廣東新大地生物科技股份有限公司IPO造假案例分析

廣東新大地生物科技股份IPO造假案例分析目錄一、背景介紹1二、媒體關(guān)注的焦點(diǎn)1三、新大地的會(huì)計(jì)責(zé)任1四、注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)責(zé)任1五、對(duì)案例的思考1〔一〕外部治理之媒體的監(jiān)督1〔二〕控股股東帶來(lái)的代理本錢1〔三〕法律法規(guī)之上市審核制1〔四〕公司治理之內(nèi)部控制1〔五〕對(duì)執(zhí)業(yè)質(zhì)量的思考1參考文獻(xiàn)：1一、背景介紹廣東新大地生物科技股份成立于2004年6月11日，主營(yíng)如下：茶皂素系列產(chǎn)品研發(fā)及山茶油加工、油茶苗培植及油茶基地開(kāi)發(fā)；洗發(fā)護(hù)發(fā)、沐浴液化裝品及生物有機(jī)肥生產(chǎn)、銷售；貨物進(jìn)出口。雖然其在業(yè)內(nèi)默默無(wú)名，卻在中介機(jī)構(gòu)的護(hù)航下，一路過(guò)關(guān)斬將，于2023年5月18日成功過(guò)會(huì)〔創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委2023年第36次會(huì)議〕，成為“茶油第一股〞。隨后便引起了媒體的廣泛關(guān)注，一步步揭開(kāi)了新大地的造假謎團(tuán)。創(chuàng)業(yè)板自2023年10月開(kāi)板以來(lái)，尚未發(fā)現(xiàn)重大造假上市案例。新大地暴露出的種種亂象，涉嫌造假情節(jié)如此嚴(yán)重、手段如此豐富，著實(shí)令人震驚，堪稱創(chuàng)業(yè)板造假上市第一股！中國(guó)證監(jiān)會(huì)于2023年10月15日分別公布了中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處分決定書(shū)〔2023〕53、54、55和56號(hào)文分別對(duì)廣東新大地生物科技股份、大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所、北京市大成律師事務(wù)所和南京證券有限責(zé)任公司進(jìn)行了處分。二、媒體關(guān)注的焦點(diǎn)〔一〕研發(fā)環(huán)節(jié)1.新大地并不屬于高新技術(shù)企業(yè)。申報(bào)稿顯示，新大地2023年至2023年的研發(fā)費(fèi)用占售收入的比例分別僅為5.86%、2.42%和1.91%。國(guó)家稅務(wù)總局發(fā)布的《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理方法》第十條對(duì)企業(yè)近三個(gè)會(huì)計(jì)年度的研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用總額占銷售收入總額的比例如是規(guī)定：最近一年銷售收入小于5000萬(wàn)元的企業(yè)，比例不低于6%；最近一年銷售收入在5000萬(wàn)元至2億元的，比例不低于4%；最近一年銷售收入超過(guò)2億元的，比例不低于3%。按此規(guī)定，新大地顯然不屬于高新技術(shù)企業(yè)。2.核心專利為低價(jià)外購(gòu)。這家標(biāo)榜“研發(fā)能力突出〞的企業(yè)，其核心專利卻與公司主營(yíng)產(chǎn)品并無(wú)多大的關(guān)系。公司招股書(shū)顯示，在2005年5月3日，發(fā)行人與自然人吳煌發(fā)簽署《專利轉(zhuǎn)讓合同》，約定發(fā)行人以3.8萬(wàn)元受讓吳煌發(fā)的創(chuàng)造專利“純天然洗潔液〞〔二〕生產(chǎn)環(huán)節(jié)1.產(chǎn)能嚴(yán)重缺乏。據(jù)申報(bào)稿披露，新大地目前年產(chǎn)精煉茶油1500噸。競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手湖南金浩年產(chǎn)4.2萬(wàn)噸，江西青龍高科也已建成年產(chǎn)1.6萬(wàn)噸冷榨茶油生產(chǎn)線、年產(chǎn)2.1萬(wàn)噸浸出生產(chǎn)線、年產(chǎn)1.8萬(wàn)噸精煉茶油生產(chǎn)線各一條，新大地的產(chǎn)能規(guī)模不及龍頭企業(yè)的十分之一。2.原材料價(jià)格上漲，但毛利率很高且遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。申報(bào)稿披露，新大地的主營(yíng)產(chǎn)品為茶油與茶粕，2023年兩個(gè)產(chǎn)品的收入占總銷售收入的比例高達(dá)75.77%，但茶油與茶粕的主要原材料的價(jià)格正在不斷攀升。