2024年中國(guó)電影產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告

2024年中國(guó)電影產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告摘要：2023年，在全球電影格局中，當(dāng)歐美各國(guó)市場(chǎng)有增有減、喜憂(yōu)參半，世界票房平均增長(zhǎng)僅為7％的時(shí)候，中國(guó)電影市場(chǎng)的熱火朝天顯得格外耀眼。中國(guó)內(nèi)地的票房規(guī)模和觀(guān)眾人次連續(xù)第十年保持著全球罕見(jiàn)的亢奮，以30％以上的增長(zhǎng)速度，超過(guò)170億元人民幣的票房總量（27億美元）一躍成為全球第二大電影市場(chǎng)。與此同時(shí)，好萊塢進(jìn)口電影配額的增加，則在刺激電影市場(chǎng)的同時(shí)對(duì)國(guó)產(chǎn)電影競(jìng)爭(zhēng)力帶來(lái)了威脅，為這一年度中國(guó)電影產(chǎn)業(yè)發(fā)展蒙上了一絲不祥的陰影。市場(chǎng)的大繁榮，對(duì)電影制作的大挑戰(zhàn)正在變得越來(lái)越嚴(yán)峻。關(guān)鍵詞：2023年中國(guó)電影電影產(chǎn)業(yè)好萊塢電影2023年，在全球電影格局中，歐美各國(guó)市場(chǎng)有增有減、喜憂(yōu)參半，世界票房平均增長(zhǎng)僅為7％的時(shí)候，中國(guó)電影市場(chǎng)的熱火朝天顯得格外耀眼。中國(guó)內(nèi)地的票房規(guī)模連續(xù)第十年保持著30％以上的增長(zhǎng)速度，超過(guò)170億元人民幣的票房總量（27億美元）一躍成為全球第二大電影市場(chǎng)。2023年，電影故事片產(chǎn)量增長(zhǎng)34％，故事片產(chǎn)量高達(dá)745部，此外，還生產(chǎn)動(dòng)畫(huà)電影33部、紀(jì)錄影片15部、科教影片74部、特種電影26部，各類(lèi)影片總量達(dá)893部。全國(guó)電影總票房達(dá)170.73億元，同比增長(zhǎng)30.18％，增幅超過(guò)上一年度。從2002年市場(chǎng)化改革以來(lái)，10年之間中國(guó)內(nèi)地電影年票房增加了18.5倍。在環(huán)境與政策上，2023年2月18日，中美就解決WTO電影相關(guān)問(wèn)題達(dá)成諒解備忘錄。中國(guó)政府同意在20部海外分賬電影配額之外每年新增14部分賬電影配額。另外，2023年12月初，國(guó)家廣電總局電影管理局明確表示臺(tái)灣影片進(jìn)入大陸不受進(jìn)口配額限制。臺(tái)灣電影開(kāi)始復(fù)興，一批臺(tái)灣電影新人陸續(xù)涌現(xiàn)，海峽兩岸的交流需求和市場(chǎng)需求越來(lái)越明顯。在跨國(guó)化上，2023年5月，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)宣布以26億美元（包括20億美元債務(wù)）的價(jià)格收購(gòu)美國(guó)最大的電影院線(xiàn)之一AMC，成為了全球第二大影院運(yùn)營(yíng)商。在影片上，《畫(huà)皮2》與年底的《人再?lài)逋局﹪濉烦闪?023年國(guó)產(chǎn)電影救市的最大黑馬。合拍片申請(qǐng)88部，66部通過(guò)立項(xiàng)；其中，內(nèi)地與香港合拍立項(xiàng)作品為39部，大陸與臺(tái)灣合拍影片14部，中美合拍立項(xiàng)2部。雖然內(nèi)地香港合拍片的票房號(hào)召力近年來(lái)有所降低，但仍然具有較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。在國(guó)產(chǎn)動(dòng)畫(huà)電影上，精品缺乏，但重視營(yíng)銷(xiāo)使其保持增勢(shì)，而投資巨大、制作精良的進(jìn)口動(dòng)畫(huà)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)遇冷，值得深思。在實(shí)踐中，無(wú)論是海外巨頭以及中國(guó)的動(dòng)畫(huà)企業(yè)都需要隨著環(huán)境的變化而不斷地及時(shí)制訂營(yíng)銷(xiāo)計(jì)劃并有效實(shí)施，在動(dòng)畫(huà)電影產(chǎn)品和營(yíng)銷(xiāo)方式上持續(xù)創(chuàng)新。在市場(chǎng)整體大熱的背景下，全年票房冷熱不均的現(xiàn)象反映出市場(chǎng)對(duì)更多優(yōu)質(zhì)電影產(chǎn)品的投放需求。2023年的中國(guó)電影市場(chǎng)似乎供求兩旺。電影放映場(chǎng)次、電影發(fā)行數(shù)量、電影票房、觀(guān)影人次、銀幕數(shù)、影院的增長(zhǎng)等都數(shù)據(jù)喜人?？傮w來(lái)看，2023年的中國(guó)電影產(chǎn)業(yè)格局沒(méi)有發(fā)生重大改變，特別是電影工業(yè)體系和市場(chǎng)體系的建設(shè)仍然任重道遠(yuǎn)。國(guó)營(yíng)電影企業(yè)雖然產(chǎn)量不少，但是大多投資規(guī)模不大，創(chuàng)作動(dòng)機(jī)比較復(fù)雜，真正具有市場(chǎng)影響的產(chǎn)品很少。從2023年產(chǎn)業(yè)發(fā)展的大勢(shì)來(lái)看，中國(guó)電影市場(chǎng)依然保持鮮明的上升態(tài)勢(shì)。中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)則仍然保持著30％以上的驚人增長(zhǎng)。按照目前的發(fā)展速度預(yù)計(jì)，未來(lái)5年中國(guó)銀幕數(shù)量和票房總量都可能翻一番，銀幕總量達(dá)到25000塊，年票房達(dá)到450億人民幣。中國(guó)電影制作水平也有望在市場(chǎng)推動(dòng)下不斷提升，逐漸滿(mǎn)足觀(guān)眾日益增長(zhǎng)、日益提高、日益豐富的電影文化消費(fèi)需要。經(jīng)過(guò)10年的產(chǎn)業(yè)改革，從“有產(chǎn)品缺市場(chǎng)”發(fā)展到“市場(chǎng)火熱產(chǎn)品不足”，應(yīng)該說(shuō)面臨的是新挑戰(zhàn)、新難題。某些難題的解決甚至不是由電影行業(yè)自身可以完成的，更多地要依賴(lài)國(guó)家的整體文化產(chǎn)業(yè)政策和社會(huì)政治文化氛圍的改變。2023年中國(guó)電影產(chǎn)業(yè)備忘錄一數(shù)字解讀：電影產(chǎn)量與電影消費(fèi)大國(guó)1.電影故事片產(chǎn)量增長(zhǎng)34％，中國(guó)躋身世界電影生產(chǎn)大國(guó)2023年，內(nèi)地電影生產(chǎn)保持增長(zhǎng)。故事片產(chǎn)量高達(dá)745部（見(jiàn)圖1），此外，還生產(chǎn)動(dòng)畫(huà)電影33部、紀(jì)錄影片15部、科教影片74部、特種電影26部，各類(lèi)影片總量達(dá)893部。產(chǎn)量與世界上最大的兩個(gè)電影生產(chǎn)國(guó)印度、美國(guó)基本相當(dāng)。同時(shí)，電影播映渠道更加多元，除商業(yè)影院之外，電視、網(wǎng)絡(luò)、會(huì)展、公益放映、節(jié)慶活動(dòng)、主題公園等都用不同方式播出電影。2.電影票房增幅約30％，中國(guó)內(nèi)地成為世界第二大電影市場(chǎng)2023年度電影市場(chǎng)繼續(xù)繁榮。全國(guó)電影總票房達(dá)170.73億元（見(jiàn)圖2），同比增長(zhǎng)30.18％，增幅超過(guò)上一年度。中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)超過(guò)日本成為全球第二大電影市場(chǎng)，票房總量相當(dāng)于北美市場(chǎng)108.35億美元票房收入的1/4，占全球340億美元總票房的6％。但中國(guó)電影的電影海外收入下降，電影頻道收入增長(zhǎng)不明顯，約200億的電影綜合收入，增長(zhǎng)幅度明顯低于電影票房。3.電影觀(guān)眾人次穩(wěn)步增長(zhǎng)，全國(guó)人均每三年進(jìn)影院觀(guān)看一次電影enbotracker日票房數(shù)據(jù)顯示，2023年城市影院觀(guān)影約4.7億人次（見(jiàn)圖3），同比增長(zhǎng)27％，漲幅與前一年基本持平。內(nèi)地觀(guān)眾總?cè)舜卧谟《取⒈泵朗袌?chǎng)之后居全球第三位。美國(guó)本年度觀(guān)影13.6億人次，人均年觀(guān)影頻次約為4.5次；而中國(guó)內(nèi)地人均年觀(guān)影人次僅為0.34次，相當(dāng)于每3年進(jìn)影院觀(guān)看1次電影。由于內(nèi)地人均年觀(guān)影次數(shù)仍然遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于歐美以及印度、日本、韓國(guó)等亞洲國(guó)家，電影市場(chǎng)的消費(fèi)潛力仍然巨大。4.