匯率與股價(jià)變動(dòng)關(guān)系基于匯改后數(shù)據(jù)的實(shí)證研究

匯率與股價(jià)變動(dòng)關(guān)系基于匯改后數(shù)據(jù)的實(shí)證研究一、本文概述匯率與股價(jià)變動(dòng)關(guān)系一直是國際金融領(lǐng)域的熱點(diǎn)話題。隨著全球經(jīng)濟(jì)的日益一體化，各國之間的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系愈發(fā)緊密，匯率的波動(dòng)對(duì)于國內(nèi)股價(jià)的影響也日益顯著。特別是在中國，自匯改以來，人民幣匯率的浮動(dòng)范圍逐漸擴(kuò)大，其與股價(jià)之間的關(guān)聯(lián)性也愈發(fā)受到關(guān)注。本文旨在基于匯改后的數(shù)據(jù)，對(duì)匯率與股價(jià)變動(dòng)的關(guān)系進(jìn)行深入的實(shí)證研究，以期揭示兩者之間的內(nèi)在聯(lián)系和相互影響機(jī)制。本文首先回顧了國內(nèi)外關(guān)于匯率與股價(jià)變動(dòng)關(guān)系的相關(guān)理論和研究成果，梳理了現(xiàn)有的學(xué)術(shù)觀點(diǎn)和研究方法。在此基礎(chǔ)上，結(jié)合中國的實(shí)際情況，本文選取了匯改后的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析。通過對(duì)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)分析和計(jì)量模型的構(gòu)建，本文深入探討了匯率與股價(jià)變動(dòng)之間的相關(guān)性和因果關(guān)系。本文的研究內(nèi)容主要包括以下幾個(gè)方面：對(duì)匯率與股價(jià)變動(dòng)關(guān)系的理論基礎(chǔ)進(jìn)行闡述，為后續(xù)研究提供理論支撐；利用匯改后的數(shù)據(jù)，對(duì)匯率與股價(jià)的變動(dòng)趨勢(shì)進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)分析，初步揭示兩者之間的關(guān)聯(lián)性；然后，通過構(gòu)建計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型，對(duì)匯率與股價(jià)變動(dòng)的關(guān)系進(jìn)行深入的實(shí)證研究，分析匯率變動(dòng)對(duì)股價(jià)的具體影響程度和路徑；根據(jù)實(shí)證研究結(jié)果，提出相應(yīng)的政策建議，為中國資本市場的穩(wěn)定和發(fā)展提供參考。本文的研究方法和數(shù)據(jù)來源主要包括：采用時(shí)間序列數(shù)據(jù)，運(yùn)用統(tǒng)計(jì)分析方法和計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型，對(duì)匯率與股價(jià)變動(dòng)的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析；數(shù)據(jù)來源主要包括中國人民銀行、國家外匯管理局、中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)等官方渠道發(fā)布的相關(guān)數(shù)據(jù)。通過對(duì)匯率與股價(jià)變動(dòng)關(guān)系的深入研究，本文旨在為中國資本市場的穩(wěn)定和發(fā)展提供有益的參考和建議。本文的研究結(jié)果也有助于豐富和完善國際金融領(lǐng)域的學(xué)術(shù)理論體系，為未來的研究提供新的思路和方向。二、匯率與股價(jià)變動(dòng)關(guān)系的理論基礎(chǔ)匯率與股價(jià)變動(dòng)之間的關(guān)系一直是國際金融領(lǐng)域研究的熱點(diǎn)話題。理論上，匯率與股價(jià)之間存在相互影響和聯(lián)動(dòng)的關(guān)系，這種關(guān)系主要基于以下幾個(gè)理論基礎(chǔ)。首先是利率平價(jià)理論。該理論認(rèn)為，在不存在交易成本和資本流動(dòng)障礙的情況下，兩國之間的利率差異將導(dǎo)致匯率的變動(dòng)。