任務(wù)5.1 實(shí)訓(xùn)報(bào)告

PAGEPAGE5任務(wù)5.1實(shí)訓(xùn)報(bào)告項(xiàng)目：證券信息收集與研判任務(wù)：股票信息收集與研判 1．與組內(nèi)同學(xué)研討，對(duì)影響證券價(jià)格走勢(shì)的信息進(jìn)行分類。一、宏觀經(jīng)濟(jì)因素。1.經(jīng)濟(jì)周期；2.通貨變動(dòng)；3.國際貿(mào)易收支；4.國際收支；5.國際金融場(chǎng)二、宏觀經(jīng)濟(jì)政策因素。1.貨幣政策；(1)利率；(2)存款準(zhǔn)備金率；(3)公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)；2.財(cái)政政策；(1)國家預(yù)算；(2)稅收；(3)國債；3.產(chǎn)業(yè)政策；4.監(jiān)督政策。三、微觀經(jīng)濟(jì)因素。(1)公司業(yè)績(jī)；(2)公司成長性。四、市場(chǎng)因素。1.市場(chǎng)供求；2.市場(chǎng)投資者的構(gòu)成；3.市場(chǎng)總體價(jià)格波動(dòng)；4.交易制度和工具；5.市場(chǎng)操縱；6.市場(chǎng)心理預(yù)期。五、影響股價(jià)波動(dòng)的非經(jīng)濟(jì)因素。1.自然災(zāi)害；2.戰(zhàn)；3.政治局勢(shì)變動(dòng)。2．列出影響股票價(jià)格的主要因素及其影響機(jī)制。股票價(jià)格的主要因素及影響機(jī)制：（一）上市公司的經(jīng)營狀況。上市公司的經(jīng)營狀況與股票價(jià)格同方向變動(dòng)上市公司的經(jīng)營狀況好，股價(jià)上升；反之，股價(jià)下跌。上市公司的經(jīng)營狀況的好壞，從以下幾個(gè)方面來分析。1.上市公司資產(chǎn)凈值。一般情況下，市凈值率與股價(jià)有同方向變動(dòng)的趨勢(shì)，即凈值增加，股價(jià)上漲；反之，股價(jià)下跌。2.盈利水平。上市公司盈利增加，股息也會(huì)相應(yīng)增加，股票的市場(chǎng)價(jià)格上漲；上市公司盈利減少，股息也會(huì)相應(yīng)減少，股票市場(chǎng)價(jià)格下跌。但值得注意的是，股票價(jià)格下跌和上市公司的盈利的變化不是同一時(shí)間發(fā)生的，通常股息的變化要先于盈利的變化，股價(jià)的變動(dòng)幅度也要大于盈利的變化幅度。3.上市公司的派息政策。股息與股價(jià)同方向變動(dòng)，通常股息高，股價(jià)上漲；股息低，股價(jià)下跌。派息政策體現(xiàn)了上市公司的經(jīng)營作風(fēng)和發(fā)展?jié)摿Γ煌呐上⒄邔?duì)各期的股息收入有不同的影響。此外，上市公司對(duì)股息的派發(fā)方式也會(huì)給股價(jià)波動(dòng)帶來影響。4.股票分割股票分割一般在年度決算月份進(jìn)行，通常會(huì)刺激股價(jià)上升。股票分割給投資者帶來的不是現(xiàn)實(shí)利益，但是投資者持有的股票數(shù)量增加了，給投資者帶來了今后可多分股息和更高收益的希望，因?yàn)楣善狈指钔仍黾庸上⑴砂l(fā)對(duì)股價(jià)上漲的刺激作用更大。5.增資和減資。增資對(duì)不同上市公司股票價(jià)格影響不同，對(duì)那些業(yè)績(jī)優(yōu)良、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)件健全，具有發(fā)展?jié)摿Φ纳鲜泄径栽鲑Y意味著將增加上市公司的經(jīng)營實(shí)力，會(huì)給股東代來更多回報(bào)股價(jià)不僅不會(huì)下跌，可能還會(huì)上漲。減資多半是上市公司經(jīng)營不善、虧損嚴(yán)重、需要重新整頓，所以會(huì)股價(jià)會(huì)大幅度下跌，但上市公司縮小規(guī)模調(diào)整主業(yè)而減資，則有提高業(yè)績(jī)，刺激股價(jià)上漲的效果。6.銷售收入上市公司的盈利來自銷售收入，銷售收入增加，說明上市公司的銷售能力強(qiáng)，利潤增加，股價(jià)隨之上漲。