內(nèi)地銀幕數(shù)量突破1萬(wàn)塊，3D銀幕總數(shù)居全球第二2023年全年內(nèi)地新增銀幕3832塊，增長(zhǎng)率達(dá)41％，平均每天新增10.5塊，為近10年來(lái)數(shù)量增長(zhǎng)最快的一年。目前，內(nèi)地總銀幕數(shù)已達(dá)13118塊（見(jiàn)圖4）。縣級(jí)城市數(shù)字影院銀幕數(shù)量超過(guò)3000塊，普及率達(dá)到35％以上，電影消費(fèi)半徑明顯擴(kuò)大。5.全年票房過(guò)億國(guó)產(chǎn)影片21部，國(guó)產(chǎn)影片票房份額近7年來(lái)首次低于進(jìn)口影片2023年，引進(jìn)片從前一年的62部增加到76部，其中34部為分賬片。國(guó)產(chǎn)電影票房份額連續(xù)下降，國(guó)產(chǎn)影片份額首次跌破50％（見(jiàn)圖5）。本年度票房過(guò)億影片共41部，其中國(guó)產(chǎn)影片21部。2023年的中國(guó)電影產(chǎn)業(yè)整體數(shù)據(jù)保持良好，但市場(chǎng)的繁榮與國(guó)產(chǎn)電影競(jìng)爭(zhēng)力的提升并未完全匹配。無(wú)論是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額的連續(xù)下滑，還是國(guó)產(chǎn)電影海外收入的明顯下降，似乎都顯示出中國(guó)電影產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)了市場(chǎng)需求的提升與有競(jìng)爭(zhēng)力的本土產(chǎn)品供給不足的反差。電影市場(chǎng)的不斷擴(kuò)大，使國(guó)產(chǎn)電影的生產(chǎn)數(shù)量與生產(chǎn)質(zhì)量的矛盾更加凸顯。二產(chǎn)業(yè)格局：電影工業(yè)體系與市場(chǎng)體系的緩慢建構(gòu)2023年，好萊塢電影走進(jìn)來(lái)的多了，中國(guó)電影走出去的步伐也大了。老牌電影公司繼續(xù)開(kāi)拓，新興電影企業(yè)頑強(qiáng)生長(zhǎng)，國(guó)有電影企業(yè)仍然步履蹣跚，民營(yíng)企業(yè)積極地尋求產(chǎn)業(yè)優(yōu)化。但整體產(chǎn)業(yè)格局沒(méi)有發(fā)生重大改變。風(fēng)生水起的電影行業(yè)盡管利潤(rùn)不高但影響很大，影響力的雷聲價(jià)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于市場(chǎng)回收的雨點(diǎn)效果，充分體現(xiàn)出電影行業(yè)“雷聲大雨點(diǎn)小”的文化產(chǎn)業(yè)特征。1.政策影響：好萊塢成為好萊虎2023年2月18日，中美就解決WTO電影相關(guān)問(wèn)題達(dá)成諒解備忘錄。中國(guó)政府同意在20部海外分賬電影配額之外每年新增14部3D或IMAX分賬電影配額。美國(guó)電影在中國(guó)的票房分賬比例也由此前的13％提高到25％。增加進(jìn)口分賬發(fā)行電影客觀(guān)上刺激了電影市場(chǎng)，推動(dòng)了內(nèi)地電影票房30％的高增長(zhǎng)。盡管在發(fā)行上采用了國(guó)產(chǎn)電影集中放映和進(jìn)口影片密集消耗等檔期策略，國(guó)產(chǎn)電影得到了一些軟性保護(hù)，但國(guó)產(chǎn)片市場(chǎng)仍然受到巨大沖擊，某些放映周中，國(guó)產(chǎn)片份額甚至下降到20％以下。好萊塢真正變成了好萊虎。2023年11月底，在好萊塢高新技術(shù)格式電影的壓力下，電影專(zhuān)項(xiàng)資金管委會(huì)公布了4項(xiàng)針對(duì)片方和院線(xiàn)的補(bǔ)貼政策。《關(guān)于對(duì)國(guó)產(chǎn)高新技術(shù)格式影片創(chuàng)作生產(chǎn)進(jìn)行補(bǔ)貼的通知》宣布，政府將對(duì)進(jìn)入市場(chǎng)發(fā)行放映的國(guó)產(chǎn)3D、巨幕等高新技術(shù)格式影片按照票房收入分檔獎(jiǎng)勵(lì)。票房收入在500萬(wàn)元及以上者，獎(jiǎng)勵(lì)扶持資金100萬(wàn)元；票房收入在1億～3億元者，獎(jiǎng)勵(lì)扶持資金200萬(wàn)元；票房收入3億～5億元者，獎(jiǎng)勵(lì)扶持500萬(wàn)元；達(dá)到5億元票房的，獎(jiǎng)勵(lì)扶持1000萬(wàn)元。這項(xiàng)旨在促進(jìn)國(guó)產(chǎn)電影運(yùn)用高新技術(shù)、提升制作技術(shù)含量的政策，效果如何還有待驗(yàn)證。2.走出去：電影企業(yè)的跨國(guó)化2023年5月，海內(nèi)外媒體報(bào)道，擁有內(nèi)地最大電影院線(xiàn)的萬(wàn)達(dá)集團(tuán)宣布以26億美元（包括20億美元債務(wù)）的價(jià)格收購(gòu)美國(guó)最大的電影院線(xiàn)之一AMC。交易完成后，萬(wàn)達(dá)成為了全球第二大影院運(yùn)營(yíng)商。在內(nèi)容生產(chǎn)方面受到經(jīng)驗(yàn)不足、文化差異等方面的制約，中國(guó)電影企業(yè)從終端市場(chǎng)入手開(kāi)始跨國(guó)化戰(zhàn)略，對(duì)于中國(guó)電影產(chǎn)業(yè)具有里程碑意義。電影越來(lái)越成為全球產(chǎn)業(yè)，而中國(guó)電影要加入全球競(jìng)爭(zhēng)，前提必須有真正的跨國(guó)企業(yè)。萬(wàn)達(dá)在這方面邁出了重要的一步。電影工業(yè)的國(guó)際化特征，使越來(lái)越多的中國(guó)內(nèi)地電影企業(yè)從過(guò)去的影片合拍走向了更廣泛的國(guó)際合作?？仿　逅辜瘓F(tuán)中國(guó)總部落戶(hù)天津，上海電影集團(tuán)與夢(mèng)工廠(chǎng)合辦“東方夢(mèng)工廠(chǎng)”。此外，水晶石、合生創(chuàng)景等技術(shù)公司也越來(lái)越重視國(guó)際平臺(tái)打造。近兩年來(lái)，華誼兄弟等企業(yè)也加大了與國(guó)外電影企業(yè)的股權(quán)交易和企業(yè)重組。中外電影的合作，從合拍片開(kāi)始向合資公司轉(zhuǎn)換，這對(duì)于提升中國(guó)電影整體工業(yè)水平將產(chǎn)生積極影響。盡管目前國(guó)內(nèi)電影企業(yè)體量較小，還難以與主要的好萊塢公司抗衡，但這些跨國(guó)化策略一方面積累了中國(guó)電影企業(yè)的國(guó)際化經(jīng)驗(yàn)，另一方面也為中國(guó)電影開(kāi)拓了國(guó)際空間，為中國(guó)電影真正走向跨國(guó)化升級(jí)開(kāi)辟著道路。3.產(chǎn)業(yè)鏈：做大做好做強(qiáng)隨著光線(xiàn)傳媒上市，電影業(yè)已有包括華誼兄弟、博納在內(nèi)的3家民營(yíng)上市企業(yè)。加上香港借殼上市的電影公司，中國(guó)電影企業(yè)的融資能力得到明顯提升。與此同時(shí)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)公布的“首次公開(kāi)發(fā)行（IPO）股票”申報(bào)企業(yè)基本信息表顯示，中國(guó)電影股份有限公司與上海電影（集團(tuán)）有限公司兩大國(guó)營(yíng)電影企業(yè)也于2023年11月16日至22日間加入IPO行列。西影、瀟影等均躍躍欲試。電影企業(yè)上市成為一股風(fēng)潮。民營(yíng)電影公司目前均在創(chuàng)業(yè)板上市，主要為內(nèi)容生產(chǎn)企業(yè)，雖然上市規(guī)模有限，但電影的產(chǎn)業(yè)集中度卻因而得以提高。但是，由于中國(guó)電影企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈條不完整，產(chǎn)業(yè)規(guī)模也相當(dāng)有限。甚至單部電影的票房成敗都會(huì)對(duì)企業(yè)效益、股價(jià)產(chǎn)生重大影響?！短﹪濉菲狈恳宦纷吒吆?，光線(xiàn)傳媒股價(jià)相應(yīng)攀升，從19.28元一度超過(guò)30元，漲幅逾50％，遠(yuǎn)高于同期大盤(pán)漲幅。而稍早之前推出馮小剛大制作影片《一九四二》的華誼兄弟，上映后第二天，由于市場(chǎng)和觀(guān)眾反應(yīng)不如預(yù)期，致使股票跌停，市值蒸發(fā)近8億。直到華誼與香港英皇合作的影片《十二生肖》熱映，華誼的股價(jià)才重新得到提振。由于市場(chǎng)空間不大，特別是版權(quán)保護(hù)不力，電影成本回收主要依賴(lài)影院票房，一方面這會(huì)導(dǎo)致電影企業(yè)盈利風(fēng)險(xiǎn)加大，另一方面也會(huì)導(dǎo)致電影生產(chǎn)和營(yíng)銷(xiāo)過(guò)于急功近利、投機(jī)取巧。所以，中國(guó)電影企業(yè)不僅需要上市，更需要延伸產(chǎn)業(yè)鏈，不僅需要充分釋放電影版權(quán)在各個(gè)市場(chǎng)環(huán)節(jié)的價(jià)值，同時(shí)還需要利用電影影響力創(chuàng)造跨行業(yè)、跨領(lǐng)域、跨國(guó)界的附加值。電影企業(yè)上市融資之后，主要資金投向仍然是電影生產(chǎn)，在一定程度上，生產(chǎn)環(huán)節(jié)資金的過(guò)多投放，反而帶來(lái)名導(dǎo)演、名編劇和明星等“生產(chǎn)資料”價(jià)格高漲。