當(dāng)一國利率上升時(shí)，將吸引外國資本流入，從而導(dǎo)致本國貨幣升值，反之亦然。由于股價(jià)與利率之間存在負(fù)相關(guān)關(guān)系，因此，當(dāng)匯率變動(dòng)時(shí)，股價(jià)也會(huì)相應(yīng)發(fā)生變動(dòng)。其次是國際貿(mào)易理論。匯率的變動(dòng)會(huì)影響跨國公司的盈利能力和國際競爭力，進(jìn)而影響其股價(jià)。當(dāng)本國貨幣升值時(shí)，出口企業(yè)產(chǎn)品的外幣價(jià)格上升，可能導(dǎo)致銷量下降，盈利減少，從而對(duì)其股價(jià)產(chǎn)生負(fù)面影響。相反，進(jìn)口企業(yè)的成本將降低，盈利可能增加，股價(jià)可能上漲。還有投資組合理論。該理論認(rèn)為，投資者在進(jìn)行投資決策時(shí)，會(huì)考慮不同資產(chǎn)之間的風(fēng)險(xiǎn)和收益平衡。當(dāng)匯率發(fā)生變動(dòng)時(shí)，投資者可能會(huì)調(diào)整其投資組合，從而影響股價(jià)。例如，當(dāng)本國貨幣貶值時(shí)，投資者可能會(huì)減少對(duì)國內(nèi)股票的投資，增加對(duì)外匯或其他國際資產(chǎn)的投資，從而導(dǎo)致國內(nèi)股價(jià)下跌。還有金融市場一體化理論。該理論認(rèn)為，隨著金融市場的不斷開放和一體化，匯率與股價(jià)之間的聯(lián)系將更加緊密。當(dāng)一國金融市場發(fā)生波動(dòng)時(shí)，這種波動(dòng)可能會(huì)迅速傳導(dǎo)到其他金融市場，從而影響股價(jià)。匯率與股價(jià)之間存在著相互影響和聯(lián)動(dòng)的關(guān)系。這種關(guān)系不僅受到兩國利率差異、國際貿(mào)易狀況、投資者行為以及金融市場一體化程度等多種因素的影響，還受到特定國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策、金融市場結(jié)構(gòu)以及國際政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境等因素的影響。因此，在實(shí)證研究匯率與股價(jià)變動(dòng)關(guān)系時(shí)，需要綜合考慮這些因素，以揭示它們之間的內(nèi)在聯(lián)系和規(guī)律。三、匯改背景及影響分析自2005年中國進(jìn)行人民幣匯率制度改革以來，人民幣匯率的變動(dòng)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。此次匯改，標(biāo)志著中國開始實(shí)行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度，人民幣匯率不再盯住單一美元，而是形成了更富彈性的人民幣匯率機(jī)制。這一變革不僅影響了中國的對(duì)外貿(mào)易，也對(duì)國內(nèi)股市產(chǎn)生了顯著影響。匯改后，人民幣匯率的浮動(dòng)范圍擴(kuò)大，與國際市場的聯(lián)動(dòng)性增強(qiáng)。隨著人民幣的升值，出口企業(yè)的成本相對(duì)降低，進(jìn)口企業(yè)的成本則相對(duì)上升，這直接影響了相關(guān)上市公司的盈利狀況。同時(shí)，匯率的波動(dòng)也增加了企業(yè)的外匯風(fēng)險(xiǎn)，使得企業(yè)在經(jīng)營決策時(shí)更加謹(jǐn)慎，進(jìn)一步影響了股市的走勢(shì)。匯改還對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的整體結(jié)構(gòu)產(chǎn)生了影響。隨著人民幣匯率的升值，中國出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)受到了一定程度的沖擊，國內(nèi)企業(yè)開始尋求轉(zhuǎn)型升級(jí)，發(fā)展內(nèi)需市場。這一轉(zhuǎn)型過程不僅改變了企業(yè)的盈利模式，也對(duì)股市的板塊結(jié)構(gòu)產(chǎn)生了影響。因此，研究匯改后匯率與股價(jià)變動(dòng)的關(guān)系，不僅有助于深入理解中國經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型過程，也有助于把握股市的走勢(shì)和規(guī)律。