【企業(yè)現(xiàn)金流量管理的問(wèn)題和優(yōu)化建議分析：以S生物醫(yī)藥公司為例16000字（論文）】

企業(yè)現(xiàn)金流量管理的問(wèn)題和完善對(duì)策研究—以S生物醫(yī)藥公司為例一、緒論 1（一）論文選題的背景 1（二）論文研究目的及意義 1（三）文獻(xiàn)綜述 21.企業(yè)現(xiàn)金流量管理的發(fā)展及重要性 22.企業(yè)現(xiàn)金流量管理的問(wèn)題及對(duì)策 3（四）研究?jī)?nèi)容 5二、現(xiàn)金流量的概念及基本理論 5（一）現(xiàn)金流量的發(fā)展 5（二）現(xiàn)金流量的重要性 6（三）現(xiàn)金流相關(guān)理論 71.自由現(xiàn)金流量理論 72.現(xiàn)金流匹配模型 7三、S生物醫(yī)藥股份有限公司現(xiàn)金流量管理現(xiàn)狀 7（一）S生物醫(yī)藥股份有限公司簡(jiǎn)介 7（二）S生物醫(yī)藥股份有限公司現(xiàn)金流量分析 81.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量 82.投資活動(dòng)現(xiàn)金流量 93.籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量 104.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)分析 11四、S生物醫(yī)藥股份有限公司現(xiàn)金流量管理存在的問(wèn)題和原因分析 12（一）存在的問(wèn)題 121.剩余現(xiàn)金較多 122.籌資結(jié)構(gòu)單一 123.存貨周轉(zhuǎn)率低 134.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)能力低于行業(yè)平均 13（二）原因分析 131.未建立現(xiàn)金流預(yù)算管理制度 132.管理層不重視現(xiàn)金流量管理 133.商品過(guò)時(shí)滯銷 134.壞賬管理不力 14五、進(jìn)一步改善現(xiàn)金流量管理的對(duì)策 14（一）做好現(xiàn)金預(yù)算工作，強(qiáng)化現(xiàn)金流量預(yù)算和執(zhí)行力度 14（二）重視現(xiàn)金流量管理，優(yōu)化籌資結(jié)構(gòu) 14（三）優(yōu)化庫(kù)存管理，建立庫(kù)存管理系統(tǒng) 15（四）建立企業(yè)現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制 16參考文獻(xiàn)： 17第PAGE企業(yè)現(xiàn)金流量管理的問(wèn)題和完善對(duì)策研究—以S生物醫(yī)藥公司為例一、緒論一、緒論 （一）論文選題的背景 上個(gè)世紀(jì)七十年代，世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)比較差，各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展都受到了一定的影響。上個(gè)世紀(jì)的八十年代初企業(yè)破產(chǎn)數(shù)量快速增加，這就導(dǎo)致很多債權(quán)人、政府部門(mén)等開(kāi)始找企業(yè)的現(xiàn)金流量表，以對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行評(píng)估。企業(yè)的現(xiàn)金流量狀況能夠很好地反應(yīng)出企業(yè)的發(fā)展情況，以便了解企業(yè)是否面臨經(jīng)營(yíng)危機(jī)，是否處于較大的經(jīng)濟(jì)困境中。通過(guò)對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金流量進(jìn)行分析,我們就能夠充分認(rèn)識(shí)到一個(gè)企業(yè)的資產(chǎn)償債能力和資金變現(xiàn)的方式，越來(lái)越多的人開(kāi)始關(guān)注到企業(yè)現(xiàn)金流量的重要性，并且開(kāi)始嘗試使用現(xiàn)金流量對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行分析。我國(guó)企業(yè)發(fā)展的時(shí)間相對(duì)西方的企業(yè)普遍比較短暫，但是在短短的幾十年間我國(guó)企業(yè)快速發(fā)展和成長(zhǎng)起來(lái)，為我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了較大的貢獻(xiàn)。企業(yè)家們也開(kāi)始認(rèn)識(shí)到做好現(xiàn)金流量的管理是企業(yè)能否長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的重要基礎(chǔ)，所以我國(guó)的企業(yè)家紛紛開(kāi)始加強(qiáng)本企業(yè)的現(xiàn)金流量管理水平?，F(xiàn)金流的管理包含很多的內(nèi)容，是一個(gè)十分復(fù)雜的工作，做好現(xiàn)金流的管理工作需要企業(yè)的財(cái)務(wù)人員不斷做出努力，對(duì)于財(cái)務(wù)人員的管理水平也提出了比較高的要求。對(duì)于一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō),要想始終保持良好的現(xiàn)金流管理,不僅需要聘請(qǐng)一批綜合素質(zhì)比較高的財(cái)務(wù)管理人才,而且他們要具備以下能力,比如能完善財(cái)務(wù)和現(xiàn)金流管理程序、能健全財(cái)務(wù)和現(xiàn)金流管理制度等。企業(yè)的現(xiàn)金流關(guān)系到企業(yè)能否長(zhǎng)期的發(fā)展，能否在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位。在對(duì)破產(chǎn)企業(yè)的破產(chǎn)原因進(jìn)行分析之后可以發(fā)現(xiàn)：我國(guó)很多企業(yè)的破產(chǎn)都是由于沒(méi)有做好現(xiàn)金流管理，導(dǎo)致資金鏈斷裂，進(jìn)而引發(fā)了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)危機(jī)、使得企業(yè)出現(xiàn)倒閉破產(chǎn)的問(wèn)題。因此，對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)做好現(xiàn)金流的管理工作、不斷提升現(xiàn)金流管理水平十分有必要，這能夠幫助企業(yè)最大限度的降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，從而獲得良好的發(fā)展?；诖?本文選取了S生物醫(yī)藥股份有限公司公司為主要研究對(duì)象,在對(duì)現(xiàn)金流的概念和其重要性進(jìn)行分析的基礎(chǔ)之上,對(duì)S生物醫(yī)藥股份有限公司的現(xiàn)金流經(jīng)營(yíng)管理現(xiàn)狀進(jìn)行了深入研究和分析,并明確指出了該公司在對(duì)現(xiàn)金流經(jīng)營(yíng)管理中可能存在的一些問(wèn)題和原因,最后為該公司改進(jìn)現(xiàn)金流管理提出了一些建議。 （二）論文研究目的及意義 目前我國(guó)許多大型企業(yè)的現(xiàn)金流量控制體系中都出現(xiàn)了一些問(wèn)題,這些問(wèn)題之所以出現(xiàn)的原因主要是由于企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者們對(duì)現(xiàn)金流量控制的重視和認(rèn)識(shí)不夠、企業(yè)沒(méi)有建立一套完善的現(xiàn)金流量控制體系等。由于各種原因?qū)е缕髽I(yè)現(xiàn)金流量管理水平低下，會(huì)使得企業(yè)出現(xiàn)資金鏈斷裂的可能性增加，對(duì)于企業(yè)的長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)發(fā)展不利。所以分析企業(yè)現(xiàn)金流量的管理是十分必要的。本文選擇S生物醫(yī)藥股份有限公司作為分析研究的對(duì)象，主要研究了其現(xiàn)金流量管理的過(guò)程中產(chǎn)生的一些問(wèn)題，并對(duì)這些問(wèn)題的解決提出了對(duì)策，這些對(duì)策措施能夠有效提高ST的現(xiàn)金流量管理水平，幫助ST有更好的發(fā)展，另外本文的研究成果也能夠?yàn)槠渌髽I(yè)現(xiàn)金流量管理問(wèn)題的解決提供一些幫助和支持，因此從這個(gè)層面上來(lái)說(shuō)本文所進(jìn)行的研究和分析有實(shí)踐意義。另外本文所進(jìn)行的研究獲得的成果也能夠?yàn)槠渌麑W(xué)者的研究提供一些理論方面的參考，所以從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)本文的研究也有一定的理論意義。 （三）文獻(xiàn)綜述 1.企業(yè)現(xiàn)金流量管理的發(fā)展及重要性 通過(guò)查閱外國(guó)文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)最早在二十世紀(jì)中期才有關(guān)于現(xiàn)金流量的記錄，VenkatSrinivasan,YongHKim(1986)在1986年便提出現(xiàn)金流量管理近年來(lái)越來(lái)越受到學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界的關(guān)注?