從日本住友沙特拉比格煉化項(xiàng)目看我國煉化出海

正文目錄沙特拉比煉，結(jié)合技術(shù)和優(yōu)勢(shì) 4項(xiàng)目背景：資源境VS政治立場(chǎng) 4項(xiàng)目具體內(nèi)容：體化改造，原料技術(shù)各取所需 6項(xiàng)目業(yè)績情況：收規(guī)模增長，盈利周期波動(dòng) 8借鑒與啟：國煉化出海具優(yōu)基礎(chǔ)、更強(qiáng)力 8獨(dú)立自主的外交策是基石 9技術(shù)、工程工藝跨國管理能力是核心 9“中國-中東”互利互惠、互補(bǔ)共贏，合作升級(jí) 投資建議 17風(fēng)險(xiǎn)提示 17圖表目錄圖1日本對(duì)中東策略變化階段及標(biāo)志性事件 4圖21960-2015年日本石油進(jìn)口量和中東依賴度（百萬升/天，%） 5圖3住友化學(xué)發(fā)展歷史 5圖4拉比格石化項(xiàng)目流程圖 7圖5拉比格石化營收情況 8圖6拉比格石化凈利潤情況 8圖7中國對(duì)中東外交政策變化及重要事件 9圖8中國石油海外油氣勘探歷史進(jìn)展 圖92022年中國原油和凝析油進(jìn)口來源國家分布 12圖102022年沙特阿拉伯原油出口國家分布 12圖2022年中國天然氣進(jìn)口來源國家分布 12圖12我國天然氣進(jìn)口情況（十億立方米） 12表1拉比格石化項(xiàng)目設(shè)計(jì)產(chǎn)品產(chǎn)能情況 6表2拉比格石化項(xiàng)目裝置技術(shù)許可列示 7表3住友化學(xué)主要石化產(chǎn)品列示 8表4我國煉化先進(jìn)工藝技術(shù)部分列示 10表5中國石化海外權(quán)益油氣情況 表6我國“兩桶油”中東油氣開發(fā)和工程建設(shè)項(xiàng)目列示 13表7近兩年國內(nèi)油服在中東地區(qū)的主要項(xiàng)目 14表8中國石化在中東地區(qū)煉化工程項(xiàng)目列示 15表9我國民營大煉化設(shè)計(jì)油種列示 15表10我國民營大煉化與中東合作項(xiàng)目列示 15表朱拜勒煉廠與延布煉廠情況 16表12中東主要油氣企業(yè)在我國合作煉化項(xiàng)目列示 17沙特拉比格煉化，結(jié)合技術(shù)和資源優(yōu)勢(shì)項(xiàng)目背景：資源困境VS政治立場(chǎng)力于發(fā)展同美國關(guān)系,對(duì)中東事務(wù)暫未提上議事日程。直至20世紀(jì)50年代末，日本才開始將注意力轉(zhuǎn)向中東地區(qū)。1955年，日本經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了以石油化工為中心的起飛時(shí)期，日本197085%。1973106日，第四次中東戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)，中東各主要產(chǎn)油國把2070年代從政治、經(jīng)濟(jì)、文化等方面加強(qiáng)同阿拉伯產(chǎn)油國的外交關(guān)系。（80%70%左右20809080%以上。進(jìn)入21世紀(jì)，當(dāng)中國、印度等新興國家與“海灣阿拉伯國家合作委員會(huì)”成員國開展自由貿(mào)易協(xié)定2006420069月,日本與海合會(huì)第一輪自由貿(mào)易談判開始。在這個(gè)階段，日本對(duì)中東的石油依賴逐漸達(dá)到高峰（接近%。圖1日本對(duì)中東策略變化階段及標(biāo)志性事件資料來源：《石油危機(jī)與日本中東政策》張千任，《區(qū)域間主義視角下日本的中東區(qū)域戰(zhàn)略》高梓菁等，東海證券研究所圖21960-2015年日本石油進(jìn)口量和中東依賴度（百萬升天，%）資料來源：《AReviewoftheEvolutionoftheJapaneseOilIndustry,OilPolicyanditsRelationshipwiththeMiddleEast》LofturThorarinsson，東海證券研究所圖3住友化學(xué)發(fā)展歷史