本文將在后續(xù)章節(jié)中，基于匯改后的數(shù)據(jù)，對(duì)匯率與股價(jià)變動(dòng)的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證研究，以期為中國股市的投資者提供更加準(zhǔn)確和有用的參考信息。四、實(shí)證研究設(shè)計(jì)本研究旨在深入探究匯率與股價(jià)變動(dòng)之間的關(guān)系，特別是在匯改后的背景下。為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，我們?cè)O(shè)計(jì)了一個(gè)綜合性的實(shí)證研究方案，該方案結(jié)合了定量分析和定性分析的方法，旨在全面、準(zhǔn)確地揭示匯率與股價(jià)之間的動(dòng)態(tài)關(guān)聯(lián)。我們選擇了合適的數(shù)據(jù)樣本。考慮到匯改后的數(shù)據(jù)更具代表性和研究價(jià)值，我們選取了匯改后的時(shí)間序列數(shù)據(jù)，涵蓋了多個(gè)重要的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，如匯率、股價(jià)、國際貿(mào)易數(shù)據(jù)等。我們特別關(guān)注了每日、每周和每月的匯率與股價(jià)變動(dòng)數(shù)據(jù)，以確保研究的時(shí)效性和準(zhǔn)確性。我們?cè)O(shè)定了適當(dāng)?shù)难芯孔兞俊Ｔ诒狙芯恐?，我們將匯率和股價(jià)作為核心變量，同時(shí)引入了其他可能影響股價(jià)的控制變量，如國際貿(mào)易狀況、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策等。通過對(duì)這些變量的綜合分析，我們能夠更全面地了解匯率與股價(jià)之間的關(guān)系。在數(shù)據(jù)處理方面，我們采用了多種統(tǒng)計(jì)方法和技術(shù)手段。我們對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行了清洗和預(yù)處理，以確保數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和可靠性。然后，我們運(yùn)用了描述性統(tǒng)計(jì)方法，對(duì)數(shù)據(jù)的基本特征進(jìn)行了初步分析。我們還采用了時(shí)間序列分析、回歸分析等高級(jí)統(tǒng)計(jì)方法，深入探討了匯率與股價(jià)之間的動(dòng)態(tài)關(guān)系。在實(shí)證模型構(gòu)建方面，我們根據(jù)研究目的和數(shù)據(jù)特點(diǎn)，選擇了合適的模型形式。我們構(gòu)建了基于時(shí)間序列的回歸模型，以分析匯率與股價(jià)之間的長期均衡關(guān)系和短期動(dòng)態(tài)效應(yīng)。同時(shí)，我們還引入了協(xié)整檢驗(yàn)、格蘭杰因果檢驗(yàn)等方法，以檢驗(yàn)變量之間的長期均衡和因果關(guān)系。在實(shí)證分析過程中，我們注重了研究的科學(xué)性和嚴(yán)謹(jǐn)性。我們采用了多種統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)方法，對(duì)模型的穩(wěn)定性和可靠性進(jìn)行了驗(yàn)證。我們還對(duì)研究結(jié)果進(jìn)行了詳細(xì)的解讀和討論，提出了相應(yīng)的政策建議和研究展望。本研究設(shè)計(jì)的實(shí)證研究方案具有系統(tǒng)性、科學(xué)性和可操作性等特點(diǎn)，能夠?yàn)槲覀兘沂緟R率與股價(jià)變動(dòng)之間的關(guān)系提供有力的支持。五、實(shí)證結(jié)果分析本研究基于匯改后的數(shù)據(jù)，對(duì)匯率與股價(jià)變動(dòng)關(guān)系進(jìn)行了深入的實(shí)證研究。通過對(duì)大量數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)分析，我們得出了一系列有趣的結(jié)論。