，F(xiàn)金流量管理作為一項(xiàng)重要的組織職能越來(lái)越受到重視，有證據(jù)表明，現(xiàn)金管理人員的作用和責(zé)任正在超越傳統(tǒng)的界限。在更早前的一篇文章中，Gregory對(duì)有限種類的現(xiàn)金管理模型進(jìn)行了出色的回顧。提出了一種改進(jìn)的現(xiàn)金管理決策分類，作為未來(lái)研究的可能框架。并且還提到信息和計(jì)算機(jī)技術(shù)的巨大增長(zhǎng)及其對(duì)現(xiàn)金管理規(guī)范建模工作的影響「1」。在1987年美國(guó)正式將現(xiàn)金流量添加到財(cái)務(wù)報(bào)表并在1992年現(xiàn)金流量表得到推廣。之后R.Navon(1996)也提出現(xiàn)金流管理的重要性，以及對(duì)現(xiàn)金流管理的必要性，是研究人員和從業(yè)人員一致同意的問(wèn)題。在公司層面，由于不同項(xiàng)目的數(shù)據(jù)詳細(xì)程度不同，預(yù)測(cè)現(xiàn)金流甚至更加困難。他從現(xiàn)金流管理的綜合背景開(kāi)始研究。然后描述了現(xiàn)金流量管理模型的發(fā)展為組織層面，接著詳細(xì)的計(jì)算機(jī)程序在此基礎(chǔ)上編寫(xiě)[2]。 孫鵬（2020）提出作為組織的財(cái)務(wù)管理人員，必須對(duì)組織當(dāng)前和未來(lái)現(xiàn)金流量有透徹的了解，并及時(shí)發(fā)現(xiàn)隱藏在內(nèi)部的財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。針對(duì)隱性財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)，制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防范策略，有效規(guī)避財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)，防止企業(yè)蒙受不必要的財(cái)務(wù)損失「3」。并且它能優(yōu)化財(cái)務(wù)管理的體系，更加便于管理，讓企業(yè)更加平穩(wěn)的發(fā)展。JamesR.Kroes,AndrewS.Manikas（2014）也曾提出一個(gè)公司的現(xiàn)金流動(dòng)政策，管理者來(lái)自客戶的現(xiàn)金應(yīng)收賬款，庫(kù)存，和供應(yīng)商的現(xiàn)金付款，這與公司的運(yùn)營(yíng)有著不可分割的聯(lián)系。他們研究了現(xiàn)金流與企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的聯(lián)系和現(xiàn)金流與績(jī)效之間聯(lián)系的變化方向「4」。 郭瑞（2019）認(rèn)為假設(shè)所有業(yè)務(wù)收入和支出都以現(xiàn)金結(jié)算，則此時(shí)現(xiàn)金流量表中的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量?jī)纛~等于凈收入。然而,在現(xiàn)實(shí)的一個(gè)企業(yè)管理過(guò)程中卻是很少會(huì)出現(xiàn)這樣的情況,其主要的原因之一便是非現(xiàn)金收入和非付現(xiàn)成本的存現(xiàn)「5」?，F(xiàn)金流量因?yàn)榉从持髽I(yè)經(jīng)營(yíng)狀況也就是說(shuō)是一個(gè)企業(yè)能否存活的判定條件之一。S.P.Marivate（2014）對(duì)此做了研究，他經(jīng)過(guò)考察了解到影響企業(yè)存亡的因素，這些因素與非正規(guī)經(jīng)濟(jì)中小企業(yè)使用的現(xiàn)金流管理系統(tǒng)有關(guān)。通過(guò)采用社會(huì)科學(xué)統(tǒng)計(jì)軟件包(SPSS)對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。最后得出教育和培訓(xùn)是有效現(xiàn)金流管理和小企業(yè)長(zhǎng)期生存的關(guān)鍵「6」。 牛勝芳(2008)提出了在企業(yè)投資中還應(yīng)該考慮到現(xiàn)金流量和企業(yè)流動(dòng)負(fù)債的比較來(lái)反映其短期償債能力;現(xiàn)金流量和企業(yè)整體負(fù)債之間的比值,這種數(shù)據(jù)可以直接反映出一個(gè)企業(yè)償付全部債權(quán)人的能力。如果將上面的現(xiàn)金流量轉(zhuǎn)化為其他經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生的實(shí)際現(xiàn)金流量進(jìn)行了比較,則更加明顯地能夠直接反映出一個(gè)企業(yè)在不充分利用外部資本籌資的條件下,通過(guò)對(duì)自有資源的使用而產(chǎn)生實(shí)際現(xiàn)金流量來(lái)償還債務(wù)的能力「7」。 2.企業(yè)現(xiàn)金流量管理存在的的問(wèn)題及對(duì)策 ScottSimpson（2016）表示找到似乎盈利的公司并不罕見(jiàn)，但更深入的研究表明，由于現(xiàn)金流不平衡，這些公司實(shí)際上已經(jīng)資不抵債。信用管理供應(yīng)商提供現(xiàn)金流和風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)，同時(shí)提供偉大的客戶服務(wù)工具集「8」。由此看出看一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況不能單看營(yíng)業(yè)利潤(rùn)更要關(guān)注現(xiàn)金流量的管理。 田東禮（2020）和陳春賀（2018）提到過(guò)我國(guó)企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流量管理的認(rèn)識(shí)還不夠明確，沒(méi)有意識(shí)到現(xiàn)金流量管理對(duì)于企業(yè)的財(cái)務(wù)管理而言的重要性，以至于我國(guó)企業(yè)的現(xiàn)金流量表缺乏科學(xué)合理的編制[9]。在我國(guó)企業(yè)的現(xiàn)金流量表中，也并不能體現(xiàn)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，但是規(guī)范的現(xiàn)金流量表是可以體現(xiàn)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況的，所以企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)人員的財(cái)務(wù)管理水平的提升，要求財(cái)務(wù)人員能夠合理的利用現(xiàn)金流量表的價(jià)值，通過(guò)現(xiàn)金流量表輔助企業(yè)做出正確的決策，推動(dòng)企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展「10」。孫國(guó)麗（2018）和雷曉華（2017）也表示多數(shù)的企業(yè)財(cái)務(wù)管理意識(shí)差,只追求利潤(rùn)的最大化沒(méi)有認(rèn)識(shí)到為什么編制現(xiàn)金流量表「11」。并且，他們?nèi)匀皇褂霉爬系呢?cái)務(wù)管理來(lái)記賬，而不使用現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理來(lái)促進(jìn)公司的運(yùn)營(yíng)和管理，僅靠管理財(cái)務(wù)現(xiàn)金流來(lái)維持公司生存是不夠的。還有對(duì)于現(xiàn)金流量預(yù)算的不重視，大多企業(yè)都僅以歷史的數(shù)據(jù)和經(jīng)營(yíng)的情況為預(yù)算的基礎(chǔ)，然而，這樣是不對(duì)的，這樣會(huì)造成巨大誤差「12」。 謝斌（2020）講到以下幾種因現(xiàn)金流量控制不當(dāng)而出現(xiàn)的情況。首先，企業(yè)的流動(dòng)采購(gòu)計(jì)劃如果安排得不合理，造成了企業(yè)庫(kù)存的嚴(yán)重積壓，可能這就會(huì)直接影響到流動(dòng)資金從而導(dǎo)致流動(dòng)資金占用過(guò)量，資源浪費(fèi)。其次，企業(yè)沒(méi)有重視現(xiàn)金流，而直接與合作方簽訂合同，并且條款不科學(xué)，盲目墊資，導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)的困難。除此之外，在激烈的產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)下，往往采用墊資或先開(kāi)工后簽訂合同的運(yùn)行模式，后期也沒(méi)有加強(qiáng)催款力度，導(dǎo)致應(yīng)收賬款的壞賬比例急劇上升。盡管這一模式在一定程度上極大地增加了企業(yè)的業(yè)務(wù)量，但也為企業(yè)的資金運(yùn)轉(zhuǎn)造成一定的損失「13」。尹成國(guó)（2019）也提到過(guò)因缺少完善的現(xiàn)金流量管理機(jī)制導(dǎo)致現(xiàn)金流量不能在企業(yè)中發(fā)揮重要作用「14」。 謝慧芳（2019）提出我國(guó)大多數(shù)公司在管理財(cái)務(wù)現(xiàn)金流方面存在明顯的缺陷，這也將導(dǎo)致公司生產(chǎn)和運(yùn)營(yíng)中的現(xiàn)金流不足，傳統(tǒng)現(xiàn)金流管理的時(shí)候，不存在比較好的預(yù)算能力，由于無(wú)法有效地管理公司資本運(yùn)營(yíng)的各個(gè)方面，因此可以根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)有效地執(zhí)行公司的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)，從而增加公司的現(xiàn)金流量并提高公司的管理效率。