2023年至2023年，茶籽的平均采購(gòu)價(jià)已從5528.99元/噸上漲到8573.08元/噸，漲幅達(dá)55.06%；茶餅的平均采購(gòu)價(jià)也從1528.72元/噸上漲到2044.14元/噸，漲幅達(dá)33.72%。主要原材料的大幅上漲必將直接影響公司的毛利率。而就在原材料漲價(jià)下，其毛利率水平不僅遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出食用油加工行業(yè)的上市公司，甚至超出全國(guó)規(guī)模以上茶油加工企業(yè)80%~142%！招股說(shuō)明書(shū)顯示，新大地公司最近3年的茶油毛利率分別高達(dá)60.66%、43.50%和36.19%。公開(kāi)資料顯示，目前從事食用油加工業(yè)務(wù)的主要有東凌糧油〔000893，SZ〕、西王食品〔000639，SZ〕、金健米業(yè)〔600127，SH〕等上市公司，最近3年對(duì)應(yīng)的食用油加工業(yè)務(wù)毛利率普遍在6%上下波動(dòng)，除了以加工玉米油為主營(yíng)業(yè)務(wù)、毛利率相對(duì)較高的西王食品最近兩年的毛利率分別為20.86%、18.57%，其他幾家根本上維持在5%~7%之間。顯然，同屬于糧油食品加工行業(yè)的新大地公司，最近3年毛利率指標(biāo)均遠(yuǎn)超精煉食用油行業(yè)平均水平。盡管新大地公司解釋稱，茶油加工業(yè)的平均毛利率高于食用植物油加工業(yè)的平均毛利率，但是其毛利率還是遠(yuǎn)高于全國(guó)規(guī)模以上茶油加工企業(yè)的平均水平。據(jù)招股說(shuō)明書(shū)，近幾年全國(guó)規(guī)模以上茶油加工企業(yè)的平均毛利率在20%~25%，而新大地公司的毛利率最高卻達(dá)60%。對(duì)此，招股說(shuō)明書(shū)未給出任何合理的解釋?！踩称放萍盃I(yíng)銷環(huán)節(jié)1.品牌與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比知名度不高。新大地的主打品牌——“曼陀神露〞系列商標(biāo)，2023年10月底至2023年初才陸續(xù)注冊(cè)生效。群眾消費(fèi)品的核心資源就是品牌，從普通商標(biāo)到品牌認(rèn)知?jiǎng)倓偲鸩降男麓蟮?，如何與湖南金浩等行業(yè)龍頭競(jìng)爭(zhēng)。2.銷售地域集中于本省。申報(bào)稿顯示，新大地的銷售主要集中在廣東省內(nèi)，2023年至2023年廣東地區(qū)的銷售金額占比分別到達(dá)96.52%、83.03%和81.05%，全國(guó)銷售渠道仍未建成。目前新大地的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手主要集中在江西和湖南，包括江西青龍高科技股份、湖南金浩茶油股份等，而且競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手已經(jīng)建立起全國(guó)性渠道。3.第一大客戶為自然人。新大地招股說(shuō)明書(shū)顯示，公司2023年的第一大客戶竟然是一位名叫林昭青的自然人。與自然人進(jìn)行交易存在諸多舞弊的時(shí)機(jī)。三、新大地的會(huì)計(jì)責(zé)任媒體的廣泛關(guān)注的同時(shí)，證監(jiān)會(huì)也對(duì)新大地進(jìn)行了調(diào)查。據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處分決定書(shū)〔2023〕53號(hào)，廣東新大地生物科技股份在2012年4月12日1.新大地通過(guò)多種手段虛增2023年利潤(rùn)總額1,521.07萬(wàn)元，占當(dāng)年利潤(rùn)總額的36.13%。新大地2023年捏造向梅州市喜多多超市連鎖等9家客戶的商品銷售，共計(jì)虛增2023年?duì)I業(yè)收入2,246,928.38元，虛增營(yíng)業(yè)本錢1,169,434.58元，虛增利潤(rùn)總額1,077,493.8元。通過(guò)自賣自買方式，共虛增營(yíng)業(yè)收入6,150,129.86元、虛增營(yíng)業(yè)本錢3,811,340.55元、虛增利潤(rùn)總額2,338,789.31元。2.新大地通過(guò)多種手段虛增2023年利潤(rùn)總額289.15萬(wàn)元，占當(dāng)年利潤(rùn)總額的10.89%。新大地2023年多記向喜多多超市等6家客戶的銷售業(yè)務(wù)，虛增2023年?duì)I業(yè)收入1,297,533.83元，虛增營(yíng)業(yè)本錢625,420.2元，虛增利潤(rùn)總額672,113.63元。通過(guò)自賣自買方式，虛增營(yíng)業(yè)收入320,748.49元、虛增營(yíng)業(yè)本錢154,075.59元、虛增利潤(rùn)總額166,672.90元。