電影成本大幅度提升帶來(lái)的電影投資風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)更加明顯。如何能夠通過(guò)資本市場(chǎng)的力量將電影企業(yè)不僅做大而且做好做強(qiáng)，對(duì)于中國(guó)電影產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，還是一個(gè)長(zhǎng)期的難題。4.游戲規(guī)則：上下游之間的市場(chǎng)博弈2023年11月15日，在賀歲檔期漸入高潮之際，中影、星美、華誼、博納、光線(xiàn)五大發(fā)行方聯(lián)合署名發(fā)布《關(guān)于調(diào)整國(guó)產(chǎn)影片分賬比例的通知》，單方面宣布將發(fā)行方在電影票房中的分成由43％提高至45％。經(jīng)過(guò)媒介輿論的熱炒、電影管理當(dāng)局的斡旋、制作、發(fā)行、放映三方的公開(kāi)和私下談判，最終得到“和解”。公司分別簽署了不同的階梯分賬合同。這次制發(fā)放環(huán)節(jié)之間的沖突，具體結(jié)果也許并不重要，重要的是重新啟動(dòng)了市場(chǎng)的利益分配調(diào)節(jié)機(jī)制。而制片方的獲利能力是否能夠得到提高，歸根結(jié)底來(lái)源于其控制的內(nèi)容資源是否為影院所需要的稀缺產(chǎn)品。中國(guó)電影制片方議價(jià)權(quán)目前仍然不大，主要還是能夠被市場(chǎng)認(rèn)可的影片內(nèi)容不足。中國(guó)由于缺乏具有行業(yè)影響力和合法性的行業(yè)組織，使得這種行業(yè)內(nèi)部的利益調(diào)整不得不通過(guò)媒體隔空喊話(huà)形成公眾事件。這充分說(shuō)明，符合市場(chǎng)規(guī)律、得到行業(yè)認(rèn)同的中國(guó)電影內(nèi)部協(xié)調(diào)平臺(tái)和機(jī)制的建設(shè)刻不容緩?？傮w來(lái)看，2023年的中國(guó)電影產(chǎn)業(yè)格局沒(méi)有發(fā)生重大改變，特別是電影工業(yè)體系和市場(chǎng)體系的建設(shè)仍然任重道遠(yuǎn)。一方面是專(zhuān)業(yè)化、分工化、高科技化的電影工業(yè)支撐體系薄弱，導(dǎo)致中國(guó)電影在面對(duì)好萊塢電影高新科技力量沖擊的時(shí)候幾無(wú)還手之力；另一方面，電影企業(yè)仍然不能擺脫依賴(lài)一兩部電影定乾坤的資源依賴(lài)狀態(tài)，電影產(chǎn)業(yè)鏈條比較薄弱，市場(chǎng)支配能力不足，導(dǎo)致企業(yè)的短期利益導(dǎo)向仍然明顯。三電影制作：中國(guó)電影的改朝換代2023年國(guó)產(chǎn)電影生產(chǎn)數(shù)量雖然大幅度增長(zhǎng)，但其中相當(dāng)部分影片都是在各種資助性、贊助性、政策性、流動(dòng)性資金推動(dòng)下生產(chǎn)的訴求多元的影片，有的甚至從一開(kāi)始就沒(méi)有明確的票房回報(bào)需求。這部分影片雖然對(duì)電影市場(chǎng)貢獻(xiàn)很小，但是對(duì)電影市場(chǎng)格局卻有不同程度的影響，例如造成檔期的擁擠、電影生產(chǎn)要素價(jià)格的競(jìng)爭(zhēng)等。這是中國(guó)電影生產(chǎn)的特殊性。在所有生產(chǎn)影片中，真正具備商業(yè)價(jià)值的影片數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于電影生產(chǎn)總量。全年上映國(guó)產(chǎn)影片共315部，不到電影生產(chǎn)總量的一半。在全年發(fā)行的國(guó)產(chǎn)影片中，21部過(guò)億元票房影片的票房占國(guó)產(chǎn)影片總票房的65％，票房排行前50位的國(guó)產(chǎn)影片占國(guó)產(chǎn)電影總票房80％以上，真正對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生貢獻(xiàn)的國(guó)產(chǎn)影片不足百部，有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的影片不足50部。電影制作數(shù)量的龐大與電影市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力之間存在鴻溝。1.電影制作機(jī)構(gòu)：國(guó)營(yíng)拓展、民營(yíng)活躍中國(guó)電影制作機(jī)構(gòu)已經(jīng)數(shù)以百計(jì)。其中，大致分為國(guó)營(yíng)和民營(yíng)兩大陣營(yíng)。國(guó)營(yíng)電影機(jī)構(gòu)大都已經(jīng)改制為企業(yè)。產(chǎn)業(yè)鏈條最完整的是中影股份公司，本年度除生產(chǎn)若干主旋律影片和藝術(shù)影片之外，其主導(dǎo)的《春嬌與志明》等合拍影片有一定的市場(chǎng)反響；上影集團(tuán)推出了3D版的《大鬧天宮》等動(dòng)畫(huà)電影；長(zhǎng)影集團(tuán)出品了創(chuàng)造了過(guò)億票房的商業(yè)電影《銅雀臺(tái)》；西影的《白鹿原》成為年度最受關(guān)注的影片之一；天津北方出品的《邊境風(fēng)云》雖然票房不高但口碑反映較好；寧夏合作生產(chǎn)的《畫(huà)皮2》是本年度國(guó)產(chǎn)影片的票房亞軍；紫禁城影業(yè)制作的《飛越老人院》獲得了較好評(píng)價(jià)；總體上來(lái)看，國(guó)營(yíng)電影企業(yè)雖然產(chǎn)量不少，但是大多投資規(guī)模不大，創(chuàng)作動(dòng)機(jī)比較復(fù)雜，真正具有市場(chǎng)影響的產(chǎn)品很少，更多是利用自己的資源去參與其他民營(yíng)企業(yè)生產(chǎn)的影片并獲得投資回報(bào)。進(jìn)入主流電影市場(chǎng)的影片大多還是由民營(yíng)企業(yè)主導(dǎo)。華誼兄弟先后推出《逆戰(zhàn)》《愛(ài)Love》《太極》《一九四二》《十二生肖》等影片，產(chǎn)生了很大的市場(chǎng)影響；剛剛上市的光線(xiàn)影業(yè)，陸續(xù)完成《四大名捕》《人再?lài)逋局﹪濉返?，都成功推上市?chǎng)，特別是《泰囧》以幾千萬(wàn)投資規(guī)模，創(chuàng)造了近13億元的驚人票房紀(jì)錄，更是創(chuàng)造了新的電影制片模式；博納影業(yè)則繼續(xù)與香港電影人合作，先后拍攝了《大上海》《大魔術(shù)師》《河?xùn)|獅吼2》等，這些影片有一定的商業(yè)價(jià)值，但在電影元素的發(fā)掘方面收效不大；此外，星美影業(yè)的《新天生一對(duì)》《殺生》《王的盛宴》《血滴子》，炫動(dòng)傳播的“喜羊羊”系列，銀都機(jī)構(gòu)的《桃姐》《大追捕》《寒戰(zhàn)》，寰亞的《奪命金》，小馬奔騰的《黃金大劫案》，美亞娛樂(lè)的《大武當(dāng)》以及英皇影業(yè)參與合拍的一些影片，都是本年度比較有影響的國(guó)產(chǎn)影片。內(nèi)地和香港目前大約有近20家電影企業(yè)比較活躍，提供了電影市場(chǎng)上絕大部分有影響的產(chǎn)品。但從總體來(lái)看，生產(chǎn)的規(guī)模、對(duì)生產(chǎn)要素的控制力、電影工業(yè)和技術(shù)水平、電影盈利能力、電影專(zhuān)業(yè)化管理等，都仍然與好萊塢企業(yè)相去甚遠(yuǎn)。由領(lǐng)導(dǎo)性的現(xiàn)代企業(yè)引導(dǎo)的大電影產(chǎn)業(yè)架構(gòu)仍然沒(méi)有真正形成。2.大制作電影：正面失守延續(xù)了前一年的態(tài)勢(shì)，投資規(guī)模過(guò)億的大制作電影2023年的表現(xiàn)沒(méi)有明顯起色。多數(shù)大制作電影仍然以武打古裝為主，重視大導(dǎo)演、大明星、大場(chǎng)面。全年票房過(guò)億的21部國(guó)產(chǎn)影片中，僅有5部為古裝片。而大制作影片中也僅有《畫(huà)皮2》（70451萬(wàn)元）、《十二生肖》（53532萬(wàn)元，截至2023年底）、《一九四二》（37200萬(wàn)元）3部影片票房超過(guò)3億元，《一九四二》的票房回收并不理想，而更多的大制作影片的票房也都在2億元以下，相繼在賀歲檔上映的《王的盛宴》和《血滴子》，同樣沒(méi)有逃脫票房滑鐵盧。《王的盛宴》成本8000萬(wàn)元，預(yù)期票房3億元，最后票房不到8000萬(wàn)元；《血滴子》投資1500萬(wàn)美元（9500萬(wàn)元人民幣），最終獲得1.5億元票房。按票房總量約42％返回制片方，這些影片的回收與其投入成本相比都不匹配。題材上的雷同、手法上的慣性、技術(shù)上缺乏創(chuàng)新、創(chuàng)作上硬傷頻頻，都使不少大制作電影逐漸失去市場(chǎng)青睞。盡管由于這些影片營(yíng)銷(xiāo)力度大、明星有一定號(hào)召力，往往首周票房還差強(qiáng)人意，總體能夠產(chǎn)出億元上下票房，但是往往都面臨口碑和市場(chǎng)熱度迅速銳減，市場(chǎng)影響力每況愈下的困局。正因?yàn)榇笾谱魃虡I(yè)電影市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不足，導(dǎo)致國(guó)產(chǎn)影片在以3D影片為主的好萊塢電影沖擊下，難以正面抵擋。