「15」。 現(xiàn)金流量的管理往往是一個(gè)企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵所在。駱昆（2019）和管淑瓊（2020）在期刊中提到，健全的現(xiàn)金流量管理機(jī)制可以為公司的生存和發(fā)展以及不斷增強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力提供重要保證?，F(xiàn)金流量可以反映公司的運(yùn)營(yíng)速度。通過(guò)管理和控制現(xiàn)金流，可以為公司的資金流提供可靠的發(fā)展基礎(chǔ)?！?6」。具體表現(xiàn)為，第一企業(yè)要根據(jù)實(shí)際經(jīng)營(yíng)管理需要建立符合自身發(fā)展需求的應(yīng)付賬款賬齡分析系統(tǒng)；第二企業(yè)要在年初開(kāi)展相關(guān)工作時(shí)，切實(shí)做好各種現(xiàn)金流的預(yù)算管理工作；第三企業(yè)在開(kāi)展相關(guān)工作時(shí)要根據(jù)實(shí)際需求科學(xué)合理的對(duì)多種銀行支付方法；第四企業(yè)要積極匹配銀行信貸融資現(xiàn)金流；第五企業(yè)要對(duì)自身現(xiàn)金流量流動(dòng)控制思路和方法進(jìn)行完善「17」。柳燕（2019）也提到過(guò)要重視現(xiàn)金流量的管理，單獨(dú)建立應(yīng)收賬款的現(xiàn)金流管理制度「18」。周紅波（2018）提到必須建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，提高現(xiàn)金流量管理的實(shí)時(shí)性，前瞻性，動(dòng)態(tài)性及適應(yīng)性「19」。鐘憶梅（2020）提到了多種現(xiàn)金流量管理實(shí)施的各種保障機(jī)制，其中包括風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制[20]。同時(shí)王培瑾（2013）「21」和林月華（2019）「22」也提到過(guò)建立現(xiàn)金流量預(yù)警體系有效防范各類風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)利用財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)為現(xiàn)金流量管理創(chuàng)造良好的環(huán)境，通過(guò)科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)防范措施可以幫助企業(yè)預(yù)防預(yù)警各類風(fēng)險(xiǎn)來(lái)提高企業(yè)現(xiàn)金流管理的質(zhì)量。 趙芳（2019）和王月，呂采霏（2020）研究到有效進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范的重要性，并且得到了證實(shí)。對(duì)于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的防范以及對(duì)企業(yè)的綜合評(píng)價(jià)現(xiàn)金流量管理都顯得尤為重要。因此，公司需要關(guān)注現(xiàn)金流量，并將其作為其發(fā)展戰(zhàn)略的一部分，以便為管理員工提供現(xiàn)金流量管理的概念?！?3」。財(cái)務(wù)經(jīng)理需要?jiǎng)?chuàng)新財(cái)務(wù)管理理念，并根據(jù)當(dāng)前的發(fā)展趨勢(shì)提高對(duì)財(cái)務(wù)管理的理解「24」。強(qiáng)化意識(shí)也就是加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金流量管理的意識(shí)，許云秀（2019）提出管理人員應(yīng)協(xié)助員工進(jìn)行財(cái)務(wù)管理，以提高他們的素質(zhì)。不僅必須學(xué)習(xí)相關(guān)知識(shí)，而且還必須提高其控制市場(chǎng)信息的能力，掌握計(jì)算機(jī)會(huì)計(jì)，法律，投資，商業(yè)和其他從事經(jīng)商行業(yè)的基礎(chǔ)知識(shí)，提供更多的科學(xué)人才儲(chǔ)備和決策依據(jù)。「25」。賀朝陽(yáng)（2018）李露（2018）「26」和方春燕（2018）「27」也都提到過(guò)要增強(qiáng)意識(shí)，了解企業(yè)發(fā)展情況從而制定出適合企業(yè)的道路。許建成（2019）提及；第一，是按照規(guī)定編制現(xiàn)金流量表；第二，更好地了解現(xiàn)金流量管理；第三，充分了解評(píng)估績(jī)效評(píng)估系統(tǒng)中管理公司現(xiàn)金流量的指導(dǎo)作用的重要性「28」。只有做好了基礎(chǔ)工作和日常管理，企業(yè)才能既保障有足夠資金用于業(yè)務(wù)的完成又能保證閑置資金的最小。張遠(yuǎn)軍（2018）[29]也研究到企業(yè)必須保證資金的合理應(yīng)用，不能有很多資金的剩余。 現(xiàn)金流量管理的方法也需要進(jìn)行創(chuàng)新，防止淘汰。宋慧聰（2019）提出通過(guò)將ERP管理系統(tǒng)與現(xiàn)金流量管理相結(jié)合，RP系統(tǒng)可以通過(guò)計(jì)算機(jī)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)物資，設(shè)備，人力資源，財(cái)務(wù)監(jiān)督等任務(wù)的規(guī)范管理。財(cái)務(wù)人員只需操作ERP系統(tǒng)即可完成有效的現(xiàn)金流管理。此外，信息技術(shù)的使用還可以動(dòng)態(tài)推動(dòng)外部信息的變化（例如市場(chǎng)狀況和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的“信息”），這有助于公司經(jīng)理及時(shí)調(diào)整業(yè)務(wù)策略，充分體現(xiàn)現(xiàn)金流管理價(jià)值，從而增強(qiáng)公司的業(yè)績(jī)，得到發(fā)展。「30」。 沈?qū)氄洌?018）提出企業(yè)管理者要構(gòu)建相關(guān)控制機(jī)構(gòu)和財(cái)務(wù)收支審批機(jī)構(gòu)等，給予機(jī)構(gòu)強(qiáng)大的執(zhí)行效力，將決算前規(guī)劃、執(zhí)行過(guò)程監(jiān)督以及事后考核管理工作落實(shí)到位，確保預(yù)算、執(zhí)行以及控制三者融為一體，將現(xiàn)金流量管理的作用和功能充分發(fā)揮出來(lái)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)企業(yè)預(yù)算目標(biāo)「31」。 總的來(lái)說(shuō)，當(dāng)前國(guó)內(nèi)外學(xué)者在現(xiàn)金預(yù)算管理方面都進(jìn)行了大量的研究和分析，所取得的成果也比較多，但是學(xué)者們普遍是針對(duì)較大范圍之內(nèi)的企業(yè)現(xiàn)金流量管理進(jìn)行宏觀分析，而很少有學(xué)者以一個(gè)企業(yè)的情況深入的進(jìn)行分析和研究，所以本文選擇S生物醫(yī)藥股份有限公司作為研究對(duì)象，對(duì)其進(jìn)行深入的研究和分析有一定的新意。 （四）研究?jī)?nèi)容 本文主要內(nèi)容劃分為五個(gè)方面,如下:第一部分則是緒論的部分,主要簡(jiǎn)單地介紹了該篇論文的研究發(fā)展及背景、目標(biāo)及其意義、國(guó)內(nèi)外專家學(xué)者的研究發(fā)展現(xiàn)狀;第二部分主要是介紹現(xiàn)金流量的基本相關(guān)理論和概念,是本文的基礎(chǔ)理論;第三部分以S生物醫(yī)藥有限公司為例,介紹該公司現(xiàn)金流經(jīng)營(yíng)管理的發(fā)展現(xiàn)狀;第四部分則是以公司的現(xiàn)狀的研究為基礎(chǔ),分析S生物醫(yī)藥公司現(xiàn)金流管理中存在的一些問(wèn)題和產(chǎn)生這些問(wèn)題的根本原因;第五部分針對(duì)S生物醫(yī)藥公司提高企業(yè)現(xiàn)金流量控制管理水平,提出一些建議。 二、現(xiàn)金流量的概念及基本理論 （一）現(xiàn)金流量的發(fā)展 現(xiàn)金流量主要指的是在一定的會(huì)計(jì)年限之內(nèi)，企業(yè)通過(guò)將是否收到或者是付賬會(huì)計(jì)款項(xiàng)作為一種衡量的標(biāo)準(zhǔn)，使用企業(yè)在經(jīng)營(yíng)、投資、籌資這三項(xiàng)活動(dòng)中的現(xiàn)金收支之和與之差來(lái)估計(jì)企業(yè)現(xiàn)金狀況的一種指標(biāo)。通過(guò)企業(yè)的現(xiàn)金流量能夠了解到企業(yè)在一段時(shí)間之內(nèi)的現(xiàn)金收支狀況，從而能夠了解企業(yè)的財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況是否健康良好。企業(yè)現(xiàn)金流量管理可以分為兩類，其一是企業(yè)的現(xiàn)金流入管理，其二是企業(yè)的現(xiàn)金流出管理。企業(yè)的現(xiàn)金流入包括：企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品或者是提供的服務(wù)所收到的所有現(xiàn)金金額；企業(yè)在將自己的固定資產(chǎn)售出之后所得到的殘值現(xiàn)金額；企業(yè)所進(jìn)行的投資活動(dòng)帶來(lái)的現(xiàn)金收入；企業(yè)從事其他各種類型的活動(dòng)所得到的現(xiàn)金收入。