1913207030年是公司“各項(xiàng)事業(yè)積極走向國際化”19843年新加坡石化聯(lián)合工100萬噸。2004年度的中期經(jīng)營計(jì)劃中提出了“邁向真正的全球性化學(xué)公司”的目標(biāo)。2005年，日本住友與沙特阿美成立合資企業(yè)拉比格石油公司（RabighRefiningandchmcl.obgh-裂解-2006年，總投103億美元。PetroRabigh20081證券所上市。資料來源：住友化學(xué)官網(wǎng)，東海證券研究所項(xiàng)目具體內(nèi)容：一體化改造，原料技術(shù)各取所需40一期項(xiàng)目于2006年一季度末動(dòng)工，于2009年4月開始投運(yùn)，全部能力運(yùn)轉(zhuǎn)于2011年底。一期項(xiàng)目主要由1718萬噸成品油及240萬噸石化產(chǎn)品組成。20153340億沙特里亞爾（80億美元。40300萬噸石腦油,1400247(TPO)(MMA)/乙烯乙酸乙烯酯(LDPE/6和多元醇等石化產(chǎn)品，部分產(chǎn)品是首次在沙特國內(nèi)生產(chǎn)。表1拉比格石化項(xiàng)目設(shè)計(jì)產(chǎn)品產(chǎn)能情況產(chǎn)品（萬噸）原煉廠拉比格煉化一期二期項(xiàng)目柴油487478.2478.2燃料油770492.8504.5汽油243.8203.6航空煤油240212.7212.7LPG液化氣7.8020石腦油29029059.8煉油產(chǎn)品總計(jì)1794.81717.51478.8乙二醇MEG6060聚乙烯（LLDPE&HDPE)9090環(huán)氧丙烷PO2020聚丙烯PP7070丙酮16.9純苯17.2乙丙橡膠EPR6.6EVA6.8重芳烴11.8LDPE8.5甲基丙烯酸甲酯3.7Nylon67.5PMMA4.9PX134苯酚27.5TPO1.5石化產(chǎn)品總計(jì)0240486.9總計(jì)1794.81957.51965.7資料來源：拉比格IPO報(bào)告，東海證券研究所圖4拉比格石化項(xiàng)目流程圖資料來源：拉比格IPO報(bào)告，東海證券研究所則需在中東獲取優(yōu)勢(shì)原料75%。表2拉比格石化項(xiàng)目裝置技術(shù)許可列示--減壓蒸餾裝置技術(shù)裝置單元HOFCC Stone&WebsterInternationalVGO加氫 AxensHOFCC Stone&WebsterInternational乙烷裂解 Stone&WebsterInternational不飽和燃?xì)鈴S 不飽和燃?xì)鈴S Stone&WebsterInternational碳四異構(gòu)化和分裂 Axens碳四烷基化 碳四異構(gòu)化和分裂 Axens乙烯-1裝置 Axens制氫裝置 制氫裝置 -硫酸裝置 MECS脫硫裝置 硫酸裝置 MECSHDPE 巴塞爾EPPE EPPE 住友化學(xué)PP（均聚） 住友化學(xué)LLDPE PP（均聚） 住友化學(xué)PP（嵌段） 住友化學(xué)環(huán)氧丙烷 住友化學(xué)環(huán)氧丙烷 住友化學(xué)乙二醇 殼牌資料來源：拉比格IPO報(bào)告，東海證券研究所項(xiàng)目業(yè)績情況：營收規(guī)模增長，盈利周期波動(dòng)2011-2012圖5拉比格石化營收情況 圖6拉比格石化凈利潤情況 資料來源：彭博，東海證券研究所 