3.新大地通過(guò)多種手段虛增2023年利潤(rùn)總額251.9萬(wàn)元，占當(dāng)年利潤(rùn)總額的14.87%。新大地2023年財(cái)務(wù)賬冊(cè)多記向喜多多超市、梅州市林業(yè)局、平遠(yuǎn)金利和平遠(yuǎn)縣財(cái)政局等4家客戶的銷售業(yè)務(wù)，虛增2023年?duì)I業(yè)收入405,310.92元，虛增營(yíng)業(yè)本錢194,131.97元，虛增利潤(rùn)總額211,178.95元。通過(guò)自買自賣虛增2023年?duì)I業(yè)收入207,345.12元，虛增營(yíng)業(yè)本錢76,713.01元，虛增利潤(rùn)總額130,632.11元。4.2023年，新大地與立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所簽訂《業(yè)務(wù)約定書(shū)》，約定分期支付中介效勞費(fèi)用，新大地將已支付的20萬(wàn)元中介效勞費(fèi)用記錄為預(yù)付賬款，少計(jì)2023年管理費(fèi)用20萬(wàn)元，多計(jì)預(yù)付賬款20萬(wàn)元。5.虛增固定資產(chǎn)。新大地2023年至2023年以支付工程款的名義劃款至平遠(yuǎn)二輕建，由此形成在建工程，并最終計(jì)入固定資產(chǎn)項(xiàng)下，而平遠(yuǎn)二輕建并未為其實(shí)施工程建造，由此，新大地2023年虛增固定資產(chǎn)227.68萬(wàn)元，2023年虛增固定資產(chǎn)648.73萬(wàn)元，2023年虛增固定資產(chǎn)264.5萬(wàn)元。6.新大地預(yù)披露的招股說(shuō)明書(shū)申報(bào)稿及上會(huì)稿中遺漏關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易。曼陀神露及其經(jīng)營(yíng)者與新大地及其實(shí)際控制人之間存在特殊關(guān)系，以及新大地可能或已經(jīng)為曼陀神露及其經(jīng)營(yíng)者提供了利益傾斜，新大地報(bào)告期前十大客戶之一的曼陀神露為新大地的關(guān)聯(lián)方。2023年至2023年，新大地與曼陀神露交易金額分別為19.89萬(wàn)元、122.13萬(wàn)元和104.31萬(wàn)元。該關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易均未在招股說(shuō)明書(shū)申報(bào)稿以及上會(huì)稿中披露。7.新大地預(yù)披露的招股說(shuō)明書(shū)申報(bào)稿及上會(huì)稿中遺漏控股股東股份轉(zhuǎn)讓情況。四、注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)責(zé)任據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處分決定書(shū)〔2023〕54號(hào)，大華所及其注冊(cè)會(huì)計(jì)師在為新大地IPO提供審計(jì)鑒證效勞過(guò)程中，未能勤勉盡責(zé)，出具的審計(jì)報(bào)告、核查意見(jiàn)等文件存在虛假記載。具體違法事實(shí)如下：1.在審計(jì)新大地2023年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入工程的過(guò)程中，大華所對(duì)新大地2023年主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)，并將統(tǒng)計(jì)結(jié)果記錄于工作底稿，但未對(duì)毛利率巨幅波動(dòng)〔3月份為-104.24%，11月份為90.44%〕做出審計(jì)結(jié)論，也未對(duì)異常波動(dòng)的原因進(jìn)行分析。在審計(jì)新大地2023年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入工程的過(guò)程中，在12月份毛利率與全年平均毛利率偏離度超過(guò)33%的情況下，未保持適當(dāng)?shù)穆殬I(yè)審慎，得出全年毛利率無(wú)異常波動(dòng)的結(jié)論；且在審計(jì)當(dāng)年應(yīng)收賬款過(guò)程中，也未保持適當(dāng)?shù)穆殬I(yè)審慎，未發(fā)現(xiàn)2023年12月新大地現(xiàn)金銷售回款占當(dāng)月銷售回款43%的異常情形，也未對(duì)上述兩項(xiàng)異常進(jìn)一步查驗(yàn)。2.大華所工作底稿顯示，2011年10月21日，大華所在深圳對(duì)梅州市綠康農(nóng)副產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)部經(jīng)營(yíng)者陳某進(jìn)行了實(shí)地訪談，訪談筆錄中記載新大地對(duì)梅州綠康2023年度銷售金額與新大地賬面數(shù)相同。