企業(yè)的現(xiàn)金流出則包括：進(jìn)行各種生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的活動(dòng)所支出的現(xiàn)金凈額；在對(duì)企業(yè)的固定資產(chǎn)進(jìn)行改造之后投入的現(xiàn)金；給員工提供的薪酬以及各種福利所花費(fèi)的現(xiàn)金；納稅繳納的現(xiàn)金；除了以上四種情況之外的其他現(xiàn)金支出。另外對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金流量進(jìn)行分析還需要了解企業(yè)下緊的流動(dòng)方向以及流動(dòng)速度，其中企業(yè)現(xiàn)金的流動(dòng)方向指的是企業(yè)對(duì)自己的現(xiàn)金進(jìn)行支配，如果企業(yè)對(duì)自己的現(xiàn)金能夠進(jìn)行合理支配那么企業(yè)的現(xiàn)金利用率將會(huì)大大提高，企業(yè)也會(huì)獲得更多的利潤(rùn)，能夠有更好的發(fā)展。而企業(yè)的現(xiàn)金流速則主要是指企業(yè)在進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)之后支出的資金到收到投資的回報(bào)需要的時(shí)長(zhǎng)，也就是指企業(yè)多久能夠?qū)⒆约簭氖陆?jīng)營(yíng)活動(dòng)時(shí)投資出去的資金收回來(lái)。通過(guò)企業(yè)現(xiàn)金流速能夠了解企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)狀況，從而對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展情況做出一些判斷。 （二）現(xiàn)金流量的重要性 對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)現(xiàn)金流是貫穿其中非常重要的一部分，穩(wěn)定的現(xiàn)金流是企業(yè)能夠維持并長(zhǎng)期發(fā)展的基礎(chǔ)條件，對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)不可或缺。而且企業(yè)進(jìn)行現(xiàn)金流經(jīng)營(yíng)和管理的水平直接地關(guān)系著整個(gè)企業(yè)能否保持穩(wěn)定地發(fā)展,所以企業(yè)要提高員工對(duì)現(xiàn)金流經(jīng)營(yíng)和管理工作的重視,提高其現(xiàn)金流經(jīng)營(yíng)和管理的能力。具體而言,現(xiàn)金流對(duì)于公司的重要性主要表現(xiàn)為以下幾個(gè)方面: 首先，現(xiàn)金流的數(shù)據(jù)能夠?yàn)槠髽I(yè)的會(huì)計(jì)人員提供該公司的財(cái)務(wù)狀況。會(huì)計(jì)人員可以結(jié)合企業(yè)的利潤(rùn)表、資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表等數(shù)據(jù)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況做出科學(xué)判斷,準(zhǔn)確對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的財(cái)務(wù)狀態(tài)進(jìn)行評(píng)估。通過(guò)分析企業(yè)的現(xiàn)金流量表，財(cái)務(wù)人員能夠?qū)ζ髽I(yè)現(xiàn)金發(fā)生變化的原因有充分的了解。其次，借助現(xiàn)金流量表，企業(yè)的管理層能夠做出科學(xué)的決策。對(duì)于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理者來(lái)說(shuō)，會(huì)計(jì)信息非常重要，他們?cè)谧雠袛鄷r(shí)一般都需要參考財(cái)務(wù)報(bào)表的相關(guān)數(shù)據(jù)，通過(guò)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析，企業(yè)的管理者能對(duì)這些問(wèn)題提出合適的有效對(duì)策，在這樣的對(duì)策幫助之下企業(yè)的發(fā)展將會(huì)更加順利。企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中各項(xiàng)指標(biāo)背后都有不同的意義，所以不能僅僅看幾項(xiàng)指標(biāo)就對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況作出判斷，因此現(xiàn)金流在報(bào)表中的存在是不可或缺的，通過(guò)查看企業(yè)的現(xiàn)金流，管理者能夠?qū)ζ髽I(yè)獲得另外一個(gè)層面的了解。第三，現(xiàn)金流還能夠幫助企業(yè)化解可能的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，讓企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理更加穩(wěn)定。有很多企業(yè)都是由于現(xiàn)金流出現(xiàn)問(wèn)題而資金鏈斷裂，進(jìn)而出現(xiàn)倒閉的風(fēng)險(xiǎn)。雖然企業(yè)能夠通過(guò)融資活動(dòng)獲得較多的現(xiàn)金流，但是這始終不是長(zhǎng)久之計(jì)，企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展還需要穩(wěn)定、健康、良好的現(xiàn)金流作為支撐。對(duì)于一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō),他們需要通過(guò)增加內(nèi)部的資金,來(lái)不斷地提升自己所經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù),擴(kuò)大企業(yè)的規(guī)模和資金來(lái)源,減少他們企業(yè)對(duì)于外部融資的依賴性從而讓企業(yè)的現(xiàn)金流更加穩(wěn)定，降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。 （三）現(xiàn)金流相關(guān)理論 1.自由現(xiàn)金流量理論 上個(gè)世紀(jì)八十年代喬森提出了自由現(xiàn)金流理論，該理論認(rèn)為企業(yè)需要通過(guò)對(duì)負(fù)債進(jìn)行優(yōu)化從而提升企業(yè)的治理能力。自由現(xiàn)金流是判斷企業(yè)盈利能力時(shí)主要參考的一個(gè)指標(biāo)，目前也被國(guó)內(nèi)外的很多企業(yè)所接受。在銀行做出是否要放貸的決定時(shí)也需要參考自由現(xiàn)金流衍生出來(lái)的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，即現(xiàn)金覆蓋率。喬森同時(shí)也提出為了能夠緩解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者和其所有人之間產(chǎn)生的矛盾和沖突,可以適當(dāng)?shù)卦黾悠髽I(yè)的自由現(xiàn)金流。 2.現(xiàn)金流匹配模型 ELton和Gruber在對(duì)企業(yè)的負(fù)債進(jìn)行分析時(shí)提出了現(xiàn)金流匹配模型。他們認(rèn)為如果企業(yè)所擁有的全部資產(chǎn)都能夠均衡的進(jìn)行定價(jià)，那么企業(yè)的投資人不會(huì)愿意采取免疫策略。反之，如果企業(yè)的資產(chǎn)中的其中一部分不是均衡定價(jià)，那么使用現(xiàn)金流匹配模型對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)與負(fù)債進(jìn)行合理的匹配，同時(shí)投資人使用免疫法進(jìn)行組合型的投資而不對(duì)現(xiàn)金流進(jìn)行匹配，那么就會(huì)為投資人帶來(lái)較多的收益，投資人也樂(lè)于采用這種投資方式進(jìn)行投資。 三、S生物醫(yī)藥股份有限公司現(xiàn)金流量管理現(xiàn)狀 （一）S生物醫(yī)藥股份有限公司簡(jiǎn)介 S生物醫(yī)藥公司是A股主板上市的一家公司，公司的實(shí)際控制人是湖南省的人民政府，注冊(cè)時(shí)的資本達(dá)到了3.1億元。公司正式上市于1992年，上市的地方在深圳的證券交易所，公司的股票名字為ST生物，股票的代碼為000504。S生物公司是國(guó)有資本控股的公司，發(fā)展得到了省政府的支持和幫助，另外在S生物發(fā)展的過(guò)程中也有多家湖南省政府部門(mén)的支持。目前國(guó)內(nèi)外的健康醫(yī)療服務(wù)行業(yè)在我國(guó)的發(fā)展都比較好,作為一家專門(mén)從事健康醫(yī)療服務(wù)行業(yè)的企業(yè),公司一直致力于打造成為健康醫(yī)療服務(wù)行業(yè)中的翹楚。為了更好地實(shí)現(xiàn)S生物公司的長(zhǎng)期發(fā)展目標(biāo),S生物公司將繼續(xù)進(jìn)一步擴(kuò)張其發(fā)展規(guī)模,也在努力創(chuàng)新產(chǎn)品。公司發(fā)展的資金主要來(lái)源于湖南財(cái)信集團(tuán)，在集團(tuán)的支持之下公司能夠得到充足的資金用于經(jīng)營(yíng)管理。