3.類(lèi)型片：黑馬當(dāng)?shù)喇?dāng)大制作商業(yè)電影失去正面競(jìng)爭(zhēng)力的時(shí)候，市場(chǎng)對(duì)“游擊隊(duì)”式的黑馬的期待就自然而然了。如同2011年靠《失戀33天》的異軍突擊救市一樣，2023年國(guó)產(chǎn)電影救市的最大黑馬則來(lái)自年底的《人再?lài)逋局﹪濉?。《泰囧》充分利用?010年《人在囧途》的口碑效果，用一個(gè)中等成本的產(chǎn)品奇跡般地創(chuàng)造了國(guó)產(chǎn)影片票房歷史新紀(jì)錄，不僅成為該年度票房總冠軍，而且成為了第一部超過(guò)10億元票房的國(guó)產(chǎn)電影，創(chuàng)造了在內(nèi)地超過(guò)《阿凡達(dá)》的觀(guān)影人次最高紀(jì)錄。這種偶然性中當(dāng)然有其必然性。適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)出現(xiàn)了一部適當(dāng)?shù)碾娪埃@種適當(dāng)既體現(xiàn)為影片本身題材、類(lèi)型、風(fēng)格、節(jié)奏、演員配置等方面恰到好處，也體現(xiàn)為它找到了一種與中國(guó)本土觀(guān)眾溝通的質(zhì)地、方式、內(nèi)容和情感。它沒(méi)有宏大場(chǎng)面、超級(jí)明星、奇觀(guān)傳奇、高新技術(shù)等“重磅炸彈”，卻用笑點(diǎn)密集的喜劇、一氣呵成的故事、接地氣通人情的人物形象、不裝不假的敘述態(tài)度，完成了對(duì)觀(guān)眾的逆襲。《畫(huà)皮2》在一定程度上，也是用類(lèi)型雜糅來(lái)完成與觀(guān)眾溝通的影片。它借用了《畫(huà)皮1》的影響力，將神幻故事與情感雞湯結(jié)合，將重口味的偷心換心場(chǎng)面與煽情的海誓山盟、披肝瀝膽的愛(ài)情故事嫁接起來(lái)，形成了對(duì)青年觀(guān)眾特別是眾多女性觀(guān)眾的沖擊點(diǎn)。從某種意義上說(shuō)，它是用一種非好萊塢的神幻劇類(lèi)型演繹了好萊塢電影的戲劇邏輯。在目前國(guó)產(chǎn)主流商業(yè)電影制作水平、工業(yè)水平、投資水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于好萊塢電影的大背景下，這種接地氣的本土化類(lèi)型策略的確顯示了其特殊的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。黑馬當(dāng)?shù)溃环矫媸且驗(yàn)榇笾谱麟娪皼](méi)有能夠發(fā)揮主力軍正面對(duì)抗的作用，另一方面也說(shuō)明在強(qiáng)敵壓境之際，地頭蛇的本土策略往往能夠突破強(qiáng)龍的控制。4.系列化生產(chǎn)：打造電影品牌價(jià)值在2023年票房過(guò)億的21部國(guó)產(chǎn)影片中，《人再?lài)逋局﹪濉贰懂?huà)皮2》《聽(tīng)風(fēng)者》《喜羊羊與灰太狼4》《太極1》《太極2》等6部影片都是系列片或準(zhǔn)系列片，加上票房超過(guò)7000萬(wàn)元的《春嬌與志明》《河?xùn)|獅吼2》等，這些系列影片的出現(xiàn)一方面表明中國(guó)電影開(kāi)始通過(guò)系列化方式推出商業(yè)電影，另一方面也表明中國(guó)商業(yè)電影逐漸形成了自己的品牌。原創(chuàng)并不等于創(chuàng)新，原創(chuàng)也并不等于文化價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)值。多數(shù)原創(chuàng)產(chǎn)品的影響力大大低于重拍、重排、系列產(chǎn)品。文化創(chuàng)新的目的是情感的傳播。過(guò)于喜新厭舊恰恰是文化的天敵。如果國(guó)產(chǎn)電影能夠打造出更多的像“星球大戰(zhàn)”“007”“變形金剛”“暮光之城”“冰河世紀(jì)”“馬達(dá)加斯加”這樣可以被系列化的電影，才真正證明中國(guó)電影具備可持續(xù)發(fā)展的生命力，才能滿(mǎn)足觀(guān)眾文化精神消費(fèi)變與不變的辯證需求。熟悉的陌生與陌生的熟悉，體現(xiàn)了文化創(chuàng)造和文化生產(chǎn)的辯證法。當(dāng)然，成功系列片的每一次生產(chǎn)都必然是一次創(chuàng)新，是對(duì)品牌意義的重新注入?！度嗽?lài)逋局﹪濉泛汀懂?huà)皮2》在這方面都積累了經(jīng)驗(yàn)，它們既是前一部作品的延續(xù)又是對(duì)前一部作品的超越。而如果僅僅是借助前一部作品的影響，粗制濫造、急功近利，那么品牌價(jià)值就會(huì)流失。某些系列影片已經(jīng)或者正在面臨這樣的危險(xiǎn)。5.藝術(shù)影片繁榮：大蛋糕上的新鮮奶油正是在商業(yè)電影的培育下，電影市場(chǎng)規(guī)模迅速擴(kuò)大，觀(guān)眾看電影的習(xí)慣逐漸形成，這也使藝術(shù)電影獲得了更多的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。在電影市場(chǎng)是塊小餅干的時(shí)候，小眾化取向的藝術(shù)電影很難生存，而當(dāng)電影市場(chǎng)變成大蛋糕以后，藝術(shù)電影如同這塊大蛋糕上點(diǎn)綴的新鮮奶油，才有了被觀(guān)眾接觸到的可能。觀(guān)影習(xí)慣的逐漸養(yǎng)成使觀(guān)眾的觀(guān)影趣味必然多樣化。正是在這樣的背景下，藝術(shù)電影2023年得到了比較充分的發(fā)展。從大制作的《白鹿原》到利用情人節(jié)上映的內(nèi)地、臺(tái)灣合拍電影《愛(ài)Love》，特別是市場(chǎng)表現(xiàn)搶眼的《搜索》《二次曝光》《桃姐》以及年底上映的王家衛(wèi)的《一代宗師》，還有得到觀(guān)眾較多好評(píng)的《神探亨特張》《飛越老人院》《邊境風(fēng)云》《萬(wàn)箭穿心》《殺生》等，一方面體現(xiàn)了藝術(shù)電影自覺(jué)尋求與觀(guān)眾的溝通的努力，力爭(zhēng)最大限度地得到觀(guān)眾接受；另一方面也說(shuō)明電影觀(guān)眾在走向成熟和分化。這說(shuō)明中國(guó)電影市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)展到既能容納商業(yè)娛樂(lè)電影，又能夠容納嚴(yán)肅的有一定人性深度、社會(huì)深度、美學(xué)深度的優(yōu)質(zhì)電影的階段。電影的市場(chǎng)化改革也為藝術(shù)電影帶來(lái)了春天。6.動(dòng)畫(huà)片：產(chǎn)品多品牌少在北美，近十年來(lái)票房排行榜前20位的影片中通常有1/3以上為動(dòng)畫(huà)片；2023年日本電影市場(chǎng)上票房排行前10位的影片中5部為動(dòng)畫(huà)片。動(dòng)畫(huà)電影全家消費(fèi)的特殊性往往造就高票房。而中國(guó)動(dòng)畫(huà)片生產(chǎn)近年來(lái)雖然數(shù)量多，但定位依然模糊，或者過(guò)于低幼難以激發(fā)成年人主動(dòng)帶孩子觀(guān)看的興趣；或者過(guò)于青春期風(fēng)格使成年觀(guān)眾和低幼觀(guān)眾望而卻步。2023年，全年共上映國(guó)產(chǎn)動(dòng)畫(huà)電影19部，包括3D版的《大鬧天宮》“喜羊羊4”“凡爾賽2”等以及《神秘世界歷險(xiǎn)記》，幾乎覆蓋所有檔期。但除了“喜羊羊4”連續(xù)三年進(jìn)入億元票房區(qū)間以外，其余影片的票房效果都不夠鮮亮。國(guó)產(chǎn)動(dòng)畫(huà)片的創(chuàng)作水平、制作水平、營(yíng)銷(xiāo)水平目前都還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能適應(yīng)市場(chǎng)要求，具有品牌價(jià)值的動(dòng)畫(huà)片目前還只有影響力已經(jīng)逐漸下降的“喜羊羊7.電影導(dǎo)演：從“三國(guó)演義”到“春秋戰(zhàn)國(guó)”從2002年到2023年，中國(guó)電影全面市場(chǎng)化改革十年來(lái)，以張藝謀的《英雄》開(kāi)始，他與馮小剛、陳凱歌三人都是風(fēng)云人物，三人共制作了17部票房過(guò)億的電影，幾乎年年占據(jù)國(guó)產(chǎn)電影票房榜首。但是，2023年，62歲的張藝謀電影缺席、60歲的陳凱歌影片《搜索》不到2億票房，幾乎從不失手的馮小剛（54歲）的《一九四二》也止步4億票房之前。三人無(wú)一人進(jìn)入國(guó)產(chǎn)電影票房排行榜前三名。“三國(guó)演義”時(shí)代似乎回轉(zhuǎn)到了“春秋戰(zhàn)國(guó)”時(shí)代。本年度，除了香港的成龍、麥莊、爾冬升、陳嘉上、王晶等傳統(tǒng)商業(yè)影片導(dǎo)演之外，真正嶄露頭角的是一批更年輕和新生的導(dǎo)演。該年度票房冠亞軍由內(nèi)地兩位年輕導(dǎo)演徐崢、烏爾善摘取，加上近兩年嶄露頭角的兩岸三地的滕華（《失戀33天》）、尚敬（《武林外傳》）、寧浩（《黃金大劫案》）、李玉（《二次曝光》）、蔡岳勛（《痞子英雄》）、馮德倫（《太極》）、鈕承澤（《愛(ài)Love》、陸劍青和梁樂(lè)民（《寒戰(zhàn)》）等，一批40歲上下的年輕導(dǎo)演開(kāi)始叱咤風(fēng)云。