值得注意的是，銷售收入增加并不意味著利潤一定增加，還要分析成本、費(fèi)用和負(fù)債情況。另外，股價(jià)的變動(dòng)一般先于銷售額的變動(dòng)。7.原材料供應(yīng)及價(jià)格變化原材料是上市公司成本的重要項(xiàng)目，原材料供應(yīng)情況及價(jià)格變化也會(huì)影響股價(jià)的變動(dòng)，特別是所需原材料是稀缺資源或是依賴國外進(jìn)口的上市公司，原材料供應(yīng)情況及價(jià)格變動(dòng)對(duì)股價(jià)影響更大。8.主要經(jīng)營者的更替。一個(gè)銳意進(jìn)取、管理有方的經(jīng)營者可能使一個(gè)頻臨破產(chǎn)的上市公司起死回生，而一個(gè)因循守舊，不善管理的經(jīng)營者也可能使有過輝煌業(yè)績(jī)的上市公司江河日下。9.上市公司改組或合并。上市公司的改革或合并回引起股價(jià)劇烈波動(dòng)，但要分析上市公司合并對(duì)上市公司十分有利，合并后是否改變上市公司的經(jīng)營狀況，這是獨(dú)家變動(dòng)的決定因素。10.意外災(zāi)害。因發(fā)生不可預(yù)料和不可抵擋的自然災(zāi)害或不幸事件，損失而又得不到相應(yīng)賠償股價(jià)會(huì)下跌。（二）外界經(jīng)濟(jì)因素宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和狀況是影響股價(jià)價(jià)格的重要因素。宏觀經(jīng)濟(jì)影響股票價(jià)格的特點(diǎn)是波及范圍廣、干擾程度深、作用機(jī)制復(fù)雜和股票價(jià)格波動(dòng)幅度較大。1.經(jīng)濟(jì)增長。當(dāng)一國或地區(qū)運(yùn)行勢(shì)態(tài)良好，一般來說，大多數(shù)企業(yè)經(jīng)營狀況良好，他們的股票價(jià)格會(huì)上升，反之，股票價(jià)格會(huì)下跌。2.經(jīng)濟(jì)周期循環(huán)。經(jīng)濟(jì)周期變動(dòng)與股票價(jià)格變動(dòng)的關(guān)系：復(fù)蘇階段—股價(jià)回升，繁榮階段—股價(jià)上漲，危機(jī)階段—股價(jià)下跌，蕭條階段—股價(jià)低迷。經(jīng)濟(jì)周期變動(dòng)影響股票價(jià)格的傳導(dǎo)機(jī)制：經(jīng)濟(jì)周期變動(dòng)—上市公司利潤增減—股息增減—投資者心理和投資決策變化—供求關(guān)系變化—股價(jià)變化。3.貨幣政策。貨幣政策是中央銀行通常采用存款準(zhǔn)備金制度、再貼現(xiàn)政策、公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)等貨幣政策手段來調(diào)控貨幣供應(yīng)量，從而實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長、穩(wěn)定貨幣等政策目標(biāo)。無論中央銀行采用何種貨幣政策手段，都會(huì)影響最終的貨幣供應(yīng)量變化，從而影響股票價(jià)格。4.財(cái)政政策。（1）通過擴(kuò)大財(cái)政赤字，發(fā)行國債籌集資金，增加財(cái)政支出，刺激金濟(jì)發(fā)展。通過調(diào)節(jié)稅率影響企業(yè)利潤和股息。（2）提高稅率，企業(yè)稅負(fù)增加，稅后利潤下降，股息下跌；反之，股息上漲。（3）國債發(fā)行量會(huì)改變證券市場(chǎng)的證券供應(yīng)和資金需求，從而間接影響股票價(jià)格。5．市場(chǎng)利率。（1）絕大部分企業(yè)都有稅負(fù)，利率提高，利息負(fù)擔(dān)加重，上市公司凈利潤和股息相應(yīng)減少，股票價(jià)格下跌；反之，股票價(jià)格上漲。（2）利率提高，一部分游資會(huì)流向儲(chǔ)蓄，債券等其他收益固定的金融工具，對(duì)股票需求減少，股票價(jià)格下跌；若利率下降，資金流向股市，對(duì)股票的需求增加，股價(jià)上漲。6.通貨膨脹。通貨膨脹是因?yàn)樨泿殴?yīng)過多造成的貨幣貶值、物價(jià)上漲。