趨勢(shì)。2、比較分析法的分類依據(jù)指標(biāo)數(shù)據(jù)形式的不同，可以分為兩種形式：（1）絕對(duì)數(shù)指標(biāo)的比較。即利用兩個(gè)或兩個(gè)以上相關(guān)的總量指標(biāo)進(jìn)行比較，以揭示絕對(duì)指標(biāo)的數(shù)量差異。（2）相對(duì)數(shù)指標(biāo)的比較。即利用兩個(gè)或兩個(gè)以上相關(guān)的相對(duì)數(shù)指標(biāo)進(jìn)行比較，以揭示相對(duì)指標(biāo)的數(shù)量差異。依據(jù)具體比較方法的不同，可分為兩種形式：（1）水平分析法又稱橫向比較法（2）垂直分析法又稱縱向比較法運(yùn)用橫向比較法編制報(bào)表時(shí)既可以胳按照金額編制，也可以按照百分比編制。根據(jù)比較基數(shù)的選擇，可分為定比基數(shù)和環(huán)比基數(shù)。其中，進(jìn)行定比基數(shù)分析時(shí)，基期要選擇得當(dāng)，具體需要注意以下幾點(diǎn)：其一，基期要選擇得當(dāng)，基數(shù)必須為正數(shù)，并且應(yīng)該剔除個(gè)別年度的極端資料，只有選擇代表性極強(qiáng)的年份的數(shù)據(jù)作為基期，才有利于揭示其發(fā)展趨勢(shì)；其二，即使基期選擇恰到好處，然而，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不確定性、技術(shù)變革、物價(jià)的波動(dòng)等因素，使原本具有代表的基期也可能不再具有代表性，若不重新選擇基期，則期限越長，財(cái)務(wù)報(bào)表的可比性越差。實(shí)例參照教材：P46表2-7、表2-8和表2-9.運(yùn)用縱向比較法編制報(bào)表時(shí)既可以胳按照金額編制，也可以按照百分比編制?？v向分析法主要是通過編制共同比財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析的一種方法。共同比財(cái)務(wù)報(bào)表將財(cái)務(wù)報(bào)表上的某一關(guān)鍵項(xiàng)目的金額定為100%，而將其余額項(xiàng)目換算為對(duì)關(guān)鍵項(xiàng)目的百分比，以顯示各項(xiàng)目的相對(duì)地位。這種僅有百分比而無金額的比較財(cái)務(wù)報(bào)表就是共同比財(cái)務(wù)報(bào)表，也稱為財(cái)務(wù)報(bào)表結(jié)構(gòu)分析表。實(shí)例參照教材：P48表2-10.財(cái)務(wù)分析時(shí)，垂直分析法、水平分析法、比較分析法經(jīng)常結(jié)合在一起使用，很少單獨(dú)使用，甚至比率分析法也都可以進(jìn)行趨勢(shì)分析、垂直分析、水平分析(二）比率分析法比率分析法是將相關(guān)聯(lián)的不同項(xiàng)目、指標(biāo)之間進(jìn)行比較分析，以說明項(xiàng)目之間的關(guān)系，并解釋和評(píng)價(jià)由此所反映的某方面的情況，其結(jié)果反映了原來的簡單比較指標(biāo)無從表達(dá)的、更高層次的某種狀況或某種能力，已大大超出了原有指標(biāo)本身所代表的內(nèi)涵。根據(jù)分析的不同內(nèi)容和要求，比率分析法主要分為相關(guān)比率和構(gòu)成比率。（三）德爾菲法德爾菲法又稱專家意見法，是指靠專家作為獲取財(cái)務(wù)信息的對(duì)象，組織各領(lǐng)域的專家運(yùn)用專業(yè)方面的經(jīng)驗(yàn)和知識(shí)，研究分析對(duì)象的性質(zhì)，考慮對(duì)象所處的社會(huì)環(huán)境和背景，通過對(duì)企業(yè)過去和現(xiàn)在發(fā)生問題進(jìn)行綜合分析，從中找出規(guī)律，借以對(duì)企業(yè)狀況作出評(píng)判。財(cái)務(wù)報(bào)表的分析方法

二、擬定量分析方法綜合評(píng)分法是一種最簡單、通用的擬定量評(píng)估的技術(shù)方法，它通過對(duì)各組因素的特定評(píng)分來反映對(duì)評(píng)估的判斷，并將各種因素的評(píng)估通過某種方式的綜合，最后用一個(gè)量化的結(jié)果來表達(dá)評(píng)估結(jié)論。三、定量分析法定量分析法一般包括因素分析法、指標(biāo)測度法、因子分析法、主成分分析法、回歸分析法、時(shí)間序列分析法?！径x參閱教材】因素替代法又稱為指數(shù)分析法，是指根據(jù)指數(shù)體系，從數(shù)量上分析經(jīng)濟(jì)指標(biāo)變動(dòng)受各因素指標(biāo)變動(dòng)的影響程度的一種分析方法。因素分析法各子因素指標(biāo)之間主要有兩種形式，一種是以乘積方式存在，另一種是以非乘積方式存在，即混合運(yùn)算方式存在，一般因素分析方法中各子因素之間的關(guān)系以乘積方式存在比較常見，而混合運(yùn)算方式中以乘、加和減的方式比較常見，除的方式比較少出現(xiàn)在因素分析方法中。假定因素指標(biāo)用A表示，受B、C和D三個(gè)子因素指標(biāo)的影響，其關(guān)系式是A=B×C×D。若基期數(shù)據(jù)為A0=B0×C0×D0，報(bào)告期的數(shù)據(jù)為A1=B1×C1×D1，則報(bào)告期與基數(shù)的差異A1-A0為分析對(duì)象，其中A1-A0=B1×C1×D1-B0×C0×D0。難點(diǎn)是確定各子因素指標(biāo)的排序。求解各因素指標(biāo)的貢獻(xiàn)。四、財(cái)務(wù)分析方法評(píng)價(jià)定性分析方法的實(shí)施成功與否及其研究質(zhì)量水平，在很大程度上取決于分析者的專業(yè)素養(yǎng)和研究經(jīng)驗(yàn)。同時(shí)，定性分析過程中的主觀性和靈活性也會(huì)對(duì)研究結(jié)果的可靠性與有效性產(chǎn)生重大影響。在實(shí)際運(yùn)用時(shí)各種分析方法一般都不單獨(dú)使用，大都綜合使用，達(dá)到提升財(cái)務(wù)分析的效率。第六、財(cái)務(wù)報(bào)表分析范式一、財(cái)務(wù)報(bào)表驅(qū)動(dòng)模式二、經(jīng)營動(dòng)因驅(qū)動(dòng)范式一、財(cái)務(wù)報(bào)表驅(qū)動(dòng)范式財(cái)務(wù)報(bào)表驅(qū)動(dòng)范式又稱被動(dòng)式財(cái)務(wù)報(bào)表分析范式，是一種由果