資料來源：彭博，東海證券研究所住友化學(xué)的化學(xué)品業(yè)務(wù)多集中在大宗石化商品，因此很容易受到乙烯商業(yè)周期的影響和聚丙烯共聚物等化學(xué)品來提高利潤率，高價(jià)值產(chǎn)品線約占其日本和新加坡工廠聚烯烴銷售額的%8%（Poih）20232023950億日元(6.28億美元)年來首表3住友化學(xué)主要石化產(chǎn)品列示產(chǎn)品基地 所有權(quán) 主要產(chǎn)品（千噸）產(chǎn)品基地 所有權(quán) 主要產(chǎn)品（千噸）日本100%乙烯（456）PE、PP、PO、SM、MMA新加坡裂解：40%乙烯（1090）聚烯烴：67%PE、PP、BD、MMA拉比格石化38%乙烯（1600）PE、PP、BD、PO、MEG、PX，煉化產(chǎn)品資料來源：彭博，東海證券研究所競(jìng)爭(zhēng)力獨(dú)立自主的外交政策是基石前車之鑒，政治立場(chǎng)牽扯下日本在中東的投資難以獲得高效回報(bào)。2070IJPC項(xiàng)19801984201988198891198045GDP0.4%IJPC定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)爭(zhēng)等重大中東熱點(diǎn)問題的政策，都采取了務(wù)實(shí)平衡的外交政策。21年以來在中東地區(qū)推進(jìn)“一帶一路”能源三大高新領(lǐng)域?yàn)橥黄瓶凇?+2+3”合作格局。圖7中國對(duì)中東外交政策變化及重要事件資料來源：中國國際問題研究院、公開信息整理，東海證券研究所技術(shù)、工程工藝和跨國管理能力是核心我國國產(chǎn)大煉化技術(shù)和一體化工程工藝目前已達(dá)到世界領(lǐng)先水平。近60年來，我國煉化工程技術(shù)在大型煉廠建設(shè)、煉化裝置技術(shù)開發(fā)、重大裝備國產(chǎn)化等方面取得了明顯進(jìn)步，煉化裝置工程成套技術(shù)的開發(fā)和推廣取得了長足進(jìn)展。1）形成建設(shè)千萬噸級(jí)煉油裝置的成套技術(shù)，整體設(shè)計(jì)水平不斷提高（廣東2）形成建設(shè)大型乙烯裝置成套技術(shù)年中國石化百萬噸級(jí)乙烯成套技術(shù)首次成功實(shí)20182023）LPG、石腦油、煤基石腦油、加氫尾油和柴油、輕質(zhì)原油、甲醇等多種乙烯原料的全覆蓋，44150萬噸/年乙烯成套技術(shù)等9套工藝包。3）芳烴、聚酯等化工成套技術(shù)取得突破201460萬噸/PX項(xiàng)目裝置，PXPX技術(shù)專利商之一，使我國成為世界第三個(gè)掌握技術(shù)，突破了國外專利技術(shù)的壁壘，體現(xiàn)了我國聚酯的先進(jìn)自主工藝。表4我國煉化先進(jìn)工藝技術(shù)部分列示技術(shù)工藝所屬廠商創(chuàng)新特點(diǎn)應(yīng)用情況S-CCCR逆流連續(xù)重整工藝中國石化工程建設(shè)公司（SEI）改變了催化劑在反應(yīng)區(qū)的移動(dòng)次序，將再生后的催化劑先用于芳構(gòu)化反應(yīng)，使催化劑的活性與反應(yīng)難易程度更為匹配2013年在中國石化濟(jì)南分公司60萬噸/年重整裝置首次投產(chǎn)，使我國成為世界上第三個(gè)可以在國際市場(chǎng)上商業(yè)運(yùn)作連續(xù)重整技術(shù)的國家CBL裂解爐及技術(shù)中國石化工程建設(shè)公司（SEI）其結(jié)構(gòu)特點(diǎn)是對(duì)流段設(shè)置在輻射室上部的一側(cè)，對(duì)流段頂部設(shè)置煙道和引風(fēng)機(jī)；采用扭曲片強(qiáng)化傳熱技術(shù)2013年百萬噸級(jí)乙烯成套技術(shù)首次成功實(shí)現(xiàn)工業(yè)化應(yīng)用，截至2018年底累計(jì)應(yīng)用到千萬噸乙烯產(chǎn)能上；技術(shù)出口馬來西亞、泰國等原油直接超級(jí)催化裂解制烯烴(UPC)成套技術(shù)山東東明石化集團(tuán)有限公司、中國石油大學(xué)（華東）和上海卓然工程技術(shù)股份有限公司可針對(duì)不同原料采用一次性通理方式，當(dāng)催化劑加入量為0.01%時(shí)，原料油一次性轉(zhuǎn)化率能夠達(dá)到90%5萬噸級(jí)工業(yè)化實(shí)驗(yàn)生產(chǎn)運(yùn)行穩(wěn)定，在建30萬噸/年UPC科技試驗(yàn)工程項(xiàng)目C4臨氫芳構(gòu)化生產(chǎn)高辛烷值汽油組分技術(shù)（LAG）中國石油蘭州化工研究中心C4通過烯烴芳構(gòu)化反應(yīng)轉(zhuǎn)化為C4資源的有效利用在河南濮陽恒潤石化公司200kt/a碳四烴芳構(gòu)化生產(chǎn)混合芳烴裝置工業(yè)應(yīng)用百萬噸級(jí)精對(duì)苯二甲酸(PTA)裝置成套技術(shù)中國昆侖工程公司、浙江大學(xué)等首創(chuàng)了帶脫水段及特殊氣體分布結(jié)構(gòu)的無攪拌塔式氧化反應(yīng)器，發(fā)明了組合進(jìn)氣旋動(dòng)裝置；首創(chuàng)了超濾+離子交換+反滲透深度處理PTA母液新工藝1#150萬噸/2*120萬噸/年裝120萬噸/百萬噸級(jí)精對(duì)苯二甲酸(PTA)裝置技術(shù)工藝逸盛大化石化公司引進(jìn)日本日立PTA生產(chǎn)技術(shù)的基礎(chǔ)上進(jìn)行自主優(yōu)化，形成精餾目前國內(nèi)民營企業(yè)中唯一擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的PTA技術(shù)，已被運(yùn)用到浙江逸盛、逸盛塔—醋酸脫水塔、PTA原料及輸送系統(tǒng)等核心專利大化、海南逸盛及逸盛新材料公司的多套裝置資料來源：公開信息整理，東海證券研究所我國石油化工巨頭已具備相應(yīng)成熟的跨國項(xiàng)目管理經(jīng)驗(yàn)。以中國石油和中國石化為首，20221“中國100大及跨國指數(shù)”32個(gè)國家883112008025%。圖8中國石油海外油氣勘探歷史進(jìn)展資料來源：中國石油新聞中心，東海證券研究所20222344個(gè)油氣勘探開發(fā)項(xiàng)目,已初步形成35個(gè)國家開展石油332175.158個(gè)750萬噸/1362022年2021年2020年2019年2018年海外權(quán)益原油（萬噸）2699.5728292838.762022年2021年2020年2019年2018年海外權(quán)益原油（萬噸）2699.5728292838.763379.413339.32海外權(quán)益天然氣（億立方米） 98.39 99.55 102.09 106.75 111.2資料來源：中國石化官網(wǎng)，東海證券研究所“中國-中東”互利互惠、互補(bǔ)共贏，合作升級(jí)氣貿(mào)易為基礎(chǔ)，資源開發(fā)、股權(quán)和技術(shù)合作不斷升級(jí)。202256%2022東占據(jù)四席，沙特依然居于首位，伊拉克、阿聯(lián)酋、阿曼分別為第三至第五名。與此同時(shí)，中國基本為上述各國的第一或第二大出口目的國。中國與中東的天然氣貿(mào)易，主要是中國從卡塔爾進(jìn)口液化天然氣。202215%”卻成了動(dòng)蕩浪潮中的穩(wěn)定之舟。圖92022年中國原油和凝析油進(jìn)口來源國家分布 圖102022年沙特阿拉伯原油出口國家分布資料來源：EIA，東海證券研究所 資料來源：EIA，東海證券研究所圖112022年中國天然氣進(jìn)口來源國家分布 圖12我國天然氣進(jìn)口情況（十億立方米）資料來源：EIA，東海證券研究所 資料來源：同花順，東海證券研究所年后還首次在海灣合作委員會(huì)的高端市場(chǎng)取得上游資產(chǎn)權(quán)益。