盡管這批導(dǎo)演目前的國(guó)際地位不高，行業(yè)影響力還不足，但21部票房過(guò)億的國(guó)產(chǎn)影片中，青年導(dǎo)演占9席，這的確宣告著華語(yǔ)電影新時(shí)代正在隱約到來(lái)。8.3D電影制作：蹣跚學(xué)步、期待提升2023年，國(guó)產(chǎn)3D制式影片11部，較2011年增加5部；IMAX影片4部，增加1部。國(guó)產(chǎn)3D、IMAX影片票房約占全年票房12.8％，較2011年增加5個(gè)百分點(diǎn)。11部3D影片中6部為動(dòng)畫(huà)片?！懂?huà)皮2》盡管技術(shù)上受到批評(píng)很多，但卻是國(guó)產(chǎn)3D影片中市場(chǎng)最成功的作品。未來(lái)以3D、IMAX為代表的高新技術(shù)格式影片將成為電影市場(chǎng)的持續(xù)增長(zhǎng)點(diǎn)。9.合拍片：國(guó)產(chǎn)電影的重要力量2023年中國(guó)電影合作制片公司共受理合拍片申請(qǐng)88部，66部通過(guò)立項(xiàng)；其中，內(nèi)地與香港合拍立項(xiàng)作品為39部，大陸臺(tái)灣合拍影片14部，中美合拍立項(xiàng)2部。全年共審查合拍片、協(xié)拍片47部。中國(guó)與加拿大、意大利、澳大利亞、英國(guó)、法國(guó)、新西蘭、新加坡、比利時(shí)等國(guó)家簽署了合拍協(xié)議。2023年度，產(chǎn)出1000萬(wàn)以上票房的合拍影片共29部，其中8部票房過(guò)億，合拍片創(chuàng)造的票房總和占國(guó)產(chǎn)片總票房的約42％（見(jiàn)表1）。雖然內(nèi)地、香港合拍片的票房號(hào)召力近年來(lái)有所降低，但仍然具有較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。特別值得提到的是，大陸與臺(tái)灣電影的合拍在2023年也取得了明顯突破。全年共有10部臺(tái)灣電影進(jìn)入內(nèi)地放映，2部與大陸合拍。合拍片《愛(ài)》突破了1.5億元票房（見(jiàn)表2）。合拍片可以利用市場(chǎng)的資源配置作用，正如有專(zhuān)家指出，“國(guó)際聯(lián)合制片已經(jīng)成為一種日益重要的模式……因?yàn)槁?lián)合制片就是一種利用影視節(jié)目共同消費(fèi)和文化貼現(xiàn)特型盈利的策略。它使得合作者在制作‘母拷貝’的時(shí)候可以為實(shí)際預(yù)算共同投資，而在給額外增加的市場(chǎng)制作‘母拷貝’的復(fù)制品時(shí)只需花費(fèi)極低的費(fèi)用。進(jìn)入合作者所在的市場(chǎng)，也許還有第三市場(chǎng)，就很大程度地提高了文化貼現(xiàn)的盈利”。遺憾的是，中國(guó)目前的合拍片進(jìn)入“額外”國(guó)際市場(chǎng)的盈利效果仍然沒(méi)有體現(xiàn)出來(lái)。請(qǐng)進(jìn)來(lái)后如何走出去，是合拍片發(fā)展面臨的嚴(yán)峻考驗(yàn)。四電影市場(chǎng)：消費(fèi)需求釋放、產(chǎn)品供給不足由于影院建設(shè)繼續(xù)高速增長(zhǎng)，同時(shí)增加了分賬發(fā)行進(jìn)口電影的數(shù)量，2023年的中國(guó)電影市場(chǎng)似乎供求兩旺。電影放映場(chǎng)次、電影發(fā)行數(shù)量、電影票房、觀(guān)影人次、銀幕數(shù)、影院的增長(zhǎng)等都數(shù)據(jù)喜人。全年影院放映國(guó)產(chǎn)影片數(shù)量增加33％，進(jìn)口片增加18.7％。傳統(tǒng)的高產(chǎn)出電影市場(chǎng)區(qū)域依然地位穩(wěn)固。廣東、北京、江蘇、浙江和上海五個(gè)市場(chǎng)票房收入都在10億元以上，共計(jì)82.7億元，占全國(guó)市場(chǎng)份額幾近一半。其中廣東以23.7億元連續(xù)第三年高居榜首，而北京則以16.12億元居全國(guó)城市票房榜首。同時(shí)，伴隨二、三線(xiàn)城市市場(chǎng)的興起，電影市場(chǎng)半徑逐漸擴(kuò)大，電影觀(guān)眾規(guī)模迅速提升。在市場(chǎng)整體大熱的背景下，全年票房冷熱不均的現(xiàn)象反映出市場(chǎng)對(duì)更多優(yōu)質(zhì)電影產(chǎn)品的投放需求。1.銀幕與觀(guān)眾：半徑擴(kuò)大、增長(zhǎng)持續(xù)2023年的影院和銀幕保持高增長(zhǎng)。銀幕總量以41％的增長(zhǎng)率創(chuàng)造近年之最。電影數(shù)字化放映覆蓋率高達(dá)99％，位居全球第一。3D銀幕在國(guó)內(nèi)放映占比高達(dá)80％，中國(guó)擁有IMAX全球銀幕數(shù)量的1/7。此輪銀幕增長(zhǎng)，更集中在二三線(xiàn)城市和縣城影院。北京、上海、天津、山東、浙江、河北、寧夏、重慶等省市區(qū)率先實(shí)現(xiàn)了縣級(jí)城市數(shù)字影院全覆蓋。到2023年底，全國(guó)縣級(jí)城市擁有數(shù)字影院近千座，銀幕數(shù)超過(guò)3000塊，縣級(jí)城市數(shù)字影院普及率達(dá)到35％以上。這種發(fā)展趨勢(shì)大大提升了電影消費(fèi)輻射范圍，為今后中國(guó)電影市場(chǎng)的持續(xù)增長(zhǎng)創(chuàng)造了條件。2.票房：喜憂(yōu)參半、遠(yuǎn)慮近憂(yōu)2023年共有43部影片（含2011年年底開(kāi)始放映的影片）票房過(guò)億，比上一年新增5部；43部影片共創(chuàng)造125億元票房，約占總票房的74％。國(guó)產(chǎn)過(guò)億電影較上年新增1部，票房52億元，占國(guó)產(chǎn)影片總票房的65％。高票房電影仍然是支撐市場(chǎng)的主要力量（見(jiàn)表3）。在國(guó)產(chǎn)片中，《畫(huà)皮2》以3D推出，沒(méi)有重量級(jí)引進(jìn)片的前追后堵，首周以2.99億元?jiǎng)?chuàng)下國(guó)產(chǎn)片新高，并以總票房7.05億元成為當(dāng)時(shí)的國(guó)產(chǎn)片歷年來(lái)票房之冠。但半年之后，賀歲檔喜劇《泰囧》前32天取得12.13億元的票房，另一部國(guó)產(chǎn)片《十二生肖》也在上映四周后超過(guò)《畫(huà)皮2》，分別奪得國(guó)產(chǎn)片票房冠亞軍?！短﹪濉房傆^(guān)眾3732萬(wàn)人，超過(guò)了《阿凡達(dá)》在中國(guó)創(chuàng)造的3100萬(wàn)觀(guān)眾總數(shù)紀(jì)錄。這表明，不是國(guó)產(chǎn)影片缺乏足夠的觀(guān)眾而是觀(guān)眾缺乏足夠滿(mǎn)意的國(guó)產(chǎn)片。2023年上半年進(jìn)口影片連續(xù)23周奪冠，引進(jìn)片總票房達(dá)52.67億元，其中12部影片票房過(guò)億元，而國(guó)產(chǎn)片票房只有28.05億元，票房過(guò)億元的只有6部。下半年，由于采取種種檔期策略，甚至不惜犧牲暑期檔票房大爆發(fā)的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，國(guó)產(chǎn)片市場(chǎng)份額才出現(xiàn)明顯回升（見(jiàn)圖6），形成了不太正常的所謂逆轉(zhuǎn)。2023年，雖然年度票房冠軍由黑馬《人再?lài)逋局﹪濉帆@取，但超過(guò)3億元票房的影片進(jìn)口片占11部，國(guó)產(chǎn)片僅有4部；超過(guò)2億元票房的進(jìn)口片15部，國(guó)產(chǎn)影片也只有6部。過(guò)億票房進(jìn)口片創(chuàng)造的總票房近75億元，國(guó)產(chǎn)過(guò)億電影總票房為52億元。這種結(jié)果在一定程度上還是在檔期保護(hù)、發(fā)行控制的前提下獲得的。從另一角度上說(shuō)，如果有足夠豐富的影片供給，本年度中國(guó)影院票房成績(jī)已經(jīng)可以沖刺200億元門(mén)檻了。從這個(gè)意義上說(shuō)，國(guó)產(chǎn)電影面臨的市場(chǎng)壓力不是更小而是更大了。3.院線(xiàn)：大格局小變化2023年共有25條院線(xiàn)年度票房超過(guò)億元。萬(wàn)達(dá)、上海聯(lián)和、中影星美、中影南方、廣州金逸、廣東大地6條院線(xiàn)票房超過(guò)10億元。其中，排在首位的萬(wàn)達(dá)院線(xiàn)年度票房超過(guò)24億元，成為首個(gè)年度票房超20億元的院線(xiàn)，上海聯(lián)和院線(xiàn)和中影星美院線(xiàn)票房均超過(guò)16億元（見(jiàn)表4）。電影院線(xiàn)的基本格局變化不明顯。院線(xiàn)集中度沒(méi)有大規(guī)模提高。4.檔期：政策調(diào)控與市場(chǎng)無(wú)序的共振2023年，進(jìn)口影片數(shù)量增加、國(guó)產(chǎn)影片產(chǎn)量提升，檔期擁擠成為必然現(xiàn)象。而由于進(jìn)口影片的沖擊以及年度重大政治活動(dòng)的進(jìn)行，影片發(fā)行和檔期安排又遭遇一些臨時(shí)性政策調(diào)控。發(fā)行商眾多，檔期協(xié)調(diào)機(jī)制、信息透明制度缺乏，將各種偶然因素和必然因素糾結(jié)在一起，創(chuàng)造了許多新的檔期消費(fèi)記錄，同時(shí)也帶來(lái)某些檔期安排的無(wú)序。