經(jīng)查明，大華所等中介機(jī)構(gòu)及其人員當(dāng)日并未對(duì)梅州綠康進(jìn)行實(shí)地訪談，且2023大華所未按照行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)履行勤勉盡責(zé)義務(wù)，其做法不符合《中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)準(zhǔn)那么〔2006年〕第1313號(hào)——分析程序》、《中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)準(zhǔn)那么〔2023年〕第1313號(hào)——分析程序》等相關(guān)規(guī)定，所出具的審計(jì)報(bào)告、核查意見(jiàn)等文件有虛假記載，違反了《證券法》第二十條第二款、第一百七十三條的規(guī)定，構(gòu)成《證券法》第二百二十三條所述違法行為。五、對(duì)案例的思考〔一〕外部治理之媒體的監(jiān)督據(jù)證監(jiān)會(huì)2023年10月統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，境內(nèi)上市公司數(shù)(A、B股)2489家，境內(nèi)上市外資股(B股)107家〔1〕。面對(duì)這么多的上市公司，監(jiān)管部門顯得力不從心；普通公眾勢(shì)單力薄，無(wú)時(shí)間也無(wú)精力。媒體此時(shí)那么充分發(fā)揮自身長(zhǎng)處，不僅有記者還有行業(yè)專家和財(cái)務(wù)專家，充分挖掘公司背后的秘密，本案例更是首先被媒體揭發(fā)出來(lái)的。李培功和沈藝峰(2023)分析了媒體在我國(guó)公司治理和投資者保護(hù)中的作用，發(fā)現(xiàn)媒體在完善公司治理水平，保護(hù)投資者利益方面具有積極的作用，并且隨著媒體曝光數(shù)量的增加，上市公司改正違規(guī)行為的概率也隨之提高。醋衛(wèi)華和李培功(2023)研究發(fā)現(xiàn)在他們所選的96個(gè)研究樣本中，有60.42%的存在治理問(wèn)題的公司都在證監(jiān)會(huì)正式介入調(diào)查之前受到了媒體的質(zhì)疑和負(fù)面報(bào)道，媒體積極地扮演了資本市場(chǎng)的監(jiān)督者角色?！捕晨毓晒蓶|帶來(lái)的代理本錢發(fā)行人控股股東及實(shí)際控制人為黃運(yùn)江與凌梅蘭夫婦。截至本招股說(shuō)明書(shū)簽署日，兩人合計(jì)持有公司64.99%的股權(quán)。美國(guó)著名學(xué)家德姆塞茨提出貝利和米恩斯所說(shuō)的現(xiàn)代公司“兩權(quán)別離〞問(wèn)題并不嚴(yán)重。德姆塞茨在其《企業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)》一書(shū)中指出大公司的所有權(quán)極為分散的說(shuō)法歪曲了真實(shí)情況，大局部現(xiàn)代公司并不深受所有權(quán)與控制權(quán)別離問(wèn)題之苦，而是中小股東的利益得不到保護(hù)。如何保護(hù)中小股東的利益呢？謝盛紋〔2023〕認(rèn)為審計(jì)行業(yè)專業(yè)性具有降低控股股東代理本錢的作用。充分發(fā)揮事務(wù)所的審計(jì)作用，對(duì)于維護(hù)證券市場(chǎng)秩序，乃至國(guó)家經(jīng)濟(jì)秩序，保障國(guó)民經(jīng)濟(jì)健康開(kāi)展意義甚大。雖然本例中大華所未能嚴(yán)格執(zhí)業(yè)，但并不能否認(rèn)會(huì)計(jì)事務(wù)所在證券市場(chǎng)良性開(kāi)展中的作用?！踩撤煞ㄒ?guī)之上市審核制與上市注冊(cè)制相比，審核制既有優(yōu)點(diǎn)也有缺點(diǎn)。但那一個(gè)更適合我國(guó)呢？審核制設(shè)立的初衷是在證券市場(chǎng)尚不興旺的我國(guó)挑選優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)上市。此次新大地剛被證監(jiān)會(huì)創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委發(fā)審?fù)ㄟ^(guò)，就爆出這么大的造假，暴露出了公司上市審核制的弊端。首先，上市指標(biāo)的緊缺和地方政府的政績(jī)工程使得一些公司在不愿上市和達(dá)不到上市標(biāo)準(zhǔn)的時(shí)候被上市，這時(shí)公司不得不采取造假來(lái)滿足上市的標(biāo)準(zhǔn)。