當(dāng)20多個(gè)油氣項(xiàng)目，主要集中在伊拉克、阿聯(lián)酋、阿曼等國表6我國“兩桶油”中東油氣開發(fā)和工程建設(shè)項(xiàng)目列示公司時(shí)間國家項(xiàng)目內(nèi)容成果1996年蘇丹穆格萊德盆地獲得了在蘇丹南部穆格萊德盆地1/2/4區(qū)塊的石油勘探權(quán)，并于第二年組建聯(lián)合體進(jìn)行該區(qū)塊油田開發(fā)2002年阿曼5區(qū)油田項(xiàng)目45區(qū)油田項(xiàng)目；852003年阿爾及利亞阿德拉爾油田獲得油田開發(fā)、煉油廠建設(shè)、經(jīng)營、銷售一體化項(xiàng)目2003年沙特物探技術(shù)服務(wù)合同（東方物探）8647隊(duì)與阿美石油公司簽署第一份合同2008年伊拉克艾哈代布油田中國石油進(jìn)入伊拉克的第一個(gè)油田開發(fā)項(xiàng)目。截至2023年，艾哈代布油田累計(jì)生產(chǎn)原油6000萬噸2009年伊拉克哈法亞項(xiàng)目提前15個(gè)月滿足合同要求的7萬桶/日產(chǎn)量目標(biāo)2009年伊拉克魯邁拉項(xiàng)目提前2年實(shí)現(xiàn)增產(chǎn)10%的目標(biāo)，創(chuàng)造30年來魯邁拉油田最高產(chǎn)量紀(jì)錄2009年伊朗北阿扎德甘油田充分利用中國石油技術(shù)支持和技術(shù)服務(wù)一體化優(yōu)勢(shì)，使該沼澤地區(qū)油田規(guī)模開發(fā)進(jìn)展迅速2010年卡塔爾靠近拉斯拉凡港附近的D區(qū)域卡塔爾天然氣公司、殼牌和中國石油簽署了有關(guān)靠近拉斯拉D3025%的股份2012年卡塔爾海上第四區(qū)塊收購法國蘇伊士環(huán)能集團(tuán)卡塔爾海上第四區(qū)塊40%石油勘探開發(fā)權(quán)益2012年阿聯(lián)酋簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議與阿布扎比國家石油公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，將在油氣勘探開發(fā)、工程技術(shù)服務(wù)、工程建設(shè)、裝備物資、石油貿(mào)易和人員教育培訓(xùn)等方面全面開展合作2013年伊拉克西古爾納1號(hào)油田中國石油企業(yè)首次獲得埃克森?美孚EPC合同2016年沙特阿美石油公司S78大型三維過渡帶地震采集項(xiàng)目東方物探公司中標(biāo)阿美石油公司S78大型三維過渡帶地震采集項(xiàng)目，價(jià)值3.4億美元2017年阿聯(lián)酋阿布扎比陸上石油區(qū)塊中石油和中國華信能源有限公司贏得阿聯(lián)酋阿布扎比陸上石油區(qū)塊12%、為期40年的權(quán)益2013年伊拉克米桑原油外輸管道由中國石油管道局（CPP）承建，全長272千米，管徑42英寸，年設(shè)計(jì)輸油能力5000萬噸2018年沙特GGM哈拉德集輸站主要包括壓氣站1座、天然氣處理廠1座、集氣站10座、井口77座及各類管道105條2018年阿聯(lián)酋阿布扎比海上石油區(qū)塊3月，中石油中標(biāo)阿布扎比海上石油區(qū)塊40年特許權(quán)項(xiàng)目三大區(qū)塊中兩個(gè)區(qū)塊各10%股份權(quán)益2020年阿聯(lián)酋三維過渡帶ADNOCTZ項(xiàng)目東方物探公司中標(biāo)此全球最大的三維過渡帶項(xiàng)目2022年伊拉克哈法亞LPG外輸管道正在建設(shè)中中國石化集團(tuán)2004年沙特魯卜哈利盆地B區(qū)塊和沙特阿美石油公司及沙特王國石油部簽署魯卜哈利盆地B區(qū)塊天然氣風(fēng)險(xiǎn)勘探開發(fā)協(xié)議。