前幾年暑期票房大爆發(fā)，2023年則由于進(jìn)口片的缺席暑期竟然成為沒(méi)有高峰的平臺(tái)，明顯拉低了全年票房總收入（見(jiàn)圖7）。而在傳統(tǒng)賀歲檔，國(guó)產(chǎn)優(yōu)質(zhì)影片的集中放映，帶來(lái)了預(yù)期中的票房井噴。11月票房只有12億元左右，到12月賀歲檔，《人再?lài)逋局﹪濉穯卧庐a(chǎn)出票房近10億元，《十二生肖》《大上?！贰兑痪潘亩泛汀渡倌昱傻钠婊闷鳌饭餐瑢⒃缕狈客频搅?5億的驚人高度。單月國(guó)產(chǎn)片收入占全年國(guó)產(chǎn)影片總收入1/4。這一方面說(shuō)明賀歲檔的市場(chǎng)潛力，另一方面也說(shuō)明觀(guān)眾消費(fèi)需求釋放的潛力。遺憾的是，6月底至7月初，原定在內(nèi)地影院上映的進(jìn)口大片《蝙蝠俠前傳3》《超凡蜘蛛俠》等影片延期上映，竟然出現(xiàn)了《畫(huà)皮2》上映三周均無(wú)新大片進(jìn)場(chǎng)的現(xiàn)象。由于限制進(jìn)口影片發(fā)行，優(yōu)質(zhì)國(guó)產(chǎn)影片又供應(yīng)不足，推高了一部影片但拉低了整個(gè)檔期，往年票房井噴的7月，同比竟下滑5％。由于檔期被發(fā)行所累，供應(yīng)過(guò)多與供應(yīng)不足的失衡全年比較明顯。某些放映周竟有八九部新片同時(shí)上映，甚至出現(xiàn)9天內(nèi)4部好萊塢大片《蝙蝠俠：黑暗騎士崛起》《超凡蜘蛛俠》《普羅米修斯》《敢死隊(duì)2》一起上陣的局面。而某些放映周又僅有一兩部影片上映。市場(chǎng)供求關(guān)系與行政管理的共振，對(duì)市場(chǎng)的有序化形成了嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。5.電影市場(chǎng)：窗口小、窗口少市場(chǎng)“多窗口化”已經(jīng)是電影產(chǎn)業(yè)的世界慣例。電影企業(yè)往往“將消費(fèi)者明確細(xì)分為不同的群體，然后根據(jù)不同的需求彈性向消費(fèi)者收取‘預(yù)定價(jià)格’”，以此實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化。所以，在英美等世界主要電影生產(chǎn)國(guó)，國(guó)內(nèi)電影票房收入通常只占影片總收入35％，海外收入、電視/網(wǎng)絡(luò)點(diǎn)播、電視/網(wǎng)絡(luò)播映、音像租賃、音像零售、知識(shí)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓等收入占電影總收入65％以上。但是，中國(guó)電影市場(chǎng)目前仍然嚴(yán)重依賴(lài)影院收入。光線(xiàn)總裁王長(zhǎng)田曾經(jīng)對(duì)記者表示，“中國(guó)的電影市場(chǎng)還是不完善的，電影的獲利方式太依賴(lài)票房了，票房收入占到電影產(chǎn)值的90％，這是不正常的……影視產(chǎn)品的周邊產(chǎn)品沒(méi)有市場(chǎng)，盜版又給票房收入雪上加霜。所以在中國(guó)，通過(guò)投資電影賺錢(qián)可以說(shuō)非常困難”。這種情況，本年度仍然沒(méi)有得到明顯改善。國(guó)際市場(chǎng)通常是電影收入的重要來(lái)源。好萊塢國(guó)際票房收入幾乎是國(guó)內(nèi)票房收入的兩倍，但2023年中國(guó)共有75部影片銷(xiāo)往80多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，海外票房和銷(xiāo)售收入即便重復(fù)計(jì)算在內(nèi)也僅為10.63億元，大約為國(guó)內(nèi)票房收入的7％。本年度，盡管多部影片宣布賣(mài)出海外版權(quán)，甚至全球同步放映，也僅僅是在海外華人聚集區(qū)集中放映而已，很少進(jìn)入主流商業(yè)院線(xiàn)規(guī)模放映，單片票房總收入都在數(shù)十萬(wàn)美元的規(guī)模上徘徊，與當(dāng)年《英雄》單片數(shù)千萬(wàn)美元的北美票房收入不能同日而語(yǔ)（見(jiàn)表5）。海外收入連續(xù)下降的趨勢(shì)，既反映了中國(guó)電影缺乏被國(guó)際市場(chǎng)接受的文化表達(dá)、產(chǎn)品質(zhì)量、制作水準(zhǔn)和受眾定位，也反映了中國(guó)電影缺乏國(guó)際營(yíng)銷(xiāo)的能力。近年來(lái)，視頻網(wǎng)站的發(fā)展為電影提供了新的市場(chǎng)窗口。本年度的網(wǎng)絡(luò)院線(xiàn)正在醞釀成形。電影網(wǎng)、優(yōu)酷、新浪視頻、土豆網(wǎng)等10多家視頻網(wǎng)站討論并通過(guò)了由中國(guó)電影制片人協(xié)會(huì)發(fā)起的《促進(jìn)電影網(wǎng)絡(luò)院線(xiàn)發(fā)展的若干意見(jiàn)》，同意當(dāng)影片從影院下線(xiàn)后，片方與各家網(wǎng)絡(luò)院線(xiàn)協(xié)商網(wǎng)絡(luò)上映日期并進(jìn)行為期60～90天的互聯(lián)網(wǎng)付費(fèi)播放；網(wǎng)絡(luò)院線(xiàn)在播出時(shí)不插播任何形式的廣告，且應(yīng)具備完善的數(shù)字版權(quán)保護(hù)系統(tǒng)等。在電視的電影頻道缺乏有效競(jìng)爭(zhēng)的大環(huán)境下，電影在互聯(lián)網(wǎng)和新媒體上的版權(quán)交易將逐漸形成規(guī)范，為國(guó)產(chǎn)電影擴(kuò)展新的收入窗口。6.港臺(tái)地區(qū)：華語(yǔ)片危機(jī)重重香港地區(qū)2023年票房從前一年的13.9億港幣增加到15.6億港幣，增長(zhǎng)率12％，電影發(fā)行量從276部增加到300部，增加9％。但是港產(chǎn)影片的發(fā)行數(shù)量則從前一年的56部下降為50部?！稄?fù)仇者聯(lián)盟》《蝙蝠俠：黑暗騎士崛起》《超凡蜘蛛俠》三部好萊塢電影占據(jù)票房前三甲。全年僅有梁樂(lè)民、陸劍青導(dǎo)演的《寒戰(zhàn)》一部港片以420萬(wàn)港幣成績(jī)進(jìn)入票房排行前10位。此外，彭浩翔的兩部影片《低俗喜劇》《春嬌與志明》則分別排列在港產(chǎn)電影票房排行二三位?！短医恪贰赌鎽?zhàn)》在本地影片票房排行中分列4～5位。港產(chǎn)影片在與好萊塢電影的抗衡中繼續(xù)處于明顯下風(fēng)。內(nèi)地電影在香港市場(chǎng)上也沒(méi)有重大影響力，香港電影繼續(xù)把市場(chǎng)希望寄托在中國(guó)內(nèi)地。在臺(tái)灣，臺(tái)北電影票房則較前一年下降了5％，從37.9億新臺(tái)幣下降為36億元新臺(tái)幣（相等于1.24億美元，約9億元人民幣）。本年度臺(tái)北發(fā)行的臺(tái)灣電影數(shù)量從36部增加到44部，票房最好的本地影片前10位中7部都是處女作，而且全部得到好萊塢機(jī)構(gòu)的支持。但臺(tái)灣本地電影的市場(chǎng)份額卻從上一年的18.8％下降到本年度的11.9％。2011年，《那些年，我們一起追的女孩》、《賽德克·巴萊》上下集等3部影片都突破了1億元新臺(tái)幣紀(jì)錄，而2023年僅有《陣頭》一部影片突破1億元新臺(tái)幣。臺(tái)灣電影的復(fù)蘇之路還不平坦。結(jié)語(yǔ)市場(chǎng)的繁榮與制作的滯后從2023年產(chǎn)業(yè)發(fā)展的大趨勢(shì)來(lái)看，中國(guó)電影市場(chǎng)依然保持鮮明的上升態(tài)勢(shì)。2023年北美電影總票房約為108億美元，相比2011年上升6％；而中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)則仍然保持著30％以上的驚人增速。按照目前的發(fā)展速度預(yù)計(jì)，未來(lái)5年中國(guó)銀幕數(shù)量和票房總量都可能翻一番，銀幕總量達(dá)到25000塊，年票房達(dá)到450億元。然而，不斷做大的市場(chǎng)，必然要求不斷豐富的高品質(zhì)的影片供給。應(yīng)該說(shuō)，中國(guó)內(nèi)地電影市場(chǎng)對(duì)好萊塢電影的依賴(lài)明顯高于亞洲近鄰日本和韓國(guó)。在幾乎沒(méi)有市場(chǎng)保護(hù)的背景下，亞洲的日本、韓國(guó)近年來(lái)都保持了國(guó)產(chǎn)電影的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。日本票房前10位中只有2部美國(guó)電影，韓國(guó)本土影片份額占總票房60％，前10位中僅有3部好萊塢電影。在中國(guó)市場(chǎng)上，2023年度增加的好萊塢電影進(jìn)口配額，讓我們看到了市場(chǎng)對(duì)優(yōu)質(zhì)電影的巨大渴望以及市場(chǎng)可能釋放出的巨大潛力。往年第二季度的低谷在2023年由于進(jìn)口影片的出現(xiàn)，幾乎達(dá)到了暑期檔的票房高度；而暑期檔，則因?yàn)檫M(jìn)口電影的缺席反而從往年的高峰回落。