在通貨膨脹之初，上市公司因產(chǎn)品價(jià)格提升存幣的增值而增加利潤，從而增加可分配的股息，并使股價(jià)上漲。但是通貨膨脹嚴(yán)重是、物價(jià)居高不下，企業(yè)原材料、工資、費(fèi)用、利息等各項(xiàng)支出增加，使得利潤減少，引起股價(jià)下降。同時(shí)嚴(yán)重的通貨膨脹會(huì)使社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序混亂，是企業(yè)無法開展正常經(jīng)營活動(dòng)，所以會(huì)對(duì)股價(jià)造成負(fù)面影響。7.匯率變化。匯率下降，即本幣貶值，不利于出口而有利于進(jìn)口；匯率上升，即本幣升值，不利于進(jìn)口而有利于出口。若匯率變化趨勢(shì)對(duì)本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響較為有利，股價(jià)會(huì)上漲；反之，股價(jià)會(huì)下跌。8.國際收支狀況。若一國國際收支連續(xù)出現(xiàn)逆差，政府為平衡國際收支采取提高國內(nèi)利率和提高匯率的措施，以鼓勵(lì)出口而減少進(jìn)口，此時(shí)股價(jià)就會(huì)下跌；反之，股價(jià)會(huì)上漲。(三)政治因素。1.戰(zhàn)爭(zhēng)。在戰(zhàn)爭(zhēng)期間，除軍工企業(yè)以外的絕大多數(shù)企業(yè)都會(huì)不同程度上出現(xiàn)停產(chǎn)、生產(chǎn)減少、產(chǎn)平滯銷、收入減少利潤下降等現(xiàn)象，在生命財(cái)產(chǎn)安全得不到基本保障的情況下，人們對(duì)于股票的投資意愿會(huì)大幅度下降，股價(jià)也會(huì)因此大幅度下降。2.政權(quán)更迭、領(lǐng)導(dǎo)人更替。政權(quán)更迭、領(lǐng)導(dǎo)人更替會(huì)對(duì)一個(gè)國家或地區(qū)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展產(chǎn)生重大的、實(shí)質(zhì)性的影響，同時(shí)也會(huì)很大程度影響投資者的預(yù)期和投資行為，進(jìn)而引起股價(jià)格的變化。3.重大政策出臺(tái)。政府關(guān)于經(jīng)濟(jì)、社會(huì)發(fā)展的重大政策、發(fā)展規(guī)劃和重要法規(guī)的頒布，會(huì)影響到投資者對(duì)關(guān)于經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的前景的預(yù)期，從而引起股價(jià)的變化。4.國際社會(huì)政治、金濟(jì)變化。隨著社會(huì)金濟(jì)一體化的進(jìn)程，國家之間、地區(qū)之間的政治、金濟(jì)關(guān)系更趨緊密，加之當(dāng)前網(wǎng)絡(luò)等先進(jìn)通訊工具的運(yùn)用，國際關(guān)系的細(xì)微變化可能引致各國股市敏感的聯(lián)動(dòng)。（四）心理因素。投資者的心理變化股價(jià)的影響變化很大。在大多數(shù)投資者對(duì)股市抱樂觀態(tài)度時(shí)，會(huì)有意無意夸大市場(chǎng)有力的因素的影響，并忽視一些潛在的不利因素從而脫離上市公司的實(shí)際經(jīng)營業(yè)績(jī)而紛紛買進(jìn)股票，促使股價(jià)上漲，反之，在大對(duì)數(shù)投資者對(duì)股市前景過于悲觀時(shí)，會(huì)對(duì)潛在的有利于因素視而不見，而對(duì)不利因素特別敏感，甚至不顧上市公司的優(yōu)良業(yè)績(jī)而大量拋售股票，致使股價(jià)下跌。（五）穩(wěn)定市場(chǎng)的政策與制度安排。我國（證券法）規(guī)定，證券交易所依照證券法律、行政法規(guī)指定的上市規(guī)則，交易規(guī)則、會(huì)員管理規(guī)則，并依照國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，因突發(fā)事件而影響證券交易的正常進(jìn)行時(shí)，證券交易所可以采取技術(shù)形停牌措施；因而不可抗力的突發(fā)事件或者維護(hù)正常交易的秩序，證券交易所可以決定臨時(shí)停市等。