這是中國在沙特贏得的第一個(gè)勘探和開發(fā)天然氣的合同2007年伊朗雅達(dá)油田2007年簽署雅達(dá)油田開發(fā)作業(yè)服務(wù)合同，2012年，雅達(dá)油田項(xiàng)目投產(chǎn)，2017年,雅達(dá)油田（一期）正式建成2009年沙特沙特阿美公司S62三維物探項(xiàng)目2015年，沙特阿美公司追加了S62A二維地震勘探項(xiàng)目，合同延長至2019年2019年沙特MARJAN油田增產(chǎn)計(jì)劃（MIP）TANAJIB區(qū)域管線工程項(xiàng)目(PKG-16)和RASTANURA區(qū)域管線工程項(xiàng)目(PKG-17)是中國石化在沙特阿美市場(chǎng)地面工程領(lǐng)域的一次重大突破2019年沙特沙特阿美公司S84項(xiàng)目是中國石化在海外最大的陸地三維勘探項(xiàng)目2023年伊拉克米桑油田“陸上復(fù)雜地形碳酸鹽巖油藏三維地震資料重處理”項(xiàng)目建立了一套復(fù)雜碳酸鹽巖儲(chǔ)層的保幅處理解釋一體化流程，為油田開發(fā)生產(chǎn)提供了較全面的技術(shù)依據(jù)資料來源：公司官網(wǎng)、公司公告、公開信息整理，東海證券研究所表7近兩年國內(nèi)油服在中東地區(qū)的主要項(xiàng)目時(shí)間項(xiàng)目施工方甲方合同金額期限2021年測(cè)井設(shè)備MUIL中海油服中東2022年三座平臺(tái)高端作業(yè)項(xiàng)目中海油服中東5+22022年VirtualMud軟件應(yīng)用中海油服中東長期2022年中東固井項(xiàng)目中海油服中東2022年一流國際石油公司項(xiàng)目中海油服中東19億美元長期2021年MarjanP1Gosp-4項(xiàng)目海油工程沙特阿美1億美元短期2021年卡塔爾NFA項(xiàng)目海油工程卡塔爾能源已基本完成2023年卡塔爾ISND5-2項(xiàng)目海油工程卡塔爾能源約44.37億元人民幣約20億元人民2023年 沙特阿美LTACRPO122項(xiàng)目 海油工程 沙特阿美 幣2021年 10部修井機(jī)合同 石化油服 科威特石油 3.6億美元 5+114部開發(fā)井鉆修井機(jī)和1部深2022年

井鉆機(jī)項(xiàng)目

石化油服 科威特石油 8.3億美元 5+12022年 鉆頭貿(mào)易合同 石化油服 科威特 2,765萬美元 沙特阿美公司6部非常規(guī)氣井2022年

鉆機(jī)合同

石化油服 沙特阿美 5.3億美元 短期2022年 S84三維采集項(xiàng)目 石化油服 沙特阿美 5,800萬美元 合同延期一年資料來源：各公司公告、公開信息整理，東海證券研究所5000（8020161月正式投產(chǎn)啟動(dòng)。據(jù)中國石化新聞辦消息，202214億美2022年凈利潤為虧損狀態(tài)，我項(xiàng)目也具備相當(dāng)?shù)母?jìng)爭(zhēng)力。表8中國石化在中東地區(qū)煉化工程項(xiàng)目列示時(shí)間國家項(xiàng)目內(nèi)容成果2005年沙特EPC總承包項(xiàng)目中國石化煉化工程公司中標(biāo)第一個(gè)沙特基礎(chǔ)工業(yè)公司聚烯烴項(xiàng)目2011年沙特IBNRUSHEDPET項(xiàng)目首個(gè)獨(dú)立承攬的大型EPC項(xiàng)目2012年沙特延布煉廠86（簡稱延布煉廠2,000萬噸原油，于2016年1月正式投產(chǎn)2013年沙特北部硫酸項(xiàng)目中國石化煉化工程公司中標(biāo)首個(gè)沙特礦業(yè)公司項(xiàng)目2017年伊朗阿巴丹煉廠項(xiàng)目同伊朗石油部簽訂了關(guān)于阿巴丹煉油廠的發(fā)展項(xiàng)目協(xié)議，該項(xiàng)目包括開發(fā)、優(yōu)化及在阿巴丹煉油廠的生產(chǎn)工藝基礎(chǔ)上進(jìn)行改造2017年沙特中東研發(fā)中心中東研發(fā)中心實(shí)驗(yàn)室是中資企業(yè)在沙特唯一的面向石油工程領(lǐng)域的現(xiàn)代化科研實(shí)驗(yàn)室，是國家科技部批準(zhǔn)建設(shè)的“一帶一路”IASISO/IEC17025-2017檢測(cè)實(shí)驗(yàn)室資質(zhì)。