造成市場(chǎng)對(duì)好萊塢電影過(guò)度依賴(lài)的根本原因，除了好萊塢電影本身的文化、藝術(shù)、技術(shù)和營(yíng)銷(xiāo)優(yōu)勢(shì)之外，更與國(guó)產(chǎn)電影的競(jìng)爭(zhēng)力不足息息相關(guān)。繼續(xù)停留在古裝、武打類(lèi)型的商業(yè)娛樂(lè)大制作電影缺乏藝術(shù)創(chuàng)新和技術(shù)突破；除了喜劇片和驚悚恐怖片之外，科幻片、幻想片、戰(zhàn)爭(zhēng)片、史詩(shī)片、災(zāi)難片、諜戰(zhàn)動(dòng)作片、警匪片、青春片、“高概念”動(dòng)畫(huà)影片等重量級(jí)類(lèi)型產(chǎn)品嚴(yán)重匱乏；不僅3D、巨幕等高新技術(shù)格式影片數(shù)量少、質(zhì)量低，即便2D影片的整體制作水平、工藝水平都與國(guó)際水平有明顯差距；中小成本影片對(duì)人性、社會(huì)、現(xiàn)實(shí)、歷史的揭示深度、反省深度、表達(dá)深度嚴(yán)重不足，導(dǎo)致藝術(shù)電影在國(guó)際電影舞臺(tái)上缺乏亮點(diǎn)。國(guó)產(chǎn)電影產(chǎn)品無(wú)論在豐富性或是優(yōu)質(zhì)性方面，都不能完全滿(mǎn)足市場(chǎng)需求。對(duì)于國(guó)產(chǎn)電影來(lái)說(shuō)，2023年的最大亮點(diǎn)，就是《人再?lài)逋局﹪濉贰懂?huà)皮2》等幾匹“黑馬”的出現(xiàn)。應(yīng)該說(shuō)，“黑馬”的效果是明顯但也是有限的。完善的產(chǎn)業(yè)，如果僅僅依靠黑馬支撐，風(fēng)險(xiǎn)極高且前景難測(cè)。如同正規(guī)軍不能制勝，只能依靠游擊隊(duì)出奇一樣，難以保證戰(zhàn)役必勝。中國(guó)電影產(chǎn)業(yè)的未來(lái)發(fā)展，必須正視和解決一些重大問(wèn)題。第一，通過(guò)電影文化建設(shè)，讓政府管理部門(mén)和社會(huì)各方解放思想，尊重藝術(shù)原創(chuàng)力，開(kāi)拓題材空間，增加電影藝術(shù)表達(dá)的自由度。只有這樣，才能出現(xiàn)更豐富的商業(yè)電影類(lèi)型和產(chǎn)生更有藝術(shù)深度的電影作品。第二，盡快制定和推出電影分級(jí)制，在有效保護(hù)未成年人的前提下，擴(kuò)展電影的題材領(lǐng)域和表現(xiàn)空間。第三，繼續(xù)開(kāi)放產(chǎn)業(yè)政策，鼓勵(lì)電影企業(yè)特別是民營(yíng)電影企業(yè)跨行業(yè)、跨國(guó)界進(jìn)行更大范圍的企業(yè)優(yōu)化重組，走向更大更強(qiáng)更好；第四，支持電影的專(zhuān)業(yè)化服務(wù)、技術(shù)性企業(yè)，全面提高中國(guó)電影的管理運(yùn)營(yíng)水平和工業(yè)化水平；第五，加快對(duì)適應(yīng)數(shù)字化、國(guó)際化、分工化要求的電影制作、創(chuàng)作、管理人才的培養(yǎng)，為中國(guó)電影的發(fā)展提供智力保障。

2024年有線(xiàn)網(wǎng)絡(luò)行業(yè)分析報(bào)告2024年3月目錄一、國(guó)網(wǎng)整合的預(yù)期未變 31、新聞出版廣電總局“三定”方案落定 32、中廣網(wǎng)絡(luò)即將成立的預(yù)期仍在 33、目前省級(jí)廣電已經(jīng)成為事實(shí)的市場(chǎng)主體 4二、有線(xiàn)電視用戶(hù)的價(jià)值評(píng)估 51、現(xiàn)金流折現(xiàn)的方法估算用戶(hù)價(jià)值 52、有線(xiàn)電視運(yùn)營(yíng)商的理論價(jià)值 63、2020年初至今上市公司的市值 8三、整合中的用戶(hù)價(jià)值重估 101、江蘇模式”中的用戶(hù)價(jià)值重估 102、中廣網(wǎng)絡(luò)整合中的用戶(hù)價(jià)值重估 113、電廣傳媒收購(gòu)省外有線(xiàn)用戶(hù)資源 13四、湖北廣電的整合之路 141、楚天網(wǎng)絡(luò)借殼上市 142、重組中的價(jià)值評(píng)估 153、湖北廣電的二次資產(chǎn)注入 16五、有線(xiàn)運(yùn)營(yíng)商的WACC計(jì)算 171、吉視傳媒的WACC值 17一、國(guó)網(wǎng)整合的預(yù)期未變1、新聞出版廣電總局“三定”方案落定新聞出版廣電總局的“三定”方案已經(jīng)落定，取消了一系列行政審批項(xiàng)目，同時(shí)對(duì)一些行政審批權(quán)限下放到省級(jí)單位，比如取消了有線(xiàn)網(wǎng)絡(luò)公司股權(quán)性融資審批，將設(shè)置衛(wèi)星電視地面接收設(shè)施審批職責(zé)下放省級(jí)新聞出版廣電行政部門(mén)。未來(lái)工作的重點(diǎn)：加強(qiáng)科技創(chuàng)新和融合業(yè)務(wù)的發(fā)展，推進(jìn)新聞出版廣播影視與科技融合，對(duì)廣播電視節(jié)目傳輸覆蓋、監(jiān)測(cè)和安全播出進(jìn)行監(jiān)管，推進(jìn)廣電網(wǎng)與電信網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)三網(wǎng)融合。從三定方案中，我們可以看出廣電的發(fā)展的方向：行政管理的有限度的放松，比如有線(xiàn)網(wǎng)絡(luò)股權(quán)融資審批取消；行政審批向省級(jí)廣電下放，比如衛(wèi)星電視接收審批下放；文化和科技、三網(wǎng)融合成為發(fā)展的主要方向。2、中廣網(wǎng)絡(luò)即將成立的預(yù)期仍在在2024年年初，國(guó)務(wù)院下發(fā)《推進(jìn)三網(wǎng)融合的總體方案》（國(guó)發(fā)5號(hào)文）決定推進(jìn)三網(wǎng)融合之際，就專(zhuān)門(mén)針對(duì)中廣網(wǎng)絡(luò)網(wǎng)絡(luò)公司進(jìn)行了明確的規(guī)劃，決定培育市場(chǎng)主體，組建國(guó)家級(jí)有線(xiàn)電視網(wǎng)絡(luò)公司(中國(guó)廣播電視網(wǎng)絡(luò)公司)。國(guó)家廣電成立的初衷是在“三網(wǎng)融合”中，整合全國(guó)的有線(xiàn)網(wǎng)絡(luò)（第四張網(wǎng)絡(luò)），從而與電信運(yùn)營(yíng)商進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。隨著國(guó)家廣電成立的不斷的推遲，注入資金規(guī)模大幅度縮水，特別是2023年1月原負(fù)責(zé)中國(guó)廣播電視網(wǎng)絡(luò)公司組建的廣電總局副局長(zhǎng)張海濤出任虛職——中國(guó)廣播電視協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)，中國(guó)廣播電視網(wǎng)絡(luò)公司的成立蒙上陰影。我們認(rèn)為每一次的推遲成立，中廣網(wǎng)絡(luò)的職能就會(huì)縮水一次，我們認(rèn)為相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)中廣網(wǎng)絡(luò)難以成為市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)主體、競(jìng)爭(zhēng)的主體。維持原方案的方向預(yù)期，將先由部分省份為單位自報(bào)資產(chǎn)情況，隨后以資產(chǎn)規(guī)模大小通過(guò)對(duì)總公司認(rèn)股的形式，完成中廣網(wǎng)絡(luò)網(wǎng)絡(luò)公司主體公司的搭建，即“先掛牌，再整合”的股份制轉(zhuǎn)企方案。按照該方案，明確了國(guó)家出資的份額和掛牌的步驟，為中央財(cái)政先期投入進(jìn)行公司主體搭建，其中包括總公司基本框架的組建費(fèi)用和播控平臺(tái)、網(wǎng)間結(jié)算等業(yè)務(wù)總平臺(tái)的搭建費(fèi)用。3、目前省級(jí)廣電已經(jīng)成為事實(shí)的市場(chǎng)主體隨著我國(guó)文化體制改革的推進(jìn)，文化市場(chǎng)領(lǐng)域逐漸出現(xiàn)市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)的主體——省級(jí)文化運(yùn)營(yíng)單位，在有線(xiàn)網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域，省網(wǎng)整合的進(jìn)一步深入，省級(jí)有線(xiàn)網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)成為有線(xiàn)網(wǎng)絡(luò)的市場(chǎng)的運(yùn)營(yíng)主體。在IPTV的發(fā)展中也是類(lèi)似，百視通和CNTV主導(dǎo)的IPTV讓位于省級(jí)廣電主導(dǎo)，CNTV或者百視通參與的發(fā)展模式，省級(jí)運(yùn)營(yíng)單位成為市場(chǎng)的主體，省級(jí)運(yùn)營(yíng)單位及地方政府的利益訴求將影響相關(guān)業(yè)務(wù)的發(fā)展模式。這種與地方政府密切的關(guān)系（資產(chǎn)、人事等關(guān)系），勢(shì)必會(huì)影響地方政府對(duì)有線(xiàn)網(wǎng)絡(luò)的支持力度和偏好。