我們觀察到匯率與股價(jià)之間存在顯著的相關(guān)性。具體來說，當(dāng)本國貨幣升值時(shí)，股價(jià)往往呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)；反之，當(dāng)本國貨幣貶值時(shí)，股價(jià)則可能出現(xiàn)下跌。這一結(jié)果表明，匯率變動(dòng)對(duì)股價(jià)具有顯著影響，投資者在進(jìn)行投資決策時(shí)應(yīng)充分考慮匯率因素。我們進(jìn)一步分析了匯率變動(dòng)對(duì)股價(jià)的影響機(jī)制。研究發(fā)現(xiàn)，匯率變動(dòng)主要通過影響企業(yè)盈利、投資者信心和國際貿(mào)易等方面來影響股價(jià)。例如，本國貨幣升值可能會(huì)降低進(jìn)口成本，從而提高企業(yè)盈利，進(jìn)而推動(dòng)股價(jià)上漲。匯率變動(dòng)還可能影響投資者的心理預(yù)期，進(jìn)而影響股價(jià)的波動(dòng)。我們還對(duì)不同行業(yè)、不同市場環(huán)境下的匯率與股價(jià)關(guān)系進(jìn)行了深入研究。結(jié)果顯示，不同行業(yè)、不同市場環(huán)境下，匯率與股價(jià)的關(guān)系可能存在差異。因此，投資者在制定投資策略時(shí)，需要充分考慮行業(yè)和市場環(huán)境的特點(diǎn)，以便更好地把握匯率與股價(jià)的關(guān)系。本研究通過實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)，匯率與股價(jià)之間存在顯著的相關(guān)性，且匯率變動(dòng)對(duì)股價(jià)的影響機(jī)制復(fù)雜多樣。這些結(jié)論對(duì)于投資者來說具有重要的參考價(jià)值，有助于他們更好地把握市場動(dòng)態(tài)，制定合理的投資策略。本研究也為政策制定者提供了有益的參考依據(jù)，有助于他們更好地理解匯率與股價(jià)的關(guān)系，制定更加有效的經(jīng)濟(jì)政策。六、結(jié)論與建議本研究通過對(duì)匯改后匯率與股價(jià)變動(dòng)關(guān)系的實(shí)證研究，深入探討了兩者之間的動(dòng)態(tài)聯(lián)系。通過收集和分析大量數(shù)據(jù)，我們發(fā)現(xiàn)匯率與股價(jià)之間存在顯著的相互影響關(guān)系，這種關(guān)系在不同時(shí)間段和不同市場環(huán)境下表現(xiàn)出不同的特點(diǎn)。結(jié)論部分，我們的研究結(jié)果顯示，匯率的變動(dòng)對(duì)股價(jià)具有顯著影響。當(dāng)本國貨幣升值時(shí)，通常會(huì)導(dǎo)致本國股市上漲，反之亦然。這一結(jié)論與許多先前的研究結(jié)果一致，表明匯率與股價(jià)之間存在密切的聯(lián)動(dòng)關(guān)系。我們還發(fā)現(xiàn)，這種關(guān)系受到多種因素的影響，包括國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政策調(diào)整、市場預(yù)期等。對(duì)于投資者而言，應(yīng)密切關(guān)注匯率變動(dòng)對(duì)股市的影響，及時(shí)調(diào)整投資策略，以降低投資風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，投資者還應(yīng)加強(qiáng)對(duì)國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政策調(diào)整等因素的研究，以便更好地把握市場走勢(shì)。對(duì)于政府而言，在制定匯率政策和股市調(diào)控政策時(shí)，應(yīng)充分考慮兩者之間的相互影響關(guān)系，避免政策之間的沖突和矛盾。同時(shí)，政府還應(yīng)加強(qiáng)對(duì)市場的監(jiān)管和預(yù)警，確保市場的穩(wěn)定運(yùn)行。對(duì)于研究者而言，應(yīng)繼續(xù)深入研究匯率與股價(jià)變動(dòng)關(guān)系的內(nèi)在機(jī)制和影響因素，為投資者和政府提供更加準(zhǔn)確、全面的參考建議。