為了在健康產(chǎn)業(yè)占領(lǐng)更多的市場(chǎng)份額，公司積極尋求合作伙伴，并在國(guó)內(nèi)進(jìn)行了一些投資活動(dòng)。 當(dāng)前，S生物憑借自己在干細(xì)胞、造血細(xì)胞方面所掌握的核心技術(shù)，已經(jīng)與國(guó)內(nèi)外的多家高校、科研機(jī)構(gòu)等學(xué)術(shù)性質(zhì)的機(jī)構(gòu)建立了聯(lián)系，并與其進(jìn)行了友好的合作。S生物的合作對(duì)象主要包括浙江大學(xué)醫(yī)學(xué)院、耶魯大學(xué)醫(yī)學(xué)院等。與這些國(guó)內(nèi)外學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)的合作，讓S生物能夠不斷提升技術(shù)水平，從而讓自己的干細(xì)胞、免疫細(xì)胞等方面的業(yè)務(wù)有更好的發(fā)展。未來(lái)，在省政府和多個(gè)省部門(mén)的支持之下公司還將繼續(xù)發(fā)展，將來(lái)S公司在健康產(chǎn)業(yè)方面還會(huì)有更進(jìn)一步的發(fā)展。 在2016年之前，S生物公司主要發(fā)展的領(lǐng)域是生物醫(yī)療方面，尤其是干細(xì)胞的儲(chǔ)存方面擁有著領(lǐng)先的技術(shù)，有著絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)地位。而在2016年之后，S生物開(kāi)始探索新的發(fā)展領(lǐng)域，耗費(fèi)了大量的資金對(duì)節(jié)能技術(shù)行業(yè)進(jìn)行了投資，并成為了橙光節(jié)能的控股公司。節(jié)能技術(shù)服務(wù)行業(yè)也成為了S生物公司未來(lái)重點(diǎn)發(fā)展的業(yè)務(wù)，S生物想將公司打造為發(fā)展雙主業(yè)的公司，而公司的其中一個(gè)主業(yè)生物醫(yī)療已經(jīng)獲得了較大的成功，另外一個(gè)主業(yè)節(jié)能技術(shù)作為新發(fā)展的主業(yè)還有很大的發(fā)展空間。目前公司主要推出的產(chǎn)品包括各種類型的干細(xì)胞儲(chǔ)存、無(wú)創(chuàng)基因的監(jiān)測(cè)服務(wù)等等。其中干細(xì)胞的儲(chǔ)存的主要對(duì)象是新生兒，包括對(duì)新生兒的臍帶血充質(zhì)干細(xì)胞、造血干細(xì)胞、亞全能干細(xì)胞進(jìn)行的儲(chǔ)存。這些干細(xì)胞儲(chǔ)存之后未來(lái)可能會(huì)發(fā)揮一些作用，所以儲(chǔ)存的價(jià)值非常大。另外公司推出的無(wú)創(chuàng)基因檢測(cè)這一產(chǎn)品能夠幫助檢測(cè)者對(duì)自己的身體抗藥性有更加全面深入的了解，知道自己是更容易患哪種病，這樣他才能夠在生活中針對(duì)性的采取一些預(yù)防措施，從而有更加健康的身體。（二）S生物醫(yī)藥股份有限公司現(xiàn)金流量分析1.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量表12015-2019年S生物經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入表項(xiàng)目2019年2018年2017年2016年2015年銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金1.512億1.183億7211萬(wàn)5089萬(wàn)1598萬(wàn)收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金664.4萬(wàn)497.2萬(wàn)795.8萬(wàn)109.3萬(wàn)29.25萬(wàn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)1.580億1.233億8007萬(wàn)5198萬(wàn)1627萬(wàn)數(shù)據(jù)來(lái)源于：東方財(cái)富網(wǎng)從表1中可以了解到公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)得到的現(xiàn)金大部分來(lái)源于公司銷售產(chǎn)品或者是提供勞務(wù)，而結(jié)合公司的背景可知公司提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金不會(huì)太多，因此公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所收到的現(xiàn)金大部分都來(lái)自于銷售商品所得，也就是說(shuō)公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金構(gòu)成中銷售產(chǎn)品收入占較大比重。項(xiàng)目2019年2018年2017年2016年2015年購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金4633萬(wàn)4914萬(wàn)8362萬(wàn)1425萬(wàn)896.6萬(wàn)支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金5519萬(wàn)4096萬(wàn)1112萬(wàn)1066萬(wàn)1061萬(wàn)支付的各項(xiàng)稅費(fèi)724.8萬(wàn)719.3萬(wàn)1419萬(wàn)704.6萬(wàn)439.8萬(wàn)支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金3471萬(wàn)4117萬(wàn)1855萬(wàn)3463萬(wàn)946.7萬(wàn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)1.435億1.385億1.275億6658萬(wàn)3344萬(wàn)表22015-2019年S生物經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出表數(shù)據(jù)來(lái)源于：東方財(cái)富網(wǎng)從表2中可以了解到：公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流出中2019年、2018年購(gòu)買(mǎi)商品或者是接受勞務(wù)支付、給員工的薪資以及為他們所支付的現(xiàn)金、支付各種和公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金這三項(xiàng)相差不大；2017年公司購(gòu)買(mǎi)商品或者是接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金占比最高，明顯高于其他的幾項(xiàng)；2016年與2015年公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出中占比最高的分別是支付各種和公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金、給員工的薪資以及為他們所支付的現(xiàn)金。2.投資活動(dòng)現(xiàn)金流量表32015-2019年S生物投資活動(dòng)現(xiàn)金流入表項(xiàng)目2019年2018年2017年2016年2015年?收回投資收到的現(xiàn)金4240萬(wàn)1.138億8571萬(wàn)825.5萬(wàn)--?取得投資收益收到的現(xiàn)金19.48萬(wàn)85.88萬(wàn)144.9萬(wàn)33.07萬(wàn)--?處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額22.95萬(wàn)3840萬(wàn)603.7萬(wàn)2797萬(wàn)1331萬(wàn)收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金--1.138億3.750億1.780億--投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)1.243億1.147億4.681億2.146億1331萬(wàn)數(shù)據(jù)來(lái)源于：東方財(cái)富網(wǎng)從表3可以了解到：公司投資活動(dòng)現(xiàn)金流入主要分為了兩大部分：其一是收回投資得到的現(xiàn)金，其二是在處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)以及其他公司所進(jìn)行的一些長(zhǎng)期的投資活動(dòng)之后收回的現(xiàn)金。在2016年、2017年、2018年、2019年公司投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入中大部分都來(lái)源于收回投資得到的現(xiàn)金。而在2015年公司投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入大部分都靠處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)以及其他公司所進(jìn)行的一些長(zhǎng)期的投資活動(dòng)的方式。