二、有線(xiàn)電視用戶(hù)的價(jià)值評(píng)估1、現(xiàn)金流折現(xiàn)的方法估算用戶(hù)價(jià)值考慮到目前有線(xiàn)電視的用戶(hù)主要分為數(shù)字用戶(hù)和模擬用戶(hù)，開(kāi)展的增值業(yè)務(wù)主要有互動(dòng)視頻點(diǎn)播（高清視頻點(diǎn)播）和有線(xiàn)寬帶業(yè)務(wù)，收費(fèi)的模式基本上采取包月或者包年的收費(fèi)模式。有線(xiàn)電視用戶(hù)的收入相對(duì)穩(wěn)定，我們假設(shè)其為永續(xù)的現(xiàn)金流，我們采用WACC為折現(xiàn)率進(jìn)行折現(xiàn)，估算有線(xiàn)電視運(yùn)營(yíng)商的用戶(hù)的理論價(jià)值（即上市有線(xiàn)電視運(yùn)營(yíng)商的理論市值）。我們以廣電網(wǎng)絡(luò)為例，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率選取中國(guó)3年期國(guó)債收益率3.06%，按照我們的計(jì)算，廣電網(wǎng)絡(luò)的WACC為12.3%。同行業(yè)的公司的WACC值與公司的負(fù)債結(jié)構(gòu)關(guān)系較大。2、有線(xiàn)電視運(yùn)營(yíng)商的理論價(jià)值廣電網(wǎng)絡(luò)2022年有線(xiàn)電視用戶(hù)到達(dá)578.64萬(wàn)戶(hù)，數(shù)字用戶(hù)421.58萬(wàn)戶(hù)，副終端為56.15萬(wàn)戶(hù)，每月每戶(hù)10元；付費(fèi)節(jié)目用戶(hù)154.02萬(wàn)戶(hù)，主要有兩檔包月套餐99元和128元，我們按照年付100元/戶(hù)計(jì)算，考慮到有線(xiàn)網(wǎng)絡(luò)加大了優(yōu)惠促銷(xiāo)力度，付費(fèi)用戶(hù)和寬帶資費(fèi)要低于標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格，2023年廣電網(wǎng)絡(luò)公司的理論價(jià)值150億元。天威視訊2022年有線(xiàn)電視用戶(hù)達(dá)到109萬(wàn)戶(hù)，高清互動(dòng)電視用戶(hù)達(dá)到24萬(wàn)戶(hù)，付費(fèi)節(jié)目用戶(hù)達(dá)到4.6萬(wàn)戶(hù)，寬帶用戶(hù)達(dá)到33萬(wàn)戶(hù)。高清互動(dòng)年付套餐分為500元、600元和700元三檔，我們保守全部按照年付500元/戶(hù)計(jì)算，付費(fèi)節(jié)目年付按照500元/戶(hù)、寬帶用戶(hù)年付800元/戶(hù)計(jì)算，天威視訊2023年的理論市值為68億元。由于歌華有線(xiàn)的模擬用戶(hù)和數(shù)字用戶(hù)的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)一樣，每月18元每戶(hù)，其市值主要來(lái)來(lái)自于有線(xiàn)電視用戶(hù)數(shù)的增長(zhǎng)和高清互動(dòng)電視收費(fèi)用戶(hù)增長(zhǎng)，有線(xiàn)電視的用戶(hù)的增長(zhǎng)有限，目前主要關(guān)注在高清互動(dòng)電視，目前主要采取免費(fèi)推廣的形式，絕大部分為免費(fèi)的，考慮到歌華有線(xiàn)推出Si-TV的高清電視包，我們估計(jì)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)與天威視訊差不多300元/年，按照我們的40%左右的滲透率計(jì)算，2023年歌華有線(xiàn)的理論價(jià)值為145億元。3、2020年初至今上市公司的市值我們選取有線(xiàn)電視上市公司2024年12月31日-2023年9月20日的市值。歌華有線(xiàn)的市值范圍為60-140億元，市值波動(dòng)范圍主要集中在80-120億元，我們以中值100億元作為公司表現(xiàn)的市值價(jià)值。與我們的145億元的理論市值，尚有空間45%，而且我們認(rèn)為數(shù)字電視沒(méi)有提價(jià)預(yù)期，高清互動(dòng)電視目前主要是采取的免費(fèi)推廣，SiTV的滲透率提高，公司估值有較大的彈性。天威視訊的市值范圍為30-70億元，主要波動(dòng)范圍在40-70億元，我們選取中值55億元作為其市場(chǎng)的市值。沒(méi)有考慮資產(chǎn)整合預(yù)期，天威視訊的理論市值為68億元。公司目前尚有24%的空間。公司有線(xiàn)寬帶增長(zhǎng)乏力，高清互動(dòng)電視是公司業(yè)績(jī)主要增長(zhǎng)點(diǎn)。廣電網(wǎng)絡(luò)的市值范圍30-70億元，主要波動(dòng)范圍為40-60億元，中值為50億元。公司的理論市值150億元，上升空間200%。公司的價(jià)值主要來(lái)源于公司的龐大的有線(xiàn)電視用戶(hù)數(shù)，2023年有線(xiàn)用戶(hù)數(shù)595萬(wàn)戶(hù)，同時(shí)尚有模擬用戶(hù)142萬(wàn)戶(hù).同時(shí)公司的數(shù)字電視的包年收視費(fèi)為240/300元兩檔，價(jià)值較高，進(jìn)一步的數(shù)字化將進(jìn)一步提升公司的價(jià)值。三、整合中的用戶(hù)價(jià)值重估1、江蘇模式”中的用戶(hù)價(jià)值重估江蘇有線(xiàn)由江蘇省內(nèi)17家發(fā)起人單位共同發(fā)起設(shè)立，廣電系統(tǒng)內(nèi)有12家股東，占股比71.2%，其他系統(tǒng)是國(guó)有股東，占28.8%，公司注冊(cè)資本是68億元，省廣電總臺(tái)控股，其中省臺(tái)出資14億元現(xiàn)金，1億元相關(guān)資產(chǎn)；南京、蘇州、無(wú)錫、常州等10個(gè)省轄市廣播電視臺(tái)以現(xiàn)有廣電網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)出資，中信國(guó)安等出資人以現(xiàn)金和廣電網(wǎng)絡(luò)等資產(chǎn)出資。整合時(shí)江蘇有線(xiàn)用戶(hù)為510萬(wàn)戶(hù)，數(shù)字用戶(hù)為180萬(wàn)戶(hù)，其中數(shù)字用戶(hù)每月24元/戶(hù)，模擬用戶(hù)4元/戶(hù)。按照我們的用戶(hù)價(jià)值計(jì)算方法，WACC值取10%，整合時(shí)江蘇有線(xiàn)的價(jià)值為（330*4*12+180*24*12）/10%/10000=67.68億元，與公司注冊(cè)資本68億元基本吻合，我們認(rèn)為“江蘇模式”整合中，江蘇有線(xiàn)采用了用戶(hù)理論價(jià)值的方法進(jìn)行用戶(hù)的價(jià)值評(píng)估。江蘇有線(xiàn)的資產(chǎn)評(píng)估方法，網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)等于網(wǎng)絡(luò)收入減成本費(fèi)用減稅金除以收益率（收益折現(xiàn)），按照這個(gè)方法，由具備期貨從業(yè)資格的第三方評(píng)估，結(jié)果出來(lái)后，與各個(gè)股東的實(shí)際預(yù)期基本一致，這樣就擺平了利益關(guān)系。（江蘇有線(xiàn)董事長(zhǎng)陳夢(mèng)娟在第二屆中國(guó)廣電行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)年會(huì)暨投融資論壇的講話(huà)）。2022年7月份掛牌，2022年底全省13省市形成一張全省全網(wǎng)、全省網(wǎng)絡(luò)覆蓋用戶(hù)625萬(wàn)戶(hù)，完成其他城市和部分縣(市)數(shù)字電視整轉(zhuǎn)，2022年底數(shù)字電視用戶(hù)達(dá)到450萬(wàn)戶(hù)。2023年9月江蘇有線(xiàn)與江陰、常熟等24個(gè)縣（市）級(jí)廣電網(wǎng)絡(luò)舉行了整合與合作簽約儀式。至此全省已完成了60家縣（市、區(qū)）廣電網(wǎng)絡(luò)的整合與合作。江蘇省廣電網(wǎng)絡(luò)集團(tuán)網(wǎng)內(nèi)用戶(hù)達(dá)到1497.7萬(wàn)戶(hù)，約占全省有線(xiàn)電視用戶(hù)總數(shù)的93.61%，其中數(shù)字電視用戶(hù)686.62萬(wàn)戶(hù)，互動(dòng)電視用戶(hù)數(shù)35.02萬(wàn)戶(hù)。到2023年底，江蘇省有線(xiàn)電視用戶(hù)數(shù)將接近1600萬(wàn)戶(hù)。2、中廣網(wǎng)絡(luò)整合中的用戶(hù)價(jià)值重估中廣網(wǎng)絡(luò)先由部分省以資產(chǎn)規(guī)模大小通過(guò)對(duì)中廣網(wǎng)絡(luò)的認(rèn)股，完成中廣網(wǎng)絡(luò)網(wǎng)絡(luò)公司主體公司的搭建，中央財(cái)政先期投入，中廣網(wǎng)絡(luò)的設(shè)立基本上按照“江蘇模式”?！霸谕瓿烧系?3家省網(wǎng)公司中，只有15家比較徹底，其中北京和江蘇等個(gè)別省市相對(duì)最徹底?！蔽覀冋J(rèn)為在資產(chǎn)整合方面：第一步：中廣網(wǎng)絡(luò)會(huì)選擇各