同時(shí)，還應(yīng)關(guān)注其他可能影響匯率與股價(jià)關(guān)系的因素，如國際政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、科技進(jìn)步等，以便更好地預(yù)測(cè)市場走勢(shì)。匯率與股價(jià)變動(dòng)關(guān)系是一個(gè)復(fù)雜而重要的研究領(lǐng)域。通過深入研究和探討，我們可以更好地認(rèn)識(shí)市場的運(yùn)行規(guī)律，為投資者和政府提供更加有效的決策支持。參考資料：隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化的深入發(fā)展，匯率與股價(jià)之間的關(guān)系日益受到。本文旨在探討匯率與股價(jià)變動(dòng)之間的關(guān)系，特別是基于中國匯改后數(shù)據(jù)的實(shí)證研究。通過深入研究這一話題，希望能夠?yàn)橥顿Y者、政策制定者和相關(guān)研究人員提供有價(jià)值的參考。關(guān)于匯率與股價(jià)變動(dòng)之間的關(guān)系，以往的研究主要集中在以下幾個(gè)方面：一是匯率變動(dòng)對(duì)股價(jià)的影響，二是股價(jià)變動(dòng)對(duì)匯率的影響，三是匯率與股價(jià)之間的相互影響。國內(nèi)外學(xué)者就這些問題進(jìn)行了大量的理論和實(shí)證研究，但尚未形成一致的結(jié)論。其中，爭議的焦點(diǎn)主要集中在外匯市場和證券市場的互聯(lián)互通、市場完善程度以及匯率和股價(jià)之間的因果關(guān)系等方面。本文采用實(shí)證研究方法，選取了中國匯改后的數(shù)據(jù)進(jìn)行研究。收集和整理了人民幣對(duì)美元的匯率數(shù)據(jù)和上證綜指的股票價(jià)格數(shù)據(jù)。采用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的方法，通過構(gòu)建模型來分析匯率與股價(jià)之間的相關(guān)性。為了提高模型的擬合效果，還采用了時(shí)間序列分析中的季節(jié)性調(diào)整和趨勢(shì)剔除技術(shù)。經(jīng)過實(shí)證研究，我們發(fā)現(xiàn)匯改后的匯率和股價(jià)之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系。具體來說，人民幣對(duì)美元匯率的上升，即人民幣升值，會(huì)導(dǎo)致上證綜指股票價(jià)格的上漲；反之，人民幣貶值則會(huì)導(dǎo)致股票價(jià)格下跌。我們還發(fā)現(xiàn)這種相關(guān)性在不同行業(yè)和地區(qū)之間存在一定的差異，這可能與市場的開放程度、政策調(diào)控以及投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好等因素有關(guān)。在討論中，我們認(rèn)為匯率與股價(jià)之間的這種正相關(guān)關(guān)系可能源于以下幾個(gè)方面：一是國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境的差異，匯率變動(dòng)可能影響國內(nèi)外投資者的投資決策，從而影響股價(jià)；二是貿(mào)易往來，人民幣升值可能有利于進(jìn)口，但不利于出口，從而影響相關(guān)上市公司的業(yè)績和股價(jià)；三是資本流動(dòng)，人民幣貶值可能導(dǎo)致資本外流，對(duì)國內(nèi)股市產(chǎn)生一定壓力。本文通過實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，匯改后的匯率與股價(jià)之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系。這種關(guān)系的存在可能對(duì)投資者的決策、企業(yè)的經(jīng)營以及政策制定產(chǎn)生一定的影響。在實(shí)踐中，投資者應(yīng)充分考慮匯率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)投資收益的影響；同時(shí)，政策制定者也應(yīng)匯率政策對(duì)資本流動(dòng)和證券市場的影響。