其次，獲準(zhǔn)發(fā)行的股票會(huì)成為比擬緊俏的“商品〞，公司上市帶來(lái)的利益引導(dǎo)著局部公司為了包裝上市不擇手段。審核制的諸多弊端是不是在暗示中國(guó)必須要更改呢？沈朝暉〔2023〕認(rèn)為我們需要全面了解后再做決定。在市場(chǎng)中的注冊(cè)制改革方向的呼聲是在中國(guó)金融抑制背景下，中國(guó)中小企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)融資難的又一表現(xiàn)，中小民營(yíng)企業(yè)希望能通過(guò)資本市場(chǎng)的渠道更方便地進(jìn)行融資，保薦人希望能更輕松地成功保薦賺錢。如果中小民營(yíng)企業(yè)融資難的根本問(wèn)題通過(guò)其他渠道解決了，那么要求中國(guó)證監(jiān)會(huì)放棄實(shí)質(zhì)審核、向注冊(cè)制改革的壓力就會(huì)變小，也能更沉著地挑選優(yōu)質(zhì)的公司上市。〔四〕公司治理之內(nèi)部控制方紅星〔2023〕認(rèn)為高質(zhì)量?jī)?nèi)部控制能夠有效抑制會(huì)計(jì)選擇盈余管理和真實(shí)活動(dòng)盈余管理，披露內(nèi)部控制鑒證報(bào)告的公司的盈余管理程度更低；尤其是獲得合理保證的內(nèi)部控制鑒證報(bào)告的公司，其盈余管理程度更低。本例中，大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)新大地出具的《內(nèi)部控制鑒證報(bào)告》〔大華核字[2023]1237號(hào)〕結(jié)論意見(jiàn)：“我們認(rèn)為，新大地公司按照《企業(yè)內(nèi)部控制根本標(biāo)準(zhǔn)》規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)于2023年12月31日在所有重大方面保持了與財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)的有效的內(nèi)部控制。〞但是在新大地公司三年的財(cái)務(wù)造假中，公司高管隨意挪動(dòng)公司資金，公司資金隨意轉(zhuǎn)入個(gè)人賬戶，嚴(yán)重違反了貨幣資金的內(nèi)部控制，設(shè)計(jì)良好的制度假設(shè)不實(shí)施和執(zhí)行，也只能是一紙空文，更談不上防止或發(fā)現(xiàn)并糾正錯(cuò)誤或舞弊帶來(lái)的重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)?！参濉硨?duì)執(zhí)業(yè)質(zhì)量的思考結(jié)合教材中的知識(shí)點(diǎn)，我們進(jìn)行了如下思考：1.《中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)準(zhǔn)那么第1211號(hào)——通過(guò)了解被審計(jì)單位及其環(huán)境識(shí)別和評(píng)估重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)》規(guī)定注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)了解被審計(jì)單位及其環(huán)境，其中包括行業(yè)狀況和其他重要外部因素。行業(yè)因素包括：〔1〕所處行業(yè)的市場(chǎng)與競(jìng)爭(zhēng)；〔2〕生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的季節(jié)性和周期性；〔3〕與被審計(jì)單位單位產(chǎn)品相關(guān)的生產(chǎn)技術(shù)；〔4〕能源供給和本錢；〔5〕行業(yè)的關(guān)鍵指標(biāo)和統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。簽字注冊(cè)會(huì)計(jì)師竟然申辯毛利率可以持續(xù)保持一個(gè)高水平而不會(huì)出現(xiàn)較大的波動(dòng)，而實(shí)際情況那么是2023年3月份、11月份毛利率巨幅波動(dòng)，2023年12月毛利率明顯高于年平均水平且當(dāng)月銷售現(xiàn)金回款過(guò)高。因此，簽字注冊(cè)會(huì)計(jì)師并未保持應(yīng)有的職業(yè)謹(jǐn)慎并評(píng)估響相應(yīng)的報(bào)表層次重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)。2.《中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)準(zhǔn)那么第1313號(hào)——分析程序》規(guī)定注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)