（六）人為操作因素。人為操作因素也會(huì)在短期內(nèi)會(huì)對(duì)股價(jià)產(chǎn)生較大的影響。我國證券市場(chǎng)常提及到的“坐莊”、“莊家”等即是指操縱市場(chǎng)的行為和人。3．上網(wǎng)查詢獲得近10年內(nèi)我國GDP年增長率（%）數(shù)據(jù)，對(duì)比深綜指（399106）年增長率（本年末收盤點(diǎn)位比上一年收盤點(diǎn)位的增長率），填寫下表，畫出我國GDP增長率與深綜指增速對(duì)比圖，以此圖為依據(jù)，對(duì)近年來深綜指走勢(shì)進(jìn)行點(diǎn)評(píng)與研判。年份2001200220032004200520062007200820092010GDP增長率（%）10.529.7412.8717.7115.6716.9722.8818.158.5516.74深綜指增長率（%）9818.827319.294．收集寶鋼股份（600019）的相關(guān)信息，分析和預(yù)測(cè)其中、短期價(jià)格走勢(shì)。(1)西氣東輸三線管道項(xiàng)目：西氣東輸三線管道項(xiàng)目：2012年12月，公司將投資80億元(占合資公司股權(quán)比例約12.8%)參股中國石油西三線管道項(xiàng)目，總投資約1160億元，設(shè)合資公司注冊(cè)資本擬為625億元(中石油投資325億元，占合資公司股權(quán)比例約52%)，寶鋼集團(tuán)全資子公司華寶投資擬參與投資20億元(占合資公司股權(quán)比例約3.2%)。初步測(cè)算，西三線管線項(xiàng)目總投資目標(biāo)1160億元，項(xiàng)目稅后財(cái)務(wù)收益率目標(biāo)約8%，投資回收期目標(biāo)約11年。

(2)收購湛江鋼鐵71.80%股權(quán)：2012年10月，公司以49.76億元收購廣州市國資委持有的湛江鋼鐵71.8032%股權(quán)(截止2012年9月30日，湛江鋼鐵(合并)凈資產(chǎn)76.26億元，前三季度利潤虧損4.27億元，評(píng)估凈資產(chǎn)69.31億元)。本次收購湛江鋼鐵股權(quán)，將盡快發(fā)揮寶鋼股份現(xiàn)有技術(shù)和人才資源，有利于湛江鋼鐵項(xiàng)目的建設(shè)和推進(jìn)。湛江鋼鐵項(xiàng)目一期建成后，寶鋼股份將新增粗鋼能力871萬噸、鋼材生產(chǎn)能力637萬噸。

(3)回購公司股份：2012年8月，公司擬以自有資金按不超過每股5元的價(jià)格回購公司股份，回購總金額不超過50億元。在回購資金不超過50億元、回購股價(jià)不超過5元的條件下，預(yù)計(jì)回購約10億股，占總股本約5.7%，占社會(huì)公眾股約22.8%?；刭徆煞莸钠谙逓樽怨蓶|大會(huì)審議通過回購方案起十二個(gè)月內(nèi)。

(4)行業(yè)地位：寶鋼是中國最大、最現(xiàn)代化的鋼鐵聯(lián)合企業(yè)，《世界鋼鐵業(yè)指南》評(píng)定寶鋼在世界鋼鐵行業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力為前三名，認(rèn)為也是未來最具發(fā)展?jié)摿Φ匿撹F企業(yè)。公司專注于鋼鐵業(yè)，主要鋼鐵產(chǎn)品分為碳鋼、不銹鋼和特殊鋼三大類，同時(shí)從事于鋼鐵業(yè)相關(guān)的貿(mào)易、航運(yùn)、煤化工、信息服務(wù)、金融等業(yè)務(wù)。主要鋼鐵產(chǎn)品有熱軋板卷、寬厚板、普通冷軋薄板、鍍鋅板、鍍錫板、彩涂板、硅鋼、無縫鋼管、UOE和HFW焊管、熱軋酸洗板、高速線材、不銹鋼、特殊鋼等。2012年上半年，公司銷售商品坯材1185.5萬噸，獨(dú)有及領(lǐng)先產(chǎn)品銷量554萬噸。最新交易信息：最新3.65漲跌+0.07漲幅+1.96%振幅3.35%總手26.55萬金額9596萬市盈5.79漲停3.94外盤14.50萬開盤3.57最高3.67最低3.55均價(jià)3.61量