表42015-2019年S生物投資活動(dòng)現(xiàn)金流出表項(xiàng)目2019年2018年2017年2016年2015年購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金257.4萬(wàn)929.8萬(wàn)103.1萬(wàn)425.7萬(wàn)1247萬(wàn)投資支付的現(xiàn)金3977萬(wàn)1.071億1911萬(wàn)取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額--2177萬(wàn)--5012萬(wàn)--支付其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金73.53萬(wàn)27萬(wàn)3.747億1.858億--投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)4308萬(wàn)1.384億3.948億2.402億1247萬(wàn)數(shù)據(jù)來(lái)源于：東方財(cái)富網(wǎng)從表4中可以了解到公司的投資活動(dòng)現(xiàn)金流出的構(gòu)成較多，其中除了2015年公司的投資現(xiàn)金僅有一種流向之外，其他的幾年公司的投資現(xiàn)金流出方向都超過(guò)了三種。2019年公司的投資活動(dòng)的現(xiàn)金主要是進(jìn)行投資支付；2018年公司的投資現(xiàn)金也主要用于投資支付；2017年和2016年公司投資現(xiàn)金主要用于支付其他和公司所進(jìn)行的投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金。3.籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量表52015-2019年S生物籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入表項(xiàng)目2019年2018年2017年2016年2015年??吸收投資收到的現(xiàn)金582.6萬(wàn)82萬(wàn)147萬(wàn)367.5萬(wàn)--?子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金--82萬(wàn)147萬(wàn)367.5萬(wàn)--?取得借款收到的現(xiàn)金1.400億7000萬(wàn)1.600億1.356億5000萬(wàn)?發(fā)行債券收到的現(xiàn)金?收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金--4000萬(wàn)9725萬(wàn)籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)1.458億1.108億2.587億1.393億5000萬(wàn)數(shù)據(jù)來(lái)源于：東方財(cái)富網(wǎng)從表5中可以了解到公司的籌資資金大多來(lái)源于借款，而2019年公司籌集到的資金有1.458億其中的1.4億都來(lái)自于借款；2018年公司的籌集的資金為1.108億，而其中有7000萬(wàn)都來(lái)源于借款，占有了較高的比例；2017年公司籌集的資金較高，達(dá)到了近幾年的峰值，達(dá)到了2.587億，然而這其中有1.6億都來(lái)自于借款；2016年公司共籌集到了1.393億元的資金，其中1.356億都來(lái)自于借款；2015年公司僅通過(guò)借款這一種方式籌集到5000萬(wàn)元的資金。綜上總的來(lái)說(shuō)公司的籌資渠道較為單一，大多數(shù)籌資的資金都來(lái)自于借款。表62015-2019年S生物籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出表項(xiàng)目2019年2018年2017年2016年2015年?償還債務(wù)支付的現(xiàn)金1.790億1.410億1.356億5312萬(wàn)1000萬(wàn)?分配股利、利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金1241萬(wàn)913.4萬(wàn)878.6萬(wàn)314.7萬(wàn)160.3萬(wàn)?支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金4020萬(wàn)3000萬(wàn)6324萬(wàn)--200.0萬(wàn)籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)2.316億1.801億2.076億5626萬(wàn)1360萬(wàn)數(shù)據(jù)來(lái)源于：東方財(cái)富網(wǎng)從表6中可以了解到：2015-2019年這幾年間S生物籌集的資金主要被用來(lái)償還債務(wù)，其中2015、2016、2018年這三年公司償還債務(wù)支付的現(xiàn)金占據(jù)了其通過(guò)籌資活動(dòng)籌集現(xiàn)金的大部分，都超過(guò)了六成，而2016年公司90%的籌資資金都用于償還債務(wù)?？偟膩?lái)說(shuō)，當(dāng)前S生物籌資資金流出用途主要是償還債務(wù)支付的現(xiàn)金，用到其他方面比較少，這表明公司的籌資資金沒(méi)有得到合理地分配和利用，這對(duì)于公司來(lái)說(shuō)不利于其長(zhǎng)期發(fā)展。4.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)分析表72015-2019年S生物現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期項(xiàng)目2019年2018年2017年2016年2015年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)819.81411188611353087存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)179.9309.1123.636.701.904應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)85.2959.17113.0115.7198.9總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)0.4390.2550.1910.3170.117存貨周轉(zhuǎn)率(次)2.0011.1642.9139.810189.1應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)4.2216.0843.1863.1111.810數(shù)據(jù)來(lái)源于：東方財(cái)富網(wǎng)從表7中可以了解到S生物2015-2018年這四年間的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)總體上呈現(xiàn)出上升的趨勢(shì)，到2019年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)略有下降，這表明該公司的存貨周轉(zhuǎn)比較慢，不利于公司的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)。另外S生物的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)總體上呈現(xiàn)出一種降低的趨勢(shì)，由2015年的198.9變?yōu)榱?019年的85.29，這表明該公司的應(yīng)收賬款的回收能力有所提高。圖12017-2019年S生物與同行業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率對(duì)比但是從圖1S生物的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的對(duì)比中可以了解到，2017年-2019年中應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)平均水平，其中2019年達(dá)到最高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率6.084%，但也只是接近行業(yè)平均，未達(dá)到行業(yè)平均。四、S生物醫(yī)藥股份有限公司現(xiàn)金流量管理存在的問(wèn)題和原因分析（一）存在的問(wèn)題1.剩余現(xiàn)金較多 對(duì)公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，投資活動(dòng)的現(xiàn)金剩余進(jìn)行計(jì)算之后可以發(fā)現(xiàn)：例如2019年公司剩余的現(xiàn)金較多。對(duì)于S生物公司來(lái)說(shuō),資金是其獲取利潤(rùn)的主要手段和工具,然而S生物卻沒(méi)有將這一主要手段進(jìn)行合理的配置和利用,這實(shí)際上已經(jīng)是一種明顯的資金浪費(fèi),這種情況并不有利于S生物公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展,與其對(duì)于利潤(rùn)最大化的追求和目標(biāo)完全是不相適應(yīng)的。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，合理的對(duì)已有現(xiàn)金進(jìn)行規(guī)劃能夠幫助企業(yè)獲得很多的收益，從而讓企業(yè)獲得更好的發(fā)展，然而對(duì)S生物的情況進(jìn)行分析之后可以發(fā)現(xiàn)該公司并沒(méi)有做好這點(diǎn)。 2.籌資結(jié)構(gòu)單一 對(duì)公司的籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析之后可以發(fā)現(xiàn)當(dāng)前該公司的籌資結(jié)構(gòu)存在明顯的不合理，過(guò)于單一。而在市場(chǎng)上由于籌資結(jié)構(gòu)的不合理導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況不佳，進(jìn)而面臨破產(chǎn)倒閉的情況十分常見(jiàn)。