2018年沙特檢維修項(xiàng)目中國石化煉化工程公司與沙特阿美公司簽署RasTanura檢維修項(xiàng)目5年期框架協(xié)議，開辟了新的業(yè)務(wù)合同模式2023年沙特“延布煉廠+”合作諒解備忘錄擬在沙特延布新建180萬噸/年乙烯裂解及下游衍生物等裝置，該項(xiàng)目將與延布煉廠實(shí)現(xiàn)協(xié)同優(yōu)化2023年沙特?zé)捇こ炭偝邪?xiàng)目中國石化煉化工程獲得沙特阿美Amiral項(xiàng)目P5AC包工程總承包SATORPEPC總承包執(zhí)行資料來源：中國石化官網(wǎng)、公開信息整理，東海證券研究所從民營煉廠角度來看，合作加快，形式多樣。我國代表性民營一體化大煉廠如恒力、榮盛等均有采用中東原油。他們與中東油企之間的貿(mào)易合作也具備深厚的基礎(chǔ)。近年來，民營煉廠與中東頭部油氣企業(yè)不斷加深合作，不僅是貿(mào)易合作，更有股權(quán)、下游業(yè)務(wù)方面等多種形式。表9我國民營大煉化設(shè)計(jì)油種列示煉廠常減壓規(guī)模（萬噸）設(shè)計(jì)油種恒逸文萊80040%文萊輕油、40%卡塔爾、20%中東凝析油恒力煉化1000*230%沙中、60%沙重、10%卡塔爾馬林浙石化一期1000*225%沙中、25%伊輕、35%伊重、15%巴西Frade浙石化二期1000*250%沙輕、50%沙重盛虹煉化160050%沙輕、50%沙重資料來源：各項(xiàng)目環(huán)評(píng)，東海證券研究所表10我國民營大煉化與中東合作項(xiàng)目列示公司合作方合作內(nèi)容恒力石化沙特阿美2018年注冊(cè)為沙特阿美亞洲公司中國市場(chǎng)原油客戶，簽署原油長期合約，簽訂原油采購協(xié)議榮盛石化 沙特阿美東方盛虹 沙特阿美東方盛虹 沙特礦業(yè)公司

2023AOC簽署了《股份買賣協(xié)議》，簽訂《戰(zhàn)略合作協(xié)議》及其項(xiàng)下的《原油采購協(xié)議》等一攬子協(xié)議，就原油采購、原料供應(yīng)、化學(xué)品銷售、精煉化工產(chǎn)品銷售、原油儲(chǔ)存及技術(shù)分享等方面進(jìn)行合作；202450%50%的股權(quán)，并聯(lián)合公司擴(kuò)建中金石化202310%戰(zhàn)略股權(quán)2023深度合作資料來源：沙特阿美官網(wǎng)，公開信息整理，東海證券研究所榮盛石化有望成為我國第二家與沙特阿美在沙特本土成立合營煉化公司的企業(yè)20241月2（下稱“SASREF”）50%50%的股權(quán)，并聯(lián)合公司擴(kuò)建中金石化。SASREF30.5萬桶/2750萬噸常減壓、250萬噸加氫裂化、100萬噸連續(xù)重整、30萬噸純苯等裝置。該項(xiàng)目處于朱拜勒工業(yè)表11朱拜勒煉廠與延布煉廠情況SASREF煉廠 延布煉廠現(xiàn)持有者沙特阿美（100%）沙特阿美（62.5%）和中國石化（37.5%）設(shè)立時(shí)間1981年2012年投產(chǎn)時(shí)間1985年2016年地理區(qū)域及優(yōu)勢(shì)朱拜勒工業(yè)城，地處沙特產(chǎn)油區(qū)的核心地帶延布工業(yè)城，沙特石油和天然氣管道的最西端終點(diǎn)工業(yè)城基礎(chǔ)設(shè)施完善，水電價(jià)格、土地租金及政府稅費(fèi)等相對(duì)較低，天然氣供應(yīng)廉價(jià)優(yōu)