未來研究方向上，可以進(jìn)一步探討匯率與股價(jià)之間的關(guān)系是否受到不同國家和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)狀況、政策環(huán)境以及投資者行為等因素的影響。還可以從微觀層面深入研究匯率變動(dòng)如何影響上市公司的業(yè)績和股價(jià)。自2005年中國實(shí)行匯率制度改革以來，人民幣匯率的形成逐漸轉(zhuǎn)向市場主導(dǎo)。然而，央行對(duì)匯率的干預(yù)仍然具有重要影響。由于交易者預(yù)期的異質(zhì)性，市場對(duì)匯率的預(yù)期也會(huì)影響匯率的變動(dòng)。本文將研究交易者預(yù)期異質(zhì)性、央行干預(yù)效力與人民幣匯率變動(dòng)之間的關(guān)系。交易者預(yù)期的異質(zhì)性在匯率形成中起著重要作用。由于每個(gè)交易者對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和政策走向的看法不同，他們對(duì)匯率的預(yù)期也會(huì)有所不同。這種預(yù)期的異質(zhì)性會(huì)導(dǎo)致市場對(duì)匯率的看法存在分歧，從而影響匯率的波動(dòng)。在匯改后的背景下，這種預(yù)期異質(zhì)性對(duì)人民幣匯率變動(dòng)的影響更為明顯。央行的干預(yù)效力也是影響人民幣匯率變動(dòng)的重要因素。盡管央行已經(jīng)逐漸放開對(duì)匯率的直接干預(yù)，但其政策操作仍然對(duì)市場產(chǎn)生重要影響。例如，當(dāng)央行調(diào)整人民幣基準(zhǔn)利率時(shí)，會(huì)影響市場對(duì)人民幣的預(yù)期，從而影響匯率。央行的干預(yù)還會(huì)直接改變市場參與者的行為和預(yù)期，從而對(duì)匯率產(chǎn)生影響。在研究交易者預(yù)期異質(zhì)性、央行干預(yù)效力與人民幣匯率變動(dòng)之間的關(guān)系時(shí)，我們需要考慮以下幾個(gè)方面。我們需要分析交易者預(yù)期異質(zhì)性如何影響市場對(duì)人民幣匯率的預(yù)期。我們需要探討央行干預(yù)如何影響市場對(duì)人民幣匯率的預(yù)期。我們需要研究這些因素之間如何相互作用，從而影響人民幣匯率的變動(dòng)。交易者預(yù)期異質(zhì)性和央行干預(yù)效力是影響人民幣匯率變動(dòng)的重要因素。為了更好地理解人民幣匯率的形成機(jī)理，我們需要深入研究這些因素的影響及其相互作用。這將有助于我們更好地預(yù)測(cè)和穩(wěn)定人民幣匯率，從而促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。隨著全球化進(jìn)程的加速，國際資本流動(dòng)、匯率和資產(chǎn)價(jià)格之間的相互關(guān)系日益受到。特別是在中國，2015年“8·11”匯改后，人民幣匯率波動(dòng)加大，對(duì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)和金融市場產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。本文旨在探討匯改后短期國際資本流動(dòng)、匯率與資產(chǎn)價(jià)格的相互關(guān)系，以期為政策制定提供參考。短期國際資本流動(dòng)與匯率研究方面，國內(nèi)外學(xué)者普遍認(rèn)為匯率波動(dòng)會(huì)影響短期國際資本流動(dòng)，尤其在發(fā)展中國家。而短期國際資本流動(dòng)對(duì)匯率的影響則存在爭議，有學(xué)者認(rèn)為短期國際資本流動(dòng)會(huì)加劇匯率波動(dòng)，也有學(xué)者認(rèn)為其影響有限。短期國際資本流動(dòng)與資產(chǎn)價(jià)格的關(guān)系也受到，多數(shù)研究認(rèn)為短期國際資本流動(dòng)對(duì)資產(chǎn)價(jià)格有影響，但具體影響因國家、地區(qū)和資產(chǎn)類型而異。本文采用基于匯改后的時(shí)間序列數(shù)據(jù)，運(yùn)用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)方法進(jìn)行實(shí)證研究。首先收集整理了2015年8月至2021年8月的人民幣匯率、短期國際資本流動(dòng)和主要資產(chǎn)價(jià)格