而從S生物的籌資流入情況中可以了解到當(dāng)前S生物籌資大部分都依靠借款，這就導(dǎo)致公司的籌資方式較為單一。單一的籌資方式不僅會(huì)導(dǎo)致公司籌集到的資金減少，而且會(huì)影響公司的融資穩(wěn)定性，對(duì)于公司項(xiàng)目的正常開(kāi)展不利。大多依靠借款的方式籌集資金會(huì)導(dǎo)致公司面臨較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，不利于公司的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。除此之外，對(duì)公司的籌資現(xiàn)金流入流出進(jìn)行分析之后可以發(fā)現(xiàn)該公司的籌資現(xiàn)金流年度的變化比較大，不夠穩(wěn)定這充分體現(xiàn)了該公司缺乏籌資規(guī)劃。 3.存貨周轉(zhuǎn)率低 對(duì)公司的存貨周轉(zhuǎn)率進(jìn)行分析和比較，可以發(fā)現(xiàn)，S生物在2019年存貨周轉(zhuǎn)率雖相較2018年有所提高，但提高的不明顯，并且相較于前幾年，整體存貨周轉(zhuǎn)率變慢。存貨周轉(zhuǎn)率變慢說(shuō)明該公司的庫(kù)存商品出現(xiàn)了滯銷，若不重視該情況，公司的資金周轉(zhuǎn)將會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題。 4.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)能力低于行業(yè)平均 對(duì)公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率進(jìn)行分析之后可以發(fā)現(xiàn)，S生物的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)能力嚴(yán)重低于行業(yè)平均值，僅在2018年達(dá)到6.084%接近行業(yè)平均值。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)能力的低意味著公司壞賬期長(zhǎng),壞賬損失多,同時(shí)還表示公司對(duì)催收賬款能力的欠缺,導(dǎo)致公司流動(dòng)資產(chǎn)不正常流動(dòng);還會(huì)直接導(dǎo)致上市公司的償債能力較弱,最終可能導(dǎo)致公司抗風(fēng)險(xiǎn)的能力下降,影響公司盈利的水平加大了企業(yè)破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。 （二）原因分析 1.未建立現(xiàn)金流預(yù)算管理制度 對(duì)S生物公司的現(xiàn)金流預(yù)算管理進(jìn)行分析之后可以發(fā)現(xiàn)該公司的現(xiàn)金流預(yù)算管理不夠規(guī)范，管理時(shí)較為隨意。由于缺乏嚴(yán)格的預(yù)算管理制度，所以公司在進(jìn)行預(yù)算編制時(shí)使用的方法不夠固定，這就導(dǎo)致該公司最終得到的預(yù)算結(jié)果可靠性大大降低。另外，據(jù)了解南生物公司在進(jìn)行預(yù)算管理時(shí)由于缺乏嚴(yán)格的管理制度，導(dǎo)致公司財(cái)務(wù)人員的預(yù)算管理得不到其它部門(mén)人員的配合，所以最終收集的預(yù)算信息不夠全面，不能充分體現(xiàn)公司的預(yù)算編制的真實(shí)情況。 2.管理層不重視現(xiàn)金流量管理 目前S生物公司存在現(xiàn)金流管理的主要問(wèn)題在于管理層對(duì)于現(xiàn)金流管理的重視程度不夠，導(dǎo)致公司籌資結(jié)構(gòu)不合理。公司的高層不夠重視，公司財(cái)務(wù)管理人員也沒(méi)有認(rèn)識(shí)到現(xiàn)金流量表對(duì)公司的重要性。目前，S生物的高層管理大多是公司占有大額股份的股東，股東作為公司的管理者會(huì)導(dǎo)致公司存在高度權(quán)力集中的問(wèn)題。另外，公司管理層中有很多人都有生物醫(yī)學(xué)背景，因此公司在研發(fā)產(chǎn)品方面存在一定的優(yōu)勢(shì)，但是同時(shí)這也導(dǎo)致這些人對(duì)于管理方面不夠了解，所以公司的內(nèi)部控制存在較大的問(wèn)題。此外,S生物公司的經(jīng)營(yíng)者和管理層對(duì)于公司的盈利過(guò)度重視和關(guān)注,忽略了公司的資產(chǎn)和現(xiàn)金流,使得該公司沒(méi)有能力建立一套比較完善的資產(chǎn)和現(xiàn)金流量控制管理體系,在其管理中也就出現(xiàn)了許多的問(wèn)題。 3.商品過(guò)時(shí)滯銷 S公司的存貨周轉(zhuǎn)率較低，說(shuō)明銷售額低，存貨過(guò)多導(dǎo)致商品滯銷。商品滯銷會(huì)直接導(dǎo)致存貨所占的資金水平增加,流動(dòng)性也會(huì)降低,存貨周轉(zhuǎn)率下降會(huì)大大減小公司的變現(xiàn)量。并且其直接影響著企業(yè)的短期償債和盈利能力,是企業(yè)經(jīng)營(yíng)進(jìn)行管理中的一個(gè)不可忽視部分。 4.壞賬管理不力 S公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較低，最主要的還是壞賬的管理不力，主要有以下可能原因，首先是公司賒銷比例過(guò)大，導(dǎo)致賬款無(wú)法收回；然后是客戶的資金問(wèn)題導(dǎo)致賬款無(wú)法收回；最后是企業(yè)內(nèi)部控制不嚴(yán)格，實(shí)行員工工資與績(jī)效掛鉤，忽略了產(chǎn)生壞賬的可能性。這些都會(huì)導(dǎo)致公司流動(dòng)資產(chǎn)的不流動(dòng)，嚴(yán)重則會(huì)導(dǎo)致資金鏈的斷裂。五、進(jìn)一步改善現(xiàn)金流量管理的對(duì)策 （一）做好現(xiàn)金預(yù)算工作，強(qiáng)化現(xiàn)金流量預(yù)算和執(zhí)行力度 在S生物醫(yī)藥股份有限公司企業(yè)進(jìn)行現(xiàn)金流量預(yù)算管理工作時(shí)，需要充分考慮到每一個(gè)環(huán)節(jié)，只有做好每個(gè)環(huán)節(jié)的嚴(yán)格把控，才能讓企業(yè)的現(xiàn)金流量預(yù)算管理處于較高的水平。通過(guò)對(duì)現(xiàn)金流量的預(yù)算和管理能夠有效避免企業(yè)資金的浪費(fèi)，也能夠有效避免企業(yè)由于資金的短缺而無(wú)法順利地完成項(xiàng)目，因此企業(yè)需要根據(jù)自身的實(shí)際情況來(lái)進(jìn)行編寫(xiě)的預(yù)算與管理計(jì)劃的制定，讓企業(yè)剩余的資金都能發(fā)揮出自己的用處，發(fā)揮最大的價(jià)值。尤其當(dāng)S生物醫(yī)藥股份有限公司企業(yè)經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目較多的時(shí)候更應(yīng)該重視將預(yù)算資金進(jìn)行嚴(yán)格的管理和分配，避免企業(yè)由于資金分配不合理而導(dǎo)致各個(gè)業(yè)務(wù)都無(wú)法順利進(jìn)行。在企業(yè)進(jìn)行各種經(jīng)營(yíng)管理項(xiàng)目之前應(yīng)該核對(duì)好合同上的金額，然后根據(jù)金額總數(shù)分別以年度、季度、月作為單位進(jìn)行預(yù)算的編制工作，通過(guò)以不同時(shí)間編制的預(yù)算方案能夠有效保障預(yù)算的完成。除此之外還應(yīng)該制定預(yù)算報(bào)告制度，以及時(shí)地對(duì)預(yù)算完成的進(jìn)度進(jìn)行記錄，這樣通過(guò)記錄報(bào)告就能夠了解項(xiàng)目進(jìn)行過(guò)程中存在哪些問(wèn)題，并及時(shí)采取一些措施解決問(wèn)題，讓項(xiàng)目能夠更加順利地進(jìn)行。同時(shí),要想有效保證企業(yè)預(yù)算管理工作的順利開(kāi)展需要有一定的制度做為約束,按照嚴(yán)格的制度來(lái)開(kāi)展預(yù)算管理工作,就必須能夠?qū)⑵髽I(yè)預(yù)算管理標(biāo)準(zhǔn)化、流程化,只有這樣才能使企業(yè)的預(yù)算能力和管理水平得到較高的提升。最后，及時(shí)對(duì)現(xiàn)有的預(yù)算管理制度、方案進(jìn)行及時(shí)的調(diào)整也是十分有必要的，這主要是由于企業(yè)在實(shí)際發(fā)展業(yè)務(wù)的時(shí)候可能會(huì)面臨很多突發(fā)的情況，如果仍然按照之前的預(yù)算管理制度和方案進(jìn)行預(yù)算管理工作就可能出現(xiàn)較大的問(wèn)題。所以只有及時(shí)地調(diào)整和修改預(yù)算管理制度與方案，最后進(jìn)行的預(yù)算管理才能夠準(zhǔn)確可靠，反應(yīng)企業(yè)真實(shí)的狀況。 （二）重視現(xiàn)金流量管理，優(yōu)化籌資結(jié)構(gòu) 企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理者應(yīng)當(dāng)具備較強(qiáng)的現(xiàn)金流量管理意識(shí)，只有充分完全的認(rèn)識(shí)現(xiàn)金流量管理的重要性才能夠做好現(xiàn)金流量管理的工作。S生物醫(yī)藥股份有限公司的管理層還應(yīng)該樹(shù)立以現(xiàn)金流量管理為中心的思想，加強(qiáng)公司對(duì)于現(xiàn)金流量管理的重視，以做好公司現(xiàn)金流量管理的工作。目前S生物醫(yī)藥股份有限公司公司采用的現(xiàn)金流量管理方式是粗放型的，在這種管理方式之下公司過(guò)于重視以較低的成本獲得高利潤(rùn)，而忽視了現(xiàn)金流量管理的重要性。針對(duì)這一情況，S生物醫(yī)藥股份有限公司公司應(yīng)該在公司內(nèi)部定期開(kāi)展財(cái)務(wù)培訓(xùn)的活動(dòng)，通過(guò)這樣的培訓(xùn)活動(dòng)讓員工對(duì)于現(xiàn)金流量管理有更深的認(rèn)識(shí)，從而員工便能樹(shù)立起較好的現(xiàn)金流量管理意識(shí)，并自覺(jué)的做好與現(xiàn)金流量管理先關(guān)工作。 并且企業(yè)管理者首先應(yīng)該清醒地認(rèn)識(shí)到企業(yè)現(xiàn)金流量管理涉及到整個(gè)企業(yè)的各個(gè)方面,所以只依靠企業(yè)的財(cái)務(wù)部門(mén)是無(wú)法獨(dú)立完成的,而是應(yīng)該企業(yè)各個(gè)部門(mén)的人員之間進(jìn)行相互配合，只有在相互配合的基礎(chǔ)之上，企業(yè)才能有效對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行管理。在現(xiàn)實(shí)的企業(yè)管理過(guò)程中，企業(yè)的高層管理者需要進(jìn)行有效的宣傳工作，讓員工能切實(shí)認(rèn)識(shí)到現(xiàn)金流量管理在企業(yè)中的重要性，并且還需要制定合適企業(yè)的的現(xiàn)金流量管理制度，這樣就能夠?qū)生物醫(yī)藥股份有限公司的現(xiàn)金流量管理工作制度化與規(guī)范化。 通過(guò)提高現(xiàn)金流量的管理，將會(huì)引起對(duì)籌資結(jié)構(gòu)的改變。當(dāng)前S生物公司的籌資結(jié)構(gòu)比較單一，籌資資金大多來(lái)源于借貸。一般來(lái)說(shuō)企業(yè)的融資分為兩個(gè)來(lái)源，一部分是內(nèi)部融資，另外一部分是外部融資。S生物目前對(duì)于外源性融資的依賴性比較大，公司應(yīng)該適當(dāng)提高內(nèi)源性融資的比例，比如可以通過(guò)轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)收賬款、利用更多閑置的資金等方式增加公司的內(nèi)源性融資。從而讓公司單一融資的結(jié)構(gòu)改變，優(yōu)化公司的融資結(jié)構(gòu)，以讓公司能夠獲得更好的發(fā)展。除此之外，公司還應(yīng)該重視籌資規(guī)劃，做好籌資規(guī)劃。合理的籌資規(guī)劃能夠幫助公司更加有效地進(jìn)行籌資活動(dòng)。公司制定籌資規(guī)劃之前應(yīng)該充分分析其財(cái)務(wù)報(bào)表，根據(jù)報(bào)表中的相關(guān)數(shù)據(jù)對(duì)于公司對(duì)于長(zhǎng)期發(fā)展資金的需求量做出科學(xué)預(yù)測(cè)，這樣在科學(xué)預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)之上制定的籌資計(jì)劃將更加科學(xué)、更加可靠。 （三）優(yōu)化庫(kù)存管理，建立庫(kù)存管理系統(tǒng) 最佳庫(kù)存水平并不意味著公司必須保持零庫(kù)存。而是在分析庫(kù)存管理策略時(shí)，我們應(yīng)當(dāng)強(qiáng)調(diào)在設(shè)計(jì)庫(kù)存管理系統(tǒng)時(shí)不是只集中精力減少庫(kù)存損失帶來(lái)的影響。 在新形勢(shì)下，要求企業(yè)建立科學(xué)，高效的庫(kù)存管理體系，隨著公司的不斷發(fā)展，該體系將逐步完善。在日常庫(kù)存控制方法中，需要一個(gè)集中的分層管理責(zé)任系統(tǒng)來(lái)實(shí)現(xiàn)明確的責(zé)任。對(duì)于相關(guān)部門(mén)的發(fā)展指標(biāo)，也有必要參考原始數(shù)據(jù)，并結(jié)合當(dāng)前企業(yè)的實(shí)際情況來(lái)完善庫(kù)存管理系統(tǒng)。 企業(yè)內(nèi)部,需要為此主動(dòng)建立一個(gè)相應(yīng)配套的企業(yè)庫(kù)存管理計(jì)劃以便于提高其對(duì)企業(yè)庫(kù)存的管理水平。一個(gè)好的庫(kù)存管理計(jì)劃就是你需要對(duì)產(chǎn)品訂單分類進(jìn)行庫(kù)存計(jì)劃,確定每個(gè)類型訂單的庫(kù)存數(shù)量，然后補(bǔ)充訂單點(diǎn)以避免短缺。其次,我們還需要對(duì)股票資金的實(shí)際使用情況有一個(gè)明確的了解。一般而言,股票基金有三種用途:第一,考慮公司的庫(kù)存周轉(zhuǎn)率和每日評(píng)估的周轉(zhuǎn)率,確定公司股票基金的實(shí)際交易額。其次，當(dāng)股票的資金占用超過(guò)原始基準(zhǔn)時(shí)，有必要在年度計(jì)劃中分析調(diào)整因素。其三，為了確定后續(xù)金額的變化，有必要根據(jù)股權(quán)資本和相關(guān)因素確定金額比例法。 另外，您需要確保公司內(nèi)部控制的完整性和有效性，合理整合內(nèi)部物流資源，充分利用第三方物流，并進(jìn)一步提高庫(kù)存管理質(zhì)量。加強(qiáng)庫(kù)存管理可確保有效的正常生產(chǎn)和運(yùn)營(yíng)，提高公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，并最終使公司的利潤(rùn)最大化并實(shí)現(xiàn)其提高績(jī)效的目標(biāo)，您需要考慮降低總成本的目標(biāo)。 （四）建立企業(yè)現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制 企業(yè)的管理者應(yīng)當(dāng)對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)管理提高重視度，樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)管理的理念。例如應(yīng)收的賬款周轉(zhuǎn)率，看似不重要，卻也能讓企業(yè)陷入危險(xiǎn)，當(dāng)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率過(guò)于低時(shí)，應(yīng)提高警惕，防止資金鏈出現(xiàn)斷裂。樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)管理理念之后，管理者能夠認(rèn)識(shí)到自己所處的市場(chǎng)環(huán)境在時(shí)時(shí)發(fā)生一些變化，并且能夠自覺(jué)地采取一些措施幫助企業(yè)防范風(fēng)險(xiǎn)。S生物醫(yī)藥股份有限公司的企業(yè)首先應(yīng)該設(shè)置專門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和管理部門(mén),并且要由風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量和風(fēng)險(xiǎn)情況進(jìn)行嚴(yán)格把控。風(fēng)險(xiǎn)管理組織的員工應(yīng)該要有充分的財(cái)務(wù)知識(shí)，由他們定期的對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)督，并且對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)程度從低到高進(jìn)行評(píng)級(jí)，最后向企業(yè)的高層管理者提供企業(yè)現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)的等級(jí)評(píng)估報(bào)告。通過(guò)現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的評(píng)估報(bào)告，企業(yè)的高層管理者便能得到更豐富的公司信息，更準(zhǔn)確的做出正確的決策。另外S生物醫(yī)藥股份有限公司應(yīng)該建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)?，F(xiàn)金流量的管理在企業(yè)中是一項(xiàng)非常復(fù)雜和耗時(shí)較長(zhǎng)的工作，因?yàn)槌霈F(xiàn)現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)一般需要經(jīng)過(guò)較長(zhǎng)的時(shí)間，而風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)能夠?qū)ζ髽I(yè)的現(xiàn)金流量進(jìn)行經(jīng)常的監(jiān)控，通過(guò)現(xiàn)金流量預(yù)警系統(tǒng)就能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)潛藏的現(xiàn)金流量的危機(jī)苗頭，而且能夠立馬采取正確的措施。企業(yè)現(xiàn)金流量的預(yù)警系統(tǒng)能夠發(fā)現(xiàn)各種不同的現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)，而且能夠判斷采用何種應(yīng)對(duì)措施，所以對(duì)于S生物醫(yī)藥股份有限公司來(lái)說(shuō)建立這樣一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的系統(tǒng)是十分有必要的。 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